programa

UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA FACULTAD DE INGENIERIA

SEDE BOGOTA

Carreras: Todos los programas de pregrado en ingeniería

Programa Académico: FINANZAS Docente: Diego Fernando Hernández Losada

Objetivos

En el curso de Finanzas, los(as) alumnos(as) aprenden la teoría de las finanzas privadas, y desarrollan la habilidad y capacidad para la toma de decisiones financieras, en un ambiente empresarial simulado y colaborativo, a través de una

herramienta interactiva. Un(a) profesional de la ingeniería, que se desempeñe en una Corporación o Compañía, debe dominar muy bien la teoría de portafolio y de

riesgo financiero, y aprender a utilizar dichos modelos en el diseño de estrategias corporativas sobre estructura de capital, presupuestación y planeación financiera,

tanto de corto como de largo plazo. Igualmente debe desempeñarse muy bien en la definición y administración de las políticas de dividendos y de capital de trabajo de la empresa.

Metodología

El curso se enseña a través de la cátedra magistral y uso de la plataforma para cursos virtuales de la UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA, Blackboard. En la

clase magistral, el docente explica los conceptos básicos y suministra ejemplos para que el estudiante asimile los conocimientos adquiridos, de tal forma que

individualmente y con la ayuda y utilización del aula virtual, el alumno pueda desarrollar una serie de ejercicios para clarificar dudas o reforzar lo aprendido con el Profesor en el salón de clase.

Adicionalmente, a partir de la tercera semana del curso y durante tres meses, se

lleva a cabo un juego de simulación financiera llamado FinGame ONLINE versión 5.0, en el cual se aplican integralmente todos los conceptos y herramientas

clásicas de las Finanzas Corporativas, y permite a los estudiantes desarrollar habilidades para la toma de decisiones financieras, en ambientes que simulan muchas situaciones reales que ocurren en las organizaciones productivas.

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Grupo Objetivo

El curso está diseñado para que lo tomen todos los estudiantes de las carreras de Ingeniería, sin embargo, pueden matricularse alumnos de programas de otras

facultades y que tengan bases en matemáticas; estadística y probabilidad.

Contenidos

El contenido abordado por el curso, comprende los siguientes temas:

1. Análisis Financiero: El juego de FinGame está diseñado para desarrollar la capacidad del estudiante en el análisis de la situación económica de la empresa

y para aprender a tomar decisiones financieras en ambientes simulados. El estudiante podrá utilizar para este proceso los índices clásicos de evaluación;

Liquidez, Actividad, Endeudamiento, y Rentabilidad; así como los índices que permiten el análisis de la información de mercado tales como el ROE; ROA; Valor de Mercado y otros índices relativos de mercado que permiten analizar el

desempeño de las firmas frente a sus competidores en los mercados de capitales. Es importante que el estudiante aprenda y/o repase en esta etapa del

curso los conceptos básicos contables para la construcción de estados financieros.

2. Mercados e Instrumentos Financieros de Deuda: El propósito de esta parte del curso es identificar y conocer el funcionamiento de las diferentes instituciones financieras, así como los distintos tipos de deuda, conocidas como

inversiones de renta fija, y que se tranzan en el mercado de capitales. También se enseñan los diferentes instrumentos con los que se valoran los títulos de

renta fija. El participante estudia el rol y desempeño de las Instituciones Financieras en los principales mercados de valores del mundo y el manejo de Títulos y Portafolio de Deuda. Se profundiza sobre características de los Bonos

y se desarrolla y aplican los conceptos de Duración y cobertura. 3. Valoración del Equity: Se realiza inicialmente la presentación del concepto

de equity y su contexto dentro del mercado de capitales. El estudio de la a teoría de la cartera le permite a los alumnos conocer los instrumentos y

técnicas estadísticas utilizadas para estructurar portafolios de renta variable y medir el riesgo de los mismos. Se estudia a profundidad las bases conceptuales de los modelos financieros CAPM y APT.

4. Teoría de la Estructura de Capital Financiero: En esta parte del curso el alumno está en la capacidad de estudiar y aprender a utilizar la teoría

financiera en el diseño de las estrategias y toma de decisiones sobre estructura de capital.

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Evaluación El curso consta de dos exámenes parciales y 4 talleres que el estudiante en grupo,

que son conformados desde el primer día de clase. Estos grupos deben ser los mismos que los que se conformen para el FingGame. Los exámenes parciales se

realizarán preferiblemente a través de Internet de acuerdo a la disponibilidad de recursos y son individuales.

El juego de simulación FinGame también será evaluado basado en dos componentes: los resultados del juego y la herramienta de simulación financiera

diseñada por cada grupo.

El esquema de evaluación es el siguiente:

No. Descripción Valor OBSERVACIÓN

1 Taller 1 5% Investigación sobre Mercado de Capitales (semana 2)

2 Taller 2 5% Ejercicios que se realizan en clase (semana 5)



5 Primer Parcial 25% Examen individual (semana 10)

6 Segundo Parcial

25% Examen individual (semana 16)

7 FinGame ONLINE

30% Avance y entrega del modelo financiero. El Avance permitirá hacer observaciones y sugerir

mejoras así como resolver dudas. La nota obtenida en el Avance es un indicativo de la

calidad del trabajo desarrollado. La nota final del modelo es comprehensiva y reflejará si entre el Avance y la Entrega Final se mejoró o

no se avanzó lo suficiente en términos de calidad académica. Se mide también la

consistencia y coherencia del modelo con los resultados del juego.

TOTAL 100%

BONIFICACIÓN DE FINGAME PRIMERA PARTE HASTA EL 12 DE ABRIL DE 2013

Los resultados de la primera parte del juego PUEDE representar un 10% adicional

en la nota definitiva para estimular una sana competencia extra académica, que no castigue la nota del alumno sino que al contrario le permita mejorarla. La

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calificación se realizará por rangos. Los 10 grupos con la mayor acummulated wealth POR CADA jugada obtendrán un 5.0, los siguientes 10 grupos un 4.0, los

siguientes 5 un 3.0 y los restantes un 2.0 y quienes no realicen la jugada un 0.0. De otro lado, el grupo que obtenga el mayor acumulated wealth en la jugada 10 (VIERNES 22 DE MARZO) obtendrá un 5.0 como bono, sí y solo si, el promedio

de sus bonificaciones es 3.0 o mayor hasta dicha jugada. NO HAY DOBLE BONIFICACIÓN, es decir, el grupo que obtuvo el primer puesto en la jugada 12

tendrá 5.0 como bono únicamente.

En esta etapa todos los grupos tienen acceso a los Estados Financieros Proforma que suministra el Fingame previo la jugada. En cada fase se harán 12 jugadas.

SEGUNDA PARTE HASTA EL 31 DE MAYO DE 2013

Los resultados del juego (en su segunda Fase) PUEDE representar un 10% adicional al establecido en la Fase I, para estimular un mayor aprendizaje durante

la segunda etapa del juego y que no castigue la nota del alumno sino que al contrario le permita mejorarla. La calificación se realizará por rangos tal como se explicó para la Fase I. En esta Fase tampoco HAY DOBLE BONIFICACIÓN, es

decir, el grupo que obtuvo el primer puesto en la jugada 12 tendrá 5.0 como bono una sola vez.

En esta etapa, todos los grupos deben utilizar su propio modelo de proyección de Estados Financieros Proforma y de Pronósticos

AVANCE Y ENTREGA FINAL DEL MODELO FINANCIERO

Se realizará 1 avance y la entrega final de modelo financiero, en Abril 12, y Mayo

31 respectivamente. La Bonificación por los resultados del juego SÓLO se tendrá en cuenta

para los alumnos cuya nota definitiva sobre el 100% reglamentario sea MAYOR DE 3.0 y se aplicará la siguiente regla:

1. La Bonificación calculada en las dos Fases, sumará máximo 0.5 a la

nota definitiva del alumno(a), cuando su nota definitiva, antes de la BONIFICACIÓN, sea mayor a 3.0 en inferior a 4.0.

2. La Bonificación calculada en las dos Fases, sumará máximo 1.0 a la

nota definitiva del alumnos(a), cuando su nota definitiva, antes de la BONIFICACIÓN, sea mayor o igual a 4.0.

FinGame El FinGame es un juego de simulación financiera a través de Internet, que se

llevará a cabo en grupos conformados por 5 estudiantes. LAS LICENCIAS SON

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SUMINISTRADAS POR LA UNIVERSIDAD. Los equipos de trabajo deben conformarse, preferiblemente, de manera interdisciplinaria. FECHA DE INICIO:

MARZO 19 DE 2013

La nota final se aproxima al decimal mayor si la centésima es superior a cinco o se

colocará el decimal inferior si la centésima es cuatro o menos.

Cronograma de jugadas:

Jugada Número

Fecha de la Jugada

1 FI Martes de la semana 3

2 FI Viernes de la semana 3











No hay

Jugadas

Semana 9: Entrega del Avance

1 FII Martes de la semana 10

2 FII Viernes de la semana 10











No hay Jugadas

Semana 16: Entrega Final del Modelo

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Bibliografía sugerida

El curso se basará sobre un libro guía en lo que corresponde a la parte teórica. Sin

embargo, se suministra una lista de autores que pueden ser utilizados por el estudiante para su estudio individual o en grupo. El Profesor complementará con

material (diapositivas) de clase y fotocopias de algunos artículos que no se encuentran completos en la bibliografía sugerida.

a. Libro guía. Grinblatt and Titman. Financial Markets and Corporate Strategy. Mc Graw Hill, Second Edition 2002.

b. Brealey and Myers. Principles of Corporate Finance. Sixth edition, Mc Graw Hill 2000

c. Damodaran Aswath. Corporate Finance. Second Edition 2001

http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/ d. Fabozzi Frank J. Bond Markets, Analysis and Strategies. Fourth Edition. Prentice

Hall, 2000. e. Fabozzi Frank J. Capital Markets. Third Edition. Prentice Hall, 2003.

f. Copeland, Thomas. Financial Theory and Corporate Policy. Fourth Edition. g. García Oscar León. Administración Financiera, Fundamentos y Aplicaciones.

Prensa Moderna Impresores S.A. Tercera edición, 1999.

h. Helfert E. Techniques of Financial Analysis. Eleventh edition, Mc Graw Hill 2003 i. Ross, Stephen A. Corporate Finance. 6th edition, Mc Graw Hill 2002.

j. Van Horne, James. Financial Management Policy. Twelfth edition, Prentice Hall 2001.

k. www.mhhe.com/fingame5 Mc Graw Hill

CONTENIDO PROGRAMÁTICO

SEMANA Y FECHA

CONTENIDO DESCRIPCIÓN BIBLIOGRAFÍA

Clase 1

Introducción al curso

Presentación del programa y explicación sobre metodología

del curso y herramientas virtuales e introducción sobre

el rol del ingeniero y las finanzas.

- www.virtual.unal.edu.co

Clase 2; 3 Estados Financieros y

Análisis Financiero

Balance General; Estado de Resultados y Flujo de Caja;

Indicadores financieros

Capítulo 9 del libro guía

Clase 4 Conceptos de

Mercado de Capitales

Entrega del primer taller Capítulo 1 del libro Guía

Taller 1: Se califica con el 5%.

http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/

http://www.mhhe.com/fingame5

http://www.virtual.unal.edu.co/

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Semana 3 Fingame Introducción al Fingame y

conceptos sobre simulación financiera

Material de apoyo y

diapositivas disponibles en Blackboard

Semana 4 Conceptos sobre Bonos: Mercado

de Títulos de Renta Fija

Duration; y Valoración de títulos de renta fija

- Capítulos 2 y 3 del libro guía

- Taller 2: Se califica con el 5%.

Semana 5 Fingame Presentación de la Simulación

y Ejemplos del Modelo Financiero

Entrega del Libro y

Accesos al aplicativo

Semana 6 Valoración del Equity

Repaso de conceptos estadísticos, herramientas de

portafolio, CAPM.

- Capítulos 4 y 5 del libro guía

Semana 7 Teoría de Portafolio

Ejercicios sobre teoría de portafolio

- Ejercicios de libro guía capítulos 4 y 5 del libro

guía

Semana 8 Taller de Portafolio y CAPM

Desarrollo de un Modelo de Portafolio que muestre la aplicación de los conceptos

Taller 3: Se califica con el 5%.

Semana 9 Fingame Entrega del Primer Avance Sustentación de los

grupos de FINGAME

Semana 10 PRIMER PARCIAL:

25%

Todo lo visto hasta la semana 8

Sala de computadores

Semana 11 y 12

Teoría sobre estructura de

capital

Posición de Modigliani y Miller, Impuestos y Estructura de

Capital, y otras imperfecciones del mercado

Capítulos 13, 14 y 17 del libro guía

Estudio de casos

Semanas 13 y 14

Fingame Entrega y sustentación del Segundo Avance

Sustentación de los grupos de FINGAME

Semana 15 Ejercicios sobre

estructura de capital

Casos de aplicación Taller 4: Se califica

con el 5%.

Semana 16 SEGUNDO

PARCIAL: 25%

Todo lo visto desde la

semana 11 y 15

Sala de computadores

programa

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