El papel del ICO en la financiación

de los proyectos empresariales

Quito, 8 de mayo de 2012

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Contexto económico actual en

España y reformas estructurales

Actuaciones del ICO

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Contexto económico actual

España: cuarta economía de la zona Euro y quinta dentro de la UE

3

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

PIB 2011 (miles de millones EUR)

Fuente: Eurostat, *2010

Contexto económico actual

Deterioro en la inversión y la actividad en un contexto de

desapalancamiento financiero. Proceso de ajuste.

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La crisis ha dañado la actividad de las empresas y ha

provocado una caída del crédito al sector privado.

Restricción del crédito y peores condiciones de los

nuevos préstamos para las empresas.

Zona Euro seriamente afectada por la crisis financiera internacional

iniciada en 2007 en Estados Unidos

Escaso crecimiento de la actividad, elevado desempleo,

crecimiento del déficit y deuda públicos

Problemática específica en España:

Fin de la burbuja inmobiliaria.

Sector financiero

Reformas estructurales

5

Medias adoptadas:

• Aumento de las provisiones y de los requisitos de capital

• Incentivos para fusiones y adquisiciones

Objetivo:

• Sistema bancario racionalizado y mejor capitalizado

• Ajuste del valor contable al valor de mercado de los

activos

Mercado de trabajo

Reformas estructurales

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Medias adoptadas:

• Reducción indemnizaciones por despido y simplificación de los trámites

• Posibilidad de modificar condiciones laborales por parte de las empresas

sin incumplir formalmente los convenios colectivos pactados

• Arbitraje obligatorio en caso de no acuerdo entre las partes en la

negociación de los convenios colectivos

Objetivo:

• Flexibilización del mercado de trabajo y eliminación de

rigideces

Consolidación fiscal

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Reformas estructurales

Medias adoptadas:

• Incremento de los ingresos vía aumento de impuestos , amnistía fiscal y eliminación de deducciones fiscales

• Reducción del gasto vía recortes de gastos y presupuestos

Objetivo:

• Reducción del déficit público y cumplimiento del objetivo de

déficit del 3% del PIB en 2013

Contexto económico actual en

España y reformas estructurales

Actuaciones del ICO

8

9

Instituto de Crédito Oficial

Agente Financiero del

Reino de España

Institución 100% pública

Basada en el principio de

equilibrio financiero

Supervisada como entidad de

crédito por el Banco de España

El ICO

9

10

Fines y funciones

• Banco Público de Inversión: banca de segundo piso y

programas de financiación directa.

• Agencia Financiera del Estado: política económica, apoyo

a la internacionalización de las empresas y ayuda al

desarrollo.

El ICO

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• Sostener y promover actividades económicas que contribuyan al

crecimiento y a la mejora de la distribución de la riqueza nacional.

• Atención prioritaria a actividades con especial trascendencia social,

cultural, innovadora o ecológica.

• A través de una doble función:

A 31 Diciembre 2011

Cartera crediticia

Total Préstamos: 71.429

millones euros

El ICO

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Banca

segundo piso

68 %

Financiación Directa

Nacional

30 %

Financiación Directa

Exterior

2%

Impacto de las actuaciones del ICO

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Respuesta anticíclica: Presencia activa en el sistema

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

22.000

24.000

26.000

28.000

525.000

625.000

725.000

825.000

925.000

1.025.000

1.125.000

feb

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ab

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8

jun

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o-0

8

oc

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dic

-08

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0

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0

oc

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dic

-10

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ab

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1

jun

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ag

o-1

1

oct-

11

dic

-11

ICO

En

tid

ad

es

de

Créd

ito

IMPORTE DE LAS NUEVAS OPERACIONES (Saldo acumulado 12 meses, mill.€)

Total Préstamos y créditos de las Entidadesde Crédito a las sociedades no financieras

ICO

Fuente: Banco de España e ICO

8,5

14,9

10,5

2

4

6

8

10

12

14

16

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ab

r-08

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8

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-08

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t-0

9

dic

-09

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0

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-10

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1

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t-1

1

dic

-11

INVERSIÓN CREDITICIA ICO /TOTAL CRÉDITO A SOCIEDADES NO FINANCIERAS (%)

% sobre total crédito OSR% sobre crédito a más de 5 años% sobre crédito a más de 1 año

Fuente: ICO, BE

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Tensiones de liquidez y/o de solvencia en partes del sistema financiero han deteriorado su capacidad de asumir riesgos…

… mientras el traslado de la crisis al sector real ha reducido, a su vez, la demanda solvente de crédito (“equilibrio negativo”)

Objetivo de política económica: revertir el proceso y reactivar el flujo de crédito bancario (“equilibrio positivo”)

Impulso al Crédito

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Se requieren actuaciones tanto sobre la OFERTA DE CRÉDITO…

Mejorar la solvencia del sistema financiero

Mejorar las condiciones estructurales de liquidez a medio y largo plazo de las entidades de crédito

→ E.g. RDL 2/2012, de 3 de febrero, de saneamiento del sistema financiero

→ Papel del ICO:

1. Líneas ICO de Mediación

2. Participación en el Mecanismo de Pago a Proveedores de CCAA y EELL:

Inyección extraordinaria de liquidez

Impulso al Crédito

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… como sobre la DEMANDA SOLVENTE DE CRÉDITO:

Incrementar la demanda solvente de crédito de empresas existentes

Contribuir al desapalancamiento ordenado de las empresas

Eliminación de barreras a la creación de empresas

Promoción y financiación de nuevos proyectos

Promoción procesos de internacionalización

→ Reformas estructurales de mercados de bienes y factores (e.g. reforma laboral).

→ Mecanismo de pago a proveedores

→ Ley de Emprendedores

→ Instrumentos de internacionalización y creación de empresas

ICO: Líneas de emprendedores, internacionalización y exportaciones; capital riesgo (AXIS)

Impulso al Crédito

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Reforzamiento de las Líneas de Mediación

Pago a Proveedores y Entes Territoriales

Fomento del Emprendimiento

Promoción de la Internacionalización

Líneas estratégicas para 2012

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Reforzamiento de las Líneas de Mediación

Ampliación de la dotación de las Líneas hasta 22.000 M€, lo que supone un incremento del 37,1% respecto de la cantidad efectivamente dispuesta en 2011:

Mejora en el precio para el Cliente final.

Innovación en la cartera de productos. Proyectos en curso:

• Línea Garantía SGR (para facilitar, mediante el aval de una SGR, el acceso a

financiación a PYMES y autónomos a los que las EEFF no les conceden el 100% de la

financiación por motivos de riesgo).

• Línea Exportadores (para facilitar la financiación del circulante de los exportadores).

LÍNEA DOTACIÓN ACTUAL DOTACIÓN ANTERIOR

INVERSIÓN 9.000 8.000

LIQUIDEZ 8.000 6.000

INTERNACIONALIZACIÓN 2.000 1.000

EMPRENDEDORES 2.000 750

REHABILITACIÓN DE VIVIENDA 1.000 -- Datos en millones de euros

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Pago a Proveedores y Entes Territoriales

Mecanismo de Pago a Proveedores:

Línea ICO-CCAA:

35.000 millones de euros Préstamo sindicado concedido por un ‘pool’ de bancos y garantizado

por el Tesoro Plazo: 10 años (con 2 de carencia) Vehículo: Fondo de Financiación de Pago a Proveedores

10.000 millones de Euros Apoyo financiero transitorio a las CCAA condicionado al cumplimiento

de los objetivos de disciplina fiscal y financiera

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Capital Riesgo

AXIS

• Sociedad gestora de fondos de capital riesgo participada al 100%

por el ICO

• Dos fondos bajo gestión con un tamaño combinado de 922

millones de euros (ampliable hasta los 1.422 millones)

• A través de estos dos fondos, AXIS participa, con carácter

temporal, en el capital de PYMES

• Sus objetivos de inversión se orientan a empresas en

funcionamiento (o de reciente constitución) con beneficios reales

o potenciales

Énfasis en actividades de capital semilla así como en la promoción de

procesos de internacionalización empresarial

¡Gracias por su atención!

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