la gestión del riesgo en la internacionalización

La gestión del riesgo en lainternacionalización

CEOE28 de octubre de 2013

Beatriz RegueroDirectora de Área de Cuenta del Estado

La gestión del riesgo en la internacionalización Página 2

Índice

1. Qué es CESCE

2. La internacionalización: una obligación

3. Los riesgos de la internacionalización: naturaleza y coberturas

4. Algunas cifras: el año 2012

5. Algunas reflexiones


1.¿Qué es CESCE?


Qué es CESCE

Desde 1971, Compañía especializada en cubrir riesgos derivados de la INTERNACIONALIZACIÓN

Desde 1991, también riesgos del MERCADO INTERIOR

50,25%

21,07%

16,3%

8,48%

3,9%

AdministraciónPública

Compañías deSeguros

Otros bancos


Grupo CESCE

Qué es CESCE


2. La internacionalización:Una obligación


La internacionalización: una obligación

Gravitación del poder económico y político hacia los emergentes

Fuente: FMI, Banco Mundial


El PIB cayó 1,6% en 2012. Previsiones del FMI: -1,3% en 2013Julio-sept 2013: crecimiento intertrimestral positivo (el primero desde mediados 2011)La demanda interna continúa lastrando el crecimientoRelajación de las tensiones sobre la deuda soberana… pero las condiciones de financiación siguen siendo muy restrictivas para el sector privado.Ligero descenso del paro, creación de empleo neto en el 2º y 3er trimestre

Situación de la economía española

Fuente: Ministerio de Economía



Sector exterior: única solución sostenible a medio plazo

Gran dinamismo de las exportaciones en 2012-13. Saldo no energético superavitario. El déficit comercial se reduce un 83% en 2013.

Continúa aumentando la diversificación geográfica con los países extracomunitarios, su peso ha aumentado desde el 30 % hasta cerca del 40%

La tasa de cobertura alcanza un máximo histórico (90%)

Crece el saldo superavitario con los principales socios comerciales (Francia, Portugal, Reino Unido e Italia) y se reduce el déficit con Alemania

Se registra una mejora de la competitividad frente a países de la UE y extracomunitarios

El déficit por cuenta corriente ha pasado del 9,6% en 2008 al 1% en 2012. En 2013, por primera vez saldo positivo de cuenta corriente + cuenta capital



3. Los riesgos de la internacionalización: naturaleza y coberturas


• Transferencia y convertibilidad• Guerra y violencia política• Impago de comprador público

• Expropiación, confiscación, nacionalización (CEN)

• Incumplimiento de compromiso• Transferencia y Convertibilidad• Guerra y violencia política

Aseguramos riesgos…

Riesgo extraordinario Acts of God

Riesgo político:

• Exportaciones

Riesgos comerciales Impago de un comprador privado

• Inversiones

Los riesgos de la Internacionalización


Distintas coberturas para los distintos riesgos…

Los riesgos de la Internacionalización


Los riesgos de la internacionalización

CESCE y la empresa española

CESCE ACOMPAÑA a las empresas en todos sus proyectos

En el grueso de su actividad exportadora: los países OCDE

En la exportación a los países en desarrollo

En su actividad inversora

...con un volumen de contratación de seguro...

30.200 mill.€ cuenta propia6.575 mill.€ cuenta del Estado


Consenso OCDE

Riesgos comercializables y no comercializables


4. Algunas cifras: El año 2012


Crecimiento de la cartera

Cuenta del Estado

4,855,03

4,81 4,78 4,76 4,82 4,81

4,544,35

4,234,14 4,25

3,933,80

3,47

15.149

16.22216.645

16.373

14.603

12.92412.217 12.173

10.269

9.74110.517

13.065

15.205

17.173

17.171

3.000

5.000

7.000

9.000

11.000

13.000

15.000

17.000

19.000

21.000

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5

6,0

6,5

7,0

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Gru

pos

OCD

E Valor Medio Grupo OCDE

Cartera de Riesgos en Vigor

13.963

4,44


Cuenta del Estado. Papel anticíclico

Seguro Emitido Acumulado

1972 - 2012 (41 años) 151.555

1998 - 2012 (15 años) 58%


Riesgos en vigor distribuidos por países

MéxicoArabia SaudíTurquíaCubaBrasilRusia Fed.EE.UU.AngolaVenezuelaEAUDominicana, Rep.Portugal

2012

16,454,668,986,575,805,692,543,647,183,933,220,15

Total Parcial

Países2011

69,58

Participación en la cartera (%)

Total cartera por cuenta del EstadoTotal cartera por cuenta del Estado

12,588,668,486,706,145,094,454,074,013,802,892,71

66,11

México13%

Arabia Saudí9%

Turquía8%

Cuba7%

Brasil 6%

Rusia5%EE.UU.

4%

Angola 4%

Venezuela4%

EAU4%

Dominicana, Rep.3%

Portugal3%

Otros30%

2012

Cuenta del Estado


Cuenta del Estado

Radical descenso del crédito comprador y aumento de las fianzas

Emisión por modalidades Capital comprometido por modalidades

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

2012201120102009200820072006

Mill.€

Crédito suministrador Crédito compradorConfirmaciones cto documentario ObrasFianzas InversionesGarantías bancarias y otras

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

2012201120102009200820072006

Crédito Comprador Crédito SuministradorPAGEX y Multimercado Confirmaciones Crédito Documentario Fianzas Inversiones Obras, garantías bancarias y otras


El seguro de crédito y las PYMES

Medio y largo plazo

Las Pymes predominan en número

…aunque las grandes operaciones determinen el volumen

3.526 3.597 3.989

2.874

589 426 339

166

38 52 64 63

565 476

704

493

0

100

200

300

400

500

600

700

800

‐

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

2009 2010 2011

Nº op

eracione

s

Mill.€

Emisión y número de operaciones por tipo de empresa

Emisión Grandes empresas Emisión Resto empresas

Nº pólizas grandes empresas Nº pólizas pequeñas empresas

14 18

27

19

406 264 379491

-1000

0

1000

2000

3000

4000

5000

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Mill.€

Emisión de seguro por tipo de empresa

Grandes Pequeñas y medianas


El seguro de crédito y las PYMES

Corto plazo

Casi el 60% de nuestros clientes son exportadores

¡Y de ellos, el 90% son PYMES!

6,5%

15,8%

77,7%

Clientes con ventas de exterior aseguradas, por tipo de empresa

Grandes (> 50 mill)

Medianas (de 10 a 50 mill)

Pequeñas (menos de 10 mill)


¿Qué soluciones ofrece CESCE?

Aceptar clientes

Financiación Gestionar el Cobro

¿Transferir Riesgo?

HacerSeguimiento

DecidirCrédito

El Credit Manager


5. Algunas reflexiones


El seguro de crédito…

Algunas reflexiones

Constituye una potente herramienta para la internacionalización

Especialmente útil en contexto con restricciones en la financiación

También para las Pymes

Ha demostrado un comportamiento anticíclico: durante la crisis ha hecho frente a la demanda creciente de los exportadores

Importante adaptar el producto a las nuevas condiciones


MUCHAS GRACIAS

la gestión del riesgo en la internacionalización

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