PRESENCIAL+

STREAMING MESES

3HORAS

70

CURSO RECONOCIDOPARA EL ACCESO

A LA CERTIFICACIÓNPROFESIONAL

EDIFICACIÓN

Y ARQUITECTURA

APAREJADORES MADRIDFUNDACIÓN

ESCUELA EDIFICACIÓN

ORGANIZADO POR:

VALORACIÓN INTERNACIONALDE ACTIVOS

CURSO

AÑO 2017GESTIÓN VIRTUALDE LA EDIFICACIÓN

MÁSTERINMOBILIARIO

Asset, Property & Real Estate Management

MIP

Esta asignatura perteneciente al Máster Inmobiliario ”Asset, Property & Real Estate Management“, capacitará a los pro-fesionales para intervenir en la realización de valoraciones de los activos más frecuentes, tanto en el campo de los están-dares internacionales como en el de la normativa nacional regulada por Banco de España, aplicando los conocimientosimpartidos en matemáticas financieras y en técnicas de valoración.

Objetivos

Principios y Definiciones(No convalidable. Obligatorio)

Tema 1. Aspectos fundamentales de la Valoración

El Libro Rojo, las IVS, las EVS y la Orden ECO/805/2003.Definiciones, incluyendo estándar de valoración, base de valor,enfoque de valoración, método de valoración, hipótesis ehipótesis especial, valorador y tipos de bienes. Principios devaloración. Códigos éticos: RICS, IVSC y TEGoVA. Sistemas deacceso a MRICS y REV. Rutas y especializaciones. Ejemplos.

Tema 2. El proceso de Valoración

Los términos de contratación. Alcance de las investigaciones.Elaboración del informe de valoración. Ejemplos.

Fundamentos Financierosde la Valoración(No convalidable. Obligatorio)

Tema 1. Aspectos básicos de Matemática Financiera

Formulación y notación. Capitalización y descuento. Corto plazoy largo plazo. Concepto de renta. Tipos de rentas: temporales yperpetuas; simples y complejas. Valor actual y valor final de unarenta. Ejemplos de aplicación a valoraciones.

Tema 2. Aspectos estadísticos básicos

Distribuciones de frecuencias. Medidas de centralización,dispersión, posición y forma. Análisis de correlación yregresión. Probabilidad y valoración. Estadística censal ymuestral. Ejemplos de aplicación a valoraciones inmobiliarias.

Tema 3. Aspectos financieros básicos

Riesgo económico y riesgo financiero. El binomio rentabilidad-riesgo. Los tipos de interés como medida de rentabilidad-riesgo. Consideración de la inflación. Consideración de losimpuestos. Consideración del apalancamiento financiero.Periodificación. Ejemplos de aplicación a valoraciones.

Tema 4. Aspectos contables básicos

Principios básicos de Contabilidad. Cuenta de pérdidas yganancias: concepto, ordenación, componentes. Ingresos,gastos y resultados. Balance de situación: concepto,ordenación, componentes, criterios de valoración de losactivos. Activos, pasivos y patrimonio neto. Consideración de laamortización. Otros informes financieros. Ejemplos deaplicación a valoraciones.

Tema 5. La inversión empresarial

Concepto de inversión. Características financieras que definenuna inversión. Terminología empleada. Formulación financierabásica. Rentabilidad o “yield”: inicial, de salida, bruta, neta, tripleneta, rentabilidad equivalente. Ejemplos de aplicación avaloraciones.

Tema 6. La financiación empresarial

Financiación mediante fondos propios. Financiación mediantefondos ajenos. Rentabilidad exigida a los fondos propios. Costede la deuda. Coste del capital (coste medio de financiación).Ejemplos de aplicación a valoraciones.

Tema 7. Análisis financiero

Concepto del flujo de tesorería. Métodos de cálculo del flujo detesorería. Tipos de flujos de tesorería. Coherencia con las tasasde descuento. Comparación entre capitalización y DCF.Componentes contables y ratios financieras: ROI, ROE, NOI,GOP, etc. Ejemplos de aplicación a valoraciones.

Tema 8. Análisis de inversiones

El valor actual neto y la tasa interna de retorno. Comparación delos criterios VAN y TIR. Valor de reversión. Análisis desensibilidad. Errores frecuentes en la valoración de empresas.Inmuebles ligados a explotación económica. Ejemplos deaplicación a valoraciones inmobiliarias.

Programa

CURSO DE VALORACIÓN INTERNACIONAL DE ACTIVOS

Enfoques y Métodos de Valoración(Convalidable. Obligatorio)

Tema 1. Enfoque de Comparación

Concepto. Parámetros de comparación. Estudio de mercado.Depuración de muestras. Comparación de muestras. Homoge-neización de muestras. Valor de mercado. Ejemplos.

Tema 2. Enfoque de Renta

Actualización. Métodos que adoptan el enfoque de rentas(Actualización de rentas, Descuento de flujo de efectivos. Variosmodelos de valoración de opciones). Definiciones. Conceptofinanciero de una renta. Clasificación de rentas. Nomenclaturafinanciera. Tipos de actualización. Rentas de contrato. Rentasesperadas. Rentas brutas. Rentas infravaloradas o sobrevalora-das vs Rentas de Mercado. Usufructo y nuda propiedad. Rentasperpetuas. Aplicación de rentas al área inmobiliaria. Gastosinmobiliarios. Renta neta. Inmuebles adscritos a explotacióneconómica. Ejemplos.

Tema 3. Método Residual

Método Estático. Valor residual estático del suelo. Margen debeneficio del promotor sobre ingresos y sobre costes. Volatili-dad del valor. Método Dinámico. Gastos de promoción. Ingresosde promoción. Tasa de actualización. Valor residual dinámicodel suelo. Ejemplos.

Tema 4. Enfoque de Coste

Concepto. Método. Parámetros físicos, geométricos y tempo-rales. Estado de conservación. Antigüedad y vida útil. Aprecia-ción y depreciación física. Apreciación y depreciación funcional.Coste de construcción actual. Coste del suelo. Coeficiente demercado. Valor de reposición bruto. Valor de reposición neto oCoste Bruto Depreciado. Ejemplos.

Normativa EspañolaOrden ECO 805/2003 de 27 de marzo, texto consolidado 8 de marzode 2013 (Convalidable. Obligatorio)

Tema 1. Objeto de la Orden ECO 805/2003

Ámbito de aplicación, finalidades. Principios y definicionesfundamentales. Marco legal: Ley Hipotecaria y Orden ECO805/2003. Criterios de selección de los métodos. Procedi-mientos. Documentos necesarios. Observaciones, condicio-nantes y advertencias. El informe de tasación hipotecaria.Consejos técnicos y gramaticales. Recursos para valorizar almáximo la presentación del trabajo del valorador. Ejemplos.

Tema 2. Valor Máximo Legal

Concepto. Procedimiento. Legislación en materia de vivienda deprotección pública. Determinación del valor máximo de venta.Ejemplos.

Tema 3. Valoraciones por tipologías matizando según

las finalidades de valoración más frecuentes

Casos prácticos de viviendas unifamiliares y multifamiliares,garajes, trasteros, terrenos, locales comerciales, oficinas ynaves industriales.

D. Leandro Sergio Escobar Torres

Licenciado en Derecho y Licenciado enAdministración y Dirección de Empresas.Abogado. Economista. MRICS. REV. EFA.Director del Área de Valoraciones del MásterInmobiliario. FEE-COAATM.ATASA.

Carlos Bravo Durá

Arquitecto.Profesor del Máster en Gestión de la EdificaciónFEE-UNED.ALIA TASACIONES.

Alberto Cabrera Guardiola

Arquitecto Técnico. Ingeniero de Edificación. REV.UPC. UCLM. URLL.OVAL SURVEYORS.

Leandro-Sergio Escobar Torres

Licenciado en Derecho y Licenciado enAdministración y Dirección de Empresas.Abogado. Economista. MRICS. REV. EFA.Director del Área de Valoraciones del MásterInmobiliario. FEE-COAATM.ATASA.

José Antonio López Torralba

Arquitecto. MRICS.CBRE VALUATION ADVISORY.

José Manuel Sánchez Rodríguez

Ingeniero de Edificación. Arquitecto Técnico.MRICS. rvProfesor del Máster en Gestión de la EdificaciónFEE-UNED.Director Real Estate BDO.

Profesorado

CLAUSTRO DE PROFESORESDIRECTOR DEL CURSO

CURSO DE VALORACIÓN INTERNACIONAL DE ACTIVOS

Información general

Fechas

Horario

Carga lectiva 14 ECTS (70 horas de clase presencial).

Plazas Limitadas a 40 alumnos. La inscripción se realiza por riguroso orden de reserva de plaza.

Lugar de impartición Aulas de la 3ª planta del COAATM.

Título Diploma otorgado por la Fundación Escuela de la Edificación y el Colegio Oficial de Aparejadores

y Arquitectos Técnicos de Madrid.

Convalidaciones La modularidad del curso permite la convalidación parcial a profesionales con experiencia y a aquellos que acrediten

formación equivalente en alguno de los módulos del programa.

Este curso de Valoración Internacional de Activos corresponde a la asignatura nº 3 del Máster Inmobiliario.

Precio de matrícula

Forma de pago Posibilidades de fraccionamiento y financiación. Consultar.

Información Fundación Escuela de la Edificación

C/ Maestro Victoria, 3

28013 Madrid

Tel.: +34 91 531 87 00

edif@escuelaedificacion.email

www.escuelaedificacion.org

CURSO RECONOCIDOPARA EL ACCESO

A LA CERTIFICACIÓNPROFESIONAL

EDIFICACIÓN

Y ARQUITECTURA

PRESENCIAL+

STREAMING MESES

3HORAS

70

INTERNACIONAL

DE ACTIVOS

VALORACIÓNCURSO

ENTIDADES COLABORADORAS DEL MÁSTER INMOBILIARIO:

ORGANIZADO POR:

APAREJADORES MADRIDFUNDACIÓN

ESCUELA EDIFICACIÓN

AÑO 2017GESTIÓN VIRTUALDE LA EDIFICACIÓN

Del 9 de enero hasta el 13 de marzo de 2018.

Martes y jueves 17h30 a 21h30.

2.520 €.