sociedades calificadoras de riesgos
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SOCIEDADES CALIFICADORAS
DE RIESGOS
SOCIEDADES CALIFICADORAS DE RIESGOS
PROCESO DE DIAGNOSTICOIMPORTANCIA DE LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO
LOS QUE UTILIZAN LAS SOCIEDADES CALIFICADORAS DE RIESGOPROCESO DEL SISTEMA DE CALIFICACION DE RIESGOSFINALIDADES
LOS REQUISITOS DE LA SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGOPROHIBICIONES
TIPOS DE RIESGOS QUE CUBREN LAS AGENCIAS CALIFICADORASCATEGORIAS DE LAS SOCIEDADES CALIFICADORAS DE RIESGO
SOCIEDADES CALIFICADORAS DE RIESGOSon sociedades especializadas en la
evaluación de empresas en relación con aspectos cualitativos y cuantitativos
brindando una opción con criterio independiente o lo que se dice objetivo.
Las sociedades calificadoras de riesgo son empresas o sociedades anónimas dedicadas principalmente a la calificación de valores
de actividad bursátil y financiera, igualmente califica al ente emisor de dichos valores.
PROCESO DE DIAGNOSTICO
Es un proceso de diagnostico de la institución con la cual la SCR (sociedad calificadora de riesgo), tiene un
contrato y cuyo resultado del análisis es efectuado según las necesidades y características del cliente. Estas calificaciones se realizan por medio de análisis exhaustivos de la situación financiera y legal de la
empresa, por la cual son contratadas.
Se llevan a cabo con el objetivo de evaluar la puntualidad de pago del capital invertido con sus respectivos intereses, por parte del ente emisor.La evaluación o valorización que se realiza a un emisor sobre su capacidad para hacer frente y poder pagar el capital y los intereses pactados
con el inversionista en los plazos y términos acordados en el instrumento de deuda y también
miden la severidad de la perdida en caso de incumplir algún termino.
Para realizar la evaluación de las empresas y sus valores financieros las Sociedades
Calificadoras de Riesgo también toman en cuenta para su calificación el riesgo
soberano, que es el riesgo que ofrece cada país en cuanto al cumplimiento de los
compromisos.
1. Permite evaluar la calidad crediticia.2. Es una herramienta determinante para la toma de decisiones financieras dentro de una economía
globalizada.3. Se ha convertido en un estándar internacional que mide el riesgo en base a parámetros
consistentes.4. Es necesaria para el desarrollo del mercado de capitales, como fuente de información y
transparencia.5. Permite realizar un análisis comparativo con otras empresas de la industria.
6. Cumplimiento de obligaciones legales.
IMPORTANCIA DE LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO
LOS QUE UTILIZAN LAS SOCIEDADES CALIFICADORAS
DE RIESGO
Inversionistas* Para decisiones de
inversión* Cotizaciones, precios de
compra y venta* Diversificación de riesgos y estructuración de portafolios.
Emisores* Ingreso a los mercados
financieros* Fijación de precio de sus
emisiones* Para hacer estructuraciones
* Para hacer autoevaluaciones y mejoras
* Cumplimiento de obligaciones legales.
Reguladores* Para la autorización de emisiones por
oferta pública* Para clasificar a instituciones y títulos* Para mantener informado al mercado* Para anticipar problemas y mejorar la
supervisión
Intermediarios
* Para estructurar portafolios.* Para sus operaciones de compra y venta.
*Corresponsales y Reaseguradores.* Para sus decisiones de negocio.
PROCESO DEL SISTEMA DE CALIFICACION DE RIESGOS
1. Analizar los principales estudios y procesos de la planificación que se ha
realizado al interior de la Compañía y su real aplicación y seguimiento de las variables externas que la afectan.
2. Evaluar la gestión del personal, con la finalidad de que la compañía desarrolle
estrategias que reduzcan el riesgo operativo e incremente los niveles de
eficiencia.3. Se analiza la calidad de la información que al interior en la institución se genera
y como esta ayuda a tomar decisiones.
4.Muestra la situación financiera de la entidad y su correspondencia con las normas de prudencia establecida y con la tendencia del sistema BENCHMARKING.
5. Busca concientizar a todos sus miembros sobre la necesidad de trabajar en función de planes que fortalezcan la compañía tomando en consideración los resultado generados por el diagnostico.
FINALIDADES* Detectar el nivel de exposición de las instituciones con respecto a las fuentes
de fondeo.* Proporcionar un panorama claro acerca del nivel de cartera que se encuentre afectado por morosidad buscando determinar la explosión de la entidad hacia
el riesgo de crédito y su coherencia con los niveles recomendados.
REQUISITOS
1.Comprobar su inscripción en el organismo fiscalizador del mercado
de valores de su país de origen.2.Copia escrita de constitución.
3.Capital mínimo de L.500,000.004.Nombrar un representante legal
permanente en Honduras.5.Declaración jurada en el que la
clasificadora se somete a las leyes, metodología de clasificación.
6.Código de ética de la clasificadora.
PROHIBICIONES
- La clasificadora no podrá calificar al emisor cuando sus integrantes sean considerados personas de interés en la emisión.
- No podrá directa o indirectamente, adquirir valores que hayan sido clasificados por ellos mismos.
- La SCR debe rotar al menos cada 3 años el equipo de analistas en el proceso de clasificación.
TIPOS DE RIESGO
Riesgo Soberano: Para mercados internacionales a corto y largo plazo.
Riesgo de Emisores: Bancos, compañías de seguros, corporativas.
Riesgo de fondos de inversiones e inmobiliarias: Para mercados
internacionales y nacionales a corto y largo plazo.
Riesgo de título de deuda y acciones: Para mercados internacionales y nacionales a corto y largo plazo.
SOCIEDADES CALIFICADORAS DE RIESGO A LARGO PLAZO
AAA (hnd): La más alta calidad crediticia. Representa la máxima calificación asignada por Fitch Centroamérica en su
escala de calificaciones domésticas. Esta calificación se asigna a la mejor calidad crediticia respecto de otros
emisores o emisiones del país y normalmente corresponde a las obligaciones financieras emitidas o garantizadas por el
gobierno. (BCH). AA (hnd): Muy alta calidad crediticia. Implica una muy
sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país.
A (hnd): Alta calidad crediticia. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas pudieran
afectar la capacidad de pago oportuno de sus compromisos financieros, en un grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categoría
BBB (hnd) Adecuada calidad crediticia. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas tienen una mayor probabilidad de afectar la capacidad de pago oportuno que para obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.
BB (hnd) Especulativa. Representa una calidad crediticia relativamente vulnerable respecto a otros emisores o emisiones del país. Dentro del contexto del país, el pago de estas obligaciones financieras implica cierto grado de incertidumbre, la capacidad de pago es más vulnerable a cambios económicos adversos.
B (hnd) Altamente especulativa. Implica una calidad crediticia significativamente más vulnerable respecto de otros emisores del país. Los compromisos financieros actualmente se están cumpliendo, existe un margen limitado de seguridad y la capacidad de continuar con el pago de obligaciones del desarrollo favorable de los negocios.
CCC (hnd), CC (hnd), C (hnd) Alto riesgo de incumplimiento. Su capacidad de cumplir con las obligaciones financieras depende exclusivamente del desarrollo favorable y sostenible en el entorno económico y de negocios.
DDD (hnd) DD (hnd) D (hnd) Incumplimiento. Se asigna a emisores o emisiones que actualmente hayan incurrido en incumplimiento.
E (hnd) Calificación suspendida. Obligaciones que, ante reiterados pedidos de la calificadora, no presenten información adecuada.
SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO A CORTO PLAZO
F1 (hnd) Alta calidad crediticia. Indica la más sólida capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones domésticas. Normalmente se asigna a los compromisos financieros emitidos o garantizados por el gobierno.
F2 (hnd) Buena calidad crediticia. Implica una satisfactoria capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores Sin embargo, el margen de seguridad no es tan
elevado como en la categoría superior.
F3 (hnd) Adecuada calidad crediticia. Corresponde a una adecuada capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros Sin embargo, dicha capacidad es más susceptible en el corto plazo a cambios adversos que los compromisos financieros calificados con categorías superiores.
B (hnd) Especulativa. Representa una capacidad incierta de pago oportuno de los compromisos financieros. Dicha capacidad es altamente susceptible a cambios adversos en el corto plazo por condiciones económicas y financieras.
C (hnd) Alto riesgo de incumplimiento. La capacidad para cumplir con los compromisos financieros depende principalmente de condiciones económicas favorables y estables.
D (hnd) Incumplimiento. El incumplimiento es inminente o ya ha ocurrido.
E (hnd) Calificación Suspendida. Obligaciones para las cuales no se dispone de información adecuada.
LAS CALIFICADORAS DE RIESGO EN
HONDURAS
La Calificación puede ser Nacional o Internacional.
En Honduras solo existe calificación Nacional ósea que las calificaciones se
comparan en base a Empresas del mismo País
Dentro de las sociedades calificadoras de riesgos reconocidas a nivel nacional
tenemos las siguientes: * Fitch Centroamérica, S.A.
* Fitch Centroamérica Sociedad *Clasificadora de Riesgo Honduras S.A.
SC Riesgo Honduras
La supervisión que realiza la Comisión Nacional de Bancas y Seguros a las sociedades Clasificadoras de Riesgo, consiste en asegurarse que la sociedad clasificadora de riesgo tenga toda su información completa tal como los estados financieros, metodología de clasificación, código de conducta, comité de clasificación capaz
y que actualicen las clasificaciones cuando surjan cambios en las mismas.
La periodicidad con la cual la CNBS realiza los requerimientos de información de las clasificadoras de riesgo son:
DOCUMENTO PERIODO
ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS A MAS TARDAR 30 DE ABRIL
ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS 20 DIAS CERRADO EL TRIMESTRE
CODIGO DE CONDUCTA AL MOMENTO DE INSCRIPCION
METODOLOGIA DE CLASIFICACION AL MOMENTO DE INSCRIPCION
CONTRATO PARA CLASIFICAR EMISION 3 DIAS DE FIRMADO
En la Ley se establece que la clasificación de un valor se efectúa en función de:
1. La solvencia del emisor. 2. La variabilidad de los resultados económicos del emisor.
3. La probabilidad que las acciones que el emisor a puesto en circulación resulte impagables. 4. Las características del valor.
5. La liquidez del valor. 6. La información disponible a los fines de la clasificación.
7. Los demás criterios conforme a principios y normas internacionales y demás que conforme al interés nacional determine la Comisión.
PREGUNTAS….
MUCHAS GRACIAS..