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ÍNDICE 3 ¿CÓMO AHORRAN LOS ESPAÑOLES PARA SU JUBILACIÓN?

CINCO AÑOS DE REFLEXIÓN 5

LA EVOLUCIÓN DE LOS ESPAÑOLES RESPETO AL AHORRO 7

¿CUÁNTOS ESPAÑOLES AHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN? 9

¿ES VÁLIDO EL REFRÁN “QUERER ES PODER”EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN 17

EXCUSAS Y ARGUMENTOSDE LOS ESPAÑOLES PARA NO AHORRAR 25

LOS PERFILES DE RIESGO Y EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN 39

LA ENORME IMPORTANCIA DEL HÁBITO DE AHORRO 45

¿EN QUÉ PRODUCTOS SEMATERIALIZA EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN? 51

PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES: SUPERVIVENCIA Y SUFICIENCIA 57

LA EDAD DE JUBILACIÓN: UN DILEMA DE GRAN ACTUALIDAD 67

LOS ROLES DEL ESTADO, EMPRESAS E INDIVIDUOSEN EL FUTURO DE LAS PENSIONES 73

ANEXOS 79Índice

Observatorio de Pensiones Caser

Edición y Producción: Front Query SL

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Depósito Legal: M-26263-2013

El Observatorio de Pensiones Caser: cinco años de reflexión

En Caser siempre hemos entendido que uno de los atributos que diferencia a una compa-

ñía de su competencia y la hace líder, es la capacidad de innovar. La innovación nos hace pasar de

ser buenos a ser mejores. Por ello, en los profesionales que formamos parte de esta Casa, siempre

ha existido esa inquietud de avanzar, de ir un paso por delante. El libro que ahora tiene entre sus

manos es una clara muestra de ello.

En sus más de 70 años de historia, Caser ha conseguido posicionarse entre las compañías destaca-

das en casi todos los ramos en los que opera, y el de la previsión social no es una excepción. Nues-

tra presencia en el seguro de Vida y en Fondos Pensiones ha desarrollado, a lo largo de las últimas

décadas, una brillante trayectoria que le ha llevado a mantenerse entre los diez primeros puestos en

los “rankings” de aseguradoras y gestoras de fondos. Un sólido posicionamiento, avalado por la ob-

jetividad de las cifras y especialmente, por el prestigio alcanzado en el sector, el reconocimiento y la

satisfacción de nuestros clientes, que es, a la postre, lo más importante y enriquecedor.

Pero como decía, en Caser no nos gusta conformarnos, y por ello, entendíamos que ese saber hacer

podía devenir en un beneficio social. Nos sentíamos, en cierta forma obligados, a aportar nuestra

experiencia a un debate que en 2008 era incipiente y que hoy está de plena actualidad: la reforma

del actual modelo de Sistema Público de Pensiones para garantizar su sostenibilidad futura.

En este sentido, entendíamos que el paso previo para abordar esta materia y aportar iniciativas, era

conocer, realmente y con precisión, la situación de partida. Con esta vocación nació el Observato-

rio de Pensiones Caser: hacer una radiografía exacta del ahorro para la jubilación en España y sus

Comunidades Autónomas, así como saber qué conocimiento tienen los españoles sobre la Segu-

ridad Social, qué opinan de ella y qué medidas consideran más efectivas para acometer su posible

transformación.

CINCO AÑOS DE REFLEXIÓN 5 ¿CÓMO AHORRAN LOS ESPAÑOLES PARA SU JUBILACIÓN?

Asimismo, una de las grandes virtudes del Observatorio ha sido su agilidad. Así se ha demostrado

como un instrumento vivo, capaz de pulsar la opinión de los ciudadanos en momentos tan rele-

vantes como la reforma de las pensiones de 2011 y hacer una certera semblanza de lo que opinan

sobre temas tan candentes y polémicos como el retraso de la edad de jubilación a los 67 años o la

utilización del Fondo de Reserva de las Pensiones para hacer frente a la crisis.

Este libro recoge las principales conclusiones del Observatorio desde 2008 a 2012. Son el fruto de

cinco años de trabajo experto, concienzudo y riguroso, pero, además, son datos valiosísimos que

invitan no sólo a la reflexión sino también a la acción. Fuente de inspiración para aquellos que han

de abordar la profunda reforma que requiere nuestro Sistema Público de Pensiones y para todos,

una toma de conciencia sobre la situación real a la que nos enfrentamos, así como una invitación

a tomar las riendas y asumir la parte de responsabilidad que a cada uno nos atañe en materia de

jubilación.

Esperamos que su lectura resulte de máximo interés.

Ignacio Eyries, Director General del Grupo Caser

CINCO AÑOS DE REFLEXIÓN 6 ¿CÓMO AHORRAN LOS ESPAÑOLES PARA SU JUBILACIÓN?

Cinco años de Observatorio.La evolución de los españoles respecto al ahorro

Este libro recoge las principales conclusiones del Observatorio de Pensiones Caser, extraí-

das a lo largo de sus cinco años de andadura. Trascurrido este primer lustro, nos ha parecido que

contábamos ya con bagaje y perspectiva suficientes para hacer un análisis comparativo y ver la

evolución que ha experimentado el comportamiento de los españoles en materia de ahorro para

la jubilación y su conocimiento y opinión sobre la Seguridad Social desde 2008.

Estoy convencido de que los resultados que ofrecemos en este compendio, eminentemente prác-

tico, pueden ser una ayuda muy útil, tanto para aquellos que tienen la responsabilidad de llevar a

cabo la reforma del Sistema Público de Pensiones, como para las personas en activo en términos

laborales que deseen tener todas las claves para planificar adecuadamente su jubilación.

Hemos dividido en el libro en dos grandes bloques. El primero de ellos hace referencia a la capaci-

dad de ahorro de los españoles para su jubilación, mientras el segundo recoge la percepción que

la sociedad tiene sobre la sostenibilidad del Sistema Público de Pensiones, entre otras.

Quizá el dato más relevante, sea la evolución del porcentaje de ahorradores, que en 2012 se situó

en su punto más bajo, 34%, después de ver como en otros años, a pesar de estar la crisis econó-

mica en su pleno apogeo, llegaba alcanzar el 40%. Asimismo, el Observatorio ha servido para des-

terrar falsos mitos y abrir puertas a la esperanza. Ya que si bien, actualmente, sólo ahorra un 34%,

los que han lo han hecho en algún momento, aunque no sea en éste, son mayoría frente a los que

no han destinado nunca cuantías económicas con estos fines. Otro mito desterrado por el 84% de

los españoles que ahorran para su jubilación ha sido el de la incompatibilidad de mantenerlo con

el pago de la hipoteca.

LA EVOLUCIÓN DE LOS ESPAÑOLES RESPECTO AL AHORRO 7 ¿CÓMO AHORRAN LOS ESPAÑOLES PARA SU JUBILACIÓN?

En cuanto al futuro de la Seguridad Social, la opinión mayoritaria ha estado siempre teñida de un

halo de pesimismo, a veces paradójicamente contradictorio, con la confianza depositada en ella,

como motivo para no ahorrar para la jubilación. También hemos observado el amplio rechazo a me-

didas como la ampliación de la edad laboral o el aumento del periodo de cálculo, al tiempo que

otras, como la mejora de la fiscalidad, el fomento de la natalidad o la mayor involucración de las

empresas tenían un amplio respaldo.

En fin, creo que este libro es un magnífico resumen del arduo trabajo realizado en estos cinco años,

y ofrece una semblanza certera y muy a tener en cuenta sobre el comportamiento de la sociedad

española en materia de jubilación y su opinión sobre la Seguridad Social.

Les invito a que lo leen con el mismo interés, ilusión y profundidad con que lo hemos elaborado.

Manuel Álvarez, Director del Observatorio de Pensiones Caser

LA EVOLUCIÓN DE LOS ESPAÑOLES RESPECTO AL AHORRO 8 ¿CÓMO AHORRAN LOS ESPAÑOLES PARA SU JUBILACIÓN?

INTRODUCCIÓN 9 ¿CUÁNTOS ESPAÑOLES AHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN?

En este capítulo se ofrecen datos sobre la evolución del porcentaje de Españoles que ahorran para la jubilación, des-

cendente en los últimos años, así como de la cuantía media de sus aportaciones, que también habría descendido, junto

con las causas que los ciudadanos argumentan para justificar esta evolución.

Resulta especialmente interesante el análisis que ofrece sobre los españoles que no pueden ahorrar actualmente para

la jubilación, pero que si lo hicieron en el pasado, ofreciendo datos de este colectivo (globales y segmentados) que

rompen con el mito de que los españoles que han ahorrado para la jubilación son minoritarios.

probablemente por una mezcla de factores de concien-

ciación y de aumento del ahorro genérico (no finalista)

derivado de la restricción en el consumo que suele

acompañar a los periodos iniciales de las crisis econó-

micas. Así el ciudadano medio decide reducir su con-

sumo, al tiempo que son cada vez más los españoles

que realizan aportaciones de cara a su jubilación.

La situación es distinta a partir de 2010, ya que los dos

años siguientes se caracterizan por un descenso del nú-

mero de personas que ahorran para la jubilación, y que

en la actualidad suponen el 34%, frente al 40,8% que

eran en 2010.

El español que ahorraba de cara a la jubilación y que

había decidido entre los años 2008 y 2010 reducir su

consumo y mantener su planificación financiera de aho-

rro privado para la jubilación. Posteriormente, debido al

alargamiento en el tiempo de la crisis económica, pro-

bablemente, algunos de ellos se han visto obligados a

dejar de ahorrar para la jubilación debido a un agota-

miento de reservas.

¿CUÁNTOS ESPAÑOLESAHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN?

Muchos españoles están en estos momentos ahorrando

para la jubilación a pesar de la crisis económica, mientras

que otros que estaban realizando aportaciones de aho-

rro se pueden haber visto forzados a interrumpirlas como

consecuencia de la coyuntura. Pero, ¿cuántos españoles

están ahorrando pensando en su jubilación?

La respuesta a esta pregunta es que actualmente aho-

rran para su jubilación un 34% de los españoles, lo que

supone el nivel de ahorro más bajo desde que comen-

zara a elaborarse el Observatorio de Pensiones Caser, ya

que es ligeramente inferior al porcentaje de ahorradores

en pleno estallido de la crisis económica, que era del

34,9% en el año 2008.

Si analizamos la tendencia del número de ahorradores

para la jubilación desde el comienzo de la crisis, se ob-

servan dos comportamientos distintos (ver gráfico ad-

junto). Desde el año 2008 hasta el 2010 se aprecia como

los ciudadanos que ahorran para la jubilación van cre-

ciendo a medida que avanzan los años, hasta alcanzar

el 40,8%, nivel más alto en toda la serie histórica del Ob-

servatorio de Pensiones Caser. Este hecho se produce

INTRODUCCIÓN 10 ¿CUÁNTOS ESPAÑOLES AHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN?

nos que no ahorran ahora, sin embargo sí lo hizo en el

pasado, frente al 67,7% que nunca había ahorrado,

como muestra el gráfico adjunto.

Volviendo de nuevo a nuestra encuesta, con el escenario

descrito anteriormente hay un 66% de los españoles que

no ahorran para su jubilación. Si descomponemos este

porcentaje se observa como un 32,3% de esos ciudada-

Evolución de familias que ahorran Familias que ahora no ahorranpara la jubilación pero ahorraron en el pasado

FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012

MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS

M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%

34%

66%

32,3%

67,7%

Evolución de familias que ahorraban para la jubilación

34,9%38,6% 40,8% 36,2% 34%

FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2008 - 2012



EL MITO ES FALSO 11 ¿CUÁNTOS ESPAÑOLES AHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN?

Tradicionalmente se ha afirmado que en España hay poca

concienciación en materia de ahorro para la jubilación, sin

embargo a la luz de estos nuevos datos, que identifican los

ahorradores históricos, habría que replantearse, aunque

sea parcialmente, esta afirmación. La frase “en España los

que ahorran para la jubilación son minoría” no por escu-

charse de manera muy repetida es más cierta, ya que los

que han ahorrado en algún momento, aunque no sea en

éste, son mayoría frente a los que no han ahorrado nunca

pensando en su jubilación. Si sumamos el 34% de los es-

pañoles que afirma que ahorra para la jubilación, junto a

los que han ahorrado en algún momento del pasado pero

ahora no lo hacen, el resultado es que un 55,3% de los

españoles ha ahorrado para su jubilación en algún mo-

mento de su vida, ya sea hace años o actualmente.

Sería por tanto cuestionable el mito de que la mayoría de

los españoles no ahorren para su jubilación, aunque si

es cierto que en 2012, en ese año en concreto, los que

realizaron aportaciones pensando en la jubilación, fueron

menos que los que no las hicieron. Es decir, si vemos la

realidad de una manera global y no superficial y nos

abstraemos de que si al español se le pregunta si ahorra

para la jubilación, probablemente piensa en el momento

presente, sin duda llegaremos a la conclusión de que la

concienciación, y la propia realidad histórica sobre el

ahorro-jubilación en España, no es tan “pobre” como

una visión simplista nos haría pensar. Regresando a los

datos de la encuesta del Observatorio de Pensiones

Caser, será importante ver qué ha pasado con el ahorro

planificado para su jubilación de ese 32,3% de “ahorra-

dores interrumpidos”, especialmente en un contexto de

intensa crisis económica. Más de la mitad del ahorro

(50,1%) se ha mantenido intacto, frente al 24% que se

lo ha gastado en su totalidad. En un punto intermedio

estarían los que se han gastado un poco (13,1%) y los

que lo han hecho bastante (12,6%), como puede apre-

ciarse en el siguiente gráfico.

Familias que ahora no ahorran ¿Qué ha pasado con ese ahorro?pero ahorraron en el pasado




32,3%

67,7%

El “mito” de que los españolesque han ahorrado para la jubilación son minoría, es falso

50,1%

13,1%

12,6%

24%

Si reflexionamos sobre este 50,1% de “ahorradores in-

terrumpidos”, que “no han tocado” su ahorro, aunque

no han podido incrementarlo, probablemente matiza -

ríamos algunas de las pesimistas afirmaciones que sobre

este particular se vierten, si bien es verdad que la iliqui-

dez de algunos de los instrumentos de ahorro para la ju-

bilación puede influir en esta situación.

Media

¿QUÉ SEGMENTOS DE CLIENTES AHORRAN MÁS? 12 ¿CUÁNTOS ESPAÑOLES AHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN?

tima que se incrementó un 16,7% con respecto a 2011

y que en el año 2007 únicamente era de 44,2 millones de

euros, en total.

Aun así, aunque buena parte del ahorro para la jubila-

ción está concentrado en planes de pensiones hay otros

productos más líquidos como son los Planes individuales

de ahorro sistemático (PIAS), que cada vez son más po-

pulares, o los seguros tradicionales, teniendo ambas

figuras mayores posibilidades de liquidez que los planes

de pensiones, aunque no siempre están exentos de difi-

cultades en esta materia, como pueden ser la pérdida de

algunas ventajas fiscales a futuro, o incluso la existencia

de penalizaciones.

Si volvemos de nuevo a los datos de nuestra encuesta y

nos fijamos en el perfil del español que actualmente está

ahorrando, se aprecia como un 38,5% de los hombres

está ahorrando para su jubilación, mientras que única-

mente un 29,5% de las mujeres lo hace. Como es ló-

gico, las personas que más están ahorrando para la

jubilación son las personas con edades más altas, ya que

el 41,2% de las personas entre los 45 años y los 65 años

se encuentra planificando su ahorro privado de cara a la

jubilación.

¿Qué segmentos de clientes ahorran más?

Quizás a algunos puede resultarles extraño que haya po-

dido gastarse, todo o parte del ahorro para la jubilación,

dado que en su mayor parte, es conocido que están in-

vertidos en instrumentos ilíquidos, (o con una liquidez

fuertemente condicionada).

También, es importante destacar que una buena parte

del ahorro-jubilación está en planes de pensiones, que

son productos financieros ilíquidos y por tanto su res-

cate es más difícil, a pesar de que la normativa lo per-

mite en casos como el de desempleo de larga duración

o enfermedad grave, que se conocen como “supuestos

especiales de liquidez”.

A este supuesto se ha añadido recientemente uno nue vo,

que trata de evitar el desahucio de la vivienda habitual, si

el rescate de planes de pensiones puede re mediarlo.

Como es lógico, a medida que se ha alargado la crisis y

ha ido creciendo la tasa de desempleo cada vez más aho-

rradores se han visto obligados a acogerse a estos su-

puestos especiales rescatando una mayor cantidad de su

ahorro para la jubilación. Según datos de la Asociación

de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pen-

siones (Inverco) en 2012 se rescataron 35 millones de

euros por enfermedad grave y 390 millones de euros por

situación de desempleo de larga duración, cifra ésta úl-




Segmentación ahorradores actuales para la jubilaciónDatos de mayor interés

29,5%41,2%

53,7%

23%

43%

34%

PERFIL DE QUIENES HAN TENIDO QUE “INTERRUMPIR SU AHORRO” 13 ¿CUÁNTOS ESPAÑOLES AHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN?

Las rentas altas (superiores a los 3.000 euros) son las que

más ahorran para la jubilación, con un ratio de ahorrado-

res del (53,7%) que actualmente aporta a estos instru-

mentos, casi veinte puntos porcentuales por encima de

la media. A este hecho, probablemente contribuyen las

ventajas fiscales de las que gozan los planes de pensiones,

que permiten deducir en la declaración de la renta las apor-

taciones realizadas, que tributarán como rendimientos del

trabajo una vez la persona se jubile o en el momento de la

prestación. Esta es una cuestión que ha estado muy pre-

sente en el debate político, donde hay voces que apuestan

por mejorar más la fiscalidad de estos productos financie-

ros y otras que afirman que deberían matizarse debido a

que benefician en mayor medida a los segmentos más pu-

dientes de la sociedad.

También, destaca el caso de los autónomos, ya que un

43% de ellos ahorra actualmente de manera privada de

cara a su jubilación. En este caso, la legislación española

permite a este tipo de profesionales decidir el nivel de

aportaciones que realiza a la Seguridad Social, siempre

que superen una cuantía mínima, dándose la realidad

sociológica de que en muchos casos, es precisamente

esta “cuantía mínima” la elegida, lo que produce, a la

postre, pensiones públicas de jubilación bajas para este

colectivo.

Según datos del Ministerio de Trabajo y Seguridad Social

de 2012, un total de 1.881.023 autónomos son percep-

tores de pensiones públicas, con una pensión me dia de

únicamente 599,4 euros men suales, cifras notablemente

inferiores a las del conjunto del sistema de la Seguridad

Social, que se situaría en los 851,2 euros mensuales. Ade-

más, según estas mismas fuentes un 81% de los autóno-

mos cotiza por “la mínima” (pagando 254 euros al mes),

lo que en el futuro les conduciría a tener pensiones bajas.

Regresando de nuevo a los datos de nuestra encuesta, si

atendemos al prototipo del español que ha tenido que

interrumpir el ahorro para su jubilación, la mayoría son

hombres (36,7%), ya que las mujeres sólo suponen el

28,6%. En cuanto a los niveles de renta, resulta curioso

que destaquen las rentas altas, por encima de los 4.500

euros al mes (36,5%). Este porcentaje, probablemente

esté motivado por la parálisis que produce la crisis y el

miedo a la iliquidez, lo que puede haber provocado que

hayan interrumpido sus aportaciones hasta que llegue la

recuperación económica o se atisbe el final de la crisis,

personas que por tener rentas altas, probablemente po-

drían haber seguido haciéndolas.

En cuanto al nivel de estudios, los que más han inte-

rrumpido sus ahorros para la jubilación han sido los que

tienen una menor formación, ya que los españoles con

estudios primarios lo han hecho en un 42%, mientras

que el porcentaje en licenciados ha sido del 29,6% y

menor aún en postgrados, donde supone el 25,7%.

Destaca también el caso de las personas entre 55 y 65

años, ya que el 56,5% ha tenido que interrumpir su aho-

rro a una edad probablemente poco propicia para ello al

encontrarse próximos a la edad de jubilación y por tanto

con poco margen de maniobra para cubrir esas “lagunas

de aportación” más adelante. En esta situación se en-

cuentran muy probablemente muchos padres de hijos

que, una vez acabados sus estudios, no tienen trabajo y

se encuentran en situación de desempleo, ya que es en

este segmento de edad donde el paro se encuentra en su

nivel más delicado, con una tasa de desempleo juvenil

del 53,2%, siendo el segundo país de la Unión Europea

con mayor paro juvenil, únicamente superada por Grecia,

según datos de Eurostat. Por ello, muchos jóvenes que

en otras circunstancias ya estarían emancipados del

hogar familiar, ante la falta de empleo y de perspectivas

en el corto plazo, deciden regresar al hogar de sus pa-

dres, que les acogen, lo que supone un gasto añadido,

y una presión adicional que dificulta el mantenimiento

de sus aportaciones privadas para la jubilación.

Perfil de quienes han tenido que “interrumpir su ahorro”

PERFIL DE QUIENES HAN TENIDO QUE “INTERRUMPIR SU AHORRO” 14 ¿CUÁNTOS ESPAÑOLES AHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN?




Análisis segmentado Ahorros “interrumpidos”

Datos de mayor interés

36,7% 36,5%42%

56,5%

32,3%

Los españoles que más han interrumpido su ahorro re-

siden en la Comunidad Autónoma de Murcia, con un

40,2%, mientras que los que menos habitan en Nava-

rra, donde el porcentaje es de únicamente un 19%.

El comportamiento es dispar respecto a la media en las

dos principales Comunidades, ya que si bien en Madrid

es de sólo un 26%, en Cataluña este dato asciende hasta

el 36,5%.

Segmentación de ”antes ahorrábamos pero ahora no”

Por Comunidades Autónomas




Media

De 0 a 30%

De 30 a 35%

De 35 a 40%

Más de 40%




EVOLUCIÓN DE LAS APORTACIONES 15 ¿CUÁNTOS ESPAÑOLES AHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN?

Pese a que la suma de los que ahorran año a año, junto a

los que han ahorrado en algún momento pero han inte-

rrumpido en la actualidad su ahorro para la jubilación son

la mayoría de la población española, es cierto que la apor-

tación media anual declarada en la encuesta ha bajado

considerablemente desde 2010, año en el que se comen -

zó a realizar este análisis en el Observatorio de Pensiones

Caser y que en aquel momento era de 3.350 euros.

Desde entonces ha caído y en la actualidad es de 1.885

euros, por lo que en dos años ha sufrido un descenso

del 43,7%, como puede apreciarse en el gráfico adjunto.

Esta situación se debe sin duda a la crisis económica, que

al contrario de lo que se pensó en un primer momento,

se está alargando más tiempo del esperado, y por otro al

miedo a la iliquidez que pueden generar estos instru-

mentos.

Las mujeres y los españoles con perfiles más bajos de

formación son las personas que ahorran cuantías más

bajas para su jubilación, ya que los que tienen estudios

primarios sólo ahorran 847 euros al año, más de 1.000

euros por debajo de la media, y las mujeres destinan

1.582 euros frente a los 2.117 euros que aportan los

hombres. Por su parte, las personas con mayor edad (su-

perior a 55 años) son las que destinan mayores cuantías

de cara a su jubilación, con aportaciones medias de

2.546 euros.

Los niveles de renta superiores a 4.500 euros mensuales

destinan una media de 2.303 euros al ahorro privado

para la jubilación y los autónomos, con el fin de garan-

tizarse una mejor pensión, como hemos destacado an-

teriormente, también se sitúan por encima de la media,

con aportaciones medias anuales de 2.036 euros.

Cuantía media anual declaradaen ahorro para la jubilación

Datos en euros al año

3.350

2.612

1.885




Segmentación del ahorro jubilación por importes

Datos de mayor interés Datos de euros al año

1.585

2.5462.303

847

2.0361.885Media

Evolución de las aportaciones

¿POR QUÉ SE APORTA MENOS? 16 ¿CUÁNTOS ESPAÑOLES AHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN?

La cuantía media anual declarada ha caído desde 2010

y las previsiones para 2012 indicaban un probable man-

tenimiento de la tendencia decreciente. Así, 2 de cada 3

españoles encuestados (66%) pensaba realizar una apor-

tación similar a la que venía realizando, mientras que un

28,2% pensaba que la cuantía sería probablemente

menor y un 5,8% afirmaba que no aportará nada. Pero,

¿cuáles eran realmente los motivos que aducían los en-

cuestados para pensar en que sus aportaciones serían

menores?

El principal inconveniente era el efecto de la crisis eco-

nómica, mencionado por el 77,4% de los encuestados,

que está siendo de largo alcance y los españoles se pre-

paran para que ésta sea incluso más larga. Aun así, esta

no era la única causa, ya que un 68,2% de los que apor-

taba menos lo hacia por miedo a la iliquidez. La renta-

bilidad del ahorro para la jubilación es otro de los

motivos mencionado por un 60,7% de los encuestados

y un 52,9% prefería realizar sus inversiones en otros pro-

ductos financieros.

¿Por qué se aporta menos?

En esta percepción puede haber influido especialmente

la llamada “guerra del pasivo” en la que las principa-

les entidades financieras, en los últimos años, han ofer-

tado depósitos en los cuales se ofrecían rentabilidades

elevadas en el corto plazo. Esta situación ha alcanzado

tal envergadura que obligó al Banco de España a realizar

una recomendación de obligado cumplimiento para las

entidades financieras españolas con el fin de limitar la

rentabilidad de depósitos bancarios en función del plazo

de los mismos.

Antes de que se produjeran estas limitaciones, los espa-

ñoles asistieron a un mercado con continuas las campa-

ñas de publicidad y lanzamiento de depósitos con renta-

bilidades anuales superiores al 3%, 4% e incluso en al-

gunas casos al 5% en función de los plazos de venci-

miento. De ahí que muchos de los ahorradores para la

jubilación prefiriesen aprovechar estas rentabilidades en

lugar de invertir en instrumentos específicos con limita-

ciones a la liquidez en algunos casos.

¿Por qué se aporta menos?: Año 2011¿Cuánto piensa aportar este año? ¿Por qué aportará menos?




5,8%

28,2%

66%

68,2%

60,7%

52,9%

77,4%

INTRODUCCIÓN 17 QUERER ES PODER EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN

En la vida cotidiana, muchos son los retos a los que

tiene que hacer frente una persona y sobre los que pide

consejo a amigos y familiares, que casi siempre suelen

responder con el dicho popular “¡querer es poder!”.

No obstante, en materia de ahorro para la jubilación es

cierto que este dicho no se cumple al pie de la letra,

puesto que hay personas que quieren pero no pueden,

aunque también se da el caso de que hay españoles que

queriendo y pudiendo, deciden no ahorrar, o lo dejan

para más adelante.

La realidad muestra que de quienes no ahorran, la ma-

yoría afirma que ve imposible hacerlo. Si atendemos a

los datos del Observatorio de Pensiones Caser, en la ac-

tualidad un 64,5% de los españoles no ahorradores se-

ñala que le resulta imposible ahorrar, porcentaje superior

en cuatro puntos porcentuales al del año pasado, que

era del 60,5% (mínimo desde que se comenzó a realizar

el Observatorio).

¿ES VÁLIDO EL REFRÁN “QUERER ES PODER”EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN?

Evolución de quiénes decían que les resultaba imposible ahorrar

74%80%

65%60,5%

64,5%




Un alto porcentaje de los españoles que no ahorran para su jubilación ven imposible hacerlo a corto plazo, circuns-

tancia que justifican fundamentalmente por razones de índole laboral. No obstante hay dos razones, aducidas por los

españoles como “frenos que imposibilitan ahorrar para la jubilación”, que en este capítulo se examinan en profun-

didad: La hipoteca y el exceso de gastos. Examinando en profundidad la posibilidad de simultanear el pago de una

hipoteca y el ahorro para la jubilación, se encuentran argumentos que apuntan a que con una coherente fijación de

cuotas, es más que razonable pensar en que son destinos de la renta disponible que pueden convivir.

El exceso de gastos como razón para no ahorrar podría apuntar a que el ahorro para la jubilación es de los primeros

gastos que se suprimen cuando una familia tiene problemas económicos, circunstancia que ha resultado no ser cierta.

Por último el capítulo ofrece un interesante análisis de los “procastinadores” de este tema.

INTRODUCCIÓN 18 QUERER ES PODER EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN

Aun así, en el gráfico siguiente se muestra como este

porcentaje es menor al 74% que registró en los inicios

de la crisis e inferior al 80% que suponía en 2009,

cuando cuatro de cada cinco españoles que no ahorra-

ban afirmaba que le era imposible ahorrar.

Resulta por tanto curioso que sea en el periodo claro

de crisis (entre 2009 y 2011) cuando los no ahorrado-

res que veían imposible ahorrar se redujeran desde el

80% hasta el 60,5%, casi veinte puntos porcentuales.

Esto indicaría que la percepción de que es imposible

ahorrar no es completamente objetiva, existiendo por

tanto factores subjetivos en esta variable.

Entre las principales causas que los españoles mencionan

como frenos que les imposibilitan ahorrar destacan los

motivos laborales (70,4%), los muchos gastos (64,4%),

la hipoteca (53%) y las otras deudas (35,4%).

Motivos que hacen imposible ahorrar

Tipo %2008 %2012 Tendencia Ranking

42,5% 53% 3

22,9% 35,4% 4

75,8% 64,4% 2

55,6% 70,4% 1




La primera causa de imposibilidad para realizar un aho-

rro pensando en la jubilación tiene que ver con la si-

tuación laboral. Este motivo se ha incrementado desde

2008 en consonancia con el aumento del desempleo, lo

que le ha llevado de ser el segundo motivo en dicho

año con un 55,6% a liderar el ranking (70,4%).

Recordemos que si en 2008 la tasa de desempleo era

del 13,9% según la Encuesta de población activa, el

paro en el primer trimestre de 2013 ha alcanzado el

27,1%, lo que supone que casi se ha doblado en cues-

tión de cinco años.

COMPATIBILIDAD HIPOTECA-PENSIÓN 19 QUERER ES PODER EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN

Este caso es especialmente llamativo en España, donde

los ciudadanos tienen el 78% de las viviendas en pro-

piedad y sobre todo, adquiridas con hipotecas, lo que

nos lleva a ser uno de los países del mundo donde más

cultura de vivienda en propiedad se tiene, frente a otros

países del norte de Europa en los que la vivienda en al-

quiler tiene un mayor peso.

Entre los factores de los que depende la compatibilidad

entre la hipoteca y el ahorro para la jubilación destacan

el tamaño de la cuota para el 75,8% de los encues-

tados, la liquidez del ahorro para el 68,6% y la renta-

bilidad del ahorro para el 57,8% de los españoles.

Por tanto, es conveniente fijar un tamaño adecuado de

cuota mensual a pagar por la hipoteca, de tal manera

que esta “no asfixie” otras posibilidades como el ahorro

para la jubilación. Según los resultados de nuestras en-

cuestas, el nivel adecuado para el cálculo de la cuota no

debería exceder el 33% de los ingresos que logre el

hogar familiar.

Si la situación del mercado laboral era el primer motivo

aducido por los españoles como imposibilidad para

ahorrar para su jubilación, la compatibilidad de este

tipo de ahorro con el pago de la hipoteca es otro as-

pecto percibido como un freno para llevar a cabo una

adecuada planificación a largo plazo pensando en su

jubilación.

Esta causa se ha incrementado en más de 10 puntos

porcentuales desde 2008, pasando de ser el motivo

aducido por el 42,5% de los españoles que afirman que

les es imposible ahorrar al 53% en la actualidad. Aun

así, aunque sea el tercer motivo más señalado por los

encuestados, únicamente un 34,6% vería totalmente in-

compatible el pago de una hipoteca con el ahorro para

la jubilación, como muestra el gráfico siguiente.

Compatibilidad hipoteca-pensión




34,6%

65,4%

75,8%

75,8%

68,6%

Compatibilidad entre hipoteca y ahorro-jubilación¿Ve totalmente incompatible hipoteca y ahorro? ¿De qué depende?

Segmentación de quienes ven“conceptualmente incompatible” tener hipoteca y ahorrar para la jubilación


Además, España cuenta con un problema y es que tra-

dicionalmente se ha ahorrado, sobre todo “en ladrillos”,

inversión que siempre ofrecía buenas rentabilidades de-

bido al constante incremento del precio de la vivienda.

Tal fue la situación que se consideraba un activo seguro,

hasta que no ha sido así, y el estallido de la burbuja in-

mobiliaria ha provocado que aquellos que tenían inver-

siones en inmuebles hayan asumido pérdidas por la caída

del precio de la vivienda, la falta de demanda y la ele-

vada oferta existente, mostrando la crisis la iliquidez de

la propiedad.

Tal ha sido el “estallido de la burbuja inmobiliaria” que

en la actualidad hay más de 3,4 millones de viviendas va-

cías, según publica el Instituto Nacional de Estadística, lo

que supone un 13,6% del total existente en España, que

es de 25,2 millones.

El precio de la vivienda desde que alcanzara su nivel má-

ximo en el primer trimestre de 2008 ha sufrido continuas

caídas, cediendo desde entonces un 27,7% de su valor,

según datos del Ministerio de Fomento. Además, la con-

tracción del crédito por parte de las entidades financie-

ras ha acentuado esta situación.

La crisis nos ha enseñado que plantear cuotas hipoteca-

rias excesivas no sólo impide ahorrar para la jubilación,

sino también es un “caldo de cultivo de desahucios”.

Podría ser interesante traer a colación las cifras de desa -

hucios que se han producido durante la crisis económica,

que tienen un volumen cuatro veces más alto que en

2008. El año 2012 se cerró con 91.622 ejecuciones hi-

potecarias y 198.116 en trámite, según datos del Con-

sejo General del Poder Judicial.

La situación ha llevado a la Unión Europea a tomar me-

didas al respecto. Desde esta Instancia se está trabajando

en una Directiva comunitaria sobre créditos hipotecarios,

que regulará la concesión de préstamos para la compra

de vivienda con el objetivo de buscar una mayor protec-

ción para el consumidor. Una vez que esta Directiva sea

aprobada, los países miembros de la UE tendrán dos

años para implementarla a nivel nacional.

Volviendo a los datos de nuestra encuesta, si nos fijamos

en la segmentación de quienes ven “conceptualmente

incompatible” el ahorro para la jubilación con la hipo-

teca, la mayoría de los casos tienen edades más altas

(55,8%), más de veinte puntos porcentuales por encima

de la media, probablemente, debido a que se encuen-

tran más próximos a la edad de jubilación. Además, los

funcionarios, que tienden a ser más conservadores, se si-

túan por encima de la media mientras que por debajo lo

hacen con claridad los autónomos (30%). Por su parte,

el resto de variables de segmentación resultan relativa-

mente neutras en este concepto.




36,1%

55,8%

30%39%

34,6%Media


Segmentación de quienes ven “conceptualmente incompatible“ hipoteca y ahorro jubilación




Por Comunidades Autónomas la que en mayor medida

considera “conceptualmente incompatible” ahorrar para

la jubilación con el pago de una hipoteca es Aragón, con

un 45,7%, mientras que en Murcia se da la situación in-

versa, con sólo un 23,4%. Tanto en Madrid como en Ca-

taluña las cifran son ligeramente inferiores a la media es-

pañola (34,6%), siendo de un 33,3% para la primera y

de un 33,8% para la segunda.

De 0 a 30%

De 30 a 35%

De 35 a 45%

Más de 45%

LOS GASTOS - LA CRISIS Y EL AHORRO 22 QUERER ES PODER EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN

¿Qué gastos suprimiría primero?si tuviera problemas económicos




23,3%

24%

14,2%

12,4%

8,4%

4,3%

6,4%

3,7%

2,2%

1%

El segundo motivo más aducido por los españoles que

les imposibilita ahorrar para su jubilación son los mu-

chos gastos que dicen tener. Esta causa, al contrario que

las demás, ha sufrido un descenso desde el 75,8% que

suponía en el 2008, siendo la excusa primera en el ran-

king en ese momento, al 64,4% de la actualidad y se-

gun do motivo en la clasificación.

Resulta curioso que a pesar de la fuerte caída del con-

sumo privado que se ha vivido en España durante la

crisis económica, éste sea el segundo motivo que más

aducen los españoles en la actualidad.

Por tanto, en un contexto de caída del consumo privado

debido a la crisis económica, es importante ver los gas-

tos en los que los españoles recortarían si padecieran

problemas económicos, con el objetivo de ver si se cum-

ple la afirmación de que el seguro o el ahorro para la ju-

bilación están entre los principales gastos a recortar,

como en un primer momento pudiera pensarse. Por ello,

hemos preguntado a los encuestados qué gastos supri-

mirían primero si tuvieran dificultades económicas.

Si nos detenemos a ver el orden de supresión de los gas-

tos, y que se muestran en la siguiente tabla, el 23,9%

de los encuestados suprimiría el comer fuera, el 23,2%

los regalos a amigos y el 14,2% las vacaciones, mientras

que el ahorro para la jubilación, señalado como el no-

veno gasto del que prescindiría, únicamente lo afirma el

2,2% de los encuestados, por lo que no parece que el

ahorro privado de cara a la jubilación sea una de las pri-

meras partidas a recortar por parte de los españoles. Es

decir, el mito de que “el español lo primero que recorta

es el ahorro para la jubilación” es falso.

Los gastos – la crisis y el ahorro

LA “PROCASTINACIÓN” EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN 23 QUERER ES PODER EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN

La pregunta clave tras lo expuesto anteriormente es

¿realmente querer es poder?, por lo que a continuación

seguiremos dando respuesta a esta cuestión. En este

momento, ahorran de manera privada pensando en la

jubilación un 34% de los españoles frente al 66% que

afirma que no lo hace. De estos últimos, y como mues-

tra el gráfico adjunto, un 78,7% quiere hacerlo, pero

únicamente un 41,3% cree que podrá hacerlo. Por lo

tanto, la mayoría querría hacerlo, pero se aprecia como

más de la mitad tiene una perspectiva negativa de cara

al futuro en este aspecto y un 58,7% piensa que no

podrá hacerlo. Esto es debido, probablemente, a que

la crisis económica se está alargando durante más

tiempo del que se preveía y con el paso de los años está

provocando en los españoles un mayor pesimismo

acerca de su salida, de ahí frases tan populares como

“no se ve la luz al final del túnel”.

Además, resulta curioso el caso de los españoles que que-

riendo y pudiendo hacerlo, lo están aplazando. Este fe-

nómeno se conoce con el nombre de “procastinación”,

que no sólo es muy típico en el ahorro para la jubilación,

ya que se produce en un 21,9% de las personas que

quieren y pueden ahorrar, sino también en otros ámbi-

tos. Muchos son los ciudadanos que afirman “de este

mes no pasa que me apunte al gimnasio”, “esta semana

dejaré de fumar” o “mañana comienzo a hacer régi-

men”, situaciones todas ellas en las que hay un deseo

evidente, pero al tiempo una constatación de “fallo de la

voluntad” que provoca, que el deseo se aplace.

Por tanto, los “procastinadores” probablemente esta-

rían al tanto de que deben ahorrar y tendrían las con-

diciones económicas para hacerlo, pero van aplazando

la decisión y no encuentran el momento oportuno.

La “procastinación” en el ahorro para la jubilación

Querer y poder en el ahorro para la jubilación¿Ahorra en estos momentos? ¿Y en el futuro?




34%

66%

78,7% 21,3%

58,7% 41,3%

21,9% 78,1%

Sí NO

LA “PROCASTINACIÓN” EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN 24 QUERER ES PODER EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN

El fenómeno de la procastinación es más preocupante a

medida que pasan los años, ya que el posponer dema-

siado el ahorro para la jubilación puede provocar que

no se logre una pensión que garantice el nivel de vida

deseado por la persona por no haber comenzado a

ahorrar en el momento más apropiado, que los exper-

tos sitúan entre los 30 y 40 años. Además, si lo pos-

ponen se añade el problema de que si quiere compen-

sar los años en los que no ha realizado aportaciones,

éstas deben ser más altas a las que hubiera debido

hacer en su momento y por tanto destinará un mayor

porcentaje de su renta.

INTRODUCCIÓN 25 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR

El ahorrar para la jubilación tiene cada vez más impor-

tancia debido a la situación que vive el Estado de Bienes-

tar, donde se está produciendo un continuo debate sobre

la sostenibilidad de nuestro Sistema Público de Pensio-

nes. Cada vez se vislumbra con más claridad un sistema

mixto público-privado, en el que no sólo juegue un

papel importante el Estado, sino también el individuo,

que tiene que tomar decisiones pensando en el largo

plazo con el fin de garantizarse una pensión adecuada a

sus perspectivas de futuro una vez deje de trabajar.

Muchas son las voces que afirman que con la pensión pú-

blica no lograremos el nivel de vida deseado en la jubila-

ción, por lo que tendremos que recurrir a un ahorro

privado una vez dejemos de trabajar, pero no todos los

españoles han iniciado su ahorro y no sólo por la situación

económica actual. Pero, ¿cuáles son las principales excu-

sas para que los españoles no estén preparando algún

tipo de ahorro privado de cara a la jubilación?

Ranking y tendencia de las principales excusas para no ahorrar (tendencia 2008 - 2012)




45,6%

12,7%

13,9%

18,7%

25,6%

1

3

37,6% 2

7,1%

8,6%

EXCUSAS Y ARGUMENTOSDE LOS ESPAÑOLES PARA NO AHORRAR

En este capítulo se analizan las principales excusas que ponen los españoles para no ahorrar para la jubilación, así como

su evolución y detalles analíticos. Resulta muy interesante el “síndrome de Peter Pan”, que sufren muchos españoles

que se sienten jóvenes para ahorrar (después de cumplir los 40), o la fuerte reducción que ha sufrido la confianza en

el Sistema Público de Pensiones como excusa para no ahorrar de forma privada.

JÓVENES PARA AHORRAR 26 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR

La excusa más utilizada por los entrevistados ha sido la

de “soy joven para ahorrar”, motivo aducido por un

45,6% y el único que no ha sufrido un fuerte descenso

desde que se comenzó a elaborar el Observatorio de

Pensiones Caser en el año 2008, como puede apre-

ciarse en el gráfico posterior. En el momento de su cre-

ación este porcentaje se situaba en el 46,3% y era el

tercero en importancia, superado ampliamente por no

lo veo necesario (58%) y no soy previsor (54,1%), aun-

que el descenso de éstos desde aquella fecha ha pro-

vocado que a día de hoy esta sea la principal excusa y

argumento usado por los ciudadanos para no ser pre-

visor de cara a su jubilación.

Un dato positivo sería el 75,9% de las personas que tie-

nen entre 25 y 34 años que se considera joven para

ahorrar de cara a su jubilación, ya que el 24,1% res-

tante estaría concienciado del problema y de la nece-

sidad de tomar decisiones de ahorro privado en el largo

plazo, de ahí que no se considerara joven a pesar de

que su edad así lo refleje. Si atendemos al intervalo

entre 45 y 54 años, un 48,8% afirma ser joven para

ahorrar.

Esta franja de edad es importante ya que los expertos

señalan que es entre los 30 y 40 años cuando la pobla-

ción debe comenzar a ahorrar pensando en su jubila-

ción, por lo que este porcentaje no estaría tomando

decisiones de ahorro pensando en que podrían comen-

zar más tarde a garantizarse el nivel de vida que deseen

en el futuro, lo que para mucho de ellos sería una de-

cisión equivocada.

Si atendemos a razones de sexo, el sentimiento de que

se es aún joven para ahorrar es superior en mujeres que

en hombres. Un 51,1% de las primeras señala que aún

es joven frente al 39,3% de los segundos.

En cuanto a los distintos niveles de renta, no se aprecian

grandes diferencias en el sentimiento de ser joven para

ahorrar, pero sí es distinto en cuanto a la formación y

nivel de estudios de los españoles. Aquellas personas

que poseen estudios primarios o secundarios afirman

que son jóvenes para pensar en la jubilación en un

36,4% y un 41% respectivamente, mientras que la per-

cepción en licenciados y postgrados-doctorados es de

un 50,9% en el caso de los primeros y de un 56,3%

para los segundos, suponiendo colectivos homogéneos

en cuanto a otras variables.

Por Comunidades Autónomas, los ciudadanos de Nava-

rra son los que se sienten aún más jóvenes para ahorrar

con un 60%, mientras que los canarios son los que más

concienciación acerca de la necesidad de ahorrar por

este concepto, ya que únicamente se sienten jóvenes un

38%. Madrid y Cataluña se sitúan próximos a la media,

con un 47,5% y un 45,3%, respectivamente.

Una de las cuestiones más importantes en este motivo

es que hay una parte de la población que se considera

subjetivamente joven aunque objetivamente no lo sean.

Este es el caso del 8,4% de los entrevistados con edades

comprendidas entre los 55 y 65 años que se considera

demasiado joven para ahorrar, a pesar de que se en-

cuentran próximos a la edad de jubilación y por tanto se

verán afectados muy pronto por esta situación. Se trata

de personas que tienen el “Síndrome Peter Pan”, es

decir, se consideran siempre jóvenes a pesar de que su

edad no lo refleje o no se encuadre dentro de lo que

sería la juventud.

Jóvenes para ahorrar

Considerarse jovencomo excusa para no ahorrar




45,6%46,3%

JÓVENES PARA AHORRAR 27 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR

Segmentación de considerarse joven como excusa para no ahorrar





36,4%

37,9%51,1%

75,9%

45,6%




Por tanto, la conclusión es que si bien hay personas que

están planificando de cara a su jubilación, en algunos

casos desde edades tempranas, la situación refleja que

prácticamente la mayoría no afronta aún este problema

al considerarse un 45,6% todavía joven para ello. Aun

así, para muchos la decisión de ahorrar podría llegar

tarde. Los españoles alcanzan una cuantía media de

ahorro anual de 1.884,8 euros y por tanto los que co-

Segmentación de no considerarlo necesarioPor Comunidades Autónomas

Media

De 0 a 25%

De 25 a 40%

De 40 a 50%

Más de 50%

CONFIANZA EN LA SEGURIDAD SOCIAL 28 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR

Cuantía mensual de jubilación privada en función de la fecha del inicio del ahorro medio

FUENTE: FRONT QUERY

749

475

261

94

Si el soy joven para ahorrar es la primera excusa por la que

los españoles no ahorraban, la del no lo veo necesario ya

que confío en la Seguridad Social es la segunda, con un

37,6%. Porcentaje muy inferior al que alcanzaba en 2008,

cuando suponía el 58% y era el argumento líder para no

ahorrar. Después de la primera edición del Observatorio

de Pensiones Caser esta excusa ha sufrido continuos des-

censos hasta repuntar desde el 29% del año 2011.

Se aprecia por tanto una caída desde el comienzo de la

crisis económica, lo que evidencia un aumento de la con-

ciencia de los españoles en los últimos años en relación

con el nivel de necesidad de un sistema mixto entre el

sector público-privado, con el fin de complementar a la

pensión pública con una parte de ahorro privado.

Por Comunidades Autónomas los canarios son los que

menos confían en la Seguridad Social, ya que única-

mente señalan esta confianza como una excusa para no

ahorrar 30,8% de los entrevistados. En el polo opuesto

se sitúa Galicia, donde el porcentaje asciende hasta el

45%. Los porcentajes para Madrid y Cataluña son del

32,6% y del 37,2%, respectivamente.

Confianza en la Seguridad Social

No considerarlo necesario Seguridad Socialcomo excusa para no ahorrar




37,6%

58%

menzasen su planificación a los 30 años tendrían una

pensión privada mensual de 749,2 euros frente a los

únicamente 94,6 euros mensuales para los que inicia-

sen sus ahorros a los 60 años, como muestra el gráfico

adjunto. Es por ello que la decisión de ahorro debe co-

menzar mucho más temprano.

CONFIANZA EN LA SEGURIDAD SOCIAL 29 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR




Segmentación de “no considerarlo necesario”Por Comunidades Autónomas

En cuanto al nivel de estudios, son los niveles de forma-

ción más bajos los que con más frecuencia mencionan la

confianza en el sistema Público como una “excusa” para

no ahorrar. El 43,4% de quienes han alcanzado estudios

de primaria y el 39,9% de quienes poseen secundaría no

ven necesario el ahorro privado mientras que estos por-

centajes bajan hasta el 34,6% por la confianza que les

merece la Seguridad Social en licenciados y 35,2% en

postgrados y doctorados.

Segmentación de ”no considerarlo necesario” como excusa para no ahorrar





43,4%33,7%

46,5%

28,1%37,6%Media

De 0 a 25%

De 25 a 35%

De 35 a 45%

Más de 45%

LA EXCUSA DE CONSIDERARSE “POCO PREVISOR” 30 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR

Si atendemos a los datos que arroja el estudio en este as-

pecto en relación al nivel de renta, se aprecia como, a me-

nores ingresos se desconfía menos de la Seguridad Social

y se pone menos veces como excusa la confianza en el

Sistema Público, como causa de no ahorrar. Únicamente

un 33,7% de las personas con ingresos menores a 1.500

euros anuales no ve necesario planificar a largo plazo por

confiar en la Seguridad Social. Esta situación, al contrario

de lo que pueda indicar la intuición, se produce proba-

blemente debido al “escepticismo del joven mileurista

formado”, que a pesar de su nivel de estudios no logra

elevados ingresos y tiene una edad de entre 25 y 34 años.

En este intervalo únicamente confía en la Seguridad So-

cial un 28,1%.

Tras las excusas o motivos para no ahorrar relacionados

con la percepción de ser demasiado joven o no verlo ne-

cesario por confiar en el Sistema Público, el tercero en el

ranking es el de “no soy previsor”. Se trata por tanto de

un motivo en el que influye en gran medida la concien-

ciación y no tanto el rasgo del carácter de cada uno.

Como es sabido una buena información pública ayuda a

conciencia a la población sobre determinados temas.

Por ejemplo, en el caso del tabaco o de los accidentes en

la carretera se ha rea lizado una gran labor e inversión por

parte del Ministerio de Sanidad y de la Dirección General

de Tráfico, con el objetivo de lograr concienciar a los es-

pañoles de que el fumar es perjudicial para la salud en el

caso de la primera y que el no respetar los límites de ve-

locidad al volante provoca un aumento de la probabili-

dad de sufrir un accidente en la carretera, como resalta la

segunda.

Si atendemos a la inversión realizada en materia de sen-

sibilización por los dos organismos anteriores, en el caso

de la DGT la partida presupuestaria para campañas de

información y educación asciende a 9,6 millones de

euros, cifra similar a la del año anterior a pesar de los re-

cortes. En materia de salud, con ayuda de la Unión Eu-

ropea se han invertido en torno a 6 millones de euros

anuales en campañas antitabaco para reducir los hábi-

tos de consumo de los fumadores e informarles de los

problemas de salud que lleva aparejado este hábito.

Pese a las inversiones realizadas en el pasado por el sec-

tor asegurador, aún se detecta la necesidad de seguir tra-

bajando en este concepto. En esta línea destaca el

proyecto de la Dirección General de Seguros y Fondos de

Pensiones (DGSFP) para informar a partir de 2014 a los

mayores de 50 años sobre la pensión a percibir de cara

a la jubilación, con el objetivo de mejorar su nivel de in-

formación en este aspecto y su capacidad para tomar de-

cisiones en materia de ahorro para la jubilación. En todo

caso, volviendo de nuevo a nuestra encuesta, en el mo-

tivo de no ser previsor, hay que diferenciar aquellas per-

sonas que no son previsoras en ningún tema de aquellas

que lo son en determinados asuntos.

Según los resultados de la misma, un 80,9% de los es-

pañoles afirma ser previsor en función del tema, mien-

tras que un 19,3% destaca no ser previsor en ninguna

materia.

Así, los temas en los que los españoles se muestran más

previsores son los relacionados con la salud personal

(39,9%), salud familiar (40,4%) y ahorro en general

(11%), como muestra el siguiente gráfico.

La excusa de considerarse “poco previsor”

No ser previsorcomo excusa para no ahorrar




25,6%

54,1%


Si atendemos a los datos del estudio, se observa como

los hombres son menos previsores que las mujeres, ya

que no es previsor un 28,6% de los primeros frente al

23,1% de las segundas.

Personas poco previsoras¿Es previsor en otros aspectos de su vida? ¿En qué aspectos es previsor?




19,3%

80,7%

39,9%

40,4%

6,3%

1,9%

11%

0,5%

Segmentación de “no ser previsor” como excusa para no ahorrar





35%

22,2%28,6% 30%

25,6%Media


Por otro lado parece que la excusa de “ser poco previ-

sor” es considerablemente más frecuente de la media

entre los niveles de renta y estudios más bajos, así como

entre los tramos de edad menores.

Por Comunidades Autónomas, Navarra lidera el ranking

entre los más previsores, ya que sólo un 18,2% afirman

no ser previsores, porcentaje que asciende hasta el

33,5% en Baleares. En Madrid los no previsores supo-

nen el 24,3% mientras que en Cataluña esta cifra es

más alta y se sitúa en el 28,5%.




Segmentación de “no ser previsor”Por Comunidades Autónomas

De 0 a 25%

De 25 a 35%

De 35 a 45%

Más de 45%

EL APOYO DE LA FAMILIA 33 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR

La confianza en la familia como excusa para no ahorrar

es el cuarto motivo más señalado por los españoles

para no tomar decisiones de ahorro de cara a la jubila-

ción, siendo un motivo que ha caído fuertemente en

los últimos años, ya que en el 2008 lo señalaban un

33,7% de los encuestados y en la actualidad única-

mente supone un 18,7%, como refleja el gráfico ad-

junto.

En este motivo ha influido la crisis económica, ya que

antes de ella la realidad social era que la mayoría de los

hijos podían ver entre sus posibles futuras obligaciones el

cuidar de sus padres una vez se jubilaran estos. No obs-

tante, como consecuencia de la crisis se está invirtiendo

la realidad social y son, en muchos casos, los padres

mayores los que están haciéndose cargo de los hijos

que se encuentran en situación de desempleo.

Si atendemos a la segmentación de la confianza en la

familia como excusa para no ahorrar, se observa como

los hombres tienen una mayor confianza en la unidad

familiar, con un 21,3% frente al 16,4% de las mujeres

(ver gráfico posterior).

También, se aprecia como los que utilizan más este re-

sorte son los más mayores, que tienen una mayor con-

fianza en la familia, aduciendo este motivo un 23,2%

de los mismos.

El apoyo de la familia

Confianza en la familiacomo excusa para no ahorrar




18,7%

33,7%

Segmentación de la confianza en la familia como excusa para no ahorrar





16,4%

12,7%

16,2%23,2%

18,7%

En cuanto a los niveles de renta, la clase media-

alta (de 3.000 a 4.500 euros) emplea menos la

excusa de la confianza en la familia (12,7%).

Media




NO LLEGAR A VIEJO 34 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR

Por Comunidades Autónomas, Galicia presenta un ma -

yor sentimiento de confianza en la familia como motivo

para no ahorrar, ya que así lo han manifestado el 23,6%

de los encuestados. Por su parte, en Asturias asistimos al

fenómeno inverso y únicamente un 13,4% utiliza esta

excusa para no pensar en el ahorro de cara a la jubila-

ción. Tanto Madrid como Cataluña se sitúan por debajo

de la media española, ya que sólo aducen este motivo el

17,9% de los primeros y el 16,8% de los segundos.


No llegar a viejo

Pensar en no llegar a viejocomo excusa para no ahorrar




12,7%

17,9%

Otro de los motivos aducidos por los españoles para no

tomar decisiones de ahorro es la expectativa de no lle-

gar a viejo, aunque en los últimos años éste ha sufrido

un fuerte descenso, pasando del 17,9% en el 2008 al

12,7% de la actualidad, lo que supone una caída de

más de cinco puntos porcentuales.

De 0 a 20%

De 20 a 30%

De 30 a 40%

Más de 40%

NO LLEGAR A VIEJO 35 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR

Esperanza de vida al nacer

77% 78% 79,3% 80,2% 81,9%

FUENTE: INE 1991 - 2010

La caída del peso de este motivo como excusa para no

ahorrar puede deberse a la percepción por parte de la

población del aumento de la esperanza de vida, que se

ha incrementado de manera continua durante los últi-

mos años. En el año 1991 el INE publicaba una espe-

ranza de vida al nacer de 77 años y una década después

esta esperanza de vida alcanzaba los 79,3 años. Otras

fuentes como la Organización mundial de la salud sitúan

en los 82,2 años la esperanza de vida al nacer en la ac-

tualidad en España.

Este incremento de la esperanza de vida en los últimos

años ha llevado a España a ser uno de los países de Eu-

ropa con una mayor longevidad media y uno de los pri-

meros a nivel mundial. Esta situación, unida a la baja

natalidad, está provocando un envejecimiento progre-

sivo de la población.

Como es lógico, las mujeres aducen menos el motivo de

“no llegaré a viejo” para no ahorrar (10,8%) ya que su

esperanza de vida es sustancialmente superior a la de los

hombres. Por su parte, las rentas altas (de 3.000 a 6.000

euros) emplean menos esta excusa (7%), al igual que los

que presentan un mayor nivel educativo, ya que única-

mente aducen este motivo el 8,2% de los postgrados y

doctorados, y el 9,5% de los licenciados.

En cuanto a la edad, resulta curioso que a medida que

pasan los años, las personas tengan una sensación mayor

de que no llegarán a viejos,mostrando el segmento de 55

a 65 años una mayor presencia de esta excusa, motivo

aducido por el 16,9% de los mismos.

Segmentación de “no llegaré a viejo” como excusa para no ahorrar





10,8%

7%

20,3%16,9%

12,7%Media

TENGO PATRIMONIO SUFICIENTE 36 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR





Algo menos del 9% de los españoles señala el tener pa-

trimonio suficiente para vivir como otra de las excusas

para no ahorrar para la jubilación y una de las que ha

permanecido más estable en los últimos años.

Actualmente, únicamente un 8,6% de los españoles se-

ñala este motivo para no ahorrar para a su jubilación,

cifra similar a la de los últimos ejercicios. El descenso más

significativo se produjo en el año 2009, cuando bajó del

18% al 8,6%, lo que supuso una caída de casi diez pun-

tos porcentuales. El motivo de esta caída puede deberse

a que en el primer trimestre de 2008 el precio de la vi-

vienda se encontraba en su momento más alto y poste-

riormente sufrió grandes descensos, poniendo fin al falso

mito de que invertir en el “ladrillo” siempre era rentable,

y probablemente limitando la percepción de “patrimonio

acumulado” que tienen los españoles

Tengo patrimonio suficiente

Si atendemos a la distribución por Comunidades Autó-

nomas, la excusa de no llegar a viejo es percibida de ma-

nera distinta por algunos españoles, ya que Castilla y

León (16,4%) lidera el ranking y Navarra se sitúa como la

que menos aduce este motivo (9,1%). Por su parte, Ma-

drid y Cataluña se sitúan por debajo de la media espa-

ñola y la excusa es empleada únicamente por el 11,9%

en el caso de la primera y el 12,6% en el de la segunda.

De 0 a 10%

De 10 a 15%

De 15 a 20%

Más de 20%

TENGO PATRIMONIO SUFICIENTE 37 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR

Tener patrimonio suficiente como excusa para no ahorrar




18%

8,7% 9,5%7,3% 8,6%

Aun así, este motivo está avalado por un argumento in-

consistente, ya que del 8,6% de los encuestados que no

ahorra porque tiene un patri monio suficiente, un 39,1%

alega no saber qué es tener ahorrado lo suficiente.

Un 15,2% afirma que tiene ahorrado cinco años de

sueldo y un 13,2% señala que posee diez años de sueldo.

Estos porcentajes, si bien complementarán su pensión pú-

blica con la privada, no parecen ser del todo adecuados

si tenemos en cuenta que la esperanza de vida se sitúa en

los 82,2 años en España. Sí parece más apropiado los que

tienen ahorrado para su jubilación por encima del equi-

valente a los 15 años de sueldo (10,6%), los 20 años

(10,3%) y, sobre todo, los que tienen ahorrado 25 años

de sueldo (11,3%), por lo que se puede afirmar que sólo

uno de cada tres españoles que cree tener ahorrado lo

suficiente, tiene acumulado lo que probablemente sea un

mínimo razonable, que situaríamos alrededor de los 15

años de retribución.

No ahorra por considerarque ya se tiene un patrimonio suficiente ¿Qué es tener ahorrado lo suficiente?




8,6%

91,4%

39,1%

15,2%

13,2%

10,6%

10,3%

11,3%

INTRODUCCIÓN 39 LOS PERFILES DE RIESGO Y EL AHORRO PARA JUBILACIÓN

Los organismos supervisores de los mercados financieros

velan cada vez más por una mayor protección del consu-

midor. Este es el caso de la Comisión nacional del mer-

cado de valores (CNMV), el Banco de españa y la Dirección

general de seguros y Fondos de pensiones (DGSFP). Éstos

dependen a su vez de La Legislación europea debido a

nuestra entrada en la Unión europa, que provocó una

mayor armonización entre los países miembros.

Hoy en día se han producido grandes avances en mate-

ria normativa, debido a la necesidad de hacer perfilados

de clientes con el objetivo de ver su nivel de tolerancia al

riesgo y ofrecerle un tipo de producto “encajado” a su

nivel de riesgo, evitando así situaciones recientes como

el “escándalo” de las participaciones preferentes. De ahí

los llamados “test de idoneidad” y “test de convenien-

cia”. Es decir, si yo tengo un perfil conservador, la entidad

financiera no me debería vender un producto cuyo riesgo

sea elevado en el corto plazo, informándome como es ló-

gico, de todos los riesgos que lleve aparejados cualquier

producto financiero.

En este capítulo analizaremos detalladamente los distin-

tos perfiles de riesgo de los inversores, mostrando los

tipos de inversión dominantes en el ahorro privado de

cara a la jubilación. Uno de los objetivos es ver si el per-

fil de riesgo es similar en sus inversiones en general y en

pensiones, ya que si no son similares, se debería realizar

un perfilado distinto al de los productos financieros, re-

gidos por la Directiva MiFID.

LOS PERFILES DE RIESGOY EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN

El perfil de riesgo propio de cada inversor, y de cada ahorrador, es un concepto con una influencia creciente en el mer-

cado del ahorro y la inversión, y no sólo por su vertiente normativa. En éste capítulo se ofrecen datos sobre qué per-

fil de riesgo tienen los españoles que ahorran para su jubilación, tanto como inversores en general, como en los

productos que soportan su ahorro finalista. Se confirman las intuiciones generalizadas del alto grado de conservadu-

rismo del Español en este ahorro, pese a ser a largo plazo, y pese a la evidencia de que los perfiles dinámicos “aho-

rran más” y consiguen a largo plazo mejores resultados de sus inversiones.

Entrando más en detalle acerca del perfil de inversión de

los españoles, para este capítulo nos hemos centrado en

tres prototipos. El inversor conversador es el que quiere

rentabilidades razonables, con una fuerte aversión a las

pérdidas aunque sean temporales. En el polo opuesto se

sitúa el inversor dinámico, que pretende lograr rentabi-

lidades altas y está dispuesto a asumir pérdidas impor-

tantes a corto plazo. En un punto intermedio a los dos

expuestos con anterioridad está el inversor moderado,

que busca rentabilidades buenas con riesgos de pérdida

controlados.

Si miramos cómo es el ahorrador para la jubilación, como

inversores en general, vemos que la mayoría (61,3%) pre-

sentan un perfil conservador, mientras que el 34,9% se

considera moderado. Únicamente un 3,8% afirma ser di-

námico. Es importante analizar los distintos perfiles de in-

versión debido a que, al contrario de lo que sucede con

las Pensiones Públicas, el ahorro privado para la jubilación

se rige por un sistema de capitalización, en el cuál el pro-

pio inversor debe asumir un riesgo y tomar la decisión

de dónde invertir su dinero. Esta situación es distinta a la

del Sistema Público de Pensiones, que es un sistema de

reparto.

Además, si profundizamos en cómo sería su perfil de

riesgo en relación a su ahorro para la jubilación con res-

pecto a sus inversiones en general, la situación es bien

distinta. Un 59,3% de los españoles adoptaría un perfil

con menos riesgo, mientras que un 5,5% asumiría más

riesgo, como muestra el gráfico siguiente. Es decir, un

64,8% de los españoles asumiría distintos riesgos en su

ahorro para la jubilación que con respecto a sus inversio-

nes en general.

Esto evidencia la necesidad de realizar perfilados distintos

para los productos de ahorro privado para la jubilación, ya

que los existentes para el resto de activos financieros no

siempre podían aplicarse de forma exacta, al tratarse de

distintos niveles de riesgo entre sus inversiones. Es decir,

quienes oferten estos productos o asesoren sobre ellos

deberían hacer perfilados diferentes y adaptados a

cada tipo de cliente, distintos que los que realizan en el

resto de productos

Por tanto, la intuición generalizada de que la jubilación

es un destino poco proclive al riesgo, quedaría refren-

dada, puesto que un 59,3% de los españoles adoptaría

un menor riesgo en su ahorro para la jubilación. Esta

NORMATIVA EUROPEA / MAYORÍA DE CONSERVADORES 40 LOS PERFILES DE RIESGO Y EL AHORRO PARA JUBILACIÓN

En materia de legislación, nuestra entrada en la Unión Eu-

ropa supuso un importante cambio en la normativa legal,

con el fin de lograr una mayor armonización entre todos

los Estados miembros. De ahí que surgieran Directivas eu-

ropeas como la que trata sobre Mercados de Instrumen-

tos Financieros, más conocida como MiFID (Markets in

Financial Instruments Directive).

Esta Directiva, que entró en vigor en España a finales de

2007, sustituye a la Directiva de Servicios e Inversiones

(ISD) y pretende proteger al inversor, fomentar la equidad,

impulsar la transparencia, lograr una mayor integración

de los mercados financieros, completar el mercado único

de servicios de la Unión Europea y responder a los cambios

en relación a la seguridad de los mercados.

Es decir, la Directiva obliga a las entidades financieras a

ofrecer sus productos y servicios en función del perfil de

riesgo del cliente, por lo que deberán realizar una seg-

mentación de los mismos para adecuar los productos a

las características particulares de sus clientes.

Los recientes escándalos que ha sufrido el sector finan-

ciero, han puesto la mirada de los organismos superviso-

res y regulatorios en muchos productos financieros. Por

tanto, probablemente asistamos a una mayor protección

al cliente, por la que las entidades financieras deberán in-

crementar la información que ofrecen sobre los riesgos

aparejados a los productos que comercializan.

Normativa europea

Mayoría de conservadores

MAYORÍA DE CONSERVADORES 41 LOS PERFILES DE RIESGO Y EL AHORRO PARA JUBILACIÓN

percepción choca con la que podría derivar de una visión

puramente técnica. La existencia de periodos largos,

como los que se dan en el ahorro para la jubilación, téc-

nicamente aconseja asumir mayores riesgos, puesto que

se lograrían mayores rentabilidades en el largo plazo, sin

embargo esta percepción solo la comparten el 5,5% de

los españoles.

Otro de los asuntos importantes en este capítulo será ver

la cuantía de aportaciones que realiza cada perfil de in-

versor y el patrimonio medio que ha acumulado hasta la

fecha de cara a su jubilación, dependiendo de su perfil

de riesgo.

La cuantía media aportada al año por los españoles de

cara a su jubilación es de 1.700 euros, contribuyendo

muy positivamente los perfiles dinámicos, que destinan

3.000 euros anuales de ahorro a la jubilación, un 67,7%

más que la media española. Por su parte, los perfiles mo-

derados contribuyen al ahorro privado para la jubilación

con 2.000 euros al año, casi un 10% por encima de la

media, mientras que los que menos aportan son los per-

files conservadores, que únicamente destinan 1.500

euros al año, es decir, un 10,2% menos que la media es-

pañola. Esto evidencia que a mayor nivel de riesgo, las

cuantías que se aportan al año son más altas.

Los Perfiles de riesgo y el ahorro para la jubilación

¿Cómo se considera usted en general como inversor? En relación con su ahorro de jubilación¿qué perfil adoptaría?




3,8%

34,9%

61,3%

5,5%

35,2%

59,3%

En cuanto al patrimonio medio acumulado hasta la fecha,

se observa una relación directa con las aportaciones medias

anuales, como es lógico. El ciudadano tiene un ahorro

medio acumulado de 41.200 euros de cara a la ju bilación.

Los que más cantidad de ahorro poseen son los inversores

dinámicos, que al realizar mayores aportaciones anuales

acumulan 69.100 euros. Un 76,5% más que la media,

cuando sus aportaciones anuales eran un 67,7% más, por

lo que han logrado obtener rentabilidades superiores en la

mayoría de los casos.

Aquellos con un perfil moderado logran acumular un pa-

trimonio medio de 45.300 euros, un 17,6% por encima

de la media. Por el contrario, al igual que sucedía en las

aportaciones anuales, los que menos ahorro acumulado

presentan son los conservadores, con únicamente 37.000

euros, un 11,8% menos que la media.

Podemos afirmar por tanto que en general, los ahorra-

dores dinámicos son los que logran patrimonios acumu-

lados más altos en su jubilación privada, seguidos de los

perfiles moderados y por último de los conservadores,

influyendo en este resultado, no sólo el hecho de que

realizan aportaciones medias más altas, sino también el

que obtienen rentabilidades superiores en el largo plazo

APORTACIONES Y PATRIMONIO / SATISFACCIÓN DEL INVERSOR 42 LOS PERFILES DE RIESGO Y EL AHORRO PARA JUBILACIÓN

Aportaciones y patrimonio

Como es lógico, los que más satisfechos estarán con su

rentabilidad son aquellos que han obtenido rentabilida-

des más altas. Este es el caso de los inversores dinámicos,

que valoran con un 5,2 sobre 10 su grado de satisfac-

ción con la rentabilidad de su ahorro para la jubilación.

Aún por encima de la media (5,1) se sitúan los inverso-

res moderados, con una satisfacción de 5,2 puntos. Los

menos contentos con la rentabilidad obtenida son los

conservadores, que únicamente le otorgan una nota de

5 puntos.

Satisfacción del inversor

Grado de satisfacción de los inversores por perfiles con la rentabilidad (sobre 10)




5,2% 5,2% 5%5,1%

Si las desviaciones con respecto a la media son reducidas

en cuanto a la satisfacción con la rentabilidad, con dife-

rencias únicamente de pocas décimas, la situación con la

satisfacción de la seguridad de su ahorro es algo distinta.

Los perfiles dinámicos tienen una satisfacción con la se-

guridad de su productos de 6,2 puntos sobre 10,más de

tres décimas por encima de la media (5,8). Por su parte,

la satisfacción de los perfiles moderados es de 5,9 puntos

y la de los conservadores de sólo 5,7 puntos, ocho cen-

tésimas por debajo de la media, como se observa en el si-

guiente gráfico.

Media

SATISFACCIÓN DEL INVERSOR 43 LOS PERFILES DE RIESGO Y EL AHORRO PARA JUBILACIÓN

Por último, los ahorradores más satisfechos en general

con su ahorro para la jubilación son los perfiles modera-

dos con 5,6 puntos, cinco centésimas más que los perfi-

les dinámicos, que la valoran con 5,5 puntos. Por debajo

de la media (5,5) vuelven a situarse los conversadores,

con una satisfacción de 5,4 puntos.

Grado de satisfacción de los ahorradores con la seguridad (sobre 10)




6,2% 5,9% 5,7%

A la hora de realizar cualquier tipo de inversión, hay in-

versores que se fijan un objetivo a largo plazo u otros que

optan por invertir el dinero en algo que crean que sim-

plemente puede generarles una rentabilidad. En el caso

de la jubilación, más de cuatro de cada diez inversores

(43,4%) invierte pensando en un objetivo a largo plazo,

que es lo que se conoce como “target saving”.

Grado de satisfacción de los inversores por perfiles en general (sobre 10)




5,5% 5,6% 5,4%

5,8%Media

5,5%Media

EL “TARGET SAVING” 44 LOS PERFILES DE RIESGO Y EL AHORRO PARA JUBILACIÓN

Esto es importante sobre todo en el caso de la jubilación,

ya que si se quiere mantener un nivel de vida deseado se

deberá planificar con antelación de cara a complemen-

tar la pensión pública con parte del ahorro privado. Si la

decisión es equivocada o no se toman decisiones de aho-

rro, es probable que la pensión pública no ascienda a la

cuantía que la persona desearía. Entre los perfiles de in-

versión que se han fijado un objetivo en el largo plazo

destaca el caso del 59,5% de los dinámicos, más de 15

puntos porcentuales por encima de la media (43,4%).

En cuanto a los perfiles moderados, casi la mitad de ellos

(48,3%) cuenta con un “target saving”, mientras que

sólo 4 de cada 10 conservadores (39,6%) ha pensado en

una planificación de su jubilación con un objetivo para el

largo plazo.

El “target saving”

Porcentaje de ahorradores con “target saving” por perfiles (sobre 10)




59,5%48,3% 39,6%

Por Comunidades Autónomas, el mayor porcentaje de

inversores conservadores está en Navarra, con un 72,7%,

más de once puntos porcentuales por encima de la

media española (61,3%) y la única Comunidad Autó-

noma que logra superar el 70%. En el polo opuesto está

Madrid, en donde los ahorradores con un perfil conser-

vador únicamente suponen el 56,4% del total, debido

al gran número de inversores moderados (39,6%).




Segmentación de personas que se consideran conservadorasA la hora de invertir, por Comunidades Autónomas

43,4%Media

De 0 a 60%

De 60 a 65%

De 65 a 70%

Más de 70%

INTRODUCCIÓN 45 LA ENORME IMPORTANCIA DEL HÁBITO DE AHORRO

A la hora de ahorrar para la jubilación lo ideal es que

cada persona se fije un objetivo pensando en el nivel de

vida que desearía tener una vez deje de trabajar. Para

ello, será importante que tenga en cuenta el horizonte

temporal y la cuantía de sus aportaciones, reelaborando

su estrategia si surge cualquier situación extraordinaria,

pero no constantemente, ya que el plan de ahorro de-

bería ser racional y lógico. La periodicidad, que es un ele-

mento clave en este tipo de planes, debe ser asumible y

cuanto más constante mejor, y siempre será más reco-

mendable realizar aportaciones mensuales o trimes-

trales que anuales o tria nuales.

Los expertos salen que, el hábito de ahorro juega un

papel muy importante, y que si una persona destina

todos los meses una cuantía de ahorro para su jubilación,

tendrá esa costumbre, frente a otra que lo realice en un

periodo mucho más amplio de tiempo. Más adelante en

este tema señalaremos cómo las personas con más há-

bito son las que logran acumular un ahorro mucho ma -

yor frente a otras que no tienen esta costumbre.

No parece lógico ahorrar sin un objetivo y un plan pre-

fijado, con una periodicidad desordenada y sin lograr

adquirir un hábito de ahorro, puesto que una persona

que proceda de éste modo, y una vez se jubile proba-

blemente no habrá sido capaz de acumular una cuan-

tía que garantice suficientemente su nivel de vida. Es

decir, como estamos viendo no es sólo un problema de

conciencia o de cultura ahorradora, también lo es de

hábito y de costumbres. Pero, ¿hay realmente un há-

bito de ahorro en España?

La respuesta a esta pregunta ha sufrido un constante

cambio desde que se originara la crisis económica y cada

vez son menos los españoles que realizan aportaciones

año a año. En 2009 el 82,9% de los encuestados afir-

maba haber realizado aportaciones cada año en los últi-

mos tres ejercicios, pero este porcentaje se ha deteriorado

como muestra el siguiente gráfico y únicamente un

45,9% realizaba aportaciones cada año en 2011.

La evolución deja claro que hay un “sufrimiento del

ahorro periódico”, con toda probabilidad derivado,

como una consecuencia más, del endurecimiento, y la

duración de la crisis económica.

LA ENORME IMPORTANCIA DEL HÁBITO DE AHORRO

En este capítulo se cuantifica la enorme importancia de la periodicidad y la constancia a la hora de crear “hábitos de

ahorro”, que no sólo son saludables porque evitan tener que hacer esfuerzos mucho más altos al final de la vida la-

boral, sino que lo son porque son mucho más eficaces, logrando cuantías totales de acumulación muy superiores.

No obstante el capítulo muestra como durante la crisis, el ahorro periódico ha sufrido un duro golpe, que en nuestro

criterio debe ser recuperado con todo tipo de campañas e incentivos una vez pasada la crisis.

Con el fin de analizar más específicamente el hábito del

ahorrador, es importante conocer cómo determina éste la

periodicidad de su ahorro. En este punto se aprecia como

cada persona fija su estrategia de ahorro para la jubilación

a largo plazo y cómo de adecuada o válida es cada una

PERIOCIDAD DEL AHORRO 46 LA ENORME IMPORTANCIA DEL HÁBITO DE AHORRO

Como puede verse en el cuadro adjunto, que refleja la

evolución del ahorro periódico (como aquel que se man-

tiene al menos tres años consecutivos) ha caído de forma

muy fuerte pasando en sólo tres años de un 82,9% de

los que ahorraban para su jubilación, a sólo un 45,9%.

de ellas. La mayoría de los españoles (62,8%) afirma que

su periodicidad es una cantidad fija cada cierto tiempo,

sin detallar si ese cierto tiempo atiende a periodos men-

suales, anuales o a algún otro tipo de periodicidad.

Si parece hacerlo con más criterio el 20% de los en-

cuestados, que afirma que la periodicidad la determina

en función de una cantidad fija anual, por lo que realiza

aportaciones año a año. Otro de los conceptos de perio-

dicidad para el 49,3% de los españoles es una cantidad

anual pero variable, por lo que si que sigue un cómputo

temporal pero las aportaciones las realiza en función de

distintos factores. Aun así, las ventajas fiscales de este

tipo de productos son las que determinan la periodici-

dad para el 33,6% de los encuestados, que focaliza sus

aportaciones a fin de año con el objetivo de poder gozar

de estas desgravaciones impositivas.

Tras lo expuesto anteriormente, se puede destacar que

hay una cierta propensión a usar cantidades más o

menos fijas, en un cómputo de tiempo anual y con una

motivación en busca de ventajas fiscales, faltando en

muchos casos un plan y una disciplina a seguir para lo-

grar el objetivo final, que no es otro que garantizarse un

nivel de renta adecuado una vez que deje de trabajar la

persona. Lo más adecuado y satisfactorio para el ciuda-

dano sería realizar las aportaciones con una periodicidad

de tiempo menor, ya que así es más fácil crear el hábito

de ahorro, con el fin de evitar sobresaltos en el futuro.

Cómo ha evolucionado la periocidad del ahorro para la jubilación

¿Ha realizado aportaciones cada añoen los últimos 3 años?




82,9%

51,2%45,9%

¿Cómo determina la periodicidad de su ahorro?




20%

62,8%

49,3%

33,6%

FOCALIZAR EL AHORRO 47 LA ENORME IMPORTANCIA DEL HÁBITO DE AHORRO

Aun así, hay varias razones que han propiciado que

estas aportaciones se realicen de manera anual y no

mensual, a pesar de que las de duración más corta po-

drían beneficiar más a los propios inversores.

Una razón de peso para que se concentren en los últi-

mos meses del año, es debido a las campañas promo-

cionales y publicitarias con el objetivo de lograr captar

una mayor cantidad de aportaciones. A esto hay que

sumar la mayor sensibilidad fiscal de los españoles a

final de año.

Además, la experiencia sectorial demuestra que el aho-

rro con periodicidad menor al año, sobre todo si es men-

sual, genera un mayor hábito de ahorro y aprovecha

mejor los modelos de capitalización de la inversión.

Por tanto, sería recomendable una focalización sectorial

hacia un ahorro periódico de cadencia por debajo de

la anual, por lo que creemos que se debería reforzar el

concepto de periodicidad en las campañas promocio-

nales y publicitarias a mostrar la necesidad de este tipo

de planificación.

Si seguimos profundizando en el estudio, únicamente

un 18,4% de los encuestados afirma haberse plante-

ado una cantidad objetivo frente al 81,6% que no lo

ha hecho. Entre los motivos de decisión para determi-

nar la cuantía destaca el excedente del consumo, ya

que un 71% aduce que la aportación que realiza es “lo

que le sobra”, mientras que un 47,4% lo hace por mo-

tivos fiscales y un 41% porque tiene un plan fijado,

como muestra el siguiente gráfico.

¿Deberíamos focalizar el ahorrohacía bases “mensuales” en lugar de anuales?

¿Se ha planteado usted ¿Cómo decide cuánto ahorrauna cantidad objetivo? cada año?




18,4%

81,6%

71%

47,4%

41%

Por tanto, los dos principales motivos son muy depen-

dientes de las variables coyunturales. En contextos como

el actual, en el que se obtiene un menor nivel de renta,

el excedente del consumo se ve perjudicado claramente,

de ahí que no sólo caiga este tipo de ahorro sino que

también se aprecia, como es lógico, el consumo privado.

Además, también las motivaciones fiscales se ven condi-

cionadas, ya que al lograr rentas salariales menores, la

cuantía de impuestos que se paga es más reducida, por

lo que el ciudadano tiene una menor sensibilidad a la

hora de buscar ventajas fiscales que ofrecen este tipo de

productos de ahorro.

IMPORTANCIA DEL HÁBITO CONSOLIDADO 48 LA ENORME IMPORTANCIA DEL HÁBITO DE AHORRO

Acerca del hábito de ahorro y sus consecuencias, ma-

teria en la que hemos querido profundizar este año, un

9,7% de los encuestados ha afirmado no tener ningún

hábito de ahorro, mientras que la mayoría (50,6%)

afirma tener un hábito consolidado y el 39,7% res-

tante un hábito débil. Es decir, uno de cada dos espa-

ñoles afirma tener un hábito de ahorro consolidado.

El siguiente gráfico tiene especial relevancia ya que mues-

tra la diferencia de ahorro acumulado a día de hoy, entre

los que poseen un hábito de ahorro consolidado, frente

a los que no lo tienen, englobando hábitos débiles y los

que no tienen ningún hábito. Esto evidencia la enorme

importancia de no “romper” el hábito de ahorro, ya que

los que tienen éste hábito consolidado acumulan cuantías

que son el doble que los que no lo tienen.

Importancia del hábito consolidado

9,7%

39,7%

50,6%

¿Tiene usted hábito de ahorro? Volumen medio acumulado hasta hoy




30.000 euros

60.000 euros


Los que poseen un hábito consolidado presentan un vo-

lumen medio acumulado de ahorro hasta hoy de unos

60.000 euros, el doble que los que no presentan un há-

bito consolidado, ya que la cuantía es de unos 30.000

euros, teniendo en cuenta, en ambos casos, personas del

mismo perfil y circunstancias. Estos datos resaltan la im-

portancia de lograr un mayor hábito de ahorro puesto

que las diferencias son notables entre quienes sí cuen-

tan con esa voluntad y compromiso, frente a otros que

tienen un hábito débil o directamente no lo tienen.

El mayor perfil de personas con hábitos consolidados

de ahorro son los inversores dinámicos (67,1%), menos

aversos al riesgo, con más de 15 puntos porcentuales

por encima de la media (50,6%). También, se produce

una mayor propensión al hábito consolidado de aho-

rrar para la jubilación en mujeres (53%), tramos altos

de formación (58%) y a mayor edad. En este último

caso, el 56,3% de las personas entre 55 y 65 años

afirma tener un hábito consolidado, lo que es impor-

tante de cara a la jubilación, al ser el tramo de edad

más próximo a dejar de trabajar.

Segmentación personas con hábito consolidado de ahorroDatos de mayor interés




53% 56,3%

67,1%

58%49%

50,6%

También, resulta especialmente llamativo el caso de los

autónomos, en los que únicamente un 49% cuenta

con un hábito consolidado de ahorro. Este segmento

es uno de los más expuestos ante el futuro en esta ma-

teria, ya que la mayoría de ellos (81%) cotizan en los

tramos más bajos, según datos del Ministerio de Em-

pleo y Seguridad Social. Sería importante lograr en este

colectivo una mayor concienciación de la necesidad de

un modelo de planificación especialmente ordenado y

periódico, ya que aunque se sitúan ligeramente por de-

bajo de la media, la situación debería ser la contraria y

estar claramente por encima del ciudadano medio.

Media


Por Comunidades Autónomas, hay únicamente dos que

se sitúan por encima del 60% de españoles que cuen-

tan con un hábito consolidado de ahorro de cara a la ju-

bilación, como son Castilla y León (60,1%) y Asturias

(60%), mientras que Navarra es la que cuenta con un

peor hábito de ahorro, ya que sólo un 38,5% de sus

habitantes afirma que tiene un hábito consolidado, a

gran distancia de la segunda, ya que los murcianos que

se engloban en este perfil son el 44,9%.

Madrid (54,6%) se sitúa cuatro puntos porcentuales

por encima de la media de personas con hábitos con-

solidados de ahorro (50,6%), mientras que Cataluña lo

hace tres puntos por debajo (47,6%).

Desde estas líneas, queremos reforzar la importancia de

que los españoles se esfuercen en ahorrar de forma pe-

riódica, mejor si es mensualmente ya que así será más

fácil la creación de un hábito de ahorro consolidado,

que permite a los ahorradores que son constantes acu-

mular cantidades muy superiores a los que cuentan con

un hábito débil o no tienen ningún hábito.

También, será importante la generación de ese hábito a

edades más tempranas, por lo que es importante que las

campañas publicitarias del sector vayan no sólo enfoca-

das a lograr ahorro a final de año, sino a lograr aporta-

ciones periódicas por debajo del año y concienciar de la

necesidad de ello, sobre todo en aquellos “target” más

afectados, como son los jóvenes y los autó nomos, debido

a que la mayoría de éstos últimos cotiza en los tramos

más bajos y es conveniente que realicen aportaciones de

manera periódica para lograr complementar su pensión

pública con las aportaciones privadas.




Segmentación de personas con hábito consolidado de ahorroPor Comunidades Autónomas

De 0 a 40%

De 40 a 50%

De 50 a 60%

Más de 60%

INTRODUCCIÓN 51 EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN

Varias son las alternativas que tienen los españoles para

invertir pensando en su jubilación, desde productos es-

pecíficos diseñados para este fin, hasta otros que no lo

son tanto. Pero, ¿cuál es el destino del ahorro de los es-

pañoles para su jubilación?

La mayoría (63,2%) destina su ahorro a productos fi-

nancieros específicos gracias a su diseño más adap-

tado y sus relevantes ventajas fiscales, y pese a que

puedan tener limitaciones de liquidez. Así, el español

opta por adquirir mayoritariamente productos como

planes de pensiones, PPA, PIAS, Mutualidades de pre-

visión social, EPSV Vascas y Seguros de vida ahorro tra-

dicionales, como más adelante detallaremos.

Además, se observa que el peso de los productos fi-

nancieros específicos no sólo es mayoría, sino que cada

vez crece su cuota de mercado, ya que se aprecia una

tendencia al alza en los últimos años, al contrario que

en los dos casos que señalaremos posteriormente.

El segundo tipo de productos más elegidos por los espa-

ñoles como destino de su ahorro para la jubilación son los

productos financieros no específicos, opción preferida

por el 27,3% de los mismos, como puede apreciarse en el

siguiente gráfico. Entre estos productos destacan princi-

palmente los fondos de inversión y los depósitos, que a

pesar de no contar con un diseño específico para la jubi-

lación, son activos financieros más líquidos.

En este caso se observa como su tendencia era al alza

hasta el 2012 pero desde entonces ha sufrido una caída,

probablemente motivada por las recomendaciones del

Banco de España de poner fin a la “guerra del pasivo”

y limitar por tanto las altas rentabilidades de los depó-

sitos bancarios, que ofrecían en muchos casos rendi-

mientos de hasta un 4% ó 5% con el objetivo de captar

la mayor cantidad de pasivo.

Desde el Banco de España, y con el objetivo de poner

coto a la rentabilidad de estos productos, han reco-

mendando a los bancos españoles que ofrezcan depó-

sitos con una rentabilidad máxima del 1,7% para los de

un año, del 2,2% para los de dos años y del 2,7% para

los que tengan un horizonte temporal de tres años o su-

perior.

¿EN QUÉ PRODUCTOSSE MATERIALIZA EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN?

En éste capítulo se muestra cómo los españoles, a la hora de ahorrar para la jubilación prefieren los productos espe-

cializados diseñados para ese fin, y muy especialmente los planes de pensiones, con una “cuota de percepción” que

supera incluso su cuota de mercado real.

Además ofrece información sobre los canales percibidos de contratación (especialmente el bancario) y del grado de

satisfacción comparada de los atributos de éstos productos (rentabilidad, seguridad, liquidez y fiscalidad).

INTRODUCCIÓN 52 EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN

Si los productos financieros específicos y no específicos

acaparan una cuota ligeramente superior al 90%, el

9,4% restante del destino del ahorro para la jubilación lo

acaparan los inmuebles, que como podría esperarse

están perdiendo peso desde que se produjera el estallido

de la burbuja inmobiliaria.

Antes de que tuviera lugar el comienzo de la crisis eco-

nómica su peso estaba próximo al 20%, pero desde en-

tonces ha disminuido más de la mitad hasta el 9,4%

señalado anteriormente, en consonancia con la caída

que ha sufrido el precio de la vivienda, que marcó su

nivel máximo en el primer trimestre de 2008. Desde en-

tonces ha sufrido constantes caídas, cediendo más de un

25% de su valor según datos del Ministerio de Fomento.

Aun así, probablemente no haya tocado suelo y no esté

próximo a hacerlo, ya que desde diversas fuentes se pro-

nostica que el precio de las viviendas en España caerá de

media entre un 15% y un 30% en los próximos ejerci-

cios.

La crisis económica ha acabado con el falso mito de que

invertir “en ladrillo” siempre era rentable debido a las cons-

tantes subidas del precio de la vivienda de años anterio-

res a la crisis, lo que ha provocado que muchos inversores

hayan dejado de comprar activos inmobiliarios (que difí-

cilmente pueden hacerse líquidos debido a la elevada

oferta y baja demanda) y decidan apostar por otro tipo de

productos financieros mucho más líquidos que puedan

hacerse efectivos sin pérdidas en caso de necesidad.

9,5%

27,3%

63,2%

Destino del ahorro para la jubilación

Año 2012 Tendencia 2008/2012




LA IMPORTANCIA DE LA DISTRIBUCIÓN BANCARIA 53 EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN

Si atendemos a los productos de ahorro para la jubila-

ción mayoritarios, como son los productos financieros

específicos, se observa como hay un canal de distribu-

ción que posee la mayor cuota del mercado y es el de

Bancaseguros (bancos y cajas de ahorros). Este canal

es elegido por tres de cada cuatro ahorradores para la ju-

bilación (75%), como muestra el gráfico posterior. Ade-

más, la crisis financiera no ha provocado una debilidad

de este canal frente a otros, ya que se observa una ten-

dencia creciente desde 2008, al contrario que el resto

de canales, que han cedido terreno a favor de las enti-

dades financieras.

Uno de los canales que ha sufrido esta tendencia ne-

gativa ha sido el de los Mediadores (Agentes y Corre-

dores) y las aseguradoras en su negocio directo, que

han cedido terreno desde 2008, incrementándose la

gran distancia que ya existía con el canal Bancasegu-

ros, y siendo el canal elegido por el 18,6% de los aho-

rradores para la jubilación.

Los otros dos canales restantes cuentan con pequeñas

cuotas de mercado. Uno de ellos es el de otros asesores,

que engloba Asesores Financieros Independientes y Ase-

sores Fiscales principalmente, y que es elegido por menos

de un 5% de los españoles ahorradores (4,6%). El otro

es el de venta por teléfono e internet, que únicamente

cuenta con un 1,6% a pesar de las constantes campa-

ñas comerciales que se realizan en los distintos medios

de comunicación.

La importancia de la distribución bancaria

1,7%

4,6%

18,6%

75,1%

Destino del ahorro para la jubilación





Las tendencias de estos últimos cinco años han sido de-

creciente en todos los canales con excepción de las en-

tidades financieras (bancos y cajas de ahorro). Este canal

en plena crisis económica no sólo ha logrado aguantar

su peso en el mercado sino que lo ha incrementado

hasta suponer más del 75%.

Tras ver la cuota de mercado que posee cada canal de dis-

tribución, será importante ver los productos que acapa-

ran una mayor cantidad de ahorro para la jubilación,

centrándonos en los productos financieros es pecíficos.

Hay que señalar que los siguientes datos que se muestran

en el gráfico posterior son sobre la percepción de los es-

LA IMPORTANCIA DE LA DISTRIBUCIÓN BANCARIA 54 EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN

pañoles y en algunos casos podrían no encajar exacta-

mente con las cifras secundarias procedentes de las fuen-

tes oficiales, como Inverco, Unespa y DGSFP, ya que según

estas fuentes los seguros de Vida Ahorro tradicionales de-

berían tener una cuota de mercado mayor de la que les

otorga la percepción de los españoles.

Este caso evidenciaría un cierto desconocimiento por

parte de algunos ahorradores para la jubilación que

perciben tener sus ahorros en PPI, que capitalizan toda

la nomenclatura sectorial, mientras que probablemente

algunos tienen otros tipos de productos, generalmente

Seguros de Vida Ahorro. Además, la tendencia de per-

cepción es creciente en los últimos años, frente a la

caída que sufren los productos más tradicionales.

En la categoría de otros se incluirían los seguros de Vida

ahorro tradicionales, las Mutualidades de Previsión So-

cial y las EPSV Vascas, teniendo un mayor peso los pri-

meros y contando con una cuota percibida de mercado

en su conjunto del 19,4%. Cifra por debajo de su cuota

real según las mencionadas fuentes secundarias.

Los planes de previsión asegurados (PPA) también han

ganado peso en la percepción de los españoles en los úl-

timos años, alcanzando en la actualidad un 7,4% del

mercado. Este incremento se ha debido a la popularidad

que han alcanzado recientemente estos productos y a su

rentabilidad, en un contexto complejo de evolución de

los mercados. Los únicos que han permanecido con una

tendencia estable en los últimos años han sido los

planes individuales de ahorro sistemático (PIAS), que

presentan una cuota percibida de mercado por parte de

los ahorradores españoles del 4,1%.

19,4%

4,1%

7,4%

69,1%




Cuota percibida de productos


VALORACIÓN DE LA SATISFACCIÓN 55 EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN

Valoración de la satisfacción

Una vez analizada la cuota percibida de mercado de los

españoles en los productos financieros específicos para

su jubilación, será importante ver cual es el nivel de sa-

tisfacción que tienen con los mismos y cómo ha sido su

evolución.

Las evaluaciones que se obtienen son discretas en 2012,

como muestra el gráfico posterior. La nota de satisfac-

ción más alta la recibe la seguridad de este tipo de pro-

ductos, con 5,8 puntos sobre 10, más de tres décimas

por encima de la satisfacción en general, que es de 5,5

puntos. La evaluación más crítica de estos productos la

reciben las rentabilidades que ofrecen, tanto la pasada

con 5,1 puntos como las perspectivas en el futuro, con

sólo un 5 de nota, debido al comportamiento de los mer-

cados durante la crisis.

A pesar de que las notas para este año son moderada-

mente positivas, si se observa una mejora con respecto

al año pasado entre aquellos que la han valorado con

notas de notable en adelante (superiores al 7).

Casi un 30% de los españoles se encuentran muy satis-

fechos en general con sus productos financieros para la

jubilación, generando la seguridad la mayor satisfacción,

con un 38,6%. Por su parte, la rentabilidad futura es re-

saltada por un 23,7% de los españoles que le dan una

nota entre los 7 puntos y los 10 puntos, como se apre-

cia en el gráfico posterior.

Satisfacción con los productos

Año 2012

5

5,1

5,8

5,5

7,3%

23,7%

38,6%

28,8%




%MUY SATISFECHOSNOTA MEDIA (Sobre 10)

INTRODUCCIÓN 57 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES

A continuación vamos a desarrollar uno de los capítu-

los que mayor contribución pueden aportar al actual

debate sobre el factor de sostenibilidad del Sistema Pú-

blico de Pensiones. Hemos de dejar constancia que

todas las opiniones y puntos de vista que se recogen en

este capítulo, proceden de un análisis directo de las res-

puestas de los españoles al cuestionario del Observato-

rio de Pensiones Caser, desarrollado en los cinco últimos

años, desde el año 2008 hasta el año 2012. Se trata

por tanto de un análisis basado en la percepción de los

ciudadanos, que no necesariamente refleja un posicio-

namiento técnico ni de opinión de los responsables de

este informe.

En todo caso, tanto el tamaño de la muestra (30.000

entrevistas) como la duración del estudio, pueden pro-

porcionar una de las bases más sólidas sobre cómo ven

los españoles este complejo y actual dilema, relacio-

nado con el factor de sostenibilidad del Sistema Pú-

blico de Pensiones. Consideramos además que se trata

de una aportación relativamente importante, en la me-

dida en que la percepción de los ciudadanos, suele an-

ticipar tomas de posición y acciones de los mismos.

Para abordar este capítulo, analizaremos distintos en-

foques sobre el problema de la percepción de los ciuda-

danos sobre la supervivencia y suficiencia del Sistema

Público de Pensiones. Estos puntos de vista, podrían re-

sumirse en los siguientes:

• Conocimiento y valoración de los españoles sobre

las cuantías de las pensiones públicas actuales y su

suficiencia.

• Percepción de los españoles sobre cuál puede ser el

futuro del Sistema Público de Pensiones a largo plazo

(20 o 30 años).

• Visión de los españoles sobre las principales causas

que pueden afectar a la sostenibilidad del Sistema Pú-

blico de Pensiones.

• Grado de popularidad o impopularidad de las di-

ferentes medidas que pueden ayudar a resolver la

sostenibilidad el Sistema Público a largo plazo.

• Grado de confianza de los ciudadanos en el éxito

del Pacto de Toledo y del Gobierno en la reforma de

las pensiones.

PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DEPENSIONES: SUPERVIVENCIA Y SUFICIENCIA

En éste capítulo se muestra cómo los españoles, a la hora de ahorrar para la jubilación prefieren los productos espe-

cializados diseñados para ese fin, y muy especialmente los planes de pensiones, con una “cuota de percepción” que

supera incluso su cuota de mercado real.

Además ofrece información sobre los canales percibidos de contratación (especialmente el bancario) y del grado de

satisfacción comparada de los atributos de éstos productos (rentabilidad, seguridad, liquidez y fiscalidad).

¿CÓMO VALORAN LOS ESPAÑOLES LAS PENSIONES ACTUALES? 58 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES

Al tratar de abordar cualquier asunto, desde un punto

de vista de investigación, un razonable punto de partida

suele ser el partir de la situación actual. Desde este

punto de vista, el Observatorio de Pensiones Caser ha

querido, desde su inicio, comprobar en qué medida los

españoles tienen conocimiento razonable, sobre cuál

puede ser la cuantía actual de las pensiones medias de

jubilación públicas, así como su valoración.

Para conseguir esta información, el Observatorio ha pre-

guntado a los españoles si realmente conocen cuál es la

cuantía de la pensión media de jubilación de la Seguri-

dad Social, habiendo tenido como respuesta unos por-

centajes que rondan, según se puede ver en el cuadro

adjunto, alrededor del 50% de desconocimiento,

desde el año 2008 hasta el año 2011. No obstante, en el

año 2012, se puede observar un importante salto de

10 puntos, que reduce el desconocimiento de la pensión

media publica de jubilación, a tan sólo el 40,7%, hecho

especialmente significativo, que pone de manifiesto un

aumento relevante de la concienciación sobre el pro-

blema de las pensiones, situado entre el año 2011 y el

año 2012.

Porcentaje de personas que afirman desconocer la pensión media de la Seguridad Social




52,7% 50,9% 47% 49,8%40,7%

En todo caso, si es importante saber si los españoles co-

nocen o no cuál es la cuantía media de las pensiones de

jubilación en España, resulta especialmente relevante el

saber cómo valoran estas pensiones, en lo referente a su

suficiencia.

En este estudio, hemos querido dar a los ciudadanos,

cinco alternativas para valorar si una pensión se les

presenta como suficiente o no, siendo las alternativas

las siguientes:

• Es muy baja, con ella pasaría necesidad.

• Es baja, pero podría vivir modestamente con ella.

• Es normal.

• Es buena, da para vivir holgadamente.

• Es muy buena, da para vivir muy bien.

¿Cómo valoran los españoles las pensiones actuales?

¿CÓMO VALORAN LOS ESPAÑOLES LAS PENSIONES ACTUALES? 59 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES

Para interpretar las respuestas obtenidas a esta pregunta

en los cinco años del Observatorio, resulta interesante

agrupar las dos primeras respuestas, que podrían califi-

carse como "las más pesimistas", de forma que los ciu-

dadanos que se situasen en una de estas dos opciones,

considerarían que las actuales pensiones del Sistema Pú-

blico, en el mejor de los casos, no darían sino para "vivir

modestamente" o lo que sería lo mismo, se trataría el

mejor de los casos de "pensiones de subsistencia".

Realizado este ejercicio en el cuadro adjunto, puede

verse con facilidad que el porcentaje de españoles que

consideran las cuantías medias actuales de las pensio-

nes de jubilación como "bajas o muy bajas" es fuerte-

mente mayoritario en todo el periodo estudiado, y se

sitúa en una franja relativamente estable alrededor del

84% entre los años 2008 y 2011 con leves oscilaciones

anuales. En todo caso, en el año 2012, se produce un

fuerte salto de ocho puntos, llegando a ser el porcen-

taje de los españoles que consideran las pensiones pú-

blicas de jubilación actuales como "baja son muy ba jas"

del 92,2%.

Porcentaje de personas que consideran las pensiones públicas como bajas y muy bajas




83% 81,1%87,3%

84,2%92,2%

En este contexto, podemos sintetizar, que en general

en el periodo estudiado los españoles tienen un cono-

cimiento medio de la pensión de jubilación actual, que

en todo caso ha dado un salto positivo en el último año

y que en general, los que conocen la cuantía actual de

esta pensión pública de jubilación, la valoran, en el mejor

de los casos, con una pensión de subsistencia.

¿CÓMO SE VE EL SISTEMA PÚBLICO A LARGO PLAZO? 60 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES

A continuación exponemos uno de los asuntos que más

interés suele concitar en el Observatorio de Pensiones

Caser, y que no es otro que el que concreta, cuál es la

percepción de los españoles alrededor del futuro del Sis-

tema Público a largo plazo.

Reiteramos en este apartado, que las conclusiones que

del mismo se extraen deben entenderse en el contexto

de un estudio realizado mediante encuestas, que no ne-

cesariamente refleja el juicio técnico de los profesionales

que colaboran en el Observatorio, pero que aporta un

interesante punto de vista del ciudadano, alrededor de

un tema de alta importancia para su vida a largo plazo.

Para realizar esta pregunta, durante los cinco años que ha

durado el Observatorio, se han ofrecido a los encuestados,

cuatro alternativas diferentes, sobre cuál puede ser en

su criterio el futuro del Sistema Público de Pensiones a

largo plazo, aclarando que por largo plazo entendemos un

periodo de entre 20 y 30 años. Éstas alternativas han sido:

• Desaparecerá.

• Reducida sus pensiones, pero no desaparecerá.

• Resolverá sus problemas y dará pensiones parecidas

a las actuales.

• Mejorar las pensiones que ofrece.

También como en el caso anterior, con el objeto de

realizar un análisis de la serie histórica a la que da lugar

esta pregunta, hemos agrupado las dos respuestas que

pueden resultar "más negativas" entre los ciudadanos,

es decir aquellas que consideran que el Sistema Público

de Pensiones, reducirá sus prestaciones o incluso podría

llegar a desaparecer.

También en este caso, nos encontramos con que este

conjunto de posiciones "relativamente pesimista" agluti-

nan a la mayoría de los españoles, habiendo llegado a

alcanzar su máximos ponente en el año 2012, en el que

un 73,9% (prácticamente uno de cada cuatro españo-

les), opinaban que en un periodo de 20 o 30 años, el Sis-

tema Público de Pensiones reduciría sus prestaciones o

incluso podría llegar a desaparecer.

Puede verse también con claridad en el cuadro adjunto,

que estas posiciones negativas han ido subiendo de una

manera lenta pero clara en los últimos tres años, con un

incremento de más de seis puntos porcentuales desde el

año 2010 hasta el año 2012.

Porcentaje de personas que esperanque el Sistema Público de Pensiones se reduzca o desaparezca




69,9% 68,2% 67,6% 70,6% 73,9%

¿Cómo se ve el Sistema Público a largo plazo?

CAUSAS QUE AFECTAN AL SISTEMA PÚBLICO 61 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES

En todo caso, analizando de forma más detallada las res-

puestas recibidas exclusivamente en el año 2012, pode-

mos ver cómo la mayoría de los españoles, opina que

para sobrevivir, el Sistema Público de Pensiones tendrá

que reducir las prestaciones actuales, pero no desapa-

recerá. Esta opinión, es compartida por el 57% de los

españoles, porcentaje fuertemente alejado de cualquie -

ra de las otras alternativas, como puede verse en el cua-

dro adjunto.

3,6%

16,9%

22,1%

57%

Detalle de opiniones sobre el futuro del Sistema Público (año 2012)




Uno de los puntos en los que la Observatorio de Pen-

siones Caser ha trabajado en los últimos años, es el que

trata de diagnosticar cuál es la percepción de los espa-

ñoles sobre las distintas causas que pueden afectar a la

supervivencia del Sistema Público de Pensiones, tal como

hoy los conocemos.

Esa cuestión, tiene una importancia alta a nuestro cri-

terio, ya que es un indicativo que ofrece una idea apro-

ximada sobre cuál es el grado de conocimiento real de

los españoles, sobre la problemática técnica de la sufi-

ciencia del Sistema Público de Pensiones, y por otro

lado también resulta indicativo de un posible enfoque

de solución del problema, atajando las causas más re-

levantes del mismo.

Las opciones que se han ofrecido a los encuestados, para

que valoren (de uno a 10) cuáles son en su criterio las

causas más importantes de la "crisis" del Sistema Pú-

blico de Pensiones, son las siguientes:

• La caída de la natalidad.

• El aumento de la esperanza de vida.

• El exceso de prejubilaciones.

• La llegada de inmigrantes.

• Que el sistema esté politizado y mal gestionado.

• Que se use un sistema mejorable para

"repartir el dinero".

• Que el sistema usado sea de tipo "reparto"

y no de "capitalización".

• La crisis económica y de deuda.

Causas que afectan a la sostenibilidad del Sistema Público

En esta cuestión, a lo largo de los años, hemos visto

cómo los españoles tienden a valorar, de una manera

más o menos parecida, las distintas causas posibles, o

efectos que pueden influir en la perspectiva futura del

Sistema Público de Pensiones. Por esa razón, a la hora

de realizar su análisis, vamos utilizar fundamentalmente

los resultados obtenidos en el año 2012, ya que, como

mencionamos, no ha sufrido una evolución fuerte en

los últimos años.

Como puede verse en el cuadro adjunto, la principal

causa percibida por los españoles, relacionada con la

suficiencia a largo plazo del Sistema Público de Pensio-

nes, estaría relacionada con el modelo de gestión de la

Seguridad Social y el grado de politización que puede

tener el mismo. A esta posible causa, los ciudadanos

han otorgado una valoración de 8,7 puntos sobre 10.

Reiteramos en este momento, el hecho de que está res-

puestas proceden de encuestas administradas a los ciu-

dadanos, por lo que no tienen por qué reflejar las

opiniones técnicas del equipo de especialistas que tra-

bajan en el Observatorio. No obstante, es importante

reflejar que estas opiniones podrían indicar que el ciu-

da dano español podría ser partidario de "apartar el de-

bate sobre la sostenibilidad del Sistema Público de

Pensiones, de la dinámica política”. Apuntamos por

tanto que, de esta opinión de los ciudadanos puede de-

ducirse, que resulta importante desligar, en la medida

de lo posible, el debate sobre la sostenibilidad del Sis-

tema Público de Pensiones de la "pugna política" y acer-

carlo lo más posible a un debate "técnico y de gestión"

que traslade a los españoles una imagen de "adminis-

tración excelente" ligada a este importante asunto.

CAUSAS QUE AFECTAN AL SISTEMA PÚBLICO 62 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES




7

6,7

7,3

5,4

8,7

3

2

1

4

7,8

7

8,2

Causas percibidas como responsablesde la crisis de la Seguridad Social (de 1 a 10)

GRADO DE IMPOPULARIDAD DE LAS POSIBLES MEDIDAS 63 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES

La segunda de las causas que los españoles perciben

como relacionadas con la crisis del Sistema Público de

Pensiones, es la propia "crisis económica y de deuda".

Esta causa ha obtenido una valoración de los españoles,

de un 8,2 sobre 10.

La tercera de las causas percibidas por los españoles

como relacionadas con la suficiencia largo plazo del Sis-

tema Público de Pensiones, es su modelo de distribución,

valorado con 7,8 puntos sobre 10. Esta respuesta, está

relacionada con aquella que argumenta, como posible

causa de la crisis del sistema, el hecho de que estamos

ante un sistema de "reparto", en lugar de un sistema

de capitalización. No obstante, dado que está última res-

puesta requiere un mayor grado de conocimiento técnico

sobre el asunto, ha sido considerablemente menos vo-

tada que la anterior, con tan sólo 7 puntos sobre 10, pese

a tener un alto grado de coincidencia desde el punto de

vista técnico.

Por último, los españoles consideran que el exceso de

prejubilaciones, es la cuarta causa en importancia, que

afecta al futuro del Sistema Público de Pensiones, con

una valoración de 7,3 sobre 10.

Resulta en todo caso, especialmente importante, el

hecho de que los españoles no consideren las "causas

técnicas" del problema, consistentes en la reducción de

la natalidad y el incremento de la esperanza de vida,

entre las cuatro primeras causas de las dificultades que

puede atravesar a largo plazo el Sistema Público de Pen-

siones, habiéndolas votado en séptimo y quinto lugar

respectivamente, cuando nadie duda de su relevancia.

Grado de impopularidad de las posibles medidas

Nos adentramos ahora en uno de los temas más com-

plejos del debate alrededor de la sostenibilidad del Sis-

tema Público de Pensiones, que se encuentra en un

momento álgido de actualidad debido a la reciente pu-

blicación del informe sobre el "Factor de Sostenibilidad

de las Pensiones" solicitado por el Gobierno de Ma-

riano Rajoy a un Comité de Expertos, cuyas conclusio-

nes serán trasladadas directamente al Pacto de Toledo,

para iluminar el debate parlamentario posterior sobre

la Reforma del Sistema.

En esta ocasión, y durante los últimos años (desde el

año 2010 al año 2012) se ha solicitado a los españoles

que valoren, con una puntuación del 1 al 10, su grado

de acuerdo o desacuerdo con un listado, bastante com-

pleto, de posibles medidas para reformar el Sistema Pú-

blico de Pensiones.

Vaya por delante, que la respuesta a esta pregunta, re-

fleja si los españoles están o no de acuerdo con la utili-

zación de estas medidas, aspecto que sin duda tiene un

alto componente "posicional". Por "posicional" enten-

demos, que una persona puede no estar de acuerdo con

una medida, al entender que le afecta negativamente,

sin entrar a valorar si el resultado de esta medida, desde

un punto de vista técnico o de gestión, puede ser eficaz

para la solución global del problema.

Acuerdo con posibles medidas

Ranking RankingAño 2012 20121 20101

Debemos por tanto entender, las respuestas de los es-

pañoles a estas preguntas, como un indicativo de la

mayor o menor popularidad de las distintas medidas,

que repetimos, no incluye una valoración sobre su po-

sible eficacia, o incluso de su eventual necesidad.

Las medidas, que en los últimos años se han propuesto

a los españoles para su valoración son las siguientes:

• Congelar las pensiones actuales.

• Aumentar el periodo de años que computan para

el cálculo de la pensión.

• Eliminar o reducir algunas pensiones, como las no

contributivas.

• Aumentar la edad de acceso a la jubilación.

• Dar ventajas a las familias con hijos, para mejorar

la natalidad y con ello la salud del sistema.

• Incrementar los impuestos y las cotizaciones de

las empresas, para poder pagar las pensiones.

• Dar ventajas fiscales, o de otro tipo, al ahorro pri-

vado para la jubilación.

GRADO DE IMPOPULARIDAD DE LAS POSIBLES MEDIDAS 64 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES




1 NO SE RECOGEN VALORACIONES DEL “RANKING” MÁS ALLÁ DE LA QUINTA POSICIÓN

3

3,8

4,2

4,3

3,8

2

3

1

5

4

2

3

1

5

4

6,7

5,9

6,7

EL PACTO DE TOLEDO Y LA EFICACIA DE LAS MEDIDAS 65 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES

A diferencia de otros aspectos, con menor evolución a

lo largo de los últimos años, desde el año 2010, hasta

el año 2012, se ha producido un cambio en el orden en

el que los españoles perciben las distintas medidas que

pueden ayudar a mejorar la sostenibilidad a largo plazo

del Sistema Público de Pensiones.

Como puede verse en el cuadro adjunto, el ranking de

popularidad de medidas, está liderado por la concesión

de ventajas fiscales, o de otro tipo, al ahorro privado para

la jubilación, que ha ocupado la primera posición en los

tres años objeto de estudio, y que obtiene una valora-

ción del grado de acuerdo de 6,8 puntos sobre 10. La

segunda de las medidas "aparentemente más popula-

res" para tratar de dar una solución a la sostenibilidad a

largo plazo (entre 20 y 30 años) del Sistema Público de

Pensiones es incrementar las ventajas a la natalidad. Éste

tipo de medidas tiene un grado de popularidad, o de

acuerdo, también de 6,7 puntos sobre 10, y ha mante-

nido su posición desde el año 2010. La tercera de las

medidas, con una importante distancia con las anterio-

res, y una valoración de 5,9 puntos sobre 10, es la de

incrementar los impuestos y las cotizaciones empresa-

riales para poder pagar las pensiones.

En el lado opuesto, y como por otro lado podía preverse

por el sacrificio que generan, las medidas más impopu-

lares serían por este orden, la reducción de las pensiones

con una valoración de 3 sobre 10, el incremento de la

edad de jubilación, con una valoración de 3,8 sobre 10

y la congelación de las pensiones también con una valo-

ración de 3,8 sobre 10.

No profundizamos más en este momento, ya que en

capítulos posteriores se analizará en profundidad, el

grado de acuerdo o valoración de los españoles de la

medida del aumento de la edad de jubilación, al haber

sido ya adoptada por el Gobierno.

Confianza en el Pacto de Toledo y la eficacia de las medidas

Vamos a terminar este capítulo analizando otra de las

cuestiones que el Observatorio de Pensiones Caser ha

sometido a los españoles en los últimos cinco años,

consistente en identificar cuál es el grado de confianza

en que la comisión parlamentaria del Pacto de Toledo y

el Gobierno resuelva con éxito el problema de sostenibi-

lidad de las pensiones. Para ello se solicitado los espa-

ñoles que valoren su grado de confianza de 1 a 10,

siendo 1 muy baja y 10 muy alta.

Los resultados medios de esta valoración de confianza,

se ha situado en una franja intermedia en los últimos

tres años, con una valoración alrededor de los 4,5 pun-

tos, indicativa de una "percepción tibia" alrededor del

asunto, y como puede verse en el gráfico adjunto, con

una leve tendencia a la baja.

Resulta interesante también analizar, como se han dis-

tribuido las valoraciones en el último año, el año 2012,

para ello hemos realizado una agrupación de las res-

puestas, alrededor de la perspectiva de éxito sobre la

reforma de las pensiones.

Las agrupaciones realizadas desde un punto de vista

analítico han sido las siguientes:

• Posiciones pesimistas(valoración del éxito entre 0 y 4)

• Posiciones medias(valoración del éxito entre 5 y 6)

• Posiciones optimistas(valoración del éxito entre 7 y 10)

Como puede percibirse el cuadro adjunto, las posicio-

nes relativamente pesimistas con respecto a la solución

del problema, con valoraciones entre 0 y 4 sobre 10,

son mayoritarias entre los españoles, con un 52,5%,

claramente superiores a las optimistas, con tan sólo un

18,1%. Lo que podría indicar el alto grado de dificultad

que los españoles otorgan a este problema.

En este aspecto, hemos querido realizar un análisis adi-

cional, del tipo "segmentación", para densificar cuáles

podrían ser los estratos "más optimistas" de la población

alrededor del posible éxito de la reforma del Sistema Pú-

blico de Pensiones.

EL PACTO DE TOLEDO Y LA EFICACIA DE LAS MEDIDAS 66 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES

Para ello, hemos realizado un gráfico en el que sobre la

posición media del porcentaje de optimistas global de

la población el año 2012 del 18,1%, hemos sobre-

puesto aquellos segmentos que se alejaban más de esta

posición media, para situarse en grados claramente su-

periores de optimismo.

Desde este punto de vista hemos de afirmar que las

personas con rentas medio-bajas (de hasta 1500 euros

netos mensuales), los estratos de formación más baja,

las mujeres y los tramos de edad más altos (de 55 a 65

años), han resultado ser los más optimistas con res-

pecto al futuro del Sistema Público de Pensiones en

cuanto a su capacidad de ser reformado con éxito.

Análisis segmentado confianza en gobierno - Pacto de ToledoOscilación por segmentos del % de optimistas




18,6% 21,1%

31,8%

21,7%18,1%Media

Evolución de la confianza depositadaen el éxito de las reformas Detalle 2011




4,6% 4,5% 4,2%

18,1%

29,4%

52,5%

INTRODUCCIÓN 67 LA EDAD DE JUBILACIÓN: UN DILEMA DE GRAN ACTUALIDAD

Como hemos destacado en el capítulo anterior, a la me-

dida de incrementar la edad de jubilación se le dedicaría

un capítulo para analizar en detalle, como haremos a con-

tinuación. Vista la clasificación de medidas más impopu-

lares, el aumentar la edad de jubilación se encuentra

entre las primeras. Pero, ¿cuál ha sido la evolución del

grado de acuerdo con la medida de incrementar la edad

legal de jubilación?

Si atendemos al gráfico que se muestra más adelante,

se aprecia como la tendencia ha sido estable desde que

se incluyera esta medida para ser sometida a la valora-

ción de los españoles en el Observatorio de Pensiones

Caser de 2010. En aquel año el grado de acuerdo con

esta medida era de 3,7 puntos sobre 10 y en la actua-

lidad es de 3,8 puntos, únicamente una décima más

que hace dos años.

LA EDAD DE JUBILACIÓN:UN DILEMA DE GRAN ACTUALIDAD

Evolución del grado de acuerdo con la medida de incrementar la edad legal de jubilación

Datos en puntos de 1 a 10




3,7 3,7 3,8

En este capítulo se muestra un análisis detallado de la percepción y valoración de los españoles sobre el incremento

de la edad legal de jubilación, así como de la edad percibida como idónea para jubilarse.

En el se ve como se trata de una medida considerada “dura” por la población con un grado bajo de acuerdo por parte

del ciudadano que parece ir “digiriendo” poco a poco la edad legal de 67 años prevista para 2027. Si el proceso de

“digestión” sigue como hasta ahora, en poco más de 9 años la medida habrá sido asimilada por los españoles.

Según el Observatorio, el principal problema para que esta edad se asuma generalizadamente está en la persona que

aun ven los 60 años como la edad mejor para retirarse, cuyos perfiles evidencian estratos socioeconómicos vincula-

dos al trabajo con una relevante componente física, probablemente necesitado de excepciones a la regla general.

Es decir, congelar las pensiones o aumentar la edad de

jubilación son dos de las medidas más impopulares

que se podrían acometer, habiendo otras con un mayor

beneplácito por parte de los españoles, como es el caso

de incrementar las ventajas fiscales al ahorro privado

para la jubilación o fomentar e impulsar la natalidad,

como expusimos en el capítulo anterior.

De ahí la relevancia mediática que ha tenido la decisión

tomada por parte del Gobierno en el verano de 2011

de incrementar progresivamente la edad de jubilación

desde los 65 años hasta los 67 años en un horizonte de

15 años, hasta 2027.

No obstante, en esta materia se están produciendo

desde distintas instancias y con diferentes grados de

alcance, recomendaciones como las que seguida-

mente pasamos a recordar. Desde la Unión Europea

se ha recomendado a España seguir retrasando la

edad de jubilación en línea con el aumento de la es-

peranza de vida, y la Comisión Europea, en su in-

forme anual sobre sostenibilidad fiscal en la Unión

Europea, aconseja proseguir con las reformas, ya

que la aprobada en 2011 ha tenido “un impacto po-

sitivo visible”, como se recoge en dicho informe.

Pese a todo, la situación que vive España no es muy

distinta a la que tienen que afrontar el resto de pa-

íses occidentales, ya que en la mayoría de los países

europeos se están acometiendo reformas con el

objetivo de aumentar la edad de jubilación de sus

ciudadanos. Por ejemplo, en Alemania la edad de

jubilación, que estaba en los 65 años, pasará a los

67 años de manera gradual hasta 2029. En el caso

de Austria, aumentara desde los 60 años hasta los

65 años de manera gradual entre 2024 y 2033, o

en Dinamarca se incrementará desde los 65 hasta

los 67 años entre 2024 y 2027.

MEDIDA CON ESCASA POPULARIDAD 68 LA EDAD DE JUBILACIÓN: UN DILEMA DE GRAN ACTUALIDAD

Por tanto, nos remontaremos al gráfico del capítulo an-

terior en el que se mostraban las medidas que se po-

drían acometer para garantizar la sostenibilidad del

Sistema Público de Pensiones. En él, aparecían como

medidas más impopulares o menos favorables para los

españoles, el reducir las pensiones, con una nota de

únicamente 3 puntos, seguida de la decisión que esta-

mos analizando, aumentar la edad de jubilación, que

tiene una valoración de 3,8 puntos, lo que le lleva a ser

la segunda medida más desfavorable a juicio de los es-

pañoles. Aun así, esta mejora se sitúa no muy lejos de

la tercera, congelar las pensiones, que tiene una nota

de 3,8 puntos.

Medida con escasa popularidad

Grado de acuerdo con las distintas medidaspara viabilizar el Sistema Público 2012 (de 1 a 10)




3

3,8

4,2

4,3

3,8 2

6,7

3

1

5,9

6,7

“DIGESTIÓN” GRADUAL DE LA EDAD LEGAL DE JUBILACIÓN 69 LA EDAD DE JUBILACIÓN: UN DILEMA DE GRAN ACTUALIDAD

En este contexto, el Observatorio de Pensiones Caser

ha querido saber, qué piensa el ciudadano sobre la

“edad ideal” de jubilación por lo que hemos incluido

en los cuestionarios la pregunta: ¿Cuál cree usted que

sería la edad legal de jubilación idónea?.

Las contestaciones han sido diversas, pero la media de

todas las respuestas aportadas es que para los españo-

les la edad de jubilación idónea serían los 64 años y 5

meses, 3 meses más que el año anterior y 7 meses más

que la media en 2010, que se situaba en los 63 años y

10 meses.

Tras lo expuesto anteriormente, se observa una clara

tendencia al alza, ya que a partir de 2010 creció en 4

meses el primer año y en el último ejercicio lo hizo en

3 meses, por lo que la media de incremento en la per-

cepción sobre la edad de jubilación idónea es de 3,5

meses por año.

Esto evidencia que se ha producido una cierta “diges-

tión” de la medida acometida por el Gobierno de in-

cremento de la edad de jubilación, y que hay una

percepción en la población española de que la edad de

jubilación debería incrementarse.

Si tomamos como base el crecimiento medio en los últi-

mos dos años de la percepción de la edad de jubilación

idónea, como son los 3,5 meses mencionados anterior-

mente, para que se produjera la “digestión” total de la

medida del Gobierno de incrementar la edad de jubila-

ción desde los 65 años hasta los 67 años, tendrían que

pasar un total de 8,85 años, es decir, algo más de 8 años

y 10 meses.

Así, en nuestro criterio, los españoles están digiriendo a

un ritmo razonable la medida del Gobierno de incremen -

tar la edad de jubilación, que pasaría de los 65 años a los

67 en 2027, lo cual podría parecer más difícil en un pri-

mer momento. A los ciudadanos, siempre que sigan la

tendencia iniciada en 2010, les bastaría con únicamente

casi 9 años para asimilar que la edad de jubilación legal

es de 67 años, mientras que el Gobierno se ha dado de

plazo 14 años para adaptarse a ella, lo que muestra que

la velocidad de digestión puede resultar bastante ade-

cuada.

“Digestión” gradual de la nueva edad legal de jubilación

Evolución del grado de acuerdo con la medida de incrementar la edad legal de jubilación




63 años 10 meses 64 años 2 meses 64 años 5 meses

El gráfico que se observa posteriormente es de gran rele-

vancia, ya que muestra el porcentaje de los españoles que

ha elegido una edad u otra como la idónea para la jubi-

lación. Como se aprecia está muy marcado por aquellos

que han elegido los 65 años y los 60 años, aglutinando

solamente estas dos referencias más del 71% de las res-

EVOLUCIÓN 2010-2012 DE LA EDAD IDÓNEA 70 LA EDAD DE JUBILACIÓN: UN DILEMA DE GRAN ACTUALIDAD

puestas de los españoles. Por tanto, se trata de “edades

redondas”, en las que intuimos que influye un compo-

nente psicológico a la hora de responder por parte de los

encuestados.

Observando únicamente los datos para este año, se apre-

cia como la mayoría (52,2%) ve idónea la edad de los 65

años para jubilarse, que era la edad legal que existía an-

teriormente en España hasta la reforma de 2011. La se-

gunda edad más respondida por los españoles son los 60

años, que se encuentra sobre el 19%, y muy alejada de

los 67 años de la futura edad legal de jubilación, por lo

que será este segmento el más delicado de cara a digerir

la reciente reforma del Sistema Público de Pensiones.

También llamativo es que las edades siguientes con

mayor peso son las dos que se encuentran en torno a los

67 años. El 7,6% de los españoles ve idóneo los 67

años como edad de retiro y el 8,8% por encima de

dicha edad, por lo que ya habrían realizado una diges-

tión plena de la medida del Gobierno.

Evolución 2010-2012 de la edad idónea

Edad lógica para jubilación legal percepción de los españoles (entre 60 y 75 años)




25,9%19%

0,5%0,5%

7,9%4,9% 3,6%4,1%0,9%1,2%

47,9%52,2%

1,5%1,7%6% 7,6% 6% 7,6%

Atendiendo a la comparación de este año con las edades

idóneas en 2010 se observa una clara reducción de las

edades más tempranas para la jubilación y un incremento

a medida que avanzan los años. Esto es muy positivo ya

que se van ajustando lentamente hacia la que será real-

mente la edad de jubilación legal. En el caso de los que

veían los 60 años como edad idónea se observa cómo se

ha producido un descenso de casi un 7%, pasando de

ser la más elegida para el 25,9% de los españoles al ac-

tual del 19%. Diferencia absorbida principalmente por

quienes ven idónea los 65 años (pasa del 47,9% al

52,2%) y posteriores, ya que los 67 años son la edad idó-

nea para el 7,6% de los encuestados, frente al 6% que

suponía en 2010; y las superiores a dicha edad han pa-

sado de ser elegidas por el 6,2% de los ciudadanos en

2010 al 8,8% en 2012.

Estas dos últimas percepciones, como la de los 67 años y

superior a dicha edad, son muy positivas, no sólo porque

tengan “digerida” completamente la medida, sino por-

que se han incrementado en más de cuatro puntos con

respecto a 2010. Los españoles que ven idónea la edad

de los 67 años o superior son en la actualidad el 16,4%

de la población, frente al 12,2% que suponían en 2010.

2010 2012


Resulta llamativo el nivel crítico del 19% de los españo-

les que perciben los 60 años como la edad lógica para su

jubilación, siete años menos de la establecida por el Go-

bierno después de la última reforma y todavía cinco

menos que la edad legal establecida con anterioridad a la

nueva ley. Pero, ¿qué segmentos de la población están

más a favor de que sea ésta la edad idónea para jubilarse?

Especialmente llamativo y delicado es el caso por nivel

de estudios, ya que son los que presentan una propen-

sión de 11 puntos por encima de la media, siendo el seg-

mento de la población al que más le costará evolucionar

hasta la edad legal de jubilación de 67 años. Esto puede

ser debido, probablemente, a que la mayoría de estos ni-

veles educativos son trabajos con un mayor componente

físico, de ahí que tiendan a ver como idónea la retirada de

la vida activa a edades más tempranas que otro tipo de

segmentos de la población.

Por tanto, tras lo expuesto con anterioridad, parece ló-

gico establecer excepciones en función del tipo de tra-

bajo a la hora de fijar la edad legal de jubilación, debido

a las grandes diferencias observadas.

En cuanto al resto de segmentos de la población, hay

una mayor propensión (5 puntos) a que las mujeres vean

idónea la edad de los 60 años para jubilarse, como se

aprecia en el gráfico siguiente. Por su parte, a menor

nivel de renta se tiende a ver idóneas las edades para

la jubilación más tempranas, con una propensión de más

de 4 puntos para la edad de los 60 años en rentas que

no superan los 1.500 euros mensuales. Por su parte, la

percepción de los 60 años como la edad óptima para re-

tirarse se da más en personas jóvenes, con edades infe-

riores a 35 años.

Segmentación de quienes perciben la edad de jubilación legal a los 60 añosDiferencias con respecto a la media de 2012

DATOS EN DIFERENCIA DE PROPORCIÓN ENTRE TOTAL ENCUESTADOS Y SELECCIÓN

+5% +4%

+11%

+4%

Si atendemos a la segmentación por Comunidades Au-

tónomas, en el caso de grado de acuerdo con aumen-

tar la edad legal de jubilación, el mapa adjunto muestra

como hay ligeras desviaciones con respecto a la media

en la mayoría de ellas, con únicamente alguna décima

o pocas centésimas de diferencia.

Además, se aprecia que hay un mayor grado de acuerdo

con la medida de aumentar la edad de acceso a la jubi-

lación en Madrid, con una valoración de 3,9 puntos

sobre 10, por lo que se sitúa 19 décimas por encima de

la media española (3,8). Donde mayor desacuerdo hay

con esta medida es en Murcia, donde la valoran con una

nota de 3,4 puntos.





DATOS: VALORACIÓN GRADO DE ACUERDO DE (0 A 10)

Segmentación de personas de acuerdo con la medida de aumentar la edad de jubilación


De 0 a 3,7

De 3,7 a 3,8

De 3,8 a 3,9

Más de 3,9

INTRODUCCIÓN 73 LOS ROLES DEL ESTADO, EMPRESAS E INDIVIDUOS

Reparto de responsabilidad compartida estado - indivíduos (sobre 10 puntos)




6,33,6

6,3 6,63,6 3,3

Indivíduos Estado

La sostenibilidad del Sistema Público de Pensiones es uno

de los grandes debates que se vive en la actualidad y que

ocupa uno de los principales lugares en la agenda polí-

tica. El actual contexto económico y sociodemográfico ha

provocado que se ponga en duda la fortaleza con la que

contaba el Estado del bienestar en las últimas décadas y

el ciudadano no es ajeno a esta situación, de ahí que esté

comenzando a entender que tiene una responsabilidad

en este asunto. Con el fin de medir su sensibilidad acerca

de este problema, le hemos formulado la siguiente pre-

gunta: ¿de quién es la responsabilidad de garantizar unas

pensiones dignas para las personas que se jubilen? en el

seno del Observatorio de Pensiones Caser.

Al contrario de lo que pudiera pensarse, el español ha

dejado de asumir el paternalismo que tenía con él anti-

guamente el Estado, cuando el ciudadano se despreocu-

paba de este asunto, y ha empezado a hacerse preguntas

y a preocuparse acerca de la sostenibilidad del Sistema

Público de Pensiones. De ahí que un 49,4% de los espa-

ñoles haya afirmado que la responsabilidad es compar-

tida por el Estado y el individuo, frente al 49,1% que ha

señalado que únicamente es competencia del Estado.

Por otro lado, y como es lógico, únicamente un 1,6% de

los españoles considera que garantizar las pensiones pú-

blicas es responsabilidad exclusiva del individuo, porcen-

taje muy reducido debido al actual formato del sistema.

Si hubiera un sistema de capitalización, como es en el

caso del ahorro privado, dependería de la cotización de la

propia persona, mientras que en la actualidad tienen gran

peso las cotizaciones de los trabajadores en activo para

garantizar las pensiones de los jubilados, lo que proba-

blemente disminuye algo su percepción sobre su respon-

sabilidad personal.

Aun así, si atendemos al reparto de la responsabilidad

compartida entre el Estado y el individuo, se observa

como el peso del primero es mayor al del segundo, otor-

gándole una responsabilidad de 6,6 puntos sobre 10,

mientras que la responsabilidad del individuo es de 3,3

puntos.

En este apartado el Observatorio de Pensiones Caser rompe con tres de los “falsos mitos” más frecuentes en todos

los debates sobre pensiones.

El primero es que los españoles han dejado de considerar este problema como algo ajeno, que tendrá que resolver el

Estado, asumiendo cuotas relevantes de involucración personal. El segundo es que los Españoles ven claro un papel

mayor, eventualmente obligatorio o incentivado de las empresas en el futuro ahorro privado en pensiones. El tercero

es que no es cierto que los españoles prefieren retribuciones 100% dinerarias, por lo que la retribución en pensiones

podrá tener un papel notablemente mayor que el actual en el futuro próximo.

LOS ROLES DEL ESTADO,EMPRESAS E INDIVIDUOSEN EL FUTURO DE LAS PENSIONES

INFLUENCIA DE LAS REFORMAS 74 LOS ROLES DEL ESTADO, EMPRESAS E INDIVIDUOS

53,7%

Los datos muestran una pequeña evolución con respecto

a años anteriores, debido probablemente al “papel acti-

vo” del Estado, ya que desde el Gobierno se acometie-

ron reformas en el Sistema Público de Pensiones con el

objetivo de garantizar una mayor sostenibilidad. De ahí

que el porcentaje de españoles que ven la responsabili-

dad únicamente del Estado se haya incrementado algo

en los últimos años, y especialmente en el último.

En 2010 la opinión mayoritaria (53,7%) consideraba que

sostener el Sistema Público de Pensiones era una res-

ponsabilidad compartida entre el Estado y el individuo,

pero en la actualidad ha caído más de cuatro puntos por-

centuales (49,4%). Por el contrario, el porcentaje de per-

sonas que cree que la responsabilidad es únicamente del

Estado ha aumentado en más de cinco puntos porcen-

tuales, pasando del 43,7% al 49,1%.

Este efecto se acentúa sobre todo desde 2011 a 2012,

año en el que han comenzado a tener efecto las refor-

mas del Sistema Público de Pensiones. Estas decisiones

llevadas a cabo por el Gobierno han provocado proba-

blemente que la percepción de la responsabilidad de ga-

rantizar unas pensiones dignas a los jubilados se elevase

desde el 38,9% al 49,1%, más de diez puntos porcen-

tuales.

Además, se observa una tendencia más o menos estable

en la responsabilidad exclusiva del individuo, que se ha

reducido mínimamente en los últimos años, pasando del

2,7% al 1,6%, un porcentaje poco significativo.

Por tanto, lo más positivo que podemos deducir de estas

cifras es que los españoles sienten que tienen una res-

ponsabilidad a la hora de garantizarse una pensión digna

de cara a su jubilación, ya que han asumido un rol muy

claro en este tema y se sienten responsables, aunque

ésta sea compartida con el Estado, que es la figura que

principalmente debe garantizar las pensiones a los jubi-

lados.

Influencia de las reformas

¿De quién es la responsabilidad de garantizar pensiones dignas para los mayores?




43,7%

2,7%

Estado Individuos Ambos

38,6%

2,5%

59%

49,1%

1,6%

49,4%

EL PAPEL DE LAS EMPRESAS 75 LOS ROLES DEL ESTADO, EMPRESAS E INDIVIDUOS

El español asume que tanto el individuo como el Estado

tienen un importante papel que jugar en el futuro de las

pensiones, pero también hay otro agente que según los

encuestados debería influir en el ahorro de cara a la jubi-

lación. Estamos hablando del papel de las empresas.

Para ello, hemos preguntado a los españoles acerca de

qué papel deberían tener las empresas en el ahorro pri-

vado para la jubilación de sus empleados, más allá del

pago de las cotizaciones sociales, destacando la mayoría

(46,4%) que debería ser voluntario pero más incentivado,

frente al 38,3% que afirma que tiene que ser obligatorio

por ley o con libertad absoluta, como manifiesta el 15,3%.

Desde que se comenzó a incluir preguntas acerca del

papel de las empresas en el ahorro para la jubilación en el

Observatorio de Pensiones Caser del año 2010, se observa

un comportamiento dispar en dos de las variables. La obli-

gación por ley ha sufrido un claro incremento de casi 3

puntos porcentuales, desde el 35,4% que suponía al co-

mienzo hasta el 38,3% de la actualidad. Este incremento

ha sido compensado con el descenso que ha sufrido la li-

bertad absoluta, que ha pasado del 21,1% al 15,3%. Por

su parte, los que han señalado que debería ser voluntario

pero incentivado han permanecido más o menos estables

en estos dos últimos ejercicios, pasando de suponer el

43,5% hace dos años al 46,4% de la actualidad.

El papel de las empresas

Qué papel deberían tener las empresas en el ahorro para la jubilación de sus empleados




35,4%

43,5%

21,1%

34,2%

45,8%

20%

38,3%

46,4%

15,3%

Obligatorio por ley Voluntario más incentivado Libertad absoluta

Tras lo expuesto anteriormente, se puede afirmar que

hay una tendencia clara a que los españoles piensen que

las empresas deben tener un mayor papel en el ahorro

de cara a la jubilación. Además, hoy más de ocho de ca -

da diez encuestados (84,7%) afirma la importancia de

este agente, ya sea a través de un ahorro obligatorio o

incentivado, con mayor propensión a éste último, siendo

minoritarios (15,3%) los que señalan que debe haber li-

bertad absoluta.

Del total de españoles que afirma que es necesaria la im-

posición de una obligación legal a las empresas de cara

al ahorro privado para la jubilación, la mayor propensión

se da entre aquellas personas con menores niveles de es-

tudios, ya que los que poseen formación primaria o se-

cundaria suponen el 51%. Por el contrario, los menos

pro pensos son los autónomos, como es lógico, con úni-

camente un 27,2%, más de diez puntos porcentuales

por debajo de la media española, debido a que tendría

que salir de su propio bolsillo ese ahorro privado de cara

a la jubilación. El resto de variables de segmentación pre-

sentan una ligera propensión a esta obligatoriedad, que

es mayor en mujeres (39,1%), rentas bajas de hasta

1.500 euros al mes (42,7%) y personas con edades entre

los 55 y 65 años (40,2%).

El trabajador y, en mayor medida, la empresa está obli-

gada a cotizar a la Seguridad Social por aquellas personas

que trabajen en la misma, de ahí que en 2010 preguntá-

ramos a los encuestados si conocían cuánto aportaba

mensualmente la empresa por ellos y en caso de que la

respuesta fuera afirmativa, la cuantía de la misma. El ob-

jetivo era comprobar si realmente conocían la situación o

estaban equivocados, como posteriormente se ha de-

mostrado con las cuantías que paga el trabajador a la Se-

guridad Social en función de su salario.

La mayoría (53,6%) tenía conocimiento de esta obliga-

ción, ya que un 27,9% afirmaba que sí y un 25,7% sabía

mas o menos lo que aportaba la empresa, desconocién-

dolo un 46,4%.

Entre los que afirmaron conocer exactamente o de una

manera cercana la cuantía de las aportaciones, la media

de los españoles respondió que la cuantía que pagaba la

empresa era de 396 euros mensuales, mientras que el

trabajador hacía frente al pago de 239 euros al mes. Si

nos fijamos en el salario medio de aquel año y las coti-

zaciones a las que se hacía frente, este conocimiento era

erróneo en una de las dos variables y muy ajustado en

la otra, dependiendo de las mensualidades que cobre en

su trabajo.

El salario bruto mensual de media en España en 2010 (año

en el que realizamos el estudio sobre este asunto) ascen-

día a 1.899,1 euros mensuales si se tiene en cuenta 12

mensualidades, mientras que si se cuantifica en 14 men-

sualidades era de 1.627,85 euros brutos al mes. Además,

hay que señalar que el Régimen General de la Seguridad

Social obliga a que cada trabajador cotice por contingen-

cia común un 28,3%, del cual las empresas asumen una

cotización del 23,6%, mientras que el trabajador aporta

un 4,7%.

Segmentación de la imposición de una obligación legal a las empresas





39,1% 42,7%

27,2%

40,2%

51%

38,3%

LOS TRABAJADORES PERCIBEN SUS PROPIAS APORTACIONES 76 LOS ROLES DEL ESTADO, EMPRESAS E INDIVIDUOS

Por tanto, tras lo expuesto anteriormente, si tenemos en

cuenta 12 mensualidades, las cotizaciones asumidas por

la empresa ascienden al mes a 448,2 euros y la del tra-

bajador a 89,2 euros, mientras que si son 14 mensuali-

dades el empresario hará frente a 384,1 euros al mes y el

empleado a 76,5 euros.

Los trabajadores percibensus propias aportaciones como mayores de lo que son

Media

LOS TRABAJADORES PERCIBEN SUS PROPIAS APORTACIONES 77 LOS ROLES DEL ESTADO, EMPRESAS E INDIVIDUOS

Es decir, la percepción del español está ajustada con las

cotizaciones de la empresa, ya que cree que el empresa-

rio paga 396 euros, cantidad que se encontraría entre

las 12 y 14 mensualidades. Aun así, dónde la percepción

es errónea es en la cuantía que cree que paga él mismo,

ya que afirma que sería de 239 euros frente a los 89,26

euros que asume si son 12 mensualidades o los aún me-

nores 76,5 euros que paga si son 14 mensualidades. Por

tanto, la cuantía que refleja la realidad objetiva se en-

cuentra muy por debajo de la realidad subjetiva del tra-

bajador, superando los 150 euros de diferencia.

También, hemos querido profundizar en si el español

quiere recibir toda su retribución en dinero, o una parte

podría ser en pensiones privadas. Por ello, se les ha pre-

guntado a los españoles acerca de qué pasaría si se pro-

dujera un incremento salarial, con el objetivo de ver

como repartirían este aumento del salario entre dinero lí-

quido o aportaciones a un plan de pensiones.

Si bien es cierto, en 2010, primer año en el que se

abordó esta cuestión, se observa un comportamiento

distinto al de otros ejercicios, motivado porque en aquel

momento se le preguntó a los españoles como distribui-

rían un incremento salarial del 10%, mientras que en

2011 y 2012 nos hemos regido por algo que sea más

próximo a una realidad social de crisis. Por ello, hemos

preguntado sobre que harían si se incrementara su sala-

rio, sin especificar una cuantía concreta de aumento, de

ahí que la aportación al plan de pensiones sufra un im-

portante descenso, siendo más proclives a este tipo de

ahorro cuanto mayor es la renta salarial.

27,9%

25,7%

46,4%

¿Conoce usted cuánto aporta mensualmente la empresa por usted? ¿Qué cuantía?




239

396

En este caso, se ha puesto de manifiesto que el mito sobre

que los empleados prefieren “cobrarlo todo en líquido” es

falso. Según los encuestados, de este eventual incremento

salarial, destinarían un 23,1% a un plan de pensiones, lo

que supone casi uno de cada cuatro euros de subida,

mientras que el 76,8% restante sería para dinero líquido.

Porcentajes muy similares a los del año anterior, pero dis-

tintos a los de 2010, cuando se destinaría un 41% a pla-

nes de pensiones y un 59% a dinero líquido, influido por

las circunstancias que hemos señalado anteriormente.

Si observamos la segmentación sobre la proporción del

incremento del salario que se destinaría a pensiones, que

de media es un 23,1%, se aprecia como hay una ligera

propensión negativa en mujeres (22,4%) y funcionarios

(20,6%), que preferirían una mayor proporción del in-

cremento de la renta salarial en dinero líquido con res-

pecto a la media de los españoles. Por el contrario, la

propensión es positiva en rentas superiores a los 6.000

euros (25,4% en planes de pensiones) debido a que bus-

carán garantizarse el mismo nivel de vida que llevan en la

actualidad una vez se jubilen y en personas con menor

formación, que destinarían a planes de pensiones uno de

cada cuatro euros de subida salarial (25%).

FALSO MITO DEL DINERO LÍQUIDO 78 LOS ROLES DEL ESTADO, EMPRESAS E INDIVIDUOS

Falso mito del dinero líquido

Posible reparto de un eventual incremento de salario



M.ERROR: 0,6% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%(*) ESTE AÑO SE CIFRÓ EL INCREMENTO EN EL 10%

59%

41%

75,5%

24,5%

76,9%

23,1%

Por edad, se observa como el tramo de entre 45 y 54

años se sitúa ligeramente por encima de la media, que

invertiría un 24,4% del salario extra en planes de pen-

siones, poco más de un punto porcentual que los espa-

ñoles que destinarían la subida salarial a un plan de pen-

siones.

Aportación a plan de pensiones Dinero líquido

Segmentación sobre la proporción de salario recibido en pensiones (ante un aumento)




22,4%25,4%

20,6% 24,4% 25%

23,1%Media

TABLA OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 79 ESPAÑOLES QUE AHORRAN DE CARA A LA JUBILACIÓN

¿Está preparando su familia unahorro privado para la jubilación?

¿Se dan en su familia algunasde estas circunstancias para noahorrar?(Responder Si/No a cada una)

1.Me es imposible ahorrar

2.No creo que llegue a viejo

3.Confío en la familia, no en el dinero

4. Aún soy joven para pensar en la jubilación

5.Soy demasiado mayor para empezar a ahorrar para la jubilación

6.No soy una persona previsora

7.Confío en la Seguridad Social Pública, no necesito el ahorro privado

8.Mi empresa ya ahorra por mi

9.Ya tengo patrimonio suficiente para mi jubilación

Sí

No

38,59%

61,41%

74,00%

4,06%

30,34%

19,77%

16,27%

37,79%

46,99%

6,40%

8,96%

34,90%

65,10%

80,20%

17,90%

33,70%

46,30%

39,40%

54,10%

58,00%

19,90%

18,00%

40,80%

59,20%

65,00%

11,10%

6,00%

36,60%

22,90%

26,20%

36,70%

8,00%

9,50%

36,20%

63,80%

60,50%

7,50%

5,70%

46,00%

12,80%

20,80%

29,00%

6,30%

7,30%

34,00%

66,00%

64,50%

12,70%

18,70%

45,60%

13,90%

25,60%

37,60%

7,10%

8,60%

Año 2008 Año 2009 Año 2010 Año 2011 Año 2012

¿Por cuál o cuáles de lassiguientes circunstancias leresulta imposible ahorrar?(Responder Si/No a cada una)

1.Estamos pagando la hipoteca

2.Tenemos otros créditos que pagar(coches, muebles, electrodomésticos... etc.)

3.Estamos en un momento de muchos gastos

4.Hay razones de índole laboral que nos impiden ahorrar(desempleo, sueldos bajos... etc.)

42,53%

ND

75,82%

55,66%

ND

38,50%

77,20%

ND

66,70%

70,40%

28,20%

35,60%

55,20%

35,40%

64,60%

70,40%

62,10% 53,90% 42,42% 53,00%

¿Cree usted que podrá o querráahorrar para la jubilación en elfuturo?

1. Invierto en inmuebles, (casas, tierras, etc...)

2. Uso cuentas corrientes, depósitos, fondos de inversión,o la bolsa

3. Uso instrumentos específicos para la jubilación(planes de pensiones u otros similares)

1,78%

17,26%

89,47%

10,50%

11,60%

98,60%

31,50%

50,20%

88,00%

20,90%

41,20%

75,20% 81,60%

12,20%

35,30%¿Qué tipo de instrumentos utilizausted para ahorrar con destinoa su jubilación? (Respuesta múltiple)

Sí 39,43% 15,92% 80,23% 77,20% Querrá 78,70%Podrá 58,70%

No 37,26% 59,46% 19,77% 22,80% Querrá 21,30%Podrá 41,30%

Ns / Nc 23,31% 24,62% ND ND ND

1. Planes de Pensiones 92,79% 95,00% 84,20% 80,20% 75,30%

2. Planes de Previsión Asegurada (PPA) 2,95% 1,20% 11,60% 11,00% 8,10%

3. Mutualidades de Previsión Social 0,72% 0,00% 8,90% 10,80% 4,90%

4. PIAS (Nuevos Planes Individuales de Ahorro Sistemático) 0,24% 20,60% 9,00% 6,70% 4,50%

5. EPSV (del País Vasco) 0,72% 1,20% ND 6,30% 4,70%

6. Planes de Jubilación (Seguros de Vida Ahorro Tradicional) 36,15% 16,40% 47,50% 27,40% 16,90%

1. Un banco 38,14% 66,00% 54,00% 49,80% 49,50%

2. Una caja de ahorros 37,32% 42,60% 43,60% 45,70% 36,10%

3. Un agente de seguros 24,58% 19,20% 16,20% 16,70% 13,60%

4. Un corredor o “broker” de seguros 2,40% 0,00% 4,40% 3,80% 2,80%

5. Un asesor financiero independiente 3,16% 0,00% 6,40% 4,21% 2,70%

6. Mi asesor fiscal 2,68% 0,00% 8,40% 6,40% 2,50%

7. Directamente a través de teléfono o internet 0,51% 5,30% 7,70% 5,40% 1,90%

8. Directamente en una oficina de una aseguradora 51,12% 2,60% 12,70% 9,00% 5,00%

9. Otros 3,84% 0,00% ND ND ND

7. Lo cierto es que tengo alguno de los anteriores,pero no estoy seguro de cuál/es 3,01% 0,00% ND ND ND

Dado que usted usa instrumentosespecializados en ahorro para lajubilación, ¿Podría decirnoscuáles de los siguientes usa?(Señalar los que se usan)

¿ A través de quécanal o canales lo contrató? (Señalar los que se hayan usado)


¿Cuál es su grado de satisfaccióncon su ahorro especializado para lajubilación? (De 1 a 10,siendo 1=Muy insatisfecho y 10=Muy Satisfecho)

1.Con la rentabilidad pasada

2.Con las perspectivas de rentabilidad futura

5,34%

5,53%

4,84%

4,59%

5,13%

5,00%

3.Con la seguridad 6,14% 5,48% 5,87%

4.En General 5,73% 5,30% 5,53%

¿Con qué probabilidad piensa usteden cambiar su sistema de ahorropara la jubilación? (De 1 a 10,siendo 1=Totalmente improbabley 10= Prácticamente seguro)

1.Cambiaré de producto de ahorro 4,30% 4,16% 4,10%

2.Cambiaré la entidad con la que ahorro 4,30% 4,24% 4,24%

3.Cambiaré de asesor 3,97% 3,92% 3,83%

¿Podría decirme qué tiene ustedpensado para este año 2012?(Elegir la opción que encaje másde las siguientes)

1.Seguir aportando más o menos lo mismo ND 82,70% 74,50% 66,00% 72,21%

2.Aportar algo menos (como hasta un 30% menos) ND 6,20% 11,30% 15,20% 12,90%

3.Aportar bastante menos (de un 30% a un 60% menos) ND 1,20% 4,40% 7,20% 5,60%

4.Aportar una cantidad muy inferior(menos de un 30% de lo que solía) ND 9,90% 6,20% 5,80% 5,30%

¿Sabe usted aproximadamentecuánto se cobra por unajubilación media de la SeguridadSocial?

1.Sí 9,63% 21,60% 20,90% 15,00% 20,90%

2.No 52,69% 50,90% 47,00% 49,80% 40,70%

3.Tengo una idea aproximada 37,68% 27,50% 32,10% 35,20% 38,40%

¿Con qué afirmación de lassiguientes estaría usted más deacuerdo, en relación con lacuantía que acaba de mencionar?(Elegir una de las siguientes)

1.Es muy baja, con ella pasaría necesidad 44,44% 9,39% 49,10% 42,70% 47,00%

2.Es baja, pero podría vivir modestamente con ella 36,61% 33,47% 38,20% 41,50% 45,20%

3.Es normal 17,04% 47,65% 7,40% 9,60% 6,10%

4.Es buena, da para vivir holgadamente 1,91% 9,49% 0,70% 1,00% 1,40%

5.Es muy buena, da para vivir muy bien 0,00% 0,00% 0,30% 0,30% 0,00%

¿Qué cree usted personalmenteque pasará con el SistemaPúblico de Pensiones a largo plazo?(20 - 30 años)

1.Desaparecerá 26,12% 26,73% 15,20% 17,50% 16,90%

2.Reducirá sus pensiones pero no desaparecerá 43,85% 41,84% 52,40% 53,10% 57,00%

3.Resolverá sus problemas y dará pensiones parecidas a las actuales 27,90% 30,03% 26,80% 24,00% 22,16%

4.Mejorará las pensiones que ofrece 2,14% 1,40% 5,70% 5,40% 3,60%

¿Cuáles de las siguientescausas cree usted que perjudicanla viabilidad del Sistema Públicode Pensiones?(Vote cada una de 1 a 10). (*) enlos años 2008 y 2009 en porcentajes.

1.La caída de la natalidad 47,10% 92,10% 6,81% 6,20% 6,70%

2.El aumento de la esperanza de vida 53,62% 92,10% 7,00% 6,75% 7,05%

3.El exceso de prejubilaciones 44,97% 92,80% 6,88% 6,88% 7,35%

4.La llegada de inmigrantes 33,30% 42,50% 5,66% 5,52% 5,44%

5.El que el sistema esté politizado y mal gestionado 57,17% 81,40% 5,64% 8,00% 8,63%

6.El sistema que se usa para repartir el dinero no es el adecuado 62,09% 61,10% 5,03% 7,41% 7,83%

7.El sistema es de tipo “reparto” no de “capitalización” ND ND 6,41% 6,57% 6,99%

8.La crisis económica y de deuda ND ND ND ND 8,22%

¿Cómo de acuerdo está ustedcon estas medidas, para mejorar laviabilidad del Sistema Público dePensiones?(De 1 a 10, siendo 1=Totalmenteen desacuerdo y 10=Totalmente deacuerdo)

1.Congelar las pensiones ND ND 3,22% 3,16% 3,88%

2.Reducción de las pensiones actuales ND ND 2,78% 2,56% 3,03%

3. Aumento del periodo de años que computanpara el cálculo de la pensión ND ND 4,54% 3,89% 4,25%

4.Eliminación o reducción de algunas pensionescomo las no contributivas. ND ND 3,30% 3,13% 4,32%

5.Aumentar la edad de acceso a la jubilación ND ND 3,79% 3,76% 3,80%

6. Dar ventajas a las familias con hijos para mejorar la natalidad y con ello la salud del sistema ND ND 6,68% 6,48% 6,73%

5.No aportar absolutamente nada ND 9,90% 6,20% 5,80% 5,30%



(De 1 a 10, siendo 1=Totalmenteen desacuerdo y 10=Totalmente deacuerdo)

7.Incrementar los impuestos o las cotizaciones de las empresaspara poder pagar las pensiones ND ND 5,44% 5,62% 5,94%

8.Dar ventajas (fiscales o de otro tipo) al ahorro privado,para la jubilación ND ND 6,74% 6,36% 6,77%

¿Conoce usted laComisión Parlamentaria del Pactode Toledo?

1.Sí ND 4,96% 20,50% 27,10% 33,80%

2.No ND 90,10% 44,40% 72,90% 66,12%

3.Tengo una ligera idea ND 5,00% 35,10% ND ND

¿Qué grado de confianza tieneusted en que resuelva con éxito,junto con el gobierno, el problemade las pensiones? (De 1 a 10, siendo1= Muy baja y 10= Muy alta)

1.Muy Baja (1-2) ND ND ND ND 27,90%

2.Baja (3-4) ND ND ND ND 24,60%

3.Normal (5-6) ND ND ND ND 29,40%

4.Alta (7-8) ND ND ND ND 15,50%

5.Muy Alta (9-10) ND ND ND ND 2,70%

43,70% 38,60% 49,10%

¿A que edad, entre los 60 y los75 años, le parece a usted que seríalógico que el Gobierno fije la“edad legal” de jubilación?

63 años y10 meses

64 años y2 meses

64 años y5 meses

En el fondo para usted, ¿de quiéncree qué es la responsabilidadde garantizar que las personasmayores dispongan de unapensión digna y suficiente?

1.Del Estado

2,70% 2,50% 1,60%2.De los individuos

53,70% 59,00% 49,40%3.De ambos ............ ¿En qué proporción?...........

35,40% 34,20% 38,30%

46,40%

En cuanto al ahorro que lasempresas podrían o deberían hacerpara la jubilación privada de susempleados, ¿cuál de estas tresalternativas se acerca más a suforma de pensar?

1.Debería ser obligatorio por ley

43,50% 45,80%2.Debería ser voluntario pero mucho más incentivado

21,10% 20,00% 15,30%3.Debería dejarse totalmente a la libertad de las partes

5,89% 75,48% 76,87%

23,12%

Si su empresa le subiera el sueldo ypidiese decidir cómo dividirlo entreestas dos opciones, ¿qué porcentaje daría a cada una?(*) en el año 2010, reparto de unhipotético incremento salarial del 10%

1.Dinero líquido ..........................................................................%

4,11% 24,52%2.Aportación a un plan de pensiones ..........................................%


cinco a - observatoriodepensiones.com · los perfiles de riesgo y el ahorro para la jubilaciÓn ......

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