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Plan negocios AGRONEA

Abril 16 2011

Agroindustrial Aceitera del Noreste Argentino Presentado por: Jimena García Pacheco, Miguel Baldomá, Esteban Mollica y Pedro Antonio Ramos

UADE Business School

Tabla de contenido

1-RESUMEN EJECUTIVO.......................................................................................32-EL MERCADO......................................................................................................4

2.a- CONTEXTO...................................................................................................4Mercado Mundial de la Soja:.............................................................................4Argentina - Granos en general..........................................................................5Soja en el NEA..................................................................................................6Industria de las Aceiteras..................................................................................6

2.b- Aspectos político-económicos-sindicales......................................................83- ANALISIS DE LA INDUSTRIA.............................................................................9

Competencia:....................................................................................................93.a- Productos sustitutos:.......................................................................................11

3.b- Compradores:..............................................................................................113.c-Proveedores:................................................................................................14

3.d- Nuevos competidores:....................................................................................165- PROPOSICION DE VALOR...............................................................................18

Misión:................................................................................................................18Visión:.................................................................................................................18ESTRATEGIA.....................................................................................................18DIFERENCIACIÓN Y SUSTENTABILIDAD........................................................18

6- ESTRATEGIAS DE MARKETING......................................................................187- CLIENTES OBJETIVO.......................................................................................19

Hay cinco tipos de clientes, tres del producto del aceite y dos de Expeller........19POTENCIAL DEL MERCADO............................................................................20PRODUCTOS Y SERVICIOS.............................................................................20

Aceite desgomado de soja: es el principal producto que producimos,............20Expeller de soja, es el sub producto obtenido en la planta.............................20

8 - Operaciones e instalaciones.............................................................................20Proceso de extrusado & prensado de Soja........................................................20Extrusión de la Soja:...........................................................................................21Prensado:...........................................................................................................22

9 - GERENCIAMIENTO.........................................................................................2210 - DETALLE DE LA INVERSIÓN:.......................................................................2611 - INFORMACION FINANCIERA........................................................................2612 - Análisis de Riesgos........................................................................................3013 - ANEXO1..........................................................................................................32

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1-RESUMEN EJECUTIVO

La República Argentina es el 3er productor de soja a nivel mundial y en los últimos años se ha despertado un creciente interés por la necesidad de incorporar valor agregado a la producción primaria. En la actualidad más del 90% de este grano se vende con destino al puerto, en dónde el sector exportador está concentrado por un grupo de 7 empresas ubicadas en la cercanía de la ciudad de Rosario.

Actualmente la industrialización del grano de soja aumentó notablemente. La mayor cantidad de plantas procesadoras de aceite se encuentran en la provincia de Santa Fé, Córdoba y Buenos Aires. Los productos provenientes de la transformación del poroto de soja, son el aceite desgomado y el expeller. Gran parte de estos productos se exportan a China, India y EE UU principalmente.

En la provincia del Chaco, se producen 1,5 millones toneladas de soja anualmente, pero a su vez no se registran plantas procesadoras de dicho grano.

El presente plan de negocio propone la Instalación de una planta de procesado de Soja en Resistencia (Chaco) con el objetivo de producir aceite y utilizar el sub producto (expeller) como fuente proteica en la alimentación bovina. Esta sería la primera planta de este tipo en la región.

Debido a la ubicación geográfica y la eficiencia operativa proyectada se genera un doble beneficio. El primero dado por la ventaja competitiva de la Empresa es su estratégica ubicación geográfica en la zona del NEA, y el segundo por ser eficiente en los costos logísticos de la materia prima y la comercialización del sub producto.

Las estrategias de marketing van a estar apuntadas mayormente a la venta del expeler ya que el aceite de soja es un commodity y no requiere esfuerzos adicionales de colocación en el mercado. En el caso, del expeler se planea ofrecer a los productores un servicio de asesoramiento nutricional gratuito.

Para ambos productos se considera importante entablar acuerdos tanto con productores sojeros como con la industria aceitera.

El equipo emprendedor cuenta con los conocimientos del mercado, el compromiso personal necesario para llevar adelante el proyecto y las habilidades interdisciplinarias requeridas para el éxito del negocio.

El equipo gerencial va a aportar fondos propios por u$s 120.000 y tiene como objetivo completar la financiación por u$s 262.000 necesaria para completar la instalación y contar con el capital de trabajo necesario. Se estima el tiempo de recupero de la inversión en 16 meses a partir del inicio de la actividad.

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2-EL MERCADO

2.a- CONTEXTO

Mercado Mundial de la Soja:

Semilla de soja

La soja es actualmente la semilla oleaginosa más importante en el mundo y

su cultivo es la actividad más relevante del sector agropecuario. Se estima que la

producción mundial para el período 2010/11 va a estar cercana a las 255,2

millones de toneladas.

En nuestro país los primeros lotes fueron sembrados en 1960 en santa fe y

a partir de 1970 protagonizo una fuerte expansión que continua en la actualidad y

que modifico profundamente la estructura de la producción agropecuaria y

agroindustrial argentina.

La expansión de su cultivo desplazo a otros tradicionales como el girasol,

maíz o sorgo, e incluso numerosos productores ganaderos o lecheros

abandonaron su actividad para dedicarse al cultivo de soja, alentados por los

menores costos de producción y mayores márgenes de ganancia.

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Los principales productores a nivel mundial son Estados Unidos, Brasil y

Argentina. La producción primaria en Estados Unidos tiene mayores costos que en

Argentina y Brasil, sin embargo esta desventaja es atenuada por menos costos de

transporte interno y comercialización.

La semilla transgénica tuvo amplia aceptación entre los productores, casi la

totalidad de la superficie sembrada corresponde a soja genéticamente modificada,

la semilla no transgénica solo es empleada en la elaboración de productos

específicos como bebidas a base de soja o alimentos proteicos, en consonancia

con la imagen natural que caracteriza a estos productos.

Parte de la producción de la semilla de soja se comercializa para su

molturación en otros países, en este aspecto china muestra un rol relevante dado

que, con una población superior a los 1.300 millones de habitantes, es el principal

demandante a nivel mundial.

Argentina - Granos en general

Según estimaciones de consultoras privadas, la producción agrícola en la

argentina en la campaña 2010/11 estará cerca de las 95 millones de tn; si el

escenario de precios se mantiene ingresaran al país u$s 30.000 millones, unos

u$s 4,200 millones más que el año anterior.

Si finalmente el valor de los embarques oscila los u$s 30.000 millones, al

fisco podrían ingresar cerca de u$s 8,600 millones en concepto de retenciones.

Si bien las estimaciones en tn son 5% más bajas que lo previsto, el

aumento en la cotización del commoditie hace que el ingreso se mantenga e

incluso que supere las predicciones. Para vender al exterior, ya sea como grano,

aceite o harina, la argentina tendrá casi 69 millones de tn.

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Por su parte, la producción Argentina de soja se estima para este período

en 50 millones de toneladas.

Soja en el NEA

El NEA es la zona donde se ha producido el mayor avance de la frontera

agropecuaria en los últimos 12 años. Una de cada seis Has donde creció el cultivo

de soja en el país, creció en esta zona. Los actores de este crecimiento, han sido

productores sojeros que migraron de otras regiones, o bien productores locales

que realizaron cambios de sus explotaciones (ganaderos o algodoneros que se

transformaron en productores de granos). En la tabla 1 se observa la cantidad

superficie sembrada en cada provincia del NEA.

HAS SEMBRADAS Y COSECHADAS PRODUCCION (TN) REND KG/HA

% S/PAIS

(TN PROD)

% S/NEA (TN

PROD)TOT. PAIS 18.343.000 52.700.000 2.905 100%NEA 667.350 1.593.850 2.079 3,02%CHACO 642.000 1.551.000 2.414 97,31%CORRIENTES 20.000 36.000 1.800 2,26%FORMOSA 4.500 4.650 1.500 0,29%MISIONES 850 2.200 2.600 0,14%

Tabla 1: superficie sembrada en cada provincia del NEA. Datos CIARA – 2010

Si bien el NEA representa tan solo el 3% de las Has cosechadas y de la

producción del total del país, se registra aumentos de rendimientos importante en

kg/ha. Principalmente en la provincia de Chaco y Misiones, aunque esta última no

tiene asignadas muchas áreas a este cultivo.

Industria de las Aceiteras

El complejo aceitero argentino es admirado en todo el mundo como ejemplo

de eficiencia y modernidad. Se concentra en una decena de empresas nacionales

y multinacionales con más de 200 plantas distribuidas en 8 provincias. Algunas

están integradas, cuentan con puertos y acopios en distintos puntos del país.

Las ventas al exterior mantienen un crecimiento permanente debido a los

altos precios internacionales, y cuyo porcentaje de producción destinado a la

exportación es superior al 90 %. Las exportaciones anuales superan los u$s 8,500

millones, casi lo mismo que las exportaciones que realizan las petroleras.

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La industria maneja un sistema de autocompensación privado, que

comprende una parte de sus ventas al exterior para compensar a los que venden

en el mercado interno a precios controlados. A medida que se avanza en los

procesos de industrialización y de exportación, la actividad muestra una

concentración creciente

La principal actividad industrial se localiza en la provincia de Santa Fe y las

plantas procesadoras se aprovisionan de soja en un radio de aproximadamente

300 km lo que genera un reducido costo de flete; en este aspecto la argentina

posee una ventaja competitiva frente a Brasil , su principal competidor, donde se

deben recorrer unos 600 km para abastecer a las plantas.

La capacidad de molienda paso de 66.000 tn en el 97 a más de 100.000 en

la actualidad. En la zona de Rosario hay más de 20 plantas, con una capacidad de

molturación de 5.000 tn/día, por su parte, Estados Unidos tiene una capacidad de

160.000 tn/día y Brasil 110.000 tn/día.

Las exportaciones de aceite de soja habría aumentado un 34% en los

últimos 5 meses, llegando a los 5,1 millones de tn; de este total la Argentina

(principal exportador) alcanzo los 2,417 millones de tn (47% + que el año anterior).

por su parte, Estados Unidos aumentó un 13% y Brasil 66%. Este incremento

obedece al reemplazo del aceite de palma en Irán, norte de Africa, la Unión

Europea, Peru, Chile, Pakistan y Bangladesh.

Las exportaciones argentinas a China fueron de 117.000 tn y no lograron

recuperar los 580.000 tn de un año atrás, antes de las disputas internacionales

entre los países. Los envíos fueron los primeros luego de haberse levantado la

suspensión en Octubre último. A pesar de que la producción del aceite de soja en

China se ha incrementado constantemente a lo largo de estos últimos años en

busca del autoabastecimiento, aún mantiene un déficit del 50% por lo que aun el

mercado sigue siendo atractivo.

Si bien las exportaciones al mercado chino se redujeron como

consecuencia de la mencionada crisis sanitaria (y política), India reemplazo a

China como principal destino de las exportaciones argentinas (44%).

EEUU y Brasil ganaron mercado en detrimento del aceite de origen

argentino durante el 2010.

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2.b- Aspectos político-económicos-sindicales

Por tratarse de un sector que agrega valor mediante un proceso industrial,

las retenciones a los aceites son menores que en el caso de los granos,

actualmente paga un 32% de retenciones vs 35% en el caso de los granos.

Además, reciben compensaciones del Gobierno por mantener los precios internos.

No se prevén cambios en la legislación impositiva actual, a pesar de que en

la provincia de Santa Fe, hay legisladores que estarían proponiendo que se

incorpore a la industria aceitera en el pago de ingresos brutos, cuestión que podría

favorecer a las industrias radicadas en otras jurisdicciones, como nuestro caso.

Últimamente, se han implementado en la provincia de Chaco, muchos

beneficios fiscales para atraer inversiones, incluso con una activa participación de

los diferentes municipios ofreciendo beneficios adicionales de instalación

(otorgamiento de terrenos a precios irrisorios, servicios de infraestructura provistos

por los diferentes parques industriales, etc) con la sola condición de emplear gente

de sus respectivas comunas.

El antecedente más reciente de conflicto entre el campo y el Gobierno es el

paro agropecuario, con lock out y bloqueo de rutas en Argentina de 2008, que fue

un extenso conflicto en el que las cuatro organizaciones que reúnen al sector

empresario de la producción agro-ganadera en la Argentina protestaron contra la

decisión del gobierno de incrementar las retenciones a las exportaciones de soja y

girasol y establecer un sistema móvil para éstas (resolución 125/08).

El conflicto duró casi 4 meses y terminó con la derogación de la

cuestionada resolución y la renuncia del entonces Ministro de Economía Martín

Lousteau.

En este momento no hay conflictos sindicales de consideración que afecten

al campo, pero se deberá realizar un permanente monitoreo de la situación por la

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relevancia cobrada por los Sindicatos desde el 2003 a la fecha que ejercen su

poder y la situación puede ser inestable en algún momento.

El gobierno enfrenta en estos momentos una marcada reducción del

superávit comercial a pesar del aumento de las exportaciones, principalmente de

productos primarios, como consecuencia del aumento aún mayor de las

importaciones. La explicación del crecimiento observado está bastante dividida

entre los diferentes rubros aunque se destacan los bienes de capital y piezas y

accesorios. Esta estructura de importaciones muestra la vinculación que las

mismas tienen con el crecimiento económico y deja poco márgen para

restricciones temporarias a las importaciones para contener su crecimiento.

La situación política en el país no parece deparar demasiadas sorpresas a

pesar de ser un año electoral, en el que aún no se ha confirmado la participación

de la actual Presidente en la contienda, pero que encuentra a los partidos de la

oposición sin lograr consenso para poder hacer frente al oficialismo.

Por su parte, la sociedad parece enfocar su mirada hacia dos temas

principales, uno económico que tiene que ver con la inflación y las expectativas de

aumento de salarios a través de las paritarias y el otro social, relacionado con el

crecimiento de la sensación de inseguridad.

3- ANALISIS DE LA INDUSTRIA

Competencia:

Argentina cuenta con 49 plantas aceiteras. La mayor parte de ellas

procesan soja y por las similitudes en los procesos de obtención también pueden

industrializar girasol y maní, entre otras oleaginosas. La capacidad de molienda

pasó de 66.000 toneladas por día en 1996/97 a más de 95.000 toneladas en la

actualidad. Estas plantas tienen una utilización de casi 330 días al año.

La provincia de Santa Fe es la primera provincia en capacidad instalada de

procesamiento de soja con una capacidad de molienda diaria de 55800 toneladas

por día, cifra que equivale al 76% de la molienda total del país. En segundo lugar

se ubica la provincia de Córdoba con una capacidad de molienda de 9600

toneladas por día, el 13% del total país. Y en tercer lugar se ubica la provincia de

Buenos Aires con un volumen de capacidad de molienda de 7000 toneladas por

día, equivalentes al 10% de la molienda total.

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Las principales empresas exportadoras son Cargill, Bunge Argentina,

Dreyfus, AGD, Vicentín y Pecom. Estas seis firmas representan más del 87 % del

total exportado.

El dato más importante para destacar es que el 82% de la capacidad instalada en

la provincia de Santa Fe (45500 toneladas diarias o su equivalente de 15 millones

de toneladas anuales) se encuentra en fábricas localizadas directamente en los

puertos de embarque. De las 17 plantas procesadoras de soja localizadas en la

provincia de Santa Fe, 10 están ubicadas en el margen del Río Paraná. Es decir

que 10 plantas tienen sus propios puertos de embarque saliendo el producto

elaborado directamente de su línea de producción al barco.

Otro dato para destacar es la concentración de la capacidad instalada, siguiendo

con la provincia de Santa Fe, en este sentido 9 plantas procesan el 92% del

volumen total con un volumen de capacidad instalada de 51200 toneladas por día,

del total de 55800 toneladas que tiene toda la provincia.

La empresa con mayor capacidad de molienda en una sola unidad es Louis

Dreyfus (LDC) con una capacidad teórica de 12.000 toneladas por día equivalente

a 4 millones de toneladas anuales. Se trata de la planta procesadora de soja más

grande del mundo. Hay que destacar que LDC tiene en la Argentina una sola

planta procesadora de soja con terminal portuaria llamada Gral. Lagos y localizada

20 km al sur del puerto de Rosario.

La empresa Molinos Río de la Plata, del grupo Pérez Companc, invirtió

entre 2004 y 2005 cerca de 80 millones de dólares en la ampliación de la

capacidad de procesamiento de su planta ubicada en San Lorenzo, Santa Fe. La

capacidad de esta planta llegaría a 12.000 toneladas diarias. El programa de

inversiones incluye además la construcción de una estación fluvial con capacidad

para embarcar 9,5 millones de tonelada anuales.

Aceitera General Deheza (AGD) invierte 25 millones de dólares para

incrementar su capacidad de acopio de soja. También el grupo francés Louis

Dreyfus destinó 6 millones de dólares a la ampliación de su planta de General

Lagos.

Si se suma la capacidad de molturación de las 12 plantas cercanas a

Rosario, principal zona sojera, la misma asciende a 57 mil toneladas por día, con

un promedio por planta de 4,8 mil toneladas cada 24 horas. Este rendimiento no

es superado por ninguna otra región del mundo y constituye una importante

ventaja para la industria de capital intensivo.

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3.a- Productos sustitutos: Como productos sustitutos podemos mencionar otros aceites vegetales

como el aceite de Girasol, lino, maní, etc. y los sub productos de ellos en forma de

expeller.

A continuación observamos un gráfico en el que se puede apreciar el

comportamiento que tubo la industria del aceite en la Argentina, en donde se ve

claramente el incremento en la producción de aceite de soja y la disminución del

de girasol.

19931995

19971999

20032005

20072009

010,000,00020,000,00030,000,00040,000,000

Evolución de la Producción de Aceites Soja

GirasolLinoManiAlgodonCanolaCartamo

Año

Tn/a

ño

Debido a la calidad nutricional, el mayor sustituto del expeller de Soja es el

expeller de Girasol. Por motivo de la disminución en la fabricación del aceite de

Girasol y el elevado costo del grano, el expeller de Girasol es muy difícil de

conseguir y su precio más elevado que el de Soja.

3.b- Compradores:

Existen diversos compradores, en función al producto que estemos

hablando. Recordemos que luego del extrusado del grano de Soja, obtenemos por

un lado 80% de expeller y 14% de aceite de Soja. En nuestro caso inicialmente, el

expeller de Soja lo comercializaríamos a nivel local. Ya que por su calidad

nutricional se utiliza para la alimentación de bovino, ovinos, caprinos, cerdos y

aves. El mismo expeller se lo puede comercializar al exterior, que es utilizado para

el mismo fin. Los países de la Unión Europea son los principales demandantes de

Expellers de soja, dado que han debido reemplazar harinas animales para

alimentación de ganado por proteínas vegetales. Esta restricción surge luego de la

aparición de la Encefalopatía Espongiforme Bovina (enfermedad de la vaca loca).

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Los compradores del expeller de Soja, son los productores de la zona del

NEA que necesitan ese insumo como alimento de su ganado. Por lo tanto es un

mercado con muchos integrantes y poco concentrado.

En la tabla siguiente observamos los principales países a los que

exportamos aceite crudo. Más del 90 % del aceite producido es exportado.

SOJA CRUDO (Aceite x Tn)

Fuente: INDEC

Países 2010

Argelia 117730

Egipto 291984

Kenya 600

Madagascar 4900

Marruecos 62632

Mauricio 15200

Mozambique 29293

Senegal 36978

Sudáfrica 24803

Tanzania 14000

Túnez 77324

Colombia 83244

Cuba 2860

Ecuador 38350

Guatemala 45250

Panamá 4000

Perú 253970

R. Dominicana 93580

Uruguay 6173

Venezuela 155724

Bangladesh 236609

China 264355

Corea Rep. 226894

E. Arabes U. 121266

Georgia 2200

Hong Kong 4000

India 1407965

Irán 493016

Kuwait 1850

12

Líbano 3000

Malasia 141859

Omán 5000

Paquistán 30333

Vietnam 73250

España 116679

Francia 145439

Italia 74655

Países Bajos 16436

Australia 4180

TOTAL 4727581

De todas formas a partir del año pasado, según lo establece el régimen de

regulación y promoción para la producción y uso sustentables de biocombustibles

de la República Argentina, es obligatorio que todo el combustible diesel que se

consume en el país tenga un corte del 5% de Biodiesel, combustible al que

tradicionalmente se lo denomina B5. Este corte obligatorio generará un consumo

aproximado de 800.000 toneladas anuales de biodiesel. Dicho consumo podrá ser

abastecido con el biodiesel que se produzca a partir del aceite vegetal usado que

se recolecte en el marco del plan BIO. Generándose un nuevo mercado para el

aceite de Soja.

En el proyecto planteado venderíamos inicialmente el aceite a las empresas

multinacionales que manejan el mayor volumen de exportación. Debido a que es

un commoditie el precio es fijado por la bolsa de cereales.

Otro mercado de venta del aceite, es el mercado interno. Este está dividido en

Grandes Supermercados, Mayoristas y Distribuidores. En las tablas siguientes se

pueden ver los volúmenes y tendencias anuales para cada canal de venta.

Total Entregado (litros)

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO J UNIO J ULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE TOTAL2008 0 0 0 7.628.350 7.553.494 10.747.387 10.824.121 12.042.508 11.969.316 10.415.865 8.710.821 7.889.331 87.781.1932009 9.805.929 10.079.253 9.730.355 11.958.539 9.538.296 10.767.253 10.349.315 10.795.919 10.296.653 9.388.331 9.376.431 9.164.744 121.251.0182010 10.034.505 9.620.965 11.333.850 11.214.939 11.417.912 12.289.936 10.938.595 10.488.693 9.660.760 10.198.775 10.081.467 8.902.870 126.183.2672011 10.437.065 9.575.650 20.012.715

GRANDES SUPERMERCADOS

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Total Entregado (litros)

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO J UNIO J ULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE Total2008 0 0 0 10.275.810 8.599.729 8.620.200 11.066.706 11.675.840 12.825.376 10.234.940 8.808.056 9.378.931 91.485.5882009 10.812.686 11.884.971 12.543.339 12.432.172 12.135.588 11.440.583 13.116.865 15.119.887 11.539.768 12.742.618 10.818.632 11.938.403 146.525.5122010 12.287.456 11.928.952 16.230.472 13.440.769 14.620.958 15.644.995 15.522.225 15.107.954 14.078.329 13.128.572 12.906.671 14.640.868 169.538.2212011 13.878.231 14.373.726 28.251.957

MAYORSISTAS

DISTRIBUIDORES Total Entregado (litros)

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO J UNIO J ULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE Total2008 s/d s/d s/d 11.635.884 12.224.210 12.838.298 15.695.837 15.037.929 16.164.008 14.270.664 14.340.004 12.747.077 124.953.9112009 14.265.379 17.043.665 16.478.860 13.900.439 14.508.674 14.749.865 16.082.726 15.585.234 16.253.759 14.123.404 13.613.156 14.414.728 181.019.8892010 13.803.001 14.441.411 15.625.095 16.366.018 16.294.192 19.085.637 18.417.362 18.263.326 17.625.891 18.515.907 19.289.778 21.552.214 209.279.8322011 18.755.811 20.118.047 38.873.858

3.c-Proveedores:Los principales proveedores son los productores de la zona del Chaco. Este

es un mercado con muchos participantes que no están coordinados. Ellos deben

vender su producción a las empresas aceiteras de Santa Fé y acarrear con el

costo del flete que es descontado del precio pizarra, afectando la rentabilidad de la

producción. Otro costo que deben afrontar es el pago de impuestos por la suma de

28,6 $/Tn de grano de Soja que sale de la provincia del Chaco. Este impuesto

corresponde a 20 $/Tn de Ingreso Bruto, 6 $/Tn del impuesto a la cosecha

mecánica y 2,6 $/Tn por el impuesto del Fondo del Bracero (Ley provincial 3565).

A continuación podemos observar la cantidad de productores a nivel

nacional que hay de Soja. La misma tendencia existe en la región del NEA.

Categoría

por nivel

de

Producció

Cantidad de

Productores

Toneladas

Certificadas

1116A

Cantidad de

Productores

Producción

(en %)

14

n (Soja) (en %)1 a 60 Tn 18.897 577.771 25,72% 1,51%

61 a 150

Tn16.767 1.689.055 22,82% 4,41%

151 a 300

Tn13.644 2.941.664 18,57% 7,67%

301 a 450

Tn6.963 2.567.607 9,48% 6,70%

451 a 600

Tn4.164 2.167.550 5,67% 5,65%

601 a 750

Tn2.664 1.783.457 3,63% 4,65%

751 a

1000 Tn2.900 2.508.243 3,95% 6,54%

1001 a

1500 Tn2.901 3.536.690 3,95% 9,22%

Más de

15004.577 20.568.534 6,23% 53,65%

Total

general73.477 38.340.570 100% 100%

Fuente: http://www.oncca.gov.ar/index.php?nvx_ver=2388

Si bien la superficie de soja ha tenido un fuerte aumento en la Pampa

Húmeda, en los últimos años el mayor crecimiento de superficie sembrada de soja

se ha producido en las zonas agrícolas no tradicionales. Nos referimos a las

provincias del Noroeste (Salta, Tucumán y Jujuy) y del Noreste (Chaco y Formosa)

del país, además de las provincias de Entre Ríos y Corrientes. El aumento de la

superficie de soja en las regiones extra-Pampeanas fue explosivo en los últimos 5

años. En esta campaña la superficie sembrada en dichas zonas llega a las 4

millones de hectáreas mientras que cinco años atrás solamente se sembraban 500

mil toneladas. Es entonces esta expansión la que está provocando un cambio en

la estrategia de las empresas para poder captar la soja física proveniente de estas

nuevas zonas productoras de soja.

Mientras que la distancia media de las zonas de producción a los puertos y

plantas de aceites de la Pampa Húmeda se ubica en un rango de 100 a 300 km, la

distancia media de las zonas de producción marginales (Noroeste y Noreste del

país) se ubica en el rango de 400/800 km. Esta zona pudo crecer en los últimos

años debido a la mejora en el precio internacional de la soja y el avance de la

siembra directa junto con las sojas RR.

En este sentido hace falta un gran desarrollo en infraestructura y logística

de transporte (ferrocarril, hidrovía para las barcazas y caminos) que puedan mover

15

la cosecha desde la zona de producción hasta los puertos de embarque y fábricas

procesadoras de aceite. De la misma forma se necesitan inversiones en plantas

de almacenamiento y acondicionamiento de la soja para poder ser exportada y

procesadas de acuerdo a las exigencias de calidad de los compradores.

3.d- Nuevos competidores:

Es un mercado en crecimiento, existe ingresos de nuevos competidores y

expansión de los que ya existen.

Se calcula que en los próximos años se va a duplicar la cantidad de

empresas que procesen soja, pero estas van a ser de escala chica.

4- DESCRIPCIÓN DE LA COMPAÑÍA.

Planta de procesado de Soja en Resistencia (Chaco) con el objetivo de

producir aceite y utilizar el sub producto (expeler) como fuente proteica en la

alimentación bovina. Esta sería la primera planta de este tipo en la región. El

emprendimiento se llamará AGRONEA y su forma legal será una sociedad

anónima.

A 200 km de la localización

proyectada para nuestra planta

existe un polo importante de

producción del cultivo de Soja.

La producción de la zona

objetivo, se vende

principalmente a las plantas

procesadoras de la zona de

Rosario. Al productor se le

abona el precio que indica la

pizarra de la Bolsa de Cereales

de Rosario menos el costo del flete hasta destino, en este caso el costo es de 170

$/Tn. Por otro lado en la región del NEA existen muchos productores ganaderos

que consumen grandes cantidades de expeller de soja, que deben transportar

desde la zona de Rosario. El productor del NEA paga el precio de lista (igual

precio pizarra del grano de soja), más el costo del flete desde Rosario hasta el

campo destino.

16

La distancia a la planta aceitera más cercana sin contar las de Rosario está

aproximadamente a 450 km y está ubicada en Reconquista – Santa Fé. La planta

pertenece a la firma Vicentín. Por estar en otra provincia, el productor del Chaco

debe pagar un impuesto 28,6 $/Tonelada. Este impuesto se discrimina en 20

$/Tonelada por Ingreso Bruto, 6 $/Tonelada por cosecha mecánica y 2,6

$/Tonelada por el impuesto al Fondo del Bracero (Ley provincial 3565).

A continuación en el cuadro 1 se puede observar el analizar de los precios

comparativos de la compra del grano de Soja en una planta en Rosario en

comparación a una planta de Resistencia. A su vez, al precio recibido por el

productor hay que descontarle $/Tonelada 28,6 por el impuesto de salida de la

provincia. Consideramos que esto es una razón importante por la cual, el

productor de Chaco elegiría vender a AGRONEA su producción de soja y no a una

planta de Rosario.

Cuadro 1: Comparación de costos

La diferencia generada por el flete es del 8%, a favor de la planta situada en

Resistencia, de esta forma el costo de la materia prima para AGRONEA es 8%

menor.

Es el cuadro 2, se compran lo precio de venta del sub producto, con lo cual observamos que existe una diferencia del 6,5% a favor de la planta de Resistencia en los precio de venta del sub producto.

Cuadro 2: Comparación de precio de venta del expeller.

17

En cuanto a la comercialización del Aceite de Soja desgomado, el precio de

venta es de 3.300 $/TN a retirar de la planta y no paga ningún impuesto al salir de

la provincia de Chaco.

5- PROPOSICION DE VALOR

Misión:Ser la empresa agroindustrial de mayor crecimiento del Noreste Argentino,

que procesa cereales y oleaginosas producida en nuestra región, para ser

consumidos en cualquier parte del mundo.

Visión:Procesar 60.000 toneladas de Soja, en los próximos cinco año, en la región

del NEA.

ESTRATEGIASer eficiente en los costos, al aprovechar la ventaja de la ubicación

geográfica. Por obtener la materia prima a un menor costo y poder vender del

expeller a un mayor precio que en otras zonas.

Aumentando de esta forma la rentabilidad el negocio.

DIFERENCIACIÓN Y SUSTENTABILIDAD

La ventaja competitiva de la Empresa es su estratégica ubicación

geográfica en la zona del NEA, muy cerca de una de las zonas de mayor

desarrollo de campos sojeros. Esto repercute en la reducción de los costos de

fletes, ventajas impositivas y ser la primer planta de procesado en la zona.

6- ESTRATEGIAS DE MARKETING

El aceite desgomado, es un commoditie y no requiere de una estrategia

agresiva de marketing. A diferencia de la plantas que existen en otras provincia, el

productor del Chaco, se ahorra $/TN 28,6 de impuestos.

18

El expeller tampoco cuenta como producto una diferenciación determinada.

Nuestra política comercial va a estar anclada en ofrecer un asesoramiento técnico

nutricional al productor sin incrementar el precio del producto.

Desde el punto de vista comercial se trabajará fuertemente en consolidar

acuerdos comerciales con aceiteras y productores que representen compromisos

de venta y nos permita tener la operación a alta capacidad.

La estrategia estará centrada en generar buenas relaciones con los

clientes, en visitas frecuentes y contacto directo y personalizado.

7- CLIENTES OBJETIVO

Hay cinco tipos de clientes, tres del producto del aceite y dos de Expeller.

Clientes del Aceite de soja:

1) Refinerías de Aceite: Existen varias Refinerías de aceite, algunas de ellas

se encuentras verticalmente u horizontalmente integradas o son

subsidiarias de grandes fábricas alimenticias, muchas de estas refinerías no

son especialistas en Soja, sino que en general abarcan el refinado de todos

los tipos de Aceite.

2) Exportadores de Aceite: Empresas dedicadas a la exportación de grandes

volúmenes de aceite principalmente orientados a países orientales como

China, India. En general son exportaciones que físicamente son

despachadas del puerto de Rosario.

3) Empresas de Biocombustible: son empresas destinadas a procesar aceite

de Soja, con el objetivo de producir Biodiesel.

4) Clientes del Expeller: Son los productores ganaderos que buscan alimento

para sus crías de ganado, en general realizan compra por grandes

volúmenes de mercadería y el expeller representa uno de los mayores

gastos para su producción. Al ser un producto de gran volumen físico, el

trasporte suele ser una variable a la hora de seleccionar los proveedores.

En general este tipo de productores no realizan alimentación exclusiva a

19

base de expeller, sino por las características del campo argentino, suelen

ser alimentados a dieta combinada con pasturas.

5) Exportadores de expeller: empresas que se dedican a la exportación de

dicho producto a los mercados europeos y asiáticos.

POTENCIAL DEL MERCADO

Existe una necesidad insatisfecha del mercado, sobretodo marcado por el

incremento en el consumo de países orientales como china e India. El mercado

tiene proyecciones alentadoras en el futuro porque el aceite de soja puede ser

destinado a diferentes destinos, ya sea el alimenticio o a la industria del

biocombustibles. Más allá de esto, hoy en día Argentina ha volcado su mayor

grado de siembra hacia la soja que demuestra haber crecido en consonancia al

crecimiento mundial. En la actualidad más del 90% de este grano se vende con

destino al puerto, en dónde el sector exportador (un grupo de 6 – 7 empresas

ubicadas principalmente en puertos cercanos a la Ciudad de Rosario) realizan la

transformación del poroto de soja mediante procesos industriales en aceite

desgomado y expeller. Gran parte de estos productos se exportan a China, India y

EE UU principalmente.

PRODUCTOS Y SERVICIOS

Aceite desgomado de soja: es el principal producto que producimos,

Expeller de soja, es el sub producto obtenido en la planta.

Asesoría técnica nutricional a campo.

8 - Operaciones e instalaciones

Proceso de extrusado & prensado de Soja

Consiste en el procesado del grano a través de una extrusora en seco (sin

agregado de vapor) y posterior prensado de la masa obtenida en prensas de

tornillo continúas, para recuperar el aceite contenido y obtener expeller de alta

calidad. Este expeller es apto para la fabricación de concentrados para

alimentación animal.

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Extrusión de la Soja:

Durante el extrusado, el grano previamente triturado se desmenuza y

calienta por fricción a través de un sistema de tornillos y mediante fricción, sin

elementos de calentamiento externo, y su temperatura se eleva cerca de los 130-

150 ºC (dependiendo de la humedad del grano) durante el período de circulación

en el túnel de extrusado durante un tiempo de aproximadamente 20 segundos, se

somete a una alta presión interna. La soja extrusada obtenida, sale por un orificio

al exterior, en forma de chorro, la caída súbita de la presión produce la

evaporación del agua, reduciendo la humedad a valores ideales para la extracción

de aceite.

21

Prensado:

Luego de extrusada la soja, se introduce en prensas de tornillo continúas

para separar el aceite crudo del expeller. Se logran extraer hasta un 14 % de

aceite. El expeller obtenido al pasar por las prensas contínuas de tornillo contiene

entre el 5-7 % de aceite, que ayuda a aumentar su valor nutritivo.

El expeller se puede almacenar en un piso de cemento, o en silos para su

carga y despacho posterior a granel.

El aceite crudo, se filtra en un sistema diseñado debajo de las prensas,

pasa por un borrero de malla perforada con un tornillo contracorriente, que

transporta las impurezas sólidas. Luego El aceite fluye por gravedad mediante

canaletas a un foso a nivel de piso, donde se pre-decantan las impurezas

remanentes. Mediante una bomba centrifuga se eleva a un tanque de decantado

donde se dejará reposar por 24-72 hrs. A fin de separa las gomas que se formen.

Una vez decantado el aceite durante el período previsto, se extraen las

gomas se transporta el aceite decantado al depósito, que puede ser de plástico o

acero inoxidable. Es recomendable tener en cuenta la capacidad de acopio

mínima de 30.000 lts. (capacidad de un camión tanque).

La escala de trabajo de nuestro proceso está planeada para 1000 kg/hr. De

molienda de poroto de soja, estimando una procesamiento mensual de unas 600

toneladas de soja. De acuerdo con los parámetros operativos establecidos, se

estima extraer cerca de un 14 % de aceite.

El punto de equilibrio es de 2574 Tn anuales, estimando una capacidad

máxima de producción de 7200 Tn anuales.

En el anexo 1 se aprecia el plan de construcción de la planta de

procesamiento de aceite y expeller. Para el segundo año se planea la instalación

de la segunda línea de producción, llegando a producir a capacidad completa

14.400 Tn anuales.

9 - GERENCIAMIENTO

El equipo:

22

Compartieron la formación general del Maestría en Administración de

Negocios, de la Universidad Argentina de la Empresa. Se consolidaron como

equipo al ver que cada uno tenía una aptitud requerida para el emprendimiento.

Esteban Mollica:

Ingeniero Agrónomo especializado en semillas, con clara visión de los negocios y

alta expertise en la región del NEA Argentino. Durante seis años, ha construido

reputación de experto siendo estimado y consultado por productores de la zona.

Frecuentemente sale en medios de comunicación rurales y ha disertado en

congresos y jornadas de la temática rural.

Un espíritu altamente emprendedor, con perfil comercial y amplia capacidad de

esfuerzo. Obstinado en conseguir resultados muy focalizado a las metas y un

motivador innato.

Puesto: Gerente de Proyecto

Pedro Ramos:

Ingeniero Mecánico Universidad Nacional de Colombia

Realizó un posgrado en Project Management en Pontificia Universidad Católica

Argentina. Especialista en Montajes industriales, automatización de procesos,

aplicaciones de software y control electrónico.

Desarrolló la mayor parte de su carrera en Colombia, México, Chile, Peru y

Argentina trabajando en la industria gráfica y fabricación de empaques flexibles

para fabricantes de maquinaria japoneses, alemanes, suizos y americanos.

Pedro es detallista, minucioso, con gran capacidad de análisis. Tiene

disponibilidad para realizar frecuentes viajes.

Otras aptitudes: Idioma Ingles nivel bilingüe

Puesto: Responsable de Operaciones y logística

Miguel Baldoma:

Licenciado en Administración de la universidad de Luján.

Desarrollo su carrera en Tenaris en el área de Contabilidad y Tesorería.

Sus fortalezas en el negocio se centran en una visión holística, con gran

capacidad para afrontar y resolver problemas, analítico y punzante con un

pensamiento estratégico y con capacidad de influencia grupal.

Otras aptitudes: Idioma inglés nivel bilingüe.

Puesto: Responsable de administración y finanzas

23

Supervisor

Gerente Gral.

Operaciones Marketing y ventas Administración

3 operarios de 48 hs semanales

Jimena García Pacheco:

Lic. En Psicología de la UBA

Desarrolló gran parte de su carrera en el área de RRHH y Logística de compañía

multinacional. Especializada en comunicación y marketing.

Con perfil analítico y reflexivo, tiene buen perfil para entablar relaciones

interpersonales y tiene gran poder de negociación.

Otras aptitudes: Sólidos conocimientos de procesos de selección, capacitación y

desarrollo de Recursos Humanos

Puesto: Responsable de marketing y comercial (A su vez se encargará se

selección de personal y capacitación cuando fuera necesario).

Estructura:

Aquí vamos a separa en las etapas de crecimiento.

Al inicio del emprendimiento, con una maquina funcionando tendremos un

equipo eficiente, conformado de la siguiente forma:

El equipo Emprendedor:

La compensación salarial del equipo emprendedor se realizará de la

siguiente manera: en función de la entrega horaria en las distintas etapas del

proyecto:

El Gerente del Proyecto desde su inicio tendrá la responsabilidad de

impulsar las acciones necesarias para tener el espacio físico y lograr el start up del

proyecto. Abocado a 100% de su tiempo, tendrá un salario fijado por el equipo y

acorde a la responsabilidad.

El resto del equipo destinará unas 20 horas semanales en tareas de soporte

incluyendo 2 viajes al mes. Esto no será retribuido hasta el inicio del proyecto.

24

En relación al encargado de armar la maquina, desde la compra de los

insumos necesarios hasta la puesta en marcha tendrá una dedicación de 100 hs

mensuales, y tendrá un premio particular al finalizar el armado de la misma.

Una vez realizado el start up de la planta. El gerente general será

remunerado con un sueldo y tendrá incluido los gastos de automóvil, que tuviera

que utilizar para visitar clientes, proveedores, bolsa de cereales, entre otros.

Por su parte el encargado de operaciones, deberá tener disponibilidad para

realizar viajes de emergencia toda vez que la máquina lo requiera y estos viajes

estarán cubiertos de gastos. Se evalúa establecer un acuerdo para que los viajes

sean de categoría económica, en todos los casos.

Excepto el gerente, el resto del equipo no tendrá salario fijo hasta no

alcanzar la plena capacidad de la planta estimando en el tercer mes 600

toneladas. Una vez requerirá dedicación tiempo completo y se asignaran salarios.

El equipo Operativo:

Comprendido por un supervisor seleccionado del mercado sojero, con

conocimiento en operación y habilidades de liderzgo. Trabajara en jornadas de 8

hs, en horarios rotativos, para estar en los 3 turnos en los que hay operarios.

Coordinara las tareas operativas y realizará tareas administrativas básicas.

Los operarios funcionará en turnos de 8 hs de lunes a sábados, en horarios en los

que puedan cubrirse y ante la ausencia de alguno de ellos, el turno pueda operar

de igual manera.

Mañana: de 6:00 a 14:00 hs

Intermedio 14:00 a 22:00 hs

Tarde: 22:00 a 06:00 hs

Las tareas y responsabilidades son:

Recibir correctamente la materia prima e insumos

Carga y descarga de camiones

Operar la maquina

Ordenar pedidos

Limpiar la maquina

Embalar y/o paletizar los productos

Nomenclar y hacer control de inventario.

10 - DETALLE DE LA INVERSIÓN:

25

Para el inicio de la inversión, se necesita entre el capital requerido para la

instalación de las máquinas, el capital de trabajo y el alquiler de la propiedad la

suma de u$s 382.203 de los cuales u$s 120.000 son aportados por el grupo

emprendedor. La diferencia de u$s 262.203 se requiere que la aporte el inversor,

al cual se le ofrecerá un máximo de 49% del paquete accionario, que será

negociado.

Usos de los fondos de la inversión inicial;

Alquiler del galpón:

Puesta a punto de máquina:

Capital de trabajo:

El recupero de la inversión que se plantea es a los 16 meses desde el inicio

de la actividad, en ese momento no solo se recuperó el capital de trabajo, sino

también la inversión de las máquinas.

Como alternativas de salida, se puede plantear al inversor la compra de su

porcentaje de acciones, que será definido al momento de negociar el aporte de su

capital. Otra alternativa, es la venta de toda la empresa a una aceitera de mayor

tamaño o a un productor de soja de la zona que quiera integrar su producción y no

quiera pasar por el start up.

Como último, se mencionó la venta de la empresa a uno de los

emprendedores actuales. De todas formas, la prioridad de compra es por parte de

los emprendedores al mismo valor que ofrecería otra empresa.

11 - INFORMACION FINANCIERA

A continuación se detalla el flujo del negocio, en donde se puede observar

que el costo de la materia prima y los ingresos por la venta de los sub productos.

Por cada tonelada de grano de Soja que se procesa, se obtiene el 80 % como

Expeller y el 14 % como Aceite, el 6% restante es humedad que se pierde en el

proceso.

Este análisis nos indica que por cada tonelada de grano que se compra a $

1.185 se recupera por la venta de los sub productos $ 1.562. Luego hay que

descontarles los gastos de Mano de obra, Luz, Amortizaciones, gastos

administrativos, alquiler y sueldos del grupo emprendedor. Descontando los ítems

anteriores obtenemos un ingreso neto mensual de aproximadamente $ 135.675.

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Costo IngresosKg

Pellet 800 1.100$ 1.375$ Pellet

1000 kg grano 1.185$ soja

Aceite de 140 462$ 3.300$ Aceite de Soja soja

1.185$ Total ing/ton grano 1.562$

Mano de obra y E.EléctricaAmortización de Equipo

Capacidad de producción gtos adm y otros24 tn/día

24 ton $ 283 169.800$ mes 169.800$ -10.125$ Alquiler

-7500 Sdo Mantenim. Y Oper (P.Ramos)-7500 Sdo. Compras y Comercial

-4.500$ Sdo. Mkt y RRHH-4.500$ Sdo. Adm y Finanzas

Ingresos netos mensuales 135.675$ Estimados

377$ -75$

-9$ -10$ 283$

Pcio vta/ton

En la tabla siguiente, se observa el cash flow de proyecto hasta el momento

en que se hace positivo el balance acumulado. Dicho momento es a los 16 meses

del inicio. Para la confección del cash flow, se tuvo en cuenta la inversión inicial y

el capital de trabajo necesario para la compra del cereal y el financiamiento de la

venta del expeller.

A nivel comercial, el grano de soja se compra de contado. En el caso de la

venta del aceite también se vende de contado, pero el expeller a nivel interno se

vende a 60 días de plazo. Es por ello que los meses enero y febrero no se registra

ingresos por la venta del expeller y si por la del aceite.

En el análisis del mismo, se consideró que en el primer mes se trabajará al 50%

de capacidad, el segundo mes al 75% y recién en el tercer mes al 100%.

Recordemos que la planta de extrusado tiene una capacidad de 24 Tn/día, con lo

cual no es muy difícil alcanzar dicha capacidad.

CASH FLOW

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ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO

EGRESOSInversión Inicial 648000Luz 15000 15000 15000 15000 15000 15000 15000 15000Alquiler 20250 10125 10125 10125 10125 10125 10125 10125Gastos M.O. Adm y sueldos 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000Compra Soja 355500 497700 711000 711000 711000 711000 711000 711000

1098750 582825 796125 796125 796125 796125 796125 796125

INGRESOSVenta de Expeller 330000 495000 660000 660000 660000 660000Venta de Aceite 138600 207900 277200 277200 277200 277200 277200 277200

138600 207900 607200 772200 937200 937200 937200 937200

Balance Mensual $ -960.150 $ -374.925 $ -188.925 $ -23.925 $ 141.075 $ 141.075 $ 141.075 $ 141.075Balance Acumulado $ -960.150 $ -1.335.075 $ -1.524.000 $ -1.547.925 $ -1.406.850 $ -1.265.775 $ -1.124.700 $ -983.625

SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE ENERO FEBRERO MARZO ABRILEGRESOSInversión InicialLuz 15000 15000 15000 15000 15000 15000 15000 15000Alquiler 10125 10125 10125 10125 10125 10125 10125 10125Gastos M.O. Adm y sueldos 60000 60000 60000 120000 60000 60000 60000 60000Compra Soja 711000 711000 711000 711000 711000 711000 711000 711000

796125 796125 796125 856125 796125 796125 796125 796125

INGRESOSVenta de Expeller 660000 660000 660000 660000 660000 660000 660000 660000Venta de Aceite 277200 277200 277200 277200 277200 277200 277200 277200

937200 937200 937200 937200 937200 937200 937200 937200

Balance Mensual $ 141.075 $ 141.075 $ 141.075 $ 81.075 $ 141.075 $ 141.075 $ 141.075 $ 141.075Balance Acumulado $ -842.550 $ -701.475 $ -560.400 $ -479.325 $ -338.250 $ -197.175 $ -56.100 $ 84.975

A continuación observamos el detalle de la inversión respecto al capital

inicial en maquinaria, capital de trabajo, amortización de la maquinaria, tasa

imponible y rentabilidad mínima esperada.

Estos datos son utilizados para generar el estado de resultado y el flujo del

proyecto, así de esta manera podremos obtener el VAN y la TIR.U$S $/año

INVERSIÓN MAQUINAS 160.000 648.000Alquiler galpón 2.500 10.125Amortizacion Maquina en 10 años 16.000 64.800Recupero Cap. Maquina al final 0 0Tasa imponible 35% 35%Rentabilidad 15% 15%Capital de trabajo 222.203 899.922

En la tabla siguiente observamos el detalle de las compras y las ventas.

Como así los gastos de Mano de obra, Administrativos, energía eléctrica y sueldos

de los emprendedores.

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Para el cálculo de los sueldos se consideró las cargas sociales y el

aguinaldo de fin de año

Precio $/TN TN/DIA DIAS/MES TN/MES IMPORTE MENSUAL IIMPORTE ANNUALPrecio compra Soja/tn 1.185,00 24 25 600 711000 8532000Precio venta Expeller 1.375,00 19,2 25 480 660000 7920000Precio venta Aceite 3.300,00 3,36 25 84 277200 3326400Gastos de MO 50,00 24 25 600 30000 360000Gastos Administrativos 10,00 24 25 600 6000 72000Sueldo Pedro Ramos 12,50 24 25 600 7500 90000Sueldo Jimena Pacheco Garcia 7,50 24 25 600 4500 54000Sueldo Miguel Baldoma 7,50 24 25 600 4500 54000Sueldo Esteban Mollica 12,50 24 25 600 7500 90000Gastos de Luz 25,00 24 25 600 15000 180000

A continuación observamos el estado de resultado del proyecto planteado. El FEO (Resultado Neto mas las Amortizaciones y los intereses) es necesario para calcular el flujo del proyecto.

VENTAS 11.246.400COSTOS 8.532.000MARGEN BRTUO 2.714.400GASTOS 1.021.500RESULTADO OPERATIVO (EBIDTA) 1.692.900AMORTIZACIONES 64.800EBIT 1.628.100INTERESES 0RESULTADO IMPONIBLE 1.628.100IMPUESTOS 569.835RESULTADO NETO 1.058.265

FEO 1.123.065

En la tabla siguiente se observa el flujo del proyecto planteado, en donde se consideró una inversión inicial $ 658.125 y un flujo del capital de trabajo neto requerido de $ 899.922. A su vez el FEO (Flujo Efectivo Operativo) es de $ 1.123.065 por año. Para el análisis del mismo, se requiere una tasa de retorno mínima del 15%.

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10FEO $ 1.123.065 $ 1.123.065 $ 1.123.065 $ 1.123.065 $ 1.123.065 $ 1.123.065 $ 1.123.065 $ 1.123.065 $ 1.123.065 $ 1.123.065F CTN $ -899.922F ANC $ -658.125Flujo Proyecto $ -1.558.047 $ 1.123.065 $ 1.123.065 $ 1.123.065 $ 1.123.065 $ 1.123.065 $ 1.123.065 $ 1.123.065 $ 1.123.065 $ 1.123.065 $ 1.123.065

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TASA 0,15VAN $ 4.078.356TIR 72%

Dicho proyecto arrojó un VAN positivo de $ 4.078.356 y una TIR del 72%.

Estimaciones sobre el punto de equilibrio:Desde el inicio de la actividad productiva, encontramos que el punto de

equilibrio entre las ventas y los costos tanto variables como fijos se alcanza con 2.574 toneladas al año, los que representa una venta anual estimada en $ 4.021.706

A continuación se demuestra el detalle del análisis de punto de equilibrio en pesos:

Pto de equilibrio $ = Costos fijos

$ 906.300,00

$ 4.021.706,25

anual

1 - Costos variables

$ 0,23

Ventas totales

Debajo se exponen la fórmula en toneladas anuales

Pto de equilibrio (U) = Costos fijos x Toneladas prod

6.525.360.000

2.574,72

Ventas totales - Costos

Variables 2.534.400

Vale la pena aclarar, que en alta capacidad, la planta proyecta procesar 7.200 toneladas al año, en este marco se proyecta llegar al punto de equilibrio a los a los 2 meses y 23 días de alta capacidad.

12 - Análisis de Riesgos

A continuación se enumeran los riesgos más importantes, con las posibles

acciones llevadas a cabo para mitigar los efectos en caso de ocurrir

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• Riesgo climático hace que disminuya la producción: en este caso no

afectaría tanto el abastecimiento de la planta, ya que la misma consume

anualmente solo el 0,5% del promedio cosechado en la región del NEA. A pesar

que exista una catástrofe climática, nunca existió la cosecha cero en una región

tan grande como es el NEA.

• Riesgo político: si existiera algún impuesto nuevo o aumento de la retención

a la exportación del aceite, este se puede vender localmente para ser utilizado

como Biodiesel o como aceite de comida. En el caso del expeller, ya se vende

internamente.

• Riesgo de precios en expeller: si el precio de los animales vacunos (mayor

consumidor en la zona del expeller) baja a niveles cercanos a los de dos años

anteriores, puede comprometer el uso del expeller como fuente proteica de su

alimentación, ya que el costo de producción es mayor que el precio de venta del

producto. En este caso, se procedería a exportar el expeller, ya que el precio de la

carne a nivel mundial tiende a seguir aumentando.

• Riesgo de precio en aceite: si el precio del aceite bajaría, el mismo se

puede utilizar para fabricar Biodiesel. El precio de este está muy relacionado al

precio del petróleo, y a nivel mundial no se ven indicios de que le mismo bajara.

• Riesgo de competencia: en el caso que se instale otra planta en la zona del

NEA, consideramos que tendría un bajo impacto ya que el mercado tiene

suficiente dimensión para soportar un competidor. En el caso que se dificulte la

venta del expeller a nivel nacional, se plante que se exporte el mismo.

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13 - ANEXO1 Proyecto planta aceitera

Capacidad de proceso =1000 kg/hr de soja x cada líneaProcesamiento mensual estimado = 600 ton de soja x cada línea.(14 % de aceite)

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