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Presentación Resultados 1Q 2014

Mayo 13 de 2014

C O N F I D E N C I A L

1. Hechos Destacados2. APPs de Iniciativa Pública – «Concesiones de Cuarta

Generación ANI»3. Propuestas de Asociaciones Público Privadas (APPs) de

Iniciativa Privada en Desarrollo4. Proyectos Internacionales5. Resultados a Marzo de 2014

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Hechos Destacados

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Hechos Destacados – Concesiones Viales Nacionales

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Comparando el primer trimestre de 2014 con el mismoperiodo de 2013 se observa lo siguiente;• El tráfico se incrementó 6,58%, llegando a un total de

2.781.240 vehículos (vs. 2.609.506 en 1Q2013).• El TPD ha sido superior en cerca de 1,582 vehículos

diarios, llegando a 30.903 por día (vs. 29.320 en1Q2013).

• El recaudo aumentó en 7,73%, llegando a $34.971Millones (vs. $ 32.461 Millones en 1Q2013).

• En 1Q2014 se firmó contratos de obra, con el Fondode Adaptación, por $44,534 Millones. Estas obrasya se iniciaron y deben durar 22 meses. Asi mismose esta discutiendo con la ANI la posibilidad deejecutar obras adicionales con cargo a los excedentessobre el IMG.

AUTOPISTAS DEL CAFÉ S. A.



AUTOPISTAS DE LOS LLANOS S. A.

Al comparar el primer trimestre de 2014 con el mismo de2013 se evidencia lo siguiente;• El tráfico evidencia una caída del 6,76%, para un

total de 2.586.368 vehículos (vs. 2.773.944 en1Q2013). Asimismo, el TPD alcanzó los 28,737vehículos por día (vs 31,168 en 2012).

• Esto se debe al retiro de la estación de peaje deVanguardia y a la entrada en operación delOleoducto del Bicentenario, lo que impactó laestación de peaje de La Libertad.

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• El recaudo alcanzó a $10,810 Millones (vs. $24.725Millones en 1Q2013), correspondiente al 46,35% deltotal recaudado por peajes, por concepto deadministración, operación y mantenimiento de la víahasta que sea adjudicada nuevamente, según loacordado con la ANI.

• Al 31 de marzo de 2014 la deuda de la ANI con elconcesionario alcanza la suma de $4,327 millones,correspondiente al 20.1% de la deuda total. Como seinformo la última vez esta deuda se salda con elrecaudo de peajes.



Al comparar 1Q2014 con igual periodo de 2013, laconcesión presenta el siguiente comportamiento;• El tráfico ha crecido en un 8,64%, dado un mayor

trafico de vehículos de categoría I y carga pesada,llegando a 924.546 vehículos (vs. 851.011 en1Q2013).

• El TPD aumentó en 711 vehículos diarios, llegando a10,273 vehículos diarios (vs. 9.562 en 1Q2013).

• Así mismo el recaudo aumentó en 11,84%, llegandoa $9.498 Millones (vs. $8,488 Millones en 1Q2013).

SANTA MARTA PARAGUACHON S. A.

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• En el primer trimestre de 2014 un tribunal dearbitramento falló a favor de la concesión conrelación a una reclamación originada en la reversióndel tramo Bosconia – Ye de Cienaga y otorgó unacompensación de $9,929 Millones.



Comparando 1Q2014 con 1Q2013;• El tráfico total se incrementó 5,59%, alcanzando

3.051.645 vehículos contra 2.890.077 en el mismoperiodo de 2013.

• El TPD ha sido superior en cerca de 1.815 vehículosdiarios, llegando a 34.288 vehículos diarios (vs.32.473 en 1Q2013).

• En 1Q2014 el recaudo aumentó en 5,27%, hastallegar a $15.848 Millones (vs. $15.055 Millones enen 1Q2013).

• Esta concesión es de ingreso esperado y se estimaque irá hasta 2021.

HATOVIAL S.A.S

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A pesar de que en la concesión de Vías de las Américas la mayor parte de los ingresos provienen de vigenciasfuturas, los recaudos por concepto de peajes son superiores a lo inicialmente presupuestado, alcanzando $3.240Millones (vs. $2.817 Millones), para el periodo Enero a Marzo de 2014.

El inicio de las obras en los distintos tramos ha estado condicionado a la obtención de licencias ambientales yadquisición de predios. El avance a Marzo de 2014 está en 19,6%.

Se está preparando una solicitud de ampliación del plazo de la etapa de obra sustentada en múltiplesinconvenientes que ha presentado el contrato, principalmente por disponibilidad predial, expedición de licenciasambientales y dificultades surgidas de la ola invernal de 2010-2011.

VIA DE LAS AMERICAS S.A.S

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Hechos Destacados – Concesiones Viales Internacionales

BOULEVARD TURISTICO DEL ATLANTICO (REP. DOMINICANA)

• Como siempre lo mencionamos, esta vía cuenta principalmente con el Ingreso Mínimo Garantizado (IMG) quepaga el gobierno.

• La entidad contratante, EL MOPT, ha pagado de manera oportuna las cuentas por IMG. A la fecha solo estapendiente de cobro el aforo correspondiente al periodo Noviembre 2013 - Enero de 2014 por valor de US$8.7Millones.

• En el primer trimestre de 2014 el tráfico total aumentó en 13.9%, alcanzando un total de 328.016 vehículos (vs.287.997 en 1Q2013). A pesar de esto, el total de vehículos que paga peaje disminuyó en 2,12% para alcanzar untotal de 42.797 (43.725 en 1Q2013). Esto resulta de mantener el esquema provisional de cobrar solo a los queacceden a Las Terrenas por la nueva vía El Catey-Las Terrenas.

• Como resultado de lo anterior, en el primer trimestre de 2014 los ingresos por recaudo de peaje de BTAdisminuyeron en 0,59%, para alcanzar US$554.339 (vs. US$557.618 en 1Q2013).

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AUTOPISTAS DEL NORDESTE (REP. DOMINICANA)

• Al igual que BTA, la fuente principal de ingresos de esta concesión continua siendo el Ingreso Mínimo Garantizado(IMG) que paga el gobierno. A la fecha esta pendiente de cobro el aforo correspondiente al periodo Diciembre de2013 – Febrero de 2014 por US$7,9 Millones.

• En el primer trimestre de 2014 el tráfico total aumentó en 1,28%, alcanzando un total de 734.339 vehículos (vs.725.339 en 1Q2013). Asimismo el TPD aumentó levemente en 13 vehículos diarios para alcanzar 8.159 vehículospor día en total (vs. 8.146 en 1Q2013)

• En el primer trimestre de 2014 los ingresos por recaudo de peajes de ADN disminuyeron en 1,94%, llegando aUS$2.530.999 (vs. $2.581.160 en 1Q2013), como consecuencia de la devaluación del peso dominicano.

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Como lo mencionamos en la última presentación de resultados, el 19 de Diciembre de 2013, se suscribió en Aruba elcontrato Prework, entre la sociedad Caribbean Infraestructure Company (CIC) N.V., vehículo de propósito especialestablecido por Odinsa para este proyecto, y el Ministerio de Infraestructura.

El contrato Prework tiene como alcance la ejecución de las actividades de construcción de una segunda calzada entreSero Tijshi – Barcadera (850 Mts).

Las actividades del prework están originalmente planeadas para finalizar el 4 de julio de 2014.

Una vez se logre el cierre financiero del proyecto, se procederá a la suscripción del contrato principal (DBFMAgreement). Los contratos prevén que de no lograrse el cierre financiero, la Entidad Contratante pagará a CIC N.V lasuma de hasta AWG$5.000.000 (US$2.800.000) por las actividades adelantadas y por consiguiente, no se ejecutaríanlas actividades principales del proyecto del Green Corridor.

El DBFM tiene las siguientes características;• Capex aproximado de US$57 Millones.• El contratista deberá financiar el 100% de los diseños, la construcción y el mantenimiento de la obra.• Plazo de las Obras de Construcción: Se estiman en 30 meses.(2,5 años), condición contractual.• Plazo estimado de recuperación de la inversión: 18 años.• Forma de Pago: Una vez finalicen las obras, el estado de Aruba realizará pagos trimestrales durante 18 años. El

primer pago se recibirá tres meses después de terminada la obra, estimado en el mes 28.

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GREEN CORRIDOR



• En 1Q2014, el Aeropuerto Internacional Eldorado continuó registrando importantes crecimientos de tráfico; un6,2% en los pasajeros que pagan tasa y un 8,25% en el total de pasajeros, incluyendo los que pagan y no pagantasas aeroportuaria. El número de pasajeros totales se sitúa en 6,24 Millones a Marzo de 2014.

• En 1Q2014 los ingresos regulados registraron un crecimiento de 15,0% con respecto al 1Q2013, alcanzando los$80.636 Millones.

• El crecimiento de los ingresos comerciales, durante 1Q2014 fue de 22,8%, debido principalmente al incrementodel ingreso de canon de arrendamiento variable por las buenas ventas registradas en los espacios comerciales dela Nueva Terminal Internacional, alcanzando $43.266 Millones.

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OPAIN S.A. (35%)

Hechos Destacados – Concesiones Aeroportuarias


Hechos Destacados – Concesiones Portuarias

Sociedad Portuaria de Santa Marta – SPSM (11,94%)

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• Como se observa en la grafica, la gran mayoría de las categorías de carga manipulada presentan crecimientoen el primer trimestre de 2014, con respecto al mismo periodo de 2013.

• En abril se realizó una emisión de acciones, con un valor nominal de $4,050 Millones, como parte de unprograma de inversiones de $8,000 Millones para 2014. La emisión se suscribió y permitió el aumento de laparticipación de Odinsa de 11.87% a 11.94%.


Hechos Destacados – Sistema de Transporte Masivo

CONFASE

Tribunales de Arbitramento

Como se ha mencionado anteriormente, Confase convocó un tribunal de arbitramento, para dirimir diferencias con elIDU en cuanto al costo y tiempo de las obras. Este primera reclamación asciende a cerca de $50.000 Millones. EnFebrero el tribunal llamó en garantía a los diseñadores del proyecto para que adhirieran al pacto arbitral, pero estosno aceptaron. Luego de esto, el tribunal ordenó continuar con el proceso.

Parque Bicentenario

Como se informó en la ultima oportunidad, El 15 de enero, el Tribunal Administrativo de Cundinamarca ordenólevantar la suspensión de las obras en el Parque Bicentenario. A raíz de esto, fue reiniciado el 25 de marzo. El IDUotorgó un plazo de 3 meses para la ejecución de las siguientes actividades dentro del alcance del adicional: a) Izajede 15 vigas que se encontraban dispuestas a lo largo de la calle 26. b) Construcción de franjas en concreto paraculminar con la estructura del Parque Bicentenario. Se procedió con el izaje de las vigas, culminando el 17 de Abril,y posteriormente se inició con la fundida del tablero para culminar la totalidad de la estructura del ParqueBicentenario. Confase esta haciendo ajustes al diseño del componente arquitectónico del Parque Bicentenario, todavez que el Ministerio de Cultura aprobó el proyecto con algunas variaciones. Una vez realizados dichos ajustes, sedeberá culminar con la ejecución del Contrato Adicional No. 7, cuyo valor asciende a $30.000 millones. A la fecha,Confase ha ejecutado obras de orden de $16.000 millones. El valor restante deberá ser invertido en el componentearquitectónico según el alcance del Contrato.

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GENPAC (51,25%) - CHILE

Hechos Destacados – Generación Eléctrica

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Recordamos que la operación de la central Termopacíficose fundamenta en dar respaldo de potencia y seguridad alsistema para atender contingencias en la zona norte delSIC, en particular en el nodo de Cardones.

En 1Q2014 hubo un leve aumento de la generaciónhidráulica y la generación térmica mantuvo unaparticipación similar a la de 2013. Igualmente hay quemencionar el aumento de generación con fuentesrenovables (EOLICA y la Solar).

Por lo anterior, dadas las mejoras en disponibilidad degeneración en el área de influencia, en 1Q2014 hubo unadisminución de requerimientos de generación deTermopacifico por parte del CDEC. Se espera que laoperación de la planta aumente en la medida que losniveles de los embalses continúen disminuyendo.

La situación financiera de GENPAC, a marzo de 2014, esadecuada, con un pérdida contable de US$46.7 Mil, segúnnormas IFRS, menor a la pérdida de US$260 Mil en1Q2013. Sin embargo el EBIDTA acumulado de US$340Mil es superior en un 8.3% al obtenido en el mismoperiodo de 2013.

El proyecto de generación fotovoltaico sigue en fase detrámites ante el Gobierno.

GenpacUS$ Miles 1Q2013 1Q2014 Var.Ingresos 1.636,13$ 1.971,50$ 20,5%EBITDA 596,02$ 627,68$ 5,3%EBIT 314,52$ 340,55$ 8,3%Utilidad Neta (264,08)$ (46,79)$ -82,3%


GENA (59,66%) - PANAMA

Hechos Destacados – Generación Eléctrica

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La salida de operación de 80 MW del sistema y menoresniveles en los embalses, obligó a la ASEP a decretar alertade racionamiento y restricción en el consumo de energía(aire acondicionados e iluminaciones).

El promedio del costo marginal, en 1Q2014, ha sidosuperior a US$285/MWh.

Como resultado de estos problemas de generación, laplanta de Termocolón presenta un nivel de generaciónacumulado a 1Q2014 superior al presentado en 1Q21013.

En 1Q2014, Gena obtuvo un EBITDA de US$6,4 Millones yuna Utilidad Neta de US$3,1 Millones, superior en 123,9%y 564,8% a lo reportado en 1Q2013.

En Diciembre, Gena resultó adjudicatario de un contratode generación en firme para el periodo 2014-2016, paragenerar, en promedio, el equivalente a 69MW duranteeste periodo.

En consecuencia, Gena ha iniciado la conversión de laplanta a Gas. Este proyecto se espera esté listo en 2016.

US$ Miles 1Q2013 1Q2014 Var.Ingresos 31.788,62$ 54.311,52$ 70,9%EBITDA 2.868,65$ 6.422,97$ 123,9%EBIT 1.819,92$ 5.198,09$ 185,6%Utilidad Neta 469,07$ 3.118,25$ 564,8%


Odinsa Proyectos e Inversiones (100%)

Hechos Destacados – Operación de Recaudo

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El 31 de Diciembre de 2013, se revirtieron 5 estaciones de peaje al Invias, correspondientes a las estaciones deComuneros. Por lo anterior el número de estaciones operado por Odinsa Proyectos e Inversiones paso de 44 en 2013a 39 en 2014.

A marzo de 2014, el contrato de recaudo con el Invias lleva un avance de 59,71%, sobre la meta de recaudo de$255,000 Millones.


Hechos Destacados – Asamblea General de Accionistas

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El pasado 26 de marzo tuvo lugar la asamblea general de accionistas. Vale la pena destacar que la asamblea deaccionistas eligió nuevos directores, quedando conformada la Junta Directiva de la siguiente manera, con laspersonas resaltadas en rojo como nuevos miembros del directorio:

Miembros Independientes

Principal SuplenteJorge Andres Botero Juan Sebastian BarrientosSergio Restrepo Francisco López

Miembros No Independientes

Principal SuplenteLuz Maria Correa Ana Maria JaillierLuis Miguel Isaza Alexandra GreidingerRicardo Mejia Jose Alberto GomezSamuel Rueda Alejandro HernandezFrancisco Vélez Mario Restrepo

Así mismo se aprobó un dividendo en efectivo de $220 por acción y en acciones de $185 por acción. El primer pago,en efectivo, de $110 por acción, y el pago de la totalidad del dividendo en acciones se efectuó el pasado 23 de Abrilde 2014. El siguiente pago, de dividendo en efectivo, de $110 por acción, se hará el 18 de junio.


Hechos Destacados – Concesiones de Cuarta Generación

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Grupo Odinsa, que encabeza la P.S.F Concesión La Pintada, presentó oferta el pasado 29 de Abril por la queesperamos sea su primera concesión vial de Cuarta Generación, denominada Conexión Pacífico 2.

El concesionario está conformado por Grupo Odinsa (25%), Mincivil (21,15%), Construcciones El Cóndor (21,15%),Termotécnica Coindustrial (13,50), Icein (9,20%) y la mayor constructora de Portugal Mota Engil Engenharia eConstrucao (10%).

La oferta de este grupo a la Agencia Nacional de Infraestructura (ANI) para construir el tramo entre La Pintada yBolombolo, en las Autopistas de las Prosperidad en Antioquia, no enfrenta competencia y en consecuencia se esperaque muy pronto sea declarado por la ANI como ganador de esta concesión, que requerirá una inversión estimada en$910.000 Millones y contempla 44 kilómetros en doble calzada, incluyendo la variante de La Pintada y suintercambiador a desnivel.

En esta obra se construirá un túnel doble de 2,5 kilómetros cerca del sector de Mulatos y 68 puentes. Para esteproyecto la ANI elevó hasta el 50 por ciento los aportes en dólares al concesionario. También incluye 54 kilómetrosen operación y mantenimiento de la vía actual entre La Pintada y Primavera, se espera la generación de 2.800empleos directos anuales durante la etapa de construcción que se extenderá por 5 años.

Odinsa no se presentó a las concesiones de Honda – Puerto Salgar – Girardot y Conexión Pacifico 1, proyectos en losque estaba precalificado, al concluir que la relación Riesgo – Retorno de estos no era la adecuada para Odinsa.

Odinsa seguirá evaluando uno a uno los proyectos de Cuarta Generación, en los que se encuentra precalificado, yparticipará en la medida en que los proyectos resulten atractivos para la compañía.


Hechos Destacados – Concesiones de Cuarta Generación Conexión Pacífico 2

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UF ORIGEN-DESTINO LONG. TIPO DE

INTERVENCIÓN OBSERVACIÓN

1 La Pintada –Puente Iglesias 18.3 Construcción

Doble Calzada

Int. La Pintada – Arma; Int. Acceso a La

Pintada; Int. Puente Iglesias

2Puente Iglesias – Inicio Túnel

Mulatos19.8 Construcción

Doble Calzada Int. Jericó

3 Túnel Mulatos 2.48 Construcción Túnel Dos tubos del túnel

4Fin Túnel Mulatos –Bolombolo

3.2 Construcción Doble Calzada

Puente de 511 m. sobre el río Cauca

5 La Pintada -Primavera 54.0

Rehabilitación, Operación y

Mantenimiento.

P

P

Peaje (e) La Pintada

Peaje (e) Primavera

Primavera

La Pintada

Bolombolo

Puente Río Cauca

Puente Iglesias

UF PLAZO MÁXIMO DE EJECUCIÓN

1 1080 días

2 1800 días

3 1800 días

4 1800 días

5 360 días

1

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4 5


APPs de InciativaPública – «Concesiones de Cuarta Generación ANI»

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Concesiones de Cuarta Generación ANI

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En la última presentación, mencionamos que Odinsa habíaprecalificado en 11 APPs de Iniciativa Pública,«Concesiones 4G», para un potencial de negocios de$15,28 Billones.

En esta oportunidad reportamos se llevo a cabo el cierrede licitación, con la presentación de ofertas, para tresproyectos donde Odinsa había precalificado:1) Honda – Puerto Salgar – Girardot2) Conexión Pacifico 13) Conexión Pacifico 2.

Odinsa no se presentó a las concesiones de Honda –Puerto Salgar – Girardot y Conexión Pacifico 1, al concluirque la relación Riesgo – Retorno de estos proyectos no erala adecuada para Odinsa.

Odinsa presentó oferta para la concesión Pacifico 2, siendoel único proponente, por lo que espera le sea adjudicada amediados de Junio. En este caso la relación Riesgo –Retorno resulto ser aceptable para Odinsa.

Odinsa continuará analizando cada proyecto de maneraindividual para determinar la conveniencia de participar.Incluyendo Pacifico 2, el potencial de negocio de Odinsa eneste frente es de $12,5 Billones.

Grupo Corredor Valor Km.1 Honda - P. Salgar - Girardot 995$ 200 2 Mulalo - Loboguerrero 1.200$ 32 3 Perimetral Oriente 1.200$ 153 4 Cartagena - Barranquilla 995$ 153 5 Autopista Conexión Norte 980$ 145 6 Río Magdalena 2 1.370$ 144 7 Conexión Pacífico 1 1.790$ 49 8 Conexión Pacífico 2 910$ 98 9 Conexión Pacífico 3 1.290$ 142 10 Neiva - Girardot 1.140$ 191 11 Pasto - Rumichaca 1.580$ 80 12 Villavicencio - Yopal 1.580$ 260 13 P. del Hierro - Cruz del Viso 468$ 173 14 Santa Ana - Mocoa 1.200$ 422 15 S. de Quilichao - Popayán 1.200$ 76 16 Bogotá - V/Vicencio 2.040$ 34 17 Autopista al Mar 2 1.560$ 139 18 Autopista al Rio Magdalena 1 2.130$ 156 19 Autopista al Mar 1 1.537$ 221

Total ====> 12.482$ 1.738


Proyectos de «Cuarta Generación» donde Odinsa esta Precalificado

1. Honda – Puerto Salgar – Girardot (001) – No se Presentó Odinsa

2. Autopista Magdalena 2 (Remedios – Alto de Dolores – Puerto Berrio – RDS) (006)

3. Conexión Pacífico 1 (Ancón Sur – Camilo Cé – Bolombolo) (007) – No se Presentó Odinsa

4. Conexión Pacífico 2 (La Pintada – Bolombolo y La Pintada – La Primavera) (008) – Odinsa Proponente Único.

5. Cartagena – Barranquilla y Circunvalar de la Prosperidad (011)6. Rumichaca – Pasto (014)7. Santana – Mocoa – Neiva (017)8. Popayán – Santander de Quilichao (018)9. Autopista Magdalena 1 (Bello – Porcecito – Alto de Dolores)

(020)10. Autopista Mar 1 (San Cristobal – Cañasgordas; Santa Fé de

Antioquia – Bolombolo) (021)11. Autopista Mar 2 (Cañasgordas – El Tigre) (022)

1

5

2

7

3

4

6

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9

11

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El cronograma de adjudicación de las concesiones decuarta generación está definido como se ve en el cuadroadjunto. Como siempre estas fechas son sujetas a cambiopor parte de la ANI.

La ANI ha mencionado que luego de completar el procesode cierre de licitación de las primeras nueve concesionescorrespondientes a «Victorias Tempranas» y «Autopistasde la Prosperidad» se podrían incluir algunos cambios enlos procesos tales como; permitir se reagrupen losoferentes, ofrecer montos más altos de vigencias futurasen Dólares y ofrecer unidades funcionales más cortas, enespecial para los tramos que involucren obras complejascomo túneles.

Como se puede ver, este es un proceso dinámico entre elgobierno y el sector privado que se va ajustando en lamedida el mercado lo requiera. La ANI ha mostradodisposición en aras de asegurar que las obras requeridaspor el país salgan adelante.

Grupo Corredor 4 Cartagena - Barranquilla6 Río Magdalena 27 Pasto - Rumichaca14 Santa Ana - Mocoa 15 S. de Quilichao - Popayán 17 Autopista al Mar 218 Autopista al Rio Magdalena 119 Autopista al Mar 1

Septiembre 5 de 2014Agosto 28 de 2014

Septiembre 5 de 2014Por DefinirPor DefinirPor Definir

Fecha Propuesta Mayo 27 de 2014Junio 3 de 2014


Propuestas de Asociaciones Público Privadas de Iniciativa Privada en Desarrollo

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Propuestas de Asociaciones Público Privadas de Iniciativa Privada en Desarrollo

En la última presentación de resultados, en Marzo 5 de 2014, informamos que teníamos un inventario de 5 APPs deIniciativas Privadas, por un monto de $5,84 Billones.

Desde esta fecha hay que reportar que dos incitativas, «Túnel de la Línea» por $1,24 Billones y «El Dorado –Ampliación Pistas» por $1,08 Billones no seguirán adelante por determinación del gobierno. Con esta decisión elpotencial de negocio, bajo las APPs de Iniciativa Privada, se reduce a 3,56 Billones.

Las APPs de «Vías de Llanos» y «La Paila Cajamarca», que están dentro de las más avanzadas que tiene la ANI,siguen dentro de los plazos de ley.

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Capex - Cop$Millones Proceso Aprobación % Odinsa1 Vías de Los Llanos 1.220.000$ En Factibilidad (Prefactibilidad Aprobada) 51%2 La Paila Cajamarca 1.063.000$ En Factibilidad (Prefactibilidad Aprobada) 100%3 Corredores Viales Nacionales 1.302.000$ Prefactibilidad Entregada 100%4 Túnel de la Linea - Prefactibilidad No Aceptada 25%5 El Dorado - Ampliación Pista - Prefactibilidad No Aceptada 100%

Total ====> 3.585.000$


Propuestas de Asociaciones Público Privadas de Iniciativa Vías de los Llanos

Alcance:Se ha reducido el alcance del proyecto, solo en el Capex, teniendo en cuenta los aportes de la Gobernación enespecie (Conciliación con la ANI), con una inversión de $225 mil millones, con la construcción de 2 UnidadesFuncionales, Doble Calzada Ciudad Porfía (4.8 km) y la Doble Calzada pasando el Río Ocoa (2Km). El proyecto deAPP se encargará de la operación y mantenimiento de estas dos Unidades Funcionales.

Costo del proyecto:Capex del proyecto es de $1,22 Billones, sin incluir el aporte de la Gobernación del Meta de $225 mil millones.Ambos valores son expresados en pesos de Diciembre de 2012.

Cronograma:El 19 de Mayo se entregará la información relacionada a los componentes Financiero (Modelo Financiero) y Riesgosy Jurídico. Con esto queda completa la información que requiere la ANI para terminar su revisión.

Se espera que una vez acordados los términos con la ANI, pase al Ministerio de Hacienda y Planeación Nacional parasu aprobación con lo que debería quedar adjudicado en el segundo semestre de este año.

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Propuestas de Asociaciones Público Privadas de Iniciativa Ruta del Privilegio – La Paila – Cajamarca

Presentación al equipo que revisará el proyecto para la ANIEl 10 de abril se presentó el proyecto al Consorcio contratado por la ANI para la revisión del proyecto en etapa defactibilidad, conformado por las empresas; Bonus, Civiltech yTNR Ingeniería.

Se hicieron aclaraciones a la información entregada y estamos a la espera de la primera entrega de observaciones ala documentación remitida a la ANI desde el pasado 12 de noviembre de 2013.

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Proyectos Internacionales

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Proyectos Internacionales – Aeroportuarios

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Concesión del Aeropuerto Internacional de Chinchero – Cusco (AICC), Perú

En la presentación de Marzo 5 mencionamos que Odinsa sepresentaría para la concesión del Aeropuerto Internacional deChinchero – Cusco (AICC).

El 25 de abril tuvo lugar la audiencia de apertura de los sobres con lapropuesta económica de los tres postores calificados y laadjudicación del proceso.

La fórmula de adjudicación comprendía la menor solicitud del fondode pagos del PAO, con tope máximo US$457,489,504., lo cualpesaba el 90.89% en la fórmula. El 9.11% restante comprendía elmayor ofrecimiento al estado por el reintegro de la cofinanciación,con mínimo de 30%, sobre el excedente de U$35 millones anuales.

El Consorcio Aeroportuario Imperial, conformado por GRUPOODINSA S.A. y MOTA-ENGIL PERÚ S.A., se ubicó segundo después deCorporación América que ofreció montos significativamente másbajos.

Hechos Destacados

Resultado licitación proyecto Aeropuerto de Chincheros


Proyectos Internacionales – Varios

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Aeropuerto Internacional de Santiago de ChileGrupo Odinsa está siguiendo con mucho interés el proceso licitatorio para la próxima adjudicación del aeropuertointernacional de Santiago de Chile.

Nuevo Proyecto Vial en Aruba - Watty Vos BoulevarGrupo Odinsa tiene intención de participar en la licitación para el diseño, construcción, financiación y mantenimiento(DBFM) de la ruta "Watty Vos Boulevard“ en Aruba. El alcance incluye una nueva doble calzada de 7Km, larehabilitación de 14.5Km, la construccion de ciclo rutas por 17Km, entre otros. El periodo de construcción es de 2.5años y el período de operación de 20 años. El presupuesto de Capex es de aproximadamente US$100 Millones(Afl.180 Millones).

Proyecto Intercambiadores modales GuatemalaEn la última presentación mencionamos, que estamos trabajando en un proyecto para operar al menos uno de dosCentros Intermodales (Centras) que servirían la ciudad de Guatemala. Nuestro socio en este proyecto, el grupoPRODI de México está trabajando en la factibilidad del proyecto la cual debe ser sometida a consideración el próximomes de septiembre.

Licitación PPA PanamáEl 11 de abril se publicaron los pliegos de la licitación 02-14, para la compra de potencia y energía por 250 MW, paraplantas nuevas a base de gas, a partir del 2017 hasta el 2031. Odinsa tiene la intención de participar en estalicitación.


Resultados a Marzo de 2014

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Grupo Odinsa continúa presentando un sólido desempeño operacional,evidenciado por la fortaleza de sus diferentes líneas de negocio, lo quele permite reportar un aumento en los Ingresos, Margen deContribución e EBITDA de 14,4%, 7,7% y 13,4% respectivamente, entre1Q2013 y 1Q2014, para alcanzar $227.318, $95.986, $69.663 Millones,respectivamente;• Las Concesiones siguen siendo la principal fuente de ingreso que

contribuye a la generación de EBITDA de Odinsa. En 1Q2014estas han presentado un buen crecimiento por mayor tráfico,como lo vimos anteriormente, pero la salida progresiva deAutopistas de Llanos, resulta en una caída en el Margen deContribución de este segmento de 11,6%, para alcanzar la sumase $57.750 Millones.

• Los ingresos por el negocio de energía muestran un aumento del83,4% en 1Q2014, con cerca de $112.258 Millones ($61,210Millones en 1Q2013), principalmente por los altos niveles degeneración de Gena. Esto resultó en un Margen de Contribuciónde $18.210 Millones, superior en 64,7% a los 11.059 Millones de1Q2013.

• El negocio de Operación, que corresponde principalmente a laoperación de recaudo de peajes del Invias, sigue mostrando unalto Margen de Contribución, como se evidencia en los $10.941Millones reportados en 1Q2014.

• Los ingresos por construcción están marcados por el ciclo en quese encuentren los distintos proyectos, y alcanzaron $35.330Millones en 1Q2014 contra $48.792 Millones en 1Q2013. Adiferencia del año pasado el margen de contribución fue positivoy alcanzó los $8.408 Millones (vs. pérdida de $296 Millones en1Q2013). Esta diferencia se origina al no incurrir pérdidas en elcontrato de Confase y por obras en las concesiones de SMP yAutopistas del Café.

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1Q2014 1Q2013 Var. %

Ingresos Totales 227.318$ 198.704$ 14,40%

Costos Totales 131.332$ 109.610$ 19,82%

Margen de Contribución 95.986$ 89.094$ 7,74%

Gastos Operativos 26.323$ 27.661$ -4,84%

EBITDA 69.663$ 61.433$ 13,40%

Depreciacion y Amortización 32.225$ 26.926$ 19,68%

EBIT - Utilidad Operacional 37.438$ 34.507$ 8,49%

Resultado Inversiones No Controladas -$ 3.923$ -100,00%

Gasto Financiero Neto 14.986$ 15.532$ -3,52%

Otros Ingresos / Egresos 8.357$ 6.666$ 25,37%

Utilidad antes de Impuestos 30.809$ 29.564$ 4,21%

Impuestos de Sociedades 9.965$ 7.465$ 33,49%

Beneficio Grupo Odinsa 20.844$ 22.099$ -5,68%

Resultado Interes Minoritario 7.884$ 7.960$ -0,95%

Beneficio Neto Grupo Odinsa 12.960$ 14.139$ -8,34%

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Al cierre de 1Q2014 el EBITDA presenta un incremento de 13,4%.

En 1Q2014, Los Gastos Operativos disminuyen en 4,8%.

En 1Q2014, el EBIT aumenta en 8,5%, a pesar de un aumento enDepreciaciones y Amortizaciones del 19,7% en el mismo periodo.Estas aumentan por lo siguiente:• Mayor amortización en Autopistas del Café, debido a la

amortización del Adicional No. 7, a partir de Octubre de 2013.Así mismo, mayor amortización de obras de mantenimientomayor en Autopistas de los Llanos.

• Mayor amortización de crédito mercantil en Gena y ensubsidiarias propietarias de acciones en Sociedad Portuaria deSanta Marta.

• Depreciación de nuevos activos de GENA conformados duranteel 2013.


1Q2014 1Q2013 Var. %


Costos Totales 131.332$ 109.610$ 19,82%



EBITDA 69.663$ 61.433$ 13,40%



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Las partidas bajo la línea de EBIT tuvieron el comportamientoque se detalla a continuación y el cual resulta en una UtilidadNeta de $12.960 Millones para 1Q2014, inferior en 8,3% a laregistrada en 1Q2013;

• Resultado Inversiones No Controladas: Estas disminuyen en$3.923 Millones, por los dividendos decretados por las filiales.

• Gasto Financiero Neto: disminuyó en $546 Millones.

• Otros Ingresos/Egresos aumentaron en 26,7% comoresultado de los siguiente:

– Mayores ingresos por facturación a los proyectos en RepúblicaDominicana.

– Menores egresos en Autopistas de los Llanos por gastosextraordinarios y diversos.

– Menor ingreso extraordinario reportado en Autopistas delCafé.

• Aumento en el Impuesto de Sociedades de 33,5% por:– Menores impuestos en Autopistas de los Llanos por $4.686

Millones.– Mayor impuesto de renta a nivel del Grupo Odinsa S.A. de

$2.557 Millones.– Mayor causación de impuesto CREE en Autopistas del Café, por

$3,299 Millones, debido a la provisión mensual del mismo apartir de 2014.

– Mayores Impuesto en Gena por $1.138 Millones.


(*) Las cifras de ingresos y costos, incluidas en esta presentaciónde resultados, podrán diferir los Estados FinancierosConsolidados Auditados ya que en estas no se eliminan ciertascuentas entre compañías para facilitar el análisis del margen decontribución de las diferentes líneas de negocio. La cifra deutilidad neta no variará entre los dos reportes.

1Q2014 1Q2013 Var. %


Costos Totales 131.332$ 109.610$ 19,82%



EBITDA 69.663$ 61.433$ 13,40%



Resultado Inversiones No Controladas -$ 3.923$ -100,00%

Gasto Financiero Neto 14.986$ 15.532$ -3,52%

Otros Ingresos / Egresos 8.357$ 6.666$ 25,37%

Utilidad antes de Impuestos 30.809$ 29.564$ 4,21%

Impuestos de Sociedades 9.965$ 7.465$ 33,49%

Beneficio Grupo Odinsa 20.844$ 22.099$ -5,68%

Resultado Interes Minoritario 7.884$ 7.960$ -0,95%

Beneficio Neto Grupo Odinsa 12.960$ 14.139$ -8,34%


Esta presentación es propiedad de Grupo Odinsa S.A. Tanto su contenido temático como diseño gráfico es para uso exclusivo de su

personal.

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presentación resultados 1q 2014...c o n f i d e n c i a l hechos destacados – concesiones viales...

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