CIS Ferrol y Tecnópole se disputan un centro de I+D de realidad virtual P15

Ence urge a que se le dé una solución P15

GALICIA

Viernes 9 de octubre de 2015 | 1,90€ | Año XXIX | nº 8.837 | Edición Galicia

La CUP exige a Artur Mas la ruptura inmediata con España P28

OHL vende cuatro concesiones en España para reducir su deuda P4

Londres y Bruselas cuestionan la venta de O2 por Telefónica P2 y 4

El fondo de Malasia ficha a Javier Santiso para entrar en Europa P22

www.expansion.com

La notificación previa a los afectados empezará el 20 de octubre

Habrá un plazo de alegaciones hasta el 20 de noviembre

Los afectados seguirán apareciendo en la lista aunque paguen ahora

Soria: 750 millones para apoyar la digitalización de la industriaEl Ministerio de Industria ha aprobado un programa para ayudar a las empresas indus-triales a subirse al tren digital. Prevé más fondos y colabora-ción público-privada. P6

Ibex 35 10.181,20 +0,11%

EuroStoxx 3.224,96 -0,04%

DowJones* 16.924,48 +0,07%

Euro/Dólar 1,1254 -0,11%

Riesgo País 124,63 +0,02% (*) A media sesión

Cómo refugiarse a corto plazo en un depósito P24

Inversor

Película

Wall Street

MAÑANA

P12

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Guía Práctica de la Ley General

Tributaria Así afecta a ciudadanos

y empresas P14

MAÑANA, ADEMÁS

Quién televisará la Liga Endesa P48Vivir a las afueras

Casas y estilo de vida

Carmena veta a Deloitte, EY, PwC y KPMG en los contratos de MadridEl Ayuntamiento de Madrid, liderado por Manuela Car-mena, tiene intención de ve-tar a las grandes consultoras en los futuros contratos para

la fiscalización del consisto-rio y sus empresas públicas. Así lo sostiene el delegado de Hacienda, Carlos Sánchez Mato. P27/EDITORIAL

La lista de morosos que Ha-cienda va a publicar tendrá 5.000 nombres, de los que cerca del 80% están relaciona-dos con actividades empresa-riales y el 20% son personas fí-sicas. La lista incluye a quienes el 31 de julio tenían deudas pendientes con el Fisco de más de un millón de euros siempre que haya transcurri-do el plazo de ingreso en pe-ríodo voluntario, y cuyas deu-das no estén aplazadas o sus-pendidas. La notificación de inclusión se hará a partir del 20 de octubre y habrá un plazo de alegaciones técnicas hasta el 20 de noviembre. Los afec-tados seguirán en la lista aun-que paguen. P26/EDITORIAL

La alcaldesa Manuela Carmena.

España pide a la UE flexibilidad para proteger el diésel

El presidente Volkswagen en EEUU ha admitido el fraude ante el Congreso

España y otros países han pe-dido a la Comisión Europea más flexibilidad y sensibili-dad para proteger el segmen-to del diésel tras el escándalo de los motores trucados del grupo Volkswagen. P3

5.000 contribuyentes en la lista de morosos

Hacienda incluirá en la lista a quienes deben más de un millón de euros

Cristóbal Montoro, ministro de Hacienda y Administraciones Públicas.JM

Cad

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P1 a 8

Entre las grandes empresas auditadas se hallan la Empresa Municipal de la Vivienda y Suelo, EMT, Calle 30 o Madrid Destino

Editorial La LlaveViernes 9 octubre 20152 Expansión

L a próxima difusión de la lista de los morosos con Hacienda supondrá un hito en la lucha contra el fraude fiscal. Según desvela hoy EXPANSIÓN, serán 5.000 los contribuyentes

–particulares y empresas– que verán publicados en breve sus nombres al no haber satisfecho deudas superiores al millón de euros con el Fisco. El perjuicio sufrido por las arcas públicas que revela este volumen de morosos supone por sí sólo un poderoso motivo para la publicación de este polémico listado, máxime cuando la pasada crisis obligó a imponer costosos sacrificios a la mayoría de los ciudadanos. Además, el elevado nivel de incum-plimiento de las obligaciones fiscales hace necesaria la adopción de una medida ejemplarizante de este calibre para frenar la alar-ma social generada por la sucesión insoportable de casos de co-rrupción y fraudes a Hacienda desvelados en los últimos años.

Aunque este proyecto no ha estado exento de polémica y ha debido superar varios obstáculos tanto en el plano jurídico co-mo en el político, ha sido un empeño personal del ministro Cris-tóbal Montoro su difusión, ya que fue una de sus grandes pro-mesas al inicio de la legislatura. La lucha contra el fraude fiscal ha sido sin duda una bandera del actual Ejecutivo, con una ba-tería de medidas de muy diversa índole que han permitido aflo-rar bases imponibles adiciona-les por importe de 124.500 mi-llones de euros e incrementar notablemente la recaudación tributaria. De hecho, durante el primer semestre los ingresos del Estado vinculados a la lucha contra el fraude fiscal se incrementaron un 20%, hasta 6.500 mi-llones de euros, en parte debido al deseo de algunos contribu-yentes de evitar que sus nombres formen parte de la lista pública de morosos. Y es que la confirmación definitiva de la publica-ción de esta lista tras el visto bueno final por parte del Consejo de Ministros el pasado mes de abril provocó un incremento nota-ble de las regularizaciones pendientes por parte de muchos con-tribuyentes ciudadanos para sortear el estigma social de verse señalados públicamente como morosos con el Fisco.

Un esfuerzo que hubiera quedado incompleto sin la publica-ción de los nombres de los defraudadores y el establecimiento de un mecanismo para actualizar durante los próximos años es-te listado. Los afectados serán avisados a partir del 20 de octubre y podrán presentar alegaciones, pero no saldrán de la lista aun-que satisfagan su deuda (aparecerán los que no hayan regulari-zado antes del 31 de julio), lo que supondrá un acicate no sólo pa-ra que en el futuro todos los contribuyentes paguen a Hacienda, sino que además lo hagan a tiempo.

Cuenta atrás para los morosos con Hacienda

L as últimas iniciativas del Ayuntamiento de Madrid han in-crementado la inquietud por el rumbo que ha adoptado el consistorio desde la llegada de Manuela Carmena. El veto

impuesto a las grandes auditoras en los nuevos contratos para la fiscalización de las cuentas municipales y de las empresas públi-cas del Ayuntamiento no sólo supone una medida injusta y arbi-traria, sino que pone en duda la credibilidad de los balances que presente el consistorio en el futuro. La intención de ceder la la-bor fiscalizadora de las finanzas municipales a centros públicos como la Universidad Complutense y la Universidad Autónoma de Madrid genera muchas dudas y puede ser interpretada como un intento de maquillar la realidad financiera del ayuntamiento más endeudado de España. Una medida que se suma a la deci-sión de no renovar los contratos con las agencias de calificación crediticia, bajo la excusa de que no se realizarán nuevas emisio-nes de deuda, a la de realizar una auditoría general del pasivo lo-cal y a la de remunicipalizar la compañía funeraria local. El tras-fondo común a estas decisiones es un ataque a la iniciativa priva-da, fundamentado en la falsa premisa de que los servicios públi-cos son mejor gestionados por funcionarios. Una ceguera ideo-lógica que no saldrá gratis a los madrileños, ya que, por ejemplo, que la deuda municipal no disponga de ráting conllevará un so-brecoste de al menos 70 millones de euros.

Ataque injustificado a la iniciativa privada

Empresas en este número: Abengoa P5 / Abengoa Yield P5 / Advent P9 / Amazon P10 / BBVA P56 / Comsa Emte P10 / El Ganso P11 / Ferrari P10 / Funespaña P10 / Gas Natural Fenosa P10 / Gigas P10 / GMP P56 / Gowex P6 / L Capital P11 / LVMH P11 / Mapfre P10 / O2 P4 / OHL P4 / Metrogas P10 / Nissan P12 / Pepe Jeans P11 / RCS Mediagroup P10 / Rovi P11 / Telefónica P4 / Tinsa P9 /

Vueling P12 / Volkswagen P3

El elevado nivel de fraude fiscal hace necesaria una medida de este calibre

La venta de 02, cuestionada

Dell, dispuesta a pagar 46.000 millones por EMCDell está en negociaciones avan-zadas para adquirir la compañía de almacenamiento EMC por más de 52.000 millones de dóla-res, 46.000 millones de euros, se-gún desvela The Wall Street Journal. No sólo sería la mayor adquisición de la historia tecnoló-gica, sino la constatación de que se puede crear un imperio en el sec-tor a espaldas a Wall Street. Mi-chael Dell, fundador de la compa-ñía, pagó en 2013 –con el respaldo de Silver Lake– 25.000 millones de dólares para recomprar la em-presa y sacarla de Bolsa. Quería reconvertir su compañía en una tecnológica centrada en la infor-mática para empresas, abando-nando definitivamente al seg-mento de consumo. Y quería ha-cerlo sin tener que lidiar con la presión sobre los resultados que tienen las cotizadas. La compra de EMC, el líder mundial en al-macenamiento, encaja perfecta-mente en esta visión de Michael Dell de crear un gigante de tecno-logía empresarial al nivel de, por ejemplo, HP Enterprise. Además, EMC, cuya acción subía ayer un

4,6 % a media sesión, posee el 80% de la compañía de virtualiza-ción VMWare, su joya de la coro-na, que capitaliza a 27.000 millo-nes de dólares. La mayor incógni-ta de la operación es la relativa a la financiación pero, según desvela Financial Times, Dell mantiene negociaciones con JPMorgan, Bank of America, Merrill Lynch, Barclays y Credit Suisse para con-seguir 40.000 millones de dólares de financiación.

En enero pasado Telefónica y Hut-chison acordaron la venta de 02 UK, filial de Telefónica en Reino Unido, al grupo chino por 10.250 millones de libras (aproximadamente 14.000 millones de euros). Hutchison es propietario de Three que, al fusio-narse con O2, pasaría a ser el mayor operador móvil en Reino Unido, re-duciéndose los suministradores en el país de los cuatro actuales a tres. Ayer Sharon White, consejera dele-gada del regulador británico de tele-comunicaciones Ofcom, alertó del posible efecto negativo de la fusión de O2 y Three. En tiempos de Joa-quín Almunia como comisario de Competencia europea, se aprobaron (en Austria, Irlanda y Alemania, res-pectivamente) tres operaciones que redujeron la competencia en la in-dustria de cuatro a tres operadores pero en septiembre pasado la nueva comisaria, Margrethe Vestager, planteó como requisito para la fu-sión en Dinamarca de las filiales de TeliaSenera y Telenor la necesidad de un cuarto operador, lo que hizo descarrilar la operación. Bruselas debe decidir antes de fin de mes si retiene la potestad sobre la venta de O2 o la cede a la Autoridad de los Mercados y la Competencia en Rei-

no Unido, que también está revisan-do el caso de la compra de EE por BT. En el caso de consolidarse la doctrina de “cuatro si tres no”, Tele-fónica y Hutchison podrían vender sus sociedades conjuntas de redes a un posible nuevo cuarto operador, que pudiera ser Liberty Global, lo que se presenta como un complejo encaje de bolillos. La venta de O2 es clave en el programa de reducción de deuda de Telefónica y en su capa-cidad de mantener el actual dividen-do.

Balón de oxígeno para Abengoa La multinacional sevillana Abengoa sigue dando pasos para reconducir su delicada situación financiera, es-pecialmente de cara a la importante junta extraordinaria de accionistas que está convocada para mañana. El último movimiento del grupo ener-gético en este sentido ha sido la re-ciente firma de un acuerdo con Bank of America para lograr créditos adi-cionales por valor de 200 millones de dólares (alrededor de 170 millo-nes de euros). La operación supone

un balón de oxígeno para la compa-ñía que, como contrapartida, se ha visto obligada a ‘hipotecar’ un total de 16,5 millones de acciones de su principal filial: Abengoa Yield. Esta cantidad supone un 16% de su capi-tal y un tercio de los títulos que aún conserva en esta sociedad, la cual co-tiza en la Bolsa de Estados Unidos y se dedica a asumir los proyectos energéticos de la matriz una vez que entran en funcionamiento. A precios de ayer, dicho 16% equivale a 330 millones de dólares. El préstamo –cuyo vencimiento es a dos años– se ha sellado bajo la modalidad de ‘margin loan’, es decir, en caso de im-pago Bank of America sólo podrá ejecutar el número de acciones ne-cesarias para satisfacer el montante adeudado. Al margen de esta opera-ción, Abengoa vive mañana un día clave para su futuro dado que los ac-cionistas mayoritarios –las familias fundadoras, con los Benjumea a la cabeza– deben aceptar el duro plan de ajuste impuesto por la banca para dar su apoyo a la ampliación de capi-tal de 650 millones de euros, clave para su supervivencia.

El capital riesgo cree en la moda española El grupo francés Louis Vuitton Moët Hennessy (LVMH) ha cerra-do, a través de su fondo de capital riesgo L Capital, la compra de una participación del 49% en el acciona-riado de la firma de moda española El Ganso. La operación permitirá al grupo textil, controlado por Cle-mente Cebrián Ara y sus hijos Álva-ro y Clemente, impulsar su expan-sión internacional, acelerando así su ya notable ritmo de ventas, ya que El Ganso ha logrado aumentar más de un 50% su facturación en los últimos cinco años. La incorporación de L Capital como socio estratégico de El Ganso es una muestra más de una tendencia creciente, donde las fir-mas españolas, de carácter familiar, se apoyan en fondos internacionales para aumentar su ritmo de creci-miento, logrando nuevo capital sin perder el control de sus respectivas compañías. Éste es el caso de Tous y Desigual. Por su parte, los fondos fo-ráneos llegan a España interesados en varios sectores, especialmente en el negocio de moda y restauración, ambos muy vinculados al consumo. Anticipan así que un mayor dina-mismo de la economía tendrá entre sus principales beneficiarios a las empresas sustentadas en el comer-cio minorista, donde el alza de las ventas tiene un impacto casi directo sobre la cuenta de resultados.

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EMPRESASViernes 9 octubre 2015 3Expansión

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EL SECTOR, EN JAQUE/ El Ejecutivo español se suma a una mayoría de países que reclama tener una mayor sensibilidad con los intereses del sector del automóvil y relajar los plazos en la normativa de emisiones.

Miquel Roig. Bruselas España y otros países donde la industria de la automoción juega un papel clave en su economía han pedido a la Co-misión Europea que sea más flexible en su última propues-ta para reforzar las pruebas de emisiones de gases contami-nantes, a las que se someten los vehículos antes de su co-mercialización. El objetivo: tratar de proteger las inver-siones y los puestos de trabajo que genera la industria. El sector, y especialmente el seg-mento del diésel, se ha visto afectado por el escándalo de los motores trucados de Volkswagen, el fabricante ale-mán con plantas en 20 países europeos.

Según explican a EXPAN-SIÓN fuentes comunitarias, hay una mayoría de Gobier-nos a los que no gusta la pro-puesta, y apuntan a “los prin-cipales países fabricantes de automóviles”. De entre ellos, solamente “Francia y Polo-nia” habrían adoptado una posición más próxima a la de Bruselas, según estas fuentes. España es el segundo mayor exportador europeo de auto-móviles, tras Alemania.

La Comisión Europea pro-puso el lunes a los Estados Miembros fijar un plazo de transición de dos años antes de implementar completa-mente la nueva normativa, que obliga a tener en cuenta tanto las pruebas de emisio-nes en laboratorio como las pruebas de conducción real en carretera. Lo hizo en el Co-mité Técnico de Vehículos de Motor (CTVM). Según el plan de Bruselas, entre 2017 y 2019 sería admisible que los vehículos emitieran en carre-

España pide a Bruselas flexibilidad para proteger el diésel tras el ‘caso VW’

tera un 60% más de los lími-tes establecidos (128 mg de óxido de nitrógeno –NOx– por km en lugar de 80).

“Los gobiernos salieron de la reunión con la sensación de que la posición de la Comi-sión era bastante dura y fir-me”, aseguran fuentes diplo-máticas. España y el resto de países más escépticos con la propuesta de la Comisión subrayaron la necesidad de buscar un equilibrio entre los objetivos medioambientales y la importancia del sector del automóvil en la economía eu-ropea, según esta versión.

En el ojo del huracán Aunque la revisión de la nor-mativa para reforzar las prue-bas de emisiones lleva meses en marcha, el escándalo de los motores diésel trucados de Volkswagen la ha puesto en el centro de la polémica. La em-presa alemana, que fabrica también las marcas Audi, Skoda y Seat, fue denunciada por las autoridades estadou-nidenses por falsear los resul-tados.

“Nuestra propuesta es am-

biciosa y realista. Tiene en cuenta ciertos límites técni-cos para mejorar las emisio-nes en el mundo real de los coches diésel ya fabricados”, asegura Lucía Caudet, porta-voz de Mercado Interior e In-dustria de la Comisión.

Esta fase de transición de dos años supone una flexibili-zación respecto a la idea ini-cial que la Comisión Europea esbozó en 2012, pero para muchos Gobiernos sigue siendo demasiado dura. Se-gún fuentes comunitarias, un país llegó a sugerir un alarga-miento de la fase de transición y, además, una subida del tipo máximo de desvío de emisio-nes del 60% al 330%.

El asunto es clave para la industria del automóvil euro-pea, de la que dependen 12,1 millones de empleos. De he-cho, según los cálculos que se manejan, permitir un desvío de entre el 60% y el 220% –más laxo del que contempla ahora Bruselas– obligaría a retirar un 10% de los vehícu-los diésel antes de 2018.

¿Del Comité al Consejo? La Comisión Europea, cons-ciente de la reticencia de mu-chos de esos países, ha pedido a los gobiernos que envíen una respuesta por escrito con su postura. Ésa debería llegar antes del 15 de octubre. Si de esas respuestas no emerge un consenso satisfactorio que pueda ser aprobado por ma-yoría cualificada, Bruselas no descarta sacar el asunto del comité técnico (CTVM) y lle-varlo a un Consejo de la Unión Europea, donde los ministros de los Gobiernos deberán retratarse pública-mente.

C.R.G. Nueva York El presidente de Volkswa-gen en Estados Unidos, Michael Horn, reconoció ayer ante el Congreso de Washington que el gigante del motor alemán engañó a los clientes y que el soft-ware detectado en muchos de sus coches para falsear los datos de emisiones con-taminantes procedía de Alemania.

Horn asegura que no su-po de la existencia del soft-ware ilegal hasta princi-pios de septiembre, poco antes de que estallara el es-cándalo. Aunque la com-pañía fue avisada del pro-

blema de incumplimiento de emisiones 18 meses an-tes, Horn dijo a los congre-sistas que entiende que na-die en el consejo conocía el fraude. Pese a todo, afirmó que ya hay tres personas en Alemania suspendidas de empleo y sueldo.

El directivo insistió en que la prioridad para Volkswagen es compensar las pérdidas originadas a los consumidores, aunque aseguró que la firma “no va a cambiar los coches afec-tados por otros nuevos, los va a reparar”. En Estados Unidos, hay 482.000 vehí-culos manipulados.

VW admite el engaño al Congreso de EEUU

Medio de centenar de policías junto con tres fiscales de Braunschweig (Alemania) registraron ayer sin previo aviso la sede del grupo Volkswagen y varios domicilios privados. El objetivo era incautar documentación y soportes informáticos “que puedan contener información sobre el exacto proceder y la identidad de los empleados de la compañía implicados” en los presuntos hechos delictivos; que no son otros que la investigación del trucaje de las emisiones de los motores que afecta a 8 millones de coches del grupo Volkswagen en Europa Occidental. Por el momento, sigue siendo una incógnita quién tomó la decisión de instalar el software que permitía manipular a la baja las emisiones de NOx de los vehículos cuando pasaban un test de homologación. El grupo Volkswagen según dijo su consejero delegado, Matthias Müller, tenía identificados a unos pocos individuos implicados en el escándalo. El grupo Volkswagen colaboró en todo momento con las pesquisas de la Fiscalía en el día de ayer. Al mismo tiempo, el consorcio continúa con su auditoría interna. Por ella, ha suspendido de empleo y sueldo a diez ingenieros directores de departamento que se añadirían a las suspensiones de Ulrich Hackenberg, director de I+D de Audi; a Heinz Jakob Neusser, su homólogo en la marca VW; y Wolfgang Hatz, director de desarrollo de producto de Porsche.

La Fiscalía alemana registra la sede de VW

El nuevo test de emi-siones en conducción real empieza en 2016, pero sus resul-tados no contabiliza-rán para las certifica-ciones de vehículos hasta que entre en vigor la legislación que Bruselas negocia ahora con los Estados.

RETRASO

Michael Horn, CEO de Volkswagen en Estados Unidos, ayer.

Efe

EMPRESAS

Viernes 9 octubre 20154 Expansión

Los reguladores cuestionan la venta de O2 por TelefónicaCOMPETENCIA/ Londres y Bruselas dudan sobre la aprobación del traspaso de la filial británica a Hutchison Whampoa.

Roberto Casado. Londres La cotización de Telefónica bajó ayer un 1,31%, ante el te-mor de los inversores a que el acuerdo de venta de su filial británica O2 al grupo chino Hutchison Whampoa por 10.250 millones de libras (cer-ca de 14.000 millones de eu-ros) pueda ser obstaculizado por las autoridades de la Competencia.

Esas dudas fueron atizadas por Sharon White, consejera delegada del regulador britá-nico de telecomunicaciones Ofcom, quien alertó del efecto negativo para los consumido-res que puede tener la unión de los operadores de móviles O2 y Three (marcas respecti-vas del grupo español y de Hutchison Whampoa en Rei-no Unido).

El acuerdo, pactado en ene-ro, debe ser aprobado por la Comisión Europea. Pero la Autoridad de los Mercados y la Competencia en Reino Unido (CMA) ha pedido a Bruselas que le remita el caso, para analizarlo de manera conjunta con la compra del operador de móviles EE por el grupo BT. El papel de Ofcom se limitará a actuar de órgano consultivo para la Co-misión Europea o la CMA.

“O2 y Three tienen planes para fusionarse. Esto reduci-ría de cuatro a tres el número de operadores móviles en Reino Unido”, dijo White en un discurso en la London School of Economics. “El operador combinado sería el mayor de Reino Unido, con-

trolando cuatro de cada diez conexiones de móviles. Se-guimos creyendo que cuatro operadores es un número competitivo que ha generado buenos resultados para los consumidores y retornos sos-tenibles para las compañías. Me preocupa que Reino Uni-do acabe con mercados más concentrados que lleven a precios más elevados”, rema-chó la responsable de Ofcom.

Con estas palabras, White se suma a la visión de Margrethe Vestager, la comi-saria europea de Competen-cia, quien la semana pasada cuestionó en Nueva York el impacto en los clientes de la reducción del número de ope-radores móviles en varios paí-

ses. De hecho, las duras condi-ciones de Bruselas han echado atrás la integración de dos operadores en Dinamarca.

Los analistas se preguntan si la integración de O2 y Three puede seguir el mismo camino, ante las duras opinio-nes de los reguladores. Bar-clays ha advertido que, si Te-lefónica no logra cerrar la venta de O2, estaría en peligro el pago de un dividendo en metálico de 0,75 euros por ac-ción el año que viene.

Pero según James Britton, analista de Nomura, “existe una obvia solución estructu-ral” para aprobar con condi-ciones la integración de las fi-liales de Telefónica y Hutchi-son. “O2 y Three tienen cada una el 50% en una diferente sociedad conjunta de redes [O2 con Vodafone; y Three con EE]. Esperamos que el re-gulador antimonopolio exija a la entidad combinada la venta de una de esas redes, abriendo el camino para que un nuevo proveedor adquiera la partici-pación y se mantengan los cuatro operadores en Reino Unido”.

Un potencial comprador para esa red sería Liberty Glo-bal, que tiene negocio de In-ternet y televisión en Reino Unido a través de Virgin Me-dia, pero no cuenta con red de móviles. Además, las negocia-ciones de Liberty Global para unirse con Vodafone acaban de fracasar. Otro posible inte-resado sería Sky.

La Llave / Página 2

Imagen de las oficinas de Telefónica O2 en Londres.

C.Morán. Madrid OHL quiere desprenderse de una parte de sus activos con-cesionales en España que con-sidera no estratégicos para re-ducir su endeudamiento que, en términos brutos, se eleva a 7.000 millones de euros. Ade-más de la inyección de capital prevista mediante una am-pliación de 1.000 millones que arranca hoy, el grupo cons-tructor espera captar otros 250 millones de euros con la venta de participaciones en concesiones en Madrid, Bar-celona y Sevilla.

En concreto, OHL ha pues-to el cartel de venta al 20% de la sociedad encargada de la explotación y mantenimiento de la Ciudad de la Justicia de Barcelona, un contrato adju-dicado por la Generalitat de Cataluña a un consorcio de empresas que se comprome-tió a invertir en el proyecto 320 millones en euros. En Barcelona, OHL también quiere desprenderse de su 36% en la concesionaria en-cargada de explotar un con-junto de estaciones del metro de la capital tras una inversión de más de 1.000 millones de euros.

En Madrid, OHL quiere ha-cer caja con la venta del 33,3% de la concesionaria encargada de llevar a cabo la construc-ción y posterior explotación del Hospital del Sureste (Ar-ganda del Rey) en el que se in-virtió 65 millones de euros. En

OHL vende cuatro concesiones en España para reducir su deuda

Juan Miguel Villar Mir, presiden-te de OHL.

JMC

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Villar Mir frusta una colocación acelerada del 9,5% de OHL para financiar su parte de ampliación

Los activos en venta son participaciones en hospitales, el Metro de Barcelona y edificios públicos

La Comisión Europea es la encargada de aprobar la venta de O2. Pero la Comisión de Competencia bri-tánica (CMA) le ha pedido el caso para analizarlo junto a la fusión BT-EE. El regu-lador sectorial Ofcom actúa como órgano consultivo.

POTESTAD

Los analistas creen que la transacción puede autorizarse si se venden activos a otro operador

Sevilla, la constructora presi-dida por Juan Miguel Villar Mir también busca compra-dor para el edificio Los Ber-mejales, la primera colabora-ción público-privada que fir-mó la Junta para explotar un edificio público cuya renta as-ciende a 7,5 millones de euros anuales durante 25 años.

Estas desinversiones se su-man a proyectos a la venta en el exterior como el Hotel Ro-sewood, que forma parte del complejo Mayacobá.

Colocación frustrada Tras anunciar el miércoles los términos de la ampliación de 199 millones de nuevas accio-nes a 5,02 euros por título (descuento del 62%), OHL su-frió ayer un severo recorte en Bolsa, al caer un 2,8%, hasta

Cómo afrontar la ampliación de capitalD.Esperanza. Madrid Hoy arranca la ampliación de 999 millones de OHL, con la que aumentará su capital en un 85%. Las acciones de la constructora cayeron ayer un 2,8%, hasta los 12,685 euros. Los nuevos títulos parten hoy de 7,275 euros, tras descontar el precio teórico de los dere-chos incluido en el folleto y calculado en base al cierre del 6 de octubre, de 5,41 euros, que cotizarán desde hoy hasta el 23 de octubre, fecha límite para que los inversores deci-dan si acuden o no a la amplia-ción. Está previsto que el 30 de octubre sea el primer día de cotización de los nuevos tí-

tulos, cuyo precio será de 5,02 euros, un 60,42% inferior al cierre de ayer de OHL. El ele-vado descuento de la opera-ción es el motivo por el que la mayoría de las firmas aconse-ja a los accionistas acudir a la ampliación y evitar el efecto dilutivo al que se enfrentan.

En Self Bank recuerdan que tras cerrar la ampliación, OHL reducirá su deuda en 632 millones, un factor que le ha penalizado con fuerza en Bolsa. Sabadell calcula que la ratio deuda con recurso/ebit-da bajará de 4,5 a 1,25 veces. En Renta 4 ven también inte-resante entrar en el valor si no es accionista, pero solo si se

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tiene un horizonte de medio plazo, ya que creen que sufri-rá en las próximas jornadas. Bankinter advierte del perfil de riesgo de OHL por los liti-gios en México y la escasa vi-sibilidad de los ingresos en Arabia Saudí y Argelia.

12,6 euros por acción. El des-censo se produce tras cono-cerse que el grupo Villar Mir ha intentado sin éxito llevar a cabo una colocación acelerada del 9,5% de su filial. El objetivo era sumar nuevos fondos para suscribir la parte de sus dere-chos en la ampliación y con-servar, como mínimo, el 50,01% de OHL.

Finalmente, el hólding fa-miliar, tras consultar con los bancos colocadores, descartó llevar a cabo la colocación ex-prés. Para algunos analistas, este movimiento frustrado es un signo de que el Grupo Vi-llar Mir no tiene garantizados todos los fondos necesarios para acudir a la ampliación. Para cumplir con este propó-sito, Villar Mir vendió en sep-tiembre el 10% de Colonial y el 2,8% de Abertis.

OHL ha reducido a la mitad su reclamación a Qatar por un hospital, hasta dejarla en 500 millones de euros.

EMPRESAS

Viernes 9 octubre 2015 5Expansión

Abengoa hipoteca su filial estrella para lograr créditosACUERDO CON BANK OF AMERICA/ La multinacional sevillana pone como garantía un 16% de Abengoa Yield a cambio de un préstamo de 200 millones de dólares.

Miguel Ángel Patiño. Madrid Abengoa, que se encuentra en pleno proceso de refinancia-ción con una macro amplia-ción de capital de 650 millones de euros, ha logrado créditos adicionales de Bank of Ameri-ca por valor de 200 millones de dólares (alrededor de 170 mi-llones de euros), pero a cambio de “hipotecar” su filial estrella, Abengoa Yield, que cotiza en Estados Unidos, poniendo co-mo garantía de los préstamos un porcentaje significativo de esta compañía.

Así figura en un documento reciente enviado a la Securi-ties Exchange Commission (SEC), el regulador bursátil de EEUU. En este comunicado se explica que la multinacio-nal sevillana, que aun controla el 48% de Abengoa Yield –so-ciedad que asume los proyec-tos de renovables de la matriz una vez en funcionamiento–,

ción algo más de 16,5 millones de acciones de Abengoa Yield. Esos títulos equivaldrían a cerca de un 16% del capital to-tal de ésta y a un tercio de la participación que le queda a Abengoa.

Al cierre de esta edición, la cotización de la filial en el Nas-daq neoyorquino se situaba en torno a los 20 dólares, es decir, los 16,5 millones de títulos equivalen a 330 millones de dólares.

Garantías El tipo de préstamo formaliza-do es bajo la modalidad de Margin Loan, la cual contiene una garantía superior al valor del crédito y, además, el banco no podría en ningún momen-to quedarse con el total de las acciones.

En el caso de que la compa-ñía española no satisfaga la to-talidad de los pagos, la entidad

financiera ejecutaría única-mente la garantía necesaria para cobrar el importe pen-diente.

Durante las últimas sema-nas se había especulado am-pliamente en el mercado con que Bank of America Merrill Lynch era uno de los acreedo-res más reacios a apoyar el proceso de ampliación de ca-pital de Abengoa, una opera-ción crucial para evitar el co-lapso financiero del grupo.

La ampliación de capital de-be ser aprobada por la junta extraordinaria que el hólding energético celebra mañana, sábado, en Sevilla. Finalmen-te, la ampliación va a contar con el respaldo de HSBC, Cré-dit Agricole y Santander, que se han comprometido a ase-gurar hasta 465 millones de euros de la misma.

A cambio, estas entidades han impuesto un gran plan de

firmó un acuerdo con la filial británica de Bank of America este verano, según el cual esta entidad se comprometía a fa-cilitarle líneas de crédito por 200 millones de dólares, con un vencimiento de dos años (medio plazo), pero usando como garantía de la devolu-

Santiago Seage, consejero delegado de Abengoa.

JMC

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Abengoa celebra mañana su junta general de accionis-tas, en la que se someterá a votación, entre otras cuestio-nes, el plan de ajuste impuesto por la banca, así como el relevo del hasta ahora presidente, Felipe Benjumea.

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reestructuración de la multi-nacional andaluza, congelan-do inversiones nuevas y am-pliando el plan de venta de ac-tivos, entre los que precisa-mente figura una participa-ción de la Yieldco.

Abengoa cerró ayer en el parqué madrileño con una caí-da del 4,47%, en una jornada

en la que fue la que más retro-cedió de todo el Ibex, índice que repuntó un 0,11%. Por el contrario, Abengoa Yield me-joraba a media sesión más de un 2% colocándose sus títulos ligeramente por encima de los 20 dólares.

La Llave / Página 2

EMPRESAS

Viernes 9 octubre 20156 Expansión

DOTACIÓN DE 750 MILLONES EN 2016/ El programa prevé un incremento de los presupuestos dirigidos a la digitalización del sector, con el objetivo de mejorar su competitividad y de reforzar su aportación al PIB.

Elena Arrieta. Madrid Se habla mucho de la impor-tancia de la transformación di-gital de las empresas y de con-ceptos como el Internet de las Cosas, que tiene fuertes impli-caciones sobre la eficiencia de los procesos. Uno de los secto-res donde esta digitalización es más urgente y determinante es la industria. En este marco, el Ministerio de Industria, Ener-gía y Turismo presentó ayer el programa Industria Conecta-da 4.0, elaborado con la cola-boración de Telefónica, Indra y Santander. El plan, que ade-lantó ayer EXPANSIÓN, bus-ca ser el paraguas bajo el que se desarrollen todas las iniciati-vas públicas de apoyo, con-cienciación e impulso de la di-gitalización del sector.

“Para que la recuperación económica se consolide, ha de haber industria”, resaltó el mi-nistro José Manuel Soria, du-rante la presentación de In-dustria Conectada 4.0. “Hay una decisión firme del Gobier-no por fortalecer la industria”, añadió. Soria habló de “secto-res tractores como el aeronáu-tico, el naval o el automovilís-tico”. Sobre este último apun-tilló: “El objetivo del Gobierno es seguir apoyándolo, por las inversiones que representa, el empleo que genera y el impac-to que tiene sobre el conjunto de la economía”.

El fin del programa es au-mentar la aportación del sec-

Expansión. Madrid El titular del juzgado de lo Mercantil número 11 de Ma-drid ha declarado en concur-so voluntario de acreedores a Let’s Gowex y otras nueve so-ciedades del grupo, según un auto con fecha 22 de septiem-bre al que ha tenido acceso Efe. Ante su situación de in-solvencia, Gowex presentó el concurso voluntario de acree-dores el pasado 22 de julio, un año después de que saltara el escándalo protagonizado por su entonces presidente, Jena-ro García, quien reconoció haber manipulado las cuentas de la empresa durante años.

En julio de 2014, Gowex anunció que había presentado concurso, pero éste no pros-peró por defectos de forma en la demanda y porque, en para-lelo, Javier Solsona, adminis-trador judicial nombrado por el juez de la Audiencia Nacio-nal Santiago Pedraz, encarga-do de la parte penal del caso, rechazó hacerse cargo por no haberla tramitado él.

Ahora, la demanda ha sido aceptada y el juzgado de lo Mercantil número 11 de Ma-drid ha declarado en concur-so a Let’s Gowex, Ideup Desa-rrollos Tecnológicos, Wifiac-tiva, Gowex Wireless, Inter Go Technologies 21 TH, Gowex Córdoba, Gowex Gra-nada, Gowex La Coruña, Gowex Vizcaya y Gowex Mo-bile. La administración con-cursal ha sido asignada a BDO Abogados y Asesores Tribu-tarios.

Soria: “Queremos ayudar a la industria española a digitalizarse”

La inversión hotelera crece un 54% hasta septiembre

tor industrial al PIB, que en la actualidad supone cerca del 17%. Para 2020, el Gobierno y Bruselas se han marcado co-mo meta alcanzar el 20%.

Líneas de actuación Si bien la digitalización de las empresas depende, en última instancia, del sector privado, el Programa Industria 4.0 busca “sentar las bases o di-rectrices para ayudar a con-cienciar de la importancia de la digitalización para ser más eficientes, más productivos y más competitivos”, en pala-bras del ministro de Industria.

El plan prevé un incremen-to de los presupuestos dirigi-dos a ayudas (tanto directas como a través de mecanismos de financiación alternativa), acciones de formación y sensi-bilización, y el desarrollo de

plataformas de colaboración público-privadas. En total, co-mo reveló el miércoles Soria, en el marco de una jornada or-ganizada por EXPANSIÓN, con la colaboración de Sie-mens, el Gobierno ha puesto 758 millones de euros a dispo-sición de la industria. Esto in-cluye una partida nueva de 100

millones que irá a parar al apo-yo de la adopción de tecnolo-gía por parte de las empresas.

El plan del Ejecutivo prevé asimismo “acciones de apoyo a las empresas tecnológicas. Necesitamos compañías tec-nológicas más fuertes, más in-ternacionales y de mayor ta-maño”, afirmó la secretaria ge-

neral de Industria y Pyme, Cristina Cristeto. A dos meses de las elecciones, Soria advir-tió de los riesgos de un “cam-bio brusco” en la política eco-nómica del país y tachó de “realidad empírica” la recupe-ración económica. Por su par-te, Cristeto, reiteró que “éste es un programa de largo plazo”.

Un juez declara a Let’s Gowex en concurso de acreedores

José Manuel Soria, ministro del Industria, ayer en Madrid.

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Y.Blanco. Madrid La inversión hotelera se dis-para en 2015. Hasta septiem-bre, se cerraron 77 operacio-nes –entre compraventa de hoteles en funcionamiento y reconversión de edificios pa-ra uso hotelero– que sumaron 15.800 habitaciones. El volu-men de inversión alcanzó los 1.237 millones de euros, un 54% más que en 2014, según los datos de la consultora Irea.

No obstante, pese a las ci-fras récord, el ritmo inversor se ralentizó en el tercer tri-mestre del año, por el efecto de las elecciones. Entre julio y septiembre, se cerraron 14 operaciones por un importe de 196 millones, frente a los 699 millones del segundo tri-

mestre y a los 342 millones del primero. La actividad se vio impulsada por la venta de carteras de activos, que con-centraron un 34% del volu-men de inversión y un 45% del total de habitaciones. En ese apartado, destaca la crea-ción de Bay, el primer vehícu-lo cotizado (Socimi) pura-mente hotelero, por parte de Barceló e Hispania; y la alian-za de Meliá con Starwood Ca-pital con el objetivo de reposi-cionar la marca Sol.

El segmento de sol y playa aglutinó un 68% de las inver-siones, con Canarias como destino estrella, con 369 mi-llones invertidos. Costa del Sol y Madrid también regis-traron crecimientos significa-tivos, en contraposición a Barcelona, donde la inversión se redujo un 15% por el im-pacto de la moratoria hotelera impuesta por la alcaldesa de la ciudad, Ada Colau.

Por categoría, la mayor par-te de las transacciones han si-

do de hoteles de tres y cuatro estrellas, lo que ha provocado un descenso en el precio me-dio por habitación en más de 22.500 euros, pese al alza en el número de habitaciones, que han pasado de 6.192 en 2014 a 15.800 este año.

Socimis Respecto al perfil de inversor, las Socimis siguen al frente de la clasificación. Hasta sep-tiembre, invirtieron 302 mi-llones, cinco veces más que en 2014. Destaca, asimismo, la creciente actividad de inver-sores internacionales como Olayan Group (Arabia Saudí) y Kangde Group (China), que han adquirido el Hotel Ritz de Madrid y el Hotel Santiago

El volumen se situó en 1.237 millones, aunque el ritmo se ha ralentizado por las elecciones

2015 superará el récord previo a la crisis y el buen tono se mantendrá el próximo ejercicio

de Tenerife, respectivamente. Irea prevé que 2015 supere

el récord de 1.780 millones de 2006 y que, en 2016, el nivel de inversión sea similar al de

este año. Socimis e inversores extranjeros mantendrán su protagonismo y se espera que los grupos hoteleros patrimo-nialistas vuelvan a invertir.

Es una iniciativa aplaudida y esperada desde hace años en el sector, que reivindica su ‘efecto tractor’ y su impacto en la economía. Otra de las peticiones históricas de la industria es la reducción de los precios de la energía.

REACCIÓN

El Gobierno prevé 100 millones de euros para apoyar la adopción de la Industria 4.0 y analizar la cadena de valor de las firmas en busca de oportunidades.

100 mill. €en 2016

Las cifras clave

En la actualidad, la industria española representa el 13% del valor añadido del país y emplea al 11% de la población ocupada.

13% valor añadido

Éste es el objetivo que se han marcado Bruselas y el Gobierno: que el sector industrial pase de representar el 17% actual al 20% del PIB.

20%del PIB en 2020

Viernes 9 octubre 2015 7Expansión

EMPRESAS

Viernes 9 octubre 20158 Expansión

El Salón Náutico impulsa la democratización del sector

Visitantes al Salón Náutico de Barcelona en una pasada edición.

E. Galián. Barcelona Los responsables del Salón Náutico de Barcelona, que abrirá sus puertas del 14 al 18 de octubre en el Port Vell de la capital catalana, se han propuesto democratizar un evento que en las últimas edi-ciones había pecado de exce-sivo elitismo. Esta apertura a todo tipo de público también se extiende al propio sector, donde el modelo de negocio está cambiando hacia fórmu-las como el alquiler de naves o el uso de embarcaciones de forma compartida. Entre otras acciones, el village del

Náutico –un evento dentro del salón que reunía a empre-sarios y a lo más granado del sector– desaparece en favor de fórmulas más populares. Éste es el caso de la Noche del Náutico, que tendrá lugar el próximo 16 de octubre y don-de los stands de la feria abri-rán en horario nocturno, todo amenizado con la interpreta-

ción de habaneras y degusta-ciones gastronómicas. Con motivo de potenciar la náuti-ca de iniciación, a los compra-dores de pequeñas embarca-ciones se les obsequiará con un curso para obtener la li-cencia de navegación.

La edición de este año con-tará con 260 expositores que presentarán 130 novedades entre las que se encuentran el crucero Monte Carlo 6, el yate de diseño italiano Azimut Atlantis 43, o el Sunseeker Predator 57. Se espera la lle-gada de 55.000 visitantes, se-gún la organización. Las ins-

talaciones del salón tendrán una superficie de 54.000 me-tros cuadrados, repartidos en-tre el Moll d’Espanya y el Moll de la Fusta. La muestra flotante incluirá embarcacio-

nes de más de ocho metros de eslora y, en la zona de exposi-ción en tierra, se mostrarán todas las novedades de un sector que hasta septiembre ha visto cómo las matricula-

ciones han aumentado en un 10,5%. El Internet de las Co-sas también ha llegado a la náutica y durante la feria se mostrarán las nuevas tecnolo-gías de navegación en red.

El certamen contará con 260 expositores y se espera la llegada de 55.000 visitantes

Nissan contratará a mil personas para su ‘pick-up’ en BarcelonaNAVARA/ El presidente para Europa dice que no tienen “ningún problema en ningún producto”, en relación al ‘caso VW’.

A. Zanón. Barcelona La fabricación de la nueva pick-up NV 300 Navara su-pondrá la contratación de mil personas adicionales en la planta de Nissan en Barcelo-na, que ahora suma más de 3.000 trabajadores. La multi-nacional japonesa presentó ayer en la capital catalana el nuevo modelo, que se comen-zará a fabricar en noviembre.

Las incorporaciones se ha-rán de forma progresiva, a medida que se comercialice el vehículo en todos los merca-dos previstos (Europa, Orien-te Medio, norte de África y Austria, con la duda del África subsahariana) y se fabrique, con algunos cambios, para Renault y Mercedes, las otras enseñas más importantes que integran la alianza.

En total, Nissan ha inverti-do 80 millones de euros en Barcelona, que serían 330 mi-llones en los últimos años si se suman los importes necesa-rios para producir otros mo-delos. En la Zona Franca se fa-brican ahora el compacto Pul-sar y la furgoneta NV 200 y su versión eléctrica.

El objetivo de Nissan es in-cluso superar el nivel de pro-ducción de 2007, cuando en-sambló 190.000 coches. La previsión del nuevo Navara son 120.000 unidades por ejercicio.

Tanto el presidente de Nis-san en Europa, Paul Willcox, como el vicepresidente sénior de fabricación de Nissan para Europa, Colin Lawther, des-tacaron que, tras las medidas de flexibilidad acordadas con la plantilla, el futuro de la planta está garantizado al me-nos durante cinco años y cali-ficaron de “excelente” la cali-dad de su producción.

En medio de la tormenta por la manipulación de 9,5 millones de motores diésel de Volkswagen (VW), Willcox afirmó que Nissan “cumple claramente” todas las exigen-cias legales, entre ellas, las medioambientales. “No tene-mos ningún problema con ningún producto”, afirmó el directivo, que pronosticó que el diésel se venderá igual.

La multinacional alaba la “excelencia” de la planta de la Zona Franca, con el futuro garantizado

El mercado de los vuelos internos en Italia caerá un 3% este ejercicio. Además, existen tres aerolíneas muy implantadas en este seg-mento, difíciles de batir, como son Alitalia, Ryanair y easyJet. En este contexto, Vueling, que cuenta con una base en Roma, ha decidi-do reducir sus vuelos nacionales en Italia a la mínima expresión para concentrarse en las conexiones internacionales.

La aerolínea presidida por Álex Cruz ha programado para la próxima temporada de verano 118 rutas con origen o destino Italia, frente a las 76 del verano de 2014. El creci-miento se centra en el mercado internacio-nal. La conexiones desde Italia con el exte-rior pasan de 64 a 110 ciudades en dos años. En cambio, las rutas interiores pasarán de 12 a 8, sobre todo desde Roma y Florencia.

La compañía reconoce que esto es “algo natural en un proceso de maduración de un mercado” tras un “crecimiento muy rápido” entre 2013 y 2015, y recuerda que su objetivo pasa por continuar siendo “la aerolínea más rentable del grupo IAG”. Entre 2010 y 2015, la cifra de asientos ofertados en rutas inter-nas ha caído un 17%, frente al alza del 15% de

las internacionales, según Capa-Centro para la Aviación. El mercado nacional tiene un pe-so del 24% en Italia.

Las nuevas rutas hacia Italia suponen, para Vueling, entrar en los mercados nórdicos. Este cambio implica profundizar en la inten-ción de Vueling de sacar el máximo rendi-miento de Roma, que es la tercera ciudad más visitada de Europa, tras Londres y París.

En la capital francesa, Vueling abrirá el próximo mes de mayo una base –la tercera de la compañía, tras las de Barcelona y la ca-pital italiana–, con diez aviones.

ITALIA/ LA FIRMA PRESIDIDA POR ÁLEX CRUZ REDUCE AL MÍNIMO SUS RUTAS

INTERNAS Y SE CONCENTRA EN LAS CONEXIONES INTERNACIONALES.

Vueling, a la búsqueda del turista extranjero en Roma

por Artur ZanónANÁLISIS

Álex Cruz, presidente de Vueling.

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EMPRESAS

Viernes 9 octubre 2015 9Expansión

Advent prepara la venta de la tasadora inmobiliaria TinsaEN 2016/ El fondo estadounidense está siendo asesorado por el banco de inversión Rothschild en la puesta en marcha de una operación que puede alcanzar los 350 millones de euros.

Mamen Ponce de León. Madrid Cinco años después de que Advent International tomara el control de Tinsa, el fondo de capital riesgo considera que ha llegado la hora de ini-ciar el proceso de salida de la mayor empresa española de tasaciones inmobiliarias y ya está dando los primeros pasos para materializar la venta de la compañía en 2016, según explican fuentes del mercado.

La entidad que encabezan en España Juan Díaz-Lavia-da, presidente, y Carlos San-tana, consejero delegado, está siendo asesorada por el banco de inversión Rothschild en la puesta en marcha de un tras-paso que puede resultar atractivo para algunos de los pesos pesados de la indus-tria del private equity, ahora que el sector inmobiliario empieza a resucitar. La ope-ración rondará los 350 millo-

nes de euros, indican las mis-mas fuentes. Ni Advent ni Rothschild han hecho co-mentarios al respecto.

La incipiente recuperación del mercado inmobiliario es-pañol habría incentivado la decisión del fondo estadouni-dense de arrancar la venta. Con todo, la transacción ha si-do planteada sin urgencias y con vistas a cerrarse el año que viene, algo que permitirá a Advent sacar rédito de la buena evolución de la compa-ñía en este ejercicio.

Tinsa registró una factura-ción de 77 millones de euros en 2014, un 10% más que un año antes, gracias al repunte de la actividad de tasación en España y al impulso del nego-cio en Latinoamérica. Sus previsiones pasan por au-mentar un 12% los ingresos en 2015, hasta los 86 millones. La empresa confía, asimismo, en

alcanzar un resultado bruto de explotación (ebitda) de 20 millones este año y de alrede-dor de 30 millones en 2016.

Antecedentes Advent adquirió una partici-pación del 94,5% en Tinsa en noviembre de 2010. Con la compra, valorada en 100 mi-llones de euros, el fondo rele-vó en la propiedad a 35 cajas de ahorros que se repartían el accionariado. Por aquel en-tonces, el ladrillo español ago-nizaba después de que la bur-buja hubiera pinchado y las cajas afrontaban un proceso de concentración y reestruc-turación sin precedentes co-mo consecuencia de la crisis financiera.

La gestora de capital riesgo concibió para Tinsa una es-trategia de crecimiento que apostaba tanto por afianzar el liderazgo en España como

por seguir avanzando en la in-ternacionalización de la em-presa, y que no descartaba ad-quisiciones selectivas con ese objetivo. En este tiempo, Tin-sa se ha hecho con Zala en Colombia y Prime Yield en Brasil. En la actualidad, tiene oficinas en Chile, México, Ar-gentina, Perú y Colombia, además de España y Portugal, y ofrece sus servicios en una veintena de países. El 20% de los ingresos de la tasadora en 2014 procedió de mercados internacionales, frente al 5% de 2010. En clave nacional, la compañía compró Tasama-drid a Bankia en 2012.

Con la desinversión en Tin-sa, la cartera de participadas de Advent en España quedará sustentada únicamente por el fabricante de explosivos civi-les Maxam, donde el fondo cuenta con una posición cer-cana al 50% del capital.

La incipiente recuperación del inmobiliario español ha incentivado la decisión de traspaso

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Juan Díaz-Laviada, presidente de Advent International en España.

Advent controla el 94,5% de Tinsa desde que relevó en la propiedad a 35 cajas en 2010

La empresa prevé en elevar un 12% los ingresos en 2015, hasta los 86 millones de euros, y alcanzar un resultado bruto de explotación de 20 millones de euros.

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EMPRESAS

Viernes 9 octubre 201510 Expansión

SONY La multinacional japonesa quiere vender su participación del 50% en Sony/AVT Publishing, la sociedad que creó en 1995 jun-to a Michael Jackson, informa The Wall Street Journal. Los herede-ros del cantante, que poseen el 50% restante de la sociedad, valora-da en 2.000 millones de dólares, serían los principales interesados en adquirir la participación de Sony. El sello atesora el mayor catálo-go musical del mundo, en el que se incluye la mayoría de las cancio-nes de los Beatles, así como composiciones de artistas como los Rolling Stones o la estrella del pop Taylor Swift.

Negocia la venta de su participación en el sello musical Sony/AVT

FUNESPAÑA Mapfre ha ele-vado al 95,8% su participación en Funespaña tras comprar un 14,79% adicional a un precio su-perior al del cierre de mercado. Se ha hecho con el nuevo pa-quete mediante la ejecución de una operación de compra espe-cial a 7,50 euros por acción.

Mapfre pasa a controlar el 95,8%

COMSA EMTE La empresa polaca Trakeja PRKiL y la lituana Kauno Tiltai, filiales del grupo español Comsa Emte, se han adjudicado contratos en sus respectivos países por 187 mi-llones de euros, lo que supone triplicar su cartera de obras res-pecto a 2014.

Nuevos contratos en Polonia y Lituania

Un consorcio de EEUU y Qatar ultima la compra de la F1Expansión. Madrid La venta de Formula One (F1), el gran espectáculo mun-dial del motor, está a punto de cerrarse a un consorcio de EEUU y Qatar, en una opera-ción que valora la empresa en unos 8.500 millones de dóla-res (7.552 millones de euros), de los que casi la mitad son deuda, según informa Finan-cial Times.

El consorcio liderado por Stephen Ross, magnate inmo-biliario estadounidense de 75 años y propietario del club de fútbol americano Miami Dol-phins, está a punto de firmar un preacuerdo con la firma de capital riesgo CVC para com-prarle el 35,5% que posee en la F1. No obstante, el rotativo señala que Ross empezó re-cientemente el proceso de va-loración de activos (due dili-gence) de F1, “por lo que todo podría venirse abajo”, según indicó una fuente que añadió que espera que el acuerdo se alcance en 30 días.

En el pasado, la posible venta de la empresa que ges-tiona el gran espectáculo del motor ha sido difícil por su compleja estructura acciona-rial. F1 tiene varios accionistas minoritarios como Waddell & Reed, Norges Bank Invest-ment y BlackRock.

Por su parte, Bernie Eccles-tone, destacado accionista y

“Jugamos con la baza de la cercanía para competir con Amazon”ENTREVISTA DIEGO CABEZUDO Consejero delegado de Gigas/ La compañía quiere recaudar 4 millones con su salto al MAB.

M.Prieto. Madrid Gigas, el proveedor español de infraestructura en la nube, da el salto al Mercado Alternati-vo Bursátil (MAB). La compa-ñía, en pleno road show entre inversores, espera empezar a cotizar entre finales de octu-bre y mediados de noviembre.

Gigas, que arrancó hace cuatro años, quiere recaudar 4 millones de euros entre inver-sores institucionales y priva-dos para financiar su expan-sión en Latinoamérica. La compañía está presente en Colombia, Chile, Perú, Pana-má y, en breve, en México.

El precio de la acción se ha fijado en un rango de entre 3,25 y 3,85 euros, con lo que la capitalización de Gigas se si-tuará entre 14 millones y 15,5 millones de euros. Los nuevos accionistas se harán con poco más del 25% de la compañía.

Ingresos recurrentes “Tenemos un negocio atracti-vo para los invesores. Les gus-ta que seamos una tecnológica con un modelo de negocio fá-cil de entender. Además, los ingresos recurrentes de la ac-tividad dan certidumbre a la evolución de la acción”, expli-ca Diego Cabezudo, consejero delegado de Gigas.

La compañía ofrece a las empresas infraestructura in-formática en la nube en un modelo de pago por uso. Para ello, cuenta con dos centros de datos en Madrid (en las insta-laciones de Interxion) y un tercero en Miami desde el que da servicio a Latinoamérica. “A la hora de competir con Amanzon Web Services, juga-mos la baza de la cercanía al cliente”, explica Cabezudo.

El mayor hándicap del ne-gocio es que es intensivo en capital para hacer frente a las

Diego Cabezudo, consejero delegado de Gigas.

realizadas para acelerar el ne-gocio. El objetivo es alcanzar el punto de equilibrio en 2017 y, en 2018, generar flujo de ca-ja libre con un margen de ebit-da del 20%.

La compañía, con una deu-da neta de 2 millones, prevé cerrar 2015 con ingresos de 4,5 millones de euros –el 40% proviene de Latinoamérica–, frente a los 3 millones de 2014. En 2016, prevé crecer un 50%, hasta 6,6 millones.

‘Caso Gowex’ “Hemos optado por el MAB porque nos permite tener una vía de financiación recurrente y ágil para futuras necesidades de capital. Además, ser una empresa cotizada nos ayuda a la hora de conseguir clientes, sobre todo en Latinoamérica”, explica Cabezudo. El ejecuti-vo reconoce que el caso Gowex fue “desastroso” para el MAB, pero cree que el mer-cado alternativo “se está recu-perando”.

GAS NATURAL El grupo ha cerrado, a través de su filial chi-lena, la compra del 8,33% de Metrogas a Trigas por 116 millo-nes de euros. Eleva del 51,84% al 60,17% su participación en la principal compañía distribuido-ra de gas de Chile con cerca de 600.000 clientes.

Compra de un 8,3% de Metrogas

FREIXENET La compañía de vinos y cavas presentó ayer Club Cuvée, una plataforma di-gital que permite poner a dispo-sición del público los productos disponibles en sus 23 bodegas. Así, Freixenet da un paso más en la internacionalización y difu-sión de la marca.

El grupo vitivinícola lanza Club Cuvée

Efe

La oferta de acciones de Gigas se dirige tanto a invesores institucionales como privados”“

El caso Gowex hizo mucho daño al Mercado Alternativo Bursátil, que todavía se está recuperando ”

“inversiones en infraestructu-ra. Este año la inversión roza el millón de euros. También tie-nen fuertes inversiones en I+D (han desarrollado su pro-pia plataforma cloud), partida a la que han destinado 1,5 mi-llones de euros.

“A cambio, tiene márgenes brutos muy altos, en el entor-no del 74%”, explica el ejecuti-vo, quien señala que en el sec-tor es habitual un margen de ebitda del 30%.

Gigas presenta ebitda nega-tivo (este año prevé -137.000 euros) debido a las inversiones

Bernie Ecclestone dirige la F1.

La marca italiana de coches deportivos de lujo Ferrari enfila la recta final para debutar en la Bolsa de Nueva York. La compañía, propiedad de Fiat Chrysler Automobiles, podría presentar en las próximas horas la horquilla de precios para la OPV del 10% de su capital y realizará presentaciones ante posibles compradores la próxima semana, según Bloomberg. Tras las conversaciones con los inversores, la valoración global de Ferrari oscila entre 10.000 y 11.000 millones de euros, aunque las fuentes indican que la cifra podría variar por los vaivenes bursátiles que ha provocado el escándalo de los coches trucados de Volkswagen. La previsión más optimista es que Ferrari debute en Bolsa en la segunda mitad de octubre o principios de noviembre.

Ferrari enfila su salida a Bolsa

Expansión. Madrid El consejo de administración de RCS MediaGroup, propie-tario de Unidad Editorial, em-presa editora de EXPAN-SIÓN, El Mundo y Marca, en-tre otros medios, ha aceptado el deseo del consejero delega-do del grupo, Pietro Scott Jo-vane, de dejar su cargo y sus labores ejecutivas en la com-pañía, ya que considera que RCS MediaGroup ha culmi-nado un ciclo y desea iniciar una nueva etapa profesional.

El consejo tomó esta deci-sión ayer, en una reunión pre-sidida por Maurizio Costa, encargado de evaluar los pro-gresos alcanzados en el pro-ceso de renegociación de deu-da de la compañía. El órgano de administración ha llegado a un acuerdo con Jovane por el que el consejero delegado dejará la compañía el 15 de oc-tubre. El consejo ha agradeci-do a Jovane, que ejercía el cargo desde julio de 2012, su trabajo al frente de RCS Me-diaGroup.

Plan de negocio Asimismo, el consejo ha acor-dado que Costa asuma las funciones que hasta ahora de-sempeñaba Jovane de forma transitoria y de la mano del equipo directivo, con la inten-ción de designar un nuevo consejero delegado tan pron-to como sea posible.

La primera labor del con-sejero delegado será diseñar el nuevo plan de negocio de RCS MediaGroup, tomando como referencia las líneas es-tratégicas ya anunciadas por la compañía.

Por otra parte, el consejo de administración ha reiterado su intención de invertir y re-forzar los segmentos de noti-cias y deportes, en paralelo a la búsqueda de fórmulas para mejorar la eficiencia. Mau-rizio Costa fue designado pre-sidente del grupo de comuni-cación italiano el pasado mes de mayo.

El consejero delegado de RCS dejará la compañía el 15 de octubre

consejero delegado de la F1 a sus 84 años, se reunió con Stephen Ross en Londres la semana pasada, aunque ase-guró que no habló con el em-presario sobre una posible de-sinversión. Ecclestone, que posee personalmente un 5% de F1 y su sociedad familiar tiene un 8,5% adicional, dijo hace tiempo que vendería sus acciones cuando lo hiciera CVC.

Si Ross culmina con éxito las negociaciones, la F1 pasará a estar controlada por su so-ciedad RSE Ventures. Otros socios en la operación son Qa-tar Sports Investments, due-ño del club de fútbol Paris Saint-Germain; el grupo ale-mán Constantin Medien, y una firma china.

EMPRESAS

Viernes 9 octubre 2015 11Expansión

El fondo de Louis Vuitton compra el 49% de El GansoACUERDO ESTRATÉGICO/ La firma L Capital entra en el accionariado de la empresa española con el objetivo de apoyar su plan de expansión internacional.

R.Ruiz/M. Ponce de León. Madrid Una firma de moda española protagoniza una nueva alianza con un fondo de capital riesgo. En esta ocasión, es L Capital, el vehículo a través del que in-vierte el conglomerado fran-cés LVMH, el que ha cerrado un acuerdo con el grupo textil El Ganso para incorporarse a su capital. L Capital ha adquiri-do el 49% de Acturus Capital, sociedad matriz de El Ganso, con intención de convertirse en un socio estratégico de la compañía española.

“Llevamos bastante tiempo recibiendo llamadas de inver-sores interesados y no nos ha-bíamos animado a dar el paso; pero, al llegar L Capital, nos ha parecido una idea atractiva ya que nos ayudará a crecer”, ex-plica Clemente Cebrián, con-sejero delegado de El Ganso.

Clemente Cebrián fundó, junto a su hermano Álvaro, la firma textil El Ganso en 2004. Su padre, Clemente Cebrián Ara, era hasta ahora el otro so-cio de la compañía. En la ac-tualidad, la enseña cuenta con más de un centenar de puntos de venta, incluyendo espacios propios en centros de El Corte Inglés, así como tiendas en Francia, Reino Unido, México,

Chile, Portugal y Países Bajos. “La entrada en el accionariado de L Capital tiene como objeti-vo ayudar a consolidar el lide-razgo de la compañía en Espa-ña, así como continuar con el plan de expansión en Europa, Latinoamérica, Estados Uni-dos y Asia, que El Ganso ha ve-nido desarrollando en los últi-mos años”, señalaron ayer des-de la compañía.

Crecimiento Según las últimas cuentas pre-sentadas en el registro mer-cantil, correspondientes al ejercicio 2014, Acturus Capital obtuvo unas ventas de 53,1 mi-llones de euros, frente a los 33,3 millones logrados en 2013. El pasado año, la compañía textil logró un resultado de explota-ción de 4,4 millones, frente a los 3,5 millones del ejercicio anterior.

Clemente Cebrián, Julio Babecki (L Capital), Clemente Cebrián Ara, y Alvaro Cebrián.

Para 2015, la compañía es-pera superar los 70 millones de euros netos de facturación, al-canzando así un crecimiento en las ventas de más del 50% anual durante los últimos cin-co años. La buena evolución de la firma y sus alentadoras pers-pectivas habrían contribuido a elevar la valoración de la com-pañía. Sobre esa base, fuentes del mercado estiman que la operación que abre la puerta del accionariado a L Capital rondaría los 100 millones de euros. Ésta no es la primera vez que el brazo inversor de Louis Vuitton apuesta por una empresa española. Hasta fe-

brero tuvo una posición mino-ritaria en Pepe Jeans y tam-bién participó en la puja por entrar en Tous, en la que ven-ció finalmente Partners Group.

“Estamos encantados de apoyar a unos empresarios y un equipo directivo de primer nivel. El éxito de su incipiente expansión internacional, uni-da a nuestra experiencia en el sector de la moda a nivel inter-nacional, nos permiten augu-rar un futuro muy prometedor para la marca”, aseguró Julio Babecki, director general de L Capital en España.

Arcano Banca de Inversión ha actuado de asesor financie-ro de los accionistas de El Gan-so, mientras que Jones Day y Cuatrecasas han actuado de asesores legales.

La operación rondaría los 100 millones de euros, según fuentes del mercado

La enseña registra un crecimiento en las ventas de más del 50% anual en los últimos cinco años

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El primer accionista de Rovi se reordena para el relevo generacionalExpansión. Madrid

El mayor accionista de Rovi (la familia López-Belmonte Encina, a través de Inversio-nes Clidia) ha reordenado su participación en el laborato-rio farmacéutico para facilitar el relevo generacional en la compañía. Según ha informa-do Rovi a la CNMV, los socios han llegado a un acuerdo para disolver Inversiones Clidia (que controla más del 60% de Rovi), cuyo patrimonio pasa a la propia farmacéutica y a la sociedad Norbepa Inversio-nes.

En concreto, Rovi recibirá sus propias acciones, que es-tán en manos de Inversiones Clidia, y que simultánea-mente se traspasarán a los ac-cionistas de esta sociedad (Juan López-Belmonte Ló-pez, Juan López-Belmonte Encina, Iván López-Belmon-te Encina y Javier López-Bel-

monte Encina). La sociedad se disuelve, por lo que la ope-ración no tendrá impacto en el patrimonio de la compañía.

Esta reestructuración pa-trimonial de la familia, pro-pietaria de Inversiones Clidia y Norbepa Inversiones, y del 69,64% de Rovi de manera in-directa, favorece un relevo ge-

neracional en la gestión del la-boratorio, ya que el actual presidente, Juan López-Bel-monte López, cederá a corto plazo las funciones ejecutivas aunque sin abandonar el car-go. Asimismo, los accionistas pretenden mantener el actual alto grado de estabilidad ac-cionarial de la compañía.

La operación, diseñada me-diante el acuerdo de Rovi, In-versiones Clidia y Norbepa, está sujeta al visto bueno de la junta general extraordinaria del laboratorio que se convo-cará en los próximos días.

La familia López-Belmonte Encina cede sus acciones a Rovi y a la sociedad Norbepa Inversiones

El laboratorio convocará junta extraordinaria en los próximos días para aprobar la operación

La Llave / Página 2

EMPRESAS

Viernes 9 octubre 201512 Expansión

M. Mateos. Madrid Una joven Daryl Hannah in-terpreta en esta película a Da-rien Taylor, la novia de Bud Fox –Charlie Sheen–, un re-cién llegado al mercado finan-ciero y que mira con admira-ción a Gordon Gekko –Mi-chael Douglas–, un tiburón de las finanzas enamorado del poder y de la ambición. Este es el punto de partida de Wall Street, que por sólo un euro y con el apoyo de CaixaBank, podrá adquirir mañana con EXPANSIÓN.

La película, dirigida en 1987 por Oliver Stone, nos traslada al lado más oscuro de la opu-lencia de la Bolsa de Nueva York de los 80: la codicia sin límites y la corrupción. Gekko maneja la información privi-legiada a su antojo y la utiliza para engordar su fortuna. Y, aunque al principio, Fox in-tenta seguirle el paso, poco a

poco su novia y su padre Carl Fox –papel que interpreta Martin Sheen– logran que tome un camino más hones-to. La historia plantea uno de los conflictos más anti-guos: la riqueza y el poder frente a la simplicidad y la honestidad. Es Carl el que representa esta segunda parte: él es la clase traba-jadora, el líder de un sin-dicato que ataca a los grandes negocios y la codicia, justo lo contra-rio que el endiosado e intocable Gekko. Al fi-nal, los acontecimien-tos ponen a cada uno en su sitio.

El impecable look ochentero de los pro-tagonistas evidencia que los años han pa-sado por la moda más que por los efectos del exceso financiero.

Mañana, por sólo un euro, la película que remueve el impacto de los excesos financieros

SÁBADOS DE CINE/ El poder, la ambición y el despilfarro son los protagonistas de una de las películas más ilustrativas de la corrupción financiera en tiempos de bonanza.

Mañana con Expansión la película ‘Wall Street’

Michael Douglas es la viva imagen de la codicia y la corrupción llevada a los límites

Michael Douglas y Daryl Hannah es una escena de la película.

Mañana sábado en

LAS MEJORESCARTERAS DE INVERSIÓN

PARA EL OTOÑOLos analistas eligen sus valores favoritos

GUÍA DE LA NUEVALEY GENERAL

TRIBUTARIACómo afecta a los ciudadanos y a las empresas

Y ADEMÁS, MAÑANA SÁBADO

EMPRESAS

Viernes 9 octubre 2015 13Expansión

UN CONFORT DESLUMBRANTEAIRFRANCE.ES

Instalación gradual en vuelos de largo recorrido en la flota Boeing 777.

Nuevo asiento Business: descubra el confort de una camacompletamente horizontal y un servicio excepcional.

Dell negocia comprar EMC por más de 46.000 millonesALMACENAMIENTO DE DATOS/ El objetivo del fabricante de PC es ganar peso en otras áreas tecnológicas. Los grupos suman unas ventas de 80.000 millones de dólares.

A.F. Madrid El fabricante estadounidense de ordenadores personales Dell está en negociaciones avanzadas para comprar la empresa de almacenamiento de datos EMC, en la que po-dría convertirse en la mayor adquisición tecnológica de la historia, según The Wall Street Journal.

Dell, que tendría como socio en la operación a la firma de capital riesgo Silver Lake, po-dría ofrecer entre 27 y 30 dóla-res por cada acción de EMC, lo que elevaría el importe de la compra por encima de los 52.000 millones de dólares

(46.200 millones de euros). El rotativo estadounidense seña-ló que Dell y EMC podrían al-canzar un acuerdo la próxima semana y añadió que el pacto incluiría la segregación del fa-bricante de software de virtua-lización VMware, empresa co-tizada en la que EMC posee un 80% y que tiene una capitaliza-ción de 32.500 millones de dó-lares.

La cotización del grupo de almacenamiento de datos EMC subía ayer un 4,6% a media sesión en Wall Street, hasta 27,17 dólares, lo que su-pone un valor en Bolsa de 52.330 millones de dólares.

Hasta ahora, la mayor ad-quisición en el sector tecnoló-gico, que está pendiente de completarse, es la compra de Broadcom por parte del fabri-cante de chips Avago Techno-logies, valorada en 37.000 mi-llones de dólares.

Presión del mercado EMC lleva más de un año bajo presión del mercado para rea-

nimar su cotización, especial-mente desde que el fondo acti-vista Elliott Management compró el 2% del capital y le urgió a segregar VMware. En este tiempo ha barajado diver-sas alternativas y Dell podría ser la opción elegida.

Dell dejó de cotizar en Bolsa en 2013, tras una adquisición apalancada de 25.000 millo-nes de dólares, liderada por su fundador y primer ejecutivo, Michael Dell, y la firma de ca-pital riesgo Silver Lake. Desde entonces, el fabricante de PC, un negocio en declive por el éxito de smartphones y table-tas, ha ido redirigiendo el foco

Dell, que no cotiza en Bolsa, negocia con varios bancos créditos por 40.000 millones de dólares

Michael Dell, fundador y primer ejecutivo de Dell.

hacia la seguridad informática y el almacenamiento de datos, por lo que los analistas ven ló-gico su interés en EMC para convertirse en una empresa de tecnologías de la información.

No obstante, el mercado tie-ne dudas de cómo el grupo Dell, con una deuda de 11.700 millones de dólares y sin posi-bilidad de intercambiar accio-nes, podría lograr financiación

para una adquisición de tal en-vergadura.

No obstante, Dell negocia con varios bancos, incluidos JPMorgan, Bank of America Merrill Lynch y Barclays, lí-neas de crédito por 40.000 mi-llones de dólares para finan-ciar la operación, según Finan-cial Times.

Blo

ombe

rg N

ews

El dueño catarí de Valentino estudia sacar la firma a BolsaExpansión. Madrid

Los dueños árabes de la firma italiana de moda y comple-mentos Valentino Fashion Group estudian diversas op-ciones para maximizar el va-lor de la compañía, entre las que destaca su posible salida a Bolsa.

La firma de inversión catarí Mayhoola For Investments ha contratado al banco Rothschild para analizar un plan para que Valentino de-bute en el parqué, con una va-loración de la firma de moda que podría alcanzar un máxi-mo de 2.000 millones de eu-ros, según informa Bloom-berg, que cita a fuentes cerca-nas a la operación.

Mayhoola podría colocar en el parqué –aún no habría elegido plaza bursátil– entre el 25% y el 35% del capital de la exclusiva firma de moda italiana en el primer semestre de 2016.

Plan preliminar No obstante, las citadas fuen-tes señalaron que las delibera-ciones del grupo catarí son preliminares y que las opcio-nes que se barajan son varias, entre las que también figuran mantener Valentino como hasta ahora o venderla a otra compañía. Mayhoola adqui-rió la compañía italiana a la firma de capital riesgo Permi-

ra en 2012 por unos 700 mi-llones de euros.

El grupo Valentino fue creado en la década de los se-senta por el diseñador Valen-tino Garavani y su socio Gian-carlo Giammetti y se ha forja-do una imagen de marca mundialmente reconocida dentro del potente sector de la moda italiana.

Mayhoola ha reforzado sus activos en el negocio de la mo-da en los últimos meses. El pasado abril, anunció la ad-quisición del 30,7% de un dis-tribuidor turco de marcas de lujo como Dolce & Gabbana y Christian Dior.

La mayor OPV en el nego-cio de la moda en la última década la protagonizó la ita-liana Prada en Hong-Kong en 2010, que supuso unos in-gresos de 2.500 millones de dólares.

Ha contratado a Rothschild para analizar una posible OPV en el primer semestre de 2016

Mayhoola baraja otras opciones para Valentino, como mantenerla o venderla a otra firma

La Llave / Página 2

GALICIAViernes 9 octubre 201514 Expansión

CIS Ferrol y Tecnópole se disputan un centro de I+D PARA APLICACIONES DE REALIDAD VIRTUAL/ El proyecto está promovido por un grupo tecnológico con sede en Madrid y con patentes en Estados Unidos.

Javier de Francisco. Ourense El Centro de Innovación y Servicios de Ferrol (CIS Gali-cia) y el Parque Tecnológico de Galicia (Tecnópole) son los dos emplazamientos mejor posicionados para acoger la inversión de un grupo madri-leño del sector TIC que pre-tende abrir en Galicia su cen-tro de desarrollo de producto, que será pionero en realidad virtual y en realidad aumenta-da, dos de sus áreas de espe-cialización.

Los responsables de la compañía ya visitaron las po-sibles sedes de Ferrol y Ou-rense, y tienen muy avanza-das las gestiones con el Igape, con Xesgalicia y especialmen-te con el Ayuntamiento de Fe-rrol. La inversión podría co-menzar a materializarse a fi-nales de este mismo año.

El centro de I+D generaría inicialmente entre 20 y 30 empleos, aunque las expecta-tivas de negocio de la compa-ñía elevan a más de 200 pues-tos de trabajo sus previsiones. Para las contrataciones, la empresa buscará apoyo en las universidades gallegas.

La plataforma tecnológica tendrá como core competent el desarrollo de software relacionado con realidad virtual y aumentada, campos en los que el grupo promotor ya dispone de patentes pro-pias en Estados Unidos. Ade-

El Parque Tecnolóxico de Galicia podría acoger el nuevo centro.

I+D en Madrid, en donde es-tá su sede corporativa.

Interés chino y catarí La intermediación para la apertura de la plataforma de realidad virtual en Ferrol o en Ourense se inició en Aegama, la asociación de empresarios gallegos de Madrid, el mismo colectivo que en los últimos meses ha puesto en relación a varios inversores chinos y ca-tarís con la Xunta por el inte-rés en adquirir empresas in-dustriales gallegas. Actual-mente hay varias operaciones abiertas en el sector pesquero, alimentario, turismo termal y sanitario, en este último caso con clínicas y centros médi-cos como objetivo de compra por un grupo asiático que ya se posicionó en España.

Julio Lage, presidente de Aegama, matiza que “la posi-bilidad de las inversiones de China y Qatar surge a través de una persona muy próxima a nuestra asociación, con unas relaciones extraordinarias en estos países que han valido ya algunas operaciones ipara Es-paña por la compra de clíni-cas sanitarias”.

más, en Galicia quiere inno-var en áreas como la comuni-cación, el márketing, las redes sociales, los contenidos multi-media y, sobre todo, en las tec-nologías para dispositivos de

realidad virtual. Desde aquí también asumiría la distri-bución comercial en Lati-noamérica.

La empresa ya tiene vincu-lación previa con la comuni-dad gallega, por el desarrollo de aplicaciones sobre el Camino de Santiago y por contar con importantes clien-tes en este mercado. Si no prospera su intento de im-plantación en Galicia, opta-ría por abrir el centro de

El promotor ya tiene vinculación con Galicia por sus aplicaciones sobre el Camino de Santiago

Galicia Business School inicia el primer máster dualJesús Penelas. Santiago El primer máster profesional en gestión de empresas de ca-rácter dual en Galicia acaba de cerrar acuerdos con com-pañías como Hijos de Rivera, Televés, el grupo Ferroplast o SabadellGallego para que los alumnos desarrollen prácti-cas en estas entidades desde el primer día de formación. La escuela de negocios Gali-cia Business School, gestora del programa, ultima la inclu-sión de nuevas empresas de primer nivel para sumarse al convenio de esta oferta for-mativa novedosa en la comu-nidad por su fórmula, en la que el trabajo práctico remu-nerado será pilar básico para los alumnos desde el comien-zo del máster, a finales de enero de 2016.

Profesionales y empresa-rios de primer nivel como Fernando Córdoba (Grupo Coren), Borja Ríos (Garri-gues), Enrique Ulloa (Castro-sua) o Hugo Pérez (Mahou – San Miguel) formarán parte del elenco de docentes enca-bezados por Eduardo García Erquiaga, director de Galicia Business School, quien desta-có la vocación del programa por “integrar desde el minuto uno a los jóvenes universita-rios al mundo laboral”.

Los alumnos recibirán for-mación en liderazgo y capaci-tación profesional, entorno empresarial, gestión y desa-rrollo de negocio, administra-ción y finanzas, dirección y gestión de personas o tecno-

logía y negocios digitales. Además, completarán su ca-pacitación con simulaciones de competencia en mercados o en el ámbito económico-fi-nanciero y elaborarán un pro-yecto para el desarrollo de un plan de negocio realista para una compañía, todo ello com-binado con 6 meses de prácti-cas remuneradas.

El máster tiene un coste de 10.500 euros, tras cerrar Gali-cia Business School y la Cá-mara de Comercio de Santia-go un acuerdo para el uso de las instalaciones de esta orga-nización en las sesiones teóri-cas de viernes y sábados. Ade-más, aquellos alumnos que ya estén trabajando tendrán un precio de 9.950 euros (en su programa no se incluyen prácticas). El Sabadell Galle-go financiará la matrícula con créditos especiales, con dis-tintos periodos de carencia y sin necesidad de avales.

UE pide el buen gobierno de los océanos PESCA RESPONSABLE El comisario europeo de Pesca, Karmenu Vella, pidió ayer a la FAO que “eleve el listón” e incluya el buen gobier-no en los océanos. Vella hizo la petición coincidiendo con la celebra-ción en Vigo del 20 aniversario del Código de Conducta para la Pes-ca Responsable de la FAO. El comisario de Pesca recordó el compro-miso de la Unión Europea contra la pesca legal y confirmó que la in-versión para ello hasta el año 2020 será de 675 millones de euros.

Convoca premios en cinco categorías CLÚSTER TIC El conglomerado empresarial ha abierto la convoca-toria de los premios a empresas o profesionales del sector TIC que podrán presentar sus candidaturas en las categorías de Innovación, Internacionalización, Liderazgo TIC, Start-ups y Software Libre. El plazo para la presentación de propuestas concluirá el próximo día 22 y los ganadores se conocerán el día 29.

Galardonada con el CRC Oro CITIOUS La start-up viguesa ha merecido el premio de la Asocia-ción Española de Expertos en Relación con el Cliente como mejor tecnología de autoservicio de 2015 (CRC Oro). Su aplicación Citio-mize da a las empresas una herramienta de mensajería instantánea para comunicarse con sus clientes.

Empresas como Televés, Hijos de Rivera, Ferroplast o SabadellGallego se han sumado a la ini-ciativa para que los alumnos tengan prácticas remunera-das durante seis meses.El máster se iniciará el próximo mes de enero.

PRÁCTICAS

La iniciativa generaría de entrada entre 20 y 30 empleos, pero podría llegar a 200

Ence descarta que sea posible su trasladoExpansión. Vigo

Antonio Casal, director de Ence en Pontevedra, aseguró ayer que “no se puede cons-truir” otra fábrica “competiti-va” en Pontevedra y que quie-nes así lo reclaman lanzan un mensaje “populista y dema-gógico”, según recoge Europa Press.

El responsable de la planta también se mostró partidario de que la decisión sobre la continuidad o no de la instala-ción en la Ría de Pontevedra se produzca cuanto antes. Re-cordó que la empresa no pue-de realizar inversiones en una situación de “inseguridad ju-

rídica” y abogó por que se le impongan las condiciones medioambientales más exi-gentes, “pero no nos obceque-mos en buscar soluciones que son imposibles”, afirmó.

Casal participaba en la rue-da de prensa para presentar los datos del informe de la Universidade de Vigo sobre la actividad forestal de Ence en-tre los años 2011y 2014 y que concluye que sus compras fo-restales –ncluyendo madera, servicios y otros productos vinculados– supera los 122 millones de euros en un año. El 80% de las compras las ha-ce en A Coruña y Lugo.

Dinamarca licitará diez eólicos marinosExpansión. Vigo

El Gobierno danés está a pun-to de sacar a licitación otra de-cena de parques eólicos mari-nos, lo que abre nuevas posi-bilidades a la industria galle-ga. Así lo anunció ayer Benoit Bizet, consejero de la Agencia Danesa de Energía, durante la II Conferencia Internacional de Energías Offshore que Asi-me organizó ayer en Vigo y hoy en Ferrol.

Bizet recordó que los con-cursos son abiertos y las con-diciones de participación iguales para las empresas can-didatas al margen del país de procedencia.

Otro de los ponentes, Gre-gorio Iglesias, catedrático de Ingeniería de Costas en la Universidad de Plymouth, subrayó el potencial de la co-munidad gallega para la pro-ducción de energías de origen marino. “ La energía del olea-je, a una potencia media supe-rior a 15 kilovatios por hora puede ser competitiva en pre-cio y ser renovable, y además no tener impacto visual”, se-ñaló. Además calculó que el recurso en Galicia es “cinco veces superior al de Dinamar-ca” , localizado principalmen-te en la Costa da Morte y Esta-ca de Bares.

Viernes 9 octubre 2015 15Expansión

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MARTES 13 DE OCTUBRE

Viernes 9 octubre 201516 Expansión

Digitech

llones de dólares, 3.193 millo-nes de euros.

La compañía quiere enar-bolar la bandera de la innova-ción en la industria PC con el diseño de productos que abran camino y sirvan de ins-piración a los fabricantes de equipos Windows. Ligando su marca a innovación en hardware busca, además, cambiar la percepción de la marca ante los consumidores, después de años en los que ha calado la idea de que Micro-soft se había quedado rezaga-da en muchas áreas.

Además, con el Surface

Book Microsoft intenta pro-teger el dominio de Windows en la empresa, ante el envite de Apple, aliada con IBM pa-ra llevar su tecnología a las corporaciones.

El mayor problema para Satya Nadella sigue estando en los smartphones. Cuando en julio la compañía anunció una nueva ronda de despidos y que prácticamente daba por perdidos los 7.200 millones de dólares que pagó por No-kia, muchos pensaron que la marca Lumia tenía los días contados.

Sin embargo, Microsoft ha

¿Por qué quiere Microsoft vender su propio portátil?La compañía intenta replicar la estrategia de su tableta Surface en nuevos segmentos de hardware, con el objetivo de liderar la innovación en dispositivos basados en su sistema operativo Windows 10.

M.Prieto. Madrid Con Surface, Microsoft ha conseguido algo inimaginable hace unos años: que Apple les copie. El iPad Pro, la tableta para el mercado profesional con teclado y lápiz óptico que ha presentado recientemente la firma de la manzana, está claramente inspirada en el concepto de la tableta Surfa-ce, que llegó al mercado en 2012.

Surface es el mayor acierto de Microsoft en su reciente incursión en el hardware, un terreno donde, tras el fiasco de la compra de Nokia, la gran asignatura pendiente sigue siendo cómo hacerse un hue-co en los smartphones.

En los últimos tres años, Microsoft se ha volcado en construir una presencia en hardware más allá de su con-sola Xbox. En estos momen-tos, la compañía tiene los smartphones Lumia, las ta-bletas Surface, el reloj inteli-gente Band, la tecnología de realidad virtual Hololens y, ahora también, su propio or-denador portátil, Surface Book, que ha presentado en sociedad esta semana.

Y llegó el portátil ¿Por qué quiere Microsoft te-ner su propio portátil, compi-tiendo así con los fabricantes de ordenadores, sus mejores clientes de Windows? La idea de Satya Nadella, consejero delegado de Microsoft, es re-plicar en los portátiles el con-cepto de las tabletas Surface, que en el último año fiscal ge-neraron ingresos de 3.600 mi-

presentado esta semana nue-vos Lumia en el enésimo in-tento de la compañía por ha-cerse un hueco en un merca-do donde Windows sigue siendo un actor marginal, con una cuota del 3%.

La idea es reducir la oferta y centrarse en modelos de altas prestaciones que, de nuevo, li-guen la marca Microsoft al concepto de innovación, re-plicando la estrategia de Sur-face. El reto no es sólo atraer al consumidor, sino demos-trar el potencial de Windows en móviles para convencer a los fabricantes ahora volcados en Android de que su sistema es una plataforma atractiva para sus smartphones.

Windows 10 El primer paso ha sido crear un Windows único para todo tipo de dispositivos, algo que ha logrado con Windows 10, que acumula más de 110 mi-llones de actualizaciones.

Tener un Windows multi-dispositivo es imprescindible –junto con una gran masa de usuarios– para que los desa-rrolladores creen aplicacio-nes para Windows, algo indis-pensable para hacerse un hueco en un mercado domi-nado por Google (Android) y Apple (iOS).

La compañía pretende ligar la marca al concepto de innovación en hardware

El secreto, en los datos

E l Tribunal de Jus-ticia de la Unión Europea anula los

acuerdos de puerto seguro con EEUU. Eran los que permitían a Google o Face-book tratar nuestros datos en sus sistemas, fuera de Europa. El impacto que tendrá para los gigantes de Internet no será muy gran-de, se trata más bien de mo-dificar las políticas de ges-tión de información en sus redes globales de centros de datos. Sin embargo una de las visiones que gana pe-so en los medios america-nos es que Europa requiere poner barreras a estas em-presas para dar oportuni-dades a la creación de com-petidores nacionales.

En juego están muchas cosas más allá de a dónde van los datos de dónde na-vegamos o qué buscamos, o de la capacidad de utilizar todos estos datos para per-sonalizar experiencias o publicidad. En un entorno donde nuestra vida está ca-da vez más en Internet y en los móviles, el que un go-bierno pueda acceder a nuestros datos sin respetar controles y legislaciones nos pone más que nunca en una posición de debilidad.

Las políticas de los go-biernos moldean el tipo de empresas que se crean en su entorno. Un futuro don-de no solo nuestro teléfono está conectado sino tam-bién el coche, el reloj o la casa, requiere una fuerte protección de la intimidad. Uno de los rasgos que defi-nan a las empresas ganado-ras será cuánto se fíe el cliente de que le van a pro-teger. Las empresas que lo entienden llevan tiempo di-ciendo que no comparten datos ni los utilizan para fi-nes distintos a dar un mejor servicio. Ojalá esta decisión dé más visibilidad a este re-to y otros sectores en los que Europa sí es fuerte to-men nota de la lección y la pongan en el centro de su estrategia digital. Los datos van a ser el ingrediente se-creto de la nueva genera-ción de empresas ganado-ras. La confianza y el respe-to, la fórmula para poder sacarles partido.Profesor IE Business School

OPINIÓNRicardo

Pérez

Compite en hardware, móviles, tabletas, consolas, relojes inteligentes y, ahora también, en portátiles

Tras el fiasco de la compra de Nokia, asignatura pendiente de Microsoft son los móviles inteligentes

Satya Nadella, consejero delegado de Microsoft, durante la presentación de la nueva oferta de hardware.

Además de lanzar una nueva tableta de 8,4 mm de grosor y 12,3 pulgadas (Sufrace Pro 4), Microsoft ha presentado la segunda generación de su pulsera de actividad Band, que cuenta con una pantalla curva. La pulsera cuenta calorías quemadas, el ejercicio realizado, la calidad del sueño y plantas subidas.Se lanzar en Estados Unidos el 30 de octubre desde 250 dólares.

La sorpresa del portátil Surface Book Lumia,

la apuesta en móviles

Los portátiles, que prometen 12 horas de batería, tienen una pantalla de 13,5 pulgadas que puede separarse del teclado. Según

promete Microsoft, el equipo, a partir de 1.499 dólares,es dos veces más rápido que el MacBook

Pro de Apple.

Lumia 950 y Lumia 950 XL son los primeros móviles de Microsoft con Windows 10, un sistema que ofrece la misma experiencia en móviles que en PC por primera vez. Los dispositivos se pueden conectar a un monitor a través de una dock station de forma que, con un teclado, el usuario puede trabajar como si el móvil fuera un auténtico PC. Tienen cámara de 20 megapíxeles que graba en 4K.

Blo

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La nueva generación Band

Viernes 9 octubre 2015 17Expansión

Viernes 9 octubre 201518 Expansión

de inversión al que acudan en busca de financiación.

El ecosistema Para Andrés Saborido, direc-tor de Wayra en España, “no hay problema de talento”. Sin embargo, el directivo echa en falta más cultura de empren-dedores: “Debería de haber jóvenes que crezcan querien-do montar una empresa”.

Por otro lado, Saborido cri-ticó que a veces falta focaliza-ción: “Hay emprendedores que dan más importancia a salir en los medios o a los pre-

Así se aceleran las ‘start up’ en las entrañas de WayraDieciséis empresas tecnológicas de España y Latinoamérica han pasado por la ‘Universitas’ de Telefónica en lo que ha sido un máster para hacer crecer su iniciativa empresarial.

Tina Díaz. Barcelona “Cada ronda de financiación es tiempo que el emprende-dor no está centrado en el ne-gocio de la start up”, fue una de las advertencias de Helena Torras, directiva de Abiquo y cofundadora de Bwom, el pa-sado lunes, a las dieciséis start up que Wayra, la aceleradora de negocios digitales de Tele-fónica, tiene en la presente edición en España y Latinoa-mérica.

“Hay que tener claro lo que se está dispuesto a conceder a los inversores”, según Blair MacLaren, de Active Venture Partners. “Se necesita una es-trategia de financiación, así como una estrategia de nego-cios”, añadió MacLaren.

Mientras el abogado de Ro-saud Costas Duran Ignasi Costas matizó que “cuando un fondo de capital riesgo po-ne dinero en una start up ya está pensando en cómo podrá venderlo existosamente y ha-cer dinero, en unos años”. A juicio de Costas, “casarse con un inversor y no saber para qué, es muy complicado”.

Parecen obvias, pero éstas son algunas de las ideas que inversores privados, directi-vos de fondos de capital ries-go y empresarios del sector tecnológico aconsejaron a los emprendedores de Wayra re-unidos esta semana en la Uni-versitas de Telefónica, con motivo del Global Investment Week.

Ubicado en La Roca del Va-llés (Barcelona), el complejo se ha convertido en el centro internacional de formación contínua para los profesiona-les del grupo de telecomuni-caciones que preside César Alierta.

Clases magistrales Wayook, SocialTools, SetPay, Gremyo, Sincrolab, MyFix-pert, eHuman, Gemomecore, VTX, Smartbox, Imbox, Fruitbull, Wpotec, Marke-teer, Octonius y MeteorDesk, se han concentrado durante cuatro días en Universitas, donde han recibido clases magistrales con inversores y directivos, además de workshops y ponencias para hacer crecer su negocio.

Inversores y empresarios

coincidieron en que hay po-tencial, talento y ambición, aunque falten por pulir algu-nos aspectos. “Si tienes cinco minutos para presentar tu proyecto ante business angels, exprímelos al máximo, no puede ser que te sobren dos minutos... Es ir muy de sobra-do”, criticó un inversor al em-prendedor que acababa de presentar su start up.

Modelo de negocio “Necesito saber cifras de fac-turación si quiero invertir en una empresa”, comentó otro

La aceleradora de Telefónica ha destinado 3,2 millones en ‘cash’ para las ‘start up’

Dieciséis jóve-nes empresas de baste tecno-lógica se con-centraron de domingo a miércoles en la Universitas de Telefónica, en La Roca del Vallés (Barcelona), donde acudie-ron a charlas y ponencias con inversores.

El año pasado, Wayra vivió su primer ‘éxit’ con la venta de la ‘start up’ argentina Comenta TV a la estadounidense Wayin. La empresa, que ha pasado a integrarse en Wayin, está especializada en la integración de redes sociales en televisión y en el análisis en tiempo real, y

estaba liderada por Juan Melano, Juan Schwindt, Ignacio Prado y Diego Jolodenco. Este último estuvo presente en el Global Investment Week, donde habló de su experiencia. “Tras vender la empresa, se vuelve a trabajar para alguien y a tener jefes, pasas a ser empresario,

pero como emprendedor quieres volver a empezar de cero”, dijo Jodolenco, que ya está inmerso en nuevos proyectos, como la plataforma Bettween. El ejecutivo recuerda que la venta de Comenta TV era un paso natural: vender la empresa o salir a Bolsa. Sin embargo, estuvieron varios

meses de negociaciones hasta llegar a un acuerdo. “Wayra está muy bien, es una plataforma que te acerca oportunidades pero es el emprendedor el que tiene que moverse”, dijo Jodolenco, quien consideró que “hay ‘start up’ que esperan demasiado del proceso de aceleración”.

La argentina Comenta TV, el primer éxito

La aceleradora de negocios Wayra invierte hasta 100.000 euros por ‘start up’ que tiene en cada edición. Del total, 40.000 euros los recibe la empresa como préstamo participativo a cambio de entre el 7% y el 10% del capital de la firma. El resto se transfiere a través de servicios, márketing, formación y los espacios donde la ‘start up’ se instala un año. Wayra llegó en 2011 a España desde Argentina y está presente en Madrid, liderado por Paloma Castellano; y Barcelona, dirigido por Julián Vinué, además de pequeños espacios repartidos por el territorio español. Wayra ha celebrado cuatro ediciones en Barcelona y cinco en Madrid por las que han pasado 75 ‘start up’ en las que ha invertido 3,2 millones en efectivo. Es un proyecto que se engloba dentro de Telefónica Open Future, una iniciativa impulsada en 2014 por Telefónica para capturar innovación que aportar a los clientes, obtener una rentabilidad de los proyectos y desarrollar la sociedad. Además de Wayra, seis iniciativas integran Telefónica Open Future: Think Big, Talentum, Crowdworking, CIP Telefónica, Amérigo y Telefónica Ventures.

Una pata de Telefónica Open Future

Los emprendedores presentaron sus ‘start up’ ante inversores.

ejecutivo. El modelo de nego-cio, previsiones financieras, datos de la competencia, a qué destinará la start up la in-versión, son aspectos que los inversores y firmas de capital riesgo solicitaban a los em-

prendedores en sus presenta-ciones.

Las start up de Wayra se encontraron frente a inverso-res en lo que ha sido una pri-mera toma de contacto y un ensayo de cara al futuro foro

mios que han recibido, cuan-do hay que enfocarse en el ne-gocio. Necesitamos más casos de éxit”.

“Cada vez hay más gente preparada, pero no lo sufi-ciente, y buenas oportunida-des pero falta más cultura de emprendedores”, según Ja-vier Garay, de Axon Partners. A su juicio, los más importan-te es una combinación entre el equipo emprendedor y el sector en el que opera.

Compartir mesa, tomar un café o intercambiarse tarjetas con potenciales inversores y empresarios es una oportuni-dad de oro para los empren-dedores. No obstante, ahora está en sus manos el sacar provecho de esta experiencia para hacer crecer su pequeño proyecto.

Desde 2011, unas 75 ‘start up’ han pasado por las cinco ediciones celebradas en Wayra España

FINANZAS & MERCADOSViernes 9 octubre 2015 19Expansión

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UBS España reestructura su cúpula y nombra consejero a Juan ArenaBANCA SUIZA/ Pablo Díaz se estrena como responsable en España y Juan Monte asume la presidencia. Arena, expresidente de Bankinter, y Miriam Clegg, socia de Dechert, nuevos consejeros independientes.

D.Badía/A. Antón. Madrid UBS ha decidido reorganizar su cúpula en España. Ha nombrado a Pablo Díaz, que hasta ahora era el responsable de banca privada del banco suizo en España, nuevo coun-try head, el máximo responsa-ble de la entidad también para las áreas de banca de inver-sión y gestión de activos. Sus-tituye a Javier Salavarri, que ocupaba este puesto desde 2010, quien, según apuntan fuentes del banco, “ha decidi-do retirarse de forma parcial y trabajaré de forma exlusiva como asesor del área de solu-ciones corporativas para clientes (CCS), después de seis años con este rol (de res-ponsable de UBS en España) y tras realizar una ilustre ca-rrera en la el sector español de banca de inversión”.

Díaz tendrá que encargarse a su vez de la parte regulatoria del banco. Y pondrá especial atención, según añaden las mismas fuentes, “en poten-ciar negocios transfronterizos con el resto de los países de Europa, Oriente Medio y África (EMEA) coordinándo-se con el equipo de la región”.

Nuevo presidente Pero los cambios de UBS no se han quedado aquí, Juan Monte, que hasta ahora ejer-cía como responsable de ban-ca de inversión en España y como responsable de los equi-pos de la institución suiza en algunos países de Europa Continental y Oriente Medio, ha sido nombrado presidente de la entidad en España. Se-gún indican a EXPANSIÓN fuentes del banco, los cargos de ambos ejecutivos se sitúan al mismo nivel en la cadena de

de la unidad de banca inver-sión se redujo a la mitad, prin-cipalmente en renta fija.

Reforzar el Consejo El cambio de aires en la cúpu-la directiva del grupo coincide con la incorporación al conse-jo de Administración, como consejeros independientes, de Juan Arena, expresidente de Bankinter, y Miriam Gon-zález Durántez, socia del des-pacho Dechert y esposa del exviceprimer ministro de Reino Unido Nick Clegg.

La firma señala que estas incorporaciones son “parte del proceso de adaptación de las entidades españolas a la reciente normativa en mate-ria de gobierno corporativo de las entidades de crédito”.

Juan Arena, un histórico del sector financiero en Espa-ña, desarrolló su carrera pro-fesional en Bankinter, entre 1970 y el 2007. Los últimos cinco años, ocupó la presiden-cia del banco. Actualmente, el ejecutivo forma parte de los Consejos de Administración de Ferrovial, Almirall, Prisa, Melia Hotels, Everis y Panda, entre otros. También es miembro del Consejo Asesor de Spencer Stuart y preside los Consejos Asesores de Consulnor y Marsh.

Miriam González es socia del despacho de abogados Dechert en Londres, donde es copresidente de Derecho Co-mercial Internacional y Rela-ciones Gubernamentales, y Directora de Derecho Euro-peo y Comercial en Dechert.

Está casada con el político británico Nick Clegg, número uno del partido Liberal De-mócrata entre 2007 y el pasa-do mes de mayo.

mando, puesto que ambos son managing director. De he-cho, ambos reportan a Ulrich Koerner, presidente de UBS en EMEA. “Trabajará cerca de Pablo para apoyar la ejecu-ción exitosa de una estrategia holística en el país”.

Este año, UBS, con Sala-verri al frente, ha estado muy activo tanto en la parte de Equity Capital Markets (ECM), principalmente en colocaciones aceleradas de paquetes de acciones, y en importantes operaciones

de fusiones y adquisiciones (M&A). De hecho, lidera el ránking de M&A de bancos asesores más activos, con operaciones por valor de 19.910 millones hasta sep-tiembre, según datos de Dea-logic. Dentro de este segmen-to, ha intermediado la compra de la gestora de Santander por parte de los fondos Warburg Pincus y General Atlantic. A su vez, participa en la compra reciente de R Cable por parte de Euskaltel, valorada en 1.190 millones de euros.

España es un mercado es-tratégico para UBS. Así lo re-conoció Andrea Orcel, presi-dente de Banca de Inversión en UBS, en una entrevista con EXPANSIÓN el pasado 20 de julio. “Desde 2012, hemos re-definido nuestro modelo de banca de inversión. En Espa-ña, se produjo una contrac-ción, pero volvemos a invertir en la franquicia española”.

Hace tres años, se ponía en duda la viabilidad del grupo, se anunciaron 10.000 despi-dos a nivel global y el balance

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Pablo Díaz, country head de UBS en España.

Juan Monte, presidente de UBS en España.

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Miriam González, consejera independiente de UBS España.

Javier Martínez-Piqueras, res-ponsable de ECM en EMEA.

M.G

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Juan Arena, consejero indepen-diente de UBS en España.

UBS también ha nombrado a Javier Martínez-Piqueras nuevo co responsable de operaciones en el mercado de renta variable (ECM) de Europa, Oriente Medio y África, según publicó Bloomberg. Sustituye a Chicco di Stasi y ostentará el cargo junto a Jasper Tans.

Nuevo jefe en EMEA

C.R.G. Nueva York El conocido como rey de los bonos, William (Bill) Gross, ha demandado a Pimco, la gestora de fondos que fundó y a la que convirtió en una de las mayores del mundo, según adelantó ayer The New York Times (NYT). Gross fue des-pedido de Pimco en septiem-bre del año pasado.

En el pleito, presentado ayer ante un juzgado de Cali-fornia, el inversor de 71 años pide no menos de 200 millo-nes de dólares (177 millones de euros) a la compañía pro-piedad de Allianz, a la que acusa de despido injustifica-do, incumplimiento de con-trato y abuso de confianza, entre otras cosas.

Para demostrar que su in-tención no está motivada por razones monetarias, la aboga-da de Gross, Patricia Glaser, dijo a NYT que el dinero con-seguido con el proceso judi-cial irá destinado a obras de caridad.

“Deseo de poder” Gross asegura en la demanda que fue desplazado de la ges-tora por una “camarilla” de directivos de Pimco con de-seos de poder y que buscaban mejorar sus propias posicio-nes financieras. “Su compor-tamiento inadecuado, desho-nesto y poco ético debe ser ex-puesto ahora”, dice.

La salida de Gross de Pimco para unirse a Janus Capital causó una fuerte con-moción en el sector y en Wall Street. Gross había fundado Pimco en 1971 y la había con-vertido en la mayor gestora de bonos del mundo, con activos por valor de 1,9 billones de dó-lares. Janus, sin embargo, era un fondo de nueva creación dotado de 12.800 millones de dólares.

Gross reclama 200 millones de dólares a Pimco por su despido

FINANZAS & MERCADOS

Viernes 9 octubre 201520 Expansión

DE CAIXABANK El banco onli-ne asegura que no cobra comi-sión a sus clientes por el uso de los cajeros de CaixaBank, con la que tiene un acuerdo. Pueden disponer en cualquier momen-to de su dinero sin comisiones.

Self Bank aclara que no cobra comisión por el uso de cajeros

COMPETENCIA El Parlamen-to Europeo adoptó ayer nuevas reglas para los servicios de pago en línea. Permitirán la entrada de nuevos competidores, redu-cirá los costes para el consumi-dor y mejorarán la seguridad.

Europa fija nuevas reglas para los servicios de pago

FUNCAS La banca española ha abaratado los préstamos hipo-tecarios y a empresas más que las europeas, según un estudio de Funcas. El diferencial respec-to al euribor ha caído 80 puntos en los últimos 12 meses.

Los bancos españoles abaratan los préstamos

CRÉDITO Solunion, participa-da por Mapfre y Euler Hermes, inicia sus operaciones en Pana-má. La entidad, especializada en seguros de crédito, ya está presente en América Latina en Uruguay y Perú.

Solunion inicia su actividad en el seguro de Panamá

EXPOSICIÓN El Banco de In-glaterra ha pedido a los bancos británicos que informen de su exposición a las materias pri-mas y que comprueben que es-tán reduciendo los riesgos de forma efectiva, según Reuters.

Inglaterra pide a la banca datos del riesgo en ‘comodities’

LIBOR El Departamento de Justicia de EEUU ha declarado culpable de conspirar en la ma-nipulación del libor a un opera-dor de Deutsche Bank. El banco ya acordó en abril pagar 2.500 millones de dólares.

EEUU declara culpable a un bróker de Deutsche Bank

El FMI urge examinar la resistencia de la banca ante una crisis de liquidezALERTA/ El organismo insta a los reguladores a incluir este parámetro en los test de estrés y alerta sobre una amenaza con repercusiones sistémicas.

Inés Abril. Madrid Ya no se trata de un riesgo par-cial o indirecto. Esta vez, la banca se encuentra ante un peligro real e inminente de proporciones sistémicas y con la capacidad de poner en ja-que su solvencia. Al menos esa es la opinión del Fondo Mone-tario Internacional (FMI), que ha puesto el riesgo de liquidez muy alto en la lista de amena-zas contra los bancos.

Eso significa que los daños colaterales de una posible cri-sis de liquidez se cobran una nueva pieza, porque hasta ahora los damnificados (y vigi-lados) por este riesgo habían sido las gestoras de fondos y otros sectores más pegados al día a día del mercado. Hasta ahora se consideraba que su impacto en la banca, sería tan-gencial.

El FMI ya no lo ve así. “Los episodios de iliquidez en el mercado pueden convertirse en acontecimientos sistémi-cos cuando afectan a los ba-lances de los bancos”, asegura. Y las consecuencias afectarían tanto a la estabilidad financie-ra como al crecimiento. El or-ganismo está convencido de que eso puede suceder y por eso pide medidas.

¿La principal? Un test de estrés que mida la resistencia y la solvencia de los bancos ante una crisis de liquidez en el que deben tenerse en cuenta los efectos sistémicos que tendría.

Esta petición está escrita en uno de los capítulos analíticos que forman parte del Informe de Estabilidad Financiera Glo-bal que el FMI ha publicado esta semana con motivo de su reunión de otoño.

Argumenta que si se produ-ce una restricción no prevista y repentina de la liquidez en un mercado concreto “los in-versores exigirán una mayor rentabilidad en sus inversio-nes”. Como resultado, “los

Nuevas reglas en junio para la venta de productos financierosM.Ponce de León. Madrid Trasladar las ideas a la prácti-ca no siempre resulta fácil. El proyecto que busca imponer nuevas reglas europeas sobre la venta de productos de in-versión a clientes minoristas da fe de ello.

Las tres autoridades de su-pervisión del continente –EBA (encargada de la ban-ca), ESMA (para mercados de valores) y Eiopa (vigilante de los seguros)– continúan dan-do pasos en la génesis de la in-formación que las entidades comercializadoras de fondos, pólizas de seguro de vida que tengan un componente de in-versión (como los unit linked) o depósitos estructurados de-berán aportar al consumidor a partir de 2017, pero avanzan con pies de plomo. Tanto que no descartan exceder los pla-zos de entrega previstos.

Retraso Según el programa de trabajo trazado para 2016, las agen-cias europeas se dan hasta ju-nio del año que viene –«la pri-mera mitad del año», reza el texto– para acabar y elevar a la Comisión Europea un bo-rrador que concrete cómo debe ser la información de venta de los conocidos como PRIIPs (packaged retail and insurance based investment products), de los que bonos y acciones quedan excluidos. Así, la fecha preestablecida para la presentación del pro-yecto, marzo de 2016, podría verse superada.

El Parlamento Europeo aprobó en 2014 que gestoras, bancos y aseguradoras esta-rán obligados desde 2017 a ofrecer al cliente un docu-mento con datos clave del producto. Los supervisores se adentraron entonces en un proceso de análisis sobre los estándares técnicos y los mé-todos de cálculo necesarios para diseñar el contenido de ese documento, tarea que no está resultado sencilla.

Teme que episodios de iliquidez pueden convertirse en acontecimientos sistémicos

IMF

El director de Asuntos Monetarios del FMI, José Viñals, ayer junto a Peter Dattels, subdirector del departamento de Mercado de Capitales.

Alerta que la falta de liquidez repentina limitaría el acceso de la banca a la financiación

El Fondo reconoce que un test a la banca que mida a la vez la solvencia y la liquidez es un reto

El organismo teme que la restricción de liquidez acabaría produciendo una crisis de crédito

precios de los activos de ese mercado pueden caer dramá-ticamente”, y ahí es donde en-tran en juego las entidades fi-nancieras. “Si los bancos po-seen una gran cantidad de ac-tivos en ese mercado, una cri-sis de liquidez puede afectar a su solvencia”. Eso produciría un “endurecimiento de las restricciones regulatorias” y terminaría provocando una li-mitación del acceso de los ban-cos “a la financiación”.

Añade que “ante unos ba-lances debilitados”, añade el

FMI, hay dos posibles reac-ciones de los bancos: “Vender su cartera a precios de derri-bo, lo que drenaría liquidez de los intermediarios financie-ros, o frenar el crédito a la eco-nomía real, con consecuen-cias negativas tanto para la es-tabilidad financiera como pa-ra el crecimiento económico”, anticipa.

Estas repercusiones son las que convierten en vital que se examine la resistencia de la banca a la iliquidez, aunque el Fondo es consciente de que

realizar una prueba que mida a la vez la solvencia y la liqui-dez del mercado es todo un re-to. Para empezar, porque lo primero que se debe hacer es detectar las posibles vías de transmisión de la enfermedad de la iliquidez y los bancos tie-nen hasta tres posibilidades de ser contagiados, según el FMI.

La más evidente es por su participación directa en los mercados como compradores y vendedores, pero a eso se une la posibilidad de que los bancos se presten entre sí.

Ante una restricción de la li-quidez que afecte a sus balan-ces y a su solvencia, los bancos se apresurarían a reconfigurar sus carteras, lo que amplifica-ría. Señala el FMI que no solo las entidades se verían afecta-das, sino la economía en su conjunto, tanto por el riesgo a que se detone una nueva crisis de crédito como a que el PIB vuelva a sufrir por culpa de ello.

Página 29 / Pronóstico del FMI

para 2016

FINANZAS & MERCADOS

Viernes 9 octubre 2015 21Expansión

Evo anuncia nuevos recortes para entrar en rentabilidadNEGOCIO/ El banco cerrará entre 15 y 25 oficinas y prepara un ERE para antes de fin de año. Con ello, quiere que el negocio esté en beneficios desde febrero de 2016.

J. Zuloaga. Madrid Evo Banco quiere volver a ajustar su negocio para empe-zar a ser rentable tras dos años desde su puesta en fun-cionamiento. La filial banca-ria de Apollo en España em-pezará a negociar con los sin-dicatos un expediente de re-gulación de empleo (ERE) y cerrará en torno a un tercio de sus oficinas, entre 15 y 25.

Con ello, Evo Banco prevé registrar beneficios recurren-tes a partir del primer trimes-tre de 2016. Esta entidad per-dió 3,6 millones en 2013; 78 millones, en 2014; y 6 millo-nes, en el primer semestre de 2015.

Este negocio es deficitario desde su creación por el ele-vado y costoso pasivo, y la difi-cultad de crecer en créditos. El equipo gestor prevé darle una vuelta a esta situación a partir de marzo del próximo

ciación. La entidad, asesorada en este proceso por Sagardoy Abogados, espera extender durante el mes de octubre el tira y afloja con los sindicatos, hasta el cierre del expediente antes de final de año.

Se trata del quinto ERE de Evo y sus filiales –Fracciona y Avant Tarjeta– en los últimos años, y el segundo del banco. La entidad cuenta actualmen-te con 600 empleados en Evo y unos 300 en las filiales. El grupo ya puso en marcha un ERE antes de verano, para 130 empleados de los 170 de Avant Tarjeta.

Evo Banco fue adquirida por el fondo norteamericano Apollo en septiembre de 2013 por 60 millones. Esta entidad nació con el negocio fuera de Galicia, Asturias y León de NCG. Apollo se comprometió en su compra a no salir del ca-pital en cinco años.

año, adelantando un año el ca-lendario previsto. Será preci-samente entonces cuando en-trará en funcionamiento una nueva plataforma tecnológica con la que lanzar productos

Sucursal de Evo Banco en Madrid.

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dirigidos a pymes, consumo y una mejora aplicación móvil.

Evo Banco también con-templa adquisiciones de car-teras de consumo y de otros negocios en España y el ex-tranjero para ganar volumen y rentabilidad. La entidad ya está en Irlanda a través de su filial Avant Card. Su accionis-ta, Apollo, fue uno de los can-didatos para comprar Novo Banco en Portugal.

Apuesta digital El cierre de oficinas encaja dentro de la estrategia del banco de apostar por los cana-les digitales. Fuentes del ban-co señalan que sus clientes van a la oficina una vez cada 9 meses y, al margen del cierre de las 15-25 sucursales, con-templan abrir alguna en re-giones de crecimiento.

Mientras, el ERE se en-cuentra en fase de prenego-

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Santander nombra vicepresidente en EEUU a MaldonadoJ. Z. Madrid

Nuevos cambios organizati-vos en Santander. La entidad presidida por Ana Botín anunció ayer el nombramien-to de Javier Maldonado como responsables del área de Cos-tes y vicepresidente del hól-ding en Estados Unidos (SHUSA).

Maldonado es una de las personas de confianza de Bo-tín desde su etapa al frente de Santander UK. De hecho, uno de los primeros nombramien-tos que anunció al tomar las riendas del banco fue el de Maldonado como director general de Control y Coordi-nación de Proyectos Regula-torios. Este directivo venía de estar al frente de Costes, Or-ganización y Desarrollo Cor-porativo de la filial de Reino Unido.

En un comunicado interno del banco, el consejero dele-gado, José Antonio Álvarez explicó ayer la importancia de potenciar “la excelencia ope-rativa” para que las entidades

“puedan mantener unos nive-les de rentabilidad atractivos para sus inversores y accio-nistas”. Durante su último Día del Inversor de septiembre en Londres, Santander se com-prometió a lograr un ahorro de costes de 3.000 millones hasta 2018. Maldonado re-portará directamente a Álva-rez en estas labores.

El directivo ejercerá esta nueva responsabilidad desde Nueva York, donde se trasla-da para ocupar la vicepresi-dencia de la matriz del grupo en EEUU. Reportará al con-sejero delegado, Scott Powell, y se encargará de organiza-ción, gestión de costes y el ne-gocio en Nueva York y Puerto Rico. SHUSA tiene el reto de adaptarse a las exigencias re-gulatorias tras suspender los dos últimos test de estrés.

Gianluca Vidili ocupará el puesto que hasta ahora tenía Maldonado, de Control y Co-ordinación de Proyectos Re-gulatorios, reportando al di-rector financiero.

FINANZAS & MERCADOS

Viernes 9 octubre 201522 Expansión

nos y es vicepresidente de ESADEgeo, un centro de eco-nomía y geopolítica global que elabora un ránking por activos de los principales fon-dos soberanos.

Obtuvo su licenciatura, máster y doctorado por el Ins-titut d’Etudes Politiques de París y también es MBA por l’Ecole des Hautes Etudes

Commerciales (HEC, Fran-cia) y MBA Ejecutivo por IE-SE Business School (España), por la Universidad de Oxford y por la de Harvard.

Comenzó su carrera en Crédit Agricole Indosuez an-tes de dar el salto a BBVA en 2000, donde fue economista jefe para América Latina y Mercados Emergentes en el Servicio de Estudios Econó-micos del banco durante cin-co años. Ya en 2005, le nom-bran director general y economista jefe del centro de desarrollo de la OCDE, y en 2010 inicia su carrera en Telefónica.

El fondo de Malasia ficha a Santiso para entrar en EuropaESTRATEGIA/ Javier Santiso, exejecutivo de Telefónica, liderará la inversión en la región de Khazanah Nasional, un gigante que gestiona 40.000 millones de dólares.

Daniel Badía.Madrid El fondo soberano de Malasia, Khazanah Nasional Berhad, quiere entrar con fuerza en Europa. Para ello, ha fichado al español Javier Santiso, que ocupaba el cargo de director general para asuntos interna-cionales y nuevas operacio-nes en Telefónica, según ha podido saber EXPANSIÓN a partir de fuentes financieras.

Santiso, que trabajará desde Londres, se encarga-rá de dar entrada en Euro-pa, Oriente Medio y África (EMEA, por sus siglas en in-glés) a este fondo, que gestio-na activos por más de 40.000 millones de dólares (en torno a 35.472 millones de euros). Precisamente, ha sido en Es-paña donde más cerca se ha quedado de cerrar una opera-ción, la compra de Globalvia, la compañía de gestión de in-fraestructuras que era propie-

dad de FCC y Bankia. Cuando parecía cerrada la operación, los fondos acreedores ejercie-ron su derecho de adquisi-ción preferente para quedar-se con la compañía.

Estrategia Hasta ahora, este fondo, el brazo financiero del Gobier-no de Malasia, se ha centrado principalmente en inversio-nes en su propio país, India y el mundo islámico en general. Cuenta con una elevada ex-posición a empresas de tele-comunicaciones, que supo-nen el 24,1% de su cartera, de energía, con el 17,4%, servi-cios financieros, con el 14,5%, o salud, con otro 13,3%. Algu-nas de estas firmas tienen re-lación con el Gobierno de Ma-lasia.

La función de Santiso es, precisamente, diversificar es-ta cartera hacia EMEA, y po-

cimiento de la materia por-que, aunque empezó como CEO y presidente de Telefó-nica en Latinoamérica en 2010, poco después fundó Ta-lentum Startups, un progra-ma de innovación de la opera-dora que busca establecer si-nergias entre el talento joven, la tecnología y el emprendi-miento, y Amérigo, una red internacional de fondos de ca-pital riesgo, con un capital ini-cial de 300 millones de euros, para identificar y financiar compañías innovadoras con impacto en el mundo digital.

Además, Santiso también está especializado en fondos soberanos e inversiones de es-tos en nuevas tecnologías y en sectores de telecomunicacio-nes. En la escuela de negocios Esade, donde ha ejercido de profesor desde 2010, ha ela-borado todos los informes anuales sobre fondos sobera-

tenciar principalmente las in-versiones en tecnología e in-novación. El ejecutivo espa-ñol cuenta con un gran cono-

Javier Santiso, nuevo director ejecutivo en Khazanah Nasional.

El vehículo Khazanah Nasional ha estado a punto de cerrar la compra de Globalvia en España

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El propio Javier Santiso apuntaba a comienzos de año, en un artículo de opinión publicado en El País, cómo varios fondos soberanos ya han abierto oficinas en Londres, como GIC y Temasek de Singapur o KIC de Corea. Ahí incidía en la necesidad de apostar por la innovación y la tecnología para atraer a estos inversores.

Interés de los soberanos por Europa

JULIUS BAER MULTISTOCKSociété d’Investissement à Capital Variable

Sede de la Sociedad: 25, Grand-Rue, L-1661 LuxemburgoRegistro mercantil: Luxemburgo Sección B32188

INVITACIÓN A LA JUNTA GENERAL ORDINARIA DE ACCIONISTAS

La Junta General Ordinaria de Accionistas (la “Junta General”) de Julius BaerMultistock tendrá lugar en la sede de la Sociedad el

20 de octubre de 2015, a las 11.00 horas

ORDEN DEL DÍA:

1. Lectura y aprobación de los siguientes informes para el ejercicio terminado el30 de junio de 2015:a) Informe de gestión del Consejo de Administraciónb) Informe del auditor de cuentas

2. Aprobación del balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicioterminado el 30 de junio de 2015

3. Determinación de la aplicación del resultado económico4. Cese de los miembros del Consejo de Administración para el ejercicio

terminado el 30 de junio de 2015:• Freddy BRAUSCH,• Andrew HANGES,• Martin JUFER,• Jean-Michel LOEHR y• Dirk SPIEGEL

5. Elección del Consejo de Administración hasta la próxima Junta General Ordinariaen el año 2016a) Ratificación del Suplente:

• Ningunob) Renombramiento de los miembros del Consejo de Administración:

• Freddy BRAUSCH,• Andrew HANGES,• Martin JUFER,• Jean-Michel LOEHR y• Dirk SPIEGEL

c) Nueva elección de miembros del Consejo de Administración:• Ninguno

6. Renombramiento de PricewaterhouseCoopers como Auditor hasta la próximaJunta General Ordinaria en el año 2016

7. Otros

El Informe anual, el Informe del Auditor así como el Informe del Consejo deAdministración pueden consultarse en el domicilio de la Sociedad y pueden serremitidos bajo petición.

Por motivos de organización, se ruega a los accionistas que deseen participarpersonalmente en la Junta General tengan a bien ponerse en contacto conState Street Bank Luxembourg S.C.A., 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo,a la atención del Sr. Silvano Del Rosso (n° de fax +352 / 46 40 10 - 413) antes del15 de octubre de 2015.

Por motivos de organización, se ruega a los accionistas que deseen participarpersonalmente en la Junta General tengan a bien ponerse en contacto con JuliusBaer Multistock, c/o State Street Bank Luxembourg S.C.A., 49, Avenue J.F. Kennedy,L-1855 Luxemburgo, a la atención del Sr. Silvano Del Rosso(n° de fax +352/ 46 40 10 - 413) antes del 15 de octubre de 2015.

Se advierte a los señores accionistas que las resoluciones tomadas por la JuntaGeneral no exigen la formación de quórum y que dichas resoluciones seránadoptadas por la mayoría de los accionistas presentes o por sus representantes enla Junta General.

Julius Baer MultistockEl Consejo de Administración

JULIUS BAER MULTICASHSociedad de inversión de capital variable

Sede de la Sociedad: 25, Grand-Rue, L-1661 LuxemburgoRegistro mercantil: Luxemburgo Sección B 36405

INVITACIÓN A LA JUNTA GENERAL ORDINARIA DE ACCIONISTAS

La Junta General Ordinaria de Accionistas (la “Junta General”) de Julius BaerMulticash tendrá lugar en la sede de la Sociedad, el

20 de octubre de 2015, a las 14.00 horas

ORDEN DEL DÍA:

1. Lectura y aprobación de los siguientes informes para el ejercicio terminado el30 de junio de 2015:a) Informe de gestión del Consejo de Administraciónb) Informe del auditor de cuentas

2. Aprobación del balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicioterminado el 30 de junio de 2015

3. Determinación de la aplicación del resultado económico4. Cese de los miembros del Consejo de Administración para el ejercicio

terminado el 30 de junio de 2015:• Freddy BRAUSCH,• Andrew HANGES,• Martin JUFER,• Jean-Michel LOEHR y• Dirk SPIEGEL

5. Elección del Consejo de Administración hasta la próxima Junta General Ordinariaen el año 2016a) Ratificación del Suplente:

• Ningunob) Renombramiento de los miembros del Consejo de Administración:

• Freddy BRAUSCH,• Andrew HANGES,• Martin JUFER,• Jean-Michel LOEHR y• Dirk SPIEGEL

c) Nueva elección de miembros del Consejo de Administración:• Ninguno

6. Renombramiento de PricewaterhouseCoopers como Auditor hasta la próximaJunta General Ordinaria en el año 2016

7. Otros

El Informe anual, el Informe del Auditor así como el Informe del Consejo deAdministración pueden consultarse en el domicilio de la Sociedad y pueden serremitidos bajo petición.

Por motivos de organización, se ruega a los accionistas que deseen participarpersonalmente en la Junta General tengan a bien ponerse en contacto con StateStreet Bank Luxembourg S.C.A., 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo,a la atención del Sr. Silvano Del Rosso (n° de fax +352 / 46 40 10 - 413) antes del15 de octubre de 2015.

Los accionistas que no puedan participar personalmente en la Junta Generaltienen la posibilidad de dar poder a un represenante. A estos efectos, les rogamosenvíen el poder debidamente rellenado y firmado y, por motivos de organización,antes del 15 de octubre de 2015, a. Julius Baer Multicash, c/o State Street BankLuxembourg S.C.A., 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo, a la atencióndel Sr. Silvano Del Rosso (n° de fax +352/ 46 40 10 - 413)

Se advierte a los señores accionistas que las resoluciones tomadas por la JuntaGeneral no exigen la formación de quórum y que dichas resoluciones seránadoptadas por la mayoría de los accionistas presentes o por sus representantes enla Junta General.

Julius Baer MulticashEl Consejo de Administración

JULIUS BAER MULTICOOPERATIONSociedad de inversión de capital variable

Sede de la Sociedad: 25, Grand-Rue, L-1661 LuxemburgoRegistro mercantil: Luxembourg Sección B 44963

INVITACIÓN A LA JUNTA GENERAL ORDINARIA DE ACCIONISTAS

La Junta General Ordinaria de Accionistas (la “Junta General”) de Julius BaerMulticooperation tendrá lugar en la sede de la Sociedad, el

20 de octubre de 2015, a las 15.00 horas

ORDEN DEL DÍA:1. Lectura y aprobación de los siguientes informes para el ejercicio terminado el

30 de junio de 2015:a) Informe de gestión del Consejo de Administraciónb) Informe del auditor de cuentas

2. Aprobación del balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicioterminado el 30 de junio de 2015

3. Determinación de la aplicación del resultado económico4. Cese de los miembros del Consejo de Administración para el ejercicio

terminado el 30 de junio de 2015:• Freddy BRAUSCH,• Andrew HANGES,• Martin JUFER,• Jean-Michel LOEHR,• Dirk SPIEGEL y• Thomas VAN DITZHUYZEN

5. Elección del Consejo de Administración hasta la próxima Junta GeneralOrdinaria en el año 2016a) Ratificación de Suplente:

• Dirk Ningunob) Renombramiento de los miembros del Consejo de Administración:

• Freddy BRAUSCH,• Andrew HANGES,• Martin JUFER,• Jean-Michel LOEHR,• Dirk SPIEGEL y• Thomas VAN DITZHUYZEN

c) Nueva elección de miembros del Consejo de Administración:• Ninguno

6. Renombramiento de PricewaterhouseCoopers como Auditor hasta la próximaJunta General Ordinaria en el año 2016

7. Otros

El Informe anual, el Informe del Auditor así como el Informe del Consejo deAdministración pueden consultarse en el domicilio de la Sociedad y pueden serremitidos bajo petición.

Por motivos de organización, se ruega a los accionistas que deseen participarpersonalmente en la Junta General tengan a bien ponerse en contacto con StateStreet Bank Luxembourg S.C.A., 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo,a la atención del Sr. Silvano Del Rosso (n° de fax +352 / 46 40 10 - 413) antes del15 de octubre de 2015.

Los accionistas que no puedan participar personalmente en la Junta Generaltienen la posibilidad de dar poder a un represenante. A estos efectos, les rogamosenvíen el poder debidamente rellenado y firmado y, por motivos de organización,antes del 15 de octubre de 2015, a Julius Baer Multicooperation, c/o State StreetBank Luxembourg S.C.A., 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo,a la atención del Sr. Silvano Del Rosso (n° de fax +352 / 46 40 10 - 413).

Se advierte a los señores accionistas que las resoluciones tomadas por la JuntaGeneral no exigen la formación de quórum y que dichas resoluciones seránadoptadas por la mayoría de los accionistas presentes o por sus representantes enla Junta General.

Julius Baer MulticooperationEl Consejo de Administración

FINANZAS & MERCADOS

Viernes 9 octubre 2015 23Expansión

COTIZACIONES BRÓKERES MÁS ACTIVOS(1)

EL IBEX GANA UN 0,11%, HASTA LOS 10.181 PUNTOS/ Las bolsas esquivan una oleada de noticias negativas y acampan frente a cotas clave, con la vista puesta en la temporada de resultados.

A. Monzón. Madrid Si se acepta la idea de que los mer-cados no son más que el reflejo de las expectativas económicas, resul-ta difícil justificar las muestras de ánimo de los últimos días. Ayer, sin ir más lejos, los inversores tuvieron que encajar el peor dato de exporta-ciones en Alemania desde 2009, un recorte de las expectativas de creci-miento en Francia, la rebaja de esti-maciones de beneficios de Deuts-che Bank y los rumores de que Cre-dit Suisse tendrá que ampliar capi-tal. Pero el nerviosismo no hizo acto de presencia sobre el parqué. Es más, la volatilidad en las bolsas eu-ropeas descendió a mínimos de sie-te semanas.

Es cierto que los números rojos fueron la tónica dominante durante buena parte del día y que los avan-ces finales fueron moderados, con los grandes índices incapaces de hollar las cotas claves a las que se enfrentan. Pero el predominio de las alzas en un entorno tan negativo es una muestra alentadora. Sobre todo si se considera que el volumen se viene intensficando en los últi-mos días: ayer, en el parqué español se intercambiaron más de 6.500 mi-llones de euros, la cifra más elevada desde julio. Fuerte volumen en Santander. El Ibex ganó ayer un 0,11% y acumula ya siete alzas consecutivas, en las que ha repuntado un 8,38%. Se si-túa así en los 10.181 puntos, su nivel más elevado desde el cierre de agosto. El índice se repuso al mal to-no de los grandes valores. Telefóni-ca restó un 1,31%, ante las renova-das dudas sobre la venta de 02 (ver pág.4). Santander, al que Macqua-rie recortó el precio objetivo, cedió un 0,61%. La entidad movió ayer cerca de 700 millones de títulos (ca-si un 5% de su capital), con BBVA como bróker más activo con opera-ciones cruzadas que algunas fuen-tes del mercado creen que puedan

estar relacionadas con el próximo pago de dividendo. Inditex enlazó su segunda caída, tras subir un 9,8% en las cinco jornadas previas. OHL, inmersa en su ampliación de capital (ver pág.4), y Abengoa, que cedió un 4,47%, completaron los puestos de cola. En el lado opuesto destacó un día más la banca mediana. Po-pular subió un 4,02% y Sabadell, un 3,9%. CaixaBank, incluida por Macquarie en su lista de ‘compra convencida’, ganó un 2,61%. Cae la banca. En Europa, ni si-

quiera el mal tono de la banca, afec-tada por las noticias de Deutsche Bank y Credit Suisse, quebró el ánimo comprador. El Mib italiano se anotó un 0,68%; el Ftse 100 britá-nico, un 0,61%; el Dax alemán, un 0,23%; y el Cac 40 galo, un 0,18%. Temporada de resultados. Estos avances son una nueva muestra de que los inversores han vuelto a en-contrar refugio en la garantía de apoyo de los bancos centrales. En buena medida, por el alivio que ha represetando para las materias pri-

mas y los mercados emergentes el previsible retraso de las alzas de ti-pos en EEUU. Eso sí, la capacidad de este estímulo para estirar el im-pulso de las bolsas parece limitado, por lo que los expertos giran ahora sus ojos a la recién iniciada tempo-rada de resultados en busca de ali-cientes para superar resistencias.

Los mercados se detienen a la espera de nuevos alicientes

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Ibex 35 10.181,20 +0,11%

Euro Stoxx 50 3.224,96 -0,04%

Dow Jones * 16.924,48 +0,07%

Nikkei 225 18.141,17 -0,99%

Dólar 1,1254 -0,11%

Yen 134,9200 -0,28%

Bono español 1,83 -1,08%

Bono alemán 0,59 -1,67% * A media sesión

Merrill Lynch Popular 2.830.827

Espirito Santo Sabadell 3.156.302

Citigroup CaixaBank 2.599.625

Self Trade Sacyr 416.480

Link Securities Acerinox 255.000

Barclays Aena 17.911

Auriga Global ArcelorMittal 345.681 (1) En valores más alcistas del Ibex. (2) Títulos: compras - ventas.

Bróker Valor Volumen (2)

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LA SESIÓN DE AYER

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Comprar deuda española saltando el ciclo electoral

H SBC modificó ayer de forma dramática sus previsiones sobre la trayectoria de la

deuda pública en Europa y Estados Unidos durante el próximo año. El jefe de análisis de renta fija del banco británico, Steven Major, cree que la rentabilidad del Bund alemán a diez años (que se mueve de forma inversa a su precio) apenas llegará al 0,2% al final de 2016, frente a su estimación anterior de un 0,95%.

El principal motivo de ese cambio es la expectativa de que el Banco Central Europeo (BCE) refuerce su plan de compra de bonos iniciado en marzo, elevando su importe mensual (60.000 millones de euros) o exten-diendo su plazo (más allá de septiem-bre de 2016).

Philip Laing, gestor de fondos en Standard Life, indica que en este escenario los bonos españoles e ita-

lianos deberían batir incluso al Bund. “Ante una extensión del programa de estímulos del BCE, los mercados de deuda de la periferia europea debe-rían comportarse relativamente bien”, dice Laing.

Pero en el caso español, HSBC aconseja vender los bonos españoles con amortización a dos años, que su-fren la volatilidad política. Tras recu-perarse de las inciertas elecciones ca-talanas, esos títulos podrían ser casti-gados antes de las generales y elevar su coste del 0,08% que marcaban el 5 de octubre al 0,3% a final de año, se-gún el banco.

Los analistas de HSBC prefieren la deuda soberana española a 6 años, sobre la que predicen un descenso del coste de 88 a 60 puntos básicos. Esta apuesta parece reflejar, además de la intervención del BCE, la con-fianza que existe ahora en la City de Londres en que el Gobierno español de la próxima legislatura no estará dominado por Podemos.

A Vista de CityRoberto Casado (Londres)

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Steven Major, director de análisis de renta fija de HSBC.

El S&P 500 rebasa el 2.000 por primera vez en dos mesesWall Street vivió ayer una jornada de continuas idas y venidas. Durante el primer tramo de la jornada, la indefinición fue la tónica dominante. Los recortes iniciales, se revirtieron a media sesión, para retornar pocos

minutos después. Sin embargo, las actas de la Fed, que reforzaron la idea de que las alzas de tipos se pospondrán durante meses permitieron un repunte al alza que llevó al S&P 500 a superar los 2.000 puntos por primera vez

desde el pasado 20 de agosto. A falta de 90 minutos para el cierre, subía un 0,51%, hasta los 2.005 puntos, mientras el Dow Jones se anotaba, un 0,57% y superaba la barrera del 17.000. El Nasdaq ganaba un ligero 0,1%.

FINANZAS & MERCADOS

Viernes 9 octubre 201524 Expansión

Cómo refugiarse a corto plazo en un depósito

Enrique Utrera. Madrid ¿Busca un producto que no exija vinculación, no con-temple penalizaciones y de hasta un 3% de rentabilidad? He aquí una lista de los mejo-res depósitos a tres meses del mercado español, que per-miten poner el dinero a buen recaudo en un momento de máxima incertidumbre co-mo el actual en los mercados, donde la volatilidad campa a sus anchas. La otra cara de la moneda es que su plazo es muy limitado, lo que acota su rendimiento (3% TAE).

Es posible encontrar ofer-tas más suculentas a plazos más altos medidas por su ta-sa anual equivalente (TAE), pero los depósitos a tres me-ses tienen ahora un gran va-lor defensivo para los aho-rradores que quieren esperar y ver después de la gran co-rrección del verano. Es decir, antes de dar el salto a otros productos con riesgo como los fondos de inversión para buscar las rentabilidades que los productos sin riesgo -la rentabilidad media de las re-muneraciones de los plazos fijos a 12 meses se sitúan en el 0,42%- les niegan.

Con la incertidumbre polí-tica en todo lo alto, la subida de los tipos de interés en EEUU a la vuelta de la esqui-na y los mercados alerta por la debilidad de China y su contagio al resto de econo-mías emergentes, hay al me-nos media decena de depósi-tos a 90 días que permiten al ahorrador dormir tranquilo mientras se despejan los nu-barrones.

Mediolanum acaba de su-marse a la oferta. Self Bank

lanzó en septiembre el De-pósito Self al 3% TAE. Sin comisión alguna, está dirigi-do a los nuevos clientes que abren una cuenta (gratis) en la entidad y está limitado a 15.000 euros. Por lo tanto, la ganancia máxima es de 112 euros. Tanto el capital como los intereses serán traslada-dos a la cuenta de ahorro al vencimiento, donde se re-munerarán al 0,60% sin lími-te temporal. La oferta de Self Bank se sitúa a la cabeza del

mercado por rentabilidad. Pero el universo de depósitos a tres meses es amplio. Ban-koa (del grupo francés Crédit Agricole) lanzó este verano el Depósito Tookam. Ofrece un 2,10% TAE a tres meses a clientes nuevos que colo-quen en el producto entre 3.000 y 30.000 euros. La ga-nancia máxima: 157 euros. Si el ahorrador quiere recupe-rar su dinero, obtiene la tota-lidad pero sin intereses.

La gran ventaja del Depó-sito Bienvenida de Open-bank al 2% TAE es que abre la mano con el límite de in-versión hasta los 150.000 eu-ros. Está dirigido a nuevos clientes y cuando finalizan tres meses, la entidad ingresa la inversión y los intereses en la e-Cuenta Open. No hay penalización por cancela-ción anticipada. También con una TAE del 2% acaba de lanzar su depósito a tres meses Banca Mediolanum, Depósito Banca Mediola-num, con un límite de 100.000 euros y que se puede contratar hasta el 31 de di-ciembre.

Por su parte, ING ofrece el 1,90% TAE a tres meses (De-pósito Bienvenida ING), con el único requisito de abrir la Cuenta Naranja. Lue-go, el dinero se traspasa a la cuenta, que da un 0,50% TAE y liquida intereses men-sualmente.

PRODUCTOS/ El escaparate bancario ofrece al menos media docena de depósitos a 90 días que permiten al ahorrador dormir tranquilo en tiempos volátiles.

Siga cada día a José Antonio Fernández Hódar en: http://blogs.expansion.com/blogs/web/hodar.html

y en http://app2.expansion.com/analisis/comentarioscharts/Portada

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B.POPULAR Del 27-1-2015 al 8-10-2015

BANCO POPULAR A la cabeza del Ibex Ayer cerró a 3,80 euros, subiendo el 3,80%, situándose a la cabeza del Ibex. Negoció 19,6 millones de títulos cuando su media apenas supera los 10 millones. Lo realmente impor-tante es que después de tres meses de caídas ha superado la directriz bajista. Tiene una pequeña resistencia entre 3,84 y 3,90 euros y el primer objetivo en torno a los 4,2 euros.

LOS CHARTS por José Antonio Fernández-Hódar

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ACERINOX Del 13-1-2015 al 8-10-2015

ACERINOX Revisión al alza Comenzó la sesión con ligeras pérdidas y evolucionó de me-nos a más. Cerró a 9,48 euros, ganando el 2,15% con un vo-lumen superior a su media. Goldman Sach le ha dado alas al situar su objetivo 10,5 euros. En esta cota está la primera re-sistencia, pero con la directriz bajista superada, no debe de tener problemas para subir a la zona entre 11 y 11,58.

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Volumen Diario x 1000000

BANCO SABADELL Del 27-1-2015 al 8-10-2015

BANCO SABADELL Presión de la demanda Es probable que el cierre de cortos sea, en buena parte, el responsable del enorme volumen negociado ayer, al cam-biar de mano 53,6 millones de títulos cuando su media está en 28 millones. Fue el segundo valor más alcista del Ibex ce-rrando a 1,94 euros con un avance del 3,90%. La verticali-dad de la subida es excesiva y puede agotarse en 2/2,05.

Los riesgos globales frenan a la FedExpansión. Nueva York/Madrid

La Reserva Federal de Esta-dos Unidos (Fed, por sus si-glas en inglés) se preparaba para subir los tipos de interés en su reunión de septiembre cuando la evidencia de riesgos globales le empujaron a man-tenerse cauta.

Así se refleja en las actas de la reunión desveladas ayer. Antes de cambiar el precio del dinero en Estados Unidos, que lleva en niveles próximos a cero desde el año 2008, la Fed quiere comprobar cómo las turbulencias internaciona-les, procedentes principal-mente de China, afectan a la

mayor economía del mundo. La decisión causó sorpresa

en los mercados, aunque el banco central de Estados Uni-dos mantiene su intención de subir tipos “al final de año”. Pese a todo, la Fed es cons-ciente de que los riesgos inter-nacionales pueden perjudicar su objetivo de máximo em-pleo y de alcanzar una infla-ción cercana al 2%.

Situación en el BCE También el Banco Central Europeo (BCE) publicó ayer las actas de su última reunión del 3 de septiembre. En línea con el mensaje lanzado en-

Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal.

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tonces por su presidente, Ma-rio Draghi, los miembros de la institución se mostraron preocupados por los riesgos

que pueda tener sobre la eco-nomía de la eurozona la recaí-da que están experimentando los mercados emergentes, principalmente en China.

La publicación de las actas de la Fed y del BCE coincidió con la revisión a la baja del crecimiento global por parte del FMI, precisamente por la economía china. “Los retos que encaran las economías emergentes hicieron apare-cer nubarrones sobre la pers-pectiva global y no parece probable que se desvanezcan de forma rápida”, señaló Pe-ter Praet, economista jefe del BCE.

LOS MEJORES DEPÓSITOS A TRES MESES

DEPÓSITO SELF

Entidad Self Bank

TAE 3,00%

Inversión máxima 15.000 euros

Condiciones Para nuevos clientes

Contratación Hasta el 31 de octubre

DEPÓSITO TOOKAM

Entidad Bankoa

TAE 2,1%

Inversión máxima 30.000 euros

Condiciones Para nuevos clientes

DEPÓSITO BIENVENIDA OPENBANK

Entidad Openbank

TAE 2%

Inversión máxima 150.000 euros

Condiciones Para dinero nuevo

Contratación Hasta el 31 de octubre

DEPÓSITO BANCA MEDIOLANUM

Entidad Banca Mediolamun

TAE 2%

Inversión máxima 100.000 euros

Condiciones Para dinero nuevo

Contratación Hasta 31 de diciembre

DEPÓSITO BIENVENIDA ING

Entidad ING Direct

TAE 1,9%

Inversión máxima Sin límite

Condiciones Para nuevos clientes

Contratación Sin plazos

Hay vías para arañar cierta rentabilidad mientras se buscan otras opciones más rentablesFuente: Elaboración propia

Eso sí, al ser un plazo muy limitado el rendimiento que se consigue es muy limitado

FINANZAS & MERCADOS

Viernes 9 octubre 2015 25Expansión

Gamesa gana brillo con las operaciones corporativas del sectorSUBE UN 88% EN 2015/ Varias firmas han elevado su consejo tras la venta de los activos renovables de Acciona a ratios atractivas.

D.Esperanza. Madrid Gamesa está en racha: el valor cedió ayer un leve 0,18%, des-pués de encadenar su séptima jornada al alza, periodo en el que ha sumado un 25%. Coti-za así en 14,20 euros, cerca de su nivel más alto desde el 19 de agosto y sube ya un 87,86% en 2015, con lo que lidera las subidas del Ibex en el año. Su escalada viene de más atrás, ya que la compañía ha multi-plicado por ocho su valor bur-sátil desde mayo de 2012, fe-cha en la que Ignacio Martín tomó las riendas de la compa-ñía y comenzó la profunda re-estructuración del grupo .

A pesar de este rally, la compañía de renovables tiene

gasolina para continuar su buen tono, según los expertos. Esta semana, la noticia de la venta de la filial de fabricación de aerogeneradores de Accio-na a Nordex le ha dado visibi-lidad, según Bankinter, que cree que la operación pone en valor los activos de Gamesa. Según sus cálculos, la desin-versión de Acciona se realizó con un valor deuda/ebitda (resultado bruto de explota-

ción) de 2015 de 8,7 veces. “Aplicando esta ratio al ebitda estimado para Gamesa en 2015 (462 millones de euros) y ajustándolo por su caja neta de 36 millones, valoramos Ga-mesa en 4.060 millones de euros”, comenta la firma de inversión. La valoración es un 4% superior a su capitaliza-ción de ayer. Por ello, Bankin-ter elevó el precio de objetivo de Gamesa hasta 14,5 euros.

La firma no es la única que ha mejorado la recomenda-ción de la compañía reciente-mente. Citi ha elevado su con-sejo hasta comprar, ya que piensa que cotiza con des-cuento frente a sus competi-doras. El banco norteameri-

cano cree que Gamesa cotiza a un PER (relación precio/be-neficio por acción) de 13,9 ve-ces, frente a las 18,6 veces de su sector europeo. “Este des-cuento en precio no está justi-ficado y se corregirá a lo largo del tiempo según la compañía cumpla sus aspiraciones de crecimiento y mantenga su posición de líder de mercado en las regiones de crecimien-to, por lo que ahora el valor es-tá a niveles atractivos de en-trada”, comentan.

Los expertos también valo-ran la consecución constante

de nuevos contratos de Ga-mesa en todos los continen-tes. El último, anunciado ayer, lo ha conseguido en India, pa-ís donde la compañía tiene una cuota de mercado del 25%. Además, el miércoles in-formó de un nuevo proyecto en Brasil y la semana pasada firmó acuerdos en Turquía, Kuwait y Chipre, lo que de-muestra que sigue diversifi-cando sus ingresos, dicen des-de Renta 4. El 60% de las fir-mas que sigue la compañía aconseja comprar sus títulos y le dan un potencial del 12%.

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Citi cree que cotiza con un importante descuento y el consenso le da un potencial del 12%

PISTASCredit Suisse planea ampliar capital Credit Suisse está preparando una “sustancial” ampliación de capital, informa Financial Times, que cita fuentes conocedoras de la operación. El rotativo británico señala que si bien no se ha determinado todavía la cuantía de la operación, los resultados de una encuesta publicada la semana pasada por Goldman Sachs mostraban que el 91% de los inversores espera que el banco capte más de 5.000 millones de francos suizos (unos 4.500 millones de euros) en nuevo capital.

Rebaja de valoración a las acereras Goldman Sachs rebajó ayer la valoración del sector acerero ya que considera que las dudas económicas seguirán penalizando a estas compañías en el parqué. La firma redujo el precio objetivo de Arcelor de 7,7 a 5 euros, un 11% inferior a su cierre de ayer. Y dio a Acerinox una valoración de 10,5 euros, lo que supone darle un leve potencial alcista del 10,75%.

JULIUS BAER MULTIPARTNERSociedad de inversión de capital variable

Sede de la Sociedad: 25, Grand-Rue, L-1661 LuxemburgoRegistro mercantil: Luxemburgo Sección B75532

INVITACIÓN A LA JUNTA GENERAL ORDINARIA DE ACCIONISTAS

La Junta General Ordinaria de Accionistas (la “Junta General”) de Julius BaerMultipartner tendrá lugar en la sede de la Sociedad el

20 de octubre de 2015, a las 16.00 horas

ORDEN DEL DÍA:

1. Lectura y aprobación de los siguientes informes para el ejercicio terminado el30 de junio de 2015:a) Informe de gestión del Consejo de Administraciónb) Informe del auditor de cuentas

2. Aprobación del balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicioterminado el 30 de junio de 2015

3. Determinación de la aplicación del resultado económico4. Cese de los miembros del Consejo de Administración para el ejercicio

terminado el 30 de junio de 2015:• Freddy BRAUSCH,• Andrew HANGES,• Martin JUFER,• Jean-Michel LOEHR,• Dirk SPIEGEL y• Thomas VAN DITZHUYZEN

5. Elección del Consejo de Administración hasta la próxima Junta General Ordinariaen el año 2016a) Ratificación del Suplente:

• Ningunob) Renombramiento de los miembros del Consejo de Administración:

• Freddy BRAUSCH,• Andrew HANGES,• Martin JUFER,• Jean-Michel LOEHR,• Dirk SPIEGEL y• Thomas VAN DITZHUYZEN

c) Nueva elección de miembros del Consejo de Administración:• Ninguno

6. Renombramiento de PricewaterhouseCoopers como Auditor hasta la próximaJunta General Ordinaria en el año 2016

7. Otros

El Informe anual, el Informe del Auditor así como el Informe del Consejo deAdministración pueden consultarse en el domicilio de la Sociedad y pueden serremitidos bajo petición.

Por motivos de organización, se ruega a los accionistas que deseen participarpersonalmente en la Junta General tengan a bien ponerse en contacto conState Street Bank Luxembourg S.C.A., 49, Avenue J.F. Kennedy,L-1855 Luxemburgo, a la atención del Sr. Silvano Del Rosso(n° de fax +352 / 46 40 10 - 413) antes del 15 de octubre de 2015.

Por motivos de organización, se ruega a los accionistas que deseen participarpersonalmente en la Junta General tengan a bien ponerse en contacto conJulius Baer Multipartner, c/o State Street Bank Luxembourg S.C.A.,49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo, a la atención del Sr. Silvano Del Rosso(n° de fax +352 / 46 40 10 - 413) antes del 15 de octubre de 2015.

Se advierte a los señores accionistas que las resoluciones tomadas por la JuntaGeneral no exigen la formación de quórum y que dichas resoluciones seránadoptadas por la mayoría de los accionistas presentes o por sus representantes enla Junta General.

Julius Baer MultipartnerEl Consejo de Administración

JULIUS BAER MULTIBONDSociedad de inversión de capital variable

Sede de la Sociedad: 25, Grand-Rue, L-1661 LuxemburgoRegistro mercantil: Luxemburgo Sección B 32187

INVITACIÓN A LA JUNTA GENERAL ORDINARIA DE ACCIONISTAS

La Junta General Ordinaria de Accionistas (la “Junta General”) de Julius BaerMultibond tendrá lugar en la sede de la Sociedad el

20 de octubre de 2015, a las 13.00 horas

ORDEN DEL DÍA:

1. Lectura y aprobación de los siguientes informes para el ejercicio terminado el30 de junio de 2015:a) Informe de gestión del Consejo de Administraciónb) Informe del auditor de cuentas

2. Aprobación del balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicioterminado el 30 de junio de 2015

3. Determinación de la aplicación del resultado económico4. Cese de los miembros del Consejo de Administración para el ejercicio

terminado el 30 de junio de 2015:• Freddy BRAUSCH,• Andrew HANGES,• Martin JUFER,• Jean-Michel LOEHR y• Dirk SPIEGEL

5. Elección del Consejo de Administración hasta la próxima Junta General Ordinariaen el año 2016a) Ratificación del Suplente:

• Ningunob) Renombramiento de los miembros del Consejo de Administración:

• Freddy BRAUSCH,• Andrew HANGES,• Martin JUFER,• Jean-Michel LOEHR y• Dirk SPIEGEL

c) Nueva elección de miembros del Consejo de Administración:• Ninguno

6. Renombramiento de PricewaterhouseCoopers como Auditor hasta la próximaJunta General Ordinaria en el año 2016

7. Otros

El Informe anual, el Informe del Auditor así como el Informe del Consejo deAdministración pueden consultarse en el domicilio de la Sociedad y pueden serremitidos bajo petición.

Por motivos de organización, se ruega a los accionistas que deseen participarpersonalmente en la Junta General tengan a bien ponerse en contacto con StateStreet Bank Luxembourg S.C.A., 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo,a la atención del Sr. Silvano Del Rosso (n° de fax +352 / 46 40 10 - 413) antes del15 de octubre de 2015.

Los accionistas que no puedan participar personalmente en la Junta Generaltienen la posibilidad de dar poder a un represenante. A estos efectos, les rogamosenvíen el poder debidamente rellenado y firmado y, por motivos de organización,antes del 15 de octubre de 2015, a Julius Baer Multibond, c/o State Street BankLuxembourg S.C.A., 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo, a la atencióndel Sr. Silvano Del Rosso (n° de fax +352 / 46 40 10 - 413).

Se advierte a los señores accionistas que las resoluciones tomadas por la JuntaGeneral no exigen la formación de quórum y que dichas resoluciones seránadoptadas por la mayoría de los accionistas presentes o por sus representantes enla Junta General.

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ECONOMÍA / POLÍTICAViernes 9 octubre 201526 Expansión

La lista de morosos de Montoro arranca con 5.000 contribuyentes LUCHA CONTRA EL FRAUDE/ La lista de morosos con Hacienda tendrá alrededor de 5.000 nombres, de los que cerca de 4.000 son empresas y 1.000 personas físicas, a los que se avisará desde el 20 de octubre.

J. J. Garrido/M. Serraller. Madrid La lista de morosos que Ha-cienda publicará en breve arrancará con 5.000 nom-bres, según fuentes del Fisco, que explican que este número es aproximado, pero no muy diferente del que finalmente resultará. La cifra definitiva dependerá de las depuracio-nes que está realizando la Agencia Tributaria (AEAT) para corregir posibles errores, y también puede verse modi-ficada por las alegaciones que presenten los contribuyentes una vez que se les notifique su inclusión en el listado.

La lista incluye a los deudo-res que el pasado 31 de julio tenían deudas pendientes con el Fisco de más de un millón de euros, siempre que haya transcurrido el plazo de in-greso en período voluntario, y que no estén aplazadas o sus-pendidas. La cifra es abultada e implica deudas de, al menos, 5.000 millones de euros, má-xime si se tiene en cuenta que la propia Hacienda avanzó en julio de 2014 que en ese mo-mento la lista estaba formada por 2.000 contribuyentes.

El número también parece elevado dado el efecto anuncio que el ministro de Hacienda, Cristóbal Montoro, ha reco-nocido ejercer desde hace ca-si tres años, tiempo en el que lleva anunciando la publica-ción de esta lista, que original-mente iba a ser también de defraudadores. Al final, otra ley desarrolla la publicación parcial de sentencias firmes de defraudadores, que se hará desde el próximo 11 de no-viembre.

En la lista de morosos, para cada deudor se publicará, en el caso de las personas físicas: nombre, apellidos y NIF y, en el de las personas jurídicas: razón o denominación social completa y NIF, y el importe conjunto de las deudas y san-ciones pendientes de pago a la fecha de referencia. No se in-cluirán aquellas deudas y san-ciones tributarias que se en-cuentren aplazadas o suspen-didas por cualquier motivo le-galmente previsto, a diferen-cia de lo que incluían los bo-rradores, lo que Hacienda eliminó a instancias del Con-sejo de Estado, hecho que también habrá reducido el vo-lumen de la lista.

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Cristóbal Montoro, ministro de Hacienda y Administraciones Públicas.

Hacienda estima que la no-tificación de inclusión en el listado a los deudores podría realizarse a partir del 20 de octubre. Para ello, es impres-cindible que la Orden Minis-terial que fija la fecha de pu-blicación esté aprobada y pu-blicada en el BOE antes de di-cha fecha. Si esto último no fuese así, habría que esperar a que se publicase la Orden Mi-nisterial en el BOE.

El Fisco entiende que, de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 95 bis.4 de la Ley Ge-neral Tributaria, basta con acreditar haber realizado un solo intento de notificación para continuar con el procedi-miento.

Alrededor del 80% de los deudores están incluidos en el sistema de Notificación Elec-trónica Obligatoria a través de la Dirección Electrónica Ha-

bilitada, con lo que cabe en-tender que 4.000 son perso-nas jurídicas o contribuyentes afectos a actividades empre-sariales. La comunicación efectiva se entenderá realiza-da, como muy tarde, a los 10 días naturales desde la puesta a disposición al destinatario. Por tanto, deberían estar o en-tenderse notificados a finales de la primera semana de no-viembre.

Al otro 20%, es decir a los 1.000 morosos que son perso-nas físicas, se les notificará a través de un agente, siendo previsible que también estén notificados a finales de la pri-mera semana de noviembre o antes.

El plazo aproximado de presentación de alegaciones será hasta el 20 de noviem-bre. Las alegaciones habrán de referirse exclusivamente a

Z ¿Quiénes saldrán en la lista? Los deudores que el pasado 31 de julio tenían deudas pendientes con el Fisco de más de un millón de euros siempre que haya transcurrido el plazo de ingreso en período voluntario, y que no estén aplazadas o suspendidas. Z ¿Cuántos morosos hay? La lista arrancará con cerca de 5.000 nombres, de los que alrededor del 80% están incluidos en el sistema de Notificación Electrónica Obligatoria a través de la Dirección Electrónica Habilitada, con lo que cabe

entender que 4.000 son personas jurídicas o afectas a actividades empresariales. El otro 20% son unos 1.000 morosos que son personas físicas. Z ¿Qué información se publicará? Para cada deudor se publicará, en el caso de las personas físicas: nombre, apellidos y NIF y, en el de las personas jurídicas: razón o denominación social completa y NIF, y el importe conjunto de las deudas y sanciones pendientes de pago a la fecha de referencia. No se podrá indexar desde motores de búsqueda.

Z ¿Cuándo y cómo se les notificará? Hacienda estima que la notificación se realizará a partir del 20 de octubre. Es imprescindible que la Orden Ministerial que fija la fecha de publicación esté publicada en el BOE antes. A los deudores que están incluidos en el sistema de Notificación Electrónica Obligatoria a través de la Dirección Electrónica Habilitada, se les notificará a través de ese cauce. A las personas físicas, a través de un agente, siendo previsible que también estén notificados a finales de la primera semana de noviembre o antes. El Fisco

entiende que basta con acreditar haber realizado un solo intento de notificación. Z ¿Cuál es el plazo de alegaciones? De 10 días desde la notificación. Serán solo técnicas. Aunque se pague, no se saldrá de la lista. Z ¿Cuándo y cómo se publicará? El acuerdo de publicación se hará en la segunda o tercera semana de diciembre, la de las elecciones generales, aunque no está decidida la fecha de publicación. Se publicará en la web de la AEAT.

Guía del listado de deudores

La lista incluye a los deudores que el 31 de julio tenían deudas de más de un millón de euros

Los afectados sólo harán alegaciones técnicas. Aunque paguen, seguirán en la lista

Se publicará en la página web de la AEAT sin que se pueda indexar por buscadores

la existencia de errores mate-riales, de hecho o aritméticos. Como consecuencia del trá-mite de alegaciones, la Admi-nistración podrá acordar la rectificación del listado cuan-do se acredite fehaciente-mente que concurren algu-nos de los errores técnicos antes citados. Hacienda en-tiende que no es necesario contestarlas expresamente: si se admiten, se excluye el deu-dor y si no, se mantiene en el listado. Este proceso se ex-tenderá hasta finales de no-viembre o la primera semana de diciembre.

Entonces se realizará una última revisión del listado y el Departamento de Infor-mática Tributaria confeccio-nará el acuerdo de publica-ción en la segunda o tercera semana de diciembre, es de-cir, la semana en cuyo do-mingo 20 de diciembre se ce-lebrarán las elecciones gene-rales.

Dependiendo de la fecha de publicación que se fije, se procederá a la firma por el di-rector general de la AEAT del acuerdo de publicación.

El listado se publicará en la página electrónica de la Agen-cia Tributaria “en la fecha que se fije”, que no queda claro que sea antes o después de las elecciones. El Fisco adoptará las medidas necesarias para impedir la indexación de su contenido a través de motores de búsqueda en Internet y los listados dejarán de ser accesi-bles una vez transcurridos tres meses desde la fecha de publicación.

Las particularidades de es-te año electoral han llevado a introducir el corte del 31 de julio, cuando para el resto de ejercicios será el 31 de diciem-bre. Mediante Orden Minis-terial se establecerá siempre la fecha de publicación, que deberá producirse en todo ca-so durante el primer semestre de cada año.

Editorial / Página 2

ECONOMÍA / POLÍTICA

Viernes 9 octubre 2015 27Expansión

GIRO EN LA POLÍTICA AUDITORA DE MADRID/ El delegado de Hacienda sostiene que no dará ningún contrato a firmas como “Deloitte, KPMG, Ernst & Young” y prefiere contratar a la Complutense o la Autónoma.

Bernat García. Madrid El Ayuntamiento de Madrid, liderado por Manuela Car-mena, ha decidido dar un giro radical en los mecanismos de fiscalización de la administra-ción y sus empresas públicas. Y lo hace con una agresiva se-ñal a los mercados financie-ros. El consistorio planea ve-tar a las grandes consultoras en todos los trabajos de audi-toría de aquí en adelante, en-tre las que se encuentran las llamadas big four: Deloitte, PwC, Kpmg y Ernst &Young.

Así lo ha expresado el dele-gado de Economía y Hacien-da, Carlos Sánchez Mato, en una comisión municipal con concejales de la oposición. “Me opondré frontalmente a la contratación de empresas externas para realizar un tra-bajo de fiscalización de lo pú-blico”, señala el concejal.

Para estos trabajos de audi-toría y consultoría municipal, Sánchez Mato veta literal-mente a empresas como “De-loitte”, “KPMG y “Ernst & Young... no lo veo”. La inten-ción del nuevo consistorio es ahora que todo el “asesora-miento externo” del consisto-rio recaiga en centros acadé-micos “de reconocido presti-gio”, como la Universidad Complutense y la Universi-dad Autónoma, cita explícita-mente.

Aunque el equipo de Ahora Madrid se encuentra en mi-noría y necesitaría el apoyo de otro grupo para sacar adelan-te este giro en la política de consultoría y auditoría públi-ca, estas declaraciones revis-ten un cambio de modelo que ha empezado con la supre-sión de calificación de ráting externo por parte de agencias internacionales.

Contratos Este mercado, el de la audito-ría externa, es sin embargo más voluminoso. No solo las cuentas del Ayuntamiento deben ser fiscalizadas (lo hace la Intervención) sino también todas las sociedades anónimas que pertenecen al perímetro público munici-pal. Son empresas notables, y son básicamente las big four las entidades que las han es-tado auditando en los últimos años.

Y los contratos son más no-tables que los que tuvieran las agencias de ráting. Algunos

Expansión. Madrid El precio medio de la vivienda en Madrid se situó en 2.937 euros por metro cuadrado, lo que supone un incremento del 8,9% en comparación con un año antes, según un infor-me que publicó ayer la con-sultora inmobiliaria Aguirre Newman. A pesar de la subi-da, el precio de los pisos en la capital es aún un 37% inferior al de 4.657 euros por metro cuadrado que en 2007, el año del inicio de la crisis y del esta-llido de la burbuja inmobilia-ria. En cuanto al actual enca-recimiento de la vivienda en Madrid, la consultora lo atri-buye al crecimiento registra-do en las zonas ‘prime’, dado que en el resto de áreas los precios de los pisos se han mantenido estables.

Los barrios de la capital donde resulta más caro com-prar una vivienda son Alma-gro (distrito Chamberí), ba-rrio de El Viso (Chamartín), la Piovera (Hortaleza), Goya y Castellana (Salamanca) y Jus-ticia (Centro), donde las pro-mociones actualmente en co-mercialización tienen un pre-cio de entre 6.500 y 7.000 eu-ros por metro cuadrado. En el lado opuesto, las viviendas más baratas de Madrid, con precios de entre 1.600 y 1.800 euros por metro cuadrado se localizan en los distritos de Villaverde, Villa de Vallecas y Carabanchel.

En cuanto a los municipios próximos a la capital, Pozuelo de Alarcón y Majadahonda presentan los precios medios más elevados, de hasta 3.944 euros por metro cuadrado. Los municipios más econó-micos son Móstoles y Pinto.

Precio medio en España Por otro lado, Tinsa publicó ayer otro estudio que informa de que el precio de la vivienda libre cayó en septiembre un 0,4% respecto al mismo mes del año pasado, lo que confir-ma “la tendencia de estabili-zación de los precios”, según el Índice de Mercados Loca-les (Imie). La tasadora señala que se trata del menor ritmo de descenso desde el 0,3 % re-gistrado en marzo de 2008, que marcó la primera caída interanual de la serie iniciada en 2001. El precio medio de la vivienda en España acumula una caída del 41,9 % desde máximos. Por zonas, Baleares y Canarias mostraron en sep-tiembre la mejor evolución.

Carmena veta las grandes consultoras para la fiscalización del Ayuntamiento

ejemplos. La Empresa Muni-cipal del Transporte (EMT) adjudicó en 2012 la auditoría para los tres años siguientes a Deloitte, por un importe de 105.000 euros. Esta firma tam-bién obtuvo el encargo de fis-calización para Madrid Calle 30, por 54.000 euros, para los ejercicios entre 2012 y 2014.

Ernst & Young (EY) se hizo en marzo pasado con la licita-ción de los trabajos de audito-

ría de la Empresa Municipal de Vivienda y Suelo de Ma-drid (EMVS), para el período 2014-2016 por 163.350 con impuestos incluidos. Esta em-presa también ha auditado otros entes públicos como Mercamadrid y Club de Cam-po. Igualmente a la Empresa Mixta de Servicios Funera-rios (EMSF), cuya renaciona-lización fue anunciada esta semana por el consistorio tras

la intención de extinguir la so-ciedad con Funespaña. KPMG obtuvo los trabajos para auditar a Madrid Desti-no (que gestiona, entre otras instalaciones, la Caja Mágica), por 123.000 euros.

Así, estas contrataciones se suprimirán, al igual que la evaluación de la solvencia fi-nanciera por parte de las agencias, para dar paso a un nuevo modelo, todavía sin ex-

plicar, y que se fundamenta en un plan de auditoría gene-ral de la deuda. Sin embargo, se desconoce aún quién y có-mo se va a llevar a cabo. Y, so-bre todo, si puede conllevar impago. Por ello S&P puso en perspectiva negativa el ráting madrileño, pocos días antes de que el consistorio decidie-ra no renovarle el contrato.

Editorial / Página 2

El precio de la vivienda sube un 9% en Madrid en el último año

La alcaldesa de Madrid, Manuela Carmena, en un acto reciente con empresarios.

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El consistorio empieza a mostrar sus cartas contra la iniciativa privadaB. García. Madrid

En los últimos días el Ayun-tamiento de Madrid y en es-pecial el delegado de Ha-cienda, Carlos Sánchez Ma-to, han empezado a mostrar todas sus cartas contra la ini-ciativa privada. En poco tiempo el Ayuntamiento ha decidido cancelar las con-trataciones con las agencias de ráting, vetar todo trabajo de consultoría y auditoría con empresas externas y ha iniciado su primera renacio-nalización, tras decidir que

no renovará su sociedad fu-neraria mixta con Funespa-ña (Mapfre) a partir de 2016. Y esta lista no tiene visos de terminar aquí.

Para el PP estas medidas suponen “dogmatismo con-tra la iniciativa privada”, en palabras de su portavoz de Economía y Hacienda, José Luis Moreno. “El uso de ser-vicios profesionales exter-nos e independientes de au-ditoría financiera y de ráting supone una garantía adicio-nal de cumplimiento de los

plazos de los controles”, añade el concejal.

La falta de un ráting pue-de complicar la relación con las entidades financieras, precisamente ahora que el consistorio liderado por Manuela Carmena busca abaratar los gastos financie-ros mediante refinanciacio-nes de su deuda. Un informe de los populares avisaba de que ciertas cláusulas firma-das con algunos acreedores encarecerían el tipo de inte-rés si desaparecía la califica-

ción externa, como el Banco Europeo de Inversiones. Y cifraba el impacto económi-co en 70 millones de euros.

En el caso de los informes de auditoría de las empresas públicas, aunque la ley per-mite a entidades públicas realizar estas tareas, no con-tar con las grandes firmas profesionales puede conlle-var un problema, tanto de plazos como de homologa-ción con otras empresas en las futuras relaciones mer-cantiles.

Ernst & Young (EY) audita las cuentas de la Empresa Municipal de Vivienda y Suelo entre los ejercicios 2014-2016. El importe de adjudicación fue de 163.350 euros (IVA incluido). Audita Club de Campo y Mercamadrid. KPMG tiene el contrato para auditar las cuentas de Madrid Destino (incluye Caja Mágica) por 123.000 euros. Deloitte se adjudicó el contrato de auditoría para la Empresa Municipal del Transporte (EMT) entre 2013-2015 por 105.000 euros. También que auditar Calle 30, por 54.000 euros, para el trienio 2012-2014.

Auditorías contratadas

ECONOMÍA / POLÍTICA

Viernes 9 octubre 201528 Expansión

La CUP exige a Artur Mas la ruptura inmediata con EspañaESCENARIO POSTELECTORAL CATALÁN/ El partido independentista pide a Junts Pel Sí pruebas de que el proceso soberanista es irreversible. El futuro del actual presidente de la Generalitat se mantiene en vilo.

Gabriel Trindade. Barcelona La CUP sólo dará su apoyo a Junts Pel Sí si tiene pruebas de que la candidatura del pre-sidente Artur Mas avanza ha-cia una ruptura inmediata con España. El partido antica-pitalista puso ayer sobre las mesa esta exigencia en un ac-to convocado para expresar su visión sobre el escenario postelectoral.

“No habrá un Gobierno au-tonómico”, aseguró la diputa-da electa Anna Gabriel en el auditorio de la Universidad Pompeu i Fabra. La futura parlamentaria señaló que Junts pel Sí debe pensar en un Govern de transición que no se vea sometido a las leyes es-pañolas. “El acto de ruptura se debe establecer antes de empezar a negociar un Go-vern o un presidente”, confir-mó Albert Bortran, numero 5 de la lista.

La exigencia de la CUP es un nuevo escollo para Junts pel Sí. La candidatura de Mas siempre ha defendido que la “desconexión con España” se debe realizar mediante un proceso transitorio y pactado. De hecho en su programa, se fijó un calendario de 18 meses para negociar con el Estado.

La conferencia tampoco sirvió para despejar otra de las grandes incógnitas del esce-nario post electoral catalán: el futuro de Artur Mas. Para Junts pel Sí, el actual presi-

dente de la Generalitat en funciones debe renovar su cargo por una tercera legisla-tura. Hasta la fecha, la CUP se ha mostrado abiertamente en contra de que Mas repita ya que consideran que el nuevo líder del Ejecutivo catalán no puede estar relacionado con los recortes del estado del bie-nestar ni salpicado por casos de corrupción.

El tema apenas se tocó en los parlamentos de los futuros

diputados. La más explícita con el asunto fue la diputada Anna Gabriel, que volvió a in-sistir en que el proceso sobera-nista no depende de una sola persona, sino del contenido de las propuestas.

La CUP pide pruebas de que se ha roto con España. Y la más simbólica, según dejaron entrever, es desobedecer al Tribunal Constitucional. “No pensamos obedecer ninguna norma más que provenga de

este tribunal”, aseguró Benet Salellas. El diputado señaló la fuerte politización de los ma-gistrados del Constitucional y recordó que su presidente, Francisco Pérez de los Cobos, fue afiliado del PP. “No se pue-de ser juez y parte”, dijo.

El líder de la CUP, Antonio Baños, adoptó un papel más secundario en el acto. Él fue el encargado de desgranar el contenido del proceso consti-tuyente que se debe abrir en

Tsipras planea gravar propiedades de griegos en el extranjeroExpansión. Madrid El Gobierno de Alexis Tsi-pras, en su determinación por combatir el fraude y mejorar los ingresos fiscales, estudia la posibilidad de gravar las pro-piedades de los griegos en el extranjero, una iniciativa que ha causado asombro en el mundo legal. La propuesta presentada por el ministro adjunto de Finanzas, Trifon Alexiadis, forma parte de una gran campaña para mejorar los ingresos fiscales y comba-tir el fraude.

Aunque de momento solo se trata de un plan, la idea de Alexiadis es que los griegos que tengan propiedades en otros países paguen en Grecia un impuesto de la propiedad sobre ellas, aun cuando el in-mueble en cuestión esté suje-to a gravamen en el país en el que está ubicado. Alexiadis ha tomado esta idea de una ini-ciativa que ya se llevó a cabo en Italia por el entonces pri-mer ministro Mario Monti, informa Efe.

“Monti aplicó en Italia una ley que gravó a los bienes in-mobiliarios de ciudadanos italianos en el extranjero”, de-claró Alexiadis a la radio pri-vada Alfa y precisó que el im-puesto corresponderá al valor reconocido por la Hacienda del país donde están. Según esta propuesta, un griego que, por ejemplo, tiene una casa en Londres y paga allí menos im-puestos sobre la propiedad de lo que correspondería hacer por ese mismo inmueble en este país, debería de abonar al Estado griego esa diferencia.

Para la abogada Lina Su-luku esta propuesta es “absur-da”, pues da por sentado la existencia de un “estado fede-ral europeo”, con un “sistema fiscal global único”. A ello se añade que “si se aplicara esa propuesta, debería tener tam-bién validez a la inversa, es decir, si un griego paga más impuestos por la propiedad de un inmueble en Alemania de lo que abonaría aquí, el Es-tado griego le debería pagar la diferencia”. Además de los problemas legales que aducen abogados como Suluku, otros, como el presidente de la Aso-ciación de Propietarios de Bienes Inmobiliarios (Pomi-da, Stratos Paradiás, ven pro-blemas prácticos. “En el Rei-no Unido, por ejemplo, no existe el valor catastral. ¿Có-mo se plantean entonces cal-cular el valor de una propie-dad?”, señala Paradiás.

“No contábamos para nadie, ahora decidimos”Irene G. Pérez. Barcelona La CUP tiene la llave de la po-lítica catalana. Eso explica la gran expectación del acto convocado ayer por la forma-ción independentista para ex-poner su hoja de ruta post-electoral. En el auditorio de la Universitat Pompeu Fabra, con las 300 localidades llenas y gente de pie, la puesta en es-cena fue la de un acto institu-cional con una bandera, la es-telada, junto al atril.

“Los que nunca habíamos contado para nada, ahora so-mos decisivos”, dijo el núme-ro 3 del partido, Josep Manel Busqueta. El mensaje iba diri-gido hacia el silencio mediáti-co que el partido ha denun-ciado varias veces, pero tam-

bién hacia algunos represen-tantes políticos que se encon-traban en el auditorio como el coordinador general de CDC, Jordi Turull, y el cabeza de lista de Junts pel Sí, Raül Ro-meva. El antiguo militante de ICV, al que muchos ven como una alternativa a Mas, fue re-cibido por una parte del pú-blico a gritos de “president, president!”.

La número dos de la CUP, Anna Gabriel, fue la primera en hablar. “Queremos ofrecer una propuesta política al país; las semanas posteriores a las elecciones ha habido ruido, quizá demasiado, y se ha di-cho de todo sobre nosotros”, señaló. “Los pobres no tienen amigos y ahora sólo se nos se

nos quiere aceptar a partir de un relato tergiversado de no-sotros”, lamentó.

Las palabras de Gabriel eran serias y rotundas, como lo fueron las del cabeza de lis-ta, Antonio Baños. Se trata de un matiz importante si se tie-ne en cuenta que habitual-mente utiliza un tono irónico y mordaz. Los miembros de la CUP no parecían estar para bromas ayer, tras recibir acu-saciones, tanto desde fuera como desde dentro de Catalu-

ña de querer romper el proce-so secesionista. Aseguraron ser conscientes de que con diez diputados no tienen una mayoría para gobernar, pero se saben necesarios para que el proceso avance, y temen ser traicionados por sus interlo-cutores.

El número cinco por Barce-lona de la CUP, Albert Botran, recordó en qué momento em-pezó la demanda del llamado derecho a decidir, y lo hizo vistiendo una camiseta con la bandera escocesa y el lema Aye! (Sí), un guiño al referén-dum pactado que se celebró en Gran Bretaña. El momento clave, según la CUP, fue la consulta popular sobre la in-dependencia que se celebró

en Arenys de Munt el 13 de septiembre de 2009. Ese acto prendió la mecha de consul-tas similares en otros munici-pios y culminó con el referén-dum no vinculante del pasado 9–N.

Insistieron todos los po-nentes en que su papel no es el de facilitar la investidura de un presidente, como si se tra-tase de un gobierno autonó-mico al uso, sino la de ayudar a construir estructuras de Es-tado. Por eso, aun cuando lo que se esperaban algunos es que propusieran uno o varios nombres como alternativa a Mas, la formación ha insistido en llevar hasta las últimas consecuencias su programa de ruptura con España.

La CUP denunció las presiones recibidas durante las últimas semanas en todos los sentidos

Los diputados electos de la CUP, Anna Gabriel, y Antonio Baños.

Efe

esta legislatura. “Una nueva república no es una operación quirúrgica de cambio de esta-do o de cambio de bandera”, señaló. Baños hizo un discur-so inclusivo donde pidió que se tuviera en cuenta a todos los habitantes de Cataluña sin te-ner en cuenta su estado. En es-te sentido, explicó que la cons-titución catalana “será el fruto de un proceso popular de ver-tebración política”.

Otro dificultad añadida pa-ra las negociaciones con Junts pel Sí es la posición claramen-te anticapitalista de la CUP. El partido liderado por Baños tiene aspiraciones sociales y económicas que no casan con las posiciones conservadoras de CDC o más convencionales de ERC.

La CUP ha planteado esta-blecer un plan de emergencia para los sectores más vulnera-bles de la crisis y otro plan de revisión de las privatizaciones realizadas o pendientes que afecta al Estado, pero también a la Generalitat. La diputada Eulàlia Reguant lanzó un re-cado: “No arreglaremos en 15 días lo que hemos hecho mal en 40 años”.

El partido liderado por Antonio Baños pide desobedecer al Tribunal Constitucional

BARCELONA

Suplemento semanal/Nº 101 9 de octubre de 2015

Baix Llobregat, la reconversión de una zona industrial

Decorar su casa desde la pantalla del ‘smartphone’

TENDENCIAS

La Zagaleta, en Marbella, una de las urbanizaciones más lujosas de España es el refugio de empresarios y políticos.

VILLAS DE ‘ALTO STANDING’ COMODIDAD Y SEGURIDAD

Vivir a las afueras

Seguridad, tranquilidad y comodidad son sólo algunas

de las ventajas que ofrece vivir en una urbanización

Pasa a la página 2 >

Rosario Fernández. Madrid Tranquilidad, paz, seguridad, como-didad... y todo ello a pocos kilóme-tros de la gran ciudad. Seguro que se le ocurren mil y una razones por las que elegir una villa en una urbaniza-ción de lujo para vivir. Alejadas del mundanal ruido y mucho más cerca del mar o de la montaña, están pen-

sadas para que pueda disfrutar de placeres como jugar al golf. Además, y por lo general, se encuentran cerca de instalaciones como hospitales o colegios para sus hijos, de modo que no tengan necesidad de acudir cada día a la ciudad. Pero no sólo eso. Si usted opta por vivir en una de ellas, tendrá las comodidades que supo-

nen las grandes superficies sobre las que se levantan. Piscina interior o exterior, jardín, sala de cine, barba-coa, pista de pádel o de tenis, sufi-ciente espacio para aparcar sus co-ches... La vida y la de los suyos será mucho más fácil.

Estas urbanizaciones suelen contar con

piscina, pista de pádel o sala de cine

M. DE LAS HERAS (VISTA ALEGRE) i “VUELVE LA MODA DE LOS PLATOS EN LA PARED”JM

Cad

enas

Viernes 9 octubre 20152 Expansión

< Viene de la página 1

VIVIENDAS CON TODO TIPO DE INSTALACIONES

Urbanizacionesa pocos kilómetros de la ciudad

Expansión Casas y estilo de vida ha hecho una selección por toda la geo-grafía española de las urbanizacio-nes más selectas. Así, en Son Vida en Mallorca podrá disfrutar de vistas al mar, lo mismo que en La Quinta, en Marbella, o en Los Monasterios, muy cerca de Valencia. También muy cerca del mar, y en plena Serra-nía de Ronda, en la marbellí La Zaga-leta, comprobará las posibilidades que ofrece vivir en un terreno de casi 5.000 metros cuadrados. A las afue-ras de Madrid, en Pozuelo de Alar-cón, la seguridad está más que ga-rantizada en Montealina. Y sin salir del centro de la capital, en Conde Or-gaz podrá sumergirse en una burbu-ja. No querrá salir al mundo exterior.

Son Vida, en Mallorca; Los Monasterios y El Bosque, en

Valencia; la Zagaleta y La Quinta, en Marbella, y

Montealina y Conde Orgaz, en Madrid, respiran lujo

LA QUINTA

Tranquilidad y pazL Dónde: Marbella.

L Características: Con siete habitaciones y siete baños, desde su jardín y piscina se disfruta de tranquilidad y de vistas al mar.

L Vende: Gilmar.

L 3,7 millones de euros.

SON VIDA

Con vistas al marL Dónde: Mallorca.

L Características: Sobre un terreno de 4.000 metros cuadrados, se levanta esta impresionante villa que se alza en tres plantas.

L Vende: Engel & Völkers.

L 3,9 millones de euros.

Viernes 9 octubre 2015 Expansión 3

CONDE ORGAZ

Calma en pleno centroL Dónde: Madrid.

L Características: Chalé independiente de 621 metros cuadrados en parcela de 1.339 metros cuadrados. Tiene seis dormitorios y siete baños.

L Vende: Gilmar.

L 4,5 millones de euros.

MONTEALINA

Seguridad garantizadaL Dónde: Pozuelo de Alarcón (Madrid).

L Características: Mansión de 1.043 metros cuadrados, en 3.146 metros cuadrados de parcela con pista de pádel y piscina interior.

L Vende: RE/MAX.

L 3,2 millones de euros.

LOS MONASTERIOS

Hogar, dulce hogarL Dónde: Puzol (Valencia).

L Características: Villa de exclusivo diseño de 900 metros cuadrados construidos con jardín y terrazas para disfrutar de grandes vistas al Mediterráneo, cerca de colegios internacionales, campos de golf y un club social. En las tres plantas se respira el mismo ambiente de espacio, calidad y diseño, favorecidos por materiales cálidos y una comodidad muy hogareña.

L Vende: Rimontgó.

L 3 millones de euros.

EL BOSQUE

Con un estilo muy modernoL Dónde: Chiva (Valencia).

L Características: De estilo moderno muy exquisito y con vistas a unos preciosos valles verdes, se levanta esta vivienda que ocupa una superficie

construida de 500 metros cuadrados sobre una parcela prácticamente plana de 2.632 metros cuadrados.

L Vende: Rimontgó.

L 1,75 millones de euros.

LA ZAGALETA

Exquisitez y buen gustoL Dónde: A pocos kilómetros de Marbella.

L Características: Recientemente reformada con las mejores calidades, cuenta con cinco dormitorios en un terreno de casi 5.000 metros cuadrados.

L Vende: Engel & Völkers.

L 6,95 millones de euros.

Viernes 9 octubre 20154 Expansión

FINCAS EN LA PERIFERIA DE BARCELONA

Baix Llobregat,la reconversión de una zona industrial

Irene G. Pérez. Barcelona Fue una de las primeras zonas in-dustriales de España, y aún hoy se puede ver este legado fabril: Seat (Martorell), Damm (El Prat de Llo-bregat), Reig Jofre, Bayer (ambas en Sant Joan Despí), Penguin Random House (Pallejà), Nestlé (Esplugues) o Cementos Molins (Sant Vicenç dels Horts)... Son sólo algunos ejem-plos de empresas que tienen sus ofi-cinas centrales, plantas de produc-ción o almacén en esta zona. Aun-que, probablemente, el legado más antiguo es el de la Colonia Güell (Santa Coloma de Cervelló), diseña-da por Gaudí.

En los últimos años, no obstante, se ha potenciado la oferta residen-cial, buscada, en gran medida, por su proximidad a Barcelona, aunque también por los espacios de tranqui-lidad, en la playa o en el monte, que ofrecen estos municipios.

La comarca, limítrofe con Barcelona, ofrece proximidad

a las plantas logísticas y a la capital, pero también

tranquilidad junto a la playa o en la montaña

CORBERA DE LLOBREGAT

Salón exterior L Dónde: Corbera de Llobregat, a veinte kilómetros de Barcelona.

L Características: Casa unifamiliar de 500 metros cuadrados construidos sobre una finca de 1.000 metros cuadrados. Dispone de cinco habitaciones, una de ellas en suite, otros tres baños, un estudio-biblioteca de 50 metros cuadrados, salón comedor con acceso a la zona ajardinada, bodega y garaje. En el exterior hay un espacio cerrado habilitado como comedor, con barbacoa, cocina y despensa.

L Vende: Amat Luxury.

L 1,3 millones de euros.

MOLINS DE REI

Masía de estilo toscano en CollserolaL Dónde: Parque Natural de Collserola, en Molins de Rei.

L Características: Masía de estilo toscano de 450 metros cuadrados construidos sobre una parcela de 12.000 metros cuadrados. Cinco habitaciones, una de ellas ‘master

suite’ con vestidor y terraza, cocina de 30 metros cuadrados, biblioteca sala audiovisual, y un salón abierto al exterior, con jardín y piscina.

L Vende: Amat Luxury.

L 1 millón de euros.

La Colonia Güell, diseñada por Gaudí, es

el legado fabril más emblemático

La proximidad a Barcelona, la playa y el monte son los

principales atractivos

Viernes 9 octubre 2015 Expansión 5

PAPIOL

Biblioteca con vistas L Dónde: Urbanización Trull, en Papiol.

L Características: Casa de 420 metros cuadrados distribuidos en tres pisos. Dispone de cuatro dormitorios (dos de ellos con balcón), cinco baños, biblioteca en la planta superior, jardín y piscina.

L Vende: Engel & Völkers.

L 600.000 euros.

SANT JUST DESVERN

Piscina semi-interior L Dónde: Sant Just Desvern.

L Características: Casa de 671 metros cuadrados. La piscina se adentra parcialmente en la zona del salón y la cocina. Seis dormitorios, cuatro de ellos en suite, y el más grande dispone de vestidor.

L Vende: Amat Luxury.

L 3,9 millones de euros.

PAPIOL

Diseñada para Bojan L Dónde: Papiol, con vistas a la sierra de Collserola, y a 15 minutos de Barcelona.

L Características: Casa de 630 metros cuadrados, cuatro dormitorios, ascensor, campo de fútbol y piscina. Fue diseñada para el exjugador del Barça, Bojan Krkic.

L Vende: Engel & Völkers.

L 3,85 millones de euros.

PALLEJÀ

Vistas a la montañaL Dónde: Urbanización Fontpineda, en Pallejà, a 19 kilómetros de Barcelona.

L Características: Propiedad de 285 metros cuadrados distribuidos en dos pisos, con vistas a la montaña, cuatro habitaciones, sótano, jardín y piscina.

L Vende: Engel & Völkers.

L 480.000 euros.

ESPLUGUES

Chalé junto a la DiagonalL Dónde: Urbanización Ciutat Diagonal, en Esplugues, a cinco minutos de la Avenida Diagonal.

L Características: Chalé de 638 metros cuadrados, con vistas a Barcelona, cinco habitaciones, cuatro baños, garaje para tres o cuatro coches, gimnasio, trastero, bodega, sala de máquinas, ascensor y piscina.

L Vende: Monapart.

L 2,37 millones de euros.

Viernes 9 octubre 20156 Expansión

VENTA DE DECORACIÓN ONLINE

Decorar su casadesde la pantalla del ‘smartphone’

N. Serrano. Madrid ¿Compraría un sofá por Internet? Quizá el argumento para responder no es que primero necesita sentarse o tocarlo, pero los clubes privados de decoración online se empeñan en desmontar esta teoría. Su reto es ge-nerar una experiencia donde el usuario tenga claro la textura, el co-lor exacto e incluso cómo combinar-lo con otras piezas. Es decir, tener a su disposición un decorador privado aunque no haya pisado su salón.

“El consumidor va por delante y esto se ha demostrado con estas ini-ciativas. Internet está presente en la vida de la gente, ¿por qué no a la hora de comprar un mueble?”, se pregun-ta Ricardo Pérez, experto en Siste-mas y Tecnologías de la Información de IE Business School. “No se nece-sita una gran inversión de tiempo y hay ventajas en cuanto al precio. El reto de estas empresas es cómo crean esta experiencia de compra”.

En cifras Los españoles gastan de media 340 euros en la compra online de mue-bles y decoración, según un estudio sobre comercio electrónico en Espa-ña elaborado por el Observatorio Ce-telem. Si se segmenta por categorías, el desembolso más elevado se reali-zó en las compras de muebles para las estancias del salón, el comedor o el despacho, con una media de 567 euros. ¿Quiénes son los que más gas-tan en este tipo de mobiliario? Los consumidores con edades entre los 35 y 44 años, donde la cantidad se elevó a 902 euros.

Los muebles para el dormitorio ocupan la segunda posición del rán-king, con un gasto anual medio de 399 euros, aumentando en el caso de aquellos entre 25 y 34 años (con 565 euros de media). Los elementos para el descanso ocupan la tercera posi-ción con 342 euros.

Los complementos de decoración son los más adquiridos, pero sin em-bargo, los que conllevan menor de-sembolso ya que su gasto medio no

Son clubes privados online, pero en ellos sus socios

no encuentran ni viajes de lujo ni experiencias ‘gourmet’,

sino muebles y accesorios con grandes descuentos

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¿Cómo funcionan? Para hacer una compra en estos clubes privados es necesario ser socio. Una vez dentro, ya se puede optar a las campañas disponibles. La mayoría, como en el caso de Westwing, funcionan con ventas ‘flash’, es decir, cinco o seis campañas diarias disponibles entre cuatro y siete días. El símil que usan sus CEO es el de “una tienda que montas y desmontas cada día”.

De los perfiles a las tendencias: claves en la decoración online

La penetración online en este mercado

ha alcanzado el 3% en España

supera los 93 euros. En esta catego-ría, el perfil del comprador es de un joven entre 18 y 25 años.

“Existe un gran crecimiento en Internet pero aún no ha explotado”, advierte Xavier Oliver, profesor de IESE. El experto separa entre las piezas que suponen una necesidad (“si se te rompe el sofá necesitas otro y no puedes esperar”) o “los capri-chos, donde este tipo de clubes tie-nen su mayor exponente. Son cosas que ves y quieres tener aunque no las necesites”, opina.

Actualmente, el mercado en Espa-ña de muebles, decoración y acceso-rios representa unos 10.000 millo-nes de euros, y la penetración online ha ido creciendo en los últimos años hasta alcanzar el 3%.

Es ahí donde opera Westwing, que lidera el mercado español de venta online de decoración, con un modelo basado en las ventas flash, es decir, una campaña concreta que só-

lo está activa durante unos días. “Funciona como una revista en la que tratamos de inspirar las compras con un precios competitivos, que son la base del mercado online” explican sus CEO en España, Víctor García de Santiago y Juan Sureda.

“El consumidor español está ma-durando en las compras online a una velocidad frenética, igual que pasó con los viajes o con la ropa. Hay una gran oportunidad en este sector”, aseguran. Desde la compañía inten-tan desmontar la barrera psicológica de comprar muebles por Internet. “Estamos analizando hasta qué pun-to un producto de gama alta puede venderse online y somos la punta de lanza, pero no nos engañemos, esta-mos dirigidos a un público masivo”, matizan.

Uno de sus retos es transmitir la experiencia real en tienda a la panta-lla. “Es más difícil porque dentro de este mercado no hay marcas tan co-

“Quien manda es el consumidor, y quiere

una experiencia basada en calidad y precio”

Perfil del usuario. Según Sureda, el 80% de sus clientes son mujeres con una edad comprendida entre los 30 y los 65 años, especialmente entre los 40 y 50 años. Se caracterizan por un gusto que tiende a lo clásico y a lo poco recargado y la mayoría de las compras no son de alta gama. Hay un porcentaje alto de venta de muebles.

Tendencias. Como explica Silvia Arenas, directora creativa de Westwing, hasta ahora ha imperado lo natural, con el blanco, el lino o las maderas como exponentes. “Ahora se empieza a llevar algo más recargado. Vuelven el oro, los metales, el mármol, las mesas en forma de diamante con varillas finas, los espejos que imitan a las facetas de los diamantes, el cristal...

nocidas como en la ropa. Hay que contar al usuario el espíritu de la marca y posicionarla, explicar quién lo ha diseñado, por qué tiene ese pre-cio...”, enumera García de Santiago. “En este tiempo de crisis, han caído gigantes y todavía sigue habiendo pequeñas tiendas muy desagregadas por lo que la consolidación va a con-tinuar. El número de tiendas va a ser inferior y el canal online lo que hace es canalizar esa situación y acelerar el proceso”, añade Sureda.

Democratizar el diseño En webs como la de Westwing pue-de encontrar desde piezas low cost a marcas de firma con reputados nombres del diseño detrás. “Nos he-mos convertido en un escaparate en el que las marcas quieren estar”, dice Sureda. ¿Siempre fue así de fácil? “Al principio no nos querían ver ni en pintura”, confiesa García de Santia-go. “Ahora son conscientes que de-trás tenemos al público que a ellos les interesa”.

Un público al que seducen con grandes descuentos. Como explica el experto de IESE, “todo se ha glo-balizado y este fenómeno afecta también en este sector. Son como las colecciones cápsula de H&M. Re-cuerdo que Karl Lagerfeld –que pro-tagonizó una de ellas– declaró que estaba feliz porque nunca había ven-dido tanto. Al final, quien manda es el consumidor y quiere una expe-riencia basada en calidad y precio. Ganará la facilidad de comprar des-de tu propio ordenador”.

Viernes 9 octubre 2015 Expansión 7

Westwing, el ‘vente-privee’ de la decoración y los mueblesFundado en Alemania en 2011 el grupo Westwing está presente en 14 países, como Brasil, Rusia, Suiza, República Checa, Países Bajos o España. La compañía asegura vender un producto cada seis segundos en todo el mundo y el 40% de sus ingresos se genera a través de dispositivos móviles. ¿El secreto de su éxito? Sus socios –actualmente tiene 2 millones en España– pueden encontrar un mueble de una marca ‘premium’, una taza de diseño o una

pieza de anticuario que encontraría en tiendas de diferentes países pero con la comodidad de hacerlo desde internet. La compañía funciona bajo un formato de ventas diarias para sus socios con descuentos que pueden llegar a alcanzar hasta un 70% por debajo del precio original. El año pasado, la empresa cerró su ejercicio económico con una facturación de 16,5 millones de euros y un crecimiento del 65% respecto al año anterior.

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Sillón madera de teka natural y piel de cabra. 379 euros.

Lámpara de pie en metal y color blanco Shanghai 179,99 euros.

Mesa auxiliar en metal y en cristal. 115,99 euros.

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Viernes 9 octubre 20158 Expansión

“Vuelve la moda de los platos en la pared”ENTREVISTA MARÍA DE LAS HERAS, ‘MARKETING AND BUSINESS DEVELOPMENT DIRECTOR’ DE VISTA ALEGRE ESPAÑA

Diseños que lucen por su innovación y minimalismo

Aseos versátiles en diseño y materialesBaños. Llega Inspira, la nueva colección de Roca, que facilita la configuración del baño en diferentes estilos, gracias a la versatilidad de porcelana sanitaria y mobiliario. Esto se logra gracias a tres líneas de diseño: la redonda,

la cuadrada y la de ángulos suaves, para encontrar la combinación ideal con diferentes medidas y acabados. Esta colección dispone de los más innovadores diseños y materiales, tanto en cerámica como en resina.

Lo último en molinillos, pimenteros y salerosMesa. Aunque conocida por el automovilismo, la casa Peugeot también cuenta con un sello dedicado a la creación de molinillos. Ahora presenta su colección Elis Sense, con una gran variedad de productos para moler café, pimienta, sal, nuez moscada o queso.

Todos suman los adelantos que la firma francesa ha ido añadiendo en un modelo que data de 1874. Así, los molinillos, pimenteros y saleros cuentan con exclusivos y modernos sistemas para facilitar la molienda. Pueden encontrarse packs desde 93 euros.

Emelia Viaña. Madrid Vista Alegre es tradición y moderni-dad, lujo y practicidad, cristal y por-celana, color y sobriedad... La firma portuguesa, nacida en Aveiro en 1824, ha estado desde sus inicios muy ligada a la historia y la vida cul-tural portuguesas. Pero sus vajillas y cristalerías también decoran las mesas de la familia Obama, la reina Isabel II o la reina Beatriz de los Paí-ses Bajos. La marca, que se ha aliado con artistas contemporáneos como Oscar Mariné, Joana Vasconcelos, Patrick Norguet, Karim Rashid, Carsten Gollnick, Sam Baron, Ma-langatana, Sempé o Brunno Jahara para renovar la imagen de sus piezas, apuesta por una inmensa variedad de diseños. La idea es captar a todos los que aprencian el trabajo bien hecho, independientemente de sus gustos. Para conseguirlo, María de las Heras, marketing and business development director de Vista Alegre España, quiere impulsar el merca-do español donde tienen dos tiendas propias y un acuerdo con El Corte Inglés. –¿Cómo se combinan en una misma marca tradi-ción y modernidad?

Nos vinculamos a artistas muy clásicos y a jóvenes ta-

La marca Vista Alegre está muy ligada a la historia y

la cultura portuguesas, pero se ha convertido en una

referencia mundial del buen gusto y el trabajo bien hecho

lentos. Ellos y nuestro equipo de di-seño nos permiten combinar ambas cosas. Tenemos una gran variedad de piezas en cristal y porcelana, el cliente solo tiene que elegir lo que le apetece en cada momento. –¿Qué piezas eligen los españoles?

En España nos gusta el color, las

mezclas divertidas y diferentes. Sólo elegimos las piezas más clásicas en momentos especiales. Nos sentamos a la mesa para compartir y celebrar y disfrutamos de un brindis con unas buenas copas. Somos un país con una gastronomía incomparable y muy sociable, lo que nos permite dis-

frutar de este tipo de producto en muchas ocasiones. En España, so-mos un referente en vajillas y vende-mos muchas piezas de regalo para bodas y ocasiones especiales. Uno de nuestros objetivos aquí es potenciar el cristal de Atlantis –en 2001, Grupo de Vista Alegre se fusionó con Atlan-

tis Group, que vendía cristal y vidrio hecho a mano y de alta calidad–. –¿Qué tendencias hay en el sector de la porcelana y el cristal?

La tendencia es la variedad, la in-novación, aunar tradición y moder-nidad... Además, vuelven los platos en la pared, una idea que nos divierte muchísimo porque las combinacio-nes son infinitas. La porcelana está de moda, incluso se está incorporan-do a prendas de vestir. –¿Cómo es la colaboración con re-conocidos diseñadores?

Las colaboraciones nos encantan. Tenemos nuestras propias fábricas y fabricamos todo en Portugal, deja-mos volar la imaginación y podemos convertir en porcelana o cristal lo que tenemos dibujado en el papel. Hemos colaborado con modistos, como Oscar de la Renta, o marcas como Christian Lacroix, las piezas a las que han dado vida son maravillo-sas, es un lujo tenerlas en casa. –La compañía está en plena expan-sión en España. ¿Qué previsiones tienen en este mercado?

Queremos abrir más puntos de venta y estamos abriendo el canal corporativo. Hay muchas empresas ya que cuentan con nosotros para sus regalos corporativos, navideños o incluso personalizar sus vajillas, copas, decantadores, piezas para los despachos…

Crecimiento en España. La marca prevé abrir nuevos puntos de venta en el mercado español.

Luz. La firma Oliva Iluminación propone para este otoño diseños innovadores y creativos. Puede elegir entre las lámparas con forma de manzana de Kundalini, con iluminación sutil y cálida (en la imagen, sobre la mesilla); la colección transgresora con espectaculares juegos de sombras y fabricada en piedra de Wever&Ducré; o una amplia variedad de creaciones de Ingo Maurer, Moooi o Foscarini. La firma apuesta también por el minimalismo de la mano de Metalarc, ofreciendo un amplio abanico de bombillas rústicas

regulables. Todos estos diseños están disponibles en sus establecimientos y también en la tienda online.

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Las colecciones Emerald, Odeon, Lavish, Cinema y Jazz son algunos de los nuevos lanzamientos de Vista Alegre. Inspiradas en la época del ‘art déco’, aúnan en sus diseños vanguardia y tradición. Piezas que reinterpretan un estilo artístico caracterizado por la utilización de formas simé-tricas, abstracción de la naturaleza, formas elegantes, los colores primarios brillantes, cromados, esmaltes y el uso de piedras muy pulidas.

ECONOMÍA / POLÍTICA

Viernes 9 octubre 2015 29Expansión

Cómo le afecta la Ley General TributariaExpansión. Madrid

¿Podrán salir los morosos con la Hacienda Pública de la lista que se va a publicar? ¿Cómo serán las multas pio-neras a la ingeniería fiscal de las multinacionales? ¿Cuáles son los nuevos plazos de los que dispone la Inspección para investigar a los contri-buyentes? ¿Cómo se amplían los plazos de prescripción y

las medidas cautelares? EX-PANSIÓN le ofrece mañana, gratis, un Especial que ha ela-borado el Consejo General de Economistas Reaf-Regaf sobre el impacto de la refor-ma de la Ley General Tribu-taria, que entra el próximo lunes 12 de octubre en vigor.

Con esta norma, culmina el proceso de reforma tribu-taria del actual Gobierno,

una vez que la reforma del IRPF, Impuestos sobre So-ciedades e IVA está vigente desde enero. El proceso con-cluye ahora con la modifica-

ción de la Ley General Tribu-taria de 2003, la norma fun-damental que vertebra el marco legal tributario. Las modificaciones atañen a to-dos los contribuyentes y son de bastante calado. Es ésta una ley que, según explica su Exposición de Motivos, per-sigue reforzar la seguridad jurídica de los obligados tri-butarios y de la Administra-

ción tributaria y reducir la li-tigiosidad en la materia, pre-venir el fraude fiscal e incre-mentar la eficacia de la actua-ción administrativa en la aplicación de los tributos.

Entre las novedades que explica de forma clara y ame-na el Especial, destaca la pu-blicación de una lista de mo-rosos, medida anunciada a bombo y platillo por Hacien-

da que se ha ido modulando para consistir en un listado de morosos con deudas a partir de un millón de euros. Además, se multará a las multinacionales que realicen prácticas de ingeniería fiscal con hasta un 50% de la canti-dad que dejaron de tributar. También se amplía el perío-do de prescripción para comprobar bases negativas.

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¿Cómo serán las nuevas multas? ¿Se podrá salir del listado de morosos? El Especial responde

Lagarde: “La recuperación continúa, aunque se ha enfriado un poco”CHINA, UN “BACHE”/ La directora gerente del FMI subraya que el organismo pronostica para 2016 una aceleración económica. Para lograrlo, pide que la Reserva Federal retrase la subida de tipos de interés.

Pablo Cerezal. Madrid Pese a la ralentización econó-mica de la que habla el último informe del Fondo Monetario Internacional y a todas las turbulencias y los riesgos que azotan a la economía mundial –el frenazo de la demanda China, los problemas los emergentes, la caída de las materias primas o la probable subida de tipos de interés por parte de Estados Unidos–, el mensaje del FMI sigue siendo relativamente optimista. “La recuperación continúa, aun-que se ha enfriado un poco”, señaló ayer la directora ge-rente del Fondo, Christine Lagarde, en Lima, en una rue-da de prensa en la víspera de las reuniones anuales de la Junta de Gobernadores del Banco Mundial y el FMI.

Asimismo, Lagarde señaló que la institución de la que es directora gerente “pronostica para el próximo año un mejor comportamiento de la econo-mía”, cuando crecerá un 3,6%, cinco décimas más que lo esperado para este ejerci-cio. Esto “no es un panorama sombrío”, respondió Lagarde a las preguntas sobre el recor-te de previsiones que tuvo lu-gar este martes. China es sólo un “bache en el camino”, aña-dió. Con todo, de confirmarse el dato estimado para este año, se trataría del menor avance global desde 2009.

Sin embargo, Lagarde tam-bién insistió en la necesidad de acometer la situación ac-tual de una forma adecuada para evitar el riesgo de que la economía global descarrile.

En este sentido, Lagarde re-comendó una “receta” en la que se combinen “tres ingre-dientes principales”: la ges-tión de las numerosas transi-ciones que están teniendo lu-gar a la vez (China, la política monetaria en EEUU y la caída del precio de las materias pri-mas), la vigilancia de los efec-tos de contagio y la coopera-ción internacional.

En este sentido, el FMI ya había alertado este miércoles de que la economía mundial se jugaba tres puntos del PIB en cómo resolviera la “nor-malización monetaria y fi-nanciera”. En un informe, cal-culaba que en el caso de afrontarse mal este reto, la ac-tividad global podría crecer 2,4 puntos menos de lo ini-cialmente previsto, mientras

que si se solucionara de una manera adecuada, podría su-mar hasta seis décimas a las previsiones del Fondo.

De hecho, la principal me-dida recomendada por el Fondo Monetario Internacio-nal es que la Reserva Federal postergue la subida de tipos de interés que estaba prevista para finales de este año, y que supondría el primer endure-

La directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Christine Lagarde, ayer en Lima.

Efe

Expansión. Madrid El índice compuesto de indi-cadores líderes de la Organi-zación para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) correspondiente al mes de agosto muestra seña-les de una “moderación” de la perspectiva de crecimiento de las principales economías mundiales. En concreto, el in-dicador global, diseñado para anticipar los puntos de infle-xión de la tendencia de la acti-vidad económica, descendió una décima por tercer mes consecutivo, al pasar desde los 100 puntos de julio a los 99,9 enteros de agosto.

En el caso de España, el in-dicador pasó desde los 101,66 puntos hasta los 101,56, lo que sitúa el dato por encima del conjunto de los países de la OCDE y del índice de la euro-zona, que aumentó hasta los 100,7 puntos y apunta un cre-cimiento “estable”. La OCDE constata una “pérdida de im-pulso en el crecimiento” en Reino Unido (donde el índice bajó desde los 99,7 puntos a los 99,5 enteros) y Estados Unidos (donde descendió desde los 99,5 puntos hasta los 99,2 puntos), aunque re-cuerda que parten de unos ni-veles relativamente altos. En esta línea, el dato de Ja-pón (que baja desde los 99,9 puntos a los 99,8 puntos) y el de Canadá (que se mantiene estable en los 99,6 puntos) ofrecen señales de un “mode-rado” descenso del creci-miento. Dentro de la eurozo-na, Italia, que subió a los 101 enteros, y Francia, que au-mentó hasta los 100,8 enteros, apuntan a un crecimiento “firme”.

La OCDE alerta de una “moderación” del crecimiento mundial

cimiento de las condiciones financieras en Estados Uni-dos en casi una década. “Estas políticas monetarias que han sido útiles deberían conti-nuar”, aseguró Lagarde en re-ferencia a la actuación desa-rrollada durante la Gran Re-cesión por los bancos centra-les de EEUU, Japón, Reino Unido y la eurozona.

Con ello, subrayaba el men-saje que ya dio este miércoles el director de Asuntos Mone-tarios y Mercados de Capita-les del FMI, José Viñals. Se-gún los datos ofrecidos por és-te, los países emergentes tie-nen un exceso de deuda de tres millones de dólares, bue-na parte de ella nominada en la divisa estadounidense, por lo que la apreciación de esta divisa podría poner en aprie-tos a muchas compañías de estas regiones.

Pese a todo, Lagarde con-cedió “que el prolongado pe-riodo de expansión moneta-ria en las economías avanza-das ha llevado a crear bolsas de vulnerabilidad financiera”, particularmente en los mer-cados emergentes.

Banco Mundial Por otra parte, el presidente del Banco Mundial, Jim Yong Kim, centró su análisis en los mercados emergentes y des-tacó que erradicación de la extrema pobreza para 2030 será “muy difícil” dado el “ba-jo crecimiento global, las in-minente subidas de tipos de interés y la continuada salida de capital de los países en de-sarrollo”.

ECONOMÍA / POLÍTICA

Viernes 9 octubre 201530 Expansión

PREVÉ QUE EL PIB TAMBIÉN SE DESACELERE/ La entidad espera que el PIB crezca un 0,7% y que el empleo tan sólo un 0,3%.

Calixto Rivero. Madrid La recuperación de la econo-mía española continúa en el segundo semestre de 2015, aunque el ritmo de creci-miento y de creación de em-pleo se ralentiza. BBVA Re-search publicó ayer un infor-me en el que prevé que el Pro-ducto Interior Bruto (PIB) habría crecido un 0,7% en tér-minos intertrimestrales entre julio y septiembre, tres déci-mas menos que en el segundo trimestre del año. A juicio de los analistas de esta entidad, “el menor crecimiento de la actividad se habría visto acompañado por una notable disminución en el ritmo de creación de empleo”.

El diagnóstico de BBVA es similar al que ayer publicó la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (Ai-ref), que estima que el PIB creció también un 0,7% tri-mestral en verano, aunque su diagnóstico sobre el empleo es más optimista. Frente al 0,3% que espera BBVA, la Ai-ref considera que la creación de puestos de trabajo fue del 0,6%, según el informe que

publicó el miércoles. El Banco de España,que también hizo públicas sus estimaciones el pasado 30 de septiembre, cal-cula que España creció un 0,8% en el tercer trimestre, únicamente una décima más que BBVA y la Airef.

“Arranque decepcionante” Lo que está claro es que la de-saceleración sí se notará en el empleo. Si en el tercer trimes-tre 2014 con un crecimiento trimestral del PIB del 0,5% el empleo creció lo mismo –otro 0,5%–, en el mismo periodo de 2015 la afiliación a la Segu-ridad Social crecerá un 0,3% frente al 0,7% que avanzará el PIB, un síntoma de esta ralen-tización es la mejora del mer-cado laboral, que aún cuenta con 5,1 millones de desem-pleados. “Los registros del mercado de trabajo sorpren-

dieron positivamente en sep-tiembre lo que, sin embargo, no compensó el arranque de-cepcionante del trimestre”.

BBVA explica que el me-nor crecimiento económico se debe a “la desaceleración de la demanda”, que “se pue-de explicar en parte por el agotamiento del impulso de algunos factores (tipo de cam-bio, política fiscal) y a un en-torno exterior menos favora-ble”.

Los economistas del servi-cio de estudios de BBVA tam-bién destacan que la informa-ción disponible para el tercer trimestre de 2015 sugiere que “la mayor parte de los compo-nentes de la demanda habrían registrado un menor creci-miento que en el segundo tri-mestre de 2015”. No obstante, la buena noticia es que la enti-dad mantiene sus previsiones, lo que indica que la desacele-ración podría no extenderse en el tiempo: “Se mantiene la valoración sobre la evolución de la actividad contemplada en el escenario central de BBVA Resarch para el bienio 2015-2016 (3,2% en 2015 y

2,7% en 2016). Aunque mati-zan que “el sesgo sobre estas previsiones es a la baja”.

Las cuentas públicas tam-bién se verán perjudicadas en el escenario menos expansivo de la coyuntura nacional. BBVA afirma que “la reduc-ción del déficit público sigue basándose en la mejora cíclica de los ingresos y de algunas partidas de gasto (tales como las prestaciones por desem-pleo y gasto en intereses) , pe-ro hasta el momento parece escasa de cara al cumplimien-to de los objetivos presupues-tarios, de no intensificarse en los próximos meses”.

Más allá de las dificultades que pueden existir si se desa-celera la actividad, el proceso de recuperación continúa, co-

mo muestra que “la economía española sigue ampliando su capacidad de financiación”, que se sitúa al cierre del se-gundo trimestre en el 2% del PIB acumulado, 0,3 puntos más que en el primer trimes-tre gracias a “un mejor com-portamiento del ahorro de la economía” que se ha elevado hasta el 21,6% del PIB. Según BBVA, “los datos de la balan-za de pagos señalan que el su-perávit anual por cuenta co-rriente ascendió a 16.185 mi-

llones de euros” y que “la eco-nomía española debería con-tinuar exhibiendo capacidad de financiación respecto al resto del mundo durante el bienio 2015-2016”.

Sin embargo, aunque es cierto que la economía nacio-nal podría haberse desacele-rarado dos o tres décimas, co-mo apuntan los analistas, el avance de la actividad seguirá siendo mayor que en las gran-des potencias europeas. Se-gún las últimas previsiones de la Comisión Europea, mien-tras que España crecerá un 0,7% en el tercer trimestre, Alemania lo hará sólo un 0,3% y Francia e Italia un 0,4% in-tertrimestral, prácticamente la mitad de lo que avanzará el PIB español.

P. Cerezal. Madrid La crisis china empieza a ha-cer mella en la economía occi-dental. Las exportaciones ale-manas cayeron en agosto un 5,2% respecto al mes anterior (tomando los datos desesta-cionalizados y ajustados por calendario), lo que se trata del mayor desplome desde enero de 2009, en plena crisis glo-bal. Este dato, además, corta una fuerte racha positiva, cuando las ventas al exterior habían llegado a crecer a un ritmo de doble dígito, en tasa interanual durante los últi-mos meses.

Aunque todavía no hay da-tos desglosados por países, los analistas coinciden en señalar que la caída de las compras por parte de China ha tenido un fuerte peso en el último dato. Los investigadores del

instituto Ifo, en Munich, se-ñalan que “las empresas ex-portadoras están recibiendo el golpe de la ralentización de la demanda en los mercados emergentes y, especialmente, en China”, que en los últimos años se ha convertido en el quinto destino para los pro-ductos germanos. El Ifo ya había advertido hace unas se-manas de que el impulso deri-vado de la depreciación del euro se estaba evaporando por las circunstancias inter-nacionales.

Hay otros economistas que se suman a esta visión. “Las

débiles condiciones en los mercados emergentes son un creciente viento en contra pa-ra la economía alemana, orientada a las exportacio-nes”, señaló Dominic Bryant, economista de BNP Paribas.

Recientemente, la agencia de calificación de riesgos cre-diticios Standard & Poor’s ha-bía señalado que Alemania era, junto con Holanda, el país que podría verse más afecta-do por un colapso de la econo-mía China. En el peor escena-rio que S&P se planteaba (una ralentización del PIB del gi-gante asiático hasta el 4,4% en 2016 y el 3,9% en 2017), la lo-comotora europea perdería 9 décimas de crecimiento entre ambos ejercicios.

Es decir, la agencia preve un 3,8% de crecimiento entre los dos años en el escenario

central, pero este avance po-dría ralentizarse hasta el 2,9%.

Rebaja de previsiones Además, los institutos de aná-lisis y previsión ya empiezan a descontar una cierta ralenti-zación. Si este martes fue el Fondo Monetario Internacio-nal el que revisó a la baja los pronósticos de crecimiento para el país, ayer hicieron lo propio los cinco principales institutos económicos de Ale-mania. En el Diagnóstico Conjunto de otoño, estos ins-titutos estimaron que la ma-yor economía europea crece-rá este año un 1,8%, frente al 2,1% que pronosticaron en el primavera, por el enfriamien-to de la economía global. Para el próximo año, esperan que esta cifra se repita.

La crisis china causa la mayor caída de las exportaciones alemanas desde 2009

La canciller alemana, Angela Merkel.

Efe

Frente al freno de las ex-portaciones, el gran pilar de la economía alemana en ambos ejercicios será el consumo in-terno, que se beneficia del

buen comportamiento del empleo, las subidas salariales y el entorno de baja inflación y tipos de interés en mínimos, explican estos institutos.

Los principales institutos rebajan la previsión de PIB este año en 3 décimas, hasta el 1,8%

El servicio de estudios coincide con las estimaciones de la Airef y del Banco de España

A pesar de la desaceleración, España crecerá más que Alemania, Francia e Italia

BBVA avisa de una “notable” disminución de la creación de empleo

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ECONOMÍA / POLÍTICA

Viernes 9 octubre 2015 31Expansión

Hillary Clinton rechaza el Acuerdo TranspacíficoYago González. Madrid

La aspirante del Partido De-mócrata a la presidencia de EEUU, Hillary Clinton, no es-tá favor del Acuerdo de Aso-ciación Transpacífico (TPP, en sus siglas en inglés) firma-do el pasado lunes entre doce países de la cuenca del Pacífi-co, que suman el 40% del PIB mundial. “No estoy a favor de lo que he podido saber sobre eso”, dijo Clinton el miércoles en una entrevista con la cade-na de televisión PBS.

Junto al acuerdo nuclear con Irán y el acercamiento di-plomático a Cuba, el TPP es el proyecto internacional más ambicioso de la Administra-ción Obama en la recta final de la legislatura, por lo que la oposición de Clinton de-

muestra hasta qué punto quiere distanciarse del presi-dente.

“He dicho desde el princi-pio que [el TPP] tenía que ser un acuerdo comercial que ge-nere buenos empleos en EEUU, aumente los salarios y mejore nuestra seguridad na-cional, y sigo creyendo que ese es el listón que tenemos que cumplir”, aseguró la ex-secretaria de Estado. “No creo que vaya a satisfacer el listón que he puesto”, dijo.

Barack Obama dispone de 90 días hábiles debatir los di-ferentes aspectos del TPP, y todo apunta a que encontrará opositores en su propio parti-do. Sus detractores argumen-tan que el TPP generará pér-didas de empleos en EEUU.

Hacienda se desmarca de las CCAA y defiende los fuerosINTENTO DE CALMAR LAS ALARMAS EN EL PNV/ El Ministerio liderado por Cristóbal Montoro afirma que el modelo es “eficaz” y “eficiente” para Navarra y País Vasco.

B. García. Madrid El Gobierno salió ayer al paso de las críticas crecientes al ré-gimen foral de País Vasco y Navarra y las consecuentes alertas en Vitoria y Pamplona al respecto. El Ministerio de Hacienda se desmarcó ayer de las opiniones de algunas comunidades autónomas pi-diendo suprimir “los privile-gios” del concierto y el conve-nio. En un comunicado , el de-partamento que lidera Cristó-bal Montoro presumió de “una defensa absoluta del ré-gimen foral”. Regímenes que “amparados en una larga his-toria, fueron consagrados en su especificidad en nuestra Constitución”, añade.

La polémica sobre los siste-mas fiscales vasco y navarro revivió esta semana, cuando el Ministerio actualizó un in-forme recopilatorio sobre las opiniones de las autonomías respecto al sistema de finan-ciación. La mayoría de ellas –Aragón, Cantabria, Asturias, Castilla-La Mancha, Comuni-dad Valenciana, Extremadu-ra, Islas Baleares, Castilla y León y Murcia– señalan co-mo un “privilegio” financiero el modelo foral de la primera y tercera autonomía más ricas en renta per cápita en España, que no contribuyen actual-mente a la solidaridad.

Este documento (ver EX-PANSIÓN del pasado miér-coles) ha avivado las críticas entre los barones regionales y partidos políticos en contra del modelo, de forma previa a la negociación del nuevo sis-tema de financiación que de-berá abordarse en la próxima legislatura. La presidenta de Andalucía, Susana Díaz, ha reclamado terminar con los “privilegios” de estos territo-rios, mientras que su homólo-go valenciano, Ximo Puig, ha reclamado una aportación a la solidaridad territorial de estas autonomías.

A todo ello se suman los lí-deres de los partidos naciona-les: Pedro Sánchez, secretario general del PSOE, ha pedido “modular” el modelo para que tengan cierta aportación a territorios más pobres, mientras que Albert Rivera, cabeza de lista de Ciudadanos a las elecciones generales, ha propuesto también su revi-sión por el mismo motivo.

Todo esto ha despertado al PNV que, aunque la propues-

ta de renovar un modelo ob-soleto desde hace años no es nueva, sí ha respondido ahora con mayor intensidad. El lehendakari, Íñigo Urkullu, advirtió ayer de que el con-cierto económico es “una lí-nea roja infranqueable”. “No vamos a permitir una modifi-cación unilateral del concier-to económico”, indicó. Para justificarlo, el líder vasco aña-dió que es un sistema “históri-co y legal” que solo “redunda en beneficio de la ciudada-nía”. Desde el partido nacio-nalista se ha insinuado estas

últimas semanas que si se pierde el concierto se podría poner en marcha un desafío de autodeterminación en la lí-nea de lo experimentado en Cataluña.

Los avisos de Urkullu fue-ron lo que instó ayer al Minis-terio de Hacienda a mover fi-cha con el comunicado, se-gún fuentes conocedoras, pa-ra dejar claro que ni el Go-bierno ni el PP se encuentran en las tesis que expresan al-gunos barones. “La opinión de algunas comunidades au-tónomas sobre regímenes fo-

Reunión del Consejo de Política Fiscal y Financiera (CPFF) entre Hacienda y consejeros del ramo.

rales incluida en el informe no es compartida por el Mi-nisterio de Hacienda”, indicó el departamento, que “de-fiende los regímenes forales y su especificidad: el manteni-miento de estos regímenes forales no es un privilegio, y su pervivencia garantiza la articulación de nuestro mo-delo territorial”. A ello añade: “ambos regímenes han de-mostrado su eficacia y efi-ciencia, proporcionando las más altas cotas de desarrollo y prosperidad que las comu-nidades de País Vasco y Na-varra han gozado nunca”.

El régimen foral, tanto en el concierto económico vasco como el convenio navarro es-tán recogidos en la Constitu-ción. Las autonomías críticas no proponen su supresión, si-no la actualización de la fór-mula que establece el cupo y la aportación, respectivamen-te, para contribuir a la solida-ridad. Ese modelo no se toca desde hace más de 10 años y la fórmula caducó hace dos años. País Vasco y Navarra tienen superávit fiscal. El pro-blema es que cualquier actua-lización debe hacerse por acuerdo, según fija el sistema. Con la negativa autonómica, es imposible actualizarlo; si no se modifica el modelo en sí.

P.D

ávila

El presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, se mostró ayer confiado en que en el primer semestre de 2016 se pueda cerrar un nuevo modelo de financiación autonómica por unanimidad y sin que el Ejecutivo y las comunidades se tiren “los trastos a la cabeza”, tras la polémica sobre las regímenes fiscales de Euskadi y Navarra. El debate sobre el modelo de financiación se ha reavivado tras la publicación del informe que pone en duda el buen funcionamiento del régimen foral y las especificidades y relaciones fiscales del País Vasco y Navarra con el resto del Estado. Durante su intervención en la inauguración del embalse de San Salvador, en Huesca, Rajoy recordó que el modelo actual, aprobado por el Gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero y que ya debería haber sido revisado, no cuenta con el apoyo del PP. Rajoy prometió actualizar el sistema de régimen común esta legislatura, pero optó por posponerlo.

Rajoy: Habrá modelo “en 2016”

La OIT denuncia que el ajuste en España disparó el paro juvenilM.V. Madrid La Organización Internacio-nal del Trabajo (OIT) denun-ció ayer que los ajustes reali-zados especialmente durante la crisis económica en los cin-co países de la eurozona más afectados por ella han reper-cutido especialmente en los jóvenes. Estos países son Es-paña, Grecia, Irlanda, Italia y Portugal. Así lo recoge la OIT en el informe sobre Tenden-cias Mundiales del Empleo Ju-venil 2015, que publicó ayer .

“No cabe duda de que las reformas [realizadas en estos países] han tenido un impacto severo en la capacidad del mercado de trabajo de estos países para asimilar nuevas entradas”. Medidas que “han hecho énfasis en la consoli-dación fiscal y las reformas del mercado de trabajo, que conllevan profundos recortes en el gasto público, ajustes en los salarios, privatización de empresas públicas y en los despidos”.

El informe subraya, en este contexto, que “en los cinco países los jóvenes han sido profundamente afectados por la crisis económica y los pro-gramas consiguientes” para combatirla. Así, entre 2010 y 2014, la tasa de paro juvenil en estos países, salvo Irlanda, ha aumentado entre el 10% y el 20%. En España ha llegado a ser del 57% de la población activa en este colectivo, tras elevarse un 11,7%.

En todo caso, los incremen-

tos del desempleo juvenil que se han producido en estos paí-ses son muy superiores al que ha tenido la media de la Unión Europea que, durante la crisis, apenas llegó a crecer un punto. En conjunto, el pro-medio europeo del paro juve-nil equivale al 21,9% de la po-blación activa en este grupo social.

Precariedad social El informe subraya además que el problema de los traba-jadores jóvenes se ha extendi-do en el propio desempleo y en lo que significa la precarie-dad laboral que produce esta situación en el mercado de trabajo. Por ejemplo, entre 2010 y 2014, el sector de jóve-nes que ha entrado en riesgo de pobreza y exclusión social, ha crecido un 15,3% en Irlan-da; un punto menos en Gre-cia, y un 9% en España. Mien-tras que la media de la Unión Europea aumentó un 3,1% en el mismo periodo.

Dentro de lo que cabe, el informe de la Organización Internacional del Trabajo contiene un dato mínima-mente positivo para España. La tasa de los jóvenes que ni estudian ni trabajan bajó un 0,7%, porque muchos han vuelto a las aulas. En Grecia, los conocidos coloquialmen-te como ninis crecieron du-rante la crisis un 4,3%, y un 3,1%, en Italia. También es verdad que bajaron un 4% en Irlanda.

ECONOMÍA / POLÍTICA

Viernes 9 octubre 201532 Expansión

Otra Universidad es posibleLOS PARTIDOS COINCIDEN EN LA NECESIDAD DE UN PACTO DE ESTADO/ PP, PSOE, Podemos y C’s comparten un diagnóstico muy negativo sobre el modelo universitario.

Juanma Lamet. Madrid Sobre el papel, el PP, el PSOE, Podemos y Ciudadanos (C’s) están de acuerdo en cuáles son los principales problemas que menoscaban la salud del sistema universitario español, siempre lejos de la excelencia en los ránkings internaciona-les. Incluso coinciden en algu-nas de las recetas para solven-tarlos. A poco más de dos me-ses de las elecciones genera-les, todos prometen reformar, modernizar y apoyar finan-cieramente la educación su-perior. Para ello, reconocen, hace falta “consenso”, “pac-tos”, o mejor aún, “pactos de Estado”.

Todo sobre el papel, pero ahora ya en la buena direc-ción, al menos. Si de lo que se escuchó ayer a cuatro dirigen-tes de los grandes partidos en la jornada Reformar la Uni-versidad, transformar España dependiera, pactar una gran reforma de la Universidad se-ría cosa fácil. Pero no lo pare-ce, por los muchos matices de disenso que emborronan la buena sintonía en los temas estructurales.

Los cuatro comparten que la Universidad “es uno de los grandes problemas del país” y también coinciden en algunos objetivos estructurales: aca-bar con la endogamia, mejo-rar la financiación de los cen-tros, dar más autonomía eco-nómica a los rectores, fomen-tar la investigación, asegurar la igualdad de oportunidades de los alumnos y enfocar más los estudios a la empleabili-dad.

“Se debe vincular más la enseñanza al mercado labo-ral”, apuntó Pablo Casado, vi-cesecretario general de Co-municación del PP, al inicio de la jornada, organizada por El Mundo con el patrocinio de Gas Natural Fenosa, Lidl, In-serta y la Fundación ONCE. El portavoz popular apostó por que las universidades es-pañolas “incrementen su au-tonomía para proponer títu-los”, cuenten con “mejor in-vestigación e innovación” y “más transparencia”.

Además, Casado abogó por un sistema de “auditorías ex-ternas” de las universidades. Para defenderlo, citó al socia-lista Ángel Gabilondo: “Lo que no se evalúa se devalúa”.

María González Veracruz, secretaria de Ciencia del PSOE, replicó que “si no se re-cupera la inversión nunca po-drán recuperarse el objetivo de estar en el top de los rán-

Un posible sabotaje paraliza nueve horas el AVE en CataluñaExpansión. Madrid Un posible robo de cobre o sa-botaje del cable de fibra óptica en Cataluña ha paralizado hoy la circulación de 40 tre-nes de alta velocidad durante nueve horas, lo que ha afecta-do a unas 13.000 personas que viajaban o debían hacerlo en tren por el corredor Madrid-Barcelona-frontera francesa.

Debido a este suceso, el caos se adueñó ayer de la estación de Sants, en Barcelona, donde la habitual gran afluencia de viajeros se multiplicó al tener que acoger a personas que de-bían viajar en la alta velocidad y que no podían hacerlo por esta incidencia.

También se vivieron colas y nervios en la estación del AVE del Camp de Tarragona, don-de algunos viajeros compro-baron, con sorpresa, que los autobuses alternativos que supuestamente debían trasla-darlos hasta Barcelona sólo llegaban hasta Tarragona ciu-dad, desde donde han debido coger un tren de media dis-tancia hasta la ciudad condal.

Ni siquiera el presidente de Renfe, Pablo Vázquez, se li-bró de esta situación al en-contrarse en un tren parado en Zaragoza a la espera de que se solucionara la inciden-cia en Cataluña, según infor-mó Efe. Vázquez tomó las riendas de la situación en su convoy y, ni corto ni perezo-so, informó a sus compañeros de espera de lo que había su-cedido en Cataluña, actitud que ha se ha comentado en las redes sociales.

Los primeros indicios reco-gidos por los grupos de inves-tigación de los Mossos d’Es-quadra apuntan a que el corte de los cables de fibra óptica de la vía del AVE entre Vilafran-ca del Penedès y Gelida que

paralizó el servicio de alta ve-locidad en Cataluña fue un ac-to de sabotaje.

Al cierre de esta edición, mientras Adif ultimaba la eva-luación de los daños para pre-sentar la correspondiente de-nuncia ante los Mossos d’Es-quadra, fuentes de la policía autonómica aseguraron que varias unidades, entre ellas la policía científica y la comisa-ría de información, trabaja-ban en el incidente.

Aún con reservas y sin des-cartar todavía del todo la hi-pótesis del robo, fuentes de la investigación reconocían que el sabotaje parecía lo más pro-bable, tras las primeras ins-pecciones oculares y la reco-gida de datos y huellas.

Esta hipótesis se refuerza en el hecho de que es la pri-mera vez que se cortan cables de fibra óptica, que son los que sirven de comunicación y de servicio de seguridad para la circulación de los trenes de alta velocidad. Se da la cir-cunstancia de que este cable no lleva cobre y no tiene nin-gún valor crematístico en el mercado. Otra cuestión que hace sospechar de un sabota-je es que han sido cortados cuatro tubos de cable óptico, dos por vía, aunque uno ha quedado sólo seccionado par-cialmente.

Cada vía lleva un cable de fibra óptica principal y otro redundante por si falla el pri-mero, y han sido cortados los dos de cada vía. Además, los desconocidos que han perpe-trado la acción sólo se han lle-vado unos 25 centímetros de cobre de una toma de tierra.

La otra hipótesis era que se tratara de ladrones de cobre inexpertos que desconocie-ran que la fibra óptica no lleva ese metal.

kings mundiales de universi-dades”. Muy al contrario, en los cuatro últimos años “ha

habido un adelgazamiento de la Universidad Pública, y mi-les de estudiantes han aban-

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PABLO CASADO “ACABAR CON LA ENDOGAMIA” El vicesecretario general de Comunicación del PP, Pablo Casado, apuesta por “acabar con la endogamia” en las universidades y “abrir la selección del profesorado”. “Hay que tener más innovación y desarrollo”, y vincular más la enseñanza “al mercado laboral”, agrega.

CAROLINA BESCANSA “CAMBIAR EL MODELO PRODUCTIVO” Carolina Bescansa, ‘número tres’ de Podemos, cree que cambiar el modelo universitario “significa cambiar el modelo productivo del país”. “A la Universidad le cuesta regenerarse. Necesitamos que los universitarios se queden a trabajar en España”.

MARÍA GONZÁLEZ “RECUPERAR LAS BECAS” La secretaria de Ciencia del PSOE, María González, asegura que la “segunda modernización de España necesita a la universidad”, por ello, hace falta “recuperar las becas” y aumentar la inversión en conocimiento, ya que tienen una gran correlación con el desarrollo social”.

LUIS GARICANO “LIGAR FINANCIACIÓN A RESULTADOS” Para Luis Garicano, coordinador del programa económico de C’s, las universidades han de tener autonomía “tanto presupuestaria como de contratación”. A ello añade que “hay que ligar la financiación de las universidades a los resultados docentes”.

Pasajeros esperando con sus maletas junto al tren.

Efe

donado sus estudios a la vez que proliferaban universida-des privadas”, añadió. “La in-novación y la ciencia tienen que volver a ser claves, para que la competitividad venga por el valor añadido, no por la devaluación de salarios”, dijo.

Más recursos Luis Garicano, coordinador del programa económico de C’s, les contestó a ambos: “El PP y el PSOE hablan el len-guaje correcto pero no toman las decisiones correctas”. Para sustentar su crítica al dontan-credismo de ambos partidos puso un ejemplo: los popula-res comparten que la endoga-mia es un problema, pero en el Real Decreto 10/2015 legis-lan que “las universidades po-drán convocar plazas de pro-moción interna” para cate-dráticos, lo cual alimenta, a ojos de Garicano, esa endoga-mia.

Carolina Bescansa, secreta-ria de Análisis político y pro-grama de Podemos, también cree que “no se ha resuelto el problema de endogamia, que viene del franquismo”. Con respecto a dar más autonomía financiera a las universidades, Bescansa aseguró que antes hay que dotarlas de más re-cursos, porque hoy por hoy no hay dinero “ni para fotoco-pias” en algunos centros: “El modelo de recortes está con-taminando la Universidad Pública; se gestiona miseria”.

Todos los ponentes resalta-ron que no sobran universida-des, pero, como dijo Bescan-sa, “hay muchas de corte muy generalista, poco especializa-da y, por tanto, poro competi-tivas”. Además, “nadie sabe lo que pasa en la caja negra de las aulas”, dijo, como queja hacia “la jerarquía” docente.

“La Universidad necesita autonomía, más recursos, igualdad de oportunidades y gobernanza”, atajó el coordi-nador económico de C’S, que actualmente se encuentra en excedencia de la London School of Economics.

La socialista González Ve-racruz lanzó el guante para un Pacto de Estado: “Hace falta diálogo y reformas, con consenso”, tanto de los políti-cos “como de la comunidad educativa”.

Lo resumió todo, después, José Azcárraga, miembro de la Comisión de expertos para la reforma universitaria : “La Universidad no quiere cam-biar. Necesitamos un Pacto de Estado. No a la endogamia”.

Viernes 9 octubre 2015 33Expansión

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ECONOMÍA / POLÍTICA

Viernes 9 octubre 201534 Expansión

Ciberseguridad, el nuevo desafío para las empresas PREVENCIÓN/ La creciente amenaza de los ‘hackers’ empuja a las compañías a rediseñar sus estrategias de seguridad para proteger unos datos cada vez más cotizados en el entorno corporativo.

Javier G. Fernández. Madrid El pasado mes de septiembre Apple sufrió el mayor ataque informático de su historia, te-niendo que retirar más de 50 aplicaciones que contenían un software malicioso (malware) que pretendía robar datos de los dispositivos de los usuarios. Unos meses antes, Sony Pictu-res Entertainment quedó pa-ralizada por la intrusión de unos hackers que robaron más de 33.000 documentos con in-formación comprometedora de la compañía y sus emplea-dos. Ni siquiera el Pentágono, símbolo de la fortaleza y segu-ridad de la primera potencia mundial, ha escapado de la amenaza de los ciberataques.

La seguridad corporativa amplía sus fronteras con el rá-pido auge de la ciberdelin-cuencia. Y es que la era del da-to ha dejado a las compañías a merced de los piratas infor-máticos. Sólo en España se re-gistraron en 2014 más de 70.000 incidentes cibernéti-cos dirigidos contra la Admi-nistración, ciudadanos parti-culares y empresas, incluidas las responsables de gestionar infraestructuras críticas. Con el objetivo de testar cómo per-cibe el sector corporativo esta amenaza y conocer los proto-colos de seguridad de las gran-des compañías, EXPANSIÓN organizó recientemente, en colaboración con HP, un ob-servatorio sobre Seguridad Corporativa en la Era Digital.

El evento contó con la pre-sencia de destacados repre-sentantes del sector como Guillermo Llorente, CSO de Mapfre; Francisco Javier Gar-cía, director de Seguridad de la Información y las Comunica-ciones de Iberdrola; Bernardi-no Cortijo, director de Seguri-dad y Prevención del Fraude de Telefónica; Gianlucca D’ Antonio, director de Seguri-dad de la Información y Ries-gos Tecnológicos de FCC; Joaquín Collado, director de Seguridad de Acciona Infraes-tructuras; Vesku Turtia, sales manager para Iberia de la em-presa de seguridad informáti-ca FireEye; y Karen Gaines, Country Lead Iberia de HP Enterprise Security Services.

Los ponentes coincidieron en la dificultad que tienen las empresas de seguir el ritmo a

los ciberdelicuentes que, se-mana tras semanas desarro-llan nuevos tipos de virus, tro-yanos, spyware o gusanos –la terminología es muy exten-sa–, con los que penetrar en las bases de datos de las compa-ñías. “Los malos siempre han ido por delante porque son los interesados en explotar las nuevas oportunidades. Los delincuentes han visto en las nuevas tecnologías una forma más sencilla de llevar a cabo acciones delictivas”, indicó Gianlucca D’Antonio. Una opinión compartida por Ka-ren Gaines, para quien “la ci-berdelincuencia es un negocio con su propio I+D en el que tratan de lucrarse con las debi-lidades de otros”. “Podemos ser más inteligentes pero tene-mos que ser igual de ágiles, lo cual es complicado en el en-torno corporativo”, añadió.

Difícil no significa imposi-

OBSERVATORIO SOBRE SEGURIDAD CORPORATIVA

De izquierda a derecha, Francisco Javier García, director de Seguridad de la Información y las Comunicaciones de Iberdrola; Joaquín Collado, director de Seguridad de Acciona Infraestructuras; Nacho Garcia, HP Cyber Security Advisor; Karen Gaines, Country Lead para Iberia de HP Enterprise Security Services; Vesku Turtia, Sales Manager Iberia de FireEye; Gianlucca D’ Antonio, director de Seguridad de la Información y Riesgos Tecnológicos de FCC; y Bernardino Cortijo, director de Seguridad y Prevención del Fraude de Telefónica.

El negocio de las empresas es vulnerable y depende como nunca antes en la historia de la tecnología”

“GUILLERMO LLORENTE Chief Security Officer de Mapfre

El mundo de la seguridad siempre ha sido asimétrico, pero ahora lo es infinitamente más”

“FCO. JAVIER GARCÍA Dtor. Seg. de la Información y las Comunics. de Iberdrola

El gran activo de las empresas es la información que maneja; de ahí la importancia de prevenir los ataques”

“BERNARDINO CORTIJO Dtor. Seguridad y Prevención del Fraude de Telefónica

Los recursos son limitados; por eso, hay que saber distinguir qué datos son críticos y cuáles no, y centrarse en los primeros”

“GIANLUCCA D’ ANTONIO Dir. de Seguridad de la Inform. y Riesgos Tecnológicos de FCC

Hay que delimitar el acceso a la información dentro de la organización y las compañías deben tomar conciencia de ello”

“JOAQUÍN COLLADO Director de Seguridad de Acciona Infraestructuras

La tecnología por sí sola no es suficiente, hace falta inteligencia que descubra quién está detrás de los ataques”

“VESKU TURTIA Responsable de FireEye para Iberia

En España está creciendo la demanda de seguridad pero el grueso de las empresas todavía no ha entrado”

“KAREN GAINES ‘Country Lead’ Iberia de HP Enterprise Security Services

¿Hacer pública una brecha en la seguridad o mantener el incidente oculto? La mayor parte de los países de Europa optaría por la segunda vía, en opinión del representante de Fireeye, mientras que otros como Estados Unidos o Reino Unido están obligados por ley a hacerlo público. Una división que se trasladó también a los participantes en el debate. “La transparencia tiene un riesgo y depende de cómo se utilice puede ser buena o puede ser mala. Genera alarma social y fomenta el amarillismo”, indicó Francisco Javier García. Por su parte, Gianlucca D’ Antonio se refirió a la transparencia como “el único arma que tenemos para darnos a conocer los que apostamos por la seguridad. Hay empresas que tratan datos sin ningún control y la falta de transparencia los protege y nos pone a todos en el mismo nivel”.

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cesita ser protegida, y por tanto los recursos deberían ir dirigi-dos a aquellos datos más sensi-bles”, destacó el director de Se-guridad de la Información y Riesgos Tecnológicos de FCC.

“La seguridad no sólo hay que orientarla a solucionar el problema, sino a prevenirlo”, subrayó Bernardino Cortijo. “La información es el nuevo petróleo y sobre ella se soporta el negocio. El negocio de las empresas es vulnerable y de-pende como nunca antes en la historia de la tecnología”, seña-ló, por su parte, Guillermo Llo-rente.

El enemigo en casa Lo cierto es que la mayor parte de las incidencias de seguri-dad que registran las compa-ñías provienen del seno de la propia empresa, ya sea de for-ma voluntaria o no. “Siempre hablamos de los riesgos exter-

nos pero la estadística nos de-muestra que los riesgos están de forma mayoritaria en casa”, confirmó Francisco Javier García. Así, una de las princi-pales vías de entrada de estos software pirata son, como apuntó Vesku Turtia, los de-partamentos de Recursos Hu-manos. “Un 90% de los ata-ques de nueva generación vie-ne a través de correos electró-nicos y uno de los departa-mentos más afectados es el de RRHH. Pero la solución no es-tá en prohibir a esos emplea-dos usar el email; tienen que hacer su trabajo”.

“La seguridad corporativa no puede ser una foto fija por-que los riesgos tampoco lo son. Se trata de una parte más de los procesos de una compañía, a los que hay que dedicar cada vez más recursos y más aten-ción”, concluyó Francisco Ja-vier García.

ble. La clave de una estrategia de seguridad corporativa efec-tiva es, como indica Joaquín Collado, “entender la seguri-dad como un todo, establecer un marco común de actuación que tenga en cuenta que, con Internet, los canales a través de los que puede comprome-terse información sensible son mayores”.

El primer paso: inventariar Hoy en día, cualquier compa-ñía maneja entre sus archivos informáticos grandes cantida-

des de información sensible: datos de clientes, planes de ex-pansión, ofertas, estrategias, investigaciones, patentes,et-cétera. Un volumen de datos tan grande que, en ocasiones, ni las propias empresas saben con exactitud cuáles deben proteger y cuáles no, o dónde se encuentran alojados. “No siempre se sabe qué proteger, por eso el primer paso debe ser inventariar la información que requiere mayor protec-ción. El pan para todos no sir-ve. No toda la información ne-

Viernes 9 octubre 2015 35Expansión

Expansión JURÍDICO

En www.expansion.com/juridico: El ‘monitorio’ de los notarios, Isabel Mateu (Ventura Garcés & López-Ibor)

Nueve de cada diez empresas son ‘infieles’ a sus abogadosAunque las empresas siguen trabajando con un bufete de referencia, cada vez es más habitual ampliar el círculo de expertos a los que confiar los diferentes asuntos legales en función de la especialización.

Sergio Saiz. Madrid El trabajo de un abogado ex-terno va mucho más allá de ofrecer asesoramiento sobre aspectos legales. Su papel ha ido ganando protagonismo hasta convertirse en verdade-ros guardianes de secretos corporativos, desde fusiones y adquisiciones, hasta cuestio-nes de estrategia o conflictos en los tribunales que deben llevarse con la máxima dis-creción.

Para mantener un secreto, cuanto menos personas lo co-nozcan, mejor. De ahí que, tradicionalmente, las compa-ñías han preferido trabajar con un único despacho al que confiar sus asuntos más deli-cados. Sin embargo, esta ten-dencia está cambiando y, hoy en día, nueve de cada diez empresas es infiel a su aboga-do de toda la vida.

Tan sólo el 1,3% de las em-presas trabaja con un único despacho de referencia, se-gún se desprende del primer informe publicado en España sobre la experiencia de los clientes de grandes bufetes, elaborado por la consultora Brain Trust para IE Business School.

A diferencia de lo que ocu-rre en la jurisdicción anglosa-jona, donde es muy habitual trabajar con una selección de despachos a los que se adjudi-ca diferentes asuntos, en Es-paña esta filosofía se va abriendo paso, pero poco a poco. De hecho, el 45% de las compañías reconoce que tra-baja con varias firmas, pero nunca con más de tres, redu-ciendo así su círculo de con-fianza. Tan sólo el 15% amplía el número de despachos a más de cinco firmas.

Confianza Al tratarse de una relación de confianza, no es de extrañar que “casi la mitad de los en-trevistados conocieron su despacho principal gracias a la recomendación y un 18%, a través de relaciones directas (amistad)”, según explican Marcos González de La-Hoz y José Luis Ruiz, directivos de

PAPEL CERO

Catalá afirma que la digitalización de la Justicia es un proceso irreversibleV. Moreno. Madrid “El funcionamiento de la Jus-ticia será digital o no será”. Con esta frase, el ministro de Justicia, Rafael Catalá, quiso dejar claro ayer que a la Ad-ministración de Justicia úni-camente le queda un camino: el de la modernización. “La obligación de que, a partir del 1 de enero de 2016, los profe-sionales de la Justicia realicen todas sus comunicaciones de manera telemática no signifi-cará un punto y final, sino el primer paso para llevar el pa-pel cero a los juzgados y tribu-nales”.

“La modernización de esta Administración es una obliga-ción y un proceso irreversi-ble”, insistió Catalá en la aper-tura del foro Hacia una Justi-cia del siglo XXI: digital, abier-ta, innovadora y eficiente. Frente a este cambio, el titular de Justicia quiso recalcar que e sta evolución vendrá acom-pañada de una financiación adecuada y suficiente. “Las partidas tecnológicas de los presupuestos del Ministerio de Justicia ascenderán en 2016 a 64 millones de euros, casi el doble que en 2014 y un 37% mayor respecto a lo que fue invertido el año pasado”.

Cambios inminentes Tras repasar los diferentes avances para modernizar la Administración de Justicia, Catalá también hizo hincapié en las nuevas medidas de apli-cación de las nuevas tecnolo-gías que echarán a andar en las próximas semanas, como las subastas judiciales electró-nicas –en las que podrá parti-cipar con facilidad cualquier ciudadano–, o la inscripción de nacimientos y defunciones desde el propio centro sanita-rio, sin necesidad de tener que acudir al Registro Civil, siste-ma que empezará a funcionar el próximo jueves 15.

El ministro de Justicia tam-bién aseguró que ese mismo día, todos los que lo deseen también podrán solicitar de forma telemática los expe-dientes de nacionalidad, “lo que agilizará los trámites y evitará que se produzcan lar-gas colas delante del Registro Civil”.

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Ramón y Cajal Abogados ha sido uno de los primeros despachos españoles que se ha atrevido a tomar el pulso a sus clientes, más allá de la típica encuesta de satisfacción. La primera sorpresa fue comprobar que todos los clientes a los que se propuso participar en el análisis en profundidad aceptaron y para los socios del bufete los resultados han sido muy importantes. “La información que se obtuvo de la encuesta es tremendamente útil para ubicar tu despacho y áreas de práctica en el mercado y con tus competidores”, según explica Esther Muñoz, adjunta a la dirección de Ramón y Cajal Abogados. En su opinión, hacer este tipo de ejercicio “es un instrumento fundamental para definir la estrategia del despacho a corto y medio plazo”. No se trata de acosar a los clientes preguntando todos los meses, pero sí de tenerlos en cuenta a la hora de revisar procesos internos.

Los clientes toman la palabra

Brain Trust. Es más, dos de cada diez compañías recono-cen que ni siquiera saben có-mo conocieron a su bufete de cabecera, ya que la relación entre ambos es histórica y se remonta a tiempo atrás.

El hecho de que no hayan cambiado de firma durante

décadas es una muestra de la confianza que se deposita en los despachos, pero eso no quiere decir que el mundo empresarial no se esté abrien-do a colaborar con otras fir-mas de abogados para temas puntuales, donde buscan un asesoramiento más especiali-zado.

Este cambio de filosofía puede parecer una amenaza para los despachos más con-fiados, pero representa una oportunidad para las firmas comercialmente más agresi-vas, de ahí la importancia de

gestionar bien la relación con los clientes.

Una de las conclusiones del informe es que “la venta cru-zada de servicios del sector tiene todavía mucho recorri-do”, según los expertos de Brain Trust. Sorprende, por ejemplo, que el 40% de los

despachos no aprovecha para recomendar otros servicios de la firma a un cliente ya existente.

Para solucionarlo, se impo-ne ser más proactivo, pero González de La-Hoz avisa de que no se trata de llamar al cliente cada semana para “in-tentar vender algo”, sino de ofrecer soluciones, ideas in-novadoras o anticiparse a los problemas fuera del ámbito jurídico de actuación, de for-ma que entren en juego, por ejemplo, otras prácticas y áreas del bufete.

La mayoría de las empresas elige su bufete de cabecera por recomendación o por amistad

El 40% de los despachos falla a la hora de hacer venta cruzada y ofrecer servicios adicionales

BUFETES PRINCIPALES MÁS RECURRENTESDespachos % Despachos %

Garrigues 11,50

Uría Menéndez 8,70

Cuatrecasas, Gonsalves Pereira 7,70

PWC 6,70

KPMG 5,80

EY 4,80

Deloitte 4,80

Sagardoy 3,80

Ramón y Cajal Abogados 3,80

Allen & Overy 2,90

Baker & McKenzie 2,90

Clifford Chance 2,90

CMS Albiñana & Suárez de Lezo 2,90

Gómez-Acebo & Pombo 2,90

Ecija 2,90

Hogan Lovells 2,90

Linklaters 1,90

Pérez-Llorca 1,90

DLA Piper 1,90

Ashurst 1,00

Ontier 1,00

Broseta 1,00

Otros 13,50

Fuente: Brain Trust.

Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipoCUADROS

Viernes 9 octubre 201536 Expansión

Variación diaria Máximo Mínimo Variación Cierre Puntos % anual anual anual (%)

Variación diaria Máximo Mínimo Variación Cierre Puntos % anual anual anual (%)

Variación diaria Máximo Mínimo Variación Cierre Puntos % anual anual anual (%)

ÍNDICES MUNDIALES Y SECTORIALES

(1)A media sesión. (2)Festivo

ESPAÑA Ibex 35 10.181,20 11,20 0,11 11.866,40 9.291,40 -0,96 Ibex Medium Cap 15.622,00 115,40 0,74 17.112,40 13.425,00 14,56 Ibex Small Cap 4.673,80 69,10 1,50 5.909,70 4.258,40 8,14 Latibex Top 2.590,90 8,60 0,33 3.858,90 2.306,50 -25,08 Madrid 1.027,98 1,04 0,10 1.203,82 939,35 -1,39 B. Consumo 4.607,44 -8,00 -0,17 4.827,52 3.501,62 27,11 Mat. / Const. 1.245,52 2,83 0,23 1.456,71 1.123,46 8,09 Petróleo / Energía 1.257,23 4,96 0,40 1.400,55 1.149,95 1,20 S. Fin./Inmobiliar. 655,03 1,36 0,21 831,92 585,56 -12,92 Tecnol. / Comunic. 1.007,87 -7,11 -0,70 1.205,56 945,39 0,82 Serv. Consumo 1.444,65 11,92 0,83 1.633,86 1.280,60 10,22 Barcelona 825,28 2,33 0,28 999,55 746,68 -3,72 BCN Mid-50 18.169,96 217,97 1,21 20.681,87 14.982,46 21,53 Bilbao 1.679,42 2,75 0,16 1.941,39 1.530,92 0,62 Valencia 1.252,53 2,49 0,20 1.506,88 1.135,26 0,20 ZONA EURO Dax Xetra 9.993,07 22,67 0,23 12.374,73 9.427,64 1,91 CAC 40 4.675,91 8,57 0,18 5.268,91 4.083,50 9,44 Aex 25 442,08 1,49 0,34 509,24 408,43 4,15 Ftse Mib 22.156,74 149,40 0,68 24.031,19 18.123,45 16,54 PSI-20 5.495,22 -1,55 -0,03 6.324,88 4.606,25 14,51 Austria-Atx Vienna 2.347,88 -2,22 -0,09 2.681,44 2.122,08 8,69 Grecia-Atenas 678,05 -2,05 -0,30 979,52 568,38 -17,93

RESTO EUROPA FT-SE 100 6.374,82 38,47 0,61 7.103,98 5.898,87 -2,91 SMI 8.674,17 35,14 0,41 9.526,79 7.899,59 -3,44 Dinamarca-Kfx Copenh. 935,65 -5,91 -0,63 1.039,70 740,83 25,69 Rusia-Rts Moscu 856,44 12,32 1,46 1.082,21 724,73 8,31 OMX Stockholm 30 1.464,49 12,48 0,86 1.719,93 1.381,87 0,00 PANEUROPEOS FTSE Eurotop 100 2.839,73 5,11 0,18 3.309,06 2.656,06 2,98 FTSE Eurofirst 300 1.427,49 3,71 0,26 1.650,15 1.323,47 4,31 DJ Stoxx 50 3.092,75 2,21 0,07 3.591,47 2.897,12 3,05 Euronext 100 900,25 1,14 0,13 1.027,07 805,47 7,23 S&P Europe 350 1.465,59 3,70 0,25 1.693,81 1.354,76 4,58 S&P Euro 1.437,73 2,34 0,16 1.678,31 1.312,88 5,22 Euro Stoxx 50 3.224,96 -1,44 -0,04 3.828,78 3.007,91 2,50 AMERICA (1) Dow Jones 16.924,48 12,19 0,07 18.312,39 15.666,44 -5,04 S&P 500 1.996,18 0,35 0,02 2.130,82 1.867,62 -3,05 Nasdaq 4.749,20 -41,95 -0,88 5.218,86 4.506,49 0,28 Bovespa 48.938,62 24,30 0,05 58.051,61 43.956,63 -2,14 Merval 11.010,12 90,74 0,83 12.438,32 8.057,87 28,34 IPC 43.732,43 -99,60 -0,23 45.773,31 40.950,58 1,36 Colombia-Igbc Bogotá 9.704,58 -16,76 -0,17 11.420,19 8.824,79 -16,59 Venezuela-Ibc Caracas 11.726,46 -0,01 0,00 15.580,47 3.415,27 203,89 Canada-Tse 300 13.896,49 28,14 0,20 15.450,87 13.004,58 -5,03

08-10-2015

Chile-Ipsa 3.797,50 0,48 0,01 4.144,98 3.615,99 -1,39 ASIA-PACIFICO Nikkei 18.141,17 -181,81 -0,99 20.868,03 16.795,96 3,96 Hang Seng 22.354,91 -160,85 -0,71 28.442,75 20.556,60 -5,30 Kospi Seul 2.019,53 13,69 0,68 2.173,41 1.829,81 5,43 St Singapur 2.947,03 -14,78 -0,50 3.539,95 2.787,94 -12,43 Australia-Sidney 5.241,43 13,00 0,25 5.954,85 4.958,12 -2,73 AFRICA-ORIENTE MEDIO Egipto-Cma El Cairo 852,42 10,25 1,22 1.184,15 794,05 -21,83 Israel-Tel Aviv 100 1.325,41 -11,73 -0,88 1.503,53 1.267,32 2,83 Sudafrica-Jse All Share 52.726,60 161,18 0,31 55.188,34 47.631,19 5,94 DIVISAS FRENTE AL EURO Euro/Dolar 1,1254 -0,0012 -0,1065 1,2043 1,0552 -7,31 Euro/Yen 134,9200 -0,3800 -0,2809 145,2100 126,5200 -7,10 Euro/Libra 0,7366 0,0008 0,1087 0,7842 0,6963 -5,43 Euro/Franco Suizo 1,0935 0,0053 0,4870 1,2022 0,9816 -9,06 BONOS A 10 AÑOS Puntos

B. España 10 años 1,83 -0,02 -1,08 2,41 1,15 0,22 B. Alemania 10 años 0,59 -0,01 -1,67 0,98 0,07 0,05 B. EEUU 10 años 2,09 0,02 0,97 2,47 1,64 -0,08 B. Reino Unido 10 años 1,83 0,00 0,00 2,19 1,33 0,07 B. Japón 10 años 0,33 0,00 0,00 0,53 0,21 0,00 Dif. EEUU/Alemania 1,50 0,03 2,04 1,90 1,26 -0,13

Volumen total 6.529.450.028

Aplicaciones 4.794.993.156

Bloques 1.996.103.854

Oper. especiales día ant. 16.700.508

LOS PROTAGONISTAS DE LA BOLSA ESPAÑOLA

Bionaturis 20,00 Prisa 12,61 Eurona W.T. 8,43 Zeltia 8,38 N. Correa 7,63 Edreams Odigeo 6,98 Tubos Reunidos 5,76 Neuron 5,53

Carbures Europe -9,09 Abengoa B -4,47 Facephi Biometría -3,70 Abengoa -3,42 Talgo -3,11 Montebalito -2,81 Obrascón H.L. -2,80 Inmobiliaria Del Sur -2,64

B. Sabadell 53.639.662 Bankia 37.203.492 B. Santander 37.044.751 Telefónica 31.416.149 Amper 30.796.437 BBVA 23.205.116 B. Popular 19.685.442 Caixabank 16.828.306

Banco Bilbao Vizcaya Argen 7.230.031.000 55,37 Banco De Sabadell S.A 1.163.976.000 8,91 Merrill Lynch 636.002.000 4,87 Morgan Stanley Sv Sa 582.129.000 4,46 Credit Suisse Securit Sv 473.288.000 3,62 Bnp Paribas Suc Esp 285.449.000 2,19 Dtsch Bk Ag Lon 276.864.000 2,12 Santander Invest Bolsa Sv 265.020.000 2,03

B. Santander 30.515.561 159.291.222 Banco Bilbao Vizcaya Argen Bbva 17.779.445 138.501.876 Banco Bilbao Vizcaya Argen Bbva 14.298.579 112.572.715 Banco De Sabadell S.A B. Santander 21.565.654 112.572.709 Banco De Sabadell S.A B. Santander 16.923.656 88.612.264 Banco De Sabadell S.A Bbva 10.500.000 82.666.502 Banco Bilbao Vizcaya Argen B. Santander 15.736.600 82.145.049 Banco Bilbao Vizcaya Argen Bbva 10.434.404 81.284.007 Banco Bilbao Vizcaya Argen

08-10-2015

Los valores que más suben %

Los valores que más bajan %

Los valores más negociados Títulos

Los operadores más activos Euros % tot. merc.

Mayores aplicaciones Títulos Euros Broker

Volumen del día en euros

RADIOGRAFÍA DE LOS MERCADOS

Fuente: Bloomberg Expansión

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Abengoa B 0,855 -4,47 0,894 0,851 12.734.815 3,299 Ab 0,730 Ag 17.569.166 — 4,532 Se14 0,730 Ag15 0,11 Ab-14 U 0,11 Ab-15 U 0,11 12,63 -53,33 -47,16 837.223.421 716 4,03 5,85 0,44 ABG.P ING Abertis 14,915 0,40 14,995 14,825 1.441.800 16,785 En 13,660 Se 2.231.204 0,60 16,785 En15 2,435 Fe00 0,66 No-14 A 0,33 Ab-15 C 0,33 4,44 -4,68 2,12 943.220.294 14.068 18,91 17,14 3,03 ABE ATP Acciona 70,500 -0,30 70,940 69,760 194.878 75,030 Jl 52,678 En 210.888 0,94 179,274 No07 22,692 My00 — Jn-15 U 2,00 Jl-15 U 2,00 5,66 25,44 32,56 57.259.550 4.037 22,44 19,91 1,06 ANA CON Acerinox 9,483 2,15 9,490 9,090 2.377.125 15,515 Mz 7,835 Se 1.412.752 1,35 16,603 Di06 3,423 En99 0,45 Jn-14 U 0,45 Jn-15 R 0,45 4,84 -24,17 -20,58 266.707.393 2.529 20,36 12,00 1,19 ACX MET ACS 28,385 -0,40 28,590 28,135 1.012.871 33,238 Fe 25,490 Se 952.906 0,77 33,238 Fe15 3,185 Fe00 1,15 En-15 A 0,45 Jl-15 A 0,70 4,05 -2,02 1,96 314.664.594 8.932 12,49 11,64 2,42 ACS CON Aena 105,000 1,99 105,300 103,050 203.417 106,550 Ag 58,000 Fe 670.088 0,76 106,550 Ag15 58,000 Fe15 — — — — — — — 150.000.000 15.750 20,63 19,63 3,58 AENA TRS Amadeus It Holding 38,795 0,99 39,025 38,425 988.958 42,374 My 31,756 En 1.497.311 0,87 42,374 My15 9,637 My10 0,63 En-15 A 0,32 Jl-15 C 0,38 1,82 17,26 19,37 438.822.506 17.024 22,69 21,24 8,74 AMS TUR ArcelorMittal 5,621 1,63 5,733 5,427 2.854.770 10,390 My 4,470 Oc 1.507.248 0,23 54,154 Jn08 4,470 Oc15 0,12 My-14 C 0,12 My-15 A 0,15 2,72 -37,89 -36,23 1.665.392.222 9.361 — 11,85 0,25 MTS MET B. Popular 3,807 4,02 3,810 3,631 19.685.442 4,799 My 3,197 Se 13.855.499 1,66 31,677 Ab07 2,283 Jn13 0,06 Jl-15 A 0,02 Se-15 A 0,02 2,08 -8,49 -4,86 2.129.062.252 8.105 23,79 13,13 0,55 POP BCO B. Sabadell 1,944 3,90 1,944 1,845 53.639.662 2,362 My 1,600 Se 27.738.939 1,33 5,176 Fe07 1,022 Jl12 0,01 Jn-15 A 0,04 Jn-15 C 0,01 2,62 -2,84 10,45 5.318.076.677 10.338 16,11 10,98 0,72 SAB BCO B. Santander 5,215 -0,61 5,237 5,124 37.044.751 6,944 Ab 4,611 Se 61.560.854 1,10 7,446 Di07 2,018 Oc02 0,60 Ab-15 C 0,15 Ag-15 A 0,05 9,49 -25,46 -16,24 14.316.632.805 74.661 10,43 9,48 0,73 SAN BCO Bankia 1,248 1,30 1,249 1,225 37.203.492 1,337 Mz 1,011 Se 31.213.448 0,69 46,766 Ag11 0,545 Jn13 — — — Jl-15 A 0,02 1,42 0,81 2,22 11.517.328.544 14.374 12,53 12,48 1,04 BKIA BCO Bankinter 6,993 0,53 7,033 6,864 2.158.723 7,276 Jl 5,885 Fe 4.235.178 1,20 7,276 Jl15 1,248 Jl12 0,10 Jn-15 A 0,05 Oc-15 A 0,05 2,94 4,36 7,00 898.866.154 6.286 16,26 14,27 1,57 BKT BCO BBVA 7,894 -0,25 7,945 7,826 23.205.116 9,537 Ab 7,076 En 28.226.523 1,14 12,238 Fe07 3,180 Mz09 0,41 Jl-15 A 0,08 Oc-15 A 0,08 4,68 0,51 6,89 6.305.238.012 49.774 13,33 10,10 0,92 BBVA BCO Caixabank 3,898 2,61 3,905 3,771 16.828.306 4,416 My 3,356 Se 15.932.317 0,70 4,722 Se14 1,337 Mz09 0,20 Jn-15 C 0,04 Se-15 A 0,04 4,47 -10,62 -7,87 5.823.990.317 22.702 16,84 12,18 0,80 CABK BCO Dia 6,064 1,47 6,139 5,927 6.311.987 7,447 Ab 5,095 Se 5.125.099 2,10 7,447 Ab15 2,252 Ag11 0,16 Jl-13 U 0,13 Jl-14 A 0,16 — 7,77 10,97 622.456.513 3.775 14,79 13,48 10,49 DIA ALI Enagás 26,450 0,59 26,515 26,070 1.149.676 27,567 Ab 23,455 Ag 1.199.587 1,28 27,567 Ab15 2,935 Se02 1,28 Di-14 A 0,52 Jl-15 C 0,78 4,94 1,01 3,99 238.734.260 6.315 15,26 14,69 2,63 ENG ENE Endesa 19,480 0,05 19,535 18,930 985.231 19,690 Ag 15,220 En 2.447.832 0,59 19,690 Ag15 1,870 Se02 15,30 En-15 A 0,38 Jl-15 C 0,38 74,76 17,70 22,30 1.058.752.117 20.624 17,55 17,52 2,23 ELE ENE FCC 7,669 1,05 7,713 7,459 1.073.484 11,885 En 6,462 Se 1.297.454 1,27 42,646 Fe07 4,903 Ab13 — En-12 A 0,65 Jl-12 C 0,65 — -34,73 -34,73 260.572.379 1.998 74,27 36,52 10,49 FCC CON Ferrovial 22,230 0,47 22,300 21,990 1.371.727 22,415 Oc 15,853 En 2.095.321 0,72 22,415 Oc15 2,101 Mz09 0,67 No-14 A 0,38 My-15 C 0,30 3,10 35,34 37,19 737.695.338 16.399 34,33 33,03 2,79 FER ATP Gamesa 14,200 -0,18 14,440 13,910 3.230.585 16,630 Jl 7,376 En 2.995.472 2,74 33,369 No07 1,001 Jl12 — Jl-12 A 0,04 Jl-12 C 0,01 — 87,86 87,86 279.268.787 3.966 20,88 18,30 2,28 GAM FAB Gas Natural 19,070 0,87 19,070 18,600 2.154.573 22,247 My 17,100 Se 1.861.715 0,47 24,516 Jl07 5,714 Mz09 0,90 En-15 A 0,40 Jl-15 A 0,51 4,80 -8,36 -4,00 1.000.689.341 19.083 12,89 12,31 1,23 GAS ENE Grifols(P) 37,425 -0,76 38,345 37,295 571.086 41,623 Ab 31,775 En 746.288 0,89 41,758 Jn14 4,138 My06 0,45 Di-14 A 0,25 Jn-15 A 0,30 1,45 13,00 13,89 213.064.899 7.974 20,93 18,77 4,27 GRF FAR IAG 7,568 0,24 7,648 7,486 4.622.688 8,513 Ab 5,982 En 4.905.590 0,61 8,513 Ab15 1,530 No11 — — — — — — 22,26 22,26 2.040.078.523 15.439 10,37 8,19 3,36 IAG TRS Iberdrola 6,166 0,55 6,181 6,058 12.517.420 6,466 Ag 5,338 En 23.432.980 0,94 7,213 No07 1,467 Oc02 0,40 Jl-15 C 0,03 Jl-15 A 0,11 4,42 10,17 14,78 6.336.870.000 39.073 16,23 15,04 1,04 IBE ENE Inditex 31,170 -0,46 31,445 30,965 2.822.858 32,450 Ag 22,489 En 4.202.948 0,34 32,450 Ag15 2,330 Se01 1,45 No-14 C 0,14 My-15 A 0,26 1,60 31,49 32,59 3.116.652.000 97.146 33,16 29,53 8,03 ITX TEX Indra 10,015 = 10,085 9,966 659.185 11,515 Ab 7,603 En 1.625.427 2,53 14,980 No07 2,823 My99 0,34 Jl-13 U 0,34 Jl-14 U 0,34 — 24,10 24,10 164.132.539 1.644 — 14,60 2,87 IDR ELE Mapfre 2,597 1,52 2,603 2,527 5.793.741 3,512 Ab 2,289 Se 6.911.203 0,57 3,512 Ab15 0,489 Jl00 0,14 Di-14 A 0,06 Jn-15 C 0,08 5,47 -7,68 -4,83 3.079.553.273 7.998 9,28 9,13 0,77 MAP SEG Mediaset 10,415 0,82 10,465 10,275 1.437.880 13,095 Jl 9,688 Oc 1.495.344 1,04 14,456 Jn07 3,210 Mz09 — My-15 U 0,03 My-15 A 0,10 1,26 -0,29 0,96 366.175.284 3.814 21,04 16,42 2,96 TL5 PUB Obrascón H.L. 12,685 -2,80 12,890 12,510 2.131.284 24,272 Fe 11,055 Se 914.067 2,34 33,437 Jn14 2,691 Mz03 0,68 Jn-14 U 0,68 Jn-15 A 0,35 2,69 -31,62 -29,72 99.740.942 1.265 6,25 5,85 0,52 OHL CON Red Eléctrica 77,000 0,33 77,000 75,950 263.124 77,000 Oc 67,950 Jl 495.851 0,93 77,000 Oc15 3,143 Fe00 2,54 En-15 A 0,83 Jl-15 C 2,17 3,91 5,18 9,27 135.270.000 10.416 17,02 15,64 3,70 REE ENE Repsol 12,335 -0,28 12,435 12,100 10.282.084 18,001 Ab 10,030 Se 8.845.985 1,61 18,497 Jn14 5,864 Jn02 1,96 Di-14 A 0,47 Jn-15 R 0,48 7,73 -20,65 -17,54 1.400.361.059 17.273 10,92 12,34 0,51 REP PET Sacyr 2,342 2,45 2,379 2,256 6.568.888 3,998 Ab 1,962 Se 6.450.706 — 38,631 No06 0,934 Jl12 — My-11 A 0,10 Se-15 A 0,05 2,19 -15,70 -10,23 517.430.991 1.212 9,15 7,88 0,80 SCYR CON Técnicas Reunidas 41,000 -0,27 42,430 40,845 533.615 47,115 Ag 32,515 En 346.639 1,58 47,115 Ag15 11,184 No08 1,40 En-15 A 0,67 Jl-15 C 0,73 3,39 12,98 16,82 55.896.000 2.292 14,99 13,62 4,26 TRE ING Telefónica 11,340 -1,31 11,385 11,080 31.416.149 14,210 Ag 10,600 Oc 21.224.215 1,11 15,819 Mz00 3,616 Oc02 0,74 No-14 A 0,34 My-15 A 0,40 6,41 -3,79 0,39 4.864.341.251 55.162 15,37 15,01 1,95 TEF TEL

ÚLTIMA SESIÓN ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN Año Por divi. Reval. Total con div. Número Capitaliza- PER Valor Valor Cierre Dif. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant. 12 m. (%) 2015 (%) 2015 acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector

IBEX 08-10-2015

EMISIÓN Precio T. I. R. Volumen Nombre emisor Tipo Venci- Medio medio Efectivo (fecha emisión) interés miento Mínimo Máximo ponder. ponder. (en euros)

EX CUPÓN: OS UNIV 6,60 15-12-22 — — — 6,60 — BM B.E. 1,57 15-09-16 — — — 6,36 — BM B.E. 8,50 17-06-21 — — — 8,50 —

OS UNIV 6,50 15-12-17 — — — 6,50 — OS UNIV 6,50 15-12-17 — — — 6,50 — OS UNIV 6,60 15-12-22 — — — 6,60 — CON CUPÓN:

BC B. P 1,76 25-11-15 22,50 22,70 22,68 7,00 7.939,00 CH C. E 1,25 01-04-20 — — — 5,00 — BC B. S 2,55 11-11-15 — — — 10,20 —

VOLUMEN TOTAL EFECTIVO: 7.939,00 euros

EMISIÓN Precio T. I. R. Volumen Nombre emisor Tipo Venci- Medio medio Efectivo (fecha emisión) interés miento Mínimo Máximo ponder. ponder. (en euros)

MERCADO BURSÁTIL ELECTRÓNICO 08-X-15 EMISIÓN Precio T. I. R. Volumen Nombre emisor Tipo Venci- Medio medio Efectivo (fecha emisión) interés miento Mínimo Máximo ponder. ponder. (en euros)

CUADROS

Viernes 9 octubre 2015 37Expansión

RESTO DE MERCADO CONTINUO 08-10-2015

AB Biotics (MAB)* 1,950 4,28 1,950 1,920 5.062 2,510 Ab 1,850 En 3.910 0,08 3,800 Mz14 1,330 Ag13 — — — — — — 10,17 10,17 9.596.172 19 — — — ABB SER Abengoa 1,270 -3,42 1,354 1,270 364.302 3,570 Ab 1,268 Oc 648.314 1,98 6,259 Jl07 0,665 Mz03 0,11 Ab-14 U 0,11 Ab-15 U 0,11 8,59 -40,18 -34,86 83.600.707 106 5,98 8,69 0,66 ABG ING Adolfo Domínguez 3,970 1,53 3,970 3,960 937 5,400 Fe 3,770 Se 8.473 0,23 48,819 No06 3,100 Jl12 — Jl-09 U 0,15 Jl-10 U 0,07 — -19,96 -19,96 9.276.108 37 — 25,75 — ADZ TEX Adveo 6,830 -2,43 7,000 6,800 9.678 14,190 Ab 6,420 Jn 30.236 0,60 17,541 Jl07 1,622 Fe00 — Di-13 A 0,15 Mz-15 A 0,14 2,00 -41,87 -40,68 12.931.160 88 9,23 7,19 0,55 ADV PAP Airbus Group 56,950 0,18 57,450 55,750 6.325 67,200 Ag 40,978 En 12.909 0,00 67,200 Ag15 5,631 Mz03 0,64 My-14 U 0,64 Jn-15 U 1,02 1,79 37,76 40,23 786.425.878 44.787 16,41 16,15 4,79 AIR AER Alba 38,750 1,28 39,040 38,250 17.113 49,997 Ab 36,920 Oc 14.976 0,07 49,997 Ab15 12,656 Mz03 1,00 Oc-14 A 0,50 Jn-15 C 0,50 2,61 -4,56 -3,33 58.300.000 2.259 9,17 10,91 0,68 ALB CAR Almirall 16,250 0,37 16,380 16,180 114.969 19,220 Ag 13,200 Fe 341.665 0,50 19,220 Ag15 3,939 Oc08 — My-12 U 0,17 My-13 U 0,15 — 18,18 18,18 172.951.120 2.810 35,33 20,31 1,99 ALM FAR Altia (MAB)* 11,020 -0,18 11,550 11,020 7.300 11,040 Oc 8,468 Mz 1.923 0,06 11,040 Oc15 2,117 Di12 0,11 My-14 U 0,11 My-15 A 0,16 1,45 20,44 22,19 6.878.185 76 — — — ALC ELE Amper 0,158 3,27 0,163 0,156 30.796.437 0,526 Jn 0,049 En 8.716.332 — 2,564 Jl87 0,049 En15 — Jn-08 U 0,13 Jl-09 U 0,15 — 216,00 1.224,00 590.600.174 93 — — — AMP ELE Aperam 28,500 = 28,695 28,660 15 40,000 Jn 21,660 En 2.611 0,01 40,000 Jn15 8,149 Jl13 — Ag-12 A 0,13 No-12 A 0,12 — 16,66 16,66 78.049.730 2.224 — — — APAM MET Applus Services 9,500 2,05 9,500 9,159 259.414 11,644 Ab 8,100 Se 359.787 0,71 16,351 Jn14 7,835 Di14 — Jl-15 U 0,03 Jl-15 A 0,10 1,67 3,83 5,52 130.016.755 1.235 12,50 11,96 1,81 APPS ING Atresmedia(N) 12,420 0,89 12,440 12,240 485.986 15,670 Jl 10,929 En 473.861 0,54 15,670 Jl15 2,210 Mz09 0,21 Di-14 A 0,10 Jn-15 C 0,10 1,62 6,70 7,56 225.732.800 2.804 23,43 15,72 5,26 A3M PUB Autonomy Spain (MAB)* 16,500 = 16,500 16,500 — 16,750 Oc 16,500 Oc 320 0,00 16,750 Oc15 16,500 Oc15 — — — — — — — 5.059.878 83 — — — YARE INM Axiare Patrimonio 11,955 -0,29 12,145 11,910 18.451 12,303 Mz 9,802 En 52.318 0,19 12,303 Mz15 8,609 Ag14 — — — My-15 A 0,04 0,34 10,54 15,12 71.874.988 859 35,23 25,11 1,11 AXIA INM Azkoyen 2,880 1,05 2,955 2,880 510.300 3,450 Ag 1,907 En 25.818 0,26 15,174 En99 1,102 Di11 — Jn-02 C 0,18 Jl-15 A 0,04 1,40 48,84 50,90 25.201.874 73 15,16 12,64 0,81 AZK FAB Barón de Ley 92,850 0,92 93,000 91,500 2.388 96,000 Se 73,200 En 3.566 0,21 96,000 Se15 18,410 No00 — — — — — — 23,80 23,80 4.300.000 399 16,97 16,73 1,76 BDL ALI Bayer Ag. 115,000 = 113,950 113,200 52 145,529 Ab 110,893 En 998 0,00 215,988 Mz96 8,126 Mz03 1,55 Ab-14 U 1,55 My-15 U 1,66 1,44 1,05 2,51 826.947.808 95.099 16,13 14,21 4,22 BAY FAR Bionaturis (MAB)* 5,700 20,00 5,940 4,740 24.802 8,070 Mz 3,630 Oc 8.673 0,48 13,400 Jn14 1,530 No13 — — — — — — -27,85 -27,85 4.633.036 26 — — — BNT FAR Biosearch 0,495 = 0,535 0,485 847.795 0,740 Ab 0,390 Se 200.466 0,89 4,910 Ab02 0,210 Jn12 — — — — — — 28,57 28,57 57.699.522 29 — — — BIO FAR BME 34,060 = 34,060 33,400 232.235 41,842 Ab 30,210 Se 292.614 0,89 41,842 Ab15 7,646 Mz09 1,65 My-15 C 0,89 Se-15 A 0,40 5,55 5,97 9,99 83.615.558 2.848 15,77 15,21 6,03 BME CAR Bodegas Riojanas 4,000 = 4,000 4,000 — 4,451 Mz 3,820 En 2.623 0,11 11,929 Mz98 3,581 Jn13 0,11 Jl-14 A 0,11 Jl-15 A 0,12 3,00 1,78 4,83 5.318.280 21 — — — RIO ALI C. A. F. 266,350 1,22 266,350 260,100 7.265 335,373 Fe 251,200 Jl 5.384 0,40 380,585 No13 12,370 Fe00 10,50 Jl-14 U 10,50 Jl-15 U 5,25 2,00 -11,91 -10,17 3.428.075 913 13,67 9,73 1,13 CAF FAB CAM 1,340 = 1,340 1,340 — 1,340 Oc 1,340 Oc — — 7,370 No10 0,880 No11 — Di-09 A 0,07 Jn-10 C 0,09 — 0,00 — 50.000.000 67 — — — CAM BCO Carbures Europe (MAB)* 1,100 -9,09 1,230 1,100 389.826 5,320 En 0,910 Ag 438.514 1,13 9,973 Mz14 0,285 Mz12 — — — — — — -79,32 -79,32 76.227.364 84 — — — CAR ING Catenon (MAB)* 1,020 4,08 1,020 0,990 6.700 1,470 Ab 0,830 Se 16.328 0,22 3,681 Jn11 0,270 Jn13 — — — — — — -7,27 -7,27 18.733.848 19 — — — COM ELE Cellnex Telecom 15,300 1,32 15,385 15,060 772.975 16,580 Jn 14,930 Ag 1.307.670 0,63 16,580 Jn15 14,930 Ag15 — — — — — — — 231.683.240 3.545 — 60,00 6,74 CLNX TEL Cem.Portland 5,720 -1,72 5,850 5,670 11.773 8,350 Fe 3,800 En 39.766 0,20 98,717 Fe07 2,620 Di12 — Jn-09 A 0,72 My-10 A 0,32 — 49,74 49,74 51.786.608 296 — — 0,51 CPL MAT Cie Automotive 12,905 0,08 13,160 12,795 157.237 15,330 Ag 10,617 En 167.144 0,33 15,330 Ag15 0,866 Oc02 0,18 En-15 A 0,10 Jl-15 C 0,10 1,55 14,56 16,33 129.000.000 1.665 12,84 10,94 2,42 CIE MET Cleop 1,150 = 1,150 1,150 — 1,150 Oc 1,150 Oc — — 25,188 Fe07 1,030 Jn12 — Jn-07 U 0,07 Jn-08 U 0,09 — 0,00 — 9.843.618 11 — — — CLEO CON Clínica Baviera 5,810 3,38 5,830 5,570 814 8,554 Fe 4,600 Se 4.828 0,07 22,176 Ab07 3,374 Di12 0,56 Di-14 A 0,07 My-15 C 0,13 3,56 -31,57 -30,04 16.307.580 95 18,81 14,41 — CBAV SER Codere 1,180 2,61 1,190 1,120 318.421 2,190 Fe 0,320 En 884.102 — 22,000 Oc07 0,300 No14 — — — — — — 280,65 280,65 55.036.470 65 — — — CDR TUR Coemac 0,440 -2,22 0,440 0,420 224.859 0,830 Mz 0,365 Se 313.564 0,40 6,935 Ag89 0,365 Se15 — Ab-09 A 0,10 Ab-10 A 0,03 — 15,79 15,79 197.499.807 87 — 20,67 — CMC MAT Colonial 0,639 0,47 0,645 0,633 10.003.179 0,689 Ag 0,552 En 9.297.672 0,74 413,000 Jl89 0,161 Jl12 — Fe-04 A 0,03 Mz-05 U 0,03 — 16,82 16,82 3.188.856.640 2.038 63,90 35,50 1,23 COL INM Commcenter (MAB)* 1,690 = 1,690 1,690 — 1,850 Ag 1,360 Ab 2.896 0,03 3,340 Mz14 1,360 Ab15 — Oc-12 A 0,08 My-13 C 0,08 — 9,03 9,03 6.606.440 11 — — — CMM TEL Corpfin (MAB)* 1,600 = — — — 1,600 Oc 1,600 Oc 500 0,00 1,600 Oc15 1,600 Oc15 — — — — — — — 14.553.965 23 — — — YPR2 INM C.V.N.E(F) 16,770 = 16,770 16,770 — 17,810 My 16,010 Fe 648 0,01 18,972 Fe14 6,630 En99 0,43 My-13 A 0,46 Ab-14 A 0,43 — -2,50 -2,50 14.229.700 239 — — — CUN ALI Deoleo 0,345 1,47 0,355 0,330 1.212.081 0,460 My 0,265 Se 1.320.427 0,29 8,836 Ab07 0,250 Ab13 — Jl-07 U 0,02 Jn-08 U 0,04 — -8,00 -8,00 1.154.677.949 398 — 14,44 0,57 OLE ALI Dogi 1,011 1,81 1,040 0,976 83.696 1,225 Jl 0,616 En 128.210 0,45 48,761 Fe99 0,490 Ag14 — — — — — — 49,98 51,46 72.004.470 73 — — — DGI TEX Duro Felguera 2,590 2,37 2,600 2,430 392.592 4,209 Fe 2,070 Se 334.940 0,53 4,832 Se13 0,229 Se02 0,25 Jl-15 C 0,04 Se-15 A 0,02 7,01 -22,69 -19,38 160.000.000 414 13,12 10,07 1,36 MDF ING Ebioss Energy (MAB)* 0,990 3,13 0,990 0,990 500 1,410 Fe 0,810 Jn 66.886 0,42 4,004 Mz14 0,730 No14 — — — — — — -1,98 -1,98 40.912.416 41 — — — EBI ENR Ebro Foods 17,460 0,29 17,460 17,260 235.993 18,774 Ag 13,111 En 249.228 0,41 18,774 Ag15 4,260 Fe03 0,50 Jn-15 A 0,17 Oc-15 A 0,17 3,65 27,35 31,07 153.865.392 2.686 17,34 15,81 1,39 EVA ALI Edreams Odigeo 2,300 6,98 2,394 2,120 623.269 4,069 Ab 1,688 En 589.670 1,43 11,400 Ab14 1,023 Oc14 — — — — — — 36,90 36,90 104.878.049 241 15,33 10,70 0,57 EDR TUR Elecnor 8,350 = 8,420 8,350 1.222 9,784 Jn 7,880 Oc 11.264 0,03 17,898 No07 1,545 No02 0,24 En-15 A 0,05 Jn-15 C 0,20 3,01 -1,76 1,20 87.000.000 726 6,92 6,42 1,18 ENO FAB Ence 3,110 2,30 3,130 3,020 501.775 3,499 Ab 1,991 En 1.018.391 1,04 6,406 Ab07 1,022 Mz09 0,08 My-15 A 0,10 Oc-15 A 0,04 4,74 50,24 62,03 250.272.500 778 10,37 9,22 1,24 ENC PAP Enel Green Power 1,703 -1,84 1,703 1,703 1.968 1,920 Jl 1,586 En 18.087 0,00 2,125 Jn14 0,973 Jl12 0,03 My-14 U 0,03 My-15 U 0,03 1,84 1,73 3,64 5.000.000.000 8.515 18,92 20,58 1,04 EGPW ENR Entrecampos (MAB)* 1,990 = 1,990 1,990 — 1,990 Oc 1,900 En 1.224 0,00 2,790 Mz14 1,810 No13 — — — Jl-15 U 0,01 0,29 4,74 5,04 54.668.971 109 — — — YENT INM Ercros 0,624 0,32 0,634 0,616 102.408 0,739 Jl 0,394 En 305.221 0,68 229,503 Se87 0,360 Jn13 — Jl-76 U My-77 U — 58,78 58,78 114.086.471 71 — 12,26 — ECR QUI Euroconsult (MAB)* 1,860 = 1,860 1,860 — 1,870 Oc 1,700 En 13.727 0,08 2,046 No14 1,700 En15 — — — — — — 9,41 9,41 19.240.000 36 — — — ECG ATP Euroespes (MAB)* 0,650 4,84 0,650 0,650 8.064 0,750 My 0,470 En 7.567 0,24 3,020 Fe11 0,310 Di13 — — — — — — 30,00 30,00 5.552.900 4 — — — EEP FAR Eurona W.T.(MAB)* 2,700 8,43 2,700 2,490 36.433 3,160 Ab 2,380 Ag 26.535 0,23 5,550 Mz14 1,178 Di10 — — — — — — -10,00 -10,00 29.327.445 79 — — — EWT TEL Europac 4,600 -0,97 4,600 4,465 21.203 5,855 Ab 3,660 En 81.559 0,23 6,604 Ag07 0,501 No00 0,16 Fe-15 A 0,04 Jl-15 C 0,10 3,06 20,10 23,81 90.022.528 414 14,60 9,68 1,10 PAC PAP Euskaltel 10,065 -1,71 10,220 9,950 125.808 11,680 Ag 9,500 Jn 409.499 0,23 11,680 Ag15 9,500 Jn15 — — — — — — — 126.537.800 1.274 — — — EKT TEL Ezentis 0,658 1,23 0,664 0,630 833.069 0,899 Mz 0,523 Se 891.237 0,97 55,823 Ag98 0,417 Jl13 — Ab-91 C Ab-92 U — -7,45 -7,45 235.104.963 155 26,34 11,04 3,32 EZE TEL Facephi Biometría (MAB)* 0,520 -3,70 0,540 0,520 13.217 1,600 Mz 0,520 Oc 10.791 — 3,250 Jl14 0,520 Oc15 — — — — — — -62,32 -69,71 99.225 0 — — — FACE HAR Faes 2,420 0,21 2,420 2,365 276.934 2,590 Ag 1,661 En 328.042 0,34 9,229 Ab07 0,937 My12 0,03 Jn-14 C 0,03 Jl-15 C 0,02 0,62 43,86 47,43 243.054.723 588 19,64 16,74 2,32 FAE FAR Fersa 0,410 2,50 0,430 0,400 1.370.113 0,575 Fe 0,350 En 425.432 0,77 9,552 Jl07 0,270 Ab13 — Jl-09 A 0,14 Jl-10 U 0,01 — 24,24 24,24 140.003.778 57 — 18,32 — FRS ENR Fidere (MAB)* 21,610 = — — — 21,610 Oc 21,080 Jn 200 0,00 21,610 Oc15 21,080 Jn15 — — — — — — — 10.074.324 218 — — — YFID INM Fluidra 3,080 0,33 3,095 3,050 4.726 3,522 Jl 2,802 En 31.430 0,07 5,820 No07 1,690 Di11 — Oc-13 U 0,07 Oc-15 U 0,06 1,94 0,33 2,26 112.629.070 347 16,86 13,61 1,05 FDR ING Funespaña 7,060 = 7,340 7,070 344 7,420 My 7,060 Oc 2.262 0,02 20,869 Jl99 3,095 Oc02 — Jl-06 A 0,10 Jl-08 U 0,11 — -3,55 -3,55 18.396.898 130 — — — FUN SER GAM 0,290 3,57 0,290 0,270 1.458.043 0,490 Fe 0,220 Se 1.025.793 2,84 25,947 Jl07 0,210 Di14 — — — — — — 38,10 38,10 92.041.561 27 — — — GALQ ING General Inversiones(F) 2,080 = 2,080 2,080 — 2,090 Ag 1,443 Fe 2.292 0,03 56,243 Ab89 0,657 No02 0,04 Jl-14 A 0,04 Jn-15 U 0,05 2,40 25,30 28,31 8.811.384 18 — — — CGI SIC Gowex (MAB)* 7,920 = 7,920 7,920 — 7,920 Oc 7,920 Oc — — 26,340 Ab14 0,660 Di10 — Jl-12 A 0,08 Jl-13 A 0,01 — 0,00 — 72.313.360 573 — — — GOW HAR Grenergy Renovables (MAB)* 1,890 5,00 1,890 1,890 2.000 2,090 Jl 1,380 Jl 9.925 0,02 2,090 Jl15 1,380 Jl15 — — — — — — — 22.727.273 43 — — — GRE ENR Griñó (MAB)* 1,780 = 1,780 1,780 — 2,930 En 1,780 Oc 1.042 0,00 4,740 Mz14 1,550 En14 — — — — — — -31,54 -31,54 30.601.387 54 — — — GRI ING Grupo Catalana Occ. 27,850 1,46 27,850 27,260 62.916 29,403 My 22,901 En 66.523 0,14 30,197 Mz14 1,899 Fe00 0,61 My-15 C 0,26 Jl-15 A 0,13 2,31 16,09 18,23 120.000.000 3.342 11,87 10,61 1,23 GCO SEG Grupo Sanjosé 0,850 2,41 0,850 0,810 14.183 1,370 Fe 0,750 Se 112.289 0,44 13,520 Jl09 0,690 Di14 — — — — — — 3,66 3,66 65.026.083 55 — — — GSJ CON Hispania Activos Inmob. 13,000 = 13,060 12,815 191.415 15,000 Ag 10,680 En 167.257 0,52 15,000 Ag15 9,550 No14 — — — — — — 19,93 19,93 82.590.000 1.074 — 18,98 1,06 HIS INM Home Meal (MAB)* 2,240 = 2,240 2,240 — 2,240 Oc 1,991 En 15.192 0,17 2,240 Oc15 1,991 En15 — — — — — — 12,53 13,03 14.176.222 32 — — — HMR ALI Iberpapel 15,090 0,67 15,090 14,860 953 16,890 Ag 11,979 En 8.574 0,19 19,515 Ab07 6,639 Mz09 0,35 Mz-15 A 0,20 Jl-15 C 0,25 3,00 18,73 22,27 11.247.357 170 15,92 14,29 0,75 IBG PAP Imaginarium (MAB)* 0,770 = 0,780 0,770 4.500 1,290 En 0,770 Oc 2.915 0,02 4,500 Di09 0,770 Oc15 — — — — — — -35,29 -35,29 17.482.244 13 — — — IMG COM Inclam (MAB)* 1,700 = 1,700 1,700 7.204 1,700 Oc 1,590 Ag 18.568 0,02 1,700 Oc15 1,590 Ag15 — — — — — — — 28.500.000 48 — — — INC ING Indo Interna. 0,600 = 0,600 0,600 — 0,600 Oc 0,600 Oc — — 8,076 Fe07 0,560 Jn10 — Di-06 A 0,08 Jl-07 C 0,02 — 0,00 — 22.260.000 13 — — — IDO CON Inmobiliaria Del Sur 9,590 -2,64 9,650 9,590 3.744 12,346 Ab 5,980 En 4.216 0,06 45,628 No07 3,396 Jl13 0,07 Jl-14 A 0,07 Jl-15 U 0,10 1,02 57,21 58,85 16.971.847 163 — — — ISUR INM Inypsa 0,190 = 0,190 0,180 343.068 0,288 Ab 0,170 Se 1.065.700 1,82 2,626 Fe07 0,124 No14 — Jl-06 C 0,01 Jl-07 U 0,01 — 13,57 71,55 148.116.800 28 — — — INY ING Lar España 8,640 -0,14 8,830 8,553 119.155 9,838 Ab 7,988 En 130.678 0,56 9,838 Ab15 7,819 Ag14 — — — — — — 5,38 18,27 59.997.756 518 18,99 14,90 0,89 LRE INM Liberbank 0,570 0,35 0,580 0,555 7.754.323 0,777 My 0,506 Se 6.195.462 0,60 0,801 My14 0,352 Ag13 — — — — — — -15,68 -13,54 2.615.280.709 1.491 9,50 9,21 0,59 LBK BCO Lingotes Especiales 9,500 -0,16 9,670 9,450 4.442 9,975 Ag 3,940 En 14.623 0,39 9,975 Ag15 1,654 Se01 0,13 My-14 C 0,13 My-15 U 0,44 4,60 120,93 131,10 9.600.000 91 — — — LGT MET Logista 17,500 0,37 17,570 17,150 176.515 19,940 Mz 14,805 Fe 152.563 0,29 19,940 Mz15 12,271 Oc14 — Fe-15 A 0,56 Ag-15 A 0,24 4,59 -3,42 0,99 132.750.000 2.323 15,35 14,58 4,97 LOG TRS Lumar (MAB)* 3,030 = 3,030 3,030 — 3,030 Oc 3,030 Oc 95 0,00 4,750 Jl11 3,030 Oc15 — — — — — — 0,00 — 1.993.231 6 — — — LMR ALI Martinsa-Fadesa 7,300 = 7,300 7,300 — 7,300 Oc 7,300 Oc — — 20,500 Mz08 7,300 Oc15 — — — — — — 0,00 — 93.191.822 680 — — — MTF INM Masmovil (MAB)* 22,720 0,09 23,000 21,810 20.589 24,350 Ag 13,700 En 8.645 0,19 24,350 Ag15 2,029 Jn13 — Jn-13 A 0,12 Oc-13 R 0,47 — 88,08 88,08 11.766.956 267 — — — MAS TEL Medcom Tech(MAB)* 6,300 -0,79 6,300 6,300 1.000 8,500 En 6,000 Jn 1.548 0,02 14,980 Mz14 1,324 Fe13 0,05 En-14 A 0,05 Fe-15 A 0,02 0,32 -25,71 -25,47 9.975.398 63 — — — MED SER Meliá Hotels Int. 12,680 1,12 12,730 12,510 391.463 13,679 Jl 8,705 En 622.288 0,80 17,386 Ab07 1,586 Mz09 0,04 Ag-14 R 0,04 Ag-15 R 0,03 0,24 43,12 43,45 199.053.048 2.524 42,98 30,09 1,96 MEL TUR Mercal Inmuebles (MAB)* 35,000 = 35,000 33,500 — 35,000 Oc 31,950 Jn 4.954 0,10 35,000 Oc15 27,658 Jl14 — — — Jn-15 A 1,55 4,42 4,48 9,09 876.266 31 — — — YMEI INM Merlin Properties 11,425 -1,13 11,595 11,340 3.174.360 11,555 Oc 8,065 En 1.038.710 0,82 11,555 Oc15 7,326 Ag14 — — — — — — 42,66 75,08 323.030.000 3.691 28,92 21,94 1,07 MRL INM Miquel y Costas 30,500 1,50 30,890 30,450 11.705 35,877 Ab 28,973 En 10.070 0,21 35,877 Ab15 4,907 Oc08 0,59 Ab-15 A 0,15 Jl-15 C 0,19 2,11 -4,69 -3,63 12.450.000 380 14,35 12,66 1,60 MCM PAP Montebalito 1,210 -2,81 1,245 1,170 56.655 1,648 Ab 1,034 En 28.628 0,45 21,778 Fe07 0,430 Di12 0,08 No-14 A 0,08 Jn-15 A 0,04 9,64 12,04 19,44 15.000.000 18 — — — MTB INM N. Correa 1,340 7,63 1,350 1,240 53.004 1,880 Ab 1,110 En 25.145 0,51 7,703 Jn98 0,620 Jl12 — Jn-02 U 0,04 Jl-08 U 0,05 — 22,94 22,94 12.316.627 17 — — — NEA FAB Natra 0,385 -1,28 0,390 0,375 1.095.515 1,180 Fe 0,350 Se 417.801 1,68 10,385 Fe07 0,350 Se15 — Jl-07 C 0,07 Jl-08 U 0,07 — -39,84 -39,84 63.572.397 24 — — — NAT ALI Naturhouse 4,760 -2,30 4,889 4,721 39.493 5,518 Jl 4,670 My 84.062 0,17 5,518 Jl15 4,670 My15 — — — Se-15 A 0,05 1,03 — 60.000.000 286 12,09 11,33 12,19 NTH ALI NBI Bearings Europe (MAB)* 1,490 = 1,490 1,430 — 1,970 Ab 1,430 Oc 13.224 0,13 1,970 Ab15 1,430 Oc15 — — — — — — — 12.330.268 18 — — — NBI ING Neuron (MAB)* 1,910 5,52 1,930 1,800 20.398 3,060 Mz 1,390 Ag 72.976 2,23 3,218 Jl10 0,713 Oc14 — — — — — — -11,50 -11,50 8.325.000 16 — — — NEU FAR NH Hotel Group 5,205 0,68 5,220 5,105 1.006.756 5,900 Jl 3,730 En 1.093.420 0,80 24,945 Se87 1,568 Mz09 — My-06 U 0,26 Jl-08 U 0,26 — 30,94 30,94 350.271.788 1.823 — 41,73 1,53 NHH TUR Nmas1 7,600 = 7,760 7,600 15.964 7,790 Oc 6,230 Ag 15.217 0,12 14,449 My07 1,801 Jn12 — Mz-15 A 0,19 Jl-15 A 0,42 8,03 -9,42 7,71 33.670.184 256 11,39 11,36 — N1 CAR NPG Technology (MAB)* 1,570 = 1,610 1,570 — 2,110 Fe 0,990 En 19.745 0,64 5,220 Jn14 0,990 En15 — — — — — — 17,16 17,16 4.289.800 7 — — — NPG FAB Nyesa 0,170 = 0,170 0,170 — 0,170 Oc 0,170 Oc — — 37,146 Fe07 0,155 Se11 — Jl-06 U 0,12 Jl-07 U 0,12 — 0,00 — 162.329.555 28 — — — NYE INM Obsido (MAB)* 17,690 = 17,690 17,690 283 19,400 Se 17,690 Oc 411 0,01 19,400 Se15 17,690 Oc15 — — — — — — — 1.102.586 20 — — — YOSO INM Only-Apartments (MAB)* 2,180 = 2,180 2,180 — 2,200 En 2,000 Jl 9.573 0,14 2,200 En15 1,980 Jl14 — — — — — — 0,46 0,46 7.744.060 17 — — — ONL INM Pescanova 5,910 = 5,910 5,910 — 5,910 Oc 5,910 Oc — — 30,577 No07 5,084 Fe00 — Ab-11 U 0,50 Ab-12 U 0,55 — 0,00 — 28.737.718 170 — — — PVA ALI Prim 8,940 0,11 8,950 8,920 3.053 10,514 Jl 5,850 En 8.389 0,12 10,514 Jl15 1,859 En00 0,20 En-15 A 0,06 Jl-15 C 0,48 5,95 41,90 50,34 17.347.124 155 17,15 15,65 1,58 PRM FAR Prisa 4,875 12,61 4,963 4,311 613.199 10,170 Mz 2,800 Se 3.743.872 — 824,448 Se00 2,800 Se15 — Mz-07 U 0,16 Mz-08 U 0,18 — -37,02 -37,02 71.935.958 351 9,20 7,39 — PRS PUB Promorent (MAB)* 1,010 = 1,010 1,010 3.490 1,140 Fe 0,990 Se 2.796 0,17 1,960 Mz14 0,940 No14 0,00 — — Jn-14 A 0,00 — -10,62 -10,62 4.074.569 4 — — — YPMR INM Prosegur 4,290 -0,69 4,290 4,170 767.714 5,507 Ab 4,030 Oc 503.596 0,21 5,507 Ab15 0,536 Oc99 0,19 Ab-15 C 0,03 Jl-15 A 0,03 2,47 -9,11 -7,41 617.124.640 2.647 13,73 12,62 2,49 PSG SER Quabit 0,079 -1,25 0,082 0,077 10.152.401 0,147 Ab 0,056 En 13.399.523 2,27 68,411 Fe07 0,038 Di12 — — — Oc-06 A 0,24 — 31,67 31,67 1.506.359.624 119 — — — QBT INM Realia Business 0,780 2,63 0,805 0,745 871.748 0,900 Mz 0,510 En 740.218 0,61 6,543 Jl07 0,360 Jl12 — Jn-08 C 0,01 Jn-08 A 0,06 — 52,94 52,94 307.370.932 240 32,44 24,78 0,32 RLIA INM Reig Jofre 3,860 1,58 4,000 3,802 14.734 7,820 Fe 3,620 Oc 1.082.656 — 36,880 Fe07 1,766 My12 — — — Jn-13 U 0,04 — 4,89 4,89 63.214.220 244 — — — RJF FAR Reno de Medici 0,339 -1,74 0,339 0,336 22.630 0,425 My 0,271 En 236.733 0,22 3,606 Jl98 0,101 Jl13 — My-01 U 0,03 My-02 U 0,02 — 27,92 27,92 269.714.436 91 — — — RDM PAP Renta Corp. 1,755 3,54 1,755 1,685 148.660 1,900 Jl 1,200 En 107.325 0,78 35,806 Fe07 0,550 Di12 — Ab-07 U 0,57 My-08 U 0,43 — 50,64 50,64 32.888.511 58 — — — REN INM Renta 4 Banco 5,970 -0,17 5,970 5,970 601 6,730 My 5,463 En 6.445 0,04 6,730 My15 3,284 Mz09 0,08 Oc-14 A 0,06 Ab-15 C 0,10 2,75 8,74 10,59 40.693.203 243 — — — R4 CAR Reyal Urbis 0,124 = 0,120 0,120 — 0,124 Oc 0,124 Oc — — 10,990 Jn07 0,060 No12 — — — — — — 0,00 — 292.206.704 36 — — — REY INM Rovi 14,000 -0,85 14,000 13,500 3.407 16,292 Ab 9,771 En 24.610 0,13 16,292 Ab15 3,275 Mz09 0,16 Jl-14 U 0,16 Jl-15 U 0,17 1,20 35,92 37,56 50.000.000 700 31,11 24,83 3,91 ROVI FAR Saeta Yield 8,550 2,55 8,630 8,171 78.108 10,263 Mz 7,876 Ag 266.695 0,54 10,263 Mz15 7,876 Ag15 — — — My-15 A 0,08 0,98 — 81.576.928 697 27,14 18,59 1,26 SAY ENR Secuoya (MAB)* 10,000 = 10,000 10,000 — 10,700 Jl 5,050 En 798 0,01 10,700 Jl15 3,160 My14 0,08 — — Oc-14 R 0,08 0,84 98,02 98,02 7.885.240 79 — — — SEC PUB Seda Barna 0,729 = 0,730 0,730 — 0,729 Oc 0,729 Oc — — 571,995 Se87 0,530 Ab13 — Di-98 A 0,12 Oc-07 A 0,01 — 0,00 — 36.268.734 26 — — — SED QUI Service Point Solution 0,071 = 0,070 0,070 — 0,071 Oc 0,071 Oc — — 3.161 Se89 0,071 Oc15 — Jl-90 U Jl-91 U — 0,00 — 176.509.910 13 — — — SPS COM Sniace 0,196 = 0,200 0,200 — 0,196 Oc 0,196 Oc — — 15,608 Se87 0,165 Jl13 — Jl-78 C Di-79 U — 0,00 — 77.992.167 15 — — — SNC TEX Solaria 0,800 = 0,825 0,785 183.554 1,200 Mz 0,670 Se 370.831 0,86 23,406 No07 0,300 My12 — My-11 A 0,02 Oc-11 A 0,02 — 14,29 14,29 109.606.032 88 — — — SLR ENE Sotogrande(F) 3,150 = 3,150 3,150 — 3,325 Mz 2,975 My 1.843 0,00 13,646 En07 1,143 No00 — Jl-07 U 0,13 Jl-08 U 0,13 — -28,73 1,81 44.912.588 141 — — — STG INM Talgo 4,980 -3,11 5,250 4,935 262.764 8,480 My 4,195 Se 533.546 0,43 8,480 My15 4,195 Se15 — — — — — — — 136.832.900 681 8,89 7,22 2,94 TLGO TRS Tecnocom 1,185 -0,84 1,195 1,170 6.547 1,645 Fe 1,025 Se 51.603 0,16 13,227 Mz00 0,825 Mz03 — Ab-00 A 0,15 Jl-01 U 0,15 — -8,49 -8,49 81.225.674 96 21,55 16,93 0,50 TEC ING Testa Inm.Renta(F) 13,380 = 13,380 13,380 1.000 15,120 My 12,487 En 1.987 0,00 28,212 Fe90 3,017 En11 0,36 Jn-15 A 4,57 Jl-15 C 0,15 36,62 -22,43 38,55 153.967.718 2.060 — — — TST INM Trajano Iberia (MAB)* 10,350 -0,48 10,350 10,350 250 10,400 Oc 10,000 Ag 841 0,00 10,400 Oc15 10,000 Ag15 — — — — — — — 9.500.000 98 — — — YTRA INM Tubacex 2,155 1,65 2,185 2,075 315.598 3,196 Ab 1,800 Se 578.427 1,11 11,899 Se87 0,901 Se01 0,02 En-15 A 0,02 Jl-15 C 0,05 3,44 -30,48 -28,13 132.978.782 287 21,55 15,12 0,86 TUB MET Tubos Reunidos 1,010 5,76 1,030 0,940 711.060 1,822 Fe 0,840 Se 359.024 0,52 4,851 Oc07 0,397 Jn04 0,02 Jn-14 A 0,02 Jn-15 A 0,01 1,20 -40,94 -40,26 174.680.888 176 — 17,74 0,64 TRG MET Urbas Gr.Financiero 0,016 = 0,017 0,016 4.624.946 0,028 Fe 0,015 Se 15.172.340 1,50 3,400 En07 0,010 Oc13 — Fe-90 A Jl-90 C — 6,67 6,67 2.578.460.728 41 — — — UBS INM Uro Property (MAB)* 56,880 = 56,880 56,880 — 58,300 Jl 48,907 Ab 128 0,00 58,300 Jl15 48,907 Ab15 — — — Jl-15 U 59,42 104,47 — 2.597.010 148 — — — YURO INM Vértice 360 0,044 = 0,040 0,040 — 0,044 Oc 0,044 Oc — — 1,325 Di07 0,044 Oc15 — — — — — — 0,00 — 337.535.058 15 — — — VER PUB Vidrala 43,740 2,89 43,740 42,590 8.687 50,000 Ag 37,387 En 11.261 0,12 50,000 Ag15 2,797 Di00 0,65 Fe-15 A 0,48 Jl-15 C 0,17 1,54 15,11 16,83 24.794.341 1.085 17,43 15,03 2,28 VID CON Viscofan 55,580 1,39 55,750 54,620 115.356 59,537 Ab 42,955 En 182.855 1,00 59,537 Ab15 3,111 Se01 1,15 Di-14 A 0,45 Jn-15 C 0,72 2,14 26,13 27,77 46.603.682 2.590 21,21 20,28 3,87 VIS ALI Vocento 1,720 -1,15 1,745 1,720 6.704 2,285 My 1,595 En 61.999 0,13 13,706 No07 0,800 Jl13 — Oc-07 A 0,31 My-08 C 0,19 — -1,71 -1,71 124.970.306 215 27,27 14,96 0,74 VOC PUB Vousse (MAB)* 1,210 2,54 1,220 1,210 351 3,000 En 1,150 Jl 710.286 — 33,000 Ag12 0,300 My13 — — — — — — -19,33 -21,07 3.267.840 4 — — — VOU SER Zaragoza Properties (MAB)* 13,320 = 13,320 13,320 — 13,320 Oc 13,000 Se 139 0,00 13,320 Oc15 13,000 Se15 — — — — — — — 5.060.000 67 — — — YZPS INM Zardoya Otis 10,840 0,56 10,880 10,550 371.051 11,862 Ab 8,472 En 363.351 0,20 15,613 Jn07 1,532 Fe00 0,27 Ab-15 A 0,09 Jn-15 A 0,08 3,15 22,57 30,25 452.369.530 4.904 31,08 29,16 11,00 ZOT FAB Zeltia 4,075 8,38 4,075 3,705 2.101.508 4,320 Ab 2,675 En 698.817 0,81 20,893 Oc00 1,105 Jl12 — Jl-95 C Jn-97 U 0,00 — 52,62 52,62 220.002.706 897 58,21 32,09 9,52 ZEL FAR Zinkia (MAB)* 0,480 = 0,480 0,480 — 0,480 Oc 0,480 Oc — — 2,510 Oc09 0,360 Di13 — — — — — — 0,00 — 24.456.768 12 — — — ZNK PUB 1nKemia (MAB)* 1,920 -0,52 1,920 1,920 20.000 1,930 Oc 1,740 Ag 9.459 0,08 2,714 Mz14 0,814 Fe13 — — — — — — 9,71 9,71 25.921.503 50 — — — IKM SER

ÚLTIMA SESIÓN ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN Año Por divi. Reval. Total con div. Número Capitaliza- PER Valor Valor Cierre Dif. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant. 12 m. (%) 2015 (%) 2015 acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector

ÚLTIMA SESIÓN: los datos son en euros. Cierre: cuando un valor no cotiza en el día, el dato de cierre aparece en gris, no en negrita, y con la fecha de la última cotización. Títulos: en número de acciones negociadas en el día. NEGOCIACIÓN 12 MESES: Títulos: número de acciones que se han negociado de media en los últimos doce meses. Rotación: número de veces que rota anualmente el capital de la empresa. HISTÓRICO: En los máximos y mínimos históricos los datos del valor se actualizan si es preciso desde la modificación del valor nominal de las acciones, en función de las ampliaciones de capital, los dividendos y operaciones especiales, como splits y contrasplits. La base histórica del valor se calcula según el tipo de conversión fija-do por el BCE el 31 de diciembre de 1998, de 1 euro: 166,386 pesetas. DIVIDENDOS: Se indica el importe bruto del dividendo. Se indica el tipo de dividendo: Ac: a cuenta; Co: complementario; Un: único; Vr: varios; Pa: pasivos; Ex: extraordinarios; Cr: con cargo a reservas. RENTABILIDAD: 12m(%): rentabilidad por dividendo expresada en porcentaje tomando el dividendo bruto a doce meses y la cotización del valor ese día; anual: diferencial entre el cierre de la sesión y el último día del ejercicio anterior, en porcentaje; Anual+div: rentabilidad del valor desde principios del año en porcentaje, añadiendo el dividendo bruto abonado durante el año en curso, el valor teórico del derecho de suscripción de las ampliaciones realizadas y las devolu-ciones de aportación al accionista. CAPITAL: Número de acciones admitidas a contratación. Capitalización: valor de la empresa con los precios en bolsa del día, en millones de euros. VALORACIÓN: PER: número de veces que se recoge en la cotización del día los beneficios, según los resultados de la compañía de ese año y del año siguiente. Cuanto más alto sea la ratio, más cara está la empresa. Valor contable: número de veces que se recoge en la cotización de la acción el valor en libros de la empresa, calculado con el cierre del día anterior. Si no aparecen ratios se debe a la baja capitalización del valor, al poco capital libre existente en el mercado o las previsiones de pérdida. Al lado del nombre (F): cotiza en mercado fixing. (P): ver cuadro de acciones preferentes. (*) Mercado Alternativo Bursátil, bajo las condiciones de fixing. SECTOR: se incluye la sigla, que son las siguientes: AER: Aeroespacial. AGU: Agua. ALI: Alimentación. ATP: Autopistas. AUT: Automóvil. BCO: Bancos. CAR: Cartera. COM: Comercio. COS: Consumo. CON: Construcción. ELE: Electrónica. ENE: Energía. FAB: Fab. Equipo. FAR: Farmacia. HAR: Hardware. ING: Ingeniería. INM: Inmobiliarias. MAT: Materiales. MET: Metales. PAP: Papel. PET: Petróleo. PUB: Publicidad. QUI: Química. SEG: Seguros. SER: Otros Servic. SIC: SICAV. TEL: Telecomunic. TEX: Textil. TRS: Transporte. TUR: Turismo. La información para la realización de los cuadros de Bolsa Española son facilitados por SIX Financial Information.

Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipoCUADROS

Viernes 9 octubre 201538 Expansión

(1) El precio refleja el coste anual de comprar un Credit Default Swap (CDS) de los respectivos emisores. Estos contratos protegen a los inversores del riesgo de impago del emisor de bonos. Cuanto más altos, más percepción de riesgo. Está medido como el porcentaje (en puntos básicos) sobre el valor nominal de un bono a cinco años del emisor. Las empresas incluidas son los emisores españoles que más liquidez tienen habitualmente en el mercado de CDS. Fuente: Markit

Precio (1) Variación (en puntos) Emisor (puntos) Diaria Semanal Mensual

EL COSTE DE COBERTURA DE LOS BONOS ESPAÑOLES (CDS)

Melia Hotels Intl S A 151 -4 -14 0 Telefónica 127 -7 -26 3 BBVA 124 -5 -23 1 Endesa 80 0 -1 1

Altadis 37 0 0 0 Bankia SA 167 -4 0 1 Santander 130 -6 -27 2 Gas Natural 95 -2 -7 2 Reino de España 89 3 -2 1

Agrofuse 15,750 = — 16,000 Jn 8,450 En MAD Alza Real Estate 3,570 = — 3,570 Oc 3,570 Oc BAR Amci Habitat 5,000 Fe. 10 — — — BAR Ayco 0,210 = — 3,810 Ab 0,210 Oc MAD Barcino 1,200 = — 1,340 Fe 1,200 Oc MAD Bodegas Bilbaínas 6,500 = — 6,500 Oc 6,020 Jl BIL Cartera Industrial Rea 1,950 = — 2,120 En 1,620 Ab MAD Cementos Molins 9,340 -0,01 9.350 11,000 Fe 7,500 En BAR Cevasa -A- 105,000 = — 120,000 En 104,000 Jn MAD C.L.H. D 45,460 0,36 230 45,830 Se 33,000 En MAD Desa 12,500 = — 12,500 Oc 12,500 Oc BAR Ecolumber 1,080 = — 1,080 Oc 1,080 Oc BAR Finanzas e Inversiones 39,950 = — 39,950 Oc 39,950 Oc MAD H. Vasco Leonesa 0,360 = — 0,550 Mz 0,360 Oc MAD Inmofiban 2,300 En. 13 — — — MAD Inverfiatc 0,380 = — 0,460 Ag 0,260 Mz BAR Inverpyme 0,310 = — 0,310 Oc 0,310 Oc BAR Libertas 2,200 = — 2,350 My 2,010 Ag VAL Liwe España 11,800 = — 11,800 Oc 10,000 Fe MAD Minersa 10,950 = — 10,950 Oc 10,950 Oc MAD Mob. Monesa 4,320 = — 4,320 Oc 4,320 Oc BAR Plarrega Invest 6,010 En. 10 — — — BAR Ronsa 49,000 = — 49,000 Oc 49,000 Oc BIL Rústicas 19,000 En. 10 — — — MAD Tr Hotel 1,130 Fe. 13 — — — BAR Uncavasa 4,800 = — 4,800 Oc 4,800 Oc MAD Unión Europea Inv. 2,000 = 1.000 2,822 En 1,985 Mz MAD Urbar Ingenieros 0,600 = — 0,690 Ag 0,390 Jn MAD

VALORES ESPAÑOLES EN EL MUNDO

(1) Los dividendos abonados incluyen sólo los percibidos desde la colocación, que se van acumulando año a año. Incluye también las devoluciones de capital. Rentabilidad: refleja la revalorización de las acciones al cierre de ayer sobre el precio de colocación más los dividendos percibidos desde la OPV y am- pliaciones gratuitas. (2)La rentabilidad incluyendo el bonus de fidelidad asciende al 272,94%. (3)La rentabilidad incluyendo el bonus de fidelidad asciende al 85,89%. (4)La rentabilidad incluyendo el descuento diferido del 3% asciende al -13,08%. (6)La rentabilidad incluyendo el bonus de fidelidad ascien-de al -0,99%. (7)La rentabilidad incluyendo la ampliación de capital gratuita en la proporción 1x4 que realizo en enero de 2001 asciende al -40,38%.

Consulte la rentabilidad de las OPVs y de los colocadores online en: www.expansion.com/opvs

2014 2015 Precio minorista Cotización (euros) Divid.

(1) Rentab.(1) Cotización (euros) Divid.

(1) Rentab.

(1) Rentab.

Fecha (en euros) 30-12 Máx. Mín. (euros) (%) Último Máx. Mín. (euros) (%) Ibex

2014 2015 Precio minorista Cotización (euros) Divid.

(1) Rentab.(1) Cotización (euros) Divid.

(1) Rentab.

(1) Rentab.

Fecha (en euros) Último Máx. Mín. (euros) (%) Último Máx. Mín. (euros) (%) Ibex

EVOLUCIÓN ÚLTIMAS OFERTAS PÚBLICAS DE VENTA

Repsol IV 10-04-95 6,91 15,09 18,50 14,74 11,06 316,02 12,34 18,00 10,03 11,44 283,12 237,50 Telefónica I 03-05-95 3,23 11,45 12,84 9,82 7,02 558,11 (2) 11,34 14,21 10,60 7,34 567,21 (2) 222,07 Repsol V 05-02-96 8,31 15,09 18,50 14,74 10,83 244,13 12,34 18,00 10,03 11,21 216,77 176,61 Argentaria I (Bbva) 26-03-96 4,44 7,59 9,33 7,39 6,11 243,08 7,89 9,54 7,08 6,34 256,38 166,27 Telefónica II 18-02-97 6,49 11,45 12,84 9,82 6,79 224,15 (3) 11,34 14,21 10,60 7,11 228,67 (3) 84,94 Adolfo Dominguez 18-03-97 18,07 4,96 6,50 3,80 3,19 -51,52 3,97 5,40 3,77 3,19 -57,00 88,02 Repsol V 29-04-97 11,63 15,09 18,50 14,74 10,56 142,80 12,34 18,00 10,03 10,94 123,25 74,39 C.V.N.E. 17-07-97 4,69 17,20 18,97 14,59 4,26 381,35 16,77 17,81 16,01 4,26 372,18 44,73 Bodegas Riojanas 30-09-97 7,51 3,82 5,34 3,82 1,79 -17,58 4,00 4,45 3,82 2,74 -13,58 40,05 Endesa III 21-10-97 15,52 15,81 15,83 10,64 27,31 220,61 19,48 19,69 15,22 27,92 249,14 48,54 Iberpapel 28-11-97 13,68 12,33 15,66 11,40 3,22 33,94 15,09 16,89 11,98 3,58 57,42 46,87 ACS 11-12-97 7,21 27,87 32,38 23,14 14,75 537,51 28,39 33,24 25,49 15,67 560,62 45,38 Argentaria II (Bbva) 17-02-98 9,43 7,59 9,33 7,39 5,92 58,89 (4) 7,89 9,54 7,08 6,15 65,15 (4) 22,91 Endesa IV 05-06-98 20,27 15,81 15,83 10,64 27,18 144,64 (6) 19,48 19,69 15,22 27,79 166,49 (6) -0,82 Europac 06-07-98 2,03 3,72 4,78 3,39 0,72 136,94 4,60 5,86 3,66 0,83 187,13 -4,33 Funespaña 08-12-98 13,00 7,32 7,33 5,56 1,14 -33,11 7,06 7,42 7,06 1,14 -35,11 7,69 Indra 22-03-99 4,47 8,07 14,38 7,57 4,76 205,88 10,02 11,52 7,60 4,76 249,40 2,27 Ferrovial 04-05-99 22,95 16,18 16,47 13,14 2,52 -15,73 22,23 22,42 15,85 2,77 11,96 1,62 D.Telekom I 28-06-99 37,50 13,25 13,71 10,35 — -64,67 15,25 17,60 12,63 — -59,35 -1,07 RED Eléctrica 06-07-99 8,00 70,19 71,86 44,22 13,90 989,69 77,00 77,00 67,95 16,30 1.112,26 -2,80 Repsol 07-07-99 19,36 15,09 18,50 14,74 9,78 40,48 12,34 18,00 10,03 10,16 28,74 -2,13 OHL 07-10-99 8,00 18,15 33,44 17,64 4,23 191,70 12,69 24,27 11,06 4,51 127,72 4,73 I.Colonial 26-10-99 15,20 0,55 0,70 0,18 0,06 -95,81 0,64 0,69 0,55 0,06 -95,20 7,81 Bbva 24-05-00 13,61 7,59 9,33 7,39 5,33 4,14 7,89 9,54 7,08 5,56 8,47 -1,56 D.Telekom II 19-06-00 63,50 13,25 13,71 10,35 — -79,13 15,25 17,60 12,63 — -75,99 -3,91 Prisa 27-06-00 20,80 7,74 14,61 5,19 0,79 -57,77 4,88 10,17 2,80 0,79 -71,54 -3,30 Zeltia 04-07-00 60,50 2,67 3,08 2,35 — -95,54 4,08 4,32 2,68 — -93,21 -6,15 SCH 11-07-00 11,00 6,63 7,32 5,53 6,23 33,18 (7) 5,22 6,94 4,61 6,51 23,46 (7) -6,38 Logista 17-07-00 21,00 17,30 17,30 12,27 — -17,63 17,50 19,94 14,81 0,64 -12,86 -7,01 Gamesa 30-10-00 4,20 7,52 9,82 6,75 1,90 132,36 14,20 16,63 7,38 1,90 291,45 -1,22 KPN 17-11-00 16,30 2,63 2,81 2,18 — -83,88 3,20 3,64 2,48 — -80,40 3,41 Deutsche Post 19-11-00 21,00 27,05 28,43 22,30 — 28,79 26,10 31,08 23,15 — 24,29 3,41 Inditex 23-05-01 14,70 23,49 23,69 19,50 10,48 739,20 31,17 32,45 22,49 10,69 1.009,25 5,70 Ence 10-07-01 15,00 1,98 2,70 1,44 3,32 -59,23 3,11 3,50 1,99 3,43 -50,08 20,27 Enagás 26-06-02 6,50 25,35 25,79 17,17 6,84 420,21 26,45 27,57 23,46 7,46 449,13 52,34 Telecinco 24-06-04 10,15 10,33 10,49 7,33 4,99 61,11 10,42 13,10 9,69 5,09 63,20 24,73 Renta Corporación 05-04-06 29,00 1,17 1,45 0,57 0,83 -92,55 1,76 1,90 1,20 0,83 -90,51 -14,56 Grifols 17-05-06 4,40 32,85 41,76 28,64 1,12 678,10 37,43 41,62 31,78 1,36 788,87 -9,49 GAM 13-06-06 8,25 0,21 0,86 0,21 — -97,45 0,29 0,49 0,22 — -96,48 -5,71 Técnicas Reunidas 21-06-06 17,00 35,01 43,96 32,70 7,86 163,13 41,00 47,12 32,51 8,97 206,57 -8,73 BME 14-07-06 31,00 31,06 33,78 25,17 12,68 51,35 34,06 41,84 30,21 13,71 65,20 -9,42 Vocento 07-11-06 15,00 1,75 2,68 1,45 0,61 -77,04 1,72 2,29 1,60 0,61 -77,24 -27,58 Clínica Baviera 03-04-07 18,40 8,35 11,21 6,77 1,27 -46,05 5,81 8,55 4,60 1,38 -59,13 -31,91 Realia 06-06-07 6,50 0,51 1,55 0,51 0,26 -87,32 0,78 0,90 0,51 0,26 -83,17 -31,80 Solaria 19-06-07 9,50 0,70 1,59 0,70 0,03 -92,00 0,80 1,20 0,67 0,03 -90,95 -32,13 Almirall 20-06-07 14,00 13,75 14,37 10,61 1,28 9,46 16,25 19,22 13,20 1,28 27,32 -32,29 Codere 19-10-07 21,00 0,31 1,14 0,30 — -98,52 1,18 2,19 0,32 — -94,38 -34,44 Fluidra 31-10-07 6,50 3,01 3,56 2,39 0,30 -47,94 3,08 3,52 2,80 0,35 -45,92 -35,93 Renta 4 14-11-07 9,25 5,40 5,78 4,94 0,58 -17,17 5,97 6,73 5,46 0,66 -9,94 -35,60 Rovi 05-12-07 9,60 10,18 10,18 8,15 0,72 15,41 14,00 16,29 9,77 0,86 56,99 -35,57 Vértice 360 19-12-07 2,07 0,04 0,06 0,04 — -97,87 0,04 0,04 0,04 — -97,87 -32,92 CAM 23-07-08 5,84 1,34 1,34 1,34 0,20 -72,88 1,34 1,34 1,34 0,20 -72,88 -14,69 Zinkia 15-07-09 1,92 0,48 0,76 0,42 — -75,00 0,48 0,48 0,48 — -75,00 2,79 Sanjosé 20-07-09 12,86 0,82 1,46 0,69 — -93,62 0,85 1,37 0,75 — -93,39 0,38 Imaginarium 01-12-09 4,31 1,19 2,28 1,06 — -72,39 0,77 1,29 0,77 — -82,13 -14,17

Lets Gowex 12-03-10 3,50 7,92 26,34 7,92 0,14 131,13 7,92 7,92 7,92 0,14 131,13 -8,09 Medcomtech 25-03-10 3,39 8,48 14,98 4,10 0,04 151,63 6,30 8,50 6,00 0,06 87,92 -8,21 Amadeus 29-04-10 11,00 32,47 32,59 25,46 1,29 209,93 38,80 42,37 31,76 1,85 273,77 -2,49 Neuron Biopharma 01-07-10 3,99 2,16 2,88 0,71 — -45,91 1,91 3,06 1,39 — -52,13 10,93 AB Biotics 13-07-10 2,43 1,77 3,80 1,55 — -27,16 1,95 2,51 1,85 — -19,75 -0,76 Enel Green Power 04-11-10 1,60 1,64 2,12 1,64 0,08 9,19 1,70 1,92 1,59 0,11 14,89 -3,98 Altia 01-12-10 2,78 9,01 10,33 4,09 0,22 234,20 11,02 11,04 8,47 0,35 312,27 5,20 Eurona W.T. 15-12-10 1,18 3,00 5,55 2,30 — 154,24 2,70 3,16 2,38 — 128,81 1,71 Commcenter 30-12-10 2,80 1,55 3,34 1,55 0,25 -33,67 1,69 1,85 1,36 0,25 -28,67 3,27 Aperam 04-02-11 28,25 24,43 28,88 12,59 0,85 -10,30 28,50 40,00 21,66 0,85 4,11 -6,20 Euroespes 16-02-11 2,80 0,50 2,45 0,50 — -82,14 0,65 0,75 0,47 — -76,79 -7,84 Catenon 06-06-11 3,64 1,10 2,29 0,84 — -69,78 1,02 1,47 0,83 — -71,98 0,23 DIA 05-07-11 3,50 5,47 6,73 4,50 0,32 67,79 6,06 7,45 5,10 0,32 89,83 -1,44 Lumar 06-07-11 4,00 3,03 3,10 3,03 — -24,25 3,03 3,03 3,03 — -24,25 -0,23 Bankia 20-07-11 3,75 1,22 1,58 1,15 — -67,54 1,25 1,34 1,01 0,01 -66,25 4,61 Secuoya 28-07-11 4,20 5,05 5,20 3,16 0,07 22,23 10,00 10,70 5,05 0,07 140,09 5,43 Griñó 29-07-11 2,29 2,60 4,74 1,55 — 13,54 1,78 2,93 1,78 — -22,27 5,72 Bionaturis 26-01-12 2,25 7,90 13,40 3,85 — 251,11 5,70 8,07 3,63 — 153,33 16,84 Carbures Europe 23-03-12 1,15 5,32 9,97 2,86 — 362,61 1,10 5,32 0,91 — -4,35 22,93 Masmovil 30-03-12 3,93 12,08 24,10 6,12 0,56 225,33 22,72 24,35 13,70 0,56 496,07 27,14 Vousset Corp 12-04-12 1,05 1,50 4,50 1,50 — 42,86 1,21 3,00 1,15 — 15,24 35,39 1nkemia 21-12-12 0,84 1,75 2,71 1,02 — 108,33 1,92 1,93 1,74 — 128,57 22,80 Ebioss Energy 04-07-13 4,00 1,01 4,00 0,73 — -74,75 0,99 1,41 0,81 — -75,25 27,23 Entrecampos 28-11-13 1,81 1,90 2,79 1,86 — 4,97 1,99 1,99 1,90 0,00 10,27 3,26 Promorent 06-12-13 1,53 1,13 1,96 0,94 0,00 -25,92 1,01 1,14 0,99 0,00 -33,76 8,30 LAR España 05-03-14 10,00 8,20 9,65 7,82 — -18,01 8,64 9,84 7,99 — -13,60 -0,33 Hispania 14-03-14 10,00 10,84 11,05 9,55 — 8,40 13,00 15,00 10,68 — 30,00 3,76 Edreams Odigeo 08-04-14 10,25 1,68 11,40 1,02 — -83,61 2,30 4,07 1,69 — -77,56 -2,86 NPG Technology 21-04-14 1,36 1,34 5,22 1,34 — -1,47 1,57 2,11 0,99 — 15,44 -1,08 Applus Services 09-05-14 14,50 9,03 16,35 7,84 — -37,73 9,50 11,64 8,10 0,13 -33,41 -2,92 Merlin Properties 30-06-14 10,00 8,01 8,43 7,33 — -19,91 11,43 11,56 8,06 — 14,25 -6,80 Facephi Bionetria 30-06-14 1,23 1,38 3,25 1,23 — 12,20 0,52 1,60 0,52 — -57,72 -6,80 Mercal Inmuebles 02-07-14 29,00 31,95 31,95 27,66 — 10,17 35,00 35,00 31,95 1,24 26,02 -7,58 Axia Real Estate 09-07-14 10,00 10,40 10,40 8,61 — 4,03 11,96 12,30 9,80 0,03 19,95 -5,26 Logista 14-07-14 13,00 17,30 17,30 12,27 — 33,05 17,50 19,94 14,81 0,64 40,77 -4,01 Only-Apartments 28-07-14 1,89 2,17 2,17 1,98 — 14,81 2,18 2,20 2,00 — 15,34 -6,42 Euroconsult 05-11-14 2,09 1,70 2,05 1,70 — -18,66 1,86 1,87 1,70 — -11,00 -0,93 Home Meal 04-12-14 1,73 1,99 2,02 1,99 — 15,06 2,24 2,24 1,99 — 29,48 -4,13 Aena 11-02-15 58,00 — — — — — 105,00 106,55 58,00 — 81,03 -1,77 Saeta Yield 16-02-15 10,45 — — — — — 8,55 10,26 7,88 0,07 -16,61 -4,76 URO Properties 12-03-15 102,50 — — — — — 56,88 58,30 48,91 48,73 13,47 -7,54 NBI Bearings 08-04-15 1,38 — — — — — 1,49 1,97 1,43 — 7,97 -12,65 Naturhouse 24-04-15 4,80 — — — — — 4,76 5,52 4,67 0,04 0,21 -11,51 Cellnex Telecom 07-05-15 14,00 — — — — — 15,30 16,58 14,93 — 9,29 -8,94 Talgo 07-05-15 9,25 — — — — — 4,98 8,48 4,20 — -46,16 -8,94 Fidere 29-06-15 21,60 — — — — — 21,61 21,61 21,08 — 0,05 -6,20 Euskaltel 01-07-15 9,50 — — — — — 10,07 11,68 9,50 — 5,95 -6,69 Grenergy 08-07-15 1,38 — — — — — 1,89 2,09 1,38 — 36,96 -2,39 Inclam 29-07-15 1,22 — — — — — 1,70 1,70 1,59 — 39,34 -9,76 Trajano Iberia 30-07-15 9,98 — — — — — 10,35 10,40 10,00 — 3,71 -8,84 Obsido 03-09-15 194,00 — — — — — 17,69 19,40 17,69 — -90,88 1,38 Zaragoza Properties 15-09-15 3,00 — — — — — 13,32 13,32 13,00 — 344,00 4,08 Autonomy Spain 24-09-15 16,50 — — — — — 16,50 16,75 16,50 — — 9,58 Corpfin Capital II 25-09-15 1,60 — — — — — 1,60 1,60 1,60 — — 6,95

Último Banda de precios Valor (euros) Desde Hasta Títulos Efectivo

BLOQUES CONVENIDOS

Abengoa B 0,88 0,88 0,88 303.952 266.262 Abertis 14,92 14,89 14,92 1.280.037 19.091.051 Acciona 70,43 70,43 70,43 4.207 296.278 Acerinox 9,42 9,14 9,42 549.055 5.151.610 ACS 28,38 28,35 28,46 181.771 5.161.201 Aena 104,88 104,30 104,88 15.238 1.591.543 Alba 38,78 38,78 38,78 6.500 252.079 Amadeus 38,84 38,59 38,85 241.812 9.347.585 ArcelorMittal 5,69 5,69 5,69 350.000 1.990.975 Axiare Patrimonio 12,01 12,01 12,01 373.443 4.485.050 B. Popular 3,80 3,76 3,80 2.788.467 10.516.896 B. Sabadell 1,93 1,93 1,93 2.024.274 3.904.348 B. Santander 5,20 5,19 5,22 252.761.670 1.315.149.622 Bankia 1,25 1,25 1,25 647.747 806.769 Bankinter 7,02 6,95 7,02 7.330.610 51.034.146 BBVA 7,90 7,87 7,94 27.179.530 214.220.246

ACCIONES PREFERENTES VALOR Volumen Títulos Euros

Grifols Cl.B 1.265.183,99 44.486 28,34

VALOR Día Concep. Bruto Neto

OCTUBRE Zardoya Otis 13-10 A 0,0800 0,0656 Grupo Catalana Occ. 14-10 A 0,1275 0,1422 Miquel y Costas 14-10 A 0,1767 0,1422 DICIEMBRE Ebro Foods 22-12 E 0,1500 0,1200 A = A cuenta. C = Complementario. R = Reservas. U = Único. E = Extra.

Cuando aparece el precio de cierre pero no los títulos negociados significa que sobre el valor existió una orden de compra o venta en la sesión, pero que finalmente no se ha realizado la operación al no encontrar contrapartida. Se incluyen los valores que cotizan en el merca-do de corros y que no son sicav. Todas las sicav se pueden encontrar en www.expansion.com Las sicav que han cotizado durante la sema-na anterior estarán en las páginas del periódico del lunes. Siglas de las bolsas: MAD: Madrid; BAR: Barcelona; BIL: Bilbao; VAL: Valencia

ÚLTIMA SESIÓN ANUAL Sigla Valor Cierre Dif.(%) Títulos Máximo Mínimo Bolsa

PAGO DE DIVIDENDOS

AMPLIACIONES DE CAPITAL Precio de Val. teórico Cotización Precio acción Sociedad Proporción emisión derecho derecho nueva viejaBbva 1 x 92 Liberada 0,08 0,09 7,820 7,89 05-10/19-10-15

FUENTE: Bolsa de Madrid.

VALORES DEL MERCADO DE CORROS

Buenos Aires Variación Títulos Cierre día (%) Negociados Repsol — — — Telefónica — — — B. Santander 79,00 — 1.234

Fráncfort Variación Títulos Cierre día (%) Negociados Acerinox 9,37 -2,81 55 BBVA 7,87 0,18 2.157 B. Sabadell 1,90 -0,63 2.380 Endesa 19,41 -0,04 125 Ercros 0,61 0,33 — Iberdrola 6,09 -0,78 1.009

Inditex 31,05 -1,33 1.540 NH Hoteles 5,14 1,56 — Repsol 12,21 -3,52 2.830 Telefónica 11,22 -3,57 17.654

Lisboa Variación Títulos Cierre día (%) Negociados B. Santander 5,23 -1,13 99.985

París Variación Títulos Cierre día (%) Negociados EADS 57,09 0,33 1.926.533 Arcelor 5,62 1,28 19.920.048

Nueva York Variación Títulos Cierre día (%) Negociados Repsol 13,90 -0,93 41.223 B. Santander 5,84 -0,68 601.163 Telefónica 12,74 -1,01 149.090 BBVA 8,92 -0,11 230.966

Total Títulos Porcentaje negociados sobre total 22.998.330 10,61%

Alfa Cl. I Serie A 1,922 1,48 1,785 1,778 — 2,063 Ab 1,571 Fe 3.302 0,00 14,005 Ag12 0,854 Mz09 — Di-13 C 0,02 Ab-15 A 0,03 1,40 -1,13 0,23 5.134.500.000 9.869 — — — XALFA CAR America Movil 0,767 -0,52 0,796 0,796 — 1,033 Ab 0,721 Se 5.391 0,00 1,298 Jl05 0,292 Fe03 0,01 Jl-14 A 0,01 Ag-15 A 0,01 0,95 -18,40 -17,63 45.203.071.607 34.671 — — — XAMXL TEL B. Bradesco 5,570 -0,62 5,630 5,530 10.759 12,380 En 4,610 Se 6.549 0,00 36,030 Mz06 0,985 Se02 0,54 Jl-15 A 0,01 Ag-15 A 0,02 6,12 -46,62 -28,97 430.637.358 2.399 — — — XBBDC BCO Banorte O 4,000 = 4,000 4,000 — 5,500 Ab 3,922 Se 5.128 0,00 6,325 Ab13 1,605 Jn09 — Fe-15 A 0,01 Ab-15 A 0,01 0,71 -13,23 -12,62 2.018.347.548 8.073 — — — XNOR BCO BBVA Ba.Frances Ord. 5,976 = 5,976 5,976 — 7,810 Ab 4,034 Fe 5.370 0,00 11,010 En01 0,520 Mz09 0,05 Jn-10 U 0,19 Jl-14 A 0,05 — 28,19 28,19 536.361.306 3.205 — — — XBFR BCO Bradespar Or. 1,890 -2,58 1,890 1,890 626 4,300 En 1,580 Se 606 0,01 22,240 En11 0,233 Se02 0,49 Ab-15 A 0,07 Ab-15 C 0,09 21,09 -48,78 -44,65 26.193.920 50 — — — XBRPO CAR Bradespar Pr. 2,190 -1,57 2,220 2,170 25.815 4,900 En 1,795 Se 15.725 0,02 21,790 En11 0,278 Se02 0,33 Ab-15 C 0,07 Ab-15 A 0,10 22,44 -50,34 -46,53 221.328.102 485 — — — XBRPP CAR Braskem 4,382 1,44 4,330 4,330 3.826 5,340 En 2,936 Ag 1.457 0,00 40,850 Fe05 1,490 Mz09 0,19 Ab-14 A 0,19 Ab-15 A 0,05 1,26 -20,18 -19,19 345.002.878 1.512 — — — XBRK PET B.Santander Río 3,218 = 2,780 2,780 — 3,249 Jl 2,100 Fe 294 0,00 7,980 Jl00 0,596 Jn13 — Jn-02 C 0,11 Jn-10 U 0,16 — 53,24 53,24 300.185.648 966 — — — XBRSB BCO Cemig Pref. 1,645 -0,60 1,660 1,635 61.692 4,690 My 1,448 Se 32.925 0,01 43,690 Mz06 1,448 Se15 0,30 Di-14 A 0,03 My-15 A 0,45 45,38 -58,98 -47,73 838.076.946 1.379 — — — XCMIG ENE Copel Pr. 7,375 -1,27 7,330 7,250 1.971 11,505 En 6,425 Se 1.430 0,00 20,330 En11 1,860 Fe03 0,77 No-14 C 0,05 Ab-15 A 0,27 9,97 -33,74 -31,31 128.242.786 946 — — — XCOP ENE Elektra 16,520 0,12 16,520 16,520 3.144 34,700 En 15,190 Ag 5.458 0,01 82,100 En12 5,640 Se05 — Ab-12 A 0,12 Mz-15 A 0,14 0,87 -48,21 -47,76 235.249.560 3.886 — — — XEKT CON Eletrobras 1,305 -0,38 1,305 1,285 7.062 2,580 My 1,035 Se 14.199 0,00 16,460 En10 1,035 Se15 — My-12 A 0,41 My-13 A 0,12 — -28,30 -28,30 1.087.050.297 1.419 — — — XELTO ENE Eletrobras B 2,230 -1,76 2,270 2,220 9.575 3,110 My 1,740 Ag 8.657 0,01 14,170 En10 1,740 Ag15 0,46 My-13 A 0,49 My-14 A 0,46 — -12,38 -12,38 265.583.803 592 — — — XELTB ENE Endesa Chile 1,091 -0,09 1,062 1,049 — 1,455 My 1,020 Se 3.183 0,00 1,477 Di10 0,214 Oc02 0,02 My-14 A 0,02 En-15 A 0,00 0,36 -14,09 -13,79 8.201.754.580 8.948 — — — XEOC ENE Enersis 0,230 1,77 0,245 0,230 55.000 0,318 Ab 0,213 Oc 14.855 0,00 14,055 Di14 0,068 Mz03 0,01 My-14 A 0,01 En-15 A 0,00 0,44 -2,13 -1,70 49.092.772.762 11.291 — — — XENI ENE Geo Ord.B 0,104 = 0,100 0,100 — 0,104 Oc 0,104 Oc — — 4,790 Fe07 0,104 Oc15 — — — — — — 0,00 — 549.387.609 57 — — — XGEO ING Gerdau Pref. 1,550 -0,64 1,560 1,550 2.800 3,495 Mz 1,266 Oc 3.658 0,00 16,620 Jn08 1,266 Oc15 0,07 Mz-15 A 0,02 My-15 A 0,06 5,99 -48,44 -45,78 1.146.031.245 1.776 — — — XGGB MET Gr. Modelo C 7,620 = 7,920 7,620 — 7,784 Jn 7,150 En 566 0,00 7,784 Jn15 1,874 Mz09 — Ab-08 A 0,13 Ab-10 A 0,13 — 6,57 6,57 2.212.061.163 16.856 — — — XGMD ALI Petrobas O. 2,455 2,94 2,404 2,375 32.083 4,594 Ab 1,726 Se 60.781 0,00 24,450 My08 1,242 Oc02 0,17 Ab-13 A 0,04 Ab-14 A 0,17 — -15,75 -15,75 7.442.454.142 18.271 — — — XPBR PET Petrobas P. 1,985 0,86 1,980 1,940 66.267 4,210 My 1,425 Se 47.606 0,00 20,480 My08 1,149 Se02 0,32 Ab-13 A 0,11 Ab-14 A 0,32 — -35,97 -35,97 5.602.042.788 11.120 — — — XPBRA PET Sare B 0,020 5,26 0,019 0,019 10.000 0,030 Ab 0,016 Se 49.476 0,00 1,425 My07 0,016 Se15 — — — — — — -16,67 -16,67 687.349.810 14 — — — XSARE INM Suzano Bahia 2,904 = 2,904 2,904 — 4,616 My 2,904 Oc — — 7,780 En11 1,740 Se12 0,04 My-13 A 0,04 My-14 A 0,04 — 0,00 — 734.608.430 2.133 — — — XSUZB PAP Tv Azteca 0,166 1,84 0,166 0,166 63.212 0,386 Mz 0,125 Se 97.081 0,01 0,748 Jn07 0,125 Se15 — My-13 A 0,00 No-13 A 0,00 — -53,50 -53,50 2.062.373.705 342 — — — XTZA PUB Usiminas 2,160 -2,70 2,170 2,120 7.917 7,100 Fe 1,730 Se 4.794 0,00 21,667 No07 1,730 Se15 — Mz-11 A 0,14 Mz-12 A 0,03 — -44,47 -44,47 508.260.684 1.098 — — — XUSIO MET Usiminas Pref. Serie A 0,810 = 0,805 0,775 23.019 2,025 My 0,670 Ag 23.085 0,01 18,560 My08 0,670 Ag15 — Mz-11 A 0,15 Mz-12 A 0,04 — -48,96 -48,96 508.442.943 412 — — — XUSI ENE Vale do Rio Doce 3,760 0,78 3,760 3,630 21.158 6,664 En 2,970 Ag 34.703 0,00 25,750 Di10 2,970 Ag15 0,56 Oc-14 A 0,31 Ab-15 A 0,18 13,08 -36,68 -33,73 2.108.579.618 7.928 — — — XVALP MET Vale Rio Or. 4,590 0,44 4,618 4,505 18.795 7,704 My 3,665 Se 22.348 0,00 28,180 My08 3,665 Se15 0,56 Oc-14 A 0,31 Ab-15 A 0,18 10,68 -34,43 -31,92 3.256.724.482 14.948 — — — XVALO MET Volcan Cia. Minera B 0,132 = 0,130 0,130 — 0,236 Fe 0,101 Ag 14.827 0,00 4,546 My07 0,052 Di02 0,00 Ab-14 A 0,00 En-15 A 0,00 1,06 -29,79 -29,04 2.443.157.622 322 — — — XVOLB MET

ÚLTIMA SESIÓN ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN Año Por divi. Reval. Total con div. Número Capitaliza- PER Valor Valor Cierre Dif. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant. 12 m. (%) 2015 (%) 2015 acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector

LATIBEX 08-10-2015

Último Banda de precios Valor (euros) Desde Hasta Títulos Efectivo Bco Bilbao Vizcaya Arg Der 15 0,09 0,09 0,09 60.429.313 5.154.041 BME 33,82 33,61 33,82 122.252 4.123.721 C. A. F. 264,76 264,76 264,76 1.136 300.771 Caixabank 3,90 3,81 3,90 1.886.756 7.269.269 Cellnex Telecom 15,13 15,13 15,13 100.000 1.513.000 Colonial 0,64 0,64 0,64 2.100.000 1.343.970 Deoleo 0,35 0,35 0,35 288.686 101.040 Dia 6,05 6,05 6,11 1.404.666 8.520.001 Enagás 26,40 26,37 26,40 184.872 4.875.976 Endesa 19,45 19,45 19,48 131.844 2.566.305 Ferrovial 22,19 22,13 22,25 654.164 14.511.973 Gamesa 14,23 14,14 14,29 943.739 13.426.756 Gas Natural 18,98 18,87 19,04 1.397.984 26.473.758 Grifols 37,37 37,36 37,74 78.535 2.947.099 Grifols Cl.B 28,29 28,29 28,29 75.312 2.130.576 Grupo Catalana Occ. 27,50 27,50 27,50 9.300 255.718 IAG 7,55 7,55 7,57 6.152.511 46.557.137 Iberdrola 6,16 6,12 6,16 3.643.317 22.345.996 Inditex 31,32 31,11 31,32 1.961.770 61.059.908 Indra 10,00 10,00 10,00 134.688 1.346.880 Lar España 8,64 8,64 8,64 100.000 864.000 Liberbank 0,57 0,57 0,57 2.957.782 1.690.604 Mapfre 2,59 2,59 2,59 112.224 290.772 Mediaset 10,44 10,43 10,44 157.130 1.639.504 Meliá Hotels Int. 12,56 12,56 12,56 117.957 1.481.540 Merlin Properties 11,41 11,38 11,44 284.877 3.252.707 Naturhouse 4,77 4,77 4,77 23.000 109.712 Obrascón H.L. 12,80 12,68 12,80 134.519 1.712.076 Prisa 4,95 4,95 4,95 148.366 734.412 Prosegur 4,24 4,24 4,24 60.000 254.154 Red Eléctrica 76,62 76,62 76,70 29.340 2.249.208 Repsol 12,32 12,22 12,40 2.410.546 29.664.571 Sacyr 2,34 2,34 2,34 114.375 267.981 Talgo 5,01 5,01 5,01 50.000 250.580 Técnicas Reunidas 41,09 40,98 41,21 102.277 4.203.404 Telefónica 11,31 11,18 11,35 6.771.468 76.049.528 Vidrala 43,20 43,20 43,20 8.960 387.072 Viscofan 55,18 55,18 55,18 16.536 912.476 TOTAL 391.338.515 1.996.103.854

Precio (1) Variación (en puntos) Emisor (puntos) Diaria Semanal Mensual

CUADROS

Viernes 9 octubre 2015 39Expansión

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ALEMANIA (1) Adidas AG (C) 75,23 0,80 30,60 77,21 Ab 53,89 Oc14 17.757,89 Allianz SE (F) 145,20 0,70 5,70 169,70 Ab 117,90 Oc14 74.866,61 Basf SE (M) 71,77 0,90 2,70 96,72 Ab 65,61 Oc14 74.373,38 Bayer AG (S) 112,00 -1,80 -0,90 146,20 Ab 98,88 Oc14 104.496,00 Bayer Motoren Werke (C) 86,20 0,50 -4,00 122,60 Mz 75,68 Se 31.029,97 Bayer Motoren Werke Nvtg PRF (C) 66,43 1,10 -2,10 92,19 Mz 58,96 Se 4.066,77 Beiersdorf AG (BC) 81,61 1,40 21,00 83,90 My 61,59 Oc14 9.049,28 Brenntag AG (I) 49,70 0,50 6,90 58,91 Ab 34,94 Oc14 8.663,44 Commerzbank AG (F) 9,98 0,10 -9,10 13,29 Ab 9,25 Se 11.845,23 Continental AG (C) 200,00 0,20 13,90 231,35 Mz 139,00 Oc14 24.370,93 Daimler AG (C) 70,55 1,20 2,30 95,79 Mz 56,01 Oc14 79.195,94 Deutsche Bank AG (F) 25,03 -1,80 0,20 33,20 Ab 23,34 Oc14 38.950,80 Deutsche Boerse AG (F) 77,57 -1,00 31,00 87,27 Jl 50,17 Oc14 16.891,04 Deutsche Lufthansa (I) 13,74 4,20 -0,70 15,35 En 10,48 Ag 3.586,98 Deutsche Post AG (I) 26,09 0,80 -3,50 31,08 Ab 22,30 Oc14 28.124,92 Deutsche Telekom (T) 15,26 -1,20 15,20 17,60 Ab 10,35 Oc14 54.726,08 E,on SE (SB) 8,86 1,20 -37,60 15,46 Di14 7,13 Se 20.009,36 Fresenius Medical (S) 72,97 2,00 18,00 81,95 Ab 51,47 Oc14 17.919,90 Fresenius SE & CO (S) 58,14 0,40 34,70 66,48 Ag 36,44 Oc14 25.928,37 GEA GR. AG (I) 36,97 3,40 1,00 46,82 Ab 31,34 Se 7.385,94 Heidelbergcement AG (M) 65,23 1,10 10,90 77,04 My 49,68 Oc14 10.372,42 Henkel AG & CO (BC) 93,52 1,40 4,60 115,20 Ab 72,64 Oc14 18.798,68 Infineon Technol. (IT) 10,38 -1,00 17,40 12,17 My 6,95 Oc14 13.207,22 K & S AG (M) 24,46 3,30 6,70 38,81 Jl 19,44 Oc14 5.282,06 Lanxess AG (M) 46,17 1,20 20,00 55,59 Jn 34,03 En 4.767,04 Linde AG (M) 152,25 1,00 -1,30 193,85 Mz 140,65 Se 31.904,48 MAN AG (I) 92,80 0,50 0,70 99,02 Ab 89,09 Oc14 3.690,05 Merck Kgaa (S) 77,80 0,30 -0,80 111,25 Ab 66,50 Oc14 11.344,58 Metro AG (BC) 26,81 1,20 5,90 34,56 Ab 23,06 Oc14 4.900,99 Munich RE AG (F) 168,95 0,80 1,90 205,85 Ab 143,00 Oc14 27.987,03 Osram Licht AG (I) 49,40 1,60 50,80 54,88 Ag 26,04 Oc14 4.842,97 Porsche Automobil (C) 41,31 2,10 -38,50 94,00 Ab 35,87 Oc 7.136,85 Prosiebensat,1 Media SE (C) 46,30 2,30 32,90 48,98 Ab 28,35 Oc14 11.429,51 Qiagen AG (S) 22,64 = 16,90 25,97 Ag 16,48 Oc14 6.122,97 RWE AG (SB) 11,53 -0,30 -55,00 29,80 Di14 9,20 Se 6.291,36 SAP SE (IT) 59,47 = 2,10 70,72 Ab 50,90 Oc14 64.294,59 Siemens AG (I) 84,99 0,40 -9,30 105,90 Mz 78,59 Se 79.410,32 Thyssenkrupp AG (M) 18,01 1,50 -15,30 26,30 My 15,25 Se 8.852,34 Volkswagen AG (C) 116,20 1,10 -35,50 247,55 Mz 101,15 Oc 3.868,71 Volkswagen AG Nvtg (C) 103,50 -0,50 -43,90 255,20 Mz 92,36 Oc 18.352,01 AUSTRIA (1) Erste GR. Bank AG (F) 26,09 -1,60 35,60 28,67 Ag 17,02 Oc14 8.856,13 OMV AG (E) 24,59 0,90 11,70 30,46 My 20,07 Di14 3.904,29 Voestalpine AG (M) 32,64 -1,40 -0,50 41,58 Jn 28,72 En 4.000,89 BÉLGICA (1) Ageas (F) 38,64 1,20 31,00 39,06 Ag 24,30 Oc14 9.267,95 Anheuser Busch (BC) 97,50 -1,20 3,90 118,80 Jl 81,42 Oc14 90.007,33 Bruxelles Lambert (F) 70,60 -0,20 -0,20 80,66 Ab 64,96 Oc14 6.426,44 Colruyt SA (BC) 44,32 0,20 15,20 45,37 Ag 32,94 Oc14 3.435,63 Delhaize GR. (BC) 83,33 0,30 37,90 89,32 Ab 49,75 Oc14 9.658,66 KBC GR. NV (F) 56,38 -2,40 21,30 65,34 Ag 38,01 Oc14 21.484,10 Proximus (T) 30,01 -0,10 -0,30 35,67 Fe 25,80 Oc14 4.806,15 Solvay (M) 98,99 1,80 -11,90 140,95 Ab 89,51 Se 6.621,91 UCB SA (S) 68,14 -0,10 7,80 73,52 Se 60,15 No14 9.869,26 Umicore (M) 37,52 0,90 12,60 45,55 My 30,42 Oc14 4.266,49 DINAMARCA (2) AP Moller - Maersk (I) 11.050,00 0,50 -10,70 16.410,00 Mz 9.950,00 Se 11.381,63 Carlsberg AS B (BC) 528,00 = 10,30 648,50 My 451,50 Di14 8.445,99 Coloplast AS B (S) 466,90 -4,10 -10,00 575,00 Ab 428,90 Jl 7.843,97 Danske Bank A/S (F) 203,90 -0,70 21,80 217,90 Ag 142,60 Oc14 24.257,03 DSV A/S (I) 251,90 -1,20 33,80 257,90 Oc 152,20 Oc14 6.665,99 Novo Nordisk AS B (S) 358,30 -0,40 37,60 410,70 Ag 247,00 Oc14 102.811,00 Novozymes AS B (M) 289,80 -1,80 11,50 362,70 Ag 224,80 Oc14 10.111,50 Pandora A/S (C) 808,50 -0,60 60,30 815,00 Oc 428,00 Fe 14.951,82 Philips Electronics (I) 10.730,00 0,10 -10,20 15.810,00 Mz 9.670,00 Se 5.349,55 TDC A/S (T) 33,29 -3,00 -29,50 54,00 Mz 33,29 Oc 4.087,60 Vestas Wind Systems (I) 373,70 0,90 65,00 392,00 Jl 170,30 Oc14 12.662,36 ESPAÑA (1) Abertis Infraestructuras (I) 14,92 0,40 -9,20 17,97 En 13,66 Se 7.936,18 Acciona SA (SB) 70,50 -0,30 25,40 75,03 Jl 49,92 Oc14 2.095,09 ACS (I) 28,39 -0,40 -2,00 34,06 Fe 25,49 Se 6.018,80 Aena SA (I) 105,00 2,00 — 106,55 Ag 70,00 Fe 8.707,27 Amadeus IT Hldg SA (IT) 38,80 1,00 17,30 42,79 My 25,94 Oc14 19.590,87 Banco DE Sabadell SA (F) 1,94 3,90 -11,80 2,49 Mz 1,60 Se 10.642,71 Banco Popular (F) 3,81 4,00 -8,50 5,09 Oc14 3,20 Se 8.210,98 Banco Santander SA (F) 5,22 -0,60 -25,50 7,38 Di14 4,61 Se 84.236,55 Bankia SA (F) 1,25 1,30 0,80 1,46 Oc14 1,01 Se 6.000,31 Bbva (F) 7,89 -0,30 0,50 9,73 Ab 7,32 En 56.157,01 Caixabank (F) 3,90 2,60 -10,60 4,76 Oc14 3,36 Se 10.304,90 DIA (BC) 6,06 1,50 7,80 7,66 Ab 4,62 Oc14 4.454,44 Enagas SPA (SB) 26,45 0,60 1,00 28,48 Ab 23,46 Ag 6.768,13 Ferrovial SA (I) 22,23 0,50 35,30 22,42 Oc 14,56 Oc14 10.570,90 GAS Natural SDG SA (SB) 19,07 0,90 -8,40 23,01 Oc14 17,10 Se 7.751,00 Iberdrola SA (SB) 6,17 0,60 10,20 6,47 Ag 5,23 Oc14 41.245,45

Inditex SA (C) 31,17 -0,50 31,50 32,45 Ag 19,89 Oc14 39.457,78 RED Electrica Corp. (SB) 77,00 0,30 5,20 78,94 Ab 62,82 Oc14 9.401,29 Repsol SA (E) 12,34 -0,30 -20,60 18,58 No14 10,03 Se 14.421,69 Telefonica SA (T) 11,34 -1,30 -4,90 14,21 Ag 10,60 Oc 55.712,83 FINLANDIA (1) Fortum OYJ (SB) 14,13 -1,50 -21,40 21,26 Mz 13,02 Oc 6.939,62 Kone Corp B (I) 37,57 0,50 -0,70 43,40 Ab 30,63 Oc14 16.184,40 Metso OYJ (I) 21,53 1,40 -13,40 29,36 Mz 17,68 Se 3.177,36 Nokia OYJ (IT) 6,20 = -5,50 7,77 Ab 5,11 Ag 25.729,15 Nokian Renkaat OYJ (C) 30,49 1,50 50,30 32,30 My 19,59 Di14 3.346,96 Sampo OYJ A (F) 44,48 -0,20 14,60 49,20 Ab 35,45 Oc14 24.738,55 Stora Enso OYJ R (M) 7,59 0,90 2,00 10,70 Ab 5,94 Oc14 4.873,83 Upm-Kymmene OYJ (M) 14,45 -0,10 6,10 19,05 Ab 10,37 Oc14 8.675,74 Wartsila OYJ B (I) 37,56 -1,80 1,30 44,17 Ab 32,36 Oc14 6.519,66 FRANCIA (1) Accor (C) 44,73 1,20 19,80 51,34 Ab 30,02 Oc14 9.175,10 AIR Liquide (M) 109,40 0,10 6,40 123,20 Ab 89,68 Oc14 42.531,58 Airbus GR. (I) 57,09 0,30 38,10 67,18 Ag 40,55 Di14 39.414,52 Alcatel-Lucent SA (IT) 3,34 = 12,30 4,48 Ab 1,88 Oc14 10.588,71 Alstom (I) 28,41 0,20 5,80 30,07 Mz 25,01 Jl 7.009,07 Arkema (M) 63,60 0,90 15,50 75,35 Ab 46,76 Oc14 5.328,08 AXA (F) 22,73 = 18,30 25,20 Ag 16,94 Oc14 49.686,08 BNP Paribas (F) 53,45 -1,10 8,50 60,68 Ag 44,94 En 63.790,20 Bouygues (I) 33,91 0,30 13,10 39,05 Ab 24,25 Oc14 7.189,48 CAP Gemini SA (IT) 79,15 -0,30 33,10 90,15 Jl 49,36 Oc14 14.449,52 Carrefour SA (BC) 28,38 0,80 12,20 32,80 Ab 22,09 Oc14 18.822,08 C.Guichard-Perrac. (BC) 55,08 0,10 -28,00 87,27 Ab 44,81 Se 3.640,79 Christian Dior SE (C) 176,65 0,70 23,60 194,70 Ag 129,05 Oc14 10.503,56 Credit Agricole SA (F) 11,21 = 4,10 14,41 Ag 10,00 En 14.678,01 Danone (BC) 57,82 0,70 6,20 67,48 Ab 50,11 Oc14 39.735,18 Dassault Systemes SA (IT) 67,01 = 32,60 72,28 My 46,92 Oc14 10.246,86 Edenred (I) 16,81 1,90 -26,80 26,86 En 14,40 Se 3.862,26 Electricite DE France (SB) 16,85 0,40 -26,20 24,70 Fe 15,33 Se 5.656,02 Engie (SB) 15,06 0,70 -22,50 20,52 Di14 13,95 Oc 27.448,37 Essilor Intl (S) 107,80 0,40 16,30 119,90 Jl 79,01 Oc14 24.110,76 Hermes Intl (C) 339,25 0,50 15,10 363,35 Jn 230,90 Oc14 7.677,42 Kering (C) 159,25 1,30 -0,20 197,00 Mz 139,05 Se 13.369,35 Klepierre (F) 40,77 0,30 14,10 47,69 Ab 31,10 Oc14 8.674,93 Lagardere S,c,a, (C) 25,49 1,90 18,00 29,39 Ab 18,45 Oc14 3.431,18 Legrand Promesses (I) 48,01 0,70 10,20 57,25 Ag 37,85 Oc14 14.341,52 Loreal (BC) 162,05 0,70 16,30 179,25 Ab 118,35 Oc14 44.936,76 Lvmh-Moet Vuitton (C) 162,35 0,80 22,80 175,60 Ag 123,75 Oc14 50.269,93 Michelin Cgde B Brown (C) 86,68 1,40 15,20 103,25 My 66,13 Oc14 18.306,08 Orange (T) 13,64 -0,90 -3,60 16,45 Fe 10,52 Oc14 35.462,33 Pernod-Ricard (BC) 96,23 1,10 4,30 117,25 Ab 83,20 Oc14 22.468,07 Peugeot SA (C) 14,43 0,10 41,10 19,48 My 8,67 Oc14 7.600,89 Publicis Gr.E (C) 64,25 2,30 7,70 78,30 Ab 50,44 Oc14 14.748,62 Renault SA (C) 73,49 -0,90 21,40 98,81 My 51,95 Oc14 17.163,87 Safran SA (I) 71,00 -0,40 38,50 71,75 Oc 44,55 Oc14 27.393,33 Saint-Gobain, CIE DE (I) 40,31 -1,00 14,40 44,48 Ag 31,15 Oc14 22.952,96 Sanofi-Aventis (S) 86,10 0,90 13,80 100,65 Ag 71,10 Di14 116.811,00 Schneider Electric SE (I) 51,63 -1,10 -14,80 74,99 Ab 48,97 Se 33.993,68 SES (C) 28,46 0,60 -4,20 34,92 Ab 25,82 Oc14 11.031,06 Societe Generale (F) 41,33 -1,30 18,10 48,33 Ag 32,83 En 37.542,02 Sodexo (C) 77,15 1,30 -5,10 95,31 My 70,95 Oc14 8.480,03 Suez Environment SA (SB) 16,70 -0,60 15,70 18,96 Ab 12,06 Oc14 6.718,12 Technip SA (E) 49,39 -0,30 -0,10 65,31 Ab 40,67 Se 6.493,94 Thales (I) 61,85 -0,90 37,50 64,69 Oc 37,50 Oc14 7.010,47 Total SA (E) 45,34 -0,10 6,60 49,74 Ab 37,71 Ag 123.506,00 Valeo (C) 128,65 1,20 24,20 156,05 My 77,84 Oc14 11.505,99 Vallourec (I) 10,88 1,70 -52,20 33,61 Oc14 7,80 Se 1.509,09 Veolia Environnement (SB) 20,25 -1,40 37,20 21,12 Ag 12,34 Oc14 11.045,65 Vinci (I) 57,92 -0,20 27,30 60,33 Ag 41,25 Di14 30.458,97 Vivendi SA (C) 21,64 1,20 4,60 24,60 Jl 17,60 Oc14 28.315,14 GRAN BRETAÑA (2) Aberdeen Asset Mgmt (F) 3,43 0,70 -20,60 5,08 Ab 2,93 Se 5.017,17 Aggreko (I) 10,60 1,80 -29,50 17,19 Fe 8,76 Se 4.157,79 Amec Foster Wheeler (E) 8,07 -1,30 -5,50 11,05 No14 6,97 Se 4.867,67 Anglo American (M) 6,78 2,00 -43,60 14,23 Oc14 5,43 Se 14.424,38 Antofagasta Hldgs (M) 5,78 0,30 -23,20 8,08 Ab 4,81 Se 3.403,48 ARM Holdings (IT) 9,54 1,70 -4,10 12,05 Mz 8,06 Oc14 20.594,55 Ashtead GR. (I) 10,01 1,50 -13,10 12,17 My 8,83 Ag 7.716,15 Asso. British Foods (BC) 33,84 0,40 7,30 34,30 Oc 24,66 Oc14 18.463,17 Astrazeneca (S) 41,61 1,20 -8,70 48,63 Ab 39,04 Ag 79.553,65 Aviva (F) 4,76 -1,40 -1,80 5,72 Mz 4,28 Se 29.468,09 Babcock Intl GR. (I) 9,52 -0,40 -10,00 11,95 No14 8,78 Se 7.309,37 BAE Systems (I) 4,67 1,00 -1,00 5,47 Mz 4,26 Se 22.589,99 Barclays (F) 2,55 -0,40 4,60 2,89 Jl 2,08 Oc14 60.874,36 BG GR. (E) 10,83 = 25,20 12,00 My 7,95 En 56.419,03 BHP Billiton (M) 11,45 3,30 -17,50 16,90 Oc14 9,64 Se 37.036,61 BP (E) 3,89 0,50 -5,40 4,84 Ab 3,23 Se 108.446,00 British A. Tobacco (BC) 37,39 0,30 6,80 38,93 Mz 33,36 Di14 106.747,00 British Land CO (F) 8,42 1,10 8,40 8,86 My 6,63 Oc14 13.194,71 BT GR. (T) 4,32 1,00 7,70 4,79 Jl 3,60 Oc14 55.442,83 Bunzl (I) 18,61 0,20 5,50 19,50 Fe 15,19 Oc14 9.442,65

Burberry GR. (C) 14,92 2,50 -8,80 19,21 Fe 13,16 Se 10.087,83 Capita GR. (I) 12,45 0,80 15,20 13,26 Jl 10,02 Di14 12.772,64 Carnival (C) 33,35 1,50 14,30 35,52 Jl 21,55 Oc14 10.989,31 Centrica (SB) 2,41 2,20 -13,50 3,03 Oc14 2,20 Se 18.828,16 Cobham (I) 3,06 0,20 -5,70 3,45 Fe 2,51 Jl 5.341,50 Compass GR. (C) 10,69 -0,10 -2,90 12,19 Ab 9,38 Oc14 27.124,31 Daily Mail & GL. Trust (C) 7,54 -0,30 -8,60 9,81 My 7,14 Oc14 3.281,17 DCC (I) 49,78 0,10 40,10 53,05 My 31,05 Oc14 6.726,41 Diageo (BC) 18,27 1,80 -1,20 20,23 En 16,40 Ag 70.109,04 Direct Line Insurance GR. (F) 3,77 0,30 29,40 3,88 Ag 2,64 Oc14 7.934,70 Drax GR. (SB) 2,71 2,60 -41,20 6,19 Oc14 2,34 Se 1.665,50 Easyjet (I) 17,04 1,90 2,00 19,15 Ab 13,40 Oc14 6.710,54 Experian (I) 10,94 0,90 0,60 12,55 My 9,16 Oc14 16.246,52 Firstgr. (I) 1,03 4,40 -3,90 1,28 Jn 0,91 Mz 1.890,83 GKN (C) 2,91 1,50 -15,40 3,86 Fe 2,55 Se 7.695,31 Glaxosmithkline (S) 12,92 0,50 -6,10 16,42 Ab 12,38 Se 96.307,67 Glencore (M) 1,21 -2,70 -59,60 3,36 No14 0,69 Se 20.436,90 G4S (I) 2,52 1,10 -9,50 3,09 Ab 2,27 Se 5.978,69 Hammerson (F) 6,24 0,60 3,10 7,06 Fe 5,44 Oc14 7.488,94 Hays (I) 1,37 -7,30 -6,10 1,73 Jl 1,11 Oc14 2.850,61 Hsbc Holdings (F) 5,30 0,20 -13,00 6,49 Ab 4,86 Se 158.238,00 IAG (I) 5,59 1,00 15,00 6,17 Ab 3,24 Oc14 6.986,12 IMI (I) 10,57 0,70 -16,30 14,45 Fe 9,38 Se 4.392,55 Imperial Tobacco (BC) 34,67 1,10 22,20 35,14 Se 25,02 Oc14 50.607,91 Intercontin. Hotels (C) 24,25 1,30 -6,60 28,80 Ab 21,20 Oc14 9.197,67 Intertek GR. (I) 25,49 -0,20 9,20 27,57 No14 21,49 Di14 6.276,68 ITV (C) 2,50 0,20 15,90 2,81 Jl 1,94 Oc14 13.843,31 Johnson, Matthey (M) 26,00 1,20 -23,50 35,71 My 23,18 Se 8.159,63 Kingfisher (C) 3,54 -1,30 3,90 3,83 Jn 2,85 No14 12.835,29 Ladbrokes (C) 1,08 4,00 -2,60 1,40 Jn 0,93 Se 1.554,18 Land Securities GR. (F) 12,83 1,70 10,90 13,63 My 10,07 Oc14 15.739,55 Legal & General GR. (F) 2,52 0,30 1,30 2,94 Mz 2,14 Oc14 22.790,98 Lloyds Banking GR. (F) 0,76 -0,50 0,60 0,89 My 0,72 Oc14 68.206,49 London Stock Exchange (F) 24,51 -0,80 10,40 26,99 Jl 17,94 Oc14 11.656,88 MAN GR. (F) 1,57 0,80 -2,20 2,18 Ab 1,08 Oc14 4.085,37 Marks & Spencer GR. (C) 4,92 -1,40 2,70 5,97 My 3,84 Oc14 12.417,10 Morrison Superm. (BC) 1,78 1,50 -3,50 2,08 Mz 1,50 Se 6.330,78 National Grid (SB) 9,35 0,80 1,80 9,61 No14 8,17 Jn 56.124,29 Next (C) 76,90 -0,50 12,80 80,15 Ag 63,25 Di14 18.258,48 OLD Mutual (F) 2,07 0,20 8,90 2,40 Ab 1,70 Oc14 13.815,80 Pearson (C) 12,13 1,30 1,90 15,08 Mz 10,74 Ag 15.164,71 Persimmon (C) 20,04 0,80 27,00 21,35 Ag 12,76 Oc14 9.290,12 Petrofac (E) 8,58 -1,30 22,00 11,93 No14 5,97 En 3.363,38 Provident Financial (F) 31,27 0,10 27,00 32,00 Oc 19,88 Oc14 7.001,14 Prudential (F) 15,19 = 1,80 17,52 Mz 13,22 Oc14 59.454,48 Randgold Resources (M) 43,35 1,80 -1,00 56,85 En 36,25 Se 6.100,29 Reckitt Benckiser GR. (BC) 60,28 0,30 15,70 62,71 Ag 49,78 Di14 60.516,48 Relx (C) 11,42 0,70 3,80 11,88 Fe 9,39 Oc14 19.611,56 Rentokil Initial (I) 1,46 -0,50 20,00 1,54 Jn 1,13 Oc14 4.046,83 Rexam (M) 5,34 0,30 17,70 5,90 Ab 4,25 En 5.757,34 RIO Tinto (M) 25,20 1,30 -16,00 32,38 Fe 21,11 Se 47.859,29 Rolls-Royce Holdings (I) 7,46 1,60 -14,30 10,54 Ab 6,51 Se 21.376,25 Royal Bank OF Scotland (F) 3,31 -0,20 -16,10 4,04 Fe 3,08 Ag 8.804,06 Royal Dutch Shell (E) 18,06 1,10 -16,10 22,84 No14 15,09 Se 107.815,00 Royal Dutch Shell B (E) 18,32 0,90 -18,00 23,91 No14 15,15 Se 68.820,72 RSA Insurance GR. (F) 4,18 0,80 -3,90 5,27 Ag 3,92 Jl 6.490,44 Sabmiller (BC) 36,41 0,20 8,30 37,68 Mz 28,78 Ag 55.011,70 Sage GR. (IT) 5,18 1,10 11,20 5,78 My 3,50 Oc14 8.844,92 Sainsbury (J) (BC) 2,73 0,30 10,60 2,85 Ab 2,24 Se 5.913,94 Schroders (F) 28,68 -0,60 6,80 34,23 My 21,46 Oc14 4.963,83 Scottish & Southern (SB) 15,59 1,30 -3,90 16,96 My 14,00 Ag 23.576,89 Segro (F) 4,32 0,10 16,50 4,64 Ag 3,39 Oc14 4.903,56 Severn Trent (SB) 22,48 0,70 12,10 22,54 Oc 18,50 Oc14 8.204,39 Shire (S) 43,72 1,00 -3,60 57,30 Ag 37,18 Oc14 40.017,23 Sky (C) 10,83 0,70 20,50 11,41 Jl 8,48 No14 17.392,24 Smith & Nephew (S) 11,28 0,70 -5,10 12,03 Ag 9,06 Oc14 15.866,22 Smiths GR. (I) 10,01 -0,70 -8,80 12,38 No14 9,75 Se 6.020,61 Standard Chartered (F) 7,49 1,00 -22,30 11,41 Mz 6,24 Se 24.230,03 Standard Life (F) 4,21 1,10 5,30 5,00 My 3,75 Oc14 12.705,60 Tate & Lyle (BC) 5,69 -1,80 -5,60 6,79 En 5,02 Ag 4.061,68 Taylor Wimpey (C) 1,96 -0,30 42,20 2,05 Se 1,08 Oc14 9.680,25 Tesco (BC) 2,02 2,40 6,70 2,51 Ab 1,65 Di14 24.844,16 Travis Perkins (I) 19,82 0,10 6,70 22,60 Ag 15,82 Oc14 7.413,47 Tullow OIL (E) 2,46 1,50 -40,60 5,76 Oc14 1,58 Se 3.417,21 Unilever (BC) 27,71 0,70 5,40 30,15 Ab 24,06 Oc14 54.467,26 United Business Media (C) 5,13 1,40 6,10 5,90 No14 4,43 Di14 3.465,09 United Utilities GR. (SB) 9,76 1,30 6,60 10,42 En 7,92 Oc14 10.192,44 Vodafone GR. (T) 2,10 0,80 -5,70 2,55 My 1,85 Oc14 85.250,21 Weir GR. (I) 13,67 -2,60 -26,10 23,11 Oc14 11,14 Se 4.449,17 Whitbread (C) 47,68 2,30 — 54,40 Ab 39,58 Oc14 13.229,15 William Hill (C) 3,50 0,90 -3,40 4,25 My 3,35 No14 4.728,16 Wolseley (I) 36,95 -1,50 0,20 43,84 Jl 30,66 Oc14 14.996,18 WPP (C) 14,12 0,20 5,00 16,11 Ab 11,17 Oc14 28.695,74 3I GR. (F) 4,83 -1,30 7,20 5,70 Jn 3,52 Oc14 7.176,91

HOLANDA (1) Aegon NV (F) 5,49 1,30 -12,30 7,66 Mz 4,91 Se 8.905,77 Ahold NV (BC) 18,38 0,20 24,50 19,69 Ab 11,76 Oc14 17.297,88 Akzo Nobel NV (M) 60,44 3,70 4,80 74,81 Ab 47,63 Oc14 16.885,22 Altice SA A (C) 19,84 0,10 -69,60 132,65 Jn 16,98 Oc 6.985,10 Arcelormittal INC (M) 5,62 1,30 -38,10 10,44 Oc14 4,48 Oc 6.444,95 Asml Holding NV (IT) 80,45 1,50 -10,10 103,80 My 70,20 Oc14 39.716,68 Gemalto NV (IT) 60,35 1,20 -11,20 84,87 Jn 56,59 Se 5.993,00 Heineken Holding NV (BC) 64,79 -0,30 24,80 68,36 Ag 48,07 Oc14 6.948,08 Heineken NV (BC) 72,84 -1,50 23,60 77,20 Ag 54,81 Oc14 17.514,66 ING Groep NV (F) 12,86 -1,90 18,70 15,90 Jl 10,07 Oc14 55.971,49 Koninklijke DSM NV (M) 46,36 4,10 -8,50 55,11 Jn 39,62 Se 9.488,53 Koninklijke KPN NV (T) 3,20 -1,20 21,70 3,64 Ag 2,18 Oc14 12.168,27 Philips Electronics (I) 22,20 0,60 -8,10 27,65 Ab 20,79 Se 23.851,81 Postnl NV (I) 3,36 0,80 8,30 4,75 Ab 2,91 Di14 1.665,92 Randstad Hldgs NV (I) 52,15 -1,50 30,20 64,92 Ag 31,40 Oc14 7.535,61 Relx NV (C) 14,66 0,40 -26,10 24,07 Ab 13,21 Ag 17.308,52 TNT Express NV (I) 6,71 0,70 21,00 7,74 Jl 4,41 Oc14 3.511,85 Unibail - Rodamco (F) 234,90 0,40 10,40 260,45 Fe 186,15 Oc14 25.981,02 Unilever NV (BC) 36,99 0,20 13,30 42,32 Ag 28,96 Oc14 71.562,40 Wolters Kluwer NV (C) 28,92 1,80 14,10 31,90 Ab 19,08 Oc14 9.841,19 IRLANDA (1) Bank OF Ireland (F) 0,34 -3,10 9,90 0,39 Ag 0,26 En 10.802,26 CRH (M) 23,99 0,10 20,50 28,09 Ag 15,86 Oc14 22.047,88 Kerry GR. A (BC) 67,05 0,40 17,50 71,80 Ag 49,60 Oc14 11.437,57 Ryanair Holdings (I) 12,68 0,70 29,30 13,79 Se 6,74 Oc14 9.741,62 Smurfit Kappa GR. (M) 24,25 0,50 29,70 29,60 Ab 15,25 Oc14 6.334,48 ITALIA (1) Assicurazioni Generali SPA (F) 16,58 0,70 -2,50 19,07 Mz 14,79 Oc14 25.337,22 Atlantia SPA (I) 24,38 -0,90 26,10 25,58 Ab 17,15 Oc14 11.120,58 B.Monte DEI Paschi DI SI. (F) 1,74 1,60 270,00 10,50 My 0,40 En 5.752,66 B.Popolare - Soc.Coop. (F) 13,80 1,00 37,20 16,33 Jl 8,92 En 5.650,94 CNH Industrial NV (I) 6,37 -0,30 -5,00 8,88 Jl 5,70 Se 7.135,42 Enel SPA (SB) 4,00 -0,70 8,30 4,46 Ab 3,44 En 31.859,84 ENI SPA (E) 15,47 1,20 6,60 17,43 Ab 13,14 Ag 46.939,06 Fiat Chrysler Auto. (C) 13,46 3,90 40,20 15,80 Mz 6,88 Oc14 13.854,31 Finmeccanica SPA ORD (I) 12,04 1,70 55,70 13,54 Ag 6,60 Oc14 5.340,49 Intesa Sanpaolo (F) 3,18 0,40 31,50 3,60 Jl 2,10 Oc14 51.232,20 Intesa Sanpaolo SPA RNC (F) 2,90 -0,50 41,00 3,12 Ag 1,90 Oc14 3.055,25 Luxottica GR. SPA (C) 61,70 1,70 35,60 67,45 Ag 35,70 Oc14 9.718,38 Mediaset SPA (C) 4,68 2,00 36,20 4,89 Jl 2,54 Oc14 3.683,05 Mediobanca SPA (F) 9,12 -0,70 34,70 9,94 Ag 5,99 Oc14 6.113,38 Pirelli & CO ORD (C) 14,97 0,10 33,50 15,65 My 9,88 Oc14 5.383,59 Saipem SPA ORD (E) 8,70 -0,10 -0,80 15,74 Oc14 6,95 Ag 2.467,44 Snam Rete GAS SPA (SB) 4,51 0,10 9,90 4,86 Ab 3,82 No14 10.856,09 Stmicroelectronics NV (IT) 6,44 1,30 4,00 9,27 Ab 5,00 Oc14 4.828,45 Telecom Italia SPA (T) 1,08 0,20 22,60 1,26 Jl 0,77 Oc14 12.729,39 Telecom Italia SPA RNC (T) 0,90 -1,60 29,80 1,00 Ag 0,61 Oc14 6.119,07 Tenaris SA (E) 12,28 2,80 -1,40 16,23 Oc14 9,97 Ag 6.542,49 Terna SPA (SB) 4,35 0,80 15,70 4,40 My 3,56 En 6.877,33 UBI Banca (F) 6,63 -0,10 11,20 7,81 Jl 5,32 En 6.745,34 Unicredit SPA ORD (F) 5,82 0,30 9,10 6,55 Ab 4,91 En 36.291,69 NORUEGA (2) DNB ASA (F) 120,90 -1,50 9,20 142,20 Ab 102,90 En 13.781,24 Norsk Hydro AS (M) 31,10 -2,50 -26,70 47,68 Fe 26,54 Ag 5.214,16 Orkla AS (BC) 64,40 -0,20 25,90 66,85 Ag 47,50 Di14 6.525,82 Seadrill LTD (E) 60,90 -5,30 -29,60 163,60 Oc14 48,93 Se 2.617,65 Statoil ASA (E) 140,00 -3,20 6,70 163,70 Oc14 116,30 Ag 18.087,06 Subsea 7 SA (E) 74,85 -1,70 -2,20 89,50 My 60,20 Ag 2.411,54 Telenor ASA (T) 162,00 -1,40 6,90 183,80 Jl 129,60 Oc14 13.737,43 Yara International. (M) 347,50 -0,20 4,10 443,00 Ab 293,50 Oc14 7.511,35 PORTUGAL (1) Electric. DE Portugal (SB) 3,46 0,10 7,50 3,73 Ab 2,98 Ag 10.134,68 Galp Energia Sgps SA (E) 10,15 -1,30 20,40 12,37 Ab 7,92 En 4.768,87 SUECIA (2) Alfa Laval AB (I) 145,30 0,50 -2,00 174,80 Ab 126,90 Se 5.062,33 Assa Abloy B (I) 154,00 3,00 -62,90 549,50 Ab 148,30 Se 18.541,49 Atlas Copco AB A (I) 212,80 0,10 -2,60 301,80 Ab 186,40 Oc14 16.697,49 Atlas Copco AB B (I) 199,10 0,60 -0,90 268,90 Ab 168,60 Oc14 9.431,98 Boliden AB (M) 140,40 = 11,90 198,50 Ab 105,70 Oc14 4.661,92 Electrolux AB B (C) 243,80 1,80 6,60 280,00 Fe 175,60 Oc14 7.011,29 Ericsson (IT) 86,40 1,60 -8,40 114,30 Ab 77,85 Se 31.921,33 Hennes & Mauritz AB B (C) 308,50 0,10 -5,30 365,40 Mz 272,50 Oc14 35.558,57 Hexagon AB (IT) 276,00 -0,10 14,00 331,10 Ab 202,70 Oc14 8.304,55 Holmen AB B (M) 246,70 1,40 -7,30 305,90 Fe 210,00 Oc14 1.525,91 Investor AB B (F) 304,10 1,30 6,80 359,40 Ab 223,40 Oc14 16.815,61 Kinnevik Investment AB B (F) 255,10 1,10 -0,10 296,80 Ab 198,60 Oc14 7.290,18 Millicom Intl Cellular (T) 521,00 -0,40 -10,60 685,00 My 483,50 Se 3.852,70 Nordea AB (F) 97,60 0,10 7,40 115,40 Mz 84,25 Oc14 37.792,33 Sandvik AB (I) 78,95 1,30 3,30 107,00 Ab 67,95 Se 10.588,74 Securitas AB B (I) 106,30 0,50 12,50 131,90 Ab 72,75 Oc14 4.130,65 Skand Enskilda Bank. (F) 92,95 0,40 -6,60 111,10 Mz 83,35 Oc14 19.344,75 Skanska Ab-B (I) 174,10 0,50 3,70 208,40 Fe 132,90 Oc14 8.454,76 SKF AB B (I) 156,90 0,50 -4,90 230,80 Ab 138,40 Oc14 7.127,50 Ssab AB (M) 35,34 3,40 -22,50 53,85 Oc14 26,02 Se 939,63

S&P EUROPE 350 08-10-2015

EURO STOXX 50

(1) En número de acciones. (2) En euros. (3) En veces. (*) Ratios fundamentales obtenidas como promedio de mercado. Un euro = 166,386 ptas.

08-10-2015

- Índice EURO STOXX 50 3.224,96 -0,04 5,08 -0,27 2,50 676.512.640 2.562.918 3.836,28 2.789,63 100,00 597.879.450 645.479.745 -7,40 — — — — — — FRA Materiales AIR Liquide SA 109,40 0,14 4,69 2,67 6,37 871.439 37.639 123,95 87,17 1,72 953.575 995.469 -4,20 5,31 5,74 2,33 2,33 20,59 19,05 FRA Industria Airbus Group SE 57,09 0,33 6,61 2,15 38,07 1.926.533 44.970 67,88 39,64 1,37 2.420.235 2.649.044 -8,60 3,45 3,58 2,10 2,10 16,57 15,94 ALE Financiero Allianz Se-Vink 145,20 0,73 4,99 2,15 5,72 1.155.004 66.356 170,15 115,05 3,08 1.462.693 1.628.066 -10,20 14,78 14,40 4,72 4,72 9,84 10,09 BEL Consumo Anheuser-Busch I 97,50 -1,17 3,40 1,98 3,88 1.384.639 156.804 119,65 78,75 3,68 1.841.414 2.178.345 -15,50 5,14 5,38 3,08 3,08 21,39 20,44 HOL Tecnología Asml Holding NV 80,45 1,45 5,61 -3,50 -10,11 1.673.581 34.862 104,85 68,29 1,75 1.390.820 1.751.166 -20,60 3,31 4,07 0,87 0,87 24,31 19,77 FRA Financiero Generali Assic 16,58 0,67 2,03 0,91 -2,47 3.935.954 25.813 19,21 14,40 1,55 6.782.883 7.192.602 -5,70 1,57 1,65 3,62 3,62 10,57 10,08 ESP Financiero AXA 22,73 -0,04 5,53 1,88 18,33 4.403.940 55.562 25,24 16,43 3,08 7.140.253 7.456.389 -4,20 2,25 2,36 4,18 4,18 10,11 9,62 ALE Financiero Bbva 7,89 -0,25 3,99 0,13 0,51 89.098.495 49.774 9,77 7,21 1,45 54.303.010 50.428.690 7,70 0,56 0,77 4,69 4,69 14,02 10,20 ALE Financiero Banco Santander 5,22 -0,61 10,18 0,79 -25,46 697.245.638 74.661 7,42 4,55 3,03 71.274.910 108.499.200 -34,30 0,51 0,55 9,55 7,61 10,23 9,46 ALE Materiales Basf SE 71,77 0,93 7,99 1,56 2,70 2.996.405 65.919 97,22 63,00 4,73 4.350.901 3.507.367 24,10 5,18 5,82 3,89 3,89 13,85 12,33 ESP Salud Bayer Ag-Reg 112,00 -1,80 -0,58 -7,44 -0,88 2.608.973 92.618 146,45 96,83 2,35 2.194.420 2.361.047 -7,10 7,03 7,81 2,01 2,01 15,91 14,33 FRA Autos Bayer Motoren WK 86,20 0,54 10,05 2,57 -3,98 1.387.348 55.506 123,75 72,05 1,32 2.173.404 2.714.691 -19,90 9,20 9,52 3,36 3,36 9,37 9,06 FRA Financiero BNP Paribas 53,45 -1,11 3,34 -3,78 8,51 3.062.668 66.617 61,00 43,14 1,65 3.631.219 4.055.328 -10,50 5,66 6,18 2,81 2,81 9,44 8,65 FI Consumo Carrefour SA 28,38 0,76 8,53 0,85 12,15 2.329.698 20.954 33,25 21,42 2,90 3.477.504 3.111.972 11,70 1,66 1,88 2,40 2,40 17,05 15,10 ALE Industria Saint Gobain 40,31 -0,99 5,54 -1,91 14,41 2.697.600 22.768 44,84 29,51 0,73 2.217.551 2.271.761 -2,40 2,44 2,88 3,08 3,08 16,52 13,99 FRA Autos Daimler AG 70,55 1,23 9,46 -3,71 2,29 3.490.817 75.477 96,07 55,10 2,23 4.397.315 5.022.550 -12,40 8,07 8,80 3,47 3,47 8,76 8,04 ALE Consumo Danone 57,82 0,75 3,45 7,75 6,19 1.182.954 37.869 67,74 49,84 3,42 1.847.955 1.713.179 7,90 2,89 3,13 2,59 2,59 20,01 18,49 ALE Financiero Deutsche Bank-Rg 25,03 -1,77 5,84 -4,61 0,18 16.357.001 34.523 33,42 22,66 1,60 6.974.771 7.108.643 -1,90 2,76 3,14 3,00 3,00 9,07 7,99 ALE Industria Deutsche Post-Rg 26,09 0,75 6,53 7,24 -3,55 2.874.729 31.594 31,19 21,55 1,50 4.124.731 4.388.172 -6,00 1,69 1,92 3,26 3,26 15,52 13,63 ALE Telecom Deutsche Telekom 15,26 -1,20 1,36 -4,06 15,17 11.675.547 70.298 17,63 10,07 1,11 14.041.220 11.871.320 18,30 0,73 0,85 3,28 3,28 20,86 17,91 ITA Energia E.On SE 8,86 1,21 18,55 -8,81 -37,56 13.433.641 17.735 15,46 7,08 2,45 16.241.110 14.167.750 14,60 0,83 0,80 5,63 5,63 10,68 11,14 ITA Energia Enel SPA 4,00 -0,74 2,93 -0,99 8,33 41.701.884 37.651 4,50 3,36 1,14 46.436.670 44.342.390 4,70 0,32 0,32 3,50 3,50 12,47 12,40 FRA Energia Engie 15,06 0,74 7,92 -2,37 -22,52 4.804.337 36.663 20,57 13,80 1,34 7.735.579 6.446.386 20,00 1,20 1,34 6,64 6,64 12,52 11,25 FRA Energia ENI SPA 15,47 1,24 10,26 5,53 6,62 14.676.886 56.221 17,66 12,98 1,19 22.734.980 21.853.230 4,00 0,48 0,71 6,21 6,21 32,43 21,76 ITA Salud Essilor Intl 107,80 0,42 0,56 -0,83 16,31 450.568 23.302 121,10 76,65 1,87 559.015 641.530 -12,90 3,66 4,12 0,95 0,95 29,45 26,17 ESP Salud Fresenius SE & C 58,14 0,43 -0,89 -8,77 34,71 1.673.202 31.686 66,56 36,00 0,76 1.788.745 1.867.473 -4,20 2,58 2,90 0,76 0,76 22,60 20,06 ESP Energia Iberdrola SA 6,17 0,55 3,98 5,26 12,21 16.160.737 39.073 6,49 5,02 4,78 19.501.090 28.559.080 -31,70 0,38 0,41 4,40 2,55 16,31 15,15 HOL Consumo Inditex 31,17 -0,46 3,37 8,40 31,49 4.784.628 97.146 32,54 19,20 1,29 5.905.542 4.963.605 19,00 0,94 1,05 1,15 1,67 33,30 29,63 ITA Financiero ING Groep NV 12,86 -1,87 1,18 -4,10 18,74 19.474.416 49.769 16,00 9,68 1,06 16.448.530 18.139.330 -9,30 1,14 1,19 3,73 3,73 11,28 10,79 HOL Financiero Intesa Sanpaolo 3,18 0,44 2,05 -0,75 31,46 81.958.321 53.193 3,65 2,00 1,60 116.381.000 111.783.000 4,10 0,21 0,24 2,20 2,20 15,31 13,27 FRA Industria Koninklijke Phil 22,20 0,57 5,24 -3,14 -8,10 3.815.435 21.141 28,00 20,48 1,65 3.572.844 4.037.366 -11,50 1,33 1,58 3,60 3,60 16,69 14,01 FRA Consumo L’oreal 162,05 0,68 6,09 10,31 16,33 871.653 90.702 181,30 117,05 2,43 923.322 775.051 19,10 6,18 6,57 1,67 1,67 26,23 24,67 ALE Consumo Lvmh Moet Henne 162,35 0,84 8,41 9,84 22,76 1.000.495 82.484 176,60 109,41 2,20 961.735 1.028.700 -6,50 7,58 8,59 1,97 2,03 21,41 18,90 FRA Financiero Muenchener Rue-R 168,95 0,84 2,58 1,72 1,93 457.927 28.188 206,50 141,10 1,53 813.971 866.119 -6,00 18,77 17,14 4,59 4,59 9,00 9,86 ESP Tecnología Nokia OYJ 6,20 0,00 3,51 8,77 -5,49 17.804.499 22.808 7,87 4,91 2,00 15.510.720 15.724.860 -1,40 0,31 0,34 2,26 2,26 19,75 18,40 ALE Telecom Orange 13,64 -0,87 3,37 -4,78 -3,60 7.479.432 36.131 16,45 10,20 1,19 9.869.852 9.309.613 6,00 0,94 1,00 4,40 4,40 14,46 13,61 FRA Industria Safran SA 71,00 -0,36 3,88 6,46 38,54 1.471.002 29.609 72,45 43,66 1,06 1.531.232 1.564.475 -2,10 3,83 3,85 1,69 1,69 18,54 18,46 FRA Salud Sanofi 86,10 0,94 1,76 -2,93 13,80 2.864.886 113.008 101,10 69,58 1,77 3.122.575 3.093.371 0,90 5,71 5,94 3,31 3,31 15,08 14,50 ALE Tecnología SAP SE 59,47 -0,03 4,11 1,04 2,08 1.853.492 73.059 70,81 50,08 1,39 3.075.313 3.005.672 2,30 3,66 4,00 1,85 1,85 16,24 14,89 ALE Industria Schneider Electr 51,63 -1,13 4,57 -6,97 -14,82 2.072.829 30.338 75,29 48,57 1,01 2.308.407 2.243.621 2,90 3,77 4,17 3,72 3,72 13,70 12,38 ALE Industria Siemens Ag-Reg 84,99 0,45 7,54 -2,21 -9,34 1.875.107 74.876 106,35 77,91 1,15 2.804.348 2.691.859 4,20 6,46 6,93 3,88 3,88 13,18 12,30 FRA Financiero SOC Generale SA 41,33 -1,30 4,26 -3,15 18,11 3.608.014 33.316 48,77 31,85 5,17 3.805.689 4.282.605 -11,10 4,59 4,86 2,90 2,90 9,01 8,51 ESP Telecom Telefonica 11,34 -1,31 6,43 -6,05 -3,78 30.375.849 55.162 14,31 10,38 3,50 23.520.240 26.590.120 -11,50 0,80 0,78 6,46 6,61 14,23 14,54 FRA Energia Total SA 45,34 -0,13 12,30 12,33 6,63 6.359.749 109.467 50,30 36,92 2,71 9.932.943 7.451.035 33,30 3,96 3,87 5,38 5,38 12,90 13,21 FRA Financiero Unibail-Rodamco 234,90 0,36 3,30 2,33 10,36 299.506 23.170 262,00 180,70 1,01 337.950 374.412 -9,70 10,64 11,25 3,79 3,79 22,07 20,88 ITA Financiero Unicredit SPA 5,82 0,26 4,11 2,28 9,09 43.969.590 34.750 6,61 4,82 3,10 46.861.300 56.702.290 -17,40 0,43 0,56 2,06 2,06 13,60 10,43 HOL Consumo Unilever Nv-Cva 36,99 0,18 3,28 4,52 13,33 4.463.964 111.704 42,75 28,75 1,52 5.518.488 5.490.971 0,50 1,82 1,94 3,17 3,17 20,32 19,09 FRA Industria Vinci SA 57,92 -0,16 2,57 0,31 27,27 1.654.387 34.675 60,35 39,58 2,39 2.085.542 1.863.244 11,90 3,51 3,76 3,83 3,09 16,49 15,40 FRA Consumo Vivendi 21,64 1,17 4,06 0,53 4,59 3.179.469 29.596 24,83 17,32 1,65 6.689.506 5.370.256 24,60 0,54 0,57 9,24 4,62 40,45 37,77 ALE Autos Volkswagen-Pref 103,50 -0,48 7,25 -38,01 -43,95 3.735.305 52.720 262,45 86,36 1,08 3.900.451 2.513.393 55,20 13,89 16,93 4,70 4,70 7,47 6,13

CIERRE Variación (%) Volumen Capitalización Peso Volumen medio diario Beneficio (*) acción (2) Rent. (*) divid. (%) PER(3)(*) País Sector VALOR (Euros) Diaria Semanal Mensual En el año diario float (m. euros) Máx. año (2) Mín. año (2) Stock50e(%) Semanal (1) 3 meses (1) Variación(%) 2015 2016E 2015 2016E 2015 2016E

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Viernes 9 octubre 201540 Expansión

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Svenska Cellulosa B (BC) 217,90 1,30 29,00 255,20 Ag 157,50 Oc14 16.330,67 Svenska Handelsban. (F) 123,50 1,40 -66,30 424,90 Mz 115,40 Ag 22.022,33 Swedbank AB (F) 194,90 1,10 -0,30 221,90 Mz 169,00 Oc14 24.373,90 Swedish Match AB (BC) 254,50 2,20 4,00 273,00 En 215,00 Oc14 6.071,18 Tele2 AB B (T) 78,45 -1,20 -17,40 115,70 Ab 77,25 Oc 2.946,07 Teliasonera AB (T) 43,84 1,60 -13,00 55,65 Ab 43,07 Oc 14.518,79 Volvo AB B (I) 84,10 0,10 -0,70 120,10 Ab 72,70 Oc14 15.739,98 SUIZA (2) ABB LTD (I) 17,98 1,00 -14,90 22,14 No14 16,72 Se 37.231,64

Actelion LTD (S) 118,60 0,40 2,90 146,20 Jl 93,50 En 12.452,62 Adecco SA REG (I) 73,15 0,10 6,20 83,60 Ag 58,85 Oc14 13.192,94 Baloise Hldg REG (F) 115,20 0,80 -9,90 134,90 Mz 110,00 Se 5.954,10 Clariant AG REG (M) 17,50 1,10 4,70 21,04 Ab 13,81 En 5.164,03 Credit Suisse GR. AG (F) 23,58 -3,60 -6,00 28,70 Ag 18,75 En 35.143,01 GAM Holding (F) 17,85 -1,40 -0,80 21,60 Ab 14,75 En 3.014,89 Geberit AG REG (I) 316,50 0,70 -6,50 370,70 Ab 288,00 Oc14 12.366,21 Givaudan AG (M) 1.623,00 1,00 -9,50 1.925,00 En 1.458,00 Oc14 15.491,82 Julius Baer GR. (F) 47,72 -0,70 4,20 54,10 Jl 34,51 En 11.040,07

Kuehne & Nagel Intl (I) 126,60 0,10 -6,40 148,50 Ab 115,90 Oc14 7.380,86 Lafargeholcim LTD (M) 55,25 -0,50 -22,60 76,50 Mz 49,41 Se 25.604,43 Lonza AG (S) 132,70 2,20 18,30 143,10 Ag 91,95 En 7.259,13 Nestle SA REG (BC) 74,30 0,50 1,90 76,60 Ab 64,80 En 244.881,00 Novartis AG REG (S) 88,85 0,10 -3,80 102,30 Jl 80,00 Oc14 245.866,00 Richemont,cie Financ. (C) 82,50 1,00 -7,10 91,75 Di14 68,85 Ag 44.516,23 Roche Hldgs Genus (S) 253,90 1,40 -5,90 294,60 Di14 241,70 Fe 184.392,00 Schindler-Hldg AG PTG (I) 147,70 1,00 2,60 167,70 Mz 120,50 Oc14 6.812,31 Schindler-Hldg AG REG (I) 150,30 0,90 5,40 165,80 Jn 119,80 Oc14 3.177,83

SOC GEN Surveil (I) 1.804,00 0,40 -11,80 2.154,00 No14 1.626,00 Ag 10.210,48 Swatch GR. Ag-B (C) 394,20 0,40 -11,30 478,70 No14 350,30 Se 12.566,81 Swatch GR. Ag-Reg (C) 76,40 0,40 -11,20 88,95 No14 65,95 En 4.604,31 Swiss Life REG (F) 228,70 0,60 -3,30 249,60 Mz 200,50 Oc14 7.584,17 Swiss RE REG (F) 86,60 0,80 3,50 96,65 Ab 71,05 Oc14 30.529,76 Swisscom AG REG (T) 491,00 0,90 -6,00 586,50 No14 474,80 Se 12.883,03 Syngenta AG (M) 316,10 -1,10 -1,20 430,80 My 281,60 En 30.429,12 UBS GR. AG (F) 19,10 -1,00 11,80 22,50 Ag 13,82 En 70.339,41 Zurich Financial Serv. (F) 257,40 3,00 -17,40 332,90 Mz 233,90 Se 39.729,91

S&P EUROPE 350 (continuación)

BOLSAS RESTO DEL MUNDO

ARGENTINA Pesos Agrometal 2,15 = 8,59 2,60 1,77 Aluar 8,60 -1,71 1,78 12,30 6,82 Bco. Francés 74,35 1,85 39,76 93,40 51,80 Cresud 14,10 1,44 12,80 17,90 12,00 Edenor 8,95 -0,56 64,22 10,90 5,39 Grupo Galicia 26,30 1,15 42,16 31,00 17,90 Irsa 21,00 = 20,00 25,00 17,50 Ledesma 6,80 -1,59 3,82 9,60 6,00 Metrogas S.A. 3,45 1,47 10,58 4,76 2,77 Molinos Río Plata 36,50 = 1,39 47,00 31,00 Petrobras 38,00 3,26 -13,83 60,15 25,40 Petrolera del Conosur 1,15 4,55 -37,16 1,83 1,01 Siderar 5,70 -1,38 -5,47 8,35 4,96 Tenaris 190,00 2,40 4,40 196,20 155,00 Transener 5,00 = 48,81 7,15 3,20 YPF S.A. 257,00 -2,61 -18,41 375,50 207,00 BRASIL Reales Ampla Energía — — — 1,27 0,80 Banco Do Brasil 17,69 -1,34 -25,58 28,06 14,36 Bradesco 24,03 -0,83 -31,46 38,07 21,01 Bradespar 9,49 0,11 -33,64 14,50 7,98 C.E.De Minas Gerais 7,14 0,85 -48,26 15,93 6,63 Cesp Cia Energ Sao P. 15,42 1,38 -42,48 26,70 14,62 Eletrobras 5,61 -0,71 -3,28 8,70 4,67 Embraer 26,07 -0,80 6,67 26,42 21,23 Gerdau 6,68 3,89 -30,27 11,21 4,57 Itau Unibanco 29,30 -1,15 -15,32 39,13 25,81 Petrobas 8,71 2,83 -13,07 14,38 6,44 Siderurgica 5,02 6,81 -10,04 9,02 2,82 Souza Cruz 26,89 -0,07 39,18 27,50 18,50 Telef Brasil 38,97 -0,74 -16,82 54,14 36,14 CHILE Pesos Antarchile 6.850,00 0,74 -6,04 7.890,00 6.750,00 B. Santander Chile 33,66 -0,94 10,91 34,80 29,50 Banco de Chile 73,53 -0,84 4,22 74,15 68,90 Cervecerias U. 7.838,00 1,19 38,72 7.903,80 5.505,40 Colbun 183,00 -0,48 12,48 193,00 159,50 Copec 6.425,00 -0,85 -6,20 7.350,00 6.234,10 Endesa España 842,00 0,12 -8,48 978,00 808,31 Enersis 178,60 0,33 -10,48 224,99 174,48 Entel 6.600,00 -0,75 8,82 7.500,00 5.881,10 LAN Chile 3.750,00 1,76 -46,81 7.200,00 3.270,00 Masisa 18,99 -0,05 2,65 24,00 17,50 Soquimich — — — 175,00 114,32 COLOMBIA Pesos Banco de Bogota — — — 65.500,00 55.120,00 Cem. Argos 17.860,00 -1,11 -12,88 19.880,00 15.020,00 Valores Bavaria — — — 469,00 380,00 HONG KONG Dolares H.K. Bank of East Asia 27,40 -0,54 -12,32 35,65 25,15 Cathay Pacific Air 14,88 -0,80 -11,95 20,60 13,58 Cheung Kong Hld. 102,60 -1,44 -21,26 172,20 98,55 China Telecom 93,05 -1,90 2,82 116,10 88,75 Citic Pacific 14,04 -2,64 6,20 16,08 12,06 CLP Holdings Ltd 66,20 -0,30 -1,56 69,75 62,20 CNOOC Ltd. 8,95 -5,99 -14,27 13,42 7,44 Hang Lung Prop. 18,10 0,22 -16,78 26,30 17,00 Hang Seng Bank 141,90 -2,47 9,83 160,50 126,60 Henderson Land 48,40 -0,51 -10,87 65,25 45,20 Hong Kong & China Gas 15,08 0,80 -15,09 18,88 14,40 Hong Kong Electr. 73,65 1,38 -2,13 82,25 64,95 Hsbc Holdings 62,30 0,40 -15,81 77,45 57,05 Lenovo Group 6,78 -2,02 -33,53 13,86 6,13 Li And Fung Ltd 6,10 -0,65 -15,98 8,23 4,87 PCCW Ltd 4,19 = -20,94 5,42 3,93 Shangai Industrial H 19,00 -1,86 -18,28 32,70 17,10 Sino Land Co Ltd 12,58 2,28 0,48 14,14 10,76 Television Broadc. 26,60 0,76 -41,09 53,50 25,65 Wharf Holdings 45,85 -0,22 -18,13 63,00 40,10 JOHANESBURGO Rands Angloplat 26.277,33 -3,08 -22,97 39.300,00 22.908,00 Aspen Pharmacare 30.049,51 -0,46 -25,99 44.300,00 28.651,00 Bidvest 34.393,00 0,07 13,18 34.393,00 28.600,00 Group Five 2.000,00 2,51 -31,58 3.110,00 1.880,00 Harmony 874,00 2,82 -59,56 3.550,00 850,00 Nedcor 23.023,00 -0,80 -7,54 27.102,00 21.803,38 Pinnacle 1.366,00 -1,01 10,61 1.390,00 952,00 Richemont 11.434,00 1,01 8,90 11.434,00 9.065,00 Sasol Limited 44.000,00 3,17 2,09 48.885,79 36.776,74 South African Brews. 74.645,00 -0,18 23,30 78.050,00 57.200,00 WBHO 12.084,00 2,14 0,07 12.500,00 9.050,00 MÉXICO Pesos Alfa 36,00 0,64 9,19 36,00 27,30 Cemex 12,98 0,78 -13,81 16,05 11,42 Fomento E. Mexicano 150,85 0,19 15,28 154,46 123,45 GP Aeroportuario 146,44 -1,12 58,45 148,10 91,67 Gruma 244,22 -1,92 54,79 249,00 148,58 Grupo Carso 80,67 -0,41 10,84 81,00 61,46 Grupo Ind. Bimbo 44,49 0,77 9,66 44,50 37,84

Grupo Modelo — — — 150,00 130,00 ICA 8,29 2,98 -53,82 18,12 5,89 Kimberly Clark 39,12 -0,69 21,83 39,50 28,87 Mexichem 42,09 0,81 -5,54 47,52 39,69 Televisa 88,97 -0,98 -11,88 122,97 87,35 Vitro 38,40 0,52 9,71 67,00 32,41 NUEVA YORK 6 P.M. Dolares Dow Jones American Express 76,64 -0,70 -17,63 93,02 73,10 Apple Computer 108,73 -1,85 -1,49 133,00 103,15 Boeing Co. 137,68 0,48 5,92 158,31 125,49 Caterpillar 71,32 1,34 -22,08 91,88 63,79 Chevron Corp. 89,25 1,28 -20,44 112,78 70,02 Cisco Systems 27,73 0,69 -0,32 30,19 24,62 Coca Cola 41,72 0,48 -1,18 43,78 37,99 Disney 103,50 0,11 9,88 121,69 90,96 Du Pont 56,54 2,09 -23,53 80,50 47,32 Exxon 79,41 0,27 -14,10 93,37 68,71 Goldman Sachs 180,88 -0,74 -6,68 218,40 171,86 Gral.Electric 27,88 0,40 10,33 28,51 23,27 Home Depot 120,10 0,38 14,41 122,80 100,95 IBM 151,96 1,25 -5,29 174,40 140,96 Intel Corp. 32,17 -0,46 -11,35 36,91 25,87 Johnson & Johnson 94,32 -0,69 -9,80 106,39 90,73 JP Morgan 61,93 -0,32 -1,04 70,08 54,38 McDonalds 102,54 0,76 9,43 102,54 88,78 Merck Co. 50,51 -0,86 -11,06 63,03 48,42 Microsoft Corp. 46,95 0,32 1,08 49,16 40,29 Nike Inc. 123,61 1,24 28,56 125,21 91,17 Pfizer Inc. 32,81 -1,44 5,33 36,15 30,82 Procter & Gamble 73,98 0,35 -18,78 91,62 68,06 Travelers Grp 102,73 0,55 -2,95 109,73 96,14 United Technologies 93,66 0,16 -18,56 124,11 86,82 UnitedHealth 115,14 -1,11 13,90 125,86 98,92 Verizon 43,77 -0,18 -6,43 50,55 42,84 Visa 73,31 0,12 -72,04 278,29 64,52 Wal Mart Stores 66,89 0,80 -22,11 90,47 63,10 3M Company 148,18 0,43 -9,82 170,50 137,58 Nasdaq Abengoa Yield 20,23 1,91 -25,95 38,80 16,40 Activision 31,18 -2,38 54,74 32,06 18,55 Adobe Systems Inc. 80,86 0,26 11,22 86,77 69,99 Adtran 15,76 1,42 -27,71 23,38 14,38 Alcoa 10,93 -0,09 -30,78 17,07 8,11 Alibaba 67,81 2,31 -34,76 105,03 57,39 Altera 51,50 1,64 39,42 51,73 32,92 Amazon.com Inc 529,63 -2,27 70,66 548,39 286,95 Amer.Tel & Tel 33,04 -0,24 -1,64 36,18 31,80 Amgen 148,24 0,13 -6,94 176,59 132,24 Apollo Group 12,14 3,06 -64,41 33,26 10,40 Applied Materials 15,56 1,10 -37,56 25,63 14,37 Atrion 348,00 -0,40 2,35 407,00 317,01 Autodesk 46,41 1,11 -22,73 64,24 43,14 Automatic Data 84,70 1,26 1,60 90,18 73,52 Baidu 140,73 -2,79 -38,27 233,33 132,37 Bank of America 15,62 -0,83 -12,69 18,23 15,15 Bed Bath &Beyond 58,85 -0,15 -22,74 79,45 56,52 Biogen Idec 276,42 -1,01 -18,57 475,98 272,28 Broadcom Corp. 49,98 -0,95 15,35 57,13 40,95 C H Robinson 70,72 0,77 -5,57 75,74 61,64 Celgene Corp. 115,65 -1,14 3,39 139,01 104,79 Check Point Soft. 79,15 -1,05 0,74 88,03 74,79 Cintas 87,97 0,72 12,15 89,14 76,47 Citrix Systems 72,98 0,76 14,39 78,09 56,98 Comcast 60,63 0,70 5,32 64,31 52,90 Costco 149,91 1,32 5,76 155,92 132,71 Dentsply Int. 54,44 -0,07 2,20 57,29 49,99 Dish Network 61,67 1,03 -15,39 78,31 56,36 Dollar Tree 61,70 -1,91 -12,33 83,81 61,70 Dynegy 23,60 1,33 -22,24 34,16 19,68 EBay Inc. 23,69 -7,75 -57,79 66,29 23,69 Ericsson 10,46 0,87 -13,55 13,13 9,30 Expeditors 48,98 -0,59 9,80 49,92 42,55 Express SCR. 82,91 0,41 -2,08 94,08 80,00 Facebook 91,23 -1,27 16,93 98,44 74,05 Fastenal Co. 38,48 1,16 -19,09 47,40 35,50 Fiserv 90,34 0,88 27,29 90,34 69,82 Fitbit 33,71 -4,37 — 51,64 29,68 Flextronics Inc. 10,88 -0,46 -2,68 12,84 9,90 Garmin 36,93 0,08 -30,10 56,81 35,19 Gentex Corp 15,86 0,25 -56,10 18,69 14,76 Gilead Sciences 99,08 -1,19 5,11 122,21 94,80 Google Inc. 630,60 -1,83 19,79 672,93 492,55 Groupon 3,78 -1,05 -54,24 8,30 3,25 Hancock Holding 27,85 -0,46 -9,28 32,73 25,19 Honeywell Intl. 100,40 0,91 0,48 107,30 91,59 Hudson City 10,04 0,70 -0,79 10,56 8,84 Intuit 91,30 0,37 -0,97 108,10 79,87 Intuitive Surg 464,19 -0,54 -12,24 557,20 455,47 JetBlue Airways Corp. 25,49 -0,55 60,72 27,02 14,38

KLA-Tencor 53,20 1,01 -24,35 70,95 46,32 Lamar Advert. 55,10 0,13 2,72 61,50 51,59 Linear Tech 40,99 -3,64 -10,11 49,55 37,41 Mercury Interactive 16,18 -0,19 16,24 17,59 13,10 Microchip Tech. 46,34 0,78 2,73 52,41 39,57 Micron Technology 19,00 2,04 -45,73 34,75 14,06 NetApp 31,78 0,79 -23,33 41,46 28,95 News Corp. 13,75 0,88 -12,36 17,44 12,26 NVIDIA Corp. 25,65 -1,42 27,93 26,02 19,14 Oracle 37,42 -0,64 -16,79 44,91 35,44 PACCAR Inc. 55,46 0,74 -18,45 68,15 51,66 Patterson Dental Co. 45,31 0,67 -5,80 51,55 42,91 Patterson UTI Ener. 16,22 -0,18 -2,23 22,58 13,06 Paychex 49,66 0,38 7,56 51,62 42,92 QLogic Corp 11,27 3,11 -15,39 15,89 8,80 Qualcomm 56,90 0,51 -23,45 74,51 52,43 Ross Stores 48,77 1,29 -48,26 107,46 47,22 Ryanair ADR 76,22 1,10 6,95 82,11 61,46 Sirius XM Holdings 3,91 0,51 11,71 4,00 3,35 Staples 12,55 -0,71 -30,74 19,01 11,71 Starbucks 58,67 -0,19 -28,49 97,92 47,62 Symantec Corporation 21,00 0,72 -18,16 26,69 19,33 Syntel 46,53 0,43 3,45 52,59 41,84 Tesla Motors 225,20 -2,91 1,25 282,26 185,00 Teva Pharmac. 59,05 0,85 2,68 72,00 54,93 Twenty-First Century 28,14 -0,21 -26,74 37,85 25,19 Twitter 30,46 2,11 -15,08 52,87 24,38 Verisign Inc. 74,36 -0,24 30,46 74,88 54,30 Verisk Analytics 80,94 = 26,37 81,28 62,71 Vodafone 32,13 0,12 -5,97 39,21 30,90 Whole Foods 34,26 0,94 -32,05 57,20 30,75 Wynn Resorts 72,67 0,94 -51,15 159,34 51,71 Xilinx 44,60 0,29 3,03 48,33 38,58 Yahoo 32,27 1,26 -36,11 50,23 27,60 Resto Abbott Laboratories 40,29 -0,84 -10,51 51,20 39,06 AES Corp. 10,66 1,23 -22,59 13,94 9,46 Altra Holdings 25,59 3,35 -9,86 29,40 22,69 Altria Group 56,16 0,47 13,98 56,50 47,54 Apache Corp 47,20 2,77 -24,68 71,38 36,20 Avon Products Inc. 4,03 6,05 -57,08 9,31 3,22 Bank of New York 40,54 -0,02 -0,07 45,26 35,66 Black Rock Inc 318,52 -0,66 -10,92 380,33 293,52 China Mobile HK Ltd 60,12 -1,41 2,21 75,00 56,70 CIENA Corp. 22,88 0,75 17,88 26,03 18,52 Cincinnati Fin. 55,73 0,87 7,52 56,89 49,75 Citigroup Inc. 51,26 -0,12 -5,27 60,34 46,95 Clear Channel 7,59 1,20 -28,33 11,61 7,09 Colgate Palmolive 65,44 0,14 -5,42 71,46 60,37 Dow Chemical 47,67 0,38 4,52 53,59 39,39 Eaton Corp. 54,76 1,20 -19,42 73,50 50,05 Expedia 120,87 -1,68 41,60 128,83 77,87 Federal Express 154,41 0,94 -11,08 184,98 140,74 First Solar 50,62 1,42 13,50 64,75 39,82 Ford Motor 14,88 0,88 -4,00 16,57 12,90 Gap Inc 28,81 1,48 -31,58 43,60 27,96 Goodyear 31,72 1,57 11,03 32,66 23,96 Gral. Dynamics 141,42 0,76 2,76 153,28 131,27 Harley Dadvidson 55,01 0,84 -16,54 66,13 52,75 HCP 38,99 0,36 -11,45 48,21 35,68 Hewlett Packard Co. 28,79 2,78 -28,26 40,68 24,57 Intercontinental 232,61 -0,50 6,07 244,29 204,99 Kellogg Co. 68,77 0,81 5,09 69,84 61,31 Lockheed Martin 213,78 0,39 11,01 213,78 185,52 Marsh & McLen. 53,49 0,60 -6,55 59,84 51,54 Marvell Tech 9,49 = -34,55 16,59 8,62 Mattel 22,33 2,34 -27,85 30,47 19,83 MB Financial 33,18 0,61 0,97 35,70 28,27 McGraw Hill 88,72 -0,21 -0,29 108,59 85,40 Mondelez 44,59 0,59 22,74 46,81 34,34 Moodys 98,85 -0,59 3,17 112,90 89,32 Pepsico 98,49 -0,03 4,16 100,40 89,64 Sprint Nextel 4,54 -1,09 9,40 5,38 3,10 Stanly Black& Decker 101,41 0,97 5,55 108,17 90,51 Texas Instruments 50,86 -0,35 -4,88 59,94 43,52 Tiffany & Co. 80,92 0,89 -24,27 105,50 74,88 Time Warner 71,77 -0,04 -15,98 91,01 66,46 TRC Companies 12,17 0,33 91,96 12,19 6,41 Union Pacific 96,16 1,10 -19,28 123,83 80,56 Unisys Corp. 13,67 1,64 -53,63 28,89 11,67 Xerox 10,44 0,87 -24,68 14,00 9,49 PERU FESTIVO Soles Alicorp — — — 7,20 3,90 Bco.Continental — — — 4,55 2,75 Buenaventura — — — 12,34 5,80 Cementos Lima — — — 2,85 1,74 Creditcorp — — — 157,50 100,50 SIDNEY Dolares Aus. ANZ Bank 27,93 0,76 -12,96 37,19 26,38 Broken Proprie 25,00 3,05 -14,88 34,12 21,61

Commonwealth Bk 75,37 0,49 -12,00 96,32 70,15 CSR 2,72 -0,37 -30,26 4,39 2,72 Macquarie Bank — — — 85,59 55,29 Nat.Aust.Bank 31,30 0,35 -6,85 39,57 29,20 Santos 5,50 8,48 -33,33 9,10 3,98 Westpac BKG 30,54 0,07 -7,90 39,89 29,10 Woodside Pete 31,79 -0,97 -16,36 38,33 28,17 TOKIO Yenes Aeon Co Ltd 1.832,50 -7,17 51,01 2.000,00 1.142,00 Asahi Chem.Ind. 892,90 -1,29 -19,23 1.253,50 825,00 Asahi Glass 735,00 0,27 24,79 841,00 566,00 Awa Bank 690,00 -0,86 6,65 807,00 614,00 Canon Inc. 3.614,00 0,78 -5,90 4.524,00 3.405,00 Dai Nippon Print 1.181,00 -0,34 8,35 1.396,00 1.016,50 Daiwa House Ind. 3.006,00 -0,89 31,09 3.358,00 2.129,50 Daiwa Secs. 830,60 0,62 -12,35 1.034,00 744,00 Fanuc 19.935,00 0,30 -0,05 27.795,00 17.965,00 Fuji Photo Film 4.527,00 -1,46 22,32 5.221,00 3.664,00 Fujitsu General 1.477,00 -1,27 26,78 1.801,00 1.102,00 Fujitsu Ltd. 558,10 0,43 -13,38 867,00 517,20 Haseko Corp. 1.332,00 -2,27 36,48 1.667,00 930,00 Hitachi 666,20 0,94 -26,04 920,00 592,00 Honda Motor 3.849,00 -0,34 9,16 4.486,00 3.425,50 JX Holdings 479,40 0,38 2,04 561,90 420,40 Kajima Corp. 629,00 = 26,05 724,00 455,00 Keisei Electric R. 1.352,00 -1,89 -8,21 1.682,00 1.199,00 Kirin Brewery 1.582,00 -0,97 5,68 1.911,00 1.421,50 Komatsu 1.915,50 0,92 -28,63 2.663,00 1.734,50 Matsushita Elec. Ind. 1.318,00 1,70 -7,64 1.843,00 1.179,50 Mazda Motor 2.157,50 2,35 -26,30 2.848,00 1.775,00 Mitsubishi Elec. 1.215,00 1,89 -15,98 1.707,50 1.063,00 Mitsubishi Hvy. 596,40 0,39 -10,96 802,00 516,50 Murata M. 15.440,00 -1,53 16,53 21.840,00 12.590,00 Naigai 61,00 1,67 -1,61 90,00 57,00 Nec Corporation 395,00 1,54 11,90 426,00 321,00 Nippon Yusen Kk. 312,00 1,63 -8,77 386,00 271,00 Nip.Steel Corp. 2.414,00 -0,06 702,26 2.415,50 229,10 Nissan Cop. 1.189,00 1,36 12,49 1.330,50 987,70 Nomura Holdings 731,90 0,14 6,04 897,50 616,90 NSK Ltd. 1.300,00 0,70 -9,85 2.099,00 1.130,00 Oki Electric 193,00 0,52 -16,81 269,00 181,00 Olympus 3.855,00 -1,03 -9,72 4.945,00 3.615,00 Osaka Gas Co. Ltd. 465,40 -0,09 3,19 527,50 428,10 Ricoh Co.Ltd. 1.309,00 1,79 6,51 1.373,50 1.107,00 Sato Shoji 735,00 0,14 -2,52 867,00 684,00 Sharp Corp. 137,00 = -48,88 277,00 136,00 Showa Corp. 1.028,00 = -8,54 1.360,00 925,00 Sony Corp. 3.153,00 -1,62 27,52 3.957,00 2.384,00 Sumitomo Forestry 1.385,00 0,58 16,98 1.650,00 1.072,00 Sumitomo M&F 1.495,00 -1,84 -17,40 2.022,00 1.319,00 Suzuki Motor 3.856,00 0,03 5,93 4.661,00 3.439,50 Taikisha 2.774,00 1,69 5,44 3.335,00 2.517,00 Takeda Ch.Inds. 5.423,00 -1,15 8,54 6.636,00 4.911,00 Tanseisha 826,00 = 0,24 1.420,00 723,00 Tokyo El.Pwr. 832,00 -1,07 69,11 918,00 447,00 Toshiba Corp. 330,00 2,61 -35,60 531,50 291,90 Toyota Motor Corp. 7.349,00 -0,03 -2,77 8.741,00 6.719,00 U-Shin Ltd. 806,00 -0,74 13,52 835,00 663,00 Yamaha Corp. 2.768,00 -3,12 54,21 3.080,00 1.645,00 Yamazaki Baking 1.986,00 -2,22 33,47 2.366,00 1.462,00 TORONTO Dolares Can. Barrick Gold Corp. 9,56 1,16 -23,64 16,26 7,90 BCE Inc 55,49 0,49 4,15 58,97 51,99 BK Nova Scotia 60,32 0,05 -9,03 67,37 55,88 BK Of Montreal 75,66 0,49 -7,93 82,55 66,18 Cascades 8,68 -0,12 23,65 9,13 6,50 CDN Natural Res. 31,67 1,41 -11,83 42,00 25,47 Eastern Platinum 1,09 = -22,70 2,24 1,00 GoldCorp 18,01 -0,22 -16,27 30,73 16,09 Imperial Oil 44,49 1,46 -11,11 55,14 40,58 Nat.BK.Of Can. 42,39 0,40 -14,26 50,05 40,89 Royal BK Canada 74,19 0,16 -7,54 81,27 70,71 Sears 8,99 4,29 -20,02 12,85 7,08 Sherritt Inc. 1,05 8,25 -65,00 3,10 0,70 Suncor Energy 36,37 2,60 -1,44 40,67 32,72 Toronto Dominion 53,48 -0,04 -3,66 56,39 49,02 Yamana Gold 3,08 5,84 -34,33 5,68 1,97 VENEZUELA Bolívares B. Nac. de Crédito 28,50 = 85,06 35,50 12,00 Bco. Provincial — — — 4.400,00 850,00 Bco. Venezuela 100,00 = 270,37 130,00 28,50 Dominguez & Cia. 390,00 -2,50 664,71 500,00 47,00 Envases Vzlano. 3.200,00 = 420,33 4.000,00 626,00 Fondo Valores — — — 260,00 45,00 Manpa 129,98 -0,01 738,58 210,00 15,50 Mercantil 4.300,00 = 207,14 5.900,00 1.320,00 Proagro — — — 24,00 3,60 Sivensa — — — 307,00 25,00

Difer. Rentab. Máx. anual Mín. anual Cierre (%) anual (%) (divisa) (divisa)

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08-10-2015

08-10-2015

Datos y precios facilitados por S&P. * Sector: (C) Consumo. (BC) Bienes de consumo. (E) Energía. (F) Finanzas. (S) Salud. (I) Industrias. (IT) Información y Tecnología. (M) Materiales. (T) Telecomunicaciones. (SB) Servicios básicos. ** (1) En euros. (2) En moneda local. Free float: % del capital que circula libre en el mercado.

DEUDA DEL ESTADO ANOTADA BONOS Y OBLIGACIONES (Compraventa simple al contado)

B 3,75 31-Oct-15 31-Oct-15 35.136,99 100,200 08-Oct-15 1 100,00 100,200 100,200 100,200 0,08 L CUP-0 11-Dic-15 — — — — 7 105,00 100,016 100,016 100,016 0,09 L CUP-0 22-Ene-16 — — — — 1 15,00 100,005 100,005 100,005 0,02 L CUP-0 11-Mar-16 — — — — 2 35,00 100,004 100,005 100,004 0,01 L CUP-0 08-Abr-16 — — — — 1 0,73 99,980 99,980 99,980 0,04 L CUP-0 17-Jun-16 — — — — 7 143,89 99,983 99,987 99,967 0,03 L CUP-0 15-Jul-16 — — — — 1 25,00 99,985 99,985 99,985 0,02 B 3,30 30-Jul-16 30-Jul-16 6.311,48 102,624 08-Oct-15 2 0,01 102,624 102,633 102,615 0,01 L CUP-0 19-Ago-16 — — — — 3 90,40 99,977 99,980 99,970 0,03 L CUP-0 16-Sep-16 — — — — 1 20,00 99,978 99,978 99,978 0,02 B 4,25 31-Oct-16 31-Oct-15 39.821,92 104,465 08-Oct-15 2 0,09 104,465 104,475 104,455 0,01 B 2,10 30-Abr-17 30-Abr-16 9.237,70 103,169 08-Oct-15 2 35,00 103,169 103,170 103,168 0,05 O 5,50 30-Jul-17 30-Jul-16 10.519,13 109,771 08-Oct-15 1 0,60 109,771 109,771 109,771 0,09 B 0,50 31-Oct-17 31-Oct-15 4.684,93 100,738 08-Oct-15 3 27,48 100,738 100,773 100,718 0,14 B 4,50 31-Ene-18 31-Ene-16 30.821,92 109,807 08-Oct-15 2 18,00 109,807 109,808 109,805 0,23 B 0,25 30-Abr-18 30-Abr-16 922,13 99,904 08-Oct-15 4 75,70 99,904 99,912 99,895 0,29 O 4,10 30-Jul-18 30-Jul-16 7.841,53 110,571 08-Oct-15 2 16,65 110,571 110,614 110,555 0,30 N CUP-0 30-Jul-18 — — — — 1 2,90 99,094 99,094 99,094 0,33 B 3,75 31-Oct-18 31-Oct-15 35.136,99 110,381 08-Oct-15 13 57,35 110,381 110,390 110,330 0,33 B 2,75 30-Abr-19 30-Abr-16 12.096,99 107,956 08-Oct-15 3 45,00 107,956 107,970 107,949 0,48

B 1,40 31-Ene-20 31-Ene-16 9.589,04 103,101 08-Oct-15 7 252,00 103,101 103,112 103,080 0,67 O 4,00 30-Abr-20 30-Abr-16 17.595,63 114,443 08-Oct-15 3 30,00 114,443 114,450 114,430 0,76 C CUP-0 30-Abr-20 — — — — 1 0,10 95,679 95,679 95,679 0,97 B 1,15 30-Jul-20 30-Jul-16 2.199,45 101,531 08-Oct-15 8 262,00 101,531 101,777 101,500 0,82 O 4,85 31-Oct-20 31-Oct-15 45.443,84 119,679 08-Oct-15 2 20,00 119,679 119,709 119,650 0,85 N CUP-0 31-Oct-20 — — — — 1 0,40 95,419 95,419 95,419 0,93 N CUP-0 30-Abr-21 — — — — 1 0,40 94,360 94,360 94,360 1,05 O 5,85 31-Ene-22 31-Ene-16 40.068,49 128,462 08-Oct-15 2 11,67 128,462 128,493 128,276 1,14 O 5,40 31-Ene-23 31-Ene-16 36.986,30 127,568 08-Oct-15 1 15,00 127,568 127,568 127,568 1,40 O 4,80 31-Ene-24 31-Ene-16 32.876,71 124,846 08-Oct-15 2 64,59 124,846 124,990 124,830 1,58 O 3,80 30-Abr-24 30-Abr-16 16.715,85 116,932 08-Oct-15 3 37,00 116,932 116,935 116,930 1,66 O 2,75 31-Oct-24 31-Oct-15 25.767,12 108,613 08-Oct-15 2 0,80 108,613 108,647 108,580 1,71 O 4,65 30-Jul-25 30-Jul-16 8.893,44 125,470 08-Oct-15 1 1,00 125,470 125,470 125,470 1,79 O 2,15 31-Oct-25 31-Oct-15 7.127,40 102,864 08-Oct-15 2 12,43 102,864 103,031 102,752 1,84 O 5,90 30-Jul-26 30-Jul-16 11.284,15 138,320 08-Oct-15 1 12,00 138,320 138,320 138,320 1,93 O 5,15 31-Oct-28 31-Oct-15 48.254,79 132,786 08-Oct-15 4 10,05 132,786 132,887 132,751 2,23 O 6,00 31-Ene-29 31-Ene-16 41.095,89 142,920 08-Oct-15 1 23,18 142,920 142,920 142,920 2,24 O 1,95 30-Jul-30 30-Jul-16 3.729,51 94,925 08-Oct-15 2 31,80 94,925 95,100 94,822 2,36 O 5,15 31-Oct-44 31-Oct-15 48.254,79 142,476 08-Oct-15 5 32,90 142,476 143,080 141,878 2,95

(08-X-15)

Cupón cor. Último Núm. Importe Precio (ex-cupón) Rend. int. Emisión Amortizaciones Próx. cupón euros/mill. Prec. med. Fecha oper. contratado Medio Máximo Mínimo medio

Cupón cor. Último Núm. Importe Precio (ex-cupón) Rend. int. Emisión Amortizaciones Próx. cupón euros/mill. Prec. med. Fecha oper. contratado Medio Máximo Mínimo medio

FUENTE: Banco de España Los importes están expresados en millones de euros.

CUADROS

Viernes 9 octubre 2015 41Expansión

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DIVISAS Y TIPOS DE INTERÉS

CAMBIOS OFICIALES DEL BCE

08-10-2015

1 euro Divisa 1 euro Divisa

1,1254 Dólares USA 134,92 yen japonés 7,4611 corona danesa 0,7366 libra esterlina 9,279 corona sueca 1,0935 franco suizo 9,2185 corona noruega 1,4683 dólar canadiense Europa emergentes y Mediterráneo 27,117 corona checa 312,17 forint húngaro 4,2321 zloty polaco 70,3304 Rublo Ruso 4,3431 Shekel israelí 3,4528 Litas Lituano 1,9558 Lev Búlgaro

7,6135 Kuna Croata 4,4162 Lev Rumano 3,3012 Lira Turca Asia y Sudáfrica 40,5 Baht Tailandia 51,923 Peso Filipino 4,75 Ringitt Malayo 1.305,49 Won Surcoreano 8,722 Dólar de Hong Kong 7,1507 Yuan Chino 15.619,12 Rupia Indonesia 1,589 Dólar de Singapur 15,1556 Rand Sudafricano 1,5664 dólar australiano 1,705 dólar neozelandés 73,2592 Rupia India Sudamérica 18,6929 Peso Mexicano 4,3574 Real brasileño

DIVISAS LATINOAMERICANAS 1 dólar 1 euro Divisa

9,38 10,55 Pesos argentinos 3,86 4,34 Reales brasileños 2.889,00 3.249,00 Pesos colombianos 682,13 767,19 Pesos chilenos 24.900,00 28.005,00 Sucres ecuatorianos

16,60 18,67 Pesos mexicanos 1,00 1,12 Dólares Bahamas 3,22 3,62 Nuevos soles peruanos 118,24 132,98 Dólares jamaicanos 6,28 7,07 Bolívares venezolanos

FUTUROS/MATERIAS PRIMAS

AGRÍCOLAS LONDRES 08-10 (+) Libras por Tm. () Dólares por Tm. CACAO (+) Alto Bajo Cierre Diciembre 2.104,00 2.082,00 2.099,00 Marzo 2.095,00 2.074,00 2.088,00 Mayo 2.089,00 2.072,00 2.089,00 CAFÉ () Noviembre 1.590,00 1.552,00 1.587,00 Enero 1.603,00 1.564,00 1.602,00 Marzo 1.615,00 1.580,00 1.611,00 AZÚCAR () Diciembre 388,20 382,40 387,10 Marzo 388,50 383,80 388,50 Mayo 387,60 383,00 387,60 N. YORK (Cotton Exchange) 6 P.M. 08-10 Centavos por libra ALGODÓN Alto Bajo Cierre Diciembre 62,45 61,44 62,08 Marzo 62,35 61,23 61,95 Mayo 62,78 61,88 62,33 ZUMO DE NARANJA Noviembre 110,15 107,85 110,00 Enero 111,10 108,95 111,00 Marzo 112,45 110,90 112,45 CHICAGO (Board of Trade) 07-10 ()Centavos/Bushel (+) Centavos/libra () Dólares por Tm. Alto Bajo Cierre SOJA/SOYBEANS() Enero 899,75 889,75 895,50 Marzo 903,25 893,25 899,25 Mayo 907,00 897,25 903,50 HARINA DE SOJA/SOY MEAL (*) Octubre 305,90 302,00 305,10 Diciembre 307,20 302,90 306,80 Enero 306,30 301,80 306,00 ACEITE DE SOJA/SOYBEAN OIL (+) Octubre 28,65 28,22 28,47 Diciembre 28,97 28,30 28,57 Enero 29,22 28,57 28,86 TRIGO/WHEAT () Diciembre 531,50 515,00 516,50 Marzo 538,00 522,25 523,50 Mayo 542,75 527,00 528,25 MAIZ/CORN () Diciembre 399,75 393,75 395,00 Marzo 410,00 404,25 405,50 Mayo 416,50 410,50 411,75 AVENA/OATS () Diciembre 227,00 219,00 220,50 Marzo 230,75 222,25 222,25 Mayo 228,00 226,00 228,00

PETROLÍFEROS LONDRES 08-10 Dólares barril Alto Bajo Cierre PETRÓLEO BRENT Noviembre 53,08 51,28 52,93 Diciembre 53,46 51,76 53,28 Enero 54,01 52,36 53,85 Dólares/tonelada Alto Bajo Cierre GASÓLEO Octubre 484,25 474,25 482,75 Noviembre 489,25 479,25 488,00 Diciembre 494,25 484,50 493,25 NUEVA YORK 6 P.M. 08-10 Dólares barril Alto Bajo Cierre CRUDO Noviembre 49,52 47,76 49,28 Diciembre 50,07 48,32 49,85 Enero 50,73 49,08 50,55 GASÓLEO CALEF. Noviembre 160,19 156,97 159,66 Diciembre 162,97 159,70 162,53

Enero 165,62 162,20 165,14

METALES MADRID (METALES PRECIOSOS) 08-10 ORO Prec. Última Bruto euro/gr. 34,81 34,47 Manuf. euro/gr. 36,78 36,43 PLATA Bruto euro/kg. 512,39 502,44 Manuf. euro/kg. 610,08 599,95 PLATINO Euro/gr. 32,44 32,12 PALADIO Euro/gr. 24,27 23,93 FISICOS AM Fixing PM Fixing ORO $/onza troy 1.143,30 1.140,00 PLATA $/onza troy — 15,61 LONDRES LME 07-10 (London Metal Exchange) Venta/Compra COBRE Ag Contado 5.240,00/5.239,00 S/Tm. 3 meses 5.241,00/5.240,00 ZINC Sag. Contado 1.695,00/1.694,50 S/Tm. 3 meses 1.670,50/1.670,00 PLOMO Contado 1.663,00/1.661,00 S/Tm. 3 meses 1.650,00/1.649,50 ALUMINIO Std. Contado 1.579,50/1.579,00 S/Tm. 3 meses 1.567,00/1.566,50 NIQUEL Contado 10.270,00/10.265,00 S/Tm. 3 meses 10.220,00/10.215,00 ESTAÑO Contado 16.000,00/15.975,00 S/Tm. 3 meses 16.275,00/16.250,00

NUEVA YORK COMEX 6 P.M. 08-10 (Commodity Exchange of New York) Alto Bajo Cierre PLATA Centavos/onza troy Diciembre 1.608,00 1.537,50 1.568,00 Enero 1.586,00 1.552,00 1.570,00 Marzo 1.611,50 1.546,00 1.573,00 ORO $/onza troy Octubre 1.144,60 1.138,70 1.144,50 Diciembre 1.146,10 1.135,90 1.143,20 Febrero 1.146,50 1.137,10 1.144,20 COBRE Centavos/libra Diciembre 237,25 231,80 234,40 Enero 234,30 231,90 234,05 Marzo 237,50 232,25 234,65 NUEVA YORK NYMEX 6 P.M. 08-10 (Mercantil Exchange) Alto Bajo Cierre PLATINO $/onza troy Octubre 953,10 935,40 948,90 Enero 956,40 933,30 953,30 Abril 955,60 937,60 955,60 PALADIO $/onza troy Diciembre 709,00 686,70 703,70 Marzo 708,40 690,00 705,05 Junio — — —

CARNES 6 P.M.

LIVESTOCK/CARNES CARNES (Ctvos.libra) Alto Bajo Cierre Octubre 186,35 183,95 186,15 Enero 177,30 174,73 177,10 Marzo 176,23 173,85 176,00 CERDO/HOGS (CME) Octubre 74,28 73,63 74,18 Febrero 69,50 68,38 69,33 Abril 73,00 72,18 72,95 VACUNO/CATTLE (CME) Octubre 130,03 128,15 129,93 Diciembre 136,78 134,80 136,78 Febrero 138,35 136,43 138,33

FUENTE: Sempsa

1 mes 2 meses 3 meses 6 meses Export-Import Compra Venta Compra Venta Compra Venta Compra Venta

PRECIOS DEL SEGURO DE CAMBIO (PRIMA QUE SE PAGA SOBRE EL CAMBIO DEL DÍA)

Corona danesa -46,96 -36,08 -91,00 -85,46 -153,00 -141,00 -317,00 -288,00 Corona noruega 42,00 43,50 82,65 85,40 118,25 121,75 171,00 210,00 Corona sueca -53,20 -51,80 -111,17 -108,68 -178,50 -175,50 -389,39 -375,89 Dólar 4,76 4,84 9,74 9,86 17,32 17,48 37,68 38,13 Dólar australiano -12,01 -11,89 -23,86 -23,66 -34,89 -34,64 -65,75 -64,95 Dólar canadiense 2,39 2,62 4,54 4,80 5,70 6,10 9,44 10,23 Dólar neocelandés -15,29 -15,04 -30,16 -29,83 -43,87 -43,47 -83,36 -82,29 Franco suizo -9,80 -8,92 -19,63 -19,23 -33,03 -22,28 -69,04 -67,54 Libra esterlina -2,72 -2,61 -5,74 -5,58 -6,15 -5,95 -11,73 -11,03 Yen japonés -3,96 -3,71 -8,19 -7,56 -22,68 -22,28 -47,40 -45,80

TIPOS DE INTERÉS INTERNACIONALES Tipos oficiales Tipos de bonos Dif. bono País Actual Desde Anterior 2 años 5 años 10 años alemán

España 0,05 Sep-14 0,15 0,07 0,82 1,82 124,30 Alemania 0,05 Sep-14 0,15 -0,25 -0,01 0,58 — Zona euro 0,05 Sep-14 0,15 -0,25 -0,01 0,58 — Reino Unido 0,50 Mar-09 1,00 0,59 1,20 1,81 123,10 EEUU 0,00-0,25 Dic-08 1,00 0,64 1,38 2,06 148,23 Japón 0,00-0,10 Oct-10 0,10 0,01 0,07 0,33 -25,30 Suiza -0,007 Ene-15 0,00-0,75 -0,78 -0,72 -0,21 -78,90 Canadá 0,75 Ene-15 0,75 0,54 0,82 1,46 88,00

TIPOS DE INTERÉS DEL INTERBANCARIO LOS TIPOS DEL MERCADO (*) SWAPS SOBRE TIPOS INT. 1 1 2 3 6 12 1 3 5 10 semana mes meses meses meses meses año años años años

Euro (Euribor) -0,17 -0,12 -0,07 -0,04 0,02 0,14 0,03 0,14 0,36 0,97 Dólar 0,16 0,20 0,25 0,32 0,53 0,84 0,50 1,03 1,42 2,05 Yen Japonés 0,02 0,05 0,07 0,08 0,12 0,24 0,14 0,14 0,21 0,51 Libra Esterlina 0,49 0,51 0,54 0,58 0,75 1,04 0,67 1,14 1,44 1,87 Franco Suizo -0,80 -0,78 -0,76 -0,73 -0,67 -0,56 — -0,62 -0,41 0,20 Dólar Canadiense — — — — — — — 0,96 1,23 1,93 Dólar Australiano — — — — — — 1,99 2,06 2,37 2,90

SUBASTAS DEL TESORO ESPAÑOL TIR TIR Importe Importe Próxima Fecha media % marginal % adjudicado solicitado subasta

Letras 3 Meses Sep-15 -0,11 -0,11 511,00 2.246,00 — Letras 6 Meses Sep-15 — 0,00 473,00 3.061,00 — Letras 9 Meses Sep-15 0,03 0,03 2.785,00 6.210,00 — Letras 12 Meses Sep-15 0,05 0,05 4.464,00 6.794,00 — Letras 18 Meses Ene-13 1,69 1,79 2.509,00 6.791,00 — Bonos 2.5 Años Jun-12 4,34 4,48 638,00 2.717,00 — Bonos 2 Años Jun-13 1,90 1,93 1.528,00 4.528,00 — Bonos 2 Años Feb-13 2,82 2,89 1.948,00 4.310,00 — Bonos 3 Años Oct-15 0,34 0,34 951,00 3.996,00 — Bono 4 Años Ago-12 5,97 6,06 1.024,00 2.791,00 Val.Resid. Bono 4.5 Años Jun-12 5,35 5,44 825,00 2.114,00 Val.Resid. Bonos 5 Años Oct-15 0,88 0,88 1.136,00 3.526,00 — Bonos 5 Años Jul-15 0,69 0,71 940,00 2.790,00 Val.Resid. Bonos A 7 Años Ene-15 1,15 1,16 1.361,00 3.231,00 Val.Resid. Obli. 6.5 A. Dic-12 4,67 4,73 1.004,00 2.475,00 Val.Resid. Obligaciones 7 Años Feb-13 4,28 4,29 548,00 1.392,00 Val.Resid. Obligaciones 8 Años Abr-13 4,48 4,50 660,00 1.361,00 Val.Resid. Obligaciones 9 Años Dic-14 1,58 1,59 588,00 1.308,00 Val.Resid. Obligaciones 10 Años Sep-15 2,15 2,16 1.563,00 3.893,00 — Obligaciones 10 Años Ago-15 1,28 1,31 656,00 2.496,00 Val.Resid. Obligaciones 12 Años Ene-14 3,98 4,01 1.811,00 2.554,00 Val.Resid. Obligaciones 14 Años Feb-15 1,91 1,94 1.252,00 1.876,00 Val.Resid. Obligaciones 15 Años Oct-15 1,84 1,84 1.963,00 3.618,00 Val.Resid. Obligaciones 16 Años Mar-13 5,22 5,26 134,00 549,00 Val.Resid. Obligaciones 20 Años Nov-12 6,33 6,37 731,00 1.545,00 — Obligaciones 22 Años Ene-15 2,70 2,71 638,00 1.484,00 Val.Resid. Obligaciones 27 Años Mar-13 5,43 5,45 304,00 731,00 Val.Resid. Obligaciones 28 Años Mar-13 5,43 5,45 365,00 777,00 Val.Resid. Obligaciones 30 Años Jul-15 3,18 3,19 1.016,00 1.413,00 Val.Resid. Obligaciones 30 Años Sep-15 3,22 3,23 878,00 1.902,00 —

CRÉDITOS HIPOTECARIOS IRPH (TAE) Conjunto Mibor Euribor Período Bancos Cajas de entidades CECA Deuda a 1 año a 1 año

2014 Febrero — — 3,199 — 2,222 0,549 0,549 Marzo — — 3,177 — 2,067 0,577 0,577 Abril — — 3,181 — 1,888 0,604 0,604 Mayo — — 3,164 — 1,720 0,592 0,592 Junio — — 3,064 — 1,523 0,513 0,513 Julio — — 3,033 — 1,359 0,488 0,488 Agosto — — 3,021 — 1,213 0,469 0,469 Septiembre — — 2,949 — 1,064 0,362 0,362 Octubre — — 2,819 — 0,968 0,338 0,338 Noviembre — — 2,606 — 0,883 0,335 0,335 Diciembre — — 2,557 — 0,828 0,329 0,329 2015 Enero — — 2,436 — 0,758 0,298 0,298 Febrero — — 2,457 — 0,712 0,255 0,255 Marzo — — 2,324 — 0,655 0,212 0,212 Abril — — 2,251 — 0,585 0,180 0,180 Mayo — — 2,156 — 0,535 0,165 0,165 Junio — — 2,161 — 0,555 0,163 0,163 Julio — — 2,152 — 0,573 0,167 0,167 Agosto — — 2,182 — 0,579 0,161 0,161 Septiembre — — — — 0,641 0,154 0,154

TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS

Euro Dólar Yen Libra esterlina Franco suizo Dólar Canadá Cor. sueca Cor. danesa Cor. noruega Dólar neozelandés Dólar australiano

0,88605 0,7390 1,3581 0,9165 0,6807 0,1075 0,1340 0,1088 0,5885 0,6407 1,1286 0,8340 1,5328 1,0344 0,7683 0,1214 0,1513 0,1228 1,5056 0,7231 135,32 119,90 183,779 124,02 92,12 14,55 18,14 14,7226 79,6375 86,6975 0,7363 0,6524 0,5441 0,6748 0,5012 0,0792 0,0987 0,0801 0,4333 0,4718 1,0912 0,9667 0,81 1,4819 0,7428 0,1173 0,1462 0,1187 0,6422 0,6991 1,4690 1,3015 1,0856 1,9950 1,3463 0,1580 0,1969 0,1598 0,8645 0,9412 9,2987 8,2388 6,8716 12,6284 8,5218 6,3299 1,2462 1,0117 5,4724 5,9575 7,4615 6,6110 5,5140 10,1334 6,8381 5,0793 0,8024 0,8118 4,3912 4,7805 9,1913 8,1438 6,7923 12,4826 8,4234 6,2568 0,9884 1,2318 5,4092 5,8887 1,6992 0,6642 1,2557 2,3077 1,5572 1,1567 0,1827 0,2277 0,1849 1,0887 1,5608 1,3829 1,1534 2,1197 1,4304 1,0625 0,1679 0,2092 0,1698 0,9186

100 Franco Dólar Corona Corona Corona Dólar Dólar Euro Dólar Yenes Libra suizo canadiense sueca danesa noruega neozelandés australiano

Datos de Madrid. 17:00 h., facilitados por InterMoney.

(*) Los datos de ‘Tipos del Mercado’ son del día anterior.

Pagarés 17.955,34 108.950,00 126.905,34 Bonos y Obligaciones. 118.870,44 — 118.870,44 Cédulas 678.892,29 1.776,60 680.668,89 Titulización 41.982,51 4.054.762,39 4.096.744,90 Part.Preferentes 30,05 — 30,05 Deuda del estado 134,6 — 134,6 Total General 857.730,63 4.165.488,99 5.023.219,62

BONOS, CÉDULAS, OBLIGACIONES Y PARTICIPACIONES PREF. Vol. euros EMISOR Cupón Fecha Núm. (en miles) Precio TIR vencim. operac. Efectivo medio media

OS-Bancaja 4,375 14/02/2017 3 27.622,28 104,726 0,85 OS-ADIF – ALTA VELOCIDAD 1,875 22/09/2022 3 20.947,76 99,638 1,929 OS-Criteria CaixaHolding 1,625 21/04/2022 35 11.232,74 95,779 2,326 OS-Ibercaja Banco 5 28/07/2025 4 10.629,26 94,25 5,777 BTN-TDA CAM 6 VBLE 28/04/1944 1 10.587,90 89,099 — OS-FERROVIAL EMISIONES,S.A 2,5 15/07/2024 1 10.000,00 — — BTH-Bancaja 4 VBLE 18/06/1934 2 8.754,38 97,37 — BTN-FADE 5,6 17/09/2018 2 6.912,51 114,903 0,491 OS-BANKIA VBLE 22/05/2024 2 6.208,36 97,037 — BS-Caixabank, S.A. 2,5 18/04/2017 2 5.205,24 102,93 0,57 BS-La Caixa 2,375 09/05/2019 3 3.740,74 103,041 1,496 BTN-FADE 5,6 17/09/2018 1 3.450,01 114,725 0,555 OS-Bancaja 4,375 14/02/2017 1 3.220,28 104,526 0,993 OS-Bancaja VBLE 25/01/2016 1 2.996,62 99,85 — BTN-IM GBP FTPYME I VBLE 21/09/1939 2 2.938,69 — — BTN-TDA 15 Mixto VBLE 22/03/2017 9 2.710,36 98,249 — OS-Abertis 4,625 14/10/2016 1 2.647,75 — — OS-BANKIA VBLE 22/05/2024 1 2.202,20 98,581 — BTN-FADE 2,875 17/09/2016 3 2.157,09 102,561 0,161 BS-Banco Sabadell 0,9 02/08/2016 1 2.016,28 100,2 0,653 BTN-BBVA RMBS I VBLE 19/06/1950 1 1.776,94 — — BTH-AYT 11 VBLE 15/10/1935 1 1.646,63 — — OS-Bankinter 6,375 11/09/2019 3 1.365,84 112,675 2,91

PAGARÉS DE EMPRESA Y TITULIZADOS Vol. euros EMISOR Plazo Núm. (en miles) Precio TIR meses operac. Efectivo medio media

PE-Santander Consumer Fnce 12 1 11.958,83 99,657 0,35 PE-Telefonica 6 1 5.996,51 99,942 0,116

08-X-15

08-X-15

Plazo Actual Anterior

Plazo Actual Anterior

1 mes 0,9 0,9 2 meses 0,97 0,97 3 meses 1 1,01 6 meses 1,13 1,13 9 meses 1,16 1,17

12 meses 1,21 1,21 18 meses 1,6 1,6 3 años 2,19 2,24 5 años 3,01 3,06 10 años > 3,5 3,55

TIPOS MEDIOS DE NEGOCIACIÓN

NEGOCIACIÓN TIPO DE OPERACIÓN Activos Vencimiento Repos y simultáneas Total

08/10/2015 01/10/2015 08/10/2015 01/10/2015

08-X-15

AIAF

MERCADO DE RENTA FIJA

1 dólar 1 euro Divisa

Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipoCUADROS

Viernes 9 octubre 201542 Expansión

Abante Asesores Gestión Padilla, 32, Esc. Izda.1º Dcha 28006 Madrid. Mariví Herrera. Tfno. 917815750. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Abante Asesores Global* X 13,85 1,09 91/173 1)Abante Bolsa* V 12,43 3,71 122/275 1)Abante Bolsa Absoluta A* I 13,69 2,22 3/12 1)Abante Património Global* X 15,86 1,83 71/173 1)Abante Rent. Absoluta A* I 11,13 0,42 10/17 1)Abante Renta* M 11,84 -0,35 53/68 1)Abante Selección* R 12,47 1,50 57/144 1)Abante Tesorería D 12,24 0,07 43/164 1)Abante Valor* M 12,46 0,45 60/119 1)AGF-Abante Pangea-A* I 9,48 1,03 41/111 1)AGF-Europ. Quality-A* V 12,39 4,23 200/240 1)AGF-Global Selection* R 10,60 -0,26 90/144 1)AGF-Maral Macro-A* I 9,70 2,08 33/111 1)AGF-Spanish Opportunities* V 15,72 3,23 33/101 1)Kalahari R 13,83 1,82 38/64 1)Maral Macro I 10,72 2,28 32/111 1)Okavango Delta A V 16,18 5,60 60/111 1)Smart-Ish Fondo Gestores* X 11,56 1,59 76/173

Ahorro Corporación Gestión S.A. Pº de la Castellana, 89 p.8 28046 Madrid. Carmelo Iniesta López. Tfno. 902200422. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Abanca Fondepósito D 11,64 0,39 10/164 1)Abanca G. Agresivo* V 9,51 0,77 187/275 1)Abanca G. Conservador* I 10,06 0,53 6/22 1)Abanca G. Decidido* I 10,45 0,44 5/8 1)Abanca G. Moderado* I 10,36 0,96 5/17 1)Abanca G. RV Global* V 10,22 -0,54 204/275 1)Abanca Garantía 3 G 13,58 0,39 77/189 1)Abanca Garantía 6 G 12,73 0,48 72/189 1)Abanca Gar. Premium I G 13,47 0,71 44/189 1)Abanca R.Fija Corto Plazo D 11,97 0,34 14/164 1)Abanca R. Fija Flexible* F 11,60 -0,20 81/137 1)Abanca R. Fija Mixta M 10,24 -0,07 67/119 1)Abanca R. Variable España V 10,55 0,30 68/101 1)Abanca R. Variable Europa V 4,18 0,49 220/240 1)Abanca R. Variable Mixta R 619,44 4,60 9/64 1)A. Corp. Alpha Multiestra* I 13,33 - 1)A. Corp. Bonos Financ. F 13,86 -0,79 76/145 1)A. Corp. Corto Plazo Inst D 6,92 0,51 5/164 1)A. Corp. Corto Plazo R D 6,88 0,23 22/164 1)A. Corp. Dólar D 11,64 7,36 24/30 1)A. Corp. Fondepósito D 12,22 0,28 18/164 1)A. Corp. Fondepósito Inst D 12,38 0,55 3/164 1)A. Corp. Fondtesoro LP F 13,89 -0,43 164/218 1)A. Corp. Gest. Glb Cons.* I 11,84 -0,10 7/16 1)A. Corp. Gest. Glb Din.* I 12,79 0,79 8/17 1)A. Corp. Inv Selec. Flex. X 12,02 -2,55 135/173 1)A. Corp. Inv. Selectiva V 21,15 3,27 136/275 1)A. Corp. RF Flexible* F 1.726,65 -0,24 88/137 1)Ahorrofondo R 53,10 -0,92 58/64 1)CAI Bolsa 10* V 4,68 -7,13 107/111 1)Caixabank Fondeposito D 11,83 -0,22 125/164 1)Caixabank Gest Cons VaR3* I 12,66 0,12 4/16 1)Caixabank RF Euro F 1.119,20 -0,13 75/137 1)CajaMurcia Sel Dinámica I 13,09 2,44 6/14 1)C.C.M. Fondepósito D 14,27 0,42 8/164 1)Fondo 3 Deposito D 11,98 0,36 12/164 1)Fondo 3 Garantizado IV G 10,98 2,66 6/189 1)Fondo 3 Garantizado V G 12,40 2,55 7/189 1)Fondo 3 Patrimonio R 6,12 -0,16 88/144 1)Fondo 3 Renta Fija F 1.149,46 -1,36 133/137 1)Fondo 3 Renta Fija 2015 F 10,99 -0,23 85/137 1)Fondo 3 Rtas Trimestrales F 11,15 2,55 2/137 1)Selectiva Europa V 6,87 -1,72 222/240

Allianz Global Investors Pª de la Castellana, 95 28046 Madrid. Tfno. 917458268. Web. www.allianzglobalinvestors.es. Fecha v.l.: 06/10/15 1)AZ Gbal EcoTrends CT EUR V 74,93 -0,41 9/11 1)AZ PIMCO Euro Bond CT EUR F 14,01 -0,85 185/218 1)AZ PIMCO Treas E Cash P I F 948,93 -0,35 102/137 1)AZ RCM Agricul Tr CT EUR V 131,98 -2,84 4/6 1)AZ RCM Agricul Tr IT EUR V 1.490,12 -1,56 1/6 1)AZ RCM Asia Pacific I EUR V 22,90 3,67 12/72 1)AZ RCM Bric Equity CT EUR V 77,13 0,01 7/14 1)AZ RCM Bric Equity I EUR V 845,18 1,36 6/14 1)AZ RCM Enhan ST CT EU F 105,48 -0,32 100/137 1)AZ RCM Enhan ST IT EU F 1.065,30 -0,08 67/137 1)AZ RCM Eur Prot Dynamic P* G 143,94 - 1)AZ RCM Euro Eq Div CT EUR V 238,60 6,50 176/240 1)AZ RCM Euro Eq Div IT EUR V 2.654,02 7,84 142/240 1)AZ RCM Eurol Eq Gwt CT EU V 180,45 13,18 6/111 1)AZ RCM Eurol Eq Gwt IT EU V 2.087,21 14,60 5/111 1)AZ RCM Europ Eq Gwt CT EU V 209,90 12,69 44/240 1)AZ RCM Europ Eq Gwt IT EU V 2.497,01 14,12 31/240 1)AZ RCM European Eq A EUR V 168,02 7,20 158/240 1)AZ RCM Gbal Equity CT EUR V 12,22 4,18 110/275 1)AZ RCM Gbal Equity IT EUR V 13,63 5,33 80/275 1)AZ RCM Gbal Equity IT H-E V 18,53 -0,70 208/275 1)AZ RCM Gbal Susta CT EUR V 12,77 6,33 62/275 1)AZ RCM Lit Dragons CT EUR V 248,49 5,85 7/72 1)AZ RCM US Equity CT EUR V 162,98 5,44 36/194 2)AZ RCM China A USD V 51,30 3,24 24/43 2)AZ RCM China IT USD V 2.263,63 4,03 17/43 2)AZ RCM Japan A USD V 17,54 17,77 10/83 2)AZ RCM Japan IT USD V 19,67 18,56 7/83 2)AZ RCM Korea A USD V 9,84 9,32 3/9 2)AZ RCM Oriental In AT USD V 102,41 6,01 6/22 2)AZ RCM Oriental In IT USD V 111,30 6,73 4/22 2)AZ RCM TR Asian Eq AT USD V 27,65 -0,41 36/72 2)AZ RCM US Equity C2 USD V 49,31 6,34 27/194 2)AZ RCM US Equity IT USD V 1.671,19 7,09 23/194

Allianz Popular Asset Mgmt. Ramírez de Arellano 35 28043 Madrid. Laura Fernandez Gonzalez. Tfno. 902101710. Fecha v.l.: 06/10/15 1)Cartera Óptima Prudente M 111,37 0,09 65/119

1)Cartera Óptima Decidida R 124,30 3,09 28/144 1)Cartera Óptima Moderada M 124,02 1,09 51/119 1)Cartera Óptima Dinamica V 143,21 6,54 58/275 1)Cartera Óptima Flexible X 122,88 0,63 98/173 1)Ev. Ahorro Dólar D 127,87 6,88 26/30 1)Ev. Ahorro Euro D 1.846,32 -0,07 92/164 1)Ev. Asia V 219,31 -4,07 62/72 1)Ev. Bolsa V 320,23 2,64 36/101 1)Ev. Bolsa Española V 351,31 3,91 31/101 1)Ev. Bolsa Europea V 64,29 5,14 66/111 1)Ev. Bonos Alto Rdto. F 162,43 -2,78 106/123 1)Ev. Bonos Corporativos F 122,62 -2,70 130/145 1)Ev. Bonos Emergentes F 106,94 -0,18 63/113 1)Ev. Bonos Euro Largo Plzo F 141,27 -1,47 199/218 1)Ev. Conservador Dinamico I 120,16 -1,41 13/16 1)Ev. Dividendo Europa V 138,49 2,52 212/240 1)Ev. Emerg Empr Europeas V 109,43 4,05 9/24 1)Ev. Empresas Volumen D 128,83 0,05 50/164 1)Ev. Estados Unidos V 132,10 2,13 92/194 1)Ev. Europa V 136,12 7,68 149/240 1)Ev. Europa del Este V 192,06 -2,56 19/24 1)Ev. Fondepósito Plus D 113,76 -0,11 105/164 1)Ev. Gar. Extra Luxe G 156,33 0,17 106/177 1)Ev. Gar. Extra Moda G 108,83 -1,00 136/177 1)Ev. Gar. Indices Globales G 133,44 0,70 86/177 1)Ev. Gar Rev. Máxima G 86,87 2,18 27/177 1)Ev. Global Convertibles F 125,93 0,41 39/44 1)Ev. Iberoamérica V 224,63 -18,02 14/32 1)Ev. Japón V 67,47 10,90 56/83 1)Ev. Mixto 15 M 93,52 -0,53 59/68 1)Ev. Mixto 30 M 89,49 -0,42 56/68 1)Ev. Mixto 50 R 85,39 -0,24 55/64 1)Ev. Mixto 70 R 3,53 2,47 30/64 1)Ev. Particulares Vol. D 91,87 0,03 54/164 1)Ev. Patrimonio F 89,60 0,09 46/137 1)Ev. Recursos Naturales V 65,73 -10,11 6/18 1)Ev. Renta Fija F 7,29 -1,37 197/218 1)Ev. Renta Fija Corto F 94,24 -0,07 65/137 1)Ev. Rentabilidad Global I 104,11 -4,53 22/22 1)Ev. RV Emergentes Global V 116,09 -3,89 56/120 1)Optima RF Flexible I 113,19 -0,05 54/111 1)Popular Selección I 113,57 2,61 31/111

Alken Asset Managent 61 Conduit Street, London W1S 2GB Londres, UK. Isabel Ortega / Jaime Mesia . Tfno. +44207 440 1951. Fecha v.l.: 07/10/15 1)ALKEN Abs Rtn Europ A I 130,72 4,96 23/111 1)ALKEN Abs Rtn Europ I I 141,89 5,51 19/111 1)ALKEN European Opps A V 181,68 4,55 195/240 1)ALKEN European Opps R V 214,47 5,16 189/240 1)ALKEN Sm Cap Europ R V 186,08 27,37 1/48

Alpha Plus Gestora Ayala 27 6º Izda. 28001 Madrid. Mª José Rivas. Tfno. 917813276. Email. jrivas@alphaplus.es. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Avance Global X 5,42 1,90 70/173 1)AP Gestión Flexible CL A X 13,01 3,34 40/173 1)AP Ibérico Acciones Cl. A V 9,55 - 1)AP Rentab. Absoluta A I 10,49 1,64 4/17 1)AP Renta Fija Dinámica A F 12,75 -0,41 162/218 1)Etcheverría Mixto M 64,58 1,95 28/119 1)Iberian Value V 9,02 -

Amundi Funds (Classe S) Pº. Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 914367215/17. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Abs.Volatility Euro Eq.SE I 132,37 2,03 11/16 1)Bd. Euro Aggregate SE* F 128,94 -0,32 153/218 1)Bd. Euro Corporate SE F 17,75 -2,90 134/145 1)Bd. Euro High Yield SE* F 18,73 -1,06 84/123 1)Bd. Euro Inflation SE F 142,04 0,79 16/29 1)Bd. Europe SE F 188,09 0,62 6/13 1)Cash Euro SE D 101,08 -0,07 94/164 1)Convertible Global SE F 13,72 2,39 30/44 1)Eq. Euroland Sml Cap SE V 161,06 18,16 24/48 1)Eq. Global Select SE V 182,10 8,70 19/275 1)Gb MacBd&Cur LoVol AHG SE I 113,99 -0,42 66/111 2)Bd. Global Emerging SU* F 20,59 -6,30 99/113 2)Bd. Global SU F 24,42 3,65 59/148 2)Cash USD SU D 101,28 7,98 2/30 2)Eq. Asia ex-Japan SU V 23,10 -1,84 53/72 2)Eq. Emerging World SU V 81,08 -1,75 30/120 2)Eq. Greater China SU V 28,28 -3,16 39/43 2)Eq. Korea SU V 15,78 -0,32 8/9 2)Eq. Latin America SU V 326,60 -19,72 21/32 2)Eq. Thailand SU V 19,30 -5,37 1/3

Amundi Iberia Pº de la Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 914327200. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Amundi Corto Plazo F 12.447,39 0,02 53/137 1)Amundi Estratégia Bonos* F 665,29 -1,59 200/218 1)Amundi Estratégia Global* I 1.004,14 -1,00 9/12 1)Amundi FT LP F 220,03 -0,21 149/218 1)Best Manager Selection* X 677,14 3,59 35/173 1)ING Direct FN Conservador I 11,77 -1,58 20/22 1)ING Direct FN Dinámico I 12,88 -1,14 10/12 1)ING Direct FN EuroStoxx50 V 12,11 4,21 74/111 1)ING Direct FN Ibex-35 V 15,76 0,95 60/101 1)ING Direct FN Moderado I 12,12 -1,67 15/17 1)ING Direct FN S&P 500 V 11,39 4,65 49/194 1)Rural Castilla la Mancha* I 81,50 -0,97 79/111

Amundi Internacional Sicav Castellana 1 28046 sgam.iberia@sgam.com. Tfno. 914367220. Fecha v.l.: 06/10/15 2)First Eagle Amundi Int. V 5.710,83 4,24 108/275

Atl Capital Gestión Montalbán 9 28014 Madrid. Félix López. Tfno. 913605800. Fecha v.l.: 07/10/15 1)ATL Capital Best Manage* X 12,19 3,30 42/173 1)ATL Capital Cart.Dinámica X 11,69 2,80 58/173 1)ATL Capital Cartera RV* V 10,81 1,69 172/275 1)ATL Capital Cart.Táctica* R 9,00 1,00 64/144 1)ATL Capital Liquidez D 12,07 0,16 31/164

1)ATL Capital Patrimonio* M 11,96 1,38 40/119 1)ATL Capital Quant 5 I 10,40 3,56 1/12 1)ATL Capital Quant 25 I 10,59 -0,26 59/111 1)ATL Capital Renta Fija* F 13,15 0,20 89/148 1)Espinosa Partners Inver. X 13,66 3,16 45/173 1)Fongrum/Valor* X 16,05 2,99 48/173

Aviva Gestión Fuente de la Mora 9 28050 Madrid. David Lázaro. Tfno. 912971908. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Aviva Corto Plazo A D 14,18 0,36 11/164 1)Aviva Corto Plazo B D 13,82 -0,02 70/164 1)Aviva Espabolsa V 26,43 8,51 12/101 1)Aviva Eurobolsa V 10,47 12,93 7/111 1)Aviva Fonvalor Euro A R 15,04 5,34 6/64 1)Aviva Fonvalor Euro B R 14,31 4,69 8/64 1)Aviva Renta Fija A F 18,19 1,67 10/218 1)Aviva Renta Fija B F 17,55 1,16 16/218 1)Aviva RV Zona No Euro* V 13,47 -0,35 199/275

AXA Investment Managers www.axa-im.es. Tfno. 914067200. Fecha v.l.: 07/10/15 1)AWF Em Mkt ShD Bd E Hdg F 104,26 -0,71 68/113 1)AWF Euro Bonds E F 53,54 -0,63 177/218 1)AWF Euro Credit + E F 16,06 -3,02 136/145 1)AWF Euro Credit Sh.Dur E F 124,98 -0,68 72/145 1)AWF Euro 3-5 E F 136,63 -0,34 155/218 1)AWF Euro 5-7 E F 155,66 -0,50 170/218 1)AWF Fram.Am.Gwth Fd E V 262,48 10,44 5/194 1)AWF Fram. Eu R.Es.Sec.E V 190,02 16,52 4/41 1)AWF Fram Glob.R.Es.Sec.E V 119,77 5,79 16/41 1)AWF Fram Health E V 226,87 8,10 10/28 1)AWF Fram.Em.Mkts E V 97,09 0,37 18/120 1)AWF Fram.Eu.Opport.E V 59,33 6,88 166/240 1)AWF Fram.Eurozone E V 207,56 7,03 48/111 1)AWF Fram.Eu.Sml.C E V 130,56 21,20 7/48 1)AWF Fram.Hum.Cap.E V 145,96 12,06 42/48 1)AWF Fram.ItalyE V 187,94 25,16 1/14 1)AWF Fram.Junior Energy E V 72,84 -9,66 17/28 1)AWF Gl.High Yield Bd E(H) F 73,70 -2,10 93/123 1)AWF Gl.Inflation Bd E F 137,25 0,58 17/29 1)AWF Global Agg Bonds E F 131,93 -0,55 101/148 1)AWF Global Flex 50 E R 59,23 -2,31 111/144 1)AWF Global Flex 100 E R 61,64 -4,91 118/144 1)AWF Global Strat Bd E Hdg F 108,82 -2,39 125/148 1)AWF Optimal Income E R 164,63 3,40 17/64 1)AWF US High Yield Bd E(H) F 173,39 -2,29 98/123 1)AXA Aedificandi A V 436,43 12,42 10/41 1)AXA IM Euro Liquidity D 45.130,66 0,04 52/164 1)AXA IM FIIS Eur. SDHY E F 121,86 2,12 48/123 1)AXA IM FIIS US Co.Bd E(H) F 110,42 0,30 52/145 1)AXA IM FIIS US SDHY E(H) F 119,71 0,70 61/123 1)AXA Rosenb.Asia-P ExJp B V 16,45 -5,13 64/72 1)AXA Rosenb.Gl.Em.Mkts B V 13,30 -5,61 80/120 1)AXA Rosenb.Gl.Equity E V 12,32 3,36 131/275 1)AXA Rosenb.Gl.Small Cap E V 26,10 9,34 4/8 1)AXA Rosenb.P ExJp Sm.Cp E V 56,06 4,69 1/3 1)AXA Rosenb.Pan-Eur.SmCp E V 21,76 15,68 30/48 1)AXA Rosenb.US Equity EHdg V 18,07 -5,09 174/194 2)AXA Rosenb.US Enh IdxEq B V 25,37 3,52 66/194 2)AXA Rosenb.US SC Alpha B V 18,50 3,41 11/21

Bankia Fondos SGIIC Pº de la Castellana 189 28046 Madrid. Tfno. 902410411. Web. www.bankiafondos.es. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Bankia Bolsa Española V 998,03 2,47 38/101 1)Bankia Bolsa Japonesa* V 4,67 5,83 71/83 1)Bankia Bolsa Mundial V 104,22 3,93 115/275 1)Bankia Bonos CP Principal F 1,30 0,68 12/137 1)Bankia Bonos CP (I) D 1.701,51 -0,18 119/164 1)Bankia Bonos CP (II) D 1.137,01 0,01 56/164 1)Bankia Bonos CP (III) D 1,23 0,28 19/164 1)Bankia Bonos Dur.Flex F 11,47 -1,11 194/218 1)Bankia Bonos Intern* F 9,69 1,26 75/148 1)Bankia BP Corto Plazo F 1.353,04 0,66 15/137 1)Bankia BP Eurostoxx 2016 G 168,66 2,69 15/177 1)Bankia BP EuroStoxx 2016 G 139,64 3,17 12/177 1)Bankia BP EuroStoxx 2017 G 102,13 0,92 79/177 1)Bankia BP EuroStoxx 2018 G 105,30 2,12 29/177 1)Bankia BP Finan 2018 G 98,42 -1,07 139/177 1)Bankia BP Índice S&P 500 V 117,97 -2,54 161/194 1)Bankia BP RV España V 128,19 2,43 40/101 1)Bankia BP Selección X 12,66 6,08 16/173 1)Bankia BP Tipo Fijo Gar2 G 120,79 0,24 90/189 1)Bankia Dividendo España V 17,29 4,28 29/101 1)Bankia Dividendo Europa V 19,96 7,16 159/240 1)Bankia Dólar F 8,09 6,52 16/18 1)Bankia Duración Flex 0-2 F 10,69 0,32 30/137 1)Bankia Emergentes* V 11,50 -1,42 26/120 1)Bankia Euro Top Ideas V 7,31 4,41 72/111 1)Bankia Eurostoxx Gar. I G 109,05 1,42 50/177 1)Bankia Eurostoxx Gar II G 107,25 1,16 65/177 1)Bankia Evolución Prudente* I 127,74 -0,04 5/16 1)Bankia Evolución Decidido* I 108,57 4,55 1/8 1)Bankia Evolución Moderado* I 110,29 0,87 6/17 1)Bankia Fondepósitos D 102,20 0,13 33/164 1)Bankia Fondtesoro CP D 1.455,78 -0,26 130/164 1)Bankia Fondtesoro LP F 169,94 0,51 21/137 1)Bankia Fonduxo R 2.055,28 8,82 2/64 1)Bankia Fusión G 113,48 0,01 109/189 1)Bankia Gar. 2016 G 101,62 -0,89 133/177 1)Bankia Gar. Bolsa I G 101,42 -2,24 148/177

1)Bankia Gar. Bolsa 2 G 109,37 4,32 6/177 1)Bankia Gar. Bolsa 3 G 8,83 1,10 68/177 1)Bankia Gar. Bolsa 4 G 103,63 0,27 103/177 1)Bankia Gar. Bolsa 5 G 11,36 0,46 95/177 1)Bankia Gar. Combi 1 G 112,60 1,51 47/177 1)Bankia Gar. Rentas 1 G 123,38 -0,32 142/189 1)Bankia Gar. Rentas 2 G 120,95 0,25 88/189 1)Bankia Gar. Rentas 3 G 120,55 0,10 98/189 1)Bankia Gar. Rentas 4 G 113,94 -0,12 119/189 1)Bankia Gar. Rentas 5 G 132,41 0,32 85/189 1)Bankia Gar. Rentas 6 G 9,51 0,62 56/189 1)Bankia Gar. Rentas 7 G 112,74 0,59 57/189 1)Bankia Gar. Rentas 8 G 112,03 0,68 48/189 1)Bankia Gar. Rentas 9 G 111,79 0,76 42/189 1)Bankia Gar. Rentas 10 G 111,64 0,87 32/189 1)Bankia Gar. Rentas 11 G 116,35 1,55 11/189 1)Bankia Gar. Rentas 12 G 115,33 1,53 12/189 1)Bankia Gar. Rentas 14 G 117,85 3,14 3/189 1)Bankia Gestión de Autor* X 97,58 -2,37 131/173 1)Bankia Gobiernos Euro LP F 11,34 0,51 98/218 1)Bankia Índice Eurostoxx V 68,96 4,96 68/111 1)Bankia Índice Ibex V 149,83 0,44 66/101 1)Bankia Mixto RF 15 M 11,89 1,20 18/68 1)Bankia Mixto RF 30 M 10,89 1,60 14/68 1)Bankia Mixto RV 50 R 15,09 2,16 33/64 1)Bankia Mixto RV 75 R 7,00 3,08 20/64 1)Bankia Mot Euro Deuda (I) D 118,06 -0,22 124/164 1)Bankia Monet Eur Deuda II D 111,48 0,09 39/164 1)Bankia Obj 2019 I F 110,93 0,79 58/218 1)Bankia Rent Obj L Plazo F 175,45 0,68 76/218 1)Bankia Renta Fija LP F 17,11 -1,08 193/218 1)Bankia Sm&Mid Caps España V 317,41 7,71 17/101 1)Bankia Soy Asi Cauto* M 125,95 0,90 55/119 1)Bankia Soy Asi Dinámico* R 115,45 1,63 53/144 1)Bankia Soy Asi Flexible* R 110,35 0,73 72/144 1)Bankia 2017 Eurostoxx II G 100,59 1,02 73/177 1)Bankia 2018 Eurostoxx G 131,92 1,66 43/177 1)Bankia 2018 Eurostoxx II G 114,50 2,30 23/177 1)Bankia Bolsa USA V 5,76 1,63 108/194

Bankinter Gestión de Activos Marqués de Riscal, 11 29 28010 Madrid. Fatima Moratalla. Tfno. 901131313. Fecha v.l.: 07/10/15 1)BK Ahorro Activos Euro D 864,26 0,12 34/164 1)BK Bolsa Americana Gar* G 67,67 - 1)BK Bolsa España V 1.281,44 6,00 22/101 1)BK Bolsa Europ 2018 Gar* G 72,62 1,83 37/177 1)BK Bolsa Europ 2019 Gar* G 69,29 0,93 78/177 1)BK Bric Plus III Gar* G 982,87 - 1)BK Cons América G* G 1.464,39 - 1)BK Cumbre 2017 Gar* G 70,00 -0,05 113/177 1)BK Dinero* D 1.422,92 - 1)BK Dinero 2 D 895,66 -0,04 83/164 1)BK Dinero 4 D 87,25 0,29 17/164 1)BK Dividendo Europa V 1.281,02 13,70 34/240 1)BK EEUU Nasdaq 100 V 1.239,01 3,38 25/34 1)BK España 2020 Gar* G 1.087,54 -0,51 126/177 1)BK España 2020 II Gar* G 996,67 0,61 90/177 1)BK España 2021* G 67,96 1,10 69/177 1)BK Estrategia Renta F. F 86,44 0,92 32/218 1)BK Europa 55 Gar* G 79,34 3,18 11/177 1)BK Europa 2020* G 97,38 2,23 25/177 1)BK Europa 2021 Gar.* G 163,96 2,65 17/177 1)BK Eurostoxx Inverso V 30,45 -11,37 108/111 1)BK Eurostoxx 2015 Gar* G 75,21 2,16 28/177 1)BK Eurostoxx 2018 Gar.* G 86,54 1,59 46/177 1)BK Eurostoxx 2018 II Gar.* G 109,52 0,76 83/177 1)BK Eurostoxx 55 Gar* G 743,74 0,34 100/177 1)BK Fondo Monetario D 1.794,60 -0,28 136/164 1)BK Futuro Ibex V 106,61 0,17 69/101 1)BK Gestión Abierta F 29,89 -0,50 100/148 1)BK Grandes Compañías Gar* G 848,68 -3,13 151/177 1)BK Grandes Cías. II Gar* G 938,61 -3,06 150/177 1)BK Grandes Emp. Esp. Gar.* G 647,59 -3,22 152/177 1)BK Ibex 2015 Garantizado* G 99,50 -0,50 125/177 1)BK Ibex 2016 Garantizado* G 1.015,19 -1,00 137/177 1)BK Ibex 2017 Garantizado* G 73,49 -0,66 131/177 1)BK Índice América V 868,00 -1,52 150/194 1)BK Indice B. Española G* G 1.026,23 -0,10 116/177 1)BK Indice B.Española G2* G 63,73 -0,37 119/177 1)BK Índice España 2017 G.* G 115,40 -1,08 140/177 1)BK Índice India Gar* G 1.959,62 - 1)BK Índice Japón V 658,06 6,80 66/83 1)BK Índice Japón Gar C* G 93,63 9,82 2/177 1)BK Iris Garantizado* G 1.134,37 2,98 4/189 1)BK Kilimanjaro I 122,79 -21,22 107/111 1)BK Mercado Español* G 63,86 0,29 102/177 1)BK Mercado Europeo* G 919,16 2,52 20/177 1)BK Mercado Europeo II* G 1.535,25 -5,57 155/177 1)BK Mixto Flexible R 1.111,58 4,32 10/64 1)BK Mixto Renta Fija M 96,11 2,51 4/68 1)BK. Multi. Dinámica* R 963,44 2,83 32/144 1)BK Multifondo II Gar* G 894,76 -7,03 157/177 1)BK Multiselección 25* M 69,38 -0,01 66/119 1)BK Pequeñas Compañías V 308,22 15,08 33/48 1)BK Podium Garantizado* G 78,01 0,70 87/177 1)BK Renta Dinámica* I 1.228,43 -0,25 15/22 1)BK RF Aguamarina Gar.* G 1.189,03 -0,30 138/189 1)BK RF Alamo 2018 Gar. F 113,31 0,93 30/218 1)BK RF Ambar Gar.* G 69,13 -0,11 117/189 1)BK RF Atlantis 2017 Gar* G 981,73 0,53 61/189 1)BK RF Atlas 2018 Gar.* G 115,73 0,91 27/189 1)BK RF Coral Gar* G 1.037,62 - 1)BK RF Corto Plazo F 1.036,50 0,08 47/137 1)BK RF Cosmos 2017 Gar.* G 109,44 0,36 82/189 1)BK RF Cristal Gar* G 69,18 2,98 5/189 1)BK RF Cuarzo 2017 Gar.* G 119,31 0,81 39/189 1)BK RF Jade Gar.* G 118,42 0,58 58/189 1)BK RF Largo Plazo F 1.328,12 -0,66 178/218 1)BK RF Marfil I Gar* G 1.396,74 3,66 1/189 1)BK RF Naos 2018 Gar.* G 70,68 1,42 13/189 1)BK RF Onix 2018 Gar.* G 116,24 0,73 43/189

1)BK RF Ópalo 2017 Gar.* G 114,24 0,85 35/189 1)BK RF Roble 2019 F 109,80 1,03 20/218 1)BK RF Titanio 2017 Gar.* G 115,29 0,84 36/189 1)BK RF 2015 Garantizado* G 1.686,92 - 1)BK RF 2016 Garantizado* G 833,17 0,08 101/189 1)BK RF 2016 II Garantizado* G 79,63 -0,31 141/189 1)BK RF 2017 Garantizado* G 111,96 0,62 54/189 1)BK RV Española Gar* G 68,12 -0,40 121/177 1)BK RV Euro V 68,67 -0,45 103/111 1)BK Sector Energía V 1.071,04 4,21 3/28 1)BK Sector Farma Gar* G 128,65 - 1)BK Sector Finanzas V 580,78 3,98 11/15 1)BK Sector Telecomunic. V 473,27 -3,65 34/34 1)Cuenta Fiscal Oro D 1.312,76 -0,42 149/164

BanSabadell Inversión del Sena 12 P Act.ECan Sant Joan 08174 San Cugat del Vallés. María Salgado. Tfno. 902030255 Ext. 38978. Web. www.bsinversion.com. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Fidefondo - Base F 1.804,54 -0,20 82/137 1)Fidefondo - Plus F 1.809,39 0,04 49/137 1)Fidefondo - Premier F 1.814,18 0,26 33/137 1)InverSabadell 10 - Base M 10,83 0,68 59/119 1)InverSabadell 10 - Plus M 10,88 - 1)InverSabadell 10 - Prem. M 10,89 - 1)InverSabadell 25 - Cart. M 11,21 - 1)InverSabadell 25 - Base M 11,11 1,58 35/119 1)InverSabadell 25 - Plus M 11,17 - 1)InverSabadell 25 - Prem. M 11,19 - 1)InverSabadell 50 - Base R 8,95 1,90 47/144 1)InverSabadell 50 - Cart. R 9,03 - 1)InverSabadell 50 - Plus R 9,00 - 1)InverSabadell 50 - Prem. R 9,01 - 1)InverSabadell 70 - Base R 8,84 2,46 38/144 1)InverSabadell 70 - Cart. R 9,00 - 1)InverSabadell 70 - Plus R 8,89 - 1)InverSabadell 70 - Prem. R 8,91 - 1)Sab.Amér.Latina Bol-Base V 6,75 -20,37 27/32 1)Sab.Amér.Latina Bol-Plus V 6,76 - 1)Sab.Amér.Latina Bol-Prem V 6,78 - 1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Base V 10,43 -3,58 61/72 1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Plus V 10,46 - 1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Prem V 10,48 - 1)Sab. Emg. Mixto Flex-Base R 11,06 3,45 25/144 1)Sab. Emg. Mixto Flex-Plus R 11,09 - 1)Sab. Emg. Mixto Flex-Prem R 11,12 - 1)Sab. Eur Emerg Bolsa-Base V 5,31 -1,23 17/24 1)Sab. Eur Emerg Bolsa-Plus V 5,32 - 1)Sab. Eur Emerg Bolsa-Prem V 5,34 - 1)Sabadell Bonos C. Plazo F 10,09 0,44 24/137 1)Sabadell Bonos Emerg-Base F 14,50 5,06 34/113 1)Sabadell Bonos Emerg-Cart F 14,52 - 1)Sabadell Bonos Emerg-Plus F 14,54 - 1)Sabadell Bonos Emerg-Prem F 14,56 - 1)Sabadell Bonos Esp.-Base F 17,94 -0,45 166/218 1)Sabadell Bonos Esp-Cart. F 17,97 - 1)Sabadell Bonos Esp.-Plus F 17,96 -0,33 154/218 1)Sabadell Bonos Esp.-Prem. F 18,00 -0,10 141/218 1)Sabadell Bonos Euro- Base F 10,27 -1,60 201/218 1)Sabadell Bonos Euro-Cart. F 10,28 - 1)Sabadell Bonos Euro-Plus F 10,30 - 1)Sabadell Bonos Euro-Prem F 10,31 - 1)Sabadell Bonos Inter-Base F 13,39 3,69 58/148 1)Sabadell Bonos Inter-Plus F 13,44 4,07 53/148 1)Sabadell Bonos Inter-Prem F 13,49 4,32 50/148 1)Sabadell CommoditiesBase V 8,17 -10,81 6/9 1)Sabadell Commodities-Plus V 8,19 - 1)Sabadell Commodities-Prem V 8,22 - 1)Sabadell Dinámico-Base V 9,63 - 1)Sabadell Dinámico-Cartera V 9,61 - 1)Sabadell Dinámico-Empresa V 9,69 - 1)Sabadell Dinámico-Plus V 9,64 - 1)Sabadell Dinámico-Premier V 9,64 - 1)Sabadell Dinámico-Pyme V 9,69 - 1)Sabadell Dólar Fijo-Base F 15,53 7,80 24/39 1)Sabadell Dólar Fijo-Cart F 15,55 - 1)Sabadell Dólar Fijo-Plus F 15,57 - 1)Sabadell Dólar Fijo-Prem F 15,60 - 1)Sabadell EEUU Bolsa-Base V 11,09 3,24 71/194 1)Sabadell EEUU Bolsa-Cart. V 11,10 - 1)Sabadell EEUU Bolsa-Plus V 11,11 - 1)Sabadell EEUU Bolsa-Prem V 11,14 - 1)Sabadell Equilibrado-Base R 9,71 - 1)Sabadell Equilibrado-Cart R 9,71 - 1)Sabadell Equilibrado-Empr R 9,77 - 1)Sabadell Equilibrado-Plus R 9,72 - 1)Sabadell Equilibrado-Prem R 9,73 - 1)Sabadell Equilibrado-Pyme R 9,77 - 1)Sabadell Esp. 5 Val.-Base I 10,81 -3,46 11/14 1)Sabadell Esp. 5 Val.-Plus I 10,81 - 1)Sabadell Esp. 5 Val.-Prem I 10,83 - 1)Sabadell Euro Yield-Base F 17,93 -1,48 87/123 1)Sabadell Euro Yield-Cart. F 17,94 - 1)Sabadell Euro Yield-Plus F 17,95 - 1)Sabadell Euro Yield-Prem F 17,96 - 1)Sabadell Euroacción- Base V 14,19 9,90 23/111 1)Sabadell Euroacción- Cart V 14,20 - 1)Sabadell Euroacción- Plus V 14,21 - 1)Sabadell Euroacción- Prem V 14,23 - 1)Sabadell Europa Bol.-Base V 4,04 4,24 199/240 1)Sabadell Europa Bol.-Cart V 4,04 - 1)Sabadell Europa Bol.-Plus V 4,04 - 1)Sabadell Europa Bol.-Prem V 4,05 - 1)Sabadell Europa Val.-Base V 10,01 6,30 177/240 1)Sabadell Europa Val.-Cart V 10,02 - 1)Sabadell Europa Val.-Plus V 10,03 - 1)Sabadell Europa Val.-Prem V 10,07 - 1)Sabadell Esp. Bolsa -Base V 11,66 1,91 47/101 1)Sabadell Esp. Bolsa -Cart V 11,67 - 1)Sabadell Esp. Bolsa -Plus V 11,68 - 1)Sabadell Esp. Bolsa -Prem V 11,70 - 1)Sabadell Finan.Cap-Base F 11,51 -1,45 94/145 1)Sabadell Finan.Cap-Cart. F 11,65 -

Valor liquid. Rentab. euros o desde Ranking Fondo Tipo mon. local 31-12-14 en el año

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CÓMO LEER LOS CUADROS DE FONDOS DE INVERSIÓN: Se recoge el nombre de la sociedad gestora de los distintos fondos con su dirección, teléfono y la persona de contacto. Se incluye también la fecha del valor liquidativo que se expresa en las columna tercera. El valor liquidativo de los fondos con asterisco (*) corresponde a días anteriores. La primera columna indica el nombre del fondo. La segunda columna corresponde a la categoría o vocación inversora del fondo. F: Renta fija largo, Renta fija corto y Otra Renta fija; V: Renta variable, renta variable Medianas/Pequeñas compañías, sector; D: Mercado monetario; M: Mixtos fijos; R: Mixtos variables; X: Mixtos; G: Garantizados; I: Inversiones alternativas. La tercera columna reco-ge el valor liquidativo en euros de cada una de las participaciones del fondo, descontadas las comisiones de gestión y depósito. Los fondos internacionales van precedidos por un número que indica la divisa de cotización: (1) euro, (2) dólar, (3) yen, (4) libra esterlina, (5) franco suizo, (6) dólar australiano, (7) dólar canadiense, (8) rand sudafricano, (9) corona noruega, (D) corona danesa, (S) corona sueca, (H) dólar Hong Kong, (G) dólar Singapur, (R) rublo ruso, (Y) yuan chino. La cuarta señala la rentabilidad acumulada del fondo en euros desde el 31 de diciembre del año anterior. La quinta, el puesto que ocupa cada fondo en la clasificación anual en euros de su categoría. En los fondos con varias clases de acciones, sólo se incluye en el ránking aquella acción dirigida al inversor particular, sin comisiones de entrada, en euros y que no reparta resultados. (**) Sólo para inversores cualificados. No existe obligación de registrar folleto por aplicación del artículo 30 bis de la ley del mercado de valores. LOS GESTORES QUE DESEEN FACILITAR MÁS INFORMACIÓN PARA LA COMPOSICIÓN DE ESTOS CUA-DROS PUEDEN CONTACTAR HASTA EL CIERRE DEL MISMO, LAS CUATRO Y MEDIA DE LA TARDE, CON EL TELÉFONO 91 443 61 14.

FONDOS DE INVERSIÓN

Sobre: IBEX 35 Mar.(C) 13.000 0,04 0,06 SGEN Dic.(C) 13.000 0,2 0,21 SGEN Dic.(I) 12.720 106,3 106,6 BNPP Mar.(P) 12.500 2,49 2,5 BBVA Dic.(I) 12.450 116,8 117,2 BNPP Dic.(C) 11.500 0,05 0,06 BVAF Dic.(C) 11.500 0,07 0,08 CAIX Dic.(C) 11.500 0,01 0,02 COMM Dic.(C) 11.500 0,05 0,06 SGEN Oct.(P) 11.000 0,81 0,82 SGEN Nov.(P) 11.000 0,94 0,95 COMM Nov.(C) 11.000 0,08 0,09 SGEN Dic.(C) 11.000 0,14 0,15 BVAF Dic.(C) 11.000 0,17 0,18 CAIX Dic.(C) 11.000 0,13 0,14 SGEN Mar.(P) 11.000 1,32 1,33 SGEN Dic.(I) 10.790 103,8 104,3 BNPP Nov.(P) 10.750 0,74 0,75 COMM Dic.(P) 10.700 0,82 0,83 BSAN Oct.(P) 10.500 0,36 0,37 COMM Oct.(C) 10.500 0,03 0,04 SGEN Oct.(P) 10.500 0,35 0,36 SGEN Nov.(P) 10.500 0,57 0,58 BNPP Nov.(C) 10.500 0,19 0,2 BNPP Nov.(C) 10.500 0,24 0,25 CAIX Nov.(C) 10.500 0,2 0,21 SGEN Dic.(C) 10.500 0,28 0,29 BNPP Dic.(P) 10.500 0,69 0,7 BVAF Dic.(C) 10.500 0,29 0,3 BVAF Mar.(C) 10.500 0,55 0,56 CAIX Jun.(C) 10.500 0,58 0,59 COMM Dic.(P) 10.250 0,52 0,53 COMM Oct.(P) 10.000 0,09 0,1 BNPP Oct.(P) 10.000 — 0,11 CAIX Nov.(P) 10.000 0,37 0,38 CAIX Nov.(P) 10.000 0,34 0,35 SGEN Dic.(P) 10.000 0,43 0,44 BNPP Dic.(C) 10.000 0,52 0,53 BNPP Dic.(P) 10.000 0,43 0,44 BVAF Dic.(C) 10.000 0,53 0,55 BVAF Dic.(P) 10.000 0,4 0,41 COMM Dic.(C) 10.000 0,52 0,53 COMM Dic.(C) 10.000 0,55 0,56 SGEN Feb.(P) 10.000 0,69 0,7 SGEN Mar.(C) 10.000 0,73 0,74 BBVA Mar.(C) 10.000 0,73 0,74 BNPP

Mar.(C) 10.000 0,71 0,72 COMM Mar.(P) 10.000 0,66 0,67 COMM Mar.(P) 10.000 0,8 0,81 SGEN Nov.(P) 9.500 0,17 0,18 BNPP Dic.(C) 9.500 0,86 0,87 BVAF Dic.(P) 9.500 0,25 0,26 BVAF Dic.(P) 9.500 0,31 0,32 CAIX Dic.(C) 9.500 0,88 0,89 SGEN Dic.(P) 9.500 0,29 0,3 SGEN Dic.(P) 9.000 0,14 0,15 BVAF Jun.(C) 9.000 1,51 1,53 BSAN Dic.(C) 9.000 1,8 1,82 SGEN Dic.(P) 9.000 0,86 0,87 SGEN Dic.(P) 8.500 0,11 0,12 SGEN Jun.(P) 8.500 0,36 0,37 BNPP Dic.(C) 8.000 2,21 2,23 SGEN Jun.(C) 1 17,14 17,26 BNPP Dic.(I) — 7,95 8,1 SGEN

Sobre: IBEX 35 APALANCADO NETO X10 Dic.(C) 1 0,85 0,86 SGEN

Sobre: IBEX 35 APALANCADO X5 DIARIO Dic.(C) 1 7,55 7,59 SGEN

Sobre: IBEX 35 INVERSO X10 Dic.(C) 1 4,77 4,82 SGEN

Sobre: IBEX 35 INVERSO X5 Dic.(C) 1 4,28 4,3 SGEN

Sobre: EURO STOXX 50 Jun.(I) 3.530 33,03 33,13 BNPP Dic.(C) 3.400 0,11 0,12 COMM Mar.(C) 3.100 0,54 0,55 BNPP

Sobre: NASDAQ 100 Dic.(C) 4.600 0,16 0,17 COMM

Sobre: S&P 500 INDEX Dic.(C) 2.200 0,04 0,05 COMM Dic.(P) 1.900 0,35 0,36 COMM

Sobre: XETRA DAX INDEX Dic.(C) 11.500 0,02 0,03 COMM Dic.(C) 11.000 0,06 0,07 COMM Mar.(P) 11.000 1,2 1,21 BNPP Dic.(P) 10.500 0,69 0,7 BNPP Dic.(C) 10.500 0,18 0,19 BNPP Dic.(C) 10.500 0,18 0,19 COMM Dic.(P) 10.000 0,5 0,51 BVAF Dic.(C) 10.000 0,5 0,51 BVAF Dic.(C) 9.500 0,74 0,75 BNPP Dic.(P) 9.500 0,23 0,24 BNPP

Jun.(C) 1 9,7 9,85 BNPP Sobre: ABERTIS INFRAESTRUCTURAS, S.A.

Mar.(C) 14,5 0,57 0,58 BNPP Sobre: ACCIONA, S.A.

Dic.(P) 70 0,47 0,48 BNPP Mar.(P) 65 0,52 0,53 BNPP Mar.(P) 60 0,35 0,36 BNPP

Sobre: ACERINOX Mar.(C) 12 0,1 0,11 BBVA Jun.(C) 12 0,23 0,25 COMM Mar.(C) 10,5 0,3 0,32 BNPP

Sobre: ACS,ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y SERVICIOS,S.A.

Mar.(C) 28 0,58 0,59 BNPP Sobre: AENA, S.A.

Dic.(P) 100 0,23 0,24 COMM Mar.(P) 80 0,13 0,14 SGEN

Sobre: AMADEUS IT HOLDING, S.A. Dic.(C) 44 0,12 0,13 COMM

Sobre: BANCO POPULAR Mar.(C) 4,5 0,1 0,11 SGEN Jun.(C) 4,5 0,1 0,12 COMM Dic.(C) 4 0,17 0,22 COMM Mar.(C) 4 0,15 0,18 COMM Dic.(P) 3,5 0,09 0,1 SGEN

Sobre: BANCO SABADELL Dic.(C) 2 0,09 0,1 COMM

Sobre: BANCO SANTANDER Dic.(C) 8 0,1 0,11 SGEN Dic.(C) 7 0,01 0,02 CAIX Dic.(C) 7 0,09 0,1 SGEN Dic.(C) 6,5 0,01 0,02 BVAF Mar.(C) 6,5 0,07 0,08 CAIX Dic.(C) 6 0,04 0,05 BVAF Dic.(C) 6 0,05 0,06 SGEN Oct.(C) 5,5 0,02 0,03 COMM Oct.(P) 5,5 0,17 0,18 COMM Oct.(P) 5,5 0,16 0,17 SGEN Nov.(C) 5,5 0,09 0,1 CAIX Dic.(C) 5,5 0,1 0,11 BVAF Dic.(P) 5,5 0,27 0,28 COMM Dic.(C) 5,5 0,1 0,11 COMM Mar.(C) 5,5 0,17 0,18 BBVA Mar.(C) 5,5 0,15 0,16 BNPP Oct.(P) 5 0,03 0,04 CAIX Dic.(P) 5 0,12 0,13 BNPP

Dic.(C) 5 0,22 0,23 BVAF Dic.(C) 5 0,22 0,23 COMM Dic.(P) 5 0,15 0,16 SGEN Dic.(C) 5 0,23 0,24 SGEN Mar.(P) 4,5 0,12 0,13 BNPP

Sobre: BANKIA, S.A. Dic.(C) 1,2 0,13 0,17 COMM

Sobre: BANKINTER Dic.(C) 6,5 0,34 0,35 BSAN Dic.(P) 6 0,06 0,07 COMM Dic.(P) 6 0,07 0,08 SGEN

Sobre: BBVA Dic.(C) 10 0,01 0,03 BNPP Mar.(C) 10 0,07 0,08 SGEN Dic.(C) 10 0,18 0,19 SGEN Mar.(C) 9 0,11 0,12 COMM Dic.(C) 9 0,27 0,28 COMM Dic.(C) 9 0,28 0,29 SGEN Mar.(C) 8,5 0,26 0,27 CAIX Oct.(P) 8 0,1 0,11 BNPP Oct.(P) 8 0,11 0,12 COMM Oct.(P) 8 0,11 0,12 SGEN Dic.(C) 8 0,21 0,22 BVAF Mar.(C) 8 0,29 0,3 COMM Dic.(C) 8 0,49 0,5 SGEN Dic.(C) 7,5 0,36 0,37 BVAF Dic.(C) 7 0,54 0,55 BVAF Dic.(P) 7 0,09 0,1 SGEN Dic.(P) 5,5 0,02 0,03 BVAF

Sobre: CAIXABANK Dic.(C) 4 0,13 0,14 BSAN Dic.(C) 4 0,12 0,13 SGEN

Sobre: CORPORACION MAPFRE, S.A. Dic.(C) 3 0,02 0,04 SGEN Jun.(C) 2,75 0,18 0,19 BSAN

Sobre: DISTRIBUIDORA INTERNACIONAL DE ALIMENTACION, S.A.

Mar.(C) 6,5 0,2 0,21 COMM Jun.(C) 6,5 0,27 0,28 COMM Dic.(C) 6 0,27 0,28 SGEN

Sobre: FERROVIAL, S.A. Dic.(C) 20 1,2 1,21 BSAN

Sobre: FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS, S.A.

Dic.(P) 10 0,65 0,66 BBVA Dic.(C) 8 0,12 0,13 BNPP

Sobre: GAMESA Dic.(C) 16 0,29 0,3 COMM Dic.(C) 15 0,35 0,37 BBVA Dic.(C) 15 0,44 0,46 COMM Dic.(C) 15 0,4 0,41 SGEN Mar.(P) 15 1,01 1,03 BBVA Dic.(C) 14 0,6 0,61 BNPP Mar.(C) 14 0,39 0,4 SGEN Mar.(P) 13 0,51 0,52 BNPP Dic.(P) 9 0,01 0,03 BVAF

Sobre: GAS NATURAL Dic.(C) 22 0,03 0,04 BVAF Dic.(P) 20 0,32 0,33 BNPP

Sobre: GRIFOLS S.A. Dic.(C) 40 0,15 0,16 SGEN Mar.(C) 37 0,39 0,4 SGEN

Sobre: IBERDROLA Mar.(C) 6,5 0,2 0,21 BNPP Dic.(P) 6 0,22 0,23 BNPP Dic.(C) 6 0,19 0,2 CAIX

Sobre: INDITEX Nov.(C) 32 0,17 0,19 COMM Mar.(P) 32 0,61 0,62 BNPP Oct.(C) 31 0,4 — CAIX Dic.(P) 30 0,28 0,29 SGEN Oct.(C) 29 0,46 0,47 BNPP

Sobre: INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRLINES GROUP, S.A.

Dic.(C) 9 0,08 0,09 SGEN Jun.(C) 8 0,49 0,51 COMM Mar.(C) 7,5 0,46 0,47 SGEN Mar.(C) 7 0,62 0,64 COMM

Sobre: REPSOL Mar.(C) 17 0,02 0,03 COMM Mar.(C) 16 0,05 0,06 BBVA Dic.(C) 15 0,03 0,04 BVAF Nov.(C) 14 0,09 0,1 CAIX Dic.(C) 13,5 0,07 0,08 BNPP Nov.(P) 13 0,55 0,57 CAIX Mar.(C) 13 0,14 0,15 BNPP

Sobre: SACYR, S.A. Dic.(C) 2,9 0,04 0,05 BNPP

Sobre: TECNICAS REUNIDAS S.A. Mar.(C) 45 0,28 0,29 SGEN Mar.(C) 40 0,43 0,44 BNPP

Sobre: TELEFONICA Dic.(C) 14 0,03 0,04 CAIX Jun.(C) 13,84 0,12 0,13 COMM Dic.(C) 13,84 0,19 0,2 COMM Dic.(I) 13,3 12,3 12,34 BNPP Mar.(C) 13 0,12 0,13 CAIX Mar.(C) 13 0,16 0,17 SGEN Dic.(C) 12,85 0,06 0,07 COMM Dic.(C) 12,85 0,3 0,31 COMM Nov.(C) 12,5 0,09 0,1 CAIX Oct.(P) 12 — 0,37 CAIX Dic.(C) 11,86 0,17 0,18 COMM Dic.(P) 11,86 0,63 0,64 SGEN Dic.(C) 11,86 0,21 0,22 SGEN Jun.(C) 11,86 0,36 0,37 COMM Oct.(P) 11,5 0,18 0,19 BNPP Dic.(C) 11,37 0,12 0,13 BVAF Mar.(C) 11 0,25 0,26 BBVA Dic.(C) 10,88 0,19 0,2 BVAF Dic.(P) 10,88 0,32 0,33 COMM Dic.(C) 10,88 0,45 0,46 SGEN Dic.(P) 10,88 0,35 0,36 SGEN Dic.(C) 10,88 0,72 0,73 SGEN Dic.(P) 10,38 0,11 0,12 BVAF Dic.(C) 9,89 0,81 0,82 COMM

Sobre: ZELTIA Dic.(C) 5,25 0,09 0,1 COMM Dic.(C) 5 0,02 0,04 SGEN Mar.(C) 5 0,1 0,11 SGEN Dic.(C) 4,6 0,16 0,18 BBVA Dic.(C) 4,5 0,08 0,09 SGEN Mar.(C) 4,5 0,18 0,19 BNPP Dic.(C) 4,4 0,08 0,09 BNPP Mar.(C) 4,2 0,38 0,4 BBVA Dic.(C) 4 0,16 0,17 SGEN Mar.(C) 4 0,27 0,28 SGEN Dic.(C) 3,8 0,32 0,34 BVAF Dic.(C) 3 0,59 0,61 BVAF

Sobre: AIRBUS GROUP, S.E. Dic.(C) 60 0,12 0,13 BNPP

Sobre: ALLIANZ A.G. Jun.(C) 160 0,5 0,51 BSAN

Sobre: APPLE INC Mar.(C) 130 0,14 0,15 SGEN Mar.(C) 120 0,45 0,47 BBVA Dic.(C) 110 — 0,44 SGEN Mar.(C) 110 0,39 0,4 COMM

Sobre: ARCELORMITTAL Dic.(C) 9 0,03 0,04 BVAF Dic.(P) 7 0,78 0,79 BBVA Mar.(C) 7 0,18 0,19 BBVA Dic.(P) 6,5 0,23 0,24 BNPP

Sobre: BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG Mar.(C) 85 0,42 0,43 BNPP

Sobre: BNP PARIBAS Mar.(C) 55 0,4 0,42 SGEN

Sobre: DEUTSCHE BANK Mar.(C) 30 0,05 0,07 SGEN Dic.(C) 27 0,08 0,09 BNPP Mar.(P) 24 0,19 0,2 BNPP

Sobre: FACEBOOK INC Dic.(P) 80 0,28 0,29 BNPP

Sobre: MOET HENNESSY LOUIS VUITTON Dic.(C) 170 0,69 0,7 BSAN

Sobre: SOCIETE GENERALE Dic.(C) 40 0,36 0,38 SGEN

Sobre: TOTAL FINA ELF Dic.(P) 44 — 0,41 BSAN Dic.(P) 42 0,34 0,35 BBVA

Sobre: TIPO DE CAMBIO EURO DOLAR Mar.(C) 1,2 0,07 0,09 COMM Dic.(P) 1,15 0,32 0,33 SGEN Mar.(P) 1,15 0,42 0,44 BNPP Dic.(C) 1,14 0,15 0,16 SGEN Mar.(C) 1,12 0,35 0,36 SGEN Dic.(P) 1,1 0,09 0,1 CAIX

Sobre: ORO Dic.(C) 1.100 0,6 0,61 SGEN

Sobre: PETROLEO BRENT Nov.(P) 80 2,46 2,48 SGEN Nov.(P) 55 0,36 0,37 BNPP Nov.(P) 50 0,13 0,14 BNPP Nov.(P) 50 0,13 0,14 SGEN Nov.(P) 45 0,03 0,04 BNPP (*) Precios a cierre en euros. FUENTE: Bolsa de Madrid

EMISIONES DE WARRANTS Precio Precio Precio Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor

Precio Precio Precio Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor

Precio Precio Precio Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor

Precio Precio Precio Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor

Precio Precio Precio Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor

Precio Precio Precio Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor

Precio Precio Precio Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor

Precio Precio Precio Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor

08-10-2015

Vencim. Precio ejercicio Barrera Precio compra(*) Precio venta Emisor

TURBO WARRANTS

Sobre: IBEX 35 Dic.(P) 11.500 11.500 1,43 1,44 SGEN Dic.(P) 10.900 10.900 0,83 0,84 SGEN Dic.(P) 10.700 10.700 0,6 0,61 SGEN Mar.(P) 10.700 10.700 0,66 0,67 BNPP Mar.(P) 10.400 10.400 0,32 0,33 BNPP Mar.(C) 9.400 9.400 0,75 0,76 BNPP Mar.(C) 9.000 9.000 1,12 1,13 BNPP

Sobre: BANCO SANTANDER Mar.(C) 4,5 4,5 0,37 0,38 BNPP Mar.(C) 4 4 0,59 0,6 BNPP

Sobre: TELEFONICA Dic.(P) 12 12 — 0,58 BNPP Dic.(C) 10 10 — — BNPP Dic.(C) 10 10 0,58 0,59 SGEN

Sobre: TIPO DE CAMBIO EURO DOLAR Dic.(P) 1,16 1,16 0,29 0,3 BNPP

Sobre: ORO Dic.(P) 1.200 1.200 0,5 0,52 BNPP

Sobre: PETROLEO BRENT Nov.(C) 40 40 1,14 1,16 BNPP

CUADROS

Viernes 9 octubre 2015 43Expansión

1)Sabadell Finan.Cap-Plus F 11,56 -1,17 87/145 1)Sabadell Finan.Cap-Prem. F 11,58 -1,06 83/145 1)Sabadell Fondepósito D 118,42 0,20 25/164 1)Sabadell Fondtesoro LP F 8,49 0,02 52/137 1)Sabadell Garan.Selec. I G 13,49 1,34 53/177 1)Sabadell Garan.Selec. II G 13,53 -0,65 130/177 1)Sabadell Garan.Selec. IV G 18,05 0,23 105/177 1)Sabadell Garan.Selec. VI G 10,59 -1,96 145/177 1)Sabadell Gtía. Extra 3 G 6,72 -0,42 122/177 1)Sabadell Gtía. Extra 12 G 11,19 0,86 81/177 1)Sabadell Gtía. Extra 14 G 12,42 0,93 77/177 1)Sabadell Gtía. Extra 15 G 10,75 0,91 80/177 1)Sabadell Gtía. Extra 16 G 10,47 0,61 89/177 1)Sabadell Gtía. Extra 17 G 9,17 -0,98 135/177 1)Sabadell Gtía. Extra 18 G 13,74 -0,47 123/177 1)Sabadell Gtía. Extra 19 G 10,19 0,09 109/177 1)Sabadell Gtía. Extra 20 G 11,21 0,82 38/189 1)Sabadell Gtía. Extra 21 G 13,18 0,97 75/177 1)Sabadell Gtía. Extra 22 G 9,90 - 1)Sabadell Gtía. Fija 8 G 12,15 0,36 81/189 1)Sabadell Gtía. Fija 9 G 11,89 -0,01 110/189 1)Sabadell Gtía. Fija 11 G 11,58 0,90 28/189 1)Sabadell Gtía. Fija 12 G 12,48 0,66 50/189 1)Sabadell Gtía. Fija 14 G 8,16 -0,49 157/189 1)Sabadell Gtía. Fija 15 G 9,12 0,43 73/189 1)Sabadell Gtía. 130 Aniv G 12,19 -0,48 154/189 1)Sabadell Interés Euro 1 F 20,58 -0,13 76/137 1)Sabadell Interés Euro 3 F 19,72 0,36 27/137 1)Sabadell Interés Garan. 1 G 15,27 0,49 69/189 1)Sabadell Inv.Ética Sol. M 1.334,60 2,86 2/68 1)Sabadell Japón Bolsa-Base V 2,12 12,29 44/83 1)Sabadell Japón Bolsa-Cart V 2,12 - 1)Sabadell Japón Bolsa-Plus V 2,12 - 1)Sabadell Japón Bolsa-Prem V 2,13 - 1)Sabadell Progresión D 773,08 -0,27 132/164 1)Sabadell Progr.Instit D 7,15 -0,09 100/164 1)Sabadell Prudente-Base M 10,70 1,53 37/119 1)Sabadell Prudente-Empresa M 10,75 - 1)Sabadell Prudente-Plus M 10,71 - 1)Sabadell Prudente-Premier M 10,72 - 1)Sabadell Prudente-Pyme M 10,75 - 1)Sabadell Rend. Pyme D 7,75 -0,29 138/164 1)Sabadell Rend.Carteras D 10,23 -0,17 117/164 1)Sabadell Rend.Empresa D 7,84 -0,19 120/164 1)Sabadell Rendimiento D 11,62 -0,37 145/164 1)Sabadell Rend.Instit. D 7,77 -0,04 81/164 1)Sabadell Rent. Obj. 2 F 12,25 0,32 51/145 1)Sabadell Rentas D 8,36 -1,22 158/164 1)Sabadell Selec. Hedge Top* I 11,82 - 1)Sabadell Solbank Prem CP D 884,96 -0,59 154/164 1)Sabadell Urq. Patr.Priv.2 R 22,00 0,18 81/144 1)Sabadell Urq. Patr.Priv.5 X 10,16 1,32 85/173 1)Sabadell 90 Cap.Bol.Eur1 G 9,94 1,66 42/177 1)Sabadell 90 Cap.Bol.Eur2 G 10,19 2,26 24/177 1)Sabadell 90 Cap.Bol.Eur3 G 10,07 2,67 16/177 1)Sab.Bonos Alto Int-Carter F 12,73 - 1)Sab.Bonos Alto Int. -Base F 12,60 -0,10 75/123 1)Sab.Bonos Alto Int.- Plus F 12,65 0,28 70/123 1)Sab.Bonos Alto Int.-Prem. F 12,69 0,51 66/123 1)Sab.Emg.MixtoFlex-Cartera R 11,08 - 1)Sab.España Dividendo-Base V 16,69 4,72 24/101 1)Sab.España Dividendo-Plus V 16,73 - 1)Sab.España Dividendo-Prem V 16,78 - 1)Sabadell Prog. Carteras D 10,41 -1,25 159/164 1)Sab.R.F.Mixta Esp-Base M 8,94 -0,62 60/68 1)Sab. R.F.Mixta Esp-Cart. M 9,05 - 1)Sab.R.F.Mixta Esp-Plus M 8,98 -0,20 50/68 1)Sab.R.F.Mixta Esp-Premier M 9,01 0,11 45/68 1)Sab.R.V.Mixta Esp-Base R 11,32 -0,21 54/64 1)Sab. R.V.Mixta Esp-Cart. R 11,48 - 1)Sab.R.V.Mixta Esp-Plus R 11,38 0,25 51/64 1)Sab.R.V.Mixta Esp-Premier R 11,43 0,60 48/64 1)Sab.Selec.Épsilon-Base* I 11,39 2,64 5/14 1)Sab.Selec.Épsilon-Plus* I 11,56 3,03 4/14 1)Sab.Selec.Épsilon-Premier* I 11,62 3,43 3/14

BBVA Asset Management S.A. SGIIC Pº de Recoletos 10 Ala Sur 28001 Madrid. Tfno. 902363036 . Fecha v.l.: 07/10/15 1)BBVA Ahorro C. Plazo II F 896,21 -0,17 79/137 1)BBVA Ahorro Empresas D 7,71 0,01 59/164 1)BBVA Bolsa V 24,89 -2,40 88/101 1)BBVA Bolsa Asia MF* V 20,61 -3,34 59/72 1)BBVA Bolsa China V 11,16 -2,88 38/43 1)BBVA Bolsa Des.Sostenible V 14,65 2,84 149/275 1)BBVA Bolsa Emerg. MF* V 10,85 -2,99 45/120 1)BBVA Bolsa Eur Finanzas V 324,40 7,11 5/15 1)BBVA Bolsa Euro V 7,64 5,94 54/111 1)BBVA Bolsa Europa V 78,74 3,26 207/240 1)BBVA Bolsa Índice V 22,23 0,75 62/101 1)BBVA Bolsa Índice Euro V 8,15 4,07 76/111 1)BBVA Bolsa Japón V 5,23 10,94 55/83 1)BBVA Bolsa I. Japon Cub. V 5,04 4,99 75/83 1)BBVA Bolsa Latam V 1.041,83 -13,82 1/32 1)BBVA Bolsa Plan Dv Europa V 13,12 3,53 205/240 1)BBVA Bolsa Plus V 1.483,14 0,03 72/101 1)BBVA Bolsa Tec y Telecom V 11,83 3,64 23/34 1)BBVA Bolsa USA V 17,02 1,74 104/194 1)BBVA Bolsa I USA (Cub) V 13,59 -2,63 162/194 1)BBVA Bolsa USA Cubierto V 12,82 -5,76 177/194 1)BBVA Bonos Cash D 10,26 -0,36 144/164 1)BBVA Bonos Core BP F 11,05 -0,03 61/137 1)BBVA Bonos Corp Dur Cub F 10,64 -2,09 118/145 1)BBVA Bonos 2021 F 12,40 0,04 132/218 1)BBVA Bonos Corpor. LP F 12,81 -2,96 135/145 1)BBVA Bonos Corto Plazo Pl* F 15,97 -1,14 129/137 1)BBVA Bonos CP Gobiernos F 10,66 -0,03 62/137 1)BBVA Bonos Dólar CP D 73,56 6,82 28/30 1)BBVA Bonos Dur Flexible I 187,93 -0,67 72/111 1)BBVA Bonos Duración F 1.937,54 0,09 125/218 1)BBVA Bonos Euskofondo F 17,41 0,55 91/218 1)BBVA Bonos Int. Flexible* F 15,61 0,10 92/148 1)BBVA Bonos Int. Flexible * F 14,82 -0,86 111/148 1)BBVA Bonos LP GobiernosII F 3,48 0,36 112/218 1)BBVA Bonos Patrim VIII F 12,86 0,58 89/218 1)BBVA Bonos Patrimonio XII F 12,07 1,02 22/218 1)BBVA Bonos Valor Relativo I 11,23 -0,11 8/16 1)BBVA Cons Doble Op BP* G 8,81 - 1)BBVA Dinero Fondtesoro CP D 1.466,19 -0,21 123/164 1)BBVA Doble Beneficio G 10,15 9,32 3/177 1)BBVA Gest. Conservadora* M 10,73 0,27 61/119 1)BBVA Gestión Decidida * R 6,84 4,59 19/144 1)BBVA Gestión Moderada* R 5,78 2,72 35/144 1)BBVA M Ideas Cubierto MF* V 6,95 -5,30 247/275 1)BBVA Multiactivo Cons* M 10,18 -3,52 97/119 1)BBVA Multiactivo Decidido* V 714,71 -5,98 251/275 1)BBVA Multiactivo Moderado* R 10,85 -5,32 120/144 1)BBVA Plan Rentas 2015 G 10,88 -0,42 150/189 1)BBVA Rent. Renovable F 9,27 0,44 103/218 1)BBVA Selección Energía G 9,60 -5,24 154/177 1)BBVA Sel Empresas Plus BP G 11,32 4,20 7/177 1)BBVA Solidaridad M 897,75 0,97 24/68 1)BBVA Patrimonio VI F 12,62 0,68 74/218 1)BBVA Solidez VIII BP* G 11,00 - 1)BBVA Solidez X BP* G 11,24 - 1)BBVA Solidez XI BP* G 11,21 - 1)BBVA Solidez XII BP* G 11,20 - 1)BBVA Solidez XIV BP* G 11,17 - 1)BBVA Solidez XV BP G 11,24 -0,17 124/189 1)BBVA Solidez XVII BP G 12,32 -0,06 115/189 1)BBVA&Par Euro Abs Return* I 122,09 -1,10 85/111 1)BBVA DIF Augustus* V 118,85 4,41 196/240 1)BBVA DIF Augustus Neutral* I 101,55 -5,52 102/111 1)Fondo Liquidez D 10,88 -0,13 110/164 1)Metrópolis Renta X 15,62 -0,07 111/173 1)Quality Cartera Conser BP* M 10,59 -2,70 95/119 1)Quality Cartera Decid BP* R 10,51 -6,00 121/144 1)Quality Cartera Moder BP* R 11,36 -4,73 117/144 1)Quality Commodities* V 6,74 -13,06 13/18 1)Quality Mejores Ideas* V 8,24 -0,03 194/275 1)Quality Selec.Emerg.* V 9,92 -7,23 98/120 1)Quality Valor* X 670,93 -5,73 158/173 1)Unnim Garantit 6 G 12,89 0,52 64/189 1)Accion Eurostoxx50 ETF V 32,32 5,03 67/111 1)Acción Ibex 35 ETF V 10,19 1,50 52/101

Bestinver Gestión Juan de Mena, 8 28014 Madrid. María Caputto. Tfno. 902946294. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Bestinfond V 165,36 9,81 24/111 1)Bestinver Bolsa V 51,53 8,18 15/101 1)Bestinver Grandes Cias. V 157,36 5,01 85/275 1)Bestinver Hedge Value* I 170,60 5,94 1/14 1)Bestinver Internacional V 35,30 10,20 10/275 1)Bestinver Mix Internac. R 8,76 6,81 5/144 1)Bestinver Mixto R 26,67 5,21 7/64 1)Bestinver Renta M 11,95 0,57 31/68

BlackRock Route de Treves 6D Senningerberg L2633 Luxembourg. www.blackrock.es. Tfno. 003523420101. Fecha v.l.: 07/10/15 1)BGF Emer Europe E EUR* V 70,98 1,43 15/24 1)BGF Europ Eq Income E EUR* V 17,91 11,04 74/240 1)BGF Euro Bond E EUR* F 25,26 0,36 111/218 1)BGF Euro Cor Bd E EUR* F 14,36 -1,17 86/145 1)BGF Europ Special Sits E2* V 34,66 17,33 13/240 1)BGF Euro-Mkts E EUR* V 23,85 17,37 4/111 1)BGF Europ Value E EUR* V 60,39 11,46 71/240 1)BGF European E EUR* V 102,71 9,72 107/240 1)BGF EurShoDurBd E EUR* F 14,67 0,14 42/137 1)BGF Gb Crp Bond Hgd E* F 11,76 -1,84 107/145 1)BSF Glb Abs Rtrn Bd E EUR* I 101,45 -0,66 70/111 1)BGF Glb All Hgd E EUR* R 32,86 -2,20 109/144 1)BGF Glb Alloc E EUR* R 40,98 4,89 17/144 1)BGF Glb Gvt Bnd Hgd E* F 23,47 -0,64 105/148 1)BGF Glb If Lk Bd Hdg E EU* F 12,47 -1,42 26/29 1)BGF Japan Flex Eq E2 EUR* V 7,80 1,43 79/83 1)BGF LcEmMkSDB Hdg EUR E* F 7,13 -10,09 2/5 1)BGF US Bas Val Hgd E* V 43,32 -6,15 179/194 1)BGF US Flex Hgd E* V 15,59 -4,24 171/194 1)BGF Wld En Hgd E EUR* V 5,02 -17,43 27/28 1)BGF Wld Mining Hgd E* V 2,25 -27,88 14/15 1)BGF World Gold Hgd E* V 3,56 -13,17 10/15 1)BSF EurAbs Return EUR E* I 127,76 4,40 25/111 1)Shares STOXX Euro600P&H G* V 76,77 21,41 1/27 2)BGF Asian Dragon E USD* V 28,86 1,51 22/72 2)BGF Emg Mkt Bnd E USD* F 14,66 7,77 14/113 2)BGF Emg Mkt E USD* V 23,09 -7,63 103/120 2)BGF European Value E2 USD* V 67,85 12,27 51/240 2)BGF Glb Alloc E USD* R 46,04 5,61 11/144 2)BGF Glb Dyn Eq E USD* V 15,44 4,85 89/275 2)BGF Glb Eq E USD* V 6,75 2,60 155/275 2)BGF Glb Govt Bd E USD* F 25,11 7,38 18/148 2)BGF Glb Opport E USD* V 38,26 5,91 67/275 2)BGF Glb Sm Cp E USD* V 80,30 4,37 7/8 2)BGF India E USD* V 27,34 7,61 7/10 2)BGF Lat Amer E USD* V 46,65 -13,99 2/32

2)BGF LcEmMkSDB E USD* F 19,99 -2,39 1/5 2)BGF New Energy Fund USD* V 6,92 2,58 4/28 2)BGF US Bas Val E USD* V 66,38 1,27 115/194 2)BGF US Growth E USD* V 13,33 7,36 19/194 2)BGF US Sm&MdCp Ops E USD* V 168,94 4,65 9/21 2)BGF USD Core Bd E USD* F 28,38 7,77 25/39 2)BGF USDShDurBd E USD* F 11,97 8,13 7/18 2)BGF USFlexEq E USD* V 23,21 3,19 72/194 2)BGF Wld En E USD* V 16,32 -10,13 20/28 2)BGF Wld Fin E USD* V 19,11 1,05 13/15 2)BGF Wld Gold E USD* V 20,05 -5,36 3/15 2)BGF Wld Hlthsci E USD* V 31,00 6,29 15/28 2)BGF Wld Mining E USD* V 23,50 -21,20 13/15 2)BGF Wld Techno E USD* V 16,40 7,70 9/34 2)BSF EM Abs Rtrn hdg E EUR* I 93,32 0,50 46/111 2)BSF EM Flexi Dyn Bd E USD* F 97,31 6,01 31/148 3)BGF Japan Flex Equity E2* V 1.219,00 8,86 62/83 4)BGF UK E GBP* V 76,13 10,44 3/19

BNP Paribas Investment Partners Hermanos Bécquer 3 28006. Madrid.. Lola Ochoa, Gemma Pascual. Tfno. 913888892. Web. www.bnpparibas-ip.com. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Beta Deuda FT LP F 16,88 1,03 21/218 1)BNP Paribas B. Española V 19,35 5,01 23/101 1)BNP Paribas RFCorto Plazo F 893,84 -0,24 90/137 1)BNP Paribas CAAP Moderado* M 10,94 0,47 35/68 1)BNP Paribas CAAP Dinamico* R 11,00 4,22 21/144 1)BNP Paribas CAAP Equilibr* R 16,11 2,45 39/144 1)BNP Paribas Euro F 9,57 -0,37 104/137 1)BNP Paribas Gest Moderada* M 12,97 1,36 42/119 1)BNP Paribas RFM Global* M 5,43 1,27 46/119 1)BNP Paribas Global AA* R 10,66 2,81 33/144 1)BNP Paribas Global Dinver* R 11,72 2,96 30/144 1)BNP Paribas Mixto Mod* M 10,97 1,87 30/119 1)BNP Paribas Global Invest* M 13,76 1,53 16/68 1)BNP Paribas Diversified* R 10,40 3,68 16/64 1)BNP Paribas Manag Fund* R 12,95 0,81 69/144 1)BNP Paribas Seleccion* R 5,57 1,62 54/144 1)Compromiso Fondo Ético* I 5,96 2,16 6/11 1)Segunda Generación Renta* M 8,45 3,62 22/119

BNP Paribas L1 . Fecha v.l.: 07/10/15 1)BNPP L1 MultiAsset Income R 100,93 -1,17 101/144

Parvest . Fecha v.l.: 07/10/15 1)Parvest Bd Abs Ret V350 I 109,70 0,49 47/111 1)Parvest Bd Euro Corpor. F 175,09 -1,28 90/145 1)Parvest Conv. Bd Europe F 160,31 4,71 17/44 1)Parvest Eq Best Sel EURO V 454,64 6,87 49/111 1)Parvest Eq. Best Sel.Eur. V 197,86 6,80 170/240 1)Parvest Eq. Eur. SmCap V 187,63 18,37 21/48 1)Parvest Sust. Bd EURO F 142,90 -0,17 147/218 1)Parvest Sust. Eq. Europe V 110,37 6,50 175/240 2)Parvest Eq USA SmCap V 177,43 9,00 1/21

BNY Mellon Global Funds, Plc José Abascal 45 4ªPlanta 28003 Madrid. S. Livingstone. Tfno. 917445800. Web. www.bnyme-llonam.com. Fecha v.l.: 07/10/15 1)BNYM AB Rtn Bond R I 103,76 0,46 48/111 1)BNYM Abs Rtn Eq R I 1,14 0,98 42/111 1)BNYM Asian Eq A V 2,16 -2,64 57/72 1)BNYM Brazil Eq A V 0,71 -26,36 4/10 1)BNYM Crossover Credit A F 1,04 -3,13 138/145 1)BNYM EM Corp Debt A F 121,32 9,13 1/145 1)BNYM EM Equity Core* V 0,85 -12,69 115/120 1)BNYM Em Equity Income A V 0,89 -7,33 100/120 1)BNYM EMD A F 1,65 6,40 26/113 1)BNYM EMD Lc Curr A F 1,07 -6,18 97/113 1)BNYM EMD Lc Curr H F 0,91 -13,91 109/113 1)BNYM EMD Opportunistic A F 1,06 0,28 59/113 1)BNYM Emg Mkt Eq EUR A V 1,62 -3,77 54/120 1)BNYM Eu Gl HYd Bd A F 2,01 7,55 8/123 1)BNYM Euroland Bd A F 1,84 -0,94 190/218 1)BNYM European Credit A F 111,33 -0,68 73/145 1)BNYM Gl Dynamic BD H F 1,01 -1,09 115/148 1)BNYM Gl Eq High Inc EUR A V 1,67 7,45 37/275 1)BNYM Gl. Equity A V 1,49 6,07 63/275 1)BNYM Gl Opp A V 1,79 8,17 28/275 1)BNYM Gl. Opport. B I 1,07 -2,79 99/111 1)BNYM Gl. Propty Sec A V 1,51 4,20 24/41 1)BNYM Gl Real Rtn EUR A X 1,24 1,17 90/173 1)BNYM Gl.Bd H hdgd F 1,24 -2,90 131/148 1)BNYM Gl.Bond A F 1,67 4,98 44/148 1)BNYM Gl.Emg Mkt Eq V A V 2,31 -6,87 94/120 1)BNYM Japan All Cap Equity V 1,16 6,60 67/83 1)BNYM Japan SC Eq Foc H Hd V 1,39 13,79 3/8 1)BNYM Pan Euro A V 1,46 8,08 134/240 1)BNYM Sml Cp Eurl A V 4,05 18,35 22/48 1)BNYM S&P 500 Index A V 1,60 3,79 62/194 1)BNYM US Dyn Value A V 1,97 1,91 98/194 2)BNYM Ln-Trm Gl Eq V 1,28 5,09 84/275

Caja Ingenieros Gestión Casp 88 08010 Barcelona. Xavier Fabregas Martori. Tfno. 933116711. Fecha v.l.: 07/10/15 1)C. Ing. Bolsa Euro Plus V 6,27 7,99 38/111 1)C. Ing. Bolsa Usa V 9,13 3,05 76/194 1)C. Ing. Emergentes V 10,79 0,24 19/120 1)C. Ing. Fondtesoro C.P. D 909,27 -0,34 142/164 1)C. Ing. Gest. Alternativa* I 6,15 -1,01 19/22 1)C. Ing. Gestión Dinámica* I 99,02 1,68 3/8 1)C. Ing. Global V 6,60 5,74 72/275 1)C. Ing. Iberian Equity V 8,28 1,64 50/101 1)C. Ing. Premier F 694,66 -0,79 109/148 1)C. Ing. Renta R 12,90 2,20 41/144 1)C. Ing. 2015 2E Garant. G 7,60 -0,06 116/189 1)C. Ing. 2016 Garantizado G 7,40 0,10 99/189 1)C. Ing. 2016 2E Garant. G 110,12 0,23 91/189 1)C. Ing. 2017 Garantizado G 7,79 0,36 83/189 1)C. Ing. 2017 2E Garant. G 7,06 0,15 97/189 1)C. Ing. 2018 Infl. Garant G 103,45 0,99 74/177 1)Caja Ing 2019 Bolsa Eur G G 6,96 1,30 58/177 1)CI 2019 Ibex Garantizado G 102,60 0,48 94/177 1)Fonengin ISR I 12,27 -0,21 8/11

Caja Laboral Gestión P. José M. Arizmendiarrieta,5 20500 Mondragón. Iñaki San Juan. Tfno. 943790114. Fecha v.l.: 07/10/15 1)CL Ahorro F 10,83 -0,59 115/137 1)CL Bolsa V 20,36 -0,58 76/101 1)CL Bolsa Garantizado III G 10,53 0,16 108/177 1)CL Bolsa Garantizado IX G 9,98 1,62 45/177 1)CL Bolsa Garantizado VI G 9,64 1,24 63/177 1)CL Bolsa Garantizado XV G 8,91 1,29 59/177 1)CL Bolsa Garantizado XVI G 11,26 1,15 66/177 1)CL Bolsa Garantizado XVII G 5,98 - 1)CL Bolsa Japón V 6,61 5,09 74/83 1)CL Bolsa USA V 8,40 -3,41 167/194 1)CL Bolsas Europeas V 7,40 9,12 116/240 1)CL Crecimiento R 12,30 2,32 31/64 1)CL Dinero D 1.169,92 0,06 44/164 1)CL Patrimonio M 14,44 -0,45 57/68 1)CL Rendimiento F 8,54 -0,46 109/137 1)CL Renta* G 14,89 - 1)CL Renta Asegurada I G 9,43 -1,24 173/189 1)CL Renta Asegurada IV G 12,84 0,51 66/189 1)CL Renta Asegurada V G 11,53 0,86 34/189 1)CL Renta Fija Euro F 7,36 0,66 14/137 1)CL Renta Fija Gar. I G 7,63 - 1)CL Renta Fija Gar. II G 10,64 -0,70 168/189 1)CL Renta Fija Gar. III G 11,53 -0,13 122/189 1)CL Renta Fija Gar. V G 10,73 0,65 51/189 1)CL Renta Fija Gar VI G 9,01 -0,93 172/189 1)CL Renta Fija Gar VII G 6,45 -0,04 112/189 1)CL Renta Fija Gar VIII G 7,37 0,02 108/189 1)CL Renta Fija Gar X G 7,54 0,64 53/189 1)CL Renta Fija Gar. XI G 9,45 1,13 19/189 1)CL Renta Fija Gar XII G 7,42 2,12 8/189 1)IK R Fija Garantizado VI G 9,96 -0,92 171/189 1)Laboral Kutxa Bol G. XIX G 11,05 - 1)Laboral Kutxa Gar XVIII G 10,11 - 1)Laboral Kutxa RF Gar XIII G 11,23 - 1)LK Bolsa Universal V 6,43 -2,35 226/275 1)LK Mercados Emergentes V 8,01 -9,05 107/120 1)LK Selek Base M 7,00 0,82 29/68 1)LK Selek Extraplus R 7,27 2,39 40/144 1)LK Selek Plus R 7,21 2,76 34/144 1)CL Renta Fija A Largo F 9,10 0,10 124/218

Candriam Castellana 141 Pta. 18 28046 Madrid. Tfno. 917498014. Web. https//contact.Candriam.com. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Candriam Bd Credit Opp N F 175,05 1,36 53/123 1)Candriam Bd Euro N F 1.074,39 -0,53 174/218 1)Candriam Bd Eur Conv N F 3.254,18 -1,96 5/5 1)Candriam Bd Eur Corp.NC F 134,04 -1,84 108/145 1)Candriam Bd Eur CoExFin N F 151,12 -2,19 3/3 1)Candriam Bd Eur Gvt N F 2.160,45 0,33 114/218 1)Candriam Bd Eur GvtInGr N F 944,28 0,20 119/218 1)Candriam Bd Eur HighYld N F 908,35 1,66 50/123 1)Candriam Bd Euro HighYdS F 1.521,44 0,60 64/123 1)Candriam Bd Euro Inf.Lk N F 137,44 0,03 20/29 1)Candriam Bd Euro LongT N F 7.483,74 0,02 135/218 1)Candriam Bd Eur Short T N F 1.963,43 -0,41 107/137 1)Candriam Bd Glb.HighYld.N F 172,00 0,69 62/123 1)Candriam Bd Internat N F 923,69 -1,79 122/148 1)Candriam Bd SustEur Gvt N F 874,25 -0,03 7/13 1)Candriam Bd Total Ret. N F 128,53 0,89 41/218 1)Candriam Bd WldGov Plus N F 130,56 5,19 41/148 1)Candriam Eq.L Em.Eur. N C V 54,38 5,78 6/24 1)Candriam Eq.L Em.Mkts N V 595,03 0,39 17/120 1)Candriam Eq.L EMU N C V 91,90 8,89 35/111 1)Candriam Eq.L Eur.ConvC D V 148,94 10,82 80/240 1)Candriam Eq.L Eur.ConvC R V 155,78 13,06 42/240 1)Candriam Eq.L Eur.InnovR V 52,78 14,81 26/240 1)Candriam Eq.L Euro N V 885,87 7,79 143/240 1)Candriam Eq.L Euro 50 N V 490,91 3,70 79/111 1)Candriam Eq.L Gb.Energy N V 136,36 -5,61 13/28 1)Candriam Eq.L Germany N V 376,13 -3,03 14/14 1)Candriam Eq.L Opt.Qual N V 119,09 13,92 32/240 1)Candriam Eq.L Sust.Wd N C I 252,29 3,14 4/11 1)Candriam Indx Arbitrage C I 1.357,93 0,30 4/5 1)Candriam Lg Sh Credit C I 1.152,29 0,46 3/5 1)Candriam Lg Sh Risk Arb.C I 38.690,81 -1,34 5/5

1)Candriam Multi-Strat.C* I 1.128,91 0,83 7/17 1)Candriam Quant-Eq.EMU C C V 973,65 5,97 53/111 1)Candriam Quant-Eq.EMU C D V 770,37 4,14 75/111 1)Candriam Quant-Eq.Eur C C V 2.279,63 10,03 96/240 1)Candriam Quant-Eq.Eur C D V 1.729,20 7,67 150/240 1)Candriam Quant-Eq.Eur N V 2.158,49 9,71 108/240 1)Candriam Quant-Eq.Wld C C V 139,23 4,86 88/275 1)Candriam Quant-Eq.Wld C D V 117,98 3,28 135/275 1)Candriam Quant-Eq.Wld N V 133,45 4,49 95/275 1)Candriam Risk Arbitrage C I 2.549,02 0,76 2/5 1)Candriam Sust Eur C Bds N F 435,09 -1,88 110/145 1)Candriam Sust Eur N V 23,73 8,70 122/240 1)Candriam Sust Eur ST B CC F 253,68 -0,28 95/137 1)Candriam Sust Eur ST B CD F 148,63 -0,58 113/137 1)Candriam Sust Euro B C C F 356,52 -0,37 158/218 1)Candriam Sust Euro B C D F 265,13 -2,24 206/218 1)Candriam Sust Europe C C I 23,91 8,98 1/11 1)Candriam Sust Europe C D V 19,02 6,26 178/240 1)Candriam Sust High C C* R 379,93 3,93 14/64 1)Candriam Sust High C D* R 303,76 2,61 27/64 1)Candriam Sust High N* R 369,35 3,22 18/64 1)Candriam Sust Low C C* M 4,47 1,17 19/68 1)Candriam Sust Low C D* M 3,63 0,07 47/68 1)Candriam Sust Md C C* R 6,61 2,62 26/64 1)Candriam Sust Md C D* R 5,51 1,53 41/64 1)Candriam Sust Md N* R 6,34 1,98 36/64 1)Candriam Sust Wld Bd C C F 3.199,55 3,90 55/148 1)Candriam Sust Wld Bd C D F 2.336,26 2,20 71/148 1)Candriam Sust World C C V 25,27 3,40 130/275 1)Candriam Sust World C D V 22,43 1,54 177/275 1)Candriam Sust World N C V 24,74 3,00 144/275 1)Cand. Sust Euro Crp B C C F 443,87 -1,77 105/145 1)Cand. Sust Euro Crp B C D F 299,79 -3,70 141/145 1)Cand. Sust Euro Crp B L C F 443,28 -1,81 106/145 2)Candriam Bd Em Markets N F 1.865,25 6,62 24/113 2)Candriam Bd USD Gvt.N F 3.201,54 8,21 16/39 2)Candriam Bd USD N F 887,64 8,11 17/39 2)Candriam Eq.L Asia N V 18,31 -0,29 34/72 2)Candriam Eq.L Biotech N V 372,62 5,71 17/28 2)Candriam Quant-Eq.USA C C V 2.293,66 2,90 78/194 2)Candriam Quant-Eq.USA C D V 2.008,38 1,50 109/194 2)Candriam Quant-Eq.USA N V 2.170,74 2,57 81/194 2)Candriam Sust N. Am. C C V 38,50 0,90 123/194 2)Candriam Sust N. Am. C D V 35,03 -0,42 144/194 2)Candriam Sust N. Am. N C V 38,57 0,57 126/194 3)Candriam Eq.L Japan N V 19.361,00 11,85 47/83 3)Candriam Sust Pacific C C V 3.294,00 5,23 7/22 3)Candriam Sust Pacific C D V 2.782,00 2,51 14/22 4)Candriam Eq.L UK N V 300,53 7,07 11/19 5)Candriam Eq.L Switzerl N V 720,51 9,55 4/6 6)Candriam Eq.L Australia N V 897,49 -2,04 3/5

CapitalatWork Int`l Avda. Concha Espina 63 4º Dcha. 28016 Madrid. Tfno. 917812410. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Asian Eq at Work E V 158,84 3,99 10/22 1)Cash + at Work E F 150,66 1,09 7/137 1)Contrarian Eq at Work E V 452,90 2,38 160/275 1)Corporate Bonds at Work E F 253,76 1,82 39/145 1)European Eq at Work E V 482,54 4,89 193/240 1)Government Bds at Work E F 170,44 1,88 5/218 1)Inflation at Work E F 179,29 1,92 14/29 2)American Eq at Work E V 261,60 1,84 101/194

Carmignac Gestion Luxembourg Spain Branch Paseo de Eduardo Dato nº 18 28010 Madrid. www.carmignac.es. Tfno. (+34) 914361727. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Capital Plus A EUR acc I 1.163,46 -0,03 53/111 1)Commodities A EUR acc V 257,34 -10,26 7/18 1)Commodities E EUR acc V 76,95 -10,77 9/18 1)Emerg.Discovery A EUR acc V 1.246,38 2,47 10/120 1)Emergents A EUR acc V 779,65 3,96 3/120 1)Emergents E EUR acc V 117,27 3,61 4/120 1)Emerging Pat. A EUR acc R 101,25 -0,79 95/144 1)Emerging Pat. E EUR acc R 98,31 -1,36 102/144 1)Eur-Entrepr A EUR acc V 289,66 10,10 46/48 1)Euro-Patrim A EUR acc R 297,14 -4,63 63/64 1)Global Bond A EUR acc F 1.275,68 3,03 66/148 1)Grande Europe A EUR acc V 175,13 1,01 218/240 1)Grande Europe E EUR acc V 98,86 0,44 221/240 1)Investissement A EUR acc V 1.108,66 -0,41 200/275 1)Investissement E EUR acc V 164,55 -0,95 209/275 1)Invest.Latitude A EUR acc X 107,91 -3,47 147/173 1)Invest.Latitude E EUR acc X 105,76 -5,23 155/173 1)Patrimoine A EUR acc R 619,08 -0,23 89/144 1)Patrimoine E EUR acc R 155,76 -0,61 92/144 1)Port. Patrimoine A EUR R 96,56 -3,44 113/144 1)Port. Patrimoine E EUR R 96,37 -3,63 114/144 1)Profil Réac100 A EUR acc X 189,61 -0,50 115/173 1)Profil Réac50 A EUR acc R 170,64 -2,21 110/144 1)Profil Réac75 A EUR acc R 207,64 -1,53 105/144 1)Sécurité A EUR acc F 1.712,91 0,98 45/145

Cartesio Inversiones SGIICC, SA Plaza de Rubén Darío 3 28010 Madrid. Alicia Pérez Vioque. Tfno. 91 310 62 40. Email. info@car-tesio.com. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Cartesio X M 1.780,38 2,29 6/68 1)Cartesio Y X 2.037,19 5,28 19/173 1)Pareturn Cartesio Equity X 149,02 5,31 18/173 1)Pareturn Cartesio Income M 124,03 1,78 12/68

Catalunyacaixa Inversió Passeig Pere III, 24 08242 Manresa. info@cx-inversio.com. Tfno. 934845880. Fecha v.l.: 07/10/15 1)CX Borsa Dividends V 8,06 2,25 162/275 1)Caixa Cat. Previsió G 24,26 -0,64 165/189 1)CX Bons Core F 7,33 - 1)CX Borsa Emergent V 7,60 -4,17 59/120 1)CX Borsa Espanya V 48,69 1,22 55/101 1)CX Borsa Europa V 8,59 3,61 203/240 1)CX Creixement V 53,84 3,52 8/8 1)CX Diner D 7,48 -0,09 98/164 1)CX Ev Rendes Maig 2020 F 7,67 1,38 12/218 1)CX Evolució Borsa V 5,96 -0,60 77/101 1)CX Evolucio Borsa 2 G 5,88 - 1)CX Evolució Febrer 2017 F 36,76 0,69 11/137 1)CX Evolució Març 2017 F 37,68 0,40 25/137 1)CX Evolució Rend. Nov2018 F 6,81 1,18 15/218 1)CX Evolució Rendes 5 F 12,77 0,94 28/218 1)CX Evolució 6 F 6,48 0,75 63/218 1)CX Evolución Index Borsa V 39,47 0,03 71/101 1)CX Fondipòsit D 6,68 0,05 51/164 1)CX Fondtesoro LP F 12,70 -1,46 198/218 1)CX Garantit 6 G 6,80 -0,23 132/189 1)CX Garantit 7 G 6,62 -0,24 133/189 1)CX Garantit 8 G 6,82 0,08 100/189 1)CX Liquiditat D 1.780,04 -0,08 97/164 1)CX Mixt Internacion Plus* M 11,68 -1,66 89/119 1)CX Mixt Internacional* M 17,01 -2,37 93/119 1)CX Multiactiu 30* M 32,21 -1,49 85/119 1)CX Multiactiu 70* R 5,76 -3,99 115/144 1)CX Multiactiu 100* X 53,35 0,56 100/173 1)CX Mundiborsa V 29,01 1,95 167/275 1)CX Oportunitat Borsa G 5,71 - 1)CX Patrimoni F 7,24 -0,93 127/137 1)CX Patrimoni Plus F 130,36 -0,67 118/137 1)CX Propietat* I 3,37 -0,34 2/2 1)CX RF Internacional* F 11,43 3,26 64/148 1)Manresa Garantit 10 G 38,17 3,48 2/189 1)Manresa Garantit 11 G 39,33 0,42 75/189 1)Manresa Garantit 5 G 36,43 -0,77 170/189

Clariden Leu Ltd. www.clariden.lu Hotline(Spain). Tfno. 900994164. Fecha v.l.: 07/10/15 1)CL (Lux) Biotech Eq H V 284,24 1,51 24/28 1)CL (Lux) Energy Eq H V 64,08 -17,15 25/28 1)CL (Lux) Infrastr. H EUR V 99,07 -5,79 14/14 1)CL (Lux) Luxury Goods B* V 276,15 - 1)CL (Lux) Russia H EUR V 78,17 10,80 12/12 1)CS (Lux) Asia Cons Eq BHE V 159,64 -8,01 25/27 2)CS (Lux) Asian Eq Div P B V 126,59 -3,46 60/72 2)CL (Lux) Biotech Eq B V 422,17 9,41 9/28 2)CL (Lux) Biotech Eq IB V 457,96 10,27 5/28 2)CL (Lux) Emerging Mkt. B V 127,23 2,32 11/120 2)CL (Lux) Emerging Mkt. IB V 118,79 2,89 9/120 2)CL (Lux) Energy Eq B V 77,56 -9,98 19/28 2)CL (Lux) Energy Eq IB* V 79,49 -14,04 24/28 2)CL (Lux) Infrastr. IB V 129,75 2,57 6/14 2)CL (Lux) Infrastructure B V 120,61 2,01 7/14 2)CL (Lux) Russia B V 89,00 19,97 7/12 2)CL (Lux) Russia IB V 94,57 20,67 4/12 2)CS (Lux) Asia Cons Eq B V 167,29 -1,14 22/27 5)CS (Lux) Asia Cons Eq BH V 151,39 0,50 19/27 R)CL (Lux) Russia B RUR V 1.597,06 15,96 10/12

Credit Agricole Mercagestión Av. de la Libertad 5 Planta 5 20004 S.Sebastián. Tomás Ubiria. Tfno. 943285799. Email. fon-dos@creditagricole-mercagestion.com. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Bankoa Bolsa V 1.369,46 2,46 39/101 1)Bankoa Gest. Global I 948,82 -0,58 69/111 1)Bankoa Interés Gar 3 G 1.040,26 -0,41 149/189 1)Bankoa-Ahorro Fondo D 112,89 -0,04 82/164 1)CA Bankoa Objetivo 2017 F 1.296,20 0,56 19/137 1)CA Bankoa Objetivo 2017II F 112,22 0,79 57/218 1)CA Bankoa Objetivo 2019 F 111,34 1,04 19/218 1)CA Bankoa RF C.Plazo A D 1.265,03 -0,09 101/164 1)CA Mercaeuropa Euro* V 6,50 9,45 26/111 1)CA Mercapatrimonio M 16,53 0,96 25/68 1)CA Selección* I 6,79 -0,92 18/22 1)CA Selecci. Estrategia 20* M 95,78 - 1)CA Selecci. Estrategia 50* R 102,80 1,14 61/144 1)Fondgeskoa R 256,13 0,86 44/64

Credit Suisse Asset Management . Institucionales: 917916000. Fecha v.l.: 07/10/15 1)CS BF (Lux) Corp SD EUR B F 128,37 -1,18 88/145 1)CS EF Small Cap Germany V 2.070,00 16,35 1/1 1)CS Eq. European Property V 23,47 16,65 3/41 1)CS Eq. USA H V 14,26 -0,14 140/194 1)CS Equity Italy V 423,01 21,42 5/14 1)CS Portf. F.Growth Euro-B R 157,98 2,97 29/144 1)CS Portfol. F.Balan.Euro R 165,39 2,07 45/144 1)CS Portfol. F.Incom.Euro M 166,54 0,95 53/119 1)CS Portfolio Reddito M 139,43 3,71 21/119 1)CSBF Inflation Linked Eur F 123,14 -1,05 25/29 1)CSEF Global PrestigeB* V 23,29 - 1)CSEF (Lux) Global Value B V 8,72 1,63 175/275 1)CSEF (Lux) S&M C.Europe B V 2.433,26 17,00 28/48 1)CSF (Lux) Target Volat EB I 98,15 -1,04 82/111 1)CSF Rel Return Engineer F 145,23 -0,77 182/218 2)CS BF (Lux) Corp SD USB B F 135,17 7,61 11/145 2)CS Bond High Yield US F 247,99 6,09 19/123 2)CS Equity US$ V 1.060,48 7,74 14/194 2)CS Portfolio Balance US$ R 243,01 5,70 10/144 2)CS Portfolio Growth US$ R 222,68 4,64 18/144 2)CS Portfolio Income US$ M 243,24 6,54 8/119 2)CSBF Inflation Linked USD F 130,06 7,96 5/29 2)CSEF USA Value V 17,10 -7,58 186/194 2)CSF DJ-AIG Commodity USD V 56,55 -8,11 2/9 5)CS BF (Lux) Corp SD CHF B F 115,45 9,11 2/145 5)CS Bond SFR F 540,45 10,65 3/3 5)CS Bond Short Term Sfr b F 134,25 10,37 2/2 5)CS Portfolio Balanced SFR R 184,73 6,53 6/144 5)CS Portfolio Growth SFR R 183,07 5,30 14/144 5)CS Portfolio Income SFR M 165,80 7,76 2/3 5)CSBF Inflation Linked Sfr F 111,99 10,87 1/29 5)CSF DJ-AIG Commodity SFR V 46,87 -7,16 1/9

Credit Suisse Gestión S.A Ayala 42 Planta 5ª - A 28001 Madrid. Tfno. +34 917915700. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Credit Suisse Bolsa V 165,68 0,67 65/101 1)CS Corto Plazo D 12,87 0,34 15/164 1)CS Director Bond Focus* I 8,74 1,81 4/22 1)CS Director Flexible* I 15,55 3,10 2/12 1)CS Director Growth* I 23,38 -0,39 6/8 1)CS Director Income* I 12,94 1,94 3/17 1)CS Duración Flexible M 1.094,17 0,52 33/68 1)CS Equity Yield FI R 7,87 2,60 28/64 1)CS Estrategia Global* X 6,84 -1,11 121/173 1)CS Global AFI* X 5,04 2,76 59/173 1)CS Global F Gest Activa* R 11,82 1,06 63/144 1)CS Renta Fija 0-5 F 855,22 0,03 134/218 1)CS RV Internacional A V 12,40 3,23 137/275

Deka International (DekaBank) Paseo de la Castellana,141,8º 28046 Madrid. Ana Guzmán Quintana. Tfno. 915726693. Email. ana.guzmanquintana@deka.de. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Deka-ConvergenceAktien CF V 122,57 -1,61 18/24 1)Deka-ConvergenceRenten CF F 50,82 -0,90 4/5 1)DekaLux-Deutschland TF V 109,04 4,97 8/14 1)DekaLux-MidCap TF V 67,37 14,99 35/48 1)Inst.Liquid.Garant CF(T) D 5.767,77 0,05 47/164

DWS Investments (Deutsche Bank) Pº de la Castellana, 18 9133555575 28046 Madrid. Elena Giner. Tfno. 9133551073. Fecha v.l.: 07/10/15 1)DB Evolution Defens* M 10,18 -3,71 65/68 1)DB Multiestrellas X 10,61 1,34 84/173 1)DB Plat Commodity e* I 97,07 - 1)DB Plat CROCI Glb Div* V 147,20 - 1)DB Plat CROCI Sectors* V 161,87 - 1)DB Plat CROCI World* V 167,62 - 1)DB Plat IV Energ&Meta* V 66,04 - 1)DB Tal Gest Conserv* I 10,04 -0,08 13/22 1)DB Tal Gest Flexible* I 10,11 -0,21 57/111 1)DB Talento Bolsa Global* V 9,07 - 1)Deut Inv EM Sat V 92,45 -9,89 109/120 1)Deut Inv I e Bd Prem F 141,90 -2,33 12/13 1)Deut Inv I e Bd Short F 145,62 -0,26 93/137 1)Deut Inv I Convert F 167,54 1,53 33/44 1)Deut Inv I e Gov Bds F 180,85 0,93 5/13 1)Deut Inv I Asia SMCap V 185,39 -5,05 3/3 1)Deut Inv I Braz Eq V 53,14 -29,85 8/10 1)Deut Inv I China Bds F 112,97 -0,27 14/17 1)Deut Inv I Chinese Eq V 183,16 1,91 29/43 1)Deut Inv I EM Corps F 119,87 -1,47 74/113 1)Deut Inv I EM T Divid V 101,26 -1,23 24/120 1)Deut Inv I Euro Corp Bd F 146,09 -2,35 124/145 1)Deut Inv I Euro HY Corp F 127,09 2,47 44/123 1)Deut Inv I Europ SCap V 203,90 23,45 2/48 1)Deut Inv I Europ Valu* V 165,52 - 1)Deut Inv I German Eq V 155,72 7,46 5/14 1)Deut Inv I Gl Agribus V 129,24 -6,12 6/6 1)Deut Inv I Gl Infra V 128,71 -3,15 234/275 1)Deut Inv I Glb Themat V 115,16 1,13 183/275 1)Deut Inv I Glob EM Eq V 183,00 1,46 13/120 1)Deut Inv I Global Bds F 100,38 -1,27 131/137 1)Deut Inv I Gold&Prec V 48,14 -12,87 9/15 1)Deut Inv I Latam eq V 74,25 -17,94 12/32 1)Deut Inv I Multi Opp X 108,02 0,43 101/173 1)Deut Inv I MultiA In X 94,03 - 1)Deut Inv I New Resces V 126,36 8,64 1/11 1)Deut Inv I ShortD Crd F 127,91 -0,10 57/145 1)Deut Inv I Top Div V 174,18 7,51 36/275 1)Deut Inv I Top Euro V 182,04 12,01 10/111 1)Deut Inv I Top Europe V 166,03 10,01 19/111 1)Deutche Crec Cons A* M 10,28 0,85 28/68 1)DWS Acciones Español V 33,47 8,25 13/101 1)DWS Ahorro D 1.340,28 -0,02 72/164 1)DWS Ahorro Patri D 888,59 0,00 61/164 1)DWS Akt Strat Deutch V 323,53 12,78 1/14 1)DWS Biotech V 187,66 -2,38 27/28 1)DWS Bonos 2016 A F 11,90 1,73 3/137 1)DWS Con DJE Alpha Ren M 116,58 -0,50 73/119 1)DWS Con Kaldemorgen X 130,08 2,98 49/173 1)DWS Covered Bond Fund F 56,39 -0,35 156/218 1)DWS Crecimiento A* R 10,75 1,17 43/64 1)DWS Crecimiento B* R 10,86 1,52 42/64 1)DWS Crec Conservador B* M 10,31 1,14 20/68 1)DWS Deutschland V 180,28 1,14 12/14 1)DWS Eurorenta F 56,23 -2,67 13/13 1)DWS Floating Rate Nt F 83,63 -1,17 130/137 1)DWS Fondepósito A D 7,95 -0,01 65/164 1)DWS Fondepósito B D 8,06 0,05 45/164 1)DWS Global Growth V 91,65 -0,56 206/275 1)DWS Hi Inc Bd Fund F 25,40 -5,47 116/123 1)DWS Inst Money Plus D 14.061,51 -0,97 157/164 1)DWS Invest Europen Eq. FC V 185,91 10,29 90/240 1)DWS Mixta R 28,86 3,91 15/64 1)DWS Rent Emergentes 2015 F 12,88 0,74 56/113 1)DWS Renta Plus 2019 F 10,99 0,17 121/218 1)DWS Selecc Alternativa* I 7,31 -0,66 12/16 1)DWS Top Europe V 135,31 5,46 187/240 2)DB Plat IV CR US R1CE* V 142,01 - 2)DB Plat Precious Met* V 56,43 - 2)Deut Inv I Africa V 68,21 - 2)Deut Inv I RREEF V 111,26 28,03 1/41 3)DB Plat IV CR Ja R1CE* V 191,91 -

EDM Holding, S.A. Avda. Diagonal, 399. 08008 Barcelona. Ricardo Vidal. Tfno. 934160143. Email. rvidal@edm.es. Fecha v.l.: 07/10/15 1)EDM Ahorro F 25,12 -0,39 159/218 1)EDM American Growth B* V 228,41 1,44 111/194 1)EDM Cartera V 1,50 2,65 153/275 1)EDM Emerging Markets V 96,08 -3,05 47/120 1)EDM Int.Credit Portfolio* F 249,72 -0,87 81/123 1)EDM Inversión V 54,50 3,08 35/101 1)EDM Renta D 10,58 -0,31 141/164 1)EDM Strategy * V 386,03 8,16 133/240 1)EDM Valores Uno X 15,15 0,18 107/173 1)EDM HY Short Duration* F 73,00 0,43 68/123 1)Radar Inversión V 1,24 4,75 69/111 2)EDM American Growth A* V 177,99 9,08 9/194 2)EDM Credit Portfolio B* F 112,27 6,20 17/123

ETHENEA Independent Investors S.A. 16, rue Gabriel Lippmann L5365 Munsbach, Luxemburgo. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Ethna-AKTIV A R 130,46 -1,95 108/144 1)Ethna-AKTIV T R 132,97 - 1)Ethna-DEFENSIV A M 138,79 - 1)Ethna-DEFENSIV T M 157,50 - 1)Ethna-DYNAMISCH A R 76,77 - 1)Ethna-DYNAMISCH T R 77,64 -

Europa Invest, S.A. Del Sena 12 PAE Can Sant Joan 08174 S. Cugat del Valles. info@bancsabadell.com. Tfno. 902323555. Fecha v.l.: 28/09/15 1)Europa Managed Assets V 155,25 -4,60 223/240 1)SabFunds Capital Apprec.1 M 234,19 -1,51 64/68 1)SabFunds Capital Apprec.2 M 690,23 0,83 56/119 1)SabFunds Capital Apprec.3 M 11,28 1,90 11/68 1)SabFunds Noveurope V 365,05 -3,67 105/111 2)SabFunds Dollar Portfolio M 973,50 1,10 50/119

Fidelity Worldwide (Acumulación) www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.: 07/10/15 Y)FF China Renminbi Bond F 113,51 1,62 12/17 1)FAST Europe V 332,93 7,94 140/240 1)FAST European Opport.* V 166,80 - 1)FAST Europe-E V 169,13 7,32 155/240 1)FAST Global Em. Hdg V 139,29 -1,77 31/120 1)FAST US A Acc. EUR V 154,96 6,80 25/194 1)FF America EUR Hdg. V 12,75 -3,12 165/194 1)FF America Fund V 21,45 4,79 46/194 1)FF America Fund - E V 24,81 4,16 56/194 1)FF American Divers - E V 19,80 3,50 67/194 1)FF American Growth - E V 16,67 5,57 35/194 1)FF Asian Aggressive V 13,56 6,69 4/72 1)FF Asian Aggressive E V 12,94 6,07 6/72 1)FF Asian High Yield F 16,56 8,52 2/123 1)FF China Consumer V 16,41 3,86 19/43 1)FF China Consumer E V 15,65 3,16 25/43 1)FF China Focus E V 15,04 6,14 9/43 1)FF China Renminbi Bond F 12,37 7,61 3/17 1)FF EMEA V 16,14 3,07 2/16 1)FF EMEA E V 15,15 2,43 4/16 1)FF Emerg Market Corp Debt F 10,36 -0,10 56/145 1)FF Emerg Market Debt F 19,46 7,87 12/113 1)FF Emerg Market Debt - E F 18,62 7,57 16/113 1)FF Emerg Markets - E V 38,79 0,05 22/120 1)FF Emerg Mkt Debt Hdg F 12,73 -0,08 62/113 1)FF Emerging Asia V 18,32 2,75 18/72 1)FF Emerging Asia E V 13,10 2,18 20/72 1)FF Euro Balanced R 15,18 6,90 3/64 1)FF Euro Blue Chip V 14,53 10,66 15/111 1)FF Euro Blue Chip - E V 22,42 10,01 20/111 1)FF Euro Bond Fund F 14,86 -0,73 180/218 1)FF Euro Bond Fund - E F 27,88 -1,03 191/218 1)FF Euro Corporate Bond F 29,28 -1,61 100/145 1)FF Euro Short Term E F 11,71 -0,36 103/137 1)FF European Aggr - E* V 20,20 - 1)FF European Aggressive* V 11,41 - 1)FF European Dividend V 15,10 7,24 157/240 1)FF European Dynamic V 18,56 17,32 14/240 1)FF European Fund - E V 13,78 9,37 113/240 1)FF European Fund A V 14,82 9,94 99/240 1)FF European Growth V 11,25 7,97 139/240 1)FF European Growth - E V 32,98 7,36 154/240 1)FF European High Yld F 17,72 0,85 60/123 1)FF European High Yld - E F 34,97 0,66 63/123 1)FF European Large Co V 14,56 7,61 151/240 1)FF European Large Co - E V 47,70 7,02 162/240 1)FF European Small Co V 17,67 19,15 18/48 1)FF European Small Co - E V 26,47 18,49 20/48 1)FF European Value V 15,94 7,78 144/240 1)FF FPS Moderate Growth R 13,85 1,99 46/144 1)FF France V 14,16 12,47 1/2 1)FF Gbl MA Tac Mod Hdg E M 11,27 -1,66 88/119 1)FF Gbl MA Tactical Def E* M 12,87 - 1)FF Gbl MA Tactical Mod E M 12,64 1,12 49/119 1)FF Germany V 18,36 12,64 2/14

1)FF Global Corporate Bond F 12,32 5,03 32/145 1)FF Global Dividnd HDG V 15,74 -0,06 195/275 1)FF Global Financial Ser-E V 25,69 7,00 6/15 1)FF Global Focus - E V 45,04 7,83 30/275 1)FF Global Health Care V 22,92 6,60 13/28 1)FF Global Health Care - E V 32,22 5,95 16/28 1)FF Global High Yield F 10,11 -5,07 115/123 1)FF Global High Yield E F 12,99 6,56 14/123 1)FF Global Industrials - E V 35,50 -2,69 6/8 1)FF Global Inflation F 11,71 -1,93 27/29 1)FF Global Inflation-E F 11,53 -2,12 28/29 1)FF Global Multi Asset Inc X 10,65 0,28 103/173 1)FF Global Opport - E V 15,11 2,58 156/275 1)FF Global Opportunities V 16,15 3,13 142/275 1)FF Global Property V 14,93 4,26 22/41 1)FF Global Property - E V 13,92 3,73 26/41 1)FF Global Real As Hdg V 14,65 -4,75 244/275 1)FF Global Real As Hdg E V 13,88 -5,45 249/275 1)FF Global Strat Bd Hdg F 10,91 -2,06 124/148 1)FF Global Strategic Bd. E F 10,34 -2,54 127/148 1)FF Global Technology - E V 12,65 9,62 6/34 1)FF Global Telecoms V 17,54 5,66 14/34 1)FF Global Telecoms - E V 15,67 5,03 16/34 1)FF Greater China Fund - E V 37,80 3,11 26/43 1)FF Iberia V 15,45 14,02 2/101 1)FF Iberia Fund - E V 41,98 13,31 4/101 1)FF International Bond Hdg F 13,19 -1,49 120/148 1)FF International Fund V 16,01 5,68 74/275 1)FF Italy Fund E V 8,59 22,31 3/14 1)FF Japan V 9,01 13,23 32/83 1)FF Japan Fund - E V 9,93 12,59 42/83 1)FF Latin America Fund - E V 36,34 -17,35 9/32 1)FF Multi Asset Def Hdg M 12,92 -1,52 86/119 1)FF Multi Asset Strat M 13,30 1,60 34/119 1)FF South East Asia -E V 40,48 0,20 29/72 1)FF Target 2015 Euro Acc X 13,36 0,75 11/13 1)FF Target 2020 Euro X 20,01 -2,58 13/13 1)FF Target 2020 Euro Acc X 13,45 2,44 9/13 1)FF Target 2025 Euro Acc X 13,33 3,09 7/13 1)FF Target 2030 Euro Acc X 13,73 3,94 6/13 1)FF Target 2035 Euro Acc X 29,06 4,34 1/13 1)FF Target 2040 Euro Acc X 29,03 4,27 3/13 1)FF World Fund - E V 22,00 6,49 60/275 1)FID Inst Liq EUR A-Acc D 14.080,43 -0,02 68/164 1)FID Inst Liq EUR D-Acc D 11.361,77 -0,02 67/164 2)FAST Asia V 112,44 4,81 10/72 2)FAST Global A V 102,64 8,83 16/275 2)FAST Global Em. Mkts. V 124,41 0,05 21/120 2)FF America Fund V 18,91 4,94 44/194 2)FF Asian Bond F 12,46 10,43 1/17 2)FF Asian Sp Sits V 18,64 3,12 14/72 2)FF China Consumer V 13,48 4,06 15/43 2)FF EMEA V 13,56 3,20 1/16 2)FF Emerging Mkt Debt F 17,66 8,07 11/113 2)FF Global Demographic V 14,57 7,11 46/275 2)FF Global Property V 14,27 4,54 20/41 2)FF Global Strategic Bond F 9,59 3,39 63/148 2)FF International Bond F 12,58 3,57 61/148 2)FF International Fund V 14,14 5,82 71/275 2)FF US Dollar Bond F 14,88 9,38 2/39 2)FID Inst Liq USD A-Acc D 17.033,23 7,84 5/30 2)FID Inst Liq USD D-Acc D 11.269,01 7,81 9/30 3)FF Japan V 809,90 13,00 39/83

Fidelity Worldwide (Distribución) www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.: 07/10/15 S)FF Nordic Fund V 894,60 5,09 2/2 1)FF America Fund V 7,75 4,77 47/194 1)FF Asia Pacific Property V 9,45 -0,97 35/41 1)FF Emerging Mkt Debt F 12,29 3,89 39/113 1)FF Euro Balanced Fund R 17,43 5,96 5/64 1)FF Euro Blue Chip Fund V 21,87 10,29 17/111 1)FF Euro Bond Fund F 13,21 -2,29 207/218 1)FF Euro Cash Fund D 9,26 -0,02 69/164 1)FF EURO STOXX 50TM V 9,88 2,93 84/111 1)FF Europ. Small Cos V 42,11 19,19 17/48 1)FF European Aggressive* V 20,15 - 1)FF European Dynamic Gr V 44,80 17,09 15/240 1)FF European Growth V 13,67 7,05 161/240 1)FF European High Yld F 9,62 -3,56 112/123 1)FF European Large Co V 42,97 6,81 169/240 1)FF Fidelity Patrimoine A R 11,96 0,76 71/144 1)FF FPS Growth Fund V 20,66 6,49 59/275 1)FF FPS Moderate Growth R 12,19 1,41 58/144 1)FF France Fund V 49,15 11,65 2/2 1)FF Gbl MA Tactical Mod M 12,44 1,55 36/119 1)FF Germany Fund V 44,47 12,61 3/14 1)FF Global Consumer Ind V 43,38 9,10 10/27 1)FF Global Financial Serv V 28,71 7,49 4/15 1)FF Global Focus Fund V 48,64 8,43 24/275 1)FF Global Health Care V 35,90 6,56 14/28 1)FF Global Industrials V 40,08 -2,10 5/8 1)FF Global Property V 13,69 3,56 28/41 1)FF Global Technology V 12,88 10,27 5/34 1)FF Global Telecoms V 10,48 4,49 19/34 1)FF Growth & Income Fund R 17,24 -3,25 112/144 1)FF Iberia Fund V 67,94 13,96 3/101 1)FF India Focus Fund V 40,96 8,73 6/10 1)FF International Fund V 40,86 5,64 75/275 1)FF Italy Fund V 38,19 23,00 2/14 1)FF Japan Eur V 1,35 13,27 31/83 1)FF South East Asia V 5,78 0,70 25/72 1)FF Target 2015 Euro X 32,24 -0,19 12/13 1)FF Target 2020 Euro X 39,08 1,82 10/13 1)FF Target 2025 Euro X 32,73 3,02 8/13 1)FF Target 2030 Euro X 34,00 3,94 5/13 1)FF Target 2035 Euro X 28,21 4,33 2/13 1)FF Target 2040 Euro X 28,21 4,25 4/13 1)FF US High Yield Eur F 8,53 2,55 43/123 1)FF World Fund V 17,68 7,15 42/275 2)FF America Fund V 8,71 4,95 42/194 2)FF American Diversified V 19,73 4,28 54/194 2)FF American Growth V 37,55 6,38 26/194 2)FF Asean Fund V 26,61 -11,63 10/10 2)FF Asian Special Situat. V 35,39 2,99 16/72 2)FF China Focus Fund V 51,28 6,05 10/43 2)FF Emerg Mkt Debt F 11,21 3,61 41/113 2)FF Emerging Markets V 21,74 0,85 15/120 2)FF FPS Global Growth V 23,69 5,63 76/275 2)FF Gbl MA Tactical Mod M 11,03 1,77 32/119 2)FF Global Focus V 2,72 10,49 8/275 2)FF Global Focus V 52,06 8,64 22/275 2)FF Global Opportunities V 14,22 3,33 132/275 2)FF Global Property V 13,10 3,65 27/41 2)FF Greater China Fund V 165,10 3,56 21/43 2)FF Indonesia Fund V 21,02 -18,87 4/4 2)FF International Bond F 1,11 1,20 76/148 2)FF International Fund V 45,96 5,83 70/275 2)FF Korea Fund V 17,97 12,33 2/9 2)FF Latin America Fund V 25,50 -17,23 8/32 2)FF Malaysia Fund V 37,08 -14,85 1/1 2)FF Pacific Fund V 27,36 4,93 8/22 2)FF Singapore V 46,14 -7,16 2/5 2)FF South East Asia Fund V 6,50 0,78 24/72 2)FF Taiwan Fund V 9,79 2,52 3/5 2)FF Thailand Fund V 42,36 -5,41 2/3 2)FF US Dollar Bond Fund F 7,05 8,07 18/39 2)FF US Dollar Cash Fund D 11,71 7,75 22/30 2)FF US High Yield- USD F 11,47 2,24 46/123 3)FF Japan Advantage Fund V 27.572,00 9,90 61/83 3)FF Japan Fund V 182,80 13,03 37/83 3)FF Japan Small Cos V 1.835,00 14,78 2/8 4)FF Sterling Bond Fund F 0,32 3,27 10/10 4)FF United Kingdom Fund V 2,59 8,11 4/19 5)FF Switzerland Fund V 52,81 7,56 6/6 6)FF Australia Fund V 51,40 -1,89 2/5

Fidentiis Gestión SGIIC SA Velazquez 138 L-10 28006 Madrid. Enrique Parra/Silvia Mesia. Tfno. 915662480. Fecha v.l.: 06/10/15 1)Tordesillas Fil* I 13,23 5,66 2/14 1)Tordesillas iberia A V 11,79 7,48 18/101 1)Tordesillas Iberia I V 14,18 8,23 14/101

Fonditel Gestión SGIIC S.A.U. Pedro Texeira 8 3º 28020 Madrid. Tfno. 915982620. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Fonditel Albatros X 9,48 1,70 72/173 1)Fonditel Dinero D 4,81 0,05 46/164 1)Fonditel RF Mx Internac. M 7,90 0,69 58/119 1)Fonditel Smart Beta I 6,00 -0,91 78/111

Franklin Templeton I. F. Ortega y Gasset 29 6ª planta 28006 Madrid. Tfno. 914263600. Web. www.franklintemple-ton.com.es. Fecha v.l.: 07/10/15 1)F Brazil Opp A EUR-H1 V 8,91 -13,83 1/10 1)F European Growth A V 15,10 7,02 163/240 1)F European SmC Growth A V 36,50 21,55 4/48 1)F Gb Real Estate A EUR-H1 V 15,08 -0,79 33/41 1)F Gbl Growth A EUR-H1 V 13,56 -6,16 252/275 1)F Glod&P Metals A EUR-H1 V 3,27 -10,16 8/15 1)F India A V 33,69 6,04 9/10 1)F Mult-Asset Income A EUR X 11,32 2,82 56/173 1)F Mutual European A V 23,84 5,72 184/240 1)F Mutual Gb Dscv A EUR-H2 V 11,98 -2,68 230/275 1)F Natural Resources A EUR V 5,85 -7,14 4/18 1)F Strategic In A EUR-H1 F 11,13 -3,64 137/148 1)F Technology A V 9,76 10,41 4/34 1)F Wrld Perspectives A EUR V 22,97 6,99 49/275 1)F.Equity Selection N EUR* V 11,31 - 1)FT Gbl Alloction A EUR-H1 X 10,40 -2,99 142/173 1)FT Gbl Eqty Strg A EUR-H1 V 6,32 -7,20 254/275 1)FT Gbl F Strg A EUR-H1 R 8,46 -4,51 116/144 1)FT Gbl Sukuk A EUR F 11,72 8,72 7/148 1)F.Strategic Balncd A EUR* R 14,21 - 1)F.Strg Consrvative A EUR* M 14,15 - 1)F.Strg Dynamic A EUR* R 14,39 - 1)T Africa A EUR-H1 V 9,08 -17,98 16/16 1)T Asian Bond A EUR-H1 F 12,04 -7,95 17/17 1)T Asian Growth A EUR-H1 V 18,76 -20,94 70/72 1)T Asian SCo A EUR V 45,00 3,54 2/3 1)T BRIC A EUR-H1 V 7,82 -12,82 14/14 1)T Eastern Europe A V 18,07 5,43 7/24 1)T Emer Mkt A EUR-H1 V 7,09 -15,90 117/120 1)T Emer Mkt Blncd A EUR-H1 V 7,33 -12,32 113/120 1)T Emer Mkt Bond A EUR-H1 F 9,58 -7,62 102/113 1)T Emer Mkt Small Co.A EUR V 12,30 2,93 7/120 1)T Euro High Yield A F 17,14 0,47 67/123 1)T Eurpean Corp Bond A EUR F 12,38 -1,98 113/145 1)T Frontier Mkt A EUR-H1 V 10,03 -10,69 258/275 1)T Gbl Balanced A EUR-H1 X 17,99 -4,31 152/173 1)T Gbl Bond A EUR-H1 F 19,85 -5,70 143/148 1)T Gbl Bond (Eur) A F 15,57 2,84 68/148 1)T Gbl Hgh Incme Bnd A EUR F 11,78 -1,34 86/123 1)T Gbl High Yield A EUR F 11,89 2,15 47/123 1)T Gbl Income A X 20,15 4,51 27/173

Valor liquid. Rentab. euros o desde Ranking Fondo Tipo mon. local 31-12-14 en el año

Valor liquid. Rentab. euros o desde Ranking Fondo Tipo mon. local 31-12-14 en el año

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FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)

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Viernes 9 octubre 201544 Expansión

1)T Gbl Totl Retrn A EUR-H1 F 19,76 -6,08 144/148 1)T Latin America A EUR V 6,16 -16,87 5/32 2)F High Yield A F 15,29 0,23 72/123 2)T China A V 20,47 -3,54 40/43 2)T Shariah Asia Gwth A USD V 8,87 -1,45 49/72 2)T Shariah Gb Equity A USD V 10,77 2,99 145/275

GAM funds@gam.com. www.jbfundnet.com. Fecha v.l.: 07/10/15 1)JB BF Abs Ret Def B-EUR I 110,24 -0,37 62/111 1)JB BF Abs Ret Pl B-EUR I 127,84 -0,21 58/111 1)JB BF Abs Ret B-EUR I 129,06 -0,36 61/111 1)JB BF ABS B-EUR F 104,77 -0,71 2/3 1)JB BF Cred Opp B-EUR F 163,06 -2,47 128/145 1)JB BF Emerg B-EUR F 331,80 -0,33 64/113 1)JB BF Gl HY B-EUR F 202,73 -6,53 118/123 1)JB BF TotalRt B-EUR I 98,02 -1,01 80/111 1)JB EF AbsRet Europe B-EUR I 119,51 1,34 39/111 1)JB EF Europe Focus B-EUR V 377,36 17,48 11/240 1)JB EF EuroVal B-EUR V 179,00 0,21 101/111 1)JB EF LuxuryBd B-EUR V 224,98 5,97 14/27 1)JB EF Special Val B-EUR V 152,51 1,65 173/275 1)JB EF Special Val E-EUR V 141,68 1,06 184/275 1)JB Strat Bal B-EUR R 152,27 -1,03 98/144 1)JB Strat Grow B-EUR R 113,17 -1,46 104/144 1)JB Strat Inc B-EUR M 158,17 -1,17 82/119 2)JB BF Emerg B-USD F 405,34 7,53 18/113 2)JB BF EM Corp Bd B-USD F 107,08 8,61 5/145 2)JB BF EM Infl Link B-USD F 81,70 -9,37 29/29 2)JB BF EM Inv Gr Bd B-USD F 99,18 6,07 29/113 2)JB BF EM Opp Bd B-USD V 95,56 3,47 127/275 2)JB BF Loc EM B-USD F 256,78 -4,36 83/113 2)JB Commodity B-USD V 60,61 -10,54 8/18 2)JB EF EnergyT B-USD V 117,73 -4,84 10/28 2)JB EF Health Innov B-USD V 323,28 9,49 7/28 2)JB EF Nat Res B-USD V 52,49 -12,80 11/18 2)JB Strat Inc B-USD M 145,59 5,12 17/119 3)JB EF Japan B-JPY V 16.970,00 13,97 22/83 5)JB Strat Bal B-CHF R 147,59 5,02 16/144 5)JB Strat Grow B-CHF R 90,25 2,17 43/144 5)JB Strat Inc B-CHF M 118,35 4,99 3/3

GAM Fund Management Limited George’s Court 54-62 Townsend Street, Dublin 2, Ireland. Client Services Department. Tfno. +35316093927. Fecha v.l.: 06/10/15 1)GAM ST Alph.techEur EUR I I 11,18 1,28 40/111 1)GAM ST A-P Eq EUR A V 141,20 5,66 4/10 1)GAM ST A-P Eq EUR I V 129,57 4,99 7/10 1)GAM ST Asia Eq EUR A V 14,58 -0,70 43/72 1)GAM ST Con Euro Eq EUR A V 21,95 17,41 12/240 1)GAM ST Disc FX EUR A I 12,49 6,39 14/111 1)GAM ST Em Mkt Rts EUR A F 11,52 -0,64 66/113 1)GAM ST Euro Eq EUR A V 343,43 17,50 9/240 1)GAM ST Euro Eq EUR I V 306,58 17,50 10/240 1)GAM ST Flex Glb Pft EUR A I 12,66 -0,33 60/111 1)GAM ST Glb Rts EUR A* I 12,23 1,79 35/111 1)GAM ST Glb Rts EUR I* I 12,23 1,79 36/111 1)GAM ST Global Sel EUR A V 12,95 -15,19 259/275 1)GAM ST Loc EM Rates&FX EU F 10,56 -9,17 106/113 1)GAM ST Jap. Eq EUR A V 124,39 13,02 38/83 1)GAM ST Jap. Eq EUR AO V 130,19 13,22 33/83 1)GAM ST Jap. Eq EUR I V 127,45 12,79 40/83 1)GAM ST Key Qua Str EUR A I 11,87 3,90 6/16 1)GAM ST US ALL CP Eq EUR A V 29,14 0,08 139/194 1)GAM ST Worldwide EU Acc V 16,64 6,58 56/275 2)GAM ST Alph.techEur USD I I 11,22 9,44 7/111 2)GAM ST A-P Eq USD A V 11,59 5,87 3/10 2)GAM ST Asia Eq USD A V 12,94 -0,52 38/72 2)GAM ST Asia-Pac.Eq USD I V 11,17 5,31 6/10 2)GAM ST Ch Eq USD I V 21,48 7,66 6/43 2)GAM ST China Eq USD A V 22,04 7,67 5/43 2)GAM ST Disc FX USD A I 12,66 14,28 3/111 2)GAM ST Em Mkt Rts USD A F 11,40 7,55 17/113 2)GAM ST Euro Eq USD A V 23,59 17,86 7/240 2)GAM ST Euro Eq USD I V 20,88 17,86 6/240 2)GAM ST Flex Glb Ptf USD A I 12,76 7,38 13/111 2)GAM ST Glb Rts USD A* I 12,34 9,73 5/111 2)GAM ST Glb Rts USD I* I 12,34 9,73 6/111 2)GAM ST Glb Sel USD A V 12,66 -8,17 256/275 2)GAM ST Jap. Eq USD A V 12,69 14,11 19/83 2)GAM ST Jap. Eq USD I V 12,43 13,84 25/83 2)GAM ST Key Qua Str USD A I 12,00 10,98 1/16 2)GAM ST Loc EM Rates&FX US F 10,78 -1,56 76/113 2)GAM ST US All Cap Eq USD V 13,11 0,53 129/194 2)GAM ST US ALL CP Eq USD A V 13,11 0,53 128/194 2)GAM ST Worldwide USD A V 3.219,33 7,05 48/275 2)GAM ST Worldwide USD I V 2.745,94 6,66 54/275 3)GAM ST Jap. Eq JPY A V 962,90 13,69 28/83 3)GAM ST Jap. Eq JPY AO V 1.565,81 13,91 23/83 4)GAM ST Asia Eq GBP I V 1,55 0,10 31/72 4)GAM ST A-P Eq GBP A V 2,86 6,48 1/10 4)GAM ST A-P Eq GBP I V 2,63 5,95 2/10 4)GAM ST Con Euro Eq GBP A V 3,55 18,45 5/240 4)GAM ST Euro Eq GBP A V 2,74 18,85 4/240 4)GAM ST Euro Eq GBP I V 2,42 18,85 3/240 4)GAM ST Flex Glb Ptf GBP A I 12,43 5,47 20/111 4)GAM ST Glb Rts GBP A* I 1,24 7,87 12/111 4)GAM ST Glb Rts GBP I* I 1,24 7,87 11/111 4)GAM ST Glb Sel GBP A V 1,38 -9,91 257/275 4)GAM ST Jap. Eq GBP A V 99,79 14,06 20/83 4)GAM ST Jap. Eq GBP I V 97,91 13,86 24/83 4)GAM ST Key Qua Str GBP A I 12,06 9,63 3/16 4)GAM ST Key Qua Str GBP I I 12,06 9,63 2/16 4)GAM ST Loc EM Rates&FX GB F 1,02 -3,13 80/113 4)GAM ST Worldwide GBP A V 1,57 7,72 33/275 4)GAM ST Worldwide GB Inc V 1,45 7,29 39/275 5)GAM ST Asian Eq CHF A V 9,83 -0,63 39/72 5)GAM ST A-P Eq CHF A V 9,57 5,54 5/10 5)GAM ST Disc FX CHF A I 12,15 16,69 1/111 5)GAM ST Em Mkt Rts CHF A F 11,15 9,08 4/113 5)GAM ST Euro Eq CHF A V 11,49 17,67 8/240 5)GAM ST Flex Glb Ptf CHF A I 12,23 9,38 8/111 5)GAM ST Glb Rts CHF A* I 11,26 11,46 4/111 5)GAM ST Glb Sel CHF A V 12,62 -6,95 253/275 5)GAM ST Loc EM Rates&FX CH F 9,36 -0,67 67/113

GCO Gestión de Activos Pza de la Independencia, 2 28001 Madrid. Raúl García del Hoyo. Tfno. 914328660. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Fonbilbao Acciones V 59,67 2,36 41/101 1)Fonbilbao Corto Plazo D 22,48 0,22 23/164 1)Fonbilbao Eurobolsa V 5,93 2,30 86/111 1)Fonbilbao Global 50 R 7,46 1,84 49/144 1)Fonbilbao Internacional V 7,80 3,73 120/275 1)Fonbilbao Mixto M 10,28 0,86 27/68 1)Fonbilbao Renta Fija F 8,64 -0,08 140/218

Generali Investments Luxembourg 33, rue de Gasperich- 5826 HesperangeLuxembourg. Bruno Patain. Tfno. 91 524 40 11. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Abs Ret Multi Strategie D I 111,80 -1,04 84/111 1)Central & Eastern Bond D F 165,45 0,46 1/5 1)Central & Eastern Equit D V 199,40 -7,44 21/24 1)Euro Bonds D F 159,79 1,77 8/218 1)Euro Bond 1-3 Years D F 118,62 1,25 5/137 1)Euro Bond 3-5 Years D F 131,38 1,72 9/218 1)Euro Convertible Bonds D F 108,95 3,26 24/44 1)Euro Corporate Bonds D F 149,59 -2,05 116/145 1)Euro Covered Bonds D F 122,43 -0,18 59/145 1)Euro Short Term Bonds D 122,80 0,53 4/164 1)European Recovery Equit D V 95,16 12,23 9/111 1)European High Yield Bds D F 198,72 1,62 51/123 1)European SRI Equity V 154,51 9,04 117/240 1)Eurozone Equities D V 102,68 7,21 45/111 1)Garant 1 D G 118,52 -0,19 6/7 1)Garant 2 D G 110,83 0,27 5/7 1)Garant 3 D G 117,93 0,43 3/7 1)Garant 4 D G 105,77 0,90 2/7 1)Garant 5 D G 104,24 0,33 4/7 1)German Equities D V 118,36 0,21 13/14 1)Global Equit Allocation D V 111,35 0,59 190/275 1)High Conviction Europe D V 114,77 14,62 28/240 1)North American Eq FOF D V 144,05 2,83 79/194 1)Short Ter Eur Corporate D F 111,68 -0,67 71/145 1)Small & Mid Cap Euro Eq D V 118,13 13,13 40/48 1)US Bonds D F 144,19 8,43 11/39 2)Asian Bond D F 97,25 1,61 13/17 2)Greater China Equities D V 170,29 4,62 13/43

Gesalcalá Goya 23 28001 Madrid. Susana Ramírez. Tfno. 914311166. Email. gesalcala@bancoalcala.com. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Alcalá Acciones R 20,59 4,28 11/64 1)Alcalá Ahorro M 10,77 1,92 10/68 1)Alcalá Bolsa Mixto R 13,64 0,80 45/64 1)Alcalá Global R 10,51 2,11 44/144 1)Alcalá Renta Fija F 1.415,09 -2,14 136/137 1)Alcalá Selección Conserv. M 6,22 0,94 54/119 1)Alcalá Uno F 15,87 -0,10 70/137 1)Fonalcalá R 31,63 2,13 34/64

Gesconsult Pza Marqués de Salamanca, 11 28006 Madrid. Tfno. 915774931. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Gesconsult Corto Plazo D 705,73 0,09 38/164 1)Gesconsult Crecimiento V 19,49 3,33 83/111 1)Gesconsult RF Flexible M 26,83 -0,40 55/68 1)Gesconsult Renta Variable V 37,35 3,87 32/101 1)Gesconsult León VMF A R 23,47 3,98 13/64 1)Gesconsult Talento* X 10,56 1,18 89/173

Gescooperativo S.A. Virgen de los Peligros,6 28013 Madrid. Emilia Diaz. Tfno. 915956915. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Gesc Deuda Corp F 528,63 -0,87 78/145 1)Gesc Deuda Soberana E D 668,91 -0,18 118/164 1)Gesc Multiestratégias Alt* I 642,47 -0,05 12/22 1)Gesc Small Caps Euro V 548,03 11,50 45/48 1)Rural Ahorro Plus D 7.336,17 0,10 37/164 1)Rural Bolsa Española Gar G 893,30 -0,21 128/189 1)Rural Bolsa Euro Gar G 726,64 3,20 10/177 1)Rural Bonos 2 años F 1.153,94 0,11 45/137 1)Rural Cesta Conservad. 20 M 756,03 1,14 48/119 1)Rural Cesta Decidida 60 R 903,45 3,48 24/144 1)Rural Emergentes RV* V 658,07 -4,90 71/120 1)Rural Euro Renta Variable V 590,45 8,75 36/111 1)Rural Europa 2018 Gar G 310,17 1,20 64/177 1)Rural Europa Garantía G 1.016,51 1,28 60/177 1)Rural Gar Europa 20 G 299,84 -0,06 114/177 1)Rural Gar Renta Fija I G 1.264,01 0,19 94/189 1)Rural Gar Renta Fija II G 992,13 -0,27 137/189 1)Rural Gar Renta Fija 2014* G 336,94 - 1)Rural Mixto 20 M 721,98 - 1)Rural Gar Renta V. IV G 1.200,99 2,31 22/177 1)Rural Garantía Eurobolsa G 634,01 1,26 61/177 1)Rural Garantizado 9,70 G 896,78 1,03 22/189 1)Rural Interés Gzdo. 2017 G 979,74 0,79 41/189

1)Rural Mixto Intern.25 M 867,91 1,48 38/119 1)Rural Mixto 15 M 768,32 0,98 23/68 1)Rural Mixto 25 M 851,26 0,17 40/68 1)Rural Mixto 50 R 1.431,43 0,70 46/64 1)Rural Mixto 75 R 835,52 0,30 50/64 1)Rural Multifondo 75* R 840,14 4,33 20/144 1)Rural Rendimiento D 8.403,03 0,18 27/164 1)Rural Renta Fija 1 D 1.273,27 -0,03 75/164 1)Rural Renta Fija 3 F 1.310,99 0,12 44/137 1)Rural Renta Fija 5 F 912,31 -1,15 195/218 1)Rural Rentas Garantizado G 815,32 0,90 29/189 1)Rural RF Internacional F 609,33 5,61 35/148 1)Rural RV España V 619,41 -0,37 74/101 1)Rural RV Internacional V 569,93 3,76 119/275 1)Rural Tecnológico RV V 343,74 -0,30 31/34 1)Rural 10,70 Gar. R. Fija* G 754,88 - 1)Rural Mixto Int. 15 M 788,15 - 1)Rural 14 Gar R. Fija* G 669,77 - 1)Rural 14,50 Gar. R. Fija G 657,76 0,07 105/189 1)Rural 2016 Garantía G 880,31 -0,19 127/189 1)Rural 2017 Garantia G 1.285,23 0,94 26/189 1)Rural 2018 Garantía G 331,39 0,88 31/189 1)Rural 9 Gar. R. Fija G 734,54 -0,12 118/189 1)Rural 9,51 Gar. R. Fija G 711,24 0,64 52/189 1)R. Pequeñas Com. Iberia V 308,59 -

Gesiuris Rambla Catalunya,38,9ª Planta 08007 Barcelona. Jordi Falgueras. Tfno. 902023938. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Annualcycles Strategies X 13,02 4,91 24/173 1)Catalana Occid B. Mundial V 10,77 3,14 140/275 1)Catalana Occid Bolsa Esp. V 28,68 1,54 51/101 1)Catalana Occid Patrimonio X 15,96 1,46 81/173 1)Catalana Occid R.Fija C/P D 11,76 -0,27 133/164 1)Gesiuris Balanced Euro R 22,53 -0,60 91/144 1)Gesiuris Euro Equities V 19,25 4,07 77/111 1)Gesiuris Fixed Income F 12,62 -0,09 68/137 1)Gesiuris Fixed Income ST F 85,33 1,12 6/137 1)Gesiuris Global Strategy X 10,77 3,73 34/173 1)Gesiuris Iurisfond M 22,36 2,51 3/68 1)Gestión del Ciclo M 10,03 1,82 31/119 1)Gesiuris Patrimonial X 16,82 5,10 23/173 1)Panda Agricultur&Water V 10,33 -3,56 5/6 1)Privary F1 Discrecional X 107,56 3,09 46/173 1)Privary F2 Discrecional X 113,65 1,47 80/173 1)Valentum V 12,09 16,52 2/275

GesNorte Felipe IV 3 28014 Madrid. Lola Yeti. Tfno. 915319608. Fecha v.l.: 06/10/15 1)Fondonorte M 4,17 2,46 5/68 1)Fondonorte Eurobolsa V 6,41 7,91 39/111

Gestifonsa SGIIG Almagro 8 28010 Madrid. José Luis de la Fuente García. Tfno. 913102152. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Caminos Bolsa Euro V 4,31 6,01 52/111 1)Caminos Bolsa Oportun. V 65,32 4,30 27/101 1)Cartera Selección X 1,30 1,35 83/173 1)Cartera Variable V 3.310,98 -1,84 83/101 1)Dinercam D 1.254,71 0,15 32/164 1)Dinfondo M 823,08 0,41 36/68 1)Dinvalor Global* X 9,08 -1,26 122/173 1)Foncam F 1.875,18 0,68 73/218 1)RV 30 Fond M 14,74 1,47 17/68 1)Seniors F 9,22 0,30 115/218

G.I.I.C. Fineco Ibáñez de Bilbao,9 bajo 48009 Bilbao. Pedro Echano Basaldua. Tfno. 944000300. Fecha v.l.: 05/10/15 1)Fon Fineco Ahorro M 17,23 0,53 32/68 1)Fon Fineco Dinero D 958,65 0,01 58/164 1)Fon Fineco Euro Líder V 11,52 3,60 81/111 1)Fon Fineco Excel V 8,87 -6,25 106/111 1)Fon Fineco Gestión X 18,58 1,42 82/173 1)Fon Fineco Gestión II X 7,52 1,65 74/173 1)Fon Fineco I R 13,36 2,76 24/64 1)Fon Fineco Inflación F 11,52 0,83 15/29 1)Fon Fineco Interés A F 13,20 0,51 97/218 1)Fon Fineco Interés I F 13,42 0,74 64/218 1)Fon Fineco Inversión X 9,43 -5,73 159/173 1)Fon Fineco RF Intern. F 8,48 1,04 77/148 1)Fon Fineco Top RF Serie A F 11,04 0,01 56/137 1)Fon Fineco Top RF Serie I F 11,21 0,24 35/137 1)Fon Fineco Valor V 9,97 3,84 78/111 1)Millenium Fund V 17,47 46,25 1/111 1)Multifondo América V 15,42 -1,41 149/194 1)Multifondo Eficiente V 17,66 9,89 102/240

GNB-International Management, S.A. 1, rue Schiller, L-2519 (Luxembourg). Tfno. (+352) 27 362 532. Fecha v.l.: 07/10/15 1)ES Global-SICAV Energy * V 124,94 -9,59 16/28 1)European Responsible Fund* V 16,60 - 1)Global Active Allocat.-I V 6,76 4,64 92/275 1)NB Africa V 82,19 -13,91 15/16 1)NB Brazilian Equities* V 43,59 - 1)NB Emerging Markets V 102,97 -8,15 105/120 1)NB Euro Bond F 2.014,55 6,03 1/218 1)NB European Equity V 93,38 3,59 204/240 1)NB Global Bond F 275,02 3,62 60/148 1)NB Global Enhancement F 845,11 -2,44 125/145 1)NB Global Equity V 111,20 4,15 111/275 1)NB Iberian Equity V 4,83 4,32 1/1 1)NB Opprtunnity Fund F 144,75 -0,63 104/148 1)NB Portugal Equity V 4,40 11,68 1/1 1)NB Short Bond Eur-I F 4,84 -1,33 132/137 1)NB Short Bond Eur-R F 4,89 -1,43 134/137 1)NB Trading V 124,60 2,04 164/275 2)NB American Growth V 184,87 2,30 87/194

Goldman Sachs Asset Management LONDRES UNITED KINGDOM. Tfno. 4402077746366. Fecha v.l.: 07/10/15 1)GS BRIC Pt BAEURLgBRCvUSD V 10,40 -5,28 13/14 1)GS BRICsSM Pf I V 11,89 2,85 1/14 1)GS Eq Partner Pf E V 14,86 6,07 64/275 1)GS Euro Fixed Inc Pf Base F 14,49 0,35 113/218 1)GS Euro Fixed Inc Pf Base F 10,02 0,40 107/218 1)GS Euro Fixed Inc Pf I F 15,02 0,81 51/218 1)GS Euro Fixed Inc Pf I F 11,72 0,77 60/218 1)GS Europe Core Eq Pf I V 18,20 12,21 52/240 1)GS Europe Core Eq Pf I-R V 14,00 12,27 49/240 1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba V 15,17 11,54 66/240 1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba V 13,98 11,48 70/240 1)GS Europe Eq Part Pf V 16,18 15,41 22/240 1)GS Europe Eq Part Pf V 153,57 15,39 23/240 1)GS Europe Eq Part Pf I V 14,87 16,26 19/240 1)GS Europe Eq Part Pf I V 12,34 16,42 18/240 1)GS G&Em.Mkt.Debt Loc.Pf I F 11,58 -4,69 86/113 1)GS G&Em.Mkt.Debt Pf Base F 15,28 0,73 57/113 1)GS G&Em.Mkt.Debt Pf I F 17,73 1,43 50/113 1)GS G&Em.Mkt.Debt Pf I F 10,24 1,29 52/113 1)GS Gb Core Eq (I Snap) V 15,62 8,77 18/275 1)GS Gb Crdt Pf (Hdgd) I F 13,86 -0,43 66/145 1)GS Gb Cur. Plus Pf (Hdgd) I 97,31 -1,27 87/111 1)GS Gb Cur. Plus Pf I I 105,00 -0,75 73/111 1)GS Gb Cur.Plus Pf (Hdgd) I 99,46 -1,19 3/3 1)GS Gb Fd Inc Pt (Hdgd) I F 13,64 0,74 84/148 1)GS Gb Fixed Inc Pf I F 16,18 5,68 34/148 1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B F 13,35 0,15 91/148 1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B F 11,31 0,18 90/148 1)GS Gb Fixed Inc Pt (Hdgd) F 5,31 0,76 83/148 1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) F 14,46 0,56 86/148 1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) F 11,65 0,52 87/148 1)GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg) I F 14,44 0,98 79/148 1)GS Gb High Yld Pf D(Hdgd) F 6,70 -2,76 105/123 1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd F 11,88 -2,22 95/123 1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd F 15,53 -2,27 97/123 1)GS Gb High Yld Pf Oth.C F 23,34 -2,83 107/123 1)GS Gb SmlCapCore Eq Pf I V 18,27 7,66 5/8 1)GS N11 sm EqPf V 10,53 -6,40 87/120 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 110,68 -0,40 65/111 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 119,54 -1,04 83/111 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 103,40 -1,03 81/111 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 93,26 -0,38 64/111 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 109,76 0,00 52/111 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 75,60 0,07 49/111 1)GS Str Abs Ret II Ptf(Hdg I 127,02 -0,67 71/111 1)GS US Eq Pf Oth. C V 19,83 -6,33 181/194 1)GS US Mort Bck Sec Pf I F 14,63 2,31 35/39 2)GS Asia Pf Base V 20,37 8,41 2/72 2)GS BRICs Portfolio I V 8,08 2,68 2/14 2)GS BRICsSM Pf Base V 12,87 1,91 5/14 2)GS BRICsSM Pf Base V 13,05 1,98 4/14 2)GS Europe Eq Part Pf V 16,19 15,16 24/240 2)GS G&Em.Mkt.Br.Eq.Pf Base V 28,00 3,27 5/120 2)GS G&Em.Mkt.Br.Eq.Pf I V 33,90 4,14 2/120 2)GS G&Em.Mkt.Debt Loc.Pf B F 10,09 -5,61 92/113 2)GS G&Em.Mkt.Debt Loc.Pf I F 10,78 -4,85 87/113 2)GS G&Em.Mkt.Debt Pf Base F 18,86 8,92 5/113 2)GS G&Em.Mkt.Debt Pf Base F 14,22 8,84 6/113 2)GS G&Em.Mkt.Debt Pf I F 13,16 9,43 3/113 2)GS G&Em.Mkt.Debt Pf I F 17,89 9,48 2/113 2)GS Gb Curr.Plus Pf I 98,84 6,58 1/3 2)GS Gb Eq.Partn. Pf V 11,53 5,93 66/275 2)GS Gb Fixed Inc Pf Base F 15,65 5,02 43/148 2)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) F 14,57 8,74 6/148 2)GS Gb High Yield Pf Base F 17,28 5,09 28/123 2)GS Gb High Yield Pf Base F 7,90 5,11 27/123 2)GS Gb High Yield Pf I F 16,11 5,60 23/123 2)GS Japan Pf Oth.Curr. V 17,25 16,48 12/83 2)GS N11 sm Eq I Ptf V 9,10 -5,70 82/120 2)GS N11 sm Eq Ptf V 8,69 -6,44 89/120 2)GS N11 sm Eq Ptf V 8,68 -6,55 92/120 2)GS Strat.Gb.Eq Pf Base V 31,11 3,16 139/275 2)GS US CoreSM Eq Pf B.Cl. V 16,13 3,59 65/194 2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn. V 16,33 2,14 91/194 2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn. V 28,25 2,16 90/194 2)GS US Eq Pf Base V 17,82 0,91 121/194 2)GS US Eq Pf Base V 17,78 0,85 125/194 2)GS US Equity Pf I V 14,79 1,71 105/194 2)GS US Fixed Inc Pf Base F 14,49 8,37 12/39 2)GS US Fixed Inc Pf Base F 11,06 8,35 14/39 2)GS US Foc.Grth Eq Pf I V 14,83 5,70 32/194 2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base V 17,44 5,00 40/194 2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base V 14,01 4,99 41/194 2)GS US SmCapCore Eq PF I V 15,87 3,46 10/21

Goldman Sachs Funds PLC . Fecha v.l.: 07/10/15 1)GS Eur Gov.Liq.Re.IA R EU D 12.434,90 -0,03 77/164 1)GS Eur Gov.Liq.Re.ID EUR D 1,00 0,00 62/164 1)GS Eur Gov.Liq.Re.M D EUR D 1,00 0,00 63/164 1)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR EUR D 12.302,79 -0,03 78/164 1)GS Euro Gov.Liq.Res.IAC R D 10.383,17 -0,15 116/164 2)GS Eur Gov.Liq.Re.IAR USD D 12.222,56 7,82 8/30 2)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR USD D 12.088,62 7,77 16/30 2)GS US$ Treas.Liq.Re.IA R D 10.125,24 7,77 17/30 2)GS US$ Treas.Liq.Re.PA R D 10.107,81 7,77 15/30

GVC Gaesco Gestión Dr. Ferran, 3-5 08034 Barcelona. Tfno. 933662727. Web. www.gvcgaesco.es. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Compositum Gestión* X 8,31 5,20 21/173 1)Financialfond * R 21,68 6,20 8/144 1)Fondguissona F 12,81 0,00 58/137 1)Fondguissona Global Bolsa X 20,70 1,52 77/173 1)Fonradar Internacional X 11,64 2,19 66/173 1)Fonsglobal Renta X 9,87 2,87 53/173

1)Fonsvila-Real X 7,15 13,11 1/173 1)GVC Gaesco Bolsalíder V 9,21 2,59 37/101 1)GVC Gaesco Bona-Renda R 8,74 0,63 74/144 1)GVC Gaesco Constantfons D 9,17 0,02 55/164 1)GVC Gaesco Emergentfond* V 174,68 -3,69 52/120 1)GVC Gaesco Europa V 4,01 0,88 219/240 1)GVC Gaesco Fdo. de Fondos* V 11,42 8,50 23/275 1)GVC Gaesco Fondo FT CP D 1.366,60 0,00 60/164 1)GVC Gaesco Japón V 8,60 13,08 36/83 1)GVC Gaesco Multinacional V 60,80 5,96 65/275 1)GVC Gaesco Op Emp Inmob V 16,05 11,13 11/41 1)GVC Gaesco Patrim A* X 12,18 2,81 57/173 1)GVC Gaesco Renta Fija F 21,86 -0,06 64/137 1)GVC Gaesco Renta Valor* M 107,45 0,87 26/68 1)GVC Gaesco Ret Absoluto I 143,68 3,52 2/17 1)GVC Gaesco RV Obj Z.Euro V 101,85 0,94 97/111 1)GVC Gaesco Small Caps V 10,95 13,81 38/48 1)GVC Gaesco 300 P WorldW V 12,00 12,60 1/4 1)GVC Gaesco TFT V 9,64 8,29 8/34 1)1 Kessler Casadevall* X 9,98 -0,92 119/173 1)I.M. 93 Renta X 13,04 0,18 105/173 1)Novafondisa R 9,62 -1,46 103/144 1)Tramontana R. A. Audaz* I 91,54 -

HSBC Global Asset Management Pza. P. Ruiz P. Torre Picasso s/n Planta 33 28020 Madrid. Tfno. 914566100. Fecha v.l.: 07/10/15 1)HGIF Eu Hgh Y Bd EC F 36,49 -0,40 77/123 1)HGIF Euro Bd EC F 25,46 -1,69 202/218 1)HGIF Euro Crd Bd EC F 24,68 -1,67 102/145 1)HGIF Euro Reserve AC D 17,34 -0,12 107/164 1)HGIF Eurolnd Eq EC V 35,73 9,10 31/111 1)HGIF Eurolnd Eq Sm.C EC V 61,33 15,05 34/48 1)HGIF Eurolnd Grth M1C V 14,78 9,01 33/111 1)HGIF European Eq ED V 39,96 10,17 92/240 1)HGIF Global Macro M1C I 102,23 -6,38 104/111 1)HGIF Turkey Eq EC V 20,91 -18,64 1/5 2)HGIF Asia exJp Eq EC V 43,89 0,67 26/72 2)HGIF Asia exJp EqHgD EC V 18,26 -1,52 50/72 2)HGIF Asia exJp Eq.Sm.EC V 49,54 5,61 9/72 2)HGIF Brazil Bd EC F 12,09 -23,13 9/9 2)HGIF Brazil Eq EC V 12,80 -31,49 9/10 2)HGIF BRIC Eq M2C V 17,29 -2,67 10/14 2)HGIF BRIC Mkts Eq EC V 10,85 -4,64 12/14 2)HGIF Chinese Eq EC V 82,12 3,92 18/43 2)HGIF Eco Scale Idx Gbl Eq V 30,99 2,65 154/275 2)HGIF Eco Scale Idx US Eq V 29,86 0,24 137/194 2)HGIF Glb Bd EC F 12,88 4,83 46/148 2)HGIF Glb E.M.Debt Tot.R F 14,96 8,46 8/113 2)HGIF Glb Emrg Mkts Bd EC F 32,61 8,10 10/113 2)HGIF Glb Emrg Mkts Eq EC V 12,12 -6,09 85/120 2)HGIF Glb Emrg Mkts LDF AC F 12,32 -0,89 69/113 2)HGIF Glb EqClimChange EC V 7,04 3,05 6/11 2)HGIF Hong Kong Eq EC V 121,88 5,65 11/43 2)HGIF Indian Eq EC V 146,72 -1,15 10/10 2)HGIF Korean Eq EC V 12,08 -2,85 9/9 2)HGIF LatinAmerican Eq.M1C V 10,64 -19,73 22/32 2)HGIF Russia Eq EC V 3,94 20,38 5/12 2)HGIF Singapore Eq EC V 35,73 -10,06 5/5 2)HGIF Thai Eq EC V 15,59 -8,91 3/3 2)HGIF USD $ Bd EC F 15,22 7,82 23/39 3)HGIF Eco Scale Idx Jap Eq V 1.067,10 14,98 15/83 4)HGIF UK Equity AC V 35,98 7,30 7/19

Ibercaja Gestión S.G.I.I.I.C., S.A Pº. de la Constitución,4 50008 Zaragoza. Valero Penón Cabello. Tfno. 976239484. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Ibercaja Ahorro F 19,70 -0,48 110/137 1)Ibercaja Ahorro Din. A I 7,53 -0,04 6/16 1)Ibercaja All Star A* V 6,88 5,68 73/275 1)Ibercaja Alpha A I 8,05 5,62 17/111 1)Ibercaja Bolsa A V 22,53 1,03 56/101 1)Ibercaja BP Global BondsA* F 6,54 -1,02 113/148 1)Ibercaja BP Renta Fija A F 7,05 -0,26 92/137 1)Ibercaja BP Selec.Global* I 6,40 0,05 11/22 1)Ibercaja Bolsa Europa A V 6,92 4,91 192/240 1)Ibercaja Bolsa Internac. V 9,44 5,00 86/275 1)Ibercaja Bolsa USA A V 9,39 1,25 116/194 1)Ibercaja Capital R 23,98 2,96 22/64 1)Ibercaja Capital Europa R 9,89 4,02 12/64 1)Ibercaja Conservador Cl-A D 6,81 0,11 35/164 1)Ibercaja Crecimient Din A I 7,27 0,29 11/17 1)Ibercaja Din A D 1.843,57 -0,66 156/164 1)Ibercaja Dividendo A V 6,28 7,77 145/240 1)Ibercaja Dólar A D 6,87 6,80 29/30 1)Ibercaja Emergentes A* V 11,49 -4,73 68/120 1)Ibercaja Financiero V 4,19 5,83 10/15 1)Ibercaja Futuro A F 12,61 -0,53 112/137 1)Ibercaja High Yield A F 6,97 -0,70 79/123 1)Ibercaja Horizonte F 10,64 -0,45 165/218 1)Ibercaja Internacional A F 9,76 4,49 1/137 1)Ibercaja Japón A V 4,92 8,01 64/83 1)Ibercaja Latinoamérica A* V 8,33 -17,94 13/32 1)Ibercaja Mixto Flex 15 A M 6,74 0,12 44/68 1)Ibercaja Nuevas Oport A V 9,97 9,48 14/275 1)Ibercaja Op Renta Fija A F 7,60 0,55 20/137 1)Ibercaja Patrimonio Dinam I 7,41 -0,54 11/16 1)Ibercaja Petroquímico A V 11,57 2,20 5/28 1)Ibercaja Plus A D 8,86 -0,05 84/164 1)Ibercaja Premier F 7,38 -1,50 95/145 1)Ibercaja Renta M 18,87 0,31 37/68 1)Ibercaja Renta Europa A R 7,90 1,72 39/64 1)Ibercaja Renta Intern. M 7,25 3,75 19/119 1)Ibercaja Renta Plus R 8,96 3,17 19/64 1)Ibercaja Sanidad A V 9,61 7,96 11/28 1)Ibercaja Sec.Inmob A V 22,47 15,02 6/41 1)Ibercaja Selección Bolsa* V 9,99 5,60 77/275 1)Ibercaja Selección Cap. R 9,29 4,12 22/144 1)Ibercaja Selección RF* F 12,12 0,21 88/148 1)Ibercaja Selección R. Int M 8,89 2,34 26/119 1)Ibercaja Small Caps V 11,79 11,98 43/48 1)Ibercaja Tecnológico A V 2,58 2,73 27/34 1)Ibercaja Utilities A V 12,94 0,50 2/3

Ignis Asset Management 50 Bothwell Street, Glasgow G2 6HR, UK . Igniseurope@ignisasset.com. Tfno. +442030033128. Web. www.ignisasset.com/international. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Ignis Abs Ret EmMk Debt I* I 9,99 - 1)Ignis Abs Ret Gov Bond A I 1,10 -2,16 96/111 1)Ignis Abs Ret Gov Bond I I 1,00 -1,78 94/111 1)Ignis Abs Ret Gov Bond I2 I 1,14 -1,62 92/111 2)Ignis Abs Ret Gov Bond H I 1,00 5,77 16/111

InterMoney Gestión SGIIC (Grupo CIMD) Pza. Pablo Ruiz Picasso 28020 Madrid. Juan de Dios Blasco. Tfno. 914326464. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Cajamar Corto Plazo D 1.206,91 0,09 40/164 1)Cajamar Fondepósito D 11.053,86 0,16 30/164 1)Cajamar Moderado M 1.253,94 1,01 22/68 1)Cajamar Patrimonio M 1.218,35 0,61 30/68 1)Intermoney Gestión Flex. X 10,06 0,18 106/173 1)Intermoney RF Corto Plazo D 134,88 0,05 48/164 1)Intermoney Variable Euro V 130,46 9,95 21/111

Invercaixa Gestión S.A. Avda. Diagonal 621-629 08028 Barcelona. Tfno. 934047700. Fecha v.l.: 06/10/15 1)Albus Extra X 7,88 3,86 33/173 1)FC Ahorro Estandar F 30,36 -0,91 126/137 1)FC Ahorro Plus F 30,56 -0,77 121/137 1)FC B Selección Asia* V 8,63 -2,63 56/72 1)FC B Selección Emergentes* V 7,10 -4,86 70/120 1)FC Bolsa Divid. Europa P V 10,29 9,65 109/240 1)FC Bolsa Dividendo Europa V 6,98 9,02 119/240 1)FC Bolsa España 150 V 5,96 -2,17 85/101 1)FC Bolsa Gest. España Pl. V 8,94 -2,25 86/101 1)FC Bolsa Gest Euro Plus V 13,29 11,69 11/111 1)FC Bolsa Gest Europa Plus V 6,56 8,00 138/240 1)FC Bolsa Gest Suiza Plus V 8,16 11,73 2/6 1)FC Bolsa Gestión España V 37,87 -2,80 89/101 1)FC Bolsa Gestión Euro V 22,46 11,06 12/111 1)FC Bolsa Gestión Europa V 6,31 7,38 153/240 1)FC Bolsa Gestión Suiza V 41,15 11,31 3/6 1)FC Bolsa Índice España V 8,07 0,13 70/101 1)FC Bolsa Indice Euro V 29,55 3,53 82/111 1)FC Bolsa Sel Asia Plus* V 8,95 -2,07 54/72 1)FC Bolsa Sel Emergentes P* V 9,85 -4,31 62/120 1)FC Bolsa Sel Europa Plus * V 12,30 8,30 130/240 1)FC Bolsa Sel Global Plus * V 10,08 3,08 143/275 1)FC Bolsa Sel Japón Plus * V 5,68 12,33 43/83 1)FC Bolsa Sel USA Plus * V 11,95 3,06 75/194 1)FC Bolsa Selección Europa* V 12,01 7,69 148/240 1)FC Bolsa Selección Global* V 9,74 2,49 157/275 1)FC Bolsa Selección Japón* V 5,47 11,70 50/83 1)FC Bolsa Selección USA* V 11,54 2,47 83/194 1)FC Bolsa Small Caps Euro V 12,25 12,96 41/48 1)FC Bolsa Small Caps Plus V 10,41 13,61 39/48 1)FC Bolsa USA V 10,16 2,39 85/194 1)FC Cédulas F 7,02 -0,16 146/218 1)FC Comunicaciones V 10,42 0,26 30/34 1)FC Conservador VaR 3* I 10,70 -0,11 14/22 1)FC Crecimiento Estandar* R 12,98 -1,15 100/144 1)FC Crecimiento Plus* R 13,15 -0,92 97/144 1)FC Deuda Pública España F 7,19 0,09 126/218 1)FC DP Abril 2021 F 9,91 0,43 104/218 1)FC DP Esp May 2016 F 10,08 -0,05 139/218 1)FC DP Julio 2018 F 10,17 0,85 44/218 1)FC Equilibrio Estandar* M 15,82 -0,21 70/119 1)FC Equilibrio Plus* M 16,20 0,20 63/119 1)FC Fondtesoro LP Estandar F 8,78 -0,04 138/218 1)FC Fonstresor Catalunya F 9,33 -2,30 208/218 1)FC Gar Enero 2018 G 166,20 0,51 67/189 1)FC Garantizado R. Fija 3 G 156,60 2,09 9/189 1)FC Garantizado R. Fija 4 G 130,88 -0,34 144/189 1)FC Gtía. Eurobolsa 5 G 7,86 1,02 71/177 1)FC Gtía. Eurobolsa 6 G 7,00 1,11 67/177 1)FC Gtía Renta F 2017 E. G 7,73 0,06 106/189 1)FC Gtía Renta F. 2017 Pl G 6,72 0,25 89/189 1)FC Hzte. Enero 2018 Es F 7,09 0,59 87/218 1)FC Hzte. Enero 2018 II F 11,73 0,54 93/218 1)FC Ideas B.España Plus V 8,85 -4,43 90/101 1)FC Ideas Bolsa España V 10,78 -4,97 91/101 1)FC Impulso F 867,12 -0,24 87/137 1)FC Interés D 844,99 -0,24 126/164 1)FC Iter M 7,26 1,18 47/119 1)FC Monetario D 10,46 -0,10 104/164 1)FC Monetario Rdto. E. D 7,76 -0,15 114/164 1)FC Monetario Rdto. Plat. D 7,96 0,04 53/164 1)FC Monetario Rdto. Plus D 7,83 -0,11 106/164 1)FC Monetario Rdto. Prem. D 7,89 -0,07 96/164 1)FC Monetario Rentas D 599,38 -0,12 109/164 1)FC Multisalud V 16,12 10,78 3/28 1)FC Obj Bolsa España V 6,97 -0,85 80/101 1)FC Obj Bolsa España 2 G 8,14 -0,93 134/177 1)FC Obj. Ibex G 7,57 -1,23 5/6 1)FC Obj Rentas Es F 10,98 -0,46 167/218 1)FC Obj Rentas Plus F 11,06 -0,28 151/218 1)FC Obj. Rentas 2 Est F 11,06 -0,11 142/218 1)FC Obj. Rentas 2 Plus F 11,13 0,08 127/218 1)FC Oportunidad* R 13,26 -0,62 93/144 1)FC Oportunidad Plus* V 13,46 -0,47 201/275 1)FC Premium Rdto A G 12,87 -0,33 143/189 1)FC Premiun Revalorización G 11,64 1,38 52/177 1)FC R. Fija Sel. Emergente* F 7,98 -8,03 104/113 1)FC R. Fija Sel.High Yield* F 8,61 -3,28 111/123 1)FC R. Julio 2019 Est F 6,60 0,83 48/218 1)FC R. Julio 2019 Plus F 6,60 0,79 59/218 1)FC R. Julio 2019 Plus Fid F 6,61 0,90 39/218

1)FC Renta Fija Corporativa F 7,58 -1,22 89/145 1)FC Renta Fija Dólar F 0,42 7,11 15/18 1)FC Renta Fija Flexible E. F 6,98 -0,93 189/218 1)FC Renta Fija Multidivisa F 26,13 13,22 1/148 1)FC Renta Fija 2015A G 12,94 -0,65 166/189 1)FC Rentas Abril 2020 F 6,46 0,80 54/218 1)FC Rentas Abril 2020 Cl.E F 6,48 0,91 36/218 1)FC Rentas Abril 2020 Pl F F 6,48 0,99 26/218 1)FC Rentas Abril 2020 Plus F 6,47 0,87 43/218 1)FC Rentas Enero 2018 F 6,59 0,37 110/218 1)FC Rentas Enero 2018 E.F. F 6,62 0,56 90/218 1)FC Rentas Enero 2018 Pl.F F 6,63 0,63 80/218 1)FC Rentas Enero 2018 Plus F 6,60 0,44 102/218 1)FC Rentas Julio 2019 Estd F 6,59 0,71 69/218 1)FC Rentas Octubre 2018 F 6,58 0,82 50/218 1)FC Rentas Octubre 2018 EF F 6,59 0,93 29/218 1)FC Rentas Octubre 2018 PF F 6,60 1,01 23/218 1)FC Rentas Octubre 2018 Pl F 6,59 0,89 42/218 1)FC Rentas 2016 Estandar F 6,47 0,06 129/218 1)FC Rentas 2016 Extra F 6,50 0,25 117/218 1)FC Rentas 2017 F 6,81 0,65 77/218 1)FC Rentas 2018 F 6,68 0,52 96/218 1)FC RF Alta Cal Cred F 9,23 -0,57 176/218 1)FC RF Flexible Plus F 9,24 -0,67 106/148 1)FC RF Sel Emergentes P.* F 6,03 -7,68 103/113 1)FC RF Sel High Yield P* F 7,46 -2,92 108/123 1)FC Sel Ret Absoluto* I 6,67 0,58 2/16 1)FC Sel Retorno Abs. Plus* I 6,23 0,50 45/111 1)FC Sel Tend. Est* X 8,10 2,92 51/173 1)FC Sel Tend. Plus* X 8,28 3,50 37/173 1)FC Valor Bolsa España V 6,87 -0,88 81/101 1)FC Valor Bolsa España 2 V 6,75 -0,52 75/101 1)FC Valor Bolsa España 3 V 6,42 -0,33 73/101 1)FC Valor Bolsa Euro V 6,44 1,01 96/111 1)FC Valor Bolsa Euro 2 V 6,47 1,08 94/111 1)FC Valor 100/50 Eurostoxx V 6,25 1,42 90/111 1)FC Valor 90/75 Eurostoxx V 6,23 2,17 87/111 1)FC 75 Global* I 6,47 -0,59 7/12 1)Foncaixa I B. España 2017 V 7,33 0,96 58/101 1)Foncaixa I Bolsa España S V 15,33 -5,44 92/101 1)Foncaixa I Bolsa Esp.2019 G 7,84 0,02 110/177 1)Foncaixa I Bonos Conserv F 1.248,50 -0,27 94/137 1)Foncaixa I Deuda Pública F 6,85 0,02 51/137 1)Foncaixa I España C.Plazo F 5,54 -0,30 97/137 1)Foncaixa I España RF 2019 F 7,24 0,54 95/218 1)Foncaixa I España RF 2022 F 8,13 0,40 109/218 1)Foncaixa I Euribor Plus F 8,49 -0,15 78/137 1)Foncaixa I Gar Bolsa Euro G 9,22 0,17 107/177 1)Foncaixa I Gest R. Fija* F 6,88 -0,22 84/137 1)Foncaixa I Gestión Total X 6,94 4,10 30/173 1)Foncaixa I Gestión 25 M 6,88 0,23 39/68 1)Foncaixa I Gestión 50 R 7,10 0,66 47/64 1)Foncaixa I Glbl Selección* X 11,44 2,18 67/173 1)Foncaixa I Inflación Plus F 10.412,32 -0,11 71/137 1)Foncaixa I Liquidez D 5,58 -0,03 73/164 1)Foncaixa I R. Fija 2016 F 5,99 0,21 37/137 1)Foncaixa I R. Fija 2018 F 6,97 0,55 92/218 1)Foncaixa I Rendimiento Ef F 6,08 -0,38 105/137 1)Foncaixa I Tesorería D 889,85 -0,25 129/164 1)Foncaixa I G Bolsa Euro 2 G 8,40 -0,06 115/177 1)Invertres Fondo I* R 11,63 2,50 37/144 1)Microbank F. Ecológico* V 7,31 1,11 8/11 1)Microbank F. Etico Gar. G 8,63 7,49 4/177 1)Microbank Fondo Ético I 7,71 2,89 5/11 1)Sequefondo* M 8,90 1,07 52/119 1)30-70 Inversion* M 8,55 2,07 7/68

Inverseguros Gestión S.A. Pza. Pedro Muñoz Seca, 4 28001 Madrid. Marta Herrera. Tfno. 914263824. Fecha v.l.: 07/10/15 1)AEGON Inversión MF M 14,20 -0,24 51/68 1)AEGON Inversión MV R 9,42 -0,84 57/64 1)Nuclefón M 134,79 0,26 38/68 1)Segurfondo Ético Cart Flx I 11,71 0,05 7/11 1)Segurfondo Gest. Dinámica* I 238,95 0,67 1/16 1)Segurfondo Inversión* I 85,27 -0,22 1/2 1)Segurfondo RF Flexible F 10,60 -0,24 96/148 1)Segurfondo R.Variable V 150,61 0,74 63/101 1)Segurfondo S&P 100 Cubier V 11,09 -2,45 158/194 1)Segurfondo USA V 16,44 -2,48 159/194

INVESCO www.invesco.es. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Active M-Sector Credit A I 2,89 -0,19 56/111 1)Active M-Sector Credit E I 2,81 -0,38 63/111 1)Asia Balanced Dist E R 16,10 0,63 3/4 1)Asia Cons Demand E V 11,06 0,18 21/27 1)Asia Infrastructure E V 11,49 4,17 4/14 1)Asia Opportunities E V 81,03 5,80 8/72 1)Asian Bond E F 12,63 6,38 5/17 1)Asian Equity E V 5,25 -1,13 48/72 1)Asian Focus Equity E V 13,35 -0,67 42/72 1)Balanc Risk Alloc A X 14,83 -2,95 140/173 1)Balanc Risk Alloc C X 15,39 -2,47 133/173 1)Balanc Risk Alloc D X 14,84 -2,94 139/173 1)Balanc Risk Alloc E X 14,39 -3,29 145/173 1)China Focus Equity E V 17,40 6,95 8/43 1)Continental Europ Eq A V 8,80 13,40 37/240 1)Continental Europ Eq E V 8,64 12,94 43/240 1)Emerg Europe Eq E V 6,61 13,57 2/24 1)Emerg Loc Cur Dbt A Ac EH F 6,51 -11,75 107/113 1)Emerg Loc Cur Dbt E Acc F 10,33 -4,47 84/113 1)Emerg Mkt Corp Bond EH F 11,88 -0,42 65/145 1)Emerg Mkt Quant Eq AEH V 7,39 -12,34 114/120 1)Emerg Mkt Quant Eq C V 8,24 -5,50 78/120 1)Emerg Mkt Bond A EH F 30,98 1,27 53/113 1)Energy A Acc EH V 9,88 -17,39 26/28 1)Energy E V 15,27 -10,91 22/28 1)Euro Bond A F 7,07 3,30 1/13 1)Euro Bond A Dist F 6,09 1,81 3/13 1)Euro Bond E F 6,91 3,18 2/13 1)Euro Corporate Bond A Acc F 16,91 -2,15 119/145 1)Euro Corporate Bond A Dis F 12,55 -3,36 140/145 1)Euro Corporate Bond E F 16,54 -2,34 122/145 1)Euro Inflat-Linked Bond A F 15,42 -0,05 21/29 1)Euro Inflat-Linked Bond E F 15,08 -0,16 23/29 1)Euro Reserve A D 322,78 -0,03 79/164 1)Euro Reserve E D 319,23 -0,04 80/164 1)Euro Short Term Bd A F 11,04 -0,04 63/137 1)Euro Short Term Bd E F 10,94 -0,20 80/137 1)European Growth Equity A V 24,06 11,54 67/240 1)European Growth Equity E V 22,16 10,91 78/240 1)Gbl Inv Grade Corp. Bd E F 12,11 7,89 8/145 1)Gbl Inv.Grade Cor Bd AHe F 9,61 -0,16 58/145 1)Global Absolute Return A I 11,51 -0,86 74/111 1)Global Absolute Return E I 11,05 -1,25 86/111 1)Global Bond E Acc F 7,22 6,82 23/148 1)Global Conservative Fd A I 11,93 -0,50 68/111 1)Global Conservative Fd E I 11,21 -0,88 75/111 1)Global Equity Inc.E V 16,95 7,14 44/275 1)Global High Income A EH F 18,78 -1,57 89/123 1)Global Inc. Real Est. E V 9,40 4,21 23/41 1)Global Leisure E V 28,25 6,32 4/4 1)Global Real Estate A EH V 11,66 -3,40 37/41 1)Global Real Estate E V 10,89 3,91 25/41 1)Global Select Equity E V 11,03 6,78 51/275 1)Global Sm.Comp.Equity E V 19,62 11,48 2/8 1)Global Structured Eq A EH V 35,66 3,63 124/275 1)Global Structured Eq E V 42,91 11,43 5/275 1)Global Tot Ret (EUR) Bd A F 13,17 -0,02 93/148 1)Global Tot Ret (EUR) Bd E F 13,00 -0,21 95/148 1)Gold&Precious Metals A EH V 3,04 -15,32 11/15 1)Gold&Precious Metals E V 3,44 -7,53 7/15 1)Greater China Equity E V 35,00 1,33 31/43 1)India Equity E V 45,32 17,05 2/10 1)Japanese Equity Advant E V 16,01 10,64 59/83 1)Japanese Equity Core E V 1,53 16,79 11/83 1)Japanese Value Equity E V 14,90 13,83 26/83 1)Latin American Eq A EH V 4,39 -25,09 30/32 1)Latin American Eq E V 5,08 -19,11 20/32 1)Nippon Small/Mid Cap Eq E V 6,63 4,74 8/8 1)Pan Europ Eq Inc A Acc V 15,13 13,84 33/240 1)Pan Europ Eq Inc A Dis V 13,40 11,95 59/240 1)Pan Europ Equity A V 19,31 9,03 118/240 1)Pan Europ Equity A D V 17,36 8,64 125/240 1)Pan Europ Equity E V 17,89 8,56 126/240 1)Pan Europ Equity Inc E V 14,35 13,35 38/240 1)Pan Europ Focus Eq A V 17,86 12,33 47/240 1)Pan Europ Focus Eq E V 21,05 11,91 60/240 1)Pan Europ High Inc A Acc M 19,58 2,03 9/68 1)Pan Europ High Inc A Dis M 13,76 0,07 48/68 1)Pan Europ High Inc E M 18,64 1,64 13/68 1)Pan Europ Small Cap Eq A V 22,62 21,74 3/48 1)Pan Europ Small Cap Eq E V 20,16 21,01 8/48 1)Pan Europ Struct Eq A V 16,78 10,32 89/240 1)Pan Europ Struct Eq E V 14,61 9,44 112/240 1)PRC Equity A Acc EH V 36,34 0,58 33/43 1)Renminbi Fixed Inc E F 11,28 2,99 44/113 1)UK Equity E V 12,00 7,33 6/19 1)US Equity A EH V 14,79 -1,66 152/194 1)US Equity E EH V 14,43 -2,17 156/194 1)US High Yield Bd A EH F 11,26 -2,36 99/123 1)US High Yield Bond E F 12,40 5,33 25/123 1)US Structured Eq A Acc EH V 11,31 -6,84 183/194 1)US Structured Equity E V 16,96 0,41 131/194 1)US Value Equity E V 17,76 -1,82 154/194 2)ASEAN Equity A V 90,48 -5,39 8/10 2)Asia Balanced A R 22,86 0,84 2/4 2)Asia Cons Demand A V 13,16 0,58 18/27 2)Asia Cons Demand A Dist V 12,78 0,38 20/27 2)Asia Infrastructure A Acc V 13,85 4,52 3/14 2)Asia Infrastructure A Dis V 12,79 3,71 5/14 2)Asia Opportunities A V 102,23 6,18 5/72 2)Asian Bond A F 11,08 6,44 4/17 2)Asian Equity A V 6,15 -1,08 47/72 2)Asian Focus Equity A V 12,33 -0,24 33/72 2)Balanc.-Risk Alloc Fd A H X 19,77 4,75 25/173 2)Bond Fund A F 27,11 5,59 37/148 2)Bond Fund A M D F 26,91 4,96 45/148 2)China Focus Equity A V 15,36 7,07 7/43 2)Cont Europe Small Cap A V 198,34 14,85 36/48 2)Emerg Europe Eq A V 8,01 14,03 1/24 2)Emerg Loc Cur Dbt A Acc F 12,07 -4,31 82/113 2)Emerg Loc Cur Dbt A Dist F 7,08 -9,08 105/113 2)Emerg Mkt Corp Bond Fd A F 9,95 3,55 38/145 2)Emerg Mkt Quant Eq A V 9,52 -5,36 75/120 2)Emerg Mkts Bond A F 20,92 6,95 21/113 2)Emerg Mkts Bond A MD F 19,51 4,60 36/113 2)Emerg Mkts Equity A V 35,44 -2,07 33/120 2)Energy A V 19,22 -10,61 21/28 2)Gbl Inv Grade Corp. Bd A F 11,68 4,71 33/145 2)Global Bond A Acc F 8,46 6,71 24/148 2)Global Equity Inc Fd A V 59,09 7,66 34/275 2)Global Health Care A V 123,51 3,26 22/28 2)Global High Income A D F 12,21 3,53 38/123 2)Global High Income A MD F 11,63 1,16 58/123 2)Global Inc. Real Est. A V 11,99 4,37 21/41 2)Global Inc.Real Est. A Di V 9,17 2,62 32/41 2)Global Leisure A V 35,63 6,72 3/4 2)Global Real Estate Sec A V 11,79 3,55 29/41 2)Global Select Equity A V 13,09 7,11 45/275 2)Global Small Cap Equity A V 118,97 6,19 6/8 2)Global Small Comp Eq Fd A V 55,81 11,81 1/8 2)Global Structured Eq A V 45,69 10,80 6/275 2)Global Technology A V 14,97 5,03 15/34 2)Gold&Precious Metals A V 3,97 -7,40 6/15

2)Greater China Equity A V 44,03 1,69 30/43 2)India Equity A V 54,36 17,45 1/10 2)Japanese Equity A V 18,40 13,57 30/83 2)Japanese Equity Core A V 1,83 18,09 9/83 2)Korean Equity A V 32,83 31,28 1/9 2)Latin American Eq A V 5,94 -18,76 18/32 2)Pacific Equity A V 46,71 2,52 13/22 2)Pan Eur Sml Cap Eq A Dt $ V 25,24 21,48 5/48 2)Pan Euro Eqty Fd A Dt USD V 19,85 8,42 128/240 2)PRC Equity Fund A D V 52,61 8,28 4/43 2)Renminbi Fixed Inc A F 10,24 2,96 45/113 2)US Structured Equity A V 20,82 0,57 127/194 2)US Value Eq. A V 30,57 -1,36 148/194 2)USD Reserve A D 87,02 7,77 21/30 3)Japanese Eq. Adv.A V 3.650,00 11,21 52/83 3)Japanese Value Eq. A V 1.228,00 14,42 17/83 3)Nippon Small/Mid Cap Eq A V 1.005,00 5,35 7/8 4)Gilt A F 14,97 5,36 6/10 4)UK Equity A V 8,09 6,25 12/19 4)UK Investment Grade Bond F 0,98 3,82 9/10

JPMorgan Asset Management José Ortega y Gasset, 29 28006 Madrid. Elena Domecq. Tfno. 915161582. Email. jpmor-gan.assetmanagement@jpmorgan.com. Fecha v.l.: 07/10/15 1)JPM Aggr.Bd DAcc(Hdg) F 78,35 -0,57 102/148 1)JPM Ame Eq A-Acc EUR V 115,40 8,38 11/194 1)JPM Ame Eq A-Acc (Hdg) V 11,29 0,36 134/194 1)JPM Ame Eq D-Acc (Hdg) V 10,60 -0,28 143/194 1)JPM Ame Eq D-Acc EUR V 14,02 7,68 15/194 1)JPM ASEAN Eq D-Acc EUR V 13,26 -6,75 9/10 1)JPM Asia P ex-J BFEqD-Acc V 87,90 -0,45 37/72 1)JPM Divers RiskD-Acc(Hdg) X 81,40 -0,97 120/173 1)JPM Em Europe A-Acc EUR V 13,90 2,81 11/24 1)JPM Em Europe D-Acc EUR V 22,56 2,08 13/24 1)JPM Em Mkt Eq A-Acc EUR V 13,61 -2,86 43/120 1)JPM Em Mkt Eq D-Acc EUR V 9,25 -3,34 49/120 1)JPM Em Mkts DbtA.acc(Hdg) F 13,20 -0,45 65/113 1)JPM Em Mkts DbtD.acc(Hdg) F 14,78 -0,94 70/113 1)JPM Em Mkts Div A-Acc V 76,36 -7,03 95/120 1)JPM Em Mkts Div D-Acc V 74,76 -7,56 101/120 1)JPM Em Mkts Inc A-Acc V 76,64 -4,07 57/120 1)JPM Em Mkts Inc D-Acc V 75,63 -4,56 63/120 1)JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg) F 91,37 -1,25 72/113 1)JPM Em Mkts IvGrDacc(Hdg) F 89,60 -1,57 77/113 1)JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc F 12,96 -5,40 91/113 1)JPM Em Mkts LcCurDbt DAcc F 12,47 -5,74 94/113 1)JPM Em Mkts Opport.Aacc V 77,05 -6,52 91/120 1)JPM Em Mkts Opport.Dacc V 76,46 -7,06 96/120 1)JPM EU Gvt Bnd A-Acc EUR F 14,63 0,90 40/218 1)JPM EU Gvt Bnd D-Acc EUR F 14,41 0,77 61/218 1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd A-A e F 11,25 0,36 28/137 1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd D-A e F 11,17 0,27 32/137 1)JPM Eu Sel.Eq Aacc-EUR V 9,80 7,69 41/111 1)JPM Eur EqAbsAlphaA(P)Acc V 123,07 3,01 208/240 1)JPM Eur Focus A(P)-Acc V 14,59 12,40 46/240 1)JPM Eur Focus D-Acc V 13,37 11,60 65/240 1)JPM Euro AggrBdD-Acc EUR F 109,47 -0,93 188/218 1)JPM Euro Corp.Bd A-A e F 14,90 -1,59 98/145 1)JPM Euro Corp.Bd D-A e F 14,51 -1,89 111/145 1)JPM Euro Dy A-Acc EUR V 22,19 10,95 76/240 1)JPM Euro Dy D-Acc EUR V 20,08 10,15 94/240 1)JPM Euro Eq A-Acc EUR V 16,18 10,44 87/240 1)JPM Euro Eq D-Acc EUR V 12,50 9,84 104/240 1)JPM Euro Liquidity A D 13.009,71 -0,05 86/164 1)JPM Euro Liquidity D D 10.250,69 -0,05 85/164 1)JPM Euro Money Market A D 107,74 -0,06 89/164 1)JPM Euro Money Market D D 108,85 -0,06 88/164 1)JPM Euro Money Mkt A-Acc D 99,94 -0,06 91/164 1)JPM Euro SC A-Acc EUR V 24,02 20,22 10/48 1)JPM Euro SC D-Acc EUR V 18,12 19,29 16/48 1)JPM Euro Sel Eq A-Acc V 1.231,41 8,33 129/240 1)JPM Euro Sel Eq D-Acc V 109,85 7,70 147/240 1)JPM Euro Sh.Dur.Bnd D-Acc F 107,82 -0,75 120/137 1)JPM Euro Str G A-AccEUR V 22,73 14,91 25/240 1)JPM Euro Str G D-AccEUR V 14,51 14,25 30/240 1)JPM Euro Str V A-AccEUR V 14,19 7,42 152/240 1)JPM Euro Str V D-Acc V 15,81 6,75 173/240 1)JPM Eurol A-Acc EUR V 15,13 10,60 16/111 1)JPM Eurol D-Acc EUR V 11,19 9,92 22/111 1)JPM Eurol Dyn.A(P)Acc EUR V 213,03 10,13 18/111 1)JPM Eurol Dyn.D(P)Acc EUR V 207,31 9,59 25/111 1)JPM Eurol Foc.A(P)Acc EUR V 187,60 9,22 30/111 1)JPM Eurol Foc.D(P)Acc EUR V 182,42 8,59 37/111 1)JPM Europe Eq Pls A(P)Acc V 15,15 11,73 63/240 1)JPM Europe Eq Pls D(P)Acc V 14,05 10,98 75/240 1)JPM Europe Str Div.A EUR V 200,75 9,80 105/240 1)JPM Europe Str Div.D EUR V 158,75 9,17 115/240 1)JPM Financ.Bd Aacc-EUR F 127,99 0,77 46/145 1)JPM Financ.Bd Dacc-EUR F 126,03 0,46 49/145 1)JPM Gb Allocation Fd Aacc X 111,71 -0,92 118/173 1)JPM Gb Balanced A-Acc R 1.643,28 -0,68 94/144 1)JPM Gb Balanced D-Acc R 164,73 -1,07 99/144 1)JPM Gb Bd D-Acc e F 12,47 0,89 81/148 1)JPM Gb Bd Opp A-Acc(hdg) F 81,31 -0,34 99/148 1)JPM Gb Bd Opp A-dist(hdg) F 100,08 -2,83 129/148 1)JPM Gb Bd Opp D-Acc(hdg) F 80,31 -0,73 108/148 1)JPM Gb Bd Opp D-dist(hdg) F 100,09 -2,86 130/148 1)JPM Gb Cap App A-Acc X 178,56 10,59 2/173 1)JPM Gb Cap App D-Acc X 142,33 9,99 4/173 1)JPM Gb Cap Pres A-Acc hdg M 89,13 6,49 9/119 1)JPM Gb Cap Pres D-Acc Hdg M 88,21 6,11 13/119 1)JPM Gb Cap Struc OppA-Acc M 95,48 - 1)JPM Gb Cons.Bal A-Acc M 1.209,63 2,48 24/119 1)JPM Gb Cons.Bal D-Acc M 133,90 2,12 27/119 1)JPM Gb Conv EUR A-Acc F 14,74 0,07 41/44 1)JPM Gb Conv EUR D-Acc F 12,54 -0,40 43/44 1)JPM Gb.C.Bd Fd A-A e(Hdg) F 12,16 -0,82 77/145 1)JPM Gb.C.Bd Fd A-AeD(Hdg) F 84,38 -2,46 126/145 1)JPM Gb.C.Bd Fd D-AeD(Hdg) F 80,37 -2,75 132/145 1)JPM Gb.C.Bd Fd D-A e(Hdg) F 11,85 -1,09 85/145 1)JPM Gb Div A-dist (Hdg) V 90,66 -3,39 236/275 1)JPM Gb Div D-dist (Hdg) V 88,06 -4,01 241/275 1)JPM Gb Dy A-Acc V 10,53 4,36 101/275 1)JPM Gb Dy A-Acc Hdg V 7,33 -1,48 216/275 1)JPM Gb Dy D-Acc EUR V 9,76 3,61 125/275 1)JPM Gb Focus A-Acc V 23,32 5,14 83/275 1)JPM Gb Focus D-Acc V 28,55 4,35 102/275 1)JPM Gb Gvt Bd A-Acc e F 12,63 1,04 78/148 1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd A-Ae F 10,71 0,56 17/137 1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd D-Ae F 10,63 0,57 16/137 1)JPM Gb Healthcare A-acc V 154,91 5,05 18/28 1)JPM Gb HY A-Acc F 196,17 -2,14 94/123 1)JPM Gb HY D-Acc F 184,06 -2,45 103/123 1)JPM Gb Inc A EUR M 142,85 -3,91 100/119 1)JPM Gb Inc Aacc EUR M 124,26 -0,64 77/119 1)JPM Gb Inc Dacc EUR M 122,70 -0,91 78/119 1)JPM Gb Multi Asset A-Acc X 96,58 - 1)JPM Gb Mlt Str Inc D-Acc X 114,38 -2,41 132/173 1)JPM Gb Na Res A-Acc EUR V 9,49 -18,61 17/18 1)JPM Gb Na Res D-Acc EUR V 6,10 -19,21 18/18 1)JPM Gb Sel Eq A-Acc EUR V 88,30 2,95 146/275 1)JPM Gb StratBdD(P)AccEURH F 76,74 -1,43 119/148 1)JPM Gb StratBFA(P)AccEURH F 71,72 -2,99 132/148 1)JPM Gb StratBFD(P)AccEURH F 71,87 -3,01 134/148 1)JPM Germ Eq A-Acc EUR V 23,47 7,86 4/14 1)JPM Germ Eq D-Acc EUR V 4,07 7,11 6/14 1)JPM Income Fund A-acc Hdg F 73,84 -0,08 94/148 1)JPM Inc.Opp A(P)-Acc Hdg F 131,83 -1,65 121/148 1)JPM Inc.Opp.D(P)fix-Acc H F 69,64 -4,00 140/148 1)JPM Inc. Opp D(P)-Acc Hdg F 129,69 -1,82 123/148 1)JPM Inc.Opp.A(P)fix-Acc H F 69,64 -4,01 141/148 1)JPM Indones Eq D-Acc EUR V 68,08 -17,58 2/4 1)JPM Jap Adv Eq.A-Acc EUR V 63,77 11,08 54/83 1)JPM Jap Adv Eq.D-Acc EUR V 175,65 2,57 78/83 1)JPM Jap Eq Aacc EUR Hdg V 88,94 12,68 41/83 1)JPM Jap Sel Eq.A-Acc EUR V 144,45 12,10 46/83 1)JPM Jap StrVal A-Acc Hdg V 111,29 6,46 68/83 1)JPM Jap StrVal D-Acc Hdg V 86,58 5,84 70/83 1)JPM Lat Am Eq A-Acc EUR V 57,04 -17,42 10/32 1)JPM Systemat. Alpha A-acc I 11,39 -2,06 12/16 1)JPM Turkey Equity A-Acc V 13,16 -19,85 3/5 1)JPM Turkey Equity D-Acc V 21,97 -20,46 4/5 1)JPM US Eq A-Acc EUR V 102,66 2,51 82/194 1)JPM US Eq All Cap A-Acc V 94,63 5,94 28/194 1)JPM US Eq All Cap A-Acc H V 76,99 -1,82 153/194 1)JPM US Eq. Plus A(P)-Acc V 110,62 1,86 100/194 1)JPM US Eq. Plus D(P)-Acc V 108,21 1,11 119/194 1)JPM US Grwt Gr A-Acc(Hdg) V 11,04 0,91 122/194 1)JPM US Grwt D-Acc (Hdg) V 10,36 0,39 133/194 1)JPM US HY Pls Bd Aacc-Hdg F 78,82 -1,87 91/123 1)JPM US SelEqPlA(P)Acc EUR V 97,39 2,21 88/194 1)JPM US Sm CapGwthAacc-EUR V 112,70 1,40 13/21 1)JPM US Val A Acc V 83,27 - 1)JPM US Val D Acc(Hdgd) V 10,08 -7,35 185/194 2)JPM Afri. Eq D (P) Acc V 9,40 -9,55 2/2 2)JPM Aggr.Bd DAcc USD F 105,97 7,32 19/148 2)JPM Ame Eq A-Acc USD V 18,47 8,18 12/194 2)JPM Ame Eq D-Acc USD V 16,51 7,57 16/194 2)JPM Asia Alph+ D-Acc USD V 91,23 -0,74 44/72 2)JPM Asia P ex-J BFEqD-Acc V 98,73 -0,64 40/72 2)JPM China A-Acc USD V 29,26 0,49 34/43 2)JPM China D-Acc USD V 34,10 -0,30 35/43 2)JPM Divers Risk D-Acc X 109,89 6,82 12/173 2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq AAc V 16,42 -0,14 6/16 2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq DAc V 32,87 -0,91 7/16 2)JPM Em Mkt D-Acc USD V 28,56 -3,61 51/120 2)JPM Em Mkt Eq A-Acc USD V 19,17 -3,06 48/120 2)JPM Em Mkts A-acc-USD F 365,03 7,87 13/113 2)JPM Em Mkts Crp.B AaccHdg F 96,41 5,04 31/145 2)JPM Em Mkts Crp.Ptf-Acc-A F 132,32 6,86 18/145 2)JPM Em Mkts D-acc-USD F 121,71 7,29 19/113 2)JPM Em Mkts Div A-Acc V 85,78 -7,20 97/120 2)JPM Em Mkts Inc A-Acc V 86,06 -4,25 61/120 2)JPM Em Mkts Inc D-Acc V 84,97 -4,72 67/120 2)JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg) F 120,08 6,72 22/113 2)JPM Em Mkts IvGrDacc USD F 102,29 6,38 27/113 2)JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc F 14,55 -5,94 96/113 2)JPM Em Mkts LcCurDbt Dacc F 13,90 -6,20 98/113 2)JPM Em Mkts Opp D-Acc-USD V 92,13 -7,24 99/120 2)JPM Em MktStr.A(P)Acc-USD F 114,30 3,73 40/113 2)JPM Em MktStr.AAcc-USD F 96,03 - 2)JPM Eur Eq AaccUSD(Hdg) V 155,24 14,27 29/240 2)JPM Eur EqAbsAlpha Aacc V 112,39 - 2)JPM Eur EqAbsAlpha AAccHg V 141,53 10,95 77/240 2)JPM Eur Focus A(P)-Acc V 14,98 12,19 53/240 2)JPM Eur Tech A-Acc(Hdg) V 176,40 23,48 2/34 2)JPM Eu.Dyn A-Acc USD(hdg V 154,59 15,68 20/240 2)JPM Eu.Eq Plus A(P)-AccH V 156,94 16,44 17/240 2)JPM Eu.Strat Div AAcc Hdg V 133,94 13,47 36/240 2)JPM Eurol Eq AaccUSD(Hdg) V 169,13 18,43 3/111 2)JPM Europe Dyn A-Acc USD V 137,81 10,75 82/240 2)JPM Europe Dyn D-Acc USD V 135,14 9,90 101/240 2)JPM Europe SmCp A-Acc USD V 150,90 19,56 13/48 2)JPM Gb Allocation Fd Aacc X 103,62 -

Valor liquid. Rentab. euros o desde Ranking Fondo Tipo mon. local 31-12-14 en el año

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FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)

CUADROS

Viernes 9 octubre 2015 45Expansión

15 de octubre 2015HOTELINTERCONTINENTAL

Pº de la Castellana, 49 -Madrid

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2)JPM Gb Balanced AAcc(Hdg) R 147,61 6,84 4/144 2)JPM Gb Balanced DAcc(Hdg) R 146,24 6,43 7/144 2)JPM Gb Bd Opp A-Acc F 108,30 7,65 15/148 2)JPM Gb Bd Opp D-Acc F 106,88 7,22 20/148 2)JPM Gb.C.Bd Fd A Acc F 15,47 7,01 17/145 2)JPM Gb.C.Bd Fd A-Acc(Hdg) F 99,92 5,48 29/145 2)JPM Gb.C.Bd Fd D Acc F 15,10 6,71 19/145 2)JPM Gb.C.Bd Fd D-Acc(Hdg) F 101,85 5,14 30/145 2)JPM Gb Cap App A-Acc(Hdg) X 123,16 - 2)JPM Gb Cap Pre A-Acc M 137,73 14,82 1/119 2)JPM Gb Cap Pre D-Acc M 131,87 14,42 2/119 2)JPM Gb Cap Stru OppAH-Acc M 105,41 - 2)JPM Gb Conv Fd(USD) A-Acc F 170,78 7,55 7/44 2)JPM Gb Conv Fd(USD) D-Acc F 160,53 7,13 9/44 2)JPM Gb Dy A-Acc USD V 15,82 4,21 109/275 2)JPM Gb Dy D-Acc USD V 16,94 3,43 128/275 2)JPM Gb Inc Ddist-USD(Hdg) M 140,99 3,28 23/119 2)JPM Gb Merg ArbAacc USD I 97,43 6,69 1/5 2)JPM Gb Strat.A(P)Acc-USD F 115,48 7,39 17/148 2)JPM Gb Strat.Bd A acc USD F 99,10 - 2)JPM Gb Uncon.Eq A-Acc V 14,74 7,26 40/275 2)JPM Gb Uncon.Eq D-Acc V 12,33 6,56 57/275 2)JPM Greater Ch A-Acc USD V 25,83 3,52 22/43 2)JPM Greater Ch D-Acc USD V 37,04 2,75 27/43 2)JPM Hg Kg A-Acc USD V 19,89 4,05 16/43 2)JPM Hg Kg D-Acc USD V 29,55 3,26 23/43 2)JPM Income Fd A-Acc USD F 100,68 8,00 10/148 2)JPM Inc.Opp.A(P)-Acc USD F 176,33 6,37 27/148 2)JPM Inc.Opp.D(P)-Acc USD F 97,92 6,14 29/148 2)JPM Inc Opp.PlA(P)Acc-USD F 109,46 6,37 26/148 2)JPM India A-Acc USD V 29,82 10,55 4/10 2)JPM India D-Acc USD V 56,10 9,88 5/10 2)JPM Indones Eq.A-Acc USD V 79,98 -17,55 1/4 2)JPM Indones Eq.D-Acc USD V 77,86 -18,03 3/4 2)JPM Jap Adv Eq.A-Acc Hdg V 125,05 10,87 57/83 2)JPM Jap Eq A-Acc USD V 10,68 20,27 4/83 2)JPM Jap Eq A-Acc USD Hdg V 121,03 20,71 2/83 2)JPM Jap Eq D-Acc USD V 8,49 19,60 5/83 2)JPM Jap StrVal A-Acc Hdg V 142,36 14,46 16/83 2)JPM Korea Eq A-Acc USD V 9,36 5,29 4/9 2)JPM Korea Eq D-Acc USD V 8,63 4,50 5/9 2)JPM Lat Am Eq A-Acc USD V 19,21 -17,85 11/32 2)JPM Lat Am Eq D-Acc USD V 27,63 -18,49 17/32 2)JPM Managed Res.A-acc-USD D 10.196,43 8,19 1/30 2)JPM Mid East A-Acc USD V 16,94 -6,62 11/16 2)JPM Mid East D-Acc USD V 20,61 -7,38 13/16 2)JPM Pac Eq A-Acc USD V 15,73 9,15 1/22 2)JPM Pac Eq D-Acc USD V 15,62 8,53 2/22 2)JPM Russia A-Acc USD V 8,00 20,92 3/12 2)JPM Russia D-Acc USD V 5,85 20,08 6/12 2)JPM Singa A-Acc USD V 24,01 -8,60 3/5 2)JPM Singa D-Acc USD V 39,91 -9,32 4/5 2)JPM Taiwan A-Acc USD V 18,11 7,65 1/5 2)JPM Taiwan D-Acc USD V 15,34 6,79 2/5 2)JPM US Ag Bd A-Acc USD F 15,97 9,27 3/39 2)JPM US Ag Bd D-Acc USD F 17,76 9,06 4/39 2)JPM US Dollar Gvt Liq A D 10.037,13 7,77 13/30 2)JPM US Dollar Liq A D 13.300,72 7,77 14/30 2)JPM US Dollar Liq D D 10.020,82 7,78 11/30 2)JPM US Dollar Mon.Mkt A D 100,01 7,77 18/30 2)JPM US Eq A-Acc USD V 139,89 1,94 97/194 2)JPM US Equity A-Acc V 146,17 2,33 86/194 2)JPM US Eq All Cap A-Acc V 106,27 5,77 31/194 2)JPM US Eq Pls A(P)Acc USD V 15,07 1,69 106/194 2)JPM US Eq Pls D(P)Acc USD V 13,94 0,89 124/194 2)JPM US Grwt A-Acc USD V 19,22 8,73 10/194 2)JPM US Grwt D-Acc USD V 9,25 8,00 13/194 2)JPM US HY Pl Bd A-Acc USD F 116,97 6,04 20/123 2)JPM US Sel Eq A-Acc USD V 258,47 2,21 89/194 2)JPM US Sel Eq D-Acc USD V 179,08 1,81 102/194 2)JPM US SelEqPlus D(P)-Acc V 14,53 1,48 110/194 2)JPM US Sh Dur Bd A-AccUSD F 104,39 8,57 2/18 2)JPM US Sh Dur Bd D-AccUSD F 102,89 8,30 5/18 2)JPM US Value A Acc USD V 17,98 0,40 132/194 2)JPM US Value D Acc USD V 20,43 -0,15 141/194 2)JPM USD Treas Liq.A D 11.448,21 7,77 20/30 2)JPM USD Treas Liq. D D 10.037,29 7,77 19/30 3)JPM Jap Adv Eq.A-Acc JPY V 13.382,00 10,80 58/83 3)JPM Jap Adv Eq.D-Acc JPY V 9.128,00 9,95 60/83 3)JPM Jap Eq A-acc JPY V 960,00 20,66 3/83 3)JPM Jap Sel Eq A-Acc V 10.780,00 11,83 48/83 3)JPM Jap Sel Eq D-Acc V 12.730,00 11,18 53/83 4)JPM Ster Liquidity A D 14.977,21 5,87 3/4 4)JPM Ster Liquidity D D 10.364,18 5,87 4/4 5)JPM Eur.Eq A-Acc CHF(hdg) V 147,91 20,05 2/111 6)JPM Aust.$ Liq.A(acc)AUD F 11.511,55 1,34 4/5 S)JPM EurEqAbsAlphaASEK(hg) V 1.109,03 -

Kutxabank Gestión, S.G.I.I.C.,S.A.U. Pza. Euskadi 5, Planta 27 48009 Bilbao. Tfno. 943446067. Fecha v.l.: 06/10/15 1)Kutxabank Baskefond F 1.316,67 0,03 50/137 1)Kutxabank Bolsa V 18,75 2,00 45/101 1)Kutxabank Bolsa EEUU V 7,43 -5,22 175/194 1)Kutxabank Bolsa Emergent. V 9,37 -5,30 74/120 1)Kutxabank Bolsa Eurozona V 5,48 4,47 70/111 1)Kutxabank Bolsa Intern. V 7,97 2,48 158/275 1)Kutxabank Bolsa Japón V 3,40 3,72 76/83 1)Kutxabank Bolsa N Econ. V 3,35 1,55 29/34

1)Kutxabank Bolsa Sectorial V 5,50 5,33 79/275 1)Kutxabank Bono F 10,45 0,02 54/137 1)Kutxabank Dividendo V 9,47 3,60 80/111 1)Kutxabank Fondo Solidario I 7,54 -0,83 9/11 1)Kutxabank G. Activa Inv. R 8,77 0,25 80/144 1)Kutxabank G Activa Patri. M 9,84 -0,62 75/119 1)Kutxabank G.Activa Rdto. R 20,90 -0,11 87/144 1)Kutxabank G Bolsa Europa3 G 1.167,31 1,41 51/177 1)Kutxabank Horiz Ene 2017 F 6,40 0,70 71/218 1)Kutxabank Monetario D 819,89 -0,15 115/164 1)Kutxabank Multiestrategia I 6,57 -0,19 9/16 1)Kutxabank Renta Global M 21,23 2,39 25/119 1)Kutxabank Rentas Oc. 2018 F 6,53 1,28 13/218 1)Kutxabank Rentas Oct 2019 F 6,52 1,09 17/218 1)Kutxabank RF Corto F 9,69 -0,23 86/137 1)Kutxabank Rentas Oct.2020 F 6,46 0,85 45/218 1)Kutxabank RF Empresas D 6,84 0,18 28/164 1)Kutxabank RF Enero 2018 F 6,52 0,95 27/218 1)Kutxabank RF Largo Plazo F 947,06 -1,07 192/218

Lazard Frères Gestion 25, rue de Courcelles 75008 Paris-France. Domingo Torres Fernández. Tfno. +33144130194. Email. domingo.torres@lazard.fr. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Norden V 181,50 11,86 1/2 1)Objectif Alpha Euro V 379,10 2,89 85/111 1)Objetiv Alpha Europe V 299,72 4,22 201/240 1)Objectif Convert. Eur. A F 158,84 4,41 18/44 1)Objectif Convert. Euro B F 173,78 6,92 10/44 1)Objectif Convertible F 304,47 5,87 12/44 1)Objectif Crédit FI F 291,81 -0,31 61/145 1)Objetiv Recovery Eurozone V 130,75 10,74 14/111 1)Objectif Small Caps Euro V 1.220,31 21,35 6/48

Legg Mason Investments Dublin Lorenzo Gallardo Rojo. Tfno. (34)917026745. Fecha v.l.: 07/10/15 1)LM BW Glb Fixed Inc EUR-H F 149,90 -3,38 135/148 1)LM BW Glb Fxd Inc XEUR-H F 96,48 -6,48 145/148 1)LM BW Glb Opp. FI EUR-H F 95,32 -7,05 146/148 1)LM QS EM Equity Fd V 99,36 -2,17 34/120 1)LM QS MV APac ex JEqGIncF V 98,99 0,40 27/72 1)LM QS MV Euro Eq G Inc Fd V 166,73 9,76 106/240 1)LM Royce US Small. Comp. V 104,31 -9,26 21/21 1)LM WA Asian Opport. EUR-H F 98,93 -5,04 16/17 1)LM WA EM Tot R Bd Fd F 122,35 -1,55 75/113 1)LM WA Glb Multi Str EUR-H F 130,60 -2,68 128/148 1)LM WA Short Dur HInc BdFd F 122,78 -2,99 133/148 2)LM BW Glb FI Abs. Return I 109,02 3,79 27/111 2)LM BW Glb Inc. Optimiser M 103,92 5,32 16/119 2)LM BW Glb Inc. Optimiser M 92,04 1,92 29/119 2)LM BW Global Fixed Income F 137,85 0,95 80/148 2)LM BW Global Opportun. FI F 106,89 0,71 85/148 2)LM CB Global Equity V 95,06 3,66 123/275 2)LM CB Growth V 98,05 5,77 30/194 2)LM CB Tactical Div. Inc. V 98,08 -4,25 172/194 2)LM CB Tactical Div. Inc. V 90,85 -7,21 184/194 2)LM CB US Aggr. Growth V 162,38 1,94 96/194 2)LM CB US Appreciation V 150,01 4,72 48/194 2)LM CB US Large Cap Growth V 180,37 12,03 3/194 2)LM CB Value V 87,08 0,24 138/194 2)LM Opportunity V 184,28 7,43 38/275 2)LM QS MV Gbl Eq G Inc Fd V 139,17 8,33 27/275 2)LM Royce US Small Cap Opp V 129,74 -2,54 20/21 2)LM Royce US Small. Comp. V 128,56 -1,80 19/21 2)LM WA Glb Credit F 114,16 6,44 23/145 2)LM WA Glb Credit Abs Ret I 101,70 5,21 22/111 2)LM WA Glb High Yield F 137,46 3,68 37/123 2)LM WA Glb Inf Manag Fd F 126,30 8,17 2/29 2)LM WA Glb Multi Strategy F 134,44 5,20 40/148 2)LM WA US Adjustable Rate F 98,88 6,77 31/39 2)LM WA US Core Bond F 125,33 8,33 15/39 2)LM WA US Core Plus Bond F 139,81 7,87 22/39 2)LM WA US High Yield F 141,10 4,75 30/123 2)LM WA US Money Market D 105,68 7,78 10/30 2)LM WA US Short-Term Govmt F 113,35 7,68 12/18

Mapfre Inversión Ctra. de Pozuelo,50 -1 Majadahonda 28222 Madrid. Tfno. 901 100 016. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Fondmapfre Bolsa R 28,64 0,78 70/144

1)Fondmapfre Bolsa América V 9,60 1,68 107/194 1)Fondmapfre Bolsa Asia V 7,60 6,52 5/22 1)Fondmapfre Corto Plazo D 1.517,48 -0,03 76/164 1)Fondmapfre Dividendo V 59,74 1,32 91/111 1)Fondmap. Diversificación R 15,50 1,72 51/144 1)FondMapfre Elecc Decidida R 6,17 - 1)FondMapfre Elecc Moderada R 6,09 - 1)FondMapfre Elecc Prudente M 6,03 - 1)Fondmapfre Estabilidad F 13,17 0,00 57/137 1)Fondmapfre Estratégia 35 V 21,22 1,41 53/101 1)Fondmapfre Multiselección V 7,89 4,49 96/275 1)Fondmapfre Renta F 19,19 -0,39 160/218 1)Fondmapfre Renta Largo F 12,41 -0,79 183/218 1)Fondmapfre Renta Mixto M 9,75 -0,35 54/68 1)Fondmapfre Rentadólar F 7,83 6,16 33/39 1)Fonmapfre Emergentes FI V 6,27 -3,73 53/120 1)Mapfre FT LP F 15,86 0,34 29/137

March Gestión de Fondos SA Castelló 74 28006 Madrid. Fernando Jiménez. Tfno. 914263711. Email. marchgestion@mar-chgestion.com. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Fonmarch F 28,64 -0,20 83/137 1)March Cartera Conserv. M 5,48 0,12 43/68 1)March Cartera Decidida R 894,94 1,84 48/144 1)March Cartera Moderada R 4,99 0,59 49/64 1)March Eurobolsa Garan. G 1.100,57 0,33 101/177 1)March Europa Bolsa V 10,87 8,07 135/240 1)March Europa Garantizado G 837,26 0,40 98/177 1)March Futuro Garantizado G 11,47 -0,40 147/189 1)March Global V 748,78 4,71 91/275 1)March I.Family Busin-A-e V 12,71 3,19 138/275 1)March Int.Vini Catena-A-e V 14,29 7,65 11/27 1)March I.Torrenova Lux-A-e M 11,39 0,77 57/119 1)March I.Valores Iberi-A-e V 10,15 6,57 20/101 1)March New Emerging World V 8,57 -2,68 41/120 1)March Patr. Defensivo I 11,33 0,32 3/16 1)March Patrimonio CP F 10,67 -0,32 99/137 1)March Patrimonio Renta I 10,77 0,84 7/14 1)March Patrimonio Renta 2* I 10,12 -0,32 9/14 1)March Premier RF CP D 907,67 0,11 36/164 1)March RF Corto Plazo D 98,92 -0,28 134/164 1)March RF Privada F 12,28 -1,59 99/145 1)March RF 2016 Garantizado G 11,86 -0,05 114/189 1)March Solidez Garantizado G 14,31 1,90 32/177 2)March I.Family Busin.-A-$ V 12,89 10,46 9/275 2)March Int.Vini Catena-A-$ V 13,69 15,42 2/27 2)March I.Torrenova Lux-A-$ M 11,10 8,29 3/119 2)March I.Valores Iberi-A-$ V 9,47 14,13 1/101 4)March I.Family Busin-A-£ V 10,72 8,70 20/275 4)March Int.Vini Catena-A£ V 12,82 13,68 4/27 4)March I.Torren.Lux-A£ M 11,52 6,69 7/119 4)March I.Valores Iberi-A-£ V 9,74 12,59 6/101

Mediolanum Gestión Entenza,325-330 1 08029 Barcelona. Tomás Ribés. Tfno. 932535407. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Mediolanum Activo L F 10,53 0,67 13/137 1)Mediolanum Activo S F 10,42 0,56 18/137 1)Mediolanum Alpha Plus L* I 10,04 2,55 2/22 1)Mediolanum Alpha Plus S* I 9,92 2,46 3/22 1)Mediolanum Crecimiento L R 18,48 2,49 29/64 1)Mediolanum Crecimiento S R 18,03 2,02 35/64 1)Mediolanum España RV L V 16,08 2,32 42/101 1)Mediolanum España RV S V 15,72 1,98 46/101 1)Mediolanum Europa RV L V 8,22 5,46 186/240 1)Mediolanum Europa RV S V 8,00 5,09 190/240 1)Mediolanum Fondcuenta D 2.637,73 0,35 13/164 1)Mediolanum Mercados Em L F 13,66 1,52 49/113 1)Mediolanum Mercados Em S F 13,35 1,21 54/113 1)Mediolanum Premier D 1.104,08 0,92 1/164 1)Mediolanum Renta L F 28,79 -2,04 204/218 1)Med Small&Mid Caps Esp L V 9,32 4,40 26/101 1)Mediolanum Renta S F 28,32 -2,15 205/218 1)Med Small&Mid Caps Esp S V 9,26 4,04 30/101

Mediolanum International Funds Ltd Block B, Iona Building, Shelbourne Road,Dublin 4 Irlanda. Roberto Beghetto. Tfno. 35312310800. Fecha v.l.: 06/10/15 1)BB Carmignac Stra Sel LA X 5,44 -0,48 114/173 1)BB Carmignac Stra Sel SA X 10,79 -0,70 116/173 1)BB Convertible St Col LHA F 5,51 1,08 35/44 1)BB Convertible St Col LHB F 5,32 0,73 37/44 1)BB Convertible St Col SHA F 10,93 0,82 36/44 1)BB Convertible St Col SHB F 10,57 0,49 38/44 1)BB Convertible Str Col LA F 5,79 3,62 22/44 1)BB Convertible Str Col LB F 5,59 3,19 26/44 1)BB Convertible Str Col SA F 11,50 3,39 23/44 1)BB Convertible Str Col SB F 11,11 2,96 27/44 1)BB Coupon Strategy L-B X 5,23 0,07 108/173 1)BB Coupon Strategy HL-A X 5,70 -2,03 128/173 1)BB Coupon Strategy HL-B X 4,72 -2,98 141/173 1)BB Coupon Strategy HS-A X 11,17 -2,36 130/173 1)BB Coupon Strategy HS-B X 9,25 -3,37 146/173 1)BB Coupon Strategy L-A X 6,31 1,04 92/173 1)BB Coupon Strategy S-A X 12,40 0,72 96/173 1)BB Coupon Strategy S-B X 10,29 -0,24 112/173 1)BB Dynamic Coll. Hed. L R 6,72 0,93 66/144 1)BB Dynamic Coll. Hed. S R 13,04 0,56 75/144 1)BB Dynamic Collection L R 6,75 1,81 50/144 1)BB Dynamic Collection S R 11,63 1,57 55/144 1)BB Em. Markets Coll. L V 9,73 -6,08 84/120

1)BB Em. Markets Coll. S V 15,84 -6,44 88/120 1)BB Eq.Pow.Coupon Col LHB V 5,00 -3,58 238/275 1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SB V 10,49 -2,21 223/275 1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SHB V 9,88 -3,94 240/275 1)BB Eq.Power Coupon Col LB V 5,31 -1,91 218/275 1)BB Equity Power Coll L V 6,55 -0,24 197/275 1)BB Equity Power Coll LH V 5,82 -2,00 220/275 1)BB Equity Power Coll S V 10,19 -0,55 205/275 1)BB Equity Power Coll SH V 11,15 -2,33 225/275 1)BB Euro Fixed Income L F 6,00 -0,42 108/137 1)BB Euro Fixed Income L B F 4,70 0,12 43/137 1)BB Euro Fixed Income S F 11,59 -0,58 114/137 1)BB Euro Fixed Income S B F 9,15 -0,96 128/137 1)BB European Coll. Hed. L V 7,01 5,73 183/240 1)BB European Coll. Hed. S V 13,24 5,34 188/240 1)BB European Collection L V 6,70 7,27 156/240 1)BB European Collection S V 10,04 6,86 168/240 1)BB Gl. Tech Coll. Hed. L V 8,26 -0,78 32/34 1)BB Gl. Tech Coll. Hed. S V 15,96 -1,08 33/34 1)BB Global High Yeld L F 10,85 4,22 33/123 1)BB Global High Yeld S F 16,07 3,97 35/123 1)BB Global H.Y. Hed. L B F 4,89 -3,19 110/123 1)BB Global H.Y. Hed. S B F 9,38 -3,58 113/123 1)BB Global H.Y. Hedged L F 7,20 -2,40 101/123 1)BB Global H.Y. Hedged S F 13,86 -2,72 104/123 1)BB Global H.Y. L B F 5,38 3,38 41/123 1)BB Global H.Y. S B F 8,50 3,15 42/123 1)BB Global Tech Coll. L V 2,46 4,01 20/34 1)BB Global Tech Coll. S V 7,36 3,60 24/34 1)BB Infrastruct Op Col LHA V 5,50 -4,08 12/14 1)BB Infrastruct Op Col LHB V 5,27 -4,55 13/14 1)BB Infrastruct Opp Col LA V 5,72 -2,71 10/14 1)BB Infrastruct Opp Col LB V 5,48 -3,16 11/14 1)BB Invesco Balance Sel LA X 5,38 -2,34 129/173 1)BB Invesco Balance Sel LB X 5,08 -2,63 137/173 1)BB Invesco Balance Sel SA X 10,68 -2,56 136/173 1)BB Invesco Balance Sel SB X 10,08 -2,87 138/173 1)BB Med Blackrock GLB H L V 5,69 -1,21 213/275 1)BB Med Blackrock GLB H S V 11,02 -1,58 217/275 1)BB Med Blackrock GLB L V 6,82 2,67 152/275 1)BB Med Blackrock GLB S V 13,23 2,35 161/275 1)BB MED DWS Megatrend L- H V 5,76 -5,31 248/275 1)BB MED DWS Megatrend S-A V 12,08 -1,30 214/275 1)BB MED DWS Megatrend S-H V 11,23 -5,64 250/275 1)BB Med JPMorgan GLB H L V 5,88 -1,94 219/275 1)BB Med JPMorgan GLB H S V 11,40 -2,21 224/275 1)BB Med JPMorgan GLB L V 7,02 1,96 166/275 1)BB Med JPMorgan GLB S V 13,61 1,64 174/275 1)BB Med MStanley GLB H L V 6,79 2,79 151/275 1)BB Med MStanley GLB H S V 13,14 2,45 159/275 1)BB Med MStanley GLB L V 7,79 4,73 90/275 1)BB Med MStanley GLB S V 15,11 4,42 99/275 1)BB New Opportun. Coll. L X 5,93 2,72 60/173 1)BB New Opportun. Coll. LH X 5,45 -0,47 113/173 1)BB New Opportun. Coll. S X 11,69 2,41 64/173 1)BB New Opportun. Coll. SH X 10,73 -0,89 117/173 1)BB Pacific Coll. Hed. L V 5,70 -1,23 18/22 1)BB Pacific Coll. Hed. S V 10,85 -1,73 19/22 1)BB Pacific Collection L V 6,16 1,12 15/22 1)BB Pacific Collection S V 8,92 0,72 16/22 1)BB Premium Coupon Col SHB M 9,88 -2,83 96/119 1)BB Premium Coupon Coll L M 6,29 -0,41 72/119 1)BB Premium Coupon Coll LH M 5,99 -2,03 91/119 1)BB Premium Coupon Coll S M 12,32 -0,64 76/119 1)BB Premium Coupon Coll SH M 11,70 -2,32 92/119 1)BB Premium Coupon Collect M 5,20 -0,93 79/119 1)BB Premium Coupon Col.LHB M 4,98 -2,59 94/119 1)BB Premium Coupon Coll.SB M 10,38 -1,17 83/119 1)BB US Collection Hed. L V 6,07 -2,05 155/194 1)BB US Collection Hed. S V 11,58 -2,36 157/194 1)BB US Collection L V 5,45 2,46 84/194 1)BB US Collection S V 8,58 2,09 93/194 1)BBMED DWSMegatrend LA V 6,17 -0,99 210/275 1)BBMED Pimco Inflat SA X 10,47 -4,46 153/173 1)BBMED Pimco Inflation L-A X 5,32 -4,25 151/173 1)BBMED Templeton Emerg L-A V 5,07 -5,67 81/120 1)BBMED Templeton Emerg S-A V 9,93 -5,96 83/120 1)CH Solidity & Return SA I 11,49 -2,20 97/111 1)CH Solidity & Return SB I 10,14 -3,30 100/111 1)Cha Counter Cyclical L V 5,07 4,37 19/28 1)Cha Counter Cyclical S V 10,53 3,97 21/28 1)Cha Cyclical Equity L V 6,20 4,33 2/8 1)Cha Cyclical Equity S V 12,53 3,94 3/8 1)Cha. Emerging Mkts. Eq. L V 7,56 -6,15 86/120 1)Cha. Emerging Mkts. Eq. S V 16,85 -6,51 90/120 1)Cha. Euro Bond L -B F 6,74 -0,74 181/218 1)Cha. Euro Bond S - B F 12,76 -0,89 186/218 1)Cha. Euro Income L - B F 4,89 -0,39 106/137 1)Cha. Euro Income S - B F 9,50 -0,89 125/137 1)Cha. Europ. Eq. L Hedged V 7,55 2,11 213/240 1)Cha. European Eq.S Hedged V 14,65 1,75 215/240 1)Cha. In.Income L A Units F 5,45 5,70 1/8 1)Cha. In.Income L B Units F 5,30 5,48 3/8 1)Cha. Int. Bon L B Units F 5,90 5,23 39/148 1)Cha Int. Bond Hed. L-A F 8,76 -0,26 97/148 1)Cha Int. Bond Hed. L-B F 6,69 -1,07 114/148 1)Cha Int. Bond Hed. S-A F 15,05 -0,69 107/148 1)Cha Int. Bond Hed. S-B F 12,60 -1,23 116/148 1)Cha. Int. Bond L A Units F 6,24 5,86 32/148 1)Cha. Int. Bond S B Units F 11,66 5,06 42/148

1)Cha Int. Equity L V 7,58 1,80 169/275 1)Cha Int. Equity S V 9,79 1,49 179/275 1)Cha Int. Income Hed. L-A F 6,90 -0,56 5/8 1)Cha Int. Income Hed. L-B F 5,19 -0,86 6/8 1)Cha Int. Income Hed. S-A F 12,13 -0,93 7/8 1)Cha Int. Income Hed. S-B F 10,17 -1,15 8/8 1)Cha. Inter Bond S A Units F 12,30 5,69 33/148 1)Cha. Intern. Eq. L Hedged V 8,07 -2,68 229/275 1)Cha. Interna. Eq.S Hedged V 15,74 -3,10 233/275 1)Cha. Int.Income S A Units F 10,75 5,55 2/8 1)Cha. Int.Income S B Units F 10,46 5,33 4/8 1)Cha. Liquidity Euro L F 6,75 0,00 59/137 1)Cha. Liquidity Euro S F 12,48 -0,09 69/137 1)Cha. Liquidity USD L D 4,71 6,95 25/30 1)Cha. Liquidity USD S D 9,44 6,87 27/30 1)Cha. N.Amer. Eq.S Hedged V 17,81 -4,67 173/194 1)Cha. North American Eq. L V 7,81 1,81 103/194 1)Cha. North American Eq. S V 10,16 1,42 112/194 1)Cha. Pacif. Eq. L Hedged V 6,58 -2,58 20/22 1)Cha. Pacific Eq.S Hedged V 12,95 -0,96 17/22 1)Challenge Energy Equity L V 6,47 -8,22 14/28 1)Challenge Energy Equity S V 12,59 -8,58 15/28 1)Challenge Euro Bond L F 10,05 -0,32 152/218 1)Challenge Euro Bond S F 17,58 -0,48 169/218 1)Challenge Euro Income L F 7,41 -0,36 157/218 1)Challenge Euro Income S F 13,11 -0,52 172/218 1)Challenge European Eq. L V 5,50 3,87 202/240 1)Challenge European Eq. S V 9,39 3,47 206/240 1)Challenge Financial Eq. L V 3,52 0,37 14/15 1)Challenge Financial Eq. S V 6,85 -0,01 15/15 1)Challenge Flexible L X 4,62 3,31 41/173 1)Challenge Flexible S X 8,91 3,00 47/173 1)Challenge Germany Eq. L V 5,69 4,42 9/14 1)Challenge Germany Eq. S V 10,91 3,99 10/14 1)Challenge Italian Eq. L V 5,12 18,34 9/14 1)Challenge Italian Eq. S V 8,87 17,89 11/14 1)Challenge Pacific Eq. L V 6,29 3,08 11/22 1)Challenge Pacific Eq. S V 8,32 2,67 12/22 1)Challenge Spain Equity L V 7,88 0,83 61/101 1)Challenge Spain Equity S V 17,15 0,43 67/101 1)Challenge Technology Eq.L V 3,35 3,65 22/34 1)Challenge Technology Eq.S V 8,03 3,27 26/34 1)M. Portfolio Active 100 V 10,94 1,25 180/275 1)M. Portfolio Balanced SH R 11,07 -2,10 61/64 1)M. Portfolio Liquidity S D 11,06 -0,05 87/164 1)Md. Portfolio Moderate SH M 10,99 -1,78 90/119 1)Med. Portfolio Active 10 M 10,57 1,73 33/119 1)Med. Portfolio Active 40 R 10,81 1,70 52/144 1)Med. Portfolio Active 80 V 10,10 1,76 170/275 1)Med. portfolio Balanced S R 11,45 0,23 52/64 1)Med. Portfolio Dynamic C V 11,39 0,57 192/275 1)Med. portfolio Dynamic SH V 10,70 -2,81 231/275 1)Med. Portfolio Moderate S M 11,24 -0,20 69/119 1)Portfolio Aggr. Plus S V 11,64 0,86 186/275 1)Portfolio Aggr. Plus SH V 10,66 -3,19 235/275 1)Portfolio Aggressive S V 11,49 1,06 185/275 1)Portfolio Aggressive SH V 10,36 -3,49 237/275

Merchbanc Diputación 279 08007 Barcelona. Mercedes de Francisco. Tfno. 934883429/ 915780233. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Fontalento R 7,78 1,37 59/144 1)Merchbanc Fondtesoro D 1.503,41 -0,07 95/164 1)Merch-Eurounión R 14,19 2,75 25/64 1)Merchfondo X 57,60 -9,63 163/173 1)Merch-Fontemar M 23,59 1,35 43/119 1)Merch-Oportunidades X 8,29 -8,97 162/173 1)Merchrenta F 23,04 -0,81 110/148 1)Merch-Universal R 39,84 0,83 68/144

MetaGestión Francisco de Rojas 7 1º Dcha 28010 Madrid. Fernando Cifuentes. Tfno. 917816880. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Metavalor V 470,69 11,23 9/101 1)Metavalor Dividendo V 53,76 - 1)Metavalor Global X 77,68 2,82 55/173 1)Metavalor Internacional V 53,50 7,73 32/275

MFS Meridian Funds Sicav Paternoster House, 65 London EC4M 8AB. Juan Martín Valiente. Tfno. 629393130. Fecha v.l.: 07/10/15 1)MFS Abs.Ret.A1 I 19,56 5,39 21/111 1)MFS Continental Eur Eq A1 V 17,06 10,14 95/240 1)MFS European Concentr.A1 V 17,34 10,03 97/240 1)MFS European Core Eq A1 V 30,90 13,27 39/240 1)MFS European Res.A1 V 31,99 11,81 61/240 1)MFS European Sm Co A1 V 49,71 15,63 31/48 1)MFS European Value A1 V 35,06 10,49 86/240 1)MFS Global Equity A1 V 25,03 4,29 107/275 1)MFS Global Equity Inc.AH1* V 10,09 -

Valor liquid. Rentab. euros o desde Ranking Fondo Tipo mon. local 31-12-14 en el año

Valor liquid. Rentab. euros o desde Ranking Fondo Tipo mon. local 31-12-14 en el año

Valor liquid. Rentab. euros o desde Ranking Fondo Tipo mon. local 31-12-14 en el año

Valor liquid. Rentab. euros o desde Ranking Fondo Tipo mon. local 31-12-14 en el año

Valor liquid. Rentab. euros o desde Ranking Fondo Tipo mon. local 31-12-14 en el año

FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)

Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipoCUADROS

Viernes 9 octubre 201546 Expansión

1)MFS Global High Yield A1 F 15,77 4,44 31/123 1)MFS Global Tot Ret A1 I 17,13 4,13 26/111 1)MFS Managed Wealth AH1* X 9,96 - 1)MFS US Equity Opp AH1 V 9,57 - 2)MFS Asia Pac ex-Jap A1 V 22,90 0,32 28/72 2)MFS China Equity Fd A1 V 9,45 2,56 28/43 2)MFS Em Mkts Dbt Lo Cur A1 F 11,18 -6,53 100/113 2)MFS Emerging Mkt Eq.A1 V 10,61 -1,85 32/120 2)MFS Emerging Mkts Debt A1 F 32,95 7,77 15/113 2)MFS Global Credit A1 F 10,36 3,95 35/145 2)MFS Global Conc.A1 V 35,72 5,90 68/275 2)MFS Global Energy Fund A1 V 13,17 -1,09 6/28 2)MFS Global Equity A1 V 44,55 5,33 81/275 2)MFS Global Equity Inc.A1* V 10,06 - 2)MFS Global High Yld.A1 F 24,43 5,18 26/123 2)MFS Global Multi-Asset A1 M 15,43 3,73 20/119 2)MFS Global Res.A1 V 25,51 5,90 69/275 2)MFS Inflation-Adj Bond A1 F 14,02 6,93 9/29 2)MFS Japan Equity A1 V 9,97 15,90 13/83 2)MFS Latin Am. Eq Fd A1 V 12,20 -19,04 19/32 2)MFS Limited Maturity A1 F 14,04 7,84 10/18 2)MFS Managed Wealth A1* X 9,93 - 2)MFS Meridian Funds Bond F F 10,39 7,77 9/145 2)MFS Prudent Wth A1 R 14,54 12,08 1/144 2)MFS Research Bond A1 F 16,59 7,57 26/39 2)MFS US Conc.Growth A1 V 15,00 4,16 57/194 2)MFS US Equity Income A1* V 10,04 - 2)MFS US Gov Bond A1 F 17,15 8,59 10/39 2)MFS US Equity Opp A1 V 9,65 - 2)MFS US Value A1 V 21,31 3,87 61/194 4)MFS UK Equity A1 V 7,99 7,20 10/19

M&G Investments Laurence Pountney Hill EC4R 0HH Londres. Alicia García Santos. Tfno. +34915615257. Fecha v.l.: 07/10/15 1)M&G Asian Fund EUR A Acc V 33,60 -0,03 32/72 1)M&G Corp Bond F EUR A Acc F 20,02 6,13 26/145 1)M&G Dynamic All EURA Acc X 14,31 3,29 43/173 1)M&G Dynamic All EURA Inc X 14,29 3,25 44/173 1)M&G Emer Mkts Bd EURA Acc F 13,16 6,05 30/113 1)M&G Emer Mkts Bd EURA Inc F 12,15 3,55 42/113 1)M&G Episod Macro EURSHAcc I 11,69 3,10 8/16 1)M&G Episod Macro EURTHAcc I 11,52 3,54 7/16 1)M&G Episode Def.EURA-HAcc I 10,03 -1,70 93/111 1)M&G Eur HhYld Bd EURA Acc F 26,92 1,34 54/123 1)M&G Eur HhYld Bd EURA Inc F 24,35 -1,50 88/123 1)M&G Eur Indx Trk EURA Acc V 17,55 7,71 146/240 1)M&G Eur InfLKCorp EURAAcc F 10,99 -0,21 24/29 1)M&G Eur Strat Val EURAAcc V 14,74 7,86 141/240 1)M&G Euro Sml Comp EURAAcc V 29,11 18,33 23/48 1)M&G Europ Corp B EURA Inc F 16,09 -3,14 139/145 1)M&G European Fnd EURA Acc V 14,58 12,12 55/240 1)M&G Gbl. Dividnd EURA Acc V 19,93 -0,58 207/275 1)M&G Gbl. Dividnd EURA Inc V 18,57 -3,01 232/275 1)M&G Gbl Emer Mkts EURAAcc V 21,98 -5,12 73/120 1)M&G Gbl Emer Mkts EURAInc V 21,87 -5,60 79/120 1)M&G Gbl.Corp.Bd EurAH Acc F 10,74 -1,64 101/145 1)M&G Gbl.Corp.Bd EurAH Inc F 10,36 -3,09 137/145 1)M&G Gbl.Corp.Bd USDA Inc F 10,52 -2,83 133/145 1)M&G Glbal Leaders EURAAcc V 16,87 3,29 134/275 1)M&G Glbl Gover Bd EURAAcc F 11,21 4,57 47/148 1)M&G Glbl Gover Bd EURAInc F 11,18 4,31 51/148 1)M&G Gl.Macro Bd EURA Acc F 12,92 4,11 52/148 1)M&G Gl.Macro Bd EURA Inc F 12,69 3,69 57/148 1)M&G Gl.Macro Bd EURAH Acc F 10,89 -3,43 136/148 1)M&G Gl.Macro Bd EURAH Inc F 10,69 -3,82 139/148 1)M&G Gl.Macro Bd EURB Acc F 12,67 3,70 56/148 1)M&G Gl.Macro Bd EURBH Acc F 10,68 -3,80 138/148 1)M&G Gl.Macro Bd USDA Acc F 14,44 -2,45 126/148 1)M&G Glob Conv Fd EURA Acc F 15,51 6,27 11/44 1)M&G Glob Conv Fd EURA Inc F 15,10 5,17 15/44 1)M&G Glob Conv Fd EURAHAcc F 13,50 1,36 34/44 1)M&G Glob Conv Fd EURAHInc F 13,16 0,19 40/44 1)M&G Glob HYld Bd EURAHAcc F 12,79 -1,30 85/123 1)M&G Glob HYld Bd EURAHInc F 11,56 -4,42 114/123 1)M&G Global Basics EURAAcc V 25,24 -1,12 212/275 1)M&G Global Basics EURAInc V 25,08 -1,47 215/275 1)M&G Global Growth EURAAcc V 22,38 7,74 31/275 1)M&G Global Growth EURAInc V 22,29 7,63 35/275 1)M&G Gl.Rl.Est.Sec EURAAcc* V 17,90 - 1)M&G Gl.Rl.Est.Sec EURAInc* V 17,20 - 1)M&G Income All F EURA Acc M 11,30 -1,05 80/119 1)M&G Income All F EURA Inc M 10,60 -3,55 99/119 1)M&G Jap Smllr Co EURA Acc V 22,78 17,71 1/8 1)M&G Japan Fund EUR A Acc V 14,57 19,13 6/83 1)M&G N America Div EURAAcc V 15,12 0,26 136/194 1)M&G N America Div EURAInc V 15,01 -0,45 145/194 1)M&G N America Val EURAAcc V 16,11 3,13 73/194 1)M&G NAmerica Div EURAHAcc V 14,11 -6,18 180/194 1)M&G Optiml Inc F EURAHAcc M 18,19 -1,60 87/119 1)M&G Optiml Inc F EURAHInc M 17,19 -3,53 98/119 1)M&G Pan Euro Div EURA Acc V 16,66 15,63 21/240 1)M&G Pan Euro Div EURA Inc V 15,19 11,49 69/240 1)M&G Pan EuropeanF EURAAcc V 17,49 13,63 35/240 1)M&G Recovery Fnd EURA Acc V 25,63 3,81 17/19 1)M&G ShrtDate C.B EURAHAcc F 10,26 -0,50 68/145 1)M&G ShrtDate C.B EURAHInc F 9,92 -1,76 104/145 1)M&G ShrtDate C.B USDAHAcc F 10,31 -0,23 60/145 1)M&G UK Growth Fd EURA Acc V 13,98 7,29 9/19 2)M&G Asian Fund USD A Acc V 21,95 0,94 23/72 2)M&G Emer Mkts Bd USDA Acc F 11,32 7,10 20/113 2)M&G Emer Mkts Bd USDA Inc F 10,82 4,56 37/113 2)M&G Eur HhYld Bd USDAHAcc F 10,09 9,48 1/123 2)M&G Eur HhYld Bd USDAHInc F 9,61 6,57 13/123 2)M&G Eur Strat Val USDAAcc V 9,65 8,90 121/240 2)M&G Euro Sml Comp USDAAcc V 10,25 19,52 14/48 2)M&G Europ Corp B USDAHAcc F 10,04 5,72 28/145 2)M&G Europ Corp B USDAHInc F 9,84 4,56 34/145 2)M&G Gbl. Dividnd USDA Acc V 14,21 0,39 193/275 2)M&G Gbl. Dividnd USDA Inc V 13,67 -2,06 221/275 2)M&G Gbl Emer Mkts USDAAcc V 19,28 -4,19 60/120 2)M&G Gbl Emer Mkts USDAInc V 19,18 -4,68 66/120 2)M&G Gbl.Corp.Bd USDA Acc F 10,78 6,25 25/145 2)M&G Glbal Leaders USDAAcc V 9,97 4,30 106/275 2)M&G Glbl Gover Bd USDAAcc F 9,55 5,60 36/148 2)M&G Glbl Gover Bd USDAInc F 9,52 5,33 38/148 2)M&G Gl.Macro Bd USDAH Acc* F 10,96 - 2)M&G Glob Conv Fd USDAHInc F 12,13 8,41 5/44 2)M&G Glob HYld Bd USDAHAcc F 12,99 6,42 15/123 2)M&G Glob HYld Bd USDAHInc F 12,40 3,46 39/123 2)M&G Global Basics USDAAcc V 10,11 -0,16 196/275 2)M&G Global Basics USDAInc V 10,08 -0,51 203/275 2)M&G Global Growth USDAAcc V 18,82 8,80 17/275 2)M&G Global Growth USDAInc V 18,71 8,39 25/275 2)M&G Gl.Rl.Est.Sec USDAAcc* V 12,75 - 2)M&G Gl.Rl.Est.Sec USDAInc* V 12,58 - 2)M&G N America Div USDAAcc V 13,40 1,24 117/194 2)M&G N America Div USDAInc V 13,29 0,51 130/194 2)M&G N America Val USDAAcc V 12,16 4,14 58/194 2)M&G Optiml Inc F USDAHAcc M 13,41 6,35 11/119 2)M&G Optiml Inc F USDAHInc M 13,02 4,36 18/119 2)M&G Pan Euro Div USDA Acc V 10,31 16,77 16/240 2)M&G Pan Euro Div USDA Inc V 9,94 12,65 45/240 2)M&G Pan EuropeanF USDAAcc V 10,20 14,76 27/240 2)M&G ShrtDate C.B USDAHInc F 10,12 6,38 24/145

Mirabaud Asset Management www.mirabaud.com. Tfno. +41 58 816 20 20. Email. marketing@mirabaud.com. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Mir. - Conv. Bonds A EUR* F 135,49 5,79 13/44 1)Mir. - Eq.Spain A EUR* V 26,55 6,16 21/101 2)Mir. - Conv.Bds Gl. A USD* F 114,52 10,44 4/44 2)Mir. - Eq Asia ex Jap A V 172,21 2,92 17/72 2)Mir. - Eq Glb Emrg Mkt A V 89,15 -5,44 77/120 2)Mir. - Eq Glb Focus A USD* V 99,20 - 2)Mir.-Gl.Eq.High Inc.A Cap* V 98,84 2,19 163/275 2)Mir. - Gl.HgYd Bds A USD* F 107,12 7,07 12/123 2)Mir. - Gl.Strat Bd A USD* F 103,59 6,05 30/148 5)Mir. - Eq Swiss Sm/Mid A* V 312,83 16,13 1/2

Mirabaud Asset Management (España) Pl. Francesc Macià 7 1 08029 Barcelona. Antonio Rodríguez. Tfno. 34935569800. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Mir. -Short T. España F 12,31 -0,24 89/137

Morgan Stanley Investment Mgmnt. Serrano 55 28006 Madrid. Beatriz Adanero Fernández. Tfno. 91 418 14 60. Fecha v.l.: 06/10/15 1)MSINVF Div. Alpha Plus A I 30,99 -7,55 106/111 1)MSINVF Em Europe, M.E & A V 67,92 10,87 1/120 1)MSINVF Euro Bond A F 15,63 -0,70 11/13 1)MSINVF Euro Corp Bd A F 46,41 -1,67 103/145 1)MSINVF Euro Curr HY Bd A F 21,30 0,28 69/123 1)MSINVF Europ Eq Alpha A V 43,26 5,74 182/240 1)MSINVF European Prop A V 35,40 16,29 5/41 1)MSINVF Eurozone Eq Alp A V 11,33 7,90 40/111 1)MSINVF Gb Bal Rsk Ctrl A X 34,42 3,89 31/173 1)MSINVF Glb Bal Inc A X 26,75 3,48 38/173 1)MSINVF Short Mat Eur Bd A F 20,35 -0,34 101/137 1)MSIVF Euro Strgic Bond A F 43,10 -1,33 196/218 2)MSINVF Asian Equity A V 41,59 2,19 19/72 2)MSINVF Asian Property A V 18,01 2,75 31/41 2)MSINVF EM Corp Debt A F 30,19 6,57 25/113 2)MSINVF EM Debt A F 74,89 5,62 33/113 2)MSINVF EM Dom Debt A F 27,34 -5,87 95/113 2)MSINVF EM Equity A V 34,26 0,85 16/120 2)MSINVF Em Leaders Eq A V 25,64 2,95 6/120 2)MSINVF Frontier EM EQ A V 27,60 -3,02 46/120 2)MSINVF Gbl Convertible Bd F 42,09 7,38 8/44 2)MSINVF Gbl Fix Income Opp F 30,47 6,85 22/148 2)MSINVF Gbl Infraestrucure V 47,95 -1,12 211/275 2)MSINVF Gbl Mortagage Secu F 27,85 9,46 1/3 2)MSINVF Gbl Opportunity A V 43,78 19,50 1/275 2)MSINVF Global Bond A F 38,73 4,01 54/148 2)MSINVF Global Brands A V 96,39 10,79 7/275 2)MSINVF Global HY Bd A F 33,85 7,80 6/123 2)MSINVF Global Property A V 28,04 6,85 13/41 2)MSINVF Global Quality A V 28,28 9,67 13/275 2)MSINVF Indian Eq A V 36,39 12,11 3/10 2)MSINVF Lat Amer Eq A V 40,36 -15,43 3/32 2)MSINVF US Advantage A V 55,85 13,05 1/194 2)MSINVF US Dollar Liq A D 13,03 7,78 12/30 2)MSINVF US Growth A V 64,08 9,96 7/194 2)MSINVF US Property A V 67,17 2,87 30/41

Mutuactivos S.A. Pº Castellana, 33.Edif.Fortuny (Mutuactivos) 28046 Madrid. Ricardo González Arranz. Tfno. 902555999. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Mutua. Gest. Óptima Cons* I 152,53 -1,17 14/17

1)Mutua. Gest. Óptima Din* I 130,74 0,94 4/8 1)Mutua. Gest. Óptima Mod* I 160,74 1,22 4/12 1)Mutuafondo A F 33,21 0,37 26/137 1)Mutuafondo Bolsa A V 143,00 6,76 52/275 1)Mutuafondo Bolsas Emerg A* V 302,18 -4,79 69/120 1)Mutuafondo Bonos Conv A F 111,89 -1,86 44/44 1)Mutuafondo Bonos Corp. Em F 96,64 1,29 44/145 1)Mutuafondo Bonos Corp. Em F 97,36 1,60 40/145 1)Mutuafondo Bonos Corp. II F 112,82 0,33 50/145 1)Mutuafondo Bonos Financ. F 127,20 1,38 42/145 1)Mutuafondo Bonos Tier 1 S* F 139,11 0,23 71/123 1)Mutuafondo Corto Plazo A D 136,73 0,65 2/164 1)Mutuafondo Crecimiento X 101,69 2,60 61/173 1)Mutuafondo Deuda Subord. F 139,69 1,44 41/145 1)Mutuafondo Dinero D 106,67 0,01 57/164 1)Mutuafondo Dolar F 122,28 7,78 11/18 1)Mutuafondo España V 213,66 8,08 16/101 1)Mutuafondo Estrategia Gl. I 105,60 0,65 8/14 1)Mutuafondo Financiación I 99,95 -0,69 10/14 1)Mutuafondo Fondos A* V 140,77 6,38 61/275 1)Mutuafondo Fortaleza R 101,44 0,40 77/144 1)Mutuafondo High Yield A* F 26,11 -0,08 74/123 1)Mutuafondo Inv&Coop.* M 114,06 0,23 62/119 1)Mutuafondo LP A F 170,65 0,29 116/218 1)Mutuafondo Mixto Flexible R 113,93 3,10 27/144 1)Mutuafondo Mixto Selec. M 104,36 -0,87 62/68 1)Mutuafondo RF Española F 116,51 -0,50 171/218 1)Mutuafondo Tecnológico A* V 88,29 7,55 10/34 1)Mutuafondo Valores A V 266,73 10,94 3/8 1)Polar Renta Fija F 122,16 -0,47 168/218

NN Investment Partners Genova 27 3ª planta 28004 Madrid. www.nnip.es Irma Albella. Tfno. 917694101. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Abs.Return Bd P I 272,26 -0,44 67/111 1)Alternative Beta P I 352,82 6,57 5/16 1)Commodity Enhanced P V 149,55 -16,88 7/9 1)Consumer Goods P V 812,40 6,45 13/27 1)Emerging Europe Eq P V 47,11 1,90 14/24 1)Emerg.Mkts.Corp.Dbt Hdg P F 295,91 -1,34 91/145 1)Emerg.Mkts.Dbt HC Hdg P F 4.486,82 0,29 58/113 1)Emging M Debt LC Hedged P F 41,16 -3,06 79/113 1)Emerg.Mkt.High Div P V 221,14 -6,70 93/120 1)Energy P V 206,98 -3,84 8/28 1)Euro Credit P F 168,74 -1,41 92/145 1)EURO Equity P V 137,75 7,42 43/111 1)Euro Fixed Income P F 536,33 -0,25 150/218 1)Euro High Dividend P V 460,32 6,80 50/111 1)Euro Income P V 297,70 9,03 32/111 1)Euro Liquidity P D 259,91 -0,13 111/164 1)Euro Long Duration P F 430,82 0,46 101/218 1)Euro Sust.Cred.Sust.P F 355,32 -1,92 203/218 1)Euromix Bond P F 173,97 0,04 133/218 1)Europe Eq Opportunities P V 331,66 6,80 171/240 1)Europe High Dividend P V 382,57 4,25 198/240 1)European Equity P V 55,20 8,96 120/240 1)European High Yield P F 365,07 -0,46 78/123 1)European Real Estate P V 1.046,01 12,59 9/41 1)First Cl Ml-Asset P I 273,94 2,17 10/16 1)First Cl Protect. P G 31,31 2,22 1/7 1)Food&Beverages I V 13.728,44 12,79 5/27 1)Global Bond Opp.P F 943,48 6,35 28/148 1)Global Equity P V 231,51 4,15 112/275 1)Global Eq Opportunities P V 370,01 3,42 129/275 1)Global High Dividend P V 385,99 3,73 121/275 1)Global High Yield Hdg P F 460,09 -3,19 109/123 1)Global Infl.Linked Hdg P F 302,63 0,06 19/29 1)Global Real Estate P V 354,22 5,83 15/41 1)Global Sust.Equity P V 265,56 5,48 78/275 1)Industrials P V 522,27 0,49 4/8 1)Infor.Tech.(EUR) P V 734,98 4,93 18/34 1)Materials P V 186,66 -4,88 8/8 1)Patrimonial Aggressive P R 723,82 5,25 15/144 1)Patrimonial Bal.Euro P R 656,52 4,10 23/144 1)Patrimonial Balanced P R 1.336,53 3,11 26/144 1)Patrimonial Defensive P M 596,73 1,31 44/119 1)Prestige & Luxe P V 684,03 -1,31 23/27 2)Asian Debt Hd Ccy P F 1.763,56 8,37 2/17 2)Asian Income P V 906,39 -0,85 46/72 2)Banking & Insurance L V 589,75 6,21 9/15 2)Consumer Goods P V 1.546,45 6,53 12/27 2)Emerg. Mkts Dbt LB P F 239,42 -5,70 93/113 2)Emerg.Mkts Dbt LC P F 50,82 0,82 55/113 2)Energy P V 1.074,10 -3,77 7/28 2)Food & Beverages P V 1.969,56 11,98 7/27 2)Global High Dividend P V 427,75 3,81 117/275 2)Greater China Eq P V 909,87 8,67 3/43 2)Health Care P V 1.587,77 9,43 8/28 2)Infor.Tech.(USD) P V 1.001,44 5,00 17/34 2)Latin America Equity P V 1.418,20 -16,93 6/32 2)Materials P V 807,06 -4,81 7/8 2)Telecom P V 916,25 6,98 12/34 2)US Credit P F 1.221,91 7,40 14/145 2)US Enh.CoreConc. Eq P V 99,41 4,09 60/194 2)US Fixed Income P F 1.141,33 7,36 28/39 2)US Growth Equity P V 452,49 7,56 17/194 2)US High Dividend P V 394,19 -2,83 163/194 2)Utilities P V 699,86 0,86 1/3 3)Japan Equity P V 4.540,00 13,20 34/83

Novo Banco Gestión SGIIC, SA Serrano 88 5ª 28006 Madrid. Tfno. 902123252. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Arte Financiero X 6,53 0,04 109/173 1)Cartera Universal X 6,08 1,93 69/173 1)Fondibas M 11,11 0,13 42/68 1)Fondibas Mixto M 7,19 1,06 21/68 1)Fondo 3 acciones G 6,79 -4,08 153/177 1)Garantizado Protección G 953,28 -0,36 146/189 1)Garantizado Protección II G 7,82 -0,24 136/189 1)Gescafondo X 15,61 4,37 28/173 1)Gesdivisa X 19,09 -1,47 124/173 1)Gesrioja R 7,92 -0,20 53/64 1)GF Lynce X 8,77 1,69 73/173 1)Global Best Selection X 12,77 6,39 14/173 1)Global Estrategia I 872,91 -1,25 8/8 1)Intergestión Mixta R 1.527,76 -1,80 60/64 1)NB Best Managers* V 199,80 - 1)NB Bolsa Europa Selec.* V 68,15 4,96 191/240 1)NB Bolsa Indice 65 V 9,86 -1,91 84/101 1)NB Bolsa Selección V 13,92 2,26 43/101 1)NB Bolsa USA Selección* V 12,01 0,35 135/194 1)NB Capital Plus F 1.863,63 0,45 23/137 1)NB Cesta Acciones 2019 G 10,16 -6,30 156/177 1)NB Euro/Dolar 80 F 11,52 -0,80 123/137 1)NB Europa 50 V 11,00 -0,23 102/111 1)NB Europa 70 V 10,19 -1,12 104/111 1)NB Fonplazo 2015 F 1.050,01 -0,64 117/137 1)NB Fondtesoro L.Plazo F 17,79 -5,10 213/218 1)NB Gzdo. Europa G 11,66 2,59 18/177 1)NB Gzdo. Europa 70 G 11,16 1,46 49/177 1)NB Gzdo. Europa 100 G 9,60 2,84 13/177 1)NB Global Flexible 0-50 X 12,12 -1,64 126/173 1)NB Global Flexible 0-100 X 11,39 -3,02 143/173 1)NB Global Solidario X 10,24 -4,04 150/173 1)NB Patrimonio D 846,01 -0,06 90/164 1)NB Pharmafund V 19,20 11,06 2/28 1)NB Premiun X 10,67 1,64 75/173 1)NB Rendimiento 2015 F 7,83 0,02 55/137 1)NB Rendimiento 2018 F 5,07 0,89 9/137 1)NB Renta Fija Largo F 105,09 -2,68 209/218 1)NB Renta Variable V 111,06 2,01 44/101 1)NB Solidez Gzdo. G 12,21 0,48 71/189 1)NB Solidez Gzdo. II G 13,50 0,07 104/189 1)NB Valor Europa V 6,27 1,71 216/240 1)NB 10 M 28,69 -0,31 52/68 1)Némesis X 10,18 2,46 62/173 1)NR Fondo 1 X 90,47 2,09 68/173

OYSTER FUNDS (BANQUE SYZ & CO SA) www.oysterfunds.com. Tfno. +41 (0)58 799 19 05. Email. oysterteam@syzbank.ch. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Dynamic Allocation EUR I 197,63 9,01 10/111 1)Dynamic Allocation NL EUR X 183,62 8,54 6/173 1)Emerg. Opport. EUR V 117,06 -15,80 116/120 1)Emerg. Opport. NL EUR V 94,32 -16,56 118/120 1)Europ. Corporate Bds EUR F 260,23 -0,77 75/145 1)Europ. Corporate Bds EURD F 165,43 -0,77 74/145 1)Europ. Fixed Income EUR F 247,64 -0,59 10/13 1)Europ. Fixed Income I EUR F 1.470,54 -0,29 9/13 1)Europ. Mid&Sm Cap EUR2 V 424,77 20,52 9/48 1)Europ. Mid&Sm Cap I EUR2 V 1.126,45 - 1)Europ. Mid&Sm Cap NL EUR2 V 205,75 20,09 11/48 1)Europ. Opport. EUR2 V 247,34 11,52 68/240 1)Europ. Opport. I EUR2 V 1.283,30 12,13 54/240 1)Europ. Opport. I EUR2 D V 1.283,04 12,08 57/240 1)Europ. Opport. NL EUR V 312,21 10,58 85/240 1)Europ. Selection EUR V 166,02 - 1)Europ. Selection I EUR V 1.123,21 - 1)Flexible Credit EUR2* F 143,16 -1,25 118/148 1)Flexible Credit I EUR2* F 959,17 -0,60 103/148 1)Global Convert. NL EUR2 F 185,83 2,79 28/44 1)Global Convertibles EUR F 224,81 3,23 25/44 1)Global Convertibles I EUR F 1.082,91 3,78 20/44 1)Global High Div. EUR V 180,63 -5,16 246/275 1)Global High Yield EUR F 181,35 -2,38 100/123 1)Global High Yield I EUR F 1.247,61 -1,88 92/123 1)Italian Opport. EUR V 38,37 21,08 6/14 1)Italian Opport. I EUR2 V 1.494,31 21,54 4/14 1)Italian Opport. NL EUR V 190,97 20,67 8/14 1)Italian Value EUR V 276,15 10,95 13/14 1)Italian Value I EUR V 1.011,62 11,94 12/14 1)Italian Value NL EUR V 196,94 10,91 14/14 1)Japan Opport. NL EUR V 212,19 14,04 21/83 1)Japan Opportunities EUR2 V 213,31 14,38 18/83 1)Market Neutral EUR I 178,43 3,04 9/16 1)Market Neutral I EUR I 1.052,76 - 1)Market Neutral Plus EUR I 151,23 8,17 4/16 1)Market Neutral Plus I EUR I 997,98 - 1)Multi Str.Ucits Alt.A EUR* I 1.023,96 -2,66 13/16 1)Multi-Asset Abs.Ret EUR2 I 168,71 -2,59 98/111 1)Multi-Asset Abs.Ret IEUR2 I 1.007,34 - 1)Multi-Asset Divers. EUR X 278,80 0,83 95/173 1)Multi-Asset Divers. I EUR X 1.180,89 1,28 87/173 1)Multi-Asset Divers.NL EUR X 201,36 0,25 104/173 1)US Value EUR2 V 177,67 -6,14 178/194 1)US Value NL EUR2 V 132,06 -6,74 182/194 1)World Opport. NL EUR V 278,47 7,93 29/275 1)World Opportunities EUR V 225,37 8,34 26/275 1)World Opportunities Z V 1.254,42 9,85 12/275 2)Emerg. Opport. USD V 123,06 -9,30 108/120 2)Europ. Opport. USD2 V 181,41 19,01 2/240 2)Global Convert. USD2 F 220,44 11,00 3/44 2)Global High Div. I USD D V 1.074,85 1,16 181/275 2)Global High Div. USD V 182,55 2,83 150/275 2)Global High Div. USD D V 166,19 0,59 189/275 2)Global High Yd I USD DURH F 919,08 -0,95 83/123

2)Global High Yield I USD F 1.231,45 6,00 21/123 2)Global High Yield I USD D F 932,81 - 2)Global High Yield USD F 186,00 5,65 22/123 2)Global High Yield USD D F 145,77 1,47 52/123 2)Global High Yld USD DURH F 137,51 3,84 36/123 2)Multi-Ass Infl Shld I USD X 1.045,46 6,45 13/173 2)Multi-Strat Ucits Alt USD* V 1.021,82 4,60 94/275 2)US Selection I USD2 V 1.138,51 7,31 21/194 2)US Selection USD2 V 197,76 6,84 24/194 2)US Value I USD2 V 1.073,16 1,86 99/194 2)US Value USD2 V 229,83 1,36 114/194 2)World Opportunities USD V 451,83 15,10 3/275 3)Japan Opportunities JPY V 21.595,00 23,57 1/83 5)Emerging Opport. CHF V 127,20 -7,64 104/120 5)Europ. Opport. CHF2 V 248,56 21,02 1/240 5)Global Convert. CHF2 F 175,43 12,72 1/44 5)Global High Dividend CHF V 178,68 4,33 105/275 5)Global High Yield CHF F 178,83 7,32 9/123 5)Global High Yield I CHF F 1.218,47 7,57 7/123 5)Multi-Asset Divers. CHF X 183,52 9,73 5/173 5)Multi-Strat Ucits Alt CHF* V 997,62 6,68 53/275 5)US Value CHF2 V 198,48 3,02 77/194 G)Global High Yield SGD F 185,61 -1,67 90/123 G)Global High Yield SGD D F 145,76 -5,52 117/123

PAM (Europe) SA. Suc. en España Hermosilla 11-2A 28001 Madrid. José Daniel. Tfno. +34915382500. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Pictet-AbsRetFxInc-HR EUR* I 99,50 -1,51 91/111 1)Pictet-AbsRetGbDiv-R EUR* I 111,16 -1,40 90/111 1)Pictet-Agriculture-R EUR* V 163,06 -1,90 2/6 1)Pictet-AsEq xJap-HR EUR* V 115,86 -14,32 69/72 1)Pictet-Biotech-HR EUR* V 460,67 0,39 25/28 1)Pictet-Eastern Eu-R EUR* V 228,38 -2,89 20/24 1)Pictet-EmLclCcyDbt-HR EUR* F 90,62 -12,75 108/113 1)Pictet-Em. Mkts-HR EUR* V 260,53 -18,07 119/120 1)Pictet-Eu Equities Sel-R* V 537,92 12,02 58/240 1)Pictet-Eu Sust Eq-R EUR* V 216,00 8,01 137/240 1)Pictet-EUR Bonds-R* F 500,77 0,07 128/218 1)Pictet-EUR Corp Bds-R* F 178,80 -2,47 127/145 1)Pictet-EUR Gvt Bds-R* F 150,85 0,19 120/218 1)Pictet-EUR High Yield-R* F 209,45 -0,40 76/123 1)Pictet-EUR SMT Bonds-R* F 130,87 -0,11 72/137 1)Pictet-EUR SovSh-T.Liq.-R D 101,31 -0,31 139/164 1)Pictet-EUR ST HighYield-R* F 115,13 1,30 55/123 1)Pictet-Euroland ldx-R EUR* V 124,35 7,10 46/111 1)Pictet-Europe Index-R EUR* V 159,65 6,70 174/240 1)Pictet-Glo Bds-R EUR* F 149,44 4,46 49/148 1)Pictet-Glo Em Ccy-HR EUR* F 56,29 -4,67 85/113 1)Pictet-Glo Em Dbt-HR EUR* F 234,89 0,19 61/113 1)Pictet-Glo Mega.Sel-R EUR* V 130,76 -4,72 243/275 1)Pictet-Health-HR EUR* V 175,27 -3,36 28/28 1)Pictet-JpnEq Sel-HR EUR V 82,23 3,41 77/83 1)Pictet-Premium Brds-R EUR* V 125,64 2,15 17/27 1)Pictet-Small Cap Eu-R EUR* V 920,33 19,36 15/48 1)Pictet-St Mon. MktEUR D 133,51 -0,21 122/164 1)Pictet-US Eq Sel.-HR EUR* V 120,32 -5,41 176/194 1)Pictet-US High Yd-HR EUR* F 92,27 -2,40 102/123 1)Pictet-Water-R EUR* V 213,42 3,23 5/11 2)Pictet-AsEq exJap-R USD* V 155,02 -7,74 67/72 2)Pictet-AsLclCcyDbt-R USD F 135,37 3,88 8/17 2)Pictet-Biotech-R USD* V 624,19 7,85 12/28 2)Pictet-Clean Energy-R USD* V 69,47 -5,19 12/28 2)Pictet-Digital Comm-R USD* V 197,78 8,95 7/34 2)Pictet-EmLclCcyDbt-R USD* F 139,62 -5,36 89/113 2)Pictet-Em. Mkts Idx-R USD* V 202,88 -5,00 72/120 2)Pictet-Em. Mkts-R USD* V 387,95 -11,54 112/120 2)Pictet-Glo Em Ccy-R USD* F 90,67 3,26 43/113 2)Pictet-Glo Em Dbt-R USD* F 312,14 8,36 9/113 2)Pictet-Glo Mega.Sel-R USD* V 193,50 2,85 148/275 2)Pictet-Great. China-R USD* V 363,03 1,04 32/43 2)Pictet-Health-R USD* V 225,52 4,06 20/28 2)Pictet-Indian Eq-R USD V 382,21 7,44 8/10 2)Pictet-L.AmLC.Dbt-R USD* F 99,41 -14,36 8/9 2)Pictet-Pacif Idx-R USD* V 304,65 -5,54 65/72 2)Pictet-Russian Eq-R USD* V 36,98 13,12 11/12 2)Pictet-Security-R USD* V 170,45 9,89 11/275 2)Pictet-Sov-Sh-TM.Mkt USD D 101,47 7,82 7/30 2)Pictet-Sh-TermMon.Mkt USD D 129,12 7,87 3/30 2)Pictet-Timber-R USD* V 128,89 -3,96 2/18 2)Pictet-US Eq Sel.-R USD* V 163,96 1,98 94/194 2)Pictet-US High Yd-R USD* F 136,04 5,55 24/123 2)Pictet-USA Index-R USD* V 166,54 4,18 55/194 2)Pictet-USD Gvt Bds-R* F 591,61 9,47 1/39 2)Pictet-USD SMT Bds-R* F 124,76 8,70 1/18 3)Pictet-JpnEq.Opp-R JPY V 8.207,08 13,12 35/83 3)Pictet-JpnEq Sel-R JPY V 12.329,16 11,37 51/83 3)Pictet-Japan Index-R JPY V 15.236,32 13,80 27/83 5)Pictet-CHF Bonds-R* F 467,45 11,34 2/3 5)Pictet-STMonMkt-R D 122,55 9,77 2/2

PIMCO Europe Ltd, 11 Baker Street,London,W1U 3AH Deal:+4420 3640 1000. http://gisnav.pimco-funds.com. Tfno. +44(0)20 3640 1407. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Emerging Mtk I Eur Hdg A F 34,44 -1,35 73/113 1)Euro Bond E Acc F 20,66 -0,53 173/218 1)Euro Bond Inst Acc F 22,53 0,13 123/218 1)Euro Bond Inv Acc F 21,51 -0,14 143/218 1)Euro Long Duration Inst A F 21,53 -0,55 175/218 1)Euro RealReturn Inst Acc F 13,36 1,98 13/29 1)Euro Short-Term E Acc D 11,42 -0,09 99/164 1)Euro Short-Term Ins Acc D 12,26 0,41 9/164 1)EurUltra Long Dtion Ins A F 28,32 -3,34 211/218 1)Gbl IGC Inst Eur Hdg Acc F 17,26 0,64 47/145 1)Gbl Multi-Asset Ins E Hdg R 14,45 0,98 65/144 1)Gbl Multi-Asset E Eu Hdg R 13,41 0,07 83/144 1)Unconstrained E Eur Hdg F 11,24 -3,35 212/218 1)Unconstrained Inst E Hdg F 11,84 -2,79 210/218 2)Com. Real Ret. Inst Acc V 6,59 -7,04 3/18 2)Emerging Mkts S-T Ins Acc F 11,94 2,77 46/113 2)Emerging Mkts Inst Acc F 37,80 6,67 23/113 2)Emerging Mkts Inst Acc F 36,08 6,38 28/113 2)Emerging Mtks E Acc F 34,78 5,94 31/113 2)Global Bond E Acc. F 25,45 7,94 11/148 2)Global Bond ExUs Inst Ac. F 19,35 7,77 13/148 2)Global Bond ExUs Inv. A F 18,70 7,48 16/148 2)Global Bond Inst Acc F 27,78 8,71 8/148 2)Global Bond Inv. Acc. F 26,22 8,35 9/148 2)Global High Yield Inst. A F 19,87 8,42 4/123 2)Global IGC Inv. Acc. F 18,53 8,47 6/145 2)Global Real Return E Acc F 16,54 6,86 10/29 2)Global Real Return Inv A F 17,31 7,27 8/29 2)Global Real Rtn Inst Acc F 18,07 7,65 6/29 2)Low Av Duration Inst Acc F 14,77 8,35 4/18 2)Low Av Duration Inv Acc F 14,21 8,07 8/18 2)StocksPLUS Inst Acc V 22,48 5,42 37/194 2)StocksPLUS Inv Acc V 21,25 5,10 39/194 2)Total Return E Acc F 24,90 7,94 19/39 2)Total Return Inst Acc F 27,13 8,69 9/39 2)Total Return Inv Acc F 25,55 8,36 13/39 2)US High Yield E Acc F 25,25 7,13 11/123 2)US High Yield Inst Acc F 27,48 7,85 5/123 4)Diversif Inc Inst GBP Hdg F 6,93 7,77 1/10 4)UK Invest Grade Inst Acc F 18,83 5,30 7/10 4)UK Long Duration Inst Acc F 21,51 5,56 4/10 4)UK Low Av Duration Inst A F 14,00 5,71 2/2 4)UK Real Return Inst Acc F 22,92 6,74 11/29

Pioneer Investments Pº de la Castellana 41 2 Planta 28046 Madrid. Ignacio Alcántara. Tfno. 917874400. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Abslt European Equity I 48,55 3,78 28/111 1)Abslt Mult Stratgy Growt I 63,87 5,57 18/111 1)Absolut Return Currencies I 5,48 3,59 2/3 1)Absolute Return Bond I 52,37 -1,28 89/111 1)Emerg Corp High Yield F 60,28 7,45 13/145 1)Emerging Markets Bond F 14,12 9,63 1/113 1)Emerging Markets Equity V 7,01 1,01 14/120 1)Euro Bond F 10,12 0,40 108/218 1)Euro Corporate Short Term F 60,32 -0,36 63/145 1)European Research A V 5,91 8,64 124/240 1)Glb Equity Target Income V 73,71 4,61 93/275 1)Glb Multi-Asset Target in X 62,39 5,19 22/173 1)Multi Asset Real Return X 72,28 8,22 9/173 1)Northamerican Basic Value V 75,12 -0,71 147/194 1)Pio Abst Mult Strategy I 60,16 3,07 30/111 1)Pio Em Mkts B Local Curr. F 60,40 -3,78 81/113 1)Pio Euro Curve 1-3 Years F 63,52 0,25 34/137 1)Pio Euro Curve 3-5 Years F 69,65 0,75 62/218 1)Pio Euro Curve 7-10 Years F 81,98 0,92 31/218 1)Pio Global Aggregate Bond F 80,84 4,55 48/148 1)Pio. Global High Yield F 95,52 4,19 34/123 1)Pio U.S. Aggregate Bond F 82,48 7,55 27/39 1)Pio US Dollar Short Term F 5,79 7,62 14/18 1)Pion Core European Equity V 9,90 8,67 123/240 1)Pione Eur Commodities V 26,75 -16,07 15/18 1)Pione Euro Strategic Bond F 92,86 2,13 72/148 1)Pione European Target Inc V 60,40 6,92 164/240 1)Pione Glob Multi Assets R 90,08 2,55 36/144 1)Pionee European Potential V 159,83 18,02 26/48 1)Pioneer Asia (Ex-Japan) V 7,61 3,40 13/72 1)Pioneer Commodity Alpha V 31,13 -12,90 12/18 1)Pioneer Emerg Europe&Med V 14,37 5,35 8/24 1)Pioneer Euro Aggregate Bo F 77,46 -0,01 136/218 1)Pioneer Euro High Yield F 92,31 1,75 49/123 1)Pioneer Euro Liquidity D 51,24 -0,35 143/164 1)Pioneer Euroland Equity V 6,60 7,67 42/111 1)Pioneer Fund China Equity V 11,82 4,42 14/43 1)Pioneer Global Ecology V 228,95 7,04 2/11 1)Pioneer Japanese Equity V 2,57 15,77 14/83 1)Pioneer Russian Equity V 34,09 25,28 1/12 1)Pioneer Strategic Income F 9,42 6,44 25/148 1)Pioneer US High Yield F 10,28 6,20 16/123 1)PioneEuro Corporate Bond F 9,08 -0,98 80/145 1)Top European Players V 8,03 9,85 103/240 1)US Fundamental Growth V 176,59 9,48 8/194 1)US Mid Cap Value V 9,79 -0,51 17/21 1)U.S. Pioneer Fund V 7,26 3,13 74/194 1)US Research V 8,17 2,64 80/194

Popular Gestión Privada Juan Ignacio Luca de Tena 11 4 28046 Madrid. Tfno. 915207505. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Aurum Renta Variable V 15,93 4,13 113/275 1)Fimap F 11,47 0,00 60/137 1)Fonemporium R 20,29 -0,07 86/144 1)PBP Ahorro Corto Plazo D 8,50 -0,10 103/164 1)PBP Alto Rto. Selección F 6,47 0,10 53/145 1)PBP Biogen V 10,10 -0,28 26/28 1)PBP Bolsa España V 18,92 4,29 28/101 1)PBP Bolsa Europa V 5,20 5,18 64/111 1)PBP BRIT Óptimo G 10,11 -1,03 138/177 1)PBP Dinero Fondtesoro CP F 1.216,51 -0,25 91/137 1)PBP Diversifición Global* X 3,44 1,21 88/173 1)PBP Estrategias X 5,24 -1,85 127/173 1)PBP Fondos de Autor SG* X 10,12 0,04 110/173 1)PBP Gestión Flexible X 6,09 0,61 99/173 1)PBP Gran Selección V 9,54 -4,41 242/275 1)PBP Renta Fija Flexible I 1.712,41 -0,47 16/22 1)PBP Summum II V 9,20 -0,65 78/101

Privat Bank Patrimonio ,S.A.-Degroof Diagonal 464 08006 Barcelona. Anna Amorós. Tfno. 934458580. Fecha v.l.: 07/10/15 1)ATLAS Real Estate Emu* V 62,23 14,27 7/41 1)Privat Ahorro Corto Plazo F 12,22 0,24 36/137 1)Privat Renta Fija F 18,55 0,63 83/218 1)Privat Bolsa Española V 8,56 -2,25 87/101 1)Privat Salud V 20,33 10,74 4/28 1)Privat Fondos RV Global* V 12,08 3,33 133/275 1)Degroof Global Isis Low M 81,34 1,28 45/119 1)Degroof Glbl Isis Med/Low X 60,77 1,50 79/173 1)Degroof Global Isis Med R 101,77 2,18 42/144 1)Degroof Global Isis High V 82,69 2,94 147/275 1)Degroof Eq Emu Beha Vl* V 82,95 9,38 28/111 1)Degroof Eq Emu Hi Div* V 96,67 5,68 59/111 1)Degroof Eq Europe Beha Vl* V 41,82 8,29 131/240

RAM Active Investments SA Rue du Rhône 62 1204 Geneva, Switzerland. www.ram-ai.com. Tfno. 0041228168730. Email. investor.relations@ram-ai.com. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Emerg Mkt Eq L V 165,00 -3,52 50/120 1)European Equities B V 358,83 10,78 81/240 1)European Equities I V 365,29 11,15 72/240 1)Global Bond Tot Ret F F 134,09 -0,30 98/148 1)North American Eq E V 204,28 -3,24 166/194 2)Emerg Mkt Eq B V 147,71 -1,33 25/120 2)Emerg Mkt Eq I V 146,11 -1,04 23/120 2)Global Bond Tot Ret H F 133,56 7,66 14/148 2)North American Eq B V 218,88 4,53 52/194 5)Global Bond Tot Ret G F 128,05 9,31 5/148 S)Emerg Markets Eq Fp V 1.741,49 -2,18 35/120 S)Emerg Markets Eq I V 1.728,65 -3,81 55/120 S)European Eq Ip V 3.740,07 13,15 40/240 S)Lg/Sht Emerg Mkts Eq I* V 1.176,36 2,16 12/120

Renta-4 Gestora Pº de la Habana, 74, 2º Izda. 28036 Madrid. Rosa María Pérez. Tfno. 913848500. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Alhambra M 14,28 0,16 41/68 1)Altair Bolsa V 10,62 3,80 118/275 1)Altair Renta Fija F 10,38 1,75 73/148 1)Argos Capital X 11,54 4,62 26/173 1)Avantage Fund X 11,11 8,37 8/173 1)Banco Madrid Ahorro D 6,14 -15,01 161/164 1)Banco Madrid Confianza* M 9,11 -8,68 101/119 1)Banco Madrid Equilibrio* R 9,57 -4,95 119/144 1)Banco Madrid R.Fija F 7,44 -25,46 214/218 1)Banco Madrid Sicav Selec.* X 8,98 -17,66 164/173 1)B.Madrid Ibérico Acciones V 74,31 -19,54 93/101 1)BMN Bolsa Española V 10,68 3,13 34/101 1)BMN Bolsa Europea V 4,42 5,93 180/240 1)BMN Bolsa USA V 7,30 3,27 70/194 1)BMN Cartera Flexible 20 * M 10,30 -0,58 74/119 1)BMN Cartera Flexible 50 * R 10,41 -0,90 96/144 1)BMN Fondepósito D 10,54 -13,84 160/164 1)BMN Gar Selección IX G 15,55 3,85 9/177 1)BMN Gar Selección X G 14,01 1,71 40/177 1)BMN Gar Selección XI G 12,90 1,02 72/177 1)BMN Garantizado Acciones G 12,79 -0,04 112/177 1)BMN Garantizado Selección G 11,74 4,04 8/177 1)BMN Horizonte 2018 F 11,24 1,51 4/137 1)BMN Horizonte 2020 F 13,72 1,79 7/218 1)BMN Interés Gar 10 G 12,51 0,96 25/189 1)BMN Interés Gar 11 G 14,95 0,86 33/189 1)BMN Interés Gar 7 G 11,24 -0,48 155/189 1)BMN Interés Gar 8 G 13,90 0,97 23/189 1)BMN Interés Gar 9 G 12,85 0,97 24/189 1)BMN Mixto Flexible R 24,91 2,92 23/64 1)BMN Monetario D 11,19 -0,14 112/164 1)BMN RF Corporativa F 9,44 -5,49 143/145 1)España Flexible R 6,15 -2,72 62/64 1)Estrategia Global I 7,77 -13,40 12/12 1)Fixed Inc Ass Allocation* I 14,62 0,33 7/22 1)Fondcoyuntura X 254,85 -5,53 156/173 1)Fondemar R 10,47 -1,19 59/64 1)Global Allocation X 15,24 10,52 3/173 1)ING Direct F.Naranja RF F 12,92 -0,13 74/137 1)Liberbank Ahorro F 9,76 0,07 48/137 1)Liberbank Campeones Gar G 7,29 -1,26 141/177 1)Liberbank Cart. Rendimto* V 7,15 4,02 114/275 1)Liberbank Cart.Conservad* M 7,24 1,46 39/119 1)Liberbank Cart.Moderada * R 7,13 2,86 31/144 1)Liberbank Corto Plazo F 7,68 -0,29 96/137 1)Liberbank Dinero D 863,20 0,05 49/164 1)Liberbank España 4 Gar G 6,57 0,49 93/177 1)Liberbank Euro 6 Gar. G 8,27 -0,53 128/177 1)Liberbank Eurodólar Gar G 8,15 -0,48 124/177 1)Liberbank Garantía 7 G 6,59 0,44 96/177 1)Liberbank Global X 8,56 3,45 39/173 1)Liberbank Inv Mundial G G 6,89 -0,03 111/177 1)Liberbank Mix R.F. M 9,72 2,07 8/68 1)Liberbank Mix R.V. R 8,48 1,83 37/64 1)Liberbank Mundial 6 Gar G 8,57 -0,87 132/177 1)Liberbank Objetivo I F 7,14 1,24 14/218 1)Liberbank Platinum D 7,55 0,27 20/164 1)Liberbank PLus D 6,00 0,22 24/164 1)Liberbank Renta Fija III G 7,35 1,29 16/189 1)Liberbank Renta Fija IV G 10,13 0,34 84/189 1)Liberbank Rentas D 9,52 0,27 21/164 1)Liberbank RV España V 10,84 6,69 19/101 1)Liberbank RV Euro V 6,75 5,52 61/111 1)Liberbank Telecom 3x7 G 8,36 2,54 19/177 1)Ohana Europe X 11,50 5,25 20/173 1)Patrisa R 19,00 5,35 13/144 1)Penta Inversión A I 10,99 0,51 5/12 1)Penta Inversión B I 10,94 0,13 6/12 1)Pentathlon X 66,21 -27,48 166/173 1)Renta Emergentes Global V 10,05 -2,34 39/120 1)Renta 4 Atalaya X 8,21 -3,72 149/173 1)Renta 4 Bolsa V 27,65 10,12 10/101 1)Renta 4 Cartera Sel Div V 10,45 5,76 181/240 1)Renta 4 CTA Trading I 7,76 2,42 2/8 1)Renta 4 Fondtesoro CP F 91,46 0,28 31/137 1)Renta 4 Hanson UK Opp* X 10,40 1,30 86/173 1)Renta 4 Japón V 5,64 18,44 8/83 1)Renta 4 Latinoamérica V 16,38 -21,36 29/32 1)Renta 4 Minerva I 29.417,12 -6,59 12/14 1)Renta 4 Monetario D 11,53 0,43 7/164 1)Renta 4 Multigestión* X 4,18 -6,06 161/173 1)Renta 4 Multigestión 1 Al* R 10,39 1,55 56/144 1)Renta 4 Mult. Fractal Glb* X 8,31 -21,48 165/173 1)Renta 4 Mult. Gcapital G.* X 9,38 -4,84 154/173 1)R4 Multigestion/Itaca G.M* I 7,98 - 1)R4 Multigestion/Ohana G.M* X 9,29 - 1)Renta 4 Nexus I 13,25 2,06 34/111 1)Renta 4 Pegasus I 14,88 1,16 5/22 1)Renta 4 Ret. Dinámico I 10,99 -2,19 14/16 1)Renta 4 RF Corto Plazo F 10,62 0,90 8/137 1)Renta 4 RF Euro F 11,96 4,36 32/123 1)Renta 4 RF Internacional F 11,29 2,24 70/148 1)Renta 4 USA V 3,36 3,38 68/194 1)Renta 4 Valor Europa V 14,43 11,02 13/111 1)Renta 4 Valor Relativo I 12,25 3,59 1/22 1)Renta 4 Wertefinder X 13,70 0,87 94/173 1)RF Mixta España Flexible M 7,09 -28,99 66/68 1)True Value V 12,49 8,67 21/275 1)Truealpha Global Currency* I 96,32 - 1)World Solidarity Fund* I 4,38 -27,38 11/11

Robeco Pº de la Castellana 42 4a. Planta 28046 Madrid. Tfno. 917020705. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Robeco Afrika Fds N.V.Ae V 116,75 -11,14 14/16 1)Robeco A.Q. Em.Mkts Eq De V 130,23 -7,59 102/120 1)Robeco AsiaPacific Eq De V 129,26 7,29 3/22 1)Robeco Asian Stars Eq De V 149,07 -0,79 45/72 1)Robeco BP Gl Prem Eq De V 218,21 7,10 47/275 1)Robeco Chinese Eq De V 73,46 -1,34 37/43 1)Robeco Em.Cons.Eq De V 135,78 -1,59 28/120 1)Robeco Em.Mkts Eq De V 141,96 -2,91 44/120 1)Robeco Em.Stars Eq De V 167,74 -4,63 65/120 1)Robeco Eur.Cons.Eq De V 164,75 9,26 114/240 1)Robeco Eur.HY Bds DHe F 183,55 0,22 73/123 1)Robeco Euro Govnt Bds DHe F 153,65 0,83 49/218 1)Robeco EuroCredit Bds DHe F 133,21 -0,89 79/145 1)Robeco Fin.Inst.Bds DHe F 138,10 -0,65 69/145 1)Robeco Flex-o-Rente De I 109,79 1,76 37/111 1)Robeco Gl Cons.Eq De V 167,97 7,14 43/275 1)Robeco Gl Cons.Trds Eq De V 148,63 9,47 9/27 1)Robeco Gl Gth Trds Eq De V 118,88 3,13 141/275 1)Robeco Gl Gth Trds Eq Fe V 120,03 3,54 126/275 1)Robeco HY Bds DHe F 124,58 1,28 56/123 1)Robeco HY Bds ODHe F 125,29 -0,91 82/123 1)Robeco Inv.G.Corp.Bds DHe F 136,26 -1,99 114/145 1)Robeco Lux-o-Rente DHe F 141,12 3,01 67/148 1)Robeco N.V. Ae V 32,29 0,69 188/275 1)Robeco NW Financial Eq De V 52,01 3,28 12/15 1)Robeco Property Eq De V 142,90 6,41 14/41 1)RobecoSAM Sus.Europ.Eq De V 46,98 6,80 172/240 1)Robeco US Large Cap Eq De V 227,04 1,13 118/194 1)Robeco US Premium Eq De V 291,33 4,56 51/194 1)Robeco US Sel.Opp.Eq DHe V 190,72 0,05 15/21 2)Robeco Chinese Eq D$ V 132,91 -1,27 36/43 2)Robeco Em.Cons.Eq D$ V 97,03 -1,51 27/120 2)Robeco Em.Mkts Eq D$ V 119,97 -2,84 42/120 2)Robeco Em.Stars Eq D$ V 89,03 -4,63 64/120 2)Robeco Gl Cons.Trds Eq D$ V 168,97 9,56 8/27 2)Robeco Lux-o-Rente DH$ F 149,04 11,44 2/148 2)Robeco US Premium Eq D$ V 197,36 4,64 50/194 2)Robeco US Sel.Opp.Eq D$ V 193,55 7,84 4/21

Santander Asset Management Serrano 69 28006 Madrid. Web. http://www.santanderassetmanagement.es. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Altair Inversiones* X 236,16 8,41 7/173 1)Altair Patrimonio* M 9,35 3,00 1/68 1)Banesto G Eurostoxx 50* G 115,71 - 1)Banesto G Índices* G 10,08 -1,93 144/177 1)Banesto G Mercados* G 17,79 1,82 38/177 1)Banesto G Mercados II* G 145,99 1,76 39/177 1)Banesto G Rentas C 2015 G 10,29 -0,43 151/189 1)Banesto G Sel. Española 4 G 112,40 -0,30 139/189 1)Banesto G 5 Veces M R* G 12,10 - 1)Banesto Garantía I G 114,84 0,21 93/189 1)Banesto Garantizado 111 G 114,71 -0,55 160/189 1)Banesto Garantizado 111-2 G 115,90 -0,70 167/189 1)Banesto Gtía 4 Años G 113,87 -0,22 130/189 1)Citicash D 1.187,19 -0,21 121/164

1)Citifondo Bond F 1.272,39 0,06 130/218 1)Inveractivo Confianza* I 15,76 -1,35 10/11 1)Openbank Corto Plazo D 0,18 0,17 29/164 1)Sant. Acciones Esp. A V 19,21 12,09 8/101 1)Sant. Acciones Esp. B V 21,11 12,38 7/101 1)Sant. Acciones Esp. C V 20,30 12,69 5/101 1)Sant. Acciones Euro V 3,40 7,36 44/111 1)Sant. Acciones Latinoam V 18,69 -18,35 16/32 1)Sant. Ahorro Activo A* I 117,63 - 1)Sant. Ahorro Garan. 5 A G 113,61 0,49 70/189 1)Sant. Ahorro Garan. 5 B G 114,34 0,68 47/189 1)Sant. Ahorro Garant 6 A G 118,03 0,29 87/189 1)Sant. Ahorro Garant 6 B G 119,38 0,52 65/189 1)Sant. Ahorro Garant 7 A G 118,43 0,30 86/189 1)Sant. Ahorro Garant 7 B G 120,07 0,53 63/189 1)Sant. Bolsa Eur. 2018* V 101,76 1,65 89/111 1)Sant. Bolsa Eur 2019* V 102,60 1,31 92/111 1)Sant. Bolsa Eur 2019 2* V 102,86 1,97 88/111 1)Sant. Bolsa Garantizado* G 15,72 -2,09 146/177 1)Sant. BRICT* V 179,79 -3,57 11/14 1)Sant. Carteras Gar.* G 1.465,17 - 1)Sant. Carteras Gar 2* G 115,51 - 1)Sant. Carteras Gar 3* G 117,04 - 1)Sant. Corto Plazo Dólar D 65,10 6,52 30/30 1)Sant. Cumbre 2018 F 111,38 0,54 94/218 1)Sant. Cumbre 2018 Plus B F 112,27 0,61 84/218 1)Sant. Cumbre 2018 Plus C F 112,64 0,73 65/218 1)Sant. Cumbre 2018 Plus 2A F 110,39 0,49 99/218 1)Sant. Cumbre 2018 Plus 2B F 110,71 0,60 86/218 1)Sant. Cumbre 2018 Plus 2C F 111,03 0,72 68/218 1)Sant. Cumbre 2018 Plus 3 F 111,33 0,69 72/218 1)Sant. Cumbre 2018 Plus 3B F 111,64 0,80 52/218 1)Sant. Cumbre 2018 Plus 3C F 111,95 0,92 34/218 1)Sant. Cumb. 2018 Plus 3TB F 111,64 0,80 53/218 1)Sant. Cumb. 2018 Plus 3TC F 111,95 0,92 33/218 1)Sant. Cumbre 2019 Plus A F 110,71 0,61 85/218 1)Sant. Cumbre 2019 Plus 2A F 108,58 0,68 75/218 1)Sant. Cumbre 2019 Plus B F 110,97 0,72 66/218 1)Sant. Cumbre 2019 Plus 2B F 108,83 0,80 55/218 1)Sant. Cumbre 2019 Plus C F 111,24 0,84 46/218 1)Sant. Cumbre 2019 Plus 2C F 109,07 0,91 37/218 1)Sant. Cumbre 2019 Plus TB F 110,97 0,72 67/218 1)Sant Cumbre 2019 Plus 2TB F 108,82 0,79 56/218 1)Sant. Cumbre 2019 Plus TC F 111,23 0,83 47/218 1)Sant Cumbre 2019 Plus 2TC F 109,06 0,91 38/218 1)Sant. Dividendo Europa A V 8,85 10,42 88/240 1)Sant. Dividendo Europa B V 8,96 10,83 79/240 1)Sant. Duo Europa 2018* V 107,32 0,73 98/111 1)Sant. Duo Europa 2019* V 109,59 0,41 99/111 1)Sant. Emergentes Europa V 114,46 8,56 4/24 1)Sant. Equilibrio Activo* I 68,57 -0,48 17/22 1)Sant. Eurocrédito F 99,08 - 1)Sant. Fondepósitos A D 72,76 -0,44 151/164 1)Sant. Fondepósitos B D 73,82 -0,25 128/164 1)Sant. Fondepósitos C D 74,72 -0,09 102/164 1)Sant. G Bancos Europeos G 77,05 1,25 62/177 1)Sant. Gar Consolid Europa* G 129,43 0,64 88/177 1)Sant. Garantizado Euribor G 105,72 -0,56 161/189 1)Sant. Gestión Global X 130,20 -1,49 125/173 1)Sant. Grand. Cias 2019* V 101,34 1,22 93/111 1)Sant. Grand. Cias 2019 2* V 100,23 0,23 100/111 1)Sant. Índice Euro B V 141,82 4,45 71/111 1)Sant. Índice España B V 100,02 1,01 57/101 1)Sant. Índice España I V 101,95 1,67 48/101 1)Sant Índice Euro Clase I V 143,38 5,15 65/111 1)Sant Índice Euro Clase Op V 139,75 4,32 73/111 1)Sant.Ind.España Openbank V 99,68 0,95 59/101 1)Sant. Inflación España G 105,96 -0,40 120/177 1)Sant. Inversión C Plazo D 107,11 -0,44 150/164 1)Sant. Inversion C Plazo 2 D 100,07 -0,28 135/164 1)Sant. Inversión C Plazo 3 D 111,72 - 1)Sant. Inversión C.Plazo 4 D 112,36 - 1)Sant. Memoria 4* G 133,19 0,04 3/6 1)Sant. Memoria 5* G 47,72 0,24 2/6 1)Sant. Monetario D 99,35 -0,39 147/164 1)Sant. Obj. Rend. Europa* G 108,41 1,90 33/177 1)Sant. Obj. Rend Europa II* G 105,09 0,76 84/177 1)Sant Obj Rend. Europa III* V 103,86 1,03 95/111 1)Sant .PB Cart. Agresiva* R 113,66 1,29 60/144 1)Sant. PB Cart. Conserv.* M 103,97 -0,11 68/119 1)Sant. PB Cart. Dinámica* X 267,81 0,30 102/173 1)Sant. PB Cart. Emergente* V 91,82 -10,93 110/120 1)Sant. PB Cart.Equilibrada* R 104,28 0,32 79/144 1)Sant. PB Cart. Moderada* R 9,56 -0,02 84/144 1)Sant. PB Cart. Selección* X 105,62 2,26 65/173 1)Sant. PB Inversión Global X 119,47 2,45 63/173 1)Sant. PB RF Corto Plazo F 9,45 0,19 38/137 1)Sant. Rendimiento Clase A D 87,71 -0,26 131/164 1)Sant. Rendimiento B D 91,50 -0,07 93/164 1)Sant. Rendimiento Clase C D 89,87 0,09 41/164 1)Sant. Rendimiento S D 93,01 0,43 6/164 1)Sant. Renta Fija 1 F 1.065,32 0,63 81/218 1)Sant. Renta Fija A F 959,14 -0,41 161/218 1)Sant. Renta Fija B F 990,16 -0,18 148/218 1)Sant. Renta Fija C F 1.042,00 -0,02 137/218 1)Sant. Renta Fija I F 1.048,04 0,17 122/218 1)Sant. Renta Fija Privada F 101,35 -2,17 120/145 1)Sant. Renta Fija 2016 G 133,06 -0,13 120/189 1)Sant. Renta Fija 2017 A G 123,20 -0,22 131/189 1)Sant. Renta Fija 2017 B G 125,21 0,16 96/189 1)Sant. Responsabilidad C. M 136,74 -0,77 61/68 1)Sant. Reval. Europa Euro* G 139,14 2,36 21/177 1)Sant. Rev. Europa Euro II* G 117,79 1,07 70/177 1)Sant. Reval. Eur Euro III* G 110,17 0,41 97/177 1)Sant. Revalorización Act. I 64,92 -2,24 16/17 1)Sant. Revaloriz Activa 2 I 57,18 0,47 9/17 1)Sant. Revalorización Ibex* G 114,84 -2,16 147/177 1)Sant. RF Acumulación 2018 F 110,26 0,71 70/218 1)Sant. RF Convertibles F 936,39 3,62 21/44 1)Sant. RF Corto Plazo F 7,10 0,14 40/137 1)Sant. RF Latinomerica F 151,99 4,51 1/9 1)Sant. RV España V 214,16 1,28 54/101 1)Sant. RV España Bolsa B V 215,39 1,65 49/101 1)Sant. RV Objetivo España* V 105,13 -0,76 79/101 1)Sant. Sel. Decidido S* R 120,04 0,89 67/144 1)Sant. Sel. Moderado S* M 114,05 0,12 64/119 1)Sant. Sel. Prudente S* M 107,21 -1,17 81/119 1)Sant. Sel. RV Asia* V 220,79 -6,54 66/72 1)Sant. Sel. RV Japón* V 33,51 12,23 45/83 1)Sant. Sel RV Norteamérica* V 55,81 1,95 95/194 1)Sant. Selección I G 16,84 12,30 1/177 1)Sant. Select. Decidido A* R 119,28 0,73 73/144 1)Sant. Select Moderado A* R 113,64 -0,03 85/144 1)Sant. Select. Prudente A* M 106,43 -1,32 84/119 1)Sant. Small Caps España V 174,50 9,46 11/101 1)Sant. Small Caps Europa V 122,56 11,93 44/48 1)Sant. Solid.Div.Europa I 91,56 8,21 2/11 1)Sant. Tandem 20-60 R 41,07 -0,37 56/64 1)Sant. Tandem 0-30 M 13,84 -0,48 58/68 1)Sant. Tesorero A D 114,19 -0,54 153/164 1)Sant. Tesorero B D 116,35 -0,31 140/164 1)Sant. Tesorero C D 118,15 -0,12 108/164 1)Sant. Tesorero I D 120,02 0,08 42/164 1)Sant. Tipo Fijo 2016 G 112,90 -0,62 163/189 1)Sant.Tipo F. Acumulación G 114,28 -0,54 159/189 1)Sant. 75 Estructurado* G 51,26 -12,07 158/177 1)Sant. 95 España 2 G 136,72 2,19 26/177 1)Sant. 95 Europa* G 137,47 - 1)Sant. 95 Europa 2* G 114,19 2,05 30/177 1)Sant. 95 Europa 3* G 113,17 1,88 35/177 1)Sant. 95 Mejor Opción* G 112,22 1,34 55/177 1)Sant. 100 x 100 2* G 118,00 - 1)Sant. 100 x 100 3 G 119,57 -0,02 111/189 1)Sant. 100 x 100 8 G 112,11 0,23 92/189 1)Sant. 100 x 100 9* G 110,67 - 1)Sant. 100 x 100 11 A G 111,27 -0,59 162/189 1)Sant. 100 x 100 11 B G 112,35 -0,36 145/189 1)Sant. 100 x 100 11 C G 113,46 -0,13 121/189 1)Sant. 100 x 100 12 A G 114,59 -0,63 164/189 1)Sant. 100 x 100 12 B G 115,66 -0,41 148/189 1)Sant. 100 x 100 12 C G 116,76 -0,18 125/189 1)Sant. 100 x 100 13 A G 113,10 0,39 78/189 1)Sant. 100 x 100 13 B G 113,69 0,54 60/189 1)Sant. 100 x 100 13 C G 114,29 0,69 45/189 1)Sant. 100 x 100 14 A G 112,60 0,53 62/189 1)Sant. 100 x 100 14 B G 113,14 0,68 46/189 1)Sant. 105 Europa* G 766,79 -1,66 6/6 1)Sant. 105 Europa 2* G 114,72 -1,34 142/177 1)Sant. 105 Europa 3* G 119,40 -0,91 4/6

Santander SICAV Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte. santanderassetmanagement.com. Fecha v.l.: 06/10/15 1)Sant. Active Portfolio1AE M 125,20 5,71 15/119 1)Sant. Active Portfolio2AE M 132,23 6,97 6/119 1)Sant. Am Brazilian Eq. AE V 49,54 -29,53 7/10 1)Sant. Am Euro Equity A V 142,52 8,95 34/111 1)Sant. Am Euro Equity B V 100,92 9,37 29/111 1)Sant. Corp. Coupon CDE F 125,69 7,38 15/145 1)Sant. AM Euro Corp Bond A F 8,61 -2,34 123/145 1)Sant. AM Euro Corp Bond B F 9,03 -2,03 115/145 1)Sant. Eur Corp Bond AD F 104,28 -2,73 131/145 1)Sant. Eur Corp Bond BD F 104,56 -2,59 129/145 1)Sant. European Dividend A V 5,64 9,58 110/240 1)Sant. European Dividend B V 6,20 10,00 98/240 1)Sant. European Opport. A V 13,08 11,67 64/240 1)Sant. European Opport. B V 93,39 12,10 56/240 1)Sant. Latin Am. Corp. A F 163,32 -4,10 142/145 1)Sant. Mixto Europa R 1.038,29 1,56 40/64 1)Sant. Short Dur. Euro C F 6,32 -0,60 116/137 1)Sant. Short Durat. Euro A F 7,02 -0,79 122/137 1)Sant. Short Durat. Euro B F 7,51 -0,68 119/137 1)Sant.Am Lat Amer FxInc AE F 95,61 -12,05 6/9 1)Sant.Brazil.Short Dur AE F 76,49 -23,33 5/5 1)Sant.Euro Corp.Sh.Term AD F 98,72 -1,07 84/145 1)Sant.Euro Corp.Sh.Term BD F 90,50 -1,03 81/145 2)Sant. Active Portfolio 1A M 109,13 6,05 14/119 2)Sant. Active Portfolio 1B M 112,68 6,44 10/119 2)Sant. Active Portfolio 2A M 123,51 7,31 5/119 2)Sant. Active Portfolio 2B M 127,35 7,72 4/119 2)Sant.Am Lat Amer Eq.Opp A V 62,18 -20,17 24/32 2)Sant.Am Lat Amer.Fix.IncA F 20,61 -11,78 5/9 2)Sant.Am Lat Amer.Fix.IncB F 21,29 -11,51 4/9 2)Sant.Am Lat.Amer Fx Inc D F 68,83 -13,32 7/9 2)Sant. Braz. Eq. C - A V 38,35 -29,30 6/10 2)Sant. Braz. Eq. C - B V 39,81 -29,04 5/10 2)Sant. Braz. Short Dur A F 66,57 -23,10 4/5 2)Sant. Brazi.Short Dur B F 68,61 -22,87 3/5 2)Sant. Corp. Coupon AD F 113,06 7,58 12/145 2)Sant. Corp. Coupon CD F 114,25 7,72 10/145 2)Sant. Dollar Balance A R 762,16 -4,83 2/2 2)Sant. Dollar Balance B R 807,42 -4,72 1/2 2)Santander Dollar Income A F 103,12 6,56 32/39 2)Sant.European Dividend AU V 141,93 9,92 100/240 2)Sant.Lat Ame Corp.Bond AD F 92,18 1,33 43/145 2)Sant Latin America Eq C-A V 1.721,44 -20,32 26/32 2)Sant.Latin America Eq C-B V 60,50 -20,17 25/32 2)Sant. L.Am.Eq. Opp. B V 67,36 -19,87 23/32 2)Sant. North America C-A V 13,51 0,99 120/194 2)Sant. North America C-B V 14,86 1,38 113/194 2)Sant.Short Durat. DollarA F 24.585,38 -0,33 18/18 2)Sant.Short Durat. DollarB F 26.357,76 0,06 17/18

Valor liquid. Rentab. euros o desde Ranking Fondo Tipo mon. local 31-12-14 en el año

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Viernes 9 octubre 2015 47Expansión

Schroder Investment Mgmnt Pinar 7 4 Pl. 28006 Madrid. Tfno. 915909541. Web. www.schroders.lu.. Fecha v.l.: 07/10/15 1)GAIA Egerton Equity A V 161,66 4,98 87/275 1)GAIA KKR Credit A F 100,88 -1,45 93/145 1)GAIA Sirios US Eq EUR H A V 121,55 -0,57 146/194 1)SISF Asian Conv.Bond BHdg F 115,08 3,83 19/44 1)SISF Em Mk Db Ab Ret Bhdg F 25,16 -5,38 90/113 1)SISF Emerging Europe B V 18,29 2,52 12/24 1)SISF Euro Bond B F 18,82 -0,79 184/218 1)SISF Euro Corp.Bond B F 18,61 -0,37 64/145 1)SISF Euro Credit Convi. B F 108,51 0,06 55/145 1)SISF Euro Equity B V 28,73 9,41 27/111 1)SISF Euro Gov.Bond B F 10,33 0,49 100/218 1)SISF Euro Liquidity B D 119,60 -0,47 152/164 1)SISF Euro Short T. BD-B F 7,12 0,14 41/137 1)SISF Europ.AlphaAbs.Ret.B I 103,36 4,73 24/111 1)SISF Europ. Spec Sits B V 144,61 10,74 83/240 1)SISF Europ.Eq.Abs.Ret. B I 104,05 6,25 15/111 1)SISF Europ. Eq. Alpha B V 54,26 10,17 93/240 1)SISF Europ.Opportunitie B V 114,21 12,27 50/240 1)SISF EuropDiv.MaximiserB V 102,91 2,82 209/240 1)SISF European Eq.Yield-B V 15,83 6,10 179/240 1)SISF European Large Cap B V 205,52 8,03 136/240 1)SISF European Sm.Co`s-B V 31,92 18,13 25/48 1)SISF Gl Clim.Ch. Eq. BHdg V 9,99 -2,44 10/11 1)SISF Gl High Yield BHdg F 33,93 -0,85 80/123 1)SISF Gl M-Asset Inc. BHdg X 107,25 -5,89 160/173 1)SISF Gl Prop.Secur. BHdg V 126,17 -2,62 36/41 1)SISF Global Conv. Bd BHdg F 124,28 -0,15 42/44 1)SISF Global Corp. Bd BHdg F 140,19 -1,86 109/145 1)SISF Global Div.Growth B R 114,35 -1,76 107/144 1)SISF Global Dyn.BalancedB X 120,02 -3,64 148/173 1)SISF Global Inflation L.B F 28,27 -0,07 22/29 1)SISF Hong Kong Eq. BHdg V 104,12 -4,87 41/43 1)SISF Italian Equity-B V 29,47 20,98 7/14 1)SISF Japanese Equity BHdg V 92,20 5,71 72/83 1)SISF QEP Glb ActVal B Hdg V 92,96 -3,89 239/275 1)SISF QEP Glb Value Plus A V 163,62 1,89 168/275 1)SISF Strat.Cred.EUR B Hdg F 101,82 0,84 82/148 1)SISF Strategic Bond B Hdg F 124,84 -4,38 142/148 1)SISF US Dollar Bond B Hdg F 138,80 -1,38 36/39 1)SISF US Large Cap B Hdg V 138,37 -3,77 169/194 1)SISF US SmMid CapEqBhdg V 148,06 -0,10 16/21 1)SISF Wealth Preserv. B X 15,29 -5,68 157/173 2)GAIA Sirios US Equity A V 121,43 7,18 22/194 2)SISF Asian Bd Abs. Ret. B F 11,45 3,95 7/17 2)SISF Asian Conv. Bond B F 115,42 11,92 2/44 2)SISF Asian Equity Yield B V 22,19 0,14 30/72 2)SISF Asian OpportunitiesB V 11,33 4,36 11/72 2)SISF Asian Total Return B V 186,61 4,70 9/22 2)SISF Bric USD B Acc. V 153,90 -2,49 9/14 2)SISF China Opps B V 249,92 5,40 12/43 2)SISF Em Mk Dbt Abs Ret B F 22,94 2,41 47/113 2)SISF Emerging Asia B V 24,18 2,07 21/72 2)SISF Emerging Markets-B V 10,16 -2,67 40/120 2)SISF Frontier Markets B V 120,96 -6,38 10/16 2)SISF Gl Div. Maximiser B V 9,17 1,98 165/275 2)SISF Global Bond-B F 10,00 3,42 62/148 2)SISF Global Clim.Ch. Eq.B V 10,58 5,18 4/11 2)SISF Global Conv.Bond B F 126,77 7,75 6/44 2)SISF Global Corp. Bond B F 9,21 6,04 27/145 2)SISF Global Em.Mark.Opp.B V 11,32 -5,43 76/120 2)SISF Global Energy B V 16,96 -9,74 18/28 2)SISF Global Eq Alpha B V 148,19 4,34 103/275 2)SISF Global High Yield B F 36,01 7,14 10/123 2)SISF Global Inflation L.B F 29,29 8,06 4/29 2)SISF Global M-Asset Inc.B X 108,25 1,51 78/173 2)SISF Global Prop.Secur. B V 136,64 5,16 18/41 2)SISF Global Recovery B V 105,13 -4,79 245/275 2)SISF Greater China B V 38,80 3,78 20/43 2)SISF Korean Equity B V 37,09 1,17 6/9 2)SISF Latin Amer.Fund-B V 24,95 -18,25 15/32 2)SISF Middle East B V 10,59 -6,07 9/16 2)SISF QEP Glb ActVal B V 159,63 1,50 178/275 2)SISF QEP Glb Quality B V 120,57 3,86 116/275 2)SISF Strategic Bond B F 131,16 3,20 65/148 2)SISF US Large Cap B V 98,99 3,61 64/194 2)SISF US SmMid Cap Eq B V 225,06 7,59 5/21 2)SISF U.S. Dollar Bond-B F 19,60 6,79 30/39 2)SISF U.S. Smaller Co`s-B V 100,89 3,31 12/21 3)SISF Japanese Equity-B V 871,20 13,61 29/83 4)SISF U.K. Equity-B V 3,84 6,13 13/19 4)SISF UK Opportunities A V 87,88 3,32 18/19 5)SISF Swiss Equity-B V 34,40 8,45 5/6 5)SISF Swiss SmMidCapEq B V 29,17 12,58 2/2 H)SISF Hong K Equity B V 281,74 -5,02 42/43

SIA-Strategic Investment Ad. Gr. SIA Funds AG.Info@s-i-a.ch. Tfno. 0556172870. Web. www.s-i-a.ch. Fecha v.l.: 06/10/15 1)Long Term Inv Classic V 326,79 1,74 171/275 1)Long Term Inv NatRes V 73,96 -10,79 10/18 1)Long Term Inv Stability V 162,68 -7,39 255/275

Threadneedle Investment Funds I Cannon Place, 78 Cannon Street, London EC4N 6AG. Tfno. 91 418 5042. Web. www.columbiath-readneedle.com. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Thread Europe HY Bond F 2,05 1,24 57/123

1)Thread Europe Select V 2,99 11,77 62/240 1)Thread Foc.Inv.Cr.Opp.Acc I 1,30 0,70 43/111 1)Thread Inv.ICVC Pan Eur. V 1,81 11,15 73/240 1)Thread Target Return I 1,20 0,58 44/111 2)Thread Amer Select V 2,87 4,41 53/194 2)Thread Amer Smll Cos V 3,29 6,15 8/21 2)Thread American V 2,78 4,12 59/194 2)Thread Asia V 2,12 -0,30 35/72 2)Thread Latin American V 2,44 -20,88 28/32 4)Thread Inv.ICVC UK V 1,17 7,85 5/19 4)Thread UK Select V 1,14 10,49 2/19 4)Thread UK Sm Cie V 2,42 25,35 1/1

Threadneedle (LUX) . Fecha v.l.: 07/10/15 1)Am Abs Alpha Fd AEH I 16,79 1,39 38/111 1)Pan European Equity AE V 57,47 10,20 91/240 1)Pan European Equity DE V 21,33 9,55 111/240 1)PanEuropean SmC Op AE V 29,02 19,77 12/48 1)PanEuropean SmC Op DE V 27,49 18,95 19/48 2)American Abs Alpha Fd AU I 16,93 9,32 9/111 2)American Select AU V 17,00 5,59 34/194 2)American Select DU V 15,61 4,94 43/194 2)Emg Mkt Debt AU F 61,74 5,83 32/113 2)Global Ass.All. AU X 33,67 7,67 10/173 2)Global Ass.All. DU X 22,97 7,02 11/173 2)Glb Energy Eq.AU V 28,89 -4,79 9/28 2)Glb Energy Eq.DU V 21,62 -5,17 11/28

Trea Capital Diagonal 640 M3 tercero E 08017 Barcelona. www.treacapital.com. Tfno. +34934675510. Email. treainfo@treacapital.com. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Trea Absolute 6 I 9,82 5,37 1/17 1)Trea Global Bond F 11,02 -1,73 135/137 1)Trea Rentas Emergentes F 9,23 -5,15 88/113 1)3G Credit Oportunities F 107,32 1,41 51/113 1)Xenia Flexible* R 6,83 0,40 78/144 1)Select European Equities V 89,89 -

Union Bancaire Privée Avda. Diagonal 520 08006 Barcelona. UBP Gestión Inst. Tfno. +34-934140409. Fecha v.l.: 06/10/15 1)UBAM-Corporate Euro Bd AC F 181,68 -2,18 121/145 1)UBAM-DrEhrhardt German Eq V 1.487,98 5,58 7/14 1)UBAM-Dynamic Euro Bd AC F 254,25 -0,51 111/137 1)UBAM-Euro10-40 Conv Bd AC F 125,90 2,07 31/44 1)UBAM-Europe Equity AC V 409,78 6,88 167/240 1)UBAM-Europe Eq Div.+ AC V 113,30 1,28 217/240 1)UBAM-European Conv Bd AC F 121,89 1,63 32/44 1)UBAM-Turkish Equity AC V 98,96 -24,61 5/5 2)UBAM-30 Glb Leaders Eq A V 112,79 9,36 15/275 2)UBAM-Asia Equity AC V 22,24 3,09 15/72 2)UBAM-Corporate USD Bd AC F 180,76 8,74 4/145 2)UBAM-Dynamic USD Bd AC F 210,85 7,64 13/18 2)UBAM-EmergingMarket Bd A F 154,42 4,97 35/113 2)UBAM-EmMktCorporate Bd A F 123,55 6,63 20/145 2)UBAM-Equity BRIC+ A V 68,26 -1,47 8/14 2)UBAM-GCM Midcap US Eq.Gr. V 365,18 10,66 4/194 2)UBAM-Global H.Yld Sol.AC F 142,59 8,50 3/123 2)UBAM-LocalCcy EmMkt Bd A F 96,72 -6,60 101/113 2)UBAM-NeubergB US Eq Value V 932,78 -3,65 168/194 2)UBAM-Russian Equity AC V 60,13 19,56 8/12 3)UBAM-IFDC Japan Opp Eq AP V 12.610,00 13,46 4/8 3)UBAM-SNAM Japan Eq Val AC V 1.263,00 8,20 63/83 5)UBAM-Swiss Equity AC V 265,59 13,49 1/6

UBS Bank, S.A. Maria de Molina 4 4º 28006 Madrid. Tfno. 917457000. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Dalmatian * M 8,86 1,36 41/119 1)ERV Mixto* R 13,35 - 1)Tarfondo FI* F 13,78 -0,07 66/137 1)Tebas Investment FI* X 12,96 2,82 54/173 1)UBS Bd Fd Convert Eur F 158,92 4,77 16/44 1)UBS Bd Fd EUR F 386,77 -0,15 145/218 1)UBS Bd Fd Euro High Yield F 179,94 0,55 65/123 1)UBS Bd Sic EUR Corporates F 14,33 -2,05 117/145 1)UBS Bd Sic ST EUR Corp F 123,14 -0,67 70/145 1)UBS Bond Sicav-Conv.Gl B F 13,25 2,63 29/44 1)UBS Bonos Gest Activa F 5,77 -0,32 62/145 1)UBS Capital 2 Plus* I 5,84 0,30 8/22 1)UBS Corto Plazo Euro F 5,43 0,83 10/137 1)UBS Dinero P D 6,21 -0,39 148/164 1)UBS Eq Fd Central Europe V 164,23 0,75 16/24 1)UBS Eq Fd Euro Countr Opp V 86,55 12,75 8/111 1)UBS Eq Fd European Opp V 764,66 12,29 48/240 1)UBS Eq Fd Financial Serv V 105,58 8,14 3/15 1)UBS Eq Fd Glob Innovators V 64,99 2,23 7/11 1)UBS Eq Fd Infrastruc EUR V 185,93 7,27 2/14 1)UBS Eq Fd Mid Caps Eur V 865,67 15,51 32/48 1)UBS Eq Sic Small Cap Eur V 318,71 17,12 27/48 1)UBS EqSicUS Opp.EUR P-acc V 194,05 -4,08 170/194 1)UBS España Gestión Activa V 12,18 4,59 25/101 1)UBS ES European Opp Uncon* V 187,63 13,14 41/240 1)UBS KSS EUR Bonds B F 133,35 -0,18 8/13 1)UBS KSS European Core EqP V 17,21 1,95 214/240 1)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur X 11,56 -3,26 144/173 1)UBS KSS Global Alloc EUR X 13,13 -2,52 134/173 1)UBS KSS Global Equity EUR V 18,25 4,41 100/275 1)UBS Med Term Bd EUR P-acc F 205,01 -0,14 144/218 1)UBS Mixto Gest Activa I* M 29,48 0,11 46/68 1)UBS MM Invest EUR B D 441,95 -0,03 74/164 1)UBS Money Market Fund EUR D 837,03 -0,02 71/164 1)UBS Renta Gestion Activa F 5,89 1,44 74/148 1)UBS Retorno Activo* I 6,03 0,08 10/22 1)UBS Strat Fd Balanced EUR R 2.402,68 0,11 82/144 1)UBS Strat Fd Equity EUR V 396,54 1,54 176/275 1)UBS Strat Fd Fix Inc EUR F 2.522,18 -0,90 112/148 1)UBS Strat Fd Growth EUR R 2.967,88 1,09 62/144 1)UBS Strat Fd Yield EUR M 3.120,80 -0,38 71/119 1)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.EUR F 217,60 -0,89 187/218 2)UBS Bd Fd USD F 299,67 8,76 8/39 2)UBS Bd Sic ST USD Corp F 133,85 8,34 7/145 2)UBS Bd Sic USD Corporates F 16,54 6,48 21/145 2)UBS Bd Sic USD High Yield F 241,88 6,17 18/123

2)UBS EF USA Multi Strategy V 143,76 3,76 63/194 2)UBS Em.Ec.F. Global Bds F 1.548,74 1,59 48/113 2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.Bds F 5.248,72 -4,60 3/9 2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM F 2.522,12 3,66 2/9 2)UBS Eq Fd Asia Opport.* V 650,07 -1,58 51/72 2)UBS Eq Fd Asian Consump $ V 95,99 -1,32 24/27 2)UBS Eq Fd Biotech V 531,02 2,40 23/28 2)UBS Eq Fd China Opport. V 818,70 16,32 1/43 2)UBS Eq Fd Gl Multi Tech $ V 213,67 5,97 13/34 2)UBS Eq Fd Gl. Sustainable I 738,46 5,60 3/11 2)UBS Eq Fd Greater China V 247,30 10,23 2/43 2)UBS Eq Fd Health Care V 234,40 13,68 1/28 2)UBS Eq Fd Mid Caps USA V 1.332,34 8,44 3/21 2)UBS Eq Fd Singapore V 1.005,16 -6,79 1/5 2)UBS Eq Fd Small Caps USA V 636,10 0,41 14/21 2)UBS Eq Fd Taiwan V 148,45 0,41 4/5 2)UBS Eq Sic Brazil B V 40,58 -25,00 2/10 2)UBS Eq Sic Russia V 72,73 21,29 2/12 2)UBS Eq Sic USA Growth V 25,27 7,43 18/194 2)UBS Eq Sic USA Quant V 172,71 5,60 33/194 2)UBS EqSicUS Opp.USD P-acc V 255,80 3,32 69/194 2)UBS KSS Asian Eq USD B V 142,63 7,66 3/72 2)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur X 11,74 4,22 29/173 2)UBS KSS Global Alloc USD X 13,86 2,87 52/173 2)UBS KSS Global Equity USD V 18,64 4,46 97/275 2)UBS Med Term Bd US Gov P F 2.150,88 8,89 6/39 2)UBS Med Term Bd USD P-acc F 218,29 8,81 7/39 2)UBS Money Market Fund USD D 1.732,45 7,87 4/30 2)UBS RICI CHF V 50,10 -9,73 5/9 2)UBS RICI EUR V 52,85 -9,55 4/9 2)UBS RICI USD V 56,17 -9,10 3/9 2)UBS Strat Fd Balanced USD R 2.723,78 5,93 9/144 2)UBS Strat Fd Equity USD V 896,36 5,21 82/275 2)UBS Strat Fd Fix Inc USD F 2.424,80 7,87 12/148 2)UBS Strat Fd Growth USD R 3.123,37 5,44 12/144 2)UBS Strat Fd Yield USD M 2.955,61 6,19 12/119 2)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.USD F 223,57 7,89 21/39 3)UBS Eq Fd Japan V 8.170,00 7,76 65/83 3)UBS Eq Fd Smll&MidCap Jap* V 19.000,00 6,67 6/8 4)UBS Bd Fd GBP F 217,06 5,15 8/10 4)UBS Eq Fd Great Britain V 132,00 4,22 16/19 4)UBS Med Term Bd GBP P-acc F 208,30 5,99 1/2 4)UBS Money Market Fund GBP D 824,91 5,91 2/4 5)UBS Bd Fd CHF F 2.597,75 11,69 1/3 5)UBS Bd Fd Global CHF F 780,17 10,38 3/148 5)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur X 11,00 6,24 15/173 5)UBS KSS Global Alloc CHF X 11,92 5,96 17/173 5)UBS Med Term Bd CHF P-acc F 150,19 11,05 1/2 5)UBS Money Market Fund CHF D 1.164,63 9,99 1/2 5)UBS Strat Fd Balanced CHF R 1.856,85 7,84 2/144 5)UBS Strat Fd Equity CHF V 646,21 6,88 50/275 5)UBS Strat Fd Fix Inc CHF F 1.754,39 9,44 4/148 5)UBS Strat Fd Growth CHF R 2.142,72 7,11 3/144 5)UBS Strat Fd Yield CHF M 2.038,52 8,10 1/3 6)UBS Bd Fd AUD F 474,09 2,07 2/5 6)UBS Eq Fd Australia V 880,61 -3,01 4/5 6)UBS Med Term Bd AUD P-acc F 260,68 1,91 3/5 6)UBS Money Market Fund AUD D 2.228,87 1,39 1/3 7)UBS Bd Fd CAD F 412,88 -1,78 1/4 7)UBS Eq Fd Canada V 847,39 -9,01 1/1 7)UBS Med Term Bd CAD P-acc F 184,92 -2,72 4/4 7)UBS Money Market Fund CAD D 1.761,19 -3,82 3/3

Unigest SGIIC Titán 8 2ª Planta 28045 Madrid. Tfno. 915316523. Fecha v.l.: 07/10/15 1)FD Gar Bolsa IV/2020* G 390,12 0,59 91/177 1)Fond.Duero G RF VII 2017 G 88,86 0,62 55/189 1)Fond.Duero Gar R Fija 2 G 68,91 -0,44 153/189 1)Fond.Duero Gar RF Impulso G 63,09 1,40 15/189 1)Fond.Duero Gar RF IV/2020 G 64,27 0,50 68/189 1)Fond.Duero Gar RF I/2016 G 70,28 -0,21 129/189 1)Fond.Duero Horizonte 2018* X 382,06 1,02 93/173 1)Fond.Duero Horizonte2019* X 76,86 0,67 97/173 1)Fond-Duero Ret Prudente* I 68,15 - 1)Fondesp Gar Bolsa 2022* G 61,79 0,72 85/177 1)Fondespaña Bolsa Americ G* G 92,00 1,51 48/177 1)Fondespaña Bolsa Eur G 2* G 68,27 0,39 99/177 1)Fondespaña Bolsa Eur G 3* G 76,61 1,67 41/177 1)Fondespaña D Ga RF I/2022 G 60,79 1,32 57/177 1)Fondespaña Duero Conserv* I 69,75 -0,43 10/16 1)Fondespaña Duero Emprend* I 61,18 -0,70 8/12 1)Fondespaña Gar. R. Fija 3* G 71,54 -0,18 126/189 1)Fondespaña Intern. Gar.* G 87,92 0,97 76/177 1)Fondespaña-Duero Alt Plus* I 109,08 -1,10 13/17 1)Fondespaña-Duero Audaz* I 55,74 -1,11 7/8 1)Fondespaña-Duero Divisa* I 83,93 -0,34 12/17 1)Fondespaña-Duero FT LP F 100,33 -0,42 163/218 1)Fondespaña-Duero G RF 4 G 90,89 -0,24 135/189 1)Fondespaña-Duero Gar RF 5 G 84,17 -0,43 152/189 1)Fondespaña-Duero G RF 6 G 74,32 -0,71 169/189 1)Fondespaña-Duero Gl.Macro* I 8,16 0,01 51/111 1)Fondespaña-Duero Moderado* I 67,49 -0,17 55/111 1)Fondespaña-Duero Monet D 1.210,46 -0,37 146/164 1)Fondespaña-Duero Prem RF F 376,34 0,63 82/218 1)Fondespaña-Duero RF CP D 90,18 -0,29 137/164 1)Fondespaña-Duero RF LP F 105,52 -0,70 179/218 1)Fondespaña-Duero RF Mixta M 14,11 -0,03 49/68 1)Fondespaña-Duero RV Esp V 382,59 0,68 64/101 1)Fondespaña-Duero RVMixta R 65,88 2,29 32/64 1)Fondesp-Duero Altern CP* I 66,72 -0,91 77/111 1)Fondesp-Duero BEG 2017* G 385,41 2,71 14/177 1)Fondesp-Duero Deposito F 9,47 -0,30 98/137 1)Fondesp-Duero Dólar Gar* G 112,63 5,25 5/177 1)Fondesp-Duero FT C. Plazo D 67,34 -0,62 155/164 1)Fondesp-Duero RF Impulso F 66,51 0,19 39/137 1)Fondesp-Duero RV Europa V 10,42 2,65 211/240 1)Fonduero Capital Garant 4* G 482,98 1,86 36/177 1)Fonduero Eurobolsa Gar* G 412,26 1,63 44/177 1)Unifond Audaz* I 5,52 -6,17 103/111 1)Unifond Bolsa Gar 2016 I* G 7,25 1,32 56/177 1)Unifond Bolsa Gar 2016-IX* G 7,97 0,35 1/6 1)Unifond Bolsa Gar 2017-IV* G 6,25 -0,18 117/177 1)Unifond Bolsa Gar 2017-XI* G 8,57 0,85 82/177 1)Unifond Bolsa Gar 2018-IV* G 6,11 -2,56 149/177

1)Unifond Bolsa Gar 2019-II* G 6,11 0,26 104/177 1)Unifond Bolsa Gar 2019-V * G 6,04 -1,39 143/177 1)Unifond Bolsa Gar 2020-I* G 5,98 -0,52 127/177 1)Unifond Bolsa Gar 2020 IV* G 8,32 1,34 54/177 1)Unifond Bolsa Indice Gar* G 6,61 -0,53 129/177 1)Unifond Bolsa 2018-I* G 6,14 1,90 34/177 1)Unifond Bolsa 2018-III* G 6,07 2,01 31/177 1)Unifond Bolsa 2020-V* G 5,98 -0,28 118/177 1)Unifond Conservador* I 5,91 -1,27 88/111 1)Unifond Crecimiento F 6,74 0,41 106/218 1)Unifond Crecim. 2017-VI F 7,04 0,42 105/218 1)Unifond Crecim. 2019-IV F 6,45 1,08 18/218 1)Unifond Emprendedor* I 5,74 -4,03 101/111 1)Unifond Gzdo. Mas 3 G 7,21 -0,49 156/189 1)Unifond Gzdo. Mas 3 II G 7,09 -0,50 158/189 1)Unifond Mixto R Variable R 6,16 3,03 21/64 1)Unifond Mixto Renta Fija M 6,01 0,51 34/68 1)Unifond Moderado* I 8,26 -1,97 95/111 1)Unifond Renta Fija Euro I 1.275,85 0,05 50/111 1)Unifond Renta Variable I V 5,48 -1,02 82/101 1)Unifond Tesorería D 7,38 0,19 26/164 1)Unifond 2016-III G 6,86 -0,30 140/189 1)Unifond 2016-IV G 6,45 -0,14 123/189 1)Unifond 2016-V G 10,59 0,07 103/189 1)Unifond 2016-VI G 11,23 -0,05 113/189 1)Unifond 2016-VII G 6,59 0,38 79/189 1)Unifond 2016-IX G 9,86 0,17 95/189 1)Unifond 2016-XI G 8,19 0,43 74/189 1)Unifond 2017-I G 8,69 0,03 107/189 1)Unifond 2017-II G 9,00 0,08 102/189 1)Unifond 2017-III G 7,56 0,41 76/189 1)Unifond 2017-VI G 6,99 0,37 80/189 1)Unifond 2017-X G 8,55 1,41 14/189 1)Unifond 2017-XI G 6,94 0,66 49/189 1)Unifond 2018-II G 7,98 1,28 17/189 1)Unifond 2018-V G 11,77 0,81 40/189 1)Unifond 2018-VI G 10,30 1,11 20/189 1)Unifond 2018-IX G 7,20 0,51 92/177 1)Unifond 2018-X G 7,85 0,88 30/189 1)Unifond 2019-I G 7,95 1,04 21/189 1)Unifond 2020-II G 9,66 1,56 10/189 1)Unifond 2020-III G 11,71 0,82 37/189 1)Unifond 2020-IX G 6,81 - 1)Unifond 2021-I G 10,19 - 1)Unifond 2021-II G 7,00 1,15 18/189 1)Unifond 4X4 Garantizado G 7,14 0,55 59/189

Union Investment Group Wiesenhuettenstrasse 10 ,D-60329Frankfurt a.Main. Guido Dargatz. Tfno. +496925672854. Fecha v.l.: 07/10/15 1)UniAsia Pacific V 105,64 -1,66 52/72 1)UniEM Fernost V 1.384,91 -2,23 55/72 1)UniEM Global V 69,27 -4,08 58/120 1)UniEM Osteuropa V 1.714,44 3,69 10/24 1)UniEuroAspirant C F 45,64 0,24 2/5 1)UniEuropa Mid&SmallCaps V 47,02 14,54 37/48 1)UniEuroRenta Corporates C F 41,04 -1,54 97/145 1)UniEuroRenta Emerg. Mark. F 50,60 -1,23 71/113 1)UniEuroSTOXX 50 C V 24,75 5,86 56/111 1)UniFavorit: Aktien V 111,33 7,22 41/275 1)UniKapital F 111,40 -0,85 124/137 1)UniNordamerika V 215,94 4,86 45/194 1)UniReserve Euro C D 127,42 -0,01 64/164 1)UniValueFonds: Global C V 47,92 6,61 55/275 2)UniReserve USD A D 985,04 7,40 23/30

Welzia Management Conde de Aranda 24 4º 28001 Madrid. Carlos Guzmán. Tfno. 915770464. Fecha v.l.: 07/10/15 1)Welzia Ahorro 5* I 11,26 -1,61 21/22 1)Welzia Banks V 6,90 6,69 7/15 1)Welzia Dinámico 20* I 8,29 3,28 29/111 1)Welzia Flexible 10* I 9,55 -3,38 11/12 1)Welzia Global Activo A* I 10,49 -6,48 105/111 1)Welzia Int-Glb Flexible A* I 95,03 -5,98 17/17 1)Welzia USA Equity V 10,73 -1,56 151/194 1)Welzia Sigma 15* R 11,01 -1,62 106/144 1)Welzia Tesorería D 11,15 -0,14 113/164

FONDOS COTIZADOS (ETF) BlackRock Route de Treves 6D Senningerberg L2633 Luxembourg. www.blackrock.es. Tfno. 003523420101. Fecha v.l.: 07/10/15 1)iShares $ Treas.Bd 7-10 F 200,50 3,08 34/39 1)iShares AEX V 44,17 5,88 1/1 1)iShares Core DAX® (DE)* V 89,86 1,96 11/14 1)iShares Core Eur Corp. Bd F 125,16 -0,49 67/145 1)iShares Core Eur Gov. Bd F 120,41 1,79 6/218 1)iShares Core EUROSTOXX50 V 91,16 5,80 58/111 1)iShares Core MSCI EM IMI V 21,30 -9,01 106/120 1)iShares Core MSCI Pacific V 107,33 -10,23 68/72 1)iShares Core MSCI Jap IMI V 32,55 6,21 69/83 1)iShares Core MSCI World V 40,65 -2,35 227/275 1)iShares eb.rexx M.Mkt(DE)* D 84,75 -0,24 127/164 1)iShares Eur Aggregate F 119,73 1,28 4/13 1)iShares Eur Cor.ex-Fin. F 112,79 -1,06 82/145 1)iShares Eur Corp. Bd 1-5 F 108,28 0,47 48/145 1)iShares Eur Gov. Bd 1-3 F 143,75 0,49 22/137 1)iShares Eur Gov. Bd 15-30 F 222,32 2,83 3/218 1)iShares Eur Gov. Bd 3-5 F 166,44 0,92 35/218 1)iShares Eur Gov. Bd 5-7 F 151,81 1,46 11/218 1)iShares Eur Gov.10-15 F 168,71 2,80 4/218 1)iShares Eur Treas 0-1 F 100,69 -0,12 73/137 1)iShares EurCor.ex-Fin.1-5 F 107,79 0,08 54/145 1)iShares Eur.Inflat.Link. F 199,48 0,53 18/29 1)iShares Euro Co.B.In.Ra.H F 97,51 -1,50 96/145 1)iShares Euro Corp Bond F 131,09 -1,96 112/145 1)iShares Euro Covered Bond F 153,75 1,01 24/218 1)iShares EURO STOXX Small V 29,27 9,58 47/48 1)iShares Euro STOXX 50 V 32,63 5,42 62/111 1)iShares EURO Value Large V 21,64 5,24 63/111 1)iShares European Property V 35,24 12,88 8/41 1)iShares EuroSTOXX Mid V 48,61 15,74 29/48 1)iShares FTSE China 25 V 108,17 -6,53 43/43

1)iShares FTSE 100 Acc V 87,05 -0,58 19/19 1)iShares FTSE250 V 16,51 7,29 8/19 1)iShares GCG ex S.Arabia V 38,31 -6,69 12/16 1)iShares Gl. C.Bond Eur Hg F 104,48 -1,23 117/148 1)iShares Italy Govern.Bond F 158,23 3,11 2/218 1)iShares J.P.Morgan $ EM B F 98,30 0,20 60/113 1)iShares FTSE MIB (Dist) V 13,43 18,06 10/14 1)iShares MSCI Australia V 26,19 -12,94 5/5 1)iShares MSCI Euro.Min.Vol V 37,05 10,59 84/240 1)iShares MSCI Europe(Dist) V 22,51 6,91 165/240 1)iShares MSCI Japan SmallC V 30,73 9,60 5/8 1)iShares MSCI Poland V 18,50 -11,62 22/24 1)iShares Msci World (Dist) V 35,13 -2,17 222/275 1)iShares Netherlands Gover F 138,34 0,22 118/218 1)iShares S&P SmallCap 600 V 45,37 -1,29 18/21 1)iShares Spain Govern.Bond F 157,52 0,58 88/218 1)iShares SP500 Eur Hedged V 45,30 -2,51 160/194 1)iShares STOXX Europe 50 V 31,32 5,71 185/240 1)iShares STOXX Europe 600 * V 36,91 8,28 132/240 1)iShares STOXX Euro600 Chm* V 81,88 4,49 1/8 1)iShares STOXX Euro600 F&B* V 61,61 12,20 6/27 1)iShares STOXX Euro600 F.S* V 44,19 18,29 1/15 1)iShares STOXX Euro600 G&S* V 43,08 5,52 15/27 1)iShares STOXX Euro600 Ins* V 27,73 10,63 2/15 1)iShares STOXX Euro600 Med* V 31,01 14,95 3/34 1)iShares STOXX Euro600 O&G* V 30,12 5,28 2/28 1)iShares STOXX Euro600 Res* V 31,60 -15,34 14/18 1)iShares STOXX Euro600 Tec* V 31,58 3,71 21/34 1)iShares STOXX Euro600 Tel* V 33,25 7,38 11/34 1)iShares STOXX Euro600Bank* V 20,13 6,51 8/15 1)iShares STOXX Euro600Reta* V 35,31 13,76 3/27 1)iShares STOXX Euro600Util* V 31,14 -0,98 3/3 1)iShares STOXX Eur600 C$M* V 38,33 14,39 1/14 1)iShares STOXX Eur600T&L* V 24,28 11,88 2/4 1)iShares STOXXEuro600 A&P * V 49,12 2,38 16/27 1)iShares STOXXEuro600 H. C* V 76,54 10,18 6/28 1)iShares TecDAX® (DE)* V 16,80 27,40 1/34 1)iShares World Eur Hedged V 39,74 -0,51 202/275 1)iSharesEuroSTOXX TMGL V 31,20 7,06 47/111 1)iSharesEuroStoxxSelDiv30 V 19,71 5,87 55/111 1)iSharesFTSEurfirst100 V 26,40 4,28 197/240 1)iSharesFTSEurofirst80 V 10,62 6,42 51/111 1)iSharesMarkitBoxxEuHYBd F 102,93 -2,23 96/123 1)iSharesMsci EuropeAcc V 43,34 7,05 160/240 1)iSharesMSCI F.East-exJapa V 26,64 -4,32 63/72 1)iSharesMSCI North America V 38,04 -3,00 164/194 1)iSharesMSCIEurop.exUk V 28,51 8,43 127/240 1)iSharesMSCIJapanHedgedEUR V 43,62 5,32 73/83 1)iSharesr Eur Gov. Bd 7-10 F 203,01 1,00 25/218 2)iShares $ Corporate Bond F 111,23 7,03 16/145 2)iShares $ High Yield Corp F 101,58 5,05 29/123 2)iShares $ TIPS F 193,78 7,61 7/29 2)iShares $ Treasury Bd 1-3 F 132,93 8,42 3/18 2)iShares Asia PropertyYiel V 23,41 -0,96 34/41 2)iShares Core S&P 500 V 184,75 5,83 29/194 2)iShares Dow Jones-UBS Com V 20,28 -3,47 1/18 2)iShares EM Infrastructure V 20,96 -0,81 8/14 2)iShares EM Islamics V 13,94 -2,88 8/16 2)iShares Em.Asia Loc Gov.B F 89,30 3,43 10/17 2)iShares Emerg.Mk L.Govt F 62,95 -1,81 78/113 2)iShares Emer.Markets Div V 18,22 -11,42 111/120 2)iShares FTSE BRIC 50 V 22,83 2,28 3/14 2)iShares FTSE/M.Gl.Inf 100 V 23,34 -1,54 9/14 2)iShares Gl.Inflation-Link F 147,34 6,32 12/29 2)iShares Global AAA-AA Gov F 90,66 2,75 69/148 2)iShares Global Corp.Bond F 94,51 3,92 36/145 2)iShares Global Governt Bd F 104,41 7,11 21/148 2)iShares Glo.HYield Cor Bo F 92,37 1,11 59/123 2)iShares J.P. M.$ Em.Mark F 107,24 8,66 7/113 2)iShares MSCI ACWI V 35,96 4,33 104/275 2)iShares MSCI Brazil(Dist) V 20,04 -26,11 3/10 2)iShares MSCI Em.Mkt M.Vol V 24,39 0,08 20/120 2)iShares MSCI Korea (Dist) V 32,88 -0,25 7/9 2)iShares MSCI Taiwan V 33,40 -2,68 5/5 2)iShares MSCI Turkey V 26,06 -19,75 2/5 2)iShares Phys.Gold ETC** V 22,64 2,66 2/15 2)iShares Phys.Pallad.ETC** V 20,51 -6,30 5/15 2)iShares Phys.Platin.ETC** V 13,92 -16,09 12/15 2)iShares Phys.Silver ETC** V 15,54 6,43 1/15 2)iShares S&P Clean Energy V 5,80 11,08 1/28 2)iShares S&P Cmdty Prd Agr V 26,49 -2,78 3/6 2)iShares S&P Global Water V 32,51 5,93 3/11 2)iShares S&P Prod Gold V 6,38 -6,04 4/15 2)iShares S&P Prod Oil&Gas V 17,80 -12,15 23/28 2)iShares S&P 500 (Dist) V 19,89 5,21 38/194 2)iShares S&P 500 Mini.Vola V 37,38 10,02 6/194 2)iShares S&PListed PrivEq V 17,24 7,36 20/194 2)iShares Timber & Foresty V 17,77 -2,54 11/11 2)iShares US Aggregate F 104,30 9,01 5/39 2)iShares USA Islamics V 34,84 1,90 5/16 2)iShares World Islamics V 27,01 2,83 3/16 2)iShares MSCI Japan (Dist) V 12,03 13,96 1/72 2)iSharesDevlopPropYield V 23,91 5,17 17/41 2)iSharesDJAsiaPacSelDiv30 V 24,98 -10,83 22/22 2)iSharesFt/DvpWorldexUk V 37,26 -2,93 21/22 2)iSharesMSC FarEastExJapa V 42,31 -0,65 41/72 2)iSharesMSCI EM Small caps V 59,32 2,91 8/120 2)iSharesMSCI EMERG MKT Acc V 25,54 -2,29 37/120 2)iShares MSCI Em. Markets V 33,01 -2,23 36/120 2)iSharesMSCIEastEurop10/40 V 18,53 10,00 3/24 2)iSharesMSCIEMLatinAmerica V 13,66 -16,32 4/32 2)iSharesMSCISouthAfrica V 31,01 -1,16 1/2 2)¡Shares $ Emer.Mrk C.Bond F 96,96 9,06 3/145 4)iShares £ Corp Bd ex-Fin F 116,77 6,45 22/145 4)iShares £ Index-LinkGilts F 15,06 8,15 3/29 4)iShares Core FTSE 100 Dis V 6,30 4,89 15/19 4)iShares Core £ Corp. Bond F 131,19 3,70 37/145 4)iShares Core UK Gilts F 12,40 6,93 3/10 4)iShares FTSE Gilts UK 0-5 F 132,24 7,20 2/10 4)iSharesFTSEUKDividendPlus V 9,34 11,79 1/19 4)iShares FTSE UK Property V 6,74 20,13 2/41 4)iShares US PropertyYield V 27,14 4,65 19/41

Valor liquid. Rentab. euros o desde Ranking Fondo Tipo mon. local 31-12-14 en el año

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Valor liquid. Rentab. euros o desde Ranking Fondo Tipo mon. local 31-12-14 en el año

FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)

SOLUCIONES ANTERIORES

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NIVEL DIFÍCIL

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SUDOKU

El sudoku consiste en una cuadrícula de 9 x 9 casillas (es decir 81), dividido en 9 "cajas" de 3 x 3 casillas. Al comienzo del juego, solo algunas casillas contienen

números del 1 al 9. El objetivo del juego es llenar las casillas restantes también con cifras de 1 al 9, de modo que en cada fila, en cada columna y en cada "caja" aparezcan

solamente esos nueve números sin repetirse.

CÓMO SE JUEGA

Las noticias MÁS LEÍDAS

Jornada de transición en las bolsas europeas a la espera de las actas de la Fed y el comienzo de la temporada de resultados. El Ibex sumó un 0,11% hasta los 10.181,20 puntos en su séptima sesión de subidas, a pesar de la corrección de los grandes valores.

El Ibex sella su séptima subida tras sumar un 0,11%

Juan Miguel Villar Mir aprovechará la ampliación de capital de 1.000 millones de OHL para vender un 9,5% de la constructora y mantener así su participación por encima del 50,01%. El presidente de la compañía venderá títulos con un descuento del 62%.

Villar Mir venderá el 9,5% de OHL en la ampliación

Villar Mir, presidente de OHL.

No exigen vinculación ni contemplan penalizaciones y dan hasta un 3% de rentabilidad. Son los mejores depósitos del mercado español, que permiten poner el dinero a buen recaudo en un momento de máxima incertidumbre como el actual.

Depósitos a tres meses: el refugio ideal a corto plazo

Deutsche Bank prevé una pérdida neta de 6.200 millones de euros para el tercer trimestre por depreciaciones de 5.800 millones de euros en la banca de inversión. La dirección la entidad propondrá reducir o eliminar el reparto de dividendo para 2015.

Deutsche Bank espera pérdidas de 6.200 millones

Viernes 9 octubre 201548 Expansión

DIRECTIVOS / DEPORTE Y NEGOCIO

La Liga Endesa quiere dar el salto con Movistar BALONCESTO Mañana arranca una nueva temporada de la mejor liga de clubes europea.

Héctor Barbero. Madrid Una liga de oro y un acuerdo con los mismos quilates. La Li-ga Endesa levanta el telón de la temporada 2015-2016 este fin de semana y lo hace con cambios en la fisonomía de sus retransmisiones. Todo hace indicar –al cierre de esta edi-ción no hay confirmación ofi-cial– que ACB y Movistar han llegado a un acuerdo para que la nueva plataforma televisiva sume a su parrilla deportiva las retransmisiones de los par-tidos de la Liga Endesa.

El propio presidente de la ACB, Francisco Roca, avanzó en el acto de presentación de la liga celebrado esta semana que aunque van a continuar con TVE, “pronto comunica-remos novedades en cuanto a la explotación televisiva”. Desde la ACB aseguran que hasta el momento no hay nada cerrado, al igual que Movistar, aunque ninguna de las dos en-tidades descarta que las firmas se rubriquen antes del inicio de la competición.

De darse el caso, la platafor-ma de Telefónica deberá con-vivir con TVE esta temporada.

La cadena pública, a la que le resta un año de contrato, difí-cilmente renovará y, aunque para esta campaña manten-dría el partido de la jornada, será Movistar quien explote los derechos en exclusiva has-ta 2018, desplazando en su ca-mino a la Forta (Federación de Organismos o Entidades de Radio y Televisión Autonómi-cos) y despidiendo al balon-cesto de cadenas como Tele-madrid, TV3 o Canal Sur.

Según fuentes extraoficia-les, se estima que emitir la Li-ga Endesa costará a sus nue-vos propietarios una inversión cercana a los 45 millones de euros por las tres temporadas firmadas hasta 2018, una cifra que eclipsaría cualquier otro acuerdo televisivo por el ba-loncesto español y que esta temporada podría hacer re-partir 5 millones de euros en-tre los clubes ACB, una canti-

dad que se incrementaría no-tablemente en próximas cam-pañas, una vez que TVE haya agotado su contrato.

Cromos repetidos La llegada de la nueva explo-tación audiovisual dará un respiro a los equipos y a la competición, todavía convale-cientes, la mayoría, por las grandes dificultades económi-cas de los últimos años. Tanto es así que para esta misma campaña, la falta de liquidez ha impedido subir de catego-ría al Club Ourense Balonces-to y al Tizona de Burgos, am-bos ascendidos por méritos deportivos desde la segunda división de baloncesto. Ningu-na de las entidades fue capaz de cumplir con los más de 5 millones de euros que hacen falta para acceder a la Liga En-desa, por lo que la organiza-ción decidió mantener a Gui-

púzcoa Basket y Fuenlabrada en la máxima división. Sin em-bargo, y tras las denuncias al Consejo Superior de Depor-tes, el Club Orense Baloncesto tiene adjudicada una plaza en la Liga Endesa la temporada 2016-17. Además, habrá dos ascensos desde la LEB Oro, por lo que esta campaña el descenso en la ACB ya no será simbólico.

Patrocinadores estables El impulso a las finanzas de la ACB va acompañado por la es-tabilidad que proporcionan su nómina de sponsors a cambio de un programa de patrocinio que les ofrece presencia en to-das las competiciones asocia-das a la ACB, a los jugadores, soportes publicitarios en pista y retransmisiones y la posibi-lidad de desarrollar acciones tácticas en el mismo pabellón durante los partidos. Entre estos, destaca Endesa, que da nombre a la liga desde 2011 y a la que acompañan la marca de automóviles Kia, la firma de bebidas Bifrutas y Orange, además de TVE como cadena oficial, por el momento.

Según fuentes extraoficiales, el acuerdo rondaría los 45 millones de euros hasta 2018

Amparo Polo. Londres La prematura eliminación de Inglaterra en su Mundial no solo ha supuesto una tre-menda humillación para los fans ingleses. Además signi-fica pérdidas millonarias pa-ra patrocinadores, canales de televisión y merchandi-sing, que verán reducidas sus ganancias ante el menor interés que ha adquirido el torneo en Reino Unido.

Uno de los más afectados es el operador de móvil 02 (actualmente filial de Tele-fónica). La compañía, que patrocina al combinado in-glés desde hace 21 años, ha-bía realizado un despliegue publicitario sin precedentes para apoyar al equipo de la rosa, comprando espacios prime en los canales de tele-visión y modificando la ima-gen de sus 377 tiendas en Reino Unido. Otro damnifi-cado es ITV. El canal de tele-visión pagó 60 millones de

libras (80 millones de euros) por los derechos de los Mundiales de rugby de 2010 y 2015 y se estima ahora que pueda registrar pérdidas de entre 1 millones y 2 millones de libras por partido por la caída del precio de los espa-cios para anuncios.

Sin embargo, la economía británica no sale tan mal pa-rada del Mundial. Un infor-me de la consultora EY ase-gura que la suma de toda la actividad económica duran-te el torneo podría situarse en 2.200 millones de libras (2.973 millones de euros). De esta cantidad, el impacto positivo neto para la eco-nomía de Reino Unido se-rá de 900 millones de libras (1.200 millones de euros).

La humillación inglesa en el Mundial de Rugby pasa factura

Efe

El capitán de la selección inglesa, Chris Robshaw.

El partido más visto de la temporada pasada, en fase regular, enfrentó a FC Barcelona y Real Madrid y congregó a 1.443.900 telespectadores en TVE.

Efe

Los equipos ACB percibirían un porcentaje mayor de ingresos por parte de la Liga

Viernes 9 octubre 2015 49Expansión

DIRECTIVOS

“Somos una locomotora de oportunidades de negocio”JOAN FONTSERÉ Director general del Circuit de Barcelona Catalunya.

Víctor Cruzado. Madrid Dinamizar el Circuit de Bar-celona lejos de los dos grandes eventos que vertebran su exis-tencia (Mundial de Fórmula 1 y de Motociclismo), así como recuperar a los aficionados perdidos en los últimos años son los retos más inmediatos a los que se enfrenta Joan Fontseré. El director general de la instalación, que cuenta con amplia experiencia en di-versas empresas del sector del motor, tomó las riendas del trazado barcelonés el pasado junio procedente del CAR de Sant Cugat, donde ocupaba un puesto similar desde 2011.

Fontseré tiene claro que pa-ra optimizar las prestaciones del complejo hay que “redefi-nir el modelo de negocio”. Por ello, considera “muy impor-tante que el entorno territorial sienta que el circuito es una lo-comotora que arrastra opor-tunidades en aumento para todo tipo de empresas y para sus habitantes. La renovación de los derechos de la Fórmula 1 hasta 2019 nos da músculo para crear opciones para to-dos”, explica.

Mayor rendimiento La ecuación pasa por aumen-tar el rendimiento del trazado, tanto en lo referente a la com-petición como por otras vías. “Situar el foco en los dos gran-des eventos nos permitirá me-jorar la gestión del resto de fa-cetas e incorporar una ver-tiente más ligada con el nego-cio que genera el ocio. Es im-portante crear productos fue-ra del sector del motor y aprovechar las sinergias. Aquí es donde el circuito tiene un mayor recorrido”.

Para ello, el directivo espera atraer nuevas empresas que lo utilicen en sus acciones de márketing, presentaciones, convenciones y todo tipo de actos. “Queremos descontex-tualizar el circuito para que sea una opción válida para es-te tipo de acciones”, recalca.

Pese a que la ocupación de la pista ronda los 290 días anuales, el número de visitan-tes en los grandes eventos se ha reducido en las últimas campañas. Fontseré reconoce que cifras como las de 2007 costará recuperarlas. “El fenó-meno provocado por Alonso nos llevó a cotas máximas en un entorno económico favo-rable y el factor emotivo de contar por primera vez con un campeón del mundo en Fór-mula 1. Ahora hay que buscar otros métodos”, añade.

Entre ellos, aprovechar la desaparición de citas del ca-lendario que suponían una competencia cercana. “Que Francia no cuente con un gran premio de Fórmula 1 nos ayu-da, porque es un país con mu-cha tradición de automovilis-

mo. El próximo año intentare-mos aprovechar que nuestra cita coincide con una semana no laborable en el país vecino para emitir un pack familiar. Queremos ser un destino op-cional en una semana que ge-nera mucho turismo”, avanza.

Otra de las curvas a superar es el cambio político en el con-sistorio barcelonés. Ada Colau

planteó que podría suprimir la subvención que otorgan al cir-cuito, mientras que Fontseré defiende los beneficios para la ciudad. “Estamos hablando y hay buena disposición por ambas partes para dar retorno al ciudadano. Damos empleo a 9.000 personas, atraemos tu-rismo y muchas firmas con las que trabajamos tienen sede en Barcelona. Generamos 322 millones de euros anuales pa-ra Cataluña”, sentencia .

Además, el Circuit cumplirá medio siglo de vida el próximo año, una efeméride “que hay que celebrar”. “Tenemos un circuito estructuralmente sa-no y una ciudad que nos da proyección internacional. No realizaremos un gran acto, pe-ro sí pequeñas píldoras para resaltar nuestra importancia”.

“Queremos descontextualizar el circuito para que sea una opción válida para todo tipo de firmas”

Joan Fontseré quiere dinamizar el Circuit lejos de los grandes eventos que le dan prestigio.

J. M

. CA

DEN

AS

“Damos trabajo a 9.000 personas y generamos 322 millones anuales para Cataluña”

Expansión. Madrid El Comité de Ética de la FI-FA ha suspendido provisio-nalmente al presidente Jo-seph Blatter, al vicepresi-dente y máximo mandatario de la UEFA, Michel Platini, y al secretario general, Jerome Valcke, por un periodo de 90 días. La inhabilitación se produce con motivo de la in-vestigación que se lleva a ca-bo en el máximo ente del fút-bol mundial por los presun-tos casos de corrupción. El surcoreano Chung Mong-joon, exvicepresidente de la FIFA y aspirante a relevar a Blatter en la presidencia, igual que Platini, ha sido sus-pendido por seis años y mul-tado con 100.000 francos suizos (91.566 euros).

La FIFA suspende provisionalmente a Blatter y a Platini

Efe

A Messi le piden un año y nueve meses de cárcel.

Expansión. Madrid El titular del juzgado de Ins-trucción número 3 de Gavà dictó ayer la apertura de jui-cio oral contra Leo Messi y su padre por tres presuntos delitos cometidos contra la Hacienda pública entre 2007 y 2009 en la gestión de los derechos de imagen del futbolista. A diferencia de la Fiscalía, que exculpa al juga-dor, el abogado del Estado mantiene la acusación con-tra Messi y su progenitor porque “existen indicios ra-cionales de criminalidad de ambos acusados” y pide un año y nueve meses de cárcel y una multa de 4,1 millones de euros para los dos.

El juez abre juicio contra Leo Messi por fraude fiscal

Viernes 9 octubre 201550 Expansión

DIRECTIVOS

Emelia Viaña. Madrid La palabra crucero se asocia casi inevitablemente con el ve-rano, pero las navieras buscan desestacionalizar el sector. En-

tre los destinos elegidos en in-vierno por los cruceristas des-tacan Oriente Próximo, Caribe y Sudeste asiático. “Los cruce-ros de invierno son cada vez

más populares porque permi-ten que los viajeros puedan vi-sitar destinos menos frecuen-tados que en otras épocas del año y porque se pueden elegir

itinerarios con temperaturas más suaves”, señala Alfredo Serrano, director de CLIA Es-paña (Asociación Internacio-nal de Líneas de Cruceros).

Embarque en invierno

VIAJES CON SENTIDO

CRUCEROS Las navieras desestacionalizan el sector con ofertas y destinos más atractivos.

PISTAS

Fundamentalmente, sus consumidores. “A través de nuestro café preferido, podemos detectar los vinos que más se equiparan a nuestra personalidad dado que sus propiedades organolépticas tienen líneas sensoriales similares”, señala Lluís Saula, de Café Saula. Así un café complejo, denso, redondo y largo recuerda a la variedad cabernet sauvignon, y un café afrutado tiene notas similares a la pinot noir.

La escritora y periodista bielorrusa Swetlana Alexievich ha sido premiada con el Nobel de Literatura 2015. La Academia Sueca ha destacado “su obra polifónica, un monumento al sufrimiento y al coraje en nuestro tiempo”. En su obra, muy relacionada con la extinta Unión Soviética, destacan sus reportajes literarios sobre Chernóbil o sobre mujeres en la II Guerra Mundial.

Bodegas Izadi está de celebración. El lanzamiento de Izadi Crianza 2012, elaborado exclusivamente con uva tempranillo de cepas viejas, coincide con las 25 añadas de la bodega. Para celebrarlo, la marca ha renovado la etiqueta de su vino emblema y la ha dotado de elegancia y visibilidad. La bodega de la familia Antón es símbolo de lo que pasado y futuro pueden hacer si van de la mano.

Un cuarto de siglo de renovación

Alexievich, Nobel de Literatura

¿Qué tienen en común el café y el vino?

Efe

UN RECORRIDO POR LAS PLAYAS MÁS ANIMADAS Oceania Cruises propone un recorrido de diez días que parte de Río de Janeiro y que llega a Buenos Aires. El viaje le llevará por los puertos y playas brasileñas de Ilha Grande, Lun Búzios, Mar Parati, Mié San Pablo, Porto Belo, Río Grande y parará por Punta del Este y Montevideo en Uruguay. Desde 3.200 dólares (unos 2.800 euros).

AGUAS CRISTALINAS Y GASTRONOMÍA El barco Oasis of the Seas de Royal Caribbean es uno de los más grandes e innovadores del mundo. En invierno, hace distintos recorridos por el Caribe o México. Con salidas desde Florida, el crucero le puede llevar a disfrutar de playas de aguas cristalinas, la historia azteca y una fabulosa gastronomía. Desde 699 euros.

ENTRE GLACIARES La exclusiva naviera Silversea realiza un recorrido de diez días desde Ushuaia (Argentina) a las cataratas de Iguazú y pasa varios días por el Océano Antártico, un espectáculo de glaciales que no debería perderse. La próxima salida está programada para el 12 de diciembre. El barco en el que se realiza el recorrido es el Silver Explorer, uno de los más seguros del mundo. Desde 10.150 euros.

ARGENTINA

BRASIL CARIBE

LA MAGIA DE DISNEY PARA TODA LA FAMILIA Los buques de la flota Disney Cruise Line recorrerán el Caribe y Bahamas del 9 de noviembre al 24 de diciembre en itinerarios de 4, 5, 6 y 7 noches. Un plan ideal para que los más pequeños de la familia vivan su primera experiencia en un crucero. Decoración navideña y espectáculos les esperan a bordo. Desde 612 euros.

BAHAMAS

UN VIAJE PARA TOMÁRSELO CON TRANQUILIDAD El barco neoRiviera de Costa Cruceros hace un recorrido de 24 días que va de Italia a Emiratos Árabes Unidos, y que para en distintos puertos de Grecia, Turquía, Israel, Jordania y Omán. Haciendo especial hincapié en la gastronomía, la compañía organiza excursiones inéditas y paradas largas. Desde 1.409 euros.

ORIENTE PRÓXIMO

Viernes 9 octubre 2015 51Expansión

DIRECTIVOS

Marta Fernández. San Sebastián Es una de las capitales gastro-nómicas de Asia y ha sido el eje como país invitado de San Sebastián Gastronómika, congreso celebrado esta se-mana en el que Singapur ha mostrado su cocina. Éstas son tres pistas para comer en este destino asiático: Burnt Ends. Posicionado el 30 de la versión asiática de la lista The World’s 50 Best, es la casa en la que Dave Pynt demuestra su destreza con la parrilla, técnica que aprendió con Bittor Arginzoniz, dueño de Etxebarri (Vizcaya). El chef australiano trabajó en locales de Perth y Sidney (co-mo Tetsuya’s), antes de in-corporarse a Noma, Etxeba-rri y The Loft Project. Dave Pynt se trasladó en 2012 a Singapur, donde oficia en Burnt Ends. “Una barbacoa australiana moderna que ofrece casual dining”, se auto-definen en este espacio, con la cocina abierta a la sala en donde el cliente observa des-de la mesa el directo de la pa-rrilla. Para mostrar su forma de trabajar, el chef abandonó el escenario de San Sebastián Gastronómika durante su ponencia para salir al exte-rior del Kursaal y preparar recetas a la brasa, seguido por una cámara que proyectaba el momento para los congre-sistas. Este grill bar funciona con carta y un menú degusta-ción por 105 dólares singapu-renses (unos 66 euros).

Tippling Club. Es el pro-yecto del cocinero británico Ryan Clift, que, tras trabajar en Australia, se instaló en 2008 en Singapur, donde abrió este restaurante. Un mix de cocina y coctelería contemporánea marca la propuesta de Tippling Club. Está posicionado en el lugar número 36 de la lista 50 Best para Asia. Funciona con un menú degustación por 160 dólares singapurenses (100 euros); el precio es de 260 dó-lares (163 euros) si se acom-paña de maridaje de vino. A mediodía, cuenta con dos lunch menus por 40 y 60 dó-lares singapurenses (25 y 38 euros). Periódicamente, lan-za los formatos Once upon a time, donde ofrece coctelería en torno a un país o región.

André. Es la sede de An-dré Chiang en la capital de

Singapur, donde lleva resi-diendo siete años, tras traba-jar como cocinero diecisiete años en Francia (en espacios como Pierre Gagnaire, L’Ate-lier de Joel Robuchon, L’As-trance o La Maison Trois-gros). Sin duda, este currícu-lum se refleja en su estilo cu-linario. El uso de materias primas de temporada, una vi-sión que a ratos le acerca al Mediterráneo y una evidente influencia francesa son ras-gos de la cocina de Chiang. Abierto en 2010, André ocu-pa el puesto 46 del ránking mundial y el quinto lugar del listado para el mercado asiá-tico. Uno de sus trabajos más interesantes gira en torno a los fermentados, bebidas ela-boradas con ingredientes co-mo fruta, café o arroz, que dan lugar a maridajes no al-cohólicos. En su casa madre, André, el cocinero ofrece un menú degustación por 298 dólares singapurenses (187 euros) y, a mediodía, un for-mato por 129 dólares singa-purenses (81 euros).

Tres pistas para comer en Singapur

MESAS DEL MUNDO

Un rey de pintores llamado Zurbarán DUSSELDORF Es la primera retrospectiva en Alemania del artista.

Rosario Fernández. Madrid No sólo tuvo éxito en el tiempo que le tocó vivir, sino que la obra de Francisco de Zurbarán sigue en boga más de cuatro-cientos años después. Si el rey Felipe IV decía de él que no era “solamente el pintor del Rey, sino también rey de pintores”; otros, como Dalí, exclamaron “¡Atención!, Zurbarán nos pa-recerá un poco más moderno cada día, y será él quien epito-mice el genio español incluso más decisivamente que el ita-lianizado Greco”. Para el escri-tor Cees Nooteboom es “el pintor mágico”, y el artista contemporáneo Neo Rauch ha dicho que “posa la luz alre-dedor de los objetos y esto las esculpe poderosamente”.

Y es que Zurbarán hizo convivir la mística de la cre-encia desde el punto de vista religioso de sus obras con un estilo hiperrealista. Sus figu-ras a modo de escultura apa-recen casi iluminadas por su fe. Si sus retratos de monjes evocan la austeridad más as-cética, sus pinturas femeninas exudan un toque andaluz que las llena de encanto.

Por estas y muchas más ra-zones, el Stiftung Museum Kunstpalast de Düsseldorf le dedica la muestra Zurbarán. Master of detail, la primera re-trospectiva en Alemania del artista sevillano, que reúne casi 80 obras del maestro es-pañol de la pintura del Barro-co y de su hijo Juan de Zurba-rán, que murió a edad muy

temprana y fue especialista en bodegones.

La exposición, patrocinada por Fundación Banco San-tander, cuenta también con la colaboración del Museo Thyssen Bornemisza y fue inaugurada ayer por la reina Letizia, que pudo disfrutar de piezas estrella como San Francisco de Asís en oración, así como de la modernidad de la mirada sensual del pintor sobre el espectador, la real imagen de los santos, hom-bres y mujeres y la noción de salvación de sus obras.

ARTE

Zurbarán pintó varias anuncia-ciones. Esta ‘Anunciación’, pintada en 1650, es propiedad del Museo de Arte de Filadelfia y está considera-da de una gran perfección den-tro de la obra del artista sevillano.

Tippling Club es un ‘mix’ de cocina y coctelería.

André aporta influencia francesa en Singapur.

‘San Francisco de Asís en oración’ está consi-derada como una de las obras más impor-tantes del Barroco de la colección permanen-te del Kunstpalast Museum.

‘San Miguel Arcángel’ pertenece a la Colección Banco Santander.

‘Zurbarán. Master of detail’: Stiftung Museum Kunstpalast (Düssel-dorf ). Del 10 de octubre al 31 de enero.

Burnt Ends, maestría en la parrilla.

Viernes 9 octubre 201552 Expansión

Viernes 9 octubre 2015 53Expansión

DIRECTIVOS

Del 2 al 30 de octubre de 2015

JOSÉ ANTONIOMUÑOZ BERNARDO

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ARTE & GALERÍASJORGE PALACIOS Está considerado como uno de los artistas emergentes imprescindibles de la escultura española contemporánea. Jorge Palacios presenta en la Galería Kreisler Morfologías formales, donde nos habla de formas precisas, de esculpir emociones y conceptos intangibles a través del movimiento o de la ausencia de él. Galería Kreisler. C/Hermosilla, Madrid. Hasta el 16 octubre.

Rosario Fernández. Madrid Steve Jobs predijo en los años 80 la importancia de los telé-fonos móviles. En 2007, el di-señador jefe de Apple, Jo-nathan Ive, creó una forma accesible y ergonómica de desplegar una tecnología en-tonces tan pionera como la pantalla táctil. Hasta la fecha, Apple ha vendido más de 650 millones de iPhones.

En 1917, la Converse Rubber Shoe Company, asentada en Massachusetts, fabricó sus primeras zapatillas deporti-vas, a las que bautizó All Star. Tela, goma, cordones y ojales fueron las señas de identidad de las primeras zapatillas de-portivas fabricadas en serie y que casi cien años después si-guen estando de moda.

En 1852, el emperador de Francia, Napoleón III, encar-gó a Louis Vuitton que fabri-cara cajas de viaje para los mi-riñaques de su esposa. Debi-do al éxito, en 1854 fundó su propio taller parisino de fa-bricación de cajas de viaje y empaquetado de lujo. En vez del cuero tradicional, estaba fabricado con tela revestida de pegamento, lo que lo ha-cía más ligero, duradero y re-sistente al agua. Hoy en día, el baúl sigue siendo todo un símbolo del mayor grupo empresarial de lujo del mun-do.

Estos tres ejemplos mues-tran la importancia que el di-seño tiene en nuestras vidas. Pero hay muchos más. Desde la cámara Polaroid Land al

walkman Sony, pasando por la botella de Coca-Cola, la chaise longue modelo LC4 de Le Corbusier o las gafas de aviador Ray-Ban. Hasta ochenta ejemplos de diseños que se han convertido en au-ténticos iconos aparecen re-flejados en Cuando el diseño es un arte (Lunwerg). El libro

hace un repaso por esta disci-plina desde finales del siglo XVIII –cuando empieza a de-sarrollarse la profesión de di-señador– hasta el XXI tanto con objetos cotidianos como otros más exclusivos.

Pero, ¿cuál es la clave de un buen diseño? Un diseño exi-toso supone mucho más que estar de moda o ser funcional. Implica una comprensión inherente por parte de cada diseñador de los materiales y los procesos, y también una visión clara sobre cómo se empleará ese producto.

Iconos por los que no pasa el tiempo

DISEÑO

ÉXITOS Por qué los mejores diseños son atemporales.

Un diseño exitoso implica una visión clara de cómo se empleará ese producto

N. Serrano. Madrid Los viajeros de Oriente Medio son los que realizaron un ma-yor desembolso en los hoteles españoles durante los prime-ros seis meses de 2015, según el último Hotel Price Index de Hoteles.com. Estos viajeros pagaron una media de 186 eu-ros por noche y habitación en nuestro país, lo que supone un aumento del 17% respecto al primer semestre de 2014.

Con 33 euros de diferencia respecto al primer puesto, Su-dáfrica ocupa el segundo lu-gar del ránking, con 153 euros de media y un crecimiento del 15% respecto al año anterior. El tercer puesto del podium va para los suizo, con 138 eu-ros de media y un crecimiento del 9%. Estados Unidos, por su parte, incrementó ese gasto en un 10% hasta alcanzar los 134 euros de media frente a los 122 euros que desembolsó du-rante el primer semestre de 2014.

Sólo seis europeos Los siguientes en la lista son cuatro países asiáticos: India (134 euros), Hong Kong (129 euros), Singapur (126 euros) y China (123 euros).

Únicamente seis países eu-ropeos se situaron entre los 20 que pagaron un precio más al-to por noche en hoteles espa-ñoles. Noruega, Suecia, y Rei-no Unido ocupan los puestos 11, 12 y 13 de la tabla, con 122, 121 y 118 euros respectiva-mente. Por su parte, Dinamar-ca empata con Rusia en el de-cimoséptimo puesto con 114 euros de media seguido de Austria en el veinteavo con 113 euros.

¿Quiénes son los países que

menos se dejan en alojamien-to? Portugal, Italia y Polonia.

Portugal, que aun regis-trando un significativo au-mento del 8% con respecto al primer semestre de 2014, se sitúa en la cola de los países que desembolsaron un precio más bajo por noche. Por su parte, Italia, con 92 euros de media, se sitúa en la penúlti-ma posición, dejando el últi-mo puesto a Polonia, con 83 euros de media.

En cuanto a algunos de los importantes mercados turísti-cos para España, los viajeros procedentes de Alemania re-gistraron un descenso de un 1% en sus gastos en hoteles es-pañoles, con una media de 97 euros por noche y habitación, mientras que Francia, con 97 euros, y Holanda con 96, no lograron alcanzar la barrera de los 100 euros por noche.

Oriente Medio, en el top de gasto en hoteles españoles

TENDENCIAS

Oriente Medio, a la cabeza del gasto en España.

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El baúl Louis Vuitton, las Converse All Star o el iPhone, joyas del diseño.

OpiniónViernes 9 octubre 201554 Expansión

De obsesiones, yanquis y futuro

E l nuevo economista jefe del Fondo Monetario Interna-cional (FMI), Maurice Obst-

feld, resumió el pasado martes la si-tuación de la economía mundial di-ciendo que un crecimiento fuerte y sincronizado sigue, como el Santo Grial, a la espera de ser encontrado.

No es un diagnóstico que haya sorprendido. A poco que se siga la actualidad económica se puede con-cluir también un deterioro de las perspectivas de actividad y, simultá-neamente, el aumento de riesgos ba-jistas. El FMI ha revisado sus previ-siones de crecimiento de 2015 y 2016 a la baja, respecto a lo estimado hace seis meses, con muy pocas excepcio-nes como la anunciada para España. Además, la probabilidad que el FMI asigna a una recesión en los próxi-mos cuatro trimestres en las econo-mías desarrolladas y en Latinoamé-rica, es más elevada.

Se presenta así un panorama con un crecimiento históricamente mo-derado, geográficamente desigual y de perspectivas inciertas. La incerti-dumbre viene del potencial impacto no sólo de lo que no sabemos que ig-noramos (“unknown unknowns”), como eventos geopolíticos, climáti-cos o de fallos de infraestructuras críticas por ejemplo, sino de lo que sabemos que desconocemos (“known unknowns”), y que por lo

tanto podría ser más fácil de gestio-nar, como el ritmo al que la Reserva Federal (Fed) subirá sus tipos de in-terés, la intensidad que tendrá la de-saceleración en China o qué política económica llevará a cabo el próximo Gobierno de España.

Desapalancamiento Transcurridos siete años desde el es-tallido de la Gran Recesión, las eco-nomías desarrolladas han avanzado –de modo desigual– en el desapalan-camiento de su sector privado. Son consumidoras de materias primas más baratas y cuentan con el apoyo de unos bancos centrales con las ma-nos libres, por la falta de tensiones de inflación. Todo ello apoya las pers-pectivas del FMI de mejora –mode-

rada– del crecimiento del PIB. Sin embargo, las economías emergentes tienen que digerir la desaceleración China, el deterioro de sus términos de intercambio con la caída de pre-cios de materias primas y un acceso a los mercados financieros menos fa-vorable, que puede poner en aprie-tos si se tiene una elevada dependen-cia del ahorro externo, sobre todo en las empresas. Y todo ello, aparte de problemas domésticos en econo-mías clave por su tamaño e integra-ción global como Brasil o Turquía.

Los mercados financieros, con vo-latilidades al alza en los activos de más riesgo y flujos de capital buscan-do la deuda pública de economías con ráting elevado, parecen estar descontando un escenario más ne-gativo que el del FMI, lo que de con-tinuar puede generar un proceso de expectativas finalmente auto cum-plidas. En ese escenario, el deterioro de las condiciones de financiación de las economías emergentes inten-sifica sus caídas de PIB, que arras-tran a unas economías desarrolladas ya aquejadas de un estancamiento que no sabemos si será secular, pero seguro que es ya demasiado prolon-gado y en el que la política monetaria no basta como instrumento de ac-tuación. Las políticas de oferta, que

fomenten el aumento del stock de capital y su uso más eficiente, tienen que ganar protagonismo.

Un factor clave de la diferente va-loración del escenario económico que hacen el FMI y los mercados fi-nancieros es el deterioro más acusa-do que estos últimos parecen asumir para la economía China, la más gran-de y una de las más integradas en las cadenas globales de valor. Los inver-sores valoran negativamente los da-tos de coyuntura que se van cono-ciendo y desconfían de que las esta-dísticas sean el reflejo fiel de la reali-dad económica del país asiático.

Parece así que, al menos a corto plazo, las sorpresas negativas segui-rán cotizando a la baja y las positivas simplemente serán ignoradas, algo a lo que contribuye el amplio margen de mejora que tienen las autoridades chinas en la comunicación de las me-didas que toman, dados los errores cometidos durante los últimos me-ses.

Esperemos que los mercados es-tén errando en su valoración y que la visión del FMI sobre China, un ate-rrizaje suave a la vez que se acome-ten medidas de liberalización y reba-lanceo hacia el consumo y los servi-cios, no resulte finalmente ser una “visión Sangri-La”, el paraíso terre-nal que se localiza en China, pero só-lo como utopía mítica salida de la imaginación de James Hilton en Horizontes Perdidos. Nos va mucho en ello.

FMI, entre el Santo Grial y Sangri-La

Economista jefe de la unidad de escenarios económicos

de BBVA Research

A FONDO

J. Julián Cubero

M ás allá de la obligación le-gal, ¿qué otra razón políti-ca contingente hace que

urja la celebración de las próximas elecciones generales que se celebra-rán el 20 de diciembre? Ninguna mientras la sombra alargada y cansi-na de la cuestión catalana siga impe-rando en el monotemático discurso de los partidos, eclipsando cualquier otra prioridad.

Afirmaciones como la anterior re-quieren una explicación convincen-te, máxime si provienen de un de-mócrata irredento.

A raíz de las elecciones catalanas, algunos han sacado paralelismos en uno u otro sentido con entornos geo-políticos extranjeros, la mayoría de las veces limitándose a unos análisis sesudos pero puramente doctrina-rios o históricos, sin llegar a profun-dizar en la realidad social actual (in-cluso, desde un punto de vista de es-tado de ánimo colectivo) de los ejemplos mencionados.

Entre los casos traídos a colación, se ha mencionado al Estado de Te-xas, hoy perteneciente a Estados Unidos, que vivió unos pocos años de plena independencia antes de un-irse al país norteamericano. Sucesi-vas actuaciones, incluso de carácter legal, para retomar la senda inde-pendentista, quedaron en agua de borrajas por cuestiones jurídicas y, sobre todo, sociales. Es cierto que Texas merece ser citado como ejem-plo de rechazo de la independencia con respecto al estado federal, pero hay que ahondar en las motivaciones y en la actualidad del “mood” en el que viven los texanos, y que le rinden un ejemplo nada parecido al caso es-pañol/catalán.

El señor Daniel Miller es el líder del Texas Nationalist Movement. Actualmente se encuentra inmerso en un esforzado “Take Texas Back” tour, una especie de peregrinaje me-siánico por toda la geografía tejana, tratando de inculcar el verbo, el “gospel” de la independencia, entre los habitantes de la tierra del Álamo.

Sus razones las resume en una en-trevista para una revista local: “Los texanos estamos cansados de ser go-bernados por los burócratas de Wa-

shington, gente a la que no elegimos y que nos impone leyes que no vota-mos”. Salta a la vista el parecido im-presionante con las declaraciones de todos y cada uno de los líderes inde-pendentistas activos en el globo te-rráqueo. Nada nuevo bajo el sol.

La grandilocuencia de sus afirma-ciones contrasta con la ínfima acep-tación y la fría acogida que está te-niendo su tour y su palabra salvífica que muy pocos escuchan y con la que poquísimos comulgan. Texas es un Estado extremadamente rico, mucho más que la vecina Louisiana, por poner un ejemplo. No obstante, la gente en la calle no menciona nun-ca esta u otras diferencias económi-cas para sufragar el discurso separa-tista.

Menos aún se les ocurre a los te-xanos escuchar al tal Miller, cuando en juego hay algo cien veces más im-portante; es decir, las primarias para las presidenciales de 2016. Las razo-nes del ninguneo a los independen-

tistas hay que buscarlas en la arraiga-da fe que tienen los estadounidenses en sus instituciones centrales, en su presidente e incluso en sus cámaras legislativas.

Respeto a las instituciones El respeto hacia el inquilino de la Ca-sa Blanca, sea quien sea, hace que otras cuestiones se tornen menores si en juego está su elección. Este res-peto se traduce en emoción y partici-pación entre las clases ilustradas a la hora de debatir sobre el nombre del sucesor de Obama, aunque ninguno de los candidatos les convenza de verdad. Prima la institución en sí, por encima de su representante pro tempore.

Con todas sus limitaciones e im-perfecciones (¿qué pueblo no tiene las suyas?), los texanos pasan de la independencia por la simple razón que miran con esperanza hacia el fu-turo, creen en el presente y digieren el pasado. Y respetan a la institución. Le llamemos optimismo, pragmatis-mo positivo o incluso “visión simpli-ficada de las complicaciones geopo-líticas”, queda el hecho irrefutable de que los texanos (y con ellos, sos-pecho, buena parte de los estadouni-

denses) rehuyen las pérdidas de tiempo insustanciales y siembran el camino por andar con la semilla de la esperanza. Así llegarán, es de prever, a la elección del nuevo presidente de la Nación.

Volvamos entonces a España y miremos de puertas para dentro. El pueblo no está esperanzado, está de-primido. No hay mensajes positivos y no hay emoción, salvo en contados discursos de voces muy lejos de ser mayoritarias. En este caldo de culti-vo, sigue ocupando las primeras pá-ginas y las agendas políticas el tema catalán, como la obsesión reiterativa del neurótico grave.

Cambien la tónica señores políti-cos, devuelvan optimismo al pueblo y recuperen baluartes morales para dignificar nuevamente a las institu-ciones y permitir a los votantes, gol-peados por las marejadas de los últi-mos años, de agarrarse a ellos y vol-ver a sacar las cabezas de debajo del agua. En épocas más prolíficas de ideas y de estadistas esto significaba construir una nueva identidad social con sus pilares éticos y sus pactos de convivencia. De ahí a recuperar la sonrisa, el paso sería breve.

VISIÓN PERSONAL

Marco Bolognini

Abogado

Los mercados esperan un deterioro más acusado que el FMI para la economía china

Texas merece ser citado como ejemplo de rechazo de la independencia frente al Estado federal

OpiniónViernes 9 octubre 2015 55Expansión

H emos oído estos días mil vo-ces valorando los resulta-dos de las elecciones en Ca-

taluña el 27 de septiembre. Hay una abrumadora coincidencia en esto: el independentismo ha perdido el ple-biscito que convocó (en número de votos por la independencia), pero ha ganado las elecciones autonómi-cas (en número de escaños). Catalu-ña viene marcando en estos años una voluntad clara de autogobierno y, a la vez, un techo claro al indepen-dentismo, coincidente con el que se vio ya en el simulacro de referén-dum del 9 de noviembre de 2014.

La mayoría de los catalanes no quieren la independencia, pero hay un voto soberanista claro en el Par-lament de Cataluña. El nacionalis-mo, con o sin Mas, tiene el derecho –y el deber– de gobernar Cataluña los próximos cuatro años (salvo que los enfrentamientos internos les im-pidan formar gobierno).

La conclusión es clara: el resulta-do de las elecciones no es título legi-timador de una declaración de inde-pendencia, ni estas elecciones pue-den verse como “constituyentes”, preparatorias de una Constitución para una nueva República catalana, que inicie a continuación –como pretendía los nacionalistas en su ho-ja de ruta– una negociación de igual a igual con España. Esto sería un golpe de Estado. Cataluña no sería reconocida en esos términos por ningún país del mundo. Valga por todos, el testimonio editorial del Fi-nancial Times del 29 de septiembre pasado que advierte: “Las eleccio-nes del domingo no le dan derecho a romper con España”; los indepen-dentistas “tienen menos legitimi-dad de la que se creen para imple-

Cataluña: ¿Adónde vamos ahora?

Gaspar Ariño Ortiz

El autor asegura que, tras el resultado electoral en Cataluña, el Gobierno de España deberá permitir “uno (o varios) referendos”.

mentar su plan secesionista”. Una declaración unilateral de indepen-dencia no sería reconocida por na-die, pero una amplísima mayoría de catalanes piensa que hay que cam-biar de modo radical los términos de la relación con España. Y a eso, el Gobierno del Estado –éste o el que venga– debe dar una respuesta.

Lo importante ahora es saber adónde vamos, porque así no pode-mos seguir. Hay un sentir unánime, tanto en Cataluña como en el resto de España, de romper el inmovilis-mo de posiciones por ambas partes y reiniciar un diálogo que pueda conducir al acuerdo, a un nuevo pacto constituyente, a un nuevo consenso sobre el encaje de Catalu-ña en España.

Ahora bien, para ello hay que se-guir el camino legal y abandonar el decisionismo político unilateral que ha presidido hasta ahora los com-portamientos de la Generalitat. Hay que sustituir éste por un pacto polí-tico que permita “ir de la Ley a la Ley”, como dijo sabiamente Tor-cuato Fernández Miranda en las horas de la Transición.

La peripecia personal del Presi-dente Mas es lo de menos. Lo pri-mero es que se constituya en Cata-luña un nuevo gobierno capaz de posicionarse en sus relaciones con el Estado español, y que tras las elecciones generales de diciembre el próximo Gobierno español que salga de las urnas se disponga a ini-ciar el camino del reencuentro.

Tenemos el ejemplo de Canadá o de Escocia. En este último país, ante una mayoría parlamentaria de par-tidos independentistas en las elec-ciones de 2011, en las que el SNP (Scotish National Party) obtuvo una gran victoria, el Gobierno del Reino Unido tuvo que aceptar la celebra-ción de un referéndum, tres años después, en septiembre de 2014.

El Gobierno de España tendrá que dar una respuesta al resultado

electoral catalán y diseñar una hoja de ruta para la negociación en la que se incluya, en términos legales, uno (o varios) referendos, tanto en Cata-luña como en el resto de España, con la debida regulación de los mis-mos.

Un pacto posible Todos sabemos que este pacto no es fácil. Pero es posible y hay que arti-cularlo y plasmarlo en textos con-cretos preparatorios de una refor-

EN PRIMER PLANO

Independentistas catalanes en la noche electoral del pasado 27 de septiembre.

Elen

a R

amón

Es prioritario abandonar el decisionismo político unilateral que ha guiado a la Generalitat

Catedrático de Derecho Administrativo

DIFUSIÓN CONTROLADA POR

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Depósito Legal M-15572-1986 ISSN 1576-3323 Edita: Unidad Editorial, Información Económica S.L.U.

ma de la Constitución y las leyes. Obviamente, esto no se improvisa, llevará tiempo y por ello hay que ini-ciar el proceso cuanto antes, con lealtad recíproca, con serenidad, sin prisas, con el estudio objetivo y ve-raz de los temas, no sólo entre políti-cos sino oyendo a la sociedad: a las Academias científicas (que para eso están), a asesores solventes nacio-nales o internacionales y, sobre to-do, a las organizaciones sociales, económicas y profesionales repre-sentativas de la sociedad. Ya llegará la hora de que los políticos ejerzan luego sus responsabilidades. Y de que el pueblo –el pueblo catalán y el pueblo español– se pronuncie me-diante referéndums.

La consulta al pueblo no puede hacerse de forma improvisada y sin garantías, como se hizo el 9 de no-viembre de 2014 de forma fraudu-lenta. Hay que definir en primer lu-gar el censo específico de personas con derecho a voto (aquéllas que es-tán identificadas con el país, sean o no en ese momento residentes en la región; no están legitimadas en cambio los emigrantes o ciudada-nos ocasionales, a quiénes no les im-porta mucho lo que vaya a ser el país en el futuro), hay que establecer un quórum de participación y la mayo-ría cualificada exigible para cual-quier decisión, el carácter vinculan-te del mismo y los términos de esa vinculación. Aquéllos que deseen votar deben estar registrados y acreditar su condición de elegibles como titulares del derecho de sufra-gio activo.

La consulta organizada por la Ge-neralitat el 9 de noviembre pasado era completamente ilegal y el Go-bierno hizo muy bien impugnándo-la. Pero una consulta semejante, acorde con los artículos 92 y 149.1.32 de la Constitución, con la debida preparación y una informa-ción completa y veraz a la sociedad sobre sus consecuencias, es algo que habrá que hacer en su momento porque es el mejor camino para sa-ber cuáles son, en verdad, los núme-ros del sí y el no del pueblo catalán ante la independencia.

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Viernes, 9 de octubre de 2015

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en marcha una importante reforma del edificio para ac-tualizarlo. Para ello, ha ficha-do al estudio de arquitectura Ruiz de Barbarín. “Hemos contratado a OHL que ya está trabajando en el edificio. Nuestra visión es proveer al mercado de un edificio con las mejores prestaciones en la mejor ubicación de Madrid”, señala el director general.

En total, Gmp invertirá unos 30 millones de euros en actualizar este edificio, que aspira a lograr la certificación Leed Oro. Este certificado avala que el inmueble cuenta con los sistemas más eficien-

tes energéticamente. Además contará con 2.300 metros de zona de restauración, audito-rio y servicio de fisioterapia.

BBVA no abandonará el edificio por completo, ya que seguirá manteniendo unos 6.000 metros cuadrados, re-partidos en las últimas cinco plantas, de los 38.800 metros cuadrados con los que cuenta el inmueble, en 28 plantas.

Se espera que cuando se fi-nalice la obra, a finales de 2016, el rascacielos ya cuente con inquilinos. Para ello, Gmp ha contratado a las con-sultoras Aguirre Newman y CBRE. “Primero nos dirigire-mos a las grandes empresas y después a aquéllas que bus-quen menos espacio”, subra-ya Barrondo. “Ya hemos reci-bido propuestas de clientes interesados”, añade.

No es el único proyecto en el que trabaja actualmente Gmp; también está renovan-do Torre Ederra, en Castella-na 77, y Eloy Gonzalo 10, am-bos en Madrid.

La última joya de la Castellana busca inquilino

LA INMOBILIARIA GMP INICIA LA COMERCIALIZACIÓN DEL EDIFICIO DE OFICINAS CASTELLANA 81, LA HISTÓRICA SEDE DE BBVA. SU ESTRATÉGICA UBICACIÓN, EN PLENO DISTRITO FINANCIERO DE MADRID, DESATA GRAN INTERÉS.

Rocío Ruiz. Madrid Un edificio de oficinas con ca-si 40.000 metros cuadrados de superficie, situado en la mejor zona financiera de Ma-drid, sale por primera vez al mercado, 40 años después de su inauguración. Se trata de Castellana 81, conocida como Torre BBVA, donde el banco ha mantenido su sede desde que en 1971 convocó un con-curso para construir su cuar-tel general en la capital.

Cuatro décadas más tarde, y tras la adquisición del edificio por parte de la inmobiliaria Gmp en 2007, el emblemático rascacielos busca ahora inqui-lino, ya que su histórico ocu-pante se muda a su nueva se-de, en Las Tablas. “Es un pro-yecto apasionante para la compañía. Es la primera vez que sale al mercado este edifi-cio, que tenemos en propie-dad desde hace ocho años. Desde el inicio, sabíamos que se iba BBVA, con lo que nos hemos estado preparando y salimos justo en el momento adecuado del ciclo”, explica Xabier Barrondo, director ge-neral de Gmp a EXPANSIÓN.

Antes de la llegada del nue-vo ocupante, la inmobiliaria, participada por la familia Montoro y el fondo soberano de Singapur GIC, ha puesto

La inmobiliaria invertirá 30 millones en actualizar el edificio y hacerlo más eficiente

TORRE BBVA En 1971, el arquitecto Sáenz de Oiza ganó el concurso convocado por el banco Bilbao para construir una sede emblemática en Madrid. Finalizado en 1981, el edificio, con 107 metros de altura, se convirtió en uno de los símbolos representativos de la capital.

CASTELLANA 81 La inmobiliaria Gmp compró este edificio, junto otros tres, a BBVA en 2007, a cambio de los terrenos en Las Tablas. Desde entonces, sabían del traslado del banco, que mantendrá 5 plantas en el inmueble reformado (en la imagen, como quedará).