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Impactos en el mercado de maíz
PANORAMA
INTERNACIONAL DEL
MERCADO DE MAIZMARKET INTELLIGENCE
INTL FCStone Financial Inc. – FCM
Division
IRAPUATO, GUANAJUATO, SEPTIEMBRE 2018
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Impactos en el mercado de maízA
lcis
ta--
-><
---B
aji
sta
Largo Plazo---><---Corto Plazo
Exportaciones
Cosecha de Brasil
Guerra Comercial
AnálisisTécnico
Cosecha
Clima
Inventarios
Margenes de Etanol
Uso ForrajeUS Dólar
China / Inventarios
Mandatode Etanol
Hay muchos
factores que
influyen en el
Mercado del
maíz tanto a
corto como
largo plazo
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Mapa Mundial de Producción de
Maíz
Porcentaje de
Producción Mundial:
Estados Unidos: 35%
China: 21%
Brasil: 9%
Unión Europea: 6%
Antigua Unión Soviética:
4% Argentina: 4%
Sudeste de Asia: 3%
México: 2%
Canada: 1%
Sudáfrica: 1%
Egipto: 1%
Otros: 13%
La segunda cosecha
mas grande en los
últimos 20 años.
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Crecimiento constante en el
uso Forrajero, proyectando
para 18/19 671.4 Mtm
Incremento en el uso total de
31 mtm (2.8% vs 17/18)
Disminución en Inventarios
Finales 18/19 por 37.8 mtm vs
17/18
Disponible para el 19/20 155.5
mtm, equivalente para 1.7 meses
de consume (14%) por abajo del
10,11 y 12
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EE.UU. Panorama del Maíz
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EE.UU. Demanda de Maíz
La producción de
etanol consume una
gran parte del
suministro de maíz de
los EE. UU. La cantidad
utilizada para la
producción de etanol
en 2017/18 (37%) casi
se duplicó en
comparación con la de
2007/08.
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EE.UU. Parte del comercio
mundial de maíz
El porcentaje de
exportaciones de
USA han disminuido
con el tiempo debido
a una competencia
más fuerte en el
mercado mundial del
maíz. Los altos
precios de la última
década estimularon
una rápida
expansión en la
región del Mar Negro
y en América del Sur,
convirtiéndolos
ahora en serios
competidores en el
mercado global.
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Argentina / Producción y
Exportaciones
Se estima que la
producción de maíz
de la Argentina 2018
tendrá una
recuperación
significativa de 33 a
41 Mtm.
Se espera que las
exportaciones
establezcan un
nuevo récord 27
Mtm.
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Brasil / Producción de Maíz
Se pronostica que la
producción brasileña
de maíz se
recuperará en 2018
con un escenario de
clima normal, con
grandes aumentos
de producción en
ambas cosechas
sumando 94.5 mtm
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Brasil / Exportaciones de Maíz
Proyectamos que las
exportaciones de
maíz de Brasil se
mantendrán fuertes
en 2018/19, con 29
Mtm lo que
representa más del
30% de la
producción anual.
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EE.UU. Vs Brasil / Exportaciones
de Maíz
Las exportaciones
semanales de maíz
de Brasil
comenzarán a
disminuir
estacionalmente en
enero y febrero,
mientras que las
exportaciones de
maíz de Estados
Unidos aumentarán.
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Guerra Comercial
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Arancel de China sobre
productos agrícolas
seleccionados.
Before July 6
MFN(Most-favored Nation)
In effect July 6 2018
Additional 25%
In effect May 1st 2018
VAT(Value added tax)
In effect Jan 12 2017
Anti-dumping, anti-subsidy
Soybeans 3% 28% 10%
Corn 1% 26% 10%
Wheat 1% 26% 10%
Sorghum 2% 27% 10%
Rice 1% 26% 10%
DDGs 5% 30% 0% 42.2%-53.7%;11.2%-12.0%
Hay 9% 34% 0%
Cotton linters 4% 29% 10%
Uncombed cotton 0% 25% 10%
Beef 20% 45% 10%
Pork 20% 45% 10%
chicken 1.30 yuan/kg 1.63 yuan/kg 10%
Turkey 20% 45% 10%
Duck 20% 45% 10%
Goose 20% 45% 10%
Milk 15% 40% 16%
Yogurt 10% 35% 16%
Buttermilk 20% 45% 16%
Whey 6% 31% 16%
Butter 10% 35% 16%
Fresh cheese, curb 12% 37% 16%
Cream sauce 10% 35% 16%
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China / Venta de Reservas
de Maíz
China ha vendido
más de 60 millones
de toneladas de maíz
de sus reservas
estatales. Se estima
que China sigue
teniendo más de 100
millones de
toneladas de
existencias
temporales de maíz.
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China / Precios de Futuros
de Maíz
Las grandes ventas
de maíz de las
reservas estatales
han tenido poco
impacto en los
precios domésticos
del maíz, lo que
indica una fuerte
disposición interna
de productos
domésticos y la
posibilidad de una
gran demanda de
importaciones en el
futuro.
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China / Uso de Maíz
El gobierno chino
anunció que
implementará un
mandato de fusión
E10 para 2020 como
parte de su
estrategia para
reducir sus grandes
reservas de maíz y,
al mismo tiempo,
reducir la
contaminación del
aire. El país está
instalando la
infraestructura para
impulsar su
producción de etanol
para satisfacer la
demanda.
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China / Producción de Maíz
El USDA estima que
a China le quedarán
85 días de
suministro al final de
la campaña de
comercialización
2018/19.
Observe la tendencia
más reciente de la
disminución de las
existencias debido a
las ventas de China
de las reservas
estatales.
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Mundial / Producción de
Maíz
La mayoría de las
existencias finales
mundiales de maíz
son propiedad de los
Estados Unidos y
China.
Los suministros
mundiales y los
suministros
excedentes fuera de
los Estados Unidos y
China han
disminuido.
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17%7%
18% 4%
2%10%
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$4.3425 / $171
$3.65 / $144
$3.7725 / $149
FUTURO DE MAIZ MARZO 19
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TREN CARRUSEL
FUT SEP
$139 USD/TON
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AGRICULTURA
POR CONTRATO
FOCAP
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BASES PROPUESTAS
MAIZ - PV 18/18
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https://www6.intlfcstone.com/global-markets-outlook-conference-2019_sp/
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