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Evaluación de sistemas de cómputo

Edna Martha Miranda Chávez

Sergio Fuenlabrada Velázquez

Tema XII.

Retorno de la Inversión

22

XII. Retorno de la inversión

Flujo de efectivo Retorno de la inversión Punto de equilibrio Definición si es rentable o no la inversión

3

Flujo de efectivo

Para determinar el retorno de la inversión el primer paso es

establecer el flujo de efectivo.

El flujo de efectivo es la representación a detalle de cómo la

empresa va absorbiendo los gastos del Sistema de Computo,

en función a los ahorros, beneficios y/o utilidad a través del

tiempo. Esto es como la empresa obtiene liquidez.

Para establecer el flujo de efectivo se tiene que conocer los

costos de desarrollo y/o compra de software y hardware,

gastos operativos y ahorros, beneficios y/o utilidad.

En la siguiente tabla se muestran los montos arrojados en las

diapositivas anteriores.

3

44

Flujo de efectivo

Los gastos o costos se presentan en color rojo (números negativos).

Los ahorros, beneficios o utilidad en color negro (números positivos).

En el año cero se colocan los gastos iniciales y la inversión (números negativos).

Se colocan los gastos de operación los cuales se generan a partir del primer año de operación del sistema de computo (números negativos).

Se colocan los ahorros, beneficios y/o utilidad los cuales se generan a partir del primer año de operación del sistema de computo

Para facilitar la formula se recomienda efectuar todas las sumas algebraicas correspondientes por año.

5

Flujo de efectivo  Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Gastos Iniciales $ 6,189.00  

Total de la Inversión Desarrollo de Software de aplicación $ 483,784.00  

- Personal  $ 426,000.00  

- Costo de operación durante el desarrollo del software $ 8,132.00  

- Otros costos $ 10,000.00  

- Software (requerido para el Desarrollo del software)  $ 16,430.00  

-Hardware (requerido para el Desarrollo del software)  $ 12,500.00  

Total Gastos pre-operativos(iniciales y técnicos) $ 194,860.00  

Gastos operativos   $ 759,080.00

- Personal   $ 687,180.00

Operativos    $ 71,900.00

Ahorro, beneficio y/o utilidad $ 1,666,635.00

Total $ 684,833.00 $907,555.00

Se debe aplicar la formula de valor futuro para proyectar los gastos. Se debe observar la proyección en cada año siguiente.

66

Flujo de efectivoPara calcular el flujo de efectivo se realizan las siguientes operaciones:

Año 0 Inversión inicial = Gastos iniciales + Costo de software de aplicación + compra

de software y hardware + gastos de comunicaciones + costos de contratación de personal + compra de materiales y equipo de oficina + costos pre-operativos.

Año 1 Flujo de efectivo año 1 = - Inversión inicial – Gastos operativos + Ahorros, beneficios

y/o Utilidad

Año 2 Flujo de efectivo año 2 = Flujo de efectivo año 1 – Gastos operativos + Ahorro,

beneficios y/o utilidad

Año 3 Flujo de efectivo año 3 = Flujo de efectivo año 2 – Gastos operativos + Ahorro,

beneficios y/o utilidad.

Se repite esta formula por el numero de años que se desea proyectar el flujo de efectivo

7

7Flujo de efectivoConcepto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Gastos Iniciales $ 6,189.00

Inversión Desarrollo de Software $ 483,784.00

Personal  $ 426,000.00

Costo de operación durante el desarrollo del software $ 8,132.00

Software $ 10,000.00

Hardware  $ 16,430.00

Otros costos  $ 12,500.00

Costos pre-operación $ 194,860.00

Costos-operativos   $ 759,080.00   $ 759,080.00

personal $ 687,180.00 $ 687,180.00

operativos  $ 71,900.00  $ 71,900.00

Ahorro, Beneficios $ 1,666,635.00 $ 1,666,635.00

Suma $ 684,833.00   $907,555.00 $907,555.00

Flujo de efectivo$ 684,833.00

$222,722.00 $684,833.00

8

Calculo de Retorno de la InversiónExisten varios métodos para el cálculo de retorno de la inversión a

continuación se describe una de las formas que se considera mas sencilla.

En la gráfica de ejes cartesianos se representa el flujo de efectivo calculado en el paso anterior.

Se inicia representando en el año cero la inversión.

En el año 1 se representa el resultado de aplicar la formula:

•Flujo de efectivo año 1 = Inversión inicial – Gastos operativos + Ahorros, beneficios y/o Utilidad

En el año 2 se representa el resultado de aplicar la formula:• Flujo de efectivo año 2 = Flujo de efectivo año 1 – Gastos operativos + Ahorro, beneficios y/o utilidad.

Así sucesivamente hasta representar a todos los años que se esta evaluando el sistema de computo.

8

9

Retorno de la inversión

$ 684,833.00

0

Años

Inversión Inicial

$

1 2 3 4 5

En el eje de las “Y” cada línea vertical representa

$ 100,000.00

2

3

1

4

5

6

7

Concepto Año 0

Gastos Iniciales $ 6,189.00

Inversión Desarrollo de Software $ 483,784.00

Personal  $ 426,000.00

Costo de operación durante el desarrollo del software $ 8,132.00

Software $ 10,000.00

Hardware  $ 16,430.00

Otros costos  $ 12,500.00

Costos pre-operación $ 194,860.00

Costos-operativos

personal

operativos

Ahorro, Beneficios

Suma $ 684,833.00  

Flujo de efectivo$ 684,833.00

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Ejemplo 1. Retorno de la inversión

Flujo de efectivo

  Año 0 Año 1 Año 2

Gastos Iniciales $ 6,189.00 Inversión Desarrollo de Software

- Hardware $ 426,000.00

-Personal $ 16,430.00

Comunicaciones $ 12,500.00 Material y equipo de oficina $ 22,665.00

Infraestructura $194,860.00 Gastos pre-operativos $ 759,080.00 $ 781,852.40

Gastos operativos $ 966,635.00 $ 995,634.05

Ahorro, Beneficios

$ 207,555.00 $ 213,781.65

Total $ 678,644.00 $ 471,089.00 $ 257,307.35$ 678,644.00

0

Años

= $ 678,644.00= $ 759,080.00+ $ 966,635.00---------------------- $ 471,089.00

1 2

$

3 4 51

2

3

4

5

2

3

1

6

7

- $ 471,089.00- $ 781,852.40+ $ 995,634.05------------------------ $ 257,307.35

- $ 257,307.35- $ 05,307.97$ 1,025,503.07---------------------- $ 37,112.25

- $ 37,112.25- $ 829,467.21$ 1,056,268.16------------------------$ 189,688.70

$ 189,688.70$ 854,351.22$ 1,087,956.20--------------------$ 423,293.68

4

5

6

$ 656,898.66

Observe que se mostraron otros importes

11

Ejemplo 2 de retorno de la inversión

En el eje de la Y cada línea representa $ 500,000.00

0

Años

- 167,076.42

+1,287,059.25

+ 1,133,627.63

+ 2,420,686.88

- 198,863.90

+ 2,420,686.88

+ 1,548,162.61

+ 3,769,985.59

+ 240,727.37

+ 1,874,082.93

+ 3,769,985.59

+ 5,403,341.52

1 2

$

3 4 5

$ 506,251.00

- 506,251..00

- 124,165.00

+ 966,635.00

+ 318,219.00

- 142,789.75

+ 318,219.00

+1,111,630.25

+1,287,059.25

1

2

3

4

5

Observe que los ahorros y beneficios son mayores que los costos

Observe que se mostraron otros importes

12

Retorno de la inversiónPunto de equilibrio

El punto de equilibrio es cuando la grafica toca el eje de las X. Es cuando se recupera la inversión, no se pierde, ni se gana, se esta en equilibrio.

Se estima que el punto de equilibrio se alcanza aproximadamente en siete meses de estar operando el sistema de cómputo.

Retorno de la inversión.

Es cuando los ahorros, beneficios y/o utilidades igualan a la inversión.

A partir de este punto las ganancias permiten el desarrollo de un nuevo sistema de computo

12

0

Años

2,420,686.88

3,769,985.59

5,403,341.52

1 2

$

3 4 5$ 506,251.00

318,219.00 1,287,059.25

En el eje de la Y cada línea representa $ 500,000.00

$ 506,251.00

1

2

3

4

5

Punto de equilibrio

Observe que se mostraron otros importes

13

Retorno de la inversión

El proyecto desde el punto de vista financiero es altamente rentable ya que se logra el punto de equilibrio antes del año de operación y se tiene un retorno de la inversión al año dos meses aproximadamente.

En el eje de la Y cada línea representa $500,000.00

0

Años

2,420,686.88

3,769,985.59

5,403,341.52

1 2

$

3 4 5

$ 506,251.00

318,219.00 1,287,059.25

$ 506,251.00

1

2

3

4

5

13

Observe que se mostraron otros importes

1414

Otro ejemplo de retorno de la inversión

Este ejemplo presenta un proyecto que tiene un punto de equilibrio a los dos años aproximadamente, y un retorno de la inversión a los cuatro años aproximadamente.

Si somos estrictos es un proyecto que no es rentable desde el punto de vista financiero.

Sin embargo hay que tomar en cuenta otros elementos

¿La inversión es muy grande?

¿El impacto operacional, administrativo, social, político es alto?.

¿Esta relacionado con igual a la competitividad?

El responder positivamente alguna de las preguntas puede determinar el aprobar el proyecto aunque el retorno de la inversión no sea en el tiempo más adecuado desde el punto de vista financiero.

5

6

0

Años

$ 432,189.00-432,189.00

- 19,500.00

-180,852.00

+394,500.00

-238,041.00

-238,041.00

-207,979.00

+456,675.00

-·10,665.00

- 10,665.00

-239,176.77

+521,726.25

+271,884.23

+271,884.23 -275,053.00

+599,985.18

+ 596,816.23

+ 596,816.23

- 316,311.27

+689,982.96

+ 970,486.76

1 2

$

3 4 5

En el eje de la Y cada línea representa $ 100,000.00

1

2

3

4

5

1

2

3

4

Observe que se mostraron otros importes