proyecciones económicas 2011

Proyecciones Económicas 2011

Taller para periodistas Nov. 2010.

Proyecciones económicas 2011

1

2

3 Proyecciones para Costa Rica

Qué pasó en el 2010?

Proyecciones para la economía internacional

Que pasó en el 2010?

5,00

3,70

1,70

2,50

0,90

1,902,20

2,80

IV-10 I-10 II-10 III-10

PIB trimestral Gasto Consumidores Estados Unidos

Gasto consumidor repunta. Alcanzó

un mínimo de -3,5% hacia

septiembre 2008.

Tasa de crecimiento producción

disminuye probabilidades de una

doble recesión.

Sector de consumo y servicios

disminuyen protagonismo de

manufactura.

Proceso de desapalancamiento

puede ser permanente.

“Nuevo Normal”

FED estima 2,4% y 2,5%

¿Que pasó en el 2010?

Empleo da signos de estabilización.

Manufactura repunta aunque presenta importantes diferencias entre

regiones.

Falta de presiones inflacionarias continúa siendo el principal reto de la

FED.

Estados Unidos

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

Nov/04 Nov/05 Nov/06 Nov/07 Nov/08 Nov/09 Nov/10

Core InteranualCore Interanual

200

250

300

350

400

450

500

550

600

650

700

nov-05 nov-06 nov-07 nov-08 nov-09 nov-10

US Reclamos inciales por desempleo


-8% -6% -4% -2% 0% 2% 4%

Grecia

España

Irlanda

Italia

Portugal

Francia

Inglaterra

Estados Unidos

Japón

Alemania

2009 2010

Constituye la principal fuente de volatilidad en los mercados financieros

Economías de Alemania y Francia presentan importantes diferencias con

el resto de países miembros de la zona.

Agresivos recortes fiscales amenazan estabilidad política y crecimiento

futuros.

Zona Euro


Países emergentes

Consolidan su papel de motor de crecimiento internacional con mercados internos activos y

exportaciones crecientes. FMI estima 7,1% de crecimiento este año, para el mundo 4,8%.

Enfrentan importantes entradas de capital que presionan sus monedas.

Presiones inflacionarias en función de los precios de los alimentos principalmente.

Crisis económica afectó los balances de deuda pública pero en menor grado, dejándolos en

condiciones manejables.


-9%

-6%

-3%

0%

3%

6%

9%

12%

Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08 Sep-09 Sep-10

Variación 12 meses Variación promedio 12 meses

Costa Rica

IMAE desciende al 3,08% para un crecimiento anualizado del 4,17%.

Manufactura frena ritmo de caída pero entra en fase de contracción.

Agricultura, comercio, transportes y servicios prestados a la empresa crecieron

por encima del índice.

-10% -5% 0% 5% 10%

Construcción

Extracción de minas y canteras

Industria manufacturera

Servicios intermediación financiera

Servicios financieros y seguros

Electricidad y agua

IMAE con alta tecnología

Resto de industrias

Hoteles

Comercio

Agricultura, silvicultura y pesca

Servicios prestados a empresas

Transporte, almacenamiento


Costa Rica

IPC interanual 5.2%,

acumulada 4.2%

Inflación subyacente

2.7%, 2.2% acumulada

Bienes transables 0.3%,

no transables 8.1%.

Expectativas 6.6%

8,43%

4,45%

Regulados No Regulados

Bienes Regulados y No Regulados

0%

4%

8%

12%

16%

Oct-08 Abr-09 Oct-09 Abr-10 Oct-10

Variación Anual IPC


Costa Rica

Tipo de cambio se mantiene

en rango inferior de bandas

TBP @ 7% TPM 6.5%

0%

10%

20%

30%

40%

Oct-06 Oct-07 Oct-08 Oct-09 Oct-10

Liquidez en Moneda Nacional


1

2





2,50

7,106,40 6,50 6,60

-3,20

2,702,20

2,60 2,60

-4

-2

0

2

4

6

8

2009 2010 2011 2012 2013

Economías emergentes Países desarrollados

Economía Internacional


Sector inmobiliario

excepcionalmente débil.

Nivel de desempleo con

mejoras graduales,

todavía en niveles

máximos.

Propensión al menor

consumo y menor

demanda por crédito

continuaría.

Política monetaria

expansiva, altos niveles

de liquidez y enfoque

hacia mayores niveles

inflacionarios y bajas

tasas de interés.

FED estima 3% a 3,6%

Estados Unidos

Recortes presupuestarios

provocan inestabilidad

política y social.

Las ayudas monetarias

resuelven problemas de

corto plazo, pero no

inciden en las causas

reales de los mismos.

EL FMI estima un

crecimiento de 1.5%,

insuficiente para incidir en

déficits y desempleo.

Zona Euro

Políticas monetarias en

función de contener

inflación.

Mayores tasas de

crecimiento en la

economía real que atraen

capitales y ponen presión

sobre los tipos de cambio.

Mercados internos

fuertes.

FMI estima un crecimiento

de 6.4% en el 2011.

Países Emergentes


1

2




Proyecciones para la economía Costa Rica

Importantes retos para el sector manufactura.

Mejora en actividad crediticia sería un indicador de mayores tasas decrecimiento.

BCCR apunta a 3,9%. Aldesa @ 3% y 3,4%

Actividad

Económica

Demanda interna, tipo de cambio y nivel de producción mundial noconstituyen presiones inflacionarias.

A nivel internacional el mayor precio de los alimentos y metales incidiría enel nivel de precios nacional.

BCCR @ 4%. Aldesa 5%

Inflación

Cautela en el manejo de agregados monetarios en función de contener lainflación limitan espacio a la baja en las tasas de interés nacionales.

Un déficit fiscal creciente es la principal amenaza a la estabilidad en tasasde interés en el mediano plazo.

Tasas de interés

Diferencial en tasas de interés continúa haciendo más atractiva a la monedanacional.

Exceso de dólares en relación a colones en el sistema bancario favore alprecio de la moneda nacional.

¢545

Tipo de cambio

Muchas gracias

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