Por: Melissa Torres Pedrozo Katherine Arcia Serpa

QUIEBRAcuando una empresa no genera efectivo suficiente para pagar sus deudas , los prestadores toman medidas para hacer que el prestatario cumpla con sus obligaciones. Si la empresa encuentra que no puede corregir la situacin, entonces trata de renegociar los trminos del prstamo. Y si eso resulta imposible, tal vez la empresa no tiene otra opcin que declararse en quiebra.

REORGANIZACIN

La reorganizacin es la opcin de mantener a la empresa como un negocio en marcha; algunas veces implica la emisin de nuevos ttulos para remplazar los ttulos antiguos.

La liquidacin se refiere al finiquito de una empresa como un negocio en marcha: implica la venta de los activos del negocio a su valor de rescate. Los fondos obtenidos, despus de deducir los costos de los procedimientos judiciales, se distribuyen entre los acreedores en el orden de las prioridades establecidas.

La liquidacin y la reorganizacin formal pueden realizarse por medio de una quiebra. La quiebra es un procedimiento legal que puede realizarse de manera voluntaria cuando la corporacin presenta una peticin al respecto o involuntariamente cuando los acreedores presentan dicho pedido.

PROBLEMAS FINANCIEROS CORPORATIVOS Y SUS CONSECUENCIASCuando una empresa posee demasiados problemas para pagar sus deudas a medida que vencen esta en problemas financieros.

Trminos que se utilizan para describir a una empresa con problemas financieros:

Quiebra

Incumplimiento Fracasada insolvente

INCUMPLIMIENTOCuando se viola uno de los trminos de un convenio de prstamo o de un contrato de emisin de bonos. Incumplimiento Tcnico: cuando un deudor viola un convenio de prstamo. Incumplimiento de pago: ocurre cuando la empresa no hace un pago de inters o un repago de principal programado.

Negocios que interrumpen su operacin despus de una cesin o quiebra. Los que interrumpen con una perdida para los acreedores, despus de acciones tales como ejecucin, juicio hipotecario o quiebra. Negocios que se retiran voluntariamente dejando obligaciones no pagadas, Negocios que se han visto involucrados en acciones ante los tribunales., tales como administracin judicial, reorganizacin y arreglo. Negocios que se comprometen voluntariamente con los acreedores.

INSOLVENTECuando es incapaz de pagar sus deudas.

Insolvencia efectivo .

tcnica:

falta

de

Insolvencia por quiebra: las responsabilidades totales de la empresa exceden al valor del mercado junto de sus activos totales.. El verdadero valor neto de la empresa es negativo lo que significa que el valor de sus activos es insuficiente para pagar sus deudas.

CAUSAS DEL PROBLEMA FINANCIERO Mala administracin Expansin imprudente

Intensa competencia Demasiada deuda Litigios masivos

Contratos desfavorables Debilidad de la industria Utilidades insuficientes

CAUSAS DEL PROBLEMA FINANCIERO Factores Externos: La rapidez y la eficiencia con la que la administracin responde a las condiciones cambiantes del producto y en los mercados financieros, determinan en un alto grado cuales empresas sobreviven y cuales no lo logran. Antigedad de la empresa: Las empresas jvenes tienen menos experiencia y tienden a ser mas pequeas y estar menos capitalizadas que las empresas mas antiguas en la misma industria.

DETECCIN TEMPRANA DE LOS PROBLEMAS FINANCIEROSLos cambios en las razones financieras de una empresa pueden servir para predecir el inicio de un problema financiero. La cobertura de inters empeora

La operacin de la empresa empieza a absorber mas efectivo del que genera El capital neto de trabajo se puede volver negativo.

El nivel de la deuda tiende a subir con relacin al flujo de efectivo. La razn de deuda con capital tambin tiende a incrementarse.

ANLISIS DISCRIMINANTE MLTIPLE (ADM)Es la tcnica mas apropiada para predecir la quiebra corporativa debido a que utiliza mas de una variable. Puede mostrar cuando una empresa esta o no en quiebra. Se determina con una funcin discriminante de la forma: Z= V1X1 + V2X2+ . + VnXn En esta ecuacin los valores , V1, V2 .. Etc. . Son los coeficientes discriminantes . Los valores para X1, X2 Etc. son razones financieras.

MODELO DE CLASIFICACIN Z DE ALTMANEs un modelo de clasificacin basada en 5 razones financieras Z= 0,012X1 + 0,014X2 + 0,033X3 + 0,006X4 + 0,999X5 X1= Capital neto de trabajo/activos totales X2= Utilidades retenidas/activos totales X3= (Utilidades antes de intereses e impuestos)/activos totales X4= valor del mercado de capital/ valor contable de las obligaciones totales X5= ventas/ activos torales Z= clasificacin Z

MODELO DE CLASIFICACIN Z DE ALTMANEntre mas alta es la clasificacin de una empresa mas bajo es el riesgo de declararse en la quiebra.

Clasificacin Z > 2.991.81< Z > 2.99 Z