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Madrid a 12 de enero de 2016

Informe Anual 2015

Mercado Alternativo Bursátil

Elaborado por la

Asociación de Empresas del Mercado Alternativo Bursátil

(AEMAB)


Índice:

1. Resumen Informe

2. Introducción

3. Empresas en Expansión

4. AEMAB-‐24

5. Socimis

6. Sicavs

7. ECR + SIL


1. Resumen Informe:

El Mercado Alternativo Bursátil (MAB) deja las siguientes cifras en 2015:

34 cotizadas en su segmento de Empresas en Expansión (EE).

9 incorporaciones al segmento de Empresas en Expansión (EE).

105 millones de euros captados por las Empresas en Expansión (EE).

Desde 2009 se han captado en el MAB (EE) cerca de 400 millones de euros.

El selectivo AEMAB-‐24 termina con un descenso del 2,43% en los 975,66

puntos (Base: 1.000 puntos el 18 de septiembre).

1.239 millones de euros de capitalización total (Empresas en Expansión)*.

11 Socimis cotizando.

8 Socimis incorporadas en el año.

Las ochos Socimis debutantes han captado 94,6 millones de euros durante su

proceso de colocación en el MAB.

1.431 millones de euros de capitalización total (Socimis).

3.373 Sicavs cotizadas

35.000 millones de euros de patrimonio de las Sicavs.

465.940 accionistas de Sicavs (a finales de noviembre de 2015).

1.100 millones de euros captados por las Sicavs.

1 Empresa de Capital Riesgo (ECR) cotizada.

11 Sociedades de Inversión Libre (SIL) cotizadas.

Nota: * No se tiene en cuenta a Gowex en la suma total de la capitalización de las Empresas en Expansión.


2. Introducción

La principal preocupación en España según el Centro de Investigaciones Sociológicas

(CIS) es claramente el paro. Todos sabemos los niveles dramáticos de desempleo que

vivimos en España desde hace ya varios años. Los motivos y las causas para ver tasas

de paro como las que vemos hoy en España son varios y proceden de diversos ámbitos

económicos y políticos.

Por otro lado, parece también que todos tenemos claro que quien realmente crea

empleo son las empresas. Desgraciadamente hemos tenido que ver como el número

de empleados caía en los últimos años debido al cierre de empresas y despidos

generalizados en la mayor parte de las compañías. Si nos fijamos en las que han

podido sobrevivir la época de dura crisis económica que hemos sufrido en España o

mejor dicho, al revés, si nos fijamos en las empresas que han tenido que cerrar vemos

que un alto porcentaje de éstas tenían unos niveles de endeudamiento que las ha

ahogado cuando no han venido bien dadas en la economía y concretamente cuando

sus ventas han caído de tal manera que han provocado un descenso de sus beneficios,

un cambio de beneficios a pérdidas o un incremento de los números rojos en sus

cuentas de resultados.

Además, la principal vía de financiación de las empresas en España, por no decir casi la

única, es la financiación bancaria. La dependencia de las empresas españolas de los

bancos es excesiva. Pero si nos centramos en las pymes, la dependencia y el nivel de

endeudamiento bancario es más que excesivo, podríamos denominarlo como

alarmante. Y es alarmante porque sin duda que muchas de las pymes en España se han

liquidado entre otros motivos por su elevado endeudamiento y por proceder de los

bancos prácticamente toda la deuda financiera que poseían. Es cierto que muchas no

habrían podido sobrevivir con un menor nivel de deuda financiera bancaria pero

seguro otras muchas, si sus deudas con los bancos no hubieran sido tan elevadas y si

hubieran diversificado sus fuentes de financiación, hoy seguirían en funcionamiento.

Con esta situación de fondo, el elevado endeudamiento y la elevada dependencia de

las empresas a la deuda bancaria son dos de los problemas a solucionar.


Si nos situamos por tanto en el centro del problema, el paro, y aceptamos que quien

genera empleo en España son las empresas, observamos que quien realmente puede

hacer cambiar la tendencia del desempleo y quien realmente puede hacer que suba el

número de personas trabajando, son las pymes. En España, más del 99% de las

empresas son pymes. Y el 66% del empleo registrado en la Seguridad Social e inscritos

en el RETA (autónomos) procede también de las pymes.

Volviendo a uno de los problemas identificados de las pymes, la excesiva dependencia

que tienen de los bancos, y observando que otro de los problemas que tienen es el del

crecimiento, se hace más que necesario un cambio en la manera de financiarse. Hay

que potenciar nuevas vías de financiación alternativas a la bancaria y sin duda que

promover el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) es una medida que seguro que ayuda

a mejorar la financiación de las compañías además de ayudar a muchas de ellas a

crecer y expandirse a nivel internacional.

El MAB aporta financiación, visibilidad, notoriedad, liquidez y una valoración de

referencia de las pymes cotizadas en este mercado. Es cierto que el MAB no es para

todas las pymes pero sí para muchas de ellas. Lo más importante es que el MAB es un

mercado que seguro que si se potencia y crece de manera saludable ayudará a muchas

empresas a crecer y por lo tanto estaremos creando un ecosistema favorable para el

crecimiento de las compañías en España y para la creación de referentes a nivel

mundial igual que ocurre en otros países en los que sus mercados alternativos están

desarrollados y se entienden como un mercado que apoya a las pymes y que ayuda a

fomentar una vía de financiación alternativa a la bancaria.

Empresas(por(tamaño Nº(Empresas %(total (Trabajadores(inscritos(en(la(Seg.(Social(y(RETA(

%(total

Empresas(sin(asalariados* 1.538.757(((((((( 54,6% 1.538.757((((((((((((((((((((( 11,1%Microempresas+(1.9+asalariados) 1.115.347++++++++ 39,6% 2.872.535+++++++++++++++++++++ 20,8%Pequeñas+(10.49+asalariados) 136.891+++++++++++ 4,9% 2.638.334+++++++++++++++++++++ 19,1%Medianas+(50.249+asalariados) 21.234+++++++++++++ 0,8% 2.081.185+++++++++++++++++++++ 15,1%PYME((1J249(asalariados) 1.273.472(((((((( 45,2% 7.592.054((((((((((((((((((((( 54,9%Grandes+(250+o+más+asalariados) 4.107+++++++++++++++ 0,1% 4.696.373+++++++++++++++++++++ 34,0%Empresas(con(asalariados 1.277.579(((((((( 45,4% 12.288.427((((((((((((((((((( 88,9%

Total 2.816.336(((((((( 100,0% 13.827.184((((((((((((((((((( 100,0%*)#Se#refiere#a#autónomos#propiamente#dicho#sin#asalariados,#inscritos#en#el#RETA#según#los#últimos#datos#trimestrales#de#la#Seguridad#SocialFuente:#Ministerio#de#Empleo#y#Seguridad#Social#(MEySS)#B#Datos#a#noviembre#2015


3. Empresas en Expansión (EE)

El año 2015 ha sido un año positivo para el Mercado Alternativo Bursátil (EE). Este año

hemos visto nueve incorporaciones de compañías al MAB. Sólo en el 2010 vimos más

incorporaciones al Mercado Alternativo Bursátil (segmento de Empresas en

Expansión). En 2010 fueron 10 los debuts en el mercado. Por lo tanto, 2015 es el

segundo año en el que más sociedades se han incorporado al MAB y termina con un

total de 34 cotizadas.

Algo que muestra cómo las compañías encuentran financiación alternativa a la

bancaria en este mercado lo refleja la media de captación de capital de las nueve

compañías que han debutado en él este año. La media de captación de capital ha

ascendido a 4,1 millones de euros. Esta captación de capital o bien se realizó durante

el proceso de colocación de la compañía en el MAB o unos meses antes de su debut.

A continuación podemos ver algunos de los datos más significativos de las empresas

que han debutado este 2015:

2"

12"

17"21" 21"

25"

34"

2009" 2010" 2011" 2012" 2013" 2014" 2015"

Nº#Empresas#en#Expansión#MAB#

Empresas en Expansión 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015Incorporaciones 2 10 5 5 1 5 9Excluidas 1 1 1Nº Empresas MAB 2 12 17 21 21 25 34

Fuentes: www.bolsasymercados.es/mab - AEMAB - Mabia


El importe total que han captado estas nueve sociedades ha ascendido a 37 millones

de euros, lo que demuestra que el MAB está funcionando a la hora de financiar

empresas y como una nueva vía de financiación alternativa a la bancaria.

Si nos fijamos ahora en lo que han captado las compañías cotizadas en el MAB desde

que empezará la primera de ellas a cotizar, observamos que en seis años y medio la

cifra se sitúa en los 400 millones de euros aproximadamente.

A continuación vemos un cuadro con las cifras que han captado las cotizadas en el

MAB anualmente ya sea por haber realizado una ampliación de capital durante el

periodo de colocación de la compañía en el mercado (AKs incorporación) o tras

haberla realizado ya como empresa cotizada (AKs post incorporación).

El año 2015 acaba como el segundo año en el que más dinero se ha captado en el MAB

tras el 2014, año en el que se captaron más de 110 millones de euros. Este 2015 el

dinero que han captado las sociedades cotizadas en el MAB se sitúa en los 105

millones de euros.

Empresa Fecha+Debut Precio+de+referencia

Ampliación+de+Capital+(mill.)+*

Nº+acciones Capitalización+inicial+(mill.)

Modalidad+de+negociación

Asesor+Registrado Proveedor+de+Liquidez Código+Negociación

Tecnoquark 21KdicK15 1,96+€ 4,5+€ 5.325.249++++++++ 10,4+€ Fixing Estratelis MG+Valores+A.V. TQT

Agile 23KnovK15 1,87+€ 5,3+€ 8.989.739++++++++ 16,8+€ Fixing Norgestión Banco+Inversis AGIL

ThinkSmart 17KnovK15 3,32+€ 3,8+€ 5.731.938++++++++ 19,0+€ Fixing DCM+Asesores Intermoney THK

Gigas 03KnovK15 3,25+€ 4,1+€ 4.275.000++++++++ 13,9+€ Fixing Renta+4+Corporate Renta+4+S.V. GIGA

Neol+Bio 29KoctK15 1,80+€ 1,6+€ 9.241.500++++++++ 16,6+€ Abierto GVC+Gaesco+Valores MG+Valores+A.V. NEOL

Lleida.net 09KoctK15 1,18+€ 5,0+€ 16.049.943++++++ 18,9+€ Fixing PricewaterhouseCoopers Beka+Finance LLN

Inclam 29KjulK15 1,22+€ 4,0+€ 28.500.000++++++ 34,8+€ Fixing Estratelis MG+Valores+A.V. INC

Grenergy 08KjulK15 1,38+€ 3,8+€ 22.727.273++++++ 31,4+€ Fixing Norgestión Banco+Sabadell GRE

NBI+Bearings 08KabrK15 1,38+€ 5,0+€ 12.330.268++++++ 17,0+€ Fixing GVC+Gaesco+Valores Beka+Finance NBI

*"Ampliaciones"de"Capital"durante"el"proceso"de"incorporación"al"MAB"o"realizadas"unos"meses"antes"de"debutar"en"el"mercado"alternativo Fuente:"AEMAB

COMPAÑÍAS+QUE+HAN+DEBUTADO+EN+EL+MERCADO+ALTERNATIVO+BURSÁTIL+EN+2015

Año Cotizadas Capital-CaptadoAKs-incorporación-

(Nº)AKs-incorporación-

(€)Aks-post.-

Incorporación-(Nº)Aks-post.-

Incorporación-(€)

2009 2 19.324.655-€ 2 19.324.655-€ C C2010 12 43.862.078-€ 9 43.862.078-€ C C2011 17 24.404.069-€ 4 13.378.107-€ 3 11.025.963-€2012 21 44.646.363-€ 4 8.500.000-€ 9 36.146.363-€2013 21 44.109.959-€ 1 1.814.696-€ 11 42.295.263-€2014 25 111.285.136-€ 1 4.999.999-€ 13 106.285.137-€2015 34 105.930.991-€ 9 37.105.405-€ 11 68.825.586-€

Fuente:-Mabia

Estadísticas-Mercado-Alternativo-Bursátil


En los dos gráficos incluidos a continuación, podemos observar lo que han hecho las

cotizaciones de las empresas cotizadas en el MAB (EE) este 2015 y la capitalización de

éstas a 31 de diciembre de 2015.

En cuanto a la capitalización total de las cotizadas en el MAB (EE), la cifra asciende a

los 1.239 millones de euros (no se tiene en cuenta a Gowex).

CARBURES()86%(

FACEPHI()72%(

BIONATURIS()54%(

IMAGINARIUM()42%(

NEURON(BIO()41%(

VOUSSE(CORP()39%(

GRIÑÓ(ECOLOGIC()37%(

CATENON()27%(

NEOL(BIO()24%(

MEDCOM(TECH()23%(

LLEIDA.NET()18%(

NBI(BEARINGS(EUROPE()12%(

GIGAS(HOSTING()7%(

AGILE(CONTENT()4%(

THINKSMART(0%(

SEAFOOD(GLOBAL(PROCESSOR(0%(

TECNOQUARK(3%(

EURONA(TELECOM(4%(

ONLY(APARTMENTS(6%(

COMMCENTER(6%(

AB)BIOTICS(12%(

HOME(MEAL(14%(

EUROCONSULT(16%(

NPG(TECHNOLOGY(17%(

GRENERGY(RENOVABLES(19%(

1NKEMIA(20%(

EBIOSS(ENERGY(30%(

ALTIA(36%(

ZINKIA(44%(

INCLAM(56%(

EUROESPES(78%(

MASMOVIL(83%(

SECUOYA(98%(

!100%% !50%% 0%% 50%% 100%%

Rentabilidad(Empresas(MAB(en(2015((31(de(diciembre(de(2015)(

FACEPHI(3.771.329(€(

VOUSSE(CORP(4.329.189(€(

EUROESPES(4.942.081(€(

SEAFOOD(GLOBAL(PROCESSOR(6.039.490(€(

TECNOQUARK(10.757.003(€(

COMMCENTER(10.900.626(€(

NEURON(BIO(11.322.000(€(

IMAGINARIUM(12.062.748(€(

NEOL(BIO(12.660.855(€(

GIGAS(HOSTING(12.910.500(€(

CATENON(14.987.078(€(

NBI(BEARINGS(EUROPE(15.042.927(€(

LLEIDA.NET(15.568.445(€(

AGILE(CONTENT(16.181.530(€(

BIONATURIS(16.678.930(€(

ZINKIA(16.875.170(€(

ONLY(APARTMENTS(17.811.338(€(

ABEBIOTICS(19.000.421(€(

THINKSMART(19.030.034(€(

NPG(TECHNOLOGY(19.242.030(€(

HOME(MEAL(32.321.786(€(

GRENERGY(RENOVABLES(37.272.728(€(

EUROCONSULT(42.327.998(€(

GRIÑÓ(ECOLOGIC(50.492.289(€(

EBIOSS(ENERGY(53.595.265(€(

INCLAM(54.150.000(€(

1NKEMIA(54.435.156(€(

MEDCOM(TECH(64.840.087(€(

CARBURES(74.591.505(€(

SECUOYA(78.852.400(€(

ALTIA(85.289.494(€(

EURONA(TELECOM(91.208.354(€( MASMOVIL(259.579.049(€(

0"€" 50.000.000"€" 100.000.000"€" 150.000.000"€" 200.000.000"€" 250.000.000"€" 300.000.000"€"

Capitalización(Empresas(MAB(en(2015((31(de(diciembre(de(2015)(


Por último, observamos en el siguiente gráfico la distribución de las compañías en el

MAB por capitalización:

El bloque donde vemos más empresas es el que va desde los 10 millones de euros a los

25 millones de euros con 16 compañías. La sociedad de mayor tamaño es MásMóvil

con una capitalización de 259,6 millones de euros.

4. AEMAB-‐24

AEMAB-‐24 es un Índice Selectivo formado por las 24 empresas con más liquidez que

cotizan en el Mercado Alternativo Bursátil (EE) elaborado por la Asociación de

Empresas del MAB (AEMAB). La peculiaridad de este índice es que todos sus miembros

tienen el mismo peso, es decir, ninguno pondera más que otro. El resultado es un

promedio de todas las rentabilidades de las compañías que forman el índice.

El índice comenzó a marcar referencias el 21 de septiembre de 2015 (Base: 1.000

puntos el 18 de septiembre).

Con 3 meses de vida, este selectivo termina 2015 con una caída del 2,43% tras pasar

de los 1.000 puntos el 18 de septiembre a cerrar en los 975,66 puntos el 31 de

3"

1"

16"

3"

9"

1"

Menos&de&5&mill.&€& Entre&5&mill.&€&y&10&mill.&€& Entre&10&mill.&€&y&25&mill.&€& Entre&25&mill.&€&y&50&mill.&€& Entre&50&mill.&€&y&100&mill.&€& Más&de&100&mill.&€&

Distribución&de&compañías&por&capitalización&a&31&dic&2015&

Nº"de"compañías"


diciembre. En el siguiente cuadro podemos ver lo que han hecho las 24 compañías que

forman parte del índice:

Como podemos observar, tenemos compañías que suben cerca del 40% en estos tres

meses y por el contrario también vemos que algunas cotizaciones han caído más de un

40%. Pero el promedio de todas las compañías hace que el índice sea mucho menos

volátil con una variación del 3,41% en negativo. Se suavizan estos cambios en las

cotizaciones de algunas de las compañías al representar el índice una cartera

diversificada por igual en los 24 valores que lo componen.

EMPRESA TICKER 18/09/15 31/12/15 Var.7%1NKEMIA IKM 1,937€77777777 2,107€77777777 8,81%AB=BIOTICS ABB 2,057€77777777 1,987€77777777 =3,41%ALTIA ALC 9,347€77777777 12,407€777777 32,76%BIONATURIS BNT 4,577€77777777 3,607€77777777 =21,23%CARBURES CAR 1,007€77777777 0,777€77777777 =23,00%CATENON COM 1,007€77777777 0,807€77777777 =20,00%COMMCENTER CMM 1,697€77777777 1,657€77777777 =2,37%EBIOSS7ENERGY EBI 0,947€77777777 1,317€77777777 39,36%EUROCONSULT ECG 1,827€77777777 1,987€77777777 8,79%EUROESPES EEP 0,647€77777777 0,897€77777777 39,06%EURONA7TELECOM EWT 2,597€77777777 3,117€77777777 20,08%FACEPHI FACE 0,687€77777777 0,387€77777777 =44,12%GRENERGY GRE 1,907€77777777 1,647€77777777 =13,68%GRIÑÓ7ECOLOGIC GRI 1,787€77777777 1,657€77777777 =7,30%HOME7MEAL HMR 2,247€77777777 2,287€77777777 1,79%IMAGINARIUM IMG 0,837€77777777 0,697€77777777 =16,87%INCLAM INC 1,677€77777777 1,907€77777777 13,77%MASMOVIL MAS 22,427€777777 22,067€777777 =1,61%MEDCOM7TECH MED 6,357€77777777 6,507€77777777 2,36%NBI7BEARINGS NBI 1,517€77777777 1,227€77777777 =19,21%NEURON7BIO NEU 1,887€77777777 1,367€77777777 =27,66%ONLY7APARTMENTS ONL 2,197€77777777 2,307€77777777 5,02%SECUOYA SEC 10,007€777777 10,007€777777 0,00%VOUSSE7CORP VOU 1,317€77777777 0,927€77777777 =29,77%


A continuación vemos las variaciones porcentuales mensuales del índice desde su

creación:

El gráfico incluido a continuación muestra la evolución diaria del índice AEMAB-‐24

desde el 18 de septiembre hasta el 31 de diciembre de 2015:

Fecha Cotización Var.0%0mes Var.0%0inicio

186sep 1.000,00 6 6

306sep 973,70 62,63% 62,63%

306oct 985,20 1,18% 61,48%

306nov 982,67 60,26% 61,73%

316dic 975,66 60,71% 62,43%

AEMAB%24


5. SOCIMIs

Otro de los segmentos del MAB que ha incrementado su protagonismo ha sido el de

las SOCIMIs.

Estas sociedades son la adaptación española de los vehículos de inversiones

inmobiliarias (REIT), ya en funcionamiento en otros países. Son sociedades cotizadas

con un régimen fiscal específico cuya actividad se centra en el desarrollo,

rehabilitación y explotación de inmuebles en alquiler, tenencia de participación en

otras SOCIMIS y desarrollo de actividades inmobiliarias accesorias.

Entre las características de las SOCIMIS destacar una cifra de capital social mínimo de 5

millones de euros y la cotización obligatoria en mercados regulados o en sistemas

multilaterales de negociación, como es el caso del MAB. En cuanto a su regulación

fiscal, las SOCIMI no pagan el impuesto de sociedades y gozan de una bonificación del

95% en el impuesto de transmisiones patrimoniales y de actos jurídicos

documentados. A cambio están obligadas a distribuir el 80% de los beneficios

obtenidos por las rentas de los alquileres y el 50% en el caso de venta de los activos.

El año 2015 se inició con tres Socimis cotizando en este segmento del MAB:

Mercal Inmuebles (debutó el 2 de julio de 2014)

Promorent (debutó el 4 de diciembre de 2013)

Entrecampos Cuatro (debutó el 28 de noviembre de 2013)

En la primera mitad del año hemos visto dos nuevas incorporaciones (Uro y Fidere)

pero ha sido en el segundo semestre de 2015 cuando los debuts han predominado con

seis más. En total, el MAB en este año ha sumado ocho Socimis para terminar con 11

sociedades cotizando.


A continuación tenemos algunos de los datos más significativos de las Socimis que han

debutado este 2015:

El capital que han captado estas ocho Socimis ha sido de 94,6 millones de euros1.

Vemos en el siguiente cuadro la capitalización de las Socimis a 31 de diciembre de

2015:

2"

3"

11"

2013" 2014" 2015"

Socimis'en'el'MAB'

Empresa Fecha+Debut Precio+de+referencia

Nominal+acción Nº+acciones Capitalización+inicial+(mill.)

Modalidad+de+negociación

Asesor+Registrado Proveedor+de+Liquidez Código+Negociación

Zambal+Spain 01JdicJ15 1,24+€ 1,0+€ 450.806.452+++ 559,0+€ Fixing VGM+Advisory Santander+Investment YZBL

Corpfin+Capital 25JsepJ15 1,60+€ 1,0+€ 14.553.965++++++ 23,3+€ Fixing Armabex+Asesores+Registrados BNP+Paribas YPR2

Autonomy+Spain 24JsepJ15 16,50+€ 1,0+€ 5.059.878++++++++ 83,5+€ Fixing Renta+4+Corporate BNP+Paribas YARE

Zaragoza+Properties 15JsepJ15 13,00+€ 1,0+€ 5.060.000++++++++ 65,8+€ Fixing Renta+4+Corporate Renta+4+S.V. YZPS

Obsido 04JsepJ15 19,40+€ 5,0+€ 1.102.586++++++++ 21,4+€ Fixing Armabex+Asesores+Registrados Banco+Sabadell YOSO

Trajano+Iberia 30JjulJ15 9,98+€ 2,5+€ 9.500.000++++++++ 94,8+€ Fixing Deloitte Beka+Finance YTRA

Fidere+Patrimonio 29JjunJ15 21,08+€ 1,0+€ 10.074.324++++++ 212,4+€ Fixing Renta+4+Corporate Renta+4+S.V. YFID

Uro+Property+Holding 12JmarJ15 100,00+€ 2,0+€ 2.597.010++++++++ 259,7+€ Fixing Renta+4+Corporate Renta+4+S.V. YURO

Fuente:'AEMAB

SOCIMIs+QUE+HAN+DEBUTADO+EN+EL+MERCADO+ALTERNATIVO+BURSÁTIL+EN+2015


Nota SOCIMIs: 1) http://www.bolsasymercados.es/esp/publicacion/infmercado/2015/InformeMercado2015.pdf

6. SICAVs

El segmento de SICAVs es el que más sociedades tiene con un total de 3.373

sociedades registradas a finales de 2015. A falta de conocer los datos que nos deja

diciembre, según datos de Bolsas y Mercados Españoles (BME)1 el valor de mercado de

las Sociedades de Inversión de Capital Variable (SICAVs) superó los 38.000 millones de

euros, lo que supone un máximo histórico. Estas sociedades, que han tenido su mejor

año desde que comenzó la crisis, se han mostrado muy activas en el MAB para alcanzar

sus objetivos marcados en términos de inversión y financiación.

Socimis'a'31/dic/15 Capitalización'(mill.€)

Autonomy'Spain 86,0'€

Corpfin'Capital 23,3'€

Entrecampos'Cuatro 108,8'€

Fidere'Patrimonio 212,3'€

Mercal'Inmuebles 30,7'€

Obsido 9,9'€

Promorent 4,5'€

Trajano'Iberia 97,9'€

Uro'Property'Holding 218,0'€

Zambal'Spain 572,5'€

Zaragoza'Properties 67,4'€

Total&Capitalización 1.431,2&€Fuente:'AEMAB


Concretamente, en términos de financiación, las Sicavs durante el pasado ejercicio

realizaron 25 ampliaciones de capital por cerca de 1.100 millones de euros y se

constituyeron 126 nuevas (a falta de conocer los datos de diciembre).

El volumen gestionado por estas sociedades es de 35.062 millones de euros de

patrimonio, un 11% más que en 2014. A este incremento se une el aumento de

accionistas, que ya alcanza los 465.940.

Nota SICAVs:

1) http://www.bolsasymercados.es/esp/publicacion/infmercado/2015/InformeMercado2015.pdf

7. ECR + SIL

Las Entidades de Capital Riesgo (ECR) y las Sociedades de Inversión Libre son los dos

últimos segmentos del Mercado Alternativo Bursátil.

Como Entidades de Capital Riesgo cotizadas en el MAB tenemos sólo un fondo:

BBVA Capital Privado F.C.R. (desde el 27 de junio de 2007)

Como Sociedades de Inversión Libre cotizadas en el MAB tenemos a 11 a 31 de

diciembre de 2015:

Banco Madrid Agilidad

Belona Inversiones Financieras

Breixo Inversiones

Equilibra Investments

Infimar Inversiones Financieras

Legiox

Magestic Inversiones Financieras

Rho Investments

Rolnik Capital

Team Spirit

Ursus-‐3C Valor

informe anual 2015 - aemab · madrid!a12!de!enero!de2016! 1.!resumen!informe:!...

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