intrumento financiero 1

7/25/2019 INTRUMENTO FINANCIERO 1

1/32

30

Instrumentos Financieros

INSTRUMENTO FINANCIERO

Un instrumento fnanciero es un instrumento que canaliza el ahorrohacia una determinada inversin. Las empresas en su bsqueda defnanciacin pueden acudir al mercado fnanciero mediante la emisin deActivos Financieros. Esos activos constituyen un medio de mantenerriqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes los generan.or ello! al estar simult"neamente en el activo y el pasivo de los agenteseconmicos! los activos no contribuyen a incrementar la riqueza generaldel pa#s! pero $acilitan e%traordinariamente la movilizacin de losrecursos reales de la econom#a.

Los agentes con d&fcit emiten los t#tulos o simplemente los venden 'porhaberlos adquirido en per#odos anteriores( y los agentes con super"vitlos mantienen por el tiempo deseado. )ambi&n los intermediariosfnancieros adquieren algunos de estos t#tulos 'que como se*alamosanteriormente eran denominados activos fnancieros primarios( y emitenotros m"s acordes con las pre$erencias de los ahorradores 'que al igualque antes los hemos denominado activos fnancieros indirectos osecundarios(.

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2
http://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros.htm


2/32

30


Las funcionesde los instrumentos fnancierosson3

)rans$erir $ondos entre agentes.

1on instrumentos de trans$erencia de riesgos.

4 sus caractersticas3

Las caracter#sticas principalesde todo activo fnanciero son su liquidez!

riesgo y rentabilidad.

Liquide! es $"cil trans$ormar un activo fnanciero en un valorl#quido 'dinero(! es decir su $acilidad y certeza de su realizacin acorto plazo sin su$rir p&rdidas. La liquidez la proporciona elmercado fnanciero donde el activo fnanciero se negocia.

Ries"o!es la solvencia del emisor del activo fnanciero para hacer$rente a todas sus obligaciones! es decir la probabilidad de que alvencimiento del activo fnanciero el emisor cumpla sin difcultadlas cl"usulas de amortizacin del mismo.

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2
http://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/clases-instrumentos-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/clases-instrumentos-financieros.htm


3/32

30


Renta#i$idad!se refere a su capacidad de obtener intereses uotros rendimientos al adquiriente como pago por su cesintemporal de $ondos y por asuncin temporal de riesgos.

Esta norma se aplica a los siguientes instrumentos fnancieros3

Acti%os &nancieros!

E$ectivo y otros activos l#quidos 'segn la norma 56 de elaboracinde las cuentas anuales(.

+r&ditos a clientes y deudores.

+r&ditos a terceros3 pr&stamos y cr&ditos fnancieros! incluidos losque surgen de la venta de activos no corrientes.

,bligaciones! bonos! pagar&s.

Acciones! participaciones en instituciones de inversin colectiva yotros instrumentos de patrimonio.

Futuros! opciones! permutas fnancieras! compraventa de monedae%tran7era a plazo 'derivados con valoracin $avorable para laempresa(.

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


4/32

30


0epsitos en entidades de cr&dito! anticipos y cr&ditos al personal!fanzas y depsitos constituidos! dividendos a cobrar ydesembolsos e%igidos sobre instrumentos de patrimonio propio.

'asi%os &nancieros!

0&bitos por proveedores y acreedores varios.

0eudas con entidades de cr&dito.

,bligaciones y valores negociables emitidos3 bonos! pagar&s.

Futuros! opciones! permutas fnancieras y compra de moneda aplazo 'derivados con valoracin des$avorable para la empresa(.

0eudas con caracter#sticas especiales.

0eudas con terceros! pr&stamos y cr&ditos fnancieros recibidos depersonas o empresas que no sean entidades de cr&dito incluidoslos surgidos en la compra de activos no corrientes! fanzas ydepsitos recibidos y desembolsos e%igidos por terceros sobreparticipaciones.

CLASES (E INSTRUMENTOS FINANCIEROS

+on independencia a la distincin entre activos primarios e indirectos ala que ya se hizo re$erencia! e%isten diversos criterios de clasifcacin delos activos o instrumentos fnancieros! en $uncin de la relacin depropiedad o no3

Ttu$os de 'ro)iedad! Acciones. En general a estos activos se

les suele denominar Activos Financieros de 2enta 8ariable! dadoque su rentabilidad no es constante en el tiempo. +on un ActivoFinanciero de 2enta 8ariable no se sabe de ante mano losbenefcios o 9u7os que proporcionar" dicho activo de rentavariable.

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


5/32

30


Ttu$os de deuda! Renta Fi*a. Estos t#tulos engloban todos

aquellos Activos Financieros que incorporan el derecho a recibiruna renta o pagos peridicos en el $uturo! en contraprestacin a laentrega de una cantidad monetaria. 1us denominaciones var#an!de $orma que podemos encontrar bono! obligaciones! pagar&s!

letras!... etc. )odos ellos tienen una caracter#stica en comn3 sonpr&stamos materializados en diversas $ormas. 1u ob7etivo ltimoes la captacin de fnanciacin por parte del agente emisor delt#tulo a cambio del pago de inter&s! bien sea en $orma de pagoperidico 'o cupn( o por la di$erencia entre el precio de compra yde venta.

Ttu$os deri%ados3 Engloban t#tulos que basan su evolucin en

otro activo subyacente normalmente una accin! un t#tulo dedeuda! divisas o materias primas.

Otros3 0ivisas! e$ectivos! etc.

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


6/32

30


/-)E2:E0/A2/,1 F/-A-+/E2,1

Los /ntermediarios Financieros 'ancos! +a7as de Ahorro!...( reciben el

dinero de los agentes con super"vit de $ondos! quienes de $orma

general est"n dispuesto a prestarlos a medio y corto plazo. Estos

/ntermediarios Financieros! o$recen esos $ondos a las empresas en

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


7/32

30


$orma de recursos a m"s largo plazo y por una cuant#a superior a la

recibida por un solo agente con 1uper"vit. 0e esa $orma genera

venta7as a los o$erentes pues o$recen nuevos activos fnancieros a unos

costes in$eriores a los que se tendr#an que asumir acudiendo

directamente al mercado. Esta intermediacin tambi&n benefcia a los

prestatarios ltimos pues $acilita la movilizacin de $ondos de

fnanciacin y la reduccin de los costes asociados a ella.

El banco paga un tipo de inter&s a las $amilias mucho m"s peque*o que

el que cobrar" a la empresa que pida el pr&stamo. )ambi&n se produce

una trans$ormacin de los t#tulos fnancieros. or e7emplo! supongamos

un Fondo de /nversin. Las $amilias ponen sus recursos en el $ondo de

inversin a cambio de un con7unto de participaciones 'activos

secundarios( en el mismo. El $ondo de inversin o$rece dicho dinero

7unto con el de otras $amilias a los agentes con d&fcit los cuales! a

cambio entregan unos t#tulos que van a $ormar parte de la cartera del

$ondo de inversin.

A modo de clasifcacin! podemos distinguir dos tipos de /ntermediariosFinancieros3

INTERME(IARIOS FINANCIEROS +ANCARIOS1on el anco +entral! la banca privada! las ca7as de ahorro y lascooperativas de cr&dito. 1e caracterizan porque algunos de sus pasivos

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


8/32

30


son pasivos monetarios aceptados generalmente por el pblico comomedios de pago 'billetes y depsitos a la vista( y por tanto! tienencapacidad para fnanciar recursos fnancieros 'crean dinero(.

INTERME(IARIOS FINANCIEROS NO +ANCARIOSLos m"s relevantes son3 las compa*#as aseguradoras! los $ondos depensiones o mutualidades! las sociedades de inversin inmobiliaria! los$ondos de inversin! las sociedades de cr&dito hipotecario! las entidadesde leasing! las de $actoring! las sociedades mediadoras del mercado dedinero y las sociedades de garant#a rec#proca. 1e caracterizan porquesus pasivos no son dinero! por lo que su actividad es m"s mediadora quela de los intermediarios bancarios.

A continuacin defniremos a algunos de los principales intermediarios

fnancieros como son3 bancos! empresas fnancieras! aseguradoras!casas de bolsao casas de cambio.

ancos

Un banco es aquel intermediario fnancieroautorizado como receptor dedepsitos. ;ay dos tipos de bancos3 bancos comerciales < minoristas ybancos de inversin. En la mayor#a de los pa#ses! los bancos est"nregulados por el gobierno nacional o el banco central.

Los bancos comerciales se referen principalmente a la gestin de losretiros y depsitos! as# como el suministro de cr&ditos a corto plazo aindividuos y peque*as empresas. Los consumidores los utilizanprincipalmente manteniendo cuentas corrientes y de ahorro! certifcadosde depsito! pero tambi&n para pr&stamos e hipotecas. Los bancos deinversin se centran en la prestacin de servicios como la suscripcin yla reorganizacin corporativa para clientes institucionales.

Este tipo de entidades! en $uncin de la $orma 7ur#dica en que est&nconstituidas! tendr"n distinta denominacin siendo bancos! ca7as deahorros o cooperativas de cr&dito.

+anco Internet1e utiliza esta denominacin para re$erirse a aquellos bancos que soloopera a trav&s de internet! no teniendo ofcinas donde son atendidos losclientes.

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2
http://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/bancos.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/empresas-financieras.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/aseguradoras.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/casas-de-bolsa.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/casas-de-cambio.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/bancos.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/empresas-financieras.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/aseguradoras.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/casas-de-bolsa.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/casas-de-cambio.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htm


9/32

30


+anco On$ine1e utiliza la denominacin de banco online para denominar a aquelbanco que! independientemente de tener presencia $#sica o no tambi&ndispone de presencia en la =eb a trav&s de permitir la operativa de suscliente mediante este medio.

Empresas Financieras

1e utiliza el t&rmino de entidades fnancieras o empresas fnancierascuando nos re$erimos a aquellos intermediarios fnancieros que sededican a nicamente a dar pr&stamos y muy especialmente a fnanciarel cr&dito al consumo o hipotecas para adquirir viviendas.

1e di$erencian de los bancos en que no pueden captar depsitos de

particulares sino que nicamente podr"n obtener fnanciacin v#apr&stamos! emisiones de bonos y pagar&s! as# como de accionesordinarias y pre$erentes.

En muchas casos! son propiedad de bancos que separan en unaempresa independiente su actividad de cr&dito al consumo con el quefnanciar autos! estudios! electrodom&sticos! hipotecas!...

1in embargo! a veces se emplea este t&rmino para denominar de $ormaglobal a todos los tipos de intermediarios fnancieros! tal y como se hace

con el t&rmino instituciones fnancieras.

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2
http://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/definicion-instituciones-financieras.htmlhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/definicion-instituciones-financieras.html


10/32

30


,esti-n de Acti%os

La gestin de activos o gestin de inversiones es la gestin pro$esionalde los distintos valores 'acciones! bonos y otros valores( y activos 'pore7emplo! bienes inmuebles( con el fn de cumplir con los ob7etivosespec#fcos de inversin en benefcio de los inversores.

La prestacin de servicios de gestin de activos o inversiones incluyeelementos de an"lisis de estados fnancieros! la seleccin de activos! laseleccin de valores! el plan de implementacin y el seguimientopermanente de las inversiones.

0entro de este grupo de intermediarios fnancierosencontramos quepueden dedicar su actividad a la gestin de di$erentes tipos de carteras

de activos3

+arteras individuales de inversores que le otorgan a la empresa en

cuestin un mandato de gestin >discrecional> de un patrimoniodeterminado. Esta actividad est" muy ligada a la gestinpatrimonialo banca privada.

Empresas dedicadas a la gestin de Fondos de /nversiny 1icavs

Empresas dedicadas a la gestin de Fondos de ensiones

Los ingresos de este tipo de empresas provienen de la comisin quecobran por la gestin de las inversiones que tienen ba7o gestin. Estapuede ser de tres tipos3

Fi7a sobre el volumen gestionado

Un porcenta7e sobre las ganancias

Una combinacin de ambas

Aseguradoras

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2
http://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros/analisis-estados-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros/gestion-patrimonial.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros/gestion-patrimonial.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/inversion/fondos-de-inversion.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/inversion/planesdepensiones.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros/analisis-estados-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros/gestion-patrimonial.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros/gestion-patrimonial.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/inversion/fondos-de-inversion.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/inversion/planesdepensiones.htm


11/32

30


Una aseguradora! es aquel intermediario fnanciero que proporcionacobertura! en $orma de compensacin resultante de la p&rdida! da*o!lesin! tratamiento o difcultades a cambio de unos pagos llamadosprimas. La compa*#a calcula el riesgo de que se produzca determinosuceso y as# puede determinar el importe de la prima.

Las aseguradoras comercializan multitud de productos! desde productosde ahorro hasta seguros de vida! para autos! casas! salud! etc. )odo suc"lculo se basa en la probabilidad de que se produzca el hechoasegurado.

or e7emplo si una persona de ?@ a*os desea contratar un seguro devida y que a quien el designe se le paguen BCC.CCC en caso de $allecer!la aseguradora calcular" la probabilidad de que el evento se produzca' por e7emplo en este caso un C!B@D( y f7ar" una prima para el seguro

de B@C 'm"s la comisin que ser#a la ganancia de la aseguradora(. orsupuesto si la persona en lugar de tener ?@ a*os tuviese @C la primasubir#a ya que la probabilidad de $allecimiento aumenta con la edad./gual se har#a con el riesgo de accidente con autos o de un incendio!robo o inundacin en una casa.

Correduras de se"urosLas corredur#as de seguros son empresas que no conceden segurospropiamente dichos! sino que se encargan tericamente de buscar elseguro m"s venta7oso para el cliente entre las compa*#as aseguradoras

con las que traba7en.

Casas de +o$sa

Una casa de bolsa es una frma de correta7e o intermediacin! es elintermediario fnanciero que $acilita la compra y venta de valoresfnancieros entre un comprador y un vendedor.

Las casas de bolsa sirven a una clientela de inversores que negocian

acciones! bonos! derivados y otros t#tulos negociables! por lo general atrav&s los distintos mercados fnancieros. Un >servicio completo>tradicional! o casa de bolsa suele realizar m"s que simplemente llevar acabo una accin o comercio de bonos. Adem"s de esto! el personal deeste tipo de frmas de correta7e se dedica a la investigacin de losmercados para $ormular recomendaciones apropiadas y! al hacerlo!dirigir las acciones de los administradores de $ondos de pensiones y

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2
http://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/intermediariosfinancieros.htm


12/32

30


gestores de $ondos de inversin. ara ello utilizan las distintasherramientas de an"lisis burs"til disponible3 an"lisis t&cnico y an"lisis$undamental.

Casas de Cam#io

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2
http://www.enciclopediafinanciera.com/analisistecnico.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/analisisfundamental.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/analisisfundamental.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/analisistecnico.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/analisisfundamental.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/analisisfundamental.htm


13/32

30


+ambianuna divisa porotra. Aunque

originalmente $ranc&s! el t&rmino >ofcina de cambio> es ampliamente

utilizado en toda Europa. )ambi&n es comn encontrar un letrero que laidentifque indicando >intercambio> o >cambio>.

ero esta actividad no est" solo destinada a las casas de cambio! sinoque tambi&n la llevan a cabo bancos! en una agencias de via7es! ofcinasde aeropuertos y estaciones de tren o grandes almacenes!disponi&ndose de ellas normalmente en cualquier lugar donde pueda

haber necesidad de convertir moneda. As# que son particularmenteprominentes en los centros tur#sticos.

Una casa de cambio obtendr" su benefcio por dos variables3 el tipo decambio aplicado para calcular las transacciones! y una comisin e%pl#citapor su servicio.

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


14/32

30


Los tipos de cambio que se cobran en las ofcinas dependengeneralmente de los precios al contado para las operacionesinterbancarias grandes! y se a7ustan para garantizar una ganancia. Espor eso que en los escaparates disponen de una pantalla donde recogenel tipo de cambio que est"n aplicando y este puede variar a lo largo del

d#a con las oscilaciones del mercado de divisas..

Mercados Financieros

Los :ercados Financieros constituyen la base de cualquier 1istemaFinanciero. Un :ercado Financiero pude defnirse como un con7unto demercados en los que los agentes defcitarios de $ondos los obtienen delos agentes con super"vit. Esta labor ser puede llevar a cabo! bien seadirectamente o bien a trav&s de alguna $orma de mediacin o

intermediacin por el 1istema Financiero.

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


15/32

30


El :ercado Financiero tambi&n puede considerarse como un haz demercados en los que tienen lugar las transacciones de ActivosFinancieros! tanto de car"cter primarias como secundarias. Las primerassuponen una cone%in directa entre lo real y lo fnanciero y sus

mecanismos de $uncionamiento se interrelacionan segn los plazos ygarant#as en cuanto al principal y su rentabilidad real 'tipo nominalmenos la tasa de in9acin(.

Las segundas! proporcionan liquidez a los di$erentes t#tulos. ara ello! losmercados secundarios deben $uncionar correctamente! dado que atrav&s de ellos se consigue que el proceso de venta de las inversionesllevadas a cabo en activos primarios 'desinversin por parte de losahorradores ltimos( se produzca con la menor merma posible en elprecio del activo! y menores comisiones y gastos de intermediacin. En

ese sentido! la liquidez se subordina a la limitacin de constes yreduccin de plazos.

La efciencia de los :ercados Financieros ser" tanto mayor cuantomayor satis$aga las $unciones que se le asignan. La idea de efciencia enlos mercados hay que relacionarla con su mayor o menor pro%imidad alconcepto de competencia per$ecta! es decir a un mercado libre!

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2
http://www.enciclopediafinanciera.com/mercados-financieros/estructura/competencia-perfecta.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/mercados-financieros/estructura/competencia-perfecta.htm


16/32

30


transparente y per$ecto. ara ello! se e%ige que e%ista movilidad per$ectade $actores y que los agentes que intervienen en dicho mercado tengantoda la in$ormacin disponible en el mismo. Es decir! todos han deconocer toda la o$ertas y demandas de productos y puedan participarlibremente.

0e esa $orma! los precios se f7ar"n nica y e%clusivamente en $uncinde las leyes de la o$erta y la demanda! sin ninguna otra intervencin quedesvirte su libre $ormacin.

Funciones de los :ercados Financieros

rincipales :ercados Financieros

:ercado :onetario

Los mercados monetarios o mercados de dinero! son los mercados en losque se negocian activos a corto plazo 'vencimiento igual o in$erior a una*o! si bien pueden negociarse activos con plazos mayores(. Estosactivos tienen la caracter#stica de elevada liquidez y ba7o riesgo.

A di$erencia de los mercados organizados 'como las bolsas de valores(los mercados de dinero son en gran medida no regulados e in$ormalesdonde la mayor#a de las transacciones se realizan a trav&s del tel&$ono!$a%! o en l#nea. En contraposicin! los mercados a largo plazo deempr&stitos y pr&stamos son llamados mercados de capitales.

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2
http://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/mercadosfinancieros/funciones.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/mercadosfinancieros/principales-mercados-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/definicion-mercado-de-dinero.htmlhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/mercadosfinancieros/funciones.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/mercadosfinancieros/principales-mercados-financieros.htmhttp://www.enciclopediafinanciera.com/definicion-mercado-de-dinero.html


17/32

30


0entro del mercado monetario podemos encontrar la siguienteclasifcacin3

Los :ercados de +r&dito a +orto lazo3 pr&stamos! descuento!cr&ditos! etc.

Los :ercados de )#tulos3 en los que se negocian activos l#quidosdel

0el 1ector blico 'Letras del )esoro(.

Emitidos por las empresas 'pagar&s de empresa(

Emitidos por el sector bancario 'depsitos interbancarios! t#tuloshipotecarios! etc.(

1i bien! de $orma m"s general! se puede decir que el mercado monetarioestar#a compuesto por dos grandes bloques defnidos por el mercadointerbancario y por el resto de mercados de dinero.

+aracter#sticas de los mercados monetarios

1on mercados al por mayor en el sentido de que los participantesson grandes instituciones fnancieras o empresas industriales! quenegocian grandes cantidades de recursos fnancieros a partir delas decisiones de pro$esionales muy especializados.

1e negocian activos de muy escaso riesgo! derivado de lasolvencia de las entidades emisoras ')esoro y grandesinstituciones fnancieras o industriales( como! a veces! de lasgarant#as adicionales que aportan 't#tulos hipotecarios! o pagar&sde empresas avalados por una entidad bancaria(.

Los activos son muy l#quidos dado por su corto plazo devencimiento y por sus grandes posibilidades de negociacin enmercados secundarios.

negociacin se puede hacer directamente con los participantes o atrav&s de intermediarios especializados.

resentan una gran 9e%ibilidad y capacidad de innovacinfnanciera! que se ha traducido en la aparicin de nuevosintermediarios fnancieros! nuevos activos y nuevas t&cnicas deemisin! de entre las que se destacan3

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


18/32

30


El descuento o cobro de inter&s al tirn. +onsiste en pagar unacantidad in$erior al nominal al comprarlo! reingresando el nominalal venderlo. -o hay pagos peridicos de intereses. Los m"scomunes emitidos en esta modalidad son los pagar&s de empresay las Letras del )esoro.

+upn cero. El cobro de interese se realiza a la maduracin de ladeuda. 1e adquieren por su valor nominaly al fnal se reciben losintereses. Los m"s comunes son los bonos de ca7a y de tesorer#abancarios.

A )ipo 8ariable. 1e emiten sin tipo f7o y se establece de acuerdocon alguno de re$erencia como el interbancario m"s algunacantidad f7a.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS (E ACUER(O A LAS NIC 3. / NIC

3

O#*eti%o! El ob7etivo de esta -orma consiste en establecer principios

para la presentacin de los instrumentos fnancieros como pasivos o

patrimonio neto! as# como para la compensacin de activos fnancieros y

pasivos fnancieros. 1e aplicar" en la clasifcacin de los instrumentos

fnancieros! desde la perspectiva del emisor! en activos fnancieros!

pasivos fnancieros e instrumentos de patrimonioG en la clasifcacin de

los intereses! dividendos y p&rdidas y ganancias relacionados con ellos!

y en las circunstancias en que los activos fnancieros y los pasivos

fnancieros puedan ser ob7eto de compensacin.es el reconocimiento y

medicin de los activos y pasivos fnancieros y algunos contratos de

compra o venta de partidas no fnancieras.

A$cance! aplicable a todo tipo de entidades e instrumentos

fnancieros! e1ce)to a!

- articipaciones en subsidiarias! asociadas y negocios con7untos.

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2
http://www.enciclopediafinanciera.com/definicion-valor-nominal.htmlhttp://www.enciclopediafinanciera.com/definicion-valor-nominal.html


19/32

30


- 0erechos y obligaciones de los empleados '-/+ B5(.- +ontratos que f7en contraprestaciones en una combinacin de

negocios.- +ontratos de 1eguro '-//F H(.- +ontratos y ,bligaciones por >pagos basados en acciones> '-//F ?(.

-,tros.

Instrumento Financiero! +ontrato que d& lugar a un activo fnanciero

en una entidad y a un pasivo fnanciero o a un instrumento de

patrimonio en otra entidad.

Acti%o Financiero! Es cualquier activo que posea una de las siguientes

$ormas3

/( E$ectivoG

//( Un instrumento de patrimonio neto de otra entidadG

///( Un derecho contractual.

- A recibir e$ectivo u otro activo fnanciero de otra entidad- A intercambiar activos fnancieros o pasivos fnancieros con otra

entidad! en condiciones que sean potencialmente $avorables para

la entidadG o

/8( Un contrato que sea o pueda ser liquidado utilizando instrumentos depatrimonio propio de la entidad! y sea3

- Un instrumento no derivado! segn el cual la entidad estuviese o

pudiese estar obligada a recibir una cantidad variable de los

instrumentos de patrimonio propio! o

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


20/32

30


- Un instrumento derivado que $uese o pudiese ser liquidado

mediante una $orma distinta al intercambio de una cantidad f7a de

e$ectivo! o de otro activo fnanciero! por una entidad f7a de los

instrumentos de patrimonio propio de la entidad. ara esta

fnalidad no se incluir"n entre los instrumentos de patrimonio

propio de la entidad aquellos que sean! en s# mismos! contratos

para la $utura recepcin o entrega de instrumentos de patrimonio

propio de la entidad.

'asi%o Financiero! es cualquier pasivo que sea3

B. Una ,bligacin +ontractual

- de entregar e$ectivo u otro activo fnanciero a otra entidadG o- de intercambiar activos fnancieros o pasivos fnancieros con otra

entidad! en condiciones que sean potencialmente des$avorables

para la entidadG o

?. Un contrato que ser" o podr" ser liquidado utilizando instrumentos

de patrimonio propio de la entidad! y sea3

un instrumento no derivado! segn el cual la entidad estuviese o

pudiese estar obligada a entregar una cantidad variable de los

instrumentos de patrimonio propioG o

un instrumento derivado que ser" o podr" ser liquidado mediante

una $orma distinta al intercambio de un importe f7o de e$ectivo! o de

otro activo fnanciero! por una cantidad f7a de los instrumentos de

patrimonio propio de la entidad.

Instrumento de 'atrimonio! Es cualquier contrato que ponga de

manifesto una participacin residual en los activos de una entidad!

despu&s de deducir todos sus pasivos.

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


21/32

30


Com)ensaci-n de acti%os &nancieros con )asi%os &nancieros

Un activo fnanciero y un pasivo fnanciero ser"n ob7eto de

compensacin! de manera que se

resente en el balance su importe neto! cuando y slo cuando la

entidad3

'a( tenga! en el momento actual! el derecho! e%igible legalmente! de

compensar los importes reconocidosG y

'b( tenga la intencin de liquidar la cantidad neta! o de realizar el

activo y cancelar el pasivo simult"neamente.

En la contabilizacin de una trans$erencia de un activo fnanciero que no

cumpla los criterios de ba7a en cuentas! la entidad no compensar" el

activo trans$erido con el pasivo asociado.

-o se cumplir"n! las condiciones establecidas en el p"rra$o H?! y por

tanto ser"! por lo general!

/nadecuado realizar compensaciones cuando3

'a( se utilicen varios instrumentos fnancieros di$erentes para simular

las caracter#sticas de un nico instrumento fnanciero 'dando

lugar a un >instrumento sint&tico>(G

'b( los activos y los pasivos fnancieros sur7an a partir de

instrumentos fnancieros que tengan! b"sicamente! la misma

e%posicin al riesgo! pero impliquen a di$erentes contrapartes

'por e7emplo! activos y pasivos dentro de una misma cartera de

contratos a plazo u otros instrumentos derivados(G

'c( los activos! fnancieros o no! se hayan pignorado para servir de

garant#a de pasivos fnancieros que sean obligaciones sin

derecho a reclamacinG

'd( los activos fnancieros hayan sido asignados por el deudor a un

$ondo separado! en r&gimen de fdeicomiso! con la intencin de

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


22/32

30


liberarse de una obligacin! pero que no hayan sido ob7eto de

aceptacin por el acreedor como $orma de pago de la misma 'por

e7emplo un $ondo constituido para reducir o amortizar

obligaciones $uturas(G o

'e( se trate de deudas en las que haya incurrido como resultado de

eventos que hayan dado lugar a p&rdidas! cuyos importes se

esperen recuperar de un tercero! como consecuencia de una

reclamacin hecha en virtud de un contrato de seguro.

Coste amortiado. /mporte por el que se valorar" en el momento de

reconocimiento inicial un instrumento fnanciero! menos los reembolsos

de principal! m"s o menos la amortizacin acumulada utilizando elm&todo del tipo de inter&s e$ectivo de la di$erencia entre el importe

inicial y el valor de reembolso en el vencimiento! menos cualquier

reduccin del valor por deterioro.

Ti)o de inter2s efecti%o. El tipo de inter&s que iguala la corriente

$utura estimada de cobros o pagos durante la vida esperada del

instrumento con el valor en libros del activo o pasivo fnanciero. El tipo

de inter&s e$ectivo incluir" las comisiones que $ormen parte integral del

mismo! las primas y descuentos! as# como los costes de transaccin.

a$or raona#$e. Es la cantidad por la que un activo fnanciero podr#a

ser entregado! o un pasivo fnanciero liquidado! entre partes

independientes! sufcientemente in$ormadas y actuando en su propio

benefcio.

C$ases de acti%os &nancieros 4 criterios de %a$oraci-n!

I Activos fnancieros a valor razonable con cambios en p&rdidas y

ganancias! que a su vez se dividen en3

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


23/32

30


I +artera de negociacin. /ncluye todos aquellos activos fnancieros que

cumplan alguna de las siguientes condiciones3

a( 1e adquieren u originan con el ob7etivo de realizarlos en el corto

plazo.

b( 1on una parte de una cartera de instrumentos fnancieros

identifcados y gestionados

+on7untamente para los que e%isten evidencias de que se tienen para

obtener benefcios a corto

lazo.

c( 1on derivados no destinados a cobertura del riesgo fnanciero.

O)ci-n de$ %a$or raona#$e3 +ualquier activo fnanciero puede ser

designado desde el momento inicial dentro de la categor#a de a valor

razonable con cambios en p&rdidas y ganancias.

1e valoran inicialmente a valor razonable sin incluir costes de

adquisicin que van como gasto del e7ercicio. osteriormente se valoran

a 82! imput"ndose a resultados todos los benefcios y p&rdidas

correspondientes a a7ustes de valoracin.

Acti%os &nancieros a %encimiento. 1on activos fnancieros cuyos

cobros son de cuant#a determinada o determinable! cuyo vencimiento

est" f7ado y que la entidad tiene intencin y capacidad de mantenerlos

hasta su vencimiento.

1e valoran inicialmente a valor razonable m"s costes de adquisicin.

osteriormente se valoran a coste amortizado empleando el tipo de

inter&s e$ectivo

. r&stamos y cuentas a cobrar. Activos fnancieros con pagos

determinados o determinables que no se negocian en un mercado

organizado.

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


24/32

30


1e valoran inicialmente a valor razonable m"s costes de adquisicin.

osteriormente se valoran a coste amortizado empleando el tipo de

inter&s e$ectivo.

Acti%os &nancieros desi"nados como dis)oni#$es )ara $a %enta.

1on aquellos no incluidos en ninguna de las categor#as anteriores. 1e

valoran a 82! imput"ndose a patrimonio neto todos los benefcios y

p&rdidas correspondientes al a7uste de valoracin.

Los intereses impl#citos y e%pl#citos! dividendos! etc. se imputar"n a

resultados en todos los casos. Los instrumentos de capital no cotizados

se valorar"n al coste.

C$ases de )asi%os &nancieros 4 criterios de %a$oraci-n!

+artera de negociacin. /ncluir" todos aquellos pasivos fnancieros que

cumplan alguna de las siguientes condiciones3

a( ;an sido emitidos con la intencin de ser readquiridos en el corto

plazo.

b( Forman parte de una cartera de instrumentos fnancieros

identifcados y gestionados con7untamente para los que e%istenevidencias de intencin de obtener benefcios a corto plazo. c( 1on

instrumentos derivados no destinados a cobertura del riesgo fnanciero.

1e valoran igual que los activos fnancieros de esta misma categor#a.

O)ci-n de$ %a$or raona#$e. +ualquier pasivo fnanciero puede ser

designado desde el momento inicial dentro de la categor#a de a valor

razonable con cambios en p&rdidas y ganancias '-o admitido por la

Unin Europea(.

Resto de )asi%os &nancieros. 1e valoran inicialmente al valor

razonable. osteriormente se valoran al coste amortizado.

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


25/32

30


Rec$asi&caci-n de instrumentos &nancieros!

- 2egla general3 -ingn instrumento fnanciero puede ser

reclasifcado dentro o $uera de la categor#a de a valor razonable

con cambios en p&rdidas y ganancias.

-Activos fnancieros mantenidos a vencimiento3 2eclasifcacin a la

categor#a de disponibles para la venta en determinadas

circunstancias.- Activos fnancieros disponibles para la venta3 2eclasifcacin a la

categor#a de mantenidos a vencimiento en determinadas

circunstancias.- 8alor razonable pasa a ser fable para un instrumento previamente

valorado al coste. 4 valor razonable de7a de ser fable para un

instrumento previamente valorado a valor razonable.

Instrumentos &nancieros es)ecia$es!

- /nstrumentos fnancieros compuestos3 /nstrumentos que para su

emisor contienen simult"neamente un pasivo fnanciero y un

instrumento de capital.- /nstrumentos fnancieros h#bridos3 /ncluyen un contrato principal

no derivado y un derivado fnanciero! denominado derivado

impl#cito. Los derivados impl#citos pueden ser separables o no

separables.- Autocartera3 1e deduce directamente del patrimonio neto! no

reconoci&ndose ningn tipo de resultado por su compra! venta!

emisin y amortizacin.

,arantas &nancieras!

1e clasifcan en dos tipos3

- Aquellas por las que una entidad se obliga a pagar unas

cantidades espec#fcas por cuenta de un tercero en el supuesto de

no hacerlo &ste.

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


26/32

30


- Aquellas cuya e7ecucin est& relacionada con los cambios de valor

de variables como un tipo de inter&s espec#fco! el precio de un

instrumento fnanciero! un tipo de cambio o un #ndice de mercado.

(eterioro de acti%os &nancieros!

- Un activo fnanciero o un grupo de activos fnancieros est"

deteriorado y las p&rdidas por deterioro se han incurrido si! y solo

si! e%iste una evidencia ob7etiva de deterioro.

-Evidencia ob7etiva de deterioro3 1i como resultado de uno o m"s

eventos o sucesos que hayan ocurrido despu&s del reconocimiento

inicial de una activo e%ista un impacto en los 9u7os de e$ectivo

$uturos estimados de un activo o grupo de activos y este impacto

se pueda estimar de manera fable.

El deterioro se calcula de acuerdo con lo estipulado a continuacin3

- Activos fnancieros a valor razonable con cambios en p&rdidas y

ganancias3 E%cluidos del c"lculo del deterioro.- r&stamos! cuentas a cobrar e inversiones mantenidas a

vencimiento3 0i$erencia entre el valor en libros 'deducidos posibles

deterioros pasados( y el valor actual de los 9u7os de ca7a

estimados! descontados al tipo de inter&s e$ectivo original del

instrumento. El deterioro y su reversin se imputar"n a resultados.- /nstrumentos de capital cuyo valor razonable no pueda estimarse

de manera fable y derivados de ese subyacente3 0i$erencia entre

el valor en libros y el valor actual de los 9u7os de ca7a estimados!descontados al tipo de rentabilidad actual de mercado para activos

similares. El deterioro se imputar" a resultados y no podr" ser

posteriormente revertido.

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


27/32

30


- Activos fnancieros disponibles para la venta valorados a valor

razonable con cambios en el patrimonio neto3 0i$erencia entre el

coste de adquisicin y el valor razonable actual. El deterioro se

imputa a resultados. La reversin para los instrumentos de deuda

se imputa a resultados y para los instrumentos de capital a

patrimonio neto.

+a*a en #a$ance de $os instrumentos &nancieros!

Un activo fnanciero se dar" de ba7a cuando se cumplan las siguientes

condiciones3

-E%piren los derechos contractuales sobre sus 9u7os de e$ectivo.

- 1e transfera el activo y se transmitan sustancialmente los riesgos

y benefcios asociados al activoG o ni se transmitan ni se retengan

sustancialmente los riesgos y benefcios del activo y no se retenga

el control.- -o se dar" de ba7a si en la trans$erencia e%iste retencin

sustancial de los riesgos y benefcios del activo.

Tratamiento conta#$e de $as transferencias de acti%os!

)rans$erencias en las que e%iste transmisin sustancial de los riesgos y

benefcios del activo3 El activo fnanciero trans$erido se dar" de ba7a del

balance y se reconocer"n separadamente los derechos u obligaciones

retenidos o creados en la trans$erencia.

- )rans$erencias en las que e%iste retencin sustancial de los riesgos

y benefcios del activo3 El activo fnanciero no se dar" de ba7a delbalance.

- )rans$erencias en las que ni se transmiten ni se retienen

sustancialmente los riesgos y benefcios del activo3 El tratamiento

contable variar" en $uncin de si se transmite el control del activo3

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


28/32

30


- E%iste transmisin de control3 El activo fnanciero trans$erido se

dar" de ba7a del balance y se reconocer"n separadamente los

derechos y obligaciones retenidos o creados en la trans$erencia.- -o e%iste transmisin del control3 El activo fnanciero trans$erido

se continuar" reconociendo en la medida del compromiso continuo

de la entidad transmitente en los activos fnancieros trans$eridos.- a7a en balance de pasivos fnancieros3

+uando e%ista una e%tincin de las obligaciones contra#das y cuando se

produce la adquisicin del pasivo.

Co#erturas conta#$es!

-o se contemplan en esta fcha resumen.

Informaci-n a re%e$ar!

1e in$ormar" sobre3

- lazos! condiciones y pol#ticas contables.- ol#ticas de gestin de riesgos de coberturas.- 2iesgo de cr&dito.- 2iesgo de tipo de inter&s.- 2iesgo de liquidez.- 8alor razonable de todos los activos y pasivos fnancieros.- a7as! reclasifcaciones! deterioro! etc.

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


29/32

30


CASO PRCTICO:

La empresa rogreso! el BJ de noviembre! se compromete con la compa*#aEmprendedora en venderle B!CCC bonos al valor nominal de 1


30/32

30


. 2econocimiento de variacin del valor razonable 'B dic.(

H. Entrega y cobro de bonos '?K $ebrero(

@. :edicin de deuda 'B marzo (

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


31/32

30


J. 2econocimiento de variacin del valor razonable 'B mar.(

P. Formalizacin del compromiso de recompra de bonos 'B marzo(

K. 2ecompra de bonos 'B abril (

+ , - ) A / L / 0 A 0 1 U E 2 / , 2


32/32


5. 2ecompra de bonos 'B abril (

Comentarios!

Un instrumento fnanciero con opcin de venta incluye una obligacincontractual para el emisor de recomprar o rembolsar ese instrumento mediantee$ectivo u otro activo fnanciero en el momento que se e7erce la opcin!con$orme lo se*ala el p"rra$o BJ A de la -/+ ? /nstrumentos fnancieros3resentacin.

+onsiderando que el bono es un pasivo fnanciero! su7eto a medicin en $uncindel valor del mercado! es necesario a7ustar su valor razonable con e$ecto enpatrimonio! cuenta @J. El saldo de la citada partida ser" trans$erida aresultado del e7ercicio en el momento de la desapropiacin del instrumentofnanciero.

intrumento financiero 1

Documents