presentación invertir o esperar junio 2007
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INVERTIR O ESPERAR ???
- Junio 2007 -- Junio 2007 -
ATRACTIVIDAD SECTORIAL&
DECISIONES DE INVERSIÓN
Desde un enfoqueMicro-Sectorial
- Nelson Pérez Alonso -CLAVES Información Competitiva
Decisiones de Inversión y Decisiones de Inversión y EscenariosEscenarios
Invertir???
SI
Esperar
pesimista optimista
ErrorPerdimos tiempo en
Profundizar
EXITOContinuar c/Mismo plan
EXITOInvertir en
Otra dirección
ErrorPerdimos tiempo en
Cambiar
Hacia Donde
Dirigir LAINVERSION?
Escenarios
Enfoques Alternativospara analizar las Inversiones
Inversionista Financiero Análisis de Cia c/venta multisectorial Atractividad Sectorial
Inversor Estratégico Análisis Estratégico de Negocio
Quienes y donde invertir:
MODELO DE ATRACTIVIDAD SECTORIAL COMPARADA
ALGUNOS CASOS ESPECIFICOS
RENTABILIDAD VS. INVERSION
ATRACTIVIDAD SECTORIALATRACTIVIDAD SECTORIAL
CONSTRUIR UN SISTEMA DE EVALUACIONCONSTRUIR UN SISTEMA DE EVALUACION
✦ Determinación de Variables
✦ Análisis del peso relativo y sentido de las variables
OBTENCION DE INFORMACION CUALI-CUANTITATIVAOBTENCION DE INFORMACION CUALI-CUANTITATIVA
PROCESAMIENTOPROCESAMIENTO
ANALISISANALISIS
MATRIZ DE PONDERADORES
MERCADO 40,0%
Producción 20,0%Tasa de crecimiento 10,0%Rentabilidad 10,0%
COMPETENCIA 20,0%
Share de mercado 10,0%Poder negociador 5,0%Barreras de entrada 5,0%
ENDEUDAMIENTO 20,0%
Calificación de la deuda 15,0%Evolución del endeudamiento 5,0%
PERSPECTIVAS 20,0%
Tasa de crecimiento esperada 12,0%Precios 8,0%
TOTAL 100,0%
Definición apriori de la ponderación a utilizar.
ANÁLISIS SECTORIAL COMPARATIVOPROMEDIO DE LOS SECTORES = 0
CLINICAS Y SANATORIOSGANADERIA
ENERGIA ELECTRICACALZADO
CERAMICAS Y AZULEJOS
PINTURASALIMENTOS Y BEBIDAS
TRANSPORTE DE CARGASUPERMERCADOSCEREALESLOGISTICAMADERA
AVICOLASHOPPINGS
CEMENTO TURISMO
BANCOSMEDICINA PREPAGACELULOSA Y PAPEL
CONSTRUCCIONSIDERURGIA
SEGUROSLIMPIEZA E HIGIENE
SERVICIOS DE TELEFONIA
ARTICULOS P HOGARLABORATORIOS
FERTILIZANTESAUTOMOTRIZPETROLEO
PETROQUIMICAMINERIA
-40,0 -30,0 -20,0 -10,0 - 10,0 20,0 30,0 40,0
INVERSION SECTORIAL PROMEDIO DE LOS SECTORES = 0
TRANSPORTE DE CARGACERAMICAS Y AZULEJOS
CALZADOLOGISTICA
MADERAGANADERIA
SERVICIOS DE TELEFONIACLINICAS Y SANATORIOS
SUPERMERCADOSCELULOSA Y PAPEL
CEMENTO SHOPPINGS
MEDICINA PREPAGAPINTURASBANCOS
SIDERURGIAENERGIA ELECTRICAAUTOMOTRIZ
LIMPIEZA E HIGIENESEGUROSALIMENTOS Y BEBIDAS
CEREALESLABORATORIOS
PETROLEOPETROQUIMICA
CONSTRUCCIONARTICULOS P HOGAR
AVICOLAFERTILIZANTESTURISMO
MINERIA
-100,0 -50,0 - 50,0 100,0 150,0 200,0 250,0
ATRACTIVIDAD vs. INVERSIÓN
-100,0 -50,0 - 50,0 100,0 150,0 200,0 250,0
CLINICAS Y SANATORIOSGANADERIA
ENERGIA ELECTRICACALZADO
CERAMICAS Y AZULEJOSPINTURAS
ALIMENTOS Y BEBIDASTRANSPORTE DE CARGA
SUPERMERCADOSCEREALESLOGISTICA
MADERAAVICOLA
SHOPPINGSCEMENTO TURISMOBANCOS
MEDICINA PREPAGACELULOSA Y PAPEL
CONSTRUCCIONSIDERURGIA
SEGUROSLIMPIEZA E HIGIENE
SERVICIOS DE TELEFONIAARTICULOS P HOGAR
LABORATORIOSFERTILIZANTES
AUTOMOTRIZPETROLEO
PETROQUIMICAMINERIA
SECTORES DE MAYOR ATRACTIVIDAD
MINERÍA:-Tasa de Crecimiento Anual Giro del Negocio (2001-2006) 23,5%-Inversiones Proyectadas (2006-2009): u$s 6900 millones
AVÍCOLA:-Tasa de Crecim. Anual del Giro del Negocio (2001-2006): 28%-Tasa de Crecim. de las Exportaciones (2001-2006) (u$s): 44%
TURISMO: -Tasa de Crecimiento Anual del Giro del Negocio (2001/2006): 30,5%-Participación del Giro del Negocio en el PBI: 8%
ARTÍCULOS PARA EL HOGAR:-Tasa de Crecimiento Anual Giro del Negocio (2001-2006) 36,5%-Inversiones crecientes basadas en la sustitución de importaciones.
VINOS FINOSTasa de Crecim. Anual de las Exportaciones ($) (2001-2006): 52%Tasa de Crecim. Anual de las Ventas al Mercado Interno ($) (2001-2006): 22%-Ingreso de nuevas empresas en el grupo de multinacionales y de bodegas
boutique.
CONSTRUCCIÓN:-Tasa de Crecimiento Anual del Giro del Negocio (2001-2006): 23,2%-Participación en el PBI: 5,7%
CALL CENTERS-Tasa de Crecim. Anual del Giro del Negocio (2001-2006): 32 %- Rentabilidad sobre ventas del sector: 18%- Fuerte expansión de la mano de la tendencia de la operación off shore
SECTORES DE MAYOR SECTORES DE MAYOR ATRACTIVIDADATRACTIVIDAD
PACKAGING: -Tasa de Crecimiento Anual de la Producción (2001-2006): 11,2%-Crecientes Inversiones acompañando una reconversión productiva tendiente
fuertemente al mercado externo
SOFTWARE DE GESTION:-Tasa de Crecim. Anual del Giro del Negocio (u$s) (2001-2006): 42%-Tasa de Crecim. Anual Esperada del Giro del Negocio (u$s) (2007-2010): 44%-Rentabilidad sobre Ventas (ROS) (promedio del sector): 13%
PETROQUÍMICA: -Tasa de Crecim. Anual del Giro del negocio (2001-2006): 50,3%-Rentabilidad Promedio (ROS): 15%
SECTORES DE MAYOR SECTORES DE MAYOR ATRACTIVIDADATRACTIVIDAD
Análisis de Inversión para el Inversor Estratégico
Invertir para tener rentabilidad
Para tener rentabilidad hay que tener volumen=
Hay que crecer en volumen el mercado crece?
Nosotros crecemos mas que el mercado?
DINAMICA DEL TAMAÑO DE LA EMPRESAHipótesis
%SHARE
% Rentabilidad
PEQUEÑASBoutique EInformales
MEDIANAS
GRANDES
DINAMICA DEL TAMAÑO DE LA EMPRESADINAMICA DEL TAMAÑO DE LA EMPRESAPromedio de experienciasPromedio de experiencias
% Rentabilidad
PEQUEÑASBoutique EInformales
MEDIANAS
GRANDES
INVERSIONES enHERRAMIENTAS
Financiación yCaída Rentabilidad
INVERSIONES EN >
PARTICIPACION M&A
%SHARE
DIMENSIONAMIENTO DE LA DIMENSIONAMIENTO DE LA ECONOMIA ARGENTINAECONOMIA ARGENTINA
Fuente: CLAVES Información Competitiva
MICRO EMPRENDIMIENTOS
PEQUEÑAS
MEDIANAS
GRANDES
CORPORATE
390.537
29.912
7.781
1.341
464
Argentina: Cantidad de Empresas FormalesSegún Sector Económico y Tamaño de la Empresa
Conclusiones
Hay que invertir. El tema es hacia donde? Para esto el análisis de escenarios.
Muchas Muchas [email protected]