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Presentación a Inversionistas
Marzo 2015
Disclaimer
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119 128 138
67 52 130
143 199 232
0 174 239
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32 169 149
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54 164 0
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El material que se presenta a continuación es una presentación de información general acerca de Rassini, S.A.B. de C.V. (“Rassini” o la “Compañía”) a esta fecha.
La información se presenta para fines informativos únicamente y no pretende ser completa y exhaustiva ya que es un resumen del prospecto preliminar (el “Prospecto Preliminar”) presentado a la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores (“CNBV”) el 20 de febrero de 2015.
No existe declaración o garantía alguna, expresa o implícita, respecto de la exactitud, imparcialidad o integridad de esta información. La información relevante de Rassini, incluyendo la relativa a factores de riesgo, está
contenida en el Propecto Preliminar que se encuentra disponible en los sitios de internet de la CNBV: www.cnbv.gob.mx y de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V.: www.bmv.com.mx; y en su momento el
prospecto definitivo estará disponible en dichos sitios de internet así como en el de Rassini: www.rassini.com. La información contenida en este documento deberá ser leída en conjunto con dicho Prospecto Preliminar. En
la medida en que se publique una nueva versión del Prospecto Preliminar o el prospecto definitivo, la información contenida en dichos documentos prevalecerá respecto de la información contenida en esta presentación, y
cualquier interesado deberá consultar y leer detalladamente el Prospecto Preliminar y/o el prospecto definitivo antes de adquirir acciones, llevar a cabo cualquier inversión, tomar decisiones de inversión o hacer una
recomendación de invertir a un tercero en relación con las acciones descritas en esta presentación y en el Prospecto Preliminar.
Este material ha sido preparado por Rassini con el propósito de ser utilizado en las presentaciones relacionadas con la oferta pública secundaria en México de acciones que representan su capital social (“Oferta Pública”).
Este documento y la información contenida en el mismo no constituye una oferta o forma parte de una oferta de venta, o una solicitud de oferta para comprar o adquirir valores en cualquier jurisdicción, actividades que sólo
pueden llevarse a cabo de conformidad con la legislación aplicable; ni constituye total o parcialmente la base de, ni podrá ser invocada en relación con la celebración de cualquier contrato o compromiso de compra de
valores.
Usted debe: (i) leer íntegramente el Prospecto Preliminar y el prospecto definitivo de la Oferta Pública antes de tomar una decisión de inversión, (ii) consultar el Prospecto Preliminar y el prospecto definitivo de la Oferta
Pública para obtener información más detallada sobre Rassini, los activos que forman parte de su patrimonio, los ingresos y ciertos gastos relacionados con dichos activos, así como los riesgos involucrados en el negocio
de la Compañía y su potencial inversión, y (iii) debe tomar una decisión de inversión basada únicamente en la información proporcionada en el Prospecto Preliminar y el prospecto definitivo de la Oferta Pública.
Cierta información contenida en esta presentación se basa en estimaciones elaboradas por la Compañía con base en la revisión de encuestas, estudios internos y en fuentes independientes. No obstante que la Compañía
considera que estas fuentes son confiables, no ha verificado independientemente la información correspondiente y no puede garantizar su exactitud o exhaustividad. Es importante mencionar que dicha información no ha
sido revisada o verificada por el intermediario colocador, ni por la CNBV, y por lo tanto, la información elaborada por la Compañía es responsabilidad de la misma.
Esta presentación puede contener estimaciones y análisis subjetivos, juicios de valor y ciertas declaraciones sobre acontecimientos futuros e información relativa a Rassini que reflejan las opiniones actuales de la empresa
y su equipo directivo con respecto a su desempeño, la gestión del negocio y eventos futuros. Las declaraciones respecto al futuro incluyen, de manera enunciativa mas no limitativa (i) declaraciones en cuanto a la
situación financiera y los resultados de operación de la Compañía; (ii) declaraciones en cuanto a los planes, objetivos o metas de la Compañía, incluyendo por lo que respecta a sus actividades; y (iii) declaraciones en
cuanto a las presunciones subyacentes en que se basan dichas declaraciones. Las declaraciones respecto al futuro contienen expresiones tales como “pretende”, “prevé”, “considera”, “anticipa”, “estima”, “espera”,
“pronostica”, “planea”, “predice”, “busca”, “podría”, “debería”, “posible”, “lineamiento” y otros vocablos similares, sin embargo no son los únicos términos utilizados para identificar dichas declaraciones. Por su propia
naturaleza, las declaraciones respecto al futuro conllevan riesgos e incertidumbre tanto de carácter general como específico, y cabe la posibilidad de que la Compañía no logre cumplir con las predicciones, los pronósticos,
las proyecciones y el resto de dichas declaraciones. Se advierte a los inversionistas que hay muchos factores importantes que podrían ocasionar que los resultados reales de la Compañía difieran sustancialmente de los
planes, objetivos, expectativas, estimaciones y afirmaciones tanto expresas como implícitas contenidas en las declaraciones con respecto al futuro contenidas en esta presentación.
Cualquier persona que reciba esta presentación, al momento de recibirla, reconoce que: (i) la información aquí contenida es para fines informativos únicamente, y no cubre, ni pretende cubrir todo lo que se requiere para
evaluar una inversión, (ii) no basará su decisión de adquirir, llevar a cabo cualquier inversión, tomar decisiones de inversión o recomendar una inversión a terceros, con base en la información aquí contenida, y (iii)
renuncia a cualquier derecho que pudiera tener en relación con la información incluida en esta presentación. La información aquí contenida no deberá ser considerada como una recomendación legal o fiscal. Cualquier
persona interesada deberá consultar a sus propios asesores legales y fiscales.
No deberá basar decisión alguna en la información contenida en este documento o en la exhaustividad de la misma. Toda la información contenida en esta presentación está sujeta a verificaciones, correcciones,
actualizaciones y cambios sin previo aviso. No se hace ni se hará de manera expresa o implícita ninguna declaración o se dará garantía alguna en cuanto a la exactitud, exhaustividad o imparcialidad de la información u
opiniones contenidas en esta presentación y, cualquier decisión que tome con base en la información contenida en la misma, será bajo su propio riesgo. Adicionalmente, no se reconoce ni se reconocerá responsabilidad u
obligación alguna (ya sea directa o indirecta, contractual, extracontractual, o de cualquier otra naturaleza) por parte de Rassini, cualquier coordinador global, intermediario colocador, bookrunner, administrador o cualquier
otra persona en relación con dicha información u opiniones así como respecto de cualquier otro asunto relacionado con esta presentación, su contenido o que de cualquier otra manera surja en relación con lo anterior.
La información relacionada con el mercado y la posición competitiva de Rassini, incluyendo las estimaciones de mercado utilizadas a lo largo de esta presentación, se obtuvo a partir de fuentes internas de la Compañía o
fuentes públicas fidedignas. Ni los intermediarios colocadores, ni Rassini manifiestan u otorgan declaración o garantía alguna en cuanto a la exactitud de dicha información.
Esta presentación y su contenido son propiedad de Rassini y no pueden ser reproducidos o difundidos, en todo o en parte, sin el consentimiento previo por escrito de Rassini o de los intermediarios colocadores. Por el sólo
hecho de acudir a esta presentación y de aceptar ver los materiales que se presentan, usted acuerda estar sujeto a las limitaciones aquí descritas.
Ni la CNBV ni cualquier otra autoridad han aprobado la información contenida en esta presentación, ni su suficiencia o veracidad.
Mediante su asistencia a esta presentación o al aceptar revisar cualquiera de los materiales contenidos en este documento, usted conviene y acepta en estar sujeto a las limitaciones anteriormente
mencionadas.
Resumen de la Oferta
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Emisor / Clave de Pizarra Rassini, S.A.B. de C.V., BMV: RASSINIA / RASSINICPO
Accionista Vendedor Corporativo GBM, S.A.B. de C.V.
Rango de Precio [●] – [●] por acción Serie “A”, bajo el entendido que el precio del CPO será el doble del precio
de la acción Serie “A”
Tipo de Oferta Oferta pública secundaria de venta de acciones Serie “A” y CPOs en México
Fecha de Cierre de Libro 25 de marzo del 2015
Lock-up 90 días para el Accionista Vendedor
Valores Ofrecidos 18,150,000 acciones Serie “A” y 12,675,000 CPOs que amparan, cada uno, 1 acción Serie
”B” y 1 acción Serie “C”
Intermediario
Colocador Líder
Fecha de Cruce 26 de marzo del 2015
Fecha de Liquidación 31 de marzo del 2015
Resumen de la Oferta (Cont.)
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Recepción de Posturas 25 de marzo entre las 8:00 y 14:00 horas
Modalidad de la Oferta Subasta holandesa modificada
Otras Consideraciones • El 30% de las Acciones objeto de la Oferta se distribuirá entre Personas Relacionadas del
Intermediario Colocador Líder
Sindicato Colocador
• Todos los intermediarios serán invitados a participar en la Oferta como miembros del sindicato
• Aquellos intermediarios a los que se les asigne un porcentaje (a) igual o inferior al 20% de la
oferta, serán miembros del sindicato y tendrán derecho a cobrar una comisión de 1.25% del precio
de colocación de las acciones que le sean asignadas y (b) superior al 20% de la oferta, serán
colíderes y tendrán derecho a cobrar una comisión del 2.00% del precio de colocación de las
acciones que le sean asignadas
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Ejemplo de Posturas Presentadas
Estas posturas se surten al 100%
al precio que resulte de la subasta
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30% de la Oferta a
un precio de [●]
30% de la Oferta a
un precio de [●]
30% de la Oferta a
un precio de [●]
75% de la Oferta a
un precio de [●]
15% de la Oferta a
un precio de [●]
• Las posturas deberán presentarse en monto
en pesos
• Toda la Oferta será asignada a un mismo
precio bajo la mecánica de Subasta
Holandesa modificada
• El rango de precio establecido es de [●] a [●]
por acción Serie “A”. Las pujas deberán
presentarse dentro del rango de precio en
intervalos de 25 centavos
• La asignación se hará sobre un 70% de las
acciones Serie “A” y CPOs ofertados (“Valores
de la Oferta”) ya que el 30% de los Valores de
la Oferta se distribuirá entre Personas
Relacionadas del Intermediario Colocador
Líder
• Se asignará el 41.72% del monto en acciones
Serie “A” y el 58.28% en CPOs. Como
consecuencia, es posible que la asignación de
valores sea por números no enteros y se
requiera redondear el número decimal de la
asignación aplicable a la alza o a la baja
Mecánica de la Subasta Asignación / Fijación de Precio
A este precio aún no se completa
el 100% de la oferta por lo que
estas posturas se asignan en su
totalidad
En este precio se alcanza el 90%
de la oferta por lo que se satisface
toda la demanda
En este nivel de precio se satisface
el 100% de la Oferta por lo que la
subasta se asigna a este precio. El
10% de los Valores de la Oferta se
asignan a prorrata entre todas las
posturas en este nivel
Estas posturas quedan fuera de la
Oferta al estar a un precio inferior
al que se cerró la subasta
Mecánica de la Oferta
Descripción de Rassini
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Proveedor clave para la industria automotriz
con liderazgo tecnológico y servicio de clase mundial
con más de 85 años en la industria
Líder en el diseño y producción de
componentes para suspensión y frenos en la
industria automotriz
Más de MX$5,000mm invertidos en
desarrollo de tecnología e instalaciones
Ocho plantas de manufactura
Cuatro centros tecnológicos
Tenemos órdenes de compra que representan
ventas aproximadas de US$4,900MM
al 2019 de las que el 95% están
aseguradas con plataformas en mano que se
encuentran en su fase inicial
Flint, MI, EUA
Sobre Nosotros Nuestra Presencia
Montpelier, OH, EUA
Coahuila, México
Puebla, México
Sao Paulo, Brasil
Plymouth, MI, EUA
Querétaro, México
Ecatepec, México
Río de Janeiro, Brasil
Resende, Brasil
Montpelier, OH, EUA
Resortes
Plymouth, MI, EUA
Ventas, ingeniería,
investigación y
desarrollo
Flint, MI, EUA
Maquinado de frenos
Coahuila, México
Muelles y resortes
Xalostoc, México
Muelles
Querétaro, México
Elastómeros y bujes
San Martín Texmelucan,
Puebla
Frenos
México, D.F.
Oficinas Centrales
Sao Paulo, Brasil
Muelles y resortes
Río de Janeiro, Brasil
Muelles
Resende, Brasil
Centro de distribución
Fuente: Filings en la Bolsa Mexicana de Valores, página web de la Compañía.
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Nuestra Historia
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1979
Se constituye SANLUIS
Corporación (ahora
Rassini, S.A.B. de C.V.)
con las Minas de San Luis
1994
Rassini adquiere lo que
hoy es su División de
Frenos
2012
Rassini se consolida como
el único proveedor
verticalmente integrado de
discos de freno en
América
2014
Rassini abre una nueva
planta de maquinado de
discos de freno en Flint,
Michigan y un centro de
distribución en Resende,
Brasil
1988
Corporación Industrial
SANLUIS (ahora Rassini,
S.A.B. de C.V.) compra
Grupo Rassini
1995-2003
Rassini invierte más de
US$370mm en nuevos
equipos y tecnologías para
asegurar la alta calidad de
nuestros productos
2003
Rassini instala su primer
planta productiva en
Estados Unidos: la planta
de resortes en Montpelier,
Ohio
1996
Rassini inicia una alianza
estratégica con NHK
Spring de Japón, formada
por dos plantas en Brasil;
se adquiere Fabrini en
Brasil
2015
Expansión de la planta de
Puebla
2002
Se vende el negocio
minero, dedicándonos
exclusivamente al
mercado de autopartes
Fuente: Filings en la Bolsa Mexicana de Valores, página web de la Compañía. 7
Tesis de Inversión
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Proveedor clave para la industria automotriz en el continente americano
Liderazgo tecnológico en el diseño y fabricación de suspensiones y frenos de alta calidad
Crecimiento sostenido de la industria
Base de clientes sólida y diversificada
Sólido desempeño financiero
Equipo directivo altamente calificado soportado por un sólido Gobierno Corporativo
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Proveedor Clave para la Industria Automotriz
en el Continente Americano
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Rassini es el mayor productor de componentes de suspensión
para vehículos comerciales ligeros a nivel mundial y el
productor de discos para freno verticalmente integrado más
grande del continente americano
Nuestros productos se utilizan en 7 de las 10 camionetas más
vendidos de Norteamérica
Una parte importante de las utilidades de las OEMs proviene de
la venta de pick-ups, principal mercado de Rassini
Como TIER 1,somos proveedores directos de OEMs
10 Camionetas Más Vendidas en Norteamérica
Vehículo OEM Muelles Resortes Frenos Productos
Rassini
F Series Ford
Silverado Chevrolet
Ram Pickup Ram
CR-V Honda
Escape Ford
Minivans Chevrolet
Tahoe/Yukon GMC
RAV4 Toyota
Equinox Chevrolet
Explorer Ford
Participación de Mercado(1) Líderes en el Mercado de Autopartes en Norteamérica
97%
15%
21%
65%
14%
55%
Muelles Resortes Frenos Muelles Resortes
NAFTA
Pick-ups
Brasil
Red de Distribución de Autopartes
Materia Prima
Ensamblado
Manufactura de
Equipo
Desarrollo de
Componentes
Venta
Tier 3
OEM
Tier 2
Tier 1
Nuestra participación de mercado
nos consolida como líderes en
los distintos segmentos en los
que operamos
Cliente
Fuente: Filings en la Bolsa Mexicana de Valores, página web de la Compañía.
1. La participación de mercado se calcula con base en los segmentos en los que operamos de acuerdo al tipo de producto y región.
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Liderazgo Tecnológico en el Diseño y
Fabricación de Suspensiones y Frenos
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Nuestras plantas cuentan con tecnología de punta que nos
permite anticiparnos a las necesidades de nuestros clientes
Ofrecemos servicios integrados que incluyen diseño, ingeniería
y soporte técnico
Tenemos capacidades de producción flexibles que nos
permiten participar en nuevas plataformas, como AUDI y la serie F
que ganamos recientemente
Hemos invertido más de MX$5,000 en el desarrollo de nueva
tecnología e instalaciones durante los últimos quince años
Durante los últimos dos años, hemos invertido
aproximadamente MX$715mm en diversos proyectos
relacionados con la apertura de nuevas instalaciones de producción
y distribución, así como en la ampliación de aquellas ya existentes
“Tecnología a la medida” diseñada conforme a los
requerimientos específicos de los clientes
El desarrollo tecnológico y estructura de costos competitiva crean
fuertes barreras de entrada
Centro de
Desarrollo
Tecnológico en
Plymouth
Proceso de
Fundición
Proceso de
Maquinado
Fuente: Filings en la Bolsa Mexicana de Valores, página web de la Compañía.
10
Muelles 70%
Frenos 22%
Resortes 8%
Detroit 3 79%
Asiáticos 7%
Europeos 6%
Aftermarket 4%
Tráileres 2%
Otros 2%
NAFTA 86%
Brasil 14%
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Nuestros Principales Clientes
Nuestras ventas se hacen en su mayoría a OEMs en los
mercados de Estados Unidos, Canadá, Brasil y México
Buscamos diversificar nuestra cartera de clientes y productos,
logrando incrementar nuestra base de compradores y
reduciendo el porcentaje que las Detroit 3 representan en
nuestras ventas
La apertura de la planta de frenos en Puebla nos ha permitido
ampliar nuestra oferta de productos en diferentes plataformas
donde antes no teníamos presencia
El atender diferentes plataformas de diversas marcas, tipos
de vehículo y regiones geográficas son una protección natural
a los diferentes ciclos de la industria
Una parte importante de las utilidades de las OEMs proviene
de la venta de pick-ups, principal mercado de Rassini
3 Base de Clientes Sólida y Diversificada
2004 2014
Clie
nte
P
rod
uc
to
Diversificación de Ventas
Muelles 59%
Frenos 28%
Resortes 13%
Detroit 3 71%
Asiáticos 7%
Europeos 9%
Aftermarket 4%
Tráileres 3%
Otros 6%
Fuente: Filings en la Bolsa Mexicana de Valores, página web de la Compañía.
1. Se refiere al mercado de refacciones. 11
Reg
ión
NAFTA 80%
Brasil 20%
Detroit 3
Asiáticos
Europeos
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147 199 0
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7 89 0
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251 210 41
162 56 22
223 117 35
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3 Reconocimientos
Fuente: Filings en la Bolsa Mexicana de Valores, página web de la Compañía.
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Hemos sido acreedores de diversos reconocimientos a nuestra experiencia operativa, alta calidad y servicio por parte de nuestros principales clientes
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32 169 149
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147 199 0
54 164 0
7 89 0
216 166 35
195 119 119
251 210 41
162 56 22
223 117 35
173 143 74
4 Sólido Desempeño Financiero
8,000 6,958
5,459
7,621 9,353 9,392
10,362 11,900
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Evolución Histórica de Ventas
TACC 2007-2014: 5.8% MX$mm
866
434 503
1,058 1,178 1,203
1,343
1,568
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Evolución Histórica de EBITDA(1)
TACC 2007-2014: 9.3%
Margen de EBITDA Deuda Neta
Fuente: Filings en la Bolsa Mexicana de Valores, Bloomberg.
1. Calculada como utilidad de operación + depreciación y amortización + PTU + otros (gastos) en ingresos netos.
2. Promedio de la industria incluye Johnson Controls (2007-2014), BorgWarner (2007-2014), Harman International Industries (2007-2014), Lear Corporation (2009-2014), Dana
Holding (2007-2014), American Axle & Manufacturing (2007-2014), Cooper-Standard Automotive (2007-2014), Federal Mogul Corporation (2007-2014), Remy International
(2007-2014), Shiloh Industries (2007-2014), Tenneco (2007-2014), Visteon Corporation (2008-2014) y Tower International (2008-2014).
MX$mm
10.8%
6.2%
9.2%
13.9%
12.6% 12.8% 13.0% 13.2%
9.0%
3.1% 3.8%
9.2% 8.9% 8.6% 9.3% 9.2%
0%
5%
10%
15%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014Rassini Industria 2
13
2,313 2,819 2,870
4,242
3,204 2,663
2,307 2,070
0x
1x
2x
3x
4x
5x
6x
7x
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Deuda Neta Apalancamiento
MX$mm Deuda Neta/EBITDA
TACC 2009-2014: 16.9% TACC 2009-2014: 25.5%
Color
Scheme
1 48 97
119 128 138
67 52 130
143 199 232
0 174 239
0 117 201
130 141 0
32 169 149
131 222 128
147 199 0
54 164 0
7 89 0
216 166 35
195 119 119
251 210 41
162 56 22
223 117 35
173 143 74
4 Sólido Desempeño Financiero (Cont.)
Fuente: Filings en la Bolsa Mexicana de Valores, Bloomberg.
1. Calculado como EBITDA – Cambio en Capital de Trabajo – Intereses – Impuestos – Capex.
2. Incluye pago por eliminación del régimen de consolidación fiscal en el 2014.
3. Promedio de la industria incluye Johnson Controls (2007-2014), BorgWarner (2007-2014), Harman International Industries (2007-2014), Lear Corporation (2009-2014), Dana
Holding (2007-2014), American Axle & Manufacturing (2007-2014), Cooper-Standard Automotive (2007-2014), Federal Mogul Corporation (2007-2014), Remy International
(2007-2014), Shiloh Industries (2007-2014), Tenneco (2007-2014), Visteon Corporation (2008-2014) y Tower International (2008-2014).
4. El índice SAAR mide las ventas desestacionalizadas de vehículos durante el periodo de referencia.
5. Calculado como Utilidad Operativa en cierto año, multiplicado por (1-t) y dividido por Activos Fijos mas Cuentas por Cobrar mas Inventarios – Proveedores de un año
anterior.
Desempeño de Rassini Vs. Industria
100%
87%
68%
95%
117% 117%
130%
149%
100% 94%
73%
92%
105% 109%
117%
130%
9
10
11
12
13
14
15
16
17
60%
80%
100%
120%
140%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Rassini Industria Índice SAAR
Desempeño de las ventas Millones de unidades
Flujo Libre para la Empresa(1)
MX$mm % Conversión
3 4
6.3%
3.4%
4.7%
12.2% 12.2%
9.1%
11.3%
12.9%
0%
5%
10%
15%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Retorno sobre Capital Invertido(5)
14
456
382
32
251 224
617 555
352
208
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
200
400
600
800
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Flujo Libre para la Empresa Impuestos
Conversión de EBITDA
2
Color
Scheme
1 48 97
119 128 138
67 52 130
143 199 232
0 174 239
0 117 201
130 141 0
32 169 149
131 222 128
147 199 0
54 164 0
7 89 0
216 166 35
195 119 119
251 210 41
162 56 22
223 117 35
173 143 74
4 Refinanciamiento de la Deuda Existente
• En diciembre del 2014, se realizó el repago de la
deuda existente a través de un nuevo financiamiento
de US$120mm contratado en la División Suspensiones
Norteamérica
• El crédito sindicado, en el que participaron BBVA
Bancomer, Comerica Bank, Sabadell Capital,
Bancomext y Banco Monex, fue contratado a un plazo
de cinco años a tasa variable
• En septiembre del 2014, S&P elevó nuestra calificación
de largo plazo de B+ a BB- con perspectiva estable
• Recientemente contratamos un swap de tasa variable
a tasa fija por dos tercios del monto del nuevo crédito
Costo de deuda 50%
menor sobre la
deuda reemplazada
Mejores indicadores
de cobertura de
intereses
Amortizaciones
estables durante la
vida del crédito
Mayor flexibilidad
para invertir
Estructura de deuda
concentrada en las
empresas operativas
Mayor flexibilidad
para el pago de
dividendos
6 9
84
7
17
0
20
40
60
80
100
2015 2016 2017 2018 2019 2020
Perfil de Amortización de Deuda(1)
Antes del Refinanciamiento Después del Refinanciamiento
US$mm US$mm
26 34 35 33
25
0
20
40
60
80
100
2015 2016 2017 2018 2019 2020
Antecedentes Mejores Términos y Condiciones
Fuente: Filings en la Bolsa Mexicana de Valores, Bloomberg.
1. El perfil de deuda no incluye financiamientos de capital de trabajo ni Brasil. 15
Color
Scheme
1 48 97
119 128 138
67 52 130
143 199 232
0 174 239
0 117 201
130 141 0
32 169 149
131 222 128
147 199 0
54 164 0
7 89 0
216 166 35
195 119 119
251 210 41
162 56 22
223 117 35
173 143 74
Panorama de la Industria en Brasil
Producción de Vehículos
Fuente: Sindipecas en proceso de revisión de la industria brasileña. 16
Millones de unidades
3.4 3.4
3.6
3.1
3.2
3.3 0.0%
5.9%
(13.9%)
3.2% 3.1%
(15%)
(10%)
(5%)
0%
5%
10%
2.5
3.0
3.5
4.0
2011 2012 2013 2014 2015P 2016P
Variación anual
Producción de Camiones y Autobuses
Miles de unidades
274
170
227
171 170 186
0
50
100
150
200
250
300
2011 2012 2013 2014 2015P 2016P
Desglose de Nuevos Vehículos por Tipo
Pasajeros 74%
Comerciales 21%
Camiones 4%
Autobuses 1%
5
10.1 10.9 11.4 11.8 12.1 12.2 12.4 12.4
2.9 2.9 3.2 3.3 3.5 4.0 4.3 4.7 2.5 2.4 2.4 2.2 2.3 2.0 1.9 1.9 15.5 16.2 17.0 17.3 17.9 18.2 18.6 19.0
2012 2013 2014 2015P 2016P 2017P 2018P 2019P
Estados Unidos México Canadá
TACC 2014-2019: 2.2%
TACC México 2014-2019: 8.0%
Millones de unidades
Color
Scheme
1 48 97
119 128 138
67 52 130
143 199 232
0 174 239
0 117 201
130 141 0
32 169 149
131 222 128
147 199 0
54 164 0
7 89 0
216 166 35
195 119 119
251 210 41
162 56 22
223 117 35
173 143 74
5 Crecimiento Sostenido de la Industria (NAFTA)
Producción de Vehículos Ligeros NAFTA
Inversión Extranjera en México 2007-2014
US$mm
Fuente: IHS Automotive Diciembre 2014, análisis GBM con información de ProMéxico.
Producción de Vehículos Ligeros en Norteamérica
Compañía 2007-2012 2013 2014 Acumulado
Daimler 871 871
GM 5,330 691 6,021
VW 1,603 720 2,323
Ford 4,300 4,300
FCA 500 1,264 1,814
Nissan 2,600 2,600
Honda 800 470 1,270
Mazda 500 120 620
Audi 1,300 1,300
BMW 1,000 1,000
Mercedes B. 1,240 1,240
KIA 1,000 1,000
Total 17,854 3,265 3,240 24,359
Compañía 2013 2014 Cambio %
GM 3,287 3,375 2.7%
Ford 3,080 3,020 (1.9%)
FCA 2,509 2,749 9.6%
Detroit 3 8,876 9,144 3.0%
Toyota 1,863 1,960 5.2%
Honda 1,782 1,828 2.6%
Renault Nissan 1,470 1,718 16.9%
Hyundai 769 767 (0.3%)
Asiáticos 5,884 6,273 6.6%
VW 654 626 (4.3%)
BMW 297 349 17.5%
Daimler 206 248 20.4%
Alemanes 1,157 1,222 5.6%
Otros 260 379 45.8%
Total 16,177 17,018 5.2%
Miles de unidades
17
1.8 2.0
2.1 2.3 2.4
2.6 2.9
3.3
2010 2011 2012 2013 2014 2015P 2016P 2017P
Color
Scheme
1 48 97
119 128 138
67 52 130
143 199 232
0 174 239
0 117 201
130 141 0
32 169 149
131 222 128
147 199 0
54 164 0
7 89 0
216 166 35
195 119 119
251 210 41
162 56 22
223 117 35
173 143 74
5 Crecimiento Sostenido de la Industria (Cont.)
Mayores Productores de Automóviles del Mundo
Fuente: IHS Automotive Diciembre 2014.
2010 2014 2015P 2020P
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Más de 40 tratados comerciales incentivan la
producción nacional
Nuestra localización estratégica, con acceso a dos
océanos, nos permite transportar de forma puntual y
eficiente
Se espera que el mercado de lujo cobre importancia
en los próximos años
18
Millones de unidades
Exportaciones de Vehículos Producidos en México
Color
Scheme
1 48 97
119 128 138
67 52 130
143 199 232
0 174 239
0 117 201
130 141 0
32 169 149
131 222 128
147 199 0
54 164 0
7 89 0
216 166 35
195 119 119
251 210 41
162 56 22
223 117 35
173 143 74
6 Equipo Directivo Altamente Calificado
19
NA
FT
A
Rassin
i
Fuente: Filings en la Bolsa Mexicana de Valores, página web de la Compañía.
Integrado por 3
consejeros
2 independientes
Integrado por 5
consejeros
2 independientes
Integrado por 5
consejeros
3 independientes
Comité de
Auditoria
Comité
Ejecutivo
Comité de
Prácticas
Societarias
Consejo de
Administración
Ing. Antonio Madero Bracho
Presidente Ejecutivo del Consejo de
Administración
9 de los 15 consejeros son independientes
Nombre Posición
Años de
Antigüedad
en la
compañía
Años de
Experiencia
en el sector
Antonio Madero Presidente Ejecutivo del
Consejo de Administración Fundador 27
Eugenio Madero Director General 21 21
Juan Pablo Sánchez Director de Finanzas 26 26
Juan Pablo Rosas Director Jurídico 2 2
Fernando Valdés Director Corporativo de RH 32 32
Isabel Olano Directora de Auditoría Interna
y Proyectos Especiales 29 29
Sergio Dávila Director de Operaciones
Suspensiones Norteamérica 25 25
Héctor Galván Director General de Frenos 25 25
Enrique Villaseñor Director General Rassini
Sudamérica 26 26
Sergio Mendlowicz Director Rassini-NHK
Autopecas 13 13
Bra
sil
Equipo Directivo
Color
Scheme
1 48 97
119 128 138
67 52 130
143 199 232
0 174 239
0 117 201
130 141 0
32 169 149
131 222 128
147 199 0
54 164 0
7 89 0
216 166 35
195 119 119
251 210 41
162 56 22
223 117 35
173 143 74
Nuestra Estrategia de Negocios
Relación estrecha con
OEMs, adecuándonos a
sus necesidades
tecnológicas
Procesos de calidad,
controles de producción, e
ingeniería de productos
Flexibilidad operativa (con
bajos costos fijos)
Talentoso equipo altamente
calificado y experimentado
1
2
3
4
5
6
7
Estructura de costos
competitiva, basada en
eficiencias operativas,
manufactura esbelta y
controles en todas las
áreas
Énfasis en
Rentabilidad y
Generación de Flujo
de Efectivo
Constantes inversiones en
investigación y desarrollo
con énfasis en innovación
de productos y tecnología
Plantas de producción
ubicadas estratégicamente
para asegurar entregas
puntuales y con buen
manejo de inventarios
20
Propuesta de Valor
Color
Scheme
1 48 97
119 128 138
67 52 130
143 199 232
0 174 239
0 117 201
130 141 0
32 169 149
131 222 128
147 199 0
54 164 0
7 89 0
216 166 35
195 119 119
251 210 41
162 56 22
223 117 35
173 143 74
Crecimiento sostenido de la industria soportado por sólidos fundamentales macroeconómicos
Tecnología propia, ubicaciones estratégicas y equipos de última generación
Estructura de costos competitiva y márgenes estables
Liderazgo en el mercado y relación duradera con clientes
Órdenes de compra de plataformas en mano que se encuentran en su fase inicial
Sólida posición financiera
21