municipio de chapa de mota hr bbb+

A NRSRO Rating*

Hoja 1 de 15

*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.

Twitter: @HRRATINGS

Municipio de Chapa de Mota Estado de México

HR BBB+

Finanzas Públicas 4 de diciembre de 2020

Calificación Chapa de Mota HR BBB+ Perspectiva Estable

Contactos Daniel Espinosa Subdirector de Finanzas Públicas Analista Responsable [email protected] Erik Lozada Analista Sr. de Finanzas Públicas [email protected] Álvaro Rodríguez Director Asociado de Finanzas Públicas [email protected] Ricardo Gallegos Director Ejecutivo Senior de Finanzas Públicas y Deuda Soberana [email protected]

La administración del Municipio está encabezada por la Lic. Leticia Zepeda Martínez, del Partido Acción Nacional (PAN). El periodo de la actual administración es del 1° de enero de 2019 al 31 de diciembre de 2021.

HR Ratings revisó al alza la calificación de HR BBB a HR BBB+ al Municipio de Chapa de Mota, Estado de México, y mantuvo la Perspectiva Estable La revisión al alza obedece al bajo nivel de endeudamiento observado, así como a la disminución en el pasivo circulante del Municipio, donde la Deuda Neta (DN) disminuyó hasta representar 5.1% de los Ingresos de Libre Disposición (ILD) (vs. 12.0% proyectado), y las Obligaciones Financieras sin Costo (OFsC) representaron 36.0% de los ILD (vs. 43.1% proyectado), derivado del resultado superavitario en el Balance Primario Ajustado (BPA). Para 2020 y 2021, en línea con el contexto económico, HR Ratings espera un déficit de promedio 1.0% de los Ingresos Totales (IT) en el BPA. Por su parte, la Deuda Neta se incrementaría a 10.0% en 2020 como resultado de la disminución en la liquidez, y se reduciría a un promedio de 7.6% en 2021 y 2022, mientras que las OFsC se incrementarían a un promedio de 39.6% entre 2020 y 2022.

Desempeño Histórico / Comparativo vs. Proyecciones

Deuda Total. Al cierre de 2019, la Deuda Total del Municipio ascendió a P$10.2m, y está compuesta por un crédito estructurado con Banobras a través del programa FEFOM, así como por un convenio de pago con el ISSEMyM. Cabe mencionar que, debido a la adhesión a dicho programa, la Entidad debe cumplir con métricas específicas de finanzas públicas; de no alcanzarlas, se pueden retener recursos del FEFOM. En este sentido, en 2018 y 2019, el Comité Técnico del Programa determinó que se incumplieron ciertas métricas durante los ejercicios 2017 y 2018, respectivamente, por lo que se aplicaron penalizaciones de P$3.8m en junio de 2019 y de P$1.0m durante 2020.

Comportamiento en las métricas de Deuda. En línea con el prepago observado en 2019, sumado al incremento en la liquidez al cierre del ejercicio, la métrica de Deuda Neta disminuyó al representar 5.1% de los ILD, lo cual fue inferior al proyectado de 12.0%. Por su parte, el Servicio de la Deuda (SD) se incrementó al representar 6.8% de los ILD, lo que fue inferior al esperado de 7.8% debido al aumento en los ILD.

Nivel de Obligaciones Financieras sin Costo (OFsC). Las OFsC disminuyeron de

P$35.2m a P$30.1m de 2018 a 2019, como resultado de la disminución en la cuenta de Servicios Personales por Pagar, debido a que se pagaron laudos laborales por P$5.0m. Con ello, la métrica de OFsC Netas se redujo hasta representar 36.0% de los ILD, nivel inferior al observado en 2018 de 46.2% y al esperado de 43.1%.

Resultado en el Balance Primario Ajustado. La Entidad reportó en 2019 un superávit en el BPA, equivalente a 8.4% de los IT, como resultado del crecimiento de

A NRSRO Rating*

Hoja 2 de 15


Twitter: @HRRATINGS


HR BBB+


24.8% en los ILD, sumado al aumento de 9.7% en el Gasto Corriente. Lo anterior debido al mayor dinamismo en las Participaciones Federales, sumado al fortalecimiento en la recaudación local, derivado del proceso de fiscalización y regularización en el cobro del Impuesto Predial. HR Ratings estimaba para 2019 un superávit de 1.4% en el BPA; no obstante, se registró un monto 4.8% superior en las Participaciones Federales, mientras que el nivel de Gasto Corriente se mantuvo en línea frente a lo esperado.

Expectativas para Periodos Futuros

Balances Proyectados. HR Ratings estima para 2020 un resultado deficitario en el BPA de 0.7% de los IT, debido a un monto 5.7% inferior en los ILD, ya que se espera una disminución de 8.0% en las Participaciones Federales, como resultado del contexto económico, mientras que la recaudación local reportaría un nivel 9.8% mayor, en línea con las medidas de fiscalización realizadas y reflejadas en el avance a agosto de 2020. Por su parte, el Gasto Corriente se incrementaría 1.6% debido a un mayor gasto en Servicios Personales y Transferencias y Subsidios, lo que sería compensado por la contracción en el gasto en Servicios Generales. Para los ejercicios 2021 y 2022, se estima que el nivel de Gasto Corriente se mantenga elevado, con lo cual se registraría un déficit promedio de 1.1% en el BPA.

Nivel de endeudamiento y OFsC. De acuerdo con la disminución esperada en la liquidez, la métrica de DN se incrementaría hasta 10.0% de los ILD en 2020, y disminuiría a un promedio de 7.6% en 2021 y 2022. Por su parte, en línea con el prepago observado, el SD representaría 3.4% de los ILD en 2020 y disminuiría a un promedio de 2.0% en 2021 y 2022. Finalmente, se considera el pago de laudos laborales en 2020, con lo cual la métrica de OFsC Netas se ubicaría en 35.6% de los ILD y se incrementaría a 40.5% en 2021.

Factores que podrían subir la calificación

Menor nivel de endeudamiento. La calificación crediticia del Municipio se podría ver impactada de manera positiva si la métrica del BPA registra un resultado superavitario, con lo cual se mantendría elevada la liquidez del Municipio, lo que se traduciría en una de Deuda Neta a ILD inferior a 5.0% (vs. 8.4% proyectado) y/o un nivel de OFsC por debajo de 33.0%.

Factores que podrían bajar la calificación

Adquisición de financiamiento. HR Ratings no considera la adquisición de financiamiento adicional, por lo que una desviación de este supuesto, como resultado de una disminución en la liquidez relacionada con el pago de laudos laborales, sumado a una desviación en el nivel ejercido de Gasto Corriente, llevaría al Municipio a incurrir en la adquisición de financiamiento a corto plazo. Si lo anterior, ubica la proporción de Deuda Quirografaria a Deuda Total en un nivel mayor a 30.0%, la calificación crediticia de la Entidad se podría ver impactada.

A NRSRO Rating*

Hoja 3 de 15


Twitter: @HRRATINGS


HR BBB+


Perfil de la Calificación

El presente reporte de calificación se enfoca en el análisis y evaluación de la información financiera de los últimos meses del Municipio de Chapa de Mota, Estado de México. La calificación incorpora la Cuenta Pública de 2016 a 2019, el Avance Presupuestal a agosto de 2020, así como la Ley de Ingresos y Presupuesto de Egresos de 2020. Para más información sobre las calificaciones asignadas por HR Ratings al Municipio de Chapa de Mota, puede consultarse el reporte inicial, publicado el 25 de noviembre de 2014, así como el último reporte de seguimiento, previo a este, publicado el 4 de diciembre de 2019, a través de nuestra página web: www.hrratings.com

Resultado Observado vs. Proyectado En la siguiente tabla se muestran los resultados observados en la Cuenta Pública del Municipio en los últimos años, así como las proyecciones consideradas en el reporte de seguimiento con fecha de 4 de diciembre de 2019.

Análisis de Riesgo

Balance Primario

La Entidad reportó en 2019 un superávit en el Balance Primario Ajustado (BPA), equivalente a 8.4% de los Ingresos Totales (IT), cuando en 2018 se observó un superávit de 3.7%. Lo anterior debido al crecimiento interanual de 28.4% reportado en los Ingresos de Libre Disposición (ILD), por un monto P$11.6m superior en Participaciones Federales, así como por un monto P$6.4m mayor en Ingresos Propios, como resultado del proceso de fiscalización y regularización en el Impuesto Predial. Por su parte, el Gasto Corriente se incrementó 9.7% debido a un mayor nivel de gasto en Servicios Generales, asociado al mantenimiento de espacios públicos y organización de eventos de eventos oficiales. Finalmente, el Gasto No Operativo disminuyó P$41.4m, lo que está en línea con la reducción de P$54.2m en los Ingresos de Gestión.

http://www.hrratings.com/

A NRSRO Rating*

Hoja 4 de 15


Twitter: @HRRATINGS


HR BBB+


HR Ratings estimaba para 2019 un superávit de 1.4% en el BPA, lo cual fue inferior al

superávit observado de 8.4%. Lo anterior como resultado de la desviación observada en los ILD, los cuales ascendieron a P$81.5m, monto 7.2% superior al estimado de P$76.0m. Asimismo, el Gasto Corriente reportó un monto por P$101.5m, lo cual estuvo en línea frente al esperado de P$103.0m.

Entre 2016 y 2019, los Ingresos Totales de Chapa de Mota presentaron una tendencia creciente al reportar una tasa media anual de crecimiento (tmac16-19) de 6.4%, donde los ILD reportaron una tmac de 13.7%, impulsados por el crecimiento de 12.3% en las Participaciones Federales y de 25.7% en los Ingresos Propios. En la composición de los ingresos, entre 2016 y 2019 los Ingresos Propios representaron 3.8% de los Ingresos Totales, en comparación con el promedio de 25.0% de los municipios calificados por HR Ratings. No obstante, como resultado del fortalecimiento en la recaudación local, en 2019 los Ingresos Propios representaron 6.3% del Ingreso Total. En relación con los Ingresos de Libre Disposición, estos ascendieron a P$81.5m en 2019, monto 28.4% superior en relación con 2018. Por un lado, las Participaciones Federales registraron un monto por P$70.8m, cifra 19.6% mayor frente al ejercicio previo. El ingreso de mayor relevancia dentro de este rubro corresponde al Fondo General de Participaciones (FGP), mismo que reportó un crecimiento interanual de 11.0% y llegó a P$44.2m en 2019. Adicionalmente, el Fondo del Impuesto Sobre la Renta (ISR Participable) pasó de P$4.8m a P$7.8m de 2018 a 2019, debido a la recuperación de ISR de ejercicios anteriores. Por otro lado, los Ingresos Propios se incrementaron de P$4.3m en 2018 a P$10.7m en 2019, como resultado del aumento en la recaudación de Impuestos, la cual pasó de P$2.1m a P$6.3m de 2018 a 2019. Esto se debe al proceso de fiscalización y

A NRSRO Rating*

Hoja 5 de 15


Twitter: @HRRATINGS


HR BBB+


regularización del Impuesto Predial, con lo cual se ha actualizado y regularizado la

base de contribuyentes del Municipio.

En términos del gasto, el capítulo de mayor relevancia dentro del Gasto Corriente es el de Servicios Personales, el cual mantuvo una tendencia creciente entre 2016 y 2019, con una tmac16-19 de 7.9%. Es importante mencionar que, durante 2019, se efectuó el pago de laudos laborales por un monto de P$5.0m, los cuales ya se encontraban reconocidos como parte de las Obligaciones Financieras sin Costo. Finalmente, lo ejercido en Servicios Personales entre 2016 y 2019 representó 72.8% de los Ingresos de Libre Disposición, porcentaje superior al promedio de 67.0% de los municipios calificados por HR Ratings en el rango de calificación.

En relación con el Gasto del Municipio, éste ascendió a P$173.4m en 2019, monto 15.8% inferior frente al ejercicio previo, debido a un menor nivel de Gasto de Inversión. El Gasto Total se compuso de P$101.5m de Gasto Corriente y P$71.m de Gasto No Operativo. El Gasto Corriente fue 9.7% mayor en relación con 2018, ya que se observó un aumento de P$4.4m en Servicios Generales, derivado de un mayor gasto en el mantenimiento de espacios públicos, así como un mayor gasto debido a la organización de múltiples eventos públicos. Por su parte, el Gasto No Operativo se redujo P$41.4m de 2018 a 2019, lo cual está en línea con la disminución de P$54.2m en los Ingresos de Gestión. Finalmente, el Gasto Total presentó una tmac16-19 de 7.2%, donde el Gasto Corriente registró una tmac mayor e igual a 12.2%, en tanto que el Gasto No Operativo reportó una tmac16-19 de 1.5%.

A NRSRO Rating*

Hoja 6 de 15


Twitter: @HRRATINGS


HR BBB+


De acuerdo con la Ley de Ingresos y Presupuesto de Egresos de 2020, la Entidad espera en el Balance Primario un superávit de 1.7% de los Ingresos Totales. Se presupuestó que los Ingresos Totales asciendan a P$151.8m, distribuidos en P$140.2m de Ingresos Federales y P$11.6m de Ingresos Propios. El monto presupuestado para los Ingresos Totales sería 11.5% inferior en relación 2019, ya que se contempla una disminución de 40.3% en los Ingresos de Gestión. Por su parte, el Gasto Total ascendería a P$149.9m, lo que representa una disminución de 13.6% en relación en el ejercicio previo, ya que se presupuestó un incremento de 2.8% en el Gasto Corriente y una disminución de 36.7% en el Gasto de Inversión, en línea con la disminución en los ingresos para Obra Pública. HR Ratings estima para 2020 un resultado deficitario en el BPA de 0.7% de los IT. Por un lado, se estima una disminución de 5.7% en los ILD ya que, las Participaciones Federales se reducirían 8.0% debido al contexto económico, en tanto que la recaudación local se incrementaría 9.8%, en línea con las medidas de fiscalización realizadas y las cuales se reflejan en el avance a agosto de 2020. Por otro lado, el Gasto Corriente sería 1.6% superior debido a un mayor gasto en Servicios Personales y Transferencias y Subsidios, lo que sería compensado por la reducción en el gasto en Servicios Generales. Para los ejercicios 2021 y 2022, se estima que el nivel de Gasto Corriente se mantenga elevado, con lo cual se registraría un déficit promedio de 1.1% en el BPA.

A NRSRO Rating*

Hoja 7 de 15


Twitter: @HRRATINGS


HR BBB+


Deuda

La Deuda Total del Municipio ascendió a P$8.5m al cierre de agosto de 2020, y está compuesta por un crédito estructurado con Banobras, a través del programa especial FEFOM, así como por un convenio de pago con el Instituto de Seguridad Social del Estado de México y sus Municipios (ISSEMyM). El crédito tiene un saldo por P$5.4m y cuenta como garantía y fuente de pago primaria 0.22020% del Fondo General de Participaciones correspondiente a los municipios del Estado de México, lo que equivale a 25.1% del FGP de la Entidad en 2019. Asimismo, se consideran 100.0% de los recursos del FEFOM como fuente secundaria de pago. Por su parte, el convenio con ISSEMyM presentó un saldo por P$3.1m. El adeudo se paga a través de las retenciones mensuales a las Participaciones Federales por parte de la Secretaría de Finanzas del Estado de México, cuenta con una tasa de interés fija y vence en 2030.

Debido a la adhesión del Municipio al Programa Especial FEFOM para la adquisición del crédito con Banobras, la Entidad se comprometió a cumplir con razones específicas de finanzas públicas que estipula el Comité Técnico del Programa. En caso de incumplimiento de alguna de las métricas, el Comité Técnico tiene la opción de declarar una retención del Fondo Estatal de Fortalecimiento Municipal (FEFOM), destinado al prepago del crédito o pago de pasivo circulante. En este sentido, se observaron dos penalizaciones en 2019 y 2020. La primera penalización se determinó como resultado de la evaluación en 2018, donde el Comité Técnico penalizó a la Entidad por incumplir con ciertas métricas durante el ejercicio fiscal 2017; dicha penalización fue equivalente a P$3.8m, monto que fue aplicado como prepago al crédito en junio de 2019. La segunda penalización fue resultado de la evaluación en 2019, donde el Comité determinó que el Municipio no alcanzó las metas estipuladas durante el ejercicio 2018 y aplicó una penalización de P$1.0m, los cuales se aplicaron como prepago en 2020. Para el ejercicio 2019, de acuerdo con el contexto económico, no se espera que el Comité Técnico dictamine penalizaciones y retenciones. HR Ratings dará seguimiento a esta situación.

A NRSRO Rating*

Hoja 8 de 15


Twitter: @HRRATINGS


HR BBB+


Servicio de la Deuda y Deuda Neta

En 2019, el Servicio de la Deuda (SD) se incrementó hasta representar 6.8% de los ILD, cuando en 2018 fue por 3.0%. Este resultado se debe al prepago realizado al crédito en junio de 2019 por un monto de P$3.8m; no obstante, el SD como proporción de los ILD fue inferior al esperado de 7.8% debido al crecimiento de 28.4% de los ILD. Para 2020 se incorpora el prepago realizado al crédito durante 2020 por P$1.0m, con lo cual HR Ratings estima que el SD sería de 3.4% de los ILD en 2020 y se reduciría a 2.0% en 2021 y 2022.

Por su parte, la Deuda Neta (DN) como porcentaje de los ILD disminuyó de 21.3% en 2018 a 5.1% en 2019, resultado inferior al esperado de 12.0%. Esto como resultado de la disminución en el saldo insoluto del crédito Banobras-FEFOM de P$4.3m, en línea con el prepago observado en 2019. De acuerdo con la disminución en la liquidez, HR Ratings estima que la DN se incremente hasta 10.0% de los ILD en 2020 y disminuya a un promedio de 7.6% en 2021 y 2022.

Obligaciones Financieras sin Costo y Liquidez

Las Obligaciones Financieras sin Costo (OFsC) del Municipio se redujeron de P$35.2m en 2018 a P$30.1m en 2019, derivado del pago de laudos laborales por aproximadamente P$5.0m, lo que se tradujo en una disminución la cuenta de Servicios Personales de P$9.1m a P$4.1m de 2018 a 2019. Con ello, la métrica de OFsC Netas se redujo hasta representar 36.0% de los ILD en 2019, lo que fue inferior al observado en 2018 de 46.2% y al esperado de 43.1%. Para 2020, se considera el pago de laudos laborales, con lo cual HR Ratings estima que la métrica de OFsC Netas se ubique en 35.6% de los ILD en 2020 y se incrementaría a 40.5% en 2021.

A NRSRO Rating*

Hoja 9 de 15


Twitter: @HRRATINGS


HR BBB+


Por su parte, el Activo Circulante del Municipio se redujo al pasar de P$25.6m en 2018 a P$8.8m en 2019, como resultado de la disminución de P$10.8m en los Anticipos a Proveedores y Contratistas y en Cuentas por Cobrar. Asimismo, el saldo de las cuentas de Caja, Bancos e Inversiones se redujo de P$12.7m a P$6.7m de 2018 a 2019. Lo anterior, dio como resultado que las Razones de Liquidez y Liquidez Inmediata se ubicaran en 0.3x (veces) y en 0.2x, cuando en 2018 fueron por 0.7x y 0.4x, respectivamente.

A NRSRO Rating*

Hoja 10 de 15


Twitter: @HRRATINGS


HR BBB+


ANEXOS

A NRSRO Rating*

Hoja 11 de 15


Twitter: @HRRATINGS


HR BBB+


A NRSRO Rating*

Hoja 12 de 15


Twitter: @HRRATINGS


HR BBB+


A NRSRO Rating*

Hoja 13 de 15


Twitter: @HRRATINGS


HR BBB+


Glosario

Balance Primario. Se define como la diferencia entre los ingresos y los gastos, excluyendo el pago de Intereses y amortizaciones. Balance Primario Ajustado. El ajuste consiste en descontar al Balance Primario el cambio en los recursos restringidos del año actual con respecto al anterior. Por lo tanto, su fórmula es la siguiente: Balance Primario Ajustado = Balance Primario en t0 – (caja restringida en t0 – caja restringida en t-1). Deuda Bancaria. Se refiere a las obligaciones financieras de las Entidades subnacionales, ya sean de corto o de largo plazo, con Entidades privadas o de desarrollo, así como emisiones bursátiles. Algunas consideraciones con relación a este tema: HR Ratings considera que los créditos a corto plazo constituyen obligaciones financieras directas por parte del subnacional. Esto es sin importar el criterio de registro en la Cuenta Pública (o fuera de ella) por parte de la Entidad subnacional. HR Ratings tomará dicho crédito como parte de la deuda directa. Deuda Bursátil (DBu). Para efectos de nuestro análisis se identificará el saldo de estas obligaciones independientemente de que exista o no recurso en contra de la Entidad subnacional, y sin importar el criterio de registro en la Cuenta Pública (o fuera de ella) por parte de la Entidad. En la parte del reporte y del análisis se identificará este aspecto. Deuda Directa. Se define a como la suma de las siguientes obligaciones financieras: Deuda Bancaria a Corto Plazo + Deuda Bancaria de Largo Plazo + Deuda Bursátil. Deuda Neta. Considera el saldo de la Deuda Directa- (Caja+ Bancos+ Inversiones) de libre disposición, es decir que no estén restringidos. Ingresos de Libre Disposición. Participaciones Federales más Ingresos Propios. Para el cálculo de la métrica de Servicio de la Deuda Quirografaria a ILD, se considera los ILD menos el Servicio de la Deuda Estructurada. Pasivo a Corto Plazo. Obligaciones Financieras sin Costo + Deuda Bancaria de Corto Plazo. Razón de Liquidez. Activo Circulante entre Pasivo a Corto Plazo. Razón de Liquidez Inmediata. (Caja +Bancos + Inversiones) / Pasivo a Corto Plazo. Servicio de Deuda Estructurado (SDE). Es la suma del pago de todos los intereses más la amortización de la Deuda Estructurada durante cierto periodo. Servicio de la Deuda Quirografaria (SDQ). Es la suma del pago de todos los intereses más la amortización de la Deuda Quirografaria durante cierto periodo.

A NRSRO Rating*

Hoja 14 de 15


Twitter: @HRRATINGS


HR BBB+


HR Ratings Contactos Dirección Presidencia del Consejo de Administración y Dirección General

Presidente del Consejo de Administración Vicepresidente del Consejo de Administración

Alberto I. Ramos +52 55 1500 3130 Aníbal Habeica +52 55 1500 3130

[email protected] [email protected]

Director General

Fernando Montes de Oca +52 55 1500 3130

[email protected]

Análisis

Dirección General de Análisis Dirección General de Análisis Económico

Pedro Latapí +52 55 8647 3845 Felix Boni +52 55 1500 3133


Finanzas Públicas Quirografarias / Soberanos Finanzas Públicas Estructuradas / Infraestructura

Ricardo Gallegos +52 55 1500 3139 Roberto Ballinez +52 55 1500 3143


Álvaro Rodríguez +52 55 1500 3147 Roberto Soto +52 55 1500 3148


Instituciones Financieras / ABS

Deuda Corporativa / ABS

Angel García +52 55 1253 6549 Luis Miranda +52 55 1500 3146

[email protected] [email protected] Metodologías José Luis Cano + 52 55 1500 0763

[email protected] Alfonso Sales +52 55 1253 3140 [email protected]

Regulación

Dirección General de Riesgos Dirección General de Cumplimiento

Rogelio Argüelles +52 181 8187 9309 Alejandra Medina +52 55 1500 0761


Negocios

Dirección General de Desarrollo de Negocios

Francisco Valle +52 55 1500 3134

[email protected]

A NRSRO Rating*

Hoja 15 de 15


Twitter: @HRRATINGS


HR BBB+


México: Guillermo González Camarena No. 1200, Piso 10, Colonia Centro de Ciudad Santa Fe, Del. Álvaro Obregón, C.P. 01210, Ciudad de México. Tel 52 (55) 1500 3130. Estados Unidos: One World Trade Center, Suite 8500, New York, New York, ZIP Code 10007, Tel +1 (212) 220 5735.

Información complementaria en cumplimiento con la fracción V, inciso A), del Anexo 1 de las Disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones calificadoras de valores.

Calificación anterior HR BBB, con Perspectiva Estable

Fecha de última acción de calificación 4 de diciembre de 2019

Periodo que abarca la información financiera utilizada por HR Ratings para el otorgamiento de la presente calificación.

Cuenta Pública de 2016 a 2019, el Avance Presupuestal a agosto de 2020, así como la Ley de Ingresos y Presupuesto de Egresos de 2020

Relación de fuentes de información utilizadas, incluyendo las proporcionadas por terceras personas

Información proporcionada por el Municipio.

Calificaciones otorgadas por otras instituciones calificadoras que fueron utilizadas por HR Ratings (en su caso).

n.a.

HR Ratings consideró al otorgar la calificación o darle seguimiento, la existencia de mecanismos para alinear los incentivos entre el originador, administrador y garante y los posibles adquirentes de dichos Valores. (en su caso)

n.a.

HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings), es una institución calificadora de valores autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) como una Nationally Recognized Statistical Rating Organization (NRSRO) para los activos de finanzas públicas, corporativos e instituciones financieras, según lo descrito en la cláusula (v) de la Sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act de 1934 y certificada como una Credit Rating Agency (CRA) por la European Securities and Markets Authority (ESMA).

La calificación antes señalada fue solicitada por la entidad o emisor, o en su nombre, y por lo tanto, HR Ratings ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. En nuestra página de internet www.hrratings.com se puede consultar la siguiente información: (i) El procedimiento interno para el seguimiento a nuestras calificaciones y la periodicidad de las revisiones; (ii) los criterios de esta institución calificadora para el retiro o suspensión del mantenimiento de una calificación, (iii) la estructura y proceso de votación de nuestro Comité de Análisis y (iv) las escalas de calificación y sus definiciones. Las calificaciones y/u opiniones de HR Ratings de México S.A. de C.V. (HR Ratings) son opiniones con respecto a la calidad crediticia y/o a la capacidad de administración de activos, o relativas al desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento del objeto social, por parte de sociedades emisoras y demás entidades o sectores, y se basan exclusivamente en las características de la entidad, emisión y/u operación, con independencia de cualquier actividad de negocio entre HR Ratings y la entidad o emisora. Las calificaciones y/u opiniones otorgadas se emiten en nombre de HR Ratings y no de su personal directivo o técnico y no constituyen recomendaciones para comprar, vender o mantener algún instrumento, ni para llevar a cabo algún tipo de negocio, inversión u operación, y pueden estar sujetas a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de calificación de HR Ratings, en términos de lo dispuesto en el artículo 7, fracción II y/o III, según corresponda, de las “Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores”. HR Ratings basa sus calificaciones y/u opiniones en información obtenida de fuentes que son consideradas como precisas y confiables, sin embargo, no valida, garantiza, ni certifica la precisión, exactitud o totalidad de cualquier información y no es responsable de cualquier error u omisión o por los resultados obtenidos por el uso de esa información. La mayoría de las emisoras de instrumentos de deuda calificadas por HR Ratings han pagado una cuota de calificación crediticia basada en el monto y tipo de emisión. La bondad del instrumento o solvencia de la emisora y, en su caso, la opinión sobre la capacidad de una entidad con respecto a la administración de activos y desempeño de su objeto social podrán verse modificadas, lo cual afectará, en su caso, al alza o a la baja la calificación, sin que ello implique responsabilidad alguna a cargo de HR Ratings. HR Ratings emite sus calificaciones y/u opiniones de manera ética y con apego a las sanas prácticas de mercado y a la normativa aplicable que se encuentra contenida en la página de la propia calificadora www.hrratings.com, donde se pueden consultar documentos como el Código de Conducta, las metodologías o criterios de calificación y las calificaciones vigentes. Las calificaciones y/u opiniones que emite HR Ratings consideran un análisis de la calidad crediticia relativa de una entidad, emisora y/o emisión, por lo que no necesariamente reflejan una probabilidad estadística de incumplimiento de pago, entendiéndose como tal, la imposibilidad o falta de voluntad de una entidad o emisora para cumplir con sus obligaciones contractuales de pago, con lo cual los acreedores y/o tenedores se ven forzados a tomar medidas para recuperar su inversión, incluso, a reestructurar la deuda debido a una situación de estrés enfrentada por el deudor. No obstante lo anterior, para darle mayor validez a nuestras opiniones de calidad crediticia, nuestra metodología considera escenarios de estrés como complemento del análisis elaborado sobre un escenario base. Los honorarios que HR Ratings recibe por parte de los emisores generalmente varían desde US$1,000 a US$1,000,000 (o el equivalente en otra moneda) por emisión. En algunos casos, HR Ratings calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular por una cuota anual. Se estima que las cuotas anuales varíen entre US$5,000 y US$2,000,000 (o el equivalente en otra moneda).

La calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V. a esa entidad, emisora y/o emisión está sustentada en el análisis practicado en escenarios base y de estrés, de conformidad con la(s) siguiente(s) metodología(s) establecida(s) por la propia institución calificadora:

Metodología de Evaluación de Riesgo Quirografario de Estados Mexicanos – Julio de 2014 Calificación de Deuda Quirografaria de Municipios Mexicanos – Adenda de Metodología – Julio de 2015 Para mayor información con respecto a esta(s) metodología(s), favor de consultar www.hrratings.com/es/metodologia.aspx

http://www.hrratings.com/

http://www.hrratings.com/es/metodologia.aspx

municipio de chapa de mota hr bbb+

Documents