Eduardo EngelUniversidad de YaleUniversidad de Chile

Andrés VelascoUniversidad de HarvardExpansiva

Para crecer rápido se Para crecer rápido se necesita...necesita...competencia, competencia, productividad y otra productividad y otra cositacosita

La acumulación de capital físico (inversión).

La acumulación de capital humano (educación).

El incremento de la productividad.

¿ Qué determina el crecimiento del producto per cápita ?

CrecimientoPib (PT)

Capital(Inversión)

Productividad(PTF)

1971-1980

1980-1990

1991-2000

Una historia breve de Chile

Conclusión: el verdadero boom

de los 90 fue de productividad

Productividad(PTF)

0.80 0.65 0.15

1.57 1.27 0.30

5.40 2.73 2.67

1971-1980

1981-1990

1991-2000

Capital(Inversión)

CrecimientoPib (p.t.)

Ojo

En los 90 hubo un boom de productividad

Pero el crecimiento de la productividad fue

más alto en la primera mitad que en la

segunda mitad de los 90

Algunas estimaciones muestran que desde el

98 a la fecha ha sido casi cero

¿Efecto cíclico? ¿Agotamiento de las

reformas? ¿Nuevas rigideces

microeconómicas?

Una historia breve de América Latina en los 90

Conclusión: crecieron los países que lograron aumentar la productividad

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

0 1 2 3 4 5 6 7 8

Crecimiento del PIB

Cre

cim

ient

o de

la P

rodu

ctiv

idad

ChileArgentina

Venezuela

Guatemala

Bolivia

Honduras

Escenarios de crecimiento futuro para Chile (per cápita)

Inversión(% del PIB)

Crecimiento de laProductividad (% anual)

0,0

1,00,5

1,5

2,02,53,03,5

4,04,55,0

Supuestos: share del capital 0.3; cuociente capital producto 2.5; tasa de depreciación del capital 6 %

1.5 2.0 2.5 3.0

2.1 2.6 3.1 3.6

2.6 3.1 3.6 4.1

3.0 3.5 4.0 4.5

3.4 4.43.9 4.9

20

23

26

30

Invers

ión

(% d

el PIB

)

Crecimiento de la Productividad (% anual)

Clave:

Subir la inversión en 10 puntos del PIB (poco plausible) sólo

rinde 1.3 puntos de crecimiento anual per cápita

Y mientras más capital por trabajador se acumula, menos

rinde la inversión (retornos decrecientes)

Subir la productividad en 2 puntos porcentuales (menos

que el incremento de los 90) rinde 2 puntos de crecimiento

anual per cápita

Subir la productividad no baja su rendimiento en términos

de crecimiento (no hay retornos decrecientes)

Incluir el capital humano no cambia estas conclusiones (al

contrario, las fortalece)

mayor productividad

Para crecer rápido Para crecer rápido se necesita... se necesita...

¿ Qué se asocia con el crecimiento y los incrementos de productividad ?

Mayor estabilidad macroeconómica

Mayor calidad de las instituciones

Mayor calidad (más que la cantidad) de

la educación

Mejor aprovechamiento de los recursos

naturales

¿ Qué se asocia con el crecimiento y los incrementos de productividad ?

Más competencia

Mayor información y transparencia

Menor poder de los grupos de

presión

Mayor flexibilidad laboral

¿Qué sabemos?

La innovación responde a incentivos. La volatilidad y la

incertidumbre desincentivan la innovación

Ejemplo: los países de América Latina que más han

bajado la inflación son también aquellos en que la

productividad más ha crecido (BID 1999)

Ejemplo: Chile ha reducido la volatilidad del producto

respecto a décadas anteriores y relativa al resto del

mundo

Esto ha creado las condiciones para innovar y volvernos

más productivos

1. Estabilidad 1. Estabilidad macroeconómicamacroeconómica

Volatilidad relativa del PIB

1.238

2.621

3.455

2.071

0.994

1.683

1.467

1.242

0.000

0.500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

1960s 1970s 1980s 1990s

Decadas: 1960-1990

Ch

ile v

ersu

s el

Mu

ndo

Chile / Paises Industriales Chile / Chile America Latina

Productividad y volatilidad:1990s versus 1980s

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

-3.5 -3 -2.5 -2 -1.5 -1 -0.5 0 0.5 1 1.5

Cambio en la Volatilidad del producto

Ca

mb

io e

n e

l cre

cim

ien

to d

e la

pro

du

cti

vid

ad

Peru

Argentina

Chile

Honduras

Colombia

Venezuela

La diferencia entre Argentina y Chile 1991-2000...

0

1

2

3

4

5

6

7

Volatilidad del producto Crecimiento del Producto

Argentina Chile

A pesar de que nuestros términos de intercambio fueron más bajos y más volátiles

80

85

90

95

100

105

110

115

120

125

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 a/

Chile Argentina

Una historia breve de Argentina

CrecimientoPIB (p.t.)

Capital (Inversió

n)

Productividad(PTF)

1971-1980

1.54 2.02 -0.48

1981-1990

-2.58 -.018 -2.40

1991-2000

3.78 0.09 3.69

Conclusión: sin estabilidad macro no hay aumento de la productividad que valga

Clave: colapso de la inversión (-12.6% en 1999, -6.8% el 2000, -15.9% el 2001)

¿ Cómo se reduce la volatilidad ?

Bancos centrales independientes y con metas de inflación

Reglas fiscales claras y austeras

Flexibilidad cambiaria

Estricta regulación bancaria

Prudencia en el endeudamiento de corto plazo y en

moneda extranjera

Hay que perseverar en todo esto

¿ Qué sabemos ?

Mejores instituciones están asociadas con mayor

crecimiento y productividad (BID 1999, Kaufmann y

Kray 2001, Beyer y Vergara 2002)

Ejemplos: efectividad del gobierno, calidad del

aparato regulatorio, estado de derecho, estabilidad

política, control de la corrupción

Fuente de medición: índices calculados por el Banco

Mundial

Afirmación falsa: las reformas políticas y legales tienen

poco que ver con el crecimiento económico

2. Calidad de las 2. Calidad de las institucionesinstituciones

Crecimiento de la productividad y estado de derecho en los 90

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

-1.50 -1.00 -0.50 0.00 0.50 1.00 1.50

Indice de estado de derecho en 1998

Cre

cim

ien

to d

e la

pro

du

ctiv

idad

en

los

90

Chile

Argentina

Costa Rica

Honduras

Guatemala

Venezuela

Crecimiento de la productividad y estabilidad política en los 90

Costa Rica

Argentina

Chile

Colombia Guatemala

Peru

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

-1.50 -1.00 -0.50 0.00 0.50 1.00 1.50

Indice de estabilidad política en 1998

Cre

cim

ien

to d

e la

pro

du

ctiv

ida

d e

n lo

s 9

0

Ojo

Efectos directos: mejor aparato regulatorio o mayor

efectividad del gobierno parecen incrementar la productividad

Efectos indirectos: las otras reformas tienen efectos mayores

allí donde el estado de derecho es más fuerte y la corrupción

es menor (Chile versus Guatemala)

Hay mucha evidencia que las mejores instituciones “causan”

un mayor crecimiento, pero parece que el mayor crecimiento

no “causa” las mejores instituciones (Kaufmann y Kray, 2002)

No basta con sentarse a esperar que al volvernos más

prósperos las instituciones mejoren automáticamente

Lugar común de moda:

educar es clave para crecer

3. Mejorar la educación3. Mejorar la educación

Primera sorpresa desagradable:

Hay regiones del mundo en desarrollo que han aumentado drásticamente la escolaridad, pero su crecimiento ha bajado

4.24.4

2.7

0.6

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

4

4.5

5

Asia del Este Africa sin el Sahara

Crecimiento del capital educacional 1960-85 Crecimiento del PIB per capita 1960-85

Segunda sorpresa desagradable:

La relación estadística entre el crecimiento (del PIB o

de la productividad) y el aumento en la cantidad

acumulada de educación es cero o negativa

Benhabib y Spiegel (1994)

Banco Mundial (1995)

Caselli, Esquivel y Lefort

(1996)

Pritchett (1999)

Clave:

La calidad de la educación

El desempeño en las pruebas internacionales

de lectura, matemáticas y ciencia sí está

asociado a un mayor crecimiento y

productividadHanushek y Kim (1995)

Barro (1999)

Beyer y Vergara (2002)

¿ Cómo está Chile en calidad de la educación ?

En el 20 por ciento más bajo de los países que

dieron el TIMSS en 1999

17 por ciento por debajo de donde debiéramos

estar, dado nuestro nivel de ingresos

Lugar común de moda:

Hay que salir pronto de la exportación de puros recursos naturales, “agregando valor”

4. Aprovechar los 4. Aprovechar los recursos naturalesrecursos naturales

¿ Son los recursos naturales

una bendición o una maldición ?Pesimismo I (Prebisch): caída secular en el precio

relativo de los bienes primarios

¿Es así? Parece que no: Williamson (1999),

Cuddington, Ludema y Jayasuriya (2001)

Pesimismo II: (Sachs y Warner, 1995): los países con

muchos recursos naturales crecen más lento

¿Es así? Parece que no: De Gregorio y Bravo (2002),

Maloney (2002)

Clave 1

Varios de los países que crecieron en el

siglo XX fueron y siguen siendo

productores intensivos de recursos

naturales: EEUU, Suecia, Noruega,

Dinamarca, Australia, Nueva Zelandia.

Clave 2

Los países con recursos naturales que crecen son los que

además tienen alto capital humano (De Gregorio y Bravo, 2002)

Ejemplo pesimista: América Latina versus Escandinavia y

Oceanía

Ejemplo optimista: Chile y el vino

Conclusiones de política:

Lo que importa no es lo que se produce, sino cómo se

produce (Banco Mundial, 2002)

Urgente: más y mejor educación vinculada a la

tecnología de los recursos naturales: Chile versus

Australia

Australia tenía una escuela de ingeniería de minas

ya a mediados del siglo XIX (Maloney 2002)

Chile no entrenaba ingenieros de minas

especializados en cobre hasta mediados del siglo

XX (Meller 1991)

¿Monopolios o competencia?

Todos queremos la competencia (consumidores)

Todos quisiéramos ser monopolios

(productores/trabajadores)

Competencia: necesaria para que el mercado

beneficie a la gente

5. Más competencia5. Más competencia

Más competencia incrementa la productividad

El caso del multicarrier (1994): Reducción de tarifas en más de 50% Bien regulada ¿ antes de desregular?

Privatizaciones e incrementos de productividad: Importante liberalizar junto con privatizar

(Newbery, 1995; Banco Mundial, 2001) El traspaso de beneficios a consumidores

depende de la regulación (Fischer y Serra, 2002)

Más competencia lleva a mayor productividad

Preservar la competencia

Institucionalidad obsoleta

Mayor independencia y accountability

Mayor dedicación, profesionalización

Urge reformar la institucionalidad antimonopolios

Ejemplos donde faltó acción más decidida

para aclarar posibles conductas

anticompetitivas

Colusión de micreros en licitación de 1999

Sector bancario y traspaso de tasas

AFPs, altos retornos sobre activos y falta de

entrada

Mayor debilidad:

Voz/Accountability

Indicador 1997/8 2000/1 2000/1

Voz / Accountability 69,5 70,7 92,1

Estabilidad Política 67,9 82,1 90,0

Efectividad Gob. 86,0 86,3 90,4

Calidad Regulatoria 90,4 92,9 88,0

Estado de derecho 85,6 86,5 90,4

Control de Corrupción 84,6 90,1 90,1

Chile OECD.

6. Más información y 6. Más información y transparenciatransparencia

Mayor información y accountability mejora la

competencia

Mayor competencia mejora la productividad

Válido en

1. los mercados privados más diversos

2. los servicios públicos

3. la política

Clave:

Ejemplo: información y la calidad

de la educación

Remuneraciones de profesores ligadas a

desempeño

Accountability de los directores de colegios

Competencia efectiva entre colegios

Mayor transparencia e información (SIMCE)

Educación universitaria privada: ¿Acreditación

o informar sobre cómo le va a los egresados?

Ejemplo: información y la calidad de la política

Chile tiene indicadores débiles:

1. Calidad del parlamento

2. ¿Cuán comúnes son las donaciones ilegales

(de empresas) a los partidos

políticos?

No hay registro histórico de fácil acceso sobre

cómo votaron los parlamentarios

Falta transparencia sobre financiamiento de

partidos políticos

Decretos tarifarios “secretos“ (¿?)

Ejemplo: información y protección de los consumidores

Más de 77% de los ciudadanos percibe poca o

ninguna protección (CERC, 7/2002)

Ejemplo: transparentar costos de créditos de

consumo

Ejemplo: precios unitarios en supermercados

Protección favorece a los buenos productores

Protección contribuye a legitimar la economía de

mercado

Ejemplos:

Micreros

Trabajadores de la salud

Profesores

IANSA

Algunas empresas reguladas

7. Neutralizar a los 7. Neutralizar a los grupos de presióngrupos de presión

Impacto adverso sobre productividad

A. Retraso en adopción de nuevas tecnologías

B. Pérdidas de competitividad

C. Desviación de recursos

D. Adopción de malas políticas

A. Retraso en adopción de nuevas tecnologías

Parente y Prescott, (2000)

Grandes diferencias entre países en ingreso

per cápita se deben a diferencias de

productividad, que su vez resultan de las

barreras en la adopción de nuevas

tecnologías

Ejemplos:

Micreros tecnologías de monitoreo, y gestión más eficiente.

Lento desarrollo de Internet 1997—99

B. Pérdidas de competitividad

Se encarece costo de insumos:

azúcar, acero

C. Desviación de recursos

Contratación de empresas de lobby

Tiempo y esfuerzo gerencial dedicado al

lobby en lugar de pensar nuevos

negocios

Grupos de presión: influyen

Frente a la pregunta:

Al tomar decisiones reapecto de políticas y contratos,

los funcionarios de gobierno generalmente:

(a) Favorecen a firmas e individuos bien

conectados

(b) Son neutros entre firmas e individuos.

La mitad de los encuestados elige la primera

alternativa

¿ Cómo hacer frente a los grupos de presión ?

Mayor coordinación (v.g., éxito frente a micreros)

Financiamiento público de think tanks independientes

Diseño institucional:

Sacar las decisiones del ámbito político

Diseñar reglas creíbles, estables y simples

Algunos ejemplos

Comisión de distorsiones:

Criterios de nombramiento de integrantes

Informes de la comisión técnica son secretos

Micreros y Ley de Seguridad del Estado:

Una vez que el gobierno invoca la ley, no puede desistirse

Incrementos de productividad dependen de:

Reasignación de trabajadores al interior y a través de firmas

Desde: unidades menos productivas

Hacia: unidades más productivas

Salen firmas menos productivas

Entran firmas (que eventualmente serán) más productivas

8. Mayor flexibilidad8. Mayor flexibilidad

Mercado laboral dinámico: destrucción creativa

Si la destrucción creativa no funciona, se dan:

Bajas tasas de crecimiento de la productividad

Bajos salarios

Trabajos de mala calidad

Alto desempleo

Sector manufacturero (ENIA, promedios anuales)

Datos para Chile:

Cada año: altas tasas de creación y destrucción de empleo. Mientras algunas firmas se expanden, otras se contraen

En 1982 el empleo en manufactura cae en un 18,2%, caída que se descompone en: Creación de nuevos empleos: 8,7%Destrucción de empleos: 27,3%

Período Crec. Empleo Creación Destrucción

1981-90 2,9 17,1 14,21991-99 2,4 14,2 15,8

Creación y destrucción de empleo (% anual promedio)

Dinámica de productividad

Crecimiento de la productividad (manuf., %)

Período: 1980--85 1985--90 1990--95 1995--99Tasa promedio: 3,2 -0,3 5,1 4,0

Período: 1980--85 1985--90 1990--95 1995—99 Contribución de salidas 2,7 2,0 2,6 1,4

Contribución de plantas que salen:

¿ Qué pasó con las que salen ?

100

90

80

70

60

50

40

19911992

19931994

19951996

19971998

1999

Pro

duct

ivid

ad R

ela

tiva

Año

Productividad relativa de las que salen (prod. salen/prod. siguen)

Cambio notable en 1998 - 99

Si las que salieron en 1998 - 99 hubiesen

mantenido el patrón de años anteriores (menos

productivas), la productividad habría crecido un

2% adicional anual

¿Por qué salieron las que no debían salir?

Salida de firmas y cambios en la concentración de los sectores

-1

-0.5

0

0.5

1

1.5

2

-0.15 -0.1 -0.05 0 0.05 0.1 0.15 0.2 0.25 0.3

Cambios en el índice de concentración

Cam

bio

en la

pro

duct

ivid

ad

rela

tiva

de la

s fir

mas

que

sal

en

Recomendaciones de política

A. Politíca hacia la PYME

B. Flexibilidad: jornada laboral

C. Flexibilidad: costos de despido

A. Política hacia las PYME

Reprogramación de créditos:

'80: CORFO prestó US$500MM. recuperó US$100MM

Traspaso de fondos a bancos, con incentivos para

cobrar

Pymes pedirán al gobierno reprogramación

indiscriminada para los créditos (La Segunda, 6 de

agosto de 2002)

Reducir barreras a la entrada de firmas

Debilidad relativa de Chile (WEF, 2002)

Costo de formalización de microempresa: 1/2 año de

utilidades promedio (Canadá USA: 1/20)

B. Mayor flexibilidad en la jornada laboral Incrementa rentabilidad del capital

Trabajadores jornada completa

Jornada parcial

Facilita trabajo de mujeres, jóvenes

Facilita adopción de jornada contínua

Flexibilidad pactada (todos ganan)

Permitir suspensión temporal de contratos

Potenciales ganancias de mayor flexibilidad

González-Mizala-Romaguera:

¿Qué sucede si se permite trabajar los domingos y

festivos?

Escenario 1: La mitad de las plantas que operan de

lunes a sábado extienden su jornada a los domingos

(turnos continuos)

Escenario 2: Todas las plantas que operan de lunes a

sábado y la mitad de las que operan de lunes a viernes

extienden su jornada a toda la semana (turnos

continuos)

Si las firmas destinan el 7% del incremento de

utilidades a incrementos salariales, los salarios de

los trabajadores no caen, a pesar de que se reduce

su jornada laboral

Escenario 1 Escenario 2

Reducción de Costos Promedio 3,1% 10,2%

Nuevos Empleos 29.800 138.000

Crecimiento PIB 1,1% 4,3%

Estimación ganancias de jornada continua

C. Flexibilidad: costos de despido

Los costos de despido en Chile ya eran demasiado

altos antes de las reformas...

Seguro de cesantía en lugar de indemnizaciones por

años de servicio.

Gastos de capacitación se deducen de

indemnizaciones

Ejemplo de flexibilización laboral: Corea

Cambios en 1997 y 1998 (Lee, Moh y Kim, 2001)

Se facilitó el despido por necesidades economicas de la empresa

Se desreguló la jornada laboral, permitiéndose horarios flexibles con un máximo de 48 horas por semana (56 con acuerdo del sindicato)

Se amplió máximo de horas extraordinarias a 12 por semana (con acuerdo del sindicato)

Se legalizó el trabajo temporal, y se permitieron las agencias y bolsas

Resultado: colapso del desempleo

6.8

6.3

4.1

3.43.1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

1998 1999 2000 2001 2002

más competencia

Para crecer rápido Para crecer rápido se necesita... se necesita...

1. Sí a la prudencia macro

2. Sí a la voluntad de modernizar las instituciones

3. Sí a los incentivos para mejorar la educación

4. Sí a la capacitación ligada a los recursos naturales

5. Sí a la mayor competencia y transparencia en los

mercados

6. Sí a la flexibilidad (¿adaptabilidad?) laboral

Decálogo final Decálogo final

7. No a los grupos de presión

8. No a los costos excesivos para formalizar

microempresas

9. No a los perdonazos indiscriminados

Decálogo final (cont.) Decálogo final (cont.)

10. algo de suerte

Para crecer rápido Para crecer rápido se necesita... se necesita...