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EL IMPACTO DE BASILEA III
EN EL NEGOCIO FINANCIERO
Impacto Basilea III en Asset y Capital Allocation
Organizado por: Con la colaboración de: Con el auspicio de:
Ramon Trias i Capella
AIS
Desarrollo de la Ponencia
• Assets, Liabilities & Capital Allocation
• La crisis como final de etapa. Consecuencias
• Instrumentos de Planificación y Control
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 2
• Instrumentos de Planificación y Control
• Reflexiones sobre el futuro
Desarrollo de la Ponencia
• Assets, Liabilities & Capital Allocation
– Algunas definiciones
– Métodos y procedimientos
• La crisis como final de etapa. Consecuencias
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 3
• Instrumentos de planificación y control
• Reflexiones sobre el futuro
Assets, Liabilities & Capital Allocation
Algunas definiciones
• Asset allocation es la estrategia de inversión que equilibra de la mejor manera posible el riesgo y el retorno de una cartera.
• Originalmente, el término se aplicó a las inversiones cotizadas en la “Modern Portfolio Theory” –Markowitz 1952- Ha sido una pieza fundamental en toda la teoría de inversiones.
• Cada combinación de inversiones, tiene asociada un
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0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
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40%
0,6
2
0,7
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2
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2
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2
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2
1,4
2
1,5
2
1,6
2
1,7
2
1,8
2
1,9
2
2,0
2
Dinero sin riesgo Valores de mercado
Frontera de eficiencia
σ
Retorno
Iberduero 50.6% Hidrola 20.9%Cepsa 6.5%Vallehermoso 1.4%Popular 1.4%CAF 19.2%
inversiones, tiene asociada un riesgo y una rentabilidad.
• Podemos conseguir cada nivel de tolerancia al riesgo (risk appetite) con combinaciones de inversiones muy distintas.
• Entre ellas hay una cuya rentabilidad no puede ser superada. Es la cartera apropiada.
Assets, Liabilities & Capital Allocation
Un concepto tradicional
25%
30%
35%
40%
Frontera de eficienciaRetorno
Iberduero 50.6%
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0%
5%
10%
15%
20%
25%
0,62 0,72 0,82 0,92 1,02 1,12 1,22 1,32 1,42 1,52 1,62 1,72 1,82 1,92 2,02
Dinero sin riesgo Valores de mercado
σ
Iberduero 50.6% Hidrola 20.9%Cepsa 6.5%Vallehermoso 1.4%Popular 1.4%CAF 19.2%
Banco Urquijo, 1982
Assets, Liabilities & Capital Allocation
Algunas definiciones
• El problema puede extenderse a ventas a corto, las inversiones toman aquí el valor negativo.
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aquí el valor negativo.
• Pyle (1971) extiende este concepto al comportamiento de los bancos, a los que modeliza como gestores de cartera, activos y pasivos son inversiones con ventas a corto.
Assets, Liabilities & Capital Allocation
Métodos y Procedimientos
• Los métodos utilizados pueden asociarse a dos aproximaciones, que pueden hacerse complementarias:
– Métodos bottom-up, aproximación clásica que hereda el enfoque del asset allocation para la selección de inversiones. Aplicación de Credit Metrics o Credit Risk+ a los sistemas de Portfolio Selection.
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 7
Credit Risk+ a los sistemas de Portfolio Selection.
– Métodos Top-Down, que parten de una visión macroeconómica, admiten la interacción de Stress-testing como una herramienta de planificación: CreditPortfolio View o RDF Risk Dynamics into the Future.
• Las nuevas regulaciones, la falta de liquidez, la crisis y los cambios en el negocio financiero, requieren cambios en el método pero sobre todo en la forma de canalizar conocimiento y decisión en la Entidad.
Assets, Liabilities & Capital Allocation
Métodos y Procedimientos
Para cada operación se calcula la desviación estándar de las perdidas mediante el modelo propuesto por Basilea
1
Se calcula la desviación estándar de las perdidas a nivel segmento a partir de las operaciones
2
L (Perdidas), UL (desviación típica perdidas), PD, LGD y EAD de la operación
La es la correlación de las perdidas de operaciones dentro un segmento.
Aproximación clásica o Bottom-up
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Se calcula la contribución % al riesgo RC de cada operación i3
Se calcula el multiplicador que relaciona la desviación estándar y el capital económica EC calculado por RDF a nivel segmento
4
Se calcula el capital económico por operación resultado de repartir el capital a nivel segmento
5
La es la correlación de las perdidas de operaciones dentro un segmento.
Assets, Liabilities & Capital Allocation
Métodos y Procedimientos
Tasas Variación Anual 2008-T2 2008-T3 2008-T4 2009-T1 2009-T2 2009-T3 2009-T4 2010-T1 2010-T2 2010-T3 2010-T4 2011-T1 2011-T2TIIE12M (N) 5,36% 5,38% 3,45% 1,91% 1,64% 1,41% 1,44% 1,59% 1,62% 1,75% 1,85% 1,85% 1,95%RENTSREAL -2,57% -3,64% -3,02% -4,39% -3,62%PVIV 2,01% 0,36% -3,21% -6,82% -6,82% -6,82% -6,82% -6,82% -6,82% -6,82% -6,82%IPCGeneral 5,01% 4,54% 1,43% -0,06% -0,86% 0,08% 0,20% 0,52% 1,24% 1,96% 2,68%FBCF -0,78% -4,08% -9,34% -13,12% -17,40% -14,71% -11,57% -9,86% -7,75% -5,65% -3,54%GTOCONSfinhg 0,79% -0,18% -2,31% -4,10% -5,67% -4,10% -2,53% -1,64% -1,01% -0,39% 0,24%
Ocupados (Trim) -0,81% -0,72% -1,58% -3,46% -1,41% -0,78% -0,55% -0,89% -0,63% -0,37% -0,11%GTOCONSfin 1,84% 1,38% -0,15% -1,69%IPIGenfcicltend -7,02% -11,27% -17,80% -20,74% -20,49% -18,31% -13,26% -10,91%MoraSistema (N) 1,70% 2,63% 3,37% 4,27%
.Aproximación Macroeconómica o Top-down
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Creación de escenarios
Proyección Macroeconómica Distribución condicionada
MoraSistema (N) 1,70% 2,63% 3,37% 4,27%
Assets, Liabilities & Capital Allocation
Métodos y Procedimientos
Optimizar la cartera del banco
• Por uno de estos caminos se obtiene el consumo de capital por inversión o, equivalentemente, por cartera homogénea.
• La dinámica de desarrollo de cada 250300350
400Hipo
max PyMEsmax HipotecasCapital TotalRestricciones
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• La dinámica de desarrollo de cada activo, las condiciones de mercado y los compromisos adquiridos configura el conjunto factible de soluciones.
• La rentabilidad esperada u otro criterio equivalente es la guía para la elaboración del plan de inversiones, del asset allocation.
50 100 150 200PyMEs
50
100150
200
250
RetornoscapEconomicomax PyMEs
Rentab.Hipo vs PyMes
Saturar el mejor ratio RAROC
Assets, Liabilities & Capital Allocation
Métodos y Procedimientos
Planificación global
Planificación comercial
Política de riesgos
Presupuesto de intenciones de contratación
RDF y AssetAllocation
Flujo de decisiones
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 11
Dirección financiera
Dirección de políticas y portafolio
Presupuesto ajustado comercial/riesgo
Seguimiento en calidad. Riesgo, rentabilidad, consumo de capital.
Sales Planning
Desarrollo de la Ponencia
• Assets, Liabilities & Capital Allocation
• La crisis como final de etapa. Consecuencias
– Impactos en el Sector Financiero
– Nuevos cambios regulatorios
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– Interacciones entre Regulación y Nueva Banca
– La vuelta a los principios en la banca
• Instrumentos de planificación y control
• Reflexiones sobre el futuro
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La crisis como final de etapa
Impactos en el Sector Financiero
• El sector ha evolucionado en los últimos diez años hacia una polarización. Entre hipotecas y créditos a promotores, hoy representa un 60% de los activos crediticios en el sector financiero, que se eleva a más del 70% de añadir las inversiones en actividades directamente relacionadas.
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La crisis como final de etapa
Impactos en el sector financiero
• El fin de la burbuja inmobiliaria ha congelado el retorno de créditos.
– Concedidos con fuerte apalancamiento y plazos en función de la venta de las viviendas construidas.
– Créditos respaldados con garantías reales afectadas por devaluaciones.
– Estrangulamiento de la fuente de ingresos en el Sector Público.
• La liquidez ha devenido una limitación. La solvencia ha disminuido.
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 15
• La liquidez ha devenido una limitación. La solvencia ha disminuido.
– El negocio de banca es por naturaleza, un negocio apalancado.
– El incremento de la titulización y el acceso a los mercados, ha hecho al sector mas ágil pero también mas dependiente
– La pérdida de calidad de las carteras ha disminuido su valor, la solvencia real ha disminuido y como consecuencia, las entidades han perdido atractivo para los mercados financieros
– Las garantías recuperadas en los créditos fallidos bloquean el devenir normal de liquidez en el circulante de los Bancos.
• La regulación hace explícitas estas limitaciones y será más intervencionista.
La crisis como final de etapa
Nuevos cambios regulatorios
• La crisis ha obligado a cambios en todos los actores.
• La visión mas liberal de la regulación (la decisión riesgo/rentabilidad es tomada por el banco) es sustituida por una posición más intervencionista
dentro del actual contexto.
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 16
dentro del actual contexto.
La crisis como final de etapa
Nuevos cambios regulatorios
• Las limitaciones de capital provocarán racionamiento del crédito.
• El apalancamiento de las empresas las hace muy dependientes, no sólo para futuras inversiones. Aún siendo una medida necesaria, afectará al crecimiento.
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 17
La crisis como final de etapa
De Basilea II a III. Calibrado de marco de capital.
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La crisis como final de etapa
Basilea III. Calendario de aplicación.
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 19
La crisis como final de etapa
Impactos en el sector financiero
• La mayor presión sobre las entidades financieras establecidas puede provocar un aumento de la desintermediación y una reconsideración de
la estructuración de activos (asset allocation).
Positivas Negativas
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 2020
• Mejora en la solvencia
• Mejor control riesgo sistémico y del ciclo
• Mayor intervención del supervisor
• Disminución del crédito
• Aumento del precio del crédito
• Disminución de rentabilidad de capital
• Prima la desintermediación
• Mayor dependencia de las fuentes de fondos
La crisis como final de etapa
Interacciones entre Regulación y Nueva Banca
• La multiplicidad de coeficientes, ratios y límites, con pesos distintos configura un espacio de posibilidades de inversión “legales” limitado.
• La adecuación en un calendario, implica adecuar el camino de las inversiones, el capital y la financiación externa a medio y largo plazo.
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 21
• La frontera eficiente de la selección de activos –y pasivos- contendría la mejor opción (¿la más rentable?), condicionada a las normas regulatorias, la tolerancia al riesgo (risk appetite) y las limitaciones propias del negocio: demanda de crédito y servicios, compromisos, …
• La regulación afecta sobre todo a las carteras. Las decisiones se materializan en flujos, algunos de ellos de menor facilidad.
La crisis como final de etapa
Impactos en el sector financiero
BIS II BIS III España 2011 España 20112019 condicionado
Retribución deseada 15% 15% 15% 15%%core capital 2% 4,5% 8% 10%%coef. Hipot 35% 35% 35% 35%Capital necesario 0,70% 1,58% 2,80% 3,50%
Ejemplo de incidencia en el coste:
Préstamos hipotecarios, tasa de interés variable
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Componente tasa interés (retrib. capital) 0,11% 0,24% 0,42% 0,53%
Componente tasa interés (retrib. capital)
0,00%
0,10%
0,20%
0,30%
0,40%
0,50%
0,60%
2019 condicionado
BIS II BIS III España 2011 España 2011
• Los componentes del coste
son: precio del fondeo, coste de la mora, coste operativo, retribución a capital (frecuentemente se observa una retribución del capital respecto al resto de costes de un 30%).
La crisis como final de etapa
Impactos en el sector financiero
Las medidas del Banco de España
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 23
Real Decreto del 21 de Febrero del 2011: Reforzamiento del Sector Financiero
Fuente: Banco de España
La crisis como final de etapa
Vuelta a los principios en la Banca
EL NEGOCIO BANCARIO SE ENFRENTA A UNA NUEVA ERA
• La mayor parte de sus efectivos han estado orientados al negocio inmobiliario: personal, marketing, recursos informáticos, fondos…
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 24
personal, marketing, recursos informáticos, fondos…
• La estrategia de captura de cuota mediante hipotecas justificó la densa red de sucursales.
• Las empresas y los particulares tienen un nivel de endeudamiento alto, y las carteras de créditos hipotecarios a particulares un margen real bajo.
La crisis como final de etapa
Vuelta a los principios en la Banca
EL NEGOCIO BANCARIO SE ENFRENTA A UNA NUEVA ERA
• La concentración polarizará localmente la actividad financiera, al mismo tiempo que devendrá más y más globalizada.
• La regulación será más intervencionista
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 25
• La regulación será más intervencionista
• El negocio financiero se orientará -se orienta- hacia:
– Aumento relativo del margen operativo respecto al margen financiero.
– Medios de Pago, Seguros, Gestión de patrimonios.
– Hacer negocio de la desintermediación. Fondos de Inversión, Fondos de Pensiones …
– Complementando con la obtención de pasivos de fuentes tradicionales.
– Captura de clientes desatendidos por racionamiento de crédito – falta de liquidez –.
– Captura de clientes desatendidos por pérdida de banca de proximidad.
– Segmentos de crédito emergentes, con futuro en la economía real: Exportación, Tecnologías, Innovación.
La crisis como final de etapa
Vuelta a los principios en la Banca
• ¿Cómo se liquidará lo ilíquido?
• ¿Dónde están los clientes de estos nuevos negocios?
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 26
• ¿Dónde están los clientes de estos nuevos negocios?
• ¿Qué marketing se está haciendo para colocar los inmuebles obtenidos en dación de pago?
• ¿Cómo diseñar la mejor política de inversiones y de fondeo, atendidas las limitaciones regulatorias, los nuevos segmentos, los cambios de comportamiento de la clientela?
La crisis como final de etapa
Vuelta a los principios en la Banca
• La interacción de las respuestas a la crisis entre los distintos actores es en sí una nueva fuente de complejidad.
• Los recursos de modelización deben extenderse e integrarse, mas allá del
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 27
• Los recursos de modelización deben extenderse e integrarse, mas allá del riesgo de inversiones, a todos los componentes del negocio financiero.
• Deben implicarse las distintas fuentes de modelización de la entidad: Control del riesgo, Métodos, Marketing, Servicio de Estudios Económicos, Recursos …
Será más y más necesaria la ayuda de la tecnología
Desarrollo de la ponencia
• Assets, Liabilities & Capital Allocation
• La crisis como final de etapa. Consecuencias
• Instrumentos de planificación y control
– Extensiones a la modelización
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 28
– Extensiones a la modelización
– La opción óptima como criterio
• Reflexiones sobre el futuro
Instrumentos de Planificación y Control
Extensiones a la modelización
Planificación global
Planificación comercial
Política de riesgos
Presupuesto de intenciones de contratación
RDF y AssetAllocation
Modelos
macroeconómicos
Información
cualitativa
Modelos
macroeconómicos
Sectoriales y
Georreferenciados
Optimización
Dinámica
Integración de
modelos
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Dirección financiera
Dirección de políticas y portafolio
Presupuesto ajustado comercial/riesgo
Seguimiento en calidad. Riesgo, rentabilidad, consumo de capital
Sales Planning
Datamart
Sistemas de alerta
Optimización de
correcciones
Modelos de Riesgo.
Stress Testing
Modelos
macroeconómicos
Sectoriales y
Georreferenciados
Instrumentos de Planificación y Control
Ejemplo de complejidad regulatoria
Activo
Tesoreria, Dep BC. 23
Créditos 240
Hipotecas 140
Pymes 100
Tier1-Core Capital 9
Tier 1 15
Tier2 23
RWA 140x.35+100x.75 124
B II core cap 2%RWA 2.48
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263
Pasivo y Neto
Depositos 90
Largo plazo 150
Suplemento Tier 2 8
Suplemento Tier 1 6
Tier 1 Core Capital 9
263
B II Tier 1 4%RWA 4.96
B II Tier 2 8%RWA 9.92
BIII core cap 7%RWA 8.68
BIII Tier 1 8.5%RWA 10.54
BIII Tier 2 10.5%RWA 13.02
BIII apal.Tier1 3%Cred 7.2
Instrumentos de Planificación y Control
Ejemplo de complejidad regulatoria
50
100
150
200
250
300
350
400Hipo
RetornoscapEconomicomax PyMEsmax HipotecasLiquidez LargoApalancamientoCapital TotalTier1 AmpliadoCapital BasebalanceRestricciones
50
100
150
200
250
300
350
400Hipo
50
100
150
200
250
300
350
400Hipo
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50 100 150 200PyMEs
50
50 100 150 200PyMEs
50 100 150 200PyMEs
50 100 150 200PyMEs
50
100
150
200
250
300
350
400Hipo
50 100 150 200PyMEs
50
100
150
200
250
300
350
400Hipo
La rentabilidad relativa , la actual estructura de capital , y la presión regulatoria marcarán la nueva posición de los activos.
Instrumentos de Planificación y Control
Un esquema de modelización
Diseño Puesta a punto Explotación
ALCANCE:Créditos, Mercado, Pasivos, Ampliación RRPP, FROB, Venta de cartera, Ingreso por operaciones, Reducción –oficinas, RRHH …
NORMATIVA:Basilea, BE, NIC
INPUT CONTABLE:Entrada de datos contables y extracontables-fuera de balance, estructura de maduración …
ESTIMACIÓN DE FUNCIONES:Modelos VAR macro, Modelos de PD, LGD, EAD.Modelos de DemandaModelos de Costes
SIMULACIÓN ESCENARIOS:Fijar variables macro -económicas significativas en valor y momento.
PROCESO SIMULACIÓN / OPTIMIZACIÓN:1. Fijar límites máximos y
mínimos de los flujos o de las
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MODELOS:Macroeconómico, Riesgo de cartera, Mercado, Tasa de Interés, Demanda de crédito y servicios, obtención de pasivos …
DINÁMICA DE CUENTAS:Comportamiento de flujos y estados (asientos y cuentas)
CRITERIOS:Estimación del Capital ConsumidoPapel del Stress-Test
Modelos de Costes
PARÁMETROS:Límites: Máximos o mínimos extra modelo. Tolerancia al riesgo
PROYECCIONES:Estadísticos suficientes de los modelos
ENSAMBLADO:Ajuste del intérprete de dinámica contable. Conexión bidireccional Sistema de Optimización
mínimos de los flujos o de las cuentas.
2. Lanzar la Optimización.3. Juzgar resultados y reorientar
los límites4. Volver al inicio hasta obtener
el resultado apetecido.
OUTPUT:Flujo de datos al proceso de desagregación.
Instrumentos de Planificación y Control
Un esquema de modelización
Datos contables y Extra-contables
Comportamiento de las cuentas
Generación de las ecuaciones del
modelo
Incorporación de
Planificador
Simulación
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Política de riesgos
Proyección de funciones
macro y micro
Funciones de coste
Incorporación de parámetros
Llamadas al sistema de
optimización no lineal
Formación de la vista contable y
ejecutiva del output
Al proceso de asignación
desagregada
Evaluación Extra-Modelo
Instrumentos de Planificación y Control
La opción óptima como criterio
• En el sector financiero, se han desarrollado los conceptos de modelización
muy sesgados hacia la Estadística y, en los últimos tiempos también a la Econometría, frecuentemente aplicado a Riesgos o a cálculo de precios.
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 34
Son de prever dos líneas de innovación en este sentido:
– Generalización del uso de modelos para todos los aspectos del negocio: Marketing y Comercial, Recursos Humanos, Planificación Estratégica, Dirección Financiera … .
– Incorporación de métodos, técnicas y algoritmos de optimización, debido al incremento de restricciones regulatorias y de mercado que la crisis y el proceso de cambio llevan consigo.
Instrumentos de Planificación y Control
La opción óptima como criterio
• En la Teoría del Equilibrio General de Arrow se afirma que la integración de los intereses individuales produce la mejor aplicación de los recursos en una economía. Es la base de la teoría económica neoclásica.
• En los años 70’s se desarrolló la Teoría Económica de la Banca. Las
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 35
• En los años 70’s se desarrolló la Teoría Económica de la Banca. Las aplicaciones mencionadas en el desarrollo de la asignación de activos son la transposición operativa de aquella teoría, siguiendo los trabajos de Balternsperger, de Pyle y de Hammer, así como los de Markovitz, Tobin o Sharp.
Instrumentos de Planificación y Control
La opción óptima como criterio
• A fines de la década de los 70’s, se desarrollaron en España sistemas de optimización como parte del soporte a la Planificación Estratégica y al Presupuesto. No se olvide que:
• Entre otras normas, en 1980, la entidad debía cumplir con:
– Coeficiente de Garantía. 8% Créditos en Recursos propios
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 36
– Coeficiente de Garantía. 8% Créditos en Recursos propios
– Coeficiente de Caja. 5.75%
– Coeficientes de Inversión Obligatoria: Mínimo 22,5% al 20% en 1980• Sub-coeficiente de Fondos Públicos. Mínimo del 13%.
• Sub-coeficiente de Financiación a la Exportación. Mínimo del 3%.
• Sub-coeficiente de Operaciones de Mercado Interior.
– Límites
• Cifra de Avales: Máximo 125% de RRPP
• Deudas en Moneda Extranjera: Máximo 300% de RRPP, mas limitaciones entre plazos activos y pasivos
• Cartera de Valores Industriales: Menor a la diferencia entre RRPP y Activo Real.
– Normas sobre el saneamiento de la Cartera de Morosos
– …
Reflexiones sobre el futuro
• Los cambios regulatorios, han sido una consecuencia de la crisis…
• … Pero a su vez, tienen efectos sobre la evolución de la economía.
• Uno de los efectos laterales de la nueva regulación, la crisis y el cambio en el modelo de negocio de las entidades es la creciente dificultad para las decisiones más complejas: Plan Estratégico, Plan de Inversiones, Plan
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 37
decisiones más complejas: Plan Estratégico, Plan de Inversiones, Plan Financiero …
• La utilización de las tecnologías, en gran parte ya familiares en el sector, será una ayuda imprescindible.
• La integración de modelos, su difusión en la entidad y la incorporación de métodos de optimización es la asignatura pendiente que requeriremos aprobar pronto.
Bibliografía básica
• Arvanitis, Angelo , Gregory, Jon. “Credit, the complete guide to pricing, hedging and Risk Management”. Risk books 2001
• Balternsperger, Ernst. “Alternative approaches to the theory of the banking firm”. Journal of Monetary Economics 6 (1980) pgs 1-37
• Beazer, William F. “The Theory of portfolio choice and its applicability to bank asset management”. Euromoney Set 1976 pgs 52-73
• Bessis, Joël. “Risk Management in Banking”. Whiley, 1998
• Cannata, Francesco & al. “Basel III and beyond”. Risk Books, 2011
• Cohen, Kalman J. , “A Lienar Programming Planning Model for Bank Holding Companies”. Journal of Bank Research Autumn
1979, pgs 152-164
• Cohen, Kalman J. , Thore, Sten .” Programming Bank Portfolios Under Uncertainty. Journal of Bank Research. Spring 1970pgs 42-61
• Cohen, Kalman J. “Dynamic Balance Sheet Management: A Management Science Approach”. Journal of Bank Research. Winter
1972, pgs 9-19
El Impacto de Basilea III en el negocio financiero – 3 de noviembre de 2011, Montevideo (Uruguay) 38
1972, pgs 9-19
• Elton Edwin,J., Gruber Martin J. “Modern Portfolio theory and Investment analysis”. John Wiley & Sons 1995 (5ª ed)
• Ong, Michel K. Internal Risk Models. “Capital Allocation and Performance Measurement”. Risk Books 1999
• Pierce James L. “ The Theory and measurement of bank portfolio selection“. Mathematical methods in investment and finance 1972 pgs.455-466
• Sealey, C.W.Jr. “Deposit Rate-Setting, Risk Aversion and the theory of Depository Financial Intermediaries”. The Journal of Finance
vol XXXV. Num 5 dec 1980 pgs 1139-1153
• Sealey c.W. Jr, Lindley, James T. “Inputs, outputs and a theory of production and cost at depositary financial institution's. The Journal
of Finance vol XXXII num 4 Set 1977. pags 1251-1265
• Trias, Ramon. “Rendimiento, Riesgo y Selección de Activos Financieros”. Banco Urquijo, 1982
• Trias, Ramon y Rodríguez, Angel. “Simulación y optmización en planificación bancaria”. Informática. Diciembre, 1980
• Trias, Ramon. “El Modelo POTS de Planificación Financiera”. Instituto de Economia Aplicada. Enero, 1980
• Van Loo, Peter D. “On the microeconomic foundation of bank behavior in macroeconomic models”. De Economist 128 nr 4, 1980 pgs
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Proyección agregado banca española
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Asset Allocation
Activo:
Tesorería 335.511,00 332.155,88 328.834,34 325.546,00 322.290,53 319.067,63 315.876,94 312.718,19 309.591,00 309.257,34
Créditos Hipotecarios 1.104.064,00 1.059.372,88 1.016.746,56 976.089,63 937.311,13 900.324,19 865.046,19 831.398,06 812.186,38 787.567,81
Créditos Pymes 688.667,00 697.492,38 831.267,94 993.716,88 1.163.976,75 1.342.710,25 1.530.616,63 1.728.435,13 1.924.175,00 2.500.837,00
Tarjetas 54.219,00 209.074,56 253.825,20 279.207,72 307.128,50 337.841,34 371.625,47 408.788,03 449.666,84 86.800,78
Inmuebles y mobiliario 149.781,00 149.781,00 149.781,00 149.781,00 149.781,00 149.781,00 149.781,00 149.781,00 149.781,00 149.781,00
- Amortizaciones Acumuladas -2.370,00 -4.671,00 -8.415,53 -12.160,05 -15.904,58 -19.649,10 -23.393,63 -27.138,15 -30.882,68 -34.627,20
Pasivo:
Depósitos vista + endeudamiento corto 430.231,00 451.742,56 474.329,69 498.046,16 522.948,47 549.095,88 576.550,69 605.378,25 635.647,13 664.439,13
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Depósitos vista + endeudamiento corto 430.231,00 451.742,56 474.329,69 498.046,16 522.948,47 549.095,88 576.550,69 605.378,25 635.647,13 664.439,13
Depósitos largo plazo 1.504.866,00 1.580.109,25 1.659.114,75 1.742.070,50 1.829.174,00 1.920.632,75 2.016.664,38 2.117.497,50 2.223.372,50 2.331.397,25
Resultados del ejercicio 17.000,00 23.359,79 27.241,20 33.469,43 40.396,27 47.885,88 55.990,96 64.768,87 74.391,45 48.282,50
Capital 30.843,00 30.843,00 30.843,00 30.843,00 30.843,00 30.843,00 30.843,00 30.843,00 30.843,00 30.843,00
Reservas 343.961,25 354.180,31 377.540,09 404.781,31 438.250,72 478.647,00 526.532,88 582.523,81 647.292,69 721.684,13
Incremento Capital Tier I ampliado 1.188,30 1.188,30 1.188,30 1.188,30 1.188,30 1.188,30 1.188,30 1.188,30 1.188,30 1.188,30
Incremento Capital híbrido (Tier II) 1.782,45 1.782,45 1.782,45 1.782,45 1.782,45 1.782,45 1.782,45 1.782,45 1.782,45 1.782,45
Resultados:
Intereses cobrados 80.406,00 124.737,64 136.810,16 151.544,17 167.296,81 184.150,30 202.193,17 221.520,89 242.231,42 230.342,08
Intereses Pagados 43.923,00 54.179,42 56.888,39 59.732,81 62.719,45 65.855,42 69.148,20 72.605,60 76.235,88 79.908,50
Margen Financiero 36.483,00 70.558,22 79.921,77 91.811,37 104.577,37 118.294,88 133.044,98 148.915,30 165.995,53 150.433,58
Ingresos por comisiones 16.368,00 17.394,71 18.517,67 19.747,64 21.096,74 22.578,60 24.208,56 26.003,91 27.984,12 18.057,06
Costes operación 36.059,00 32.424,34 35.888,59 38.349,81 40.685,74 43.170,68 45.816,69 48.636,93 51.532,68 53.521,44
Margen Operativo 16.792,00 55.528,59 62.550,84 73.209,20 84.988,37 97.702,79 111.436,86 126.282,27 142.446,97 114.969,20
Pérdidas créditos 3.966,00 18.412,93 19.890,31 21.651,20 23.534,88 25.549,86 27.705,25 30.010,79 32.428,95 37.705,44
- Amortizaciones -2.301,00 -3.744,52 -3.744,52 -3.744,52 -3.744,52 -3.744,52 -3.744,52 -3.744,52 -3.744,52 -3.744,52
EEBIT 10.525,00 33.371,14 38.916,00 47.813,47 57.708,96 68.408,41 79.987,09 92.526,95 106.273,50 73.519,23
Impuestos 306,00 10.011,34 11.674,80 14.344,04 17.312,69 20.522,52 23.996,13 27.758,09 31.882,05 25.236,73
Resultados 10.219,00 23.359,79 27.241,20 33.469,43 40.396,27 47.885,88 55.990,96 64.768,87 74.391,45 48.282,50
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500.000,00
1.000.000,00
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2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Hipotecas
Pymes
Tarjetas
Evolución de carteras
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Concesión de hipotecas
Concesión de Pymes
Utilización de Tarjetas
Evolución nuevas
concesiones
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Evolución del endeudamiento
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Depósitos corto
Depósitos largo
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