prospecto pco talme
DESCRIPTION
Prospecto PCO TalmeTRANSCRIPT
Circular de Oferta Pública de Papel Comercial > TALME
CIRCULAR DE OFERTA PUBLICA DEPAPEL COMERCIAL
TALME S.A.
TALMECalidad en acero, siempre
La oferta pública de Papel Comercial de TALME S.A. fue aprobada por la Superintendencia de Compañíasmediante resolución No. SC.IMV.DJMV.DAYR.G.13.0003852 del día 04 de julio de 2013, e inscrita en elRegistro Nacional de Mercado de Valores bajo el No. 2013-2-02-01193 del día 09 de julio de 2013, y comoEmisor Privado del Sector No Financiero bajo el No. 08-G-IMV-0008822 del 22 de diciembre del 2008.
"AA"CALIFICADORA DE RIESGOS PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Emisión:Tipo de Emisión:
Monto de Emisión:Plazo del Programa:Plazo de Emisión:Tasa de Interés:Pago de Capital:Destino Recursos:
Agente Colocador yEstructurador:
Agente Pagador:Lugar de Pago:Representante deObligacionistas:
Características de la Emisión
Obligaciones Al Portador con Garantía GeneralTítulos Físicos de US$ 5.000.00 cada uno o Desmaterializados.Los títulos desmaterializados tendrán un valor de US$1.000.00Hasta US$2.000.000,00.720 días - Base año comercial 360 díasHasta 359 días - Base año comercial 360 días.Cero cupónAl vencimiento100% Capital de Trabajo
ACTIVA ASESORÍA E INTERMEDIACIÓN DE VALORESACTIVALORES CASA DE VALORES S.A.
TALME S.A.Oficinas a nivel nacional del DECEVALE.
ASESORSA S.A.
EXCLUSIÓN DE RESPONSABILIDADES DE SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑÍAS:La aprobación de la Circular de Oferta Pública de Papel Comercial por parte de la Superintendencia deCompañías no implica la recomendación de ésta ni de los miembros del Consejo Nacional de Valores, parala suscripción o adquisición de valores, ni pronunciamiento en sentido alguno sobre el precio, la solvenciade la entidad emisora, el riesgo o rentabilidad de la misma.
p. ACTIVA ASESORÍA E INTERMEDIACIÓN DEVALORES ACTIVALORES CASA DE VALORES S.A.
ütRTIFICO que el presente ejemplarguardaconformidad^gnel autorizado
con
MaríaGereí
rna Vera . BETTYTAMAYO INSUASTIDirectora de Autorización y Registro
Circular de Oferta Pública de Papel Come;' LME
PROSPECTO DE OFERTA PUBLICADE PAPEL COMERCIAL
ÍNDICE
1
2
3
4
5
6
7
PORTADA
INFORMACIÓN GENERAL SOBRE EL EMISOR
CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA
CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN
INFORMACIÓN ECONÓMICO - FINANCIERA DEL EMISOR
DECLARACIÓN JURAMENTADA DEL REPRESENTANTE LEGAL
ANEXOS
1
3
4
6
7
17
18
•
r I r,7: FIGO que 3\D e'.emp'oguq^conformidaci con el auicr.zoo..»
Corr.pQñicsco i
•
Circular de Oferta Pública de Papel Comercial \5/c', ,
2 INFORMACIÓN GENERAL SOBRE EL EMISOR
2.1 Fecha de constitución, plazo de duración, actividad principalprincipal de la compañía, dirección, número de teléfono, núpagina web de la oficina principal
RUC: 0990360545001
Fecha de constitución: 12 de Septiembre de 1978 i g j
Fecha de inscripción en el registro mercantil: 14 de Noviembre de 1978
Plazo de Duración50 años conforme a la escritura de constitución
Objeto SocialLa compañía Taime S.A. tiene como principal objeto la elaboración y transformaciónde todo tipo de productos metálicos y de aleación de metales. La explotación de lametalurgia en general, para lo cual podrá utilizar materia prima nacional o extranjeray por ello podrá dedicarse a la importación y exportación, comercialización y venta delos productos que elabore, importación de maquinaria, explotación de metalurgia engeneral.
Domicilio y Número de Teléfono de la Oficina principal y Sucursal
Km 10 1/2 vía a Daule, Av. Eucalipto y Cedros, detrás del Paseo Shopping, diagonal ala delegación de Transito # 6. Guayaquil-Ecuador
Telefono y fax(593)4 2114466
FAX:(593)4 2114467
Sucursal
Calle B N60 y Av. Eloy Alfaro, Quito-Ecuador. Teléfono (593) 2 28019671
Página web y e-mail:www.talme.com.ee
2.2 Capital Suscrito y Pagado
CAPITAL SUSCRITO $5.743.320CAPITAL PAGADO $5.743.320
2.3 Indicadores o resguardos al que se obliga el emisor
1.- Como medias orientadas a preservar el cumplimiento del objeto social ofinalidad de las actividades del emisor, tendientes a garantizar el pago de lasobligaciones a los inversionistas se obliga a:1.1 Mantener un resguardo de inventarios no menor a DOS MILLONES DEDOLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, (USD$2.000.000,00);1.2 Un Límite de Endeudamiento del Emisor que no supere una relación entreel pasivo financiero sobre el patrimonio de tres puntos; Un 44Á£el Mínimo <Je_
TAMifecTura du Autorizcción y
1DJÜL2D13Circular de Oferta Pública de Papel Comercj
Liquidez (Activo Corriente/ Pasivo Corriente) no inferiorCobertura de Gastos Financieros (Utilidad operativa/ gastos'!inferior a uno.2.- No podrá repartir dividendos mientras existan obligaciones^3.- Mantener, durante la vigencia del programa, la relación acíígravamen sobre obligaciones en circulación de acuerdo a loLey de Mercado de Valores y en la Codificación de la Resoluciones expedidaspor el Consejo Nacional de Valores.
Adicionalmente la compañía se obliga a mantener disponible para losobligacionistas y autoridades de control los Estados Financieros de laempresa mensualmente, dentro de los cinco días siguientes a los delrespectivo corte del mes y por último, indica que la compañía, hasta el pagototal de la emisión propuesta, no podrá fusionarse con ninguna empresa.
2.4 Gastos estimados de la emisión de Papel Comercial
COSTOS ESTIMADOS Porcentaje*
a) Costo Est. Financiera y Legal, 2.50% $ 50,000
b) Costo Calificación (2 años) 0.60% $ 12,000
c) Costo Colocación 2.50% $ 50,000
d) Piso Bolsa 0.09% $ 1,800
e) Representante Oblig. 0.10% $ 2,000
f) Ag. Pag (Puede ser Em) 0.07% $ 1,400
g) Contribución por Inscripción Registro, 1 T T 1 U.UJ /O 1,UUU
Mercado de Valores
h) Inscripción Bolsa 0.05% $ 1,000
J) Gastos notariales y pub 0.15% $ 3,000
6.11% $ 122,200
*corresponde al porcentaje sobre el monto de emisión
3 CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA
3.1 Cupo autorizado y unidad monetaria
Hasta dos millones de dólares de los Estados Unidos de América(USD$2. 000.000.00)
3.2 Plazo del Programa
Hasta 720 días - Base año comercial 360 días r"guorrja <—' '"*."' c<
i SupcriníendencraTte-C^rrpafucs^cpT
Resolución No.
~&> 4£*Z^-~>
[•AhyíaYrt-tKfP.Directora de Autorización y Registro
Circular de Oferta Pública de Papel Comercial
3.1 Descripción del sistema de colocación y modalidad del contrunderwriting, de ser el caso
iLa colocación se realizará indistintamente a través del mercado bursiextrabursátil. No hay contrato de underwriting
3.2 Indicación del agente pagador, modalidad y lugar de pago
El Agente Pagador de la presente emisión de obligaciones es TALME S.A. a través delDecevale.
Las Obligaciones en caso de emitirse desmaterializadas serán pagadas a través decompensación del DECEVALE en la cuenta de cada beneficiario y tendrán un valor de$1,000.00 cada anotación o título.
Las Obligaciones, en el caso de emitirse materializadas, serán pagadas en las oficinasque dispone el DECEVALE a nivel nacional y se pagarán mediante cheque o crédito encuenta del obligacionista en el lugar de pago indicado, previa presentación del título ycupones respectivos. El valor de cada título materializado será de $5,000.00
En el caso que la fecha de pago ocurra en día no hábil, éste se hará el primer díahábil siguiente.
3.3 Nombre del Representante de los obligacionistas
ASESORSA S.A.
3.4 Detalle de los activos libres de gravamen
TALME S.A.CERTIFICACIÓN DE ACTIVOS LIBRES DE GRAVAMEN
Marzo 2013
Total Activos US$ 45,455,759
(-) Total Activos con Gravamen US$ 35,695,199
Inventarios US$ 16,641,770Propiedad, planta y equipo US$ 18,085,797Cuentas por Cobrar US$ 967,632
Total Activos Libre de Gravamen US$ 9,760,560
80% Activos Libres de Gravamen US$ 7.808.448
(-) Total Activos Diferidos US$ 71,100
(-) Total Activos en Litigio US$ 321,590
(-) Total Obligaciones en circulación US$ 3,850,000
(-) Derechos Fiduciarios en Garantía
CUPO DE EMISIÓN US$ 3.565.758
3.5 Sistema de sorteos y rescate anticipados, de haberlos.
No hay sorteos ni rescates anticipados nw** .«J ..".' ' c.'e-r'c.
Circular de Oferta Pública de Papel Comercial tT7 'ALIVIE\~/ í-iMtá t<\ íifmprí:
4 CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN
4.1 Monto de la emisión
Hasta dos millones de dólares de los Estados Unidos de América
4.2 Tasa de interés y forma de reajuste, de ser el caso.
Las obligaciones serán CERO CUPÓN, por lo tanto no existirá ningún cupóndesprendible para el pago de capital e intereses.
4.3 Plazo de la emisión
Hasta 359 días - Base año comercial 360 días
4.4 Indicación de ser desmaterializada o no
La presente emisión de papel comercial podrá ser materializada o desmaterializada aelección del inversionista/comprador.
Las Obligaciones en caso de emitirse desmaterializadas serán pagadas a través decompensación del DECEVALE en la cuenta de cada beneficiario y tendrán un valor de$1,000.00 cada anotación o título.
Las Obligaciones, en el caso de emitirse materializadas, serán pagadas en las oficinasque dispone el DECEVALE a nivel nacional y se pagarán mediante cheque o crédito encuenta del obligacionista en el lugar de pago indicado, previa presentación del título ycupones respectivos. El valor de cada título materializado será de $5,000.00
En el caso que la fecha de pago ocurra en día no hábil, éste se hará el primer díahábil siguiente.
4.5 Indicación de ser a la orden o al portador
Los presentes títulos serán al portador solo en el caso de emitirse materializadas
4.6 Indicación del número de serie, el monto de cada serie, el valor nominal decada valor y el número de títulos a emitirse en cada serie, en el caso deestar representada por títulos.
En caso de ser materializadas:Serie AMonto: $2.000.000,00Valor Nominal de cada valor: $5.000,00Número de Títulos: 400
4.7 Sistema de amortización para el pago de capital e intereses
Las obligaciones son CERO CUPÓN, es decir que se venderán con descuento almomento de la negociación.
4.8 Sistema de sorteos y rescates anticipados, en caso de haberlos.
No hay sorteos ni rescates anticipados<~~- "' -'
4.9 Destino de los recursos a captar gi U I
100% Capital de trabajo
""Víec'toLr" di Autorizacióny Kegistro
esolución No
Circular de Oferta Pública de Papel Comercial \T7 ' A L M E\/ í.'-!li<1:niM»rtríi.i¡»míw«
1JUI20134.10 Nombre del Representante de los Obligacionistas con la
de teléfono, fax y dirección de correo electrónico
Nombre: ASESORSA S.A.
Dirección: Puerto Santa AnaEdificio el Torreón, piso 4, oficina 403Teléfonos: 207 5017
Email: [email protected]
INFORMACIÓN ECONÓMICO - FINANCIERA
Antecedentes
La empresa Taime S.A. fue fundada como compañía anónima en 1978 y es una de las empresaspioneras en incursionar en el negocio del acero en el Ecuador. Sus 34 años en el mercado le hanpermitido posicionarse como número uno en el abastecimiento de perfilería liviana laminada en
caliente. Su actividad principal es la fabricación, importación y exportación de productos provenientesdel acero para el sector de la construcción.
La fabricación de sus productos hoy se sustenta en dos grandes tipos de materia prima: Palanquilla y
Bobinas.
La empresa ha desarrollado su mercado a través de los años basada en productos fabricados bajo
estrictas normas de calidad y un excelente servicio a sus clientes.
La misión de la empresa es abastecer confiable y cercanamente a sus clientes y de esta manera ser el
proveedor preferido en las soluciones basadas en acero en las que Taime S.A. participe mejorando lacreación de valor a sus clientes, colaboradores y accionistas.
Las principales operaciones que se llevan a cabo en Taime S.A. inician desde la entrada de lasmaterias primas hasta la expedición del producto para.su distribución y venta.
Todos sus productos son manufacturados bajos estrictas normas de calidad, permitiéndole así a laempresa mantener un buen sistema de gestión de calidad. Taime S.A. cuenta con la CertificaciónInternacional ISO 9001-2008 para la laminación en caliente de perfiles.
En lo que corresponde a la capacidad instalada de la empresa en la planta de laminación en caliente,
la cual produce perfiles y varillas corrugadas, la producción se encuentra al 80,36% de su capacidad
instalada, lo que significa que anualmente produce 28.000 toneladas y al no estar al máximo de sucapacidad instalada esta puede generar mayores ingresos para la empresa. Por su parte, la planta deconformados se encuentra al 75,00% de su capacidad instalada.
La principal estrategia de desarrollo de Taime S.A. en los últimos tres años ha sido encaminada a ladiversificación de su portafolio de productos incorporando productos conformados e integrandoverticalmente hacia atrás el proceso de la laminación en caliente usando chatarra ferrosa comomateria prima
Las políticas de inversión de Taime se han encaminado a integrar verticalmente hacia atrás su procesode laminación en caliente y en la diversificación de su portafoliOf^^^djJcIjgs^Para ello se_hanrealizado importantes inversiones en dos nuevas líneas de producciór^^Q l&c^sljiucciQr) y¡ gyés^a en
por la Sjporiniendsncia c'j Corrpcñ;__,
Directora da Au¡oriz-c¡ón y fteg'Stro
Circular de Oferta Pública de Papel Comercial
marcha de una acería, lo que permitirá sustituir la partida actual más importante de las/de materia prima de Taime.
La empresa ha hecho inversiones importantes en una acería completa, cuyo objépalanquilla y sustituir por completo la importación.
Con lo que respecta a la Acería inicio su proceso en noviembre del 2012 y hasta la preseencuentra en un proceso de marcha blanca que se estima tenga duración hasta el mespartir del segundo semestre del año 2013, estará al 100% de la capacidad de producción de la planta.
Ambiente Macroeconómico Ecuatoriano
Al realizar el análisis macroeconómico, se tomarán en cuenta aspectos generales de la economía denuestro país hasta el año 2012, además de considerarse estimaciones del 2013.
Según los últimos datos reportados por el Banco Central del Ecuador, al tercer trimestre de 2012 laeconomía se expandió 1,5% con respecto al trimestre anterior (gráfico inferior) y 4,7% con respectoal tercer trimestre de 2011.
TALME
Crecimiento Trimestral del PIB
A partir del último trimestre de 2009 se revertió la tendencia decreciente de la economía y al tercertrimestre de 2012 continua con su expansión. Esta recuperación se da por la liquidez que proviene dealtos precios de crudo que permite un aumento de la demanda interna (consumo de hogares y delgobierno, FBKF y variación de existencias) que creció 6.11% con respecto al tercer trimestre del añoanterior. El crecimiento del PIB para el año 2012 se lo ha determinado en 5,01% y para el año 2013las primeras estimaciones lo ubican en 3,5% por el menor impacto de la inversión pública y la caídaen el crecimiento crediticio principalmente.
Los componentes del producto interno bruto (PIB), han venido evolucionando en los últimos 48 añosde forma progresiva pero a partir del cambio de moneda que sufrió el país en el 2000, los principalescomponentes del PIB aumentan de forma acelerada, especialmente aquellos que evidencian elconsumo mayor de los hogares y las importaciones de bienes y servicios. Es por ello que en el 2012 yprincipios del 2013 el Gobierno ha tomado medidas para frenar dicho consumo y se espera las mismastengan el efecto esperado de reducir la brecha de la balanza comercial.
Para visualizar la magnitud del potencial problema en comercio exterior ante eventuales choquesexternos originados en petróleo, es importante graficar la balanza comercial no petrolera. Se lapresenta a continuación desde el año 1986 y es claro que mientras la moneda era el sucre, el peordéficit ocurrió en 1998 cuando llegó a 8% del PIB. En el actual gobierno el déficit no petrolero llegó al12% en 2008 llevando al gobierno a tomar medidas restrictivas dé cüpo's' y aranceles que junto acaída de precios tuvo resultados que corrigieran temporalmente en 2QQ9-ese_gran déficit fiscal, sin
Cir?crora da Autorización y Kegistro
Circular de Oferta Pública de Papel Comercial
embargo tuvo un rebote en 2010 y desde allí al restringir vehículos y celulares.^disminuyendo el déficit no petrolero. fi
.Balanza Comercial No Petrolera y % en PIB
-2.000IQJUiZfllí: -4,000.0
A febrero de 2013 se registra un déficit total de US$ 132 millones luego de dos años con superávit yuna leve mejora en la balanza no petrolera luego de 2 años de gran incremento deficitario. En labalanza petrolera, como consecuencia del mantenimiento que desde el mes de febrero se hace a larefinería de Esmeraldas, hay un gran deterioro.
Balanza Comercial TotalPetroleraNo Petrolera
feb 2009-581,487350,507
-931,994
feb 2010-16,475806,840
-823,315
feb 2011154,442
1,219,019-1,064,577
feb 2012362,006
1,848,986-1,486,980
feb 2013-132,328
1,325,528-1,457,856
Las exportaciones totales al mes de febrero de 2013 caen en valor 2,4% con respecto al mismoperiodo de 2012 por la caída de más de 11% en el volumen de petróleo que no pudo ser compensadocon el aumento del 10% en volumen de exportaciones no petroleras.
Las importaciones totales crecen 10,5% en valor empujados fuertemente por la importación decombustibles que aumentaron en 19% en volumen y 28% en dólares por la paralización de la refineríade Esmeraldas y marcando el inicio temporal de un gran volumen de importación petrolera.
Exportaciones totales
Petroleras
No PetrolerasImportaciones totales
bienes consumo
matenas primas
bienes de capital
combustibles
diversosHJDN
feb 2009volumen
4,431
22,313
1,3131,774
153893
70657
1.00
FOB1,674,492
630,601
1,043,891
2,255,979
530,059751,932
689,238280,094
4,656
feb 2010Volumen
4,080
19,732
1,3362,218
1361,158
67854
3.00
FOB
2,620,583
1,388,0361,232,547
2,637,058
516,176
874,676
635,573
581,196
11,855
17,582
feb 2011Volurnen
4,585
22,891
1,4012,151
1571,143
84766
1.00
FOB
3,312,021
1,868,800
1,443,221
3,157,579611,802
1,024,683633,632
649,7816,304
26,327
feb 2012Volumen
5,007
25,939
1,3972,319
1681,287
89774
0.90
FOB
4,147,030
2,609,2591,537,771
3,785,024
755,776
__ 1,209,823
1,050,653
760,273
8,499
feb 2013Volumen
4,749
23,011
1,5382,533
1341,376
1009221.00
FOB
<",C43,3C9
2,297,969
1,750,8404,181,137
750,579
1,301,895
1,121,963972,441
14,099
20,160
La inflación mensual en marzo de 2013 fue 0,44% con lo que la inflación anual se ubicó en 3.01%siendo la más baja de los últimos 6 años y contribuyendo a que la inflación a finales del 2013 puedaubicarse en rango de 3,8% a 4,5%.
Los últimos datos del INEC sobre el mercado laboral, demuestran que al finalizar el año 2012,desocupados y sub-ocupados representaron -en conjunto- 44.9% de la PEA, esta relación seredujo 4.4 puntos porcentuales en comparación al año 2011. El desempleo se ubicó en 5,04%, esto es0.03 puntos porcentuales menos que lo reportado en el mismo periodo de 2011.
El comportamiento descendente del desempleo en Ecuador es consistente con el mismocomportamiento que viene ocurriendo en la región como consecuencia -del buen momento económicoque se vive por los precios de los "commodities" y las sanas políticas DÚ_blicas. ,
glft-cíci co.nforrni.d3d con c í e
Directorada Autorizcción y ke
10 JÜL 2013
Circular de Oferta Pública de Papel Comercial TALME
44.S
34.5
24.5
14.5
4.5jun-OS díc-OS ¡un-09 dic-00 jun-10 dtc-10 jun-li dic-11 jun-12 dic-12
MMN«$«mpl?o{«j4 derecho} - o<u|---^:i'Mi •iuf>-*rn|>l>*-í
Reserva Intl Libre Disponibilidad
Salarios
El análisis del nivel salarialpermite establecer el impactoque ha tenido el sector privadoal incorporar esta variable ensu estructura de costos. Latendencia salarial ha sidocreciente fundamentalmentepor los continuos incrementosque el gobierno ha impulsadoatando el salario mínimo a lacanasta básica. El nuevosalario básico unificado querige en el año 2013 en elEcuador es de US$ 318.00
Reserva Internacional de Libre Disponibilidad
A partir del año 2000 la Reserva Internacional no representa el respaldo de la moneda local, nirespaldo a comercio exterior, hoy indica el saldo que tienen disponible el Ministerio de Finanzas, IESSy Banca Privada que son los principales "propietarios" de los recursos que administra el Banco Centraldel Ecuador. En elaño 2008 se registróel nivel más elevadoy diciembre de 2012mostró el más bajodel actual gobierno.Ante un eventualchoque externo comocaída de petróleo yausencia definanciamiento comose vivió en 2008, enla actualidad laReserva Internacionalde LibreDisponibilidadpermitiría contar conmenos de 45 días de gasto del gobierno mientras que en el nivel del 2008 superaba los 180 días.
En el primer trimestre del 2013 la RILD aumentó por el desembolso de un crédito del Gobierno Chinopor US$ 1,400 millones. Este indicador junto al precio del petróleo ecuatoriano son las dos variablesque permiten determinar la capacidad del gobierno de continuar transfiriendo recursos hacia la obrapública que es el motor que el estado ha identificado para lograr crecimiento económico. En el sectorprivado corresponde la observación de los niveles de crédito que durante 2013 se encuentra creciendomuy lentamente, asegurando por estas vías un crecimiento económico inferior a los logrados en añosanteriores.
5.1 Estados Financieros del Emisor con dictamen del Auditor externoindependiente, correspondiente a los tres últimos Ejercicios económicos.
Ver Anexo 1
5.2 Estado de situación a la fecha de cierre del mes anterior, y de resultados, por elperiodo comprendido entre el 1 de enero y la fecha de cierre del mes inmediatoanterior a la presentación del trámite. guarda conformidad con oí atfí.r.zaú->
pórTa SaperiíüeñSSnm-tle CompañíasccnVer Anexo 2
fí i'ción y Registro
Circular de Oferta Pública
ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL
Balance General
BALANCE GENERAL
Activo
Efectivo
Ooc y Ctas por cobrar
Inventarios
Otros Act Ctes
Activo Corriente
Propiedad, plantay equipo
Otros Activos
Total Activo
Pasivos
Obligaciones Bancarias
Doc y Ctas por pagar
Gastos Acum por pagar
Total Pasivo Corriente
Pasivo Largo Plazo
Obligaciones LP
Total Pasivos Largo Plazo
Total Pasivo
Patrimonio
Capital Social
íeservas
Resultados Acumulados
Aportes futuras capitalizac
Superávit Revaluac de PPE
Total Patrimonio
Total Pasivo y Patrimonio
\^e/VTn M 'TALME S.A.
Análisis Vertical
2010 Kpartlc
251,296 1.36%
3,618,655 19.51%
8,437,444 45.50%
34,414 0.19%
12,341,809 66.56%
6,163,783 33.24%
37,874 0.2TO
18,543,466 100.00%
5,506,912 29.70%
4,205,494 22.68%
178,986 0.97%
9,891,392 53.34%
1,576,828 8.50%
2,100,000 11.32%
3,676,828 19.83%
13,568,220 73.17%
3,118,764 16.82%
1,814,430 9.78%
42,052 0.23%
0.00%
0.00%
4,975,246 26.83%
18,543,466 100.00%
2011 Kpartlc 2012 Kpartlc
224,564 0.77% 1,599,251 3.91%
5,037,371 17.29% 7,279,157 17.78%
8,513,154 29.23% 11,030,870 26.94%
17,420 0.06% 109,481 0.27%
13,792,509 47.35% 20,018,759 48.89%
15,200,528 52.18% 20,666,493 50.47%
136,331 0.47% 261,769 0.64%
29,129,368 100.00% 40,947,021 100.00%
5,990,219 20.56% 9,893,883 24.16%
5,176,588 17.77% 6,190,033 15.12%
554,144 1.90% 700,190 1.71%
11,720,951 40.24% 16,784,106 40.99%
6,401,485 21.98% 8,842,658 21.60%
700,000 2.40% 3,000,000 7.33%
7,101,485 24.38% 11,842,658 28.92%
18,822,436 64.62% 28,626,764 69.91%
5,743,320 19.72% 5,743,320 14.03%
4,065,302 13.96% 103,569 0.25%
498,310 1.71% 480,177 1.17%
0.00% 2,010,444 4.91%
0.00% 3,982,747 9.73%
10,306,932 35.38% 12,320,257 30.09%
29,129,368 100.00% 40,947,021 100.00%
mar-13 %partlc
348,455 0.77%
3,524,903 7.75%
16,641,770 36.61%
3,075,999 6.77%
23,591,127 51.90%
21,166,946 46.57%
697,686 1.53%
45,455,759 100.00%
8,493,477 18.69%
12,320,912 27.11%
682,467 1.50%
21,496,855 47.29%
912,340 2.01%
9,383,333 20.64%
10,295,673 22.65%
31,792,529 69.94%
5,743,320 12.63%
103,569 0.23%
583,150 1.28%
3,250,444 7.15%
3,982,747 8.76%
13,663,230 30.06%
45,455,759 100.00%
TALME S~!A>- '.'-'•-'''
Análisis Horizontal
2010 2011 2012
2.20% -10.64% 612.16%
4.44% 39.21% 44,50%
16.01% 0.90% 29.57%
14.52% -49.38% 528.48%
12.06% 11.75% 45.14%
3.72% 146.61% 35.96%
88.79% 259.96% 92.01%
9.23% 57.09% 40.57%
152.18% 8.78% 65.17%
-34.74% 23.09% 19.58%
-8.08% 209.60% 26.36%
12.11% 18.50% 43.20%
-53.66% 305.97% 38.13%
0.00% -66.67% 328.57%
8.04% 93.14% 66.76%
10.98% 38.72% 52.09%
3.76% 84.15% 0.00%
0.66% 124.05% -97.45%
-69.40% 1084.99% -3.64%
0.60% 107.16% 19.53%
7.99% 57.09% 40.57%
La estructura financiera de TALME del año 2010 a 2013 se ha visto fortalecida al pasar suPatrimonio del 26.8% de los Activos al 30% e intentando avanzar en apalancarse más en largo plazocomo se aprecia en los años 2011 y 2012 en que la empresa mostró un importante aumento en susactivos fijos como consecuencia de su fortaieci miento de inversiones que ha venido financiando con e¡Mercado de Valores ecuatoriano.
Estado de Pérdidas v Ganancias
PERDIDAS V GANANCIAS
Ventas
TOTAL VENTAS
Costo de Ventas
UTILIDAD BRUTA
Gastos Variables
Gastos Administrativos
Gastos de Ventas
UTILIDAD OPERATIVA
Gastos financieros
Otros ingresos o gastos
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS
Participación Trabajadores *Impuesto a la Renta *
UTILIDAD NETA
TALME S.A.
Análisis Vertical
2010 %partic
18,230,652 100.00%
18,230,652 1M.OO%
15,988,197 87.70%
2,242,455 12.30%
83,530 0.46%
807,770 4.43%
760,086 4.17%
591,069 3.24%
714,647 3.92%
179,425 0.98%
55,847 0.31%
9,294 0.05%
8,124 0.04%
38,429 0.21%
2011 %partlc 2012 Kpartlc
24,120,356 100.00%
24,120.356 100.00%
20,526,601 85.10%
3,593,755 14.90%
128,605 0.53%
1,290,018 5.35%
861,598 3.57%
1,313,534 5.45%
899,671 3.73%
47,635 0.20%
461,498 1.91%
69,225 0.29%
182,135 0.76%210,138 0.87%
28,101,011 100.00%
28,101,011 100.00%
24,673,118 87.80%
3,427,893 12.20%
385,700 1.37%
949.584 3.38%
1,045,875 3.72%
1,046,734 3.72%
736,960 2.62%
1,036 0.00%
310,810 1.11%
46,622 0.17%
261,307 0.93%
2,881 0.01%
mar-13 %partic
5,979,152 100.00%
5,979,152 100.00%
5,184,000 86.7TO
795,152 13.30%
0.00%
244,520 4.09%
236,169 3.95%
314,463 5.26%
163,754 2.74%
(47,737) -0.80%
102,972 1.72%
15,446 0.26%
19,256 0.32%68,270 1.14%
TALME S.A.
Análisis Horizontal
2010 2011 2012
-22.19% 32.31% 16.50%
-22.19% 32.31% 16.50%
•23.36% 28.39% 20.20%
-12.72% 60.26% -4.62%
25.36% 53.96% 199.91%
-12.51% 59.70% -26.39%
12.22% 13.36% 21.39%
-34.47% 122.23% -20,31%
-8.32% 25.89% -18.09%
172.23% -73.45% -97.83%
-70.35% 726.36% -32.65%
-72.99% 644.84% -32.65%
-76.21% 2141.94% 43.47%-67.91% 446.82% -98.63%
NOTA: (*) Representa Proyección a marzo 2013
La utilidad bruta durante los recientes 3 años se ha ubicado en promedio en 13% influenciada por el2011 que tuvo un importante crecimiento en ventas (32%) que ha logrado sostenerse en 2012(16.5%). La utilidad operativa y de ventas dentro de los parámetros históricos permitió siempre unmargen sobre 3.2%. El pago del impuesto a la renta se incrementó en el 2012 como consecuencia deun aumento de gastos no deducibles en el período (nota M en el informe auditadp).
C" FIC *yjo 2! prosor.:-) e;erricon c! cúter.
¡Ccmpcñics con
Directora de í.utóflz^uún y
10JUL2013
Circular de Oferta Pública de Papel Comercial
5.3 Estados de resultados y flujo de efectivo trimestrales proyeplazo de vigencia del programa.
TOTAL VENTAS S PROY
Subtotal
COSTO DE VENTAS
Costos de Ventas
Gastos de Fabricación
Subtotal
Margen Contribución
GASTOS OPERACIONALES
Administrativos
Ventas
Subtotal
Utilidad Operacional
Gastos Financieros
Otras Entidades
ISD
Otros (-Ingreso/Egresos)
Subtotal
Utilidad / (Pérdida)
Utilidad Acumulada antes de Impuestos
$ 5,979,152
$ 5,979,152
S 4,239,569
S 944,430
$ 5,184,000
$ 795,152
S 244,520
$ 236,169
$ 480,689
$ 314,463
$ 163,754
$ 24,782
S 5,000
$ 17,955
$ 211,491
$ 102,972
$ 102,972
$ 8,817,033
$ 8,817,033
$ 6,393,047
$ 1,065,857
$ 7,458,904
$ 1,358,130
S 234,668
S 273,407
$ 508,075
$ 850,055
$ 477,799
$ 35,222
S 23,705
$ 50,717
$ 587,442
$ 262,613
$ 365,585
$ 9,992,638
$ 9,992,638
S 7,245,453
S 1,207,971
$ 8,453,424
$ 1,539,214
S 265,957
$ 309,861
$ 575,818
$ 963,396
$ 541,506
S 39,918
$ 26,865
$ 57,479
$ 665,768
$ 297,628
$ 663,213
$ 10,580,440
$ 10,580,440
$ 7,671,656
S 1,279,028
$ 8,950,684
$ 1,629,756
$ 281,601
S 328,088
$ 609,689
$ 1,020,066
$ 573,359
$ 42,266
$ 28,445
$ 60,860
$ 704,931
$ 315,135
$ 978,348
$ 35,369,263
$ 35,369,263
S 25,549,725
S 4,497,287
$ 30,047,012
$ 5,322,251
15.05%
S 1,026,746
S 1,147,525
$ 2,174,271
$ 3,147,980
S 1,756,418
S 142,188
84,015
$ 187,011
$ 2,169,632
S 978,348
$ 978,348
100%
84.95o/!
15.05o/,
2.90%
3.24%
8.90%
4.97%
0.40%
0.24%
0.53%
6.13%
2.77%
TOTAL VENTAS $ PROY
Subtotal
COSTO DE VENTAS
Costos de Ventas
Gastos de Fabricación
Subtotal
Margen Contribución
GASTOS OPERACIONALES
Administrativos
Ventas
Subtotal
Utilidad Operacional
Gastos Financieros
Otras Entidades
ISD
Otros (-Ingreso/Egresos)
Subtotal
Utilidad / (Pérdida)
20
ler Trimestre 2do TrimestreS 7,501,821
$ 7,501,821
$ 5,204,479
$ 1,057,932
$ 6,262,411
$ 1,239,409
$ 269,521
$ 315,569
$ 585,090
$ 654,319
S 384,907
$ 37,324
$ 25,205
S (27,500)
$ 419,936
$ 234,383
Utilidad Acumulada antes de Impuestos $ 234,383
$ 7,859,050
$ 7,859,050
$ 5/452311
$ 1,108,310
$ 6,560,621
$ 1,298,429
S 269,521
S 315,569
$ 585,090
$ 713,339
$ 384,907
$ 37,324
$ 25,205
S (27,500)
$ 419,936
$ 293/402
$ 527,785
143er Trimestre 4to Trimestre Total 2014
$ 10,002,428
$ 10,002,428
$ 6,939,305
$ 1,410,577
$ 8,349,882
$ 1,652,546
S 269,521
S 315,569
$ 585,090
$ 1,067,456
$ 384,907
S 37,324
$ 25,205
S (27,500)
$ 419,936
$ 647,519
$ 1,175,305
$ 10,359,657
$ 10,359,657
$ 7,187,138
$ 1/460,954
$ 8,648,092
$ 1,711,565
$ 269,521
$ 315,569
$ 585,090
$ 1,126,475
S 384,907
$ 37,324
$ 25,205
$ (27,500)
$ 419,936
$ 706,539
$. 1,881,844
S 35,722,956
$ 35,722,956
S 24,783,233
$ 5,037,773
$ 29,821,006
$ 5,901,949
16.52%
$ 1,078,083
$1,262,278
$ 2340,361
$ 3,561,588
$ 1,539,630
S 149,297
100,818
($ 110,000)
$ 1,679,745
$ 1,881,844
$ 1,881,844
100%!
83.48o/,
16.52°/<
3.02%
3.53%
9.97%i
4.31%
0.42%
0.28%
-0.31%
4.70%
5.27%
guarda conformidad con el autor. zouwpor 1.a Sapsrinfendencia^e^esff pañíes co.i
c:,..;;or¿. da Autorización y RegisTn
10JUL2013
Circular de Oferta Pública de Papel Comercial
P Y GTOTAL VENTAS $ PROY
Subtotal
COSTO DE VENTAS
Costos de Ventas
Gastos de Fabricación
Subtotal
Margen Contribución
GASTOS OPERACIONALES
Administrativos
Ventas
Subtotal
Utilidad Operacional
Gastos Financieros
Otras Entidades
ISD
Otros (-Ingreso/Egresos)
Subtotal
Utilidad / (Pérdida)
Utilidad Acumulada antes de Impuestos
lerTrimestre 2do Trimestre 3erTrimestre$ 7,587,425
$ 7,587,425
S 5,140,858
S 1,126,742
$ 6,267,600
$ 1,319,825
S 282,997
S 331,348
$ 614,345
$ 705,481
$ 283,388
$ 39,191
S 26,465
S (27,500)
$ 321,543
S 383,937
$ 383,937
$ 7,948,731
$ 7,948,731
$ 5385,660
S 1,180397
$ 6,566,057
$ 1,382,674
S 282,997
$ 331,348
$ 614,345
$ 768,330
$ 283,388
S 39,191
$ 26,465
$ (27,500)
S 321,543
$ 446,786
$ 830,724
$ 10,116,567
$ 10,116,567
$ 6,854,477
S 1,502,323
$ 8,356,800
$ 1,759,767
S 282,997
$ 331,348
$ 614,345
$ 1,145,423
$ 283,388
$ 39,191
$ 26,465
S (27,500)
$ 321,543
$ 823,879
$ 1,654,603
4to TrimestreS 10,477,873
$ 10,477,873
$ 7,099,280
S 1,555,977
$ 8,655,257
$ 1,822,616
$ 282,997
S 331,348
$ 614,345
$ 1,208,271
S 283,388
$ 39,191
$ 26,465
S (27,500)
$ 321,543
$ 886,728
$ 2,541,331
Total 2015$ 36,130,597
$ 36,130,597
S 24,480,275
S 5,365,440
$ 29,845,714
$ 6,284,883
17.39%
S 1,131,987
S 1,325,391
S 2,457,379
$ 3,827,504
$ 1,133,552
S 156,762
105,859
(S 110,000)
$ 1,286,173
$ 2,541331
$ 2,541,331
100%
82.61%
17.39%
3.13%
3.67%
10.59%
3.14%
0.43%
0.29%
-0.30%
3.56%
7.03%
P Y GTOTAL VENTAS $ PROY
Subtotal
COSTO DE VENTAS
Costos de Ventas
Gastos de Fabricación
Subtotal
Margen Contribución
GASTOS OPERACIONALES
Administrativos
Venta s
Subtotal
Utilidad Operacional
Gastos Financieros
Otras Entidades
ISD
Otros (-Ingreso/Egresos)
Subtotal
Utilidad / (Pérdida)
Utilidad Acumulada antes de Impuestos
^KroEfl
$ 7,996,190
$ 7,996,190
$ 5,454,666
S 1,137,361
$ 6,592,026
$ 1,404,164
S 297,147
S 364,483
$ 661,629
$ 742,535
S 212,524
S 41,150
S 29,111
$ (27,500)
$ 255,286
$ 487,249
$ 487,249
S 8,376,961
$ 8,376,961
$ 5,714,412
$ 1,191,521
$ 6,905,932
$ 1,471,029
S 297,147
S 364,483
$ 661,629
$ 809,400
S 212,524
S 41,150
S 29,111
$ (27,500)
$ 255,286
$ 554,114
$ 1,041,363
• •
$ 10,661,587
$ 10,661,587
S 7,272,888
$ 1,516,481
$ 8,789,369
$ 1,872,219
$ 297,147
S 364,483
$ 661,629
$ 1,210,589
S 212,524
S 41,150
S 29,111
S (27,500)
$ 255,286
$ 955,304
$ 1,996,667
' : ; ' < . ' ' : ; , 'V , : , : ' ' ; • : • • •
$ 11,042,358
$ 11,042,358
S 7,532,634
S 1,570,641
$ 9,103,275
L$ 1,939,084
S 297,147
S 364,483
$ 661,629
$ 1,277,454
S 212,524
S 41,150
S 29,111
S (27,500)
$ 255,286
$ 1,022,169
$ 3,018,836
CERTIFICO que si presentoguarda conformidad con el cperla Siinfirinfflnrtflnpia ríf rnmr
^
resolución No.
^~t\ffl p^^^R^^
"ifeíS,*-*- *-* /^x .
$ 38,077,097
$ 38,077,097
S 25,974,599
$ 5,416,003
$ 31,390,602
$ 6,686,495
1736%
$ 1,188,587
$1,457,931
$ 2,646317
$ 4,039,978
$ 850,097
$ 164,600
116,445
($ 110,000)
$ 1,021,142
$ 3,018,836
$ 3,018,836
100%
82.44%
17.56%
3.12%
3.83%
10.61%
2.23%
0.43%
0.31%
-0.29%
2.68%
7.93%
e;emp'c:ytcr.zodoamosco. iíM/'3 13
> ^N.t)AOTI :
^
..utorizoción y negisíro
.x-^
vV
VpO
/J
""
C
-
O *
&/
1
<jj /^
s^^*
^^^
«r - -s
r
Jlá
iftT
\ 1
/
I V
jll
'ffi
yffi/
fV-ii
jjJE
a
II c
f
jja
5?
o
<o O
Í f
®\^
^^/f/
a
í 1
3$ r
^v<
^s^
^y&
S
*~"
" § ^ "Í
•
^T
N^S
2152
^
a f
•£ 2
$
—
^^¿íí/
^s*"'
f\
c3
^~
v?
1
E "
J1
TJp
| F
LUJO
DE
CA
JA P
RO
YE
CT
AD
O
j 2013
|
TOTA
L |
201*
J ¿
foT
gt\l
ler
Trim
est
re
2do
Trim
est
re
Ser
Trim
est
re
4to
Trim
est
re
2013
le
r T
rim
est
re
2do
Trim
est
re
3er T
rimest
re
4to
Trim
est
re
2014
CL
10 Q.
•o _ü a t o o> (0 0 o
ING
RE
SO
S
Fac
tura
(P
roye
cció
n co
bra
nza
)
Pap
el C
omer
cial
Pre
st,
banc
os lo
cale
s
TO
TA
L IN
GR
ES
OS
EG
RE
SO
S
Ban
cos
CFN
Pro
veed
ores
Em
isió
n O
blig
acio
nes
Pap
el C
om
erc
ial
Impuest
o a
la s
alid
a de
Div
isas
(IS
D)
Subto
tal E
gres
os
GA
STO
S
Ad
min
istr
ativ
os
Ven
tas
Fab
rica
ción
Fin
anci
eros
Subto
tal G
asto
s
OTR
OS
EG
RES
OS
Otr
os
Egr
esos
Subto
tal O
tros
Egr
esos
TO
TA
L E
GR
ES
OS
Sald
o F
lujo
Caja
M«s
FLU
JO D
E I
NV
ER
SIO
NE
S
Pla
nta
Tota
l inve
rs.
Mensu
al
SA
LD
O D
E F
LU
JO
DE
CA
JA
6,93
7,26
4-
5,8
50,0
00
12,7
87,2
64
3,18
5,46
7
1,84
1,48
5
4,9
95,0
08
750,0
00
147,
594
10,9
19,5
55
173,
617
22
5,5
27
837,
430
350,
606
1,58
7,18
0
14,5
7414
,574
12,5
21,3
08
265,9
55
168,
000
168,
000
348,4
55
7,26
7,61
0
1,84
0,00
0
3,25
0,84
6
12,3
58,4
56
3,21
1,79
3
1,92
9,17
5
5,23
2,86
5
150,
000
154,
623
10,6
78,4
56
181,
884
236,
267
877,
308
367,3
01
1,66
2,76
0
15,2
6815
,268
12,3
56,4
83
1,9
72
9,24
9,68
5
6,85
8,65
9
16,1
08,3
44
4,16
5,65
8
2,45
5,31
4
6,6
60,0
10
150,
000
196,
792
13,6
27,7
74
231,
489
300,
703
1,11
6,57
4
467,
474
2,1
16
,24
0
19,4
32
19,4
32
15,7
63,4
46
344,8
98
9,5
80,0
31
6,96
5,28
6
16,5
45,3
17
4,3
14,4
31
2,54
3,00
4
6,89
7,86
8
150,
000
203,
821
14,1
09,1
23
239,
756
311,
443
1,1
56,4
51
484,
170
2,1
91
,82
0
20,1
2620
,126
16,3
21,0
69
224,2
48
33,0
34,5
90
1,8
40,0
00
22,9
24,7
91
$
57,7
99,3
81
14,8
77,3
50
8,7
68,9
78
23,7
85,7
50
1,2
00,0
00
-
702,8
30
$
49,3
34,9
08
826,
746
1,0
73,9
40
3,9
87,7
63
1,6
69,5
51
$
7,5
57,9
99
69,3
99$
69,3
99
$
56,9
62,3
06
$
837,0
74
176,
000
176,
000
174,4
28
224,0
00
22
4,0
00
295,3
26
232,0
00
232,
000
287,5
74
800,0
00
800,0
00
$
287,5
74
7,55
7,62
0-
3,45
6,45
8
11,0
14,0
78
1,83
6,00
2
1,51
7,15
7
5,59
1,77
5
150,
000
147,
945
9,24
2,87
9
191,
847
23
5,9
44
877,
560
260,
322
1,56
5,67
3
15,3
02
15,3
02
10,8
23,8
54
190,2
24
210,
000
210,
000
267,7
98
7,91
7,50
7
1,84
0,00
0
3,82
5,56
913
,583
,076
1,9
23,4
31
1,58
9,40
3
5,85
8,05
0
150,
000
2,00
0,00
0
154,
990
11,6
75,8
73
200,
982
247,
179
919,
349
272,
719
1,64
0,22
9
16,0
31
16,0
31
13,3
32,1
33
250,9
43
10,0
76,8
27
4,58
6,25
7
14,6
63,0
84
2,44
8,00
3
2,02
2,87
6
7,45
5,70
0
150,
000
197,
260
12,2
73,8
39
255,
795
314,
592
1,17
0,08
0
347,
096
2,08
7,56
4
20,4
0320
,403
14,3
81,8
06
281,2
78
10,4
36,7
14
4,83
1,71
6
15,2
68,4
30
2,53
5,43
2
2,09
5,12
2
7,72
1,97
5
150,
000
204,
305
12,7
06,8
33
264,
931
325,
827
1,21
1,86
9
359,
493
2,16
2,12
0
21,1
3221
,132
14,8
90,0
85
378,3
45
N ^ « i i t / h
.,_ 6) <u <-£ >
b*C *> \N°
I* 3 'U T> 2 u .'J
•a35,9
88,6
68
1,8
40,0
00
16,7
00,0
00
$ 54,5
28,6
68
8,7
42,8
67
7,2
24,5
57
26,6
27,5
00
600,0
00
2,0
00,0
00
704,5
00
$ 45,8
99,4
24
913,5
55
1,1
23,5
43
4,1
78,8
58
1,2
39,6
30
$ 7,4
55,5
85
72,8
69
$ 72,8
69
$
53,4
27,8
79
$
1,1
00,7
89
220,
000 1
28
0,00
0
220,
000
I 28
0,00
0
298,7
40
j
300,0
18
290,
000
290,
000
388,3
63
1,0
00,0
00
1,0
00,0
00
$
388,3
63
^5— \
$LL
J 1
íj "5 'o £ E o
"^
ü: o
1—
T!
FLU
JO D
E C
AJA
PR
OY
EC
TA
DO
|
2015
TO
TA
L |
2016
u ,a K m K •M
iV
>
3 f<
t*'~
Tñ
\í
f
P íiW
5roj
rAif I.
=^
••
••
••
••
••
••
••1
ler
Trim
est
re
2do T
rimest
re
3er
Trim
est
re
4to
Trim
est
re
2015
| T
rimest
re
2do T
rimest
re
3er T
rimes
tre
4to
Trim
est
re
2016
llBllllH
Circ
ula
r de O
ferta P
úblic
a d
e P
ap«
ING
RE
SO
S
Fac
tura
(P
roye
cció
n co
bran
za)
Pap
el C
om
erc
ial
Pre
st,
banc
os lo
cale
s
TO
TA
L IN
GR
ES
OS
EGR
ESO
S
Ban
cos
CFN
Pro
veed
ores
Em
isió
n O
blig
acio
nes
Pap
el C
omer
cial
Impuest
o a
la s
alid
a d
e D
ivis
as (
ISD
)S
ubto
tal E
gres
os
GA
STO
S
Ad
min
istr
ativ
os
Ven
tas
Fab
rica
ción
Fin
anci
eros
Subto
tal G
asto
s
OTR
OS
EG
RES
OS
Otr
os E
gres
os
Subto
tal
Otr
os
Egr
esos
TO
TA
L E
GR
ES
OS
Sald
o F
lujo
Caja
Mes
FLU
JO D
E IN
VE
RS
ION
ES
Pla
nta
Tota
l inve
rs.
Mensu
al
SA
LD
O D
E F
LU
JO
DE
CA
JA
8,07
3,65
3
2,92
5,64
5
10,9
99,2
98
1,6
89,6
30
905,
460
6,00
7,36
5
300,0
00
176,
068
9,0
78,5
23
211,
943
250,0
51
942,
028
185,
546
1,58
9,56
8
16,0
68
16,0
68
10,6
84,1
58
315,1
40
420,0
00
420,0
00
283,5
03
8,45
8,11
3
5,25
6,25
4
13,7
14,3
67
1,77
0,08
8
948,
577
6,29
3,43
0
300,0
00
2,00
0,00
0
184,
452
11,4
96,5
48
222,
035
261,
958
986,
887
194,3
81
1,66
5,26
2
16,8
33
16,8
33
13,1
78,6
42
535,7
25
440,
000
440,
000
379,2
28
10,7
64,8
71
4,25
6,58
9
15,0
21,4
60
2,25
2,84
0
1,20
7,28
0
8,00
9,82
0
400,0
00
234,
758
12,1
04,6
97
28
2,5
91
333,4
01
1,25
6,03
8
247,
395
2,1
19
,42
4
21,4
232
1,4
23
14,2
45,5
45
775,9
16
560,
000
560,
000
595,1
44
11,1
49,3
31
4,16
1,81
2
15,3
11,1
43
2,33
3,29
8
1,25
0,39
7
8,29
5,88
5
400,
000
243,
142
12,5
22,7
22
292,
683
345,
308
1,30
0,89
6
256,
230
2,1
95
,11
8
22,1
892
2,1
89
14,7
40,0
28
571,1
15
580,
000
580,
000
586,2
59
38,4
45,9
69
16,6
00,3
00
$
55,0
46,2
69
8,0
45,8
56
4,3
11,7
14
28,6
06,5
00
1,4
00,0
00
2,0
00,0
00
838,
420
$
45,2
02,4
90
1,0
09,2
52
1,1
90,7
18
4,4
85,8
49
883,5
52
$
7,5
69,3
71
76,5
12
$
76,5
12
$
52,8
48,3
73
$
2,1
97,8
96
2,0
00,0
00
2,0
00,0
00
$
586,2
59
8,80
8,38
0
2,92
5,65
6
11,7
34,0
36
1,85
8,50
0
1,55
5,66
3
6,53
5,93
5
300,
000
188,
769
10,4
38,8
67
234,
095
260,9
81
948,
298
178,
520
1,62
1,89
4
19,2
8119
,281
12,0
80,0
42
(346,0
06)
-
240,2
53
9,22
7,82
7
3,5
67,8
54
12,7
95,6
81
1,9
47,0
00
1,62
9,74
2
6,8
47,1
70
400,0
00
197,
758
11,0
21,6
70
245,
242
273,
409
993,4
55
187,0
21
1,69
9,12
7
20,1
992
0,1
99
12,7
40,9
96
54,6
84
-
294,9
37
11,7
44,5
07
4,25
6,85
7
16,0
01,3
64
2,47
8,00
0
2,07
4,21
7
8,71
4,58
0
400,
000
251,
692
13,9
18,4
89
312,
126
347,
975
1,26
4,39
7
238,
027
2.16
2,52
5
25,7
0825
,708
16,1
06,7
23
(105,3
59)
-
189,
578
12,1
63,9
53
5,19
9,63
3
17,3
63,5
86
2,56
6,50
0
2,14
8,29
6
9,02
5,81
5
400,
000
260,
681
14,4
01,2
92
323,
273
360,
403
1,30
9,55
4
246,
528
2,23
9,75
8
26,6
2626
,626
16,6
67,6
77
695,9
09
41,9
44,6
67
15,9
50,0
00
'J
$ 57,8
94,6
67
8,8
50,0
00
7,4
07,9
19
31,1
23,5
00
1,5
00,0
00
898,9
00
$ 49,7
80,3
18
1,1
14,7
36
1,2
42,7
68
4,5
15,7
03
850,0
97
$7,
723,
305
91,8
15
$91
,815
$ 57
,595
,438
$299,2
29
I-
I
885,4
88 ¡
$
885,4
87
10.1111 2013Circular de Oferta Pública de Papel Comercial LME
5.4 Principales Indicadores áINDICADORES DE LIQUIDEZ
Capital de trabajo neto
índice de liquidez corriente
Prueba acida liquidez
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Pasivo Total/Activo Total
Pasivo Total /Ventas
Pasivo Financiero/ Patrimonio
Pasivo Total / Patrimonio
INDICADORES DE RENTABILIDAD
Costo de Ventas / Ventas
Margen Bruto
Margen Operadonal
Cobertura Gastos Financieros
Gastos Financieros / Ventas
Utilidad sobre Ventas (Margen neto)
Utilidad Neta/ Activo (ROA)
Utilidad Neta / Capital Suscrito y pagado
Utilidad Neta / Patrimonio (ROE)
Utilidad sobre acción
RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotación de Activos Fijos
Rotación de Activos Totales
Rotación de Cuentas por Cobrar (días)
TALMES.A.
PRINCIPALES INDICADORES FINAN?
2010
2,450,417
1.25
0.39
73.17%
74.43%
1.85
2.73
87.70%
12.30%
3.24%
0.83
3.92%
0.21%
0.21%
1.23%
0.77%
0.01
2.96
0.98
71
2011
2,071,558
1.18
0.45
64.62%
78.04%
1.27
1.83
85.10%
14.90%
5.45%
1.46
3.73%
0.87%
0.72%
3.66%
2.04%
0.04
1.59
0.83
75
2012
3,247,914
1.19
0.54
69.04%
102.09%
1.69
2.23
88.15%
11.85%
3.74%
1.41
2.65%
0.75%
0.51%
3.62%
1.64%
0.04
1.34
0.68
55
«i2,094,272
1.10
0.32
69.94%
132.93%
1.38
2.33
86.70%
13.30%
5.26%
1.92
2.74%
1.14%
0.60%
4.75%
2.00%
0.05
1.13
0.53
53
CERTIFICO que 3l presenta e;emp!Ciguarda confjrrni j:..-xOj.iper la SupcrinfeníinsiaTrT
Resolución No.
. J
16
Circular de Oferta Pública de Papel Comercial f}TALMECilidtd tn «trc, si
5.5 Extracto de la calificación de riesgoVer Anexo 3 1 O JUL 2013
6. DECLARACIÓN JURAMENTADA DEL REPRESENTANTE LEGAL
Yo, Osear Henríquez Alvarez, en mi calidad de Gerente General y por lo tantoRepresentante Legal de TALME S.A. , declaro bajo juramento que la informacióncontenida en esta circular de oferta pública es fidedigna, real y completa y que asumotoda responsabilidad por cualquier falsedad u omisión contenida en ella.
Ing. Osear Henríquez Alvarez
presente ejemp'o,guarda conformidadcoíhel autorizadopor la Superintendencia
Resolución No. 336
Directora de Autorización y Registro
17
ANEXOS
10JUL2013
CtHTIFICOque 3l prss: -larguárela conform¡d-cl co,i :ado
_.•_ 33 / . - - '
J4TALMECircular de Oferta Pública de Papel Comercial
10 jui 2013I-.IWMíí.ma.fcr.im
ANEXO 1
ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS POR LOS PERIODOS 2010, 2011 Y2012 CON SUS RESPECTIVAS NOTAS
2: prosoníg 'Ü'J-tí-SSA^.. . ,
5f la Superintendencia c'o Corrpbsj -, ¡
solución No. 3 o-^^
J C U - J . l19
10 JUL 2013
TALME S.A.
ESTADOS FINANCIEROS POR LOS AÑOS TERMINADOSEL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 Y 2009
CON EL INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
( ¡coque -' ; -> «-;—-•guarda conformicí33 ocn i
snciaíResolución No.
• j re.d3 Autoriz.ción y Registro20
TALME S.A.
ESTADOS FINANCIEROSPOR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 Y 2009
10 JUL 2013
ÍNDICE
Informe de los Auditores Independientes
Estados de situación financiera
Estados de resultados integrales
Estados de cambios en el patrimonio neto
Estados de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
Abreviaturas usadas:
US$. - Dólares de Estados Unidos de América (E.U.A.)
NIC - Normas Internacionales de Contabilidad
NIIF - Normas Internacionales de Información Financiera
NIAA - Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento
SRI - Servicio de Rentas Internas
TM - Toneladas métricas
Páginas No.
3 - 4
5
6
7
8 - 9
10-29
CERTIFICO que si presente e.'emp cguarda conformidjd con el aj.'cr .
Ja Süp
Resolución No.s
_- Aulori::
21
10 JUL 2013
Moeres BT R Edificio Induauto Av. Qu¡tq_gí).6 y.3_cie OctubrePiso 5 - Oficina 501 -Telfs: (593-4) 2296:Telefax: (593-4) 2e-mail: mri_ecuacGuayaquil - Ecua
Auditores Independieras
Edificio Proinco CPiso 8 - Oficina 812Telefax: (593-2) 2239e-mail: mrí_ecuador@telconeQutto - Ecuador
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A la Junta Genera! de Accionistas deTALME S.A.
Informe sobre los estados financieros:
1. Hemos auditado el estado de situación financiera adjunto de TALME S.A., (hasta el 31 dediciembre del 2009 TALLERES METALÚRGICO 21 (TALME) S.A.) al 31 de diciembre del2010, y los correspondientes estados de resultados integrales, de estados de cambios en elpatrimonio neto y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, asi como el resumende las principales políticas contables y otras notas explicativas a los estados financieros. Losestados financieros de TALLERES METALÚRGICO 21 (TALME) S.A. por el año terminado el31 de diciembre del 2009, fueron auditados por otros auditores (persona jurídica), cuyo informeemitido con fecha Abril 21 del 2010, contiene una opinión sin salvedades.
Responsabilidad de la Administración sobre los Estados Financieros:
2. La Administración de TALME S.A. es responsable de la preparación y presentación razonablede estos estados financieros de acuerdo con Normas Internacionales de InformaciónFinanciera (NIIF), y del control interno determinado por la gerencia como necesario parapermitir que la preparación de los estados financieros estén libres de errores materiales, debidoa fraude o error. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el controlinterno pertinente en la preparación y presentación razonable de los estados financieros paraque estén libres de errores importantes, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar yaplicar las políticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables deacuerdo con las circunstancias del entorno económico en donde opera la Compañía.
Responsabilidad del Auditor:
3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financierosbasada en nuestra auditoria. Efectuamos nuestra auditoria de acuerdo con NormasInternacionales de Auditoria y Aseguramiento. Estas normas requieren que cumplamos conrequerimientos éticos y que planifiquemos y ejecutemos la auditoria para obtener seguridadrazonable de si los estados financieros no contienen errores importantes.
Una auditoria incluye el examen, a base de pruebas selectivas, de la evidencia que sustentalas cantidades y revelaciones presentadas en los estados financieros. Los procedimientosseleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que losestados financieros contengan errores importantes ya sea como resultado de fraude o error. Alefectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control internopertinente de la Compañía en la preparación y presentación razonable de los estadosfinancieros con el propósito de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con lascircunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del controlinterno de la Compañía. Una auditoría incluye también la evaluación de si los principios decontabilidad utilizados son apropiados y si las estimaciones importantes hechas por laAdministración de la Compañía son razonables, así como una evaluación de la presentación delos estados financieros en su conjunto. Consideramos que la evidencia de auditoría quehemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base razonable paraexpresar una opinión
CERTIFICO ««.,„,„.„,
--da conformad con el o.:cr,,Q,
'"*n° Compcñios co,
22¿j inwt-vu TrrauAGTrDirector* da Autorización y Registro
10JUL2013
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTESA la Junta General de Accionistas deTALME S.A.Página No. 2
Opinión:
4. En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el párrafo 1, presentanrazonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera de TALME S.A. al31 de diciembre del 2010, los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por el añoterminado en esa fecha, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera(NIIF).
Énfasis:
5. De acuerdo con lo mencionado en la nota 15 a los estados financieros, las provisiones deimpuestos han sido registradas con base en los criterios de aplicación de las normas tributariasde la Administración, respaldados por las interpretaciones de sus asesores tributarios. Talescriterios podrían eventualmente no ser compartidos por las autoridades competentes.
6. Los estados financieros que se acompañan fueron, preparados para cumplir con lasdisposiciones legales a que está sujeta la Compañía como una entidad jurídica.Adicionalmente, en cumplimiento a disposiciones establecidas por el Consejo Nac/onai? deValores mediante Resolución No. CNV-008-2006, TALME S.A. presenta porespecial como emisor de valores.
ÍEMOORE£ CÍA. LTDA.'SC-RNAE-2NO. 676
Enero 24 del 2011Guayaquil - Ecuador
1.585
-
23
„. . ¿ r.u!-nz3is1rO
10JUL2013
TALME S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERAAL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 Y 2009(Expresados en Dólares)
Notas
345
6
10789
101112
1322
Ver notas
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES:Efectivo y equivalentes de efectivoCuentas por cobrar comerciales, netoExistenciasSeguro pagados por anticipado
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
ACTIVOS NO CORRIENTES:Propiedades, maquinarias y equipo, netoOtros activos
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
PASIVOS CORRIENTES:Vencimiento corriente de emisión de obligaciónObligaciones bancariasCuentas por pagar comercialesGastos acumulados por pagar
TOTAL PASIVOS CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE:Emisión de obligacionesJubilación patronal e indemnización por desahucioCuentas por pagar largo plazo
TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS:Capital socialReserva legalReserva por valuaciónResultados acumulados
TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOSACCIONISTAS
a los estados financieros
/
2010
251,2963,618,6558,437,444
34,414
12,341,809
6,163,78337,874
18.543,466
1,000,0006,506,9121,462,625
313,235
9,282,772
2,100,000372,274
1,813,174
13,568,220
3,118,76450,939
1,763,49142,052
4,975,246
18.543.466
/•$%^
(Í//¿9i&
«x^
2009
245,8803,464,7317,273,184
30.051
11,013,846
5,942,57620,061
16,976,483
600,0002,183,6995,663,009
194,724
8,641,432
3,100,000303,071
0
12,044,503
3,005,72238,962
1,763,491123,805
4,931,980
16.976.483
CERTIFICO que 3' presento e;emp'c>auarda conformidad con t¡l auicr.zo-. j
&•íc
~-
OV'3
24
10 JUL 2013
TALME S.A.
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALPOR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 Y 2009(Expresados en Dólares)
Notas
1414
15
15
12
INGRESO DE ACTIVIDADES ORDINARIAS(-) COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS OPERACIONALES:(-) Gastos de administración(-) Gastos de ventas(-) Depreciación, amortización y beneficios
a empleados
TOTAL
UTILIDAD OPERACIONAL
OTROS INGRESOS (GASTOS) NO OPERACIONALES:(-) Gastos financierosOtros ingresos (gastos)
.
TOTAL OTROS INGRESOS (GASTOS)
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIÓN DETRABAJADORES EN LAS UTILIDADES EIMPUESTO A LA RENTA
MENOS:15% PARTICIPACIÓN DE TRABAJADORESEN LAS UTILIDADES
IMPUESTO A LA RENTA
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO
UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN
2010
18,230,65215.988.197
2,242,455
807,770760,086
83.530
1,651,386
591,069
714,647179.425
2009
23,430,88620.861.680
2,569,206
923,308677,337
66,632
1,667,277
901,929
779,48465,885
( 535.222) ( 713,598)
55,847
( 9,294) (
( 8.124) L
38.429
0.013
188.330
34,408)
34.152)
119.770
0.038
Ver notas a los estados financieros
CERTIFICO quo oí presento ejemp'ciguarda conformidad con el autcr.zoaú
SuperinfendericíSTíe-Camafiics con^Resolución No. ^52
^..~c;jrL. da Auijriz. cien y Registro
25
TA
LM
E S
.A.
ES
TA
DO
S D
E C
AM
BIO
S E
N E
L P
AT
RIM
ON
IO N
ET
OP
OR
LO
S A
ÑO
S T
ER
MIN
AD
OS
EL
31
DE
DIC
IEM
BR
E D
EL
201
0 Y
200
9(E
xp
res
ad
os
en D
óla
res)
•nN
c. r a f c
_íj (j c> < ,T ÍQ ^
/^"X
/
S1
2/
oi
CO(
0
K g
v &
k 3
\ f
J) 00
í *
$ &
* I/
^L/
|v
&•N
, l£
y^J
° \S
3L Ci
NJ en
J i a i I n.
O o o T3 O r" ta n O
<Q D ••< Q O O ^ o" 3 vi
U ex 0 o 3 ra.
Q c o Ñ O c
O n 73 ^j n TI o o £> C 0 O T
J c^ O n O o "o'
:! " j n'
ÍT..
*«
•'.
Sal
dos
al 1
de
ene
ro d
el 2
009
" :
Pro
visi
ón d
esah
ucio
no
prov
isio
nado
en
años
ant
erio
res,
not
a 1
1P
rovi
sión
det
erm
inac
ión
trib
utar
ia,
nota
s 8
y 19
-
Ava
lúo
de p
ropi
edad
es,
maq
uina
rias
y eq
uipo
s, n
ota
6A
prop
iaci
ón d
e re
serv
a le
gal
Aum
ento
de
capi
tal,
nota
s 2
y 13
Aju
ste
de a
ños
ante
riore
sU
tilid
ad n
eta
del e
jerc
icio
ree
stru
ctur
ada,
no
ta 1
5
Sal
dos
rees
truc
tura
dos a
l 1
de e
nero
del
201
0
Util
idad
net
a de
l eje
rcic
ioA
just
es e
fect
os N
IIF,
nota
2A
prop
iaci
ón d
e re
serv
a le
gal
Aum
ento
de
capi
tal,
nota
s 2
y 13
Sal
dos
al 3
1 de
dic
iem
bre
del
2010
-
, ,
.
Ver
nota
s a lo
s e
sta
do
s fin
anci
ero
s
Cap
ital
Res
erva
R
eser
va p
or
Resu
ltados
soci
al
legal
valu
aci
ón
acu
mula
dos
2,87
1,66
0 24
,380
1,
543,
772
23
3,80
3
( 34
,031
) (
. (
30,0
00)
(21
9,71
9
0;
. ;
14,5
82
( 14
,582
)13
4,06
2 (
134,
062)
( 17
,093
) (
119,
770
3,00
5,72
2 38
,962
1,
763,
491
123,
805
38,4
294,
837
11,9
77
( 11
,977
)11
3,04
2 (
113,
042)
31
18
76
4 50
,939
1,
763,
491
42,0
52
Tota
l
4,67
3,61
5
34,0
31)
30,0
00)
219,
719 0 0
17,0
93)
119.
770
4,93
1,98
0
38,4
294,
837 0 0
4.97
5.24
6
.,_
¿ST
«í^f
c-/5^~"
{$//
. v
^r-a
í**.
\v^>
\ • •
, - ".
• -
' ' "
' •
,"
•-
.;
• '
•
. .'
•
. •'
' •
m %>P !/*
;&
£>/ w
1*0
1 o JUL 2013
TALME S.A.
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVOPOR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 Y 2009(Expresados en Dólares)
2010 2009
FLUJOS DE EFECTIVO POR LAS ACTIVIDADESDE OPERACIÓN:
Efectivo recibido de clientesEfectivo pagado a proveedores y trabajadoresUtilidad en venta de propiedades, maquinarias y equiposOtros, neto
Efectivo neto (utilizado) provisto por las actividades de operación
FLUJOS DE EFECTIVO POR LAS ACTIVIDADESDE INVERSIÓN:
Adquisición de propiedades, maquinarias y equiposAdquisición de activos intangiblesVentas de propiedades, maquinarias y equipos
Efectivo neto utilizado por las actividades de inversión
FLUJOS DE EFECTIVO POR LAS ACTIVIDADES
17,862,623 25,629,792( 22,716,980) ( 24,014,712)
14,522 O( 549.744) ( 65.886)
( 5.389.579) . 1,549,196
( 514,973)( 10,820)
16,727
1,858,116)OO
509,066) ( 1,858,116)
DEFINANCIAMIENTO:
Préstamos bancarios recibido, neto de cancelacionesEmisión de obligaciones y papel comercial, neto de
cancelacionesPrestamos entre partes relacionadas recibido, neto de
cancelaciones
Efectivo neto provisto (utilizado) por las actividades definanciamiento
Aumento (Disminución) neto del efectivoEfectivo y equivalentes al inicio del período
Efectivo y equivalente al final del período
Ver notas a los estados financieros
3,323,213
400,000
2,180,848
5,904,061
5,416245,880
251.296
( 4,353,250)
3,700,000
0
( 653,250)
( 962,171)1,208,051
245,880
r—TÍFICOquo si presentoconformidad con etout.
rAu.oriz clon y Keg.stro
27
10JULZ013
TALME S.A.
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVOCONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO CON LAS ACTIVIDADES DEOPERACIÓNPOR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 Y 2009(Expresados en Dólares)
2010 2009
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO
AJUSTES PARA CONCILIAR LA UTILIDAD NETA DELEJERCICIO CON EL EFECTIVO NETO PROVISTOPOR LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:
DepreciaciónAjustes menores de propiedades, maquinarias yequipo, netosParticipación trabajadores e impuesto a la rentaProvisión de jubilación patronal y desahucio(Aumento) Disminución en:
Cuentas por cobrar comercialesExistenciasSeguros pagados por anticipadosOtros activos
Aumento (Disminución) en:Cuentas por pagar comercialesGastos acumulados por pagarPago de indemnización por desahucio
Total
EFECTIVO NETO (UTILIZADO) PROVISTO POR LASACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ver notas a los estados financieros
38,429
274,359
2,68017,41870,689
119,770
74,920
9,58168,56065,957
663,735) ( 324,347)1,164,260) 2,230,242
4,363) ( 1,848)6,993) 37,457
4,070,828)118,5111,486)
5.389.579)
731,0966)OO
5,428,008) 1,429,426
CERTIFICC ."- ~' r ----- - (
a conformidad con el c_3 co"
JA PETTV TAMAV f t INlF-U"STL-t5írec¡o7a~de Autorización y **9 »'r°
28
10 JUL 2013
TALME S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROSPOR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 Y 2009
1. INFORMACIÓN GENERAL DE LA COMPAÑÍA
TALME S.A.- Fue constituida el 12 de septiembre de 1978 en la ciudad de Guayaquil, provinciadel Guayas, República del Ecuador, autorizada mediante Resolución No. 9230 de laSuperintendencia de Compañías el 8 de noviembre de 1978, e inscrita en el Registro Mercantildel Cantón Guayaquil el mismo año. La actividad principal consiste en la elaboración,transformación y comercialización de todo tipo de productos metálicos, aleaciones de metales ya la explotación de la metalurgia en general; mantiene su domicilio fiscal en la ciudad deGuayaquil y desarrolla sus actividades comerciales en Guayaquil y Quito, dispone del RegistroÚnico de Contribuyentes No. 0990360545001, la dirección electrónica es www.talme.com.ee.Con fecha marzo 16 del 2010, realizó el cambio de razón social a TALME S.A..
Operaciones.- La Compañía fue unas de las primeras que incurrió en el negocio de perfileslaminados calientes, tiene aproximadamente 30 años de experiencia y ha contribuido aldesarrollo de la construcción y específicamente a la cerrajería y carpintería; la experiencia desus fundadores ha permitido posesionarse como líder absoluto del mercado de perfileslaminados, alcanzando el 41% de participación, garantizando además la calidad de susproductos, gracias a la aplicación de estándares de calidad requeridos por las normasISO:9001: 2008, otorgada en junio del 2010. Durante los últimos dos años, la Compañía halanzado al mercado nuevas líneas de productos consistente en mallas de tipo electrosoldadas,estándar y fácil. En este contexto, en diciembre del 2010 inició las operaciones la nuevafábrica de techos, que permitirá mejorar su participación en el mercado y aumentar sus nivelesde liquidez.
Durante el 31 de diciembre del 2010, las importaciones de materia prima - palanquillasprovenientes principalmente de Rusia y México alcanzaron 17,254 toneladas. La capacidadinstalada máxima de producción oscila entre 24,000 y 25,000 toneladas, sin embargo la plantasolo produce la mitad, ya que el 50% de sus productos terminados es importado.
Aprobación de estados financieros - Los estados financieros por el año terminado el 31 dediciembre de 2010 han sido aprobados por la Gerencia y están a disposición de la JuntaGeneral de Accionistas. Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de2009 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas.
Entorno Económico.- La crisis financiera internacional presentada desde el último trimestredel 2008, afectó la economía ecuatoriana durante el año 2009 y generó, entre otros factores,aumento del índice de precios al consumidor, incremento en las tasas de desempleo y escasocrecimiento del Producto Interno Bruto - PIB de 0.36%. En el 2010, de acuerdo con datoseconómicos oficiales la economía ecuatoriana muestra crecimiento del 3.73% anual en el PIB,afectado por la incertidumbre ocasionada con la negociación de los contratos del sectorpetrolero, que causaron la disminución de las inversiones y consecuentemente la bajaproducción de crudo. La continuidad y el mejoramiento de otros indicadores que tuvieroncambios favorables, fueron la inflación que alcanzó en el 2009 el 4.31% anual y en el 2010 el3.33% anual, la tasa de desempleo se ubicó en el 7.90% en el 2009 y en el 6.10% en el 2010.Las autoridades económicas pronostican para el 2011, alcanzar un crecimiento del 5% anual,con base al incremento en el nivel de la inversión pública, el consumo de los hogares, laestabilidad de la balanza comercial actualmente negativa, mejoramiento en el precio delpetróleo y la puesta en marcha del Código Orgánico de la Producción, Comercio e Inversionesque genera expectativas de reactivación tanto de la inversión extranjera y local.
CERTIFICO quo al presento e;emp'ciguarda confcrtr.ídJd con el ojtcr..zoao
con
10JUL2DJ3
2. PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES
Bases de presentación de los Estados Financieros.- Los estados ffnSncrérbs adjuntos y susregistros contables son preparados de acuerdo con Normas Internacionales de InformaciónFinanciera (IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionalesde Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), las cuales incluyen las Normas Internacionalesde Contabilidad (NIC), y los pronunciamientos del Comité de Interpretaciones (SIC por sussiglas en inglés).
En la actualidad, la Superintendencia de Compañías ha emitido la Resolución No.SC.Q.ICI.CPAIFRS.11.01 publicada en el R.O. No. 372 de enero 27 del 2011 y mediante lacual se establecen reformas a la Resolución No. 08.G.DSC.010 de noviembre 20 del 2008,principalmente para las empresas que optaren por la inscripción en el Registro de Mercado deValores, como también para aquellas entidades que componen el tercer grupo de NIIF y por laadopción de principios contables para las entidades calificadas como PYMES publicada en elRegistro Oficial No. 335 de diciembre 7 del 2010 de acuerdo a la normativa implantada por laComunidad Andina.
La adopción de las normas contables antes mencionadas, no implicó cambios materiales en laspolíticas contables de TALME S.A., excepto por la revaluación de propiedades, maquinarias yequipos. Como parte del proceso de transición y de disposición legal, la Compañía aplicaráobligatoriamente las NIIF a partir de enero 1 del año 2010, teniendo como período de transiciónel año 2009, por lo que en marzo 31 del 2009, se cumplió con la presentación del cronogramade implementación ante la Superintendencia de Compañías y el cual incluyó lo siguiente:
• Un plan de capacitación• Respectivo plan de implementación• La fecha del diagnóstico de los principales impactos
Los ajustes identificados al 31 de diciembre del 2009, se registraron en el mismo períodoindicado y fueron aprobados por Junta General de Accionistas el 26 de diciembre del 2009.
La Compañía durante el año 2009, procedió a identificar los efectos como parte de la aplicaciónde la NIIF 1 (Adopción por primera vez de las NIIF), y a los cuales se les aplicó el tratamientopermitido por la NIC 8 (Políticas contables, Cambios en las estimaciones contables y Errores).Un detalle de los ajustes al 31 de diciembre de 2009, es el siguiente y en el mismo se incluyeuna conciliación del patrimonio neto de los accionistas (utilidades retenidas):
2009
Patrimonio delos accionistas
Resultadosacumulados
(Dólares)
Registro contable al 31 de diciembre del 2009
Ajuste a valor de mercado, NIC 16Ajuste por impugnación acta de determinación, NIC 37Ajuste por bonificación por desahucio, NIC 19Ajuste por exceso de pasivo acumulado, NIIF1
Total
4,588,456 204,929
219,7190 (0 (0 (
030,000)34,031)17,093)
219,719
4.808.175
81,124)
123.805
.jrü d¿
30
10JUL2013
12
PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (Continuación)
Adicionalmente al 31 de diciembre del 2010, incluye ajustes por aplicación de las NIIF, porUS$. 4,037, afectados en las cuentas patrimoniales y cuentas por cobrar comerciales.
Un resumen de las principales normas contables aplicadas por la Compañía, para lapreparación y presentación de los estados financieros, se mencionan a continuación:
Moneda funcional.- Los estados financieros adjuntos son presentados en Dólares de losEstados Unidos de América, moneda adoptada por la República del Ecuador en marzo del2000.
Cuentas por cobrar comerciales.- Las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valornominal. La provisión para cuentas incobrables se estima de acuerdo a una evaluación, enbase a los saldos vencidos pendientes de cobro, adicionalmente considerando la posibilidad derecuperarlos y la evidencia de dificultades financieras del deudor.
Existencias.- Las existencias se registran al costo de fabricación o adquisición o a su valorneto de realización el que resulte menor. El valor neto de realización es el precio de ventaestimado en el curso normal de las operaciones del negocio menos los correspondientesgastos de venta. El costo neto de los productos terminados, se registran al costo de liquidaciónde la importación más los gastos de transformación incurridos durante el periodo, que incluyencostos de mano de obra. Los costos desembolsos por concepto de importaciones en tránsitoson registrados al costo de la factura más otros cargos relacionados con la importación. Losrepuestos y otros materiales son registrados al costo de adquisición utilizando el métodopromedio ponderado. La provisión para desvalorización de existencias se determina de maneraespecífica, de acuerdo a su nivel de rotación y a criterio de la Gerencia. Dicha provisión secarga a los resultados del ejercicio en que ocurren tales reducciones
Seguros pagados por anticipado.- Están registrados al costo, y lo constituyen pólizas deseguros adquiridas localmente, las cuales son amortizadas bajo el método de línea recta.
Propiedades, maquinarias y equipos.- Están registrados al valor de un avalúo realizado en elaño 2009, por un perito independiente inscrito y calificado ante la Superintendencia deCompañías. De acuerdo con las Normas Internacionales de Contabilidad - NIC algunaspartidas de propiedades, maquinarias y equipos, pueden sufrir importantes y volátilesmovimientos en su valor justo, necesitando entonces una reevaluación anual, caso contrario,en su lugar puede ser suficiente la reevaluación cada tres o cinco años. Los pagos porreparación y mantenimiento son cargados a gastos, mientras que las mejoras de importanciase capitalizan. Las propiedades, maquinarias y equipo son depreciados aplicando el métodode línea recta considerando como base la vida útil estimada de estos activos.
Descripción
MaquinariaEdificioVehículoEquipo electrónicoMuebles y enseresInstalacionesEquipos diversos
Años
más de 10 años24de 5 a 13 añosde 2 a 3 añosde 9 a 10 años103
Instrumentos financieros - Comprende instrumentos financieros no derivados y consistentesen inversiones en efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, obligaciones financieras,emisión de obligaciones e instrumentos patrimoniales. Se registran inicialmente a su valorrazonable, más los costos de transacción directamente atribuibles a la compra o emisión deéste y se registran en el momento en que existe el compromiso de adquirir tales activos.
ccn7ir;c? r;v? o¡ pr=:¡c-.:->guardo conformidad con el a-jtcr.zooo
cs co.i
o. dj Au'.oriz cióii y hcg s!
JÜL 2013
13
2. PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (Continuación)
El reconocimiento de un activo financiero se da de baja cuando el derecho contractual de laCompañía sobre los flujos de efectivo del activo financiero expira o cuando la Compañíatransfiere el activo financiero a otra parte sin retener el control o sustancialmente los riesgos ybeneficios de ese activo. En el caso de los pasivos financieros, estos se dan de baja cuando laobligación específica expira o es cancelada. Un detalle es el siguiente:
• Efectivo en caja y bancos.- Para propósitos de elaboración del estado de flujos deefectivo, la Compañía considera como efectivo las cuentas de caja y bancos y querepresentan presentación de corto plazo de alta liquidez.
• Cuentas por cobrar comerciales.- Son registradas al costo, esto al momento de lanegociación de la venta del producto y cuando es efectuada la transferencia al cliente de latotalidad de los riesgos y beneficios de la propiedad de los productos.
• Cuentas por pagar comerciales - Son registradas al costo, esto al momento de lanegociación de la compra de materia prima, productos terminados y recepción de servicios(prestación de servicios profesionales), que son utilizados para el proceso productivo.
• Obligaciones financieras, emisión de obligaciones y papel comercial.- Estánpresentados a su valor razonable y posteriormente se registran en base al costo amortizadoen función al tiempo de vigencia de las obligaciones. La diferencia entre los fondos recibidosy los valores de redención registrados, se reconocen con cargo a los resultados del año.
Las NIIF requieren ciertas revelaciones acerca de los instrumentos financieros, que tienenrelación con los diferentes riesgos que afectan a TALME S.A., tales como: mercado,financieros y generales de negocio, tal como se detalla a continuación:
Mercado.- Taime S.A., opera principalmente en el mercado de la distribución ycomercialización de productos de la metalúrgica en general, existe el riesgo de que existanotros importantes fabricantes con mayor capacidad de producción, debido a que la planta deproducción de la Compañía solo produce el 50% debido a que el resto de sus productos esimportado. Con el fin de minimizar tal riesgo, la Administración de la Compañía se encuentraampliando la diversa gama de productos, ya existentes, las cuales ayudaran a incrementarvolumen de los ingresos, así como también a la captación de nuevos mercados.
Financieros.- Los factores de riesgo que se identifican radican en el tipo de cambio de lamoneda de los países desde donde se importa la materia prima y el precio internacional de lamisma, sin embargo en la importación de productos terminados y materia prima en ocasionesmantiene un mínimo nivel de riesgo en tasa de intereses por las negociaciones con losproveedores por los cuales se originan préstamos con instituciones financieras locales , lasmismas que solicitan garantías de tipo prendarias, hipotecarias, personales Los riesgosmencionados se atenúan con seis características de la entidad, como son: la diversificación deproductos y márgenes que se manejan, presencia en el mercado por tres décadas, cobertura anivel nacional, flexibilidad en la planta de producción, rapidez en los tiempos de entrega ymantener una cartera de clientes con bajos niveles de morosidad.
Los activos empleados en la generación del efectivo libre son financiados por el resultadooperacional de la Compañía y parcialmente por terceros, evidenciando con esto un adecuadomanejo de la estructura de capital de la empresa. Cuenta con activos líquidos para cumplir conel pago de sus obligaciones de corto plazo.
Generales de negocio.- La Compañía mantiene pólizas que cubren daños de sus activos y elde sus trabajadores. La cobertura de dichas pólizas incluye: seguros de vida, de atenciónmédica, vehículo y robo. Los pasivos, provisiones y pasivos contingentes por compra demateriales (bienes) y por la recepción de servicios (prestación de servicios profesionales), seencuentran registrados en base a lo indicado en la Norma Internacional de Contabilidad No. 37.
. q-.-o 2: pro-c-to c.o- -Oi;orclQCoaíotcwii£Uonc! c. or
pcp-WSápcrinfcndsncia do CcrrTxjñiwS o o ;resolución No. " 5? 2, (
<
n:r;c;or¿-dj Autorización y KegiStro
1GJUL.2013¡X
14
2. PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (Continuación)
Reserva para jubilación patronal e indemnización por desahucio.- El Art. 219 del Códigodel Trabajo establece la obligación por parte del empleador de conceder jubilación patronal atodos aquellos trabajadores que por 25 años o más hubieren prestado servicios, continuada ointerrumpidamente en una misma Compañía. Con este propósito la Compañía estableció unareserva matemática anual, basada en estudio actuarial realizado por una firma de actuariosprofesionales, el cual incluye cálculo de bonificación por desahucio en caso de terminación dela relación laboral, que consiste en el pago al trabajador del 25% equivalente a la últimaremuneración mensual por cada uno de los años de servicios prestados a la misma empresa oempleador.
Reserva legal.- La Ley de Compañías en la República del Ecuador requiere que el 10% de lautilidad neta anual sea apropiada como reserva legal, hasta que represente por lo menos el50% del capital suscrito y pagado. Esta reserva no puede ser distribuida a los accionistas, peropuede ser utilizada para absorber pérdidas futuras o para aumento de capital.
Reserva por valuación.- De acuerdo con Resolución No. OO.Q.ICI.013 emitida por laSuperintendencia de Compañías de la República del Ecuador y publicada en el R.O. No. 146del 22 de agosto del 2000, determina que las compañías sujetas a su control podrán valuar laspropiedades, maquinarias y equipos a valor de mercado, valuación que deberá ser efectuadapor perito valuador inscrito en la mencionada superintendencia, constituyéndose para esteefecto la cuenta patrimonial reserva por valuación. El saldo acreedor podrá también emplearseen capitalizar la compañía, compensar pérdidas acumuladas y del ejercicio, o devolverse a losaccionistas en caso de liquidación, pero no podrá ser distribuida como utilidades, ni utilizarsepara cancelar capitales suscritos no pagados. Adicionalmente y según lo que indican la NormaInternacional de Contabilidad No. 16, el superávit de revaluación de un elemento depropiedades, planta y equipo incluido en el patrimonio neto podrá ser transferido directamentea la cuenta de ganancias retenidas, cuando se produzca la baja en cuentas de activo. Estopodría implicar la transferencia total del superávit cuando la entidad se desapropie del activo.No obstante, parte del superávit podría transferirse a medida que el activo fuere utilizado por laentidad. El importe del superávit transferido será igual a la diferencia entre la depreciacióncalculada según el valor revaluado del activo y la calculada según su costo original. Latransferencia desde las cuentas de superávit de revaluación a la cuentas de gananciasacumuladas no pasaran a por el resultado del período.
Reconocimiento de ingresos y costos.- La Compañía reconoce las ventas como ingresoscuando se efectúa la transferencia al cliente de la totalidad de los riesgos y beneficios de lapropiedad de los productos. El costo de venta, se registra en el resultado del ejercicio cuandose entregan los bienes, en forma simultánea al reconocimiento de los ingresos.
Los otros costos y gastos se reconocen a medida que se devengan, independientemente delmomento en que se paguen, y se registran en los periodos con los cuales se relacionan.
Intereses pagados.- Son registrados mediante el método del devengado y se originan en lospréstamos concedidos por bancos locales, emisión de obligaciones y papel comercial.
Participación de trabajadores en las utilidades - De acuerdo con disposiciones del Códigodel Trabajo, las sociedades pagarán a sus trabajadores, el 15% de la utilidad operacional deconformidad con lo establecido en el Código de Trabajo. Este beneficio social es reconocidocon cargo a los resultados del ejercicio en que se devenga, nota 15.
Impuesto a la renta.- La Ley Orgánica de Régimen Tributario Interno y su Reglamento deAplicación vigentes en la República del Ecuador establecen que las sociedades nacionalespagarán sobre la utilidad después del 15% de participación de trabajadores la tarifa del 25% de
c-rvrriSDíj 'JO e' presento c;e~,- ca conformidad ccn el cu
r d j Aulonzución y
10 JUi 2fl|3
15
2. PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (Continuación)
impuesto a la renta, o una tarifa del 15% de impuesto a la renta en el caso de reinversión deutilidades. Durante los años 2010 y 2009, la Compañía aplicó las tasas del 25% y 15% para elpago de impuesto a la renta, respectivamente. En adición, la Compañía hasta diciembre 31 del2010 realizo el respectivo aumento de capital requisito que es establecido por las actualesdisposiciones tributarias para el caso que una compañía efectúe la reinversión de utilidades,nota 15.
Con la puesta en marcha del Código Orgánico de la Producción Comercio e Inversionespublicado el 29 de diciembre del 2010, a través del R.O No. 351, se establece por medio de lasdisposiciones transitorias, la reducción de la tarifa del impuesto a la renta, misma que seaplicará en forma progresiva a partir de los ejercicios fiscales terminados al 2011, 2012 y 2013en 24%, 23% y 22%, respectivamente.
El impuesto a la renta diferido se determina por el método del pasivo sobre la base de lasdiferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y susrespectivos saldos en los estados financieros, aplicando la legislación y tasa del impuestovigente y que se espera sea aplicable cuando el impuesto a la renta diferido se realice o elimpuesto a la renta diferido se pague. El activo y pasivo diferidos se reconocen sin tener encuenta el momento en que se estima que las diferencias temporales se anulan. Impuestosdiferidos activos solo se reconocen en la medida que sea probable que se disponga debeneficios tributarios futuros para que el activo diferido pueda utilizarse.
Al 31 de diciembre del 2010, la Compañía no han contabilizado el impuesto diferido (activo opasivo), sin embargo la administración y sus asesores consideran que el efecto de este asuntono es tomando los estados financieros en su conjunto.
Provisiones.- Se reconoce una provisión solo cuando tiene una obligación presente (legal oimplícita) como consecuencia de un hecho pasado, es probable que se requerirá para suliquidación un flujo de salida de recursos que involucre beneficios económicos y pueda hacerseuna estimación confiable del monto de la obligación. Las provisiones se revisan periódicamentey se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha del balance general. Al 31de diciembre del 2009, la Compañía registró US$. 30,000, por concepto de acta dedeterminación tributaria levantada por concepto de Impuesto a la Renta y Retenciones en laFuente, nota 19.
Pasivos y activos contingentes.- Los pasivos contingentes son registrados como provisionesen los estados financieros cuando se considera probable que se confirme en el tiempo ypuedan ser razonablemente cuantificados ; caso contrario , solo se revela la contingencia ennota a los estados financieros si se considera remota posibilidad de salida de recursos que seincorporen beneficios económicos. Los activos contingentes no se reconocen en los estadosfinancieros y solo se revelan cuando es probable que ocurra un ingreso de recursos.
Uso de estimaciones.- La preparación de los estados financieros de acuerdo con las NIC yNIIF, requieren que la Administración efectúe ciertas estimaciones y supuestos contablesinherentes a la actividad económica de la entidad que inciden sobre la presentación de activosy pasivos y los montos de ingresos y gastos durante el período correspondiente; así como,también las revelaciones sobre activos y pasivos contingentes a la fecha de los estadosfinancieros. Las estimaciones y supuestos utilizados se basan en el mejor conocimiento porparte de la Administración de los hechos actuales, sin embargo, los resultados finales podríanvariar en relación con los estimados originales debido a la ocurrencia de eventos futuros
3. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente:
CERTIFICO que 3l presente e;emp cflisarda conformidad con el aj!or.2u_
• •
7 Ü J U L 2
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO (Continuación)
2010 2009
Caja y bancos
Total
(Dólares)
251,296 245.880
251.296 245.880
Caja y bancos.- Representa principalmente al 31 de diciembre del 2010 y 2009, saldos que semantienen en cuentas corrientes y ahorros con instituciones bancarias locales por US$.247,680 y US$. 243,172, respectivamente los cuales están disponibles a la vista y sobre losmismos no existe restricción que limite su uso.
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES. NETO
Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente:
2010 2009
(Dólares)
ClientesPartes relacionadas, nota 17Impuestos:
Impuesto a la rentaImpuesto a la salida de divisas -ISDImpuesto al valor agregado -IVAAnticipo de impuesto a la renta
EmpleadosServicio de rentas internas-SRIOtrasProvisión cuentas incobrables
Total
2,314,55333,084
1,946,524543,960
422,521376,042400,85137,05926,40616,07313,977
( 21,911) (
431,8490
460,0750
21,0930
84,20622,976)
3.618.655 3.464.731
Clientes, neto.- Al 31 de diciembre del 2010, incluyen principalmente créditos concedidos porconcepto de ventas de mercaderías a Dipac y Multimetales S.A. por US$. 543,610 y US$.231,351, respectivamente las mismas que no generan intereses y carecen de garantías, convencimiento promedio de 30 a 60 días plazo.
Impuesto a la renta.- Al 31 de diciembre del 2010, representan retenciones en la fuenteaplicadas por los clientes de la Compañía por US$. 165,735 (US$. 173,042 en el año 2009) ,correspondiente al ejercicio económico corriente e importes provenientes del año 2009 US$.138,890, nota 21 (US$. 140,911 en el año 2009, provenientes del año 2008) que deconformidad con la normativa tributaria vigente , pueden compensarse en un plazo máximo detres años con obligaciones presentes y futuras de impuesto a la renta, previa notificación alDirector General del Servicio de Rentas Internas - SRI. En adición, incluye US$. 117,896correspondiente a retenciones en la fuente de años anteriores, las cuales se encuentran enproceso de impugnación mediante juicio No. 7618-200, ante el Tribunal Distrital de lo Fiscal, elsaldo de US$. 120,614, el Servicio de Rentas Internas a través de la Resolución No.109012009, resolvió que se le reintegre a la Compañía dicha cantidad.
CERTIFICO quo s\o e¡emp i.el en/
lo Superintendencia deCsq;.pQñus.co.;Jesolución No. 3$^2-
*;>M
35
^ IAWIMU INIU^M^ . - . ^>-_ ... rii.ción /
10JUL2G13
17
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES. NETO (Continuación
Impuesto a la salida de divisas - ISD - Corresponde al gravamen generado, por losdesembolsos realizados en la importación de materias primas y productos terminados yposteriormente comercializados por la Compañía, los mismos que en su declaración aduanerade nacionalización, registran tarifa cero por ciento de ad-valorem y que de conformidad con lanormativa tributaria vigente podrá ser utilizado como crédito tributario para el pago del impuestoa la renta por el ejercicio económico corriente
Impuesto al valor agregado - IVA.- Al 31 de diciembre del 2010 y 2009 representan US$.400,851 y US$. 460,075 correspondientes al IVA generado en compras. Este crédito tributarioes utilizado por la Compañía en sus declaraciones mensuales, para compensarlo con el IVAgenerado en las ventas.
EXISTENCIAS
Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente:
6.
2010 2009
(Dólares)
4,949,0571,676,9111,504,783
306,693
8.437,444
2,499,6132,100,9912,368,513
304,065
7.273.184
Productos terminadosMateria primaInventarios en tránsitoRepuestos y materiales
Total
Productos terminados - Están conformados por 6.338TM (3,693 en el ano 2009) de perfilesnacionales e importados, así como varillas corrugadas, mallas, planos y techos.
Importaciones en tránsito.- Corresponden principalmente a 2,365 TM (3,696 TM en el año2009) de palanquilla, negociada con el proveedor del exterior Imexbra.
Materia prima.- Consisten en 2,681,77TM (3.924TM en el año 2009) de palanquillas y22.23TM de Aluzinc.
Garantías - Al 31 de diciembre del 2010, las materias primas y productos terminados, seencuentran en garantías, por los prestamos bancarias, nota 7.
PROPIEDADES. MAQUINARIAS Y EQUIPOS. NETO
Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente:
2010 2009
(Dólares)
Avalúo de propiedades, maquinarias y equiposMaquinarias y equiposEdificios
Pasan:
5,132,5152,770,6121,808,536
9,711,663
5,379,9262,206,4121,634,461
9,220,799
si presento e.err.p o
;77_ úónv «0£ t r 0
36
ML 2013
18
6. PROPIEDADES. MAQUINARIAS Y EQUIPOS. NETO (Continuación)
2010 2009
(Dólares)
Vienen: 9,711,663 9,220,799
Terrenos 573,304 573,304Vehículos 187,392 231,317Equipos de computación 55,463 26,232Muebles y enseres 27,685 30,369Otros equipos 13,563 92,482Instalaciones 5,429 230,977
Subtotal 10,574,499 10,405,480(-) Depreciación acumulada 4.410,716 4,462,904
Total 6.163.783 5.942.576
El movimiento de propiedades, maquinarias y equipos por los años el 31 de diciembre del 2010y 2009, es como sigue:
2010 2009
(Dólares)
Saldo al inicio del año 5,942,576 3,949,242
Más: Adiciones 514,973 1,858,116Mas: Revalúo O 219,719Menos: Cargo anual de depreciación ( 274,359) ( 74,920)Menos: Bajas y /o ventas ( 16,727) 165,294Menos: Ajustes ( 2,680) ( 174,875)
Saldo al final del año 6.163.783 5.942.576
Adiciones.- Al 3 de diciembre del 2010, están conformadas por la construcción de un galpón,conjuntamente con la manufactura de un puente grúa birrel e importación de maquinariapaneladora, por US$. 193,230 y US$. 71,5.50, respectivamente, destinados para el inicio deoperaciones de la nueva planta de techo, (incluye principalmente la adquisición de terreno porUS$. 361,096 en el año 2009)
Revalúo.- En base a la adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera(NIIF), la Compañía realizó en diciembre 31del 2009, el revalúo de sus propiedades por partede un perito independiente y calificado por Superintendencia de Compañías.
Bajas y/o ventas - Al 31 de diciembre del 2010, corresponden principalmente a ventas demontacargas, camioneta Chevrolet modelo Pick up y Luv, las mismas que originaron unautilidad de USS. 14,522. (camioneta Ford Ranger 4x4 en el año 2009)
Ajustes - Al 31 de diciembre del 2009, corresponde al efecto por conciliación de inventariofísico de propiedades, maquinarias y equipos vs registros contables.
Garantías - Al 31 de diciembre del 2010, diversas propiedades, maquinaria y equipos han sidoentregados en garantías, nota 7.
C",T¡nCO que si presento e,emp t-gusrda cor.fcrmidjdcon el a- c r .
jwrranccolución No.
su
)&& 37
iors dü Ai ¿n y U.Q.stro
19
564,858
350,000
O
6. PROPIEDADES. MAQUINARIAS Y EQUIPOS. NETO (Continuado
Al 31 de diciembre del 2010, la Compañía mantiene una maquinaria adquirida en añosanteriores, que a la fecha de emisión de este informe (enero 24 del 2011), no se encuentraoperativa, generando costos de depreciación por US$. 80,000, aproximadamente.
7. OBLIGACIONES BANCARIAS
Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente:
2010 2009
(Dólares)Banco Bolivariano C.A.• Saldo de préstamo hipotecario, para capital de trabajo,
que devenga un interés anual del 8.82% y vencimientosen marzo del 2010.
• Préstamo hipotecario, para el financiamiento de lasimportaciones, que devengan un interés anual del8.81%.
• Préstamos hipotecarios, para capital de trabajo el mismoque devengan un interés del 8.50% de interés anual yvencimientos en mayo y junio del 2011.
• Préstamos hipotecarios, para el financiamiento deimportaciones, la misma que devengan un interés anualdel 8,33% y que vence en enero y febrero del 2011.
Banco Pichincha C.A.• Préstamo para el financiamiento de importaciones, que
devenga un interés del 9.74% y vence en febrero del2011.
• Préstamo para el financiamiento de importaciones quedevenga interés del 9% y vence en abril del 2011.
• Préstamos para el financiamiento de las importaciones,que devenga un interés del 9.74% anual con vencimientoen abril del 2010.
-
Banco del Pacifico S.A.• Préstamo para el financiamiento de importaciones que
devenga el 3.50% anual y vence en febrero del 2010.
• Saldos de préstamo, para capital de trabajo, quedevengan un interés del 9.76% anual y vence en enero ymarzo del 2011
Corporación Financiera Nacional - CFN.• Préstamos para financiamiento por compra de materia
prima, que devengan el 8.50% anual y vence en abril del2011.
Pasan:
O
O
1,000,000
220,133
600,000
360,000
O
o
326,779
3,000.000
5,506,912
500,000
770,000
O
2,184,858
Resolución No 38
20
OBLIGACIONES BANCARIAS (Continuación)
Vienen:
Papel comercial.• Pagaré negociable, compuesto de 100 títulos
correspondiente a primera emisión de las series "A" quedevengan un interés del 8% anual y vencimientos enagosto del 2011.
Otros
Total
'AS?0*10 JUL 2013
2010 2009
(Dólares)
5,506,912 2,184,858
1,000,000
Q
6.506.912
O
1.159)
Al 31 de diciembre del 2010, las obligaciones bancadas están garantizadas de la siguienteforma:
• Banco del Pacifico S.A.- Estos préstamos se encuentran garantizados con materia primasy productos terminados, por US$. 1,812,537.
• Banco Pichincha C.A..- Préstamos garantizados con materias primas y productosterminados por US$. 937,792
• Banco Bolivariano C.A- Se encuentran garantizados mediante prendas industriales,constituidos por stand de desbaste por US$. 231,516, edificios y terrenos por US$. 748,538
• Corporación Financiera Nacional - Prendas comerciales por US$. 1,927,664,conformadas por materias primas y productos terminados.
Papel comercial - Durante el año, se colocaron papeles comerciales de las series "A",correspondiente a la primera emisión por un monto de US$. 387,500 y US$. 612,500 ensubastas realizadas en julio y agosto, respectivamente. El monto de los intereses devengadospor el año terminado al 31 de diciembre del 2010, asciende a US$. 33,241.
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES "
Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente:
ProveedoresImpuestos:
Impuesto al valor agregado - IVARetenciones en la fuente del impuesto a la rentaImpuesto a la renta compañía, nota 15
Servicio de rentas internas - SRIPartes relacionadas, nota 17Instituto ecuatoriano de seguridad social - IESSOtras
Total
2010 2009
(Dólares)
1,147,069 5,257,396
228,15024,773
8,12430,000
018,028
6,481
1.462,625
ITIFICO que al presente e;emp c'.1q r.nnfiirr.-ii¿jrt rnn «1 nn-r r Zu
lo Supeflntendcncia de^Sorripcñi-s ^o .
171,6937,854
34,15230,000
143,20215,077
3,635
5,663,009
Resolución No.
£±^39
10.
10JUL2013
21
8. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES (Continuación)
Proveedores.- Al 31 de diciembre del 2010, representan provisiones de facturas a proveedoresdel exterior y locales de bienes y servicios por US$. 1,010,942 y US$. 134,659,respectivamente (US$. 2,234,718 en el año 2009), con Gerdau Aza originadas por laadquisición de perfiles importados y Colonial Compañía de Seguros y Reaseguros porrenovación de pólizas de seguros. Las cuentas por pagar a proveedores del exterior, nodevengan intereses y tienen vencimiento de hasta 120 días, mientras que las mantenidas conproveedores locales, no devengan intereses y tienen vencimiento promedio de hasta 90 díasplazo.
Impuesto al valor agregado - IVA.- Incluye principalmente, US$. 204,246 que correspondenal IVA generado en ventas a crédito en diciembre del 2010 y que por norma tributaria este IVAes pagado en el mes subsiguiente con el IVA en Compras (US$. 166,361 en el año 2009), yadicionalmente incluyen retenciones de IVA por US$. 23,904 (US$. 5,332 en el año 2009),pendientes de cancelar a la Administración Tributaria.
Servicio de Rentas Internas - SRI.- Al 31 de diciembre del 2010 y 2009 representa provisiónefectuada por concepto de acta de determinación tributaria, nota 19.
9. GASTOS ACUMULADOS POR PAGAR
Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente:
Beneficios sociales:VacacionesDécimo cuarto sueldo (Bono escolar)15% Participación de trabajadoresDécimo tercer sueldo (Bono navideño)Fondo de reserva
Subtotal beneficios sociales
Intereses por pagar
Total
2010 2009
(Dólares)
116,32124,818
9,2947,4992,431
160,363
152,872
70,81819,20934,408
6,8271,599
132,861
61,863
313.235 194,724
Durante los años 2010 y 2009 el movimiento de beneficios sociales fue el siguiente:
2010
(Dólares)
Saldo inicial
Más. ProvisionesMenos: Pagos
Saldo final
EMISIÓN DE OBLIGACIONES
Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente:
132,861
2009
68,674
215,689( 188,187) (
160,363
210,371146,184)
132,861
CERTIFICO que si presente e;emp oja conformidad con el autonzüwk
40
10JUL20I3
10. EMISIÓN DE OBLIGACIONES (Continuación)
Plazos establecidosCortoLargo
Total
22
2010 2009
(Dólares)
O2.100.000
600,0003.100,000
_2.100,000 3,100,000
Corresponde a la emisión de US$. 3, 892,750 de obligaciones a 1,440 días plazo, de las SERIE"A ", con tasa fija de 8% y SERIE B, con tasa variable calculada sobre la base de la tasa pasivareferencial publicada en el Banco Central del Ecuador - BCE más un margen de 3 puntosporcentuales en la semana que se inicie el nuevo período de devengo. Al 31 de diciembre del2010 se han cancelado US$. 600,000 (US$. 192,750 en el año 2009) en concepto de pagos decapital y US$. 272,000 (US$. 125,400 en el año 2009) en concepto de intereses, los cuales seencuentran registrados dentro del rubro gastos financieros en el estado de resultados.
Los vencimientos anuales estimados de la emisión de obligaciones, son los siguientes:
2010 2009
Años (Dólares)
201120122013
Total
O1,400,000
700.000
2.100.000
1,000,0001,400,000
700,000
3.100.000
11. JUBILACIÓN PATRONAL E INDEMNIZACIÓN POR DESAHUCIO
Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente:
Jubilación patronalIndemnización por desahucio
2010 2009
(Dólares)
260,787111.487
204,26998,802
Total 372.274 303.071
Durante los años 2010 y 2009, el movimiento de la provisión para jubilación patronal eindemnización por desahucio, fue el siguiente:
Jubilación patronal
Pasan:
Saldos al01/01/10
204,269
204,269
. . . MOVIMIENTO . . . .Saldos al
Provisión Pagos 31/12/10
. . . (Dólares). . .
56.518 (
56,518 ( 0)
260,787
260,787
*\e .l«n»P'
41
10 JUL 2013
11. JUBILACIÓN PATRONAL E INDEMNIZACIÓN POR DESAHUCIO (Continuación)
23
Vienen:
Indemnización por desahucio
Total
Saldos al01/01/10
. . . . MOVIMIENTO . . . .
Provisión Pagos
. . . (Dólares). .
Saldos al31/12/10
204,269
98,802
303,071
56,518 (
14,171 (
70.689 L__
0)
1,486)
1,486)
260,787
111,487
372.274
Saldos al01/01/09
. . . . MOVIMIENTO . . . .
Provisión Pagos Ajustes
. (Dólares).
Saldos al31/12/09
158,030
45,052
203.082
68,900 (
32,948 (
101,848 (
22,661)
13,229)
35.890)
0
34,031
34.031
204,269
98,802
303.071
Jubilación patronalIndemnización pordesahucio
Total
Ajustes - Corresponde a depuración de saldos no provisionados provenientes de añosanteriores.
El valor presente actuarial al 2010 y 2009 fue determinado en base a los beneficiosproyectados utilizando el método de costeo de crédito unitario proyectado. Los principalessupuestos utilizados en la valuación de la" reserva matemática para la jubilación patronal eindemnización por desahucio fueron los siguientes:
Salario mínimo vital (US$.)Número de empleadosTasa de interés actuarial real (anual)Tasa de crecimiento de sueldos (anual)
12. CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO
2010
2401304%
2.40%
2009
2181124%
2.40%
Representan principalmente préstamos recibidos por parte de Singh S.A. y SociedadImportadora de Metales Sodimet S.A., con el propósito de financiar las operaciones de laCompañía. Estos préstamos no devengan intereses y no tienen fecha específica devencimiento y son liquidados en forma mensual, nota 17.
13. CAPITAL SOCIAL
Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente:
7;r:"c— c' prsscr.io c.ernp c-ría conformidad con el autorizado
" lu co"
42
( lic-cíurc d-> Auior iz ción y h
10 JUL 2013
13. CAPITAL SOCIAL (Continuación)
24
%Participación
2010 2009
Número de accionesordinarias y nominativas
2010 2009
(Dólares)
Maquimet S.A.Singh S.A.
Total
5050
5050
1,559,3821,559,382
1,502,8611,502,861
100 3.118.764 3.005.722
En marzo 12 del 2010, la Compañía dio cumplimiento a lo establecido por la Superintendenciade Compañías del Ecuador, referente a la Resolución No. SC.SG.SRS.G.09.02 publicada enseptiembre 7 del 2009, mediante el cual se establece los lineamíentos que deben cumplir lascompañías extranjeras que son accionistas o socias de compañías ecuatorianas, con el fin deregularizar su situación con el Organismo de Control Societario; así como también lainformación y documentos que deben presentar las sociedades nacionales que tengan comosocios o accionistas a compañías extranjeras, estableciéndose como plazos los meses deseptiembre, octubre y noviembre del 2009, para la presentación de la información, sin perjuiciode la obligación de presentarla nuevamente en diciembre del 2009 y enero y febrero del 2010.
Aumento de capital.- En diciembre 22 del 2010, mediante Escritura Pública otorgada por elNotario Público Décimo Sexto de Guayaquil, la Compañía efectuó aumento de capital en US$.113,042 ascendiendo el capital pagado a US$. 3,118,764, el cual fue inscrito ante el RegistroMercantil de Guayaquil en diciembre 23 del 2010.
La Compañía para liquidar el impuesto a la renta aplicó la reducción de diez puntosporcentuales para los ejercicios fiscales 2009 y 2008, debiendo por tal motivo efectuar elaumento de capital por el valor de las utilidades reinvertidas, así mismo inscribir el referidoevento en el Registro Mercantil hasta el 31 de diciembre del ejercicio impositivo posterior a laque se generaron las utilidades materia de reinversión, nota 2.
La utilidad básica por acción común ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del ejercicioatribuible a los accionistas comunes entre el promedio ponderado del número de accionescomunes en circulación durante el ejercicio.
14. INGRESO POR ACTIVIDADES ORDINARIAS Y COSTO DE VENTAS
Al 31 de diciembre del 2010, un detalle es el siguiente:
LINEA DE PRODUCTO
Perfiles importadosPerfiles nacionalesVarilla corrugadaPlanosCubiertasMallas
VENTASCOSTO DE
VENTAS
. . . . (Dólares). . . .
6,301,3593,536,6367,699,885
537,916149,196
5,634
5,315,2173,040,1727,065,114
439,986122,567
5,141
Total 18.230.626 15.988.197
r".:r;cc c-? -' P:"":~
:¡-c;or¿. d¿ .' Ulan.' i ¡Ó» >,
10JUL2013
25
14. INGRESO POR ACTIVIDADES ORDINARIAS Y COSTO DE VENTAS (CoñTmuación)
Ventas.- Al 31 de diciembre del 2010, representan 7.532TM, de perfiles importados (8.347TMen el año 2009), 3.999TM de perfiles nacionales (2.596TM en el año 2009), 9.295TM de varillascorrugadas (6.368TM en el año 2009), 591TM de planos, 88TM de cubiertas y 6 de TM demallas (113TM en el año 2009).
15. IMPUESTO A LA RENTA
Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, la Compañía realizó la siguiente conciliación tributaria paraestablecer el impuesto a la renta causado del ejercicio económico:
2010 2009
(Dólares)
Utilidad antes de participación detrabajadores en las utilidades e impuesto a larenta 55,846 188,330
15% participación de trabajadores en lasutilidades 9.294 34,408
Subtotal 46,552 153,922
Mas: gastos no deducibles 6,111 41,056
Menos: deducciones por pago a trabajadoresdiscapacitados 20,167 15,251
Menos: deducción por incremento neto deempleados O 61,287
f'
Utilidad gravable 32,496 118,440t-
Utilidad reinvertida O 90,000> •' .
Utilidad no reinvertida O 28,440•',••
15% sobre utilidad reinvertida O 13,50025% sobre utilidad no reinvertida. O 7,100
Impuesto a la renta causado 8,124
En el año 2009, la Compañía realizó declaración sustitutiva por errores en la aplicación de ladeducción del incremento neto de empleados. La corrección se presenta en forma retroactiva yla información para el 2009 se ha corregido en los estados financieros. El efecto de estasituación es de US$. 13,542 y consiste en el aumento del impuesto a la renta causado ydisminución de las utilidades acumuladas para el 2009, por el importe antes mencionado.
El 29 de diciembre de 2010 se mediante R.O No. 351, se publicó el Código Orgánico de laProducción, Comercio e Inversiones, el cual entre los aspectos principales incluye:
guarda conformidad con el outor.zaao
rsúi^intendenciaTfcK^POñios co"
BesolucilNo^^O^!^N 44
_INSUASTj_:a=- 3TTü^7íz,c¡ón y Kegistro
26
15. IMPUESTO A LA RENTA (Continuación)
• La determinación del denominado salario digno mensual: A partir del 2011 deberá sercompensado por aquellos empleadores que no hubieren pagado a todos sus trabajadoresun monto igual o superior al salario digno mensual; para el pago de dicha compensación elempleador deberá destinar un porcentaje equivalente de hasta el 100% de las utilidades delejercicio, de ser necesario.
• Exoneración del pago del impuesto a la renta: Para el desarrollo de inversiones nuevas yproductivas y para aquellas sociedades que se constituyan a partir de la vigencia del Códigode Producción, las cuales gozarán de una exoneración del pago del impuesto a la rentadurante cinco años.
• Reducción de tarifa del impuesto a la renta para sociedades, la cual se aplicará de maneraprogresiva a partir del 2011, año en el cual será la tasa del 24%, hasta llegar en el 2013 al22%.
• El Código Orgánico de la Producción entró en vigencia a partir de enero del 2011.
Gastos no deducibles.- Al 31 de diciembre del 2010, en base a criterio de su asesortributarios, no incluyen los efectos por cargo de depreciación de las propiedades, maquinarias yequipos revaluados por US$. 128,315.
Las declaraciones de impuesto a la renta años 2010 y 2009, presentan los siguientes importesa favor de la Compañía, luego de restar las retenciones en la fuente practicadas en el mismoejercicio económico:
2010 2009
(Dólares)
Impuesto a la renta causado , 8,124 34,152
Menos: Anticipo determinado correspondienteal ejercicio fiscal corriente
(Crédito tributario generado por anticipo)impuesto causado
Menos: retenciones en la fuente realizadas enel ejercicio económico
Menos: crédito tributario salida de divisas
Menos: crédito tributario de años anteriores
Saldo a favor de la compañía
Según la normativa tributaria originara crédito tributario únicamente en la parte que no excedaal impuesto a la renta
A la fecha de emisión de los estados financieros auditados (enero 24 del 2011), lasdeclaraciones de impuesto a la renta correspondientes a los años 2007 al 2010, no han sidorevisadas por el Servicio de Rentas Internas - SRI. La Administración de la Compañíaconsidera que de existir revisiones posteriores las posibles observaciones que surjan no seránsignificativas.
CCr.7;r!CDc;"0 3! presento c,eT::guarda conformidad consol
45
( 37,059) (
( 28,935)
( 165,735) (
( 376,042) (
( 256,786) (
( 827,498) t_
0)
34,152
173,042)
0)
117,896)
256,786)
lUJULZUId
27
16. EMISIÓN DE OBLIGACIONES
Mediante Acta de Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha octubre 24 del 2008,fue aprobada una emisión de obligaciones por US$. 4,000,000, a 1,440 días plazo desde lafecha de puesta en circulación de las obligaciones, en base a lo dispuesto en la Resolución No.08-G-IMV 008828 emitida por la Superintendencia de Compañías el 22 de diciembre del 2008.
Oferta pública.- Las obligaciones son al portador y la tasa de interés es determinada avoluntad del Emisor al momento de la colocación primaria de las obligaciones y según susseries Materializadas o Desmaterializadas. El Tenedor ganará intereses a partir de lacolocación primaria de las obligaciones, en forma trimestral y no existirán rescates anticipados.
Las series de emisión están clasificadas en SERIE "A" con tasa fija del Q% de interés anual ycada título por importes de US$. 870,000, US$. 400,000, US$. 400,000 y US$. 400,000 conSERIE "A" con tasa variable calculada sobre la base de la tasa pasiva referencial publicada porel Banco Central del Ecuador - BCE más un margen de 2 puntos porcentuales en la semanaque entren en circulación los títulos. Los intereses serán reajustados cada 90 días y secalcularán con la tasa pasiva referencial publicada por el Banco Central del Ecuador en lasemana que se inicie el nuevo período de devengo, cada título es por el importe de US$10,000.
El pago del capital e intereses será en efectivo, teniendo como Agente Pagador a TALME S.A.en emisiones Materializadas, y al Depósito Centralizado de Compensación y Liquidación deValores - DECEVALE (sociedad anónima controlada por la Superintendencia de Compañías,creada al amparo de la Ley de Mercado de Valores) en emisiones Desmaterializadas. ElAgente Colocador de la emisión de obligaciones es la Casa de Valores Ventura Casa deValores Vencasa S.A..
La emisión de obligaciones fue valorada por el Comité de Calificación de Humphreys S.A.quienes concedieron a los "títulos de Taime S.A. la categoría de "A" que corresponde a losvalores cuyos emisores y garantes tienen una muy alta capacidad de pago del capital eintereses en los términos y plazos pactados.
Los recursos captados por emisión de obligaciones servirán en un 100% para cancelar pasivosde la Compañía. Durante el período de vigencia de la emisión, las utilidades generadas en losejercicios económicos serán transferidas dentro del patrimonio a una cuenta de reserva con elpropósito de fortalecer el patrimonial de Taime S.A. Al 31 de diciembre del 2010, la Compañíano ha procedido a realizar las transferencias de sus utilidades a cuentas de reservas, según loestipulado en el documento legal sobre la emisión de obligaciones.
Garantías - La Compañía se obliga, como resguardo de esta emisión de obligaciones y durantetodo el plazo que dure la misma, a mantener stock mínimo de inventario de US$. 1,448,358,cuentas por cobrar de US$. 1,800,000 y activos fijos US$. 800,000, así como disponer a losobligacionistas y autoridades de control los estados financieros semestrales dentro de los veintedías siguientes a los del respectivo corte del mes, así como la información sobre el valor delinventario total que deba mantener la Empresa en stock; durante la emisión hasta su pago total,no se repartirán dividendos mientras existan obligaciones en mora y mantener la relación de losactivos libres de gravamen sobre obligaciones en circulación.
17. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS
Durante los años 2010 y 2009, las principales transacciones y saldos con compañías y partesrelacionadas fueron las siguientes:
SSupsrinfendencia de Corrjgjmcs con
esolución No.
_Directora ds Autoriz ción y Registro
u JUL ¿U/J
28
17. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS (Continuación)
2010 2009
(Dólares)Accionista:
Préstamo recibido, neto cancelacionesSingh S.A.
Partes relacionadas
Préstamos:Sociedad importadora de metales, Sodimet S.A.Acero Guayaquil S.A.Ing. Horacio RojasAlgirdas S.A.Inversanti S.A.Prodemet S.A.
Total
Balance General:
Cuentas por cobrarIng. Horacio RojasEsparadelly S.AAlgirdas S.A.Inversanti S.A.Prodemet S.A.Singh S.A.
Total, nota 4
Cuentas por pagar:Singh S.A.
Total, nota 8
1,541,283
383,171225,448
32,063310)328)479)
639.565
O4,3351,6201,778
47924,872
33.084
OOOooo
32,0634,3351,3101,450
O504.802
543.960
143,202
143.202
Cuentas por pagar largo plazo:Sociedad Importadora de Metales Sodimet S.A.Singh S.A.Acero Guayaquil S.A.
Total, nota 12
18. COMPROMISOS
383,1711,204,555
225,448
1.813.174
OOo
Contrato de arrendamiento operativo.- A partir del 1 de noviembre del 2008 y hasta lapresente fecha la Compañía suscribió con el Sr. Luis Ron Muñoz un contrato dearrendamiento de oficinas y bodegas ubicadas en la ciudad de Quito en Calle B No. 060 yAv. Eloy Alfaro a dos años plazo renovable y pago de cánones de arrendamiento mensualde US$. 1,656, por lo cual la Compañía entregó US$. 3,700 para garantizar el fielcumplimiento del contrato.
CERTIFICO quo 3l presento e;e-.:.- cguarda conformidad con eí aj'cr¿üL .por Ja&fjjcrmtentlencia es^e«yDcr,i^s co
47
10JUL2013
29
19. CONTINGENCIAS
Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, la información que fue obtenida de parte de laAdministración de la Compañía con respecto a sus contingencias, son las siguientes:
• Juicio laboral - Representa juicio pendiente por resolver y que se encuentra en fase deejecución de pago en contra del Ex trabajador Arlando Pinto. Los estados financieros noincluyen ninguna provisión por este concepto.
• Servicio de Rentas Internas-SRI y Tribunal Distrital.- En noviembre 28 del 2007, laCompañía fue notificada a través del Acta de Determinación No. RLS-ATRADD2007-0032del 13 de noviembre del 2007, por el ejercicio del año 2004, mediante la cual se estableceuna diferencia de impuestos por pagar, por US$. 160,729 por concepto de impuesto a larenta y retenciones en la fuente. El 29 de diciembre del 2007, la Compañía mediante trámiteNo. 109012007054782, comunica a la Administración Tributaria que formuló accióncontenciosa directa de impugnación del Acta de Determinación, además solicitó que seabstenga de iniciar cualquier gestión de cobro; el 9 de enero del 2008, la Compañíapresentó demanda de impugnación de dicha acta, ante el Tribunal Distrital de lo Fiscal,según juicio No. 7618-2008.
El 27 de marzo del 2008, la Compañía giró cheque a favor del Servicio de Rentas Internaspor la suma de US$. 16,073, por concepto de garantía por impugnación de Acta deDeterminación sobre el impuesto a la renta del 2004.
El 8 de junio del 2008, mediante oficio No. 1090120080REC005051, la AdministraciónTributaria notificó a la Compañía, que ha procedido a recibir la información ingresadamediante trámite No. 109012007054782 del 29 de diciembre del 2007, por cuanto laobligación originada por Acta de Determinación Tributaria No. RLS-ATRADD2007-0032 seencuentra en estado de "Suspendido por Impugnación".
Al 31 de diciembre del 2009, la Administración de la Compañía provisionó US$. 30,000, porconcepto de la mencionada acta de determinación, nota 8.
20. AJUSTES Y RECLASIFICACIONES
Ciertos saldos de los estados financieros por el año terminado al 31 de diciembre del 2010 y2009, han sido reclasificados para propósito de presentación de este informe.
21. EVENTOS SUBSECUENTES
Entre el 31 de diciembre del 2010 y hasta la fecha de emisión de este informe (enero 24 del2011) se produjo el siguiente subsecuente.
• El 26 de enero del 2011, la Compañía presentó solicitud de reintegro de pago en exceso deimpuesto a la renta por US$. 138,889 correspondiente al año 2009.
CERTIFICOquo si presonía c]o-.r'-~<guarda conformidad con oí outt,r.zocí:>
48
^ " . - . | gistro
10 JUL 2013
Accountants &business advisers
TALME S.A.
Informe sobre el examende los estados financieros
Años terminados al 31 dediciembre del 2011 y 2010
Cir.TIRCO que 3l presento e¡err.¡:'c¡
49
PKF & Co.
DICTAMEN DE LOS AUDITORES
Accountants &business advisers
A los AccionistasTALME S.A.Guayaquil, Ecuador
1. Hemos examinado los estados financieros adjuntos de TALME S.A., los que incluyen losestados sobre la posición financiera por los años terminados al 31 de diciembre del 201 1 y2010, los estados de resultados integrales, cambios en el patrimonio y flujos de efectivo, porlos años terminados en esas fechas y un resumen de las políticas contables mássignificativas y otra información financiera ' explicativa (Expresados en USDólares).Conforme lo exigido en la Norma Internacional de Información Financiera NIIF 1, sepresenta estados financieros comparativos, tomando como referencia los ajustados al 1 deenero del 2011, tal como lo dispone la Superintendencia de Compañías de la República delEcuador
Responsabilidad de la Administración sobre los Estados Financieros:
2. La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estosestados financieros, en concordancia con las Normas Internacionales de InformaciónFinanciera - NIIF. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantenimientodel control interno que permita la elaboración de estados financieros libres deequivocaciones materiales, debido a fraude o error; la selección y aplicación de apropiadaspolíticas contables; y, la determinación de estimaciones contables que sean losuficientemente razonables de acuerdo con las circunstancias.
Responsabilidad del Auditor:
3. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estadosfinancieros, basada en nuestra auditoría. Nuestro examen se efectuó de acuerdo conNormas Internacionales de Auditoria. Estas normas requieren el cumplimiento dedisposiciones éticas, así como la planeación y ejecución de una auditoría que tenga comoobjetivo obtener una seguridad razonable, pero no absoluta, para determinar si los estadosfinancieros se encuentran libres de errores materiales. Una auditoria implica la ejecución deprocedimientos para obtener evidencia suficiente sobre los montos y revelaciones en losestados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor,incluyendo la valoración de riesgos por equivocaciones materiales que puedan afectar losestados financieros, debido a error o fraude. Al realizar la valoración de estos riesgos,consideramos el control interno relevante para la preparación y presentación razonable delos estados financieros, lo que permite diseñar procedimientos de auditoría que seanapropiados a las circunstancias, pero no .con el propósito de expresar una opinión sobre laefectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también evalúa las políticascontables utilizadas y la razonabilidad de los estimados contables realizados por laAdministración, así como la evaluación de la presentación de ios estados.~Jfiagcie.rostomados en conjunto. Nosotros creemos que la evidencia de auditoríay apropiada para sustentar nuestra opinión.
PBX (593 4) 2453883 - 2450889 ] Fax (593-4) 2450886E-mail [email protected] | www.pkfecuador.comPKF&Co ÍAv. 9 de Octubre 1911 y Los Ríos. Edificio Finansur Piso 12 Of. 2 I P.O. Box: 09-06-2045|Guay
Tel (593-2) 2263959 - 2263960 I Fax (593-2) 2256814PKF & Co. | Av República de El Salvador 836 y Portugal, Edificio Prisma Norte Piso 4 Of. 404 j Quito | Ecuador
tecuador^.,^.
Oucrj3_ronfrirrn!rj;arf.£rri rl a-!cr.¿oüoiria Superintendencia de CrJl^poñios con
ResotuciónNo.
50
1GJUL2013
advisers
Opinión:
4. En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todoslos aspectos materiales, la posición financiera de TALME S.A., por los años terminados al31 de diciembre del 2011 y 2010, su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por losaños terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales deInformación Financiera - NIIF descritas en la Nota B,
17 de febrero de 2012Guayaquil, Ecuador
• • • n ^Edgar Naranjo L.
Licencia Profesional No. 16.485Superintendencia de Compañías No. 015
.
CERTIFICO*] ' P's^cn'.o e;e"gucrda conformidad con e! a-tcr.zot-u
51
S^Autortecanv^
TALME S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
(Expresados en USDólares)
10 JÜL 2013
ACTIVO
Al 31 de diciembre del
2011 2010
ACTIVO CIRCULANTE:Efectivo (Nota C)Cuentas y documentos por cobrar (Ñola D)Inventarios (Ñola E)Gastos pagados por anticipado
TOTAL DEL ACTIVO CIRCULANTE
OTROS ACTIVOSPROPIEDAD, MAQUINARIA Y EQUIPOS (Nota F)
TOTAL DEL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS SOCIOS
224,5645,037,3718,513,154
17,420
13,792,509
136,33115,200,528
29,120,368
251,2963,618,6558,437,444
34,414
12,341,809
37,8746,163,783
18,543,466
PASIVO CIRCULANTE:Obligaciones Balnearias (Nota G)Documentos y cuentas por pagar (Nota H)Gastos acumulados por pagar (Nota I)Emisión de obligaciones (Nota K)
TOTAL DEL PASIVO CIRCULANTE
PASIVO A LARGO PLAZO (Nota J)
PATRIMONIO (Nota L)
Acciones comunesReserva legalReserva por avalúoResultados acumulados
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO
Osear HenriquézGerente General
5,990,2193,776,588554.144
1,400,00011,720,951
5,506,9123,205,494178,986
1,000,000
9,891,392
7,101,485
, V
Tariia-'EspinozaContadora
3,676.828
5,743,32082,555
3,982,747498,310
29,129,368
3,118,76450,939
1,763,49142,052
18,543,466
Vea notas a ios estados financieros
fluard'a 'conformidad oon el c-jtcr-zoc-_ - j«. r*rtrr-nnñÍC?Í CD
per(Resolución!
52
TA.LMJE S.A.
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES
(Expresados en USDólares)
Años terminados al
INGRESOSVentas netasCosto de venias
Devoluciones en ventasTOTAL INGRESOS
GASTOS
Gastos administrativosGastos de ventasGastos financieros
Impuestos, depreciación y amortizacionesTOTAL GASTOS
Otros ingresos (gaslos)
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIÓN DE LOS
TRABAJADORES EN LAS UTILIDADES EIMPUESTO A LA RENTA
Participación de los trabajadores en lasutilidades (Nota M)
Impuesto a la Renta (Nota M)
RESULTADO INTEGRAL
2011
24,120,356
(20,472,407)
(54,194)
3,593,755
1,290,018
861,598899,671
128,605
3,179,892
2010
18,230,652
(15,988,197)
2,242,455
807,770
760,086
714,647
83 5302,366,033
__£7,635_
461,498
Osear Hehrique?.Gerente General
Taniíf EspinosaContadora
179,425
55,847
69,225
182,135
210.138
9,294
8,124
38,429
Vea notas a los estados financieros
r-...;-;-- ~-> -• E¡ -
—-~~~~~~~~-!:nc;a de (
Resolución No.
DlrtíCtOra aa Autorización y Registro
53
TALME S.A.
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 Y 2010
(Expresados en USDclares)
Saido a! 1 de enero de! 2010Utiücad netaAjustes por efecto NIIFAjustes de aprop'ación reservasAumento de capitalSaldo a! 31 de diciembre del -201DAjuste ,.Utilidad netaAjustes ce apropiación reservasAvalúe cié activos fijosAumento de capita!Sa!do al 31 de diciembre del 2011
AccionesComunes
3.005,722
113.0423.118764
ReservaLegal por Avalúo
38,962 1,763,491
1 1 ,977
50,939 -1,763,491
31,616
Resultadosacumulados
123,80538,429
4. 838(11.977)
(113.042)42.053
277.735210.138(31.616)
2,624.5565,743,320
7Osear HenríquezGerente General
2.219.256
82,555 3.982,747
larría EspinozaContadora
498.310
TALME S.A.
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
(Expresados en USDólares)
1 o JÜL 2013
Años terminados al31 de diciembre del
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:Efectivo recibido de clientesEfectivo pagado a proveedores y empleadosUtilidad en venta de activos fijosOtros ingresos/gastosEfectivo neto proveniente de las actividades deoperación
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:
Adquisición de activos fijosAdquisición de activos intangiblesVentas de activos fijosEfectivo neto usado en las actividades deinversión
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Emisión de obligacionesPréstamo partes relacionadasAumento de capitalObligaciones Sanearías
Efectivo neto proveniente en las actividades definanciarniento
AUMENTO (DISMINUCIÓN) DEL EFECTIVO
Saldo del efectivo al inicio delaño
SALDO DEL EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO
2011
22,701,640(18,195,493)
47,635
4,553,782
(7,341,162)
(7,341.162)
400,000457,330
1,420,003483,307
2,760,648
(26,732)
251,296
224,564
2010
17,862,623(22,716,980)
14,522(549,744)
(5,389,579)
(514,973)(10,820)16,727
(509,066)
400,0002,180,848
3,323,213
5,904,061
5,416
245,880
251,296
Osear He'nriquezGerente General
Tañía" EspinozaContadora
Vea notas a los estados financieros
CERTIFICO que si presento e¡emp:crl auícr.zodo
;nResolución No 55
TALME S.A.
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
(Expresados en USDólares)
CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA CON ELEFECTIVO NETO PROVENIENTE EN LASACTIVIDADES DE OPERACIÓN
RESULTADO INTEGRAL
1 u luí 2013
Años terminados el31 de diciembre del
2011
210,138
2010
38,429
Más Partidas que no requieren utilización del efectivo:AjusteDepreciaciónBajas de activos fijos, netasParticipación de trabajadores e impuesto a la rentaProvisión do cuentas incobrablesProvisión de jubilación patronal y desahucio
CAMBIOS EN ACTIVOS Y PASIVOS DE LAOPERACIÓN:
Cuentas por cobrarInventariosGastos Pagados por anticipadosOtros activos
Cuentas y documentos por pagarGastos acumulados por pagarCuentas por pagar pasivo largo plazoPago indeminzacion desahucio
EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE LASACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Osear HenríquezGerente General
277,735523,673
18,04598,952
1,128,543
(1,436,761)(75,710)
16,994(98,457)571,094375,158
4,072,921
3,425,239
4,553,782
o V\(*Ww.-y
Tania''íspinozaContadora
274,3592,680
17,418
70,689
403,575
(663,735)(1,164,260)
(4,363)(6,993)
(4,070,828)118,511
(1,486)
_J5,793,15_4]_
(5,389,579)
Vea notas a los estados financieros
CERTIFICO quo si prese-'^ conf jrriíjjj con c! orcr zoi
erla Soperlnfeníencía~39<rrpañi>-3Resolución No. 56
da Autcnz ción y • •. g s ro
10JUL2013
TALME S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIERO'
AÑO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011
(Expresadas en USDólares)
A. TALME S.A.:
Fue constituida el 12 de septiembre de 1978 en la ciudad de Guayaquil, e inscritaen el Registro Mercantil del Cantón Guayaquil el 14 de noviembre de 1978.
Su actividad principal consiste en la elaboración, transformación y comercializaciónde todo tipo de productos metálicos, alineaciones de metales y a la explotación de lametalurgia en general.
La Compañía mantiene su domicilio fiscal en la ciudad de Guayaquil y desarrollasus actividades comerciales en Guayaquil y Quito.
B. PRINCIPIOS CONTABLES ECUATORIANOS:
La Compañía mantiene sus registros contables en US Dólares y, a partir delejercicio económico 2010, de acuerdo con las Normas Internacionales de InformaciónFinanciera, las que han sido utilizadas en la preparación de los estados financieros.
A continuación mencionarnos las prácticas contables más importantes que utilizó laadministración:
Inversiones temporales: Están registradas al valor nominal, y se reconocen losintereses al vencimiento de la inversión.
Cuentas por cobrar comerciales: Las cuentas por cobrar comerciales se registran asu valor nominal. La provisión para cuentas incobrables se estima de acuerdo a unaevaluación, en base a ios saldos vencidos pendientes de cobro, adicionalmenteconsiderando la posibilidad de recuperarlos y la evidencia de dificultades financieras deldeudor.
Provisión de cuentas incobrables: La Compañía establece con cargo a resultadosuna provisión para cubrir posibles pérdidas que puedan llegar a producirse en larecuperación de las cuentas por cobrar a clientes en base a una evaluación de lasmismas.
Existencias: Las existencias se registran al costo de fabricación o adquisición o asu valor neto de realización el que resulte menor. El valor neto de realización es elprecio de venta estimado en el curso normal de las operaciones del negocio menos loscorrespondientes gastos de venta. El costo neto de los productos terminados, seregistran ai costo de liquidación de ia importación más los gastos de transformaciónincurridos durante el periodo, que incluyen costos de mano de obra. Los costosdesembolsos por concepto de importaciones en tránsito son registrados al costo de lafactura más otros cargos relacionados con la importación. Los repuestos y otrosmateriales son registrados al costo de adquisición utilizando el método promedioponderado. La provisión para desvalorización de existencias se determina de maneraespecífica, de acuerdo a su nivel de rotación y a criterio de la Gerencia. Dicha provisiónse carga a los resultados del ejercicio en el caso de que ocurran tales reducciones.
CERTIFICO que si presento e;emp:c.guarda conformidad con el ouior-zoi^
• ¿ do Cstffi^JtWllí
57
10 JUL 2073
TALME S.A.
B. PRINCIPIOS CONTABLES ECUATORIANOS: (Continuación)
^Propiedades, maquinarias y equipos neto: Están registrados al valor de un avalúo
realizado en el año 2011, por un perito independiente inscrito y calificado ante laSuperintendencia de Compañías. De acuerdo con las Normas Internacionales deContabilidad - NIC algunas partidas de propiedades, maquinarias y equipos, puedensufrir importantes y volátiles movimientos en su valor justo, necesitando entonces unareevaluación anual, caso contrario, en su lugar puede ser suficiente la reevaluacióncada tres o cinco años. Los pagos por reparación y mantenimiento son cargados agastos, mientras que las mejoras de importancia se capitalizan. Las propiedades,maquinarias y equipo son depreciados aplicando el método de línea recta considerandocomo base la vida útil estimada de estos activos.
Las tasas de depreciación anual de los activos fijos son las siguientes:
_____ Activos Años
Maquinarias y equipos Más de 10
Edificios 24
Instalaciones 10
Muebles y enseres 9 a 10
Vehículos 5 a 13
Equipos de computación 3
Equipo eléctrico 2 a 3
Instrumentos financieros: Comprende instrumentos financieros no derivados yconsistentes en inversiones en efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por pagar,obligaciones financieras,, emisión de obligaciones e instrumentos patrimoniales. Seregistran inicialrnente'a su valor razonable, más los costos de transacción directamenteatribuibles a la compra o emisión de éste y se registran en el momento en que existe elcompromiso de adquirir tales activos.
Reserva para jubilación patronal e indemnización por desahucio: El Art. 219 delCódigo del Trabajo establece la obligación por parte del empleador de concederjubilación patronal a todos aquellos trabajadores que por 25 años o más hubierenprestado servicios, continuada o interrumpidamente en una misma Compañía. Coneste propósito la Compañía' estableció una reserva matemática anual, basada enestudio actuarial realizado por una firma de actuarios profesionales, e! cual incluyecálculo de bonificación por desahucio en caso cié terminación de la relación laboral, queconsiste en el pago al trabajador del 25% equivalente a la última remuneración mensualpor cada uno de los años de servicios prestados a la misma empresa o empleador.
Reserva legal: La Ley de Compañías en la República del Ecuador requiere que el10% de la utilidad neta anual sea apropiada como reserva legal, hasta que representepor lo menos el 50% del capital suscrito y pagado. Esta reserva no puede serdistribuida a los accionistas, pero puede ser utilizada para absorber pérdidas futuras opara aumento de capital.
58
10 JUL 2013
TALME S.A.
10
B- PRINCIPIOS CONTABLES ECUATORIANOS: (Continuación^
Reserva por valuación: De acuerdo con Resolución No. OO.Q.'fCTOTT^mitida por laSuperintendencia de Compañías de la República del Ecuador y publicada en el R.O.No. 146 del 22 de agosto del 2000, determina que las compañías sujetas a su controlpodrán valuar las propiedades, maquinarias y equipos a valor de mercado, valuaciónque deberá ser efectuada por perito valuador inscrito en la mencionadasuperintendencia, constituyéndose para este efecto la cuenta patrimonial reserva porvaluación. El saldo acreedor podrá también emplearse en capitalizar la compañía,compensar pérdidas acumuladas y del ejercicio, o devolverse a los accionistas en casode liquidación, pero no podrá ser distribuida como utilidades, ni utilizarse para cancelarcapitales suscritos no pagados. Adiclonalmente y según lo que indican la NormaInternacional de Contabilidad No. 16, el superávit de revaluación de un elemento depropiedades, planta y equipo incluido en el patrimonio neto podrá ser transferidodirectamente a la cuenta de ganancias retenidas, cuando se produzca la baja encuentas de activo. Esto podría implicar la transferencia total del superávit cuando laentidad se desapropie del activo. No obstante, parte del superávit podría transferirse amedida que el activo fuere utilizado por la entidad. El importe del superávit transferidoserá igual a la diferencia entre la depreciación calculada según el valor revaluado delactivo y la calculada según su costo original. La transferencia desde las cuentas desuperávit de revaluación a la cuentas de ganancias acumuladas no pasaran a por elresultado del período.
Reconocimiento de ingresos y costos: La Compañía reconoce las ventas comoingresos cuando se efectúa la transferencia al cliente de la totalidad de los riesgos ybeneficios de la propiedad de los productos. El costo de venta, se registra en elresultado del ejercicio cuando se, entregan los bienes, en forma simultánea a!reconocimiento de los ingresos.
Los otros costos y gastos se reconocen a medida que se devengan,independientemente del momento en que se paguen, y se registran en los periodos conlos cuales se relacionan.
Intereses pagados: Son registrados medíante el método del devengado y seoriginan en los préstamos concedidos por bancos locales, emisión de obligaciones ypapel comercial.
Moneda funcional: Los estados financieros adjuntos son presentados en Dólaresde los Estados Unidos de América, moneda adoptada por la República del Ecuador enmarzo del 2000.
C. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DEL EFECTfVO:
Incluye principalmente US$219,150 (US$247,680 en el 2010) saldos que se mantienenen cuentas corrientes con instituciones bancarias locales. A continuación el detalle:
Al 31 de diciembre del
Banco del Pacifico S.A.Banco Bolivariano S.A.Banco del Pichincha S.A.Banco Pichincha S.A.Banco Máchala S.A.Banco Máchala S.A.Banco Amazonas S.A.Banco de Guayaquil S.A.Banco Internacional S.A.
201124,824
54818,4856,433
163,7371,7453,378
219,150
2010102,366111,794
54726,0892,344
1138
3,999402
247,680
CERTIFICOque_3' presento ejem;guarda cdñfSrrnidoci corTEr-s^- -porlaSuperintendenciadeC ¡rrpcr
Resolución No. y~ _^?', 59
TALME S.A.
D. CUENTAS POR COBRAR:
Clientes (1)Partes relacionadas (Nota N)Prestamos empleados y obrerosRetención en la FuenteImpuesto a la salida de divisas ISD (2)Anticipo impuesto a la rentaAnticipo proveedoresOtras cuentas por cobrarCrédito Tributario por Impuesto al Valor Agregado
Provisión cuentas Incobrables
(1) A continuación un detalle:
Multimetales S.A.Gerdau Aza S.A.PromaincoServirnetal Cía. Ltda.Sociedad Importadora de Metales S.AHierro FerFerretería Romero & Asociados S.AMegahierro S.A.MaecoDíproinProduferOtros clientes
QJi%^L*c/ó!ut
% lomarat\»jrAl 31 de diciembre del20113,801,337
25,7298,083
398,577553,765
51,622120,237117,976
5,077,326(39,955)
5,037,371
20102,314,553
33,08426,405
422,521376,042
37,059
30,050400,851
3,640,565(21,910)
3,618,655
2011599,002233,979199,244198,776166,222148,789144,167140,609137,317110,954104,637
1,617,6413,801,337
(2) Corresponde al gravamen generado, por los desembolsos realizados en laimportación de materias primas y productos terminados, que de conformidad con lanormativa tributaria vigente podrá ser utilizado como crédito tributario para el pagodel impuesto a la renta por el ejercicio económico corriente.
E. INVENTARIOS:
Productos terminadosInventarios en tránsitoMateria primaRepuestos y materialesProductos en proceso
Al 31 de diciembre del20116,471,718
509,3131,144,645
300,43687,042
8,513,154
20104,949,0571,504,7831,676,911
306,693
8,437,444
rissjsE60
TALME S.A.
F. PROPIEDADES. MAQUINARIAS Y EQUIPOS
Tipo de Bien
Terrenos
Edificios
Instalaciones
Maquinarias
Vehículos
Muebles y enseres
Otros equipos
Equipos electrónicos
Obras en proceso
Avalúos
Depreciación acumulada
IncrementosSaldo al adquisiones y
01-01-2011 mejoras
573,304
1,808,536
5,429
2,770,612
187,392
27,685
13,563
55,463
5,132,515
10,574,499
(4,410,716)
6,163,783
118,890
264,946
1,963
5,536
5,280
4,584
6,939,963
7,341,162
(523,673)
6,817,489
Saldo alAjustes 31-12-2011
573,304
1,927,426
5,429
3,035,558
189,355
33,221
18,843
60,047
6,939,963
7,285,804 12,418,319
7,285,804 25,201,465
(5,066,548) (10,000,937)
2,219,256 15,200,528
G. OBLIGACIONES BANCARIAS:
Banco del PacíficoBanco Bolivariano C.A.Banco PichinchaBanco MáchalaBanco Bolivariano de PanamáCorporación Financiera Nacional
A continuación un detalle:
Al 31 de diciembre del20111,615,2192,840,000935,000200,000400,000
5,990,219
2010326,779
1,220,133960,000
3,000,0005,506,912
Acreedor
BolivarianoBolivcirianoBolivarianoBolivarianoBolivarianoBolivariano
PanamáMáchala
PichinchaPacificoPacificoPacificoPsciiico
No.
Operación
117379115668118221117792118460
10014485
110242761247860-00
40046746400472874004806040048973
Monto inicial
'850,0001,000,0001,000,0001 ,ooo;ooo
300,000
400,000
200.000935,000393,163690,000274.000
1.358,956
Fecha de
Emisión Vencimiento
9/15/20116/29/2011
10/25/201110/4/201111/9/2011
12/5/2011
12/15/20119/22/20118/25/201 19/14/2011
10/24/201111/25/2011
1/16/20126/27/2012
,2/24/20124/6/20121/9/2012
,•"3/5/2012
1/19/201220-Mar-1222-Jan-122/11/201222-Mar-1223-Apr-12
Tasa deInterés
8.50%8.50%8,50%7.50%8.50%
8.00%
1 1 23%9.74%8.50%8.50%8.50%8.50%
Saldos al31/12/20011
340,000500,000700,000
1,000,000300,000
400.000
200,000935,00079,747
278,925165,559
1,090,9885,990,219
CERTIFICO que s\r
Rectora da Autor
61
13
Al 31 de diciembre del
TALME S.A.
H- DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR:
ProveedoresProveedores del exteriorProveedores y ServiciosImpuesto al Valor Agregado sobre ventasImpuesto al Valor Agregado retenido en.compraPapel comercialOtras cuentas por pagar
(1) Incluye principalmente US$1,482,614 con Gerdau Aza por la adquisición de perfilesimportados.
(2) Corresponde al IVA generado en ventas a crédito.
(3) Pagaré negociable, compuesto de 100 títulos correspondiente a primera emisiónde las series "A" que devengan un interés del 7.5% anual y vencimientos en juniode 2012.
(4) Incluye principalmente US$63,827 por intereses de las obligaciones bancarias.
GASTOS ACUMULADOS POR PAGAR:
(1)(2)
.(3)(4)
2011
260,2052,078,264
22,184289,483
18,912
1,000,000107,540
3,776,588
2010134,659
1,010,943640,086204,246
23,904
1,000,000191,654
3,205,492
Al 31 de diciembre del
Provisión de Beneficios SocialesImpuesto a la rentaParticipación a los trabajadores en la utilidades'
(1)2011
219,519182,135152.491554,144
2010161,568
8,1249,294
178,986
(1) Corresponde principalmente US$163,864 por provisión de vacaciones.
J. PASIVO A LARGO PLAZO:
Al 31 de diciembre del
Jubilación patronalIndemnización por desahucioPrestamos accionistasProveedores del exteriorCompañías relacionadas (Nota N)Emisión de obligaciones (Nota K)
(1)(2)
(3)
2011305,940103,207
5,535,000457,338700,000
7,101,485
2010
260,788111,486
1,204,554
2,100,0003,676,828
sl presento e¡emp o
620
I u JUL
TALME S.A.
J- PASIVO A LARGO PLAZO: (Continuación)
(1) El movimiento de jubilación fue el siguiente:
14
Saldo InicialProvisión(-) PagosSaldo Final
2011~ 260,788
86,263lili!
~305I94CT
(2) El movimiento de indemnización fue el siguiente:
Saldo InicialProvisión(-) PagosSaldo Final
_ _1TÍ,48612,68920,968103,207
(3) Corresponde a Arcos Group Service Inc. por proyecto de acería compuesto porsistema de hornos de inducción, sistema de colada continua horizontal, equiposperiféricos para control de operación y calidad. Este proyecto es llave en mano.
K. EMISIÓN DE OBLIGACIONES:
Corto plazoLargo plazo
Al 31 de diciembre2011 20101,400,000
2,100,0002,100,0002 J 00,000
Mediante Acta de Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha octubre 24 del2008, fue aprobada una emisión de obligaciones por US$4,000,000 desde la fecha depuesta en circulación de las obligaciones, en base a lo dispuesto en la Resolución No.08-G-IMV-008828 emitida por la Superintendencia de Compañías el 22 de diciembre del2008.
Plazo de emisión '1,440 días"
Representante de losobligacionistas
Asesor legalAgente Colocador
Tasa de interés
Pago de capital e interés
Destino de los recursos
Garantía especifica
Decevale S.-A,.
Casa de Valores Ventura Casa de valores Vencasa S.A.
Serie A: Fija 8%Serie B: Variable TPR del BCE +3%
Los intereses comenzarán a devengarse a partir de la fecha decirculación de los títulos. Los pagos de capital e interés se (os realizaráde manera semestral.
Para la cancelación de los pasivos de la compañía.
Stock mínimo de inventario de US$1,448,358, cuentas por cobrar deUS$1,800,000 y activos fijos por US$800,000, no se repartirándividendos mientras existan obligaciones en mora y mantener laobligación de los activos libres de gravamen sobre obligaciones encirculación.
Cir.T;ri"0 c;ue si presento e\c'~i el au'c r.;o..'.-
3f;ur>.
63
Dictara da Autorización v '
Superintendencia de
Resolución
'fflf dS^Bf AW/** I JMfKiC"^ ir ti, \
TALME S.A.
L. PATRIMONIO:
Acciones comunes: Está representado por 5,743,320 acclo^eT^dinarias ynominativas de US$1.00 cada una.
Reserva Legal: De acuerdo con la legislación vigente en el Ecuador, la Compañía debetransferir el 10% de las utilidades líquidas y realizadas a la reserva legal, hastacompletar el 50% del capital suscrito y pagado Esta reserva no puede ser distribuida alos Accionistas, excepto en caso de liquidación, de la Compañía, pero puede serutilizada para cubrir pérdidas futuras o para aumentar el capital.
Reserva por valuación: De acuerdo Resolución No. OO.Q.ICI.013 emitida por laSuperintendencia de Compañías de la República del Ecuador y publicada en el R.O.No. 146 el 22 de agosto del 2000, determina que las Compañías sujetas a su controlpodrán valuar las propiedades, plantas y equipos a valor de mercado, valuación quedeberá ser efectuada por perito valuador inscrito en la mencionada superintendencia,constituyéndose para este efecto la cuenta patrimonial reserva por valuación. El saldoacreedor podrá también emplearse en capitalizar la Compañía, compensar pérdidasacumuladas y del ejercicio, o devolverse a los accionistas en caso de liquidación, perono podrá ser distribuida como utilidades, ni utilizarse para cancelar capitales suscritosno pagados.
Resultados acumulados: Las utilidades están a disposición de los accionistas.
M. IMPUESTO A LA RENTA:
Hasta el año 2010, el impuesto a la renta se determinó sobre la base del 25% de lasutilidades tributables. El Código Orgánico de la Producción, Comercio e Inversiones,emitido en noviembre de 2010, contemplaba la reducción de un punto porcentual delimpuesto a la renta durante los siguientes tres años a partir de la emisión del Código,por lo que se modificó la Ley Orgánica de Régimen Tributario Interno y su Reglamento,estableciendo que las sociedades constituidas en el Ecuador así como las sucursalesde sociedades extranjeras domiciliadas en el país y los establecimientos permanentesde sociedades extranjeras no domiciliadas que obtengan ingresos gravables, esténsujetas a la tarifa impositiva del 24% sobre su base imponible para el año 2011. Paralos años 2012 y 2013, la .tarifa del impuesto a la renta será de 23% y 22%,respectivamente.
Las leyes laborales vigentes establecen como beneficio para los trabajadores el pagodel 15% de las utilidades líquidas de la sociedad, antes del cálculo del impuesto sobrela renta. Para el ejercicio económico 2011, _período a partir del cual la Compañíamantiene trabajadores en relación de dependencia, la Administración calculó laparticipación de los trabajadores directamente de la utilidad contable del ejercicio.
La base del cálculo para determinar la participación de los trabajadores en las utilidadesde la Compañía y la base imponible del impuesto a la renta de la Compañía, fue elsiguiente:
Dque S| presento elemI QUl
Resolución No.64
3 Autoriz c- i ó n v
1QJUL2013
Al 31 de diciembre de£2011 2Ó10~
461,498
TALME S.A.
M, IMPUESTO A LA RENTA: (Continuación)
Utilidad antes de participación de los trabajadoresen las utilidades e impuesto a la rentaGastos no deduciblesBase para el cálculo(-)Participación de los trabajadores en [asutilidades(+)Gastos no deducibles(-)Otras deducciones por discapacitadoUtilidad gravableImpuesto a la renta causado
N. TRANSACCIONES Y SALDOS CON COMPAÑÍAS Y PARTES RELACIONADAS:
55,846
461,498
69,225395,63829,016758,895182,135
61,957
9,294
20,16732,4968,124
Cuentas por cobrar Cuentas por pagar Ventas Compras
Compañías
Sodimet S.A.
Acerguaya S.A.
Singh S.A.
Esparadelly S.A
Alyirdas S.A
Inversanti S.A.
Prodemel
2011
69,571
16,437
4.335
2,0642,025
868
95.300
2010 2011
457.338
24,872
4.335
1,6201,778
479
33,084 457,338
2010 2011
383.171 151.111
225,448
1,204,554
1,813,173 151,111
2010 2011
3.268
1.016,414
1,019,68?
2010
257.271
757.771
O. HECHOS SUBSECUENTES:
Mediante las Resoluciones 1090Í2011RREC012114 Y 109012010RREC010570enviadas por el Servicio de Rentas Internas SRI, resolvió conocer el derecho que tienela Compañía, para que se devuelva la cantidad de US$279,521 pagada en exceso porconcepto de retenciones en la fuente del Impuesto a la Renta de los años 2009 y 2008 ymediante Resolución 109012012RREC001893 no considera la utilización del créditotributario del Impuesto a la Salida de Divisas para el cálculo del Impuesto a la Renta delaño 2010.
65
•
10 JUL 2013
TALME S.A,
Informe sobre el examende los estados financieros
Años terminados al 31 dediciembre del 2012 y 2011
ildad ct-n c! c- 'cr *odoper la r—•::-'—':nc:3 de Corrrpañics con
10 JUL 2013
TALME S.A.
SECCIÓN I: INFORME DE AUDITORIA INDEPENDIENTE
• Dictamen de los auditores independientes• Estados de situación financiera• Estados de resultados integrales• Estados de cambios en el patrimonio• Estados de flujos de efectivo• Notas a los estados financieros
SECCIÓN II: COMENTARIOS REQUERIDOSNACIONAL DE VALORES
POR EL CONSEJO
SECCIÓN I
INFORME DE AUDITORIA INDEPENDIENTE
CERTIFICO que si presento e;emp'cguarda csafirmidoa cao oí autcr.zoao
68
TS da Autorización y Registro
PKF & Co.
10JUL2013Accountants & ,
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los AccionistasTALME S.A.Guayaquil, Ecuador
1. Hemos examinado los estados financieros adjuntos de TALME S.A., losincluyen los estados sobre la posición financiera por los años terminados al 31 dediciembre del 2012 y 2011, los estados de resultados integrales, cambios en elpatrimonio y flujos de efectivo, por los años terminados en esas fechas y unresumen de las políticas contables más significativas y otra información financieraexplicativa (Expresados en USDólares).
Responsabilidad de la Administración sobre los Estados Financieros:
2. La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable deestos estados financieros, en concordancia con las Normas Internacionales deInformación Financiera NIIF, Esta responsabilidad incluye el diseño,implementación y mantenimiento del control interno que permita la elaboración deestados financieros libres de equivocaciones materiales, debido a fraude o error;la selección y aplicación de apropiadas políticas contables; y, la determinación deestimaciones contables que sean lo suficientemente razonables de acuerdo conlas circunstancias.
Responsabilidad del Auditor:
3. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estadosfinancieros, basada en nuestra auditoría. Nuestros exámenes se efectuaron deacuerdo con Normas Internacionales de Auditoría. Estas normas requieren elcumplimiento de disposiciones éticas, así como la planeación y ejecución de unaauditoría que tenga como objetivo obtener una seguridad razonable, pero noabsoluta, para determinar si los estados financieros se encuentran libres deerrores materiales. Una .auditoria implica la ejecución de procedimientos paraobtener evidencia suficiente, sobre los1 montos y revelaciones en los estadosfinancieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor,incluyendo la valoración de riesgos por equivocaciones materiales que puedanafectar los estados financieros, debido a error o fraude. Al realizar la valoración deestos riesgos, consideramos el control interno relevante para la preparación ypresentación razonable de los estados financieros, lo que permite diseñarprocedimientos de auditoría que sean' apropiados a las circunstancias, pero nocon el propósito de expresar una opinión sobre la. efectividad del control interno dela Compañía. Una auditoría también evalúa las políticas contables utilizadas y larazonabilidad de los estimados contables realizados por la Administración, asícomo la evaluación de la presentación de los estados financieros tomados enconjunto. Nosotros creernos que la evidencia de auditoría obtenida es suficiente yapropiada para sustentar nuestra opinión.
PBX (593-4) 2453883 24:;0689 j hax (593-4) 2450886E-maíl [email protected], ¡ wwvv.pkfecuador.comPKF & Co, | Av. 9 de Octubre 1911 y Los Ríos. Edificio Finansur Piso 12 Of. 2 i P.O. Box: 09-06-20451 Guayaquil (Ecuador
Tel (593-2) 2263959 - 2263SÜÜ i Fax (593-2) 2256814PKF & Co. | Av. República rin Fj Salvador 836 y Portugal, Edificio Prisma Norte Piso 4 Of. 404 | Quito | Ecuador
CERTIF!CO que 3l presenta e;e-
gi __ iJu u: if jlilifliii'lnn rl ajtcr.ro:.:.
ii-íctora da Autoriz; xión \g stro
59
PKT10 JUL 2013Accountants &busíness
Opinión:
En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos expresan, en todos'Saspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y la situación financieraTALME S.A. al 31 de diciembre del 2012 y 2011, así como los resultados de susoperaciones y de los flujos de efectivo correspondientes a los ejercicios anualesterminados en dichas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales deInformación Financiera.
5 de abril del 2013Guayaquil, Ecuador
Edgar Naranjo L.Licencia Profesional No. 16.485
Superintendencia de Compañías No. 015
,
•'. .•
CI.TTFICOcjuo 3' presento e.'o~."'"guarda conformidad con oí cutof.^ou >
pc¿J
/Resolución I
Corrpof.usco,
70
TALME S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANC
(Expresados en USDólares)
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE:Efectivo (Nota C)Cuentas y documentos por cobrar (Nota D)Inventarios (Nota E)Gastos pagados por anticipado
TOTAL DEL ACTIVO CIRCULANTE
OTROS ACTIVOSPROPIEDAD, MAQUINARIA Y EQUIPOS (Nota F)
TOTAL DEL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CIRCULANTE:Obligaciones Bancarias (Nota G)Documentos y cuentas por pagar (Nota H)Gastos acumulados por pagar (Nota 1)Porción corriente pasivos a largo plazo (Nota J)
TOTAL DEL PASIVO CIRCULANTE
PASIVO A LARGO PLAZO (Nota J)
PATRIMONIO (Nota L)Acciones comunesAporte para futura capitalizaciónReserva legalReserva por valuaciónResultados acumulados
TOTAL. DEL PASIVO Y PATRIMONIO
i \
1 « JUL ¿U|J 3^<OtNUA0f-x
IIERA lijíí l ^^f/ \í^
^WojnjJ^Al 31 de diciembre del
2012
1,599,2517,279,157
11,030,870109,481
20,018,759
261,76920,666,493
40,947,021
9,893,8833,673,366
700,1902,516,667
16,784,106
11,842,658
5,743,3202,010,444
103,5693,982,747
480,177
40,947,021
a f
2011
224,5645,037,3718,513,154
17,420
13,792,509
136,33115,200,528
29,129,368
5.990,2193,776,588
554,1441,400,000
11,720,951
7,101,485
5,743.320
82,5553,982,747
498,310
29,129,368
Osear HenríquezGerente General
Tanja EspinozaContadora
Vea notas a los estad9sJFi.twneie.rpa; prosguarda conformidad conocí G-J'C .-
JGñii-3 CO
o
D;ric;c.ród2 Au:or¡z,ción y K t g siró
1 o JUL 2013
TALME S.A.
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES
(Expresados en USDólares)
INGRESOSVentas netasCosto de ventasDevoluciones en ventas
TOTAL INGRESOS
GASTOSGastos administrativosGastos de ventasGastos financierosimpuestos, depreciación y amortizaciones
TOTAL GASTOS
Otros ingresos (gastos)
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIÓN DE LOS
TRABAJADORES EN LAS UTILIDADES EIMPUESTO A LA RENTA
Participación de los trabajadores en lasutilidades (Nota M)
Impuesto a la Renta (Nota M)
RESULTADO INTEGRAL
Anos terminados al31 de diciembre del
2012
28,101,011(24,318,716)
(354,402)
3,427,893
949,584
1,045,875736,960385,700
3,118,119
2011
24,120,356(20.472,407)
(54,194)
3,593,755
1.290.018861,598899,671128,605
3,179,892
1,036
310,810
47,635
461,498
46.622
261.307
2.881
69,225
182,135
210,138
/ Osear Henríquezj Gerente General
TanicMSspinoza/Contadora
Vea notas a los estados financieros
CERTIFICO que st presento e;emp'c—i i i .-«mil nJtcf.ZOC-'
-
TA
LM
E S
.A.
ES
TAD
OS
D
E C
AM
BIO
S E
N E
L P
ATR
IMO
NIO
AÑ
OS
TE
RM
INA
DO
S A
L 31
DE
DIC
IEM
BR
E D
EL
2011
Y 2
010
(Exp
resa
dos
en U
SD
ólar
es)
Uü
Acc
ione
sC
omun
esS
áleo
s al
31
de d
icie
mbr
e de
l 201
0A
just
eU
tilid
ad n
eta
Aju
stes
de
apro
piac
ión
rese
rvas
Ava
luó
de a
ctiv
os fi
jos
Aum
ento
de
capi
tal
Sal
dos
al 3
1 de
dic
iem
brex
iel 2
011
Util
idad
net
aC
onst
ituci
ón d
e re
serv
as 2
011
Apo
rtes
Sal
dos
al 3
1 de
dic
iem
bre
del 2
012
,118
.764
2,62
4.55
6'5.
743,
320
5,74
3,32
0
Aport
es
para
futu
ras
Capita
lizaci
ones
2,01
0,44
42,
010,
444
Res
erva
Lega
l 50,9
39
31,6
16
82,5
55
21,0
14.0
0
103,
569
por
Va
lua
ció
n1,
763,
491
2,21
9,25
6
3.98
2,74
7
3,98
2,74
7
Res
ulta
dos
Acu
mula
dos
42,0
5327
7,73
521
0,13
8(3
1,61
6)
498,
310
2,88
1(2
1.01
4)
480,
177
'Ose
ar
Hen
rique
zG
ere
nte
Gen
eral
Tani
a E
splñ
oza
Con
tado
ra
11) JUL 2013
TALME S.A.
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
(Expresados en USDólares)
$&££
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:Efectivo recibido de clientesEfectivo pagado a proveedores y empleadosOtros ingresos/gastosEfectivo neto (usado en) proveniente de las -actividades de operación
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:
Adquisición de activos fijosEfectivo neto usado en las actividades deinversión
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Emisión de obligaciones, netoPago de emisión obligacionesPréstamo partes relacionadasPréstamos a tercerosAumento de capitalAporte para futuras capitalizacionesObligaciones Bancarias
Efectivo neto proveniente en las actividades deflnanciamlento
AUMENTO (DISMINUCIÓN) DEL EFECTIVO
Saldo del efectivo al inicio del año
SALDO DEL EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO
Años terminados al31 de diciembre del2012
25.859,225(34,546,149)
1,036
(8,685,888)
(6,040,139)
(6,040,139)
4,000,000(1,400,000)
96,606290,000
2.010.44411.103,664
16.100,714
1.374.687
224,564
1,599,251
2011
22,701,640(18,195,493)
47,635
4,553,782
(7,341,162)
(7,341,162)
400,000
457,338
1,420.003
483,307
2,760,648
(26,732)
251,296
224,564
Osear HenriquezGerente General
TaniaJEápinozaContadora
Vea notas a los estados financieros
r--7;r:COq-J9 &'• presente e¡emp'o.
74
TALME S.A.
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
(Expresados en USDólares)
CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA CON ELEFECTIVO NETO PROVENIENTE EN LASACTIVIDADES DE OPERACIÓN
10 JÜL 2013
Años terminados el31 de diciembre del
2012 2011
RESULTADO INTEGRAL 2,881 210,138
Más Partidas que no requieren utilización del efectivoAjusteDepreciaciónAjustes de activos fijos, netasProvisión de cuentas incobrablesProvisión de jubilación patronal y desahucio
CAMBIOS EN ACTIVOS Y PASIVOS DE LAOPERACIÓN:
Cuentas por cobrarInventariosGastos Pagados por anticipadosOtros activosCuentas y clocumen.tos por pagarGastos acumulados por pagarCuentas por pagar pasivo largo plazo
EFECTIVO NETO (USADO EN) PROVENIENTE DELAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
573.211963
11.385182,234
770,674
(2,253,171)(2,517,716)
(92,061)
(125,438)
(103,222)
146,046
(4,511,000)
(9,456,562)
(8,685,888)
277,735523,673
18,04598,952
1,128,543
(1,436,761)(75,710)
16,994
(98,457)
571,094
375.158
4,072,921
3,425,239
4.553,782
Osear HenriquezGerente General
Tania E.spinó'zaContadora
.
Vea notas a los estados financieros
C :r,TiFI30q-Je 3' presente e;emp'ci
OU2I
• ¿ ; _ . _ . . _ . ._ . . .
75
1O JUL 2013TALME S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
AÑOS TERMINADOSAL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 Y 2011
(Expresadas en USDólares)v
A. TALME S.A.:
Fue constituida el 12 de septiembre de 1978 en la ciudad de Guayaquil, einscrita en el Registro Mercantil del Cantón Guayaquil el 14 de noviembre de 1978.
Su actividad principal consiste en la elaboración, transformación ycomercialización de todo tipo de productos metálicos, alineaciones de metales y ala explotación de la metalurgia en general.
La Compañía mantiene su domicilio fiscal en la ciudad de Guayaquil ydesarrolla sus actividades comerciales en Guayaquil y Quito.
B. PRINCIPIOS CONTABLES ECUATORIANOS:
La Compañía mantiene sus registros contables en USDólares y, a partir delejercicio económico 2010, de acuerdo con las Normas Internacionales deInformación Financiera, las que han sido utilizadas en la preparación de losestados financieros.
A continuación mencionamos las prácticas contables más importantes queutilizó la administración:
Inversiones temporales: Están registradas al valor nominal, y se reconocenlos intereses al vencimiento de la inversión.
Cuentas por cobrar comerciales: Las cuentas por cobrar comerciales seregistran a su valor nominal. La provisión para cuentas incobrables se estima deacuerdo a una evaluación, en base a los saldos vencidos pendientes de cobro,adicionalmente considerando la posibilidad de recuperarlos y la evidencia dedificultades financieras del deudor.
Provisión de cuentas incobrables: La Compañía establece con cargo aresultados una provisión para cubrir posibles pérdidas que puedan llegar aproducirse en la recuperación de las cuentas por cobrar a clientes en base a unaevaluación de las mismas.
Existencias: Las existencias se registran al costo de fabricación o adquisicióno a su valor neto de realización el que resulte menor. El valor neto de realizaciónes el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones del negociomenos los correspondientes gastos de venta. El costo neto de los productosterminados, se registran al costo de liquidación de la importación más los gastosde transformación incurridos durante el periodo, que incluyen costos de mano deobra. Los costos desembolsos por concepto de importaciones en tránsito sonregistrados al costo de la factura más otros cargos relacionados con laimportación. Los repuestos y otros materiales son registrados al costo deadquisición utilizando el método promedio ponderado. La provisión paradesvalorización de existencias se determina de manera especifica, do acuerdo asu nivel de rotación y a criterio de la Gerencia. Dicha provisión se carga a losresultados del ejercicio en el caso de que ocurran tales reducciones.
H76
f :• -&;o»adícióny keg.stro
1 0 JUL 2013
TALME S.A.
B- PRINCIPIOS CONTABLES ECUATORIANOS: (Continuación)
Propiedades, maquinarias y equipos neto: Están registrados al valor de,avalúo realizado en el año2011, por un perito independiente inscrito y calificaante la Superintendencia de Compañías. De acuerdo con las Norm^oInternacionales de Contabilidad - NIC algunas partidas de propiedades,maquinarias y equipos, pueden sufrir importantes y volátiles movimientos en suvalor justo, necesitando entonces una reevaluación anual, caso contrario, en sulugar puede ser suficiente la reevaluación cada tres o cinco años. Los pagos porreparación y mantenimiento son cargados a gastos, mientras que las mejoras deimportancia se capitalizan. Las propiedades, maquinarias y equipo sondepreciados aplicando el método de linea recta considerando como base la vidaútil estimada cíe estos activos.
Las tasas de depreciación anual de los activos fijos son las siguientes:
Activos Años
Edificios
Instalaciones
Maquinarias y equipos
Vehículos
Muebles y enseres
Equipo eléctrico
Equipos de computación
24
10
Más de 10
5 a 13
9 a 10
2 a 3
3
Instrumentos financieros: Comprende instrumentos financieros no derivados yconsistentes en inversiones en efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por pagar,obligaciones financieras, emisión de obligaciones e instrumentos patrimoniales. Seregistran inicialmente a su valor razonable, más los costos de transaccióndirectamente atribuibles a la compra o emisión de éste y se registran en elmomento en que existe el compromiso de adquirir tales activos.
Reserva para jubilación patronal e indemnización por desahucio: El Art. 219del Código del Trabajo establece la obligación por parte del empleador deconceder jubilación patronal a todos aquellos trabajadores que por 25 años o máshubieren prestado servicios, continuada o interrumpidamente en una mismaCompañía. Con este propósito la Compañía estableció una reserva matemáticaanual, basada en estudio actuarial realizado por una firma de actuariosprofesionales, el cual incluye cálculo de bonificación por desahucio en caso determinación de la relación laboral, que consiste en el pago al trabajador del 25%equivalente a la última remuneración mensual por cada uno de los anos deservicios prestados a la misma empresa o empleador.
Reserva legal: La Ley de Compañías en la República del Ecuador requiereque el 10% de la utilidad neta anual sea apropiada como reserva legal, hasta querepresente por lo menos el 50% del capital suscrito y pagado. Esta reserva nopuede ser distribuida a los accionistas, pero puede ser utilizada para absorberpérdidas futuras o para aumento de capital.
r__.— - - — ,• p-r . c¡, • r- '. rrnid •' co° (' r -'^r.^c
.————' ,'"" _ _! lí iíi rv n n rs I. C í^ .--B! f ' r™r- • I
(Y.csoltción t4o.
"V ¡6nv
10 JÜL 2013
TALME S.A.
B. PRINCIPIOS CONTABLES ECUATORIANOS: (Continuación)
Reserva por valuación: De acuerdo con Resolución No. OO.Q.ICI.013 empor la Superintendencia de Compañías de la República del Ecuador y public;en el R.O. No. 146 del 22 de agosto del 2000, determina que las compañisujetas a su control podrán valuar las propiedades, maquinarias y equipos a valor 'de mercado, valuación que deberá ser efectuada por perito valuador inscrito en lamencionada superintendencia, constituyéndose para este efecto la cuentapatrimonial reserva por valuación. El saldo acreedor podrá también emplearse encapitalizar la compañía, compensar pérdidas acumuladas y del ejercicio, odevolverse a los accionistas en caso de liquidación, pero no podrá ser distribuidacomo utilidades, ni utilizarse para cancelar capitales suscritos no pagados.Adicionalmente y según lo que indican la Norma Internacional de Contabilidad No.16, el superávit de revaluación de un elemento <le propiedades, planta y equipoincluido en el patrimonio neto podrá ser transferido directamente a la cuenta deganancias retenidas, cuando se produzca la baja en cuentas de activo. Esto podríaimplicar la transferencia total del superávit cuando la entidad se desapropie delactivo No obstante, parte del superávit podría transferirse a medida que el activofuere utilizado por la entidad. El importe del superávit transferido será igual a ladiferencia entre la depreciación calculada según el valor revaluado del activo y lacalculada según su costo original. La transferencia desde las cuentas de superávitde revaluación a la cuentas de ganancias acumuladas no pasaran a por elresultado del periodo.
Reconocimiento de ingresos y costos: La Compañía reconoce las ventascomo ingresos cuando se efectúa la transferencia al cliente de la totalidad de losriesgos y beneficios de la propiedad de los productos. El costo de venta, seregistra en el resultado del ejercicio cuando se entregan los bienes, en formasimultánea al reconocimiento de los ingresos.
Los otros costos y gastos se reconocen a medida que se devengan,independientemente del momento en que se paguen, y se registran en losperiodos con los cuales.se relacionan.
Intereses pagados: Son registrados mediante el método del devengado y seoriginan en los préstamos concedidos por bancos locales, emisión de obligacionesy papel comercial.
Moneda funcional:Los estados financieros adjuntos son presentados enDólares de los Estados Unidos de América, moneda adoptada por la República delEcuadoi en marzo del 2000.
C. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DEL EFECTIVO:
Incluye principalmente US$1,599,251 (US$224,564 en el 2011) saldos que semantienen en cuentas corrientes • con instituciones bancadas locales. Acontinuación e;l detalle:
CajaBanco del Pacifico S.A.Banco Bolivariano S.A.Banco clel Pichincha S.A.
Al 31 de diciembre del2012 2011
6,76816,209
117,927548
5,41424,824
548
que '' pn cnis e¡, -.-.en c! c-'criJu-.
L
a Autorización y kegistro78
i i70jl)L2fll3
TALME S.A.
C- EFECTIVO Y EQUIVALENTES DEL EFECTIVO: (Continuación)
Banco de Pichincha S.A.Banco de Máchala S.A.Banco de Máchala S.A.Banco Amazonas S.A.Banco de Guayaquil S.A.Fideicomisos Flujos TaimeBanco Bolivariano S.A. Panamá
D. CUENTAS POR COBRAR:
AI 31 de diciembre del2012 2011
23,23312,77373,322
1,7364,285
81,3201.261,1301,599,251
163,7371,7453,378
224,564
Al 31 de diciembre del
\s
Partes relacionadas (Nota N)
Prestamos empleados y obreros
Retención en la Fuente
Impuesto a la salida de divisas ISDAnticipo impuesto a la rentaAnticipo proveedoresOtras cuenlíis por cobrarCrédito tributario por Impuesto al ValorAgregado
(1)
2012
3,979,581
3,8267,544
439,8071,324,99545,0853,695
173,900
1,352,064
7,330,497(51,340)
7,279,157
2011
3,801,337
25,7298,083
398,577553,765
51,622120,237
117,976
5,077,326(39,955)
5,037,371Provisión cuentas Incobrables.
(1) Corresponde al gravamen generado, por los desembolsos realizados en laimportación de materias primas y productos terminados por los años 2010,2011 y 2012.
; -f'
E. INVENTARIOS:
Al 31 de diciembre del
Productos terminados
Inventarios on tránsitoMateria primaSuministros, repuestos y materiales
Productos en proceso
20125,746,2601,295,7913,145,405735,957107,457
11,030,870
2011
6,471,718509,313
1,144,645
300,43687,042
8,513,154
•7 r~'icr~.¡-J^d CCn Cl C-tcr.-Oüo
leí GJiti1«{«K!sacia daCorréenlesCOM
79n c i ó n v Kegistro
10JUL2Q13
TALME S.A.
1AQUINARI
Saldo ai01-01-2012
573,3041,925,813
5,4283,035,558
189,35533,22120,457
60,0476,939,963
12,418,31925,201,465
(10,000,937)15,200,528
AS Y EQUIPOS:
Incrementosadquisiciones
y mejoras
78,791
6,7802,520
7,212(1) 5,944,836
6,040,139
(573,211)5,466,928
iíiaSalc'*C5KS^Reclasif. Ajuste 31-12-25-^^
573,304^56,110 1,981,923
5,4283,114,349
189,3552,030 42,031
22,977
247 67,506-{58,387) 963 12,825,449
12,418,319963 31.240,641
(10,574.148)963 20,666,493
Tipo de bienTerrenosEdificiosInstalacionesMaquinariasVehículosMuebles y enseresOtros equiposEquiposelectrónicosObras en procesoAvalúos
Depreciaciónacumulada
(1) Corresponde principalmente a Sistema de Hornos de Inducción, Sistema deColada Continua, Equipos periféricos, estructura, y subestación de la PlantaAcería; que es una inversión de integración vertical que efectuó la compañíapara la sustitución de las importaciones de palanquilla.
G. OBLIGACIONES BANCARIAS:
Banco del Pacífico S.A.Banco Bolivariano C.A.Banco del Pichincha C.A.Banco Máchala S.A.Banco Bolivariano de PanamáCorporación Financiera Nacional
A continuación un detalle:
Al 31 de diciembre del
Acreedor
Bolivariano C ABolivariano C.ABolivariano C.ABolivariano O ABolivariano C.A.Bolivariano C.ABolivariano C ABolivariano C.ABolivéiriario C APichincha C.A.Pichincha C.AMáchala S.A.Pacífico S.A.Pacifico S.APacifico S.A.Pacifico S.A.Pacifico S.APacifico S.A.Pacifico S.A.Pacifico S APacifico S A.Pacifico S.A.CFNCFNCFN
No.Operación
1219201231021234471236971241011243191248121252081259011525/36155232712024192040054548400550284005S93840055382400559394005030-14005630640056648400572144005/552204214302042423620414281
„
•*
•
'
-
na ,tonal
•'•
20121,987,6822,866,2001,935,000
121,001
2,984,0009,893,883
20111,615,2192,840,000
935,000200,000400,000
5,990,219
.
MontoInicial
2,220,000487.000143.000
. 000,000520,000268,000150,000175,000285,000
1,000,000935,000200.000692.000200.000371,000499,000209.000200,00090.000
460,000591,000650.000340.000580,000
2.064.000
FechaEmisión
08/05/201212/07/201227/07/201209/08/201231/08/201214/09/201219/10/201216/11/201226/12/201220/09/201201/10/201216/11/201223/05/201220/06/201224/07/201228/06/201224/07/201208/08/201208/08/201227/08/201227/09/201217/10/201204/10/201224/10/201230/07/2012
deVencimiento08/05/201308/01/201323/01/201308/02/201305/03/201315/03/201319/04/201317/05/201326/06/201317/07/201330/12/201215/03/201317/02/201317/03/201320/04/201325/03/201320/04/201305/05/201305/05/201324/05/201324/06/201314/07/201301/04/201322/04/201326/01/2013
' " • i, c.ic'
J*erfC¡ r-'-rcnrrí^Ccrr
Tasa deInterés8.50%8.50%8.50%8.50%8.50%8,50%8,50%,8,50%8,83%8,93%8,92%1 1 ,23%8.50%8,50%8,50%8,50%850%850%8.50%8,50%8.50%8,50%7,36%7,36%8.32%
pChi-SCO. . I
Saldos al31/12/20011
925,000194,800
57.200385.000468,000241,200135,000175,000285,000
1,000,000935,000121,000157,60068.083
167,802169,86794.530
112,67850.705
259,159398.156509,103340.000580,000
2.064,0009,893,883
80
d - /utoriz ció.-, v *-eg'Stro
10 JUL 2013
TALME S.A.
H. DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR:
ProveedoresProveedores del exteriorProveedores y serviciosImpuesto al Valor Agregado sobreventasImpuesto al Valor Agregado retenido encompraPapel comercialOtras cuentas por pagar
(1) Incluye principalmente US$812,499 con Arcelormittal y US$617,487 con SRISteel Resources LLC.
(2) Corresponde al IVA generado en ventas a crédito.
(3) Incluye principalmente US$216,653 por intereses de las obligacionesbancanas.
5AR:
(1)
(2)
(3)
UílAl 31 de diciembre del ^20121,239,5061,804,066
17,687
318,195
41,632
" 252,2793,673,366
2011260,205
2,708,26422.184
289,483
18,912
1,000,000107,540
3,776,588
I. GASTOS ACUMULADOS POR PAGAR:
Al 31 de diciembre del
Provisión de beneficios socialesImpuesto a ¡a rentaParticipación a los trabajadores en lautilidades
(1;2012
281,050261,307
157,833700,190
2011219,519182,135
152,491554,144
(1) Incluye principalmente US$220,770 por provisión de vacaciones.
J- PASIVO A LARGO PLAZO:
Al 31 de diciembre del
Obligaciones bancanasJubilación patronalIndemnización por desahucioPréstamos í\sProveedores del exteriorCompañías relacionadas (Nota N)Emisión de obligaciones(Nota K)
Menos: Porción corriente
(1) Corresponde a dos préstamos otorgados por la Corporación FinancieraNacional (CFN).
<"T~',r]ZO CT-'~ "; P'2"cr.:o ejemplarC v~'.1a corfcrnidadccn el cutcrliadoI ~y In Cii|):iinlfnfloncijj1r Compañías con
(1)(2)(3)
20127,200,000434,087157,294290,000
1,024,000553,944
:' ' 4,700,00014,359,3252,516,66711,842,658
2011
305,940103,207
5,535,000457,338
2,100,0008,501,4851,400,0007,101,485
?e/ón
81-;r¿ d¿ Autór iz . ción y Registro
YoTAIME S.A.
J. PASIVO A LARGO PLAZO: (Continuación)
(2) El movimiento de jubilación fue el siguiente:
Saldo InicialProvisiónSaldo Final
(3) El movimiento de indemnización fue el siguiente:
Saldo InicialProvisiónSaldo Final
K. EMISIÓN DE OBLIGACIONES:
2013^jCIAá>
103,207_ 54,087157,294
Corto plazoLargo plazo
Al 31 de diciembre2012 'í,700,000 1,400,0003,000,000 700,0004,700,000 2,100,000
Mediante Acta de Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha julio18 del2012, fue aprobada una emisión de obligaciones por US$4,000,000 desde lafecha de puesta en circulación de las obligaciones, en base a lo dispuesto en laResolución No. SC.IMV.DJMV.DAyR.G.12 0006511 emitida por laSuperintendencia de Compañías el 26 de octubre del 2012.
Plazo de emisión
Representante delos obligacionistas
Asesor legalAgente Colocador
Tasa de interés
Pago de capital einterés
Destino de iosrecursos
L. PATRIMONIO:
1,440 días
Decevale S.A. . •
., ' . - • '
Casa de Valores Activa Casa de Valores S.A.
Clase A: Fija 8%
Los intereses comenzarán a devengarse a partir de lafecha de circulación de los títulos. Los pagos de capitale interés se los realizará de manera semestral.
Reestructuración de pasivos en 75% y capital de trabajoen 25%. • • • •
Acciones comunes: Está representado por 5,743,320 acciones ordinarias ynominativas de US$1.00 cada una.
Aportes para futuras capitalizaciones: Corresponde a valores entregados enefectivo.
CERTIFICO que al presento «¡ampia;guarda conformidad con oí
rra"5¡j
82
ción y egistro
15 10JUL2D13
TALME S.A.
L. PATRIMONIO: (Continuación)
Reserva Legal: De acuerdo con la legislación vigente en el Ecuador, la Codebe transferir el 10% de las utilidades liquidas y realizadas a la reservahasta completar el 50% del capital suscrito y pagado. Esta reserva nodistribuida a los Accionistas, excepto en caso de liquidación de la Compañía,puede ser utilizada para cubrir pérdidas futuras o para aumentar el capital.
Reserva por valuación: De acuerdo Resolución No. OO.Q.ICI.013 emitida por laSuperintendencia de Compañías de la República del Ecuador y publicada en elR.O. No. 146 el 22 de agosto del 2000, determina que las Compañías sujetas a sucontrol podrán valuar las propiedades, plantas y equipos a valor de mercado,valuación que deberá ser efectuada por perito valuador inscrito en la mencionadasuperintendencia, constituyéndose para este efecto la cuenta patrimonial reservapor valuación. El saldo acreedor podrá también emplearse en capitalizar laCompañía, compensar pérdidas acumuladas y del ejercicio, o devolverse a losaccionistas en caso de liquidación, pero no podrá ser distribuida como utilidades,ni utilizarse para cancelar capitales suscritos no pagados.
Resultados acumulados: Las utilidades están a disposición de los accionistas.
M. IMPUESTO A LA RENTA:
Hasta el año 2010, el impuesto a la renta se determinó sobre la base del 25% delas utilidades tributables. El Código Orgánico de la Producción, Comercio eInversiones, emitido en noviembre de 2010, contemplaba la reducción de un puntoporcentual del impuesto a la renta durante los siguientes tres años a partir de laemisión del Código, por lo que se modificó la Ley Orgánica de Régimen TributarioInterno y su Reglamento, estableciendo que las sociedades constituidas en elEcuador así como las sucursales de sociedades extranjeras domiciliadas en elpaís y los establecimientos, permanentes de sociedades extranjeras nodomiciliadas que obtengan ingresos gravables, estén sujetas a la tarifa impositivadel 24% sobre su base imponible para el año 2011. Para los años 2012 y 2013, latarifa del impuesto a la renta será de 23% y 22%, respectivamente.
Las leyes laborales vigentes establecen como beneficio para los trabajadores elpago del 15% cíe las utilidades líquidas de la sociedad, antes del cálculo delimpuesto sobre la renta. Para el ejercicio económico 2011, período a partir delcual la Compañía mantiene trabajadores en relación de dependencia, laAdministración calculó la participación de los trabajadores directamente de lautilidad contable del ejercicio.
La base del cálculo para determinar la participación de los trabajadores en lasutilidades de la Compañía y la base imponible del impuesto a la renta de laCompañía, fue el siguiente:
Al 31 de diciembre del2012 2011
Utilidad antes de participación de lostrabajadoresen las utilidades e impuesto a la rentaBase para el cálculo
310,810310,810
461,498461,498
CERTIFICO que al présenlo «>mp:c,guarda conf^rmidJci con oí autor-porki Saperia!.;..¿ ^ ¡cscon
83
16 10JÜL2B3
TALME S.A.
M. IMPUESTO A LA RENTA: (Continuación)
(-)Participación de los trabajadores en lasutilidades(+)Gastos no deducibles(-)Otras deducciones por pagos adiscapacitadosUtilidad gravableImpuesto a la renta causado
N. SALDOS CON PARTES RELACIONADAS:
Cuentas por cobrar
Al 31 de diciembre del2012
46,622907,117
35,1901,136,117261,307
2011 "_>
69,225395,638
29,016758,895182,135
Cuentas por pagarCompañías
Sodimet S.A.Singh S.A.Esparadelly S.A.Algirdas S.A.Inversanti S.A.Prodemet
2012
3,8263,826
2011
16,4374,3352,0642,025
86825,729
2012553,944
553,944
2011457,338
457,338
O. CONTROL SOBRE PRECIOS DE TRANSFERENCIA:
La normativa para Precios de Transferencia vigente en Ecuador hasta el año 2012dispone que los contribuyentes del Impuesto a la Renta que hayan efectuadooperaciones con partes relacionadas domiciliadas en el exterior, dentro de unmismo periodo fiscal en un monto acumulado superior a US$3 millones, debenpresentar al Servicio de Rentas Internas el Anexo de Operaciones con PartesRelacionadas, que simplemente es una revelación de las transacciones deingresos y gastos por compañía relacionada.
De igual manera deben presentar, este mismo anexo aquellos contribuyentes quehabiendo efectuado operaciones con partes relacionadas domiciliadas en elexterior, dentro de un mismo período fiscal, por un monto acumulado comprendidoentre US$1,000,000 a US$3,000,000 y cuya proporción del total operaciones conpartes relacionadas del exterior sobre el total de ingresos, de acuerdo con loscasilleros correspondientes del formulario 101 del impuesto a la renta, seasuperior al 50%.
Aquellos contribuyentes que hayan efectuado operaciones con partesrelacionadas domiciliadas en el exterior, dentro de un mismo periodo fiscal en unmonto acumulado superior a los US$5 millones deben presentar adicionalmente alAnexo, el Informe Integral de Precios de Transferencia.
La Administración Tributaria, en ejercicio de sus facultades legales, podrá solicitarmediante requerimientos de información a los contribuyentes que realicenoperaciones con partes relacionadas al interior del país o en el exterior, lapresentación de la información conducente a determinar sj gn dichas operacionesse aplicó el principio de plena competencia, desconformidad con la Ley." • *¿i¿^ * * Q^it/f (¿Q^.
i SapsrinfeniMiia dafc&mfloñloa c— /
polución No. 3*352 b^Ctf/ 84
:TTY TAMAYO INSUA3T1^-..ra de Autorización y Regí-., j
TALME S.A.
O. CONTROL SOBRE PRECIOS DE TRANSFERENCIA: (Continuación)
Las reformas a la Ley de Régimen Tributario Interno que entraron endesde el 1 de enero del 2010 determinan que los contribuyentes queoperaciones con partes relacionadas quedarán exentos de la aplicaciónrégimen de precios de transferencia, siempre que:
• Tengan un impuesto causado superior al 3% de sus ingresos gravables.
• No. realicen operaciones con residentes en países fiscales preferentes, y
• No mantengan suscrito con el Estado contrato para la exploración yexplotación de recursos no renovables.
A partir de la Resolución No. NAC-DGERCGC13-00011, emitida por el Servicio deRentas Internas el 16 de enero del 2013 y publicada en el Registro Oficial N° 878del 24 de enero del 2013, aplican los siguientes cambios:
• Las transacciones que se realicen con partes relacionadas locales tambiéndeberán considerarse conjuntamente con las transacciones realizadas conpartes relacionadas domiciliadas en el exterior, para determinar lapresentación al Servicio de Rentas Internas del Anexo de Operaciones conPartes Relacionadas y/o del Informe Integral de Precios de Transferencia.
• Se aumenta de US$5 millones a US$6 millones el monto acumulado deoperaciones con partes relacionadas locales y/o domiciliadas en el exteriorpara presentar el Informe Integral de Precios de Transferencia.
• Se elimina el párrafo que requería la presentación del Anexo de Operacionescon Partes Relacionadas para las operaciones con partes relacionadasdomiciliadas en el exterior, dentro de un mismo período fiscal, por un montoacumulado comprendido entre US$1,000,000 a US$3,000,000, y cuyaproporción del total operaciones con partes relacionadas del exterior sobre eltotal de ingresos fuere superior al 50%.
P. HECHOS SUBSECUENTES:
De acuerdo a la información disponible a la fecha de presentación de los estadosfinancieros por el período terminado el 31 de diciembre del 2012, no han ocurridoeventos o circunstancias que puedan afectar la presentación de los estadosfinancieros a la fecha mencionada.
CERTIFICO que 3l presento ejemplo.
85
203
SECCIÓN II
COMENTARIOS REQUERIDOS POR EL CONSEJO NACIONAL DE VALORES
CERTIFICO que 3l presente e¡emp'cguardo conformidad con el autofi2oo^l¡cr-la SiipcrintenícñSfirtaf cmpcr.U5 co.
í-~"»^v -.li-NJ,JResolución No.
86
PKF&Co. KTAccountants &business advisers
ASUNTOS REQUERIDOS POR ELCONSEJO NACIONAL DE VALORES
A los AccionistasTALME S.A.Guayaquil, Ecuador
El 5 de abril del 2013 hemos emitido nuestra opinión sin salvedades sobre los estadosfinancieros de TALME S.A., por el período terminado al 31 de diciembre del 2012.Según lo establecido en la Codificación de Resoluciones emitidas por el ConsejoNacional de Valores, debemos emitir ciertos comentarios sobre los siguientesaspectos:
1. CUMPLIMIENTO DE LAS FUNCIONES DE LAS SOCIEDADES AUDITORASEXTERNAS (Art. 5. Sección IV. Capítulo IV. Subtítulo IV. Título II):
1.1 REVELACIÓN OPORTUNA A LA SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑÍASSOBRE LA EXISTENCIA DE DUDAS RAZONABLES DE QUE LAEMPRESA SE MANTENGA COMO NEGOCIO EN MARCHA:
Dentro del alcance y ejecución de nuestro trabajo de auditoría, noencontramos asuntos que generen dudas sobre la posibilidad de laCompañía para continuar como un negocio en marcha.
1.2 COMUNICACIÓN A LA SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑÍAS SI SEDETECTAN INDICIOS O PRESUNCIONES DE FRAUDE. ABUSO DEINFORMACIÓN PRIVILEGIADA Y ACTOS ILEGALES:
Como parte de nuestra revisión, no encontramos asuntos que podríanconsiderarse como indicios a presunciones de fraude, abusos deinformación privilegiada y actos ilegales que ameriten ser mencionados.
2. CUMPLIMIENTO DEL CONTENIDO MÍNIMO DEL INFORME DE AUDITORIAEXTERNA (Art. 5. Sección IV. Capítulo IV. Subtítulo IV. Título l¡):
2.1 COMENTARIOS SOBRE SI LAS ACTIVIDADES DE LA COMPAÑÍA SEENMARCA EN LA LEY:
Como parte de nuestra revisión y ejecución de nuestro trabajo de auditoresexternos, no encontramos otros asuntos que no se enmarquen dentro de lasdisposiciones de la Ley de Mercados de Valores.
PBX (593-4) 2453883 - 2450889 | Fax (593-4) 2450886E-mail [email protected] | www.pkfecuador.comPKF & Co. | Av. 9 de Octubre 1911 y Los Ríos, Edificio Finansur Piso 12 Of. 2 | P.O. Box: 09-06-20451 Guayaquil | Ecuador
Tel (593-2) 2263959 - 2263960 | Fax (593-2) 2256814PKF & Co. | Av. República de El Salvador 836 y Portugal, Edificio Prisma Norte PisOf4;Of:;40(4-j:Qufto[f^uador
pcrfa S^p:rinfcn¿cncia tícTCwpcñicn co.i
Resolución No. PKF & Co. Cia. Ltda. es una firma miembro de la red de firmas legalmente independientes PKF International Limited. # er~ -
-—j-aSa-fl p"* ^ _~.ÍT£ BlrTV TAMAYO INEUAST1
Directora de Autorización y Ktgistro
1,1»2.2 EVALUACIÓN Y RECOMENDACIONES SOBRE EL CONTROL INTE
Como parte de nuestra revisión y ejecución de nuestro trabajoevidenciamos aspectos de control interno que puedansignificativamente a la Compañía.
2.3 OPINIÓN SOBRE EL CUMPLIMIENTO DE LAS OBLIGACIONESTRIBUTARIAS:
De la Evaluación del control interno, no encontramos otros asuntos quemencionar. El Informe sobre el Cumplimiento de Obligaciones Tributariasdebe presentarse hasta el 31 de julio del 2012.
2.4 OPINIÓN SOBRE EL CUMPLIMIENTO DE LAS OBLIGACIONESESTABLECIDAS POR LEY:
A continuación los comentarios a los aspectos señalados en el artículo 5 dela Ley de Mercado de Valores, referente al mantenimiento de la inscripciónde los emisores nacionales con relación a la presentación de información alConsejo Nacional de Valores:
1. Estados financieros semestrales suscritos por el contador y elrepresentante legal. Esta información deberá presentarse en unplazo no superior a los quince días del cierre semestral: LaCompañía ha presentado los estados financieros semestrales a laSuperintendencia de Compañías.
2. Estados financieros anuales auditados. Esta información deberápresentarse hasta el 30 de abril del año siguiente: Los estadosfinancieros auditados del ejercicio 2011 fueron presentados el 16 demayo de 2012.
,
3. Informe de la administración: Fue presentado el 16 de mayo de 2012,correspondiente al periodo 2011.
4. La información adicional gue la Compañía considere necesariapara la cabal compresión de su situación económica y financiera,pasado y futuro: Según lo confirmado por la administración no seefectuaron requerimientos adicionales de información.
2.5 OPINIÓN SOBRE EL CUMPLIMIENTO DE MEDIDAS CORRECTIVASQUE HUBIESE SIDO RECOMENDADAS EN INFORMES ANTERIORES:
Según lo comentado por la Administración, no hay medidas correctivasrelevantes de informes anteriores.
3. CONTENIDO ADICIONAL DEL INFORME DE AUDITORIA EXTERNA PARAEMISORES (Art. 13):
3.1 VERIFICACIÓN DEL CUMPLIMIENTO DE LAS CONDICIONESESTABLECIDAS EN EL PROSPECTO DE OFERTA PUBLICA:
Los títulos se emitieron según las condicioneSpa^ctaTías'en el Prospecto.i conformidad con d c-'^r^o
•la !
Autorización y hegistro
PKfAccountantsbusiness
2013
3.2 VERIFICACIÓN DE LA APLICACIÓN DE LOS RECURSOS CAPTPOR LA EMISIÓN DE VALORES:
Restructuración de pasivos en 75% y capital de trabajo en 25%. Duranteejercicio 2012 se emitieron nuevas obligaciones por un valor deUS$4,000,000.00
3.3 VERIFICACIÓN DE LA REALIZACIÓN DE LAS PROVISIONES PARA ELPAGO DE CAPITAL Y DE LOS INTERESES. DE LAS EMISIONES DEOBLIGACIONES REALIZADAS:
Los resultados de nuestra revisión no revelaron observaciones en ladeterminación de provisiones del capital e intereses.
3.4 OPINIÓN SOBRE LA RAZONABILIDAD Y EXISTENCIA DE LASGARANTÍAS QUE RESPALDAN LA EMISIÓN DE VALORES:
De nuestra revisión no encontramos asuntos que debamos mencionar sobrelas garantías.
Este informe tiene como único propósito lo mencionado en el primer párrafo y ha sidopreparado exclusivamente para uso de los Accionistas de la Compañía y del ConsejoNacional de Valores, no puede ser distribuido por ningún concepto a terceras personaso entidades.
5 de abril del 2013Guayaquil, Ecuador
Edgar Naranjo L.Licencia Profesional No. 16.485
Superintendencia de Compañías No. 015
CMfl>
CERTIFICO que al presento e;»mp cguárela coiiformidJCl con el autor^c.,.-perla Supcri..: . , ' , . . g^... pánico —
._ru di AL..
89
Circular de Oferta Pública de Papel Comercial f^TALME
ANEXO 2 1 o
ESTADOS FINANCIEROS NO AUDITADOS AL 31 DE MARZO 2013
.
CIñTIFICO quo s! presenta e¡«~con el ouícr.zoi.
90
TALMECalidad en acero, siempre
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERAAL 31 MARZO 2013(Cxpresudo en Dólares)
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVOCUENTAS I DOCUMENTOS POR COBRARRESERVA PARA CUENTAS INCOBRABLESOTRAS CUENTAS POR COBRARACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTESINVENTARIOSSERVICIOS Y OTROS PAGOS ANTICIPADOSOTROS ACTIVOS CORRIENTESTOTAL ACTIVO CORRIENTE
10JUL2013
348.455.483,207,586.69
-51,339.97368,655.99
2,997,168.5816,641,769.92
7 [,100.807,730.00
2J.59I.127.49
PROPIEDADES, PLANTA V EQUIPOACTIVO FIJO NO DEPRECIABLEACTIVO FIJO DEPREC1ABLEPROYECTOS EN CURSODEPRECIACIÓN ACUMULADA DE ACTIVO FIJOSTOTAL PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
1,408,582.5917,032,567.7513,445.08601
-10.719,290.8221.166,945.»
ACTIVOS INTANGIBLESCOMPAÑÍAS RELACIONADASINVERSIONES ASOCIADASOTROS ACTIVOS NO CORRIENTES
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
43,58540570.383.22
400.0083,317.45
S97.6fl6.07
21,864,631.60
TOTAL ACTIVO
P A S I V O
OBLIGACIONES BANCARIASPORCIÓN CORRIENTE PASIVO A L/PPROVEEDORES DEL EXTERIORPROVEEDORES LOCALESPROVEEDORES 1 SERVICIOSANTICIPO A PROVEEDORES12% IVA SOBRE VENTASOTRAS CUENTAS POR PAGARPROVISIÓN DE BENEFICIOS SOCIALESIMPUESTO A LA RENTAPARTICIPACIÓN TRABAJADORESTOTAL PASIVO CORRIENTE
4S.4SS.7S9.09
8,493,476.611,566,666.689,991.754.46
211,133.207,085301,349.95
124.598.97418.323.10293,153.85261,306.85127,706.51
21,496,855.48
EMISIÓN OBLIGACIONES LARGO PLAZOOTRAS CUENTAS POR PAGAROBLIGACIONES UfPROVISIÓN JUBILACIÓN PATRONALBONIFICACIÓN POR DESAHUCIOTOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO
P A T R I M O N I O
CAPITAL SUSCRIPTO Y PAGADOAPORTES DE ACCIONISTAS PARA FUTURA CAPITALIZACIÓNRESERVASRESERVA DE CAPITALSUPERÁVIT POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPORESULTADOS ACUMULADOS
RESULTADOS DEL EJERCICIOTOTAL PATRIMONIO NETO
3,000,000.00290,00000
6.3S3.333.32461,591.00160,748.96
10.29i.S73.28
31,792,528.76
5,743,320.003,250,44400
103,569.130.30
3,982,746.53480,178.32102.97205
13,«63,230,S3
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 45,455,759.09
si presente e¡emp oguarda corifcfrnicÍJ¿j_cori el
1a^iipcr¡f,tc.,J.;..^ ¿~ <
, INt.b--.rTr
r.:... • / Registro
TALMECalidad en acero, siempre
ESTADO DE RESULTADO INTEGRALAL 31 MARZO 2013(Expresado en Dólares)
10 m 2013
VENTAS NETASVENTAS NETAS
COSTO DE VENTAS Y PRODUCCIÓNCOSTO DE VENTAS Y PRODUCCIÓN
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
GASTOS OPERATIVOSGASTOS DE ADMINISTRACIÓNGASTOS DE VENTAS
UTILIDAD/PÉRDIDA OPERATIVA
[OTROS INGRESOS/EGRESOS!GASTOS FINANCIEROSIMPUESTOS, DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIONESOTROS INGRESOS I EGRESOS
5,979,151.505,979,151.50
-5,183,999.53-5,183,999.53
795,151.97
-244,519.80-236,169.38-480,689.18
314,462.79
-163,753.57-29,782.47-17,954.70
GANANCIA (PÉRDIDA) DE OPERACIONES CONTINUADAS 102,972.05
Ing. Osear HenrfquezGerente General
TgpwEspinozaontadora
Reg.N° 0.10731
CCKTIFICOque 3l presente ejemp,,;a conformidad con oí ou'cri^i
tere;
92
Circular de Oferta Pública de Papef Comercial"
TALME
1 o JUL 2013
ANEXO 3
EXTRACTO/RESUMEN DE CALIFICACIÓN DE RIESGO
::RT¡FIDO que si presente ejemp oI ja Ja confcnnidadcon el ou^cri.
93
IJL 2013
PCR PACIFICCREDITRATING "Prestig
Quito, 23 de abril de 2013
PCR-O-083.2013
IngenieroOsear Henríquez A.Gerente GeneralTALME S.A.Presente.-
De nuestras consideraciones:
Adjunto, para su conocimiento, el informe que contiene la Calificación del Papel Comercial de TALME S.A.,correspondiente a la mencionada empresa.
El objetivo de la calificación de riesgo es dar una opinión sobre el riesgo del incumplimiento en el pago de los intereses y laamortización de los valores emitidos. PCR-PACIFIC CREDIT RATING analizó la garantía general, los resguardos de laemisión y los principales indicadores financieros de la empresa sobre la base de sus Estados Financieros Auditados anualesdesde el año 2008 hasta el año 2011 y Estados Financieros no auditados al 31 de diciembre de 2012, 29 de febrero de2012 y 28 de febrero de 2013. Los estados financieros de la empresa se encuentran bajo NIIF a partir de 2009.
Adicional, se analizó los estados financieros históricos con el fin de evaluar la gestión financiera de la empresa, lasproyecciones de sus principales variables, además se analizó el contexto económico en el que se desenvuelve la misma. Seevaluó la gestión operativa de la empresa, la cual incluyó visitas a las instalaciones y entrevistas con las distintas áreasadministrativas y operativas.
Calificadora de Riesgo PCR-PACIFIC CREDIT RATING S.A. en Sesión de Comité N° 117-2013 del 22 de abril de 2013,acordó por unanimidad asignar al Papel Comercial de TALME S.A. la calificación según el siguiente detalle:
Aspecto o Instrumento Calificado
Papel Comercial de TALME S.A.
Calificación
Significado de la Calificación
Categoría AA: Corresponde a los valores cuyos emisores y garantes tienen una muy buena capacidad del pago decapital e intereses, en los términos y plazos pactados, la cual se estima no se vería afectada en forma significativa anteposibles cambios en el emisor y su garante, en el sector al que pertenecen y en la economía en general.
La categoría de calificación descrita puede incluir signos de más (+) o menos (-). El signo de más (+) indicará que la calificación podría subirhacia su inmediata superior, mientras que el signo menos (-) advertirá descenso a la categoría inmediata inferior.
"La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confíabilidad e integridad de la misma,por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaciones de PCR -PACIFIC CREDITRATING constituyen una evaluación sobra el riesgo involucrado y una opinión sobre la calidad crediticia, y, la misma no implica recomendación paracomprar, vender o mantener un valor; ni una garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio."
Condiciones y Términos Generales
Emisor
Cupo Autorizado
Unidad Monetaria
Plazo del programa
Clases, Series, Montos y Plazos
Valores y tipo de emisión
Pago y Tasa de interés
Pago de Capital
TALME S.A.
US$ 2'000.000,00
Dólar de los Estados Unidos de América.
720 días.
Clase Monto
A US$ 2.000.000,00
Plazo
359 días.
La presente emisión será materializada y desmaterializada a través del DECEVALE. Los títulos
desmaterializados será por US$1. 000, OOmínimo, y los títulos materializados serán por US$ 5.000,00.
Sin cupón de intereses por ser cero cuPó&ERTIF.ICO Que a, preMme eltm#ar
Al vencimiento guarda conformidad con «f autorizadopor ia superintendencia ae ompqmasco»
www.ratinqspcr.com
Directora de Autorización y Registro
10JUL2013¿«¿*d5
OKAgente Pagador
Estructurador Financiero y Agente
colocador de la emisión
Representante de los Obligacionistas
Sistema de Colocación
Sistema de Sorteos y Rescates
Anticipados
Contrato de Underwriting
Clase de Garantía
Resguardos
Destino de los recursos
TALME S.A, a través del DECEVALE. \A /
Activa Casa de Valores S.A \'O^^«>^ —^^'
ASESORSA S.A. -i „. ¿^
Bursátil y/o extrabursátil.
La presente emisión no contempla sorteos ni rescates anticipados.
La presente emisión no tiene contrato Underwriting.
La presente emisión de obligaciones está respaldada por Garantía General, establecidos en el Art. 162
de la Ley de Mercado de Valores y demás normas aplicables.
1 . Mantener un resguardo de inventarios no menor a $2.000.000,00
2. Un Límite de Endeudamiento del Emisor que no supere una relación entre el pasivo financiero
sobre el patrimonio de 3 puntos; Un Nivel Mínimo de Liquidez (Activo Corriente/ Pasivo Corriente)
no inferior a uno; y, Una Cobertura de Gastos Financieros (Utilidad operativa/ gastos financieros)
no inferior a uno.
3. La compañía, hasta el pago total de la emisión propuesta, no podrá fusionarse con ninguna
empresa.
4. No podrá repartir dividendos mientras existan obligaciones en mora.
5. Mantener disponible para los obligacionistas y autoridades de control los Estados Financieros de
la empresa mensualmente , dentro de los cinco días siguientes a los del respectivo corte del mes
6. Mantener, durante la vigencia del programa, la relación activos libres de gravamen sobre
obligaciones en circulación de acuerdo a lo establecido en la Ley de Mercado de Valores y en la
Codificación de Resoluciones expedida por el Consejo Nacional de Valores.
Capital de trabajo.
c/M
Resumen Ejecutivo
La calificación asignada al "Papel Comercial de TALME S.A." se sustenta en los siguientes aspectos:
• TALME S.A. es una de las primeras empresas ecuatorianas en incursionar en el negocio de acero en el país,manteniendo una amplia trayectoria desde 1978 en la fabricación, importación y exportación de productosprovenientes del acero para el sector de la construcción.
• Como parte de las prácticas de Gobierno Corporativo, la empresa mantiene un directorio y plana gerencial conexperiencia, los cuales se reúnen mensualmente. Además la empresa cuenta con un manual de procesos que lespermite identificar las necesidades de los clientes, proponer soluciones a las necesidades planteadas, así como suejecución y evaluación.
• En cuanto a Responsabilidad Social, TALME S.A. posee una Licencia Ambiental para los procesos de LAC y de laAcería. Además, maneja un Plan de Manejo Ambiental siguiendo todas las normativas y lineamientos ambientales,y actualmente se encuentra trabajando en la obtención de la certificación del MAE de Licencia Verde para unaProducción Limpia.
• La nueva Acería, que incluye nuevos equipos para fabricar palanquilla que arrancaron en noviembre de 2012, nose encuentra produciendo palanquilla en su total capacidad dado a que aún está en "marcha blanca", lo queincluye ajustes de equipos, mejoras de procesos, capacitación de personal, etc. Se espera que ya desde junio de2013 se pueda fabricar palanquilla al 100% de su capacidad, mejorando de esta manera los márgenes yreduciendo la importación de palanquilla al mínimo para la producción de los productos finales.
• A pesar que a febrero de 2013 se registra un buen nivel de ventas (US$ 4,94 millones) en relación a febrero de2012 (3,88 millones), dado a la ""marcha blanca" de la Acería en febrero de 2013 sí se tuvo que importarpalanquilla por falta de inventario, dejando de vender 500 toneladas en ese mes.
• Adicionalmente, en febrero de 2013, TALME S.A. se vio obligado a importar palanquilla por un problema en untransformador que les obligó a para por tres semanas. Hasta ese momento, su planificación se estaba cumpliendo.
• Sin embargo, esto no afectó de manera considerable las ventas o el costo de ventas puesto que la participación delcosto de venta sobre los ingresos disminuyó de 89,40% a 87,01% de febrero 2012 a febrero 2013 observando quede todas maneras la nueva Acería ha ayudado a mejorar los márgenes, y se espera que coptinúen mejorandoconforme se produzca palanquilla a una mayor capacidad. CERTIFICO que si presante ei«i
guardo coníarmídod con «I autorizadoreíjrnpoñios co»
www.ratinqspcr.com95
10 JUL 2013
• Por su parte, la participación de los gastos operacionales sobre las ventas se mantuvo casi ifebrero 2013, mientras que los gastos financieros se redujeron en -11,15% en relación a f<ocasionó que se registre una utilidad neta de US$ 157,17 mil, mucho mayor a la utilidad de US$2012.
• El incremento constante en las ventas y en el manejo de sus costos, ha permitido a TALME S.A. mar>nivel de EBITDA acumulado alcanzando US$ 1,42 millones en diciembre 2012, y un incremento105,10% de febrero 2012 a febrero 2013.
• Así mismo, el nivel alcanzado de EBITDA le ha permitido a la empresa mantener niveles adecuados de coberturade sus gastos financieros de 1,94 veces en diciembre 2012, y una mejora de febrero 2012 a febrero 2013 de 1,16veces a 2,19 veces.
• Los indicadores de rentabilidad de la empresa aún son bajos, mostrando un ROA de 0,78% y un ROE de 2,51 endiciembre 2012. Sin embargo, se ha observado mejoras en el periodo de febrero 2012 a febrero 2013, mostrandoun ROA que incrementa de 0,03% a 0,36%, y un ROE que incrementa de 0,10% a 1,15%, dado el incrementoimportante en la utilidad.
• Por otro lado, la liquidez general mantiene niveles adecuados y sin variaciones significativas, registrando 1,19veces en diciembre 2012, y de 1,15 veces en febrero 2013, dado por la reducción del pasivo corriente en mayorproporción que el activo corriente, por pago de deuda financiera de corto plazo.
• En cuanto a la solvencia de la empresa, los indicadores de tiempo de pago de deuda financiera y pasivos totalesregistraron mejoras en relación a febrero 2012, dado a la reducción de deuda bancaria de corto plazo. Se muestraque TALME S.A. podría pagar sus obligaciones financieras en 12,33 años, y sus obligaciones totales en 18,71años a febrero de 2013.
• TALME S.A. presenta proyecciones de flujos, de ventas y de todo su estado de resultados para el periodo 2013 -2016, que se consideran como adecuadas según su estructuración y en comparación a los estados financieroshistóricos, y guardan consistencia y concordancia con la capacidad de generación futura de flujos.
• Se considera como favorable la presencia bursátil de la empresa asi como que la empresa cuente con coberturadel 80% de activos libres de gravamen para emitir un papel comercial por US$ 2,00 millones, cumpliendo con laGarantía General del Mercado de Valores.
Riesgos y Debilidades
PCR - PACIFIC CREDIT RATING, de acuerdo con numeral 1.7 del Artículo 18, Sección IV, Capítulo III, Subtítulo IV, Título IIde la Codificación de la Resolución del C.N.V. considera que los riesgos previsibles son los siguientes:
• El principal riesgo de TALME S.A. se relaciona a la volatilidad del precio y la calidad de su principal materia prima, lachatarra, ya que un incorrecto trabajo de selección de la materia prima por parte del proveedor podría resultar en unproducto de baja calidad. La manera de mitigar este riesgo es educando a los proveedores en la selección dechatarra. Así, los chatarreros recibirán mayores ingresos por proveer chatarra de buena calidad. Los programas deapoyo social y trabajo conjunto con la asociación de chatarreros se convertirán en una fortaleza que permitirá reducirel riesgo en la relación con los proveedores. Por otro lado, en el caso de existir escasez de chatarra local se puedeimportar la chatarra que cumpla con la calidad requerida.
• Por otro lado, la tecnología a utilizar en el proceso de fundición es muy sensible a la calidad de la chatarra que sirvecomo materia prima debido al corto tiempo disponible en el proceso de metalurgia para llegar a la fórmula óptima. Elproceso de metalúrgica tiene que cumplir con normas muy estrictas para obtener los productos óptimos para sucomercialización. Para mitigar el riesgo del proceso de elaboración, se mantienen laboratorios para controlar elproceso y garantizar la calidad producción. Adicionalmente, la empresa incluirá maquinaria que testeará la tracción yfluencia para garantizar que el producto terminado esté dentro de norma. Por otro lado, las diferencias tecnológicasentre los distintos mecanismos de fundición pueden ser reducidas con un proceso productivo que cumpla con lasnormas y estándares de calidad.
• También podría haber riesgos ambientales que pueden ser provocados por fallas en el proceso de fundición, malfuncionamiento en los equipos, o mal funcionamiento de filtros. Para esto, todos los equipos de fundición mantienenun servicio en línea con los fabricantes de estos equipos para constante soporte, además que la empresa operaapegada a las regulaciones locales e internacionales para minimizar el impacto ambiental.
Atentamente,
CERTIFICO qu« »' prmnt» «l*mplarguarda conformidad con «I autorizado
rtfffiK«cíSTtr©©n30cñ¡Q8Co«
96
Econ. Catalina PazosGerente GeneralCalificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.
www.ratinaspcr.com
Directora de Autorización Y Registro