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Normas contables para instrumentos derivados y sus implicaciones de administración de riesgos
Mayo 2001
Normas Contables para Derivados
Marco Mexicano:
• IMCP: Boletín C-2, Instrumentos Financieros
• CNBV: Circular 1448 Criterio B-5, Instrumentos Financieros Derivados
Marco Internacional:
• NIC 32, Presentación y Revelación de instrumentos financieros
• NIC 39, Valuación y Reconocimiento de instrumentos financieros
• SFAS 133, Contabilización de instrumentos derivados y actividades de
cobertura
Consideraciones sobre
el Boletín C-2
Antecedentes
Las necesidades de financiamiento e inversión y de
administración de riesgo que tienen los participantes de la
economía, han originado que se cree una amplia gama de
instrumentos que permitan satisfacer dichas necesidades
con flexibilidad.
Alcance
– Definir los conceptos y elementos
– Establecer las reglas generales de valuación
– Señalar las condiciones para compensar activos financieros
y pasivos financieros
– Establecer las reglas de presentación y revelación
Definición
Instrumentos Financieros Derivados: representados por
contratos que se celebran con el objeto de crear derechos y
obligaciones a las partes y cuyo único propósito es transferir
entre dichas partes uno o más de los riesgos asociados con un
bien o valor subyacente.
Reglas de Valuación
• Todos los activos financieros y pasivos financieros
resultantes de cualquier tipo de instrumento financiero deben
valuarse a su valor razonable.
• Cuando el valor de mercado satisface las condiciones de
pactarse entre partes interesadas y dispuestas y en una
transacción en libre competencia, debe considerarse que
dicho valor de mercado es el valor razonable.
Reglas de Valuación (cont.)
• Cuando no exista un valor de mercado o el valor de mercado
no sea una referencia apropiada, los activos y pasivos
financieros deberán valuarse utilizando determinaciones
técnicas del valor razonable.
• La diferencia en la valuación de un período a otro, deberá
registrarse en el estado de resultados del período en el que
ocurre.
Reglas de Presentación
• Todos los activos y pasivos financieros resultantes de
cualquier tipo de instrumento financiero deben registrarse en
el balance general de dicha entidad.
• Tratándose de transacciones con fines de cobertura, los
activos y pasivos financieros generados por los instrumentos
derivados involucrados, deben presentarse en el balance
general netos de los activos o pasivos cuyos riesgos están
siendo cubiertos.
Reglas de Revelación
Las revelaciones mínimas en notas a los estados financieros son:
Políticas contables
– Deben de describir las bases de valuación de los instrumentos financieros.
– El criterio seguido para el registro y presentación de los resultados provenientes de:
La valuación de los instrumentos financieros.
Los costos y rendimientos generados por transacciones con instrumentos
financieros.
Reglas de Revelación (cont.)
Otras revelaciones
– La política de administración de riesgos que la entidad tenga
establecida.
Consideraciones sobre
el Criterio B-5
Alcance
Todas las operaciones efectuadas con instrumentos financieros
derivados, incluyendo los crediticios, los paquetes de instrumentos
derivados, así como la porción derivada correspondiente a
operaciones estructuradas.
Intencionalidad de los instrumentos derivados
• Los contratos derivados pueden utilizarse en dos sentidos:
– como cobertura de una posición abierta de riesgo, o– con fines de negociación
• Las instituciones pueden cubrir sus posiciones activas o pasivas de
manera individual (por transacción), o de manera global (posición neta
de algún portafolio de la propia institución)
Intencionalidad de los instrumentos derivados
• Existen condiciones específicas que los activos o pasivos cuyo riesgo
se cubre y el instrumento derivado utilizado deben cumplir para
considerarse cobertura de una posición abierta de riesgo, por ejemplo:
— el instrumento derivado debe reducir la exposición al riesgo y tiene que ser
designado como cobertura;
— a partir del momento en que se pacta el contrato derivado, y durante la vida
del mismo, debe existir una relación inversa significativa entre los cambios en
el valor razonable del instrumento derivado y el valor razonable de la posición
primaria.
Reglas de registro y valuación
• Las instituciones deben reconocer en el balance general el importe de
los instrumentos derivados que tengan en su posición, ya sea en el
activo, pasivo o ambos, de acuerdo con los derechos y obligaciones
contenidas en cada instrumento
• Existen criterios específicos para la determinación del valor razonable
dependiendo del tipo de instrumento, sus fines (negociación o
cobertura) y para el comprador o vendedor
Reglas de presentación - Balance General
Futuros, Contratos adelantados o Swaps
Con fines de cobertura:
– Se compensan las posiciones activas y pasivas, y el resultado, ya sea
deudor o acreedor, se presenta conjuntamente con la posición primaria.
Con fines de negociación:
– Se compensan las posiciones activas y pasivas; si resulta un saldo
deudor, se presenta en el activo, dentro de las operaciones con valores y
derivadas. Si es acreedor, se presenta en el pasivo.
Con fines de cobertura:
– Los incrementos o disminuciones que se determinen de la valuación de
las posiciones activas o pasivas, se reconocen en el mismo rubro del
estado de resultados en donde se registre el resultado por la valuación
de la posición primaria.
Con fines de negociación:
– Los incrementos o disminuciones que se determinen de la valuación de
los activos o pasivos, se reconocerán en el estado de resultados como
resultado por intermediación.
Reglas de presentación - Estado de Resultados
Reglas de revelación - información cualitativa
• La descripción de las políticas de administración de riesgo, así como el
análisis sobre los riesgos a los que está expuesta la institución bajo su propia
perspectiva;
• La descripción de los objetivos generales de la institución al celebrar
operaciones derivadas
• Los procedimientos de control interno para administrar los riesgos inherentes
a estos contratos;
Reglas de revelación - información cualitativa
• La descripción genérica sobre las técnicas de valuación usadas para tomar
las decisiones inherentes a estos instrumentos (valor en riesgo, duración,
análisis de escenarios, etc.), así como los supuestos del modelo utilizado;
• Métodos y supuestos utilizados para determinar el valor razonable de los
derivados que no tengan cotizaciones en los mercados;
Reglas de revelación - información cuantitativa
• Se deben distinguir:
— Las operaciones con fines de negociación de las efectuadas con fines de
cobertura;
— Posiciones largas y posiciones cortas;
— Los instrumentos derivados sobre el mostrador y los cotizados en bolsa;
— El tipo de riesgo asumido, y
— El tipo de instrumento derivado.
• El valor de la exposición al riesgo de mercado, así como las
estimaciones de la administración respecto a dichos riesgos.
Consideraciones sobre
SFAS 133
Principios Generales
•Es efectivo para ejercicios fiscales que comienzan después del 15 de junio de 2000 (1 enero 2001, para ejercicios año calendario)
•Las variaciones en el derivado no pueden ser contabilizadas como activos o pasivos separados, por lo tanto se ajustan al valor del derivado con contrapartida a resultados.
•Tratamiento contable especial para actividades que califican como cobertura.
Tratamiento a coberturas
• No califican como cobertura
– Los cambios en el “fair value” del derivado se reflejan en resultados
• Califican como cobertura de “Fair Value”
• Califican como cobertura de “Cash Flow”
• Califican como cobertura de “Foreign
Currency”
Tratamientocontableespecial
(Hedge Accounting)
Hedge Accounting - Requisitos
• Existencia de documentación formal al inicio de la cobertura– Identificación del instrumento de cobertura, la partida cubierta y la
naturaleza del riesgo cubierto.– El objetivo de la cobertura y la estrategia de administración de
riesgos de la entidad.– Metodología de evaluación de la efectividad de la cobertura.
• Relación de cobertura altamente efectiva al inicio del programa de cobertura y durante la vigencia de la misma.
• La cobertura debe ser consistente con la política y estrategia de administración de riesgos de la compañía.
Relación de cobertura “efectiva”
Relacionada con la capacidad del instrumento derivado para compensar los cambios en el valor de la partida cubierta.
No se específica algún porcentaje, en la práctica, se considera altamente efectiva una relación 80-125% entre los cambios en el valor del derivado y de la partida cubierta.
La porción no efectiva del instrumento derivado de cobertura se reconoce directamente en resultados.
Contabilización
Cash FlowHedge
Fair ValueHedge
ForeignCurrency
Hedge
Los cambios en el valordel derivado se reconocenen resultados
La porción efectiva de los cambios en el valor del derivado se reconocen en OtherComprehensive Income (OCI)
La porción efectiva de los cambios en el valor del derivado se reconocen en OCI y sereclasifican en CumulativeTranslation Adjustment (CTA)
Revelaciones cualitativas
•La Cía. debe diferenciar entre derivados clasificados por tipos de cobertura
•La Cía. debe informar su política de administración de riesgos por tipo de cobertura, así como la explicación de todas las operaciones cubiertas
•Para derivados no designados como cobertura, la compañía debe describir el objetivo de los mismos
Implementación de las Normas Contables
Las Normas no sólo tienen implicaciones contables
Políticas y procedimientos
Autorizaciones
Límites y controles
Contratos
HedgeAccounting
Ventajas•Uso de OCI•Diferimiento de efecto en P/L
Swap
Rediseño decoberturas
Evaluación deinstrumentos
Estrategias
Metodologías
Reportes
•Areas de negocio
•Legal - Fiscal
•Planeación estratégica
•Administración de riesgos
•Información, sistemas y áreas de soporte
Estrategia yPolíticas
ProcesosOrganización
yAdministración
Reportes a laDirección
MetodologíasSistemas e información
• Políticas• Estrategia
de adminis-tración y cobertura de riesgos
• Procesos de AR• Procesos de ne-
gociación• Identificación de
derivados• Asignación y
documentación de coberturas
• Valuación• Procesos
operacionales (back office)
• Reportes financieros
• Contabilidad
• Asignación de responsabilidades
• Descripción de funciones
• Programas de entrenamiento
• Reportes de resultados
• Valuación• Análisis de
efectividad de coberturas
• Reportes financieros externos
• Valuación• Medición de
riesgos• Efectividad de
coberturas
• Fuentes de información
• Asignación de coberturas
• Efectividad e ineficiencias en coberturas
• Información contable
• Información para revelar estrategia de AR
Las Normas tienen impacto sobre todos los elementos del marco de Administración de Riesgos
Conclusiones
• Transparencia en los estados financieros del uso de instrumentos
derivados
• La volatilidad del mercado impacta los resultados de la empresa
• Mejorar la calidad en la administración de riesgos financieros
• Implementar una infraestructura adecuada de administración de
riesgos
Contactos de Arthur Andersen
Alfonso Gómez
T. (52) 5246-6176
F. (52) 5246-6163
José Luis García
T. (52) 5246-6170
F. (52) 5246-6163
Gracias