informe semanal: merval y algunos activos …...en caso de avanzar sobre los 32.200 puntos, no sólo...
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AT Bursatil – Informes semanales Página 1
12 de octubre del 2019
INFORME SEMANAL: MERVAL Y ALGUNOS ACTIVOS PROTAGONISTAS. UNA
MIRADA DESDE EL ANÁLISIS TÉCNICO.
Por Cristian Díaz.
“De menor a mayor” podría ser un título adecuado para resumir la semana. Al compás de
los mercados de referencia del Norte (arrancaron mal, terminaron bien) y con un nuevo
“empujón” dado por la suba del CCL (3% si lo analizamos con YPF) el Merval cerró
levemente negativo, casi neutro y con un sabor final amargo dado que no pudimos
superar (una vez más) la barrera de los 32.000-32.200 puntos.
Esta vez, Donald Trump puso su granito de arena y se mostró positivo con la reunión con
la delegación China, cerrando un “acuerdo parcial” (así lo definieron) y generando como
consecuencia un interesante optimismo en los mercados, reflejado en la recuperación de
los 2954 puntos por parte del S&P (personalmente superó mis expectativas) y sin dudas
esto favoreció la remontada de nuestro principal índice que, cuando parecía que los
29500 puntos iban a ser contactados nuevamente, el nivel testeado al final fueron los
32.000 puntos.
¿Qué sucedió con los ADRs?
Los principales activos de nuestro mercado cerraron la semana con saldos negativos:
GGAL -3.3% YPF -3.5% PAM -8.2% por mencionar algunos y todos tienen en común la
escasa demanda y un nivel actual de resistencia complicado, sin dejar de mencionar por
supuesto que la tendencia principal en todos ellos es bajista.
Hoy estamos a 15 días de las elecciones generales, no podemos dejar de mencionar este
acontecimiento tan relevante para nuestro país y por supuesto, para nuestro mercado.
Dicen que el mercado descuenta todo…de esto surgen varias preguntas.
¿Descontó una victoria de la oposición con el Sell Off del 12/8 y ahora es momento
de recuperar terreno?
¿El mercado está pagando la posibilidad de alcanzar un ballotage?
¿Qué sucede si llegamos en estos niveles de precios a las elecciones y finalmente
gana la oposición? ¿Se vende con la noticia o la recuperación continúa?
Son interrogantes que para algunos la respuesta es clara, otros se permiten dudar, eso es
lo lindo del mercado y por eso existe justamente el mercado: mientras haya inversores
que piensen que el mercado Argentino está barato, habrá demanda; otros seguramente
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pensarán que estos precios son excelentes para vender y representarán la oferta y así
funcionan las cosas, simple pero complejo a la vez.
Y si hablamos de oferta y demanda, podemos decir que ambas estuvieron equilibradas
esta semana, quedando este dato plasmado en la vela semanal del Merval con un claro
doji. Vamos con los gráficos:
MERVAL – VISIÓN DIARIA
El día lunes, tras un transitorio contacto de la zona de conflicto (32.000-32.200 puntos)
comenzó una toma de ganancias que continuó el día martes y finalizó el miércoles, donde
una vela de reversión alcista avizoró la recuperación que continuó posteriormente.
Como datos técnicos positivos del corto plazo de nuestro índice, podemos mencionar el
hecho de que el comportamiento en “zigzag” muestra mínimos y máximos crecientes y el
precio circula por arriba de la EMA 20, la cual tiene dirección ascendente. Estos 2 datos
alcanzan para definir una tendencia de corto plazo alcista, con un volumen de operaciones
que continúa en valores promedio (900 millones de pesos aproximadamente).
La otra cara de la moneda (es decir, lo negativo) se plantea por una clara divergencia
bajista en el histograma del MACD y por la vela del día viernes que se denomina
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“gravestone doji” y tiene claras implicancias bajistas para las ruedas posteriores (la oferta
domina el escenario).
¿Cuáles son los niveles a controlar?
En caso de avanzar sobre los 32.200 puntos, no sólo se habilita la búsqueda del piso del
canal alcista (en relación con los 35.000 puntos) sino también el patrón de cambio de
tendencia denominado “hombro cabeza hombro invertido” (lo analizamos en detalle en el
informe anterior y en el video semanal). Sería realmente muy positivo lograr superar este
escollo y considero (apreciación personal subjetiva) que podría “contagiar” a muchos
inversores a sumar activos a cartera por ser un nivel determinante.
Si nuevamente la oferta es protagonista, tenemos como primer y gran soporte la EMA 20
y luego los 29500 puntos, para finalmente mencionar (por ahora) los 28.000 puntos.
MERVAL – VISIÓN SEMANAL
Tras el gran impulso alcista observado la semana anterior, esta semana apareció el
equilibrio como venimos comentando y el precio de cierre se dio por dentro del canal
alcista (buena noticia) pero por debajo de los 32.000 puntos.
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Esta temporalidad muestra datos interesantes desde lo técnico, ya que por 5ta semana
consecutiva muestra debilidad progresiva de la dominancia bajista y el RSI muestra una
dirección ascendente, aunque por debajo de los 50 puntos por el momento.
Seguimos en etapa 4 de Stan Weinstein por lo cual desde este método todo acercamiento
a la WMA de 30 semanas es oportunidad de venta. Esto parece bastante racional
considerando que estamos tan cerca de un evento clave como son las elecciones y que la
crisis (que ya es severa) puede empeorar potencialmente y mucho en los próximos meses.
VISIÓN SEMANAL EN DÓLAR CCL
No pudo con 470$USD. Nuestro índice se encontró con un duro escollo y finalmente
(luego de una semana previa de indecisión) parece haber perdido esta batalla tras un claro
rebote y potencial pull-back que deberá confirmarse la próxima semana.
Se rescata la mecha inferior que habla de recuperación y de que la demanda da pelea,
pero de continuar a la baja podríamos buscar nuevamente los mínimos de principios de
setiembre.
En cuanto a indicadores, muestran exactamente lo mismo que la versión en pesos, aunque
el RSI se encuentra en niveles más próximos a sobreventa.
Conclusiones y sugerencias:
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A 15 días de las elecciones hay 3 tipos de propuestas, según el perfil de inversor:
1) Aquél inversor con poca aversión al riesgo o el que no tiene tiempo ni ganas de pegarse
a la pantalla y analizar en forma diaria la jornada bursátil para (de esta manera) operar el
corto plazo de manera responsable, la sugerencia es la misma que venimos manejando
hace tiempo: dolarice su cartera, billete físico y fuera del sistema. Duerma tranquilo que
frente a cualquier escenario post-electoral ud. no va a perder el poder adquisitivo
ahorrando en moneda dura. Son sólo 2 semanas, espere a que se aclare el panorama y
luego vemos cómo seguimos.
2) ¿Quiere intentar hacer la diferencia pero sin exponerse demasiado?
Con la suba del CCL y la buena performance del Norte, colocar parte de sus pesos líquidos
en CEDEARs en lugar de comprar dólares es una buena opción (cuidado, no confundir con
REEMPLAZAR la compra de dólares por cedears, insisto acá que la mayor parte de la
cartera debe estar dolarizada con billete físico). Esta opción será sin dudas recomendable
en la semana previa a las elecciones, para cubrirse frente a una eventual devaluación.
3) ¿Perfil arriesgado?
Si el Merval supera los 32.200 puntos es señal de compra para activos locales. Propóngase
buscar papeles con buena liquidez, que muestren un incremento sustancial de volumen e
idealmente invierta en aquellos con mayor potencial de upside. Busque objetivos reales
que le sirvan y una vez hecha la diferencia, retírese antes de ingresar al fin de semana
electoral. Personalmente no arriesgaría más del 15% de mi capital en acciones locales, el
resto lo colocaría en CEDEARs y en moneda dura.
En el próximo informe vamos a realizar propuestas con derivados.
Índice Standard & Poor´s:
VISIÓN SEMANAL
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Una vez más, el S&P amagó con perder soportes importantes pero recuperó terreno y
cerró por arriba de dichos niveles, manteniendo una condición técnica interesante y con
posibilidades reales de buscar máximos históricos en el corto plazo.
Como pueden apreciar, el soporte ubicado en los 2940 puntos (línea negra) en estrecha
relación con la WMA de 30 semanas es un piso realmente muy fuerte y la demanda es lo
suficientemente importante como mantener al precio sobre el mismo. Dicho esto,
seguimos en etapa 3 de Stan Weinstein y debemos esperar entonces el quiebre al alza de
la gama operativa (máximos históricos) para volver a etapa 2.
Los indicadores en esta temporalidad son inespecíficos.
Será clave seguir de cerca la novela de la guerra comercial, aunque muchos se muestran
optimistas con ver un final feliz y dar un cierre definitivo en el corto plazo a este tema que
mantiene tensas a todas las bolsas del mundo.
PARA CONTINUAR LEYENDO EL INFORME CON EL ANÁLISIS DE 15 ACTIVOS DEL
MERCADO LOCAL, VISITÁ NUESTRO SITIO WEB WWW.ATBURSATIL.COM
ESPERO QUE LES HAYA RESULTADO ÚTIL, NOS REENCONTRAMOS LA
PRÓXIMA SEMANA.
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analizados en la plataforma Tradingview.