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Sesión 1Vigilancia consolidada
Seminario de Capacitación Regional IAIS-ASSAL-FIDES
26 de noviembre de 2009, Lima (Perú)
Takao Miyamoto, Secretaría de la IAIS
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Agenda
1. Antecedentes– Motivos para la supervisión de grupo– Consecuencias de la crisis financiera
2. Marco internacional– El supervisor del grupo– Autoridad y gobernanza
3. Suficiencia del capital– Principales asuntos a tener en cuenta– Ejemplo de doble cómputo de capital
4. Cooperación en materia de supervisión– MdE– Colegios de supervisores
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Motivos para la supervisión de grupos
• Creciente internacionalización de las compañías de seguros
• La mayoría de las aseguradoras internacionales se constituyen en forma de grupos
• Las funciones de gestión de riesgos y de control suelen desarrollarse a nivel de grupo
• Las principales decisiones estratégicas se adoptan en la matriz del grupo y está influenciadas por ella
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Motivos para la supervisión de grupos
• La posición financiera y el perfil de riesgo de cada entidad se ven afectados por los de otros miembros☺ Mejores fuentes de financiación (ej. respaldo financiero)
☺ Acceso a recursos técnicos, conocimientos, especialización, clientes, etc
☺ Efectos de la diversificación (geográfica, sectorial, etc)
☻ Pérdidas por riesgo de reputación
☻ Riesgo de contagio
☻ Asumir más riesgo del que podría afrontar por sí solo
☻ Doble cómputo del capital (double gearing)
Importancia de formarse una opinión integral de la estrategia empresarial, posición financiera, exposición al riesgo, aspectos jurídicos y reguladores, etc
Importancia de formarse una opinión integral de la estrategia empresarial, posición financiera, exposición al riesgo, aspectos jurídicos y reguladores, etc
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Consecuencias de la crisis financiera
Brecha de regulación
– Entidades no reguladas– Diversos niveles de supervisión entre
países, sectores, etc– Estructuras de grupo complejas– Dificultad para intercambiar información
Incentivos para
arbitraje
Inadecuada asunción y gestión de
riesgos
Innovación financiera + desregulación + globalización– Facilidad para elegir países, sectores, etc– Productos con riesgo similar pero bajo formas diferentes
La crisis financiera reafirmó la importancia de la supervisión de grupos en su conjunto
La crisis financiera reafirmó la importancia de la supervisión de grupos en su conjunto
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Agenda
1. Antecedentes– Motivos para la supervisión de grupo– Consecuencias de la crisis financiera
2. Marco internacional– El supervisor del grupo– Autoridad y gobernanza
3. Suficiencia del capital– Principales asuntos a tener en cuenta– Ejemplo de doble cómputo de capital
4. Cooperación en materia de supervisión– MdE– Colegios de supervisores
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Filosofía general
Supervisión eficiente, eficaz y coordinada del grupo en su
conjunto
Cobertura integral y holística sin lagunas
de ningún tipo
Evitar duplicidades innecesarias y
tareas redundantes
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Marco Internacional
Principios Básicos de Seguros (PBS) 17: La autoridad supervisora supervisa a las aseguradoras sobre una base individual y de grupo
Principios Básicos de Seguros (PBS) 17: La autoridad supervisora supervisa a las aseguradoras sobre una base individual y de grupo
Principios Básicos de Seguros (PBS) 5: La autoridad supervisora coopera e intercambia información con otros supervisores relevantessujeto a requerimientos de confidencialidad
Principios Básicos de Seguros (PBS) 5: La autoridad supervisora coopera e intercambia información con otros supervisores relevantessujeto a requerimientos de confidencialidad
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Componentes
Principios aplicables a la supervisión de gruposPrincipios aplicables a la supervisión de grupos
Profundización
Autoridad y potestades(Principio 4)
Gobernanza, gestión de riesgos y controles
internos(Principios 2 y 3)
Suficiencia del capital(Principio 1)
Cooperación supervisora(Principio 5)
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El supervisor del grupo
Documento guía sobre la función y responsabilidades del supervisor de grupos
Documento guía sobre la función y responsabilidades del supervisor de grupos
Profundización
• Diferentes enfoques de la supervisión de grupos• Pero uno importante consiste en designar al
“supervisor del grupo”• El supervisor para el grupo en su conjunto lidera la
cooperación con otros supervisores implicados• Suele estar claro en quién recae esta labor
– Pero puede haber diversos supervisores aptos para ello
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Supervisor de grupos
• El supervisor en la jurisdicción donde– Radica el grupo– El supervisor está facultado legalmente para
supervisar la matriz del grupo
• La ubicación de la matriz del grupo• Cuando la matriz registrada no sea el centro operacional
del grupo, se considerará el lugar donde– se realizan las principales actividades del grupo– se toman las principales decisiones empresariales – se asumen los principales riesgos– se concentra el balance financiero del grupo
Principio General
Otros factores
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Principio 4: Autoridad y potestades
Principio 4: Los supervisores deberán contar con las aptitudes y autoridad necesarias para llevar a cabo la supervisión del grupo en su conjunto
Principio 4: Los supervisores deberán contar con las aptitudes y autoridad necesarias para llevar a cabo la supervisión del grupo en su conjunto
Precondiciones• Contar con la legislación necesaria para supervisar
grupos dentro de su jurisdicción
Dos enfoques• Directo: el supervisor tiene autoridad y potestad
directa sobre la matriz del grupo• De seguimiento: el supervisor cuenta con la
adecuada autoridad y potestades a través de su acceso a la información necesaria
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Principio 2: Adecuación e idoneidad Principio 3: Gestión del riesgo y control interno
Principio 2: La adecuación e idoneidad del Directorio y la Alta Dirección del grupo, así como la idoneidad de los principales accionistas, deberán determinarse para el grupo en su conjunto
Principio 2: La adecuación e idoneidad del Directorio y la Alta Dirección del grupo, así como la idoneidad de los principales accionistas, deberán determinarse para el grupo en su conjunto
Principio 3: El grupo deberá contar con adecuadas técnicas de gestión del riesgo y controles internos, que deberán valorarse para el grupo en su conjunto con el fin de mejorar la evaluación de cada una de sus entidades
Principio 3: El grupo deberá contar con adecuadas técnicas de gestión del riesgo y controles internos, que deberán valorarse para el grupo en su conjunto con el fin de mejorar la evaluación de cada una de sus entidades
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Agenda
1. Antecedentes– Motivos para la supervisión de grupo– Consecuencias de la crisis financiera
2. Marco internacional– El supervisor del grupo– Autoridad y gobernanza
3. Suficiencia del capital– Principales asuntos a tener en cuenta– Ejemplo de doble cómputo de capital
4. Cooperación en materia de supervisión– MdE– Colegios de supervisores
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Principio 1: Suficiencia del capital
Situación actual• Tradicionalmente el interés se ha centrado en la
solvencia de las entidades por separado• Métodos diferentes según la jurisdicción• Actualmente, los principios, estándares y guías de
la IAIS siguen siendo de alto nivel• El Grupo de Trabajo para desarrollar un Marco de
Evaluación Común (ComFrame) está en fase de investigación
Principio 1: La suficiencia del capital deberá determinarse para el grupo en su conjunto
Principio 1: La suficiencia del capital deberá determinarse para el grupo en su conjunto
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Enfoques
Tres enfoques principales• Método de agregación
– No se aplica requerimiento de capital a nivel de grupo en base consolidada
– El excedente/déficit de cada entidad se agrega con los ajustes necesarios
• Método de consolidación– Se aplica un requerimiento de capital para el grupo en su
conjunto, como si fuera una única entidad
• Método basado en la entidad jurídica– Se aplica un requerimiento de capital a la empresa matriz
como si fuera una única entidad, incorporando el impacto sobre el grupo
– No se aplica ningún requerimiento de capital al grupo
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Aspectos a tener en cuenta
• Operaciones intragrupo y doble cómputo de capital– Préstamos de valores, transferencias de capital, etc– Dificultad para identificar y tratar organizaciones más
complejas y productos más sofisticados
• Partidas fuera de balance– Avales, activos y pasivos contingentes, SPV
• Fungibilidad del capital y transferibilidad de los activos: ¿es adecuada la perspectiva de “una única entidad integrada”?
– Conflictos de intereses entre entidades, especialmente en momentos de tensión
– Exigencias legales en cada jurisdicción
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Aspectos a tener en cuenta
• Diversificación: ¿está permitida? ¿hasta qué punto? ¿para qué tipo de riesgos?
– Horizontal (dentro de cada riesgo), vertical (entre riesgos diferentes), líneas de negocio, países, entidades
– Las dependencias aumentan en momentos de tensión– Datos limitados, especialmente en situaciones de tensión– Cómo tener en cuenta las colas gruesas (no lineales) de
la distribución– Firmeza y fiabilidad de las actuaciones supervisoras
• Igualdad de oportunidades competitivas
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Ejemplo de doble cómputo de capital
Compañía de seguros A (matriz)
Activo Pasivo
Inversiones 5.000 Capital 1.000
Valor contable de participaciones en F1 500 Reservas generales 500
Provisiones técnicas 4.000
Total 5.500 Total 5.500
Requerimiento de solvencia: 900
Compañía de seguros A
Banco F1
Sociedad de valores F2
(fuente: modificación del Joint Forum)
100%
100%
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Ejemplo de doble cómputo de capital
Sociedad de valores F2 (empresa participada)
Activo Pasivo
Préstamos 4.000 Capital 250
Reservas 250
Otros pasivos 3.500
Total 4.000 Total 4.000
Requerimiento de solvencia: 450
Banco F1 (empresa participada)
Activo Pasivo
Préstamos 8.750 Capital 500
Valor contable de participaciones en F2 250 Reservas generales 400
Otros pasivos 8.100
Total 9.000 Total 9.000
Requerimiento de solvencia: 850
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Ejemplo de doble cómputo de capital
• ¿Requerimiento de capital para cada entidad por separado?
– Compañía de seguros A: 1.500 (1.000+500) > 900– Banco F1: 900 (500+400) > 850– Sociedad de valores F2: 500 (250+250) > 450
• ¿ Requerimiento de capital para el grupo?– 2.900 (1.000+500+500+400+250+250) > 2.200
• Sin embargo, algunos fondos están apalancados– 500: Participación de compañía de seguros A en F1– 250: Participación del Banco F1 en F2
• Después del ajuste por doble cómputo de capital– 2.150 (2.900-500-250) < 2.200
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Marco de evaluación común
Junio 2009
Octubre 2008
Enero 2010
New Focus Task Force
– Explorar opciones a medio y largo plazo con miras al desarrollo de un marco de supervisión para grupos aseguradores con actividad internacional
– Investigar sobre el diseño y factibilidad de un marco común de evaluación destinado a la supervisión de grupos aseguradores
Reporte final
Common Assessment Framework (ComFrame) Task Force
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Agenda
1. Antecedentes– Motivos para la supervisión de grupo– Consecuencias de la crisis financiera
2. Marco internacional– El supervisor del grupo– Autoridad y gobernanza
3. Suficiencia del capital– Principales asuntos a tener en cuenta– Ejemplo de doble cómputo de capital
4. Cooperación en materia de supervisión– MdE– Colegios de supervisores
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Principio 5: Cooperación e intercambio de información
Mecanismos para– Fomentar la cooperación– Promover la comunicación y el intercambio de información– Facilitar la coordinación para la supervisión de grupos
Mayor dependencia mutua entre supervisores
Evitar la duplicación innecesaria de esfuerzos
Principio 5: Deberán existir las disposiciones y mecanismos necesarios para permitir una supervisión eficiente y eficaz a través de la cooperación y el intercambio de información entre los supervisores del grupo
Principio 5: Deberán existir las disposiciones y mecanismos necesarios para permitir una supervisión eficiente y eficaz a través de la cooperación y el intercambio de información entre los supervisores del grupo
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Mecanismo 1– Memorándum de Entendimiento (MdE)
Características• Un MdE podría plasmarse en un acuerdo bilateral o
multilateral (a escala regional o mundial)• Prerrequisito: estricta confidencialidad entre las
jurisdicciones participantes• Podría llegar a asignar entre los supervisores
aspectos específicos de la supervisión de grupos– Podrían asignarse todos los aspectos al supervisor del
grupo
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Mecanismo 1– Memorándum de Entendimiento (MdE)
MdE IAIS: ejemplo de acuerdo multilateral• Objetivo: mejorar la cooperación y el intercambio
de información sobre todos los aspectos de la supervisión de seguros, incluidos grupos
• Se valida la legislación y regulación de todos los países firmantes para garantizar que cumplen estrictos requisitos de confidencialidad
N(N-1)/2 N
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Mecanismo 1– Memorándum de Entendimiento (MdE)
MdE IAIS
– Bermuda Monetary Authority, Bermudas– Comisión Supevisora Financiera (FSC), Taipei
chino – Autoridad Federal de Supervisión Financiera
(BaFin), Alemania
– Australian Prudential Regulation Authority (APRA), Australia
– Autorité de Contrôle des Assurances et des Mutuelles (ACAM), Francia
– De Nederlandsche Bank (DNB), Países Bajos
Signatarios
Junio 2009
Octubre 2009
(Aprox. 20 países en proceso de validación)Actualidad
Futuro (Herramienta común para todos los miembros)
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Mecanismo 2– Colegio de supervisores
Características• Sin autoridad jurídica ni vinculante• Transferencia de conocimientos y experiencias• Es crucial mantener la información confidencial
– MdE podría ser útil
• Suele ser una entidad de carácter permanente, pero también ad-hoc para asuntos concretos
• El supervisor del grupo se encarga de iniciar y coordinar esta iniciativa
• También es útil para la gestión de crisis
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Mecanismo 2– Colegio de supervisores
Estructuras• Equilibrio entre membresía inclusiva y estructura
operativa manejable– Representantes regionales, responsables de la
comunicación con otros supervisores de la región– Estructura con múltiples niveles dentro de los subgrupos
• Criterios de participación – Tamaño relativo y materialidad de las entidades dentro
del grupo– Tamaño relativo y materialidad de las entidades en el
mercado local– Nivel de riesgo de la entidad– Función y relevancia del colegio supervisor para la
entidad
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Mecanismo 2– Colegio de supervisores
Principales actividades• Compartir información• Evaluar la exposición al riesgo, la solidez financiera
y el buen gobierno del grupo• Actividades supervisoras coordinadas
– ej. inspecciones coordinadas
• Grupos especializados – ej. análisis del modelo interno del grupo
• Enlace con la gerencia de la aseguradora– Ofrece un foro para las reuniones cara a cara
