informe económico semanal · fuente: departamento de economíacac en base a bcra 21-mar-11:...

Departamento de Economía Cámara Argentina de Comercio

Av. Leandro N. Alem 36 (C1003AAN) Buenos Aires Argentina — +5411 5300 9000 — economia.cac.com.ar │Pag.1│

23 de marzo de 2011

Informe Económico Semanal

El INDEC anunció que en 2010 la economía argentina se expandió un 9,2 por ciento.

El Ministerio de Economía comunicó que en febrero se obtuvo un resultado fiscal superavitario.

Breves Nacionales (ver página 2).

El mejor panorama en Japón y la inestabilidad en el mundo árabe sostienen el precio del petróleo.

Breves Internacionales (ver página 3).

Principales Indicadores (ver página 4).

Contexto Local

Crecimiento 2010

El INDEC dio a conocer los datos de crecimiento correspondientes al último trimestre del año pasado: un avance de 9,22% con respecto al cuarto trimestre de 2009. De este modo el año 2010 cerró con un crecimiento acumulado de 9,16 por ciento.

Durante el último año los sectores productores de servicios presentaron un crecimiento promedio de 7,6 por ciento. El sector Comercio mayorista, minorista y reparaciones fue el que presentó un mayor avance, de 13,1%, seguido por Transporte, almacenamiento y comunicaciones, con un 10,6 por ciento.

Por otra parte, los sectores productores de bienes tuvieron un avance promedio de 10,6%, impulsados por Agricultura, ganadería, caza y silvicultura, que cerró el año con un crecimiento de 28,5 por ciento, explicado en su mayor parte por la agricultura. También fueron notorios los avances de Pesca e Industria manufacturera. En el otro extremo se ubicó Explotación de minas y canteras, con una caída de 1,5 por ciento.

2,0%

-0,8% -0,3%

2,6%

6,8%

11,8%

8,6%9,22%

-4%

0%

4%

8%

12%

16%

I-09

II-0

9

III-

09

IV-0

9

I-10

II-1

0

III-

10

IV-1

0

Crecimiento del PIB(variación respecto a igual trimestre del año previo)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a INDEC

2,8%

4,1%

4,6%

5,0%

7,3%

7,6%

8,8%

10,6%

13,1%

0% 10% 20%

Otras actividades de servicios, comunitarias, sociales, personales y …

Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler

Enseñanza, servicios sociales y salud

Administración pública y defensa

Hoteles y restaurantes

Promedio Sectores Productores de Servicios

Intermediación financiera

Transporte, almacenamiento y comunicaciones

Comercio mayorista, minorista y reparaciones

Sectores Productores de ServiciosCrecimiento 2010




23 de marzo de 2011

Resultado fiscal de febrero

El Ministerio de Economía dio a conocer el lunes el resultado fiscal correspondiente al mes de febrero: un superávit de 877 millones de pesos, que contrasta con el déficit de 310 millones que se obtuvo en febrero de 2010. En lo que respecta al resultado primario, se alcanzó un superávit de 1443 millones de pesos, un 19,5% superior a aquel obtenido en igual mes del año pasado. Sin embargo, si este resultado es deflactado por las mediciones privadas de precios, se observa que se produjo una ligera reducción en términos reales.

Los ingresos presentaron un avance interanual de 24%, impulsados principalmente por la recaudación en concepto de IVA, aportes y contribuciones a la seguridad social, impuesto a las ganancias, e impuesto a los créditos y débitos bancarios. Por otra parte los gastos aumentaron un 18,6 por ciento, impulsadas por las prestaciones de la seguridad social, las transferencias al sector privado, y las remuneraciones. Una fuerte reducción interanual de los pagos en concepto de intereses (cayeron 62,3%) jugó a favor de la contención de las erogaciones.

Balance de pagos 2010

Durante el año 2010, la Cuenta corriente del Balance de Pagos acumuló un saldo superavitario de 3572 millones de dólares, lo que representa una reducción de 67,9% respecto al saldo de 2009. Analizando los principales componentes de la Cuenta corriente, se observa que el principal aporte a esta caída lo efectuó el saldo de la balanza comercial, que se redujo en 3.838 millones de dólares.

Si se considera sólo el cuarto trimestre, la comparación interanual muestra que se pasó de un superávit en Cuenta corriente de 1406 millones de dólares en 2009 a un déficit de 194 millones de dólares en 2010.

La reducción de este saldo fue posibilitada por una mayor afluencia neta de capitales hacia la Argentina. La línea correspondiente al sector privado no financiero dentro de la Cuenta financiera del Balance de Pagos –una de las medidas más utilizadas para cuantificar la llegada neta de capitales– pasó de registrar un déficit de 3987 millones de dólares en 2009 a acumular un superávit de 932 millones de dólares en el año último.

Breves Nacionales

Según fuentes periodísticas, representantes de Estados Unidos, la Unión Europea y otros seis países expresaron en el Consejo del

-1,5%

5,2%

6,2%

9,8%

10,6%

10,8%

28,5%

-10% 0% 10% 20% 30%

Explotación de minas y canteras

Construcción

Suministro de electricidad, gas y agua

Industria manufacturera

Promedio Sectores Productores de Bienes

Pesca

Agricultura, ganadería y silvicultura

Sectores Productores de BienesCrecimiento 2010


-5000

-4000

-3000

-2000

-1000

0

1000

2000

-1000

0

1000

2000

3000

4000

5000I-

09

II-0

9

III-

09

IV-0

9

I-1

0

II-1

0

III-

10

IV-1

0

Balance de pagos(en millones de dólares)

Saldo en Cuenta Corriente

Entrada de Capitales




23 de marzo de 2011

Comercio de Mercancías de la Organización Mundial de Comercio su malestar por el régimen de licencias no automáticas impuesto por Argentina.

Luego de la suspensión del paro anunciado para el viernes pasado, el Gobierno, a través del ministro del Interior y del jefe de Gabinete, manifestó su respaldo al líder de la CGT Hugo Moyano.

La Justicia freno las elecciones del Sindicato de Empleados de Comercio de la Capital Federal, previstas para el día de hoy. Fue a raíz de un recurso presentado por la lista opositora a Armando Cavalieri –encabezada por Oscar Nieva, y con vínculos con Hugo Moyano–, que denunció la existencia de padrones con irregularidades y entregados fuera de término.

Una encuesta de la Universidad Torcuato Di Tella detectó en marzo una caída de la inflación esperada para los próximos 12 meses. La mediana paso del 30% en febrero al 25% en el mes actual (ver gráfico en la sección principales indicadores).

Internacional

Libia, Japón y el precio del crudo

Una coalición internacional liderada por Estados Unidos realiza desde el sábado bombardeos sobre Libia. La ofensiva se respalda en una resolución de las Naciones Unidas orientada a la protección de la población civil del país ante los ataques ordenados por el presidente Gadafi.

Mientras tanto, según estimaciones del Banco Mundial, los daños causados por el terremoto y el tsunami en Japón equivaldrían a entre el 2,5% y el 4% del PIB del país. Aunque la situación en dicho país continúa siendo difícil, parece estar relativamente controlada. Esto mejoró las expectativas de los inversores –que temía por una catástrofe nuclear–, impulsando

al mercado bursátil nipón. Las perspectivas de una recuperación económica, sumadas al hecho de que se prevé que se utilizarán combustibles fósiles para reemplazar a la energía nuclear –tras los daños sufridos por diversas plantas–, aumentaron las previsiones de la demanda de crudo de Japón. Esto, sumado a la inestabilidad en diversos países árabes –de la que Libia es el principal ejemplo– juega a favor del sostenimiento de un elevado precio internacional del crudo.

Por otra parte, los bancos centrales de los países del G-7 intervinieron la semana pasada para frenar la apreciación del yen, efectuando la primera acción coordinada de este tipo desde el año 2000.

Breves Internacionales

En el marco de una gira por América Latina, que se inició en Brasil la semana pasada y concluyó ayer en El Salvador, el presidente estadounidense Barack Obama visitó Chile. Allí aseguró que actualmente “Latinoamérica es más importante que nunca para la prosperidad y la seguridad de Estados Unidos”.



23 de marzo de 2011

Principales Indicadores

Dic-10: 9,5%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

en

e-0

9

ma

r-0

9

ma

y-0

9

jul-0

9

sep

-09

nov

-09

en

e-1

0

ma

r-1

0

ma

y-1

0

jul-1

0

sep

-10

nov

-10

Actividad - EMAE

(variación interanual; en porcentaje)


feb-11: 23,1%

feb-11: 10%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

en

e-0

9

ma

r-0

9

may

-09

jul-0

9

sep-

09

no

v-0

9

en

e-1

0

ma

r-1

0

may

-10

jul-1

0

sep-

10

no

v-1

0

en

e-1

1Precios - Inflación minorista

(variación interanual del IPC)

Buenos Aires City

INDEC

Fuente: Departamento de Economía CAC en Base a INDEC y BsAs City

22-mar-11: 4,0408

dic-10: 1,60

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

02

-01

-09

30

-01

-09

27

-02

-09

30

-03

-09

30

-04

-09

01

-06

-09

30

-06

-09

30

-07

-09

28

-08

-09

25

-09

-09

26

-10

-09

24

-11

-09

23

-12

-09

22

-01

-10

19

-02

-10

19

-03

-10

21

-04

-10

19

-05

-10

18

-06

-10

20

-07

-10

18

-08

-10

15

-09

-10

14

-10

-10

12

-11

-10

14

-12

-10

13

-01

-11

10

-02

-11

14

-03

-11

Tipo de Cambio(en pesos por dólar)

Tipo de cambio

Tipo de cambio real multilateral (base dic-01 = 1)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a BCRA y C&T

22-mar-11: 582 Pb

-200

300

800

1.300

1.800

2.300

2-1

-09

30

-1-0

92

7-2

-09

30

-3-0

92

8-4

-09

26

-5-0

92

3-6

-09

21

-7-0

91

8-8

-09

15

-9-0

91

3-1

0-0

91

0-1

1-0

98

-12

-09

8-1

-10

8-2

-10

8-3

-10

5-4

-10

1-5

-10

25

-5-1

02

2-6

-10

20

-7-1

01

9-8

-10

21

-9-1

02

0-1

0-1

01

8-1

1-1

01

7-1

2-1

01

7-1

-11

14

-2-1

11

4-3

-11

Riesgo País - EMBI+ Argentina

(en puntos básicos)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Abeceb

Feb-11: 37,7%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

en

e-0

9

ma

r-0

9

ma

y-0

9

jul-0

9

sep

-09

nov

-09

en

e-1

0

ma

r-1

0

ma

y-1

0

jul-1

0

sep

-10

nov

-10

en

e-1

1

Base Monetaria - Al cierre del mes


Fuente: Departamento de Economía CAC en base a BCRA

21-mar-11:11,312%

8

10

12

14

16

18

20

02

/01

/09

02

/03

/09

02

/05

/09

02

/07

/09

02

/09

/09

02

/11

/09

02

/01

/10

02

/03

/10

02

/05

/10

02

/07

/10

02

/09

/10

02

/11

/10

02

/01

/11

02

/03

/11

Tasa Badlar - Bancos Privados

(en porcentaje)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a BCRA

22-mar-10: 3.321,54

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

02

/01

/09

02

/03

/09

02

/05

/09

02

/07

/09

02

/09

/09

02

/11

/09

02

/01

/10

02

/03

/10

02

/05

/10

02

/07

/10

02

/09

/10

02

/11

/10

02

/01

/11

02

/03

/11

Índice Merval(en puntos)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Bolsar

Feb-11: 34,2%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

feb-

09

ab

r-0

9

jun

-09

ag

o-0

9

oct

-09

dic

-09

feb-

10

ab

r-1

0

jun

-10

ag

o-1

0

oct

-10

dic

-10

feb-

11

Recaudación - Sector Público Nacional


Fuente: Departamento de Economía CAC en base a MECON



23 de marzo de 2011

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

0

1

2

3

4

5

6

7fe

b-0

9

abr-

09

jun

-09

ago

-09

oct

-09

dic

-09

feb

-10

abr-

10

jun

-10

ago

-10

oct

-10

dic

-10

Comercio Exterior(en miles de millones de dólares)

Exportación Importación Saldo (eje derecho)


21-mar-11:

US$ 517,27

250

300

350

400

450

500

5-1

-09

3-2

-09

3-3

-09

1-4

-09

5-5

-09

3-6

-09

2-7

-09

30

-7-0

92

8-8

-09

25

-9-0

92

6-1

0-0

92

3-1

1-0

92

2-1

2-0

92

2-1

-10

19

-2-1

01

9-3

-10

20

-4-1

01

8-5

-10

16

-6-1

01

4-7

-10

11

-8-1

07

-9-1

06

-10

-10

15

-11

-10

16

-12

-10

18

-1-1

11

5-2

-11

15

-3-1

1

Soja - Precio en el mercado de Chicago

(en dólares por tonelada)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Abeceb

Ene-11: 34,7%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

feb

-09

abr-

09

jun-

09

ago

-09

oct

-09

dic

-09

feb

-10

abr-

10

jun-

10

ago

-10

oct

-10

dic

-10

Shoppings - Ventas a precios corrientes



Ene-11: 27,9%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

feb

-09

abr-

09

jun-

09

ago

-09

oct

-09

dic

-09

feb

-10

abr-

10

jun-

10

ago

-10

oct

-10

dic

-10

Supermercados - Ventas a precios corrientes(variación interanual; en porcentaje)


30

35

40

45

50

55

60

Ene-

08

mar

-08

may

-08

jul-

08

sep

-08

no

v-0

8

ene-

09

mar

-09

may

-09

jul-

09

sep

-09

no

v-0

9

ene-

10

mar

-10

may

-10

jul-

10

sep

-10

no

v-1

0

ene-

11

Confianza del Consumidor - Indice

(en puntos)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a UTDT

mar-10: 25%

16

18

20

22

24

26

28

30

32

34

feb

-09

abr-

09

jun

-09

ago

-09

oct

-09

dic

-09

feb

-10

abr-

10

jun

-10

ago

-10

oct

-10

dic

-10

feb

-11

Expectativas de Inflación - A 12 meses

(valor mediano; en porcentaje)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a UTDT

Feb-11: 33%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

en

e-0

9

ma

r-0

9

may

-09

jul-

09

sep-

09

no

v-0

9

en

e-1

0

ma

r-1

0

may

-10

jul-

10

sep-

10

no

v-1

0

en

e-1

1

Patentamientos de vehículos(variación interanual; en porcentaje)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a ACARA

Dic-10: 3,57

0

1

2

3

4

5

6

7

ene-

09

feb

-09

mar

-09

abr-

09

may

-09

jun

-09

jul-

09

ago

-09

sep

-09

oct

-09

no

v-0

9

dic

-09

ene-

10

feb

-10

mar

-10

abr-

10

may

-10

jun

-10

jul-

10

ago

-10

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

Encuesta de Ocupación Hotelera(en millones de pernoctaciones)




23 de marzo de 2011

Economista Jefe

Gabriel Molteni [email protected] +5411-5300-9028 Economistas Gonzalo de León [email protected] +5411-5300-9077 Lucia Giudice [email protected] +5411-5300-9079

Asistente

Paula Pellegrini [email protected]

Disclaimer

Las opiniones vertidas en este informe son exclusiva responsabilidad del Departamento de Economía, y no representan necesariamente el pensamiento institucional de la Cámara Argentina de Comercio. Esta publicación contiene datos e información de dominio público así como ciertos comentarios desarrollados a partir del análisis e interpretación de dichas fuentes. La Cámara Argentina de Comercio no está por medio de la presente publicación prestando asesoría o servicios profesionales de contabilidad, negocios, economía, finanzas, impuestos, legal, consultoría u otros. La lectura del contenido de esta publicación no sustituye tales asesorías y/o búsqueda de recomendaciones profesionales especializadas en diversas materias, ni tampoco debe ser usada como base de soporte exclusivo para la toma de decisiones de relevancia en tales materias. Antes de tomar cualquier decisión significativa en esas áreas, Usted debe buscar consejo de su consultor calificado en la materia. Por lo tanto, la Cámara Argentina de Comercio no es responsable de las potenciales pérdidas que se pudieran producir en relación a decisiones de negocios basadas en la simple lectura de esta publicación.

informe económico semanal · fuente: departamento de economíacac en base a bcra 21-mar-11:...

Documents