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Informe
Abril 2018
Perspectivas Económicaspara la región Arequipa
Índice
Perspectivas
globales y
latinoamericanas
- Situación global
- Perspectivas de
ejecutivos a nivel
global
- Riesgos globales
- Perspectivas de
crecimiento a nivel
latinoamericano
Análisis y
perspectivas para la
región Sur y
Arequipa
- Crecimiento de la
economía regional
- Proyecciones de
crecimiento
- Análisis por sector
- Indicadores por
sector
Análisis y
perspectivas de la
economía nacional
- PBI y demanda
interna
- Indicadores
económicos
- Situación política
- Caso Odebrecht
- Principales
proyectos
Introducción
- Key takeaways
- Motores de
crecimiento de
Arequipa
- Matriz de
oportunidades y
riesgos
1 432
Índice
Perspectivas
globales y
latinoamericanas
- Situación global
- Perspectivas de
ejecutivos a nivel
global
- Riesgos globales
- Perspectivas de
crecimiento a nivel
latinoamericano
Análisis y
perspectivas para la
región Sur y
Arequipa
- Crecimiento de la
economía regional
- Proyecciones de
crecimiento
- Análisis por sector
- Indicadores por
sector
Análisis y
perspectivas de la
economía nacional
- PBI y demanda
interna
- Indicadores
económicos
- Situación política
- Caso Odebrecht
- Principales
proyectos
Introducción
- Key takeaways
- Motores de
crecimiento de
Arequipa
- Matriz de
oportunidades y
riesgos
1 432
Key takeaways1
• Se espera que la economía mundial crezca 3.9% en 2018, impulsada por Europa, Japón, Estados Unidos, y las economías
emergentes China e India, jugadores clave para el crecimiento. Por su parte, Latinoamérica continuará con la recuperación,
esperándose un crecimiento de 1.9% en 2018 y de 2.6% en 2019.
• La inestabilidad geopolítica continúa siendo el principal riesgo al que se enfrenta la economía global. Asimismo, las burbujas de
activos y la subida de las tasas de interés han tomado mayor protagonismo como potenciales riesgos para el crecimiento mundial. Sin
embargo, en términos generales, las expectativas de los ejecutivos en el ámbito global han mejorado respecto al año anterior.
• Las proyecciones para los precios de algunos de los principales commodities se muestran optimistas. El Banco Mundial espera un
precio promedio de US$ 56 para el barril de petróleo y de US$ 6,118 por tonelada métrica de cobre, y se espera que el precio de
ambos commodities continúe incrementándose hasta el año 2020. En el caso del oro, los pronósticos indican que en 2018 el precio de
este metal mostraría una ligera disminución, tendencia que se mantendría durante los próximos dos años.
• En el ámbito latinoamericano, se espera que, en 2018, Perú y Bolivia sean las segundas economías con mayor crecimiento de la
región (ambas con 3.8%), luego de Panamá (5.6%). Por su parte, Venezuela mostraría un crecimiento negativo (-4.2%) y enfrentaría la
mayor inflación registrada en los últimos cinco años.
• Las zonas geográficas de Perú que mostraron el mayor crecimiento en el año 2017 fueron la zona oriente y la zona sur (ambas con un
crecimiento de 3.3%), gracias al dinamismo de las actividades de minería, construcción y agropecuario.
• Los sectores más dinámicos de la economía peruana en 2018 serían pesca y construcción. Además, la proyección de crecimiento de
la inversión pública sería de 12.5% en 2018 y de 4.0% en 2019, crecimiento consecuente con la política fiscal orientada a la
reconstrucción de infraestructura. Adicionalmente, se espera que haya un mayor dinamismo en los proyectos de inversión privada,
gracias a los proyectos de infraestructura concesionados, y a los nuevos proyectos mineros.
• El escándalo de Odebrecht en Perú dejó como saldo social el despido de 60,000 trabajadores y pérdidas económicas en más de 500
empresas proveedoras. La región Cusco fue una de las más afectadas.
• La confianza del consumidor en el primer trimestre de 2018 ha disminuido a niveles similares a los de agosto de 2017. La toma de
mando de Martín Vizcarra podría incrementar en el corto plazo tanto la confianza empresarial como la del consumidor.
• El PBI de la región Arequipa ha mostrado un comportamiento favorable en los últimos años, impulsado por el mayor dinamismo de los
sectores minería y construcción. En 2017, la economía arequipeña creció 4.1%, superando el crecimiento nacional (2.5%) en 1.64
veces.
• En el 2018, si el precio promedio del cobre se mantiene por encima de US$ 3.00 la libra, el crecimiento del PBI de la región Arequipa
podría superar el 7%, explicado por las mayores ventas mineras, la inversión minera y el consumo privado.
1,0841,139
1,176
1,456 1,441
2014 2015 2016 2017 2018
Presupuesto inicial de apertura(millones de soles)
1
El Presupuesto de Apertura
de la región para 2018 es
1.01% menor al del año 2017.
Esto significaría un aporte
negativo al crecimiento del
PBI de Arequipa en 2018,
igual a 0.05%.
En los últimos cinco años, el
consumo privado ha
representado el 64.8% del
total del PBI. Según nuestras
proyecciones, este año el
consumo en la región
Arequipa se incrementaría
entre 2% a 4% debido
principalmente al mayor gasto
del sector minero y el mayor
empleo y consumo que esto
genera, lo cual aportaría entre
1.30% y 2.53% al crecimiento
del PBI.
Fuente: Ministerio de Energía y Minas, INEI.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Consumo
Fuente: BCRP.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Gasto Público
+23.8%-1.01%
Fuente: Gobierno Regional de Arequipa.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Inversión Balanza comercial: ventas mineras
1,325
1,999
1,819
356
557
2013 2014 2015 2016 2017
Inversión minera en Arequipa(millones de dólares)
Según nuestras estimaciones,
por cada 100 millones de
dólares que se invierten en el
sector minero, el PBI de la
región Arequipa crece aprox.
0.5% el siguiente año. De
esta manera, los US$ 557
millones invertidos en 2017
podrían significar un
incremento de 2.91% en el
PBI de 2018.2.61
2.99
E F M A M J J A S O N D
Precio promedio del cobre(dólares por libra) en 2017, S1 y S2
El último semestre de 2017, el
cobre alcanzó un precio
promedio de 2.99 dólares por
libra. Se espera que en 2018
el precio promedio del cobre
se mantenga cercano a dicho
nivel -durante todo el año-,
con lo cual las ventas de
Cerro Verde podrían crecer
13.9%. Según nuestras
estimaciones, este aumento
aportaría 3.2% al crecimiento
del PBI para el presente año.
3,203 3,648
2017 2018
Ventas proyectadas Cerro Verde(millones de dólares), con un precio promedio del cobre de
US$ 3.00 la libra
834.56
495.47 465.21 453.71 399.55 524.23
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Transferencias mineras(millones de soles)
7.35%Crecimiento estimado
del PBI de Arequipa en
2018, con un precio
promedio del cobre de
US$ 3.00 la libra.
Perspectivas de crecimiento
Principales motores de crecimiento de la economía de Arequipa en 2018
Variable Descripción Atractivo
en 2018
Importancia
Situación global • La economía mundial y Latinoamericana muestra un escenario favorable para
el año 2018; sin embargo, se espera que China crezca a un ritmo ligeramente
más lento. Arequipa tiene como principal socio comercial a China, que
representa el 37.7% del total de sus exportaciones. Los mejores precios
internacionales de algunos commodities como el cobre favorecerán a la región.
Situación nacional • Perú continuará siendo uno de los países de mayor crecimiento dentro de
Latinoamérica, con perspectivas de crecimiento de 3.8% durante 2018, lo cual
dependerá de la estabilidad política del país y factores económicos diversos.
• La zona sur del país lidera el crecimiento nacional y Arequipa, se encuentra
entre las regiones que más aportan a este crecimiento. En el año 2017,
Arequipa fue la región con el mayor crecimiento en la zona.
Dinamismo de la
demanda interna
• Se espera que la demanda interna en la zona sur crezca a menores tasas que
en los años anteriores. No obstante, Arequipa ha mostrado mejoras en los
niveles de gasto de los hogares en rubros como esparcimiento, diversión y
mantenimiento de la vivienda. La confianza del consumidor se encuentra en el
cuadrante pesimista, con tendencia a mejorar.
Proyectos de
inversión
• Proyectos de gran envergadura, como Majes siguas II y Tía María, aún
muestran incertidumbre; sin embargo, en el año 2018 se dará marcha a otros
proyectos entre los que destacan el rubro minería y transportes.
Perspectivas y
entorno político
• Empresarios y consumidores se muestran menos optimistas que en el año
2016. No obstante, el ingreso de Martín Vizcarra podría mejorar la confianza en
la economía durante este año. Las elecciones regionales traerán incertidumbre.
Gasto del gobierno • La inversión pública a nivel nacional alcanzará tasas de crecimiento mayores
que en los años anteriores. La zona sur y Arequipa también se verán
beneficiados por estas mayores inversiones.
= Alto = Bajo
Principales motores de crecimiento1
Oportunidades
Corto plazo Mediano plazo
Perspectivas de crecimiento económico positivas para Latinoamérica y Perú, mayor dinamismo en los próximos años
El sur como una de las zonas geográficas con mayor crecimiento en el país pese al menor crecimiento de la demanda interna
Incremento de la inversión pública y privada en el país,
mayores gastos en infraestructuraInicio de proyectos en diversos rubros, entre los que destacan
transporte y minería
Crecimiento de la clase media e incremento en el gasto de los hogares
en distintos rubrosMayor dinamismo de los sectores minería y construcción, lo que
favorecería el crecimiento de la región en 2018
Distintas empresas nacionales e internacionales evaluando o expandiendo sus operaciones en la región, gracias al crecimiento constante
de los últimos años
Fuerte incremento en las utilidades reportadas por la mayor empresa arequipeña –Cerro Verde–, lo cual tendrá
un efecto multiplicador en la economía regional
Riesgos
Corto plazo Mediano plazo
Paralización o anulación de proyectos de envergadura por temas de
corrupción como el caso de Odebrecht
Políticas de Donald Trump, en diversas materias, que afecten el
crecimiento global
La confianza del consumidor y empresariado continúa en
el cuadrante pesimista
Mayor dificultad para encontrar trabajo a nivel nacional y
especialmente en Arequipa
Inestabilidad en el corto y mediano plazo por el ingreso de Martín
Vizcarra a la presidencia del país (aunque podría suceder todo lo
contrario, considerándose este cambio como un factor positivo)
Incremento de la PEA ocupada que labora en situación de
informalidad, a nivel nacional y regional
Posibles desequilibrios en la economía global, riesgo cambiario Inestabilidad geopolítica en el mundo
Matriz de oportunidades y riesgos1
Matriz de oportunidades y riesgos
Índice
Perspectivas
globales y
latinoamericanas
- Situación global
- Perspectivas de
ejecutivos a nivel
global
- Riesgos globales
- Perspectivas de
crecimiento a nivel
latinoamericano
Análisis y
perspectivas para la
región Sur y
Arequipa
- Crecimiento de la
economía regional
- Proyecciones de
crecimiento
- Análisis por sector
- Indicadores por
sector
Análisis y
perspectivas de la
economía nacional
- PBI y demanda
interna
- Indicadores
económicos
- Situación política
- Caso Odebrecht
- Principales
proyectos
Introducción
- Key takeaways
- Motores de
crecimiento de
Arequipa
- Matriz de
oportunidades y
riesgos
1 432
2
En 2017, la economía global se vio impactada por el aumento del precio de varios commodities, la
tensión nuclear, los primeros meses del gobierno de Donald Trump, el referéndum de
independencia de Cataluña y los cambios en la tasa de referencia de la FED.
1
3
4
56
7
8
2
¿Qué pasó en el mundo
en 2017?
1
Estados Unidos
El 20 de enero Donald Trump asumió
la presidencia de Estados Unidos.
Sus primeros meses en el cargo se
caracterizaron por el deslinde de
tratados internacionales en materia
de libre comercio, cambio climático e
inmigración.
8
Cobre
El cobre logró el “rally” de subida más
alto en años, siendo el commodity
que generó los mayores retornos en
2017. Los precios de este metal se
elevarían más en 2018, gracias a una
fuerte y consistente demanda.
7
Venezuela
La situación económica venezolana
muestra un continuo deterioro, con
elevada inflación y crecimiento
negativo. A esto se suma el conflicto
político y la violencia, de manera que
las cifras de migración venezolana se
disparan por todo el continente.
3
Corea del Norte
El 3 de setiembre se llevó a cabo
la sexta y más grande prueba de
misiles en el programa nuclear
bajo el liderazgo de Kim Jong-un,
intensificando las tensión con
Estados Unidos y sus aliados.
4
Tasa de referencia de EEUU
En diciembre, la Reserva Federal de
Estados Unidos cerró el año
subiendo la tasa de referencia en 25
puntos básicos.
5
España
El 1 de octubre se llevó a cabo un
referéndum de independencia en
Cataluña, al noreste de España. El
gobierno central reaccionó
suspendiendo la autonomía de la
región, llamando a elecciones.
2
Reino Unido
A partir del 29 de marzo, Reino Unido comenzó a
negociar los términos de su salida (Brexit) de la
Unión Europea, logrando varios acuerdos
preliminares en puntos críticos, como la deuda que
tendría que pagar a la Unión Europea.
6
Israel y Palestina
El presidente Donald Trump rompe con el consenso
internacional al reconocer a Jerusalén, ciudad
disputada entre Israel y Palestina, como capital de
Israel y disponer el traslado de la embajada
norteamericana a dicha ciudad.
0.75%1.00%
1.25%1.50%
Dic.2016
Mar.2017
Jun.2017
Dic.2017
vs
Fuente: Noticias, reportes.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
1.5%2.2%
2.7% 2.5%
6.7% 6.8%6.6% 6.4%
3.2%3.6% 3.9% 3.9%
2
Las proyecciones para 2018 sugieren que continuará la recuperación de Latinoamérica y el Caribe,
Europa experimentará una leve desaceleración, mientras que Estados Unidos tendrá un
desempeño mejor. Por su parte, el crecimiento de China será ligeramente inferior al de 2017.
ALCAmérica Latina y El Caribe
Eurozona Estados Unidos China Mundo
Proyecciones de crecimiento del PBI, 2018-2019
(var. %)
’16 ’17 ’18* ’19* ’16 ’17 ’18* ’19* ’16 ’17 ’18* ’19* ’16 ’17 ’18* ’19*
* Proyectado.
Fuente: Fondo Monetario internacional (FMI).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Un mayor crecimiento en inversión, comercio internacional
y producción industrial de las economías desarrolladas
ha favorecido la reactivación del crecimiento económico
mundial.
“En las economías avanzadas, la política monetaria
debería conservar la orientación acomodaticia hasta que
se observen indicios contundentes de un nivel de inflación
cercano a las metas”.
World Economic Outlook International Monetary Fund
’16 ’17 ’18* ’19*
En América Latina, las
perspectivas de
crecimiento son
alentadores para algunos
países y el ingreso per
cápita se viene
incrementando.
Gran parte del avance
previsto para la economía
mundial es atribuible al
repunte cíclico que inició a
mediados de 2016. Para
2018, se espera que el
crecimiento se acelere,
con el aporte de Europa,
Japón y Estados Unidos.
Las autoridades chinas
intensificarán sus
esfuerzos para reducir el
endeudamiento y “evitar
una crisis sistémica”.
China busca un
reequilibrio de su
economía, con un mayor
protagonismo de la
inversión privada y la
demanda interna.
-0.9%1.2%
1.9%
2.6%1.8% 2.1% 2.2% 2.0%
China dejará de centrarse en lograr un rápido crecimiento y se orientará hacia un crecimiento de
calidad, promoviendo reformas impositivas, reformas sociales y aumentando su participación y
apertura al comercio internacional.2
¿Qué pasará con
China en
2018?
6.6% es la tasa de
crecimiento
esperada para 2018
En 2013,
China crecía a
tasas cercanas
al 8%
30 ciudadesdel norte de China se han
comprometido a reducir su
emisión de gases a la
atmósfera.
42.4%
Tasa de
interés
El Banco Central de
China aumentará
nuevamente las tasas
de interés.
US$ 2.1 de inversión en tecnología e
innovación para el periodo
2018-2025.
En 2006, China representaba el
0.6% de las transacciones
e-commerce a nivel mundial.
A febrero de 2018, la tasa de
interés de referencia se
ubicaba en 4.35%
China estaría
mejor
posicionada
que nadie para
liderar la
revolución de la
inteligencia
artificial.
Crecimiento del PBI de China
(var. %)
7.8%7.4%
6.9%6.7% 6.8%
6.6% 6.4%
2013 2014 2015 2016 2017 2018* 2019*
China estaría creciendo a una tasa cercana al
6.5%. El país asiático estaría cambiando su
enfoque de rápido crecimiento a uno de calidad.
La inversión en activos fijos puede reducirse a
causa de una política monetaria más prudente y
a una regulación de bienes raíces más estricta.
Perspectiva económica
China continuará atrayendo inversión directa
externa en 2018 y permitirá mayor
participación de empresas extranjeras en las
zonas de libre intercambio. Se conformaría la
“Greater Bay Area”, que permitirá la
integración económica de importantes
ciudades. Se consolidaría el éxito de los
grandes gigantes del e-commerce.
Inversión extranjera
0.6%
42.4%34.9%
24.1%
64.5%
33.5%
2006 2016
Resto del mundo
Estados Unidos
China
Valor total de transacciones
e-commerce (%) Como respuesta competitiva a la reforma
tributaria en Estados Unidos, el gobierno chino
reducirá los impuestos y cuotas administrativas,
disminuirá la tasa fiscal corporativa y
probablemente incrementará las deducciones
impositivas a las inversiones y costos en
innovación y desarrollo.
Reformas impositivas
Se priorizarán acciones
para la eliminación de
la pobreza y la
contaminación del aire.
Se brindarán servicios básicos
a las localidades más pobres
del país asiático.
Fuente: FMI, Reuters McKinsey y Yicai global, enero 2017.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
* Proyectado
de las transacciones e-commerce
en el mundo son chinas.
Miles de
millones
41% 36% 35%
57%
32%32% 40%
28%
27% 31%25%
15%
Dic. 2014 (n=1,667) Dic. 2015 (n=2,013) Dic. 2016 (n=2,020) Dic. 2017 (n=1,549)
Mejor Igual Peor
Condiciones económicas esperadas en los próximos seis meses, dic. 2017
(% de encuestados)
Nota: Respuestas pueden no sumar 100% debido al redondeo.
Fuente: Economic Conditions Snapshot, December 2017.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
2
Condiciones de la economía global comparadas con las de hace seis meses, 2014-2017
La encuesta global a ejecutivos realizada por McKinsey indica una mejora del nivel de optimismo
de los gerentes respecto a la economía de sus países. En diciembre de 2017, un 49% opinó que
espera mejores condiciones para la economía de sus países en los próximos seis meses.
Pocos ejecutivos
consideraban que
las cuestiones
geopolíticas
afectarían
significativamente
las decisiones
estratégicas y de
planificación
financiera de sus
empresas.
La mayoría de
ejecutivos en
Europa y
Estados
Unidos
percibían un
mercado
bajista y
volátil.
Pese a un
mayor temor
por la transición
del liderazgo
político en
Estados
Unidos,
disminuyen las
perspectivas
bajistas.
La mayoría de
los ejecutivos
son conscientes
de la
recuperación
económica y
crece el temor
por una burbuja
de activos.
49%51%44%44%
78%
54%
32%37%
34%31%
17%
26%
19%12%22%24%
5%20%
MundoAsia-PacíficoEuropaNorteaméricaIndiaMercados en desarrollo(incluyendo
Latinoamérica)Mejor Igual Peor
Potenciales riesgos para el crecimiento económico global en los próximos 12 meses
(% de encuestados)
Aumenta la percepción de los gerentes de las principales empresas del mundo sobre la relevancia
de la inestabilidad geopolítica, las burbujas de activos y las subidas de las tasas de interés como
potenciales riesgos para el crecimiento económico global en 2018.
Nota: Respuestas pueden no sumar 100% debido al redondeo.
Fuente: Economic Conditions Snapshot, December 2017: McKinsey. Global Survey Results.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Nivel de intercambio entre los países encuestados y el resto del mundo, dic. 2016 - dic. 2017
2
31%
36%
38%
44%
48%
29%
28%
28%
27%
27%
32%
27%
23%
21%
18%
9%
9%
10%
8%
7%
Dic. 2016 (n=2,090)
Mar. 2017 (n=1,742)
Jun. 2017 (n=1,161)
Sep. 2017 (n=1,407)
Dic. 2017 (n= 1,549)
Incremento No hubo cambios Disminución No sabe
62
31
26
22
16
14
12
4
Dic. 2017 (n=1,549)
47
8
26
45
40
5
16
22
Inestabilidad geopolítica
Burbujas de activos
Desaceleración en la actividad económica de China
Transiciones en el liderazgo político
Desaceleración del comercio global
Subida de tasas de interés
Incremento en la volatilidad económica
Salida de uno o más países de la Eurozona
Dic. 2016 (n=2,090)
2
En 2018, se espera que los mayores riesgos en el ámbito mundial provengan del entorno
geopolítico. Estados Unidos se perfila como el principal protagonista de los eventos más
importantes en este año.
Principales
riesgos
globales para
2018
Existen muchos lugares en los cuales un
paso en falso puede resultar en un serio
conflicto internacional. Algunos ejemplos
son los ensayos nucleares de Corea del
Norte, la guerra en Siria y la tensión entre
Estados Unidos y Rusia.
Riesgo geopolítico
La más grande guerra en el mundo para
dominar el plano económico se concentra
en el desarrollo de nuevas tecnologías de
información, con Estados Unidos y China
compitiendo en el campo de la inteligencia
artificial y la supercomputación.
Guerra fría tecnológicaEl año 2018 será crucial debido a la
renegociación del tratado NAFTA y a las
nuevas elecciones presidenciales del 1 de
julio. El posible colapso del NAFTA podría
afectar seriamente la economía mexicana,
dada la estrecha dependencia del
intercambio con Estados Unidos.
Momento de México
Irán está en la mira de Donald Trump.
Probablemente el tratado nuclear se siga
respetando en 2018; sin embargo, también
es posible que no sea así. Estados Unidos
apoyará a Arabia Saudí en su trabajo para
contener a Irán en Siria, Líbano, Irak y
Yemen.
Tensión Irán – Estados Unidos
Los gobiernos, partidos políticos,
tribunales, medios de comunicación e
instituciones financieras seguirán perdiendo
la credibilidad pública de la que depende su
legitimidad. Una nueva ola de populismo
amenaza el orden social en más de un país
democrático-liberal en Europa.
Erosión institucional
El proteccionismo 2.0 levantará
barreras al comercio internacional en
las industrias manufacturera,
agrícola, economía digital y en
industrias intensivas en innovación.
En lugar de cuotas y tarifas para
reducir exportaciones, las
herramientas serán los subsidios y
los requerimientos para realizar
compras a nivel local.
El nuevo proteccionismoEl islamismo fomentaría formas
de populismo local en países
como Malasia e Indonesia. En
India, el primer ministro podría
utilizar el nacionalismo para
consolidar su reelección,
ofreciendo apoyo a posturas
radicales en contra de
musulmanes y denominaciones
hindúes minoritarias.
Política en el sur de Asia
La inestabilidad política que se vive en
Mali, Sudán y Somalia podría extenderse a
países del centro del continente (Costa de
Marfil, Nigeria, Kenia y Etiopía). Las
principales amenazas provienen de las
milicias y del terrorismo, lo que llevaría a
incrementar los costos de la seguridad y
podrían afectar la inversión extranjera.
Inseguridad en África
Aumenta el riesgo de agitación
política interna debido a las
negociaciones del Brexit. La
revisión de los detalles en las
negociaciones podrían generar
conflictos difíciles de resolver en
el corto plazo. La gestión del
Brexit podría costarle el puesto a
la primera Ministra May, quien
pudiera resultar reemplazada por
alguna figura más nacionalista.
Conflicto británico
Fuente: Time.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
¿Cuál de estas burbujas explotará primero?
2
La burbuja de activos se perfila como uno de los riesgos más importantes para 2018. Actualmente
existe una gran número de burbujas financieras que podrían explotar, entre las que se incluyen
mercados de renta fija y renta variable, así como inversiones alternativas.
Bonos:
El precio de estos
instrumentos disminuiría
debido al aumento de las
tasas de interés.
Arte:
El año pasado se
logró vender una
sola pintura por la
cifra de US$ 450
millones.
Acciones:
Los precios de
estos activos han
aumentado
consideradamente el
último año. El índice
S&P’s 500 tuvo un
rendimiento del
20%.
Crudo de
petróleo:
Su precio se elevó
en las últimas
semanas debido a
una mejora en las
expectativas sobre
el crecimiento
global.Commodities:
Los commodities
aumentaron de precio
en 2017, debido una
mayor inflación y a una
mejora en las
expectativas de
crecimiento global.
Bitcoin:
La famosa
cryptocurrency
podría continuar su
corrección.
Bienes raíces:
Toda propiedad
incluida en la nueva
reforma tributaria de
Estados Unidos se
vería
afectada.
Dólar:
El dólar se ha
debilitado en 2017.
Las políticas
proteccionistas de
Trump podrían
debilitar la moneda
aún más.
Fuente: New York Post.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
2
Fuente: Blackstone.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Diez pronósticos para 2018
1 2 3 4 5
6 7 8 10$ % 9
China finalmente decidirá
que la capacidad
nuclear que posee Corea
del Norte es una gran
amenaza debido al
liderazgo impredecible
del país comunista.
El populismo,
tribalismo y la anarquía
se esparcirán por
diversas partes del
mundo.
El dólar se fortalecerá
luego de haber
acumulado pérdidas
durante un año.
La especulación se
volverá extrema en
Estados Unidos, el S&P’s
500 se ajustará con una
caída de 10%.
El precio del crudo de
petróleo se elevará por
encima de US$ 80 por
galón.
La inflación en Estados
Unidos se volverá un
problema.
Tanto el acuerdo de
Irán, como el NAFTA se
fortalecerán, pese al
desacuerdo de Trump.
Con una alta inflación, las
tasas de interés se
elevarán.
En Estados Unidos, los
republicanos perderán
el control del Senado y
de la Cámara de
Representantes.
En China, Xi Jinping
limitará el crecimiento
del PBI para asegurar la
sostenibilidad a largo
plazo del gigante asiático.
P
B
I
Byron Wien, de Blackstone Group, pronostica diez “sorpresas” para el año 2018 en el ámbito de la
política, la economía y las finanzas. Byron define las “sorpresas” como eventos a los cuales el
inversionista promedio le asignaría probabilidad de ocurrencia iguales o menores a 33%.
Las proyecciones de los precios promedio de los principales commodities (petróleo y cobre) en
2018 se presentan mejores que los precios observados a inicios del año anterior, según el Banco
Mundial, principalmente como consecuencia del fortalecimiento de la demanda.
*Proyecciones.
Fuente: Banco Mundial.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
2
Proyecciones del precio promedio del
crudo de petróleo (US$ por barril)
Proyecciones del precio promedio
del cobre (US$ por tonelada métrica)
Proyecciones del precio promedio
del oro (US$ por onza)
2014
2015
2016
2017
2018*
2019*
2020*
US$
50.8
US$
42.8
US$
53.0
US$
56.0
US$
59.0
US$
60.0
US$
96.22014
2015
2016
2017
2018*
2019*
2020*
US$
5,510
US$
4,868
US$
6,050
US$
6,118
US$
6,187
US$
6,257
US$
6,8632014
2015
2016
2017
2018*
2019*
2020*
US$
1,161
US$
1,249
US$
1,250
US$
1,238
US$
1,226
US$
1,214
US$
1,266
El precio del petróleo aumentaría
debido al recorte de la producción
por parte de los países pertenecientes
a la OPEC.
El precio del cobre registraría leves
incrementos, apoyado en el aumento
de la demanda de China y una
menor producción por huelgas en
Perú y Chile.
El precio del oro estaría a la baja debido
a que, al ser usado como activo refugio
en mercados bajistas, perdería valor en
un entorno de crecimiento económico.
Agenda 2018
Fuente: Actualización de perspectivas de la economía mundial (FMI, enero de 2018).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
23 al 26 – Foro
Económico Mundial
de Davos
7 al 13 – Foro Urbano
Mundial (Malasia)
9 al 25 – Juegos
Olímpicos de Invierno
(Corea del Sur)
18 – Elecciones
presidenciales de
Rusia
19 – Elecciones
presidenciales en
Cuba
13 al 14 – Cumbre
de las Américas
(Perú)
16 al 25 – Cumbre
de la
Commonwealth
(Reino Unido)
8 – Elecciones
presidenciales en
Egipto
20 – Elecciones
generales en Italia
27 – Elecciones
presidenciales en
Colombia
12 – Elecciones
parlamentarias en
Irak
8 al 9 – Cumbre del
G7 (Canadá)
14 de junio al 15 de julio – Copa Mundial FIFA
Rusia 2018
11 al 12 – Cumbre
de la OTAN Bélgica
1 – Elecciones
federales en México
9 al 18 – Foro
Político de Alto Nivel
sobre Desarrollo
Sostenible 18 al 25 – Sesión de
la Asamblea General
de las Naciones
Unidas
22 – Elecciones
presidenciales en
Venezuela
Acuerdo de salida
del Reino Unido de
la UE (Fin del Brexit)
7 y 28 – Elecciones
generales Brasil
6 – Elecciones
judiciales en
Estados Unidos
30 de noviembre al 1
de diciembre –
Cumbre del G20
(Argentina)
Enero
Febrero
Marzo
AbrilJulio
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Mayo
Junio
2
En Europa, el Reino Unido deja la Unión Europea y el riesgo político se centra en Italia. En
Latinoamérica, se darán elecciones con la izquierda como favorita en muchos países. Lima será sede
de la Cumbre de las Américas y Argentina será el primer país latinoamericano sede de la G20.
Latinoamérica: perspectivas de crecimiento
económico, 2018
(var. % del PBI respecto a 2017)
Fuente: Actualización de perspectivas de la economía
mundial (Banco Mundial, enero 2018).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
3.8%
2.1%
2.4%
3.8%
Perú
Bolivia
5.6%
Panamá
3.0%Argentina
2.9%Colombia
0.8%
Ecuador
- 4.2%
Venezuela
Chile 2.8%Uruguay
2.0%
Brasil
México
Principales factores de crecimiento
Panamá:
Bolivia:
Argentina:
Venezuela:
Demanda interna privada que
continúa mejorando paulatinamente, en medio de
condiciones macroeconómicas restrictivas encoherencia con el proceso de caída de la inflación.
Nuevas oportunidades para el
crecimiento impulsado por el sector privado en
áreas clave, como transporte y logística, minería,
servicios financieros y turismo.
Constantes reducciones en la
producción de petróleo y las importaciones. El país
registra hiperinflación, sin confianza en la moneda
nacional y con la mayor migración de su historia.
La aprobación del Plan Nacional de
Desarrollo Económico y Social 2016-2020 prevé un
mayor dinamismo del sector privado y de la
inversión extranjera directa.
Latinoamérica: tasa de crecimiento del PBI y
devaluación de la moneda, 2011-2017
Deva
lua
ció
n d
e l
a
mo
ne
da
, 2
01
1-2
01
7
(va
r. %
)
Tasa CAGR del PBI, 2011-2017 (%)
Nota: El tamaño de las burbujas representa el promedio del PBI per cápita PPA de
2011- 2017 (oct.) en US$ a precios internacionales actuales.
Fuente: Banco Mundial, Fondo Monetario Internacional.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Venezuela
UruguayBrasil
Chile
México
Colombia Argentina
Perú
-20%
-10%
0%
10%
20%
-120% -70% -20% 30% 80%
2
En 2017, unas 120 economías que generan tres cuartas partes del PBI mundial registraron un
repunte del crecimiento en términos interanuales. Se trata del aumento del crecimiento mundial
más sincronizado desde 2010.
2
El Fondo Monetario Internacional (FMI) prevé que Venezuela podría llegar a una inflación de
13,000% para el año 2018. Por su parte, Perú se encuentra entre los principales destinos de los
venezolanos que emigran de su país.
Inflación durante el gobierno de Maduro
(var. %)
Producto bruto interno (PBI)
(var. %)
1.3%
-3.9%
-6.2%
-16.5%
-14.1%
-15.0% 2018
2017
2016
2015
2014
2013
Entre 2.8 y 3.1
millones de
venezolanos han
emigrado hacia
países como
Panamá, Perú,
México, Colombia,
EE.UU, entre otros.
Migración
Según cifras de la
Superintendencia
Nacional de
Migraciones, hasta
enero de 2018,en
Perú se ha registrado
una cifra de más de
100 mil venezolanos.
75 mil se encuentran
en estado de turistas.
25 mil cuentan con
permiso temporal de
permanencia (PTP).
Fuente: Portal datosmacro.com
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Fuente: El Comercio. Ecuador, enero de 2018.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
56.2%
56.3%
180.9%
274.4%
2616.0%
13000.0%
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Expectativa
FMI
Expectativa
FMI
,
,
Tipo de cambio
US$ 1 = Bs 24,937.5
S/ 1 = Bs 7,642.51
Sueldo básico (mensual)
Bs 248,510.00
US$ 9.97
S/ 32.52
Bono de alimentación
(mensual)
Bs 549,000.00
US$ 22.02
S/ 71.84
Salario mínimo integral
(mensual)
Bs 797,510.00
US$ 32.02
S/ 104.35
Canasta básica de alimentos
Bs 3.8 millones
US$ 152.38
S/ 497.22
Nota: tipo de cambio al 14 de febrero de 2018.
Fuente: Banco Central de Venezuela
Índice
Perspectivas
globales y
latinoamericanas
- Situación global
- Perspectivas de
ejecutivos a nivel
global
- Riesgos globales
- Perspectivas de
crecimiento a nivel
latinoamericano
Análisis y
perspectivas para la
región Sur y
Arequipa
- Crecimiento de la
economía regional
- Proyecciones de
crecimiento
- Análisis por sector
- Indicadores por
sector
Análisis y
perspectivas de la
economía nacional
- PBI y demanda
interna
- Indicadores
económicos
- Situación política
- Caso Odebrecht
- Principales
proyectos
Introducción
- Key takeaways
- Motores de
crecimiento de
Arequipa
- Matriz de
oportunidades y
riesgos
1 432
El año 2017 fue movido en el ámbito político, económico y social. Los daños ocasionados por El
Niño Costero, la solicitud de vacancia contra Pedro Pablo Kuczynski y los cambios en el gabinete
de ministros fueron algunos hechos que marcaron el año.
¿Qué pasó en 2017?
Marzo
Abril
Junio
Julio
Agosto
Octubre
Noviembre
Diciembre
Febrero
Enero
Setiembre
Mayo
Allanan casa de Alejandro
Toledo y ordenan su
detención.
El Niño Costero causa
estragos en el norte.
Perú es miembro del Consejo
de Seguridad de la ONU.
Ollanta Humala y Nadine
Heredia son enviados a
prisión preventiva.
Se levanta la huelga de
maestros después de tres
meses de duración.
Congreso desestima vacancia
presidencial. No se
alcanzaron los votos
necesarios.
Indulto humanitario a Alberto
Fujimori.
Declaran en estado de
emergencia a diversos
distritos de las provincias de
Arequipa y Huancavelica por
lluvias intensas.
Se autoriza el embargo a la
empresa brasileña Odebrecht
en el Perú por S/ 80 millones.
El Congreso de la República
aprueba la ley de
imprescriptibilidad para delitos
de corrupción.
Martín Vizcarra renuncia al
cargo de ministro de
Transportes y
Comunicaciones.
Se realizan los Censos
Nacionales 2017.
Selección peruana de fútbol
clasifica a la Copa Mundial
Rusia 2018.
Cancilleres de América Latina
se reunieron en Lima para
condenar el quiebre del orden
democrático en Venezuela.
Fuente: Andina y otras fuentes.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
3
3
Proyecciones de PBI por sectores económicos
(var. % real)
2017 2018 2019
Agropecuario
Pesca
Minería e
hidrocarburos
Manufactura
Comercio
Electricidad
y agua
Construcción
PBI total
Servicios
El sector agropecuario proyecta
un crecimiento considerando
mejores condiciones climáticas
que permitan la producción de
arroz y limón en Piura.
En pesca, no se esperan
condiciones oceanográficas
atípicas, de manera que la
anchoveta se podría desarrollar
con normalidad
En minería, se prevé una media
para el precio del cobre de
US$ 6,500 la TM. Se estima
también que la ampliación de
Toquepala llegará a su máxima
capacidad en el año 2019.
Se espera que el sector de la
manufactura se recupere
debido al mayor dinamismo del
lado primario, en línea con la
recuperación esperada del
consumo y la inversión
2.1% 4.3% 4.4%
4.3% 22.5% 4.1%
3.5% 3.8% 2.5%
-0.2% 5% 4.2%
1.4% 3% 4%
3.5% 8.9% 9.5%
1.5% 3.5% 3.8%
3.4% 3.7% 4%
2.7% 4.2% 4.2%
3.50%
2.80% 2.80% 2.70%
3.8%
3.1% 3.0% 3.0%
I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim.
BCR Analistas económicos
Sistema financiero Empresas no financieras
Se inicia la etapa
de emergencia
en el norte del
país por el Niño
Costero.
Contracción de
la inversión
pública y
privada por la
paralización de
proyectos.
Se percibe una
recuperación de la
demanda interna y de la
confianza empresarial.
Destaca el crecimiento
del sector construcción.
1/ Demanda interna sin inventarios.
Fuente: Apoyo Consultoría y Mercado, BCRP.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado. Evolución de las proyecciones del PBI en
2017
Fuente: Encuesta de
Expectativas Macroeconómicas
del PBI (BCR, diciembre de
2017).
Elaboración: Aurum Consultoría
y Mercado.
La actividad económica nacional ha venido recuperándose desde el II Trim. de 2017. En el III Trim.,
la demanda interna registró un crecimiento de 2.4%, impulsada por la recuperación de la inversión
privada. Se espera que la inflación continúe reduciéndose hacia 2%.
Las proyecciones del crecimiento para Perú se ubican en
torno a 3.5%van desde 3.3% (Citigroup) hasta 4.2% (BCP,
BCR, JP Morgan y BM), pasando por 3.7% (Scotiabank),
3.8% (Fitch Ratings y MEF) y 4% (IPE).
PBI y ventas locales
(var. % real)
-10
-5
0
5
10
15
20
PBI
Ventas locales 1/
Menor PBI proyectado
Mayor PBI proyectado
II IV
2000
II IV
2001
II IV
2002
II IV
2003
II IV
2004
II IV
2005II IV
2006
II IV
2007
II IV
2008II IV
2009
II IV
2010II IV
2011
II IV
2012II IV
2013
II IV
2014
II IV
2015II IV
2016
II IV
20172018
3
Perú: producción regional, según zona geográfica, 2017
(var. % respecto al año 2016)
El crecimiento de la economía peruana en el año 2017 fue de 2.5%, resultado de la evolución
positiva de la actividad productiva en todas las zonas geográficas, principalmente la zona oriente y
sur (3.3%), seguida de las zonas centro (2.4%) y norte (0.8%).
3.3
2.4
3.3
0.8
Se expandió ligeramente en 0.8%, sustentado en el comportamiento favorable de
los sectores construcción (3.9%), telecomunicaciones y otros servicios de
información (9.3%), comercio (1.2%) y pesca (7.8%). Otros sectores fueron
fuertemente afectados por El Niño Costero. Las regiones que aportaron al
crecimiento fueron Amazonas (5.9%), Lambayeque (2.1%) y La Libertad (1.7%).
Zona norte
La zona oriente creció en 3.3%, principalmente por el buen desempeño de los
sectores agropecuario (8.8%) como consecuencia de la mayor producción de
arroz cáscara, cacao, café pergamino, palma aceitera, plátano y aves; y
construcción (10.7%). Se observó crecimiento positivo en Loreto (6.1%), San
Martín (6.5%) y Ucayali (1.8%); la actividad productiva en Madre de Dios se
redujo (-9.2%).
Zona oriente
La actividad productiva de la zona centro se incrementó en 2.4%, impulsada por
los sectores telecomunicaciones y otros servicios de información (7.6%), minería e
hidrocarburos (4.4%) (por la mayor extracción de zinc en Áncash y el aumento de
la producción de cobre en Junín), transporte, almacenamiento, correo y
mensajería (3.6%), administración pública y defensa (3.3%), agropecuario (4.8%)
y pesca (7.3%).
Zona centro
La zona sur creció en 3.3%, por el dinamismo de los sectores minería e
hidrocarburos (4.3%), construcción (3.3%), telecomunicaciones y otros servicios
de información (9.1%) y agropecuario (3.6%). El crecimiento del sector minería e
hidrocarburos se explica por la mayor extracción de cobre en Apurímac y
Arequipa. Las regiones que aportaron en el crecimiento de esta zona fueron
Apurímac (23.6%), Arequipa (4.1%) y Ayacucho (5.0%).
Zona sur
23.6
4.1
0.8
0.5
2.7
-2.2
-9.2
1.8
6.1
5.03.5
4.6
1.94.0
-1.3
8.35.2
1.7
6.5
5.9
1.02.1
-1.7
0.9
Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Crecimiento
por zonas
3
En el cuarto trimestre de 2017, Arequipa creció 0.5%, principalmente por el sector construcción;
Apurímac creció 16.9%, por el sector minería e hidrocarburos; y Cusco disminuyó ligeramente su
actividad productiva, en 0.1%, por el menor dinamismo de los sectores manufactura y agropecuario.
Arequipa: actividad productiva
(var. %)
Cusco: actividad productiva
(var. %)
Nota: Variación porcentual respecto a similar periodo del año anterior.
Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Apurímac: actividad productiva
(var. %)
-0.8
5.3 4.521.7
72.0
147.7
181.9
150.8
85.2
13.5 9.4 16.9
I II III IV I II III IV I II III IV
2015 2016 2017
-2.4 -2.5
4.8
13.7
30.7 29.9 29.1
16.4
3.1 3.7
9.2
0.5
I II III IV I II III IV I II III IV
2015 2016 2017
0.4
-0.5
1.6
5.2
2.1
7.8
3.4
0.9
5.9
-6.8 -6.6
-0.1
I II III IV I II III IV I II III IV
2015 2016 2017
3
Tacna: actividad productiva
(var. %)
Nota: Var. % respecto a similar periodo del año anterior.
Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Puno: actividad productiva
(var. %)
Moquegua: actividad productiva
(var. %)
Madre de Dios: actividad productiva
(var. %)
8.0
39.5
30.1
15.1
24.9
10.1 12.08.4
-15.2
-5.8 -5.0-10.4
I II III IV I II III IV I II III IV
2015 2016 2017
0.22.6
-0.2
13.1
1.0
-2.2
5.4
-5.5
1.7
-3.7
-1.0
6.1
I II III IV I II III IV I II III IV
2015 2016 2017
0.81.4
-1.9
0.7
8.2
3.6
7.4 7.8
2.4
4.2 3.7
0.2
I II III IV I II III IV I II III IV
2015 2016 2017
16.8
12.8
5.1
-0.4 -1.0 -1.5 -2.2-0.1
-1.1
2.4
-1.2
1.9
I II III IV I II III IV I II III IV
2015 2016 2017
Por su parte, Madre de Dios decreció 10.4%, por un menor dinamismo en los sectores minería e
hidrocarburos, y manufactura; Moquegua creció 6.1%, por la mayor producción en pesca y
manufactura; mientras que Puno (0.2%) y Tacna (1.9%) registraron un ligero crecimiento.
Lima: demanda interna
(variación %)
* Proyectado.
Fuente: INEI, Apoyo Consultoría.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
3
En el norte, la demanda interna crecería en 6.5% en 2018, debido a megaproyectos como la
refinería de Talara. En el centro, el crecimiento de 1.5% se apoyaría en las obras de la mina Justa
en Ica. En el sur, se prevé una variación de 1.0%, apoyada en las obras de Majes Siguas II.
Norte: demanda interna
(variación %)
Centro: demanda interna
(variación %)
Oriente: demanda interna
(variación %)
Perú: demanda interna proyectada por zonas geográficas
(variación %)
2.5%
5.0%
-1.0%
6.5%
2.0%1.5%
1.0% 1.0%
2.1%
1.0%
2017* 2018*
Lima
Norte
Centro
Sur
Oriente
La demanda interna se estima como el PBI generado por las
actividades del sector no primario.
Sur: demanda interna
(variación %)
5.6%
3.8%3.1% 2.7% 2.5%
5.0%
2013 2014 2015 2016 2017* 2018*
5.5%
3.0% 2.7%1.9%
-1.0%
6.5%
2013 2014 2015 2016 2017* 2018*
7.6%
1.5%2.8%
2.1% 2.0% 1.5%
2013 2014 2015 2016 2017* 2018*
3.9% 3.7% 3.7% 3.4%
2.1%
1.0%
2013 2014 2015 2016 2017* 2018*
7.8%
2.1%0.9%
3.9%
1.0% 1.0%
2013 2014 2015 2016 2017* 2018*
Norte: Tumbes, Piura, La Libertad, Lambayeque,
Cajamarca y Amazonas.
Centro: Áncash, Junín, Pasco, Ica, Huancavelica y
Ayacucho.
Oriente: Loreto, San Martín, Huánuco y Ucayali.
Sur: Arequipa, Apurímac, Cusco, Madre de Dios,
Puno, Moquegua y Tacna.
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). “Encuesta Mensual de
Expectativas Macroeconómicas-Diciembre 2017”.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Los analistas económicos se muestran más optimistas para los años 2018 y 2019 respecto al
crecimiento de la economía peruana, apoyados en las expectativas de crecimiento del precio de
los minerales.
Expectativa de movimientos en el tipo de cambio,
inflación y PBI, 2018-2019Reservas Internacionales, 2011-2019
*Esperado.
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). “Reporte de inflación
diciembre 2017”.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
La economía peruana cuenta con altos niveles de respaldo,
gracias a la acumulación preventiva de flujos positivos de
capitales provenientes de los altos precios de los
commodities.
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). “Reporte de inflación diciembre
2017”.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Tipo de
cambio
(S/ por US$)
Inflación %
PBI %
48.864.0
65.762.3 61.5
61.7 63.667.2 69.8
10.7%
31.1%
2.7%
-5.2%
-1.3%0.3%
3.1%5.7%
3.9%
-11.0%
-6.0%
-1.0%
4.0%
9.0%
14.0%
19.0%
24.0%
29.0%
34.0%
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018* 2019*
Miles de millones de US$ Var. %
3
Las expectativas de crecimiento tienen un fuerte soporte en
el incremento de los precios de los metales4.0
3.8
3.5
2.5
2.5
2.3
3.35
3.35
3.28
4.0
3.7
3.5
2.5
2.5
2.0
3.28
3.25
3.25
4.0
3.5
3.0
2.5
2.5
2.5
3.40
3.35
3.30
2020
2019
2018
2020
2019
2018
2020
2019
2018
Empresas no financieras Sistema financiero Analistas económicos
En el último año, el dólar se ha depreciado respecto a otras monedas, especialmente respecto al
euro. En Perú, el tipo de cambio alcanzó un punto mínimo en tres años. Por otro lado, una mayor
inflación en el territorio estadounidense propiciaría más subidas de la tasa de referencia.
Evolución del tipo de cambio,
enero 2017 - diciembre 2017
(euros por dólar)
0.94 0.94 0.94 0.93
0.91 0.89
0.87
0.85 0.84
0.85 0.85 0.84
Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic.
Fuente: X-Rates y BCRP
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
En 2017 el sol se apreció frente al
dólar, de la mano de mayores
ingresos de la divisa internacional al
país. Esta tendencia continuará en
2018.
Se espera que en 2018 la Reserva
Federal de Estados Unidos
incremente tres o más veces la
tasa de interés de referencia. El
último incremento de 0.25 puntos
porcentuales en la tasa de interés
se dio en marzo de 2018, debido a
que la inflación en Estados Unidos
viene acercándose a su objetivo.
¿Por qué cayó el dólar?
En 2017, el valor del dólar ha
disminuido debido a una mayor
inflación, cercana a la meta de la
Fed.
El impredecible liderazgo de Donald
Trump fue otro de los factores que
influyó en la caída del dólar
norteamericano.
¿Terminó la recesión económica?
¿Cómo le fue a sol peruano?
Dic
-12
Fe
b-1
3
Ab
r-13
Jun
-13
Ag
o-1
3
Oct-
13
Dic
-13
Fe
b-1
4
Ab
r-14
Jun
-14
Ag
o-1
4
Oct-
14
Dic
-14
Fe
b-1
5
Ab
r-15
Jun
-15
Ag
o-1
5
Oct-
15
Dic
-15
Fe
b-1
6
Ab
r-16
Jun
-16
Ag
o-1
6
Oct-
16
Dic
-16
Fe
b-1
7
Ab
r-17
Jun
-17
Ag
o-1
7
Oct-
17
Dic
-17
Perú: evolución del tipo de cambio,
diciembre 2012 - diciembre 2017
(soles por dólar)
2.57
2.80
3.51
3.24
3.40
3.32
3.08
2.78
3.24 3.27
3
Las exportaciones se verían favorecidas por los altos precios de los principales minerales, así
como por los mayores volúmenes de productos no tradicionales, según señala el BCRP. La
balanza comercial será más favorable en 2018.
* Esperado.
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). “Reporte de inflación
diciembre 2017”.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
23,432 26,13732,700 35,598 36,925
10,895 10,782
11,60712,381 13,269
2015 2016 2017 2018* 2019*
Productos tradicionales Productos no tradicionales
Perú: exportaciones totales por tipo de productos,
2015-2019
(millones de US$)
Perú: importaciones totales por tipo, 2015-2019
(millones de US$)
8,754 8,614 9,394 9,506 9,971
15,911 15,140 17,801 18,540 18,804
12,002 11,11311,352 12,588 14,110
2015 2016 2017 2018* 2019*
Bienes de consumo Insumos Bienes de capital
* Esperado.
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). “Reporte de inflación
diciembre 2017”.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
3
Perú: exportaciones e importaciones totales,
2015-2019
(mil millones de US$)
Perú: balanza comercial, 2015-2019
(millones de US$)
* Esperado.
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). “Reporte de inflación
diciembre 2017”.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
* Esperado.
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). “Reporte de inflación
diciembre 2017”.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
34.4 37.0
44.448.1 50.3
37.3 35.138.8 41.0 43.2
2015 2016 2017 2018* 2019*
Exportaciones Importaciones
-2,917
1,888
5,608
7,135 7,092
93.3%
164.7%
197.0%
27.2%
-0.6%
-250.0%
-150.0%
-50.0%
50.0%
150.0%
250.0%
-4,000
-2,000
0
2,000
4,000
6,000
8,000
2015 2016 2017 2018* 2019*
Balanza comercial
Var. %
Considerando la evolución de la inversión privada y de la pública, el ratio de inversión bruta fija con
respecto al PBI alcanzaría 23.4% en 2018. Para el caso de la inversión pública, se espera una
expansión consecuente con la política fiscal orientada a la reconstrucción de infraestructura.
Perú: inversión privada y pública, 2009-2019
(porcentaje del PBI real)
* Esperado.
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). “Reporte de inflación
diciembre 2017”.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Perú: inversión pública, 2009-2019
(var. %)
* Esperado.
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). “Reporte de inflación diciembre 2017”.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
17.119.8 20.6 22.5 22.7 21.7 20.1 18.2 17.8 18.2 18.8
5.55.7 4.8
5.4 5.7 5.54.8
4.6 4.8 5.2 5.2
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017* 2018* 2019*
Inversión privada Inversión pública
33.0
15.0
-11.2
19.5
11.1
-1.1
-9.5
0.6
6.0
12.5
4.0
-15.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017* 2018* 2019*
3
Las tasas de crecimiento positivas registradas en la
inversión pública se deben en gran parte a la mayor
ejecución de gastos en obras de mejora y ampliación de
sistemas de agua potable y alcantarillado, y en proyectos de
infraestructura vial y educativa.
Se observó un esfuerzo para el destrabe de grandes
proyectos, donde destacó la reanudación de la construcción
de la Línea 2 del Metro de Lima y Callao
Se dio el inicio de obras en la Villa Panamericana y en la
Carretera Bellavista - El Estrecho.
La proyección de crecimiento de la inversión pública es de 12.5%
para 2018 y de 4% en 2019, crecimiento consecuente con la política
fiscal expansiva orientada a la reconstrucción de infraestructura.
Los anuncios de proyectos de inversión privada para 2018-2019 alcanzan los US$ 18,400 millones.
La mejora en el precio de los metales impulsaría la inversión minera, que podría superar los US$
6,000 millones en 2018, según Apoyo Consultoría y el BCRP.
Perú: anuncios de proyectos de inversión privada,
2018-2019
(millones de US$)
Perú: proyectos de inversión privada,
2018-2019
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). “Reporte de inflación
diciembre 2017”.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
* Esperado.
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). “Reporte de inflación
diciembre 2017”.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Sector Proyecto
Minería Mejoras y ampliación en el sistema productivo de Toromocho
Ampliación de Mina Marcona
Quellaveco
Mina Justa
Machiquillay
Hidrocarburos Ampliación de capacidad de transporte
Exploración Lote 58
Masificación de gas
Energía Enlace Mantaro Nueva Yanango
Intipampa
Wayra 11
Industria Almacenes, centros de distribución y mejoras en
infraestructura
Ampliación de Refinería La Pampilla
Ampliación de planta en Pisco
Infraestructura Terminal Portuario de Chancay
Mejoras y nuevas pistas de aterrizaje
Ampliación Terminal Aeropuerto Jorge Chávez
Modernización Muelle Norte
Línea 2 Metro de Lima
Otros Implementación de nuevos servicios y expansión de redes 4G
Expansión y nuevos centros comerciales
Inversiones inmobiliarias y ampliación de centros comerciales
Expansión y nuevos hoteles, clínicas y centros comerciales
Perú: inversión privada, 2009-2019
(var. %)
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). “Reporte de inflación
diciembre 2017”
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
-9.1
25.5
10.8
15.5
6.9
-2.3-4.3 -5.9
0.6
6.5 7.5
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017* 2018* 2019*
6,529
4,019
2,213
1,257
870
3,481
Minería
Infraestructura
Hidrocarburos
Energía
Industria
Otros sectores
3
3
Las expectativas de empleo en Perú para el primer trimestre de 2018 están entre las más
optimistas del continente, con una expectativa neta de +12%, según recoge la encuesta de
expectativas de empleo de Manpower. Para el segundo trimestre, la expectativa se redujo a +10%.
Fuente: Encuesta de expectativas de empleo para el primer trimestre del 2018,
ManpowerGroup.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
19%
18%
12%
12%
11%
10%
9%
8%
6%
6%
Estados Unidos
Costa Rica
Perú
México
Canadá
Guatemala
Colombia
Argentina
Brasil
Panamá
3%
10%
22%
16%
Menos de 10 personas
De 10 a 49 personas
De 50 a 249 personas
De 250 a más personas
Perú: expectativas netas de empleo para el primer
trimestre de 2018 por tamaño de empresa
Fuente: Encuesta de expectativas de empleo para el primer trimestre del 2018,
ManpowerGroup.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
América: expectativas netas de empleo
para el primer trimestre de 2018
Perú: expectativas netas de empleo para el primer
trimestre del 2018 por actividad económica
15%
14%
14%
11%
11%
10%
7%
7%
6%
Administración pública/ educación
Banca/ finanzas/ seguros y bienes raíces
Construcción
Agricultura y pesca
Servicios
Minería
Transportes y servicios públicos
Comercio
Manufactura
Fuente: Encuesta de expectativas de empleo para el primer trimestre del 2018,
ManpowerGroup.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
El porcentaje de las expectativas
netas, se obtiene de la resta del
porcentaje de empleadores que
anticipa incrementar el nivel de
sus contrataciones y del
porcentaje que planea reducir
sus planillas de personal.
-6%
-5%
-4%
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%Empleo total Salario promedio
Lima Metropolitana: evolución del empleo total y salario
promedio, 2017
(var.% anual)
Nota: El empleo total (trabajadores dependientes e independientes) excluye trabajadores no remunerados.
Fuente: Apoyo Colsultoría.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
2,494
539
1,199
671
567
7,238
De 51 a máspersonas
De 11 a 50personas
De 1 a 10 personas
Informal Formal
3
A pesar del incremento en el empleo, más de la mitad de dicho crecimiento correspondió a empleo
informal. Parte importante del empleo informal se concentra en las empresas que tienen de 1 a 10
trabajadores, y en el sector servicios.
Perú, área urbana: empleo formal e informal
por tamaño de empresa, 2017
Fuente: Comportamiento de los indicadores de mercado laboral a nivel nacional.
Informe técnico n°1, febrero del 2018. INEI.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Fuente: Comportamiento de los indicadores de mercado laboral a nivel nacional.
Informe técnico n°1, febrero del 2018. INEI.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Perú, área urbana: empleo formal e informal
por actividad económica, 2017
Miles de personas
Miles de personas
181
203
549
785
2,519
654
1,180
859
2,063
3,728
Construcción
Agricultura,pesca y minería
Manufactura
Comercio
Servicios
Informal Formal
3.4%
2.7%
2.2%
1.8%
1.6%
1.6%
1.6%
1.3%
0.7%
0.3%
0.3%
0.3%
0.2%
0.0%
-0.1%
-0.2%
-0.6%
-0.8%
-0.8%
-0.8%
-1.0%
-1.1%
-1.2%
-1.3%
Puno
La Libertad
Lambayeque
Ucayali
Ayacucho
Cajamarca
Lima
Amazonas
Junín
Piura
Ica
Moquegua
Pasco
Áncash
Loreto
San Martín
Huánuco
Huancavelica
Arequipa
Tumbes
Apurímac
Cusco
Madre de Dios
Tacna
Perú: creación de empleo formal
(promedio móvil)
Nota: Promedio móvil tres años de la variación anual.
Fuente: Incore 2017. Instituto Peruano de Economía (IPE).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Promedio
nacional:
1.1%
101
95
9291
84
Oct-17 Nov-17 Dic-17 Ene-18 Feb-18
1,403
1,372
1,315
1,470 1,476
140
137
144
118
142
3
Vacancia presidencial, indulto y renuncia 2017 - 2018
S&P/BVL Peru General Index
Spread EMBIG (bps)
Índice de Confianza del Consumidor
El S&P/BVL Peru General Index es
índice general de la Bolsa de
Valores de Lima. Este indicador
sufrió una caída en el periodo de
crisis política; sin embargo, se
recuperó y asumió una tendencia
alcista.
El Spread EMBIG es un indicador
de riesgo país, estimado como la
prima por riesgo que otorgan los
bonos soberanos peruanos sobre
los bonos americanos. Este
indicador se elevó en este periodo;
sin embargo, después de año
nuevo, registró una fuerte
disminución.
El Índice de Confianza del
Consumidor, elaborado por GFK,
disminuyó en el periodo de crisis
política. Para febrero de 2018, la
confianza del consumidor aún no
se había recuperado y registraba
por cuarto mes consecutivo una
tendencia bajista.
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BRCP), Bolsa de Valores de Lima (BVL), GFK.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Del 13 al 21 de diciembre, se vivió un periodo de crisis política debido al proceso de vacancia
presidencial, que fue seguida poco después por el indulto al exmandatario Alberto Fujimori. Luego
de la salida de PPK a mediados de marzo, pareciera que la confianza en el país se recupera.
3
Los empresarios y agentes extranjeros esperan que Martín Vizcarra tenga una mejor gestión que
PPK, por su menor conexión con el mundo empresarial y político, su personalidad, y mejor relación
con la oposición. La población opina que su éxito dependerá de la respuesta del legislativo.
19.0%
21.0%
22.0%
38.0%
No sabe/ no responde
Trabajaría peor que PPK
Trabajaría mejor que PPK
Trabajaría igual que PPK
14.0%
22.0%
64.0%
No sabe/ no responde
Podría culminar el periodo degobierno hasta 2021
El congreso buscaríadesestabilizarlo y sacarlo del
gobierno como con PPK
En caso que Martín Vizcarra asumiera la presidencia,
¿ud. cree que…?
En caso que Martín Vizcarra asumiera la presidencia,
¿ud. cree que?
Fuente: Encuesta Nacional Urbano Rural, GFK (Actualizada al 21 de marzo de 2018)
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
“La inversión minera crecería este año un
13.3% y el próximo avanzaría un 17.1%”
(Julio Velarde, presidente del BCR)
Inicia el gobierno de Martín Vizcarra(Opinan los expertos)
“El crecimiento sería inferior a nuestro
pronóstico del 3.9% si la inversión privada no
se recupera“ (Agencia Moody´s)
“La perspectiva estable sobre la calificación
A3 podría cambiar a negativa si el proceso
denota un crecimiento más lento de la
producción“ (Agencia Moody´s)
“Con menos ruido político podremos aprovechar la
gran oportunidad que presenta el aumento en el
precio internacional de los minerales“ (Carlos
Paredes, profesor de la Escuela de Negocios
de la Universidad del Pacífico)
“Perú es un socio estratégico para China con
el que desea lograr un desarrollo sano y
estable de los lazos bilaterales“ (Ministerio
de Asuntos Exteriores de China)
“Creemos que la experiencia del presidente
Martín Vizcarra (…) constituye un apoyo para
los nuevos proyectos de inversión minera y
las relaciones con el Parlamento” (Kelli
Bissett, Fitch Ratings)
“Esperamos que las inversiones en infraestructura sean el principal motor de crecimiento“
(Francisco Grippa, economista Principal de BBVA Research para Perú)
Fuente: Reportajes realizados por medios locales e internacionales.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
3
Fuente: RPP, La República, El Comercio.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
La licitación del Gasoducto Sur Peruano se posterga hasta 2019. La obra representaba una
inversión de US$ 7,239 millones. Los principales socios de la constructora brasileña Odebrecht son
Graña y Montero, ICCGSA, San Martín y JJC.
Aporte de Odebrecht a campañas electorales en Perú
Candidato Campaña Monto Intermediarios
Alan García Pérez 2006 US$ 200,000 • Luis Alva Castro
Pedro Pablo Kuczynski 2011 US$ 300,000 • Susana de la Puente
Ollanta Humala 2011 US$ 3,000,000• Nadine Heredia
• Valdemir Garreta
Alejandro Toledo 2011 US$ 700,000 • Avi Dan On
Keiko Fujimori 2011 US$ 1,200,000• Jaime Yoshiyama
• Augusto Bedoya
Susana Villarán 2013 US$ 2,000,000• José Castro
• Valdemir Garreta
¿Cuál es el saldo social del caso Odebrecht en Perú?
• 562 proveedores, entre pequeñas y
medianas empresas, afectados.
• 175 proveedores quebrados.
• 80% de los proveedores entrarían
en quiebra a partir de marzo.
Proyectos emblemáticos afectados
• Gasoducto
Sur Peruano
• Chavimochic
(La Libertad)
• Costa Verde
(Lima)
• Hidroeléctrica
Chaglla
(Huánuco)
• Rutas de Lima
• 60,000 trabajadores
fueron despedidos
desde febrero de
2017.
• El 66.7% de trabajadores que
fueron despedidos desde esa
fecha son proveedores.
• El 33.3% de personas despedidas
desde esa fecha son trabajadores
de Odebrecht.
• Odebrecht tiene deudas
con proveedores por un
monto de US$ 260
millones.
• 120 empresas han
sufrido pérdidas de
maquinarias.
• 55 empresas han sufrido
pérdidas de inmuebles, vehículos
y otros bienes.
• La Sunat ha intervenido cuentas de
Odebrecht destinadas a proveedores
por un monto de S/ 22 millones.
96
87
95
101
99 97 98
84
91
101
9592 91
84
100
93
105108
103105
110
89
100
108 107
96 9691
94
84
9093 93 93 92
81
86
98
89 90 89
80
Ene-17 Feb-17 Mar-17 Abr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Ago-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dic-17 Ene-18 Feb-18
Nacional Lima Interior
43%
38%
32%
43% 43%
39%
34%
29%
22%
30%
27%25%
23%
19%
35%
29%
31%
42%36%
38%
32%
19%
22%25%
26%
22%
19%
15%
Ene-17 Feb-17 Mar-17 Abr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Ago-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dic-17 Ene-18 Feb-18
IPSOS GFK
3
Percepción
negativa
Percepción
positiva
Renuncia Martín
Vizcarra por
aeropuerto Chinchero
Jorge Barata
revela aportes al
partido de PPK,
Fuerza Popular,
entre otros.
Levantan huelga
de maestros
Evolución de la aceptación de PPK
Evolución del Índice de Confianza del Consumidor (ICC)
Nota: Los datos que corresponden a la serie “Interior”, están referidos a datos de las provincias sin incluir a Lima Metropolitana.
Fuente: GFK, índice de Confianza del Consumidor.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Fuente: Ipsos. GFK.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Congreso le niega la
confianza a ministro ThorneDenuncia constitucional
contra el Fiscal de la Nación
Congreso desestima
vacancia presidencial
Indulto a Alberto
Fujimori
Conflicto por Tía María
Fenómeno de El Niño Costero
La confianza del consumidor en el primer trimestre de 2018 descendió a niveles similares a los de
agosto de 2017, mientras que la aceptación de PPK se ubicó en febrero en los los niveles más
bajos desde el inicio de su mandato presidencial, un mes antes de su renuncia.
“La empresa minera Milpo estimó que la
construcción del proyecto minero Magistral,
ubicado en la región Áncash, se iniciará el 2018”
Fuente: Gestión (09-11-17)
“El director de Proyectos de Inversión de
Southern Peru afirmó que para fines de mayo
de 2018 iniciaría operaciones la nueva planta
concentradora de la mina de Toquepala”
Fuente: El Comercio (21-09-17)
3
Perú: principales proyectos
Proyecto minero Magistral
Sector
Minero
Inversión
US$ 300
millones
Inicio
2018
Ampliación Toquepala
Sector
Minero
Inversión
US$ 1,200
millones
Ejecución
2018
La cartera de proyectos en el país incluye proyectos de gran envergadura en distintos sectores,
siendo uno de los principales el sector minero. La inversión total en dicho sector podría superar los
US$ 6,000 millones.
Ampliación de Toromocho
Sector
Minero
Inversión
US$ 1,300
millones
Inicio
2018
“Ampliación de mina Toromocho arranca
en el mes de marzo próximo”
Fuente: Rumbo Minero (08-11-17)
Proyecto Mina Justa
Sector
Minero
Inversión
US$ 1,300
millones
Inicio
2020
“El proyecto es un yacimiento a cielo abierto
de óxido de cobre y otros minerales
subterráneos como oro y plata, ubicados a
profundidades de hasta 500 m”
Fuente: Portal minero (20-11-17)
“El Hospital de Alta Complejidad de Piura
está catalogado como un hospital nacional
y será el tercero más grande del país”
Fuente: Gestión (08-06-17)
Hospital Essalud Piura
Sector
Salud
Inversión
US$ 270
millones
Inicio
2018
“La puesta en marcha de este proyecto (…)
ofrecerá una carretera más segura de transitar y
facilitará el desarrollo de oportunidades
económicas entre las regiones”
Fuente: La República (31-01-17)
Longitudinal de la Sierra Tramo 4
Sector
Transporte
Inversión
US$ 464
millones
Adjudicación
2018
“La minera Southern Copper Corp
anunció que invertirá cerca de
US$ 2,500 millones en el proyecto
peruano de Michiquillay”
Fuente: Gestión (22-02-18)
Yacimientos cupríferos Michiquillay
Sector
Minero
Inversión
US$ 2,500
millones
Ejecución
2018
“Se espera beneficiar a los usuarios de las
regiones de Junín y Huancavelica con un
transporte ferroviario cómodo y seguro”
Fuente: Gestión (08-02-18)
Ferrocarril Huancayo-Huancavelica
Sector
Comunica-
ciones
Inversión
US$ 500
millones
Ejecución
2018
“El terminal portuario de Salaverry será
modernizado para convertirse un puerto
multipropósito, gracias a una adjudicación por un
periodo de 30 años”
Fuente: El Comercio (24-11-17)
Terminal portuario Salaverry
Sector
Transporte
Inversión
US$ 216
millones
Concesión
2018
“La Línea 2 del Metro de Lima permitirá
reducir el tiempo de viaje desde el distrito
de Ate hasta el Callao”
Fuente: Gestión (22-07-17)
Línea 2 del metro de Lima
Sector
Transporte
Inversión
US$ 5,658
millones
Ejecución
2018
Índice
Perspectivas
globales y
latinoamericanas
- Situación global
- Perspectivas de
ejecutivos a nivel
global
- Riesgos globales
- Perspectivas de
crecimiento a nivel
latinoamericano
Análisis y
perspectivas para la
región Sur y
Arequipa
- Crecimiento de la
economía regional
- Proyecciones de
crecimiento
- Análisis por sector
- Indicadores por
sector
Análisis y
perspectivas de la
economía nacional
- PBI y demanda
interna
- Indicadores
económicos
- Situación política
- Caso Odebrecht
- Principales
proyectos
Introducción
- Key takeaways
- Motores de
crecimiento de
Arequipa
- Matriz de
oportunidades y
riesgos
1 432
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
El tamaño de la burbuja es
proporcional a la producción de cobre
2000: 71,661 toneladas métricas.
2017: 503,278 toneladas métricas.
PB
I (m
illo
ne
s d
e S
/ c
on
sta
nte
s d
e 2
00
7)
26.1%
Región Arequipa: evolución del PBI real, 2000-2016
(soles constantes de 2007)
El PBI de Arequipa ha mostrado una evolución favorable en los últimos años, llegando en el año
2017 a los S/ 30,917 millones en soles constantes de 2007. El sector minero y el de construcción
son los que más contribuyen al crecimiento.
El crecimiento del PBI de Arequipa se ha visto
favorecido principalmente por la ampliación
de Cerro Verde, que contribuyó al incremento
de la producción de cobre y molibdeno, lo que
a su vez generó un mayor empleo y consumo.
El crecimiento del PBI de Arequipa en 2016,
gracias a la ampliación de Cerro Verde, fue
de 26.1%.
Para 2017, el crecimiento del PBI de Arequipa
fue 4.1%, cifra 1.64 veces mayor que la
tasa de crecimiento del país.
Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI), Ministerio de Energía y Minas (Minem).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
4
4.1%
1,0841,139
1,176
1,456 1,441
2014 2015 2016 2017 2018
Presupuesto inicial de apertura(millones de soles)
4
En el 2018, si el precio promedio del cobre se mantiene por encima de US$ 3.00 la libra, el
crecimiento del PBI de la región Arequipa podría superar el 7%, explicado por las mayores ventas
mineras, la inversión minera y el consumo privado.
El Presupuesto de Apertura
de la región para 2018 es
1.01% menor al del año 2017.
Esto significaría un aporte
negativo al crecimiento del
PBI de Arequipa en 2018,
igual a 0.05%.
En los últimos cinco años, el
consumo privado ha
representado el 64.8% del
total del PBI. Según nuestras
proyecciones, este año el
consumo en la región
Arequipa se incrementaría
entre 2% a 4% debido
principalmente al mayor gasto
del sector minero y el mayor
empleo y consumo que esto
genera, lo cual aportaría entre
1.30% y 2.53% al crecimiento
del PBI.
Fuente: Ministerio de Energía y Minas, INEI.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Consumo
Fuente: BCRP.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Gasto Público
+23.8%-1.01%
Fuente: Gobierno Regional de Arequipa.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Inversión Balanza comercial: ventas mineras
1,325
1,999
1,819
356
557
2013 2014 2015 2016 2017
Inversión minera en Arequipa(millones de dólares)
Según nuestras estimaciones,
por cada 100 millones de
dólares que se invierten en el
sector minero, el PBI de la
región Arequipa crece aprox.
0.5% el siguiente año. De
esta manera, los US$ 557
millones invertidos en 2017
podrían significar un
incremento de 2.91% en el
PBI de 2018.2.61
2.99
E F M A M J J A S O N D
Precio promedio del cobre(dólares por libra) en 2017, S1 y S2
El último semestre de 2017, el
cobre alcanzó un precio
promedio de 2.99 dólares por
libra. Se espera que en 2018
el precio promedio del cobre
se mantenga cercano a dicho
nivel -durante todo el año-,
con lo cual las ventas de
Cerro Verde podrían crecer
13.9%. Según nuestras
estimaciones, este aumento
aportaría 3.2% al crecimiento
del PBI para el presente año.
3,203 3,648
2017 2018
Ventas proyectadas Cerro Verde(millones de dólares), con un precio promedio del cobre de
US$ 300 la libra
834.56
495.47 465.21 453.71 399.55 524.23
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Transferencias mineras(millones de soles)
7.35%Crecimiento estimado
del PBI de Arequipa en
2018, con un precio
promedio del cobre de
US$ 3.00 la libra.
Otras regiones: gasto promedio mensual del hogar, 2010 vs. 2016
(soles)
4
Fuente: Encuesta Nacional de Hogares (Enaho) - INEI.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
En el periodo 2010-2016, el hogar promedio en Arequipa ha incrementado su gasto en las diversas
categorías (exceptuando “otros bienes y servicios”) y presenta un gasto promedio mayor que el
nacional en los rubros alimentos; vestido y calzado; transportes y comunicaciones; y esparcimiento.
Región Arequipa: evolución promedio anual del gasto mensual del hogar, 2010-2016,
CAGR (soles)
415
69103
6988
125157
84
550
88128
73 91
159185
84
Alimentos Vestido y calzado Alquiler de vivienda,combustible,electricidad y
conservación de lavivienda
Muebles, enseres ymantenimiento de la
vivienda
Cuidado,conservación de lasalud y servicios
médicos
Transportes ycomunicaciones
Esparcimiento,diversión, servicios
culturales y deenseñanza
Otros bienes yservicios
Lima
La Libertad
Moquegua
Promedio
nacional
2010 2016 2010 2016 2010 2016 2010 2016 2010 2016 2010 2016 2010 2016 2010 2016
478 89 130 94 111 137 147 89
478 100 114 82 60 209 139 104
534 86 154 84 97 152 162 89
595 88 184 95 140 159 209 92
393 77 95 68 91 105 110 75
0%
431 76 109 68 92 112 128 72
420 70 90 63 59 139 115 76
697 94 273 109 135 217 275 115
4
En 2017, la ejecución presupuestal del Gobierno Regional de Arequipa fue de 82.9%. La inflación
en la ciudad al cierre de año fue de 2.67%. Por su parte, las exportaciones e importaciones
arequipeñas, en valores FOB, crecieron 25.70% y 23.49%, respectivamente.
* Corresponde al tipo de cambio a nivel nacional.
1/ Datos de 2017 a noviembre 2017.
2/ Datos de 2016 y 2017 corresponden a recaudación tributaria a nivel nacional.
Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática, Banco Central de Reserva del Perú, Ministerio de Economía y Finanzas, Superintendencia
Nacional de Aduanas y Administración Tributaria, Instituto Peruano de Economía, Cámara de Comercio e Industrias de Arequipa.
Elaboración Aurum Consultoría y Mercado.
Población(miles de habitantes)
2015 2016 2017
1,287 1,301 1,315
PBI(mill. de S/ constantes
de 2007)
2015 2016 2017
23,629 29,699 30.917
2015 2016 2017
18,357 22,827 23,511
PBI per cápitaEsperanza de vida
al nacer (años de vida)
2015 2016 2017
76.67 76.86 -
2015 2016 2017
12.5 15 -
Mortalidad infantil
2015 2016 2017
7.5 4.7 -
Desnutrición
crónica
2015 2016 2017
4.7 4.4 -
Analfabetismo (mayores de 15 años)
2015 2016 2017
3.69% 3.69% 2.67%
Inflación
2015 2016 2017
3.21 3.37* 3.24*
Tipo de cambio (al cierre de 2017)
2015 2016 2017
19.2% 15.0% 13.9%
Dolarización de
los créditos 1/
2015 2016 2017
1,635 2,819 3,560
2015 2016 2017
3,025 3,614 4,543
Exportaciones a
valor FOB (mill. de US$) 1/
2015 2016 2017
1,390 796 983
Importaciones a
valor FOB (mill. de US$) 1/
2015 2016 2017
1,338 1,608 1,624
Ejecución del presup.Gob. Reg. mill. de S/)
2015 2016 2017
19.2% 15.0% 13.9%
Recaudación
tributaria (% del PBI) 2/
Balanza comercial
FOB (mill. de US$) 1/
2015 2016 2017
1,457 1,512 -
2015 2016 2017
3.9 4.9 -
Tasa de
desempleo
2015 2016 2017
0.80%Entre 0.09%
y 0.37% -
Pobreza extrema
2015 2016 2017
Pobreza
monetaria
2015 2016 2017
60.9% 62.8% -
Población con
seguro médico
Ingreso por trabajo (promedio mensual en
S/ corrientes)
Entre 6.71%
y 9.81%Entre .71% y
9.81%-
4
Distribución del porcentaje de hogares según niveles socioeconómicos Arequipa vs Perú
Fuente: Asociación Peruana de Empresas de Investigación de Mercados (Apeim).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
20.0%17.1%
18.7%
32.2%33.4%
29.8%33.0%
20.9%
13.7%
18.2%20.8%
32.1%32.3% 29.7%33.6%
20.0%
13.3%
17.9% 18.9%
33.2%34.8%
29.2%
32.7%
14.6%
A/B
C D
E
Arequipa
Perú
2017 2017
2016 2016
2015 2015
En 2017, comparado con 2016, la proporción de hogares urbanos pertenecientes al segmento A/B
en Arequipa disminuyó a 17.9% (desde 20.8%) según APEIM; mientras que, en el ámbito nacional,
la proporción de hogares urbanos pertenecientes a este segmento aumentó a 18.9%.
Arequipa: cifras relevantes de la actividad económica regional, 2017
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
En el año 2017, la mayoría de turistas que visitaron la región Arequipa procedieron de Francia. Por
otra parte, el incremento de la producción de alcachofa favoreció el crecimiento de las exportaciones
agrícolas. Además, el sector manufactura no tuvo un buen desempeño en este último año.
creció el empleo en empresas privadas
formales que se dedican a actividades
extractivas y que tienen de 10
trabajadores a más.
10.6%
de los turistas extranjeros que
arribaron a la región procedieron de
Francia.14.9%
aumentó la producción de alcachofa
orientada al mercado extranjero, lo
que favoreció el crecimiento del sector
agrícola.
112.6%
disminuyó la producción de fibra de
alpaca en la región.-24.8%
creció la captura de recursos
hidrobiológicos para el consumo
humano directo en la línea de
congelados.
82.8%
se incrementó la producción de oro
en la región. En el caso del cobre, la
producción disminuyó en 4.0%.31.2%
se incrementaron los despachos de
cemento; desde agosto de 2017 se
observa una tendencia positiva en el
sector construcción.
2.0%
decreció la producción
manufacturera; el 2017 fue un año
muy difícil para este sector.-7.5%
4
817
1,120
1,3771,512
1,593
811987
1,185
1,371
1,639
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017*
Arequipa Perú
93.6%
94.9% 94.7% 95.1%
91.7%
95.2%95.9% 96.1% 95.8%
94.9%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017*
Arequipa Perú
4
Arequipa: población económicamente activa ocupada
(PEAO), 2007-2017
(porcentaje de ocupación)
Arequipa: población económicamente activa
según empleo formal e informal, 2007-2016
(miles de personas)
Nota: La formalidad y la informalidad para 2017 se obtuvieron realizando una proyección
mediante el método de mínimos cuadrados.
Fuente: Encuesta Nacional de Hogares (Enaho).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Ingreso promedio mensual proveniente del trabajo
(soles corrientes)
152
163
183
196
197
208
230
217
219
214
239
449
426
415
421
438
421
432
452
447
443
444
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Empleo formal Empleo informal
En Arequipa, más del 65% de la población económicamente activa ocupada (PEAO) labora en la
informalidad. Por otra parte, el ingreso promedio mensual en Arequipa superó al del país hasta el
año 2016, situación que se invirtió en 2017, según datos de las ENAHO.
Nota: Los datos para el año 2017 fueron calculados con información obtenida hasta el
III trimestre.
Fuente: Encuesta Nacional de Hogares (Enaho).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Nota: Los porcentajes para el año 2017 fueron calculados con información obtenida
hasta el III trimestre.
Fuente: Encuesta Nacional de Hogares (Enaho).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
4
El empleo en el sector privado formal en Arequipa se ha incrementado ligeramente respecto a 2016
y está por encima del 2015, con resultados a noviembre de 2017. En los últimos años, entre las
empresas de 10 a 49 trabajadores, destaca el crecimiento del empleo en el sector servicios.
Arequipa: índice del empleo en empresas privadas formales de 10 y más trabajadores, 2015-2017
114.4116.4
123.2 123.9 124.0125.3
117.7 118.1
124.1126.0 126.4
128.0
121.1 122.0
126.1127.5 127.0
128.6
E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N
2015 2016 2017
Fuente: Avance de los resultados de la encuesta nacional de variación mensual de empleo, noviembre del 2017. Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo (MTPE).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Fuente: Avance de los resultados de la encuesta nacional de variación mensual de
empleo, noviembre del 2017. Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo (MTPE).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Fuente: Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo (MTPE).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Arequipa: índice del empleo en empresas privadas
formales de 10 a 49 trabajadores, según rama de
actividad económica, noviembre 2017
Arequipa: índice del empleo en empresas privadas
formales de 50 a más trabajadores, según rama de
actividad económica, noviembre 2017
81.4
112.7
112.9
123.4
142.1
Industria manufacturera
Comercio
Agricultura, pesca y minería
Transporte, almacenamientoy comunicaciones
Servicios
111
118.7
124.4
186.6
227.8
Industria manufacturera
Servicios
Comercio
Transporte, almacenamiento ycomunicaciones
Agricultura, pesca y minería
4
Nota: Datos a noviembre de 2017.
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), Ministerio de Energía y Minas (Minem).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Arequipa: evolución de la inversión en el
sector minería, 2013-2017
(millones de US$)
Arequipa mantiene su posición como el mayor productor de cobre y molibdeno en el país. La
actividad minera se ha visto impulsada por la puesta en marcha de Tambomayo (Minas
Buenaventura), una operación de oro y plata, en el distrito de Tapay, provincia de Caylloma.
Arequipa: producción del sector minería,
2016-2017
Arequipa: variación de la producción minera, ene-2016 a nov-2017
(var. % real respecto a similar mes del año anterior)
89.1
120.8 125.1
150.5
123.4 121.5 115.7102.1
83.7 89.4
52.7
20.4 23.96.8
-17.4-2.1
3.7 8.4 17.8 15.620.5
-1.4 -4.9
Mineral (TMF)Enero-noviembre Variación
(%)2016 2017
Cobre 476,492 464,004 -2.6
Oro (KGF) 13.853 18.019 30.1
Plata (KGF) 263.064 230.578 -12.3
Plomo 16,989 17,997 5.9
Zinc 23,627 26,359 11.6
Molibdeno 8,396 11,620 38.4
2013
557.1
356.1
1,698.1
1,394.1
744.6
2014
2015
2016
2017
Ampliación Cerro Verde
340.9 349.90
2016 2017
522,134 501,815
2016 2017
1.03x
La producción de cobre se vio reducida en 17.4%, con un menor tonelaje del cobre procesado y
una menor recuperación obtenida. Sociedad Minera Cerro Verde (SMCV) sigue siendo líder en
inversiones en equipamiento minero, con US$ 102 millones ejecutados en 2017.4
Cerro Verde: indicadores
financieros 2017
Fuente: Semana Económica, Ministerio de Energía y Minas.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Cerro Verde: producción de cobre
2016-2017 (TMF)
La utilidad neta de
SMCV al cierre de
2017 ascendió a US$
349.90 millones, cifra
3% mayor que la
utilidad registrada al
cierre de 2016. A Cerro Verde corresponde el 20.52% de la
producción total de cobre en el país, lo que la
convierte en la empresa con mayor aporte a
la producción nacional, seguida por Las
Bambas, con 18.52%.
Cerro Verde: utilidad neta, 2016-2017
(millones de US$)
Incremento en ventas, caída en
volumen vendido en el 4T de 2017
Como consecuencia del incremento del precio del
cobre, solo en el 4T de 2017, la utilidad de SMCV
fue de US$ 217.6 millones, cifra 89.3% mayor que
la del mismo periodo del año anterior.
En el cuarto trimestre de 2017, las ventas de la
empresa crecieron 19.7% interanual,
alcanzando los US$ 910.7 millones. Por otro
lado, el volumen vendido cayó 13.9%.
El precio de venta promedio del cobre
se elevó en 27.2%.
En el 4T de 2017, el ebitda alcanzó los US$ 509.9
millones, un incremento interanual de 36.3%.Al cierre de 2017, Cerro Verde registró ventas totales por
US$ 3,202.9 millones. Esta cifra es 34.3% mayor a la del
año 2016.
A fines de 2017, redujo su deuda financiera a
US$ 1,268 millones.
Cerro Verde es una de las
principales productoras de
cobre en el mundo, con una
producción de 501,815 TMF del
metal rojo en 2017.
Las inversiones en 2017 totalizaron US$ 152.8
millones, 63.8% menos que en 2016.
El nivel de apalancamiento se ubicó en
0.7x, por debajo del 1.7x registrado el
año anterior.
21.2%-4.8%
50.4%
20.6%
-12.2% -12.2% -14.1%
-0.6%
57.0%
17.4%
41.6%
-18.8%
28.9%21.5%
2.0%
21.1%
-0.9%
3.4%
-11.3%-7.5%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Exportaciones tradicionales Exportaciones no tradicionales
2,060
2,546 2,375
3,512
4,238
3,7843,470
3,054 3,056
4,417
5,061
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
4
Región Arequipa: evolución de las exportaciones,
2007-2017
(valor FOB en millones de US$)
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
En los últimos diez años, las exportaciones de la región Arequipa registraron una tasa de
crecimiento compuesta anual de 9.4%. Los productos mineros continúan siendo los que aportan los
mayores ingresos; sin embargo, los productos agrícolas muestran la mayor tasa de crecimiento.
Región Arequipa: participación porcentual de los grupos de productos
exportados sobre el total de exportaciones, 2017
Región Arequipa: crecimiento de las exportaciones
tradicionales y no tradicionales, 2008-2017
(var. %)
Mineros
(90.3%)
Pesqueros
tradicionales
(0.5%)
Agrícolas
(0.2%)
Productos tradicionales (90.9%) Productos no tradicionales (9.1%)
Textiles
(3.6%)
Agrope-
cuarios
(2.5%)
Metal
mecánicos
(0.3%)Químicos
(1.4%)
Minerales no
metálicos
(0.7%)
Sidero
metalúr-
gicos
(0.3%)
Pesqueros
(0.3%)
Otros
(0.1%)
CAGR: Tasa de
crecimiento compuesta
anual, 2007-2017
4
Región Arequipa: principales destinos de exportación
China se ha consolidado como el principal destino de las exportaciones de la región Arequipa. En el
año 2017, el país asiático concentró el 37.7% del total de envíos realizados al extranjero. Otros
países, como Japón, han disminuido gradualmente su participación en las exportaciones.
Arequipa
China Estados Unidos
Japón Suiza
Participación porcentual sobre el total de
exportaciones de la región
Participación porcentual sobre el total de
exportaciones de la región
Participación porcentual sobre el total de
exportaciones de la región
Participación porcentual sobre el total
de exportaciones de la región
2010 19.0% 2017 37.7% +18.7% 2010 8.3% 2017 16.2% +7.9%
2010 20.6% 2017 11.6% -9.0% 2010 5.6% 2017 4.9% -0.7%
Principales productos de exportación, 2017 (part. %)
Principales productos de exportación, 2017 (part. %)
Principales productos de exportación, 2017 (part. %)
Principales productos de exportación, 2017 (part. %)
Minerales de
cobre y sus
concentrados
(87.9%)
Cátodos
de cobre
(4.2%)
Oro
(56.4%)
Molibdeno y sus
concentrados
(22.6%)
Minerales de
cobre y sus
concentrados
(98.0%)
Minerales de
plata y sus
concentrados
(1.3%)
Oro
(99.7%)
Hilados de lana o
pelo fino
(0.2%)
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
4
Región Arequipa: principales indicadores del sector construcción
Aporte del sector construcción al
PBI regional
4.7%
2007
7.1%
2016
Tasa de crecimiento compuesta
anual (CAGR) según sectores,
2007-2016
Agricultura
2.8%
Pesca
-20.0%
Minería
10.3%
Manufactura
0.6%
Electricidad,
gas y agua
3.5%
Construcción
11.3%
Comercio
5.5%
Transporte y
telecom.
7.1%
Alojamiento y
restaurantes.
6.3%
Otros servicios
5.1%
PBI del sector construcción en Arequipa y Perú, 2008-2018
(var. %)
Despachos de cemento en
Arequipa (miles de toneladas)
Créditos totales del Fondo
MiVivienda en Arequipa
(miles de soles)2008 2011 2014 2017
9831,199
2,293 2,293
S/ 9,005 S/ 44,786
S/ 49,063 S/ 27,779
20112008
20172014
10.4%
22.2%
16.6%
3.5%
34.7%
15.7%
9.7%
-11.3%
6.0%
16.9%
6.5%
17.0%
3.6%
15.9%
9.4%
1.8% -5.3%
-2.5%
3.5%
8.9%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017* 2018*
Arequipa Perú
β= 1.10
Existe una alta relación entre el PBI del
sector construcción de Perú y el PBI
del sector construcción de Arequipa.
?
En el periodo 2007-2016, en Arequipa, construcción fue el sector con la mayor tasa de crecimiento
(11.3%). En 2016, el aporte del sector construcción al PBI regional fue de 7.1%, 2.4 puntos
porcentuales por encima de la cifra correspondiente al año 2007.
* Estimado.
Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI), Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), Fondo MiVivienda.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Ranking de las principales empresas de la región Arequipa, 2016 (por nivel de facturación)
4
Fuente: Peru Top Publications S.A.C., Peru: The Top 10,000 Companies, ed. 2016.
Sociedad Minera Cerro Verde, Yura S.A. y Caja Arequipa se mantienen como las empresas de
Arequipa con mayor facturación. Por su parte, Terminal Internacional de Sur S.A. entra al top 10 en
el puesto 8 (antes 11) y Concretos Supermix S.A. baja al puesto 11 (antes 9).
RAZÓN SOCIALPerú
2015
Perú
2016
AQP
2015
AQP
2016
SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE
S.A.A.21 6 1 1
YURA S.A. 126 110 2 2
CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y
CREDITO DE AREQUIPA S.A. 153 151 3 3
CORPORACIÓN RICO S.A.C. 197 164 4 4
LA POSITIVA VIDA SEGUROS Y
REASEGUROS S.A.212 206 5 5
SOCIEDAD ELECTRICA DEL SUR
OESTE S.A.229 219 6 6
COMPARTAMOS FINANCIERA S.A. 340 312 7 7
TERMINAL INTERNACIONAL DEL SUR
S.A.493 315 11 8
MICHELL Y CIA. S.A. 348 377 8 9
EGASA S.A. 444 407 10 10
CONCRETOS SUPERMIX S.A. 406 533 9 11
DIMEXA S.A. 603 536 14 12
TRANSALTISA S.A. 1,554 546 47 13
LABORATORIOS PORTUGAL S.R.L. 640 583 16 14
AUTOMOTRIZ INCAMOTORS S.A.C. 738 587 19 15
MORAN DISTRIBUCIONES S.A. 625 609 15 16
CONCESIONARIOS AUTORIZADOS
S.A.C.641 686 17 17
AGRICOLA PAMPA BAJA S.A.C. 1,151 755 35 18
COVISUR S.A. 948 803 27 19
INCA TOPS S.A. 744 816 20 20
DISTRIBUIDORA SURATI S.A.C. 837 838 23 21
SEDAPAR S.A. 973 840 28 22
ING MANT CONST Y SERVICIOS S.A.C. 774 854 21 23
AUTRISA AUTOMOTRIZ ANDINA S.A. 899 859 24 24
UNIVERSIDAD CATOLICA DE SANTA
MARIA994 884 29 25
RAZÓN SOCIALPerú
2015
Perú
2016
AQP
2015
AQP
2016
MOTORSUR S.A.C. 1,002 935 30 26
CARABAYA INVERSIONES Y FINANZAS
S.A.939 27
INCALPACA TEXTILES PERUANOS DE
EXPORTACION S.A.945 975 26 28
GRUPO GAMARRA S.A.C. 1,033 980 31 29
RICO POLLO S.A.C. 601 1,019 13 30
LUBRICANTES DE ALTURA S.A.C. 1,159 1,059 36 31
INKABOR S.A.C. 1,039 1,091 33 32
PERUANA DE MOTORES H.G. S.A.C. -
PERUMOTOR H.G. S.A.C.1,261 1,153 38 33
TUBERIAS Y GEOSISTEMAS DEL PERU
S.A.1,421 1,183 43 34
ACEROS COMERCIALES S.C.R.L. 1,355 1,204 42 35
REPARACIONES Y SERVICIOS DEL SUR
S.A.C.1,069 1,306 34 36
UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN
AGUSTIN1,372 37
SUR MOTORS S.A. 1,284 1,394 40 38
NEGOCIACIONES E INVERSIONES
DORAL S.A.C.1,541 1,400 46 39
CORPORACION ANDINA DEL GAS PERU
S.A.C.1,524 1,431 45 40
D.C.R. MINERIA Y CONSTRUCCION S.A.C. 1,614 1,432 50 41
ESTACION DE SERVICIOS SAN JOSE
ESPINAR CUSCO S.C.R.L.1,613 1,484 49 42
PALMYRA DISTRIBUCIONES S.A.C. 1,486 43
LA JOYA MINING S.A.C. 1,517 44
ALIMENTOS PROCESADOS S.A. 1,614 45
LAPICES Y CONEXOS S.A. 1,678 46
PARQUE LAMBRAMANI S.A.C. 1,688 47
CYNKAT S.A.C. 1,707 48
DIFESUR S.R.L. 1,307 1,729 41 49
LADRILLERA EL DIAMANTE S.A.C. 1,748 50
Arequipa: índice de competitividad regional, 2017
4.7
8.3
7
8.2
5.5
6.4
012345678
Entornoeconómico
Infraestructura
Salud
Educación
Laboral
Instituciones
2017 2016
Puntaje por pilar, 2016 y 2017
(de 0 a 10)
Para 2017, Arequipa mejoró su puntuación en
los pilares de educación e instituciones. Por
otro lado, obtuvo un menor desempeño en los
pilares de salud y laboral.
Puesto por pilar, 2017
4
En el año 2017, Arequipa alcanzó el tercer puesto en el Índice de Competitividad Regional
elaborado por el Instituto Peruano de Economía. Entre los seis pilares del índice, Arequipa resalta
en “infraestructura” y “educación” mientras que su desempeño más bajo es en “instituciones”.
Fuente: Instituto Peruano de Economía (IPE).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Puestos: 1 a 3 4 a 6 7 a 24
Infraestructura
Educación
Entorno económico
Salud
Laboral
Instituciones
3
2
3
2
5
7
Arequipa: índice de competitividad regional, 2017
Pilar: instituciones
Puestos:
1 a 3
4 a 6
7 a 24
Ejecución de la inversión pública
64% del gasto devengado del PIM
(presupuesto institucional modificado)
de inversión ha sido ejecutadoPercepción de la
gestión pública
7 conflictos sociales
activos, latentes o resueltos
Conflictos
sociales
Solo el 31% de la población
adulta considera que la gestión
pública del Gobierno Regional
es buena o muy buena
Criminalidad
11.4% de denuncias de
delitos por cada 1,000
habitantes
5.6 homicidios por cada
100,000 habitantes
Resolución de
expedientes
judiciales
51.4% de expedientes
resueltos y pendientes
sobre los ingresados
Presencia
policial
396 habitantes por cada
efectivo policial
7
Homicidios
1
4
4
El mayor nivel de competitividad en instituciones fue alcanzado en presencia policial; sin embargo,
el rendimiento en los otros indicadores (criminalidad, ejecución de inversión pública, percepción de
la gestión pública y conflictos sociales) muestra un pobre desempeño.
15
16
14
21
Fuente: Instituto Peruano de Economía (IPE).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Presupuesto Institucional de Apertura del Gobierno
Regional de Arequipa,
2014-2018
1,085 1,139 1,185
1,466 1,509
1.1
5.0 4.1
22.8
3.6
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
2014 2015 2016 2017 2018
Millones de soles Var. % real
Nota: Información actualizada al 31 de enero de 2018.
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Nota: La aprobación se calculó con la sumatoria de los porcentajes de hogares que consideran la gestión del
gobierno es buena o muy buena.
Fuente: INEI. Encuesta Nacional a Hogares, 2017.
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
5.8%
6.8%
7.8%
6.5%
6.2%
Nota: Información actualizada al 31 de enero de 2018.
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).
Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.
Presupuesto Institucional de Apertura de los
Gobiernos Regionales por departamento,
2018
2,015
1,742
1,686
1,605
1,509
1,445
1,425
1,382
1,303
1,108
1,092
1,029
962
942
933
847
816
769
678
568
429
421
387
374
282
La Libertad
Cusco
Cajamarca
Piura
Arequipa
Puno
Ancash
Junin
Loreto
Lima
Ayacucho
San Martin
Lambayeque
Provincia Constitucional Del Callao
Huanuco
Ica
Huancavelica
Apurimac
Amazonas
Ucayali
Pasco
Tacna
Tumbes
Moquegua
Madre De Dios
4
El Presupuesto Institucional de Apertura del Gobierno Regional ha crecido los últimos cinco años
para la región de Arequipa. Sin embargo, pasó de una variación de 22.8% en 2017 a 3.6% para
2018, con una priorización de las obras en el norte del país.
Arequipa: Aprobación del Gobierno Regional y Central,
2015-2017(% de hogares que opinan que la gestión del gobierno es buena o muy buena)
25.6% 28.5%25.5% 24.2% 23.9%
24.5%
32.1% 36.6% 33.6%29.2%
2015 2016 I Trim. 17 II Trim. 17 III Trim. 17
Gobierno Regional de Arequipa Gobierno Central
Part. % con
respecto al total
del presupuesto
Institucional
nacional
50
46
4344
43
3836
35
42
46
4345
38
2014Q1
2014Q2
2014Q3
2014Q4
2015Q1
2015Q2
2015Q3
2015Q4
2016Q1
2016Q2
2016Q3
2016Q4
2017Q1
2017Q2
34
21 1811 9 6 5 11 6 4
124 4
21
-2 3
0
10
20
30
40
50
60
70
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2014Q1
2014Q2
2014Q3
2014Q4
2015Q1
2015Q2
2015Q3
2015Q4
2016Q1
2016Q2
2016Q3
2016Q4
2017Q1
2017Q2
2017Q3
2017Q4
IEP ICE
4
Índice de Expectativas de Empleo (Manpower) Arequipa vs Índice de Confianza Empresarial a nivel nacional
Índice de Confianza del Consumidor: Arequipa
Fuente: Aurum Consultoría y Mercado..
Para el primer trimestre de 2018, las
expectativas de empleo incrementan
en la región de Arequipa; este
escenario se explica principalmente
por el fallo en la vacancia presidencial
y la reactivación del sector minero.
En el primer trimestre de 2018, las expectativas de empleo se incrementaron en la región Arequipa,
de la mano con la confianza empresarial a nivel nacional. A mediados de 2017, la confianza del
consumidor en Arequipa se mantenía en el cuadrante pesimista.
Mayor a 50: escenario optimista
Menor a 50: escenario pesimista
“Proinversión adjudicó la instalación de banda ancha para
la conectividad de las regiones Moquegua y Tacna al
Consorcio Telecomunicaciones Rurales del Perú”
Fuente: Fondo de Inversión en Telecomunicaciones
(19-12-17)
La Macrorregión Sur presenta una variada cartera de proyectos que serán adjudicados y
ejecutados el presente año; destacan los proyectos mineros en Moquegua y proyectos de
interconexión de los departamentos de Arequipa, Moquegua y Tacna.
“Debido a irregularidades en el proceso de licitación de la
construcción del canal de conducción Vilachaullani (primer
componente del proyecto Vilavilani Fase I), el gobernador
de Tacna decidió anular esa licitación”
Fuente: La República (15-11-17)
“Entre enero y febrero de 2018 debe estar
listo el estudio del megapuerto Miguel Grau
(..) la demora se debe a que el proceso de
revisión está tardando”
Fuente: Diario Correo (03-11-17)
“95% de avance físico presenta el tercer tramo de la
carretera de interconexión vial Tacna-Collpa-La Paz; se
espera que a más tardar a fines de febrero de 2018 sea
concluida en su totalidad”
Fuente: La gran sala de noticias (27-12-17)
“Pese a lluvias continuará asfaltado de vía Moquegua-
Omate-Arequipa (..) se hará todo lo posible por cumplir el
plazo de 900 días en los cuales debe terminar el proyecto”
Fuente: Radio Ideal, Moquegua (21-12-17)
“Quellaveco empezará a
construirse en 2018 tras cumplirse
todos los requisitos de consulta
ambiental, asegurando altos
estándares internacionales”
Fuente: Gestión (10-12-17)
“Magali Arellano, directora de Perú Top
Publications, comenta que el proyecto minero Los
Calatos está en rojo, su construcción demorará
hasta seis años”
Fuente: El Comercio, zona ejecutiva (25-09-17)
“Según el gerente regional de Energía y Minas, el
proyecto aurífero no arrancaría en 2018 porque la
minera Buenaventura hará una reevaluación del
tema técnico y económico (costo de producción)”
Fuente: La República (13-10-17)
“La minera Jinzhao Mining ya está tramitando ante
la Dirección General de Minería los permisos para
iniciar las actividades de desarrollo del proyecto”
Fuente: Semana Económica (04-01-18)
4
Principales proyectos en la zona sur
Culminación carretera Tacna-Collpa-La Paz
Sector
Transporte
Inversión
US$165,16
millones
Ejecución
2018
Proyecto hídrico Vilavilani II – Fase I
Sector
Agrícola
Inversión
S/ 312,92
millones
Ejecución
?
Megapuerto Almirante Miguel Grau
Sector
Transporte
Inversión
S/ 558
millones
Ejecución
?
Banda ancha para la conectividad
Sector Teleco-
municaciones
Inversión
USS 173
millones
Ejecución
2018
Carretera Moquegua-Omate-Arequipa
Sector
Transporte
Inversión
S/ 410.9
millones
Ejecución
2018
Proyecto minero Quellaveco
Sector
Minería
Inversión
US$ 4,480
millones
Construcción
2018
Proyecto minero Los Calatos
Sector
Minería
Inversión
US$ 918
millones
Ejecución
?
Proyecto minero San Gabriel
Sector
Minería
Inversión
US$ 543
millones
Ejecución
?
Pampa de Pongo
Sector
Minería
Inversión
US$ 2,500
millones
Inicio de
operación
2020
Arequipa
Tacna
Proyectos de
ejecución incierta
“La autopista Puno – Juliaca estaría lista para ser
entregada recién en el mes de setiembre de 2018”
Fuente: Diario Correo (09-11-17)
“Proinversión estima adjudicar 23 proyectos el
próximo año (...) en saneamiento, el PTAR Puerto
Maldonado”
Fuente: Proactivo (22-08-17)
“Carlos Bruce adelantó que es ‘casi seguro’ que se
lleve a concurso la adjudicación de la PTAR Titicaca”
Fuente: Gestión (06-12-17)
“El proyecto de masificación del gas a siete
regiones del país se licitará en mayo del 2018 y
permitirá la conexión de 100,000 hogares”
Fuente: Agencia Andina (22-11-17)
“El director ejecutivo de ProInversión aseguró que los
yacimientos Colca y Jalaoca están listos para ser
promocionados como proyectos mineros y se
convocarán a concurso internacional el 2 de marzo”
Fuente: Correo (26-02-18)
4
Pavimentación carretera Puno – Juliaca
Sector
Transporte
Inversión
S/ 848
millones
Culminación
2018
PTAR Puerto Maldonado
Sector
Saneamiento
Inversión
US$ 21
millones
Adjudicación
2019
PTAR Titicaca
Sector
Saneamiento
Inversión
US$ 304
millones
Adjudicación
?
“El proyecto de Instalación de Banda Ancha para la
Conectividad Integral y Desarrollo Social de la Región Puno
fue adjudicada al postor Consorcio Telecomunicaciones
Rurales del Perú”
Fuente: Fondo de Inversión en Telecomunicaciones
(19-12-17)
Banda ancha para la conectividad
Sector Teleco-
municaciones
Inversión
USS 173
millones
Ejecución
2018
Puno
Madre de
DiosMasificación del Gas Natural
Sector
Hidrocarburos
Inversión
US$ 350
millones
Licitación
2018 Cusco
Apurímac
Proyectos mineros Colca y Jalaoca
Sector
Minería
Extensión
14,100 c/u
hectáreas
Adjudicación
2018
Aeropuerto Internacional de Chinchero
Sector
Transportes
Inversión
US$ 658
millones
Ejecución
?
“Presidente de la CCL proyecta que Cusco sea sede
del segundo aeropuerto internacional”
Fuente: Perú 21 (11-02-18)
La masificación del gas natural beneficiará a pobladores de Cusco, Apurímac y Puno. Por su parte,
en Madre de Dios y Puno se tienen en proyecto dos plantas de tratamiento de aguas residuales. El
aeropuerto de Chinchero se construiría como obra pública.
Principales proyectos en la zona sur
4
Proyectos de inversión en Arequipa por provincias
Proyecto
portuario
Sector
Transportes
US$ 160
millones
Ejecución:
2018
Caravelí
Camaná
Majes-
Siguas II
Sector
Agropecuario
US$ 500
millones
Ejecución:
2018
Islay
Tía María
Sector
Minería
US$ 1,400
millones
Ejecución:
?
Sede UNSA -
Mollendo
Sector
Educación
S/ 17
millones
Ejecución:
2018
Caylloma
Sector
Minería
US$ 362
millones
Ejecución:
2017
Sector
Turismo
Inversión:
?
Ejecución:
?
Arequipa
Don Javier
Sector
Minería
US$ 600
millones
Ejecución:
2018
Sistema
Integrado de
Transporte
Sector Transporte
US$ 120
millones
Ejecución:
2018
Castilla
Sector
Transportes
S/ 33.66 millones
Ejecución:
2018
Carretera
Capiza-Unión
Parque
Industrial
Yura
Sector Industria
S/ 498
millones
Ejecución:
2018
Puente Arequipa
–La Joya
Sector Transportes
S/ 107
millones
Entrega:
2018
En la cartera de proyectos de Arequipa, destacan principalmente cinco proyectos mineros, además
de otros proyectos de gran envergadura, como Majes Siguas II. La ejecución de varios proyectos
en la región dependen del sector público, lo cual añadiría cierta incertidumbre a su ejecución.
Sector
Minería
US$ 1,157
millones
Ejecución:
2018
“Se tenía previsto
el inicio de obras
para fines del
2017 o inicios del
2018. No obstante,
el proyecto iniciará
la segunda mitad
del periodo actual”.
Fuente: APAM
(10-11-17)
“Desde hace 2
meses, las obras
de construcción
del proyecto están
paralizadas por
una incertidumbre
en la proyección
de costos”.
Fuente: La
República
(06-03-18)
“Southern anunció que espera que el Gobierno le
emita la licencia de construcción de Tía María en la
primera mitad del 2018”.
Fuente: El Comercio (03-03-18)
“Una vez que culmine la
firma de los contratos (a
más tardar a fines de
febrero) se iniciará la fase
de preoperación del Sistema
Integrado de Transporte,
que durará dos años”.
Fuente: El Comercio
(13-02-18)
“El proyecto minero
Zafranal difundió en las
localidades de su
influencia los resultados
del Monitoreo Ambiental
Participativo 2017”.
Fuente: La República
(15-01-18)
Tambomayo Zafranal Geoparque
Proyectos de
ejecución incierta
AURUM S.A.C.
El informe Perspectivas Económicas, Región Arequipa, abril de 2018, fue producido por AURUM S.A.C (Aurum Consultoría y
Mercado).
Aurum Consultoría y Mercado
Línea de consultas: (054) 252907 Correo electrónico: [email protected] Página web: www.aurumperu.com
Este informe fue elaborado por:
Gustavo Riesco Socio gerente [email protected]
Joaquín Alcázar Socio gerente [email protected]
Milagros Ávalos Jefe de proyectos [email protected]
Johana Flores Analista senior [email protected]
Analistas junior: Beny Palomino, Jorge López, Patricio Saldaña y Sergio Ramos.