impacto de basilea iii en el sector financiero. perú, marzo 2012
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Ponencia de José Mauel Aguirre, economista y director comercial de AIS en el seminario Impacto en el sector financiero de las nuevas medidas de regulación y herramientas para la gestión de riesgos, organizado por ALIDE en Lima (Perú) en marzo 2012.TRANSCRIPT
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El impacto de las nuevas medidas de Basilea en el sector financiero
Análisis crítico de Basilea III y sus repercusiones en diferentes ámbitos
Lima, Marzo 2012
José Manuel AguirreDirector de AIS, [email protected]
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Agenda
AIS, la empresa
La crisis financiera sistémica
Evolución del acuerdo de capitales Basilea
Novedades de Basilea III
- Consecuencias de Basilea III
Es Basilea III la solución ?
- Conclusiones
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AIS en el mundo
Casa matriz en Barcelona, España
Sucursales en 4 países
100 empleados en dos continentes
Argentina Chile Colombia Costa Rica Ecuador Honduras México Paraguay Perú Puerto Rico Rep. Dominicana Uruguay U S A Venezuela
Andorra Australia Bélgica Cabo Verde España Francia Reino Unido Italia Polonia Portugal
México
Chile
Argentina
Portugal
Alianzas Internacionales
Clientes en:
AFI, DELOITTE, ESRI, EVERIS, FERN, IBM, INTEL, ORACLE, PWC, etc
Oficinas
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Gestión del Riesgo
Modelos de concesión y seguimiento
Recuperaciónde carteraRecovery Strategy
Modelos de cartera
(PD, LGD y EAD), RDF - Stress Test
RAROC
Plataformas de soporte
SCACS
Segmentos y Productos/ Servicios de AIS
ConsultoríaHerramientas de gestiónSIC - GMR
Marketing
Modelización en bases de datos de marketing
Marketing geodemográfico:Suministro de información externa
Valor del cliente
Otros servicios
Valoración de activos inmobiliarios
Valoración impacto económico de una entidad financiera
Planificación de plantas Cartoneras
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Factores responsables de la crisis del sistema financiero internacional
Dinero emitido sin respaldo
Pánico de los operadores
Créditos sin evaluación de riesgos
Instrumentos financieros perversos
Falta de control gubernamental apropiado
Codicia desmedida
Desconfianza generalizada
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Inicio de la crisis
La crisis, en su etapa final, se inició en 2007 cuando aumentó la cartera vencida a causa del incremento de las tasas de interés durante 2007.
Por ese motivo, en julio las calificadoras redujeron la calificación de varios cientos de ABS y de bonos a su vez respaldados por ABS (CDOS), pero que en total no alcanzaban el 1% del total de los bonos calificados de esos tipos.
Sin embargo, al mismo tiempo las calificadoras anunciaron que estaban “revaluando sus metodologías de calificación”, lo que asustó a los inversionistas y frenaron sus compras de los mismos, lo que complicó aún más su valuación.
Si bien las hipotecas “subprime” representaban sólo el 15% de las originaciones de los últimos años, se bursatilizó 70% de las mismas, por lo que su impacto fue mayor (en 2005 y 2006 se emitieron ABS “subprime” por 957 mil millones de dólares).
La crisis creció porque la aversión al riesgo se extendió al mercado de papel comercial respaldado por ABS y CDOS. Como una emisión de bonos estructurados toma tiempo, los bancos proveían de liquidez a los fideicomisos emisores y con frecuencia adquirían parte de las emisiones. Al caer la demanda de los inversionistas, muchos bancos norteamericanos y europeos no pudieron cobrar sus créditos o vender sus posiciones y tuvieron que recurrir a la ventanilla de redescuento de la Reserva Federal de Estados Unidos y al Banco Central Europeo.
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El impacto inicial de la crisis
Al quedarse el mercado interbancario sin liquidez, todo ese enorme mercado de derivados (100 billones) y CDS (62 billones), se podía colapsar, arrastrando a todo el sistema financiero.
Bancos muy apalancados, como LEHMAN, entraron en quiebra.
También entraron en quiebra varias aseguradoras, notablemente AIG, la más grande de EEUU.
Lo anterior frenó súbitamente el crédito.
El freno en el crédito a las familias y empresas impactó seriamente las compras y la producción.
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Los 25 principios de Basilea I
1. Objetivos, autonomía y facultades
2. Actividades permisibles
3. Criterios para otorgar las licencias
4. Estructura propietaria
5. Criterios de inversión
6. Suficiencia de capital
7. Política crediticia
8. Calidad de los activos
9. Exposiciones grandes
10.Préstamos relacionados
11. Riesgo país
12.Riesgos de mercado
13.Otros riesgos
14.Controles internos y auditoria
15.Lavado de dinero
16.Supervisión en marcha
17.Contactos con las gerencias
18.Supervisión extra situ
19.Validación de información
20.Supervisión consolidada
21.Normas contables
22.Medidas correctivas
23.Supervisión global
24. Supervisoras anfitrionas
25.Supervisión de establecimientos
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Evolución del tratamiento regulatorio del riesgo
Acuerdo de Basilea I
Acuerdo de Basilea II
Julio 1988 Junio 2004
• Texto inspirador de la normativa que regula el capital mínimo.
• Actualización más sofisticada incorporando nuevas tendencias en la medición y seguimiento de distintas clases de riesgo
• Focalización en una única medida de riesgo
• Principios generales
• Talla única para todos
• Pocos parámetros y guias
• Escasa sofisticación
• Más énfasis en metodologías internas, revisión de la supervisión y disciplina de mercado
En España se implantó en 2008 Otros países por implantar
Co
nc
ep
toC
ara
cte
rís
tic
as
• Más flexibilidad, menú de aproximaciones, incentivos a una mejor concepción y gestión de riesgo
• Mayor sensibilidad al riesgo. Independencia
“Basilea III”
Diciembre 2010
• Mejora de la calidad, coherencia y transparencia de los instrumentos que se computan como capital, definiendo y endureciendo los criterios que ha de cumplir el capital de mayor calidad.
• Ratio de apalancamiento como medida complementaria a la ratio de solvencia de Basilea II.
• Colchón de capital• Ratios de Liquidez• SFI´s
• Nuevos criterios, Fair Value, mercado, criterios de valor no históricos. • Tasaciones (avalúos) y valoraciones sesgadas, no revisables obligatoriamente hasta recientemente en
UE.
Normas de contabilidad y valoración
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En su reunión del 12 de septiembre de 2010, el Grupo de Gobernadores y Jefes de Supervisión, el órgano de vigilancia del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, anunció un sustancial fortalecimiento de los actuales requerimientos de capital y aprobó sin reservas los acuerdos alcanzados el 26 de julio de 2010. Estas reformas sobre el capital, junto con la introducción de una norma de liquidez internacional, se insertan en el plan de reformas del sistema financiero mundial y se presentarán en la cumbre de Líderes del G-20 en Seúl en noviembre.
Historia publicación documentos
Las medidas incluyen, en Pilar 1, reformas relacionadas con el tratamiento de la cartera de negociación con un refinanciamiento del tratamiento de las titulizaciones en solvencia y con las
exposiciones a vehículos fuera de balance. El Comité fortaleció también las normas del Pilar 2 con el fin de abordar las debilidades detectadas en el gobierno corporativo, en la gestión de riesgos de las entidades, así como en la política de Retribuciones. Por último, este conjunto de medidas incluía reformas del Pilar 3 sobre disciplina de mercado.
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Capital para Basilea II. Hipotecario y minorista
Modelo estandar:- Hipotecario: de 50% (Basel I) a
35%/50%- Minoristas: de 100% (Basel I) a
75%- Empresas: 100% o según rating.
Segmentos
CRM
Estándar Básico/Avanzado
RWA LGDPD
Proactivo RatingScoring
%EAD
M
RWA
Modelo avanzado:- PD media del ciclo- LGD bajo condiciones de Downturn
Porcentaje de Cobertura
Ponderación
hasta 80% 35%de 80% hasta 95% 100%Más de 95% 150%
hasta 80% 50%
Más de 80% 150%
Res
ide
nci
ale
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“Basilea III supone un refuerzo fundamental y en algunos casos un cambio radical, de las normas internacionales de capital. Junto con la introducción de un estándar de liquidez internacional, las nuevas normas de capital conforman el núcleo del plan de reforma del sistema financiero mundial (…).A riesgo de simplificar en exceso, me gustaría enfatizar que la implementación de
Basilea III implicará: (1) mejorar considerablemente la calidad del capital bancario; (2) elevar de forma significativa el nivel exigido de capital; (3) reducir el riesgo sistémico; y (4) conceder suficiente tiempo para una transición suave hacia el nuevo régimen.”
J. Caruana, Director General del BIS, 15-9-2010
“Muchos de los países que han adoptado Basilea II lo han hecho en 2008 o más tarde. Así pues, ésta no fue una crisis de Basilea II.”N. Welling, Presidente del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, 22-9-2010
Basilea III
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Países en Basilea II
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Evolución del acuerdo de capitales Basilea
Novedades de Basilea III
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¿Qué novedades introduce Basilea III?
Capital
Buffers/leverage
Liquidez
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El capital regulatorio en BIS III está formado por dos elementos:
Tier 1 Tier 2• Capital de mayor calidad o
Common Equity:• acciones ordinarias (o su
equivalente para las compañías que no son sociedades anónimas)
• beneficios retenidos (reservas), a los que se aplican determinados ajustes.
• Elementos adicionales de Tier 1 (instrumentos híbridos, como algunas participaciones preferentes).
• Financiaciones subordinadas frente a depositantes, acreedores generales
• Exceso de provisiones genéricas respecto pérdida esperada
Conceptos de Basilea III: Capital Buffers/leverage
LiquidezCapital
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Conceptos de Basilea III: Capital
El capital regulatorio está formado por dos elementos: - capital de nivel 1 o Tier 1- capital de nivel 2 o Tier 2.
El Tier 1 se compone de:- capital de mayor calidad o Common Equity:- acciones ordinarias (o su equivalente para las compañías que no son
sociedades anónimas)- beneficios retenidos (reservas), a los que se aplican determinados ajustes.- los elementos adicionales de Tier 1 (instrumentos híbridos, como algunas
participaciones preferentes).
Se realiza además una distinción conceptual, ya que el Tier 1 va a estar formado por los instrumentos que son capaces de absorber pérdidas cuando la entidad está en funcionamiento, mientras que los elementos de Tier 2 absorberán pérdidas solo cuando la entidad no sea viable.
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Buffers/leverage
LiquidezCapital
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Conceptos de Basilea III: Capital
1. Mejora de la calidad, coherencia y transparencia de los instrumentos que se computan como capital, definiendo y endureciendo los criterios que ha de cumplir el capital de mayor calidad (el capital básico).- Mejor calidad supone mayor capacidad de absorber pérdidas- Definición de capital básico es más estricta: el 2% de capital actual, representa el 1%
con la nueva definición.- Aumento del capital básico hasta el 4,5% (antes 2%)- Aumento del capital Tier 1 hasta el 6% (antes 4%)
2. Mejora de la captación de riesgos. Entre otros, se refuerzan las exigencias de capital por riesgo de contraparte y se aumentan los incentivos para que las exposiciones en derivados OTC se compensen en entidades de contrapartida central.
3. Introducción de una ratio de apalancamiento como medida complementaria a la ratio de solvencia de Basilea II. - Ayudará a evitar la excesiva acumulación de apalancamiento del sistema- Relación entre capital Nivel 1 y activos totales del banco no ponderados por riesgo,
más las exposiciones fuera de balance>= 3% (monitoreo hasta 2013).
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Buffers/leverage
LiquidezCapital
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Conceptos de Basilea III: Capital (II)
4. Introducción de una serie de medidas para reducir la prociclicidad. Se propone que las entidades tengan un colchón de capital que se constituya con cargo a beneficios no distribuidos y que pueda ser utilizado en momentos de estrés.
− 2,5% de capital ordinario
5. Además, se está diseñando el establecimiento de un colchón adicional anticíclico. Este capital se dotará cuando las autoridades nacionales consideren que el crecimiento crediticio agregado está agravando el riesgo sistémico , y se liberará en las fases bajistas del ciclo.
− Se reducirá el riesgo de que el crédito disponible pueda verse restringido por los requerimientos del capital regulatorio.
6. Finalmente, se propone la dotación de provisiones contables basadas en pérdidas esperadas.
7. Se están estudiado medidas para afrontar el riesgo sistémico, ej. que las autoridades nacionales apliquen recargo de capital sistémico a las instituciones de importancia sistémica (SIFIs)
Buffers/leverage
LiquidezCapital
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Conceptos de Basilea III: Liquidez
Ratio de corto plazo (Liquidity Coverage Ratio). El objetivo es que las entidades cuenten con activos muy líquidos que cubran las necesidades de liquidez en una posible situación de estrés durante un periodo de supervivencia de 1 mes. El documento considera que son “activos altamente líquidos” el efectivo y los títulos de deuda pública. Se definen las necesidades de liquidez a cubrir como el 100% del flujo de caja neto estresado bajo un escenario común preestablecido.
Ratio de largo plazo (Net Stable Funding). Es de carácter más estructural, y su objetivo es cubrir con fuentes de financiación estables las necesidades de liquidez de la entidad, con el propósito fundamental de que el activo a largo plazo no sea financiado a corto plazo.
Capital Liquidez
Buffers/leverage
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LiquidezConceptos de Basilea III: Buffers leverage
Capital
Buffers /Leverage
1. Introducción de un ratio de apalancamiento como medida complementaria a la ratio de solvencia de Basilea II.
2. Un colchón de capital se constituirá con cargo a beneficios no distribuidos y que pueda ser utilizado en momentos de estrés.
3. Un colchón adicional anti cíclico. Este capital se dotará cuando las autoridades nacionales lo consideren
4. Entidades Financieras Significativas
5. Dotación de provisiones contables basadas en pérdidas
esperadas.
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Basilea III. Calendario de aplicación.
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Basilea III. Calendario de aplicación
La nueva definición de capital, los mayores ponderadores por riesgo, y los requerimientos mínimos más elevados supondrán una cantidad significativa de capital adicional.
Los mecanismos de transición acordados contribuirán a que el sector bancario pueda cumplir las nuevas normas de capital con un nivel razonable de retención de beneficios y ampliación de capital, mientras sigue canalizando crédito hacia el conjunto de la economía.
El comité de Basilea y los lideres de G-20 han reiterado que las reformas se introducirán de tal forma que no impidan la recuperación de la economía real.
Además se necesita tiempo para transponer los nuevos estándares internacionales a la legislación nacional.
Pero las autoridades nacionales pueden imponer normas más estrictas cuando lo estimen oportuno, al tiempo que pueden imponer periodos de transición más cortos.
Las normas de liquidez no tienen antecedentes. En 2015 se implantará el LCR como norma mínima tras una meticulosa evaluación de su comportamiento.
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Novedades de Basilea III
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El efecto de Basilea III y el “Credit Allocation”
Activo
Tesoreria, Dep BC. 23
Créditos 240
Hipotecas 140
Pymes 100
263
Pasivos
Depositos 90
Largo plazo 150
Suplemento Tier 2 8
Suplemento Tier 1 6
Tier 1 Core Capital 9
263
Tier1-Core Capital 9
Tier 1 15
Tier2 23
RWA 140x.35+100x.75 124
B II core cap 2%RWA 2.48
B II Tier 1 4%RWA 4.96
B II Tier 2 8%RWA 9.92
BIII core cap 7%RWA 8.68
BIII Tier 1 8.5%RWA 10.54
BIII Tier 2 10.5%RWA 13.02
BIII apalanc. 3%Cred 7.2
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Posibles consecuencias de Basilea III Ejemplo de incidencia en el coste
Préstamos hipotecarios, tasa de interés variable Los componentes del coste son: precio del fondeo, coste de la mora, coste
operativo, retribución a capital (frecuentemente se observa una retribución del capital respecto al resto de costes de un 30%).
BIS II BIS III España 2011 España 20112019 condicionado
Retribución deseada 15% 15% 15% 15%%core capital 2% 4,5% 8% 10%%coef. Hipot 35% 35% 35% 35%Capital necesario 0,70% 1,58% 2,80% 3,50%
Componente tasa interés (retrib. capital) 0,11% 0,24% 0,42% 0,53%
Componente tasa interés (retrib. capital)
0,00%
0,10%
0,20%
0,30%
0,40%
0,50%
0,60%
2019 condicionado
BIS II BIS III España 2011 España 201128
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Impactos sobre la economía
Macroeconomic impact of 2019 Basel III capital requirements. (percent points)
GDP level GDP growth
Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 annual
United States -0.05 -0.20 -0.34 -0.49 -0.59 -0.12
Euro area 0.00 -0.13 -0.51 -0.76 -1.14 -0.23
Japan 0.00 -0.12 -0.18 -0.41 -0.47 -0.09
Average (GDP weighted)
-0.02 -0.16 -0.38 -0.58 -0.79 -0.16
Slovik, P. and B. Cournède (2011), de la OECD han desarrolado un método de estimación del impacto:En media, opinan que tendrá un efecto medio de una caída de -0.16% con casos más acentuados al desagregar. En el agregado europeo, el 0,23% media annual en cinco años.
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El efecto de Basilea III sobre Credit Allocation
25 50 75 100 125 150
50
100
150
200
25 50 75 100 125 150
50
100
150
200
hipotecas
hipotecas
pym
espy
mes
mercado
balance
Tier2
Tier 1Base Tier 1
balance
mercado
apalancamiento
Hipo Basilea II
Pymes Basilea II
Pymes Basilea III
Hipo Basilea II
25 50 75 100 125 150
50
100
150
200
pym
es
hipotecas
La rentabilidad relativa, la actual estructura del capital y la presión regulatoria relativa marcan el nuevo assets allocation.
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La crisis financiera sistémica
Evolución del acuerdo de capitales Basilea
Novedades de Basilea III
- Consecuencias de Basilea III
Es Basilea III la solución ?
- Conclusiones
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Basilea III - La respuesta de los reguladores
Más y mejor capital- Participaciones preferentes fuera.
Nuevas emisiones. Más liquidez
- Liquidez de corto y LP. - Transformación de activos y pasivos.
Menor apalancamiento- Reducción en participaciones no
financieras. Cambio en inversiones. Buffers de capital
- Nuevos colchones para incrementar capital.
Las instituciones “grandes”- Mayores requerimientos para las SFI.
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El problema previo a la crisis no fue la falta de capital (al menos en Europa)
Basilea III – ¿Es la respuesta adecuada?
País Entidad Tier 1
Islandia Landsbanki 10%
Reino Unido Northern Rock 8%
Dinamarca Amagerbanken 12%
Escocia RBS 9%
Tampoco faltaba liquidez. Antes del 2007 este no era el problema en ninguna de las entidades analizadas. El apalancamiento era normal para el sector y país.
¿Entonces cuál fue el problema?
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La estrategias de negocios - Mercados atendidos, concentración, crecimiento - Mix de negocios y su financiación- Mayor o menor agresividad en activos y pasivos
• La cola, los hechos inesperados - Expectativas y comprensión del mercado - Análisis y prospección futura- Habilidad de anticipación, creatividad
• La calidad del management - Mercados atendidos, concentración, crecimiento - Mix de negocios y su financiación- Mayor o menor agresividad en activos y pasivos
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
1999-T1 2000-T1 2001-T1 2002-T1 2003-T1 2004-T1 2005-T1 2006-T1 2007-T1 2008-T1 2009-T1
PH (clientes)-Flias. activas clase alta IPC GENERAL OCUPADOS FBCF EURIBOR
Pérdida esperada
Pérdida no esperada
Pérdida improbable
VaR
Los problemas reales de las entidades cerradas o estatizadas
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Conclusiones
La mayor presión sobre las entidades financieras establecidas puede provocar un aumento de la desintermediación y una reconsideración de la estructuración de activos (asset allocation).
El endurecimiento sólo en ratios de capital puede no ser suficiente:
- Medidas de prevención de la creación de burbujas (control de riesgo sistémico). Plafones de crédito o normas ad-hoc para reorientar excesos en la concentración y/o en la calidad de riesgo.
- Plataformas de coordinación entre el Ministerio de Economía y el Banco Central.
No olvidar que la economía monetaria debería ir absolutamente pareja a la economía real.
Implementación de modelos internos con una orientación más realista y preventiva que científica.
El riesgo sistémico……
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Conclusiones
La formación académica de los niveles más altos en la banca mundial
Frecuencia y costos de las crisis
Relación entre liquidez, bajos intereses y burbuja en el valor de activos
La “eficiencia” de los mercados libres. Samuelson, Jensen y …
La falacia del “Too big to fail”
Back to basics. Objetos de actividad claros y específicos
Regulación micro y macroprudencial. El rol de los reguladores.
La formula de Vasicek. Granularidad y correlaciones
¿Nos estamos olvidando de la gravedad de lo sucedido desde 2008?
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Anexo
Bibliografía/ documentos de interés
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Bibliografía/ documentos de interésDocs BIS
Basilea II: http://www.bis.org/publ/bcbs128_es.pdf (2006) Compilación de docs de Basilea III: http://www.bis.org/list/basel3/index.htm Capital: http://www.bis.org/publ/bcbs189.pdf (Dic 2010) Liquidez: http://www.bis.org/publ/bcbs188.pdf (Dic 2010) Buffer contraciclico: http://www.bis.org/publ/bcbs187.pdf (Dic 2010) Estudio de impacto: http://www.bis.org/publ/bcbs186.pdf (Dic 2010) Report to G-20 (2010)
Docs del Banco de España
“Riesgo liquidez Basilea” (2010)
“Real Decreto-21 Febrero 2011-Reforzamiento sector financiero”
Estudios de impacto
“Assessment of long-term economic impacta of stronger cap” (2010) “Assessing macroeconomic impact transition to stronger cap” (2010) Slovik, P. and B. Cournède (2011), “Macroeconomic Impact of Basel III”, OECD Economics Department Working
Papers, No. 844, OECD Publishing. doi: 10.1787/5kghwnhkkjs8-en
Notas de prensa
Comunicado de prensa del BIS del 26/7/2010 Comunicado de prensa del BIS del 12/9/2010
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Definición de "core capital" nuevas medidas aprobadas- +Capital desembolsado- +Reservas- +Prima de emisión- +Resultados positivos del ejercicio- +Plusvalías en RF y RV AFDV- +Intereses Minoritarios- +Deuda obligatoriamente convertible en acciones (*)- +Participaciones del FROB- -Acciones propias- -Pérdidas del ejercicio- -Fondo de comercio- -Otros activos inmateriales- -Minusvalías en RF y RV AFDV- -Ajustes por valoración de AFDV que formen parte del patrimonio neto
(*) La relación de conversión esté determinada en el momento de la emisión de los instrumentos de deuda; Conversión obligatoria en acciones no más tarde del 31 de diciembre de 2014; sujeto a la discreción del emisor sobre el pago del cupón cuando su situación de solvencia así lo requiera; y admisible como fondos propios a efectos contables0%
Normativa de capital - España (2011)
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Un caso para estudio: Banco de España después de la crisis
Real Decreto del 21 de Febrero del 2011: Reforzamiento del Sector Financiero
Fuente: Banco de España
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Entidades y solvencia en España
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Normativa en España (2011)
10 de Marzo 2011
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EXIGENCIA DE NUEVOS REQUISITOS DE CAPITAL
Se exige a las entidades una ratio de capital de la máxima calidad (capital core)
de, al menos, un 8% - Se aproxima la definición de capital core de Basilea III-2013, … - …endureciendo muy significativamente el requisito mínimo - Dicho endurecimiento no está sujeto a juicio de valor: dependerá de (1) la posición de
partida y (2) el requisito mínimo de capital
La ratio de capital core exigida será del 10% para aquellas entidades de crédito que reúnan las dos condiciones siguientes: - Tengan un coeficiente de financiación mayorista superior al 20% - No hayan colocado títulos representativos de su capital social o derechos de voto
por, al menos, un porcentaje igual o superior al 20% del mismo a terceros
El FROB actúa como backstop desde la aprobación del Real Decreto-ley - Las entidades que no puedan obtener capital en el mercado acudirán al FROB - A todos los efectos eso significa que desde la publicación del Real Decreto-ley, las
entidades españolas operan con un “core equity capital” de, al menos, un 8%
Normativa en España (2011)
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Calibrado de Marco de Capital
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AISc/ Castillejos, 365, 2ª Planta
08025 Barcelona
Tel: +34 93 414 35 [email protected]
@GrupoAISwww.linkedin.com/company/aiswww.ais-int.com
Gracias por vuestra atención !!