La Supervisión Basada en Riesgos:Apuntes desde la experiencia

española

Mirenchu del Valle SchaanSecretaria General

Unión Española de Entidades Aseguradorasy Reaseguradoras

Qué es [para nosotros] la nueva Solvencia

Cuestiones aquí y ahora

Algunas reflexiones sobre la SBR

La injusticia básica de los «sistemasde solvencia automática»La injusticia básica de los «sistemasde solvencia automática»

Ejemplo: Dos PM soportadas por inversiones a distinto rating y MSequivalente a un determinado % de la PM

PMAAA

PMBBB

MS MS

¿Fomenta esto la gestión prudencial?

Dos formas de concebir la supervisiónbasada en riesgosDos formas de concebir la supervisiónbasada en riesgos

PERFILMEJOR

PERFILPEOR

MSACTUAL

La mutación del enfoque de solvenciaLa mutación del enfoque de solvencia

PROVISIONES TÉCNICAS:RIESGOS «CON NOMBRE

Y APELLIDOS»

MARGEN DE SOLVENCIA:«PARA LO DEMÁS»

PROVISIONES TÉCNICASRIESGOS CALCULABLES

SCR: RIESGOSMODELIZABLES

ENFOQUEDE

MERCADO(fair value, bestestimate, etc.)

El objetivo de la SBR es la probabilidad mínimade quiebraEl objetivo de la SBR es la probabilidad mínimade quiebra

MEJOR ESTIMACIÓNDE LAS

PROVISIONES TÉCNICAS

SCR

MARGEN PRUDENCIALDE LAS PPTT

50%

?%

95-99%

Qué es [para nosotros] la nueva Solvencia

Cuestiones aquí y ahora

Algunas reflexiones sobre la SBR

Existe acuerdo sobre el fondo de la cuestiónExiste acuerdo sobre el fondo de la cuestión

Sin embargo, hay campos de duda o desacuerdo:

• Planteamientos técnicos: provisiones técnicas y cálculo de los capitales (SCR y MCR)

• El «armazón definitivo» de la nueva solvencia

• El modelo de supervisión

• Aspectos de transparencia (Pilar III)

B.E.PPTT

MARGENPRUDENCIAL

SCREl cálculo del SCR se hace desde las PPTT.

Luego, si se incluye el margen prudencial en las PPTT, el SCR será mayor.

Eso produciría una «doble contabilización» de la solvencia

B.E.PPTT

MARGENPRUDENCIAL

SCR

Planteamientos técnicosPlanteamientos técnicos

MARGENPRUDENCIAL

SCR

SCR y margen prudencial deben operar como vasos comunicantes

MARGENPRUDENCIAL

SCR

MARGENPRUDENCIAL

SCR

Pero… ¿dónde situar esta frontera?

Planteamientos técnicosPlanteamientos técnicos

¿Qué ocurre si el margen prudencial es tan elevado que el actual MCR se sitúa por debajo de su nivel?

MARGENPRUDENCIAL

SCR

El margen debiera adaptarse a esta situación

75%

¿?%

MCR

INCREMENTO DESOLVENCIA

Planteamientos técnicosPlanteamientos técnicos

El «armazón definitivo» de la nueva solvenciaEl «armazón definitivo» de la nueva solvencia

• Fórmula estándar del SCR y MCR: un hecho aún por definir

• Elección de métodos (VaR vs Tail VaR, etc.)

• Papel del factor de diversificación (intrarramos e intragrupo)

El modelo de supervisiónEl modelo de supervisión

• Papel del supervisor frente al modelo

• La «jerarquía de supervisión»

• El perfeccionamiento y la armonización continuas (peer reviews)

• La supervisión de grupos

Asuntos ligados a la transparenciaAsuntos ligados a la transparencia

• Relación Solvencia II-NIIF

• La posibilidad de crear efectos procíclicos

• El espacio de discusión y debate entre supervisor y supervisado

Qué es [para nosotros] la nueva Solvencia

Cuestiones aquí y ahora

Algunas reflexiones sobre la SBR

La cuestión de los costesLa cuestión de los costes

• La Comisión Europea ha aceptado el principio del «avance coherente»

• Sin embargo, muchos aspectos cruciales de la modelización siguen sin concretarse

• También hay una aceptación, de consecuencias no claras, de la especificad de las pymes aseguradoras

• ¿Cómo evitar el «efecto oligopolio»?

• Otra cuestión: ¿cuál es el plazo?

• Un importante paso adelante: los QIS

La variedad del mercadoLa variedad del mercado

• ¿Hasta qué punto un standard approach no homogeneizará las prácticas de mercado?

• ¿Cómo se abordan los nuevos nichos de mercado desde el punto de vista de Solvencia II?

• ¿Cuál será el punto de vista adoptado para la diversificación geográfica?

La «compensación intrasector»La «compensación intrasector»

• ¿Cómo se gestionarán los riesgos agravados?

• ¿Cuál es el papel de los riesgos catastróficos?

NEGOCIOCONOCIDO

ST

AR

T-U

PS

NEGOCIOCONOCIDO

ST

AR

T-U

PS

NEGOCIOCONOCIDO

ST

AR

T-U

PS

Situación y plazosSituación y plazos

• ¿Es correcta la preparación

• … de las entidades?

• … del supervisor?

• ¿Cuáles son los plazos de adaptación?

• ¿Cómo se instrumentará la fase intermedia?