la competitividad y el crecimiento en nicaragua
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Inter-American Development Bank (IDB) COMPETITIVENESS AND GROWTH IN LATIN AMERICA AND THE CARIBBEAN A project of the Initiative to Support Country Studies to Improve and Expand Bank Loan Operations. LA COMPETITIVIDAD Y EL CRECIMIENTO EN NICARAGUA. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
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LA COMPETITIVIDAD Y EL CRECIMIENTO EN NICARAGUA
Manuel R. AgosinRodrigo A. Bolaños
Félix DelgadoSetiembre 2007
Inter-American Development Bank (IDB)COMPETITIVENESS AND GROWTH IN LATIN AMERICA AND THE
CARIBBEANA project of the Initiative to Support Country Studies to Improve
and Expand Bank Loan Operations
2
Metodología
• No es un estudio econométrico;
• Comparación de Nicaragua con países similares
• Más basado en la intuición e interpretación económica
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Nicaragua y países comparadores: PIB per cápita, en relación al de Estados Unidos (porcentajes basados en PIB
per cápita en dólares de igual poder de compra, PPA)
País 1975 1980 1990 2000 2005
Nicaragua 30 18 10 9 9 Guatemala 17 17 12 12 11 El Salvador 23 18 13 13 13 Rep. Dominicana 19 19 15 19 20 Costa Rica 29 28 22 24 24 Mauricio … 18 23 28 30
Fuente: Banco Mundial, WDI
4
Nicaragua: Tendencia del PIB, 1960-2006(en millones de córdobas de 1996)
Fuente: Banco Central de Nicaragua
5
Nicaragua: Crecimiento del PIB Total y del PIB per cápita(tasa anual de crecimiento promedio)
Período PIB PIB per cápita
1960-1977 6.3 3.0 1993-2006 4.1 2.0
Fuente: Banco Central de Nicaragua
6
Nicaragua: Contabilidad del crecimiento, 1990-2006(Tasa de aumento anual, porcentaje)
1991-2000 2001-2006 1991-2006
Aumento del capital 1.2 1.6 1.4 Aumento del empleo 4.0 4.0 4.0 Aumento del empleo ajustado 5.0 4.5 4.8 Aumento del capital humano 1.0 0.5 0.8 Aumento del PIB 3.4 3.2 3.3 Contribución de factores 3.5 3.3 3.4 Tasa de inversión bruta fija 23.6 23.1 23.4
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¿Qué dicen los empresarios nicaragüenses?
8
Nicaragua: Restricciones percibidas por los empresarios en el clima de negocios en 2003
Posición Valor Posición Valor PosiciónCorrupción 2.7 * 1 2.7 * 1 2.2 3Incertidumbre en política económica y regulatoria 2.5 2 2.6 2 2.5 1Costo del financiamiento (tasas de interés) 2.5 3 2.5 3 2.1 5Inestabilidad macroeconómica (inflación, tipo de cambio) 2.4 4 2.4 4 2.1 4Acceso al financiamiento (garantías) 2.3 5 2.2 6 1.8 8Prácticas anticompetitivas o informales 2.2 * 6 2.4 * 5 1.5 9Crimen, robo y desorden 1.9 7 1.8 10 1.4 12Electricidad 1.6 * 8 2 8 2.4 2Tasas de impuestos 1.5 9 2 7 1.9 7Sistema legal, resolución de conflictos 1.1 * 10 1.9 9 2.1 6Acceso a la tierra 0.9 11 1 13 0.9 18Habilidades y educación de sus trabajadores 0.9 12 1.4 11 1.2 15Administración tributaria 0.8 * 13 1.3 12 1.4 11Telecomunicaciones 0.7 * 14 0.9 16 1.2 14Transporte 0.6 * 15 0.9 * 17 1.4 10Reglamentación laboral 0.5 * 16 0.7 18 0.9 16Permisos para emprender u operar un negocio 0.5 * 17 1 14 0.9 17Reglamentación de aduana o de comercio exterior 0.4 * 18 1 15 1.3 13Número de empresas 289 128 35
ValorTipo de restricción
Empresas pequeñas Empresas medianas Empresas grandes
Fuente: Elaborado con base en Banco Mundial. Productivity and Investment Climate Private Enterprise Surveys.
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Costo y acceso al crédito
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Nicaragua: Tasas de Interés
Año Pasivas Activas EUA
Prime Rate Margen con
EUA Margen de
intermediación 1994 7.0 14.6 7.1 7.5 7.6 1995 8.1 15.9 8.8 7.1 7.8 1996 10.3 18.7 8.3 10.4 8.4 1997 9.8 18.2 8.4 9.7 8.3 1998 10.0 18.1 8.4 9.8 8.1 1999 10.5 14.8 8.0 6.8 4.3 2000 10.8 15.7 9.2 6.5 5.0 2001 10.5 17.2 6.9 10.3 6.8 2002 8.6 14.0 4.7 9.3 5.5 2003 7.4 11.4 4.1 7.3 4.0 2004 6.0 10.6 4.3 6.3 4.6 2005 6.1 10.7 6.2 4.5 4.6 2006 6.5 11.0 8.0 3.0 4.5
2007 (ene) 6.9 11.9 8.3 3.6 5.0
Fuente: Banco Central de Nicaragua y Fondo Monetario Internacional (IFS)
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Indicadores financieros: Nicaragua y países de ingreso medio bajo (promedios 2003-2005)
Variable Nicaragua Países de
ingreso medio bajo
PIB per cápita PPA (EUA $ corrientes) 3.495 3.351 Tasa de interés activa real (%) 6.0 10.7 Margen de intermediación (%) 8.9 10.2 Crédito al sector privado (% PIB) 25.8 25.2 M2 (% PIB) 39.2 41.7 Inversión bruta fija (% PIB) 26.7 23.5 Ahorro interno bruto (% PIB) -0.3 12.4
Fuente: Banco Mundial (WDI).
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Ecuaciones que explican la proporción de recursos internos en el financiamiento, por empresas de distinto tamaño
Variable Capital de trabajo Nuevas inversiones
83.95 86.44(106.61)* (86.27)*
5.46 5.53(11.47)* (8.70)*
-2.89 -2.27(-5.74)* (-3.60)*
-3.54 -3.4(-5.32)* (-4.17)*
-4.81 -4.23(6.33)* (-4.55)*-25.22 -13.95
(-9.09)* (-3.54)-4.06 -9.82
(-1.12) (-1.74)-3.38 -11.39
(-0.55) (-1.41)-11.09 5.87(-1.11) -0.47
4.92 -7.6-0.31 (-0.47)
R2 0.2426 0.1909
Nº de observaciones 43.095 30.975
Nicaragua empresas grandes
Nicaragua empresas muy grandes
Empresas muy grandes
Nicaragua
Nicaragua micro empresas
Nicaragua empresas medianas
Constante
Micro empresas
Empresas medianas
Empresas grandes
Banco Mundial. Productivity and Investment Climate Private Enterprise Surveys (2007).
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Inversión externa directa: Nicaragua y resto de Centroamérica, 1990-2005
(millones de dólares y porcentaje del PIB)
0
50
100
150
200
250
300
350
400
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
10.0
Millones US$ (eje izq.) Nicaragua (%PIB) Resto CA (% PIB)
Fuente: Banco Mundial. WDI.
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Riesgos Macroeconómicos
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Contingencias fiscales
1. Superávit primario positivo (con donaciones)
2. Insostenibilidad por:a) Déficit sistema pensiones (168% del PIB)
b) Obligaciones legales con municipalidades, subsidios a electricidad y transportes
c) ¿Expropiaciones, crisis bancarias?
3. Impuestos y restricciones
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Nicaragua y PIMB: Tasas de crecimiento y volatilidad del PIB real y de la FBKF y comparación con grupos de países
Porcentajes
1994 - 2006 País y región
Promedio Desviación Estándar
Nicaragua Producto Interno Bruto real 4.1 1.7 Formación bruta de capital fijo 5.7 12.0
Países de Ingreso Medio-Bajo Producto Interno Bruto real 3.5 3.8 Formación bruta de capital fijo 5.7 14.3
Países de Ingreso Medio-Alto Producto Interno Bruto real 3.7 3.5 Formación bruta de capital fijo 5.6 14.8
Fuente: Nicaragua: Fondo Monetario Internacional (2007) y Banco Central de Nicaragua; para el resto, Banco Mundial (WDI). FBKF: Formación Bruta de capital Fijo
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Ayuda externa como porcentaje de la formación bruta de capital fijo (Promedio 1996 - 2005) versus logaritmo del PIB real per cápita PPA
del 2004 (dólares internacionales del 2000)
0
20
40
60
80
100
120
6 7 8 9 10Logaritmo de PIB PPP per cápita
Ayu
da E
xter
na %
de
FB
KF
(pr
omed
io 9
6-05
)
Todos los países Países de Ingreso Medio Bajo Países de Am Latina y Caribe Linear (Todos los países)
Nicaragua
Fuente: Banco Mundial. WDI
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Gobernabilidad, corrupción, “accountability”, respeto a la ley
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Promedios de los seis índices de gobernabilidad y corrupción por grupos de países
-0.3
5
-0.3
8
-0.4
3
-0.4
3
-0.3
8
-0.3
8
-0.4
7
-0.5
4-0.4
2
-0.4
5
-0.4
7
-0.4
9
-0.4
8
-0.4
7
-0.4
9 -0.3
7
-0.7
0
-0.7
3
-0.7
5
-0.7
7
-0.7
7
-0.8
0
-0.8
1 -0.6
4
1.40 1.44 1.48 1.49 1.49 1.49 1.44
1.22
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
1996 1998 2000 2002 2003 2004 2005 2006
Pro
me
dio
índ
ices
de
Go
ber
nab
ilid
ad
y C
orr
up
ció
n
Nicaragua América Latina Ingreso Medio Bajo Todos Ingreso Bajo Ingreso Medio Alto OECD
Fuente: Kaufmann, D., A. Kraay, and M. Mastruzzi (2007.a). Governance Matters V: Governance Indicators for 1996–2006.
20
El autodescubrimiento y el problema de coordinación
21Fuente: CETREX
Veinte rubros de exportación más importantes, maquila neta y “otros”, 2000-2006 (en millones de dólares de cada año)
Producto 2000 2002 2004 2005 2006 Maquila neta 76.1 76.1 167.0 222.2 262.0 “Otros” 103.5 103.5 149.2 185.7 211.8 Café 165.4 165.4 125.9 125.8 210.3 Carne de bovino 49.5 49.5 110.0 118.9 151.3 Productos lácteos 25.0 25.0 30.9 31.2 62.5 Oro en bruto 27.4 27.4 48.0 44.1 58.3 Azúcar de caña 36.4 36.4 34.4 69.4 55.5 Langostas 71.4 71.4 46.7 36.6 46.8 Maní 29.6 29.6 40.4 44.5 44.6 Ganado bovino 25.7 25.7 36.4 43.0 39.3 Camarón de cultivo 33.8 33.8 27.3 35.7 39.2 Frijoles 7.5 7.5 20.2 27.5 37.1 Tabaco elaborado 13.5 13.5 18.5 17.6 19.9 Pescado 11.2 11.2 13.1 17.1 18.6 Otras bebidas líquidas gaseosas 2.8 2.8 0.5 8.0 17.5 Café instantáneo 7.2 7.2 9.2 11.1 13.3 Metales y sus manufacturas 3.2 3.2 7.9 6.9 11.8 Camarones de mar 20.2 20.2 12.4 18.9 11.4 Loza sanitaria 5.5 5.5 10.9 10.7 11.4 Productos de molinería 0.9 0.9 12.7 10.2 10.4 Derivados del petróleo 6.3 6.3 9.5 12.1 5.1 Bananos frescos 11.3 11.3 14.1 14.0 3.2 Total, incluyendo maquila neta 733.5 733.5 945.2 1.111.1 1.341.3 Total, excluyendo maquila 657.4 657.4 778.2 889.0 1.079.3
22
Capital Humano
23
Años promedio de escolaridad, 2000
y = 2.0186Ln(x) - 11.058
R2 = 0.7348
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
100 1,000 10,000 100,000
PIB per cápita PPA en el 2000 (dólares internacionales del 2000)
Año
s pr
omed
io d
e es
cola
rida
d en
el 2
000
Todos los países PIMB AL&C Regresión con todos los países
NICARAGUA
Fuente: Banco Mundial. WDI
24
Retornos a la educación y PIB per cápita PPA
y = -0.869Ln(x) + 15.916
R2 = 0.0896
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
1000 10000 100000
PIB per cápita PPA en 1995 (dólares internacionales del 2000)
Tas
a d
e re
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o a
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caci
ón, p
rom
edio
del
19
90-9
8 (%
)
Todos los países PIMB AL&C Regresión con todos los países
NICARAGUA
Banco Mundial: EdStat
25
Infraestructura
26
Precios finales a los consumidores industriales de energía eléctrica y porcentaje de electricidad producida del petróleo
y sus derivados en el año 2002
Fuente: Banco Mundial. WDI
y = 0.0587x + 7.5471
R2 = 0.0925
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
% electricidad producida con petróleo
Pre
cio
fina
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or in
dust
rial
en
cent
avos
de
EU
A $
por
KW
H
Todos los países PIMB LA&C Regresión con todos los países
NICARAGUA
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Relación entre el porcentaje de caminos pavimentados y el logaritmo del PIB per cápita PPA en el año 2002 (dólares
internacionales del 2000)
y = 18.84x - 108.43
R2 = 0.3992
0
20
40
60
80
100
120
6 6.5 7 7.5 8 8.5 9 9.5 10 10.5 11
Logaritmo del PIB per cápita PPA en el 2002 (dólares internacionales del 2000)
% C
amin
os P
avim
enta
dos
200
2
Todos los Países Países de Ingreso medio Bajo
Países de América Latina Linear (Todos los Países)
NICARAGUA
Fuente: Banco Mundial. WDI
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Densidad de caminos por población y extensión territorial, 2002
Fuente: Banco Mundial. WDI
Densidad de caminos por
población (kms. de caminos por
c/1000 habitantes)
Densidad de caminos por
extensión geográfica (kms. de caminos por
c/1000 Km. cuadrados)
2002 2002Nicaragua 3.5 154.1
Todos los países 10.5 1,276.6Ingreso alto: fuera de OECD 5.7 5,109.4Ingreso alto: OECD 22.9 1,296.5Ingreso bajo 5.2 255.0Ingreso medio bajo (PIMB) 4.9 254.9Ingreso medio alto 12.6 1,240.5
Asia del Este y Pacífico 6.4 275.5Europa y Asia Central 10.4 701.9América Latina y el Caribe (AL&C) 6.7 990.4Medio Oriente y Norte de África 2.4 187.8Sur de Asia 2.8 435.8Africa Sub Sahara 6.3 291.0América Central y Rep. Dominicana 6.2 422.8
Región o grupo de países
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Conclusiones
1. No parecen ser restricciones activas al crecimiento: a) Los problemas macroeconómicos que enfrenta el país parecen en vías de
solución: las condonaciones de deuda recientes han aliviado el peso de su servicio y los esfuerzos de ajuste fiscal han reducido la intensidad del desequilibrio macroeconómico.
b) La inflación ha disminuido y se encuentra dentro de rangos tolerables.c) Educación: son un escollo al crecimiento. Pero los moderados retornos a la
educación no sugieren que la educación sea una restricción activa al crecimiento hoy PERO PUEDE SERLO PRONTO
2. Sin embargo, esto no significa que el país no enfrente problemas macroeconómicos.
i. Situación fiscal: el enorme peso del déficit actuarial del sistema de pensiones, y otras contingencias fiscales como el costo de las transferencias municipales y de los subsidios a la electricidad y el transporte público,
ii. ¿Insostenibilidad de la deuda pública?iii. Reducción de la ayuda externa, poco probable pero siempre posible.iv. La elevada dolarización de los pasivos y activos financieros hace al sistema
macroeconómico muy vulnerable a un shock de términos del intercambio, los cuales han sido muy frecuentes en el pasado reciente
30
Conclusiones (cont.) 3. Acceso a recursos financieros externos:
a) La inversión extranjera directa ha sido bastante boyante en la última década. b) La evidencia es menos clara con respecto al acceso y costo del crédito para
el sector privado, particularmente para el mundo empresarial más allá de los pocos grandes grupos. Las tasas de interés parecen razonables y aparentemente el acceso al crédito no es peor al que tienen productores en otros países con niveles de ingreso parecidos, pero las empresa micro, pequeñas y medianas señalan el costo y el acceso al crédito como unas de las principales restricciones que enfrenta su crecimiento.
4. Reestricciones que sí podrían clasificarse de activas (difícil tomar una decisión acerca de cuál es la más importante):
a) Problemas respecto a la propiedad, la poca claridad con respecto a las reglas del juego, el débil estado de derecho, la politización de la justicia y de otros poderes del estado, así como la corrupción, parecen ser problemas más serios que en otros países con un ingreso por habitante similar.
b) Infraestructura parecen ser particularmente serios: el suministro y costo de la electricidad; los desestímulos a la inversión en generación; y la mala calidad y baja cobertura de la infraestructura vial, portuaria y aeroportuaria.
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Conclusiones (cont.)
c) Ausencia de auto descubrimiento – (diversificación productiva basada en el surgimiento de nuevas ventajas comparativas que las empresas del país exploran y desarrollan)–Si hay buenas ideas nuevas entre los pequeños y medianos empresarios, particularmente en el sector rural.
d) Centrarse en este problema de coordinación. A pesar de los obstáculos que los productores de estos bienes deben enfrentar, ha ocurrido una interesante diversificación exportadora en los últimos años.
e) Problemas de gobernabilidad, infraestructura y crédito: => acción decidida del Estado por:
i. titular a los propietarios rurales,ii. orientar la inversión en infraestructura hacia adonde están localizados estos centros de
producción, iii. promover la inversión de empresas que puedan actuar de comercializadoras y exportadoras de
estos productos, iv. mejorar los puertos y aeropuertos con la infraestructura que estos productores necesitan, v. reforzar las agencias del estado encargadas de velar por la trazabilidad e inocuidad de los
alimentos exportados, y vi. concentrar el mejoramiento del acceso al crédito en el sector rural. Desde luego, esto último
tendería a ocurrir en forma espontánea con un programa exitoso de titulación rural.f) Hay que prestar atención a otros sectores. También se ha dado un aumento de
exportaciones desde las zonas francas que ya no son la maquila convencional. Pero con un Estado con capacidades tan limitadas como las del nicaragüense, es bueno concentrar el accionar público en pocas actividades con un elevado rédito social.