Marco Fiscal de Mediano Plazo

2013

Mauricio Cárdenas Santamaría Ministro de Hacienda y Crédito Público

Junio de 2013

Fuente:

Marco Fiscal de Mediano Plazo • Meta de superávit primario del Sector Público no

Financiero (SPNF). • Metas indicativas para los superávit primarios de

las diez vigencias fiscales siguientes.

• Senda de deuda

• Cupo máximo de vigencias de Asociaciones Público Privadas

Fuente:

Descomposición del ingreso total

Menor o igual a 2,3% del PIB en

Ingreso Total = Ingreso

Estructural + Ingreso Cíclico

Gasto Total = Gasto

Estructural + Balance

Total = Balance Estructural + Balance Cíclico

- - - Ciclo Económico

Ciclo Energético

2014

2018

2022

Menor o igual a 1,9% del PIB en

Menor o igual a 1,0% del PIB en

REGLA FISCAL PARA COLOMBIA (Déficit Estructural - GNC)

Gasto Contra cíclico

Fuente:

-2,4 -2,4 -2,3 -2,2 -2,1 -2,0 -1,9 -1,6 -1,4 -1,2 -1,0 -0,8

-3

-2,5

-2

-1,5

-1

-0,5

0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Metas de Regla Fiscal

Metas de Déficit Estructural 2014: 2.3% del PIB 2018: 1.9% del PIB 2022: 1.0% del PIB

Balance estructural GNC (% del PIB)

“Artículo 5° Regla Fiscal. (…) el Gobierno Nacional seguirá una senda decreciente anual del déficit en el balance fiscal estructural” Ley 1473 de 2011

Regla Fiscal

Fuente:

Se pronuncia sobre informe de cumplimiento

Avala metodología y

parámetros de implementación

Entrega precio de largo plazo de

petróleo

Entrega senda de PIB potencial a diez años

Institucionalidad Regla Fiscal

Fuente: Estimaciones DGPM-MHCP.

PIB esperado y potencial Crecimiento del PIB esperado y potencial

4,5%

4,7% 4,8% 4,6% 4,6% 4,6% 4,6% 4,6% 4,6% 4,6% 4,6% 4,6% 4,6% 4,6% 4,6%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

PIB Observado PIB Potencial

Fuente:

Dóla

res(

2013

)/Ba

rril

.

94

96

98

100

102

104

106

108

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Brent Precio crudo col. de largo plazo

107

* Se utilizó como diferencial el observado en lo corrido de 2013: -8 USD/B

Precio de largo plazo de petróleo

Grupo Técnico Minero Energético , DGPM-MHCP.

99

Diferencial de -8

Dólares

Fuente:

Mile

s de

barr

iles d

iario

s

MHCP con crecimientos de escenario bajo Ecopetrol.

1.041

1.095 1.111

1.181 1.220

1.237 1.203

1.177

1.132

1.092 1.089

900

1.000

1.100

1.200

1.300

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Producción esperada de Petróleo

Fuente: Estimaciones DGPM-MHCP.

Supuestos MFMP 2013 MFMP 2013

2013 2014

Crecimiento del PIB real (Variación %) 4,5 4,7

Tasa de cambio promedio año ($ por dólar) 1.850 1.874

Inflación (Variación %) 2,5 3,0

Precio del crudo Colombiano (US$ por barril) 99 100

Producción de Petróleo (Promedio KBPD) 1.041 1.095

Importaciones CIF dólares (Variación %) 4,9 5,1

Supuestos macroeconómicos para la definición del Marco Fiscal de Mediano Plazo

Fuente:

2012 2013* 2012 2013*Ingresos Totales 107,067 119,915 16.1 16.8

Tributarios 95,140 102,322 14.3 14.3No Tributarios 1,195 519 0.2 0.1Fondos Especiales 1,505 1,716 0.2 0.2Recursos de Capital 9,227 15,358 1.4 2.1

Rendimientos Financieros 1,027 831 0.2 0.1Excedentes de Empresas 7,991 12,819 1.2 1.8Otros 209 1,707 0.0 0.2

Gastos Totales 122,507 136,966 18.4 19.1Intereses 17,052 17,968 2.6 2.5

Deuda Externa 3,538 4,011 0.5 0.6Deuda Interna 12,538 13,148 1.9 1.8Indexaciones TES B 976 809 0.1 0.1

Funcionamiento** 85,562 97,868 12.9 13.7Servicios personales 13,988 15,642 2.1 2.2Transferencias 66,169 76,429 10.0 10.7Gastos Generales 5,404 5,798 0.8 0.8

Inversión** 19,832 21,018 3.0 2.9Préstamo neto 61 112 0.0 0.0

Balance Total -15,440 -17,051 -2.3 -2.4Balance Primario 1,612 917 0.2 0.1

Concepto $MM % PIB

DGPM - MHCP

Balance fiscal del GNC 2013

* Cifras proyectadas

Fuente: DGPM - MHCP

Balance fiscal del GNC 2014 2013* 2014* 2013* 2014*

Ingresos Totales 119,915 131,835 16.8 17.1Tributarios 102,322 113,819 14.3 14.8No Tributarios 519 560 0.1 0.1Fondos Especiales 1,716 2,560 0.2 0.3Recursos de Capital 15,358 14,896 2.1 1.9

Rendimientos Financieros 831 897 0.1 0.1Excedentes de Empresas 12,819 13,471 1.8 1.7Otros 1,707 528 0.2 0.1

Gastos Totales 136,966 149,584 19.1 19.4Intereses 17,968 19,402 2.5 2.5

Deuda Externa 4,011 4,525 0.6 0.6Deuda Interna 13,148 13,752 1.8 1.8Indexaciones TES B 809 1,125 0.1 0.1

Funcionamiento** 97,868 114,988 13.7 14.9Servicios personales 15,642 17,041 2.2 2.2Transferencias 76,429 91,809 10.7 11.9Gastos Generales 5,798 6,137 0.8 0.8

Inversión** 21,018 15,078 2.9 2.0Préstamo neto 112 115 0.0 0.0

Balance Total -17,051 -17,749 -2.4 -2.3Balance Primario 917 1,653 0.1 0.2

Concepto $MM % PIB

Fuente: DGPM - MHCP

Inversión en 2014 por encima del promedio histórico (% del PIB)

2,9 2,8

2,4

1,9 1,9 2,0

2,0 2,3

2,4 2,5 2,6

2,9

0,9

1,5 1,3

1,0 1,3 1,2

1,5 1,9

2,2 2,3

1,9

2,8

3,0 2,9

2,0 2,0 2,0

2,2

2,0 2,1

2,4 2,4 2,4 2,5 2,6

0,4

0,9

1,4

1,9

2,4

2,9

3,4

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

Inversión MFMP 2012 Inversión MFMP 2013

Fuente:

Gobierno Nacional Central (GNC) 2013- 2024 (% del PIB)

DGPM

* Cifras Proyectadas

-2,4 -2,3 -2,2 -2,1 -2,0 -1,8

-1,6 -1,4

-1,2 -1,0

-0,7 -0,7

-3,0

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

2013* 2014* 2015* 2016* 2017* 2018* 2019* 2020* 2021* 2022* 2023* 2024*

Gobierno Nacional Central

Gobierno Nacional Central

Fuente:

GNC y S. Descentralizado 2013- 2024 (% del PIB)

DGPM

* Cifras Proyectadas

1,4 1,3 1,4

2,3

1,7 1,3 1,3

2,2

1,7

1,2 1,1

1,8

-2,4 -2,3 -2,2 -2,1 -2,0 -1,8

-1,6 -1,4

-1,2 -1,0

-0,7 -0,7

-3,0

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

2013* 2014* 2015* 2016* 2017* 2018* 2019* 2020* 2021* 2022* 2023* 2024*

Gobierno Nacional Central Sector Descentralizado

Fuente:

Sector Público No Financiero 2013- 2024 (% del PIB)

DGPM

* Cifras Proyectadas

1,4 1,3 1,4

2,3

1,7

1,3 1,3

2,2

1,7

1,2 1,1

1,8

-2,4 -2,3 -2,2 -2,1 -2,0 -1,8

-1,6 -1,4

-1,2 -1,0

-0,7 -0,7

-1,0 -1,0 -0,8

0,1

-0,3 -0,5 -0,3

0,8 0,5

0,2 0,4

1,0

-3,0

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

2013* 2014* 2015* 2016* 2017* 2018* 2019* 2020* 2021* 2022* 2023* 2024*

Gobierno Nacional Central

Sector Descentralizado

SPNF

Fuente:

Balance Primario y Deuda Neta SPNF (% del PIB)

DGPM

*Cifras Proyectadas. La Deuda Neta de activos financieros es aquella que resta los activos que tienen las entidades públicas en el sistema financiero nacional e internacional.

3,3

1,7 1,8 1,8

2,72,3

2,0 2,1

3,2

2,82,4

2,5

3,0

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

2012 2013* 2014* 2015* 2016* 2017* 2018* 2019* 2020* 2021* 2022* 2023* 2024*

Balance Primario SPNF

Meta BP25,1 24,7

23,5 22,420,5

19,017,7

16,213,7

11,69,8

8,25,9

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

2012 2013* 2014* 2015* 2016* 2017* 2018* 2019* 2020* 2021* 2022* 2023* 2024*Deuda Neta SPNF

Superávit Primario (% del PIB) Deuda Neta del SPNF (% del PIB)

Concepto

Vigencia Futura

2015 2016 2017-2019 2020-2044

APP 0,05 0,1 0,35 0,40

Autorización Máxima Vigencias Futuras APP (% del PIB)

Feb 16 Revisión Feb 16 RevisiónFUENTES $ MM 40,317 39,813 USOS $ MM 40,317 39,813Desembolsos 34,690 33,826 Déficit a financiar 17,427 17,108

Externos (US$ 2,600 mill.) 4,680 4,810 De los cuales:Bonos (US$ 1,600 mill.) 2,880 2,960 Intereses Externos (US$ 2,168 mill.) 3,872 4,011Multilaterales y Otros (US$ 1,000 mill.) 1,800 1,850 Intereses Internos 13,396 13,148

Internos 30,010 29,016TES 30,000 29,000 Amortizaciones 21,260 20,986

Subastas 23,000 21,500 Externas (US$ 1,559 mill.) 2,717 2,885Entidades Públicas 7,000 7,500 Internas 18,543 18,102

Otros 10 16Deuda Flotante 475 725 Pérdidas Banco República 528 239

Ajustes por Causación 122 146 Amortizaciones TCO 202 202

Disponibilidad inicial 2,030 2,116 Operaciones de Tesorería 235 302En dólares (US$ 796 mill.) 1,461 1,473En pesos 569 643 Disponibilidad Final 665 975

En pesos 393 280Otros 3,000 3,000 En dólares (US$ 375 mill.) 272 694

Fuentes y Usos del Financiamiento del GNC 2013

Fuente:

Fuentes y Usos del Financiamiento del GNC 2014

DGCPTN

MFMP MFMPFUENTES $ MM 42,318 USOS $ MM 42,318Desembolsos 39,879 Déficit a financiar 18,155

Externos (US$ 5,000 mill.) 9,369 De los cuales:Bonos (US$ 3,000 mill.) 5,621 Intereses Externos (US$ 2,415 mill.) 4,525Multilaterales y Otros (US$ 2,000 mill.) 3,748 Intereses Internos 13,752

Internos 30,510TES 30,500 Amortizaciones 22,716

Subastas 22,500 Externas (US$ 2,394 mill.) 4,485Entidades Públicas 8,000 Internas 18,230

Otros 10Ajustes por Causación 465 Pérdidas Banco de la República 848

Disponibilidad inicial 975 Disponibilidad Final 599En dólares (US$ 375 mill.) 694 En pesos 192En pesos 280 En dólares (US$ 217 mill.) 407

Otros 1,000

Marco Fiscal de Mediano Plazo

2013

Mauricio Cárdenas Santamaría Ministro de Hacienda y Crédito Público

Junio de 2013