ingeniería estratégica financiera

MODELO COMPLETO DE LA

ADMINISTRACIÓN ESTRATÉGICA

.

BENEFICIOS DE LA ADMINISTRACIÓN

ESTRATÉGICA. .

Mayor comunicación

a. Diálogo

b. Participación

Mejor Comprensión

a. De los puntos de vista de los

demás.

b. De lo que la empresa está

haciendo/planeando y por qué.

Mayor compromiso

a. Para alcanzar los objetivos.

b. Para implementar las

estrategias.

c. Parta trabajar con ahínco.

EL RESULTADO

Todos los gerentes y

empleados en una misión para ayudar a que la compañía tenga

éxito.

COMPONENTES DE LA DECLARACIÓN

DE MISIÓN

1. CLIENTES

1. PRODUCTOS Y SERVICIOS

2. MERCADOS

3. TECNOLOGÍA

4. PREOCUPACIÓN POR LA SUPERVIVENCIA, EL

CRECIMIENTO Y LA RENTABILIDAD.

5. FILOSOFÍA

6. AUTOCONCEPTO

7. PREOCUPACIÓN POR LA IMAGEN PÚBLICA

8. PREOCUPACIÓN POR LOS EMPLEADOS

RELACIONES ENTRE LA ORGANIZACIÓN

Y LAS FUERZAS EXTERNAS CLAVES.

. Fuerzas

económicas

Fuerzas sociales,

culturales, demográficas y

ambientales.

Fuerzas tecnológicas

Fuerzas competitivas

Competidores

Proveedores

Distribuidores

Acreedores

Clientes

Empleados

Comunidades

Gerentes

Accionistas

Sindicatos

Gobiernos

Asociaciones comerciales

Grupos con intereses especiales

Productos

Servicios

Mercados

Medio ambiente

OPORTUNIDADES Y AMENAZAS DE

LA ORGANIZACIÓN

VARIABLES ECONÓMICAS CLAVE

FACTORES DE IMPORTACIÓN/EXPORTACIÓN.

LA DEMANDA CAMBIA EN DIFERENTES CATEGORÍAS DE

BIENES Y SERVICIOS.

DIFERENCIAS EN LOS INGRESOS POR REGIÓN Y POR

GRUPOS DE CONSUMIDORES.

FLUCTUACIONES DE PRECIOS.

EXPORTACIÓN/IMPORTACIÓN DE MANO DE OBRA Y

CAPITAL.

POLÍTICAS MONETARIAS.

POLÍTICAS FISCALES.

TASAS DE IMPUESTOS.

POLÍTICAS DE PAÍSES Y COMUNIDADES.

VARIABLES SOCIALES, CULTURALES,

DEMOGRÁFICAS Y AMBIENTALES CLAVE

TASA DE NATALIDAD

NÚMERO DE MATRIMONIOS, DIVORCIOS, NACIMIENTOS, DEFUNCIONES.

TASA DE INMIGRACIÓN Y EMIGRACIÓN .

PROGRAMAS DE SEGURIDAD SOCIAL.

INGRESO PER CÁPITA

INGRESO DISPONIBLE PROMEDIO.

HÁBITOS DE COMPRA.

PREOCUPACIONES ÉTICAS.

ACTITUDES HACIA EL AHORRO.

NIVEL EDUCATIVO PROMEDIO.

RESPONSABILIDAD SOCIAL.

MANEJO DE DESECHOS.

CONTAMINACIÓN DEL AIRE, AGUA.

ESPECIES EN PELIGRO DE EXTINCIÓN.

VARIABLES POLÍTICAS

GUBERNAMENTALES Y LEGALES

REGULACIONES Y DESREGULACIONES

GUBERNAMENTALES.

ARANCELES ESPECIALES

NÚMERO DE PATENTES.

LEGISLACIÓN SOBRE IGUALDAD DE EMPLEOS.

LEGISLACIÓN ANTIMONOPOLIOS.

RELACIONES DEL PAÍS CON OTRAS NACIONES CLAVE.

CAMBIOS EN POLÍTICA FISCAL Y MONETARIA DEL

GOBIERNO.

MONTOS DE PRESUPUESTO DEL GOBIERNO..

MATRIZ DE PERFIL COMPETITIVO

FACTORES CRÍTICOS PARA EL ÉXITO PONDERACIÓN CALIFICACIÓN PUNTUACIÓN CALIFICACIÓN PUNTUACIÓN CALIFICACIÓN PUNTUACIÓN

Publicidad 0,15 1 0,15 3 0,45 4 0,6

Serv icio al cliente 0,03 3 0,09 2 0,06 1 0,03

Competitiv idad en precios 0,05 2 0,01 3 0,15 4 0,2

Experiencia de la alta dirección 0,14 4 0,56 3 0,42 2 0,28

Calidad de los productos 0,08 4 0,32 3 0,24 2 0,16

Comercio electrónico 0,09 1 0,09 3 0,27 2 0,18

Posición Financiera 0,15 4 0,60 3 0,45 2 0,3

Lealtad del cliente 0,04 4 0,16 3 0,12 1 0,04

Expansión global 0,08 4 0,32 2 0,16 1 0,08

Distribución de ventas 0,06 4 0,24 2 0,12 1 0,06

Participación de mercado 0,08 2 0,16 4 0,32 3 0,24

Oferta de líneas de productos 0,05 4 0,20 2 0,1 3 0,15

Total 1 2,9 2,86 2,32

EMPRESA 1 EMPRESA 2 EMPRESA 3

PREGUNTAS CLAVE SOBRE LOS

COMPETIDORES

1. ¿Cuáles son las principales fortalezas de los

competidores?

2. ¿Cuáles son las principales debilidades de los

competidores.

3. ¿Cuáles son los principales objetivos y estrategias de

los competidores?.

4. ¿Cómo responderán los competidores más

importantes ante las tendencias de las factores externos que afectan a nuestra industria?

5. ¿Qué tan vulnerables son los principales competidores

ante nuestra estrategias empresariales alternativas?.

6. ¿Qué tan vulnerable son nuestras estrategias ante el

contraataque de nuestros competidores?

PREGUNTAS CLAVE SOBRE LOS

COMPETIDORES

7. ¿Cómo están posicionados nuestros productos en

relación con nuestros competidores?

8. ¿En qué medida ingresan nuevas compañías a esta

industria y sale compañías antiguas?

9. ¿Cuáles factores claves han dado como resultado

nuestra posición en esta industria?

10. ¿Cómo han cambiado las calificaciones de ventas y

utilidades de los principales competidores en los últimos años?

11. ¿Cuál es la naturaleza de las relaciones de los

proveedores y los distribuidores?

12. ¿En qué medida podrían ser una amenaza los

productos o servicios sustitutos para los competidores

que participan en la industria?

MODELO DE COMPETENCIA DE LAS

CINCO FUERZAS

.

CONDICIONES QUE PROVOCAN

RIVALIDAD ENTRE COMPETIDORES

NÚMERO ELEVADO DE COMPAÑÍAS COMPETIDORAS

SEMEJANZA EN EL TAMAÑO .

SIMILITUD EN LA CAPACIDAD.

REDUCCIÓN DE LA DEMANDA.

CAÍDA DE LOS PRECIOS DE PRODUCTOS.

BARRERAS PARA ABANDONAR EL MERCADO SON

ALTAS.

COSTOS FIJOS ELEVADOS.

PRODUCTOS PERECEDEROS.

RIVALES VENDEN PRODUCTOS SIMILARES.

CUANDO LAS FUSIONES SON COMUNES EN LA

INDUSTRIA.

MATRIZ EFE PARA UN COMPLEJO

CINEMATOGRÁFICO DE SALAS

FACTORES EXTERNOS CLAVE PONDERACIÓN CALIFICACIÓN

PUNTUACIÓN

PONDERADA

Oportunidades

1. La población en donde se localiza el complejo está creciendo 8% anualmente 0,05 3 0,15

2. La universidad local se está expandiendo 6% anualmente 0,08 4 0,32

3. El competidor más importante en la ciudad dejó de operar recientemente 0,08 3 0,24

4. La demanda para asistir a los cines está creciendo 10% anualmente 0,07 2 0,14

5. Se están desarrollando dos nuevos vecindarios a 5 km de distancia 0,09 1 0,09

6. El ingreso disponible entre los ciudadanos creció 5% el año anterior 0,06 3 0,18

7. La tasa de sempleo en la localidad bajó a 3.1% 0,03 2 0,06

Amenazas

8. La tendencia hacia una limentación saludable está erosionando las ventas por concesión 0,12 4 0,48

9. La demanda de películas on line y DVD est[a crecindo 10% anualmente 0,06 2 0,12

10. La propiedad comercial adyacente a los cines está en venta. 0,06 3 0,18

11.La universidad local está instalando una sala de cine en su campus. 0,04 3 0,12

12. El impuesto predial municipal y estatal aumentará 25% este año. 0,08 2 0,16

13. Los grupos religiosos locales se oponen a que se proyecten películas para adultos. 0,04 3 0,12

14. El alquiler de películas en la tienda Blockbuster de la localidad se incrementó 12% 0,08 2 0,16

15. El alquiler de películas por telev isión de paga aumentó 15% en el último cuatimestre. 0,06 1 0,06

Total 1 2,58

MATRIZ DE PERFIL COMPETITIVO

FACTORES CRÍTICOS PARA EL ÉXITO PONDERACIÓN CALIFICACIÓN PUNTUACIÓN CALIFICACIÓN PUNTUACIÓN CALIFICACIÓN PUNTUACIÓN

Publicidad 0,20 1 0,20 4 0,80 3 0,60

Calidad de los productos 0,10 4 0,40 3 0,30 2 0,20

Competitiv idad de precios 0,10 3 0,30 2 0,20 1 0,10

Administración 0,10 4 0,40 3 0,30 1 0,10

Posición financiera 0,15 4 0,60 2 0,30 3 0,45

Lealtad del cliente 0,10 4 0,40 3 0,30 2 0,20

Expansión global 0,20 4 0,80 1 0,20 2 0,40

Participación de mercado 0,05 1 0,05 4 0,20 3 0,15

Total 1 3,15 2,60 2,2

COMPAÑÍA 1 COMPAÑÍA 2 COMPAÑÍA 3

FUNCIONES BÁSICAS DE LA GERENCIA

FUNCIÓN DESCRIPCIÓN

ETAPA DEL PROCESO DE

ADMINISTRACIÓN

ESTRATÉGICA EN LA QUE ES

MÁS IMPORTANTE.

PLANEACIÓN

Consiste en todas aquellas activ idades administrativas relacionadas con la

preparación para el futuro. Entre sus tareas específicas se encuentran la

elaboración de pronósticos, determinación de objetivos, creación de

estrategias, desarrollo de políticas y determinación de metas.

Formulación de la

estrategia.

ORGANIZACIÓN

Incluye todas las activ idades aministrativas que generan una estructura de

tareas y relaciones de subordinación. Las áreas específicas incluyen el

diseño organizacional, la especialización y descripción de puestos, las

especificaciones de puestos, el grado de control, la unidad de mando, la

coordinación, el diseño y el análisis de puestos.

Implementación de la

estrategia

MOTIVACIÓN

Son los esfuerzos encauzados a conformar el comportamiento humano. Sus

temas específicos incluyen liderazgo, comunicación, grupos de trabajo,

modificación de la conducta, delgación d autoridad, enriquecimiento del

trabajo, satisfacción laboral y de las necesidades, cambio organizacional y

moral de los empleados y de la gerencia.


estrategia

FUNCIONES BÁSICAS DE LA GERENCIA

FUNCIÓN DESCRIPCIÓN

ETAPA DEL PROCESO DE

ADMINISTRACIÓN

ESTRATÉGICA EN LA QUE ES

MÁS IMPORTANTE.

ADMINISTRACIÓN

DEL PERSONAL

Las activ idades de administración del personal se centra en los empleados

o en las administración de recursos humanos. Incluye la administración de

sueldos y salarios, las prestaciones a los empleados, las entrev istas, la

contratación, el despido, la capacitación el desarrollo administrativo, la

seguridad de los empleados, la acción afrimativa, las oportunidades

equitativas de empleo, las relaciones con el sindicato, los planes de

desarrollo profesional, la investigación del personal, las políticas

disciplinarias, los procedimientos de queja y las relaciones públicas.


estrategia

CONTROL

Se refiere a todas aquellas activ idades administrativas orientadas a

asegurar que los resultados obtenidos sean congruentes con los

proyectados. Las áreas clave abarcan el control de calidad, control

financiero, control de ventas, control de inventarios, control de gastos,

análisis de varianzas, recompensas y sanciones.

Evaluación de la

estrategia

MATRIZ DE EVALUACIÓN DE FACTORES

INTERNOS PARA UN TIENDA DE CÓMPUTO

FACTORES INTERNOS CLAVE PONDERACIÓN CALIFICACIÓN

PUNTUACIÓN

PONDERADA

Fortalezas

1. La rotación de inventarios aument[o de 5.8 a 6.7 0,05 3 0,15

2. La compra promedio por cliente aument[o de $97 a $128 0,07 4 0,28

3. La moral de los empleados es excelente. 0,1 3 0,30

4. Las promociones en la tienda generaron un aumento de 20% en las ventas. 0,05 3 0,15

5. Los gastos en publicidad en periódicos aumentó 10% 0,02 3 0,06

6. Los ingresos del segmento de serv ico/reparación de la tienda aumentó 16% 0,15 3 0,45

7. El personal de soporte técnico en la tienda cuenta con un título universitario 0,05 4 0,20

8. La razón entre deudad y total de activos bajó a 34% 0,03 3 0,09

9. Los ingresos por empleao aumentaron 19% 0,02 3 0,06

Debilidades

1.Los ingresos del segmento de software de la tienda disminuyeron 12% 0,1 2 0,20

2. La ubicación de la tienda se v io afectada negativamente por la nueva autopista 34. 0,15 2 0,30

3. La alfombra y la pintura de la tienda necesitan renovarse. 0,02 1 0,02

4. El baño de la tienda necesita una remodelación. 0,02 1 0,02

5. Los ingresos de negocios disminuyeron 8% 0,04 1 0,04

6. La tienda no cuenta con página web. 0,05 2 0,10

7. El tiempo de entrega de los proveedores aumentó a 2.4 días. 0,03 1 0,03

8. A menudo los clientes tienen que esperar en las cajas 0,05 1 0,05

Total 1 2,5

INTERÉS SIMPLE

CONCEPTOS E INTERÉS SIMPLE

Si se deposita en una cuenta bancaria una cantidad de dinero que se llama capital (C), al cabo de un tiempo se tendrá el capital depositado más otra cantidad de dinero que el banco abona y que se llama interés (I).

El interés que genera $ 100 depositados en una cuenta bancaria durante un año se llama rédito o tanto por ciento (r)

Así, en una cuenta bancaria con un rédito del 4% en 1 año, $ 100 producen un interés de 4 dólares.

Los problemas de interés simple son problemas de proporcionalidad compuesta en los que intervienen tres magnitudes capital, beneficio y tiempo. Se podría resolver de esta forma pero se va a deducir una formula que va a permitir hacerlo de una manera más rápida.

FÓRMULA DE INTERÉS

EJEMPLOS DE INTERÉS

CÁLCULO DEL CAPITAL, DEL RÉDITO

(INTERÉS) O DEL TIEMPO

RESÚMEN DE LAS FÓRMULAS DE

INTERÉS SIMPLE .

EJERCICIOS DE INTERÉS SIMPLE

NOTAS SOBRE INTERÉS COMPUESTO

El interés es el costo de utilizar dinero

Se puede decir que el interés es el cargo de la

renta de fondos, en la misma forma en que la

renta de un edificio, implica un cargo (pago) por

alquiler

NOTAS SOBRE INTERÉS COMPUESTO

Cuando se utilizan los fondos durante un período,

es necesario reconocer el interés como un costo

del uso de los fondos (“rentados”) recibidos en

préstamo.

Este requisito se aplica aunque los fondos

representen capital propio y aunque el interés no

implique un desembolso de efectivo.

POR QUÉ TIENE QUE TOMARSE EN

CUENTA EL INTERÉS

Porque la selección de una alternativa

compromete automáticamente una cantidad

determinada de fondos, que de otra manera

podrían invertirse en alguna otra alternativa.

En general, el interés es importante aún cuando se

estén considerando proyectos a corto plazo, y

adquiere mayor importancia cuando son de largo

plazo

LA TASA DE INTERÉS Y SU

INFLUENCIA EN LAS DECISIONES

La tasa de interés tiene un impacto importante

como para influir en las decisiones respecto de

obtener préstamos para invertir.

Ej.: $ 100,000 invertidos ahora y con interés

compuesto anualmente durante diez años al 8%

acumulará $ 215,000 y al 20%, los $ 100,000

aumentarán a $ 619.200

MONTO O VALOR FUTURO

.

MONTO O VALOR FUTURO

AñosTotal $ al inicio

del año

interés en $ por

año

interés

acumulado

(Interés

compuesto)

Total $ al Final

del año

Primer año $ 1.000,00 $ 80,00 $ 80,00 $ 1.080,00

Segundo año $ 1.080,00 $ 86,40 $ 166,40 $ 1.166,40

Tercer año $ 1.166,40 $ 93,30 $ 259,70 $ 1.259,70

Inversión de $ 1000 durante 3 años al 8% de interés annual

VALOR FUTURO

.

VF1 = 1.000 . (1.08)1= $ 1.080,00

1.000 . (1.08)2 = $ 1.166,40

1.000 . (1.08)3 = $ 1.259,70

Si:

VF = Cantidad o valor futuro

VP = Valor presente

I = Tasa de interés / 100

n = número de períodos

VF = VP . (1+i)n

LA PRESENTACIÓN DE LA TABLA ES UNA SERIE DE CÁLCULOS QUE PUEDE

APARECER COMO:

La fórmula genérica se escribiría así:

CONSIDERACIONES SOBRE LA

FÓRMULA GENÉRICA

VALOR PRESENTE

INTERÉS COMPUESTO

Al acumular avanzamos hacia adelante en el

tiempo

Multiplicamos por (1+i)n

A la diferencia entre la cantidad acumulada y

cantidad original se le llama interés compuesto

Interés compuesto = P.[(1+i)n-1]

DESCUENTO COMPUESTO

Al descontar, retrasamos hacia atrás en el tiempo

Dividimos por (1+i)n

A la diferencia entre la cantidad futura y el valor

presente se la llama Descuento compuesto

Descuento compuesto = F.[1-1/(1+i)n]

DESCUENTO COMPUESTO

Ejemplo 1

• Deposito en un banco $ 5,000 a un interés (compuesto) del 5%. ¿Cuál será el capital al cabo de 10 años?

• En el primer año:

• Capital final = 5000 + 5000 * 0,05 * 1 = 5000 * 1,05 = 5250

• En el Segundo año

• Capital final = 5250 + 5250 * 0,05 * 1 = 5512,5

• En el tercer año:

• Capital final = 5512,5 + 5512,5 * 0,05 * 1 = 5688,03

• Y así hasta el 10o año

• Fijarse bien en que los intereses producidos van aumentando año tras año, a diferencia del interés simple.

• Utilizando la fórmula, al cabo de 10 años tendremos:

• Valor final = C (1+r)t

• Valor final = 5000 (1+0,05)10 = $ 8144,47

DESCUENTO COMPUESTO

Ejemplo 2

• Deposito en un banco $ 10,000 a un interés anual

(compuesto) del 3% ¿Cuál será el capital al cabo de 10

años?

• Utilizando la fórmula, al cabo de 10 años tendremos:

• Capital final = C (1+r)t

• Capital final = 10000 (1+0,03)10 = $ 13.439,16

Ejemplo 3

• Deposito en un banco $ 10,000 a un interés anual

(compuesto) del 3% ¿Cuál será el capital al cabo de 120

meses?

• Utilizando la formula, al cabo de 120 meses tendremos:

• Capital final = C (1+r)m

• Capital final = 10,000 (1+3/1200)120 = 10000 (1+0,0025)120 =

• Capital final = 10,000 * 1,349353 = $ 13,493,53

DESCUENTO COMPUESTO

Ejemplo 4

• Se ingresa en un banco la cantidad de $ 20,000 a un tipo

de interés anual del 5% ¿Qué tiempo tiene que transcurrir

para que se doble el capital?

• Como es un proceso de capitalizaçión se acuerda no

tocar los intereses producidos en cada período (interés

compuesto).

• Utilizando la fórmula, al cabo de t años se tiene:


• 40,000 = 20,000 (1+0,05)t Ecuación exponencial

• 40,000 / 20,000 = (1,05)t - log 2 = t log 1,05

• Despejando t, ahora que ya no está en el exponente, se

tiene:

• t = log 2 / log 1,05 = 0,301030 / 0,021189 = 14,20 años

DESCUENTO COMPUESTO

Ejemplo 5

• Una casa ha costado $ 120,000. Cada año se revaloriza

un 10%

• ¿Qué tiempo tiene que transcurrir para poder venderlo por

un valor de $ 200,000?.

• Utilizando la formula, al cabo de t años se tiene:


• 200,000 = 120,000 (1+10/100)t

• 200,000 = 120,000 (1+0,1)t Ecuación exponencial

• 200,000 / 120,000 = 1,1t - 1,6667 = 1,1t

• Tomando LOGARITMOS DECIMALES, se tiene:

• Log 1,6667 = log 1,1t - log 1,667 = t.log1,1

• Despejando t ahora que ya no está en el exponente, tenemos:

• t = log 1,6667 / log 1,1 = 0,221849 / 0,041393 = 5,36 años

COMPARACIÓN DE INTERESES

• Los capitales depositados a interés simple crecen de forma lineal o aritmética

• VF = VP + VP.r.t = C0 (1+r.t)

• VP = Capital inicial

• Por ejemplo cada año $ 1,000 se incrementan en $ 50

• Los capitales depositados a interés compuesto crecen de

forma exponencial o geométrica

• VF = VP (1+i)t

• VP = Capital inicial

• Por ejemplo cada año $ 1,000 se incrementan

sucesivamente en $ 60, en $ 67,5, en $ 73, etc.

INGENIERÍA ESTRATÉGICA Y FINANCIERA

ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

.

ANÁLISIS VERTICAL

ANÁLISIS VERTICAL

.

MontoPorcentaje

del total

Ingresos $ 3.189 100,0%

Costo de Ventas y Producción $ 1.458 45,7%

Utilidad bruta $ 1.731 54,3%

Gastos

Gastos por ventas y comercialización $ 246 7,7%

Gastos generales y administrativos $ 140 4,4%

Gastos Financieros $ 225 7,1%

Otros gastos $ 470 14,7%

Total gastos $ 1.081 33,9%

Utilidad antes impuesto a la renta y

participación trabajadores $ 650 20,4%

Participación trabajadores $ 98 3,1%

Utilidad antes participación trabajadores $ 553 17,3%

Impuesto a la renta $ 122 3,8%

Utilidad neta $ 431 13,5%

EMPRESA ABC

Estado de resultados

Del 1 de enero al 31 de diciembre del 2013

(Cifras en millones de dólares)

ANÁLISIS VERTICAL

El porcentaje del análisis vertical para el costo de los ingresos es de 45,7% de las ventas netas (1458/3189 = 0,457). Esto

significa que por cada $ 1 de ventas netas, se gastan casi 46

centavos sobre el costo de los ingresos.

La última línea del estado, la utilidad neta es de 13,5% de los

ingresos, lo cual es extremadamente Bueno. Suponga que

bajo condiciones normales la utilidad neta de una

compañía es de 10% de los ingresos. Una disminución de 4%

puede ocasionar que los inversionistas se alarmen y que

vendan sus acciones.

ANÁLISIS VERTICAL

.

ActivoMonto

Porcentaje

del total

Activo circulante

Efectivo y equivalentes de efectivo $ 427 12,9%

Otros activos circulantes $ 2.266 68,4%

Total Activo circulante $ 2.693 81,3%

Propiedad, planta y equipo, neto $ 379 11,4%

Activos intangibles, neto $ 194 5,9%

Otros activos $ 47 1,4%

Total Activo no circulante $ 620 18,7%

Total Activo $ 3.313 100,0%

Al 31 de diciembre del 2013


EMPRESA ABC

Balance general

MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

.

PasivoMonto

Porcentaje

del total

Pasivo circulante

Cuentas por pagar $ 33 1,0%

Otros pasivos circulantes $ 307 9,3%

Total pasivo circulante $ 340 10,3%

Pasivo a largo plazo $ 44 1,3%

Total pasivo $ 384 11,6%

Patrimonio

Capital suscrito o pagado $ 100 3,0%

Utilidad del ejercicio $ 431 13,0%

Utilidades retenidas $ 2.398 72,4%

Total Patrimonio $ 2.929 88,4%

Total Pasivo y Patrimonio $ 3.313 100,0%

ANÁLISIS VERTICAL

En el análisis vertical del balance general el monto de base (100%) son los activos totales. El monto de base son también los pasivos y el patrimonio, ya que son exactamente el mismo número $3.313, el análisis vertical del balance general revela varias cuestiones interesantes:

- Los activos circulantes constituyen el 81,3% de los activos totals. Para la mayoría de las empresas, este porcentaje está más cercano al 30%, El 81,3% de los activos circulantes representan una gran liquidez.

- La propiedad, la planta y equipo constiuyen tan solo el 11,4% de los activos totals. Este porcentaje es bajo debido a la naturaleza del negocio, cuyas operaciones no requieren de una gran cantidad de edificios ni equipos.

- Los pasivos totales son únicamente de 11,6% de los activos totales, y el capital contable de los accionistas constituye el 88,4% de los activos totales. La mayoría del capital contable son utilidades retenidas y otros instrumentos de capital contable, lo cual es signo de una compañía fuerte porque la mayor parte del capital contable se genera internamente.

ANÁLISIS HORIZONTAL

Muchas decisions dependen de si las cifras de ventas, de gastos y de utilidad neta están aumentando o

disminuyendo. ¿Han aumentado las ventas y los otros

ingresos con respect al año pasado? ¿En qué cantidad?

Quizá las ventas se hayan aumentado en $ 20,000, pero

considerado de manera aislada, este hecho no sería de mucha utilidad. El cambio porcentual en ventas a lo largo

del tiempo es más relative y, por lo tanto, más útil. Es mejor

saber que las ventas se incrementaron en 20%, que saber

que las ventas aumentaron en $ 20,000.

El estudio de los cambios porcentuales en los estados

financieros comparativos se denomina análisis horizontal. El

cálculo de un cambio porcentual en los estados financieros

requiere de dos pasos:


1. Calcular la cantidad monetaria del cambio que resulta entre el período anterior y el período posterior.

2. Dividir la cantidad monetaria que resulte del cambio

observado entre la cantidad del período anterior. Se

denomina al período anterior como período base.


.

2013 2012

Absoluta Relativa

Ingresos $ 3.189 $ 1.466 $ 1.723 117,5%

Costo de Ventas y Producción $ 1.458 $ 626 $ 832 132,9%

Utilidad bruta $ 1.731 $ 840 $ 891 106,1%

Gastos

Gastos por ventas y comercialización $ 246 $ 120 $ 126 105,0%

Gastos generales y administrativos $ 140 $ 57 $ 83 145,6%

Gastos Financieros $ 225 $ 91 $ 134 147,3%

Otros gastos $ 470 $ 225 $ 245 108,9%

Total gastos $ 1.081 $ 493 $ 588 119,3%

Utilidad antes impuesto a la renta y

participación trabajadores $ 650 $ 347 $ 303 87,3%

Participación trabajadores $ 98 $ 52 $ 45 87,3%

Utilidad antes participación trabajadores $ 553 $ 295 $ 258 87,3%

Impuesto a la renta $ 122 $ 65 $ 57 87,3%

Utilidad neta $ 431 $ 230 $ 201 87,3%

Variación

EMPRESA ABC

Estado de resultados

Del 1 de enero al 31 de diciembre del 2012, 2013



El estado de resultados comparative revela un crecimiento excepcional durante 2013. Ocurre un increment de 100%

cuando una partida se duplica y, por lo tanto, el incremento

de 117,5% en los ingresos significa que los ingresos

ascendieron a más del doble.

La partida del estado de resultados que tiene la tasa de crecimiento más lenta es utilidad antes de impuesto a la

renta y participación de trabajadores con el 87,3%


.

Activo 2013 2012

Absoluta Relativa

Activo circulante

Efectivo y equivalentes de efectivo $ 427 $ 149 278 187%

Otros activos circulantes $ 2.266 $ 2.090 176 8%

Total Activo circulante $ 2.693 $ 2.239 454 20%

Propiedad, planta y equipo, neto $ 379 $ 188 191 102%

Activos intangibles, neto $ 194 $ 106 88 83%

Otros activos $ 47 $ 17 30 176%

Total Activo no circulante $ 620 $ 311 309 99%

Total Activo $ 3.313 $ 2.550 763 30%

Al 31 de diciembre del 2012, 2013


Variación

EMPRESA ABC

Balance general


.

Pasivo 2013 2012

Absoluta Relativa

Pasivo circulante

Cuentas por pagar $ 33 $ 46 -13 -28%

Otros pasivos circulantes $ 307 $ 189 118 62%

Total pasivo circulante $ 340 $ 235 105 45%

Pasivo a largo plazo $ 44 $ 47 -3 -6%

Total pasivo $ 384 $ 282 $ 102 36%

Patrimonio

Capital suscrito o pagado $ 100 $ 100 0 0%

Utilidad del ejercicio $ 431 $ 0 431

Utilidades retenidas $ 2.398 $ 2.168 230 11%

Total Patrimonio $ 2.929 $ 2.268 661 29%

Total Pasivo y Patrimonio $ 3.313 $ 2.550 763 30%

Variación


El balance general comparativo también muestra un crecimiento rápido en activos, donde los activos totales

aumentaron en un 30%. Los pasivos totales aumentaron en

un 30% y las cuentas por pagar realmente disminuyeron,

como indican las cifras de los pasivos. Este es otro indicador

de crecimiento

RAZONES FINANCIERAS

.

RAZONES FINANCIERAS

Razón Financiera:

- Es una relación matermática entre dos cuentas o grupos

de cuentas de los estados financieros

Estándares de comparación

- El desarrollo de la empresa a través del tiempo

- El desempeño de otras empresas en la misma industria

Clasificación de las Razones

a) Razones de liquidez

b) Razones de actividad

c) Razones de rentabilidad

d) Razones de valor de mercado

USUARIOS DE LAS RAZONES FINANCIERAS

1. Los administradores. Quienes emplean las razones para ayudar a analizar, controlar y mejorar las operaciones de

la empresa.

2. Analistas de crédito. De instituciones financieras o casas

de valores quienes analizan la capacidad de pago que

tiene la empresa

3. Analistas de valores. Analistas de acciones interesados en

la eficiencia de la empresa y sus posibilidades de

crecimiento, así como pagar los intereses sobre bonos.

LIMITACIONES DE LAS RAZONES FINANCIERAS

1. Los efectos de la inflación en la información financiera

2. El promedio de la industria solamente aplica a empresas

grandes.

3. Los diferentes métodos de valuaciones de las partidas de

activos

4. Los diferentes criterios aplicados al análisis de razones.

RAZONES FINANCIERAS

Grupos de usuarios de las Razones Financieras:

Usuarios Tipos de Razones

Inversionistas Retorno sobre capital

Instituciones de crédito Razones de apalancamiento

Administradores (Gerencia) Razones de retorno

Empleados Retorno sobre capital

Proveedores Liquidez

Clientes Rentabilidad

Gobierno Rentabilidad

Comunidad Va a depender

Analistas Financieros Todas las razones

Grupos Ambientales Inversión en medidas anticontaminantes

Investigadores Depende de la naturaleza de su estudio

RAZONES FINANCIERAS

Lo que se busca con el análisis de Razones Financieras es si la empresa:

1) Es rentable

2) Tiene dinero suficiente para cubrir sus pasivos

3) Podría estar pagando a sus empleados mejores sueldos

4) Está pagando sus impuestos

5) Está usando sus activos de manera eficiente

6) Tiene dificultades de equipamiento o falta de

capacidad instalada

7) Es candidata para ser adquirida por otra empresa u otro

inversionista

RAZONES FINANCIERAS

RAZONES DE LIQUIDEZ

Miden la habilidad de la empresa para pagar sus deudas a

corto plazo

RAZONES DE ACTIVIDAD

Miden la eficiencia de la empresa en la administración de sus activos y pasivos

RAZONES DE RENTABILIDAD

Miden el éxito de la empresa en un período determinado,

desde el punto de vista financiero

RAZÓN CIRCULANTE

RAZÓN PRUEBA DE ÁCIDO

ROTACIÓN DE INVENTARIOS

RAZÓN: PERÍODO PROMEDIO DE INVENTARIO

RAZÓN: ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

RAZÓN: PERÍODO PROMEDIO DE CRÉDITO

ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS

ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES

ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS

RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

PERÍODO PROMEDIO DE PAGO

COBERTURA DE INTERESES

MARGEN SOBRE VENTAS

RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)

RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)

ingeniería estratégica financiera

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