management del riesgo empresarial - desayuno de conocimiento

M. Sc. Elías Sánchez

Enterprise Risk Management

Chief Risk Officer


EMPRESA

Chief Executive

Officer

Chief Operational

Officer

Chief Financial Officer

Chief Risk Officer

• Finanzas

• Clientes

• Procesos

• Aprendizaje

• Sostenibilidad

Riesgos

Estratégicos

• Estructura

• Información

• Decisión

• Recursos

• Incentivos

Riesgos Organizacionales

• Valores

• Cumplimiento

• Relaciones de poder

• Expectativas

Riesgos

Culturales

Fuente: Optimización y Management

Metodologías


CO

SO 2

01

3

ISO

31

00

0:2

00

9

ISO 31000 COSO ERM

ERM es una disciplina (sistema) ERM es un proceso

Enlaza ERM con toda la organización El enlace ocurre a nivel estratégico

Enfoque racional del management Enfoque basado en el control interno

Integra ERM a las líneas estratégicas Procura el cumplimiento del control

Elaborado por expertos en ERM Elaborado por expertos auditores

ISO 31000 COSO ERM

Amplia aplicación y accesibilidad Limitado por el enfoque de control

Fácil de entender y aplicar Complejo de comprender y explicar

Factores internos y externos Sólo factores internos

Efecto de riesgos sobre objetivos Los riesgos son eventos

Riesgos, estrategia y objetivos Riesgos son negativos y se mitigan

Fuente: Profesor Carlos Valdivieso Valenzuela

Fuente: Profesor Carlos Valdivieso Valenzuela

ISO 31000:2009

M. Sc. Elías SánchezFuente: ISO 31000:2009

Aplicación del ERM


Establecimiento del contexto

Se proyecta los resultados siguientes para una empresa que ha realizado una inversión de US$ 12 millones

Estos resultados se podrían ver afectados por:

1. Una posible devaluación del tipo de cambio

2. La aparición de tecnologías de producción más eficientes

3. Un crecimiento económico con ingreso de capitales y reducción del riesgo país

(En miles de dólares)

2018 2019 2020 2021 2022

EBIT 4,734.80 5,169.31 5,623.37 6,097.87 6,593.72

Depreciación 2,299.00 2,402.46 2,510.57 2,623.54 2,741.60

EBITDA 7,033.80 7,571.77 8,133.94 8,721.41 9,335.32

Ctas cobrar 3,831.67 4,004.09 4,184.28 4,372.57 4,569.33

Ctas pagar 4,563.80 4,713.81 4,870.57 5,034.38 5,205.57

FC Operativo 5139.88 5504.04 5884.59 6282.26 6697.83

Gastos capital 1,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00

FC Libre 4,210.49 4,018.67 4,377.37 4,752.22 5,143.94

Valor continuo 29,848.00

FLC +VC 4,210.49 4,018.67 4,377.37 4,752.22 34,991.94

VAN 2,852.72

Resumen resultados

Aplicación del ERM


Identificación del riesgo

Base Efecto Cambio

Ventas TM 200 -15% 170.00

Precio 110 8% 118.80

Costos producción directos 48% 2% 50%

Gastos de ventas 3,877 20% 4,652

Gasto admnistrativos 1,044 20% 1,253

Días cobranza 60 30 90

Días de venta 90 10 100

Días de pago 90 30 120

Valor continuo 29,848 23,345

Consecuencias de una devaluación

FC Libre -509.74 2358.68 2669.26 2993.82 3332.98

Valor continuo 23345.00

FLC +VC -509.74 2358.68 2669.26 2993.82 33180.98

VAN -5535.86

Consecuencias de una devaluación en el VAN

Aplicación del ERM



Base Efecto Cambio

Ventas TM 200 5% 210.00

Precio 110 3% 113.30

Gastos de ventas 3,877 -16% 3,257

Gasto admnistrativos 1,044 -16% 877


Consecuencias de la entrada de un competidor

FC Libre 5970.68 1262.72 1476.15 1699.18 1932.26


FLC +VC 5970.68 1262.72 1476.15 1699.18 14357.26

VAN -2950.53

Consecuencias de la entrada de un competidor sobre el VAN

Aplicación del ERM



Base Efecto Cambio

Ventas TM 200 5% 210.00

Precio 110 3% 113.30

Costos producción directos 48% -3% 45%

Días de venta 90 -45 45


Consecuencias del crecimiento sostenido y entrada de capitales

FC Libre 6427.60 5225.52 5638.53 6070.13 6521.16


FLC +VC 6427.60 5225.52 5638.53 6070.13 18946.16

VAN 7960.67

Consecuencias de crecimiento sostenido y entrada de capitales sobre el VAN

Aplicación del ERM


Análisis del riesgo

Comportamiento estadístico de los riesgos

1. Las ventas se distribuyen normalmente con promedio igual al escenario base y con DS del 10%

2. El precio de venta tendrá un mínimo de US$ 100, máximo de US$ 120 y más probable de US& 110

3. Los costos de producción directos se distribuyen normalmente alrededor de un 48%, con DS del 2%

4. Los gastos fijos se ubicarían entre US$ 4.3 y US$ 5.7 millones con igual probabilidad de ocurrencia

5. La tasa de impuesto a la renta se mantendrá en 40% situándose entre 38% y 42%

6. Los días de cobranza, días de venta y días de pago tendrían una DS del 10% respecto a su base

Escenario Probabilidad Consecuencia

Caso base 50% 2,852.72

Devaluación 20% -5535.86

Entrada de un competidor 20% -2950.53

Crecimiento sostenido 10% 7960.67

VAN esperado 525.15

Var (VAN) 36502632

DS (VAN) 6041.74

Estadísticas

Aplicación del ERM


Evaluación de riesgos

Aplicación del ERM


Tratamiento del Riesgo

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