Presentación Semanal de Mercados

Lunes, 12 de septiembre

Estados Unidos

Fuente: Bloomberg

51,4

46

48

50

52

54

56

58

60

62

ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

ISM no manufacturero

•El índice ISM no manufacturero sufrió en agosto su mayor caída desde la crisis financiera.

0,0%

-0,8%

-0,4%

0,0%

0,4%

0,8%

1,2%

ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

Inventarios al por mayor %MoM

•Los inventarios mayoristas se mantuvieron sin cambios en julio, mientras que las ventas registraron su mayor caída en seis meses, lo que mostraría un pequeño impulso al crecimiento desde la inversión en existencias.

Eurozona y Reino Unido

Fuente: Bloomberg

52,8

52,9

50

50,5

51

51,5

52

52,5

53

53,5

54

54,5

55

ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

PMI de la Eurozona

Servicios Compuesto

1,1%

2,9%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

Ventas al por menor de la Eurozona

%MoM %YoY

-0,9%

0,8%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

Producción manufacturera del Reino Unido

%MoM %YoY

0,1%

2,1%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

Producción Industrial del Reino Unido

%MoM %YoY

China

Fuente :Bloomberg

52,1

51,8

44

46

48

50

52

54

56

ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

PMI Caixin

Compuesto Servicios

1,5%

-2,8%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

Balanza comercial (%YoY)

Importaciones Exportaciones

•Las importaciones chinas subieron inesperadamente en agosto y las exportaciones cayeron un poco menos de lo previsto, lo que sugiere que la demanda local y la extranjera podrían estar mejorando.

•El PMI Caixin mostró que el sector servicios se aceleró en agosto, debido a una expansión de nuevos pedidos y a la estabilización del empleo.

Colombia sorprende con la caída en los precios al consumidor

Fuente: DANE

8,1%

-0,3% -2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

IPC

%YoY %MoM

•Los precios al consumidor cayeron mucho más de lo esperado. Esta caída fue explicada principalmente por la corrección de precios de los alimentos que se contrajeron un 1,54% así como por una disminución de los precios del sector de diversión y comunicaciones.

-0,32 -1,54

0,15 0,22 0,49 0,21

-0,09

0,35

-0,06

0,40

8,10

13,06

6,09

4,75

8,20

6,46 6,50 5,39

3,71

8,67

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

Total IPC Alimentos Vivienda Vestuario Salud Educación Esparcimiento Transporte Comunicaciones Otros gastos

Variación Mensual y Anual

Impacto sobre activos

Renta Variable Δ Semanal Δ Año corrido 02/09/2016 09/09/2016

S&P -2,4% 3,1% 2.179,98 2.127,81

Dow 30 -2,2% 2,7% 18.491,96 18.085,45

Nasdaq -2,4% 0,6% 4.798,74 4.681,54

FTSE 100 -1,7% 8,0% 6.894,60 6.776,95

DAX -1,0% -1,6% 10.683,82 10.573,44

CAC 40 -1,1% -4,0% 4.542,17 4.491,40

COLCAP 0,3% 21,2% 1.394,38 1.397,90

Renta Fija

RF Colombia** 1,3% 12,1% 130,67 132,39

RF Latam -0,4% 14,1% 117,95 117,47

RF Desarrollados 0,1% 10,9% 118,08 118,19

Monedas

DXY Index -0,5% -3,3% 95,84 95,35

LACI -0,8% 2,9% 64,95 64,46

COP 0,6% 8,7% 2.936,51 2.919,28

Commodities

WTI 3,2% 25,4% 44,44 45,88

BRENT 2,2% 31,3% 46,83 47,88

ORO 0,7% 20,9% 1.749,91 1.761,60

COBRE 0,7% -3,2% 207,80 209,25

Esta semana

• 16 de septiembre IPC (%MoM) de Estados Unidos en agosto: •Pronóstico: 0.1% •Anterior: 0.0% •13 de septiembre IPC (%MoM) del Reino Unido en julio: •Pronóstico: 0.4% •Anterior: -0.1% • 14 de septiembre desempleo del Reino Unido en julio: •Pronóstico: 4.9% •Anterior: 4.9% • 16 de septiembre Publicación de Minutas Junta Directiva Banco de la República:

Mercado de Renta Variable

Mercado de Renta Fija

Mercado Renta Fija Semana 5 – 9 de Septiembre

Curva TES se valorizó en promedio 11Pbs. Parte larga se valorizó en promedio 15Pbs Principales factores:

• Decisión BanRep. • Demanda de agentes externos. • Inflación Agosto -0.32%m/m. • La nación colocó TES en las

referencias May-22 y Ago-26 por 255.9mm.

Aplanamiento en la curva TES UVR. Parte corta se desvalorizó en promedio

35Pbs. Segmento largo presentó valorizaciones

en promedio 12Pbs. La nación colocó TES UVR en las

referencias Mar-21 May-25 y Abr-35 por 250mm.

Mercado Renta Fija Semana 5 – 9 de Septiembre

Mercado Renta Fija Semana 5 – 9 de Septiembre

Se espera fin del ciclo de política monetaria contractiva que comenzó en Sep de 2015 y se extendió de forma interrumpida hasta el mes de agosto.

TPM BanRep Expectativas

Mercado de Derivados

Comportamiento Semanal Futuros

Los volúmenes de negociación se concentraron en un 41% en futuros de tasa de cambio.

Continúan presentándose buenos volúmenes de negociación de Futuros de TES, concentrando las operaciones en T24, T20 y T26.

Se negociaron los 6 plazos del futuro OIS, concentrado el 75% del volumen en los plazos I03 y I09.

Se empezó a realizar el roll-over de Futuros de renta variable concentrando el volumen en PFA, ECO y EXI.

Monto negociado semanal 3.97 Billones

Contratos negociados 68.999

Volumen negociado por tipo de activo

0

200

400

600

800

1000

1200

2016-09-05 2016-09-06 2016-09-07 2016-09-08 2016-09-09

Mile

s d

e m

illo

nes

Volumen diario de negociación

Futuros TRM Futuros TES Futuros OIS Futuros RV Promedio diario

41%

32%

25%

2%

Futuros TRM

Futuros TES

Futuros OIS

Futuros RV

Evolución Mercado de Futuros BVC

36%

30%

14%

14%

3% 2% 1%

Volumen negociado de Futuros de TES por nemo

T24

T20

T26

T18

T22

T19

T30

48,8%

33,5%

3,3%

2,7% 2,3%

2,2% 1,6% 1,6%

Volumen negociado de Futuros de TES por entidad BTG PACTUAL

CREDICORP

FIDUCIARIA BANCOLOMBIA

BANCOLOMBIA

ADCAP COLOMBIA

JP MORGAN CORPORACION FINANCIERA BANCO DAVIVIENDA

CORREDORES DAVIVIENDA

BANCO AGRARIO

PROTECCIÓN AFP

BBVA

VALORES BANCOLOMBIA

61%

39%

Volumen negociado de Futuros de TES por modalidad

Posición propia

Terceros

58%

16%

15%

5%

3% 2%

Volumen negociado del futuro OIS

I01

I06

I09

I03

I18

I12