tema 6 el estado de flujos de tesoreria. el estado de flujos de tesoreria 6.1. introducción. ...

TEMA 6TEMA 6

EL ESTADO DE FLUJOS DE EL ESTADO DE FLUJOS DE TESORERIATESORERIA

EL ESTADO DE FLUJOS DE EL ESTADO DE FLUJOS DE TESORERIATESORERIA

6.1. Introducción. 6.2. Componentes del Estado de Flujos de

Tesorería. 6.3. Flujos de efectivo de las actividades de

explotación. 6.3.1. Calculo de los flujos de efectivo de las

actividades de explotación: método directo. 6.3.1. Calculo de los flujos de efectivo de las

actividades de explotación: método indirecto. 6.4. Flujos de efectivo de las actividades de

inversión. 6.5. Flujos de efectivo de las actividades de

financiación. 6.6. Modelos de Estado de Flujos de Efectivo

Individual y Consolidado de la CNMV. 6.7. Ejemplo de Estado de Flujos de Efectivo,

versión internacional y traducción.

INTRODUCCION: DEFINICIONINTRODUCCION: DEFINICION

Estado contable de carácter dinámico que explica las variaciones del efectivo y otros activos líquidos equivalentes en un período de tiempo determinado; es decir, muestra los cobros del ejercicio y los pagos realizados con ellos.

Forma parte de las cuentas anuales → su elaboración no es obligatoria para las empresas que puedan formular balance, estado de cambios en el patrimonio neto y memoria según el modelo abreviado.

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes: Tesorería. Depósitos bancarios a la vista. Instrumentos financieros convertibles en efectivo y cuyo

vencimiento, en el momento de adquisición, no sea superior a 3 meses, siempre que no exista riesgo significativo de cambios de valor y formen parte de la política de gestión normal de la tesorería de la empresa.

Descubiertos ocasionales cuando formen parte integrante de la gestión del efectivo de la empresa.

INTRODUCCION: UTILIDADINTRODUCCION: UTILIDAD

La frecuencia de los cobros y pagos y si éstos tienen su origen en actividades de explotación, inversión o financiación.

Si la empresa podrá atender el pago de sus deudas a su vencimiento.

Evolución de la liquidez de la empresa, si disponemos de los estados de flujos de tesorería de varios ejercicios.

Planificación de la tesorería a medio y largo plazo.

Las causas de las diferencias entre el beneficio neto y los cobros y pagos relacionados con él. El estado de flujos de tesorería complementa la información ofrecida por la cuenta de resultados → se basa en el criterio de caja, por lo que se elimina el efecto de utilizar distintos tratamientos contables para las mismas transacciones y sucesos económicos.

COMPONENTES DEL ESTADO DE COMPONENTES DEL ESTADO DE FLUJOS DE TESORERIAFLUJOS DE TESORERIA

Flujos de EfectivoActividades Explotación

Efecto de las variacionesde los tipos de cambio

AUMENTO/DISMINUCIÓNNETA DEL EFECTIVO

O EQUIVALENTES

Flujos de EfectivoActividades Inversión

Flujos de EfectivoActividades Financiación

COMPONENTES DEL ESTADO DE COMPONENTES DEL ESTADO DE FLUJOS DE TESORERIAFLUJOS DE TESORERIA

Flujos de efectivo de las actividades de explotación: Flujos de efectivo de las actividades de explotación: Cobros y pagos de las actividades principales de la Cobros y pagos de las actividades principales de la

empresa. empresa. Cobros y pagos de otras actividades que no pueden ser Cobros y pagos de otras actividades que no pueden ser

calificadas como de inversión o financiación.calificadas como de inversión o financiación.

Flujos de efectivo de las actividades de inversión:Flujos de efectivo de las actividades de inversión: Pagos por adquirir activos no corrientes y otros activos no Pagos por adquirir activos no corrientes y otros activos no

incluidos en el efectivo y sus equivalentes.incluidos en el efectivo y sus equivalentes. Cobros procedentes de su enajenación o amortización al Cobros procedentes de su enajenación o amortización al

vencimiento.vencimiento.

Flujos de efectivo de las actividades de financiación:Flujos de efectivo de las actividades de financiación: Cobros:Cobros:

• Adquisición por parte de terceros de títulos valores emitidos Adquisición por parte de terceros de títulos valores emitidos por la empresa.por la empresa.

• Obtención de préstamos u otros instrumentos de financiación.Obtención de préstamos u otros instrumentos de financiación. Pagos:Pagos:

• Devolución de las cantidades prestadas por las entidades Devolución de las cantidades prestadas por las entidades financieras.financieras.

• Dividendos a los accionistas.Dividendos a los accionistas.

CONCILIACION: ESTADO DE FLUJOS DE CONCILIACION: ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO - TESORERIA DEL BALANCEEFECTIVO - TESORERIA DEL BALANCE

Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio

Aumento / Disminución neta del efectivo o equivalentes

(Flujos de Efectivo Explotación, Inversión, Financiación± Efecto de las Variaciones de los Tipos de Cambio)

Efectivo o equivalentes al final del ejercicio

+

=

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIONACTIVIDADES DE EXPLOTACION

El flujo de efectivo de las actividades de El flujo de efectivo de las actividades de explotación permite conocer si la entidad ha explotación permite conocer si la entidad ha generado recursos de tesorería suficientes generado recursos de tesorería suficientes para:para:

Rembolsar los préstamos.Rembolsar los préstamos. Mantener la capacidad operativa de la empresa.Mantener la capacidad operativa de la empresa. Pagar dividendos.Pagar dividendos. Adquirir nuevas inversiones,Adquirir nuevas inversiones,

Sin necesidad de recurrir a financiación Sin necesidad de recurrir a financiación externa. externa.

Carácter periódico y recurrente Carácter periódico y recurrente → → información información muy relevante para el analista financiero.muy relevante para el analista financiero.

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION: METODO DIRECTOEXPLOTACION: METODO DIRECTO

El método directo consiste en El método directo consiste en presentar, por separado, cada una presentar, por separado, cada una de las corrientes de cobros y pagos de las corrientes de cobros y pagos que originan las actividades de que originan las actividades de explotación. explotación.

Punto de partida: ingresos y gastos Punto de partida: ingresos y gastos de explotación de la cuenta de de explotación de la cuenta de resultados resultados → es → es necesario necesario ajustarlas ya que no siempre van a ajustarlas ya que no siempre van a suponer un cobro o un pago para la suponer un cobro o un pago para la empresa. empresa.

COBROS DE EXPLOTACIONCOBROS DE EXPLOTACION

COBROS DE EXPLOTACIÓN = Ingresos netos de gastos relacionados – Incremento de Activo Relacionado

+ Incremento de Pasivo Relacionado

COBROS DE EXPLOTACION: COBROS DE EXPLOTACION: EJEMPLOEJEMPLO

Una empresa tiene, en el ejercicio N, Una empresa tiene, en el ejercicio N, unas ventas de mercaderías de 15.000 unas ventas de mercaderías de 15.000 €, junto a unos €, junto a unos rappelsrappels y devoluciones y devoluciones sobre ventas de 350 € y 150 €, sobre ventas de 350 € y 150 €, respectivamente. respectivamente.

Además, la empresa presenta los Además, la empresa presenta los siguientes saldos en los ejercicios N y N-siguientes saldos en los ejercicios N y N-1:1:

Clientes (N - 1) = 4.000 €.Clientes (N - 1) = 4.000 €. Clientes (N) = 6.000 €.Clientes (N) = 6.000 €. Anticipo de clientes (N - 1) = 3.500 €.Anticipo de clientes (N - 1) = 3.500 €. Anticipo de clientes (N) = 4.700 €.Anticipo de clientes (N) = 4.700 €.

COBROS DE EXPLOTACION: COBROS DE EXPLOTACION: EJEMPLOEJEMPLO

Ventas Netas = ingresos por ventas – Ventas Netas = ingresos por ventas – rappelsrappels sobre ventas – devoluciones de ventas = 15.000 sobre ventas – devoluciones de ventas = 15.000 – 350 – 150 = 14.500 – 350 – 150 = 14.500 €.€.

Corrección con cuentas de activo y pasivo Corrección con cuentas de activo y pasivo relacionado:relacionado:

Clientes: su saldo era de 4.000 € en el ejercicio Clientes: su saldo era de 4.000 € en el ejercicio anterior y pasa a 6.000 € en el actual anterior y pasa a 6.000 € en el actual →→ menor menor cobro de 2.000 €.cobro de 2.000 €.

Anticipo de clientes era de 3.500 € el año pasado Anticipo de clientes era de 3.500 € el año pasado y aumenta este ejercicio hasta 4.700 € y aumenta este ejercicio hasta 4.700 € → → mayor mayor cobro de 1.200 €.cobro de 1.200 €.

Cobro por ventas = 14.500 - 2.000 + 1.200 = Cobro por ventas = 14.500 - 2.000 + 1.200 = 13.700 13.700 €.€.

PAGOS DE EXPLOTACIONPAGOS DE EXPLOTACION

PAGOS DE EXPLOTACIÓN = Gastos netos de ingresos relacionados – Incremento de Pasivo Relacionado

+ Incremento de Activo Relacionado

PAGOS DE EXPLOTACION: PAGOS DE EXPLOTACION: EJEMPLOEJEMPLO

Una empresa compra mercaderías por Una empresa compra mercaderías por valor de 3.000 €, adquiriendo también sus valor de 3.000 €, adquiriendo también sus correspondientes envases por 150 €. correspondientes envases por 150 €.

Debido al volumen alcanzado con la Debido al volumen alcanzado con la compra, nos practican un compra, nos practican un rappel rappel de 50 €.de 50 €.

Adicionalmente, como consecuencia de Adicionalmente, como consecuencia de que la calidad de una parte de las que la calidad de una parte de las mercancías no se ajustan a los parámetros mercancías no se ajustan a los parámetros inicialmente pactados, se obtiene un inicialmente pactados, se obtiene un descuento de 125 €. descuento de 125 €.

La cuenta de proveedores mostraba, en el La cuenta de proveedores mostraba, en el ejercicio anterior, un saldo de 2.500 €, el ejercicio anterior, un saldo de 2.500 €, el cual disminuye en el presente año hasta cual disminuye en el presente año hasta los 2.100 €. los 2.100 €.

PAGOS DE EXPLOTACION: EJEMPLOPAGOS DE EXPLOTACION: EJEMPLO

Compras Netas = compra de Compras Netas = compra de mercaderías + compra de envases - mercaderías + compra de envases - rappelsrappels sobre compras – devoluciones sobre compras – devoluciones de compras = 3.000 +150 – 50 – 125 de compras = 3.000 +150 – 50 – 125 = 2.975 = 2.975 €.€.

Corrección con cuentas de activo y Corrección con cuentas de activo y pasivo relacionado:pasivo relacionado:

Proveedores: el saldo disminuye en 400 Proveedores: el saldo disminuye en 400 →→ mayor pago de 400 €mayor pago de 400 €

Pago por compras = 2.975 + 400 = Pago por compras = 2.975 + 400 = 3.375 3.375 €.€.

CF EXPLOTACION: METODO CF EXPLOTACION: METODO INDIRECTOINDIRECTO

Las NIIF recomiendan el método directo Las NIIF recomiendan el método directo porque proporciona una información porque proporciona una información más útil para poder diferenciar cómo se más útil para poder diferenciar cómo se generan y utilizan los flujos de efectivo generan y utilizan los flujos de efectivo de las actividades de explotaciónde las actividades de explotación

El PGC español sigue el método El PGC español sigue el método indirectoindirecto

Flujos de efectivo que se muestran por Flujos de efectivo que se muestran por separado:separado:

Cobros/pagos de interesesCobros/pagos de intereses Cobro de dividendos Cobro de dividendos Cobro/pagos impuesto s/BCobro/pagos impuesto s/Bºº

CF EXPLOTACION: METODO INDIRECTOCF EXPLOTACION: METODO INDIRECTO

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

1. Resultado del ejercicio antes de impuestos2. Ajustes del resultado a) Amortización del inmovilizado (+) b) Correcciones valorativas por deterioro (+/-) c) Variación de provisiones (+/-) d) Imputación de subvenciones (-) e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (+/-) f) Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos

financieros (+/-) g) Ingresos financieros (-) h) Gastos financieros (+) i) Diferencias de cambio (+/-) j) Variación de valor razonable en instrumentos financieros (+/-) k) Otros ingresos y gastos (+/-)3. Cambios en el capital corriente a) Existencias (+/-) b) Deudores y otras cuentas a cobrar (+/-) c) Otros activos corrientes (+/-) d) Acreedores y otras cuentas a pagar (+/-) e) Otros pasivos corrientes (+/-) f) Otros activos y pasivos no corrientes (+/-)4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación a) Pago de intereses (-) b) Cobro de dividendos (+) c) Cobro de intereses (+) d) Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios e) Otros pagos (cobros) (-/+)5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación (+/-

1+/-2+/-3+/-4)


1) Resultado del ejercicio antes de impuestos1) Resultado del ejercicio antes de impuestos

2) Ajustes:2) Ajustes: Ajustes que eliminan los gastos e ingresos que no han Ajustes que eliminan los gastos e ingresos que no han supuesto movimiento de tesorería.supuesto movimiento de tesorería. Ajustes que eliminan las operaciones que generan cobros y Ajustes que eliminan las operaciones que generan cobros y pagos que deben ser considerados en otros CF (inversión / pagos que deben ser considerados en otros CF (inversión / financiación).financiación). Ajustes que eliminan los resultados relativos a la remuneración Ajustes que eliminan los resultados relativos a la remuneración de activos y pasivo financieros que, a pesar de formar parte de de activos y pasivo financieros que, a pesar de formar parte de los flujos de efectivo de explotación, deben mostrarse los flujos de efectivo de explotación, deben mostrarse separadamente al restoseparadamente al resto

3) Cambios del capital circulante3) Cambios del capital circulante

4) Otros flujos de efectivo de las actividades de 4) Otros flujos de efectivo de las actividades de explotaciónexplotación

AJUSTE 1: GASTOS E INGRESOS AJUSTE 1: GASTOS E INGRESOS ≠≠ PAGOS NI COBROSPAGOS NI COBROS

Amortización del inmovilizado (+).Amortización del inmovilizado (+). Correcciones valorativas por deterioro Correcciones valorativas por deterioro

(+/-).(+/-). Variación de provisiones (+/-).Variación de provisiones (+/-). Imputación de subvenciones (-).Imputación de subvenciones (-). Diferencias de cambio (+/-).Diferencias de cambio (+/-). Variación de valor razonable en Variación de valor razonable en

instrumentos financieros (+/-).instrumentos financieros (+/-). Otros ingresos y gastos que no generen Otros ingresos y gastos que no generen

cobros o pagos (-/+).cobros o pagos (-/+).

AJUSTE 2: COBROS Y PAGOS QUE AJUSTE 2: COBROS Y PAGOS QUE CORRESPONDEN A OTROS CFCORRESPONDEN A OTROS CF

Resultados por bajas y Resultados por bajas y enajenaciones de enajenaciones de

inmovilizado inmovilizado

Resultados por bajas y Resultados por bajas y enajenaciones de enajenaciones de

instrumentos financierosinstrumentos financieros

Estos resultados Estos resultados generan cobros y generan cobros y

pagos forman parte pagos forman parte de los flujos de de los flujos de

inversióninversión

AJUSTE 3: COBROS Y PAGOS QUE DEBEN AJUSTE 3: COBROS Y PAGOS QUE DEBEN MOSTRARSE POR SEPARADOMOSTRARSE POR SEPARADO

Ingresos financieros (-)Gastos financieros (+)

Se muestran por separado

4. Otros flujos de efectivo de las actividades de

explotación

a) Pago de intereses (-)b) Cobro de dividendos (+)c) Cobro de intereses (+)

d) Cobros (pagos) por impuesto s/Bº (+/-)e) Otros pagos (cobros) (+/-)


1) Resultado del ejercicio antes de impuestos1) Resultado del ejercicio antes de impuestos

2) Ajustes:2) Ajustes: Ajustes que eliminan los gastos e ingresos que no han Ajustes que eliminan los gastos e ingresos que no han supuesto movimiento de tesorería.supuesto movimiento de tesorería. Ajustes que eliminan las operaciones que generan cobros y Ajustes que eliminan las operaciones que generan cobros y pagos que deben ser considerados en otros CF (inversión / pagos que deben ser considerados en otros CF (inversión / financiación).financiación). Ajustes que eliminan los resultados relativos a la remuneración Ajustes que eliminan los resultados relativos a la remuneración de activos y pasivo financieros que, a pesar de formar parte de de activos y pasivo financieros que, a pesar de formar parte de los flujos de efectivo de explotación, deben mostrarse los flujos de efectivo de explotación, deben mostrarse separadamente al restoseparadamente al resto

3) Cambios del capital circulante3) Cambios del capital circulante

4) Otros flujos de efectivo de las actividades de 4) Otros flujos de efectivo de las actividades de explotaciónexplotación

CAMBIOS DEL CAPITAL CIRCULANTECAMBIOS DEL CAPITAL CIRCULANTE

Existencias Deudores y otras cuentas a cobrar Otros activos corrientes Acreedores y otras cuentas a pagar Otros pasivos corrientes Otros activos y pasivos no corrientes

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIONACTIVIDADES DE INVERSION

Cobros y pagos que surgen como consecuencia de la enajenación o adquisición de activos no relacionados con la explotación.

Punto de referencia → activo del balance: Aumento de las cuentas de inmovilizado

intangible, material, inversiones inmobiliarias y financieras → inversión → pago.

Disminución de las cuentas de inmovilizado intangible, material, inversiones inmobiliarias y financieras → desinversión → cobro.

Para calcular los CF Inversión es necesario

reconstruir la transacción original

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIONACTIVIDADES DE INVERSION

B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

6. Pagos por inversiones (-) a) Empresas del grupo y asociadas b) Inmovilizado intangible c) Inmovilizado material d) Inversiones inmobiliarias e) Otros activos financieros f) Activos no corrientes mantenidos para la venta g) Otros activos7. Cobros por desinversiones (+) a) Empresas del grupo y asociadas b) Inmovilizado intangible c) Inmovilizado material d) Inversiones inmobiliarias e) Otros activos financieros f) Activos no corrientes mantenidos para la venta g) Otros activos8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión

(7-6)

COBROS DE LAS ACTIVIDADES DE COBROS DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIONINVERSION

Se producen cuando la empresa vende parte de su inmovilizado.

Hay que considerar:• las amortizaciones y correcciones de

valor.• beneficios o perdidas de la enajenación.

Una vez calculado el importe de la venta, hay que corregirlo con las cuentas de balance relacionadas con la venta → cobro.

COBROS DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIONCOBROS DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION

Maquinaria (N)

5.000

Maquinaria (N-1)

10.000

Créditos por enajenaciónde inmovilizado (N)

3.500

Créditos por enajenaciónde inmovilizado (N-1)

2.000

Amortización maquinaria (N)

500

Beneficios procedentesde la maquinaria (N)

900

Pérdidas por deteriorode la maquinaria (N)

200

COBROS DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIONCOBROS DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION

El saldo de la maquinaria en el año N es de 5.000 €. El saldo de la maquinaria en el año N es de 5.000 €. Este saldo es neto Este saldo es neto →→ corrección con amortizaciones y corrección con amortizaciones y pérdidas por deterioro de valor:pérdidas por deterioro de valor:

Saldo inicial de la maquinaria (N) = 5.000 € + 500 € + Saldo inicial de la maquinaria (N) = 5.000 € + 500 € + 200 € = 5.700 €.200 € = 5.700 €.

Comparando el saldo que la maquinaria presenta en Comparando el saldo que la maquinaria presenta en el ej. N-1 (10.000 €) con el del año siguiente (5.700 el ej. N-1 (10.000 €) con el del año siguiente (5.700 €) €) → → enajenación por valor de 4.300 €.enajenación por valor de 4.300 €.

Como consecuencia de esta venta, se ha obtenido un Como consecuencia de esta venta, se ha obtenido un BBºº de 900 € de 900 € →→ importe de la venta = 5.200 € (4.300 importe de la venta = 5.200 € (4.300 € + 900 €).€ + 900 €).

La empresa no cobrará el importe total de la venta La empresa no cobrará el importe total de la venta → → incremento de la cuenta de créditos por enajenación incremento de la cuenta de créditos por enajenación de inmovilizado cuyo saldo aumenta de 2.000 € a de inmovilizado cuyo saldo aumenta de 2.000 € a 3.500 € 3.500 € → → 1.500 €, no se han cobrado, sino que se 1.500 €, no se han cobrado, sino que se han dejado pendientes para próximos ejercicios.han dejado pendientes para próximos ejercicios.

Cobro por enajenación = 3.700 € (5.200 € - 1.500 €). Cobro por enajenación = 3.700 € (5.200 € - 1.500 €).

PAGOS DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIONPAGOS DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION

Elementos Transporte (N)

10.800

Proveedores Inmovilizado (N)

8.500

Elementos Transporte (N-1)

4.300

Proveedores Inmovilizado (N-1)

7.000

Reversión de deterioroelementos transporte (N)

Amortización de elementos transporte (N)

600 400

PAGOS DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIONPAGOS DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION

Corregimos el saldo del inmovilizado con las cuentas Corregimos el saldo del inmovilizado con las cuentas de resultados vinculadas con él de resultados vinculadas con él → → amortización y amortización y reversión de deterioro de los elementos de transportereversión de deterioro de los elementos de transporte

Saldo inicial de los elementos de transporte (N) = 10.800 Saldo inicial de los elementos de transporte (N) = 10.800 € + 400 € - 600 € = 10.600 €€ + 400 € - 600 € = 10.600 €

El saldo del año anterior era de 4.300 € El saldo del año anterior era de 4.300 € → → la empresa la empresa ha invertido y ha adquirido elementos de transporte ha invertido y ha adquirido elementos de transporte por valor 6.300 € (10.600 € - 4.300 €).por valor 6.300 € (10.600 € - 4.300 €).

El saldo de los proveedores de inmovilizado se ha El saldo de los proveedores de inmovilizado se ha incrementado en 1.500 € (8.500 € - 7.000 €) incrementado en 1.500 € (8.500 € - 7.000 €) →→ no se no se ha pagado el importe de la compra completo, sino ha pagado el importe de la compra completo, sino que se han dejado a deber 1.500 €. que se han dejado a deber 1.500 €.

Pago efectuado para la adquisición de los nuevos Pago efectuado para la adquisición de los nuevos

elementos de transporte elementos de transporte → → 4.800 € (6.300 € - 1.500 4.800 € (6.300 € - 1.500 €).€).

FLUJOS DE EFECTIVO FLUJOS DE EFECTIVO ACTIVIDADES FINANCIACIONACTIVIDADES FINANCIACION

Actividades de financiación: aquéllas Actividades de financiación: aquéllas que producen variaciones en el tamaño que producen variaciones en el tamaño y composición de los fondos propios y y composición de los fondos propios y ajenos de la entidad, a l/p o a c/p. ajenos de la entidad, a l/p o a c/p.

Punto de partida: información contenida Punto de partida: información contenida en el patrimonio neto y pasivo del en el patrimonio neto y pasivo del balance:balance:

Si los saldos de estas cuentas aumentan Si los saldos de estas cuentas aumentan → → se se están captando nuevos recursos están captando nuevos recursos → → cobros.cobros.

Si disminuyen de un ejercicio a otro Si disminuyen de un ejercicio a otro →→ devolución de la financiación recibida devolución de la financiación recibida → → pagos.pagos.

20XX

20XX-1

C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio a) Emisión de instrumentos de patrimonio (+) b) Amortización de instrumentos de patrimonio (-) c) Adquisición de instrumentos de patrimonio (-) d) Enajenación de instrumentos de patrimonio propio (+) e) Subvenciones, donaciones y legados recibidos (+)10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero a) Emisión 1. Obligaciones y otros valores negociables (+) 2. Deudas con entidades de crédito (+) 3. Deudas con empresas del grupo y asociadas (+) 4. Otras deudas (+) b) Devolución y amortización de 1. Obligaciones y otros valores negociables (-) 2. Deudas con entidades de crédito (-) 3. Deudas con empresas del grupo y asociadas (-) 4. Otras deudas (-)11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros

instrumentos de patrimonio a) Dividendos (-) b) Remuneración de otros instrumentos de patrimonio (-)12. Flujos de efectivo de las actividades de financiación (+/-9+/-

10+/-11)


Cobros y pagos vinculados con los instrumentos de patrimonio → fondos propios:

Emisión de capital y otros instrumentos de patrimonio en efectivo (+).

Venta de acciones propias (+). Subvenciones de capital recibidas en efectivo (+). Reembolso de capital en efectivo (-). Adquisición de acciones y títulos propios (-). Dividendos en efectivo pagados en el ejercicio (-);

este pago no se incluirá en el epígrafe 9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio, sino que se contabilizarán de forma independiente, en el apartado 11. Pago por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio.


Cobros y pagos derivados de pasivos Cobros y pagos derivados de pasivos financieros financieros → financiación ajena a → financiación ajena a c/p o a c/p o a l/p, no relacionada con la explotación:l/p, no relacionada con la explotación:

Emisión de obligaciones y otros pasivos (+).Emisión de obligaciones y otros pasivos (+). Préstamos concedidos por entidades de crédito Préstamos concedidos por entidades de crédito

(+).(+). Préstamos recibidos de empresas del grupo (+).Préstamos recibidos de empresas del grupo (+). Incremento de los préstamos a c/p durante el Incremento de los préstamos a c/p durante el

ejercicio (+).ejercicio (+). Reembolso de obligaciones y otros pasivos (-).Reembolso de obligaciones y otros pasivos (-). Reembolso de los préstamos concedidos por Reembolso de los préstamos concedidos por

entidades financieras, incluyendo los entidades financieras, incluyendo los arrendamientos financieros o arrendamientos financieros o leasingleasing (-). (-).

Reembolso de préstamos de entidades del grupo Reembolso de préstamos de entidades del grupo (-).(-).

Decremento de los préstamos a c/p durante el Decremento de los préstamos a c/p durante el ejercicio (-).ejercicio (-).


Transacciones no monetarias: no se incluyen en Transacciones no monetarias: no se incluyen en este estado financiero este estado financiero → → se ha de informar en la se ha de informar en la memoria de las operaciones de inversión y memoria de las operaciones de inversión y financiación que, a pesar de no haber dado lugar financiación que, a pesar de no haber dado lugar a movimientos de tesorería, sean significativas a movimientos de tesorería, sean significativas (ej. conversión de deudas en instrumentos de (ej. conversión de deudas en instrumentos de patrimonio).patrimonio).

Operación de inversión que implique una Operación de inversión que implique una contraprestación mixta contraprestación mixta → → se debe informar en la se debe informar en la memoria sobre la parte no monetaria, con memoria sobre la parte no monetaria, con independencia de la información sobre la independencia de la información sobre la actividad en efectivo o equivalentes que se haya actividad en efectivo o equivalentes que se haya incluido en el estado de flujos de efectivo. incluido en el estado de flujos de efectivo.

MODELO DE ESTADO DE MODELO DE ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO FLUJOS DE EFECTIVO

INDIVIDUAL DE LA CNMVINDIVIDUAL DE LA CNMV

MODELO DE ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO MODELO DE ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INDIVIDUAL/CONSOLIDADO DE LA CNMVINDIVIDUAL/CONSOLIDADO DE LA CNMV

La NIC 7 establece que, a la hora de calcular los flujos de La NIC 7 establece que, a la hora de calcular los flujos de efectivo procedentes de las actividades de explotación, efectivo procedentes de las actividades de explotación, se puede elegir entre dos métodos:se puede elegir entre dos métodos:

método directo: las principales categorías de cobros y método directo: las principales categorías de cobros y pagos se presentan por separado, en términos brutos; pagos se presentan por separado, en términos brutos;

método indirecto: se comienza presentando la pérdida método indirecto: se comienza presentando la pérdida o ganancia en términos netos, cifra que se corrige o ganancia en términos netos, cifra que se corrige luego por las transacciones no monetarias, por las luego por las transacciones no monetarias, por las partidas de pago diferido y devengos que son la causa partidas de pago diferido y devengos que son la causa de cobros y pagos en el pasado o en el futuro, así de cobros y pagos en el pasado o en el futuro, así como de las partidas de pérdidas o ganancias como de las partidas de pérdidas o ganancias asociadas con flujos de efectivo de actividades asociadas con flujos de efectivo de actividades clasificadas como de inversión o financiación. clasificadas como de inversión o financiación.

PGC español: obliga a las entidades a aplicar el método PGC español: obliga a las entidades a aplicar el método indirecto.indirecto.

Estado de flujos de tesorería individual: 1 modelo Estado de flujos de tesorería individual: 1 modelo →→

método indirecto.método indirecto.

MODELO DE ESTADO DE MODELO DE ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO DE LA CONSOLIDADO DE LA

CNMV: METODO INDIRECTOCNMV: METODO INDIRECTO

MODELO DE ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO MODELO DE ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INDIVIDUAL/CONSOLIDADO DE LA CNMVINDIVIDUAL/CONSOLIDADO DE LA CNMV

En el estado de flujos de efectivo consolidado En el estado de flujos de efectivo consolidado según el método indirecto los cobros y pagos por según el método indirecto los cobros y pagos por intereses y dividendos aparecen por duplicado. intereses y dividendos aparecen por duplicado.

Esto se debe a que las NIIF permiten distintas Esto se debe a que las NIIF permiten distintas

alternativas a la hora de clasificar estas corrientes alternativas a la hora de clasificar estas corrientes monetarias. monetarias.

Pagos de intereses y dividendos: pueden Pagos de intereses y dividendos: pueden

considerarse como pagos de explotación o de considerarse como pagos de explotación o de financiación. financiación.

Cobros por intereses y dividendos: pueden venir Cobros por intereses y dividendos: pueden venir recogidos en los flujos de explotación o en los de recogidos en los flujos de explotación o en los de inversión. inversión.

MODELO DE ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO MODELO DE ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO DE LA CNMV: METODO DIRECTOCONSOLIDADO DE LA CNMV: METODO DIRECTO

EJEMPLO DE ESTADO DE FLUJOS DE TESORERIA, VERSION

INTERNACIONAL

TRADUCCION: CASH FLOW STATEMENT = ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

€ € million: significa que las cifras están expresadas en millones de million: significa que las cifras están expresadas en millones de euros. euros.

EBIT (Earnings Before Interest and Taxes): resultados antes de EBIT (Earnings Before Interest and Taxes): resultados antes de intereses e impuestos.intereses e impuestos.

Depreciation and amortisation tangibles and intangibles: Depreciation and amortisation tangibles and intangibles: correcciones valorativas por deterioro y amortización del correcciones valorativas por deterioro y amortización del inmovilizado material e intangible.inmovilizado material e intangible.

Change in provisions for pensions and other provisions: variación de Change in provisions for pensions and other provisions: variación de provisiones para pensiones y otras provisiones.provisiones para pensiones y otras provisiones.

Change in net working capital: cambios en el capital circulante neto.Change in net working capital: cambios en el capital circulante neto. Income taxes paid: impuesto sobre beneficios pagado.Income taxes paid: impuesto sobre beneficios pagado. Elimination of negative difference Wal Mart: eliminación de la Elimination of negative difference Wal Mart: eliminación de la

diferencia negativa procedente de Wal Mart.diferencia negativa procedente de Wal Mart. Other: otros.Other: otros. Cash flow from operating activities of continuing operations: flujos de Cash flow from operating activities of continuing operations: flujos de

efectivo de las actividades de explotación correspondientes a las efectivo de las actividades de explotación correspondientes a las operaciones continuadas.operaciones continuadas.

Cash flow from operating activities of discontinued operations: flujos Cash flow from operating activities of discontinued operations: flujos de efectivo de las actividades de explotación correspondientes a las de efectivo de las actividades de explotación correspondientes a las operaciones interrumpidas.operaciones interrumpidas.

Total cash flow from operating activities: flujos de efectivo totales de Total cash flow from operating activities: flujos de efectivo totales de las actividades de explotación.las actividades de explotación.


First-time consolidation of Wal Mart: primera consolidación de Wal First-time consolidation of Wal Mart: primera consolidación de Wal Mart.Mart.

Company acquisitions: adquisición de empresas.Company acquisitions: adquisición de empresas. Investments in tangible assets (excl.finance leases): inversiones en Investments in tangible assets (excl.finance leases): inversiones en

inmovilizado material (excluyendo arrendamientos financieros).inmovilizado material (excluyendo arrendamientos financieros). Other investments: otras inversiones.Other investments: otras inversiones. Divestment of Extra: desinversión de Extra.Divestment of Extra: desinversión de Extra. Disposals of fixed assets: ventas de inmovilizado material.Disposals of fixed assets: ventas de inmovilizado material. Cash flow from investing activities of continuing operations: flujos de Cash flow from investing activities of continuing operations: flujos de

efectivo de las actividades de inversión correspondientes a las efectivo de las actividades de inversión correspondientes a las operaciones continuadas.operaciones continuadas.

Cash flow from investing activities of discontinued operations: flujos Cash flow from investing activities of discontinued operations: flujos de efectivo de las actividades de inversión correspondientes a las de efectivo de las actividades de inversión correspondientes a las operaciones interrumpidas.operaciones interrumpidas.

Total cash flow from investing activities: flujos de efectivo totales de Total cash flow from investing activities: flujos de efectivo totales de las actividades de inversión.las actividades de inversión.

Profit distribution: distribución de beneficios:Profit distribution: distribución de beneficios: To Metro AG shareholders: a los accionistas de AG.To Metro AG shareholders: a los accionistas de AG. To other shareholders: a otros accionistas.To other shareholders: a otros accionistas.


Raising of financial liabilities: incremento de pasivos o Raising of financial liabilities: incremento de pasivos o deudas financieras.deudas financieras.

Redemption/ repayment of financial liabilities: amortización/ Redemption/ repayment of financial liabilities: amortización/ devolución de pasivos o deudas financieras.devolución de pasivos o deudas financieras.

Interest paid: pago de intereses.Interest paid: pago de intereses. Interest received: cobro de intereses.Interest received: cobro de intereses. Profit and loss transfers and other financing activities: Profit and loss transfers and other financing activities:

transferencias a la cuenta de resultados y otras actividades transferencias a la cuenta de resultados y otras actividades de financiación. de financiación.

Cash flow from financing activities of continuing operations: Cash flow from financing activities of continuing operations: flujos de efectivo de las actividades de financiación flujos de efectivo de las actividades de financiación correspondientes a las operaciones continuadas.correspondientes a las operaciones continuadas.

Cash flow from financing activities of discontinued Cash flow from financing activities of discontinued operations: flujos de efectivo de las actividades de operations: flujos de efectivo de las actividades de financiación correspondientes a las operaciones financiación correspondientes a las operaciones interrumpidas.interrumpidas.

Total cash flow from financing activities: flujos de efectivo Total cash flow from financing activities: flujos de efectivo totales de las actividades de financiación.totales de las actividades de financiación.

Total cash flows: flujos de efectivo totales.Total cash flows: flujos de efectivo totales.


Exchange rate effects on cash and cash equivalents: efecto Exchange rate effects on cash and cash equivalents: efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y sus de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y sus equivalentes.equivalentes.

Overall change in cash and cash equivalents: aumento/ Overall change in cash and cash equivalents: aumento/ disminución neta del efectivo y sus equivalentes.disminución neta del efectivo y sus equivalentes.

Cash and cash equivalents on 1 January: efectivo y Cash and cash equivalents on 1 January: efectivo y equivalentes a 1 de enero (comienzo del ejercicio).equivalentes a 1 de enero (comienzo del ejercicio).

Cash and cash equivalents on 31 December: efectivo y Cash and cash equivalents on 31 December: efectivo y equivalentes a 31 de diciembre (fin del ejercicio).equivalentes a 31 de diciembre (fin del ejercicio).

Less cash and cash equivalents from discontinued operations Less cash and cash equivalents from discontinued operations as of 31 December: menos el efectivo y equivalentes as of 31 December: menos el efectivo y equivalentes correspondientes a las operaciones interrumpidas a 31 de correspondientes a las operaciones interrumpidas a 31 de diciembre.diciembre.

Cash and cash equivalents from continuing operations as of Cash and cash equivalents from continuing operations as of 31 December: efectivo y equivalentes correspondientes a las 31 December: efectivo y equivalentes correspondientes a las operaciones continuadas a 31 de diciembre.operaciones continuadas a 31 de diciembre.

tema 6 el estado de flujos de tesoreria. el estado de flujos de tesoreria 6.1. introducción. ...

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