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El desempeño anterior no es una predicción del desempeño futuro.

Nota: El rendimiento de la clase de activos está representado por diferentes índices

Acciones globales: Índice USD de rendimiento total neto de MSCI ACWI. Acciones de los mercados emergentes mundiales: Índice MSCI de rendimiento total neto de los mercados emergentes en USD. Bonos corporativos: Valor del índice

de rendimiento total HY de Bloomberg Barclays Global sin cobertura. Índice de rendimiento total del IG Global de Bloomberg Barclays sin cobertura. Bonos gubernamentales: Índice de rendimiento total de los bonos del Tesoro de Bloomberg

Barclays. Rendimiento total global de JP Morgan EMBI en moneda local. Materias primas y bienes raíces: Gold Spot $/OZ/ Otras materias primas: Rendimiento total de S&P GSCI CME. Bienes Raíces: FTSE EPRA/NAREIT Global Index TR

USD. Fuente: Bloomberg, todos los datos anteriores al cierre del 31 de marzo de 2021 en USD, rendimiento total, mes hasta la fecha

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Precio de Cambio Cambio Cambio Cambio Máximo Máximo Fwd

Cierre en el mes 3 meses 1 año Año 52 sem 52 sem P/U

Índices de Acciones (%) (%) (%) (%) (X)

Mundo

MSCI AC World Index (Dólar Americano) 673 2.5 4.2 52.2 4.2 687 422 20

América del Norte

Índice Dow Jones Industrial Average - EUA 32,982 6.6 7.8 50.5 7.8 33,259 20,735 21.3

Índice S&P 500 - EUA 3,973 4.2 5.8 53.7 5.8 3,994 2,447 23.0

Índice NASDAQ Composite - EUA 13,247 0.4 2.8 72.0 2.8 14,175 7,288 33.2

Índice S&P/TSX Composite - Canadá 18,701 3.5 7.3 39.8 7.3 19,037 12,814 16.7

Europa

MSCI AC Europa (Dólar Americano) 514 2.7 3.4 41.7 3.4 521 345 16.8

Índice Euro STOXX 50 3,919 7.8 10.3 40.6 10.3 3,940 2,626 19.1

Indice FTSE 100 Index - Reino Unido 6,714 3.6 3.9 18.4 3.9 6,904 5,395 14.4

Índice DAX* - Alemania 15,008 8.9 9.4 51.1 9.4 15,104 9,337 16.7

Índice CAC-40 - Francia 6,067 6.4 9.3 38.0 9.3 6,098 4,142 18.2

Índice IBEX 35 - España 8,580 4.3 6.3 26.4 6.3 8,740 6,330 19.4

Índice FTSE MIB - Italia 24,649 7.9 10.9 44.6 10.9 24,778 16,384 14.4

Asia Pacífico

MSCI AC Asia Pacífico sin Japón (Dólar Americano) 678 -2.3 2.3 55.3 2.3 746 424 17.4

Índice Nikkei-225 Stock Average - Japón 29,179 0.7 6.3 54.2 6.3 30,715 17,647 21.8

Índice Stock Exchange 200 - Australia 6,791 1.8 3.1 33.8 3.1 6,938 5,022 19.2

Índice Hang Seng - Hong Kong 28,378 -2.1 4.2 20.2 4.2 31,183 22,520 13.2

Índice Shanghai Stock Exchange Composite 3,442 -1.9 -0.9 25.1 -0.9 3,732 2,720 12.4

Índice Hang Seng China Enterprises 10,972 -2.4 2.2 14.4 2.2 12,272 9,267 11.2

Índice TAIEX - Taiwan 16,431 3.0 11.5 69.3 11.5 16,602 9,652 17.5

Índice KOSPI - Corea 3,061 1.6 6.5 74.5 6.5 3,266 1,664 14.3

Índice SENSEX 30 - India 49,509 0.8 3.7 68.0 3.7 52,517 27,501 29.1

Índice Jakarta Stock Price - Indonesia 5,986 -4.1 0.1 31.9 0.1 6,505 4,394 16.5

Índice Kuala Lumpur Composite - Malasia 1,574 -0.3 -3.3 16.5 -3.3 1,696 1,317 13.5

Índice Stock Exchange PSE - Filipinas 6,443 -5.2 -9.8 21.1 -9.8 7,432 5,248 18.4

Índice FTSE Straits Times - Singapur 3,165 7.3 11.3 27.6 11.3 3,204 2,381 16.5

Índice SET - Tailandia 1,587 6.0 9.5 41.0 9.5 1,601 1,105 20.5

Latinoamérica

Índice Merval - Argentina 47,982 -0.9 -6.3 96.8 -6.3 56,114 24,384 9.8

Índice Bovespa* - Brasil 116,634 6.0 -2.0 59.7 -2.0 125,324 67,803 10.7

Índice IPSA - Chile 4,898 7.1 17.3 40.4 17.3 4,958 3,344 15.2

Índice COLCAP - Colombia 1,317 -3.1 -8.4 17.2 -8.4 1,468 1,038 0.1

Índice S&P/BMV IPC - México 47,246 6.0 7.2 36.7 7.2 48,314 32,503 15.6

EEMEA - Este de Europa, Oriente Medio y África

Índice MOEX - Rusia 3,542 5.8 7.7 41.2 7.7 3,602 2,432 7.8

Índice JSE - Sudáfrica 66,485 0.5 11.9 49.4 11.9 69,404 42,947 11.1

Índice ISE 100* - Turquia 1,392 -5.4 -5.8 55.3 -5.8 1,589 879 6.9

PÚBLICO

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Cambio Cambio Cambio Cambio

Cierre Mes 3 meses 1 año Año

Índice en Bonos - Rendimiento Total (% ) (% ) (% ) (% )

BarCap GlobalAgg (Cobertura en Dólares Americanos) 583 -0.4 -2.5 1.5 -2.5

JPM EMBI Global 889 -1.0 -4.7 14.3 -4.7

Índice BarCap US Corporate (Dólar Americano) 3,395 -1.7 -4.6 8.7 -4.6

Índice BarCap Euro Corporate (Euro) 264 0.2 -0.7 8.8 -0.7

BarCap Global High Yield (Dólar Americano) 545 -0.3 -0.2 23.4 -0.2

BarCap US High Yield (Dólar Americano) 2358 0.1 0.8 23.7 0.8

BarCap pan-European High Yield (Dólar Americano) 505 0.6 1.8 23.3 1.8

BarCap EM Debt Hard Currency 451 -1.5 -3.7 14.0 -3.7

Índice Markit iBoxx Asia ex-Japan Bond (Dólar Americano) 227 -0.3 -1.0 9.4 -1.0

Índice Markit iBoxx Asia ex-Japan High-Yield Bond (Dólar Americano) 289 0.0 0.5 19.5 0.5

Cambio Cambio Cambio Cambio Cambio Dividendo

3 meses año 1 año 3 años 5 años Rend

Índices en acciones - Rendimientos Totales (%) (%) (%) (%) (%) (%)

Acciones Globales 4.6 4.6 54.6 40.8 86.0 1.8

Acciones EUA 5.4 5.4 58.6 59.3 110.8 1.4

Acciones Europa 4.1 4.1 44.9 17.9 48.2 2.4

Acciones Asia Pacifico sin Japón 2.7 2.7 58.6 29.8 85.1 2.0

Acciones Japón 1.6 1.6 39.7 20.2 64.5 1.8

Acciones Latinoamérica -5.3 -5.3 50.1 -17.1 21.9 2.8

Acciones Mercados Emergentes 2.3 2.3 58.4 20.7 76.8 1.9

PÚBLICO

Los rendimientos totals estan expresados en dólares americanos.

Fuente de la información de MSCI AC World Total Return Index, MSCI USA Total Return Index, MSCI AC Europe Total Return Index, MSCI AC Asia Pacific ex Japan Total Return Index, MSCI Japan Total Return

Index, MSCI Latam Total Return Index and MSCI Emerging Markets Total Return Index.

12

Último Cambio Cambio Cambio Cambio Máximo Máximo

Precio Mes 3 meses 1 año Año 52 sem 52 sem

Commodities - Productos Básicos (% ) (% ) (% ) (% )

Oro 1,708 -1.5 -10.0 8.3 -10.0 2,075 1,569

Mezcla Brent 63.5 -3.9 22.7 179.4 22.7 71 16

Crudo WTI 59.2 -3.8 21.9 188.9 21.9 68 -40

Índices Futuros R/J CRB 185 -2.9 10.2 51.9 10.2 196 101

Cobre LME 8,786 -3.2 13.1 77.4 13.1 9,617 4,760

Precio de Cierre mes 3 meses 1 año Cierre

Bonos Cierre anterior 2020

Rendimientos Bonos del Tesoro EUA (%)

3 meses 0.02 0.03 0.06 0.06 0.06

2 años 0.16 0.13 0.12 0.25 0.12

5 años 0.94 0.73 0.36 0.38 0.36

10 años 1.74 1.40 0.91 0.67 0.91

30 años 2.41 2.15 1.64 1.32 1.64

Mercados Desarrollados Rendimientos Bonos 10 años (%)

Japón 0.09 0.16 0.02 0.01 0.02

Reino Unido 0.84 0.82 0.19 0.35 0.19

Alemania -0.29 -0.26 -0.57 -0.47 -0.57

Francia -0.05 -0.01 -0.34 -0.02 -0.34

Italia 0.67 0.76 0.54 1.52 0.54

España 0.34 0.42 0.04 0.67 0.04

PÚBLICO

13 PÚBLICO

Cierre mes 3 meses 1 año Cierre Máximo Máximo

Monedas (vs Dólar Americano) Último anterior 2020 52 sem 52 sem

Mercados Desarollados

Índice DXY 93.23 90.88 89.94 99.05 89.94 100.93 89.21

Euro/Dólar 1.17 1.21 1.22 1.10 1.22 1.23 1.07

Libra esterlina/Dólar 1.38 1.39 1.37 1.24 1.37 1.42 1.21

Franco Suizo/Dólar 1.06 1.10 1.13 1.04 1.13 1.14 1.02

Dólar Canadá 1.26 1.27 1.27 1.41 1.27 1.43 1.24

Yen Japón 110.7 106.6 103.3 107.5 103.3 111.0 102.6

Dólar Australia 1.32 1.30 1.30 1.63 1.30 1.67 1.25

Dólar Nueva Zelanda 1.43 1.38 1.39 1.68 1.39 1.71 1.34

Asia

Dólar Hong Kong 7.77 7.76 7.75 7.75 7.75 7.78 7.75

Renminbi China 6.55 6.48 6.53 7.08 6.53 7.18 6.42

Rupia India 73.11 73.47 73.07 75.54 73.07 76.91 72.27

Ringgit Malasia 4.15 4.05 4.02 4.32 4.02 4.40 4.00

Won Corea del Sur 1,132 1,123 1,086 1,219 1,086 1,244 1,080

Dólar Taiwan 28.53 28.09 28.30 30.24 28.30 30.32 27.76

Latinoamérica

Real Brasil 5.63 5.60 5.20 5.21 5.20 5.97 4.82

Peso Colombia 3,704 3,608 3,430 4,056 3,430 4,063 3,400

Peso México 20.43 20.86 19.91 23.67 19.91 25.78 19.55

Peso Argentina 91.99 89.83 84.15 64.40 84.15 92.09 64.47

EEMEA - Este de Europa, Oriente Medio y África

Rublo Rusia 75.69 74.62 74.41 78.42 74.41 80.95 68.04

Rand Sudáfrica 14.78 15.12 14.69 17.84 14.69 19.35 14.40

Lira Turquía 8.25 7.43 7.44 6.62 7.44 8.58 6.59

14

Bases para los puntos de vistas y definiciones de las tablas de "Posicionamiento de clase de activo a largo plazo" (> 12 meses)

Los puntos de vista se basan en las reuniones regionales de Asignación de Activos de Gestión de Activos Globales de HSBC celebradas a lo largo de marzo de 2021, los

pronósticos de rendimiento esperado a largo plazo de Gestión de Activos Globales de HSBC que se generaron al 28 de febrero de 2021, nuestro proceso de optimización de la

cartera y las posiciones reales de la cartera.

Iconos: El punto de vista en esta clase de activo se ha actualizado - Sin cambios El punto de vista en esta clase de activo se ha degradado.

Las clasificaciones subponderadas, sobreponderadas y neutrales son las inclinaciones de las asignaciones de activos de alto nivel aplicadas en carteras diversificadas,

generalmente de multi- activos, que reflejan una combinación de nuestras señales de valuación a largo plazo, nuestras vistas cíclicas a corto plazo y el posicionamiento real en las

carteras. Los puntos de vista se expresan con referencia a las carteras globales. Sin embargo, las posiciones individuales de la cartera pueden variar según el mandato, el punto

de referencia, el perfil de riesgo y la disponibilidad y el riesgo de las clases de activos individuales en diferentes regiones.

"Sobreponderar" implica que, dentro del contexto de una cartera bien diversificada, generalmente de multi-activos, y en relación con puntos de referencia internos o externos

relevantes, HSBC Global Asset Management tiene (o tendría) una inclinación positiva hacia la clase de activo.

La "subponderación" implica que, dentro del contexto de una cartera bien diversificada, generalmente de multi-activos, y en relación con puntos de referencia internos o externos

relevantes, HSBC Global Asset Management tiene (o tendría) una inclinación negativa hacia la clase de activo.

"Neutral" implica que, dentro del contexto de una cartera bien diversificada, generalmente de multi-activos, y en relación con puntos de referencia internos o externos relevantes,

HSBC Global Asset Management no tiene (o no tendría) una inclinación particularmente negativa o positiva hacia la clase de activo.

Para los bonos corporativos con grado de inversión global, las categorías subponderadas, sobreponderadas y neutrales para la clase de activos a nivel agregado también se

basan en consideraciones de asignación de activos de alto nivel aplicadas en carteras diversificadas, generalmente de multi-activos. Sin embargo, los bonos corporativos con

grado de inversión en USD y los bonos corporativos con grado de inversión en EUR y GBP se determinan en relación con el universo global de bonos corporativos con grado de

inversión.

Para las acciones de Asia excluyendo Japón, las categorías subponderadas, sobreponderadas y neutrales para la región a nivel agregado también se basan en consideraciones

de asignación de activos de alto nivel aplicadas en carteras diversificadas, generalmente de multi-activos. Sin embargo, a partir del 28 de febrero de 2021, las opiniones

individuales de cada país se determinan en relación con el universo de acciones de Asia excluyendo Japón.

De manera similar, para los bonos del gobierno de EM, las categorías subponderadas, sobreponderadas y neutrales para la clase de activos a nivel agregado también se basan en

consideraciones de asignación de activos de alto nivel aplicadas en carteras diversificadas, generalmente de multi-activos. Sin embargo, los puntos de vista sobre instrumentos de

deuda asiáticos de EM se determinan en relación con el universo de bonos del gobierno de EM (moneda dura) al 31 de marzo de 2021.

PÚBLICO

15 PÚBLICO

Este documento ha sido distribuido por Global Asset Management Argentina S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión” (HSBC). La información del presente se sustenta en condiciones actuales

de mercado, según la fecha mencionada en este documento, e incluye datos extraídos de fuentes consideradas confiables. Sin perjuicio de ello, la precisión y confiabilidad de tales datos no ha sido verificada

previamente, no existiendo garantías y no aceptando responsabilidad en cuanto a su exactitud e integridad. Asimismo, tal información puede encontrarse sujeta a cambios, reservándose HSBC el derecho de

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recepción del presente no constituye una oferta, invitación, recomendación o incentivo por parte de HSBC para comprar o vender algún valor relacionado con instrumentos financieros, inversiones u otro

producto. [Cualquier pronóstico, proyección y/u objetivo son de carácter meramente indicativo y HSBC no se hace responsable de que no se cumplan dichos pronósticos, proyecciones y/u objetivos.] Asimismo,

el desempeño pasado de los valores o instrumentos financieros aquí mencionados no es necesariamente indicativo de resultados futuros. El destinatario es responsable de realizar su propia evaluación de la

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Documento traducido del inglés.

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