preguntas finaciera

8/19/2019 Preguntas Finaciera

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5. ¿Cómo está organizado el mercado de capitales en el Perú? ¿Cuál es la evolución actual

(estadísticas)? Eemplo de casos peruanos.

El mercado de capitales es el conjunto de transacciones realizadas por los demandantes y ofertantesde fondos. Estamos refiriéndonos al sistema financiero y al mercado de valores; es decir, a las operacionesfinancieras de intermediación indirecta y directa.

FUENTE: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS)

SISTEMA DE INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA.

Mercado de Intermediación Indirecta, como su nombre lo dice, es aquel mercado donde participaun intermediario, captando recursos del público y lueo los coloca en forma de préstamo.

!e este modo, el que ofrece el capital y el que lo requiere se vinculan indirectamente a través delintermediario, es decir, las personas que depositan su dinero no tienen ninuna relación con las personasque solicitaran un préstamo o crédito al banco.

Es importante precisar que la persona que deposita el dinero recibe por parte del banco unaretribución por el dinero depositado que se llama interés. !e otro lado, a la persona que se le otora uncrédito la entidad le cobra un interés por el dinero prestado; a la diferencia entre activo menos el interés

pasivo se le denomina "spread# o maren operativo.

Principales entidades participantes en la Intermediación Indirecta:

El $istema %ancario, conformado por las siuientes entidades& %anco 'entral de (eserva del )erú,%anco de la nación, las financieras y los %ancos 'omerciales.

El $istema no %ancario, conformado por las siuientes entidades& $istemas 'orporativo de *+orro

y 'rédito, 'ompa-as de seuros, '/I!E, 'ajas Municipales.


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Principales operaciones realizadas:

(ecibir dinero del público en depósito o a+orros, o bajo cualquier modalidad contractual utilizar ese dinero, su propio capital y el que obtena de otras fuentes de financiación en conceder créditos en lasdiversas modalidades, o aplicarlos a operaciones sujetas a riesos de mercado.

0as operaciones financieras de intermediación indirecta est1n reuladas por la $uperintendencia de%anca, $euros y */) 2$%$3.

SISTEMA DE INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA.

Mercado de Intermediación !irecta, 'uando las personas necesitan dinero para financiar sus

proyectos y no les resulta conveniente tomarlos del sector bancario, entonces pueden recurrir a emitir valores y captar as- los recursos que necesiten, directamente de los oferentes de capital. Estos oferentes noson otros que los inversionistas que adquieren valores sobre la base de un rendimiento esperado y el riesoque est1n dispuestos a asumir.

El mercado de valores es el conjunto de transacciones de las personas que ofertan y adquierent-tulos y valores de empresas que requieren financiamiento para sus operaciones y actividades. El sistemade Intermediación /inanciera !irecta est1 constituido por el mercado primario y secundario.

El Mercado )rimario es aquel donde se ofrece a la primera venta o la colocación de valoresemitidos por las empresas que buscan financiamiento. El Mercado $ecundario es el conjunto de

transacciones que se efectúan con los valores previamente emitidos en el mercado primario y permite +acer l-quidos los valores, es decir su trasferencia de propiedad, o venta para convertirlos e dinero. Estastransacciones se realizan en la %olsa de 4alores de 0ima.

0as operaciones de compra y venta de acciones y bonos son reuladas por la $uperintendencia delMercado de 4alores 2$M43.

Fuente: http://wwws!sgo!pe/repositorioaps/"/#/$er/%ateria&'pad/uia'ocente'*"+*'SBSpd echa: "-/"#/*"+.

http://www.sbs.gob.pe/repositorioaps/0/3/jer/material_pad/Guia_Docente_2012_SBS.pdfhttp://www.sbs.gob.pe/repositorioaps/0/3/jer/material_pad/Guia_Docente_2012_SBS.pdf


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!. ¿Cuál es la di"erencia entre un mercado primario # un mercado secundario? Estadísticas actualesdel comportamiento de am$os mercados.

%i tele"ónica del Perú decidiera emitir nuevas acciones comunes # usted ad&uiriese ' acciones de

ele"ónica al *anco de Cr+dito (el asegurador), ¿considera usted &ue sería +sta una transacción del

mercado primario o secundario?

ME('*!$ )(IM*(I$ ME('*!$ $E'56!*(I$• El mercado primario se denomina as-

porque all- se neocian las primerasemisiones de t-tulos representativos dedeuda o de capital que son emitidas por lasempresas que buscan financiamiento. 0aemisión se realiza a través de la oferta

pública primaria.• $e emiten eneralmente acciones, bonos u

obliaciones de cualquier tipo, quenormalmente se ofrecen a los interesadosen las bolsas de valores.

• 'omercializan por primera vez, activos oinstrumentos financieros entre randesempresas inversionistas.

• $on los intermediarios financieros,corredores de bola, banco u otrasinstituciones financieras, los encarados decolocar tales valores.

• El mercado primario trabajo a laro plazo

y moviliza importantes sumas de capital.

• El mercado secundario, es aquel en el quelos valores ya emitidos se pueden neociar.5na vez que el valor se encuentra enmanos de un inversor, este puede venderloa otro y obtener dinero a cambio, y a suvez, este otro inversor puede vendérselo aotro, y as- sucesivamente, conformando elmercado secundario.

• 'onformado por las neociaciones que serealizan con t-tulos que se +an emitido ycolocado previamente.

• *lunos valores tiene el mercadosecundario m1s activo por lo tanto son m1sf1cilmente neociables.

• $on activos financieros que fueronemitidos y comercializados en losmercados primarios, que se revenden al

público en eneral.• E7isten varios mercados secundarios,

como el de acciones, +ipotecas, letras decambio y créditos en eneral. El mercadosecundario oranizado m1s importante esla %olsa de 4alores.

• *yudan al emisor de valores a seuir la pista de sus valores y los rendimientos


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requeridos.8ales neociaciones se efectúan por lo reular en las bolsas de valores, por lo que no e7iste

ninuna diferenciación f-sica entre el mercado primario y el secundario.

/5E68E& +ttp&99:::.eumed.net9cursecon9dic9M.+tmmercadoprimario fec+a& >?9>@9=>AB

-. ¿Es igual ad&uirir acciones de ra/a 0ontero, aun cuando no est+n inscritas en la *olsa de

1alores de 2ima? ¿Cuál es la di"erencia?

http://www.eumed.net/cursecon/dic/M.htm#mercado%20primariohttp://www.eumed.net/cursecon/dic/M.htm#mercado%20primario


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$eún la teor-a no es lo mismo adquirir acciones inscritas en la bolsa que adquirirlas directamentede la empresa. 0as diferencias principales se encuentran en que la bolsa de valores proporcionainformación +istórica y financiera sobre la empresa deseada y las propuestas de compra, adem1s estasacciones cuentan con el respaldo del fondo de arant-as de la bolsa. Mientras que la acción de comprar

acciones fuera de la bolsa es una operación privada en la cual la oranización no est1 obliada a difundirninún tipo de información, coloca sus acciones a la venta.

*cciones inscritas 2*rt. C@ '6*$E43& 0as acciones inscritas en el reistro deben estado en unarueda de bolsa.

/E(8*$ )5%0I'*$ !E 4E68*$ !E 4*0(E$& 8endr1n la consideración de oferta públicade venta de valores no admitidos a neociación en un mercado secundario oficial, el ofrecimiento público,

por cuenta propia o de terceros, cualquiera que sea el procedimiento, siempre que concurra aluno de lossupuestos.

0as ofertas públicas de valores requieren previa inscripción de los mismos en el reistro, salvocuando se trate de valores emitidos por el %'( y el obierno central. En las ofertas públicas de valores, esobliatoria la intervención de un aente de intermediación.

(ueda de %olsa& $e denomina a la reunión diaria de la neociación de valores previamente inscritosen los reistros de la bolsa de valores; estos valores se conforman principalmente por acciones de capital ocomunes, acciones laborales, as- como certificados de suscripción preferente y bonos.

Mesa de 6eociación& /acilita la transacción de valores no inscritos en rueda de bolsa y brinda alas personas naturales y jur-dicas la posibilidad de invertir sus a+orros en valores que reditúen beneficiossuperiores al del mercado tradicional, ll1mese dólares, bancos, etc., lo cual sirve como mecanismocomplementario al financiamiento donde las empresas neocian sus calores de corto plazo, sobre todo ensituaciones de poca liquidez. *qu- lo principal es la neociación de instrumentos de corto plazo emitidos

por las empresas e instituciones financieras.

3. Enumere tres "ormas primarias en las &ue en el Perú el capital se trans"iere entre los a4orradores# los inversionistas.

0as tres formas de transferir capital entre a+orradores e inversionistas son&a. 8ransferencias directas.

b. 8ransferencias indirectas a través de banca de inversión.c. 8ransferencias indirectas a través de intermediarios financieros.

a. 8ransferencias directas; $e produce cuando una empresa vende sus acciones o bonos directamente a losa+orradores, sin que pasen por una institución financiera. 0as acciones son entreadas a los a+orradores yel efectivo es entreado por los a+orradores a las empresas.

b. 8ransferencias indirectas a través de banca de inversión 2Institución bancaria3; se llevan a cabo cuandola empresa vende sus acciones o bono a un banco de inversión; y est1, a su vez los vende a los a+orradores.


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En este caso, los valores de las empresas y el dinero de los a+orradores pasan a través de la institución bancaria. Es una transacción de mercado primario, ya que son t-tulos nuevos y la empresa recibe el producto de la venta.c. 8ransferencias Indirectas mediante intermediarios financieros 2bancos, fondos mutualistas, sociedad de

inversión3& El intermediario obtiene los fondos de los a+orradores a cambio de valores, después los compracon el dinero y los conserva. 'uando tenemos dinero en un banco, nos entrean un certificado de inversióno financiero. El dinero depositado en el banco es usado por éste para otorar préstamos a sus dem1sclientes. 0os intermediarios crean modalidades nuevas de capital& certificados de depósito. $on valoresm1s rentables para los accionistas y la e7istencia de los intermediarios mejora la eficiencia de los mercadosde dinero y de capitales.

0a %olsa de 4alores +oy en d-a es una institución poderosa que fomenta el a+orro y la inversión alaro plazo, fortaleciendo al mercado de capitales e impulsando el desarrollo económico y social de los

pa-ses.El objetivo de una %olsa de 4alores es satisfacer los intereses de las empresas que ponen sus

acciones en el mercado y que buscan que éstas sean adquiridas por el público, para que de esa manera

obtenan el financiamiento que necesitan para cumplir sus propósitos y enerar riqueza.*simismo, las personas naturales o a+orristas también son eneradores de riqueza porque se convierten eninversionistas, adem1s que obtienen beneficios monetarios por los dividendos que le reportan sus acciones

0os valores que se neocian en las bolsas dependen de cada pa-s; en el )erú el Dndice eneral de la%olsa de 4alores de 0ima 2I%403 es un indicador de ran relevancia ya que permite evaluar estase7pectativas y la situación dentro de una de las econom-as con mejores proyecciones en la reión. Este-ndice mide el comportamiento de los @F emisores m1s representativos en el mercado local y de diversossectores de la econom-a. 0as empresas se seleccionan en base a la frecuencia de neociación que tienen enla bolsa, los montos neociados y el número de operaciones reistradas.

!ebido a la importancia que tienen los productos primarios dentro de la econom-a peruana y principalmente en sus e7portaciones, estas empresas son las que tienen la mayor participación dentro del

-ndice con un porcentaje superior al B>< del -ndice 2miner-a y miner-a junior, que es uno de los sectores demayor dinamismo en )erú y a su vez tiene el mayor número de empresas de este tipo en el mundo3.*dicionalmente, sectores como la construcción, financiero e +idrocarburos son de ran relevancia al tener

participaciones deA@,F,H< y B,H


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/5E68E& %olsa de 4alores de 0ima

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