Análisis Avanzado de Análisis Avanzado de Sistemas TributariosSistemas Tributarios

Módulo IIIMódulo III

MAESTRÍA EN PLANIFICACIÓN MAESTRÍA EN PLANIFICACIÓN Y GESTION IMPOSITIVA – Y GESTION IMPOSITIVA – INTEC – Área de NegociosINTEC – Área de Negocios

Del 28 de Marzo al 02 de Abril de 2011 – Del 28 de Marzo al 02 de Abril de 2011 – Santo DomingoSanto Domingo

Prof. Pablo PorporattoProf. Pablo Porporatto

Mercados e Instituciones FinancierosMercados e Instituciones FinancierosIntroducciónIntroducción

Recursos Recursos FinancierosFinancieros

¿qué?

MercadosMercadosFinancierosFinancieros

¿dónde?

InstitucionesInstitucionesFinancierasFinancieras¿quiénes?

Marco Regulatorio¿cómo?

Sistema Financiero

Funciones: facilitar el ahorro y el financiamiento, determinar precios, colectar y coordinar información, distribuir riesgos, ofrecer liquidez,

lograr eficiencia y facilitar movimiento y cancelación de pagos.

Recursos, Mercados e Instituciones Recursos, Mercados e Instituciones FinancierosFinancieros

Algunas clasificacionesAlgunas clasificaciones Recursos FinancierosRecursos Financieros

(rentabilidad, riesgo y (rentabilidad, riesgo y liquidez): deuda, capital liquidez): deuda, capital e híbridos; cotizables y e híbridos; cotizables y no cotizables; originales no cotizables; originales y derivados; y derivados; innovaciones etc.innovaciones etc.

Mercados FinancierosMercados Financieros:: monetarios y de monetarios y de capitales, primarios y capitales, primarios y secundarios, regulados y secundarios, regulados y OTCOTC, de contado y a , de contado y a plazo, etc. plazo, etc.

Instituciones Instituciones FinancierasFinancieras: : que que transforman (bancos, transforman (bancos, aseguradoras, fondos, aseguradoras, fondos, etc.) o no (etc.) o no (brokers, brokers, dealersdealers, etc.) activos o , etc.) activos o recursos financieros; recursos financieros; tomadoras (bancos) o tomadoras (bancos) o no de depósitos; con o no de depósitos; con o sin personería jurídica, sin personería jurídica, etc.etc.

Empresas /Gobierno

(Prestatario o Usuario)

Instituciones de Crédito

Bancos Comerciales

Mercados Financieros

Mercados PrimariosBancos de Inversión

Mercados SecundariosBolsas, Brokers y Dealers

(mediadores)

Familias(Prestador o Prestamista)

Inversores Institucionales

Fondos Mutuales y de Pensiones

Aseguradoras

Préstamos

$$$$

Depósitos

$$$$$$ Bonos y Acciones

Pólizas y Participaciones

$$$

Bonos y Acciones

$$$

RecursosFinanciero

s

Rasgos particulares de la actividadRasgos particulares de la actividad Objeto de negociación “representativo”. Objeto de negociación “representativo”.

Eliminación del soporte de papel (registros en Eliminación del soporte de papel (registros en cuentas).cuentas).

Marco regulatorio especial (prudencia).Marco regulatorio especial (prudencia).

Instrumentación de Política Monetaria.Instrumentación de Política Monetaria.

Variadas intenciones (ahorros, riesgos, etc.).Variadas intenciones (ahorros, riesgos, etc.).

Posibilidad de replicar efectos económicos de Posibilidad de replicar efectos económicos de otras transacciones: “sintéticos”.otras transacciones: “sintéticos”.

Elevada elasticidad-precio de la oferta de Elevada elasticidad-precio de la oferta de capitales (alta sensibilidad en el comportamiento capitales (alta sensibilidad en el comportamiento de los sujetos intervinientes).de los sujetos intervinientes).

Aspectos tributarios generales Aspectos tributarios generales del sector financierodel sector financiero

Rasgos particulares de la actividad.Rasgos particulares de la actividad. Desafío de la Política Tributaria.Desafío de la Política Tributaria. Tratamiento del ahorro.Tratamiento del ahorro. Problemas del diseño tributario.Problemas del diseño tributario. Tipos de tributosTipos de tributos Ganancias de capitalGanancias de capital Innovaciones financierasInnovaciones financieras Impuestos a las transacciones financierasImpuestos a las transacciones financieras Problemática del IVAProblemática del IVA

Desafío de la Política Tributaria Desafío de la Política Tributaria frente a la Actividad Financierafrente a la Actividad Financiera

Equilibrio

No introducir distorsiones que afecten su normal

y necesario desarrollo

Desalentarabusos tendientes

a evadir / eludirel pago deimpuestos

Tratamiento del AhorroTratamiento del Ahorro ¿Gravar el ingreso total o sólo la parte ¿Gravar el ingreso total o sólo la parte

consumida?consumida? Doble tributación sobre el Doble tributación sobre el ahorro. Rentas ganadas (del trabajo) y no ahorro. Rentas ganadas (del trabajo) y no ganadas (de los capitales). Impacto de la ganadas (de los capitales). Impacto de la tributación sobre las decisiones de ahorro tributación sobre las decisiones de ahorro e inversión. Sensibilidad del ahorro (“vuelo e inversión. Sensibilidad del ahorro (“vuelo del capital”). del capital”).

Ganancias y rendimientos del ahorro o Ganancias y rendimientos del ahorro o capitales financieros:capitales financieros: Imposición global y personal (unitaria).Imposición global y personal (unitaria). Imposición dual (países norte Europa, España, Imposición dual (países norte Europa, España,

Uruguay, Perú…).Uruguay, Perú…). Imposición plana (países de Europa del Este, Imposición plana (países de Europa del Este,

IETU en México.).IETU en México.).

Imposición dual en UruguayImposición dual en Uruguay Reforma tributaria: entró en vigor Julio 2007 Reforma tributaria: entró en vigor Julio 2007

un impuesto a la renta de carácter dual:un impuesto a la renta de carácter dual: Rentas del capital: retención liberatoria del 12%Rentas del capital: retención liberatoria del 12% Rentas del trabajo: escala progresiva del 10 al Rentas del trabajo: escala progresiva del 10 al

25% (mínimo no imponible importante y pocas 25% (mínimo no imponible importante y pocas deducciones).deducciones).

Rentas empresariales: tasa del 25%Rentas empresariales: tasa del 25% Razones de carácter administrativo y de eficiencia Razones de carácter administrativo y de eficiencia

(país chico: captar ahorros).(país chico: captar ahorros).

Imposición dual en PerúImposición dual en Perú

Reforma de 2007 que entró en vigencia Reforma de 2007 que entró en vigencia en 2009: esquema dualen 2009: esquema dual Tasa progresiva acumulativa para PF Tasa progresiva acumulativa para PF

domiciliadas en el país: del 15% al 30%domiciliadas en el país: del 15% al 30% Para rentas netas del capital: 6,25% con Para rentas netas del capital: 6,25% con

excepción de dividendos y otras excepción de dividendos y otras distribuciones de utilidades que aplican 4,1%.distribuciones de utilidades que aplican 4,1%.

Para no domiciliados: 30% (rentas de fuente Para no domiciliados: 30% (rentas de fuente peruana).peruana).

Problemas del diseño Problemas del diseño tributariotributario

PremisaPremisa: la neutralidad (interna y exterior): no : la neutralidad (interna y exterior): no afectar las decisiones económicas.afectar las decisiones económicas.

Problemas de tratamiento tributario:Problemas de tratamiento tributario: Inconsistencia (transacciones con efectos equivalentes)Inconsistencia (transacciones con efectos equivalentes) Asimetría (para las partes involucradas)Asimetría (para las partes involucradas) Indeterminación (vacíos legales, dudas, etc.).Indeterminación (vacíos legales, dudas, etc.). Excesiva gravabilidad (incluso carga indirecta).Excesiva gravabilidad (incluso carga indirecta). Cambios recurrentes.Cambios recurrentes.

Tax sheltersTax shelters: diseño y promoción de productos : diseño y promoción de productos fiscales a partir de instrumentos y transacciones fiscales a partir de instrumentos y transacciones financieras.financieras.

Tipos de tributosTipos de tributos

Tributación de la actividad financiera Tributación de la actividad financiera (usuarios / inversores / clientes)(usuarios / inversores / clientes) Ganancias de capital versus ganancias ordinarias.Ganancias de capital versus ganancias ordinarias. Deuda / interés versus capital / dividendos.Deuda / interés versus capital / dividendos.

La introducción de “innovaciones financieras” puede La introducción de “innovaciones financieras” puede desdibujar estas diferencias: el caso de los derivados desdibujar estas diferencias: el caso de los derivados financieros (“termitas fiscales”, según Vito Tanzi).financieros (“termitas fiscales”, según Vito Tanzi).

Tributación de las instituciones financierasTributación de las instituciones financieras Imposición a la RentaImposición a la Renta Imposición sobre las transacciones:Imposición sobre las transacciones:

Impuesto al Valor AgregadoImpuesto al Valor Agregado Impuesto a las transacciones financieras.Impuesto a las transacciones financieras.

Ganancias de capitalGanancias de capital Tratamiento de las Tratamiento de las ganancias de capitalganancias de capital::

- Algunos países las incluyen como parte del ingreso Algunos países las incluyen como parte del ingreso total, aplicando tarifa progresiva frecuentemente.total, aplicando tarifa progresiva frecuentemente.

- Otros países tienen impuestos especiales o Otros países tienen impuestos especiales o particularidades dentro del Impuesto a la Renta, particularidades dentro del Impuesto a la Renta, aplicando tasas proporcionales, promediación, etc..aplicando tasas proporcionales, promediación, etc..

- Algunos países no las gravan. Algunos países no las gravan.

- Impicancias de las alternativas: equidad, equidad, eficiencia, simplificación, posibilidades de eficiencia, simplificación, posibilidades de arbitraje etc.arbitraje etc.

Innovaciones financieras Innovaciones financieras (I)(I)

Instrumentos derivados, híbridos y otros . No hay una definición única...

Dificultades aplicar reglas tributarias basadas en las tradicionales categorías de rentas: 1) tipo o carácter de la renta, 2) momento de imputación 3) definición de la jurisdicción (país de la fuente o residencia) y aplicación de retención en la fuente.

Posibilidad de convertir un tipo de renta o instrumento en otro o combinación de diferentes tipos que tienen tratos tributarios diferenciados.

En lo posible: evitar tratos diferenciados de rentas (por ejemplo ganancias de capital) o de formas o instrumentación de productos financieros (inconsistencia).

Innovaciones financieras Innovaciones financieras (II)(II)

Retenciones por pagos a no residentes: posibilidades de abusos con estas innovaciones financieras.

Restricciones impuestas por los Convenios para Evitar la Doble Imposición firmados.

Caso particular: retenciones a sujetos no residentes por pagos en virtud de contratos derivados.

¿Normas antielusivas específicas?

Problemas con los Precios de Transferencia: ocultar vinculación, identificación de precios comparables...

Instituciones financieras multinacionales: precios de transferencias. Configuración de Establecimiento Permanente en el país.

Impuesto a las Transacciones Impuesto a las Transacciones Financieras (I)Financieras (I)

ExperienciasExperiencias: Muchos países, principalmente en AL : Muchos países, principalmente en AL han establecido ITF, generando un rápida explosión han establecido ITF, generando un rápida explosión recaudatoria en momentos de crisis. Varían en recaudatoria en momentos de crisis. Varían en denominación y el alcance del objeto (débitos y/o denominación y el alcance del objeto (débitos y/o créditos, incluso movimientos efectivos, etc.).créditos, incluso movimientos efectivos, etc.).

VentajasVentajas: bajos costos de gestión, inmediato y : bajos costos de gestión, inmediato y continuo flujo recaudatorio, poca oposición popular, continuo flujo recaudatorio, poca oposición popular, fuerte fuerte performanceperformance recaudatoria en el CP y control recaudatoria en el CP y control de otros impuestos..de otros impuestos..

DesventajasDesventajas: Se estimó una desintermediación de 4 : Se estimó una desintermediación de 4 a 44 centavos por c/ dólar de recaudación, a 44 centavos por c/ dólar de recaudación, alcanzando máximo de 46 cent. en Arg., 58 en alcanzando máximo de 46 cent. en Arg., 58 en Brasil, 64 en Colombia, 48 en Ecuador, 66 en Perú y Brasil, 64 en Colombia, 48 en Ecuador, 66 en Perú y 49 en Venezuela. Se erosionaría rápidamente su 49 en Venezuela. Se erosionaría rápidamente su propia base. Por cada 0,1% incremento tasa la propia base. Por cada 0,1% incremento tasa la recaudación disminuye entre 0,18 y 0,30%.recaudación disminuye entre 0,18 y 0,30%.

Impuesto a las Transacciones Impuesto a las Transacciones Financieras (II)Financieras (II)

La evidencia empírica de un análisis comparado de La evidencia empírica de un análisis comparado de países (Argentina, Brasil, Colombia, Ecuador, Perú y países (Argentina, Brasil, Colombia, Ecuador, Perú y Venezuela) sugiere que estos impuestos no son una Venezuela) sugiere que estos impuestos no son una fuente confiable de recaudación, especialmente en fuente confiable de recaudación, especialmente en el mediano plazo.el mediano plazo.

Para una tasa dada, la recaudación declina en Para una tasa dada, la recaudación declina en términos reales en el tiempo. Para mantener la términos reales en el tiempo. Para mantener la recaudación hay que aumentar repetidamente la recaudación hay que aumentar repetidamente la tasa. tasa.

Más altos aumentos de tasas erosionan aún más la Más altos aumentos de tasas erosionan aún más la base y de forma más rápida: desintermediación.base y de forma más rápida: desintermediación.

Se obtendría mayor recaudación en países con Se obtendría mayor recaudación en países con sistemas financieros más profundos, con alta sistemas financieros más profundos, con alta inflación o más alto inflación o más alto spreadspread financiero: mayores financiero: mayores costos de manejar dinero por fuera del SF...costos de manejar dinero por fuera del SF...

Problemática del IVA (I)Problemática del IVA (I) En gral. exentos, con distintos alcances En gral. exentos, con distintos alcances

(sustituibilidad: (sustituibilidad: spreadspread / / feefee). Exención ). Exención más estrecha en los países desarrollados más estrecha en los países desarrollados (gravan comisiones).(gravan comisiones).

Ciertos países usan impuestos Ciertos países usan impuestos compensatorios para obtener recaudación compensatorios para obtener recaudación dada la exención.dada la exención.

Cerca de 1/4 del PIB (en promedio) de Cerca de 1/4 del PIB (en promedio) de países desarrollados se origina en SF. países desarrollados se origina en SF.

Alternativas purasAlternativas puras: : Gravabilidad Gravabilidad Exención y Exención y Tasa cero.Tasa cero.

Problemática del IVA (II)Problemática del IVA (II) Naturaleza de intermediación de los servicios Naturaleza de intermediación de los servicios

prestados por el SF: carga un precio implícito prestados por el SF: carga un precio implícito (margen), (margen), el método de crédito de impuesto o el método de crédito de impuesto o impuesto contra impuesto no resultaría aplicable. impuesto contra impuesto no resultaría aplicable. Sólo Sólo aplicable método de sustracción o adición, pero sería aplicable método de sustracción o adición, pero sería inconsistente con el IVA basado en transacciones.inconsistente con el IVA basado en transacciones.

Métodos AlternativosMétodos Alternativos: : adiciónadición (Francia, Israel (Francia, Israel), ), cash-cash-flowflow, facturación íntegra, carga reversada modificada, , facturación íntegra, carga reversada modificada, ingreso operativo neto ingreso operativo neto (México), (México), tasas separada tasas separada (Arg.), (Arg.), sustracción sustracción (Italia y Japón), (Italia y Japón), gravar el interés bruto gravar el interés bruto (Arg.), (Arg.), tasa cero tasa cero (Nueva Zelanda y Quebec), (Nueva Zelanda y Quebec), australiano, créditos imputados, sistema de Nueva australiano, créditos imputados, sistema de Nueva Zelanda, opción a gravar Zelanda, opción a gravar (Austria, Bélgica, Francia y (Austria, Bélgica, Francia y Alemania), Alemania), exenciones reducidas exenciones reducidas (Singapur y (Singapur y Sudáfrica), Sudáfrica), gravar sólo servicios de agencia y gravar gravar sólo servicios de agencia y gravar comisiones y comisiones y feefee explícitos. explícitos.

Problemática del IVA (III)Problemática del IVA (III)

En síntesis, la decisión de gravar, exentar, aplicar tasa En síntesis, la decisión de gravar, exentar, aplicar tasa cero, variantes / combinaciones a los servicios cero, variantes / combinaciones a los servicios financieros, significará valorar los siguientes aspectos:financieros, significará valorar los siguientes aspectos:

- - Consistencia con el sistema de crédito de Consistencia con el sistema de crédito de impuesto o método de impuesto contra impuesto impuesto o método de impuesto contra impuesto del I.V.A. , dada su aplicación generalizada.del I.V.A. , dada su aplicación generalizada.

- Medir efectos recaudatorios.- Medir efectos recaudatorios.

- Efectos económicos: positivos y negativos - Efectos económicos: positivos y negativos (distorsiones, por ejemplo efecto cascada).(distorsiones, por ejemplo efecto cascada).

- Costos de cumplimiento y de gestión del - Costos de cumplimiento y de gestión del impuesto.impuesto.

Recientes investigaciones sugieren que el avance Recientes investigaciones sugieren que el avance de las TI y el cambio en las relaciones entre los de las TI y el cambio en las relaciones entre los bancos y sus clientes podrían eliminar ciertos bancos y sus clientes podrían eliminar ciertos

obstáculos para gravar estos servicios.obstáculos para gravar estos servicios.

Aspectos de Política TributariaAspectos de Política TributariaSituación en Iberoamérica (I)Situación en Iberoamérica (I)

Trato favorable de las rentas financieras en las personas físicas: ¿ modelo dual extremo ? Uruguay y Perú aplican modelos duales.

Algunos países no gravan la renta de fuente extranjera del sujeto residente, ni han incorporado normativa sobre precios de transferencia, capitalización exigua o transparencia fiscal internacional.

Se admiten deducciones por incobrabilidad y reservas técnicas para las instituciones financieras y aseguradoras, en algunos casos con las consideraciones y cálculos previstos por la normativa financiera y en otro con pautas impositivas propias.

Salvo algunas excepciones no se han introducidos normas tributarias respecto de las innovaciones financieras.

Aspectos de Política TributariaAspectos de Política TributariaSituación en Iberoamérica (II)Situación en Iberoamérica (II)

En general las operaciones financieras se encuentran exentas de IVA, salvo unos pocos países que las gravan con carácter general (con ciertas exenciones). Complicaciones con la aplicación de la regla de prorrata.

En los últimos años se introdujeron impuestos a las transacciones financieras en varios países, las instituciones financieras actúan como agentes perceptores.

Se aplican impuesto sobre los activos (renta mínima).

Se aplican retenciones por pagos a sujetos no residentes en concepto de Impuesto a la Renta, devenidos de operaciones financieras.

Aspectos de Política TributariaAspectos de Política TributariaAspectos DeseablesAspectos Deseables

Evitar inconsistencias, asimetrías e Evitar inconsistencias, asimetrías e indeterminaciones en el trato tributario.indeterminaciones en el trato tributario.

Incorporar medidas antielusión.Incorporar medidas antielusión.

Eliminar tratos diferenciales o de mantenerlos Eliminar tratos diferenciales o de mantenerlos medir y evaluar su impacto.medir y evaluar su impacto.

Alinear en lo posible pautas financieras Alinear en lo posible pautas financieras regulatorias con las normas impositivas.regulatorias con las normas impositivas.

Eliminar complejidades, cambios frecuentes, Eliminar complejidades, cambios frecuentes, excesiva onerosidad, etc.excesiva onerosidad, etc.

Revisar lo establecido en los Convenios de Revisar lo establecido en los Convenios de Doble Imposición firmados por el país.Doble Imposición firmados por el país.

Aspectos de Administración TributariaAspectos de Administración TributariaRelación ComplejaRelación Compleja: AATT y MMFF: AATT y MMFF

Vertientes de Actuación de las AATTVertientes de Actuación de las AATT

ServiciosServicios

Recaudación en Instituciones Financieras

ControlControlInformación

Retención en la FuenteControl de las Instituciones

Financieras y sus Usuarios

Aspectos de Administración TributariaAspectos de Administración TributariaControl FiscalControl Fiscal

Control “de las instituciones financieras” y “a través Control “de las instituciones financieras” y “a través de las instituciones financieras (usuarios)”. Los de las instituciones financieras (usuarios)”. Los balances de las entidades financieras: “la clave de balances de las entidades financieras: “la clave de bóveda”.bóveda”.

Práctica operativa y modelo contable particulares. Práctica operativa y modelo contable particulares. Fuertemente informatizados.Fuertemente informatizados.

Necesidad de conocer además la normativa Necesidad de conocer además la normativa regulatoria.regulatoria.

Tratamiento tributario basado en la forma o Tratamiento tributario basado en la forma o instrumentación.instrumentación.

Inconvenientes con operaciones transfronterizas Inconvenientes con operaciones transfronterizas ((cross bordercross border).).

Aunque existen normativa antiabusiva, en la práctica Aunque existen normativa antiabusiva, en la práctica es compleja su utilización.es compleja su utilización.

Terminología técnica especial (idioma inglés). Terminología técnica especial (idioma inglés).

Aspectos de Administración Aspectos de Administración TributariaTributaria

Problemas en el Control FiscalProblemas en el Control Fiscal Falta de conocimiento de la normativa Falta de conocimiento de la normativa

regulatoria, práctica operativa y modelo regulatoria, práctica operativa y modelo contable.contable.

Necesidad de evaluar la seguridad de los Necesidad de evaluar la seguridad de los sistemas operativos y contables que utilizan los sistemas operativos y contables que utilizan los contribuyentes.contribuyentes.

Escasa preparación específica en la materia de Escasa preparación específica en la materia de los fiscalizadores.los fiscalizadores.

Incentivos a arbitrajes y estrategias fiscales (Incentivos a arbitrajes y estrategias fiscales (tax tax sheltersshelters).).

Dificultad de diferenciar intencionalidad.Dificultad de diferenciar intencionalidad. Problemas en aplicación de la normativa en Problemas en aplicación de la normativa en

materia de fiscalidad internacional.materia de fiscalidad internacional.

Aspectos de Administración TributariaAspectos de Administración TributariaSituación en Iberoamérica ISituación en Iberoamérica I

Subsisten en algunos países la oponibilidad del Subsisten en algunos países la oponibilidad del secreto financiero a la Administración secreto financiero a la Administración Tributaria.Tributaria.

En algunos países se han intentado En algunos países se han intentado acercamientos (incluso convenios) para la acercamientos (incluso convenios) para la interacción entre la Administración Tributaria y interacción entre la Administración Tributaria y los organismos de contralor del sector los organismos de contralor del sector financiero. Existen experiencias concretas de financiero. Existen experiencias concretas de trabajo coordinado, incluso a nivel normativo.trabajo coordinado, incluso a nivel normativo.

Incorporación de asesores externos en Incorporación de asesores externos en temáticas financieras (no tributaristas): temáticas financieras (no tributaristas): modalidad de contrato modalidad de contrato part timepart time: capacitación, : capacitación, información, reuniones, discusión de temas, información, reuniones, discusión de temas, búsqueda de normativa, etc.búsqueda de normativa, etc.

Aspectos de Administración TributariaAspectos de Administración TributariaSituación en Iberoamérica IISituación en Iberoamérica II

Áreas especializadas en el control de las Áreas especializadas en el control de las instituciones y operaciones financieras, en instituciones y operaciones financieras, en general en ámbito de la unidad de los grandes general en ámbito de la unidad de los grandes contribuyentes. contribuyentes.

Caso Particular: Caso Particular: Delegaciones Especiales de Delegaciones Especiales de Entidades Financieras Entidades Financieras de la Receita Federal, de la Receita Federal, ubicadas en Sao Pablo y Río de Janeiro.ubicadas en Sao Pablo y Río de Janeiro.

Se ha avanzado en la firma de Convenios para Se ha avanzado en la firma de Convenios para Intercambio de Información.Intercambio de Información.

Necesidad de cooperación entre AATT Necesidad de cooperación entre AATT (intercambio de información, acciones (intercambio de información, acciones conjuntas o simultaneas, cooperación técnica, conjuntas o simultaneas, cooperación técnica, etc.), dada la fuerte internacionalización de etc.), dada la fuerte internacionalización de estas operaciones.estas operaciones.

DesafíosDesafíosFuturo de la Tributación de Op. FinancierasFuturo de la Tributación de Op. Financieras

¿ Trato tributario favorable respecto de otras ¿ Trato tributario favorable respecto de otras rentas (rentas (dual-taxdual-tax) hacia su no gravabilidad ? ) hacia su no gravabilidad ? IVA ? ITF?IVA ? ITF?

¿ Coordinar el tratamiento tributario a nivel área ¿ Coordinar el tratamiento tributario a nivel área económica (UE por ejemplo) hasta llegar a un económica (UE por ejemplo) hasta llegar a un modelo generalizado de tributación de las modelo generalizado de tributación de las actividades financieras ?actividades financieras ?

¿ Tasa Tobin ?¿ Tasa Tobin ?

Operatoria eminentemente Operatoria eminentemente on lineon line: tributación : tributación del comercio electrónico...del comercio electrónico...

¿ Mayor interacción con organismos de contralor ¿ Mayor interacción con organismos de contralor del sector financiero ?del sector financiero ?

¿ Cooperación administrativa entre AATT ?¿ Cooperación administrativa entre AATT ?