Micro y MacroeconomaRealizado a partir del libro Economa, de Cristin Larroulet y Francisco MochnAdvertenciaEste resumen requiere su complementacin con las fguras y grfcos del texto,en la forma y oportunidad que se seala.Captulo 1: El Concepto Y El Mtodo En Economa1.1.- QU E E!"#E!$E %&' EC&!&M(A)La economa se ocupa de los problemas en relacin con la satisfaccin de lasnecesidades de los individuos y de la sociedad. ecesidad! sensacin de carencia de algo unida al deseo de satisfacerla. "ipos de ecesidades #eg$n de quien surgen %ndividuales aturales! esenciales para la mantencin de la existencia. #ociales! nacidas de la convivencia social. #ociales &olectivas! parten del individuo y pasan a ser de la sociedad. '$blicas! surgen de la misma sociedad. #eg$n su naturale(a 'rimarias! de ellas depende la conservacin de la vida. #ecundarias! tiendenaaumentarel bienestardeindividuoycambianseg$n el medio cultural, econmico y social.La #atisfaccin de necesidad obliga a la reali(acin de actividades productivas,mediante las cuales se obtienen los bienes. )ien es todo aquello que satisface, directa o indirectamente los deseos onecesidades de los seres *umanos. "ipos de bienes #eg$n su carcter Libres! ilimitadoso muyabundantes.oson propiedadde nadie. E+.!aire. Econmicos! escasos en cantidad con relacin a como son deseados. #onob+eto de estudio de la economa. #eg$n su naturale(a ,e capital! no atienden directamente a las necesidades *umanas. #irvenpara producir otros bienes. ,e &onsumo! #e destinan a la satisfaccin directa de necesidades. ,uraderos! de uso prolongado. o duraderos! afectados directamente por el transcurso del tiempo. #eg$n #u funcin %ntermedios! deben sufrir nuevas transformaciones antes de convertirseen bienes de consumo o de capital. -inales! listos para su uso o consumo.LaEconomasepreocupadelaformaenqueseadministranunosrecursosescasos con ob+eto de producir diversos bienes y distribuirlos para su consumo. En esteproceso de produccin y consumo nacen problemas de carcter econmico.En la 'roduccin tenemos que la empresa tiene que decidir qu. bienesproduciryqu.medios utili(arpara*acerlo. E+.! ms omenos tecnologaparaproducir tales o cuales (apatos.1Enel consumolasfamiliastienenquedecidircmodistribuirnlosingresosfamiliares entre los distintos bienes y servicios. /E+.! un televisor o un refrigerador, unasvacaciones o un sistema de previsin0.1ntetodos estos problemas laeconomapretendeofrecer unm.todoparaordenar y establecer prioridades. 2&iencia de la eleccin3.$e*nici+n de EconomaEconoma es lacienciaqueestudialaasignacinms convenientedelosrecursos escasos deunasociedadparalaobtencindeuncon+untoordenadodeob+etivos.Estudia un aspecto de la actividad *umana que en el intento de satisfacer lasnecesidades materiales implica la necesidad de elegir.#e preocupa de cmo los individuos emplean su ingreso de forma cuidadosa ysabia en orden a obtener la mxima satisfaccin, es decir, trata de cmo alcan(an elnivel de bienestar material ms alto a partir de los recursos disponibles.Qu ca,e e-perar de la Economa'retende encontrar la forma ms satisfactoria de resolver los problemaseconmicos que el proceso de produccin y consumo genera. o cabe, sin embargo,esperar recetas exactas de resolucin.Economa po-itiva y economa normativaLa Economa positiva se defne como aquella que busca explicaciones ob+etivasdel funcionamiento de los fenmenos econmicos4 se ocupa de lo que es o podra ser.#e observan *ec*os y se eval$an los fenmenos observados, llegando aestablecer proposiciones del tipo2si sedantales circunstancias, acaecerntalesacontecimientos.La Economa normativa ofrece prescripciones para la accin basadas en +uiciosde valor personales y sub+etivos4 se ocupa 2de lo que debera ser3.#u problema fundamental es poder determinar lo que los individuos realmentedesean. El economista se basa en sus propios +uicios y no exclusivamente en criterioscientfcos.En la realidad ambos componentes se me(clan de forma que resulta muy difcilsepararlos. 1...- /A EC&!&M(A C&M& C#E!C#A: /A A0"'ACC#1!La comprensin que pretende la economa del funcionamiento de las economasde los pases exige contar con teoras que expliquen el funcionamiento de losfenmenos econmicos, para lo que *ay que recurrir a la abstraccin."odo anlisis implica una abstraccin. Es necesario ideali(ar y establecer*iptesis y esquemas lgicos que permitan relacionar los *ec*os, sin per+uicio del altocontenido emprico de la economa.La abstraccin a partir de detalles sin importancia es necesaria para entender elfuncionamiento de la comple+a realidad econmica.5na "eora es una simplifcacin deliberada de relaciones reales que pretendeexplicar cmo funcionan esas relaciones.!na "eora es una e#plicacin del mecanismo $ue subyace en los %enmenosobser&ados/a- "eora-Lateoraeconmicaproveeunaestructuralgicaparaorgani(ar yanali(ardatos econmicos. La teora es lo que utili(amos para poner en orden las2observaciones de los *ec*os econmicos con el fn de explicar de qu. manera estnrelacionados.Las teoras pretenden explicar por qu. se observan determinadosacontecimientos o por qu. se da una relacin entre dos o ms variables y facilitan laprediccin de las consecuencias de algunos acontecimientos."eora Econ+mica y poltica econ+mica.)sicamente son lo mismo seg$n los autores./o- modelo- econ+mico-5n modelo es una simplifcacin y una abstraccin de la realidad que a trav.sde supuestos, argumentos y conclusiones explica una determinada proposicino unaspecto de un fenmeno ms amplio.#uponen que el comportamiento de los individuos es racional, es decir, tomanaquellas decisiones que son ms efectivas para alcan(ar sus propios ob+etivos4 lo queexige que act$an co*erentemente con un con+unto sistemtico de preferencias.La Economa, en su labor de construccin de modelos explicativos delcomportamientoeconmico, nopuederecurrir alosexperimentoscontrolados, sino$nicamentea observarlosacontecimientosqueel transcursodel tiempobrinde. Enesta labor el investigador econmico se apoya en la ley de los grandes n$meros./a ley de lo- 2rande- n3mero-#ostiene que, por promedio,los movimientos fortuitos de un gran n$mero deindividuos tienden a eliminarse unos con otros.1.4.- /A #!5E"#6AC#1! EC&!1M#CAEl Mtodo inductivo y el mtodo deductivo En Economa se usan tanto el m.todo inductivo como el m.todo deductivo, puesapartir delaobservacindelosfenmenosnaturales, ymedianteprocedimientosinductivos, extraemos las *iptesis sobre el comportamiento econmico y,posteriormente, mediante la deduccin, formulamos las teoras y las leyes.Aceptaci+n y re7utaci+n de una teoraLasteorasylasleyesnoestnaisladasdelarealidad, sinoqueesprecisocontrastar sus predicciones con la evidencia real con el ob+eto de verifcar su valide(.1.8.- E/EME!"& $E A!9/## $E /A "E&'(A EC&!1M#CALas variables endgenas son aquellas cuyos valores quedan determinados por elsistema de relaciones funcionales, formado entre las variables que se establecen en elmodelo. 'or el contrario, una variable exgena es aquella cuyo valor no quedadeterminado dentro del modelo en que se inserta.Las variables stoc6sonaquellas queestnreferidas aunmomentoeneltiempo, pero en ellas la referencia al tiempo slo es necesaria como dato *istrico. Lasvariables 7u+o son aquellas que slo tiene sentido referidas a un perodo de tiempo.Las variables nominales son las que se expresan enunidades monetariascorrientes, esto es, en unidades del ao en que se aplican. Las variables reales son lasquetienenencuentalasvariacionesdel nivel general depreciosy, paraello, seexpresan en unidades monetarias de un ao base.3Captulo .: /a E-ca-e: y la !ece-idad de Ele2ir..1.- /A ECAE;< /A E/ECC#1! Y /& =AC"&'E %'&$UC"#5&Las necesidades slo interesan en la medida en que son satisfec*as por bieneseconmicos, es decir, por elementos naturales escasos o por productos elaborados porel *ombre.El problema econmico surge porque las necesidades *umanas son ilimitadas,mientras que los recursos econmicos son limitados.La escase( es un concepto relativo, en elsentido de que existe un deseo deadquirir una cantidad de bienes y servicios mayor que la disponible.Escase( no equivale a pobre(a. 1 pesar de la relativa abundancia que se da enalgunospases, losrecursosexistentessoninsufcientesenrelacinconlosdeseosexpresados por la gente./o- mecani-mo- de 'eparto,ada la escase(, no slo surge la necesidad de elegir, sino tambi.n lacompetencia entre los individuos por los bienes y recursos limitados. Esta competencia*ace imprescindible alg$n mecanismo de reparto, ya que es preciso asignar losrecursos escasos y distribuir los bienes limitados.Esteproblemaseresuelveatrav.s delos precios enel mercado, aunqueexisten otros mecanismos!8. Las colas.9. Las cuotas mnimas de produccin.:. Las tar+etas de racionamiento./o- 7actore- productivo-#on los recursos y servicios empleados por las empresasen susprocesos deproduccin. #e combinan en orden a obtener los productos, entendiendo por estos laamplia gama de bienes y servicios cuyo ob+etivo es el consumo o su uso posterior en laproduccin2Los factores productivos se utili(an para producir bienes y servicios3./o- recur-o- naturale-"odo lo que aporta la naturale(a al proceso productivo /"ierra, minerales,recursos energ.ticos, el agua0. #e clasifcan en renovables /se pueden utili(ar de formareiteradaenla produccin0 ynorenovables/seagotanal emplearlos enel procesoproductivo0.El "ra,a>o"iempoycapacidadesintelectualesyfsicasquelaspersonasdedicanalasactividades productivas.&apital *umano! educacin y formacin profesional que incrementan elrendimiento del traba+o. Estos gastos suponen una inversin en capital.El capital#onlosbienesquenosedestinanal consumo, sinoqueseempleanparaproducir otros bienes. Los bienes de capital son bienes producidos que puedenutili(arse a su ve( como factores, mientras que los recursos naturales y el traba+o sonfactores originarios no producidos /en principio0./o- ,iene- de capitaloestnconcebidosparasatisfacer directamentelasnecesidades*umanas,sino para ser utili(ados en la produccin de otros bienes. #uponen el deseo de esperar,pues en la medida que la gente est dispuesta a sacrifcarse, privndose de consumopresente, la sociedad podr dedicar recursos a una nueva formacin de capital.4Capital =-ico y capital *nanciero1menosqueseespecifquelocontrario, el t.rminocapital signifcacapitalfsico, es decir, mquinas y edifcios, y no capital fnanciero. 5n paquete de acciones noconstituye un recurso productor de bienes y servicios.%nversin se entiende tambi.n como inversin real! acumulacin de mquinas yedifcios /bienes de capital0 y no a la compra de bienes fnancieros.....-/A='&!"E'A$E%#/#$A$E$E%'&$UCC#1!&CU'5A$E"'A!=&'MAC#1!;uestralacantidadmximadeunbienoservicioquepuedeproducir unadeterminada economa, con los recursos y la tecnologa de que dispone y dadas lascantidades de otros bienes y servicios que tambi.n produce.Co-to de &portunidad#i todos los recursos estn siendo plena y efcientemente utili(ados, laeconoma se enfrenta a una disyuntiva! 'roducir una cantidad mayor de un bien exigirnecesariamente producir menos de otro4 surge as el concepto de costo de oportunidado costo alternativo.El costo de oportunidad de un bien o servicio es la cantidad de otros bienes oservicios a la que se debe renunciar para obtenerlo./a =orma de la =%%'one de manifesto la evolucin que sigue el costo de oportunidad en el procesode sustitucin de unos bienes por otros.La escase( de un determinado factor, +unto a la ley de los rendimientosdecrecientes,supone un aumentode los costos relativos.'araconseguir cantidadesadicionales iguales de un bien, la sociedad debe sacrifcar cantidades cada ve(mayores del otro./a- aplicacione- de la =%%%lustralacapacidaddeproduccindeunaeconomay, ba+olos supuestosintroducidos, indica la produccin combinada mxima de los bienes. &on frecuencia laproduccin obtenida es inferior a la potencial, y ello se puede deber a la existencia derecursos ociosos /desempleo0. Estaremos en un punto interior de la curva deposibilidades de la produccin./a e*ciencia econ+micaLos puntos situados enla-''representanasignaciones efcientes, pues lasociedad no puede producir una mayor cantidad de un bien sin producir una menor delotro. Los puntos situados por deba+o de la -'' representan asignaciones de recursosinefcientes, pues se estn despilfarrando recursos.El crecimiento econ+micoLa -'' limita las opciones disponibles, los niveles de produccin por encima dela -'' son inalcan(ables en un presente, pero pueden ser alcan(ables en el futuro si seincrementa la capacidad productiva por medio de!8. ;e+oras tecnolgicas.9. 1umento del capital.:. 1umento de la fuer(a de traba+o.= '>'/a ela-ticidad precio de una curva de demanda y -u pendienteLa elasticidad de la demanda es igual a la pendiente de la funcin en el punto=> ', cambiada de signo, multiplicada por el cuociente '>=. #i la funcin de demanda es una lnea recta G => ' ser constante, por lo que los valores que toma la elasticidad dependern del cuociente '>=. Ela-ticidad arco de la demandaElasticidad promedio para el arco comprendido entre dic*os puntos. = x '8H'9' =8H=9=actore- condicionante- de la ela-ticidad precio de la o7erta8. aturale(a de las necesidades que satisface el bien. 'ara los bienes de primeranecesidad,losvalores de laelasticidad sern reducidos,pues difcilmente dede+andeconsumir. Losbienesdelu+o, encambio, presentanunademandabastante elstica, pues los compradores puedenabstenersedecomprarloscuando sus precios suben.9. ,isponibilidad de bienes que pueden sustituir al bien en cuestin. Los bienes defcil sustitucin presentan una demanda elstica comparados con los que no latienen, pues ante un incremento del precio los demandantes pueden sustituir lademanda del bien en cuestin por la de alguno de sus sustitutos.:. 'orcin de ingreso gastado en el bien. Los que tiene una importanciaconsiderableenel presupuestodegastostiendenapresentar unademandams elstica.=i'+>'+La elasticidad precio cru(ada de la demanda mide la in7uencia de una variacindel precio de un bien en la cantidad demandada de otro.#erpositivacuandolacantidaddemandadadel bieni aumentecuandoseincremente el precio de +13#er negativa cuando la cantidad demandada del bien i disminuya alincrementarse el precio de +.,os bienes son sustitutos cuando sus elasticidades cru(adas de la demanda sonpositivas4 son complementarios cuando las elasticidades cru(adas son negativas.Ela-ticidad in2re-o de la demandaLa demanda de un bien aumentar cuando aumente el ingreso. 1l aumentar elingreso, algunos bienes se llevan una mayor proporcin del presupuesto de losconsumidores y otros una menor.La participacin en el gasto de un bien se defne como la proporcin del ingresode los consumidores gastada en una determinada mercanca.La elasticidad ingreso de la demanda es elcambio porcentualde la cantidaddemandada dividido entre el cambio porcentual del ingreso.Elasticidad ingreso de la demanda C ?ariacin porcentual de la cantidaddemandada?ariacin porcentual del ingreso5n bien normal es aquel cuya elasticidad ingreso de la demanda es positiva. 5nbien inferior es aqu.l cuya elasticidad ingreso de la demanda es negativa.5n bien de lu+o tiene una elasticidad ingreso de la demanda mayor que 8. 5nbien necesario, o no de lu+o, tiene una elasticidad ingreso de la demanda menor que 8.La participacin de los bienes de lu+o en el gasto de los consumidores aumentacon el ingreso, y ello explica el nombre de bienes de lu+o. 'or el contrario, laparticipacin de los bienes de primera necesidad disminuye con le ingreso.Es de esperar que las clases de ba+a calidad de cualquier bien sean inferiores.En el grupo de bienes normales, los artculos de elevada calidad tendern a ser bienesde lu+o.@.@.- /A E/A"#C#$A$ $E /A $EMA!$A Y E/ #!6'E& "&"A/Lo importante para los vendedores es saber qu. ocurre con el ingreso total /conel gasto de los consumidores0 cuando disminuye el precio.%ngreso total C precio de la unidad x &antidad demandada1l ba+ar el precio, el ingreso total tiendeadisminuir, pero comotambi.naumenta la cantidad demandada tiende a elevarse el ingreso total.'araqueel aumentodelacantidaddemandadacompenseel efectodelareduccindel preciosobreel ingresototal, laelasticidaddelademandadebesermayor que la unidad.&uando la elasticidad de la demanda es menor que la unidad, el aumento de lacantidad demandada no compensa la reduccin del precio y el ingreso total disminuir.&uando la elasticidad de la demanda es unitaria, el ingreso total no vara si sereduce el precio.-igura I.I!El precio se reduce desde '1*asta ')y consecuentemente la cantidaddemandada aumenta de =1a =). El ingreso total corresponde al tringulo A'11=1. Elnuevo ingreso total es A'))=)./a maBimi:aci+n del in2re-o totalEl precio que debe f+ar el empresario es aquel para el cual la elasticidad de lademandaesunitaria. #i sef+aunpreciomsba+o, el ingresototal puedeelevarseaumentandoel precio, yaunpreciosuperior, incrementara sus ingresos totalesreduciendo el precio. 1spues el ingreso totalde los vendedores /gasto totalde losconsumidores0 se maximi(a en el punto en que la demanda tiene elasticidad unitaria.14@.8.- /A E/A"#C#$A$ $E /A &=E'"AJ&mo responden los vendedores a un cambio en el precioKLa elasticidad precio de la oferta es la variacin porcentual experimentada porla cantidad ofrecida de un bien cuando vara su precio porcentualmente,manteni.ndose constantes todos los dems factores que afectan a la cantidadofrecida.,adoquelapendiente delacurvade ofertaespositiva, laelasticidaddelaoferta siempre es positiva.Elasticidad de la oferta C ?ariacin porcentual de la cantidad ofrecida?ariacin porcentual del precio./a ela-ticidad de la o7erta y la re-pue-ta del mercado&uando ms elstica sea la oferta ms fcil resultar a los vendedoresincrementar la produccin ante el aumento del precio.La elasticidad de la oferta depende de la capacidad de reaccin de losproductores, que vendr condicionada por las caractersticas del proceso productivo,por la necesidad o no de emplear factores especfcos para la produccin y del pla(o detiempo considerado.#i la demanda de un bien aumenta.En el muy corto pla(o la oferta ser totalmente inelstica, pues la produccinexigeuntiempoy las existencias normalesdisponibles seagotarn rpidamente.Eldespla(amiento de la demanda se traducir en aumento del precio.En el mediano pla(o la oferta se *ar ms elstica al aumentar el n$mero dealgunosfactores empleados en la produccin delbien,porlo que losefectosde undespla(amiento de la demanda sern! aumento del precio y de la cantidad producida.Enel largopla(olaofertapuede*acersecompletamenteelstica, puesesposible disponer de todos los factores necesarios para producir ms. En este caso, elefecto del despla(amiento ser un ligero aumento del precio y un incrementosignifcativo de la cantidad ofrecida,C%recio- mABimo- y mnimo-La imposicin de un precio mximo puede impedir que el mercado alcance elprecio de equilibrio, provoca la aparicin de un exceso de demanda y la necesidad deracionar la oferta existente a ese precio /sern consideraciones no monetarias las quedeterminen qui.nes sern los compradores0.La imposicin de un precio mnimo garanti(ara que el precio no descendiesepor deba+o deuncierto nivel, .steestara por encima del nivel de equilibrio yaparecera un exceso de oferta, acumulndose excedentes del bien.&onclusin! tienden a reducir la efciencia en la asignacin de los recursos.Captulo D: "eora de la utilidad y de la demandaD.1.- /A U"#/#$A$ "&"A/ Y /A U"#/#$A$ MA'6#!A/1l estudiar la conducta de los consumidores, lo que pretendemos es entenderlos principios que orientan a los individuos cuando demandan bienes y servicios.Los individuos tiene a elegir aquellos bienes y servicios que valoran ms, queles reportan una mayor utilidad o satisfaccin.La utilidad es el sentimiento sub+etivo de placer o satisfaccin que una personaexperimenta como consecuencia de consumir un bien o un servicio.Utilidad ma2nitud medi,le)@istricamente el concepto usado era de utilidad cardinal, o sea, una magnitudmedible, pues parece lgico suponer que a medida que aumenta la cantidad15consumida de un bien, aumenta la satisfaccin o utilidad total proporcionada por dic*acantidad./a utilidad mar2inal decrecienteLa utilidad marginal de un bien es el aumento de la utilidad total que reporta elconsumo de una unidad adicional de ese bien.#upongamos que a medida que aumenta la cantidad consumida de un bien, elincrementodeutilidadtotal queproporcionala$ltimaunidadescadave(menor.Erfcamentelacurvadeutilidadtotal, si biencrecelo*aceaunritmocadave(menor, mientras que la curva de utilidad marginal es decreciente.La ley de la utilidad marginal decreciente establece que a medida que aumentala cantidad consumida de un bien, la utilidad marginal de ese bien tiende a disminuir.El e?uili,rio del con-umidor.Lo que interesa es saber el papel que +uega el concepto de utilidad marginal enel proceso de maximi(acin de la satisfaccin del consumidor.#upuestos8. El consumidor cuenta con un ingreso limitado.9. La satisfaccin que reportan al consumidor los distintos bienes es muy diferenteya que dependen de las preferencias o gustos de .ste./a i2ualdad de la- utilidade- mar2inale-El consumidor si pretende maximi(ar la satisfaccin o utilidad derivada de suscompras, distribuir su consuma de manera que cada bien le proporcione una utilidadmarginal proporcional a su precio.#lo maximi(ar su utilidad si cada bien se demanda *asta el punto en el que lautilidad marginal de la $ltima unidad monetaria gastada en .l sea exactamente igual ala utilidad marginal de la $ltima unidad monetaria gastada en cualquier otro bien.La ley de la igualdad de las utilidades marginales por unidad monetaria gastadaestablece que cada bien se demanda *asta el punto en que la utilidad marginal de la$ltima unidad monetaria gastada en .l es exactamente igual a la utilidad marginal dela $ltima unidad monetaria gastada en cualquier otro bien.El -i2ni*cado econ+mico de la leyLa condicin de equilibrio del consumidor puede expresarse como el cuocientede las utilidades marginales /5mg0 de los bienes consumidos5mgx C 5mgy C'x 'yLey de las utilidades marginales ponderadas5na combinacin de bienes en la que no se cumpla que la utilidad marginal dela $ltima u.m. gastada en todos los bienes es la misma, no ser una combinacin deequilibrio y, en consecuencia, no maximi(ar la utilidad del consumidor.#i un bien determinado generara una utilidad marginal por u.m. mayor que elnivel com$ndel restodelosbienes, el consumidor retirarapartedel dineroquedestinaa losotros bienes ylogastaraenesebien,*astaque laley delautilidadmarginal decreciente *iciese que la utilidad marginal por u.m. gastada en el bien encuestin fuese igual a la de los dems bienes./a ley de la utilidad mar2inal de u.m. 2a-tada y la curva de demandaLautilidadmarginal com$npor u.m. detodos los bienes los bienes enlasituacin de equilibrio del consumidor se denomina utilidad marginal del ingreso.5mgx C 5mgy C 5mg por u.m. gastada'x 'y'ermite +ustifcar la pendiente negativa de la curva de demanda.16&uando elpreciode un bien aumenta,lacantidad ptima demandadapor elconsumidor se reducir y, en consecuencia,la curva de demanda tendr inclinacinnegativaD...-/ACU'5A$E$EMA!$AA%A'"#'$E/E=EC"!6'E&Y$E/E=EC"&U"#"UC#1!#upuestode partida! el consumidor dispone de un ingreso monetario que es f+oy que slo consume dos tipos de bienes.E7ecto de -u-tituci+n#i el precio de L se reduce mientras que el precio de D no se altera, ni tampocoel ingreso, L resulta relativamente ms barato.Luego, conviene sustituir en el consumo otros bienes cuyos precios no se *anreducido.Elefectosustitucindelavariacindeunprecioes ela+uste delacantidaddemandada en respuesta a la variacin del precio relativo.E7ecto in2re-o1l reducirseel preciode L,permaneciendo constante elingreso, comprar unbiencuyopreciose*aabaratado equivaleaqueel consumidor experimenteunincremento en su ingreso real o en su poder de compra, especialmente en el caso deque el consumidor adquiriese una gran cantidad del bien cuyo precio se *a reducido.Efecto ingreso! cuando el precio de un bien se reduce /incrementa0 el ingresoreal del consumidor de incrementa /reduce0 y .ste puede adquirir una mayor /menor0cantidad de todos los bienes, incluido el bien cuyo precio se *a reducido.Elefecto ingreso dela variacin deun precioes la porcin de l a+usto de lacantidad demandada que provoca la variacin del ingreso real.El e7ecto in2re-o y lo- ,iene- in7eriore-En el caso de los bienes normales, el efecto ingreso, refor(ar el efectosustitucinLosefectossustitucineingresonoact$anenel mismosentido. El efectosustitucinderivadodelareduccindel preciodeL/bieninferior0 nosdicequelacantidad consumida se incrementar, ya que .sta se *a abaratado relativamente. En elcaso del efecto ingreso, al ser un bien inferior, la cantidad demandada se reducir alincrementarseel ingresorea. 'or lotanto, *ayqueanali(ar comparativamenteelefecto ingreso y el efecto sustitucin.'rcticamenteentodas lasocasionesel efectosustitucinsuperaal efectoingreso. #lo en casos rarsimos en los que, adems de tratarse de un bien inferior, elgasto en el mismo represente un porcenta+e muy elevado del total del gasto familiar,deformaqueuncambioenel precioconlleveunaalteracinmuyapreciabledelingresoreal, el efectoingresopodracompensar al efectosustituciny*acer quecuando se reduce el precio de un bien, la cantidad demandada del mismo disminuye.)ienes EiMen.EBi-ten lo- ,iene- 6iEen)Enel casodelosbienesinferioresestericamenteposiblequelacurvadedemanda de un bien inferior tenga pendiente positiva#ir Bobert EiMen, fue quien sugiri que la curva de demanda de las papas en%rlanda tuviera pendiente positiva. En 8Nunto dela recta de ,alance odepre-upue-toyla-curva- deindi7erenciaLa tasa de sustitucin entre bienes nos dice a qu. cantidad de D est dispuestoa renuncias un consumidor para aumentar su consumo de L, sin que por ello pase auna situacin peor ni me+or.'ara determinar grfcamente el equilibrio del consumidor representamosgrfcamente y de forma simultnea las curvas de indiferencia y la recta de balance. Elindividuo buscar una combinacin que est. sobre la recta de balance y que le facilitela mxima satisfaccin. Este se conseguir cuando ese punto corresponda a la curva deindiferencia que est. ms arriba y a la derec*a de todas las que se puedan alcan(ar.20El equilibrio se alcan(a cuando la tasa marginal de sustitucin del consumidores igual a la pendiente de la recta de balance/a deducci+n de la curva de demanda1.- E7ecto -u-tituci+nLareduccinenel preciodeunbienalteralaestructuradepreciosrelativaentre ese bien y los dems. #i el consumidor racional se situaba en una posicin en laque lavaloracin de mercado igualaba ala valoracin sub+etiva /desde elpunto devistadelatasamarginal desustitucin, si nocambiasueleccin, estarenunasituacinen lacual su valoracinsub+etivasuperael valor relativodemercado0.#5eleccin anterior de+a de satisfacer los requisitos del ptimo, y se pone en marc*a laposibilidad de un rea+uste que condu(ca a una situacin preferida a la inicial. #e abre laposibilidaddeobtenerunamayor cantidaddel bienapreciosdemercado, conunsacrifcio desde el punto de vista de los dems bienes, inferior al que estara dispuestoa soportar el consumidor. =ue el precio disminuya implica que se reduce el sacrifciodesde el punto de vista de los dems bienes...- E7ecto in2re-o1l disminuir el precio de un bien, sin variar los d los dems bienes, aumentan lascombinacionesdebienesalcan(ablesconuningresodado. Lareduccindel preciolibera una cierta porcin de dinero y con ella pueden comprarse artculos de consumoadicionales, ya sea del mismo tipo u otros. #i redunda en un incremento del consumodel mismo bien *ablamos de un efecto ingreso de signo normal. &uando se trate de unbieninferior, el efectoingresoactuaren.l asociandoareduccionesenel precio,disminuciones en la cantidad demandada.4.- E7ecto totalLareduccindel preciodeunbienponeenmarc*aunosmecanismosquetienden a rea+ustar la posicin elegida por el consumidor.El efecto ingreso para los bienes normales asocia incrementos en la cantidaddemandada a reducciones en el precio. El abaratamiento relativo del bien cuyo preciodisminuyeinducealab$squedadeunnuevoequilibrioenel cual dic*obienestpresente en mayor cantidad. "anto la liberacin del ingreso real que supone lareduccin de precio, como el cambio favorable en los precios relativos, que abarata elconsumo del bien, *acen que a disminuciones de precio le corresponden incrementosen la cantidad del bien en la nueva combinacin ptima de consumo y en la cantidaddemandada /suponiendo que el ingreso monetario del consumidor no vara, ni tampocolo *acen los precios de los dems bienes o los gustos del individuo0.#% el bien es normal el efecto ingreso y el efecto sustitucin se mueven en elmismo sentido. #i el bien es inferior, ambos se contrarrestan.El efecto sustitucin siempre es negativo /un abaratamiento de L siempre llevaa aumentar su consumo, de forma que las variaciones en la cantidad demandada y delprecio tienen sentido contrario0. El efecto ingreso puede ser positivo o negativo, seg$nse trate de bienes normales o inferiores respectivamente.Captulo F: "eora de la %roducci+n y de lo- co-to-F.1.- /A EM%'EA Y /A %'&$UCC#1! E! E/ C&'"& %/A;&21La empresa y la produccin.La empre-a es la unidad econmica de produccin encargada de combinar losfactores productivos paraproducir bienes yservicios que despu.s se venden en elmercado."ipo- de or2ani:aci+n empre-arialEmpre-a de propiedad individual! es propiedad de un individuo, quien tiene plenoderec*o sobre las utilidades y es totalmente responsable de las p.rdidas. #uinconvenienteradicaenlapocacapacidadfnancieraydetraba+odeunasolapersona.Empre-adepropiedadcolectiva! sus propietarios sonunn$meroreducidodepersonas que participan con+untamente en las utilidades y son responsablescon+untamente de las p.rdidas. Los socios pueden llegar a perder todo sus patrimoniopues cada uno es responsable de las obligaciones asumidas por los otros. "iene mediosfnancieros limitados.ociedad de re-pon-a,ilidad limitada!sussociosresponden*astael montodelvalor de sus aportes comprometidos./a -ociedad an+nima#u capital est dividido en pequeas partes llamadas acciones, lo que facilita lareunin de grandes capitales. &ada socio tiene una responsabilidad limitada. Existe una menor proteccin legal para los acreedores. @ay una clara separacin entre la propiedad y la direccin, que queda en manosde t.cnicos especiali(ados. 'lanteaunproblemaencuantoalosob+etivosdelaempresa, mientraslosaccionistas pretenden que la empresa maximice sus utilidades, de forma que losdividendos distribuidos sean los mayores posibles, los gerentes se interesarnms en el crecimiento de la empresa, elstatusde la misma, la supervivencia,etc. o plantea problemas de continuidad! cada uno de los accionistas le *ereda susacciones a sus sucesores4 si uno de los accionistas desea salirse del negocio no*ace ms que vender sus acciones./a empre-a y la- utilidade-El ob+etivoqueguael comportamientodelaempresaeslamaximi(acindesusutilidades.Las Utilidade-son la diferencia entre los ingresos y los costos. Los in2re-o-son los recursos que obtiene la empresa por la venta de sus bienes o servicios duranteunperododeterminado. Losco-to-sonlosgastosligadosalaproduccindelosbienes o servicios vendidos durante el perodo considerado.El comportamiento antes indicado de la empresa se explica porque lacompetencia les obliga a comportarse tratando de minimi(ar los costos, lo que equivalea maximi(ar la utilidad./a 7unci+n de producci+n,adaunacantidadf+adefactores, lacantidaddeproductoquesepuedeobtener dependedel estadodelatecnologa. Latecnolo2aesel estadodelosconocimientos t.cnicos de la sociedad en un momento dado /funcin de produccin0.La7unci+n de producci+nes la relacin entre la cantidad de factoresproductivos y la cantidad de producto que puede obtenerse./a 7unci+n de producci+n y el corto pla:o G*2. F.1HEl corto pla:o es un perodo a lo largo del cual no pueden variar algunos de los7actore- *>o-, pero en el cual s pueden a+ustarse los 7actore- varia,le-.22La curva de producto total muestra la relacin entre la cantidad de un factorvariable y la cantidad de produccin obtenida. La curva de producto mar2inal de unfactor variable muestra el aumento en la produccin obtenido utili(ando una unidadadicional de ese factor./a ley de lo- rendimiento- decreciente-.La ley de lo- rendimiento- decreciente- indica que el producto marginal deunfactor variabledeproduccindisminuye, apartir deundeterminadonivel, alincrementarse la cantidad empleada de ese factor.1partir deciertonivel seobtienencantidades deproductosucesivamentemenores al aadir dosis iguales de un factor variable a una cantidad f+a de un factor. Elfactor variable tiene cada ve( menos cantidad de factor f+o con que operar.El producto medioElproductomedioesel cuocienteentreel nivel total deproduccinylacantidaddeunfactor variableutili(ada. 1l productomedioselesueledenominarproductividad, indica el nivel de produccin que obtiene la empresa por unidad delfactor empleado.El producto medio aumenta inicialmente cuando aumenta la cantidad detraba+o. &uandoel productomarginal esmayorqueleproductomedio, lacurvadeproducto medio es a-cendentey, cuando es menor, la curva de producto medio esde-cendente, de forma que cuando la curva de producto marginal corta a la curva deproducto medio .sta alcan(a su mximo/a relaci+n entre el producto total< el producto medio y el producto mar2inal,os traba+adores dada una maquinaria determinada que no logran aprovec*aral mximo, producen una media de PIR camisas a la semana. #i se incorpora un tercertraba+adory.steproduceSRRcamisasalasemana, el productomediodelostrestraba+adores es de NRR camisas a la semana. El aumento del producto medio se debe aque el producto marginal de tercer traba+ador es SRR camisas a la semana, mayor queel productomediodelosdos primeros. ,adoquelenuevoproductomarginal essuperior al producto medio cuando slo producan dos traba+adores, .ste debeaumentar.F...- /A %'&$UCC#1! Y E/ /A'6& %/A;&1 lar2o pla:o, las empresas tienen la posibilidad de alterar todos los factoresque emplean en la produccin, es decir, todos los factores son variables. Es ms, ladistincin entre corto y largo pla(o se establece $nicamente atendiendo a la existenciao no de factores f+os.Los rendimiento- de e-cala /escala se relaciona con el tamao de la empresamedido porsuproduccin0 seaplicansloalcasoenque todos losfactoresvarensimultneamente en la misma proporcin.Existenrendimientosoeconomasdee-calacrecientecuandoal variar lacantidad utili(ada de todos los factores, en una determinada proporcin, la cantidadobtenida del producto vara en una proporcin mayor. E+.! si al doblar las cantidadesutili(adas de todos los factores, obtenemos ms del doble del producto.Existen rendimiento- con-tante- de e-calacuando la cantidad utili(ada de todoslos factores y la cantidad obtenida de producto varan en la misma proporcin.Existenrendimiento-dee-caladecrecientecuandoal variar lacantidadutili(ada de todos los factores en una proporcin determinada la cantidad obtenida deproducto vara en una proporcin menor./a e*ciencia tcnica5n m.todo de produccin es tcnicamente e*cientesi la produccin que seobtiene es la mxima posible con las cantidades de factores especifcadas.23'ero el criterio de efciencia t.cnica no permite escoger entre dos m.todos igualmenteefcientesdesdeel puntodevistat.cnico, parapoder *acer esto, necesitamoslainformacin que proporcionan los precios de los factores./a e*ciencia econ+mica5n m.todo de produccin es econ+micamente e*ciente si resulta ms baratopara un con+unto de precios de los factores. 'or lo tanto, entre los m.todost.cnicamente efcientes se elegir en funcin de los precios de los factores /costos0./a -u-tituci+n en el empleo de uno- 7actore- por otro-La empresa procurar sustituir el factor que se *a encarecido por el factor quese *a abaratado relativamente. La eleccin entre procesos productivos /sustitucin deunosfactorespor otros0 dependedelospreciosocostosrelativosdelosfactoresproductivos.El m.todo de produccin econmicamente efciente minimi(a el costo deoportunidad de losfactores utili(adospara obtenerun nivel de produccin dado.Laelecci+n racionaldel m.todo ms efciente, implica que .ste sea t.cnica yeconmicamente efciente.F.4.- /& C&"& $E /A EM%'EA A C&'"& %/A;&Loscostosayudanaseleccionarlasme+oresdecisionesparaa+ustarsealosob+etivos de la empresa. 'ermiten evaluar enqu. medida las empresas utili(anadecuadamente los recursos y factores productivos.El concepto econ+mico de co-to1lgunosfactoresdeproduccinloscompralaempresaenel mercadoenelmomento en que los necesita y los incorpora totalmente al producto. El costo de elloses el precio que se *a pagado por ellos en el mercado.Atros /factores de propiedad0 los *a comprado *ace tiempo y su utili(acin duravarios perodos productivos. El costo de ellos no es el precio que tuvieron inicialmenteen el mercado, sino que se les debe atribuir como costo el rendimiento que obtendranen la me+or alternativa posible en el momento actual./o- co-to- y el corto pla:o: co-to- *>o- y varia,le-El corto pla:o es el perodo de tiempo en que no es posible cambiar la cantidadutili(ada de todos los factores. @abra dos tipos de 7actore-! varia,le- /cuya cantidadpuede variarse para producir ms o menos0 y *>o- /cuya cantidad no puede alterarsesin un elevado costo04 luego, existen dos tipos de costos!Co-to- varia,le-!valor delos factores variables4dependendelvolumen deproduccin.Co-to-*>o-! sederivandel empleodelosfactoresf+os4 nodependendelvolumen de produccin, pues se incurre en ellos aunque no se produ(ca nada.Los co-to- totale- son iguales a los costos f+os ms los costos variables.&" C &- H &?,adoquelas cantidades defactores aumentanconformeseincrementalaproduccin, los costos variables aumentan cuanto .sta aumenta.$e la producci+n a lo- co-to-'e()n como se comporte la producti&idad del %actor &ariable, as se comportarel costo &ariable. La curva del producto total muestra la relacin entre la cantidad deun factor variable usado y el nivel resultante de produccin.El producto total crecainicialmente de forma ms que proporcional y despu.s menos que proporcionalmente/ley de los rendimientos decrecientes0.-ig. P.924La evolucin del producto total determina la evolucin de los costos deproduccin derivados de la utili(acin del factor variable.1 medida que el producto total aumenta, lo *ace la cantidad empleada de factorvariable. @ay que distinguir dios fases!La utili(acin del factor variable crece menos que proporcionalmente con respecto a lacantidad de producto total obtenido /7a-e de rendimiento- mar2inale-creciente-0.La utili(acin del factor variable crece ms que proporcionalmente con respecto a lacantidad de producto total obtenido /7a-e de rendimiento- mar2inale-decreciente-0.-ig. P.:TLa curva de costo f+o es una lnea *ori(ontal. La distancia vertical entre la curvade costos totales y la curva de costos f+os para cada nivel de produccin representa loscostos variables.El co-to total y el co-to mar2inalElco-to mar2inales el aumento del costo total necesario para producir unaunidad adicional del bien.-ig. P.:b.'ara niveles de produccin reducidos,elcosto marginaldisminuye cuando seincrementa la produccin, pues cada traba+ador adicional eleva la produccin ms queel anterior. ,ado que cada traba+ador adicional cuesta una cantidad f+a. El costo marginaldelaproduccinserdecreciente, puesseestproduciendoenla(onaenqueelproducto marginal del traba+o es decreciente.La curva de CM2tiene una etapa decreciente, alcan(a un mnimo y posteriormentetiene una etapa creciente./o- co-to- medio- o unitario-Los co-to- medio- son los costos por unidad de produccin.El co-to medio *>o C=Me es el cuociente entre el &- y el nivel de produccin.El co-to varia,le medio C5Me es el &? dividido por el nivel de produccin.El co-to total medio C"Me es el costo total dividido por el nivel de produccin.Lacurva de co-to totalmediosiempreseencuentraporencimadelacurvadecosto variable medio, siendo la diferencia entre ambas el costo f+o medio.Lacurvadeco-to*>omediomuestracmoloscostosf+osmediosdisminuyenconforme aumenta la produccin.Lacurva deco-to- totale- medio- y la de co-to- varia,le- medio-sondecrecientes, cuandoel costomarginal esmenorqueel costomedio, ycrecientescuando es mayor.8. #i la produccin de una unidad adicional *ace disminuir el costo medio, el costomarginal ser inferior al costo medio.9. #i la produccin de una unidad adicional *ace que aumenten los costos medios,el costo de esa unidad /marginal0 ser mayor que el costo medio.La curva de costos marginales cortar a la curva de costos medios en su mnimo.F.8.- C&"& A /A'6& %/A;&o*ayfactores f+os. Lacurvadecostos totales alargopla(oseobtienesuponiendo que la empresa tiene tiempo sufciente para a+ustar la cantidad empleadade cada factor /senda de expansin0, es envolvente de las curvas de costos totales acorto pla(o.25/o- co-to- medio- a lar2o pla:o G*2. F.DHLa empresa est produciendo a corto pla(o un volumen de producto qR, dentrodel corto pla(o, slo podr *acerlo alterando la cantidad utili(ada de factores variables.En el largo pla(o podr tambi.n adaptar las cantidades de factores f+os. Lo que indicaque los costos totales de producir q8, sern mayores a corto que a largo pla(o. #i unaempresa desea variar su produccin de qR a q8 sin a+ustar su equipo, no minimi(ar loscostos.&onclusiones!8. &ada punto de la curva de costos de largo pla(o *a de representar unacombinacin ptima de factores.9. Los costos a corto pla(o estarn por encima de los costos indicados por la curvade costos a largo pla(o.:. &onformenosale+emosdelaproporcinptimadefactores, mayor serladivergencia entre los costos medios unitarios a corto y largo pla(o.La curva de co-to medio a lar2o pla:o GCme/H muestra el costo medio mnimo deproduccin cuando todos los factores productivos son totalmente variables.La curva de co-to- medio- a corto pla:o es tangente a la curva de costos medios alargopla(o, enaquel nivel deproduccinparael quelacantidaddefactor f+oesapropiada, mientras que permanece por encima de ella para todos los dems nivelesde produccin. La curva Cme/ser entonces la curva envolventede las curvas decostos medios a corto pla(o.-ig.P.P&uando la curva &meL tiene forma de 5, cada curva de costos medios a corto pla(otoca dic*a curva en un punto y permanece por encima de ella en todos los dems. Lospunto- de tan2enciase encontrarn en la etapa de-cendentede las respectivascurvas para niveles de produccin inferiores al mnimo de la curva de costos medios alargopla(o4 yenlaetapaa-cendenteparaniveles deproduccinsuperiores almnimo./a curva de co-to mar2inal a lar2o pla:o La curva de co-to mar2inal a lar2o pla:o /&;gL0 muestra el costo adicionalnecesario para obtener una unidad ms de produccin cuando todos los factores sontotalmentevariables, deformaque.stossepuedenmodifcarptimamenteconelob+etivo de minimin(ar los costos.#iempreaumentaaun ritmoms lentoque el&;g&, pues a largopla(olosrendimientos decrecientes son menos importantes pues pueden aumentarse tanto losfactores f+oscomolosvariables cuando seincrementalaproduccin. El &;g&serinferior al &;gL en los niveles de produccin elevados.&uando la curva de &;gL se encuentra por deba+o de &meL, .sta esde-cendente,mientasquesi seencuentraporencima, lacurvadecostomedioalargopla(oesa-cendente.F.@.- /& C&"& ME$#& A /A'6& %/A;& Y /A EC&!&M(A $E ECA/A-ig. P.NUsta empresa presenta unacurva deco-to- decreciente-, de modo que unaexpansindelaproduccinvaasociadaconunareduccindel costounitariodelproducto. #isesuponenconstanteslospreciosdelos factores, unadisminucindelcosto unitario ser consecuencia de que el producto crece ms rpidamente que lascantidades requeridas de factores productivos GEconoma- de e-cala creciente-0.En este caso conforme aumenta la produccin tiene lugar un incremento de los costosmedios por unidad producida. #uponiendo constantes los costos por unidad, elincrementoenloscostostienequedeberseal *ec*odequeel productoaumenta26menos que proporcionalmente respecto al incremento de los factores /rendimiento-de e-cala decreciente-0.1qu tenemos una empresa de co-to- con-tante-, en la que los costos medios porunidad de producto no varan al cambiar el volumen de produccin. El producto y losfactores productivos varan en la misma proporcin /rendimiento- de e-calacon-tante-0Economa- y de-economa- de e-calaExisteneconoma-dee-calaporquecuandoseincrementael volumendeproduccin, la empresa puede aprovec*ar las venta+as de la e-peciali:aci+n. 1dems,a medida que crece la empresa,.sta puede acceder alempleo de un equipo me+or/economa- tcnica-0. "ambi.n debe sealarse la indivi-i,ilidad de la producci+n!una empresa para reali(ar su actividad productiva, puede requerir la compra de unamquina, pero a medida que crece la produccin, al menos *asta cierto nivel, no esnecesario adquirir ms maquinaria.Lasde-economa- de e-calase asocian a las difcultades de gestionar unaempresa a medida que crece! burocrati(acin, difcultades de coordinacin./o- rendimiento- a e-cala con-tante-#i todos los factores productivos pueden variar libremente, siempre es posibleincrementar el producto en un m$ltiplo entero aumentando la cantidad de cada uno delos factores empleados en ese mismo m$ltiplo./a evidencia emprica: la e-cala mnima e*ciente'ara un gran n$mero de operaciones existe un nivel mnimo imprescindible paraque el empleo de determinados factores alcance su nivel de mxima efciencia /e-calamnima e*ciente0.'or de,a>o de e-e punto, aumentos en el nivel de produccin se correspondenconreduccionesmsqueproporcionalesenel costounitario. Laexistenciadeestaescala mnima efciente, motivada por la divisibilidad imperfecta de los factores y laespeciali(acin en el uso de .stos es la causa de que la curva &meL muestreinicialmente una etapa descendente.'aranivele- deproducci+n-uperiore-, incrementar el producto en unm$ltiplo entero, aumentando la cantidad de cada uno de los factores empleados en esemismo m$ltiplo, llevara a los rendimientos constantes de escala o a costos unitariosconstantes.'or ello se explica que para muc*as industrias manufactureras as curvas de&meL tengan forma de L., sin embargo, algunas empresas del sector de servicios, lacurva &meL tiene forma de 5.A%!$#CEEl *nanciamiento de la empre-aLas sociedades annimas pueden lograr fondos mediante la obtencin decr.ditos delas instituciones fnancieras4 reinversindelas ganancias, emisindeacciones y emisin de obligaciones /bonos0./a- accione-&uandouna sociedad vende accionespotencialmenteaceptaunnuevosocio,cadaaccinrepresentaunafraccindelapropiedaddelasociedad. LasaccionesconferenderecIo-poltico-comovotarenlas+untasgeneralesdeaccionistasyderecIo- econ+mico-!,erec*o a participar en el reparto de la- utilidade- /dividendos0. Las acciones sonttulos de ingreso variable /capital de riesgo0 pues sufren las p.rdidas o reducciones deutilidades.,erec*o a participar en todo el patrimonio de la empresa.27Losdividendo-son pagos ms o menos regulares que reali(an las sociedadesannimas a sus accionistas./o- 0ono-La empresa puede obtener fondos mediante la venta de bonos u obligaciones,con lo cual no se aumentar el n$mero de nuevos accionistas. 5n bono representa unadeudaparalaempresa, puesde*ec*oesunaparteproporcional deunpr.stamoconcedidoalaempresaemisoraysupone una obligacinlegal expresa, para laempresa, de pagar intereses peridicos y de devolver el valor de emisin principal alposeedor cuando llegue su vencimiento.El comprador paga a la sociedad una suma igual al valor de emisin, es decir,*ace un pr.stamo a la empresa por el que recibe dos clases de pagos!8. 'eridicos por concepto de intereses.9. &omo devolucin del principal.El bono proporciona al comprador un in2re-o e-ta,le y -e2uro, por lo que lasobligaciones son ms seguras que las acciones, pero ofrecen menos expectativas. Latasa de inter.s ofrecida por los bonos es real en 1L.&*ile tiene un mecanismo extendido de indexacin /U=0 que re7e+a la variacin de lain7acin, losbonosestnexpresadosen5-, garanti(ando, por tanto, unatasadeinter.s real positiva./o- ,ono- converti,le-Los bonos convertibles tienen la posibilidad de que antes de una fec*adeterminada puedan cambiarse por acciones a una tasa f+a. #i las perspectivas de lasociedad son favorables, el tenedor de los bonos convertibles puede cambiar los bonospor acciones y as participar en la sociedad. La tasa de inter.s de los bonosconvertibles suele ser menor que la rasa de los bonos corrientes./a- accione- pre7erente-#on acciones que suponen para sus poseedores unos derec*os sobre lasganancias que se e+ercen con prioridad a las acciones corrientes. o tienen laposibilidad de grandes ganancias, sino slo al dividendo especifcado.Las utilidade- no di-tri,uida- constituyen la parte de las ganancias que la empresano reparte entre sus accionistas en forma de dividendos. La sociedad annima tiene dos opciones a la *ora de decidir su fnanciamientoal margen del autofnanciamiento!8. 1cudir a una institucin fnanciera.9. 5endernuevas acciones. &abe ofrecer a susaccioni-ta-el derec*o decomprarlas,generalmente a un precio ms ba+o que elprecio de mercado,oapelar a lasin-titucione- *nanciera-para que .stas vendan sus acciones.Estapuedevender lamayor cantidadposiblecobrando ciertacomi-i+noa-e2urar la emi-i+n/si no se encuentran compradores para toda la emisin,la entidad fnanciera se *ar cargo de las acciones0.Captulo J: El mercado de competencia per7ectaJ.1.- /A =&'MA $E /A C&M%E"E!C#ALa competencia es un mecanismo de la organi(acin de la produccin y de ladeterminacinde precios e ingresos.&lsicamente se le llama la fuer(a ordenadoraque impulsa a una empresa a la reduccin delprecio de sus productos.1 partir delconcepto de competencia se describen tambi.n las di-tinta- 7orma- ?ue adoptanlo- mercado-.28Aferta V ,emanda 5n solo&omprador5nos pocoscompradores;uc*os&ompradores5n solo vendedor ;onopoliobilateral;onopolio parcial ;onopolio5nos pocosvendedores;onopolio 'arcial Aligopolio bilateral Aligopolio;uc*os vendedores ;onopsonio Aligopsonio &ompetencia'erfectaLa competencia se constituye en un 7renopara que las empresas no act$endiscrecionalmente incidiendo sobre el precio de venta de sus productos.=actore- condicionante- de la competencia per7ectaLa competencia perfecta es una representacin de los mercados de bienes y deserviciosenlaquelainteraccinrecprocadelaofertaylademandadeterminaelprecio.Existencia de un elevado n$mero de compradores y vendedores en el mercado."anto compradores como vendedores debern ser indiferentes respecto a qui.ncomprar o vender.=uetodosloscompradoresylosvendedorestenganunconocimientoplenodelascondiciones generales del mercado.La libre movilidad de recursos productivos /libre entrada y salida de empresas de unaindustria0.5naindustriaesungrupodeempresasqueproduceunbien*omog.neo. Lalibertaddeentrada y salidaasegura quelos recursos productivos sepuedanasignar a los sectores ms efcientes./o- mercado- de competencia per7ectaUn mercado e- per7ectamente competitivocuando *ay muc*osvendedorespequeosenrelacinconel mercado, el productoes*omog.neo, loscompradores estnbieninformados, existelibreentrada ysalidadeempresas ydecisiones independientes, tanto de los oferentes como de los demandantes.La empresa perfectamente competitiva5naempre-a per7ectamente competitivaconsideracon-tante el preciode mercado que percibir por su produccin cuando trata de determinar el volumenque maximi(ar su benefcio./fg. N.80J...- /A EM%'EA C&M%E"#"#5A Y /A $EC##1! $E %'&$UC#'El nivel de producci+n +ptimoEn el caso de la empresa perfectamente competitiva, el nivel de produccin quemaximi(a la utilidad o nivel de produccin ptimo, tiene lugar cuando el precio es igualal costo marginal /'C&;g0.La condicin de maximi(acin de utilidades es que el volumen de produccinsea aquel para el cual elprecio de mercado Gin2re-o mar2inalH i2uale al co-tomar2inal.%roducir o cerrar)'ara decidir a corto pla(o si producir o no, la empresa debe comparar al nivel deproduccin en que maximi(a la utilidad /' C &;g0, el precio y el costo variable medio&?;e.#i el precio es igual o superior al costo variable medio /'W&?;e0, a la empresale conviene producir.#i el precio es menor al &?;e, a la empresa le conviene cerrar.29/a deci-i+n de producci+n a corto pla:o: anAli-i- 2rA*co G*2. J.4HLa empresa produce la cantidad enla que el costo marginal es igual al precio.En el caso /a0 la empresa obtiene utilidade- eBtraordinaria-.En el caso /b0 la empresa obtiene slo las utilidade- conta,le-.En el caso /c0 la empresa obtiene prdida- /'X&";e0, pero sigue produciendo,pues las p.rdidas son inferiores a las que obtendra en el caso de cerrar, al ser el preciode mercado superior al &?;e.En el caso /d0 la empresa obtiene prdida-, pero al ser el precio de mercadoigual al &?;e, las p.rdidas son iguales a las que obtendra la empresa si cerrara.En el caso /e0 la empresa cerrara, ya que el precio de mercado es inferior al&?;e y cerrando minimi(ara las p.rdidas.J.4.-/ACU'5A$E&=E'"AAC&'"&%/A;&YA/A'6&%/A;&$E/AEM'%EA Y $E/ ME'CA$&/a- curva- de o7erta a corto pla:oLacurvadeo7ertadelaempresarepresentalacantidaddeproductoqueofrecer a todos los valores posibles del precio de mercado./a- curva- de o7erta de la empre-a a corto pla:o G*2. J.8H#i el precio de mercado es 'n, la curva de demanda de la empresa es la lnea*ori(ontaldd4 corta a la curva de costo marginalen elpunto , en el cualel &";ealcan(a su mnimo. 'ara elnivel de producci+n +ptimo, la empresa no obtiene nibenefcio ni p.rdidas, slo cubre los costos totales medios, al precio que corresponde aesta situacin se le llama precio de ,ene*cio nulo.'aracualquier preciodemercadosuperior al preciodebenefcionulo, laempresaobtiene utilidades econmicas superiores a los benefcios contables, y le resultaprovec*oso producir.'ara todos los niveles de precios comprendidos entre 'ny 'c, para el nivel deproduccin ptimo, la empresa incurrira en p.rdidas, pero .stas sern menores que loscostos f+os, por lo que le resultar conveniente producir.La curva de o7erta de una empresa perfectamente competitiva a corto pla(o, coincidecon el segmento de su curva de corto marginal, que se encuentra por encima de suprecio de cierre, que es el valor mnimo del costo variable./a curva de o7erta del mercadoLacurvadeo7ertadel mercadoacortopla(o seobtienesumandolascantidades ofrecidas por todas las empresas a cada nivel del precio./a- curva- de o7erta a lar2o pla:o1 largo pla(o todos los factores pueden variar./a o7erta a lar2o pla:o de la empre-aEl nivel de producci+n +ptimo de una empresa es aqu.l en el que el precio esigual al costomarginal alargopla(o/%KCM20. 1largopla(olaempre-a-+loproducirAcuando el precio de mercado sea superior o igualal costo medio a largopla(o /% K Cme/0La curva de o7erta a lar2o pla:o de una empresa competitiva coincide con elsegmento desucurva de&;gL, queseencuentra por encima desuprecio denivelacin a largo pla(o, que es el valor mnimo del costo medio a largo pla(o /&meL0./fg. N.O0.'ara cualquier nivel de precio -uperior al precio de nivelacin 'n, la empresa incurreen benefcios superiores a los normales.30'ara precio- in7eriore- a %n la empresa no producir a largo pla(o. #i el precio estpor deba+o 'n, la empresa abandonar la industria de forma permanente.La inclinaci+n de la curva de o7erta a lar2o pla:o de la empresa /al ser todos losfactores variables, los rendimientos decrecientes son menos intensivos0 es ms elsticao plana./a curva de o7erta de la indu-tria a lar2o pla:o#e obtiene sumando las cantidades ofrecidas por todas las empresas a cada unode los niveles de precios. 1 cada punto de la curva de oferta a largo pla(o del mercadolecorrespondeunn$merodiferentedeempresasenlaindustria/debidoalalibresalida y entrada de empresas0.La curva de oferta de la industria a largo pla(o e- mA- plana!'orque la curva de oferta a largo pla(o de cada empresa es ms plana que su curva deoferta a corto pla(o.'orque a largo pla(o aumenta el n$mero de empresas de la industria cuando sube elprecio.-ig. N.PElprecio de nivelaci+n a lar2o pla:o/'n0 es superior al precio de cierre acortopla(o/'c0, yaqueacortopla(oslotienenquecubrir loscostos variables,mientras que a largo pla(o se *an de cubrir todos los costos./a curva de o7erta Iori:ontalLa curva de oferta del mercado competitivo puede que sea *ori(ontal de formaque los vendedores ofre(can la cantidad que demandan los compradores a un preciouniforme.-ig. N.N#i todas las empresas tienen tecnologas id.nticas y pueden adquirir factores aprecios que son independientes de la produccin de la industria, la curva de oferta alargo pla(o del mercado ser plana.La cantidad ofrecida ser cero a largo pla(o para todo precio inferior al mnimode los costos medios a largo pla(o /&meLmin0. 'ara todo precio superior al &meLminlasempresas obtendrn utilidades econmicas extras, lo que *ar que nuevas empresasentren en la industria, incrementando la produccin, ba+ando los precios.La industria alcan(ar el equilibrio cuando no tengan lugar ni entradas ni salidasde empresas que alteren la cantidad ofrecida cuando el precio de mercado coincida conel mnimo de la curva de costos medios a largo pla(o /'n C &meLmin0.,ado que a largo pla(o el precio de la industria debe ser 'n, la curva de oferta alargo pla(o de la industria es la lnea *ori(ontal AL.J.8.- E/ =U!C#&!AM#E!"& $E /& ME'CA$& E! C&M%E"E!C#A %E'=EC"ALasempresas aceptancomoundatoel precioexisteenel mercadoy, enfuncin de su nivel, deciden la cantidad que desean producir. 'ara tomar esta decisin*acen uso *acen uso del tramo creciente de la curva de costos marginales /a partir delmnimo de los costos variables medios0, pues sobre ella se determina aquella cantidadque a los precios existentes maximi(a los benefcios de las empresas.La =unci+n de o7erta de mercadoes la suma de las funciones de oferta detodas las empresas que participan en ese mercado. #e da la compatibilidad de todoslos participantes en el mercado./a competencia per7ecta y la- utilidade-1l precio que se determine el equilibrio de un mercado competitivo, lasempresas no tendrn en general las mismas utilidades. La posicin de lascorrespondientes curvas de costos medios y marginales no ser la misma para cadaempresa. -ig. N.S311specto interesante de una economa en la que los mercados son decompetencia perfecta! la b$squeda de mayores benefcios est ntimamente asociadaalaconsecucindeunamayor efcienciaproductivay, por lotanto, auname+orasignacin de los recursos productivos ente los diferentes sectores.'rocurar una mayor utilidad es buscar la combinacin ms efciente de factoresy, por tanto, el me+or aprovec*amiento de la tecnologa existente./a entrada y -alida de empre-a- del mercadoLafuncindecostos medios alargopla(oindicacmoseaprovec*arlatecnologa disponible a medida que vara la cantidad utili(ada de todos los factores.-ig. N.8REl equilibrio a largo pla(o en una empresa de competencia perfecta /E0 es aquelpuntoenel queel costomarginal alargopla(oigualaal costomarginal alargopla(o/&;gL0, cumpli.ndose adems que ' C &;g C &;gl C &me& C &meL.1largopla(olasempresas tratarndeaprovec*ar todaslaseconomasdeescaladisponibles. Laentradadenuevasempresasenel sector *araumentar laoferta, *ar descender el precio de equilibrio y for(ar a las empresas *acia el mnimode la curva de costos medios a largo pla(o. Este proceso terminar cuando el precio*ayadescendido *astaelnivel mnimo deloscostosmedios alargopla(oy*ayandesaparecido los benefcios econmicos o extraordinarios.-ig. N.81 largo pla(o no *ay utilidades econmicas ni p.rdidas, pies si ' es mayor queel mnimodelos&meLtendrlugarunaentradadenuevasempresastratandodeconseguir esas utilidades, lo que *ar que se desplace la curva de oferta del mercado ala derec*a y se redu(ca el precio, desapareciendo de este modo las utilidades /N.88T0.#i parabuenapartedelas empresas integrantes delaindustriael precioexistente en el mercado es menor que el mnimo de los &meL, al no cubrirse los costosseoriginarunasalidadeempresas delaindustria, loque*arelevar el precio/N.88b0./a economa per7ecta y la e*ciencia econ+mica El precioesel mnimoquesepuede*acerpagar al consumidor sinquelaempresaexperimentep.rdidasyde+e, portanto, deproducir. "ambi.nel &meL, esmnimo, con lo que la efciencia econmica en el uso de los factores es mxima.Captulo L: El monopolio/a partir de esta parte tengo subrayado en clases0L.1.- C&!CE%"& Y CA'AC"E'E $E/ M&!&%&/#&El caso extremo de lacompetencia imper7ectaes el monopolio. 5nmonopoli-ta es el $nico vendedor de un determinado bien o servicio en un mercado,al que no es posible la entrada de otros competidores.LaCurva de demanda del monopoli-taes la curva de demanda delmercado.5na empresa tienepoder demonopolioo poder de mercado si puedeincrementar el precio de su producto reduciendo su propia produccin.Cau-a- ?ue eBplican la aparici+n del monopolio8. El control de un 7actor productivo.9. La explotacin con carcter de exclusividad de ciertas t.cnicas. La autoridadpremia la innovacin concediendo un cierto poder monopolstico! la patente.,enominadosserviciosseconceden, porpartedelasautoridades, concarcterexclusivo a ciertas empresas, dando lugar a los denominadosmonopolio-le2ale-.32:. &ostosdecrecientes/monopolio natural0. Las caractersticas t.cnicas dealgunas industrias *acen que no pueda entrar ms de una empresa en ellas. ,adoel tamao del mercado y la estructura de los costos /costos f+os muy elevados, deforma que, al aumentar la produccin, el costo medio total disminuye0, el bien seproduce en la etapa descendente de la curva de costos medios.5nmonopolio natural es aquella industria enlaque el nivel de produccin,cualquieraquesea.ste, puedeproducirsedeunaformams baratapor unaempresa que por dos o ms.Existen ra(ones tecnolgicas en estructuras de costos que permiten la existenciadeeconomasdeescala! costosmediosdecrecientesparaniveleselevadosdeproduccin./a producci+n y el in2re-o mar2inal en el monopolioEl in2re-o mar2inal se defne como el cambio del ingreso total que se producecuando se altera en una unidad la cantidad producida%mg C ?ariacin del ingreso total derivado de la venta de una unidad ms deproducto C %" > = E+.! una compaa abastece en r.gimen de monopolio a una ciudad. 1 un preciodeLu.m.>6Y, sedemanda86Y>*yapreciosmsaltoslacantidadesmayor. Elingreso total de la compaa es el precio multiplicado por la cantidad correspondiente adiferentes niveles de precios. El in2re-o total inicialmente aumenta cuando el preciose reduce4 para un determinado nivel el precio alcan(a un mABimo y, posteriormente,di-minuye cuando el precio alcan(a niveles ba+os. -ig. S.:El %" alcan(a su valor mximo cuando la cantidad demandada es *. En estepunto el %mg es cero, en los niveles de produccin inferiores al %" mximo, el %mg espositivo, en los niveles de produccin superiores, es negativo.&uando se trata deempresas imperfectamente competitivas, lacurvadedemandaes de pendiente ne2ativa, de forma que el %mg es menor que el precio.Esto se debe a que slo es posible aumentar las ventas reduciendo el precio, y .stareduccinseaplicaatodaslasunidadesanteriormentevendidas, pueselin2re-omar2inal es igual al precio al que se vende la unidad adicional de producto menos lap.rdida de ingreso, debido a que a*ora la produccin inicial se vende a un precio msba+o /'W%mg0/a curva de demanda< el #" y el #m2 del monopoli-ta1 partir de la ordenada en el origen, para cada nivel de produccin, el %mg esmenor que el precio. La curva de %mg corta al e+e de abscisas, es decir, es igual a cero,en el punto en el que el ingreso total es mximo.&uando el ingreso marginal es positivo, al incrementar la produccin aumenta elingresototal, mientrasquecuandoel ingresomarginal esnegativo, al aumentarlaproduccin el ingreso total se reduce.L...- EQU#/#0'#& E! E/ ME'CA$& M&!&%&/("#C&El nivel de producci+n +ptimo del monopoli-taEl nivel deproduccinpositivoptimodel monopolistaes aqu.l enel queingreso marginal es igual al costo marginal /%mg C &;g0.-ig. S.