gesconsult s.g.i.i.c. · mayo 2016 - gestora de fondos de inversión y sicavs creadaen1983. -...

Mayo 2016

Mayo 2016

GESCONSULT S.G.I.I.C.

Mayo 2016Mayo 2016

- Gestora de fondos de inversión y SICAVs creada en 1983.

- Filosofía de gestión: flexibilidad, selección de valores e independencia.

- Búsqueda de la mayor rentabilidad priorizando la preservación decapital y el control del riesgo (volatilidad).

- Invertimos en compañías que conocemos en profundidad conindependencia de su tamaño, y nunca en modelos de negocio que noentendemos.

- Equipo de gestores consolidado: 11 años de media en Gesconsult.

- Los gestores son accionistas de la compañía y partícipes de los fondosgestionados.

GESCONSULT SGIIC Mayo 2016

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Mayo 2016Mayo 2016PREMIOS Y RECONOCIMIENTOSGesconsult ha sido galardonada con varios premios independientes, tanto a la gestora y a los fondos, como al equipo gestor.

2015• Premio entregado por la revista Dirigentes a Gesconsult por su

Excelencia en la Gestión.

2012• European Funds Trophy - Premio 2012 MEJOR GESTORA EUROPEA ENTRE 4 y 7

FONDOS.

2010• Eurofonds - Premio 2010 MEJOR GESTORA EUROPEA ENTRE 4 y 7 FONDOS.

• Premio LIPPER a Gesconsult León Valores, FI en categoría MEJOR FONDO EUROZONA a 5 AÑOS.

• Premio Citywire a los Gestores Alfonso de Gregorio y David Ardura en Renta Variable y Renta Fija en Europa respectivamente.

2009 • Premio LIPPER a Gesconsult León Valores, FI en categoría MEJOR FONDO EUROZONA a 5 AÑOS.

• Medalla otorgada por Morningstar a Gesconsult Renta Variable, FI tras un análisis cualitativo del fondo, del gestor, proceso de inversión y estrategia.

Mayo 2016Mayo 2016

Fuente: Bloomberg a 30/04/2016

* Fondo Gesconsult León Valores Mixto Flexible, que puede tener entre un 30% y un 75% en Renta Variable.

RESULTADOS DE GESTIÓN

Evolución de nuestro fondo mixto de RV desde lanzamiento *

Gesconsult León Valores Mixto Flexible: Rentabilidad Acumulada (10 años) 27,16%

IBEX-35: Rentabilidad Acumulada (10 años) -24,34%

4

Fuente Bloomberg Datos a 30/04/2016

88,27%

Mayo 2016Mayo 2016

Equipo de gestión formado por cinco personas, los gestores con una media de 11 años en Gesconsult.

Equipo de Gestión

5

Mayo 2016

Alfonso de Gregorio - Director de GestiónGestor de Renta Variable España12 años en Gesconsult

David Ardura – Subdirector de GestiónGestor de Renta Fija11 años en Gesconsult

Lola Jaquotot Gestora de Renta Variable Zona Euro11 años en Gesconsult

G. Renta Variable G. León Valores B*

G. Corto Plazo G. RF Flexible*

G. Crecimiento

Silvia MerinoAnalista de Renta Variable España7 años en Gesconsult

* Fondos mixtos cogestionados por Alfonso de Gregorio y David Ardura

G. León Valores B*

G. RF Flexible*

Diego SalvadorAnalista de Renta Variable Europea

Mayo 2016Mayo 2016

- FONDOS PUROS DE RENTA VARIABLE:

- Gesconsult Renta Variable (RV España)

- Gesconsult Crecimiento (RV Zona Euro)

- FONDOS MIXTOS:

- Gesconsult León Valores (Mixto de RV Zona Euro)*

- Gesconsult Renta Fija Flexible (Mixto de RF Zona Euro)*

- FONDO RENTA FIJA CORTO PLAZO:

- Gesconsult corto plazo

GAMA DE FONDOS

6

Mayo 2016

* Réplicas en formato Plan de Pensiones

** Réplicas en versión Luxemburgo

**

**

Mayo 2016Mayo 2016

¹: Calificación de León Valores Clase B

FONDOS

Calificación

MorningstarPatrimonio

(mill.)

Volat

5 años

Rentab.

2005

Rentab.

2006

Rentab.

2007

Rentab.

2008

Rentab.

2009

Rentab.

2010

Rentab.

2011

Rentab.

2012

Rentab.

2013

Rentab.

2014

Rentab.

2015

Rentab.

2016

Rentab.

Acumulada

10 años

Gesconsult León Valores

Mixto Flexible (30%-75%

RV)* (2)

54,53 11,99% 14,78% 20,94% 4,77% -18,14% 16,01% -4,85% -7,77% 3,42% 18,45% 4,31% 7,62% -2,90% 27,16%

Gesconsult

Renta Fija Flexible

(0%-30% RV)

91,32 3,43% 7,72% 8,87% 2,78% -2,98% 5,85% -2,90% 1,94% 0,64% 7,41% 6,13% -0,42% -0,65% 24,31%

Gesconsult

Corto Plazo100 0,29% 1,75% 2,65% 3,39% 3,88% 1,93% 1,32% 2,67% 2,29% 2,69% 1,58% 0,10% 0,22% 24,18%

¹

RESULTADOS DE GESTIÓN

Datos de rentabilidad a 30 de Abril de 2016

7

FONDOSCalificación

MorningstarPatrimonio

(en millones)

Volat. 5

años

Rentab.

2005

Rentab.

2006

Rentab.

2007

Rentab.

2008

Rentab.

2009

Rentab.

2010

Rentab.

2011

Rentab.

2012

Rentab.

2013

Rentab.

2014

Rentab.

2015

Rentab.

2016

Rentab.

Acumulada

10 años

Gesconsult

Renta Variable 37,96 20,90% 24,56% 41,32% 9,43% -34,12% 30,13% -7,48% -10,44% 2,72% 32,97% 3,85% 6,67% -2,03% 49,70%

Gesconsult

Crecimiento

(R.V. Zona Euro)

9,49 21,52% 31,09% 35,00% 8,21% -37,11% 29,87% -5,17% -10,65% 10,34% 19,45% 1,70% 5,32% -5,80% 21,23%

Ibex35 29,49% 18,20% 31,79% 7,32% -39,43% 29,84% -17,43% -13,11% -4,66% 21,42% 3,65% -7,15% -5,43% -24,34%

Eurostoxx-50 26,93% 13,79% 17,95% 1,20% 3,85% -7,32% -21,59%

Mayo 2016Mayo 2016

GESCONSULT RENTA VARIABLE, FI

Fondo Renta Variable España(75-100% RV)

8

Mayo 2016Mayo 2016

9

Somos positivos en empresas de mediana y pequeña capitalización españolas

Fortaleza del consumo y la demanda interna por: Recuperación económica Recuperación de beneficios Depreciación del euro, precio del

petróleo Política expansiva del Banco Central

Europeo Evitamos exposición a emergentes Descorrelación con el índice: carteras no

determinadas por ningún índice. Buen conocimiento de las compañías:

Gestión activa de la liquidez y capacidad utilización de otras divisas

Exposición a resto Zona Euro: hasta un 10% Resultados de gestión demostrados: todos los

años de la última década batiendo al mercado (IBEX 35). Consistencia. Máxima calificación de 5 estrellas Morningstar y rating bronzecualitativo.

Fuentes: Bloomberg

(*) Ibex Medium: Merlin, Zardoya, BME; Viscofan, Ebro, Catalana Occidente, Prosegur,Atresmedia, Melia, Liberbank, Almirall, Vidrala, entre otras.

*

¿Por qué Gesconsult Renta Variable, FI?

Las empresas medianas están más vinculadas al crecimiento español y europeo:

Brasil: 6,9%

Brasil: 1,5%

Mayo 2016Mayo 2016GESCONSULT RENTA VARIABLE, FI

* Fuente Bloomberg, datos a 30/04/2016

10

Evolución del fondo a 10 años

Gesconsult Renta Variable: 49,70%Ibex-35: -24,11%Eurostoxx-50: -21,14%

Rentabilidades 2016 1 año 3 años 5 años 10 años Volat. 10yGesconsult Renta Variable -2,04% -9,42% 33,39% 19,40% 49,70% 19,59%

IBEX 35 -5,43% -20,68% 6,80% -17,03% -24,11% 28,77%

Eurostoxx50 -7,32% -16,28% 11,44% 0,56% -21,14% 28,93%

Mayo 2016Mayo 2016

Gesconsult Renta Variable: + 41,29 %

Ibex-35: + 2,51 %

GESTION ACTIVA

Enero 2012 – Agosto 2012

Aprovechamiento del máximo legal para invertir fuera de España (10%).

Escasa presencia en los principales valores del Ibex35 y sectores regulados.

Bajos niveles de inversión y utilización puntual de coberturas

Inicio de la recuperación económica

Incremento de los porcentajes de inversión hasta máximo legal (97%).

Inversión centrada fundamentalmente en España

Evolución del fondo desde 2012

11


Gesconsult Renta Variable, FI

Fuerte caída del sector de pequeñas y medianas compañías

Incremento de los porcentajes de inversión en estas empresas hasta

el 50% del fondo

Caídas indiscriminadas, oportunidades de compra

Salida de valores expuestos a emergentes

Mayo 2016Mayo 2016

GESCONSULT CRECIMIENTO, FI

Fondo Renta Variable Zona Euro(75-100% RV)

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Mayo 2016Mayo 2016

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Exposición a Zona Euro: Potencial de revalorización de las Bolsas europeas como principal recomendación de activo para los próximos meses.

Fortaleza de la demanda interna: bajo precio del crudo, tipos bajos, mejora del empleo, confianza al alza, mejora del crédito apoyado por el QE.

Descorrelación con el índice: composición de cartera no basada en ningún índice.

Conocimiento de las compañías: enfocadas a demanda doméstica europea, buenas generadoras de caja.

Baja volatilidad: compañías estables, fuertes generadoras de caja, búsqueda de compañías con ventajas competitivas.

Resultados de gestión demostrados

Los balances expansivos han traído consigo bolsas al alza ...

¿Por qué Gesconsult Crecimiento, FI?

… salvo en Europa, donde dicho balance han pasado a un segundo plano.

Fuente: Bloomberg

Mayo 2016Mayo 2016GESCONSULT CRECIMIENTO, FI

* Hasta el 27/02/2012, Gesconsult Crecimiento era un fondo enfocado a RV Española (índice de referencia IBEX 35). Pero una vez registrado el cambio en la política de inversión del fondo (pasa a ser RV Europa Zona Euro) se mide con el Eurostoxx 50.

Datos a 30/04/2016 Fuente Bloomberg

14

Evolución del fondo a 10 años

Gesconsult Crecimiento: 24,23%Ibex-35: -24,34%Eurostoxx-50: -21,59%

Rentabilidades 2016 1 año 3 años 5 años 10 años Volat. 10yGesconsult Crecimiento -5,81% -11,73% 14,95% 10,16% 24,23% 19,14%

Eurostoxx50 * -7,32% -16,28% 11,44% 0,56% -21,59% 28,93%

IBEX 35* - - - -17,03% -24,34% 28,77%

Mayo 2016Mayo 2016

GESCONSULT LEON VALORES MF B, FI

Fondo Mixto de Renta Variable Zona Euro(30-75% RV)

15

Mayo 2016Mayo 2016GESCONSULT LEON VALORES B, FI

16

Premios

”

Premio mejor fondo mixto Eurozona

Premio mejor fondo mixto Eurozona

Mayo 2016Mayo 2016

17

¿Por qué Gesconsult León Valores, FI? Inversión en Zona Euro: positivos por:

Recuperación económica Recuperación de beneficios Depreciación del euro, precio del petróleo Buen momento por política expansiva del

Banco Central Europeo Flexibilidad para adaptarse al entorno de mercado Gesconsult destaca en estos entornos por tener

fondos flexibles, gestionados activamente donde el gestor busca las mejores oportunidades de inversión para conseguir una cartera equilibrada con los riesgos controlados.

La recuperación europea está sustentada en la demanda interna.

Gesconsult tiene un gran historial en saber preservar capital en momentos complicados/volátiles.

Resultados de gestión demostrados a largo plazo: 5 estrellas Morningstar

Triple gestión:• Áreas geográficas• Peso en Renta variable, renta fija, divisas• Selección de valores

Fuentes: Bloomberg

Recuperación Europea basada en Consumo Interno más que en Exportaciones.

Demanda Doméstica

PIB

Contribución al PIB

Bza. Comercial

Potencial de subida por política expansiva del BCE:

Premio mejor fondo mixto Eurozona Premio mejor fondo mixto Eurozona


Rentabilidades 2016 1 año 3 años 5 años 10 años Volat. 10y

Gesconsult León Valores -2,91% -7,96% 24,55% 17,31% 27,16% -11,52%

IBEX 35 -5,43% -20,68% 6,80% -17,03% -24,34% -28,77%

18

Evolución del fondo a largo plazo


”


88,27%


Enero 2012 – Agosto 2012

En momentos de alta volatilidad del mercado, niveles mínimos de renta

variable (30%).

En renta fija nos centramos en liquidez y depósitos.

Sept 2012 – Dic 2012

Inversión en valores de renta variable con un

perfil más cíclico.

Inversión en Deuda Soberana del Reino de

España.

2015

Inversión en valores expuestos a recuperación de lademanda doméstica en España y Europa, valores que sebeneficien de la debilidad del petróleo y apuesta por valorescíclicos con proyección exterior (beneficiados por elfortalecimiento del dólar).Inversión en Europa: fortaleza del consumo y demandainternaEvitar exposición a emergentes

…

19

PRESERVACION DE CAPITAL

ADAPTACION A MERCADOS ALCISTAS

Gesconsult León Valores MF: + 32,25%

IBEX-35: + 5,36%

Evolución del fondo a corto plazo


”

Mayo 2016Mayo 2016

A 3 años, Gesconsult León Valores Mixto Flexible obtiene una mayor rentabilidad que los principales fondos mixtos de renta

variable comercializados en España.

GESCONSULT LEON VALORES B, FI

Datos a 30/04/2016 Fuente Bloomberg

20


JPM GlobalIncome

GAM Star Global Selector

CarmignacPatrimoine

Fidelity Euro Balanced Fund


JPM GlobalIncome

MS Diversified Alpha Plus

Carmignac Patrimoine

First Eagle Amundi Intl.

GAM Star Global Selector

Mayo 2016Mayo 2016

GESCONSULT RENTA FIJA FLEXIBLE, FI

Fondo Mixto de Renta Fija Zona Euro(0-30% RV)

21

Mayo 2016Mayo 2016

2016: Importante contar con un abanico amplio de activos

Flexibilidad y gestión activa serán clave Inversión en Zona Euro Escenario europeo condicionado por el BCE:

La renta fija va a demandar ser muy selectivos. Entorno de tipos bajos como consecuencia de la política expansiva del Banco Central Europeo (BCE).

La renta variable (RV) será el componente de mayor rentabilidad esperada

Somos positivos en RV europea y española.

Debilidad del EURO: mayor competitividad Gesconsult destaca en estos entornos por tener

fondos flexibles, gestionados activamente con una cartera equilibrada con los riesgos controlados.

Gesconsult tiene un gran historial en saber preservar capital en momentos complicados/volátiles de mercado.

¿Por qué Gesconsult Renta fija Flexible, FI?

Fuente: Bloomberg

Rentabilidad 5 años

anualizada

Mejores años

7,41% (2013)

4,76% (2011)

-2,98% (2008)

-7,26% (2011)

3,49%

-0,68% Peores años

Rentabilidades fondos Mixtos Defensivos

22

Mayo 2016Mayo 2016

Periodo 2005 - 2008

La Renta Fija se ve penalizada por subidas de tipos de interés.

Gesconsult Renta Fija Flexible

- Mayor peso en renta variable.- Inversiones a corto plazo en renta fija:

duraciones bajas en cartera.

Periodo 2009 - 2013

La Renta Fija se ve favorecida por bajadas en los tipos de interés


- Escasa presencia en renta variable.- Incremento en la duración de las

carteras

FLEXIBILIDAD EN LA GESTION

Periodo 2013 - 2014

Los Bancos Centrales condicionan positivamente la evolución de la

Renta Fija.


- Aumento de la inversión en RV - Reducción de duraciones en RF


(*) Primera fecha de observación del Índice en Bloomberg (BBUOBLNC Index) Hasta el 30 de Abril de 2016

Gesconsult Renta Fija Flexible: +24,31%

Índice Sector Fondos Mixtos: +16,62%

23

2015-2016

La Renta Fija tiene mucha volatilidad y correlación con resto de activos. Comienza retirada de

estímulos de la FED


- Aumento de la inversión en RV - Duraciones cortas en RF

(2005-2007) (2013-2015)

CrecimientoCrecimiento

Protección

(2007-2012)

Mayo 2016Mayo 2016

Rentabilidades 2016 1 año 3 años 5 años 10 años

Gesconsult Renta Fija Flexible -1,40% -7,92% 10,12% 13,53% 23,69%

Índice de referencia * -1,11% -1,78% 7,35% 12,52% 24,02%

* Letras a 1 año 40%, Bonos 3 años 40%, Eurostoxx 50 20%

A 3 años, Gesconsult Renta Fija Flexible obtiene una mayor rentabilidad que los principales fondos mixtos y de renta fija

nacionales e internacionales comercializados en España.



M&G Optimal Income

Invesco Euro Corp. Bond

Pimco Global Investment Grade

Bestinver Renta

Carmignac Securite

BGF Euro Short Term Duration

24

Fuente Bloomberg: Datos a 31/03/2016

Fuente: Bloomberg, 30 de Abril de 2016


M&G Optimal Income

Invesco Euro Corp. Bond

Pimco Global Investment Grade

Carmignac Securite

BGF Euro Short Term Duration

Mayo 2016Mayo 2016

GESCONSULT CORTO PLAZO, FI

Fondo Renta Fija Corto Plazo(Duración Media Cartera <12 meses)

25

Mayo 2016Mayo 2016

Fondo para preservar capital y aportar un plusen un entorno de tipos cero.

Valor añadido: el fondo permite a un inversormuy conservador rentabilizar su dinero ypreservar capital. La mayoría de los plazosinferiores a dos años de las Deudas Públicas seencuentran en terreno negativo

Diversificación: estricto control de las emisionesy la liquidez.

Seguridad cartera prudente y diversificada

Control del riesgo: vigilancia muy estricta delperfil de rating de la cartera.

Baja volatilidad: bajas duraciones y cuidar eltamaño de las emisiones en las que invertimos

Resultados de gestión demostrados: fondo 5estrellas Morningstar. Consistentemente en elprimer decil de la categoría.

¿Por qué Gesconsult Corto Plazo, FI?

Fuente: Bloomberg

Evolución del Fondo VS. Sector

Distribución Cartera Renta Fija Calidad Crediticia

Gesconsult Corto Plazo: + 26,44 %

Índice Sector Renta Fija CP Euro: + 18,43%

26

Gesconsult Corto Plazo: + 26,60 %

Índice Sector Renta Fija CP Euro: + 18,60%

Mayo 2016Mayo 2016

Ventajas de Gesconsult Corto Plazo vs Depósitos

Los Fondos de Inversión gozan de una fiscalidad más atractiva:Posibilidad de traspaso entre fondos sin tributar ante Hacienda, detal manera que no existe imposición hasta que no se reembolsa.

Disponibilidad Diaria sin Penalización (a diferencia de depósitos).

La rentabilidad interna neta del fondo se sitúa en 0.17%, algodestacable si consideramos las rentabilidades negativas de lapráctica totalidad de las deudas públicas europeas, en el plazoinferior a 2 años..

Ventajas de Gesconsult Corto Plazo vs Depósitos

Fondo de Renta Fija a Corto Plazo, que invierte tanto endepósitos bancarios como en activos de renta fija con unvencimiento inferior a 2 años.

Descripción del Fondo

Datos del Fondo


Rentabilidades anuales

27

Patrimonio €100.003.699

Valor Liquidativo (€) 707,32

Comisión de suscripción 0%

Comisión de reembolso 0%

Comisión de gestión 0,60%

Comisión de depósito 0,10%

Gestor David Ardura

Categoría Renta Fija a C.P.

Fecha lanzamiento Junio 1991

ISIN ES0138922036

Ticker FONDMIX SM

Número de Posiciones: 78

Distribución dela Cartera

Mayo 2016Mayo 2016

Fuente: Bloomberg, 30 de Abril de 2016

A 3 años, Gesconsult Corto Plazo obtiene una mayor rentabilidad que los principales fondos de renta fija corto plazo

comercializados en España.

Rentabilidades 2016 1 año 3 años 5 años 10 años

Gesconsult Corto Plazo 0,22% -0,12% 3,74% 9,12% 24,31%

Sector Renta Fija Ultra Corto Plazo 0,22% -0,12% 3,09% 5,26% 9,16%

28

Gesconsult Corto Plazo

DWS FloatingRate Notes LC

DB Portfolio

Aviva Corto Plazo


Fuente: Morningstar, 30 de Abril de 2016

Mayo 2016Mayo 2016GESCONSULT CORTO PLAZO, FI

29

Rentabilidad 10 años vs. Volatilidad 3 años

GesconsultCorto Plazo

Rentabilidad y Duración

* Tasa Interna de Rentabilidad

Rentabilidad y Riesgo Abril 16%

TIR (*) 12 meses (neta de comisiones) 0,17%

Duración (años) 0,81%

Volatilidad 12 meses 0,43%

Volatilidad 30 días 0,28%

Mayo 2016Mayo 2016

Plaza Marqués de Salamanca, 1128006 Madrid

AVISO LEGAL: La información contenida en el presente documento ha sido preparada por Gesconsult S.A. SGIIC (“Gesconsult”). NiGesconsult ni las entidades de su grupo se hacen responsables de su exactitud o contenido. En ningún caso deberá tomarse como consejo orecomendación de inversión. El presente documento no podrá servir de base para formular una oferta o solicitud en ninguna jurisdicción nicircunstancia en que dicha oferta o solicitud sea ilegal o no hubiera sido autorizada. Rentabilidades pasadas no garantizan en ningún casorentabilidades futuras. El valor del capital invertido y de los ingresos de él derivados, no está garantizado, pudiendo en consecuencia caer oincrementarse por efecto de la evolución de las Bolsas y Tipos de Cambio. Al enajenar su inversión es posible que recupere un importe menorque el capital invertido en origen. Debe examinarse el Folleto Informativo de los Fondos, ya sea el completo o el simplificado, el Reglamento deGestión y los informes periódicos de los Fondos antes de realizar una inversión y recabar el asesoramiento de cuantas terceras personas oentidades independientes se juzgue oportuno, los Folletos, los Reglamentos y los informes periódicos pueden obtenerse de Gesconsult S.A.SGIIC, Plaza Marqués de Salamanca 11 6º izda, 28006 Madrid, España o en nuestra página web www.Gesconsult.es. Gesconsult es la SociedadGestora , ha sido aprobada y está sujeta a la tutela y supervisión de la Comisión Nacional de Mercado de Valores de España. Los Fondos tienentambién, aunque suavizado por la normativa sobre dispersión de su inversión en valores, un riesgo de concentración ya que el número devalores en que invierte es limitado . Además los fondos pueden utilizar instrumentos derivados, no sólo como cobertura de sus inversiones sinotambién para la más eficaz gestión de sus carteras lo que supone un riesgo añadido más.

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