Mayo 2016Mayo 2016
- Gestora de fondos de inversión y SICAVs creada en 1983.
- Filosofía de gestión: flexibilidad, selección de valores e independencia.
- Búsqueda de la mayor rentabilidad priorizando la preservación decapital y el control del riesgo (volatilidad).
- Invertimos en compañías que conocemos en profundidad conindependencia de su tamaño, y nunca en modelos de negocio que noentendemos.
- Equipo de gestores consolidado: 11 años de media en Gesconsult.
- Los gestores son accionistas de la compañía y partícipes de los fondosgestionados.
GESCONSULT SGIIC Mayo 2016
2
Mayo 2016Mayo 2016PREMIOS Y RECONOCIMIENTOSGesconsult ha sido galardonada con varios premios independientes, tanto a la gestora y a los fondos, como al equipo gestor.
2015• Premio entregado por la revista Dirigentes a Gesconsult por su
Excelencia en la Gestión.
2012• European Funds Trophy - Premio 2012 MEJOR GESTORA EUROPEA ENTRE 4 y 7
FONDOS.
2010• Eurofonds - Premio 2010 MEJOR GESTORA EUROPEA ENTRE 4 y 7 FONDOS.
• Premio LIPPER a Gesconsult León Valores, FI en categoría MEJOR FONDO EUROZONA a 5 AÑOS.
• Premio Citywire a los Gestores Alfonso de Gregorio y David Ardura en Renta Variable y Renta Fija en Europa respectivamente.
2009 • Premio LIPPER a Gesconsult León Valores, FI en categoría MEJOR FONDO EUROZONA a 5 AÑOS.
• Medalla otorgada por Morningstar a Gesconsult Renta Variable, FI tras un análisis cualitativo del fondo, del gestor, proceso de inversión y estrategia.
Mayo 2016Mayo 2016
Fuente: Bloomberg a 30/04/2016
* Fondo Gesconsult León Valores Mixto Flexible, que puede tener entre un 30% y un 75% en Renta Variable.
RESULTADOS DE GESTIÓN
Evolución de nuestro fondo mixto de RV desde lanzamiento *
Gesconsult León Valores Mixto Flexible: Rentabilidad Acumulada (10 años) 27,16%
IBEX-35: Rentabilidad Acumulada (10 años) -24,34%
4
Fuente Bloomberg Datos a 30/04/2016
88,27%
Mayo 2016Mayo 2016
Equipo de gestión formado por cinco personas, los gestores con una media de 11 años en Gesconsult.
Equipo de Gestión
5
Mayo 2016
Alfonso de Gregorio - Director de GestiónGestor de Renta Variable España12 años en Gesconsult
David Ardura – Subdirector de GestiónGestor de Renta Fija11 años en Gesconsult
Lola Jaquotot Gestora de Renta Variable Zona Euro11 años en Gesconsult
G. Renta Variable G. León Valores B*
G. Corto Plazo G. RF Flexible*
G. Crecimiento
Silvia MerinoAnalista de Renta Variable España7 años en Gesconsult
* Fondos mixtos cogestionados por Alfonso de Gregorio y David Ardura
G. León Valores B*
G. RF Flexible*
Diego SalvadorAnalista de Renta Variable Europea
Mayo 2016Mayo 2016
- FONDOS PUROS DE RENTA VARIABLE:
- Gesconsult Renta Variable (RV España)
- Gesconsult Crecimiento (RV Zona Euro)
- FONDOS MIXTOS:
- Gesconsult León Valores (Mixto de RV Zona Euro)*
- Gesconsult Renta Fija Flexible (Mixto de RF Zona Euro)*
- FONDO RENTA FIJA CORTO PLAZO:
- Gesconsult corto plazo
GAMA DE FONDOS
6
Mayo 2016
* Réplicas en formato Plan de Pensiones
** Réplicas en versión Luxemburgo
**
**
Mayo 2016Mayo 2016
¹: Calificación de León Valores Clase B
FONDOS
Calificación
MorningstarPatrimonio
(mill.)
Volat
5 años
Rentab.
2005
Rentab.
2006
Rentab.
2007
Rentab.
2008
Rentab.
2009
Rentab.
2010
Rentab.
2011
Rentab.
2012
Rentab.
2013
Rentab.
2014
Rentab.
2015
Rentab.
2016
Rentab.
Acumulada
10 años
Gesconsult León Valores
Mixto Flexible (30%-75%
RV)* (2)
54,53 11,99% 14,78% 20,94% 4,77% -18,14% 16,01% -4,85% -7,77% 3,42% 18,45% 4,31% 7,62% -2,90% 27,16%
Gesconsult
Renta Fija Flexible
(0%-30% RV)
91,32 3,43% 7,72% 8,87% 2,78% -2,98% 5,85% -2,90% 1,94% 0,64% 7,41% 6,13% -0,42% -0,65% 24,31%
Gesconsult
Corto Plazo100 0,29% 1,75% 2,65% 3,39% 3,88% 1,93% 1,32% 2,67% 2,29% 2,69% 1,58% 0,10% 0,22% 24,18%
¹
RESULTADOS DE GESTIÓN
Datos de rentabilidad a 30 de Abril de 2016
7
FONDOSCalificación
MorningstarPatrimonio
(en millones)
Volat. 5
años
Rentab.
2005
Rentab.
2006
Rentab.
2007
Rentab.
2008
Rentab.
2009
Rentab.
2010
Rentab.
2011
Rentab.
2012
Rentab.
2013
Rentab.
2014
Rentab.
2015
Rentab.
2016
Rentab.
Acumulada
10 años
Gesconsult
Renta Variable 37,96 20,90% 24,56% 41,32% 9,43% -34,12% 30,13% -7,48% -10,44% 2,72% 32,97% 3,85% 6,67% -2,03% 49,70%
Gesconsult
Crecimiento
(R.V. Zona Euro)
9,49 21,52% 31,09% 35,00% 8,21% -37,11% 29,87% -5,17% -10,65% 10,34% 19,45% 1,70% 5,32% -5,80% 21,23%
Ibex35 29,49% 18,20% 31,79% 7,32% -39,43% 29,84% -17,43% -13,11% -4,66% 21,42% 3,65% -7,15% -5,43% -24,34%
Eurostoxx-50 26,93% 13,79% 17,95% 1,20% 3,85% -7,32% -21,59%
Mayo 2016Mayo 2016
9
Somos positivos en empresas de mediana y pequeña capitalización españolas
Fortaleza del consumo y la demanda interna por: Recuperación económica Recuperación de beneficios Depreciación del euro, precio del
petróleo Política expansiva del Banco Central
Europeo Evitamos exposición a emergentes Descorrelación con el índice: carteras no
determinadas por ningún índice. Buen conocimiento de las compañías:
Gestión activa de la liquidez y capacidad utilización de otras divisas
Exposición a resto Zona Euro: hasta un 10% Resultados de gestión demostrados: todos los
años de la última década batiendo al mercado (IBEX 35). Consistencia. Máxima calificación de 5 estrellas Morningstar y rating bronzecualitativo.
Fuentes: Bloomberg
(*) Ibex Medium: Merlin, Zardoya, BME; Viscofan, Ebro, Catalana Occidente, Prosegur,Atresmedia, Melia, Liberbank, Almirall, Vidrala, entre otras.
*
¿Por qué Gesconsult Renta Variable, FI?
Las empresas medianas están más vinculadas al crecimiento español y europeo:
Brasil: 6,9%
Brasil: 1,5%
Mayo 2016Mayo 2016GESCONSULT RENTA VARIABLE, FI
* Fuente Bloomberg, datos a 30/04/2016
10
Evolución del fondo a 10 años
Gesconsult Renta Variable: 49,70%Ibex-35: -24,11%Eurostoxx-50: -21,14%
Rentabilidades 2016 1 año 3 años 5 años 10 años Volat. 10yGesconsult Renta Variable -2,04% -9,42% 33,39% 19,40% 49,70% 19,59%
IBEX 35 -5,43% -20,68% 6,80% -17,03% -24,11% 28,77%
Eurostoxx50 -7,32% -16,28% 11,44% 0,56% -21,14% 28,93%
Mayo 2016Mayo 2016
Gesconsult Renta Variable: + 41,29 %
Ibex-35: + 2,51 %
GESTION ACTIVA
Enero 2012 – Agosto 2012
Aprovechamiento del máximo legal para invertir fuera de España (10%).
Escasa presencia en los principales valores del Ibex35 y sectores regulados.
Bajos niveles de inversión y utilización puntual de coberturas
Inicio de la recuperación económica
Incremento de los porcentajes de inversión hasta máximo legal (97%).
Inversión centrada fundamentalmente en España
Evolución del fondo desde 2012
11
Fuente Bloomberg Datos a 30/04/2016
Gesconsult Renta Variable, FI
Fuerte caída del sector de pequeñas y medianas compañías
Incremento de los porcentajes de inversión en estas empresas hasta
el 50% del fondo
Caídas indiscriminadas, oportunidades de compra
Salida de valores expuestos a emergentes
Mayo 2016Mayo 2016
13
Exposición a Zona Euro: Potencial de revalorización de las Bolsas europeas como principal recomendación de activo para los próximos meses.
Fortaleza de la demanda interna: bajo precio del crudo, tipos bajos, mejora del empleo, confianza al alza, mejora del crédito apoyado por el QE.
Descorrelación con el índice: composición de cartera no basada en ningún índice.
Conocimiento de las compañías: enfocadas a demanda doméstica europea, buenas generadoras de caja.
Baja volatilidad: compañías estables, fuertes generadoras de caja, búsqueda de compañías con ventajas competitivas.
Resultados de gestión demostrados
Los balances expansivos han traído consigo bolsas al alza ...
¿Por qué Gesconsult Crecimiento, FI?
… salvo en Europa, donde dicho balance han pasado a un segundo plano.
Fuente: Bloomberg
Mayo 2016Mayo 2016GESCONSULT CRECIMIENTO, FI
* Hasta el 27/02/2012, Gesconsult Crecimiento era un fondo enfocado a RV Española (índice de referencia IBEX 35). Pero una vez registrado el cambio en la política de inversión del fondo (pasa a ser RV Europa Zona Euro) se mide con el Eurostoxx 50.
Datos a 30/04/2016 Fuente Bloomberg
14
Evolución del fondo a 10 años
Gesconsult Crecimiento: 24,23%Ibex-35: -24,34%Eurostoxx-50: -21,59%
Rentabilidades 2016 1 año 3 años 5 años 10 años Volat. 10yGesconsult Crecimiento -5,81% -11,73% 14,95% 10,16% 24,23% 19,14%
Eurostoxx50 * -7,32% -16,28% 11,44% 0,56% -21,59% 28,93%
IBEX 35* - - - -17,03% -24,34% 28,77%
Mayo 2016Mayo 2016
GESCONSULT LEON VALORES MF B, FI
Fondo Mixto de Renta Variable Zona Euro(30-75% RV)
15
Mayo 2016Mayo 2016GESCONSULT LEON VALORES B, FI
16
Premios
”
Premio mejor fondo mixto Eurozona
Premio mejor fondo mixto Eurozona
Mayo 2016Mayo 2016
17
¿Por qué Gesconsult León Valores, FI? Inversión en Zona Euro: positivos por:
Recuperación económica Recuperación de beneficios Depreciación del euro, precio del petróleo Buen momento por política expansiva del
Banco Central Europeo Flexibilidad para adaptarse al entorno de mercado Gesconsult destaca en estos entornos por tener
fondos flexibles, gestionados activamente donde el gestor busca las mejores oportunidades de inversión para conseguir una cartera equilibrada con los riesgos controlados.
La recuperación europea está sustentada en la demanda interna.
Gesconsult tiene un gran historial en saber preservar capital en momentos complicados/volátiles.
Resultados de gestión demostrados a largo plazo: 5 estrellas Morningstar
Triple gestión:• Áreas geográficas• Peso en Renta variable, renta fija, divisas• Selección de valores
Fuentes: Bloomberg
Recuperación Europea basada en Consumo Interno más que en Exportaciones.
Demanda Doméstica
PIB
Contribución al PIB
Bza. Comercial
Potencial de subida por política expansiva del BCE:
Premio mejor fondo mixto Eurozona Premio mejor fondo mixto Eurozona
Mayo 2016Mayo 2016GESCONSULT LEON VALORES B, FI
Rentabilidades 2016 1 año 3 años 5 años 10 años Volat. 10y
Gesconsult León Valores -2,91% -7,96% 24,55% 17,31% 27,16% -11,52%
IBEX 35 -5,43% -20,68% 6,80% -17,03% -24,34% -28,77%
18
Evolución del fondo a largo plazo
Fuente Bloomberg Datos a 30/04/2016
”
Fuente Bloomberg Datos a 30/04/2016
88,27%
Mayo 2016Mayo 2016GESCONSULT LEON VALORES B, FI
Enero 2012 – Agosto 2012
En momentos de alta volatilidad del mercado, niveles mínimos de renta
variable (30%).
En renta fija nos centramos en liquidez y depósitos.
Sept 2012 – Dic 2012
Inversión en valores de renta variable con un
perfil más cíclico.
Inversión en Deuda Soberana del Reino de
España.
2015
Inversión en valores expuestos a recuperación de lademanda doméstica en España y Europa, valores que sebeneficien de la debilidad del petróleo y apuesta por valorescíclicos con proyección exterior (beneficiados por elfortalecimiento del dólar).Inversión en Europa: fortaleza del consumo y demandainternaEvitar exposición a emergentes
…
19
PRESERVACION DE CAPITAL
ADAPTACION A MERCADOS ALCISTAS
Gesconsult León Valores MF: + 32,25%
IBEX-35: + 5,36%
Evolución del fondo a corto plazo
Fuente Bloomberg Datos a 30/04/2016
”
Mayo 2016Mayo 2016
A 3 años, Gesconsult León Valores Mixto Flexible obtiene una mayor rentabilidad que los principales fondos mixtos de renta
variable comercializados en España.
GESCONSULT LEON VALORES B, FI
Datos a 30/04/2016 Fuente Bloomberg
20
Gesconsult León Valores
JPM GlobalIncome
GAM Star Global Selector
CarmignacPatrimoine
Fidelity Euro Balanced Fund
Gesconsult León Valores
JPM GlobalIncome
MS Diversified Alpha Plus
Carmignac Patrimoine
First Eagle Amundi Intl.
GAM Star Global Selector
Mayo 2016Mayo 2016
GESCONSULT RENTA FIJA FLEXIBLE, FI
Fondo Mixto de Renta Fija Zona Euro(0-30% RV)
21
Mayo 2016Mayo 2016
2016: Importante contar con un abanico amplio de activos
Flexibilidad y gestión activa serán clave Inversión en Zona Euro Escenario europeo condicionado por el BCE:
La renta fija va a demandar ser muy selectivos. Entorno de tipos bajos como consecuencia de la política expansiva del Banco Central Europeo (BCE).
La renta variable (RV) será el componente de mayor rentabilidad esperada
Somos positivos en RV europea y española.
Debilidad del EURO: mayor competitividad Gesconsult destaca en estos entornos por tener
fondos flexibles, gestionados activamente con una cartera equilibrada con los riesgos controlados.
Gesconsult tiene un gran historial en saber preservar capital en momentos complicados/volátiles de mercado.
¿Por qué Gesconsult Renta fija Flexible, FI?
Fuente: Bloomberg
Rentabilidad 5 años
anualizada
Mejores años
7,41% (2013)
4,76% (2011)
-2,98% (2008)
-7,26% (2011)
3,49%
-0,68% Peores años
Rentabilidades fondos Mixtos Defensivos
22
Mayo 2016Mayo 2016
Periodo 2005 - 2008
La Renta Fija se ve penalizada por subidas de tipos de interés.
Gesconsult Renta Fija Flexible
- Mayor peso en renta variable.- Inversiones a corto plazo en renta fija:
duraciones bajas en cartera.
Periodo 2009 - 2013
La Renta Fija se ve favorecida por bajadas en los tipos de interés
Gesconsult Renta Fija Flexible
- Escasa presencia en renta variable.- Incremento en la duración de las
carteras
FLEXIBILIDAD EN LA GESTION
Periodo 2013 - 2014
Los Bancos Centrales condicionan positivamente la evolución de la
Renta Fija.
Gesconsult Renta Fija Flexible
- Aumento de la inversión en RV - Reducción de duraciones en RF
GESCONSULT RENTA FIJA FLEXIBLE, FI
(*) Primera fecha de observación del Índice en Bloomberg (BBUOBLNC Index) Hasta el 30 de Abril de 2016
Gesconsult Renta Fija Flexible: +24,31%
Índice Sector Fondos Mixtos: +16,62%
23
2015-2016
La Renta Fija tiene mucha volatilidad y correlación con resto de activos. Comienza retirada de
estímulos de la FED
Gesconsult Renta Fija Flexible
- Aumento de la inversión en RV - Duraciones cortas en RF
(2005-2007) (2013-2015)
CrecimientoCrecimiento
Protección
(2007-2012)
Mayo 2016Mayo 2016
Rentabilidades 2016 1 año 3 años 5 años 10 años
Gesconsult Renta Fija Flexible -1,40% -7,92% 10,12% 13,53% 23,69%
Índice de referencia * -1,11% -1,78% 7,35% 12,52% 24,02%
* Letras a 1 año 40%, Bonos 3 años 40%, Eurostoxx 50 20%
A 3 años, Gesconsult Renta Fija Flexible obtiene una mayor rentabilidad que los principales fondos mixtos y de renta fija
nacionales e internacionales comercializados en España.
GESCONSULT RENTA FIJA FLEXIBLE, FI
Gesconsult Renta Fija Flexible
M&G Optimal Income
Invesco Euro Corp. Bond
Pimco Global Investment Grade
Bestinver Renta
Carmignac Securite
BGF Euro Short Term Duration
24
Fuente Bloomberg: Datos a 31/03/2016
Fuente: Bloomberg, 30 de Abril de 2016
Gesconsult Renta Fija Flexible
M&G Optimal Income
Invesco Euro Corp. Bond
Pimco Global Investment Grade
Carmignac Securite
BGF Euro Short Term Duration
Mayo 2016Mayo 2016
GESCONSULT CORTO PLAZO, FI
Fondo Renta Fija Corto Plazo(Duración Media Cartera <12 meses)
25
Mayo 2016Mayo 2016
Fondo para preservar capital y aportar un plusen un entorno de tipos cero.
Valor añadido: el fondo permite a un inversormuy conservador rentabilizar su dinero ypreservar capital. La mayoría de los plazosinferiores a dos años de las Deudas Públicas seencuentran en terreno negativo
Diversificación: estricto control de las emisionesy la liquidez.
Seguridad cartera prudente y diversificada
Control del riesgo: vigilancia muy estricta delperfil de rating de la cartera.
Baja volatilidad: bajas duraciones y cuidar eltamaño de las emisiones en las que invertimos
Resultados de gestión demostrados: fondo 5estrellas Morningstar. Consistentemente en elprimer decil de la categoría.
¿Por qué Gesconsult Corto Plazo, FI?
Fuente: Bloomberg
Evolución del Fondo VS. Sector
Distribución Cartera Renta Fija Calidad Crediticia
Gesconsult Corto Plazo: + 26,44 %
Índice Sector Renta Fija CP Euro: + 18,43%
26
Gesconsult Corto Plazo: + 26,60 %
Índice Sector Renta Fija CP Euro: + 18,60%
Mayo 2016Mayo 2016
Ventajas de Gesconsult Corto Plazo vs Depósitos
Los Fondos de Inversión gozan de una fiscalidad más atractiva:Posibilidad de traspaso entre fondos sin tributar ante Hacienda, detal manera que no existe imposición hasta que no se reembolsa.
Disponibilidad Diaria sin Penalización (a diferencia de depósitos).
La rentabilidad interna neta del fondo se sitúa en 0.17%, algodestacable si consideramos las rentabilidades negativas de lapráctica totalidad de las deudas públicas europeas, en el plazoinferior a 2 años..
Ventajas de Gesconsult Corto Plazo vs Depósitos
Fondo de Renta Fija a Corto Plazo, que invierte tanto endepósitos bancarios como en activos de renta fija con unvencimiento inferior a 2 años.
Descripción del Fondo
Datos del Fondo
GESCONSULT CORTO PLAZO, FI
Rentabilidades anuales
27
Patrimonio €100.003.699
Valor Liquidativo (€) 707,32
Comisión de suscripción 0%
Comisión de reembolso 0%
Comisión de gestión 0,60%
Comisión de depósito 0,10%
Gestor David Ardura
Categoría Renta Fija a C.P.
Fecha lanzamiento Junio 1991
ISIN ES0138922036
Ticker FONDMIX SM
Número de Posiciones: 78
Distribución dela Cartera
Mayo 2016Mayo 2016
Fuente: Bloomberg, 30 de Abril de 2016
A 3 años, Gesconsult Corto Plazo obtiene una mayor rentabilidad que los principales fondos de renta fija corto plazo
comercializados en España.
Rentabilidades 2016 1 año 3 años 5 años 10 años
Gesconsult Corto Plazo 0,22% -0,12% 3,74% 9,12% 24,31%
Sector Renta Fija Ultra Corto Plazo 0,22% -0,12% 3,09% 5,26% 9,16%
28
Gesconsult Corto Plazo
DWS FloatingRate Notes LC
DB Portfolio
Aviva Corto Plazo
GESCONSULT CORTO PLAZO, FI
Fuente: Morningstar, 30 de Abril de 2016
Mayo 2016Mayo 2016GESCONSULT CORTO PLAZO, FI
29
Rentabilidad 10 años vs. Volatilidad 3 años
GesconsultCorto Plazo
Rentabilidad y Duración
* Tasa Interna de Rentabilidad
Rentabilidad y Riesgo Abril 16%
TIR (*) 12 meses (neta de comisiones) 0,17%
Duración (años) 0,81%
Volatilidad 12 meses 0,43%
Volatilidad 30 días 0,28%
Mayo 2016Mayo 2016
Plaza Marqués de Salamanca, 1128006 Madrid
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