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1ER. TRIMESTRE 2018 / REPORTE DE ANÁLISIS DE LAS PRINCIPALES VARIACIONES SOBRE LOS

RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA

Grupo Financiero Aserta, S.A. de C.V.

Reporte de Análisis de las Principales Variaciones sobre los Resultados de Operación y Situación

Financiera Consolidada

1er. Trimestre de 2018 Cifras en Millones de Pesos

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Contenido

Estructura Corporativa ................................................................................................................................................................................... 4 Análisis por el 1er. Trimestre de 2018 .................................................................................................................................................... 5 I. Balance General .................................................................................................................................................................................... 5

Principales activos del Grupo ................................................................................................................................................................ 5 1. Inversiones ................................................................................................................................................................................... 6

a) Valores ....................................................................................................................................................................................................... 6 b) Inmobiliarias ............................................................................................................................................................................................. 6 c) Cartera de Crédito ................................................................................................................................................................................. 7

2. Disponibilidades ......................................................................................................................................................................... 7 3. Deudores ....................................................................................................................................................................................... 8 4. Reaseguradores y Reafianzadores ................................................................................................................................... 9 5. Otros activos ................................................................................................................................................................................ 9

Principales pasivos del Grupo ............................................................................................................................................................ 11 1. Reservas Técnicas ................................................................................................................................................................. 11

a) Reserva de vida ................................................................................................................................................................................... 11 b) Reserva de accidentes y enfermedades .................................................................................................................................. 12 c) Reserva de fianzas en vigor ........................................................................................................................................................... 12 d) Reserva de obligaciones contractuales .................................................................................................................................... 12 e) Reserva de contingencia ................................................................................................................................................................. 12

2. Acreedores ................................................................................................................................................................................. 13 3. Reaseguradores y Reafianzadores ................................................................................................................................. 14 4. Otros pasivos ............................................................................................................................................................................. 14

Capital contable del Grupo ................................................................................................................................................................... 16 II. Estado de Resultados ....................................................................................................................................................................... 17

1. Primas ........................................................................................................................................................................................... 17 a) Emitidas ................................................................................................................................................................................................... 17 b) Cedida ...................................................................................................................................................................................................... 17 c) Retenida .................................................................................................................................................................................................. 18

2. Reservas técnicas ................................................................................................................................................................... 18 a) Reserva de Riesgos en curso y de fianzas en vigor ........................................................................................................... 18 b) Reserva de Contingencia ................................................................................................................................................................ 18

3. Costo de Adquisición ............................................................................................................................................................. 19

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4. Costo neto de Siniestralidad, Reclamaciones y Otras Obligaciones Contractuales ................................. 19 5. Operaciones Análogas y Conexas .................................................................................................................................. 20 6. Ingresos captados por otros organismos incluidos en el Grupo Financiero ................................................. 20 7. Resultado integral de financiamiento ............................................................................................................................. 20

a) Resultado por venta de inversiones ........................................................................................................................................... 20 b) Resultado por valuación de inversiones ................................................................................................................................... 21 c) Ingresos por intereses por créditos otorgados ....................................................................................................................... 22 d) Castigos preventivos ......................................................................................................................................................................... 22 e) Otros productos e intereses ........................................................................................................................................................... 22

8. Resultado por emisión de instrumentos de deuda ................................................................................................... 23 9. Gastos de operación y otros productos financieros ................................................................................................. 23 10. Impuesto sobre la renta (ISR) ...................................................................................................................................... 23

III. Anexo 25.1.8 Indicadores Financieros sobre los cambios en las principales cuentas del Balance General y el Estado de Resultados Consolidado .............................................................................................................................................. 25

1. Indice de Morosidad ............................................................................................................................................................... 26 2. Indice de Cobertura de Cartera de Crédito Vencida ............................................................................................... 26 3. Indice de Eficiencia Operativa ........................................................................................................................................... 27 4. ROE ............................................................................................................................................................................................... 27 5. ROA ............................................................................................................................................................................................... 27 6. Indice de Capitalización Desglozado .............................................................................................................................. 28 7. Liquidez ........................................................................................................................................................................................ 28 8. Margen Financiero (MIN) ..................................................................................................................................................... 28

IV. Anexo 25.1.8 Indicadores de Cobertura ................................................................................................................................... 29 1. Indice de Cobertura de Reservas Técnicas ................................................................................................................ 30 2. Indice de Cobertura de Requerimiento de Capital de Solvencia (RCS) ......................................................... 30 3. Indice de Cobertura del Capital Mínimo Pagado....................................................................................................... 31

V. Número de Acciones ......................................................................................................................................................................... 31 VI. VAR ........................................................................................................................................................................................................... 32 VII. Montos de las inversiones afectas a capital pagado y reservas de capital .............................................................. 33 VIII. Transacciones y Exposiciones Intragrupo ............................................................................................................................... 34

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Estructura Corporativa

El Grupo Financiero al 31 de marzo de 2018 está integrado por la Sociedad Controladora y por las Entidades:

• Afianzadora Aserta, S.A. de C.V., Grupo Financiero Aserta

• Afianzadora Insurgentes, S.A. de C.V., Grupo Financiero Aserta

• Servicios Corporativos Insurgentes, S.A. de C.V.

• Aserta Seguros Vida, S.A. de C.V., Grupo Financiero Aserta

• Servicios de Alimentos a Ejecutivos, S.A. de C.V.

• Corporación de Servicios San José, S.A. de C.V., Grupo Financiero Aserta

• Mundo Aserta, S.A. de C.V.

Estructura corporativa al 31 de marzo de 2018

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Análisis por el 1er. Trimestre de 2018

El presente informe de Grupo Financiero Aserta, S.A. de C.V., refleja la composición de sus principales rubros

del Balance y del Estado de Resultados, así como algunos aspectos relevantes que se dieron en el periodo

del 1 de enero al 31 de marzo del 2018.

I. Balance General

El balance general consolidado al 31 de marzo de 2018 presenta activos totales por $6,883.7, pasivos por

$4,943.8 y capital contable por $1,939.9, los cuales representan en su conjunto un incremento de 1.5%,

respecto al balance general consolidado al 31 de diciembre de 2017.

Principales activos del Grupo

Los principales activos de Grupo Financiero Aserta al 31 de marzo de 2018 son:

* Inversiones Totales (Inversiones en Valores, Inmuebles y Cartera de Crédito)

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

%

57.70%

1.39% 11.22%

29.69%

% Integración del Activo Consolidado

INVERSIONES TOTALES DISPONIBILIDAD DEUDORES OTROS ACTIVOS

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1. Inversiones

a) Valores

Los montos de este rubro a marzo 2018, diciembre 2017, y marzo de 2017 ascienden a la cantidad de

$3,183.6, $3,185.4 y $3,131.8 respectivamente, los cuales están integrados de la siguiente manera:

Del total de los recursos invertidos en marzo 2018, diciembre 2017 y marzo 2018, el 77%, 80% y 72%

respectivamente, se encuentra invertido en instrumentos emitidos por el Gobierno Federal.

Con dichas inversiones se tiene cubierto el 100% de las reservas técnicas y del requerimiento de capital de

solvencia de las empresas Afianzadoras Aserta, Insurgentes, y Aserta Seguros Vida.

Grupo Financiero Aserta y sus empresas subsidiarias no han realizado operaciones de préstamo de valores,

operaciones con derivados ni operaciones con metales preciosos amonedados.

b) Inmobiliarias

Los montos de este rubro a marzo 2018, diciembre 2017 y marzo 2017 ascienden a la cantidad de $468.5,

$469.9 y $450.8 respectivamente, los cuales están integrados por:

La variación en dicho rubro entre diciembre 2017 y marzo 2017 se debió principalmente a:

Empresas mar-18 dic-17 mar-17

Grupo Financiero $7.0 $7.0 $6.4

Afianzadora Insurgentes $1,686.5 $1,630.6 $1,660.9

Afianzadora Aserta $1,353.8 $1,496.8 $1,414.2

Aserta Seguros Vida $68.8 $41.7 $27.1

Servicio de Alimentos a Ejecutivos $3.8 $3.0 $2.7

Corporación de Servicios Aserta $63.7 $6.3 $20.5

Total $3,183.6 $3,185.4 $3,131.8

Inversiones


Afianzadora Insurgentes $443.6 $444.9 $427.5

Afianzadora Aserta $24.9 $25.0 $23.3

Total $468.5 $469.9 $450.8

Inmobiliarias

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a) En 2017 Reconocimiento de incremento por valuación por un monto de $27.6, derivado de los

avalúos practicados a los inmuebles de Afianzadora Insurgentes por $25.7 y Afianzadora Aserta por $1.9, en noviembre de 2017 de acuerdo a los lineamientos establecidos por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas.

b) En mayo de 2017 se realizó venta de un inmueble ubicado en Hermosillo Sonora por un valor en

libros de $6.0.

c) Cartera de Crédito

El saldo al 31 de marzo de 2018, se integra de la siguiente manera:

2. Disponibilidades

Los montos de este rubro a marzo 2018, diciembre 2017 y marzo 2017 ascienden a la cantidad de $95.9,

$108.6 y $122.2 respectivamente, los cuales están integrados de la siguiente manera:

Concepto Aserta Insurgentes Total

Cartera Vigente $134.1 $187.4 $321.5

Cartera vencida $3.6 $7.1 $10.7

$137.7 $194.5 $332.2

MenosEstimación de Cartera vencida $3.6 $7.1 $10.7

Estimaciones Preventivas por riesgos crediticios $1.3 $0.7 $2.0

$4.9 $7.8 $12.7

Cartera de crédito neta $132.8 $186.7 $319.5

Cartera de Crédito 2018


Grupo Financiero $0.4 $0.3 $0.9

Afianzadora Insurgentes $10.5 $15.4 $16.1

Afianzadora Aserta $79.0 $87.8 $99.9

Aserta Seguros Vida $0.4 $0.2 $1.4

Servicio de Alimentos a Ejecutivos $0.3 $0.3 $0.4

Corporación de Servicios Aserta $5.3 $4.6 $3.6

Total $95.9 $108.6 $122.2

Disponibilidades

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3. Deudores

Los montos de este rubro a marzo 2018, diciembre 2017 y marzo 2017 ascienden a $772.6, $736.2 y $736.4

respectivamente, de los cuales el concepto más representativo es el de Deudor por Prima, el cual está

integrado de la siguiente manera:

Para la estimación de castigos del deudor por prima, en apego a lo establecido en la Circular Única de

Seguros y Fianzas, actualmente se calcula el 100% para aquellas primas no cobradas con una antigüedad

mayor a 90 días.

Al cierre de marzo 2018, diciembre 2017 y marzo 2017 se tiene una estimación de deudor por prima por

$90.0, $83.3 y $131.6 respectivamente.

Para la estimación de castigos de adeudos diversos, se ha llevado un proceso de análisis minucioso de saldos

de las cuentas por cobrar y una revisión continua con el área jurídica para determinar su posible cobranza. El

total de la estimación de adeudos diversos al cierre de marzo 2018, diciembre 2017 y marzo 2017 asciende a

$48.3, $50.2 y $52.5 respectivamente.

EmpresaDeudor por

Primas

Estimación para

Castigos de Deudor por

Primas

Deudor por Primas Neto

% en Relación al Activo Total

Afianzadora Insurgentes 110.3 24.8 85.4 1.2%Afianzadora Aserta 371.1 65.2 305.9 4.4%A Seguros Vida 149.0 - 149.0 2.2%Total 630.3 90.0 540.3 7.8%



Deudor por prima

mzo-18

dic-17

mzo-17

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4. Reaseguradores y Reafianzadores

Durante marzo 2018, diciembre 2017 y marzo 2017, este rubro asciende a las cantidades de $1,103.3, $953.4

y $791.3 respectivamente, los cuales se integran de la siguiente forma:

5. Otros activos

Dicho rubro a marzo 2018, diciembre 2017 y marzo de 2017 asciende a $850.9, $895.3 y $643.7, se integra

de la siguiente forma:

TOTAL

Conceptos AISA ASERTA

ASERTA SEGUROS

VIDA CONSOLIDADO

Instituciones de Seguros y Fianzas, Cuenta Corriente 0.1 12.4 - 12.5

Importes Recuperables de Reaseguro 104.5 982.9 17.9 1,105.3

(-) Estimación Preventiva de riesgos crediticios de Reaseguradoras Extranjeras 0.1 0.7 0.0 0.8

(-) Estimación para Castigos 13.7 - - 13.7

Reaseguradores y Reafianzadores 90.9 994.6 17.8 1,103.3

Instituciones de Seguros y Fianzas, Cuenta Corriente 0.0 39.1 3.7 42.8

Importes Recuperables de Reaseguro 91.9 831.6 2.4 926.0



Reaseguradores y Reafianzadores 77.2 870.1 6.1 953.4

Instituciones de Seguros y Fianzas, Cuenta Corriente 0.5 0.0 1.5 2.0

Importes Recuperables de Reaseguro 112.8 703.8 7.1 823.8



Reaseguradores y Reafianzadores 79.2 703.5 8.6 791.3

Reaseguradores y Reafianzadores

marzo 2018

diciembre 2017

marzo 2017

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Dentro de dicha integración el rubro más representativo es activos diversos, el cual se integra de:

Derivado de la aplicación de la Norma de Información Financiera D-4 Impuesto a la Utilidad, se ha reconocido un activo

diferido a favor, integrado de la siguiente forma:

Concepto mar-18 dic-17 mar-17

Mobiliario y Equipo neto $68.9 $76.6 $90.2

Activos adjudicados neto $50.4 $60.6 $65.5

Diversos $466.6 $486.2 $274.7

Gastos amortizables netos $265.0 $271.9 $213.2

Total $850.9 $895.3 $643.7

Otros activos

Concepto mar-18 dic-17 mar-17

Pagos anticipados $28.2 $14.5 $27.0

Impuestos pagados por anticipado $139.8 $222.4 $17.7

Impuestos diferidos $298.6 $249.3 $230.0

Total $466.6 $486.2 $274.7

Diversos

EmpresasSaldo Final

Dic 2016Efecto del Ejerc 2017

Saldo Final Dic 2017

Efecto del Ejerc 2018

Saldo Final Dic 2018

Grupo Financiero Aserta 0.0 0.0- 0.0 0.0 0.0

Afianzadora Insurgentes 73.7 6.0- 67.8 11.7 79.4

Afianzadora Aserta 137.2 9.5- 127.8 39.3 167.1

Servicio de Alimentos a Ejecutivos 0.6 0.1- 0.5 0.0 0.5

Corporación de Servicios Aserta 4.5 6.5 10.9 0.9 11.8

A Seguros Vida 34.8 7.6 42.4 2.6- 39.8

Total de Impuestos Diferidos 250.9 1.6- 249.3 49.3 298.6

Impuestos diferidos

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Principales pasivos del Grupo

Los principales pasivos de Grupo Financiero Aserta al 31 de marzo de 2018 se integran de la siguiente

manera:

% Integracion Pasivo Consolidado

1. Reservas Técnicas

Las reservas técnicas se constituyeron de acuerdo a la normativa establecida por la Comisión Nacional de

Seguros y Fianzas.

Las reservas técnicas muestran el siguiente comportamiento:

a) Reserva de vida

Muestra un importe de $130.9 al cierre de marzo de 2018 monto superior en un 85.3% al mostrado en

diciembre de 2017 el cual ascendió a $70.6 y superior en un 93.4% al mostrado en marzo de 2017 el cual

ascendió a $67.7 millones. El incremento en 2018 y 2017 fue derivado principalmente por nuevos

negocios.

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

CONSOLIDADO

79%

7%14%

RESERVAS TECNICAS ACREEDORES OTROS PASIVOS

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b) Reserva de accidentes y enfermedades

Muestra un importe de $2.4 millones de pesos al cierre de marzo de 2018, monto igual al mostrado en

diciembre de 2017 el cual ascendió a $2.4 millones e inferior al mostrado en marzo de 2017 el cual

ascendió a $2.7 millones, dichos incrementos derivados principalmente por nuevos negocios.

c) Reserva de fianzas en vigor

Asciende a $2,171.2 millones de pesos al cierre de marzo de 2018, mostrando un incremento de 13.3%, con respecto a diciembre de 2017, y un incremento de 29.2% con respecto a marzo de 2017, dichas variaciones debidas principalmente a que en Afianzadora Aserta se cambió el Indice de Reclamaciones Pagadas (Omega), y en Afianzadora Insurgentes por incremento en el Reafianzamiento Tomado.

d) Reserva de obligaciones contractuales

Muestra un importe de $17.0 millones de pesos al cierre de marzo de 2018, monto superior al mostrado en diciembre de 2018 por $16.0, y superior al mostrado en marzo de 2017 por $7.0 básicamente por los comportamientos en los rubros de siniestros y vencimientos, siniestros ocurridos y no reportados, primas en depósito y dividendos sobre pólizas.

e) Reserva de contingencia

A marzo de 2018 asciende a $1,583.7 millones de pesos, mostrando un incremento del 1.0%, con

respecto a diciembre de 2017 y un incremento de 8.4% con respecto a marzo de 2017.

Las reservas de Vida, Accidentes y Enfermedades, y Obligaciones contractuales se incorporan en 2013 con la

adquisición de Aserta Seguros Vida en febrero de 2013.

Es importante señalar que el cálculo de las reservas técnicas se realizó con base en la normatividad actual. Al

31 de marzo de 2018 se encuentran cubiertas en un 100%.

A continuación se detalla la composición de dicho rubro:

Compañía Mzo 2018 Dic 2017 Mzo 2017 Mzo 2018 Dic 2017 Mzo 2017 Mzo 2018 Dic 2017 Mzo 2017 Mzo 2018 Dic 2017 Mzo 2017 Mzo 2018 Dic 2017 Mzo 2017

Insurgentes - - - - - - 684.2 594.1 461.6 - - - 1,059.2 1,054.2 988.0

Aserta - - - - - - 1,487.0 1,321.3 1,218.1 - - - 524.5 514.0 473.6

Aserta Seguros Vida 130.9 70.6 67.7 2.4 2.4 2.7 - - - 17.0 16.0 7.0 - - -

Consolidado 130.9 70.6 67.7 2.4 2.4 2.7 2,171.2 1,915.4 1,679.7 17.0 16.0 7.0 1,583.7 1,568.2 1,461.6

Reservas Técnicas

Vida Accidentes y Enfermedades Fianzas en Vigor De Obligaciones Pendientes de Cumplir Contingencia

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2. Acreedores

Debido a la operación realizada tanto del Grupo Financiero, las Afianzadoras, Aseguradora y Empresas de

Servicio, este rubro muestra un saldo de $333.9 en marzo de 2018, de $359.9 en diciembre 2017 y de $416.5

en marzo de 2017.

A continuación se detalla la composición de dicho rubro:

Conceptos AISA ASERTA GRUPO SAESASEGUROS

VIDA

CORPORACION DE SERVICIOS

ASERTA CONSOLIDADO

Agentes y Ajustadores 41.0 127.8 - - 11.5 - 180.3

Acreedores por Responsabilidades de Fianzas 2.6 2.6 - - - - 5.3

Diversos 36.6 107.7 0.0 1.5 1.1 1.4 148.4

Derechos de Inspección y Vigilancia 1.4 5.3 - - - - 6.7

Dividendos por Pagar sobre Acciones - 0.0 - - - - 0.0

Acreedores por Pólizas Canceladas 17.1 44.7 - - 0.1 - 61.9

Acreedores Diversos 18.1 57.7 0.0 1.5 1.0 1.4 79.8

Total de Acreedores 80.3 238.1 0.0 1.5 12.6 1.4 333.9



Diversos 52.8 102.3 0.0 1.5 2.7 0.9 160.2


Dividendos por Pagar sobre Acciones - 0.0 - - - - 0.0

Acreedores por Pólizas Canceladas 15.2 34.4 - - 0.0 - 49.7

Acreedores Diversos 33.9 54.8 0.0 1.5 2.6 0.9 93.7

Total de Acreedores 99.2 241.9 0.0 1.5 16.5 0.9 359.9



Diversos 71.3 141.1 - 1.9 0.3 3.4 218.0


Dividendos por Pagar sobre Acciones - - - - - - -

Acreedores por Pólizas Canceladas 13.9 43.5 - - - - 57.4

Acreedores Diversos 56.0 91.5 - 1.9 0.3 3.4 153.1

Total de Acreedores 118.1 272.2 - 1.9 20.9 3.4 416.5

Acreedores

mar-18

dic-17

mar-17

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3. Reaseguradores y Reafianzadores

Las responsabilidades se diversificaron debido a los contratos de reafianzamiento. El saldo de la cuenta por

pagar a marzo 2018 es por $139.4, en diciembre 2017 es por $135.2 y en marzo de 2017 es por $128.3, los

cuales se integran de la siguiente forma:

4. Otros pasivos

Este rubro en marzo 2018 asciende a $387.1, en diciembre 2017 asciende a $498.8 y en marzo 2017

asciende a $319.1, quedando integrados de este modo:

Conceptos AISA ASERTA SEGUROS VIDA CONSOLIDADO

Instituciones de Seguros y Fianzas 18.5 84.8 21.7 125.0

Depósitos Retenidos - - - -

Otras Participaciones 2.2 11.6 0.7 14.4

Intermediarios de Reaseguro y Reafianzamiento 0.0 - - 0.0

Total de Reaseguradores y Reafianzadores 20.7 96.4 22.4 139.4

Instituciones de Seguros y Fianzas 21.2 100.8 - 121.9

Depósitos Retenidos - - - -




Instituciones de Seguros y Fianzas 20.2 97.1 0.0 117.3

Depósitos Retenidos 0.0 - - 0.0




Reaseguradores y Reafianzadores

mar-18

dic-17

mar-17

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Dentro de dicha integración el concepto más representativo es el de Otras obligaciones con un importe de

$370.5 en marzo 2018, de $380.4 en diciembre 2017 y de $313.5 en marzo de 2017.

Conceptos AISA ASERTA OTRAS CONSOIDADO

Provisión para la Participación de Utilidades al Personal - - 3.0 3.0

Provisión para el Pago de Impuestos 1.9 - 11.7 13.7

Otras Obligaciones

Depósitos en Garantía de Rentas 0.0 - - 0.0

Provisión para Obligaciones Diversas 35.7 114.2 23.9 173.8

Impuestos Retenidos a Cargo de Terceros 2.8 6.9 11.6 21.3

Impuesto al Valor Agregado 79.7 85.7 10.1 175.4

Créditos Diferidos - - 0.0 0.0

Total de Otros Pasivos 120.1 206.7 60.2 387.1


Provisión para el Pago de Impuestos 21.8 85.8 8.7 116.2

Otras Obligaciones








Provisión para el Pago de Impuestos 0.9 - 2.2 3.1

Otras Obligaciones







Otros pasivos

Mzo 2018

Dic 2017

Mzo 2017

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Capital contable del Grupo

El capital contable del Grupo Financiero a marzo 2018 asciende a $1,939.9, en diciembre 2017 asciende a

$2,039.0 y en marzo 2017 a $1,883.2 respectivamente.

A continuación se muestran los rubros que integran el capital contable al 31 de marzo de 2018.

Como se observa en el cuadro anterior los rubros más significativos son: el capital social con un importe de

$400.1, el resultado de ejercicios anteriores por $1,610.5, reservas por $89.1 y el resultado del ejercicio por

$(102.6).

Del resultado del ejercicio por $(102.6), corresponde principalmente al reconocimiento del método de

participación de las empresas subsidiarias, como se muestra a continuación:

No se reconoció efecto inflacionario durante el ejercicio en curso, apegándose a lo establecido en la Circular

Unica de Seguros y Fianzas. y a la NIF B-10, respecto al entorno económico nacional, debido a que el

entorno inflacionario acumulado en los tres ejercicios anteriores fue menor al 26%.

Conceptos Importes %Capital o Fondo Social Pagado 400.1 21%Reservas de Capital 89.1 5%Inversiones Permanentes (90.2) -5%Resultados de Ejercicios Anteriores 1,610.5 83%Resultado del Ejercicio (102.6) -5%Participación Controladora 1,906.9 98%Participación no Controladora 33.0 2%Total Capital Contable 1,939.9 100%

Integración del Capital Contable al 31 de marzo de 2018

Conceptos ImportesAfianzadora Insurgentes (27.6)Afianzadora Aserta (82.0)Aserta Seguros Vida 5.4Servicio de Alimentos a Ejecutivos 0.0 Corporación de Servicios Aserta 4.5

Resultado del Ejercicio (99.6)

Participación en el resultado de Subsidiarias al 31 de marzo de 2018

17 de 34



II. Estado de Resultados

El estado de resultados consolidado muestra para este 1er trimestre de 2018 un resultado de $(102.6)

millones representando un decremento por $265.5 millones con respecto al 4to trimestre de 2017 y un

decremento de $130.8 millones con respecto al 1er trimestre de 2017.

A continuación se muestra cuadro con los resultados consolidados del Grupo Financiero Aserta por trimestre:

A continuación se detallan los principales rubros que conforman el estado de resultados de Grupo Financiero

Aserta:

1. Primas

a) Emitidas

Las primas emitidas consolidadas para el 1er trimestre de 2018 ascienden a $717.5, lo que representa un

decremento de 10.8% con respecto al 4to trimestre de 2017 y un incremento del 9.9% con respecto al 1er

trimestre de 2017.

Afianzadora Insurgentes participa en $287.0, Afianzadora Aserta en $270.0 y Aserta Seguros Vida en $169.5.

A continuación se muestra cuadro del total de las primas emitidas por trimestre:

b) Cedida

Las primas cedidas consolidadas en el 1er trimestre de 2018 representan el 27.7% de la producción directa y

al cierre del 1er trimestre de 2018 presentan un importe de $198.5.

A continuación se muestra cuadro del total de las primas cedidas por trimestre:

1T 2017 2T 2017 3T 2017 4T 2017 1T 2018

28.2 150.2 54.6 162.9 (102.6)

RESULTADOS CONSOLIDADOS TRIMESTRALES

1 T 2017 2 T 2017 3 T 2017 4 T 2017 1 T 2018

652.5 616.1 525.8 805.2 717.5

Primas Emitidas Trimestrales

18 de 34



c) Retenida

Este rubro presenta un importe en el 1er trimestre de 2018 de $519.0, importe menor en un 13.3% al

presentado en el 4to trimestre de 2017 y mayor al presentado en el 1er trimestre de 2017 en un 14.6%.

A continuación se muestra cuadro del total de las primas retenidas por trimestre:

2. Reservas técnicas

a) Reserva de Riesgos en curso y de fianzas en vigor

Las reservas de Riesgos en curso y de fianzas en vigor consolidadas en el 1er trimestre de 2018 arrojan un

saldo neto de $177.4 monto superior al mostrado en el 4to trimestre de 2017 , el cual fue de $95.6.

b) Reserva de Contingencia

Este rubro presenta un saldo en el 1er trimestre de 2018 por $2.9 monto inferior al mostrado en el 4to

trimestre de 2017 el cual fue de $3.1, e inferior al mostrado en el 1er trimestre de 2017 el cual fue de $12.5

Del saldo del 1er trimestre de 2018, corresponden a Afianzadora Insurgentes $(7.8) y a Afianzadora Aserta

$4.9

1 T 2017 2 T 2017 3 T 2017 4 T 2017 1 T 2018

199.6 163.4 137.4 206.0 198.5

Primas Cedidas Trimestrales

1 T 2017 2 T 2017 3 T 2017 4 T 2017 1 T 2018

452.9 452.7 388.4 599.2 519.0

Primas Retenidas Trimestrales

19 de 34



3. Costo de Adquisición

El costo de adquisición de Grupo Financiero Aserta al cierre del 1er trimestre de 2018 presenta un saldo por

$239.6, monto inferior con respecto al 4to trimestre de 2017 el cual ascendió a $253.4, dicho rubro se integra

de la siguiente manera:

4. Costo neto de Siniestralidad, Reclamaciones y Otras Obligaciones Contractuales

Durante el 1er trimestre de 2018 se tuvo un saldo de $148.4, monto superior en un 77.1% al mostrado en el

4to trimestre de 2017 y presenta un saldo neto de $83.8

A continuación se muestra la integración del costo neto de siniestralidad y reclamaciones:

Conceptos 1T 2017 2T 2017 3T 2017 4T 2017 1T 2018

Incremento Neto de la Reserva de Riesgos en Curso y de Fianzas en Vigor (9.0) 5.6 0.4 95.6 177.4

Reserva de Contingencia 12.5 12.2 12.3 3.1 2.9

Reservas Técnicas Trimestrales

Conceptos 1 T 2017 2 T 2017 3 T 2017 4 T 2017 1 T 2018Comisiones a Agentes 173.7 174.0 152.4 201.9 175.8

Comisiones por Reaseguro y Reafianzamiento Tomado 0.1 0.4 0.5 10.8 1.2

(-) Comisiones por Reaseguro Cedido 84.6 71.9 62.1 88.5 76.4

Cobertura de Exceso de Pérdida 5.4 5.4 5.5 8.1 5.9

Otros Gastos de Adquisición 87.1 -42.7 89.8 121.1 133.1

Costo Neto de Adquisición 181.7 65.2 186.2 253.4 239.6

Costo de Adquisición Trimestral

Conceptos 1T 2017 2T 2017 3T 2017 4T 2017 1T 2018Siniestralidad y Otras Obligaciones Contractuales 22.1 29.4 30.3 31.4 32.9

Siniestralidad Recuperada del Reaseguro No Proporcional - - - - -

Reclamaciones 61.9 41.7 49.4 52.4 115.5 Costo Neto de Siniestralidad, Reclamaciones y Otras

Obligaciones Contractuales 84.0 71.1 79.7 83.8 148.4

Costo Neto de Siniestralidad, Reclamaciones y Otras Obligaciones Contractuales Trimestrales

20 de 34



5. Operaciones Análogas y Conexas

En el 1er trimestre se tuvieron ingresos por operaciones análogas y conexas por un monto de $0.05, derivados de la Administración de fondos con el fin de cubrir siniestros relacionados con la cobertura de vida hasta el monto existente en el fondo administrado. Aserta Seguros Vida, inicio con este tipo de operaciones a partir del pasado 20 de diciembre de 2017.

6. Ingresos captados por otros organismos incluidos en el Grupo Financiero

Referente a este rubro, se tienen ingresos que no son relevantes respecto de los ingresos totales, los cuales

provienen de las empresas subsidiarias Servicios de Alimentos a Ejecutivos, S.A. de C.V. y Corporación de

Servicios Aserta, S.A. de C.V.

7. Resultado integral de financiamiento

El resultado integral de financiamiento consolidado en el 1er trimestre de 2018 presenta un saldo de $20.7,

reflejando un decremento en relación al 4to trimestre de 2017 el saldo fue de $105.5.

Dichas variaciones se deben principalmente por tipos de cambio y volatilidad en los mercados de inversión.

A continuación se muestra la integración del resultado integral de financiamiento consolidado:

A continuación se detallan algunos de los rubros que conforman el Resultado integral de financiamiento:

a) Resultado por venta de inversiones

El resultado por venta de inversiones durante el 1er trimestre de 2018 muestra una utilidad de $2.4 debido

principalmente a la volatilidad de los mercados.

A continuación se detalla el resultado por venta de inversiones consolidado, correspondiente al 1er trimestre

de 2018 y 4to trimestre de 2017:

Conceptos 1 T 2017 2 T 2017 3 T 2017 4 T 2017 1 T 2018

Inversiones 17.0 15.7 21.1 24.4 25.4

Venta de Inversiones (0.3) (6.6) 0.7 0.0 2.4

Valuación de Inversiones (12.1) 9.1 13.5 34.6 (5.7)

Recargo sobre Primas 0.0 (0.0) 0.0 0.0 0.0

Otros 6.0 7.6 5.6 25.2 7.6

Resultado Cambiario (29.1) (2.6) 8.2 21.3 (9.0)

Resultado Integral de Financiamiento (18.5) 23.2 49.1 105.5 20.7

Resultado Integral de Financiamiento

21 de 34



b) Resultado por valuación de inversiones

Durante el 1er trimestre de 2018 se muestra una pérdida por valuación por $(5.7) y en el 4to trimestre de 2017

muestra un saldo de $34.6

A continuación se detalla el resultado por valuación de inversiones correspondiente al 1er trimestre de 2018 y

4to trimestre de 2017:

Concepto AISA ASERTA CONSOLIDADO

Utilidad en Venta o Amortización de Valores 4.0 4.0 8.0

Utilidad en Venta de Inmuebles 0.0 0.0 -

(-) Pérdida en Venta de Inversiones 2.8 2.8 5.6

1.2 1.2 2.4

Integración del Resultado por Venta de Inversiones 1T 2018


Utilidad en Venta o Amortización de Valores 2.1 1.9 4.0

Utilidad en Venta de Inmuebles 0.0 0.0 -

(-) Pérdida en Venta de Inversiones 1.7 2.3 4.0

0.4 (0.4) 0.0

Integración del Resultado por Venta de Inversiones 4T 2017


Utilidad por Valuación de Inversiones 13.2 11.3 24.5

(-) Pérdida por Valuación de Inversiones 15.3 14.9 30.2

(2.1) (3.6) (5.7)

INTEGRACION DEL RESULTADO POR VALUACION DE INVERSIONES 1T 2018


Utilidad por Valuación de Inversiones 17.1 16.9 34.1

(-) Pérdida por Valuación de Inversiones (0.1) (0.5) (0.6)

17.2 17.4 34.6

INTEGRACION DEL RESULTADO POR VALUACION DE INVERSIONES 4T 2017

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c) Ingresos por intereses por créditos otorgados

Los ingresos por intereses durante el 1er trimestre de 2018 no fueron relevantes, y no afectan la fluctuación

de dichos intereses.

d) Castigos preventivos

Debido al cambio en la normatividad del sector asegurador y afianzador, a partir del 1º. de enero de 2016, se

deben constituir reservas preventivas por los créditos que se hayan otorgado y los que se otorguen a partir de

esta fecha, así mismo se deben constituir las reservas preventivas por riesgo de contraparte del reaseguro

cedido.

Por tal motivo las reservas preventivas estimadas por las empresas del Grupo en el 1er trimestre de 2018

ascienden a $(1.4) y en el 4to trimestre de 2017 ascienden a $0.5, las cuales se determinaron de acuerdo a la

metodología establecida por la Comisión.

A continuación de detalla la composición de las reservas preventivas correspondientes al 1er trimestre de

2018 y 1er trimestre de 2017:

e) Otros productos e intereses

Este rubro muestra un saldo en el 1er trimestre de 2018 de $6.3 monto inferior al mostrado en el 4do trimestre

de 2017 de $25.7.

A continuación se muestra cuadro con los montos que representa por los últimos trimestres de dicho rubro:

Concepto AISA ASERTA

ASERTA SEGUROS

VIDA CONSOLIDADO

Castigos preventivos por Importes Recuperables de Reaseguro 0.0 0.1 0.0 0.1

Castigos preventivos por Riesgos Crediticios (0.4) (1.1) 0.0 (1.5)

(0.4) (1.0) 0.0 (1.4)

Integración de los Castigos Preventivos del 1T 2018

Concepto AISA ASERTA

ASERTA SEGUROS

VIDA CONSOLIDADO

Castigos preventivos por Importes Recuperables de Reaseguro 0.0 0.0 0.0 0.0

Castigos preventivos por Riesgos Crediticios 0.2 0.2 0.0 0.5

0.2 0.3 0.0 0.5

Integración de los Castigos Preventivos del 4T 2017

23 de 34



8. Resultado por emisión de instrumentos de deuda

El grupo no emitió instrumentos de deuda durante el 1er trimestre de 2018.

9. Gastos de operación y otros productos financieros

Los gastos de operación y otros productos financieros reflejan un saldo neto en el 1er trimestre de 2018 de

$110.5, mostrando un incremento de 29.8% en comparación al mostrado en el 4to trimestre de 2017 el cual es

de $85.1, en dicho rubro se ha mantenido un estricto control de gastos en las empresas del Grupo

A continuación se muestra cuadro con los montos que representa por trimestres a dicho rubro:

10. Impuesto sobre la renta (ISR)

El impuesto sobre la renta, correspondiente al 1er trimestre de 2018 es por $(33.6), mostrando un impuesto a

favor en comparación con el 4to trimestre de 2017 el cual fue de $19.4 a cargo.

A continuación mostramos cuadros en los cuales se muestran los montos de los impuestos a la utilidad

trimestral:

1T 2017 2T 2017 3T 2017 4T 2017 1T 2018

6.9 7.3 7.4 25.7 6.3

Otros Productos e Intereses

Conceptos 1 T 2017 2 T 2017 3 T 2017 4 T 2017 1 T 2018

Gastos Administrativos y Operativos 21.2 19.3 4.7 (27.6) (2.5)

Remuneraciones y Prestaciones al Personal 81.5 69.6 75.3 90.2 91.8

Depreciaciones y Amortizaciones 23.1 21.9 18.5 22.5 21.2

Total 125.7 110.8 98.5 85.1 110.5

Gastos de operación y otros productos financieros

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1T 2017 2T 2017 3T 2017 4T 2017 1T 2018

11.6 61.4 8.6 19.4 (33.6)

Provisión para el Pago de Impuestos a la Utilidad

Concepto AISA ASERTA A SEGUROS SAESA SAN JOSE GFA CONSOLIDADO

ISR Causado 6.1 6.2 0.0 0.0 3.4 0.0 15.7

ISR Diferido (11.7) (39.3) 2.6 0.0 (0.9) 0.0 (49.3)

Total (5.6) (33.1) 2.6 0.0 2.5 0.0 (33.6)

Provisión para el Pago de Impuestos a la Utilidad 1er T 2018

25 de 34



III. Anexo 25.1.8 Indicadores Financieros sobre los cambios en las principales cuentas del Balance General y el Estado de Resultados Consolidado

INDICADORES 1 T 2017 2 T 2017 3 T 2017 4 T 2017 1 T 2018

INDICE DE MOROSIDAD 6.7% 3.1% 2.3% 2.5% 3.4%

Saldo de la cartera de crédito vencida al cierre del trimestre/Saldo de la cartera de crédito total al cierre del trimestre

INDICE DE COBERTURA DE CARTERA DE CREDITO VENCIDA 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%Saldo de la estimación preventiva para riesgos crediticios al cierre del trimestre/Saldo de la cartera de crédito vencida al cierre del trimestre

EFICIENCIA OPERATIVA 8.1% 7.1% 6.2% 5.2% 6.5%Gastos de administración y promoción del trimestre anualizado/Activo total promedio

ROE 6.0% 31.1% 10.9% 32.0% -20.6%

Utlidad neta del trimestre anualizada/Capital contable promedio

ROA 1.8% 9.7% 3.4% 9.9% -6.0%

Utlidad neta del trimestre anualizada/Activo total promedio

INDICE DE CAPITALIZACION DESGLOZADO

1) Capital neto/Activos sujetos a riesgo de crédito N/A N/A N/A N/A N/A

2) Capital neto/Activos sujetos a riesgo de crédito y mercado N/A N/A N/A N/A N/A

LIQUIDEZ N/A N/A N/A N/A N/A

Activos líquidos/Pasivos líquidos

En donde:Activos líquidos: Disponibilidades + Títulos para financiar la operación + Títulos disponibles para la venta Pas ivos l íquidos : Depós i tos de exigibi l idad inmediata + Préstamos bancarios y de otros organismos de exigibi l idad inmediata + Préstamos bancarios y de otros organismos de corto plazo

MIN 45.2% 47.5% 41.0% 61.8% 28.9%Margen financiero del trimestre ajustado por riesgos crediticios anualizados/Activos productivos promedio

En donde:Activos productivos promedio: Disponibi l idades , Invers iones en Valores , Deudores por Reporto, Préstamo de Valores , Derivados y Cartera de Crédi to VigenteDatos Promedio: ((Saldo del trimestre en estudio + Saldo del trimestre inmediato anterior)/2)

Datos anual i zados : (Flujo del trimestre en estudio*4)

INDICADORES FINANCIEROS GRUPO FINANCIERO ASERTA TRIMESTRALES

26 de 34



1. Indice de Morosidad

El índice de morosidad al cierre del 1er trimestre de 2018 registra un incremento de 0.8 en puntos

porcentuales en comparación con el 4to trimestre de 2017 y una disminución de 3.4 puntos porcentuales con

respecto al 1er trimestre de 2017.

2. Indice de Cobertura de Cartera de Crédito Vencida

El índice de cobertura de cartera de crédito vencida en el 1er trimestre de 2018 no se ve impactado debido a que se han realizado las estimaciones necesarias en apego a las nuevas disposiciones establecidas por la comisión.

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

1T 2017 2T 2017 3T 2017 4T 2017 1T 2018

INDICE DE MOROSIDAD

INDICE DE MOROSIDAD

100.0%

100.2%

1T 2017 2T 2017 3T 2017 4T 2017 1T 2018

INDICE DE COBERTURA DE CARTERA DE CREDITO VENCIDA

INDICE DE COBERTURA DECARTERA DE CREDITO VENCIDA

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3. Indice de Eficiencia Operativa

La razón de eficiencia operativa, definida como el cociente de gastos de administración entre el activo total

promedio, en el 1er trimestre de 2018 registra 6.5%, representando un incremento de 1.3 puntos porcentuales

con respecto del 4to trimestre de 2017 y un decremento de 1.6 puntos porcentuales con respecto al 1er

trimestre de 2017, lo que representa la iniciativa implementada en el grupo para la reducción de costos.

4. ROE

El ROE del 1er trimestre de 2018 comparado contra el 4to trimestre de 2017 representa un decremento de

52.6 puntos porcentuales y un decremento de 26.7 puntos porcentuales con respecto al 1er trimestre de 2017.

5. ROA

El ROA del 1er trimestre de 2018 por el -6.0% comparado contra el 4to trimestre de 2017 representa un

decremento de 15.9 puntos porcentuales y un decremento de 7.8 puntos porcentuales con respecto al 1er

trimestre de 2017.

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

9.0%

1T 2017 2T 2017 3T 2017 4T 2017 1T 2018

EFICIENCIA OPERATIVA

EFICIENCIA OPERATIVA

-30.0%

-20.0%

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

1T 2017 2T 2017 3T 2017 4T 2017 1T 2018

ROE

ROA

28 de 34



6. Indice de Capitalización Desglozado

Este Indicador no aplica para Grupo Financiero Aserta, debido a que es un Grupo no Bancario.

7. Liquidez

Este Indicador no aplica para el Grupo Financiero Aserta, debido a que no se cuenta con los pasivos líquidos

establecidos para determinar el indicador de liquidez.

8. Margen Financiero (MIN)

Este índice, representa la buena estrategia de negocio del grupo, en el 1er trimestre de 2018 muestra el

28.9%, lo que representa un decremento de 32.9 puntos porcentuales con respecto al 4to trimestre de 2017 y

un decremento de 16.3 puntos porcentuales con respecto al 1er trimestre de 2017.

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

1T 2017 2T 2017 3T 2017 4T 2017 1T 2018

MIN

MIN

29 de 34



IV. Anexo 25.1.8 Indicadores de Cobertura

INDICADORES 1 T 2017 2 T 2017 3 T 2017 4 T 2017 1 T 2018

INDICE DE COBERTURA DE RESERVAS TECNICAS

Afianzadora Aserta, S.A. de C.V., Grupo Financiero Aserta 1.12 1.32 1.30 1.32 1.19

Afianzadora Insurgentes, S.A. de C.V., Grupo Financiero Aserta 1.28 1.28 1.28 1.25 1.20

Alcanza Seguros, S.A. de C.V. 1.23 1.11 1.34 1.31 1.32

Inversiones que respaldan las reservas técnicas/Base de Inversión

INDICE DE COBERTURA DEL RCS



Aserta Seguros Vida, S.A. de C.V. 2.34 1.41 2.47 1.96 2.83

Inversiones que respaldan el Requerimiento de Capital de Solvencia más el excedente de inversiones que respaldan las reservas técnicas/Requerimiento de Capital de Solvencia

INDICE DE COBERTURA DEL CAPITAL MINIMO PAGADO



Aserta Seguros Vida, S.A. de C.V. 1.46 1.39 1.71 1.82 1.99

Los recursos de capital de la institución computables de acuerdo a la regulación/Requerimiento de Capital mínimo pagado para cada operación y/o ramo para los que esté autorizada la institución

INDICADORES DE COBERTURA GRUPO FINANCIERO ASERTA TRIMESTRALES

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1. Indice de Cobertura de Reservas Técnicas

El grupo financiero mantiene cubiertas sus reservas técnicas en un 100%, y muestra además sobrante de 1.2

promedio de sus empresas subsidiarias en el 1er trimestre de 2018. Como se muestra en la siguiente gráfica.

2. Indice de Cobertura de Requerimiento de Capital de Solvencia (RCS)

El grupo financiero mantiene cubierto el RCS en un 100%, de sus empresas subsidiarias Afianzadora Aserta,

Afianzadora Insurgentes y Aserta Seguros Vida.

A continuación se muestra gráfica sobre el comportamiento.

- 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40

Aserta Insurgentes A SegurosVida

INDICE DE COBERTURA DE RESERVAS TECNICAS

1T 2017

2T 2017

3T 2017

4T 2017

1T 2018

- 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00


INDICE DE COBERTURA DEL RCS

1T 2017

2T 2017

3T 2017

4T 2017

1T 2018

31 de 34



3. Indice de Cobertura del Capital Mínimo Pagado

El grupo Financiero mantiene cubierto el capital mínimo pagado de sus empresas subsidiarias en un 100% de

acuerdo a la regulación vigente.

A continuación se muestra gráfica sobre el comportamiento

V. Número de Acciones

El monto del capital social de Grupo Financiero Aserta al 31 de marzo de 2018 es de $400.1, como se

muestra a continuación:

Para este periodo no existió movimiento alguno del capital social.

El capital social de Grupo Financiero Aserta, S.A. de C.V., se integra por acciones serie “O” sin expresión de

valor nominal, de acuerdo a lo siguiente:

SERIE CLASE NUMERO DE ACCIONES

"O" I 5,039

SERIE CLASE NUMERO DE ACCIONES

"O" II 4,961

TOTAL 10,000

INTEGRACION DEL CAPITAL SOCIALPOR NUMERO DE ACCIONES

CAPITAL SOCIAL FIJO

CAPITAL SOCIAL VARIABLE

- 2.00 4.00 6.00 8.00

10.00 12.00 14.00


INDICE DE COBERTURA DEL CAPITAL MINIMO PAGADO

1T 2017

2T 2017

3T 2017

4T 2017

1T 2018

Aumento Disminución

Capital Social Pagado 400.1 - - 400.1

INTEGRACION DEL CAPITAL SOCIAL

al 31 de marzo de 2018

ConceptosSaldo Inicial

Movimientos del Ejercicio Saldo Final

32 de 34



Durante el 1er trimestre de 2018 Informamos que no se realizó pago de dividendo por parte del Grupo

Financiero.

VI. VAR

A continuación se muestra el VaR de Afianzadora Insurgentes correspondiente al 1er trimestre de 2018, como

la empresa más representativa del Grupo Financiero.

Al 31 de Marzo de 2018, el VaR global del portafolio de Afianzadora Insurgentes es de 1.43%, el cual es determinado en base al modelo paramétrico, con un horizonte de 22 días al 97.5% de confianza; un modelo de simulación Monte Carlo tomando 5,000 simulaciones aleatorias y un modelo de simulación histórica con 700 simulaciones de rendimientos diarios. Durante el ejercicio de 2018, la institución se ha mantenido por debajo de los límites de riesgo establecidos, autorizados por el Consejo de Administración, manteniendo una adecuada diversificación de sus portafolios.

33 de 34



VII. Montos de las inversiones afectas a capital pagado y reservas de capital

A continuación se detallan las inversiones correspondientes a marzo de 2018 afectas al capital pagado de

la controladora de conformidad con la Décima Quinta de las Reglas Generales para la Constitución y

Funcionamiento de Grupos Financieros.

Inversiones Monto de la Inversión Límite Máximo de la Inversión

Inversiones en Acciones de Entidades Financieras

Afianzadora Insurgentes 96.71 Afianzadora Aserta 287.59 Seguros Seguros 73.86 Total Inversión Histórica 458.16 Hasta el monto del capital pagado

Afianzadora Insurgentes 884.97 Afianzadora Aserta 529.34 Seguros Seguros 11.94- Total Valuación 1,402.37

Total Inversion en Entidades Financieras 1,860.54

Inversiones en Acciones Emitidas por Empresas

Servicio de Alimentos a Ejecutivos (Inversión Historica) 3.58 283.98 Servicio de Alimentos a Ejecutivos (Valuación) (0.45)Corporación de Servicio San José (Inversión Historica) 0.75Corporación de Servicio San José (Valuación) 9.67Total Inversion en Acciones Emitidas por Empresas 13.56

Inversiones en Valores a cargo del Gobierno Federal 6.55 Hasta el monto del capital pagado

Inversiones en Valores de Renta Fija 0.43 112.04

Montos de las Inversiones Afectas al Capital Pagado y Reservas de Capital de la controladoraal 31 de marzo de 2018

Cifras en millones

34 de 34



VIII. Transacciones y Exposiciones Intragrupo

Hasta marzo de 2018, el 99% de las transacciones intragrupo corresponden a operaciones entre las empresas

subsidiarias Afianzadora Insurgentes y Afianzadora Aserta, las cuales son derivadas de operaciones de

reafianzamiento.

Dichas transacciones no representan riesgo alguno para la liquidez y rentabilidad del grupo, y de existir algún

riesgo en el caso de reclamación, el monto máximo que se tendría seria por el monto cedido o retenido, lo

cual no generaría una falta de liquidez.

Se estima que dichas operaciones no son relevantes para afectar de manera sustancial la solvencia, la

liquidez o la rentabilidad del grupo financiero.

“Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad que, en el ámbito de nuestras respectivas funciones, preparamos la información relativa al grupo financiero contenida en el presente reporte anual, la cual, a nuestro leal saber y entender, refleja razonablemente su situación”.

ACT. ENRIQUE ALEJANDRO MURGUÍA POZZI DIRECTOR GENERAL

C.P. MARTHA EUGENIA PASTELIN PALACIOS ADMINISTRADOR GENERAL

DE AUDITORIA INTERNA

C.P. FRANCISCO HERNÁNDEZ GÓMEZ ADMINISTRADOR GENERAL

DE CONTABILIDAD

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