análisis financiero de la empresa 10 análisis... · 1,5 - 2 tesorería o ... depende siempre del...

Economía

2.º Bachillerato La función productiva

Análisis financiero

Análisis financiero de la empresa

Marta Montero. Basadas en propuesta SM.

Economía



Estructura económica y financiera

Se recoge en el neto y el pasivo del balance

Muestra las distintas fuentes de financiación

de la empresa Estructura

financiera

Se denomina también fuentes de

financiación

Estructura

económica

Se recoge en el activo del balance

Muestra los elementos patrimoniales que ha

adquirido la empresa para poder funcionar

Se denomina también capital productivo de la

empresa

Estructura

del balance

Representan el destino de los fondos de la

empresa: las inversiones

Representa el origen de los fondos de la

empresa: la financiación

Economía



Estructura económica y financiera

Pasivo Activo

Disponible

(10%)

Realizable

(15%)

Existencias

(30%)

Pasivo corriente

(exigible a corto

plazo) 35%

Pasivo no corriente

(exigible a largo

plazo) 25%

Patrimonio neto

(no exigible)

40%

Activo

no corriente

Activo

corriente

Recursos

permanentes

Estructura económica Estructura financiera

Origen Aplicación de fondos

Inmovilizado

(45%)

Economía



Herramientas de análisis financiero:

• Porcentajes y gráficos de balances

• Fondo de maniobra

• Ratios

• Análisis gráfico situaciones de equilibrio patrimonial


Economía



Fondo de maniobra

El fondo de maniobra analiza el equilibrio entre las inversiones

y su financiación. Es la parte del activo corriente financiada con recursos

financieros permanentes. Su existencia ofrece seguridad para hacer frente a las

deudas a corto plazo

Principios de

equilibrio financiero

Las inversiones a largo plazo deben financiarse con

capitales o recursos permanentes

El activo corriente debe ser superior al pasivo corriente.

Las inversiones a corto plazo no deben financiarse sólo con

exigible a corto plazo, ya que existe riesgo de falta de liquidez

Fondo de maniobra = Activo corriente – Pasivo corriente;

FM = AC - PC

Fondo de maniobra = Recursos permanentes – Activo no corriente

FM = (PN + PNC) - ANC

o

Economía



Inmovilizado

Fondo de maniobra

Activo corriente Pasivo corriente

(exigible a corto

plazo)

Pasivo no corriente

(exigible a largo

plazo

Patrimonio neto

(fondos propios)

Activo

no corriente

Activo

corriente

Recursos

permanentes

Fondo de

maniobra

Fondo de maniobra

positivo

AC >PC

El activo corriente es superior al pasivo corriente

La empresa tiene estabilidad financiera: con el activo corriente de

que dispone tiene suficiente para hacer frente a sus deudas a corto

plazo, y aún le sobra

Economía



Inmovilizado

Fondo de maniobra

Activo Corriente

Pasivo corriente

(exigible a corto

plazo)

Pasivo no corriente

(exigible a largo plazo)

Patrimonio neto

(fondos propios)

Activo

no corriente

Activo

corriente

Recursos

permanentes

Fondo de

maniobra

Fondo de maniobra

negativo

AC <PC

El activo corriente es inferior al pasivo corriente

La empresa tiene inestabilidad financiera: con el activo corriente de

que dispone no tiene suficiente para hacer frente a sus deudas a

corto plazo. Situación inestable, podría suspender pagos

Economía



Fondo de maniobra

Pasivo corriente

Pasivo no corriente

Patrimonio neto

Activo

no corriente

Activo

corriente

Suspensión de pagos → Opciones para evitarla

Renegociar la

deuda

Vender

inmovilizado

Fondo de maniobra negativo

Economía



RATIOS: Equilibrio financiero a corto plazo

El equilibrio financiero a corto plazo es la capacidad de la empresa para

hacer frente a sus compromisos de pago a corto plazo.

RATIO FÓRMULA DESCRIPCIÓN VALOR

ÓPTIMO

Liquidez o

solvencia a c/p

Mide en qué medida el AC

cubre al PC para evitar falta de

solvencia a c/p 1,5 - 2

Tesorería o

acid test

Mide qué capacidad tiene la

empresa para cubrir sus

deudas a c/p con su dinero

efectivo y sus derechos de

cobro

0,75-1

Disponibilidad o

tesorería

inmediata

Mide hasta qué punto cubre el

dinero efectivo con el que

cuenta la empresa, sus

deudas a c/p

0,1-0,3

PC

AC

plazo corto a Exigible

Disponible Realizable sExistencia

PC

DR


Disponible Realizable

PC

D


Disponible

Economía



Ejemplo de análisis financiero a corto plazo

Activo no corriente 129.500 Patrimonio neto 109.500

Activo corriente 55.500 Pasivo no corriente 45.500

Existencias 9.000 Pasivo corriente 35.000

Realizable 28.500

Disponible 18.000

TOTAL ACTIVO 185.000 TOTAL P. NETO Y PASIVO 185.000

Liquidez = La empresa no tiene problemas de liquidez, los activos corrientes son

suficientes para afrontar las deudas contraídas a corto plazo 59,1000.35

500.55

PC

AC

Tesorería = 33,1000.35

000.18500.28

PC

disponiblerealizable La empresa tiene capacidad para pagar sus

deudas a corto plazo bajo el supuesto de que

no consiga vender sus existencias

Disponibilidad = La empresa puede hacer frente a sus deudas más

inmediatas 51,0

000.35

000.18

PC

disponible

Economía



Ratios de endeudamiento y garantía

RATIO FÓRMULA DESCRIPCIÓN VALOR

ÓPTIMO

Garantía o distancia

a la quiebra

Mide en qué medida el Activo

total de la empresa puede

hacer frente al total de las

deudas de la empresa

1,5 - 2,5

Endeudamiento

Analiza el peso de las deudas

respecto a la totalidad de los

recursos utilizados por la

empresa

< 0,5

Calidad de la deuda

Mide el peso de las deudas a

corto plazo respecto del total

de las deudas de la empresa

Cuanto menor sea, la

deuda es de mejor

calidad respecto a la

devolución

Autonomía

financiera

Analiza en cuánto supera la

financiación obtenida por

fondos propios de la empresa

respecto de la ajena.

Cuanto mayor sea más

autonomía financiera

tiene la empresa y

menos depende del

exterior para su

financiación

P

AtotalActivo

totalExigible

PPN

PtotalExigible

pasivo más Neto

P

PC

totalExigible

c/p a Exigible

P

PN

totalExigible

propios Fondos

Los valores recomendados en algunas ratios son orientativos, ya que el diagnóstico de la situación empresarial

depende siempre del sector de actividad y de las características concretas de la empresa.

Economía



Situaciones de equilibrio patrimonial

Estabilidad financiera

Equilibrio total

Activo no corriente

Activo corriente

Fondos propios

+ pasivo no corriente

Activo no corriente

Activo corriente

Fondos propios

Máxima estabilidad financiera. Todo el

activo se financia con fondos propios. No

suele darse.

Pasivo corriente

FM>0

Situación más habitual. Los activos se

financian con fondos propios y ajenos.

Los fondos permanentes financian el

activo no corriente y parte del corriente

(FM>0)

Economía



Situaciones de equilibrio patrimonial

Desequilibrio total

Desequilibrio financiero a c/p

Activo no corriente

Activo corriente

Más deudas a c/p de lo deseable. La

empresa no tiene suficiente activo

corriente para pagarlas (FM<0).

- Si es transitoria, sin problemas.

- Si se alarga: concurso de acreedores

(suspensión de pagos)

Pasivo total

Se han ido acumulando deudas y la

empresa se ha descapitalizado. Las

pérdidas sucesivas han absorbido los

fondos propios existentes.

Quiebra técnica: ha de liquidarse los

activos para poder pagar al menos,

parte de las deudas

Activo no corriente

Activo corriente

Fondos propios + pasivo no corriente

Pasivo corriente

FM<0

Economía



Concurso de acreedores

Procedimiento que pretende reorganizar la gestión de una empresa insolvente para que

vuelva a ser viable y que los acreedores recuperen la mayor parte de sus deudas.

Concurso voluntario La solicitud la presenta la empresa

Concurso necesario La solicitud la presenta un acreedor

Fases del concurso

1. Evaluación de la situación 2. Solución del proceso

Convenio de

acreedores

Liquidación de

la sociedad o

Economía



El período medio de maduración es lo que dura el ciclo de explotación, desde que se

adquiere la materia prima hasta que se cobra a los clientes (PUNTO DE VISTA

ECONÓMICO).

Desde el PUNTO DE VISTA FINANCIERO, es el tiempo que la empresa tarda, por

término medio, en recuperar cada euro invertido en su ciclo de explotación, es decir,

tiene en cuenta el tiempo que tarda en pagar a sus proveedores

Período medio de maduración

Economía



PMM INDUSTRIAL

t0 t1 t2 t3 t4

Período de

almacenamiento Período de

cobro

Período de

ventas

Período de

fabricación

Pago a

proveedores

Entrada en

producción

Salida de

producción

Salida

por ventas

Cobro a

clientes

Período de maduración (económico) PMME = Pma + Pmf + Pmv + Pmc

Llegada de

materias primas

Período de pago

PMME

PMMF

Período de maduración (financiero) PMMF = PMME- PMp

PMMF = PMME - PMp

Economía



PMME = Pma + Pmf + Pmv + Pmc Datos en días

Datos en veces

Datos en €

Pm siempre es el nº de días que de media tarda en realizar cada fase (proveer el almacén, fabricar los productos, vender los productos, cobrar los productos)

n siempre es el nº de veces que renueva el almacén al año de las existencias en cada fase (materias primas, productos en curso, productos terminados, saldo de clientes )

Denominador siempre es el valor de la media de cada tipo de existencias en un año (materias primas, productos en curso, productos terminados, saldo de clientes )

PMME - INDUSTRIAL

Economía



PMMF = PMME – PMp PMMF = Pma + Pmf + Pmv + Pmc - Pmp

Pmp es el nº de días que de media tarda en pagar a los proveedores

np es el nº de veces que renueva el saldo de proveedores al año

Denominador es el valor del saldo medio de proveedores en un año

Datos en días

Datos en veces

Datos en €

PMMF - INDUSTRIAL

Economía



PMM COMERCIAL

t0 t1 t2

Período de ventas Período de cobro

Pago a

proveedores Cobro a

clientes

Período de maduración (económico) PMME = Pmv + Pmc

Adquisición

de mercancía

Período de pago

PMME

PMMF

Período de maduración (financiero) PMMF = PMME- PMp

PMMF = PMME - PMp

Salida

por ventas

EN una empresa comercial el PMM se reduce a dos periodos (PMME) o tres (PMMF)

Economía



PMME = Pmv + Pmc Datos en días

Datos en veces

Datos en €

Pm siempre es el nº de días que de media tarda en realizar cada fase (Vender los productos, cobrar a los clientes)

n siempre es el nº de veces que renueva el almacén al año mercancías o el saldo de clientes )

Denominador siempre es el valor del saldo medio de existencias o del saldo de clientes )

PMME - COMERCIAL

Economía



PMMF = PMME – PMp PMMF = Pmv + Pmc - Pmp

Pmp es el nº de días que de media tarda en pagar a los proveedores

np es el nº de veces que renueva el saldo de proveedores al año

Denominador es el valor del saldo medio de proveedores en un año

Datos en días

Datos en veces

Datos en €

PMMF - COMERCIAL

análisis financiero de la empresa 10 análisis... · 1,5 - 2 tesorería o ... depende siempre del...

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