Jornadas sobre la Protección del inversor y Educación Financiera

Kattia Castro Cruz

Guayaquil, Ecuador

17 de octubre del 2012

Agenda

• La información y la educación al inversor

• El comportamiento del inversor

• ¿Cómo llegar al inversor?

• Estrategia de SUGEVAL

• ¿Qué hemos conseguido?

• ¿Hacia dónde vamos?

La información y la educación al inversor

• Mecanismos de protección al inversor.

• Por medio de la información se les proporciona evidencia y conocimientos específicos para que éstos tomen conciencia de las oportunidades, alternativas y consecuencias de sus decisiones.

• Al educar se pretende que mediante el proceso de enseñanza-aprendizaje se genere en los individuos las competencias requeridas para tomar decisiones responsables.

La información y la educación al inversor

• Esfuerzos complementarios.

• Esquema tradicional de disponer de información al público ha sido rebasado por uno que intenta crear competencias para que los individuos puedan seleccionar la opción que mejor convenga a sus intereses.

La información y educación al inversor

• Ambos procesos de comunicación requieren la comprensión del inversor, como destinatario final de esos procesos.

• Teorías tradicionales basadas en la racionalidad de los agentes económicos y en su capacidad para procesar de forma no sesgada la información disponible, para maximizar una función de utilidad (más riqueza, compensación por asumir riesgos, manejo de inversiones de acuerdo con su tolerancia al riesgo).

La información y la educación al inversor

•Ejemplo de decisiones que no parecen racionales:

Actitud de los inversores para asumir más riesgo sin recibir la supuesta compensación esperada por ello.

(Mohamed A. El Erian, Cuando los mercados chocan)

Reciente crisis financiera--- inversores asumieron riesgos que no podían asumir. Ejs. Notas estructuradas.

Actitudes comparables.

La información y la educación al inversor

•Teorías conductistas --- aportaciones de otras disciplinas como la comunicación, el mercadeo social y la psicología económica--- para lograr mayor comprensión del comportamiento del inversor y de los mercados.

•Formación de expectativas y de adopción de decisiones intervienen de forma crítica una serie de creencias y de preferencias del inversor que explican un cierto alejamiento de la racionalidad (panorama clásico).

¿Cómo llegar al inversor?

• Proceso efectivo de comunicación

• Esfuerzo que vincule a la mayor cantidad posible de actores relevantes para el éxito del proceso

• Diseño de planes o estrategias que faciliten el proceso y permitan trazar el camino

¿¿QuQuéé hemos hecho hemos hecho en Costa Rica?en Costa Rica?

EstrategiaEstrategia SUGEVALSUGEVALObjetivoPromover un mayor acercamiento al público, con el fin de que pueda tomar “mejores decisiones de inversión”.

¿Mejores decisiones? Comprender en qué van a invertir, así como los riesgos y responsabilidades que asumen con sus decisiones de inversión.

Ejes de la estrategiaEjes de la estrategia

InformaciInformacióónnMayor disponibilidad de información y simplificación de esta, para hacerla más comprensible

EducaciEducacióónnActividades y espacios educativos que abarquen a la mayor cantidad

de grupos posibles y utilizando todos los canales y medios

disponibles

En el En el áámbito de la informacimbito de la informacióónn

GestiGestióón n especializada de especializada de

consultas y consultas y denunciasdenuncias

Folletos educativosFolletos educativosPortal especializado con Portal especializado con

servicios en lservicios en lííneanea

En el En el áámbito de la educacimbito de la educacióón:n:

Jornadas del InversionistaJornadas del Inversionista

• Juego de bolsa virtual organizado en conjunto con la Bolsa.

• Financiado por participantes bajo la modalidad de patrocinios.

• Exclusivo para estudiantes universitarios.

• Incluye charlas orientativas. • Primer semestre de cada

año.

•• Del 2008 a la fecha mDel 2008 a la fecha máás de s de 9.000 participantes9.000 participantes

• Promovido a través de internet y prensa escrita

Campeonato de Inversionistas UniversitariosCampeonato de Inversionistas Universitarios

•Juego de bolsa virtual organizado en conjunto con la Bolsa y financiado por participantes y empresas bajo la modalidad de patrocinios. •Exclusivo para estudiantes de secundaria.•Incluye charlas orientativas. •Participaron más de 700 estudiantes de 28 públicos y privados.

Campeonato BursCampeonato Bursáátil Intercolegialtil Intercolegial

Cursos de verano Cursos de verano • Cursos impartidos dos veces al año en la Universidad estatal más

importante del país ? Certificado de participación.? Jóvenes y adultos.

• Temas desarrollados en 4 sesiones (12 horas):

- ¿Por qué el mercado de valores una opción para usted?

- ¿Qué son y cómo funcionan los fondos de inversión?

- ¿Conoce usted sus derechos y deberes como inversionista?

• 2007 a la fecha más de 300 participantes300 participantes.

Aula VirtualAula Virtual

Accesibilidad para poblaciones con capacidades limitadas (no videntes).

Mayo 2011 a la fecha mMayo 2011 a la fecha máás de s de 7000 accesos7000 accesos

CampaCampaññas puntualesas puntuales

-- DDéécimo tercer mescimo tercer mes-- PrevenciPrevencióón de ofrecimientos no autorizados e n de ofrecimientos no autorizados e

inversiones fraudulentasinversiones fraudulentas

Programas de capacitaciProgramas de capacitacióón a la medidan a la medida

-- Magistrados, fiscales y jueces del Poder Judicial Magistrados, fiscales y jueces del Poder Judicial

EvaluaciEvaluacióón y retroalimentacin y retroalimentacióónn

• La forma de evaluación puede ser sencilla, pues se trata de esfuerzos cuyos frutos serán tangibles solamente en el largo plazo.

• Cada servicio o esfuerzo se evalúa para obtener retroalimentación y tomar las medidas que corresponda.

¿¿QuQuéé hemos conseguido?hemos conseguido?

• Aumento del interés mostrado por una mayor participación de los diferentes grupos a los que se dirigen los esfuerzos educativos.

• Acercamiento del inversionista no especializado al mercado de valores.

• Mayor cobertura de los esfuerzos educativos: población joven y universitaria, no videntes (leyes de inclusión).

• Fortalecimiento de la imagen y credibilidad institucional.

¿¿Hacia dHacia dóónde vamos?nde vamos?

• Declaratoria del mercado de valores como un tema de interés nacional.

• Reforma de la regulación del mercado de valores.

• Consolidar el Aula Virtual con nuevos módulos y mayor divulgación.

• Fortalecer los esfuerzos a nivel de educación secundaria, para insertar en los programas formales los contenidos del sistema financiero en general y del mercado de valores en particular.

Resultados obtenidos

- Asistencia de 1500 personas a la Feria y promedio de 250 a las Jornadas.

- Percepción positiva de los eventos por parte de inversionistas y entidades reguladas.

- Aumento en la demanda en atención de consultas:

Promedio anual hasta 2004 --- 6.000

Solamente en el 2005 --- 20.000

Muchas gracias por Muchas gracias por su atencisu atencióónn