Universidad Autnoma del Estado de MxicoCentro Universitario UAEM Texcoco

Tema:TASAS DE INTERES, MEXICO E. U., 2015

Materia: Macroeconoma.

Profesor:

Alumno: Juan Portuguez Cano.

Marzo 27 de 2015 ndice

TASAS DE INTERES, MEXICO E. U., 2015

I. Planteamiento del Problema.II. Objetivos.III. Hiptesis.IV. Marco Terico.V. Marco Histrico.VI. Desarrollo de Temas.VII. Conclusin.VIII. Bibliografa.

I.- Planteamiento del Problema:Conocer las expectativas de crecimiento econmico proyectadas para este ao, as como las tasas de inters que ofrecen los prestadores de servicios a corto y largo plazo de acuerdo a nuestro poder adquisitivo es de vital importancia para no dejar llevarnos por ofertas engaosas al adquirir una tarjeta de crdito de algn centro comercial o un crdito de un banco con la oferta de cero intereses, cero comisin por apertura, cero pago por el primer ao, mantendr sanas nuestras finanzas personales y no nos har esclavos para pagar una deuda adquirida sin la orientacin adecuada. Otro tema en particular que da a da escuchamos en los medios de comunicacin es sin duda el endeudamiento que nuestro pas adquiere para hacer frente a los mltiples compromisos contrados para que gire este engranaje gobierno-economa-sociedad, la deuda externa.Hoy en da existe un claro problema de endeudamiento en Mxico, problema que sin lugar a dudas tendr algn tipo de repercusin en el futuro. Es por esta circunstancia que ya se han levantado voces que buscan poner un corte al gasto innecesario de los estados, sin que por ello se hayan tomado medidas significativas al respecto. Ciertamente, la deuda es un instrumento que debe mantenerse con cuidado, o de lo contrario puede llevar a dificultades enormes, tanto para el deudor como para el acreedor. La mejor respuesta al respecto es mantener sanas las finanzas pblicas evitando el dficit.

II.- Objetivos:a) Familiarizarnos con los trminos tasa de inters aplicados en el mbito financiero, con la finalidad de saber en que forma puede beneficiarnos un crdito.

b) Visualizar a corto plazo un proyecto de vida con la creacin de una microempresa haciendo uso de las ofertas financieras que hoy en da existen de manera tal que sea sustentable y sostenido.

III.- Hiptesis:Igual que ocurre con la salud, tener una cultura de la prevencin es bueno para asegurar la salud de las finanzas personales.De acuerdo con la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef), las finanzas deben ser atendidas en su momento, en lugar de ignorarlas y dejar crecer un posible problema.Lo mismo que ocurre con la salud: en muchas ocasiones slo se acude al doctor para atender una enfermedad ya avanzada. Por lo mismo, tener una cultura de la prevencin es bueno para asegurar unas finanzas personales sanas.El organismo refiere que al igual que un chequeo mdico para prevenir enfermedades, la economa personal debe pasar por ciertos filtros o anlisis para asegurar el bienestar de las finanzas.Un primer filtro es tener la capacidad de generar liquidez; es decir, que los ingresos sean mayores que los gastos. No es sano que esas cantidades sean iguales o las deudas mayores.Para obtener liquidez se puede hacer un presupuesto en el que se anoten los ingresos y se planeen los gastos, con la finalidad de construir un patrimonio.Otro filtro es medir el nivel de endeudamiento. Para construir un bien o patrimonio como una casa, negocio o educacin, el pago de stos no puede ser mayor a 30% del ingreso neto mensual.Si se contrata un crdito se debe elegir concuidadoen trminos del CAT, el plazo, y preferentemente que sea con tasa fija y en pesos.El CAT, es una medida estandarizada del costo del financiamiento, expresado en trminos porcentuales anuales que, para fines informativos y de comparacin, incorpora a la totalidad de los costos y gastos inherentes a los crditos que otorgan las instituciones bancarias.Si se detecta un nivel de sobreendeudamiento, deber actuar rpido para consolidar y reestructurarlo antes de sea un problema.Tambin se debe tener un fondo para imprevistos, equivalente cuando menos a tres meses de sueldo, recomendacin sugerida por la Condusef.

IV.- Marco Terico:Una evaluacin personal refleja que el gobierno mexicano ha gastado mal, ha gastado mucho. Hemos ejecutado mal, somos un pas que gasta mucho; ejemplo de ello es que en vez de gastar en salud gastamos en burocracia.

La Junta de Gobierno del Banco de Mxico (Banxico) decidi mantener en 3% la tasa de inters interbancaria a un da, en lnea con lo esperado por el mercado.sta decisin manda un mensaje de responsabilidad a los inversionistas y es una seal del compromiso del gobierno de mantener la solidez de las finanzas pblicas.Es una seal de responsabilidad, es un mensaje de que el Banxico luchar por la solidez macroeconmica del pas ante un entorno de volatilidad por la cada en el precio del crudo.El secretario de Hacienda,Luis Videgaray reconoci que la cada en el precio del petrleo no es transitoria y que significa ya un reto para las finanzas pblicas. Muchos analistas e instituciones financieras lo haban anticipado. Pero elFondo Monetario Internacional (FMI), ya tiene una previsin preliminar sobre el tamao del impacto.Los ingresos que dejar de recaudar el gobierno el ao entrante si se queda como est el precio del petrleo, en un promedio por debajo de 50 dlares y arriba de 45, ser equivalente a restar 0.7 puntos del PIB,de acuerdo con el Economista Senior del Departamento Occidental del Fondo Monetario Internacional (FMI), Fabin Valencia.Pero, Qu es la tasa de inters?El trmino inters proviene del latn interesse (importar) y tiene tres grandes aceptaciones. Por un lado, hace referencia a la afinidad o tendencia de una persona hacia otro sujeto, cosa o situacin.

Los ejes en torno a los cuales gira la economa son tres:a) Elgobierno.b) Elsistema financieroy,c) El sector externo. Dentro de los cuales se ubican los diversos agentes que influyen para que sta se desarrolle: los ciudadanos ofrecen mano de obra a las empresas, las cuales aportan bienes y servicios para el consumo de stos; el gobierno, por su parte, se encarga de mediar entre los diversos escalones de la economa a travs de medidas que influyan favorablemente al progreso (de una forma ideal, su responsabilidad reside en asegurar una distribucin justa de las riquezas, aunque en la prctica esto no se ve).

El gobierno controla la economa tomando partido en cuestiones que hacen a los gastos de consumo, de inversin y de gobierno, obligando a los ciudadanos a realizar aportes (impuestos) con los cules se asegurara el equilibrio econmico. En lo que respecta a las inversiones, el gobierno puede subir las tasas de inters que los inversores deban pagar, de modo que el nmero de inversores disminuira.

La nocin de inters es utilizada en la economa y las finanzas para mencionar la ganancia, el beneficio, el valor, la utilidad o el lucro de algo.El inters, por otra parte, es el ndice que se emplea para indicar la rentabilidad de un ahorro o inversin, o el costo de uncrdito:

Por ejemplo: El ltimo plazo fijo me otorg un inters del 10,1% anual, El crdito se otorga a sola firma con un inters del 25% y cuotas fijas, Este mes me acreditaron veinte pesos por los intereses.

Esta nocin de inters indicaqu cantidad de dinero se obtiene (o hay que pagar) en un cierto periodo temporal. Un crdito de $1.000 pesos con un inters anual del 10% implica que, al cabo de doce meses, la persona deber devolver $1.100 pesos.

En el mismo sentido, el inters permite calcular la ganancia que concede un depsito bancario. Un plazo fijo de $2.500 dlares a un ao, con un inters anual del 15%, supondr un beneficio de $375 dlares.

Por su parte, las tasas de inters representan elvalor que tiene el dinero en elmercadofinanciero. Esto significa que cuanto ms dinero hay, la tasa baja y cuando ste escasea, sube. Cuando sube, los demandantes solicitan menos prstamos a los intermediarios financieros y losoferentesbuscan crear nuevos recursos para aumentar sus ahorros. Por el contrario, cuando la tasa baja, se solicitan ms crditos y los oferentes retiran sus fondos de ahorro.

El trmino oferente, en elmbito de la economay ms precisamente de laoferta, es aquelindividuo o entidad, que se ocupa de formular una oferta. La oferta ser la cantidad de productos, bienes o servicios que se ofrecen en un mercado a un valor determinado.

Cabe mencionar tambin que existen dos tipos de tasas de inters, los cules se conocen como: tasa pasiva o de captacin(la que pagan los intermediarios financieros a los que confan en ellos sus recursos monetarios) ytasa activa o de colocacin(la que reciben los bancos o intermediarios por losprstamosque otorgan).

La tasa de inters activa es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo con las condiciones de mercado y las disposiciones del banco central, cobran por los diferentes tipos de servicios de crdito a los usuarios de los mismos. Son activas porque son recursos a favor de la banca.

Marco Histrico:El cobro de inters es una prctica que se ha realizado desde la antigedad. Por ejemplo, en textos de las religiones abrahmicas, se aconseja a los usureros contra el cobro del inters excesivo.Posteriormente, en laEdad MediaEuropea el cobro de inters fue, bajo la influencia de las doctrinas catlicas, considerado inaceptable: el tiempo se consideraba propiedad divina, cobrar entonces por el uso temporal de un objeto o bien (dinero incluido) era considerado comerciar con la propiedad de Dios, lo que hizo que su cobro fuese prohibido bajo pena deexcomunin.Posteriormente,Toms de Aquino(1225-1274) telogo y filsofo italiano hace mencin que cobrar inters es un cobro doble: por el objeto y por el uso del objeto. Consecuentemente, cobrar inters lleg a ser visto como elPecadodeUsura.Esta situacin empez a cambiar durante elRenacimiento. Los prstamos dejaron de ser principalmente para el consumo y empezaron (junto al movimiento de dineros) a jugar un papel importante en la prosperidad de ciudades y regiones. Frente a eso, laEscuela de Salamanca propone una nueva visin del inters: si el que recibe el prstamo lo hace para beneficiarse, el que lo otorga tiene derecho a parte de ese beneficio dado que no slo toma un riesgo pero tambin pierde la oportunidad de beneficiarse de ese dinero usndolo de otra manera, el llamadocoste de oportunidad.Con esas nuevas proposiciones se empiezan a crear las bases para la percepcin del dinero como unamercadera, la cual, como cualquier otra, puede ser comprada, vendida o arrendada.Una importante contribucin a esta visin se origina en el siglo XV conMartn de Azpilcueta Navarro, uno de los ms prominentes miembros de esa escuela. De acuerdo con l, un individuo prefiere recibir un bien en el presente a recibirlo en el futuro. Esa "preferencia" implica una diferencia de valor, as, el inters representa un pago por el tiempo que un individuo es privado de ese bien.

poca moderna:Los primeros estudios formales del inters se encuentran en los trabajos deMirabeau,Jeremy BenthamyAdam Smithdurante el nacimiento de las teoras econmicas clsicas. Para ellos, el dinero est sujeto a la ley de laoferta y demandatransformndose, por as decirlo, en el precio del dinero. Posteriormente, Karl Marx (1818-1883) filsofo, intelectual y militante comunista alemn de origen judo, ahonda en las consecuencias de esa transformacin del dinero en mercadera, que describe como la aparicin delcapital financiero.Esos estudios permiten por primera vez, al Banco Central de Francia, intentar controlar la tasa de inters a travs de la oferta de dinero (cantidad de dinero en circulacin) con anterioridad a 1847. A comienzos del siglo XX,Irving Fisher, economista estadunidense (1867-1947), Entre sus obras destacan: Investigaciones matemticas sobre la teora del valor y del precio, (1892); La naturaleza del capital y la renta, (1906); El poder adquisitivo del dinero, (1911) yLa teora del inters, (1930).Incorpora al estudio del fenmeno diferentes elementos que lo afectan (tal como la inflacin) introduciendo la diferencia entre las tasas deinters nominal y real. Fisher retoma la idea de la escuela de Salamanca y menciona que el valor tiene una dimensin no solo cuantitativa sino tambin temporal. Para este autor, la tasa de inters mide la funcin entre el precio futuro de un bien con relacin al precio actual en trminos de los bienes sacrificados ahora a fin de obtener ese bien futuro.En la actualidad la concepcin de la tasa de inters tanto entre acadmicos como en la prctica en instituciones financieras est fuertemente influida por las visiones deJohn Maynard Keynes, economista ingls (1888-1946) y Milton Friedman, economista estadounidense (1912-2006). De hecho, en las ideas de Friedman y, en general, de la Escuela de Chicago, se halla el fundamento terico del denominadoneoliberalismoactual.

Desarrollo de Temas:Tasa de IntersTasa.- El Diccionario Enciclopdico Ilustrado NORMA define este termino de la siguiente manera:f. Accin y efecto de tasar. 2 Documento en que consta la tasa o precio. 3 Precio fijado oficialmente para un artculo determinado. 4 Medida o regla.Inters m. Provecho, ganancia, utilidad. 2 Valor que en s tiene una cosa. 3 Ganancia que produce el capital en rgimen de prstamo. Espec. pl. Econ. Cantidad que el acreedor exige en un prstamo como precio por el uso de su dinero. M. Econ. Lucro producido por el capital.Inters Compuesto, el de un capital al que se le van acumulando sus rditos para que produzcan otros . La ganancia producida por el capital prestado, al cabo de un tiempo determinado (p.ej., un ao) se acumula a aqul para producir a su vez ganancia durante igual perodo de tiempo; la frmula empleada es:C = c (1+r)tDonde: (C, capital acumulado; c, capital inicial; r, tanto por ciento o rdito; t, tiempo empleado).Inters Simple, el acreedor entrega despus del tiempo concertado, al propietario del capital la ganancia producida al tanto por ciento o rdito; la frmula empleada es:i = A x r x t 100Donde: (i, inters; A, capital; r, ganancia en tanto porciento por ao; t, tiempo empleado).En economa, el inters puede definirse, en una primera aproximacin a su concepto, como el precio pagado en dinero por el uso del dinero de otro. En economa, el inters se liga a los conceptos de capital, tiempo y riesgo; desde la ptica, cabe considerarlo como la compensacin que el poseedor de dinero recibe, por cesin a otros, o por su propio uso, a cambio de la utilizacin durante un perodo de tiempo de un capital determinado, empleo que en si mismo es siempre arriesgado. Un concepto estrechamente vinculado al de inters es el de tipo de inters, definido como la proporcin temporal entre ste y el capital reducido a la unidad o un mltiplo; dicho de otra forma, es la tasa temporal del flujo de capital que va siendo capitalizado. El tipo de inters puede expresarse en forma monetaria y fsica; es bruto si incluye las cuotas relativas a la amortizacin, y neto si no las comprende; real si se tiene en cuenta las variaciones del poder adquisitivo del dinero; cierto si el inters bruto sta depurado de la compensacin por el riesgo o incertidumbre; subjetivo y objetivo si se basa en su exteriorizacin en las relaciones econmicas. Se distinguen tambin, segn el tipo de utilizacin, el inters a corto plazo (tipos de descuento), a medio plazo (tipo bancarios) y a largo plazo (tipo financieros) .Una vez definidos los conceptos, es necesario considerar la evolucin de stos respecto al inters y el tipo del mismo, as como las distintas concepciones de ambos en las obras de los principales economistasBhm-Bawerk (1851-1914) economista y poltico austrohngaro, dio una definicin bastante operativa del inters, cuya utilidad es indiscutible a la hora de pasar revista a las distintas teoras sobre ste: el poseedor de un capital se halla en situacin, generalmente de obtener de el una renta duradera, llamada cientficamente rdito o inters de capital.Esto planteo el problema terico de cmo y por qu se produce el inters, pregunta a la que se puede responder a travs de diversas teoras.Las ms importantes son las siguientes: 1) teoras de la productividad del capital, cuya base se halla en que el capital es una fuerza productiva y el inters nace de la productividad del mismo; 2) teoras del costo de la formacin del capital, para las cuales el inters es la compensacin de la abstinencia al consumo del capitalista (Senior) o bien de la espera (Marshall); 3) teoras psicolgicas, basadas en la subestimacin de las necesidades futuras, por lo que el inters no es ms que el precio del tiempo; 4) teoras de la explotacin del trabajo (Marx), segn cuyo anlisis la plusvala global engendrada se distribuye en beneficios (capital industrial), venta (capital agrcola) e inters (capital dinerario), constituyendo ste el precio que los capitalistas industriales y agrcolas pagan por el uso del capital monetario;5) teora del inters como impuesto del beneficio (Shumpeter), que concepta el inters como una parte del beneficio que ha de ceder el empresario que ha de procurarse el capital disponible para poder explotar la innovacin;6) teoras del riesgo, para las cuales el inters es el precio del riesgo;7) teoras de la escasez, en las que el inters es la recompensa a la escasez de dinero;8) teora wickselliana, elaborada por Wicksell, quien considera dos tipos de inters: el monetario o de mercado, coste de una unidad de disposicin de capital durante una cierta cantidad de tiempo, y el real, tipo por el que la oferta y la demanda de capital real estn en equilibrio, producindose en el sistema un proceso acumulativo cuando surge una divergencia entre este tipo real de inters y el inters monetario;9) teora de Keynes, quien en su teora general consider el tipo de inters, no como el precio que establece el equilibrio entre la demanda de recursos que han de ser invertidos y la aptitud para abstenerse de un consumo actual, sino por el precio por el que se concilia el deseo de mantener la riqueza en forma lquida con la cantidad de dinero disponible.A partir de la obra de Keynes, y a travs de sus seguidores, surgi una autntica conmocin en el campo del anlisis econmico: el tipo inters de inters quedo como el instrumento imprescindible de la poltica monetaria.A ese respecto es importante, en extremo examinar un concepto de inters primordial, el descuento bancario, considerado como un tipo de inters que cobra el banco central a los bancos comerciales para el descuento de efectos.El informe de lord Radcliffe tuvo gran importancia en cuanto a la utilizacin de tales instrumentos de la poltica monetaria y crediticia de un pas; ese informe puso de manifiesto que los manejos de los tipo de inters slo puede ser eficaz cuando las variaciones impuestas no tengan consideracin transitoria y se consiga un criterio general acerca de la estimacin del nivel, alto o bajo, del tipo del descuento bancario.

Tasas bajas pueden llevar al lmite: BIS (Banco Internacional de Pagos) por sus siglas en ingls.Ahorradores y fondos de inversin serian los ms afectados; se ha provocado un enorme dficit en los rendimientos que pagan los bancos.

Los ahorradores de bancos y fondos de pensiones podran tener reacciones violentas al consignar los bajos y nulos rendimientos acumulados que han recibido, consecuencia de las mismas tasas de inters de los bancos centrales, alerta el Banco Internacional de Pagos (BIS).La tendencia al hundimiento de las tasas del mundo puede llevar a algunos pases a experimentar situaciones nuevas en escenarios desconocidos.En un anlisis titulado La nueva oleada de relajacin monetaria, el llamado banco de los bancos centrales refiere que el entorno de bajas tasas de inters ha provocado un enorme dficit en los rendimientos que pagan los bancos y fondos de inversin a los ahorradores por aos.Explica que la mayor relajacin efectiva y anticipada de la poltica monetaria gener condiciones inditas en los mercados de deuda, incluso comparadas con las de apenas hace unos meses.Entre el documento del Banco Internacional de Pagos (BIS), se enfatiza en que por tratarse de polticas sin precedentes, no puede descartarse que las reacciones de los ahorradores tambin resulten de dimensiones histricas.Un anlisis paralelo del profesor de Economa en la Universidad de Michigan, Miles Kimball, muestra que las tasas negativas de inters por un tiempo mayor a cinco aos podran dar lugar a un almacenamiento masivo de papel moneda.Mundo de bajos rendimientosEl BIS no es el primero en advertir con preocupacin que se ha incrementado el nmero de bancos centrales que llevaron sus tasas de inters a niveles prximos a cero.La semana pasada, la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmicos documento que al menos otros 20 bancos centrales se han sumado a la tendencia de bajas, donde los lderes han sido desde el 2008 la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco Central de Japn.En los tres meses que lleva el ao, se han adherido a esta tendencia de bajas tasas los principales Bancos Europeos, Asiticos, en Oceana, frica y algunos en Norteamrica.Rendimientos NegativosUna considerable y creciente proporcin de la deuda soberana cotiz con rendimientos negativos, cayendo incluso por debajo de cero (), los fondos de pensiones traen un dficit importante, tambin consecuencia de esas polticas acomodaticias, aseveran.En conferencia de prensa desde Basilea, Suiza, el jefe del Departamento Monetario y Econmico del BIS, Claudio Borio, consider relevante vigilar de cerca las consecuencias.Por lo que nos muestran los mercados de bonos, los lmites de lo impensable se han expandido excepcionalmente. De persistir este viaje sin precedentes, los lmites tcnicos econmicos legales e incluso polticos, bien pueden ser puestos a prueba, pondera.

Conclusin: Cmo invertir tu dinero si las tasas de inters son menores a la inflacin?Todos hemos visto cmo han bajado las tasas de inters en Mxico en los ltimos aos. Casi todos los bancos dan rendimientos mucho menores a la inflacin, tan bajos que ni siquiera vale la pena invertir con ellos.Aun los instrumentos gubernamentales, como los Cetes, que histricamente haban ofrecido rendimientos interesantes, desde hace tiempo han pagado rendimientos reales negativos (es decir, inferiores a la inflacin), particularmente despus de la retencin de impuestos.Antes haba una alternativa que poda garantizar rendimientos superiores a la inflacin: los pagars bancarios en UDIS (Unidades de Inversin) sin embargo las instituciones financieras ya no los ofrecen. Pero no todo esta perdido: A travs de la plataforma cetesdirecto se pueden adquirir Udibonos, pero slo a largo plazo (a partir de tres aos).Segn el Servicio de Administracin Tributaria Los UDIS Son los factores (valores) que se aplican a la adquisicin de crditos hipotecarios y son publicados por el Banco de Mxico en el Diario Oficial de la Federacin. Puede consultarse su valor diario en el portal del SAT. Este ao una UDI vale $5.20 pesos MN.Ante este entorno, mucha gente se pregunta Cmo invertir su dinero de manera eficiente para no perder poder adquisitivo?, ya que parece ser casi imposible encontrar instrumentos que paguen rendimientos atractivos.La respuesta depende mucho de nuestro horizonte de inversin. Veamos:Invertir a corto plazoSi uno tiene un horizonte de inversin de corto plazo (ms de dos meses), sin duda el ahorro voluntario de corto plazo en las afores es una opcin muy atractiva.Incluso, unas pocas afores manejan siefores de ahorro voluntario especficas para administrar aportaciones a corto plazo, pero que han ofrecido rendimientos sumamente atractivos. Desafortunadamente no todas han querido explotar este nicho (por eso es importante elegir bien).No obstante, debemos tomar en cuenta que este ahorro tiene liquidez cada dos meses a partir de nuestro ltimo depsito o retiro. Tambin debemos considerar que hay algunas afores que promueven el ahorro voluntario a corto plazo, pero nicamente ofrecen liquidez cada seis meses y el dinero queda invertido en la misma siefore obligatoria en la cual estn nuestros fondos para el retiro, la cual no tiene un horizonte de inversin de corto plazo.Por lo tanto, no es recomendable invertir ah dinero que uno podra necesitar en cualquier momento, ya que una regla bsica es invertir en instrumentos que sean consistentes con nuestros horizontes de inversin y en ese caso claramente no lo son.Pueden tener volatilidad, como hemos visto en el pasado.Por otro lado no todas las AFORES han dado en rendimiento lo que en principio prometieron, veamos un claro ejemplo de una en particular *Profuturo GNP, donde ofrece de entrada el rendimiento comparativo con las afores que hay en el mercado:Cifras al cierre de noviembre de 2014, (Indicador de Rendimiento Neto 60 meses). A mayor rendimiento neto, mayor ahorro; A menor rendimiento neto, menos ahorro; aunque aclaran en un prrafo con letras pequeas que *Los rendimientos actuales no garantizan rendimientos futuros.AFORESRENDIMIENTO NETOPensin ISSSTE9.81%SURA9.76%Banamex9.10%*Profuturo GNP9.01%XXI Banorte8.65%Invercap8.53%MetLife8.47%Principal8.01%Azteca7.39%Coppel7.11%Inbursa5.10%Promedio Simple8.27%

En plazos mayores, no tiene sentido pensar en una tasa fija. Nos lo han dicho hasta el cansancio: lo mejor es construir un portafolio diversificado, que tome en cuenta nuestra tolerancia al riesgo. Que nos permita tener un crecimiento real de nuestro dinero, con cierta volatilidad, pero sin que nos quite el sueo.Aun la persona ms conservadora y con la mayor aversin al riesgo debe incluir, cuando invierte a muy largo plazo (para su retiro), por lo menos 10% de su portafolio en instrumentos de renta variable. Por qu? Porque es un porcentaje pequeo que no le aade mucha volatilidad al portafolio pero maximiza el rendimiento en el largo plazo (hay muchos estudios con cifras histricas que demuestran que los rendimientos totales terminan siendo el doble que si slo invertimos en instrumentos de deuda).Recordemos que riesgo en inversiones es, simplemente, volatilidad. No significa necesariamente que perderemos nuestro dinero. Significa que el valor de nuestro portafolio tendr fluctuaciones. Entonces, cuando pensamos en invertir debemos, en todo momento, pensar en controlar el riesgo, antes de buscar rendimientos. Dicho de otra manera, buscar los mejores rendimientos posibles, pero sin exceder nuestra tolerancia al riesgo.Por ltimo, hoy en da la economa en Mxico y la desaceleracin del crecimiento del Producto Interno Bruto PIB por un entorno econmico dbil respecto a la inflacin general, los analistas estiman que cerrar el ao en 3.11%, por debajo del 3.20% calculado en enero, mientras las expectativas de inflacin subyacente, que excluye precios voltiles, tuvieron la misma dinmica de 2.93 a 2.90%.Respecto al objetivo del Banco de Mxico para la tasa de fondeo interbancario, sobresale que, en promedio, los analistas econmicos pronostican que permanecer en niveles cercanos al objetivo actual de 3.0% hasta el segundo tercio del 2015.Del periodo julio-septiembre de este ao al cuarto trimestre del 2016, los especialistas anticipan en promedio una tasa objetivo mayor a la actual, entre 3.32 y 4.39% cuando la encuesta anterior el rango se encontraba para el mismo periodo entre 3.27 y 4.50%.Las expectativas recabadas en febrero al tipo de cambio del peso frente al dlar estadounidense para el cierre del 2015 se revis al alza (depreciacin), de 14.18 a 15.054 pesos al cierre del da de hoy.Bibliografa:La Enciclopedia, volumen 11 y 19 , Salvat Editores 2004, Colombia.Diccionario Enciclopdico Ilustrado NORMA, tomo 3, editorial Norma 1991, Colombia.Diario El Economista, Reportera de Finanzas Globales, Yolanda Morales , 22.03.2015Diario El Economista, Reportero de Finanzas Personales, Joan Lanzagorta, 23.03.2015

21