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ANÁLISIS FINANCIERORazones e Indicadores Financieros

Docente: Elkyn R. Lugo Arias

[email protected]

PROGRAMA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

BARRANQUILLA, COLOMBIA

2019

mailto:[email protected]

Contenido:

UNIDAD 4. RAZONES E INDICADORES FINANCIEROS

• Indicadores financieros de: Liquidez, rentabilidad, endeudamiento, actividad y margen.

• Caso de una empresa

• Ejercicio

Unidad 4. Razones e Indicadores Financieros

3

Análisis Financiero en la

Organización o empresa

Administrar el capital económico que tiene la Organización Función

• Satisfacción de las necesidades de

los asociados

• Manejo sostenible de los recursos

escasos

• Articulación con los procesos

locales, regionales y nacionales

Objetivo

4

Gestión Financiera de

la Organización

Como Organización

De la labor de Prestación de servicios

Diagnóstico Pronóstico

• Indicadores Financieros para esta labor

Diagnóstico Pronóstico

• Indicadores Financieros

• Estado de Fuentes y Usos

• Interpretación de Estados Financieros

•Análisis Vertical y Horizontal

El Análisis de la Gestión Financiera en la Organización: Sus dos Dimensiones

• Evaluación

financiera de

proyectos de

inversión

• Presupuesto

• Evaluación

financiera de

proyectos de

inversión

• Presupuesto

Las razones financieras se han dividido en cinco tipos, para medir diversas situacionesque son de gran importancia en la vida económica de la empresa. Estas son:

Razones de liquidez: miden la capacidad de pago que tiene la empresa.

Razones de actividad: miden la efectividad y eficiencia de la gestión, en laadministración del capital de trabajo.

Razones de endeudamiento o apalancamiento: muestran la cantidad de recursos queson obtenidos de terceros para el negocio.

Razones de margen: miden la capacidad de generación de utilidad por parte de laempresa.

Razones de rentabilidad: miden la capacidad de la empresa de generar rentabilidadpara los inversionistas.

Unidad 4. Razones e Indicadores Financieros

BALANCE GENERAL 1997

ACTIVOS

Activos Circulante

Efectivos $ 9.000

Inversiones Temporales $ 48.600

Cuentas por Cobrar $ 351.200

Inventarios $ 715.200

Total AC $ 1.124.000

Activos Fijos $ 491.000

(-) deprec. Acum. -$ 146.200

Total A Fijos $ 344.800

Total Activos $ 1.468.800

Pasivo y Capital

Cuentas x Pagar $ 145.600

Documentos por Pagar $ 200.000

Impuestos por pagar $ 136.000

Total Pasivo Circulante $ 481.600

Deuda a largo plazo $ 323.432

Total Pasivo $ 805.032

Capital Comun $ 460.000

Utilidades Retenidas $ 203.768

Total Capital $ 663.768

Total Pasivo mas Capital $ 1.468.800

Razones financieras 1997

1) Indicadores de liquidezRelación Corriente de Liquidez (RC). = Activos corrientes 2,33388704

Pasivos corrientes

Capital de Trabajo (CT) = Activos Corrientes - Pasivos Corrientes = $ 642.400

Razón Prueba acida = Activos Corrientes - Activos menos corrientes 0,8488 Inventarios

Pasivos corrientes 1,6047Cuentas por cobrar (CC)

0,1196 Inventarios y CC

La Relación Corriente de Liquidez: Significa que por cada $1 peso depasivo corriente, la empresa cuenta con $2,33 de respaldo en el activocorriente, para el año 1997.

El capital de trabajo: Es el excedente de los activos corrientes, (una vezcancelados los pasivos corrientes) que le quedan a la empresa en calidadde fondos permanentes, para atender las necesidades de la operaciónnormal de la Empresa en marcha.

Prueba acida: Cantidad de pesos que se tienen de activo corriente máslíquido, para responder al pasivo más exigible. Este indicador seencontraba por debajo de 1, lo cual indica que la empresa dependíadirectamente de la venta de sus inventarios para poder atender susobligaciones corrientes.

Unidad 4. Razones e Indicadores Financieros (Ejercicio Excel)


ACTIVOS

Activos Circulante

Efectivos $ 9.000




Total AC $ 1.124.000


(-) deprec. Acum. -$ 146.200



Pasivo y Capital











Utilidad de la empresa: Por cada peso que invierten los acreedoresde la empresa obtienen 0,14. Una rentabilidad de 14%.

Utilidad de los accionistas: Por cada peso que invierten los sociosde la empresa obtienen 0,22. Una rentabilidad de 22%.

2) Indicadores de Rentabilidad

Utilidad empresa = Utilidad Operacional 0,14236111

Total Activos

Utilidad Accionistas = Utilidad antes de impuestos 0,2208603

Total PatrimonioESTADO DE RESULTADOS 1997

Ventas $ 3.432.000

- Costo de ventas -$ 2.864.000

Otros gastos -$ 340.000

Depreciacion -$ 18.900

Utilidad antes de imptos. E intereses $ 209.100

Gastos por intereses -$ 62.500

Utilidad antes de impuestos $ 146.600

Impuestos 40% -58640

Ingresos Netos $ 87.960

Dividendos decretados no pagados $ 22.000



ACTIVOS

Activos Circulante

Efectivos $ 9.000




Total AC $ 1.124.000


(-) deprec. Acum. -$ 146.200



Pasivo y Capital











La Relación de endeudamiento sobre activos totales: Permiteestablecer el grado de participación de los acreedores, en losactivos de la empresa.

Por cada peso que la empresa tiene en el activo, debe $0.55centavos para el año 2011, es decir, que ésta es la participación delos acreedores sobre los activos de la compañía.

Razón de Apalancamiento Externo: Otra forma de determinar elendeudamiento, es frente al patrimonio de la empresa, paraestablecer el grado de compromiso de los accionistas, para con losacreedores.

La empresa tiene comprometido su patrimonio 0.31 veces para elaño 2011, dado que su endeudamiento o financiamiento conterceros es sólo de 0.55% y el otro 45% es propiedad de los dueñoso socios de la compañía.

3) Indicadores de endeudamientoRel. Endeudamiento Sobre Activos Totales (RE). = Pasivo total 0,54808824

Activo total

Razón de Apalancamiento externo (RA). Pasivo total 0,30698678

Patrimonio



ACTIVOS

Activos Circulante

Efectivos $ 9.000




Total AC $ 1.124.000


(-) deprec. Acum. -$ 146.200



Pasivo y Capital











En el año 1997, la empresa demoró 37 días, en recuperar la cartera ydemoró 75 días, en recuperar el inventario.

La empresa rotó su cartera 10 veces, o sea que los $351.200 de CC,los convirtió a efectivo 10 veces y rotó su inventario 5 veces.

El ciclo de efectivo es de 14,6 días para retornar el efectivo.

4) Indicadores de Actividad o GerenciaNumero de Días de Cartera (DC) = Cuentas por cobrar bruta x 360= 36,8392

Ventas netas

Rotación de Cartera (RC) = 360 9,77220957

Dias de Cartera

Rotación de Cartera (RC) = Ventas netas 9,77220957

Cuentas por cobrar

Numero de Días de Inventario (DI) = Inventario x 360= 75,0210

Ventas netas

Rotación de Inventario (RI) = Ventas netas 4,79865772

Inventario

Ciclo de Efectivo = Rotación de Inventario + Rotación de Cartera = 14,6



ACTIVOS

Activos Circulante

Efectivos $ 9.000




Total AC $ 1.124.000


(-) deprec. Acum. -$ 146.200



Pasivo y Capital











Margen Operacional: Por cada peso que obtiene de las ventas obtieneun margen de su utilidad operacional de 0,061, es decir 6,1%.

Margen neto: Por cada peso que obtiene de las ventas obtiene unmargen de su utilidad neta de 0,026, es decir 2,6%.

5) Razones de MargenMargen operacional = Utilidad Operacional 0,06092657

Ventas totalesMargen neto = Utilidad Neta 0,02562937

Ventas totalesESTADO DE RESULTADOS 1997

Ventas $ 3.432.000

- Costo de ventas -$ 2.864.000

Otros gastos -$ 340.000

Depreciacion -$ 18.900

Utilidad antes de imptos. E intereses $ 209.100

Gastos por intereses -$ 62.500

Utilidad antes de impuestos $ 146.600

Impuestos 40% -58640

Ingresos Netos $ 87.960


Actividad 4 de la Unidad 4. Taller de Razones financierasPróximo sábado 22 de septiembre en grupos

UNIDAD DE APRENDIZAJE No. 4RÚBRICA DE LA ACTIVIDAD

Para esta semana 5, el estudiante en grupo debe:

1). Calcular las principales razones financieras del ejercicio de la actividad 3 en la empresa: Exportadora de textiles Ltda. e interpretar sus resultados y su importancia, con base en lo visto en clase, calcule además otras razones financieras que falten.

PROXIMA ACTIVIDAD PARA INVESTIGAR EN LA PROXIMA CLASE. SABADO 30 DE SEPTIEMPRE

UNIDAD DE APRENDIZAJE No. 5

RÚBRICA DE LA ACTIVIDADPara esta semana 6, el estudiante en grupo debe:1). Calcular los principales indicadores financieros de evaluación y valoración de la empresa: EBIPDA, WACC, ROIC y

EVA, para lo cual deben realizar el mismo ejercicio que se trabajó en la actividad 3 y 4, sobre la empresa: Exportadora de textiles Ltda. e interpretar sus resultados y su importancia, con base en lo visto en clase.

En la presentación de la clase en pdf, llamada: "análisis horizontal y vertical" se presentan los estados financieros (balance general y estado de pérdida y ganancia) correspondientes a los años 2017 y 2018. (Con los cuales realizaron la actividad anterior del análisis vertical y horizontal).ITINERARIO FORMATIVO PARA TUTORÍA(S)

Actividad Unidad 3. Taller de Análisis Horizontal y Análisis VerticalEXPORTADORA DE TEXTILES LTDA

BALANCE GENERAL

$ MILES

ACTIVOS DIC. 31/2.017 DIC.31/2.018

Efectivo 495 1.170

Inversiones temporales 4 158

Cuentas por cobrar 5.955 6.440

Inventario de productos terminados 977 1.756

Inventarios de productos en proceso 1.519 3.221

inventario de materias primas 1.644 3.498

otros activos corrientes 0 2.332

subtotal de activos corrientes 10.594 18.575

edificaciones y equipos 3.170 3.414

depreciación acumulada -446 -618

subtotal activos fijos neto 2.724 2.796

activos diferidos 580 960

otros activos 3.357 5.805

total activo 17.255 28.136

PASIVO DIC. 31/2.017 DIC.31/2.018

obligaciones bancarias 1.077 2.274

proveedores nacionales 734 279

imporenta por pagar 372 0

otros pasivos corrientes 517 1.912

subtotal pasivo corriente 2.700 4.465

obligaciones bancarias largo plazo 5.600 7.500

cesantías consolidadas 499 1.471

otros pasivos a larga plazo 500 0

total pasivo 9.299 13.436

capital social 2.000 2.000

reservas 1.073 1.543

utilidades retenidas 0 3.883

utilidades del ejercicio 4.883 7.274

total patrimonio 7.956 14.700

total pasivo y patrimonio 17.255 28.136

Cuadro 1. Balance General

GRACIAS.

EXPORTADORA DE TEXTILES LTDA.

ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

$ MILES

ENE- DIC/ 2017 ENE-DIC/2018VENTAS NETAS 23.153 36.025costo de ventas (-) 15.312 25.668UTILIDAD BRUTA 7.841 10.357gastos de admón. y ventas (-) 3.772 6.234UTILIDAD OPERACIONAL 4.069 4.123otros ingresos 2.745 5.366gastos financieros (-) 1.067 2.122otros egresos (-) 71 93UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 5.676 7.274provisión para impuesto de renta (-) 793 0UTILIDAD NETA 4.883 7.274

Cuadro 2. Estado de Perdidas y resultados

GRACIAS.

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