monografia banco mundial y fondo monetario internacional

7/23/2019 Monografia Banco Mundial y Fondo Monetario Internacional.

http://slidepdf.com/reader/full/monografia-banco-mundial-y-fondo-monetario-internacional 1/23

INSTITUTO UNIVERSITARIO DE TECNOLOGÍA INDUSTRIAL“RODOLFO LOERO ARISMENDI”

EXTENSIÓN PORLAMAR

ANALISIS DE LAS POLITICAS ECONOMICAS EMPLEADAS POR EL

BANCO MUNDIAL Y EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL

Porlamar, Novim!r, "#$%

Autoras&'l()*Ro*mar)*



INTRODUCCIÓN

El Fo+o Mo+-ario I+-r+a.io+al ) l 'a+.o M/+ial *o+ o*i+*-i-/.io+*, ./)a .ra.i0+ *im/l-1+a 2a .o+-ri!/io a la mor+a

i+-r+a.io+ali3a.i0+ l *i*-ma .o+0mi.o4 E+ la 5l-ima 6.aa l Fo+o

Mo+-ario I+-r+a.io+al ) l 'a+.o M/+ial 2a+ a7/irio /+a 8r*+.ia

la-+- ) 9-+ia + l i*:o la* *-ra-;ia* 8ol<-i.a* .o+0mi.a*

lo* 8a<** */!=*arrollao*, !io a lo* 8a;o* */* /a* 9-r+a*

8rov+i+-* */* *a>/*-* .o+0mi.o*4

No * 8/ +;ar 7/ 9i*- i+-ra..i0+ +-r l Fo+o Mo+-arioI+-r+a.io+al, l 'a+.o M/+ial ) la 'a+.a 8rivaa i+-r+a.io+al4 A/+7/ l

-ma a!orao +o * .ar1.-r l;al *i+o .o+0mi.o, 8or */ vi;+.ia ) */

im8or-a+.ia, * *-ima * rlva+- ) +.*ario rali3ar l 8r*+- -ra!a>o

i+?orma-ivo, .o+ moalia o./m+-al, + rla.i0+ a am!a* i+*-i-/.io+*,

la* ./al* 2a+ a7/irio 8o8/laria + Am6ri.a La-i+a4

Tal 8o8/laria * 8/ .ir 7/ -am!i6+ ll+a -ri*-3a 8or7/ 2a

im8li.ao l +/ami+-o lo* 8a<** .o+ *-a* am!a* i+*-i-/.io+*

./)a* rla.io+* +-r *< * i*-i+;/+ 8ar la .om8lm+-aria */*

?/+.io+*, a/+7/ 2a 2a!io mom+-o* i*.r8a+.ia* +-r l Fo+o ) l

'a+.o + rla.i0+ a */* +?o7/* *o!r 8ol<-i.a* *-a!ili3a.i0+ )

7/ili!rio la* !ala+3a* 8a;o*4 Si+ m!ar;o + lo 7/ * r?ir a

V+3/la o m>or i.2o a Am6ri.a l S/r, 2a+ .o+*oliao */* a..io+*

.om!i+aa* ) .om8lm+-aria*, a/m+-a+o */ i+-ra..i0+ .o+ la !a+.a

8rivaa, .omo * 8or1 +o-ar4

'a>o *-a 8rmi*a, * 8r*+-a la *-r/.-/ra + .a8<-/lo* l *i;/i+--ra!a>o mo+o;r1?i.o& Ca8<-/lo I& El Pro!lma4 Ca8<-/lo II& Mar.o R?r+.ial4

Ca8<-/lo III& Mar.o M-ool0;i.o4 Por 5l-imo, la* Co+.l/*io+* ) la*

R?r+.ia* 'i!lio;r1?i.a*4

1



CAPITULO I

EL PROBLEMA

Planteamiento del Prolema

El Fo+o Mo+-ario I+-r+a.io+al @FMI ) l 'a+.o M/+ial *o+

i+*-i-/.io+* 7/ ?orma+ 8ar- l *i*-ma la* Na.io+* U+ia* )

.om8ar-+ /+ i6+-i.o o!>-ivo, a *a!r, m>orar l +ivl via lo* 8a<**mim!ro*4 La* ?orma* + 7/ +.ara+ la .o+*./.i0+ *- o!>-ivo *

.om8lm+-a+ +-r *<& l FMI * o./8a ./*-io+* ma.ro.o+0mi.a*,

mi+-ra* 7/ l 'a+.o M/+ial * .o+.+-ra + l *arrollo .o+0mi.o a

lar;o 8la3o ) + la r/..i0+ la 8o!r3a4

El Fo+o Mo+-ario I+-r+a.io+al ) l 'a+.o M/+ial ?/ro+ .rao*

+ /+a .o+?r+.ia i+-r+a.io+al 7/ * r/+i0 + 'r--o+ Boo*, N

am8*2ir, E*-ao* U+io*, + >/lio $4 S/ o!>-ivo ra .rar /+ mar.o

8ara la .oo8ra.i0+ .o+0mi.a ) l *arrollo 7/ 8rmi-ira lo;rar /+a

.o+om<a m/+ial m1* *-a!l ) m1* 8r0*8ra& m-a 7/ *i;/ *i+o

?/+am+-al 8ara am!a* i+*-i-/.io+*, a/+7/ */ la!or vol/.io+a

.o+*-a+-m+- .omo .o+*./+.ia +/vo* a.o+-.imi+-o* ) *a?<o*

.o+0mi.o*4

El FMI 8rom/v la .oo8ra.i0+ i+-r+a.io+al + la *?ra mo+-aria )

8r*-a -a+-o a**orami+-o *o!r 8ol<-i.a .o+0mi.a .omo a*i*-+.ia

-6.+i.a 8ara a)/ar a lo* 8a<** a 7/ .o+*-r/)a+ ) ma+-+;a+ /+a.o+om<a *0lia4 Tam!i6+ o-or;a 8r6*-amo* ) .ola!ora .o+ lo* 8a<** + la

?orm/la.i0+ 8ro;rama* *-i+ao* a r*olvr 8ro!lma* !ala+3a

8a;o* ./a+o +o * 8o*i!l o!-+r ?i+a+.iami+-o */?i.i+- + .o+i.io+*

a..*i!l* 8ara 2a.r ?r+- a lo* 8a;o* +-o* i+-r+a.io+al*4 Lo*

2



8r6*-amo* l FMI *o+ .or-o 8la3o ) mia+o 8la3o ) * ?i+a+.ia+ .o+ la*

./o-a* 7/ a8or-a+ */* 8a<** mim!ro*4 E+ l 8r*o+al la i+*-i-/.i0+

8romi+a+ lo* .o+omi*-a* .o+ ;ra+ 98ri+.ia + 8ol<-i.a

ma.ro.o+0mi.a ) ?i+a+.ira4El 'a+.o M/+ial ?om+-a l *arrollo .o+0mi.o a lar;o 8la3o ) la

r/..i0+ la 8o!r3a 8ro8or.io+a+o a8o)o -6.+i.o ) ?i+a+.iro 8ara 7/

lo* 8a<** 8/a+ r?ormar -rmi+ao* *.-or* o 8o+r + 8r1.-i.a

8ro).-o* *8.<?i.o*& 8or >m8lo, .o+*-r/..i0+ *./la* ) .+-ro*

*al/, a!a*-.imi+-o a;/a ) l.-ri.ia, l/.2a .o+-ra

+?rma* ) 8ro-..i0+ l mio am!i+-4 E+ ;+ral, la a*i*-+.ia

* 8r*-a /ra+- /+ 8r<oo 8rolo+;ao ) * ?i+a+.ia -a+-o .o+ lo* a8or-* lo* 8a<** mim!ro* .omo mia+- la mi*i0+ !o+o*4 Co+ ?r./+.ia,

lo* ?/+.io+ario* l 'a+.o M/+ial *o+ 8ro?*io+al* *8.iali3ao* +

-rmi+ao* -ma*, *.-or* o -6.+i.a*4

El FMI ) l 'a+.o M/+ial .ola!ora+ *i*-m1-i.am+- ) + ivr*o*

+ivl* 8ara a*i*-ir a lo* 8a<** mim!ro*, ) .ola!ora+ + varia* i+i.ia-iva*4

E+ $, la* .o+i.io+* *-a .oo8ra.i0+ * *-a!l.iro+ +

/+ a./ro @+ i+;l6* .o+ l ?i+ a*;/rar /+a .ola!ora.i0+ ?i.a3 + la*

*?ra* + 7/ .om8ar-+ */* r*8o+*a!ilia*4

A2ora !i+, + !a* a *-a 8rmi*a * 2a. +.*ario *-a!l.r la

*i;/i+- 8r;/+-a ;+ral 7/ ar1 via a la i+v*-i;a.i0+&

HC/1l* *o+ la* 8ol<-i.a* .o+0mi.a* m8laa* 8or l 'a+.o

M/+ial ) l Fo+o Mo+-ario I+-r+a.io+al

D la ./al * *8r++ la* *i;/i+-* i+-rro;a+-*&

HC/1l * la i?r+.ia +-r l 'M ) l FMI, *i *-o* -ra!a>a+ +

.o+>/+-o, HC/1l* *o+ la* 8ri+.i8al* .ara.-r<*-i.a* *-o* o* +-*i+-r+a.io+al*, ) 8or /l-imo HC/1l* *o+ */* o!>-ivo* 8ri+.i8al* 8ara

Am6ri.a La-i+a

3



O!eti"os de la In"esti#a$i%n

O!eti"o &eneral

A+ali3ar la* 8ol<-i.a* .o+0mi.a* m8laa* 8or l 'a+.o M/+ial ) l

Fo+o Mo+-ario I+-r+a.io+al4

O!eti"os es'e$()i$os

Co+o.r la* i?r+.ia* +-r l 'a+.o M/+ial ) l Fo+o Mo+-ario

I+-r+a.io+al4

D-rmi+ar la* 8ri+.i8al* .ara.-r<*-i.a* l 'a+.o M/+ial ) l Fo+o

Mo+-ario I+-r+a.io+al4

D-rmi+ar lo* o!>-ivo* 8ri+.i8al* l 'a+.o M/+ial ) l Fo+o Mo+-ario

I+-r+a.io+al 8ara Am6ri.a La-i+a4

*usti)i$a$i%n de la in"esti#a$i%n

El 'a+.o M/+ial * /+a ?/+- .r/.ial a*i*-+.ia ?i+a+.ira )-6.+i.a 8ara lo* 8a<** + *arrollo -oo l m/+o ) a)/a a lo*

Go!ir+o* *-o* a l/.2ar .o+-ra la 8o!r3a */mi+i*-r1+ol* l i+ro )

lo* .o+o.imi+-o* -6.+i.o* *8.iali3ao* +.*ario* 8ara rali3ar /+a

am8lia varia 8ro).-o* + /.a.i0+, *al/, i+?ra*-r/.-/ra,

.om/+i.a.io+* ) r?orma* ?i*.al*, +-r m/.2o* o-ro* .am8o*4

Co+ ?r./+.ia * 2a mali+-r8r-ao */ la!or + l .am8o l

*arrollo ) + la ;lo!ali3a.i0+ la .o+om<a m/+ial, * 8or llo 7/ *

2a. +.*ario .o+o.r ) i?r+.iar *-o* o* +-*, a*< .omo */* o!>-ivo*

) 8ol<-i.a* .o+0mi.a*4

4



CAPITULO I

EL PROBLEMA

Planteamiento del Prolema

CAP+TULO IIMARCO REFERENCIAL

Ante$edentes de la In"esti#a$i%n

La Riva @"#$", rali30 /+ Tra!a>o E*8.ial Grao -i-/lao

“E*-ra-;ia* l 'a+.o M/+ial ) l FMI 8ara la */8ra.i0+ la 8o!r3a”,

+ la U+ivr*ia Na.io+al A/-0+oma M69i.o4 S/ o!>-ivo ;+ral ?/

A+ali3ar la* E*-ra-;ia* l 'a+.o M/+ial ) l FMI 8ara la */8ra.i0+ la

8o!r3a4 S/ m-oolo;<a ?/ 8ro8ia /+a i+v*-i;a.i0+ .am8o .o+ /+

+ivl *.ri8-ivo, !io a llo +o * 8/ a8li.ar -al m-oolo;<a a la

8r*+- i+v*-i;a.i0+ 8or *r o./m+-al, 8ro *< r8r*+-a /+ a8or- 8/*

* -ra-a la mi*ma varia!l *-/io, a *a!r l 'a+.o M/+ial ) l

Fo+o Mo+-ario I+-r+a.io+al4S;/iam+-, Ramo*, Pi+a ) Arm+1ri3 @"#$" rali3aro+ /+

Tra!a>o E*8.ial Grao -i-/lao “I+.i+.ia i+?l/+.ia .o+0mi.a la*

Pol<-i.a* l Fo+o Mo+-ario I+-r+a.io+al + l E./aor”, + la E*./la

S/8rior Poli-6.+i.a l Li-oral”4 S/ o!>-ivo ;+ral ?/ -rmi+ar la

5



I+.i+.ia i+?l/+.ia .o+0mi.a la* Pol<-i.a* l Fo+o Mo+-ario

I+-r+a.io+al + l E./aor4 S/ m-oolo;<a ?/ 8ro8ia /+a i+v*-i;a.i0+

.am8o .o+ /+ +ivl 98li.a-ivo, 8/* + !a* a lo* r*/l-ao*

*-a!l.iro+ .o+.l/*io+* 7/ 8r-+iro+ 98li.ar la i+.i+.ia i+?l/+.ia la* 8ol<-i.a* l FMI4 El a+-rior * *-a!l. .o+ /+a rla.i0+

ir.-a .o+ la i+v*-i;a.i0+ 8or7/ *-/ia la mi*ma varia!l *-/io, )

r8r*+-a /+ a8or- 8ara la* !a** -0ri.a* la 8r*+- i+v*-i;a.i0+4

Fi+alm+-, C2a-/ @"#$, rali30 /+ Tra!a>o E*8.ial Grao

-i-/lao “La i+?l/+.ia l li!rali*mo + l 'a+.o M/+ial ) Fo+o Mo+-ario

I+-r+a.io+al + ./a+-o a la i*mi+/.i0+ la 8o!r3a ) ri*-ri!/.i0+ l

i+;r*o”, + la U+ivr*ia C2il4 S/ o!>-ivo ;+ral ?/ -rmi+ar lai+?l/+.ia l li!rali*mo + l 'a+.o M/+ial ) Fo+o Mo+-ario

I+-r+a.io+al + ./a+-o a la i*mi+/.i0+ la 8o!r3a ) ri*-ri!/.i0+ l

i+;r*o4 S/ m-oolo;<a ?/ la /+a i+v*-i;a.i0+ .am8o .o+ +ivl

rla.io+al, 8/* * *-a!l.i0 la rla.i0+ +-r la* 8ol<-i.a* li!ral* ) *-o*

o* +-* i+-r+a.io+al* + ./a+-o a la i*mi+/.i0+ la 8o!r3a ) la

ri*-ri!/.i0+ l i+;r*o4

S *-a!l. l a+-.+- a+-rior .o+ rla.i0+ ir.-a ) .omo

a8or- a la 8r*+- i+v*-i;a.i0+ 8or7/ * rla.io+a .o+ la 8ri+.i8al

varia!l *-/io, ) am8lia la* !a** -or<a* la mi*ma4

BASES TEÓRICAS

&eneralidades del Ban$o Mundial,

El Banco Mundial @B'G Borl 'a+( Gro/8 * /+a i+*-i-/.i0+8r-+.i+- a la* Na.io+* U+ia* .raa .o+ l o!>-o ?.-/ar

8r6*-amo* a !a>o i+-r6* ) .ola!orar .o+ lo* 8a<** mr;+-*4 Ta+-o l

'a+.o M/+ial @'M .omo l Fo+o Mo+-ario I+-r+a.io+al @FMI ) l 'a+.o

I+-r+a.io+al 8ara la r.o+*-r/..i0+ ) l D*arrollo @'IRD ?/ro+ .rao* +

6

http://www.worldbank.org/

http://www.worldbank.org/



o.a*i0+ lo* A./ro* 'r--o+ Boo*, llvao* a .a!o + la .i/a

N am8*2ir + $, ?.-ivi31+o* + $J4 Di.2a* .o+?r+.ia* *

rali3aro+ 8rvia* a la ?i+ali3a.i0+ la S;/+a G/rra M/+ial4 T+i+o

l 'a+.o M/+ial .omo * la .i/a Ba*2i+;-o+ DC @EEUU4E+ */ ori;+, lo* 8r6*-amo* ?/ro+ *-i+ao* a la r.o+*-r/..i0+

lo* 8a<** 7/ 2a!<a+ *io *-r/io* 8or la ;/rra4 Po*-riorm+-, ?/

am8lia+o */* .am8o* a..i0+ 2a*-a la .ra.i0+ l Grupo l 'a+.o

M/+ial, .om8/*-o 8or .i+.o i+*-i-/.io+* ./)o o!>-ivo .om5+ * r/.ir la

8o!r3a a -rav6* l ro!/*-.imi+-o .o+om<a* */!*arrollaa*4

E*-o* or;a+i*mo* *o+& 'a+.o I+-r+a.io+al R.o+*-r/..i0+ )

Fom+-o @?/ la 8rimra or;a+i3a.i0+ +-r la* ./a-ro r*-a+-*, .raa .o+l o!>-o a)/ar a la r.o+*-r/..i0+ lo* *-ao* mim!ro*,

Cor8ora.i0+ Fi+a+.ira I+-r+a.io+al @a-a $J%, .ola!ora .o+ l

*arrollo 8a<** 8o!r* a -rav6* 8r6*-amo* 2.2o* al *.-or 8rivaoK

A*o.ia.i0+ I+-r+a.io+al Fom+-o @.raa + $J# .o+ l ?i+ o?r.r

8r6*-amo* a 8a<** + 9-rma 8o!r3a .o+ /+ i+;r*o 8r .18i-a a+/al

m+or o i;/al a % 0lar* , C+-ro I+-r+a.io+al Arr;lo Di?r+.ia*

Rla-iva* a I+vr*io+* @ar!i-ra ) .o+.ilia la* i*.r8a+.ia* 7/ 8/ira+

*/r;ir +-r lo* ;o!ir+o* ) la* i+i.ia-iva* 8rivaa* ) Or;a+i*mo M/l-ila-ral

Gara+-<a* I+vr*io+* @.rao + $ .o+ l ?i+ ?a.ili-ar la*

i+vr*io+* 2a.ia 8a<** */!*arrollao*4

El 'a+.o M/+ial @'M *-1 -/-lao 8or la /+-a Go!r+aor*

i+-;raa 8or lo* *-ao* mim!ro* @$% + -o-al ) /+ Pr*i+- l;io

8or l Dir.-orio4

Al i;/al 7/ l Fo+o Mo+-ario I+-r+a.io+al @FMI 8rom/v la*

i+i.ia-iva* 8rivaa* ) -oo* */* 8r6*-amo* *-1+ *-i+ao* a +;o.io*8ro/.-ivo*, !i+o *r a!alao* 8or lo* ;o!ir+o* + ./*-i0+4 Lo*

i+;r*o* 8r.i!io* 8rovi++, ?/+am+-alm+-, la v+-a !o+o* +

lo* mr.ao* i+-r+a.io+al*4 Al mom+-o */ ?/+a.i0+, 2/!o /+ 5+i.o

a8or- .a8i-al 8or 8ar- */* *o.io* $$ millo+* 0lar*4

7

http://www.laguia2000.com/el-mundo/el-banco-mundial

http://www.laguia2000.com/el-mundo/el-banco-mundial



El 'M 2a */?rio ivr*a* .r<-i.a* + l moo ;*-io+ar ) llvar

ala+- */* 8la+i?i.a.io+* + lo* 8a<** 8o!r*, *i+o a./*ao*, +-r

o-ra* .o*a*, 8or ?avor.r a lo* 8a<** i+/*-riali3ao* ) a:ar l mio

am!i+- la* +a.io+* mr;+-*4 Al i;/al 7/ o./rr .o+ l FMI, *.ri-i.a al 'a+.o M/+ial a2o;ar la* .o+om<a* i+-r+a* lo* 8a<** !a>o

*/ a/9ilio4

Estru$tura del Ban$o Mundial,

La or;a+i3a.i0+ -i+ o?i.i+a* + $# 8a<** ) m1* $#4###

m8lao* + +0mi+a @+-+io* .omo 8r*o+al *-a??, ) a8ro9imaam+-

o-ro* %4### 7/ *irv+ ma+ra -m8oral o .omo .o+*/l-or*4 El mo+-o

la a*i*-+.ia l 'a+.o M/+ial a lo* 8a<** + *arrollo 8ara l a:o "##"

?/ 4$## millo+* 0lar* *-ao/+i+** ) $$4%## millo+*

ai.io+al* + .r6i-o* o-or;ao* 8ara /+ 8r<oo % a # a:o*, .o+ $#

a:o* ai.io+al* ;ra.ia4

El Gr/8o l 'a+.o M/+ial *-1 i+-;rao 8or&

• El Ban$o Interna$ional de Re$onstru$$i%n - Fomento @'IRF, $J

8a<** mim!ro*4 Crao + $%, -i+ .omo o!>-ivo lo;rar la r/..i0+

la 8o!r3a + lo* 8a<** + v<a* *arrollo ) mia+o i+;r*o .o+

.a8a.ia .ri-i.ia, !ri+1+ol* a**or<a ?i+a+.ira + ma-ria ;*-i0+

.o+0mi.a4 Si+ /a al;/+a * la 8ri+.i8al rama l G'M, !i6+o*

8r-+.r a 6l 8ara 8or *r mim!ro ./al7/ira lo* *i;/i+-*

or;a+i*mo*4

• La Aso$ia$i%n Interna$ional de Fomento @AIF, $J 8a<**

mim!ro*4 Craa + $J#, */* mim!ro* *o+ 7/i+* rali3a+

a8or-a.io+* 7/ 8rmi-+ 7/ l 'a+.o M/+ial @'M 8ro8or.io+ +-r

J,### ) ,### millo+* 0lar* a+/al* + .r6i-o, .a*i *i+ i+-r**, a lo*

8a<** .o+*irao* m1* 8o!r*4 La AIF >/;a /+ 8a8l im8or-a+-

8

http://es.wikipedia.org/wiki/Banco_Internacional_de_Reconstrucci%C3%B3n_y_Fomento

http://es.wikipedia.org/wiki/Asociaci%C3%B3n_Internacional_de_Fomento

http://es.wikipedia.org/wiki/Banco_Internacional_de_Reconstrucci%C3%B3n_y_Fomento

http://es.wikipedia.org/wiki/Asociaci%C3%B3n_Internacional_de_Fomento



8or7/ m/.2o* 8a<**, llamao* “+ v<a* *arrollo”, +o 8/+ r.i!ir

?i+a+.iami+-o* + .o+i.io+* mr.ao4 E*-a 8ro8or.io+a i+ro 8ara la

.o+*-r/..i0+ *rvi.io* !1*i.o* @/.a.i0+, vivi+a, a;/a 8o-a!l,

*a+ami+-o, im8/l*a+o r?orma* i+vr*io+* *-i+aa* al ?om+-ar la/m+-o la 8ro/.-ivia ) l m8lo4

• La Cor'ora$i%n Finan$iera Interna$ional @CFI, $" 8a<**

mim!ro*4 Craa + $%J, *-a .or8ora.i0+ *-1 +.ar;aa 8romovr

l *arrollo .o+0mi.o lo* 8a<** a -rav6* l *.-or 8rivao4 Lo* *o.io*

.omr.ial* i+vir-+ .a8i-al 8or mio m8r*a* 8rivaa* + lo* 8a<**

+ *arrollo4 D+-ro */* ?/+.io+* * +./+-ra l o-or;ar 8r6*-amo* a

lar;o 8la3o, a*< .omo ar ;ara+-<a* ) *rvi.io* ;*-i0+ ri*;o* 8ara*/* .li+-* i+vr*io+i*-a*4

• El Or#anismo Multilateral de &arant(a de In"ersiones @OMGI, $%

8a<** mim!ro*4 Crao + $, *- or;a+i*mo -i+ .omo m-a

8romovr la i+vr*i0+ 9-ra+>ra + 8a<** */!*arrollao*, +.ar;1+o*

o-or;ar ;ara+-<a a lo* i+vr*io+i*-a* .o+-ra 86ria* o.a*io+aa* 8or

ri*;o* +o .omr.ial* .omo& 98ro8ia.i0+, i+.o+vr-i!ilia mo+a,

r*-ri..io+* -ra+*?r+.ia*, ;/rra* o i*-/r!io*4

• El Centro Interna$ional de Arre#lo de Di)eren$ias Relati"as a

In"ersiones @CIADI, $ 8a<** mim!ro*4 Crao + $JJ4 El CIADI -i+

.omo m-a 8ri+.i8al ./iar la i+vr*i0+ 9-ra+>ra + lo* 8a<**, al

8ro8or.io+ar *rvi.io* i+-r+a.io+al* .o+.ilia.i0+ ) ar!i-ra>

i?r+.ia*, rla-iva* * r/!ro4 E*-a i+*-i-/.i0+ ./+-a .o+ /+a ?/r- 1ra

i+v*-i;a.i0+ 7/ 8/!li.a -ma* *o!r l;i*la.i0+ i+-r+a.io+al ) +a.io+al

@ a./ro al 8a<*, + ma-ria i+vr*io+*4

La CFI ) l OMGI, ./+-a+ a */ v3 .o+ la O)i$ina del Omudsman -

Asesor @CAO 7/ -i+ ?/+.io+* a**or<a i+8+i+- ) a-+.i0+

la* r.lama.io+* ?orm/laa* 8or .om/+ia* a?.-aa*4

9

http://es.wikipedia.org/wiki/Corporaci%C3%B3n_Financiera_Internacional

http://es.wikipedia.org/wiki/Organismo_Multilateral_de_Garant%C3%ADa_de_Inversiones


http://es.wikipedia.org/wiki/Centro_Internacional_de_Arreglo_de_Diferencias_Relativas_a_Inversiones


http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Oficina_del_Ombudsman_y_Asesor&action=edit&redlink=1


http://es.wikipedia.org/wiki/Corporaci%C3%B3n_Financiera_Internacional








*unta de &oernadores.

Caa 8a<* mim!ro *-1 r8r*+-ao + la /+-a Go!r+aor*,

llo* -i++ la ?a./l-a 8ara -omar la* .i*io+* ?i+al* l 'a+.o4 D+-ro */* ?/+.io+* * +./+-ra ami-ir o */*8+r a 8a<** mim!ro*, 2a.r

a/-ori3a.io+* ?i+a+.ira* ) 8r*/8/*-o*, a*< .omo -rmi+ar la

i*-ri!/.i0+ lo* i+;r*o* l 'IRF4

Lo* ;o!r+aor* * r5++ a+/alm+- o ./a+o /+a ma)or<a

r8r*+-a+-, 8or lo m+o* o* -r.io* lo* vo-o* -o-al*, lo r7/ira4 La

/ra.i0+ */ .ar;o * *-i8/la 8or .i+.o a:o* .o+ r.2o a la rl..i0+4

La /+-a 8ar-i.i8a >/+-o .o+ lo* Dir.-or* E>./-ivo* + la l..i0+ l

8r*i+- l 'a+.o4

La /+-a Go!r+aor* l;a la r*8o+*a!ilia 8ro).-o* )

.i*io+* a lo* Dir.-or* E>./-ivo* .o+ 9.8.i0+ & ami-ir +/vo*

mim!ro*, a/m+-ar o i*mi+/ir l .a8i-al 8or a..io+* l 'a+.o, */*8+r

a /+ mim!ro, ) -rmi+ar la i*-ri!/.i0+ la* +-raa* +-a* al 'a+.o4

• Dir.-orio E>./-ivo&

Lo* Dir.-or* E>./-ivo* -i++ .omo m-a *arrollar lo* 8ro).-o* )

llvar a .a!o la o8ra.i0+ ) .o+/..i0+ l 'a+.o4 El Dir.-orio *-1

.o+*-i-/io 8or $" Dir.-or* E>./-ivo* -i-/lar* ) $" */8l+-* @*-o*

5l-imo* 8ar-i.i8a+ + la -oma .i*io+*, 8ro +o -i++ r.2o a vo-o,

*/ l..i0+ * a .aa o* a:o*4

Ci+.o Dir.-or* *o+ *i;+ao* 8or lo* .i+.o 8a<** mim!ro* 7/

-i++ m/.2o ma)or +5mro a..io+*4 Si- Dir.-or* *o+ l;io* 8or

la /+-a Go!r+aor*4

• Pr*i+-&

10



El 8r*i+- l 'M * l;io 8or la /+-a Go!r+aor*, )

8r*i al Dir.-orio E>./-ivo, 8ro *i+ r.2o a vo-o4 D+-ro */*

?/+.io+* * +./+-ra .o+/.ir lo* +;o.io*, or;a+i3ar, +om!rar ) *-i-/ir

a lo* ?/+.io+ario* ) m8lao* l 'a+.o, >/;a+o /+ 8a8l >? 8r*o+al4

• Co+*>o Co+*/l-ivo&

D+-ro la *-r/.-/ra l 'a+.o * +./+-ra l Co+*>o Co+*/l-ivo

i+-;rao 8or /+ m<+imo *i- 8r*o+a* +om!raa* 8or la /+-a

Go!r+aor*4 A *- * i+-;ra+ i+-r** !a+.ario*, .omr.ial*,

i+/*-rial*, a;r<.ola* ) l -ra!a>o .o+ l ?i+ a**orar al 'a+.o +

a*/+-o* 8ol<-i.a ;+ral4 E*-o* .o+*>ro* ma+-i++ l .ar;o /ra+-

o* a:o* .o+ r.2o a rl..i0+4

Fuentes de re$ursos - "ota$i%n,

Too* lo* .om8o++-* l Gr/8o l 'a+.o M/+ial *o+ 8ro8ia

lo* 8a<** mim!ro*4 C/a+o /+ 8a<* * i+.or8ora al 'a+.o ;ara+-i3a /+a

*/*.ri8.i0+ .a8i-al, 8a;a+o *0lo /+ 87/:o 8or.+-a> i.2a

;ara+-<a4 El r*-o l i+ro * 8a;aro a la vi*-a ) *irv ;ara+-<a

!li+aa, * .ir, a*;/ra l 8a;o la /a4 La */*.ri8.i0+ .a8i-al

a*i;+aa * 8ro8or.io+al a la ri7/3a l 8a<*4Lo* mim!ro* l 'a+.o * ivi+ + o* .a-;or<a*, 8a<**

*arrollao* @Par- I, ) 8a<** 8r*-a-ario* @Par- II, *;5+ lo* *-1+ar*

la AIF4

La ma)or<a lo* ?o+o* l 'a+.o i*8o+i!l* 8ara 8r6*-amo* +o8ro.+ la* */*.ri8.io+* .a8i-al4 El i+ro 8rovi+ la* v+-a*

*/* 8ro8io* !o+o* + lo* mr.ao* ?i+a+.iro* m/+ial*4 D*8/6* .ar;a a

*/* 8r*-a-ario* /+ -i8o i+-r6* li;ram+- */8rior al 7/ ! 8a;ar a

*/* 8ro8io* a..io+i*-a*4 Lo* !o+o* l 'a+.o al *-ar ;ara+-i3ao* + 5l-ima

11



i+*-a+.ia 8or lo* ;o!ir+o* l m/+o, * .o+*ira+ .omo i+vr*io+*

+o-a!lm+- *0lia*4 Al;/+o* i+vr*io+i*-a* 8rivao* i+*-i-/.io+al* -i++

a..*o a la .om8ra *-o* !o+o*4

Ti'os de 'r/stamos,

Por mio */* i?r+-* or;a+i*mo*, *.ri-o* a+-riorm+-, l 'M

ma+>a ./a-ro -i8o* i*-i+-o* 8r6*-amo*, .o+-rola+o a*8.-o*

i+vr*io+*, *arrollo i+*-i-/.io+al ) 8ol<-i.a* 85!li.a* a8ro9imaam+-

$%# +a.io+*4

• Pr/stamos 'ara 'ro-e$tos. *- -i8o 8r6*-amo* * o-or;a 8ara

*arrollar /+ 8ro).-o + *8.<?i.o .omo .arr-ra*, 8ro).-o* 8*7/ro*,

i+?ra*-r/.-/ra + ;+ral4• Pr/stamos se$toriales0 "(a BIRF - AIF. *-o* 8r6*-amo* ;o!ir+a+ -oo /+

*.-or la .o+om<a /+ 8a<*, * .ir, +r;<a, a;ri./l-/ra, -.6-ra4

*-o* .o+llva+ .o+i.io+* 7/ -rmi+a+ la* 8ol<-i.a* ) 8rioria*

+a.io+al* 8ara i.2o *.-or4• Pr/stamos Institu$ionales. 6*-o* *irv+ 8ara la ror;a+i3a.i0+

i+*-i-/.io+* ;/!r+am+-al* .o+ l ?i+ ori+-ar */* 8ol<-i.a* 2a.ia l

li!r .omr.io ) o!-+r l a..*o *i+ r*-ri..io+*, la* m8r*a*

-ra+*+a.io+al* @ETN, a lo* mr.ao* ) r;io+*4 Por o-ra 8ar- *irv+ 8ara

.am!iar la* *-r/.-/ra* ;/!r+am+-al* *i+ a8ro!a.i0+ 8arlam+-aria, !a>o

la* ir.-ri.* l 'a+.o4• Pr/stamos de a!uste estru$tural. *- -i8o 8r6*-amo*, ?/ .rao

-0ri.am+- 8ara aliviar la .ri*i* la /a 9-r+a .o+ l ?i+ .o+vr-ir

lo* r./r*o* .o+0mi.o* +a.io+al* + 8ro/..i0+ 8ara la 98or-a.i0+ )

?om+-ar la +-raa la* m8r*a* -ra+*+a.io+al* + .o+om<a*

r*-ri+;ia*4 Lo* 8a<** l */r 2a+ 98rim+-ao *-o* a>/*-* ) la*.o+*./+-* mia* a/*-ria4

E+ l a:o $ l 'IRF mar.a!a .omo */* ma)or* 8r*-a-ario* 8or

or+ *.++- a& M69i.o, I+ia, 'ra*il, I+o+*ia, T/r7/<a, C2i+a,

Fili8i+a*, Ar;+-i+a, Cora, Colom!ia, Marr/.o* ) Ni;ria4 Lo* 8r6*-amo*

12



l 'IRF * +;o.ia+ ?orma i+ivi/al, i+.l/)+ /+ 8rioo .i+.o a:o*

*i+ +.*ia amor-i3a.i0+K *8/6* lo* ;o!ir+o* 8r*-a-ario* i*8o++

/+ 8la3o $% a "# a:o* 8ara amor-i3ar la /a a lo* -i8o* i+-r6*

l mr.ao4 El 'a+.o +/+.a r*-r/.-/ra la /a +i .a+.la /+ 8r6*-amo4Por */ i+?l/+.ia + ?/+-* 85!li.a* ) 8rivaa* l 'a+.o ?i;/ra + lo*

8rimro* l/;ar* a.ror* */* .li+-*4

Fondo Monetario Interna$ional,

La .ra.i0+ l Fo+o Mo+-ario I+-r+a.io+al *im!oli3a la +/va

i+*-i-/.io+alia l *i*-ma ?i+a+.iro .a8i-ali*-a4 E+ la 6.aa lo* a:o*%# */ a.-ivia ?/ m/) i+-+*a )a 7/ !io a la .ri*i* i+?la.io+aria ) a la

.ri*i* + la !ala+3a 8a;o* + vario* 8a<** */!*arrollao*,

*8.ialm+- lo* 8a<** la-i+oamri.a+o*, * +.*i-0 */ a8o)o + ma-ria

?i+a+.iami+-o, .om+3a+o a 8r.i!ir* )a * a7/lla 68o.a, */*

8ro;rama* .o+0mi.o* a)/a ma+ra 7/ l llamao molo ?o+o

mo+-ari*-a ?/ /+a ?/+- i+*8ira.i0+ la* 8ol<-i.a* *-a!ili3a.i0+,

la* ./al* -+<a+ 2a.ia /+a ma)or a8r-/ra 9-r+a ) a>/*-* 8ol<-i.a

.o+0mi.a 7/ a.+-/aro+ la .o+.+-ra.i0+ lo* i+;r*o* ) l .a8i-al4

Fun$iones del FMI,S;5+ */ .o+v+io .o+*-i-/-ivo la* ?/+.io+* l FMI ?/ro+ la*

*i;/i+-*&• La 8romo.i0+ la .oo8ra.i0+ mo+-aria i+-r+a.io+al a -rav6* /+a

i+*-i-/.i0+ 8rma++- 7/ 8ro8or.io+ar<a /+ m.a+i*mo .o+*/l-a )

.ola!ora.i0+ + ma-ria 8ro!lma* mo+-ario*4• Fa.ili-ar l .r.imi+-o 7/ili!rao l .omr.io i+-r+a.io+al4 Q Promovrla

*-a!ilia lo* .am!io*, a*;/rar 7/ la* rla.io+* .am!iaria* +-r */*

mim!ro* ?/ra+ or+aa* ) vi-ar la* 8r.ia.io+* .o+ ?i+*

.om8-+.ia4

13



• A)/ar a *-a!l.r /+ *i*-ma 8a;o m/l-ila-ral, 8ara la* o8ra.io+* +

./+-a .orri+- rali3aa* +-r lo* 8a<** ) limi+ar la* r*-ri..io+*

.am!iaria* 7/ *-or!a+ l .r.imi+-o l .omr.io m/+ial4•

I+?/+ir .o+?ia+3a a lo* 8a<** mim!ro*, al 8o+r a */ i*8o*i.i0+ lo*r./r*o* l FMI ) r/.ir la /ra.i0+ i+-+*ia l *7/ili!rio la*

!ala+3a* 8a;o* +a.io+al*4

Fondos administrados 'or el FMI,

E*- *r<a o-ro m.a+i*mo a*i*-+.ia ?i+a+.ira4 A7/<

+./arar<amo* a .ir-o* */!*iio* 7/ o8ra+ *o!r -rmi+ao*

8r6*-amo* l FMI& a S/!*iio* al *rvi.io 8r6*-amo* l FMI& ! S/!*iio*

al *rvi.io ?/+.io+ami+-o */8lm+-ario @$4#4 . Fo+o* ;ara+-<a

@Tr/*- ?/+ @$4J ?/ *-a!l.io 8ara -ra+*?rir a lo* 8a<**

*/!*arrollao* la* ;a+a+.ia* 8rov+i+-* la* v+-a* l *-o.( oro

l FMI4 E*-a o8ra.i0+ * rali3a .omo 8r6*-amo ) +o !a>o l m.a+i*mo

.om8ra mo+a*4

14



CAP+TULO III

MARCO METODOLÓ&ICO

Ti'o de In"esti#a$i%n

La 8r*+- i+v*-i;a.i0+ * -i8o o./m+-al la ./al * ?i+ia 8or

Aria* @"##J .omo& “a7/lla 7/ * !a*a + la o!-+.i0+ ) a+1li*i* a-o*

8rov+i+-* ma-rial* im8r*o* / o-ro* -i8o* o./m+-o*” @84 #4

E+ *- *+-io, * 8/ .ir a./ro a lo 8la+-ao 8or *- a/-or 7/a -rav6* la i+v*-i;a.i0+ o./m+-al * 8or1 o!-+r la i+?orma.i0+

ma-rial* o ./al7/ir o-ro o./m+-o 7/ 8rmi-a lo;rar l o!>-ivo -ra3ao

+ *- *-/io l ./al *-1 r?rio a rali3ar /+ a+1li*i* la* 8ol<-i.a* l

'a+.o M/+ial ) l Fo+o Mo+-ario I+-r+a.io+al4

4

Ni"el de Estudio de In"esti#a$i%n

Para l *arrollo *-a i+v*-i;a.i0+ * /-ili3ar1 .omo +ivl

*-/io l *.ri8-ivo, ?i+io 8or M6+3 @"##, .omo a7/llo* 7/&

“i+-i?i.a+ la* .ara.-r<*-i.a* l /+ivr*o i+v*-i;a.i0+, *:ala ?orma

.o+/.-a ) a.-i-/* l /+ivr*o i+v*-i;a.i0+, *:ala la .o+/.-a )

a.-i-/* l /+ivr*o i+v*-i;ao, *-a!l. .om8or-ami+-o* .o+.r-o* )

15



*./!r ) .om8r/!a la a*o.ia.i0+ +-r varia!l* i+v*-i;a.i0+”4 @84

$4

D a./ro a *- *:alami+-o, * 8/ i+i.ar 7/ la i+v*-i;a.i0+

*.ri8-iva * a7/lla 7/ 8rmi- o!-+r -oa la i+?orma.i0+ +.*aria l8ro!lma 7/ * *-1 *-/ia+o .o+ la ?i+alia .o+o.r -oo* lo*

a*8.-o* 7/ lo .o+?orma+4 E+ rla.i0+ a llo, * 8/ +?a-i3ar 7/, l

*-/io *.ri8-ivo r*/l-a ;ra+ im8or-a+.ia 8ara *-a.ar .ir-o*

a*8.-o* ) .ara.-r<*-i.a*, 8ro/.-o +/vo* ?+0m+o* 7/ ;+ra+ /+a

ivr*ia .om8or-ami+-o +-ro l o!>-o *-/io4 E* 8or -al mo-ivo

7/ 8ara l *arrollo *- *-/io * m8lar1 l +ivl *.ri8-ivo 8/* a

-rav6* 6l * .o+o.r1+ -oo* lo* a*8.-o* rla.io+ao* .o+ la* 8ol<-i.a*l 'a+.o M/+ial ) l Fo+o Mo+-ario I+-r+a.io+al4

T/$ni$as e Instrumentos de Re$ole$$i%n de Datos

La* -6.+i.a* 7/ * /-ili3ar1+ 8ara o!-+r la i+?orma.i0+, >/;a+ /+

8a8l -rmi+a+- 8ara l 69i-o o ?ra.a*o la i+v*-i;a.i0+K * 8or llo

7/ * !+ -omar + .o+*ira.i0+ -oo* ) .aa /+o lo* a*8.-o*

+.*ario* a la 2ora l;ir ) ao8-ar m.a+i*mo* iri;io* a la

r.ol..i0+ i+?orma.i0+ 8ara ar r*8/*-a* a lo* o!>-ivo* 8la+-ao*4

E* 8or -al mo-ivo 7/ Sa!i+o @"## ?i+ *-a* -6.+i.a* .omo&

La* 7/ 8rmi-+ .o+*-r/ir lo* i+*-r/m+-o* 8ara o!-+r lo* a-o* laralia, * .ir, 7/ /+a v3 *l..io+ao l molo i+v*-i;a.i0+) ?i+io l i*:o la mi*ma, * 8ro. a *-r/.-/rar la* -6.+i.a* r.ol..i0+ a-o* .orr*8o+i+-* al *-/io, .o+ la ?i+alia r.o8ilar a-o* 7/ *a+ 8r-i++-* a la* varia!l* i+vol/.raa* + la

i+v*-i;a.i0+4 @84 "$4

E+ -al *+-io, * m8lar1 .omo -6.+i.a r.ol..i0+ a-o* la

rvi*i0+ o./m+-al, ?i+ia 8or Sam8iri ) o-ro* @"## .omo a7/lla 7/&

“.o+*i*- + -.-arK o!-+r ) .o+*/l-ar la !i!lio;ra?<a ) o-ro* ma-rial*

16



7/ 8/+ *r 5-il* 8ara lo* 8ro80*i-o* l *-/io, o+ * !

9-rar ) r.o8ilar la i+?orma.i0+ rlva+- ) +.*aria 8ara l 8ro!lma

i+v*-i;a.i0+”4 @84 JJ4

I;/alm+- /r-ao @"## *:ala 7/ la rvi*i0+ o./m+-al *& “/+a-6.+i.a a la ./al * r./rr a i+?orma.i0+ *.ri-a )a *a !a>o la -oma

a-o* 7/ 8/+ 2a!r *io 8ro/.-o mi.io+* 2.2a* 8or o-ro* o

.omo -9-o 7/ + *< mi*mo .o+*-i-/)+ lo* v+-o* l *-/io4 @84 "4

Por .o+*i;/i+-, * 8/ .ir a./ro a lo 8la+-ao 8or *-o*

a/-or* 7/ a -rav6* la rvi*i0+ o./m+-al * .o+*/l-ar1+ li!ro*, -9-o*

l.-r0+i.o*, rvi*-a*, ;/<a* ) ./al7/ir o-ro -i8o o./m+-o o+ *

8/a o!-+r la i+?orma.i0+ a.r.a lo* *8ra !a+.ario* 8ara a*< 8or *arrollar *- *-/io ) lo;rar l o!>-ivo -ra3ao *a-i*?a.-oriam+-4

A2ora !i+, /+ i+*-r/m+-o r.ol..i0+ a-o* * r?ir a

./al7/ir r./r*o 7/ * val+ lo* i+v*-i;aor* 8ara a.r.ar* a lo*

?+0m+o* ) 9-rar llo* la i+?orma.i0+ *i+o l r./r*o 7/ /-ili3a l

i+v*-i;aor 8ara r;i*-rar i+?orma.i0+ o a-o* *o!r la* varia!l* 7/ -i+

+ m+-4 E+ *- *+-io, r+1+3 ) o-ro* @"## lo* ?i++ .omo a7/l

7/& “*i+--i3a -oa la la!or 8rvia i+v*-i;a.i0+, r*/m+ lo* a8or-* l

mar.o -0ri.o al *l..io+ar a-o* 7/ .orr*8o+a+ a lo* i+i.aor*, ) 8or

-a+-o a la varia!l o .o+.8-o* /-ili3ao*”4 @84 J4

D *-a ma+ra, * 8/ .ir 7/ 8ara l *arrollo *-

*-/io * m8lar1 /+a li!r-a la ./al 8rmi-ir1 a+o-ar all< -oo* lo* a-o*

o!-+io* a -rav6* la rvi*i0+ o./m+-al4 I;/alm+- * m8lar1 /+a

.om8/-aora o+ * alma.+ar1+ lo* a-o* 8ara l/;o .la*i?i.arlo* ),

*-a ma+ra 8or ?.-/ar /+ a+1li*i* .o+ r*8.-o a la* 8ol<-i.a* l 'a+.o

M/+ial ) l Fo+o Mo+-ario I+-r+a.io+al4

T/$ni$as de An1lisis - Pro$esamiento de la In)orma$i%n

17



Para a+ali3ar la i+?orma.i0+ o!-+ia * llvar1 a .a!o /+ a+1li*i*

./ali-a-ivo l ./al * ?i+io 8or l Ma+/al Tra!a>o E*8.ial Grao

l I+*-i-/-o U+ivr*i-ario T.+olo;<a I+/*-rial “Rool?o Loro

Ari*m+i” @"## .omo a7/lla 7/&

S r?ir al 7/ * 2a. ./a+o la i+?orma.i0+ * -i8o vr!al 7/, /+ moo ;+ral * 2a r.o;io mia+- ?i.2a*, ./ar+o +o-a*, .1mara vio o ./al7/ir o-ro i+*-r/m+-o4 E* 8r*+-aa +?/+.i0+ lo* o!>-ivo* 8la+-ao* + la i+v*-i;a.i0+, * .ir *8r*+-a + ?orma i*./r*iva, +o * 8r*+-a +i+;/+a r?r+.ia;r1?i.a4 @84 "$

I;/alm+-, Sam8iri, Fr+1+3 ) 'a8-i*-a @"## ?i+ l a+1li*i*

./ali-a-ivo .omo& “/+ m6-oo 7/ !/*.a o!-+r i+?orma.i0+ */>-o*,

.om/+ia*, .o+-9-o*, varia!l* o *i-/a.io+* + 8ro?/+ia, a*/mi+o

/+a 8o*-/ra r?l9iva ) vi-a+o a -oa .o*-a +o i+vol/.rar */* .r+.ia* o

98ri+.ia”4 @84 %$4

E+ -al *+-io, a -rav6* l a+1li*i* ./ali-a-ivo * 8or1 .o+o.r

am8liam+- la *i-/a.i0+ 8la+-aa + *-a i+v*-i;a.i0+ a -rav6* lo*

a-o* r.ol.-ao* + la rvi*i0+ o./m+-al .o+ la ?i+alia 8or ?.-/ar /+ a+1li*i* .o+ l 'a+.o M/+ial ) l Fo+o Mo+-ario I+-r+a.io+al4

E+ l .a*o l 8ro.*ami+-o lo* a-o* * /-ili3ar1+ ./aro* lo*

./al* *o+ ?i+io* *;5+ 'al*-ri+i @"##, .omo& “U+ r./r*o 7/ /-ili3a l

i+v*-i;aor 8ara 8r8arar lo* a-o* 7/ 2a r/+io, mia+- *ri*

.a+-ia* 7/ 8rmi- ?.-/ar .om8ara.io+* i+-r8r-a.io+*

?/+am+-aa* + lo* lm+-o* -rmi+ao*” @84 $J4

18



19



CONCLUSIONES

La ;ra+ .r<-i.a 7/ 8*a *o!r la* *8ala* l Fo+o Mo+-ario

I+-r+a.io+al * */ .a8a.ia i+-rv+ir *i+ ;+rar .am!io* *i+o m1*!i+ 8ara *alvar i+.+-ivar l ma+-+imi+-o l *-a-/* 7/o4 La* mia*

a8li.aa* 8or l FMI *o+ /+ rmio mom+-1+o ) lo* .am!io* 7/

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REFERENCIAS

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