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Informe Económico Bancario Trimestral N° 17 Fecha de publicación: 8 junio 2020
Cifras bancarias con corte a diciembre 2019-proyecciones 2020
Contenido
1. Editorial................................................................................................................ 4
2. Contexto .............................................................................................................. 5
2.1 La respuesta inicial al COVID19 ...................................................................... 5
3. ¿cómo son las cifras del 2019? ............................................................................ 13
4. ¿qué se proyecta para el 2020 en la banca latinoamericana? .............................. 18
4
1. Editorial
El momento histórico de la humanidad reviste una extrema gravedad. La
actual recesión económica desatada súbitamente por una pandemia sin
precedentes en la historia moderna, pone en juego avances para regiones
como América Latina en términos de pobreza, inclusión social, crecimiento
y comercio exterior, por solo mencionar algunos temas claves.
El sector financiero y en especial el sector bancario encuentra esta
situación en un momento en que el mismo no afrontaba dificultades, y
trataba de navegar en un momento de escaso crecimiento y exigua
productividad total de los factores.
En los momentos iniciales de la pandemia, el sector bancario
latinoamericano se ha constituido como parte de la solución - y no parte
del problema – a la coyuntura que actualmente se ha reflejado en caída
del crecimiento económico, menores expectativas empresariales y
pérdida de empleo.
Por supuesto que la banca no es inmune a una desaceleración
generalizada de la economía. Menos aún en escenarios extremos de
profunda recesión, caída de la mayor parte de los sectores económicos, y
una marcada y radical incertidumbre.
Urge que las medidas con buen juicio y pragmatismo sean adoptadas por
las autoridades de política económica. Las decisiones de hoy marcarán el
futuro de las economías para la próxima década. Medidas que actúen en
el momento de aliviar el golpe adverso, unidas a medidas que busquen
reactivar la economía y una coordinación macroeconómica entre la
política fiscal y monetaria son algunos de los aspectos requeridos
actualmente.
Por el contrario, no es momento de populismo, ni de medidas efectistas
que aparentan soluciones. Este populismo por supuesto no es deseable
para ningún sector y mucho menos para el financiero, donde hoy se
escuchan cantos de sirena que presentan más calor que luz y eventuales
afectaciones a la estabilidad financiera. Esta última es un atributo que los
latinoamericanos han gozado durante el presente siglo que debería
preservarse para mantener seguro el ahorro de hogares, empresas y
gobiernos.
5
2. Contexto
2.1 La respuesta inicial al COVID19
Índice de rigor de medidas decretados en la pandemia
(0=menos estricta; 100=lo más estricto)
Fuente: Hale, Thomas, Sam Webster, Anna Petherick, Toby Phillips, and Beatriz Kira (2020).
Oxford COVID-19 Government Response Tracker, Blavatnik School of Government. Data use
policy: Creative Commons Attribution CC BY standard
La región ha llevado a cabo un largo devenir de confinamientos y
cuarentenas. Desde que se detectó oficialmente el primer caso en Brasil
el pasado 26 de febrero de 2020, la región ha empezado distintas medidas
de distanciamiento social con intensidades variadas. Esto, con el fin de
impedir el contacto en grandes multitudes en campos como conciertos,
centros comerciales, transporte público, bares y restaurantes entre
muchos otros. La intensidad promedio de estas medidas es equiparable a
las de sitios como España e Italia, donde los efectos del virus son una
verdadera tragedia hasta el momento.
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Promedio latam China Italia España EEUU
6
Con base en los datos del Google Mobility Index, puede verse que la
movilidad de los latinoamericanos se redujo considerablemente. Mientras
que en el mes de febrero de 2020 el promedio de movilidad con respecto
al 2019 era de +10% con respecto a supermercados y farmacias, en el
mes de mayo de 2020 la misma se había reducido al -50% en los primeros
15 días de mayo de 2020. Esto supone una menor movilidad y una menor
interacción, sin embargo, esto no ha impedido que el virus no se
propague.
Índice de movilidad de Google Febrero Mayo 2020
(% de cambio con respecto a inicio de año)
Fuente: Google, cálculos propios
Se calcula que hay unos 1.1 millones de infectados con corte a 4 de junio
de 2020. Brasil, donde el gobierno federal no impuso medidas parece ser
el más caso más crítico con cerca de 30 mil muertes. En Perú por ejemplo,
el hecho del hacinamiento en viviendas, la densidad urbana, la pobreza y
la informalidad han generado un complejo expediente donde se tienen
cerca de 178 mil infectados. Los datos de Venezuela y Nicaragua son
-100,000
-80,000
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20,000
40,000
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Promedio latam Italia España EEUU
7
inciertos dado el silencio oficial, pero organismos no gubernamentales
temen lo peor. México también preocupa dado los 100 mil contagiados1.
Colombia enfrenta una situación difícil en la capital, zonas fronterizas y
algunas ciudades del Caribe. Casos contrarios son Costa Rica con un
sistema de salud público importante y Uruguay donde sin cuarentena se
ha logrado tener una baja tasa de contagio.
2.2 En breve: compleja situación económica
El panorama de crecimiento de la región ha vuelto a complicarse
seriamente y quizás por un tiempo para nada despreciable. Desde el super
ciclo de los precios de los bienes básicos, no se han vuelto a presentar
tasas de crecimiento por encima del 1.5% a nivel agregado en América
Latina. El período 2015 - 2019 registra un crecimiento económico
promedio anual de apenas el 0.8%, lo cual resulta a todas luces ser
insuficiente para superar viejos problemas estructurales.
Crecimiento promedio por períodos en América Latina
Fuente: CEPAL, estimaciones propias.
1 Estadísticas sobre los confinamientos, la movilidad pueden verse en un documento anexo a este informe
disponible en la página web de FELABAN www.felaban.net.
2,48
3,843,54
0,18
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2000-2004 2005-2009 2010-2014 2015-2019 2020
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Las reformas estructurales, la recomposición de la producción y el
mejoramiento de la calidad de las instituciones siguen siendo tareas
pendientes que sin duda cosecharían un mejor crecimiento y bienestar.
Sin embargo, estas reformas y avances no se realizaron en momentos de
tranquilidad financiera, tampoco una vez el sector externo golpeó la
región (2014 2015). Desafortunadamente, el compás de espera terminó
abruptamente a causa de una pandemia que ha detenido el aparato
productivo repentinamente. Cuarentenas, confinamientos y cierre de
sectores económicos considerados en emergencia no esenciales han
terminado por generar un choque de oferta adverso. Sobre el mismo
quizás nadie vivo pueda decir que ha visto algo similar y, menos aún, que
sabe cómo enfrentarlo.
El choque afecta a sectores laborales con amplia vulnerabilidad y menor
calificación educativa. Datos de la CEPAL muestran que los sectores
económicos más sensibles al choque del COVID19 representan el 64% del
empleo; particularmente sectores donde la interacción social es amplia y
necesaria como el transporte, el turismo, el comercio y la hotelería.
Composición del empleo en América Latina
(% del total del empleo)
Fuente: CEPAL, abril 2020
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Este expediente se ve complicado por la presencia de la informalidad
económica. La misma a nivel laboral puede ser del 48% en términos
agregados o 36% en los sectores no rurales, según la OIT. En un
dramático pronóstico, esta institución señaló que en un escenario extremo
en 2020 podrían destruirse 14 millones de empleos, lo cual resulta ser un
número devastador para la región y una secuela muy dura para el próximo
quinquenio.
Pronósticos de crecimiento para el año 2020 para América Latina
Fuente: Informes de las entidades
Ahora bien, el margen de maniobra de la política económica resulta ser
limitado en el momento de llegada de la pandemia.
-5,2
-4,2-3,9
-5-5,2
-4,5
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-1
0
CEPAL BancoMundial
BID IIF FMI FELABAN
10
En el frente fiscal, el espacio es reducido dado el nivel de deuda pública
(60% del PIB agregado), el desarreglo e ineficacia de los sistemas
tributarios, y la inflexibilidad a la baja o de reasignación del gasto estatal.
Solamente en el frente tributario se tienen sistemas concentrados, poco
progresivos, con una carga fiscal excesivos sobre los sectores formales y
con poca elasticidad frente al ingreso. En medio de la recesión, el ingreso
tributario caerá rápidamente tendiendo a una inercia en especial para el
año 2021. Muchos países ofrecerán seguramente descuentos tributarios
o flexibilización del pago de sus tributos para alivianar el impacto negativo
actual; si bien esto es acertado, los efectos sobre las arcas estatales se
sentirán.
Ingresos tributarios como % del PIB
Fuente: CEPAL, OCDE
33,1
23,1
0 5 10 15 20 25 30 35
Promedio OCDE
Brasil
Uruguay
Argentina
Bolivia
Costa Rica
Promedio A. Latina
Nicaragua
Honduras
El Salvador
Chile
Ecuador
Colombia
Perú
México
Panamá
Paraguay
R. Dominicana
Guatemala
11
En esta situación de calamidad económica, la política monetaria ha venido
respondiendo rápidamente. Durante los meses de marzo, abril y mayo los
bancos centrales de la región realizaron un trabajo para que la acción de
política monetaria sea un paliativo a la situación. Los bancos centrales de
la región han actuado para atender la situación en varios frentes2:
Tasa de política monetaria de los bancos centrales
Fuente: bancos centrales respectivos
a) se han reducido las tasas de interés de política monetaria;
b) se han ampliado cupos de liquidez;
c) se han anunciado compras de títulos valores de deuda pública;
d) muchos bancos centrales comprarán deuda privada;
2 Una mirada detallada de la acción de la política monetaria en América Latina puede verse en https://www.felaban.net/noticias/337
38
35,5
2,75 4,5 3,51,25 1,25 0,25 2 0,25 0,5
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12
e) se tendrá la participación de nuevos actores financieros en los
beneficios de los bancos centrales;
f) se han utilizado mecanismos de mercado para reducir la
volatilidad de los mercados cambiarios;
g) Se han flexibilizado las condiciones de acceso a la liquidez
provista por los bancos centrales
h) Algunos bancos centrales han entregado liquidez usando como
colateral los títulos valores de la cartera vigente
Los bancos centrales han respondido velozmente en la región con el fin
de contrarrestar el efecto adverso de un menor flujo de capitales esperado
para la región, como un efecto del llamado Sudden Stop, que redujo la
liquidez en los mercados emergentes a una velocidad mucho mayor que
en crisis anteriores.
En este contexto de altísima gravedad, FELABAN considera importante
que: a) la política fiscal tenga claro que la trayectoria de la deuda pública
que se contrate hoy debe tener horizontes claros para su servicio en el
tiempo; b) el compromiso anti-inflacionario de los bancos centrales se
mantenga como un objetivo de largo plazo; c) las medidas no ortodoxas
o no convencionales que se tomen deben tener claridad sobre su
naturaleza temporal; d) la coordinación entre autoridades fiscales y
monetarias es fundamental para una mayor efectividad; e) el gasto social
debe focalizarse lo más posible con el fin de atender los grupos más
vulnerables; f) los vínculos laborales deben mantenerse el mayor tiempo
posible con el fin de evitar una mayor voracidad de la informalidad; g)
desde ya tener planes para la reactivación económica que contemplen
distintos factores que incentiven el crecimiento; h) promover reformas
económicas que aumenten la productividad; g) evitar el populismo
económico y financiero que genera compromisos de gasto estatal
inviables y promesas de bienestar no alcanzables.
En lo financiero, es importante que la estabilidad financiera se mantenga
como un objetivo de mediano plazo, que sea un pilar del crecimiento
futuro. Igualmente, es determinante que la temas como la inclusión
financiera, importante para mantener vínculos con el sistema económico
formal y el giro de ayudas estatales sea un objetivo de política.
13
3. ¿Cómo son las cifras del cierre del 2019?
Saldo de cartera y de depósitos bancarios en América Latina
Evolución de la cantidad de entidades bancarias y sucursales
bancarias en América Latina
$ 1,80
$ 2,21
$ 1,67
$ 1,93
$ 1,48
$ 1,86$ 1,84
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SD Cartera total
Depósitos Totales
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54261.014
67.605
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60.000
62.000
64.000
66.000
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70.000
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Entidades bancarias
Oficinas bancarias
14
Evolución del activo y del patrimonio del sector bancario en
América Latina
Evolución de la solvencia (capital regulatorio) del sector
bancario en América Latina (promedio simple)
$ 3,61
$ 4,31
$ 4,05
$ 0,30
$ 0,41 $ 0,40
0,25
0,30
0,35
0,40
0,45
0,50
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Activos totales (saldo)
Patrimonio total (saldo)
14,62
14,22
14,07
14,59
15,04
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15,0
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Evolución de la profundidad financiera del sector bancario en
América Latina (promedio simple)
Evolución de la rentabilidad del sector bancario en América
Latina (promedio simple)
37,1
42,4
45,3 45,1
48,4
47,3
45,1
48,3
35,0
37,0
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Cartera total/PIB (%)
Depósitos totales/PIB (%)
14,9
14,0 14,6
15,8
14,8
1,65
1,59
1,67
1,45
1,38
1,43
1,30
1,35
1,40
1,45
1,50
1,55
1,60
1,65
1,70
12,0
12,5
13,0
13,5
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ROE (%) ROA (%)
16
Evolución de la cartera vencida del sector bancario en América
Latina (promedio simple)
Evolución de la cartera vencida del sector bancario en América
Latina (promedio simple)
46.757
60.572
49.777
54.009
1,94
2,192,19
2,30
1,70
1,80
1,90
2,00
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2,30
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45.000,0
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Cartera vencida (millones USD)
Cartera vencida/Cartera total (%)
187,2
175,1
169,3
186,3
1,94
2,19 2,19
2,30
1,70
1,80
1,90
2,00
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2,30
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160,0
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175,0
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185,0
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Provisiones/Cartera vencida (%)
Cartera vencida/Cartera total (%)
17
Evolución de la cobertura demográfica del sector bancario en
América Latina (promedio simple)
Evolución de la cantidad de entidades bancarias en América
Latina
11,65
12,34
12,5813,11
13,29
10,5
11,0
11,5
12,0
12,5
13,0
13,5d
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sep
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sep
-18
dic
-18
mar
-19
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-19
Oficinas bancarias por cada100.000 habitantes
552
551
542
536
538
540
542
544
546
548
550
552
554
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mar
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jun
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dic
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mar
-17
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-17
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-17
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mar
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jun
-18
sep
-18
dic
-18
mar
-19
jun
-19
sep
-19
dic
-19
Cantidad de bancos
18
4. ¿Qué se proyecta para el 2020 en la banca
latinoamericana?
A continuación se exponen los resultados de un ejercicio de proyección
sobre las variables bancarias agregadas de America Latina para el año
2020. Aunque es prematuro y las variables son sujetas a cambios en el
transcurso del año, con la última información disponible se ha hecho un
trabajo breve que expone algunas tendencias esperadas para el año 2020.
Cartera bancaria – cayendo un -5% nominal a fin de 2020
(Saldo en USD)
Fuente: Cálculos FELABAN
3800000
3850000
3900000
3950000
4000000
4050000
4100000
4150000
4200000
4250000
dic-16 dic-17 dic-18 dic-19 dic-20
19
Utilidades– cayendo un -4.1% nominal a fin de 2020
(saldo en USD)
Rentabilidad del patrimonio en 12.29% en diciembre 2020
330.000
340.000
350.000
360.000
370.000
380.000
390.000
400.000
410.000
dic-16 dic-17 dic-18 dic-19 dic-20
15,40
15,81
12,29
12,00
12,50
13,00
13,50
14,00
14,50
15,00
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16,00
16,50
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Rentabilidad del activo en 1.22% en diciembre de 2020
Cartera vencida creciendo en saldo en USD un 30%
(saldo en UDS)
1,61 1,62
1,22
1,00
1,10
1,20
1,30
1,40
1,50
1,60
1,70
dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 dic-18 dic-19 dic-20
40.000,00
45.000,00
50.000,00
55.000,00
60.000,00
65.000,00
70.000,00
75.000,00
dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 dic-18 dic-19 dic-20
21
El indicador de calidad de cartera salta 102 puntos básicos en la
región
(Cartera vencida/cartera total)
2,94 2,93
3,78
2,00
2,20
2,40
2,60
2,80
3,00
3,20
3,40
3,60
3,80
4,00
dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 dic-18 dic-19 dic-20
22