lac cri062015 bid

La política fiscal en tiempos de desaceleración

económica en América Latina

Angel Melguizo

Jefe de la unidad de América Latina y el Caribe

Foro BID/Conare/PEN sobre Nuevo Desarrollo Fiscal

San José, Costa Rica – 15 de junio de 2015

2

El análisis se basa en publicaciones oficiales de la OCDE y en investigaciones propias, empleando la información disponible al momento de su elaboración. En ningún caso pretende emitir juicios anticipados sobre los resultados de los exámenes que los Comités de la OCDE llevarán la cabo en el marco de proceso de adhesión de Costa Rica a la OCDE.

Disclaimer

Perspectivas económicas de América Latina

1 Desaceleración en el corto, reformas en el medio plazo?

Más que ingresos: Política fiscal para el desarrollo 2

América Latina - La política fiscal en tiempos de desaceleración

económica

Haciendo posible las reformas tributarias 3

Las proyecciones de crecimiento en América Latina se siguen

ajustando a la baja…

4 Fuente: CEPAL 2000-2015 y Consensus Forecast 2016p

Crecimiento del PIB (% anual)

-4

-2

0

2

4

6

8

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

%OCDE America Latina y el Caribe

Fuente: Datos y previsiones en OECD Economic Outlook 2015 y Consensus Forecast para Venezuela 5

Crecimiento del PIB en países seleccionados de ALC (% anual)

…con variaciones significativas entre países

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

Argentina Brazil Chile Colombia Costa Rica Mexico Peru Venezuela

2002-2013 2014 2015 2016

6

Posición cíclica en 2015 en economías seleccionadas de América Latina (output gap)

Hay claramente ‘Américas Latinas’, unas desacelerándose, otras no

Nota: Output gap calculado con un filtro HP tomando las proyecciones 2015-2020 del FMI (Abril 2015)

Fuente: Centro de Desarrollo de la OCDE

Argentina

The Bahamas

Barbados

Bolivia

Brazil

Chile

Colombia

Costa Rica

Dominican Republic

Ecuador

El Salvador

Guatemala

Honduras

Jamaica

Mexico

Nicaragua

Panama

Paraguay

Peru

Trinidad and Tobago

Uruguay

Venezuela

-0.04

-0.03

-0.02

-0.01

0

0.01

0.02

0.03

0.04

7

Posición cíclica en 2015 en economías seleccionadas de América Latina (output gap)

No obstante, la salida no es especialmente rápida en ningún caso

Nota: Output gap calculado con un filtro HP tomando las proyecciones de la OCDE (2015 y 2016) y FMI 2017-2020

Fuente: Centro de Desarrollo de la OCDE

Argentina

Colombia

PeruChile

Costa Rica

Brazil

Mexico

Venezuela

-0.1

-0.08

-0.06

-0.04

-0.02

0

0.02

0.04

0.06

0.08

0.1

La trampa del ingreso medio está siendo especialmente persistente

en América Latina

Fuente: OCDE-CAF-CEPAL (2014), Perspectivas Económicas de América Latina 2015

Trampa del ingreso medio en América Latina y países seleccionados de OCDE (PIB per cápita, 1990 USD PPP)

8

0

5000

10000

15000

20000

25000

CHL URY ARG VEN CRI MEX COL BRA PERU DOM COR IRL ESP

2013 1980 1950

RB

RM

RA

9

Perspectivas macroeconómicas: algunas implicaciones de política

• Medidas en el corto plazo:

• Recuperar el espacio fiscal a través de ampliar base tributaria y

moderar gasto

• Implementar una política monetaria contracíclica

• Políticas de largo plazo para expandir el potencial de crecimiento

• Economía política de las reformas: pasó el momentum tras 14

elecciones presidenciales 2012-2014?





económica


Política fiscal para el desarrollo

I – Educación: El gasto público ha convergido con el promedio OCDE

…

11

Fuente: OCDE-CAF-CEPAL (2014), Perspectivas Económicas de América Latina 2015, con datos UNESCO Institute for Statistics

Gasto público en educación por niveles en América Latina y OCDE (% PIB, circa 2012)

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

5.5

PAN PER GTM SLV ECU PRY CRI COL CHL DOM MEX VEN BOL BRA ARG ALC OCDE

Secundaria

Primaria

Pre-primaria


I – Educación: …pero persisten retos de calidad y desigualdad

Desempeño y equidad en educación secundaria

HKG

MAC

CHL

FIN

KOR

MEX

ARG

BRA

COL

CRI

PER

URY

OtrosOCDE

AL

350

400

450

500

550

600

650

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

Porcentaje de variación del desempeño en matemáticas explicado por el estatus económico, social y cultural del estudiante y de la escuela

Desempeño en matemáticas, puntos de PISA 2012

Fuente: OCDE-CAF-CEPAL (2014), Perspectivas Económicas de América Latina 2015 sobre la base de datos PISA


I – Educación: Se ha de invertir también en educación para el trabajo

13

Empresas que consideran como una barrera importante la falta de trabajadores adecuadamente formados (% empresas formales, circa 2010)

Fuente: OCDE-CAF-CEPAL (2014), Perspectivas Económicas de América Latina 2015, sobre la base de

Encuesta a Empresas del Banco Mundial

35.9

22.3 21.5 20.9

17.414.8

13.6

0

5

10

15

20

25

30

35

40

América Latina yel Caribe

África Sub-sahariana

Asia-Este yPacífico

Media mundial Asia-Sur OCDE Europa-Este yAsia-Central

%


La falta de competencias impacta al empleo y la competitividad

Empresas que consideran como una barrera importante la falta de una fuerza laboral adecuadamente formada en América Latina y la OCDE

(% empresas formales, circa 2010)

Fuente: OCDE-CAF-CEPAL (2014), Perspectivas Económicas de América Latina 2015 14

0

10

20

30

40

50

60

70

80

BRA ARG PRY COL CHL CRI BOL DOM ALC ECU GTM MEX SLV PER HND VEN NIC JAM PAN OCDE KOR


II – Infraestructuras: América Latina lleva décadas invirtiendo poco …

15 Fuente: Carranza, L., C. Daude y A. Melguizo (2014), “Public investment and fiscal sustainability in Latin America:

Incompatible goals?” , Journal of Economic Studies, vol.41, n.1, pp.29-50

Inversión en infraestructuras en economías seleccionadas de América Latina (% PIB)

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

4.0%

4.5%19

80

198

2

198

4

198

6

198

8

199

0

1992

199

4

199

6

199

8

200

0

200

2

2004

200

6

Total Publica


II – Infraestructuras: … acentuado en períodos de consolidación fiscal

16 Fuente: Carranza, L., C. Daude y A. Melguizo (2014), “Public investment and fiscal sustainability in Latin America:

Incompatible goals?” , Journal of Economic Studies, vol.41, n.1, pp.29-50

Inversión publica en infraestructuras y saldo fiscal en América Latina (% PIB)

-6.0%

-5.0%

-4.0%

-3.0%

-2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

4.0%

4.5%1

980

198

2

198

4

198

6

198

8

199

0

199

2

199

4

199

6

199

8

2000

200

2

200

4

200

6

Inversion (izda) Saldo (dcha)


II – Infraestructuras: Transporte y energía concentran el rezago

17

Fuente: Balmaseda, M. et al (2010), “Infrastructure patterns in emerging markets: An empirical analysis with a focus on Latin

America” , Global Economic and Construction Outlook, June, pp. 25-31, CEMEX Economic Analysis

Gaps en infraestructuras en América Latina y economías emergentes (% patrón)

Carreteras pavimentadas Energía eléctrica

0%

40%

80%

120%

160%

200%

240%

280%

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

LatAm MAX-min LatAm

Asia

Eastern Europe

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

LatAm MAX-MIN LatAm

Asia

Eastern Europe


III – Impuestos: Más que ingresos, ‘pero también ingresos’

18

Recaudación tributaria en América Latina y el Caribe y la OCDE (% PIB, 1990-2013)

Fuente: OCDE-CEPAL-CIAT, BID (2015), Estadísticas tributarias en América Latina y el Caribe

0

5

10

15

20

25

30

35

40

1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013

Diferencia (A-B) ALC (20)¹ (A) OCDE (34)² (B)

Recaudación tributaria en América Latina y el Caribe y la OCDE (%PIB, 2013)


III – Impuestos: La mayor parte de economías recaudan poco …

19

0

10

20

30

40

Fuente: OCDE-CEPAL-CIAT, BID (2015), Estadísticas tributarias en América Latina y el Caribe

ARG

BRB

BELBOL

BRA

CHI

COL CRI

ECU ELSGUA HON

JAM

MEX

NIC

PAN

PRYPER

RD

URU

TTO

0

2

4

6

8

10

12

14

0 2 4 6 8 10

Imp

ues

tos

gen

eral

es s

ob

re e

l co

nsu

mo

Cotizaciones sociales y aportes a sakud y pensiones privadas

- 20 -

Margen en otros impuestos para financiar salud y

pensiones

Recaudación de impuestos sobre el consumo y cotizaciones sociales en América Latina (% PIB, circa 2012)


III – Impuestos: Margen para elevar recaudación y mejorar composición

20 Fuente: Elaboración propia con base a OCDE-CEPAL-CIAT-BID (2015), Estadísticas tributarias en América Latina y el Caribe


IV – Marcos fiscales: avances en la estabilización?

21

Política fiscal discrecional y ciclo económico en economías seleccionadas de América Latina

Fuente: Alberola et al. (2015), “Fiscal policy and the cycle in Latin America: The role of financial conditions and fiscal

rules”, Banco de España, de próxima publicación

-0.8

-0.6

-0.4

-0.2

0

0.2

0.4

0.6

Argentina Brazil Chile Colombia Costa Rica Mexico Peru Uruguay

1991-2001 2002-2013


IV – Marcos fiscales: Países con reglas fiscales muestran mejora…

22

Política fiscal discrecional en economías seleccionadas de América Latina (coeficiente del output gap)



-0.4

-0.3

-0.2

-0.1

0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

With FC With FC, no FR With FC + FR

-9%

-8%

-7%

-6%

-5%

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

Argentina Brazil Chile Colombia Costa Rica Mexico Peru Uruguay

Impulso fiscal Output Gap

- 23 -

Margen en otros impuestos para financiar salud y

pensiones Política fiscal para el desarrollo

IV – Marcos fiscales: … sin recuperarse los niveles de ahorro

23

Impulso fiscal y ciclo económico en economías seleccionadas de América Latina (2007, 2009 y 2013, sector publico no financiero, % y % PIB)







económica


La economía política de las reformas tributarias estructurales es

especialmente desafiante: baja moral fiscal

25

Moral fiscal en América Latina y la OCDE (¿cree que engañar en los impuestos es justificable?, 2010)

Fuente: OCDE-CEPAL (2011), Perspectivas Económicas de América Latina 2012. Transformación del Estado

para el desarrollo

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

América Latina OCDE

Nunca justificable

Justificable

El éxito pasa por comunicar el futuro uso de recursos y mejorar la

eficacia en su gestión

26

No justifica

evasión

Los impuestos

son elevados

Pide mas

redistribución

Educación + - +/-

Clase media +/+ -/- -/-

Satisfacción con

servicios

públicos (salud y

educación)

+ - +

Perspectivas

movilidad+/+ - -

Meritocracian.d. - +

Fuente: OCDE-CEPAL (2011), Perspectivas Económicas de América Latina 2012. Transformación del Estado

para el desarrollo

Política fiscal para el desarrollo: conclusiones

27

• América Latina debe seguir fortaleciendo su política fiscal, no sólo

para combatir la desaceleración económica, sino para impulsar el

crecimiento potencial

• La mayoría de políticas de desarrollo productivo (educación,

infraestructuras, …) precisan de recursos significativos

• La reforma tributaria estructural debe enmarcarse dentro de una

agenda de refuerzo del contrato social

• No se puede esperar

¡Gracias!

www.oecd.org/dev

29 Fuente: Powell (2015), The labyrinth. How can Latin America and the Caribbean navigate the global economy. IDB Macro Report

lac cri062015 bid

Economy & Finance