Evolución de la Economía andaluza IT2019

04 de junio de 2019

Síntesis

2

Economía andaluza

PIB

Demanda interna

Sector exterior

Mercado trabajo

Inflación

Sector público

Sector financiero

Indicadores

Entorno Previsiones

1 2 3 4

Índice

En el IT19 el PIB de la economía andaluza crece un 2,6% bruto (a/a), mejorando la tasa del trimestre precedente; marcando una ruptura en la senda de desaceleración tendencial marcada en los últimos trimestres y posicionándose por encima de los registros de España y Zona Euro. Las previsiones de consenso para el PIB andaluz apuntan al 2,3% en 2019 y al 2,0% en 2020.

Se aminora la demanda interna (2,3%), por menor intensidad en el crecimiento del consumo privado (1,8%); ello combina con el mantenimiento del Consumo Público (2,1%) y crece con claridad la Formación Bruta de Capital (4,1%). Positiva contribución al crecimiento del sector exterior, por menor crecimiento de las Importaciones (1,1%) frente al habido en las Exportaciones (1,9%).

Desde la vertiente de la oferta, destaca el empuje de los Servicios (3%), junto al de la Industria (1,5%), mientras que la Construcción sigue creciendo al mayor ritmo (7,4%) tras menguar levemente en su intensidad respecto al mismo periodo del año anterior.

Según la Encuesta de Población Activa, la ocupación en el IT19 rebasa los 3.100.000 empleos tras crecer al 4,7%. En términos absolutos el avance es notorio, 138.500 empleados más que hace un año. Según la EPA, los parados ascienden a 829.500 lo que equivales a una tasa de paro del 21,08%.

El último dato de inflación disponible, señala una subida del índice de precios en el mes de Abril hasta el 1,3%; ligeramente por debajo de la inflación española. La inflación subyacente se sitúa en el entorno del 0,8%.

Por sectores, los mayores crecimientos corresponden a: Transporte y (2,7%) por la incidencia de la subida de los carburantes y Vivienda (1,8%). La contracción más pronunciada respecto al mismo nivel del año anterior corresponde a Bebidas Alcohólicas y Tabaco.

El nivel de deuda de la Comunidad Autónoma de Andalucía en Septiembre en el 21,5% del PIB. En cuanto a la necesidad de financiación, el sector público andaluz presenta un déficit de 171M€ al cierre del IVT19.

2. La Economía andaluza en el IT2019, repunta

3 04/06/2019

Tasas de variación del PIB de la C.A. de Andalucía (%)

2. Recupera el dinamismo

4

Tasas de variación anual del PIB (%) Corregido de efectos estacionales y de calendario

Fuente: Informe de Coyuntura Económica de Andalucía, Secretaría General de Economía, Ieca, elaboración propia

Tasas Trimestrales de variación anual del PIB (%)

En el IT19 el PIB de la economía andaluza crece un 2,6% bruto (a/a), mejorando la tasa del trimestre precedente; marcando una ruptura en la senda de desaceleración tendencial marcada en los últimos trimestres y posicionándose por encima de los registros de España y Zona Euro.

Las previsiones de consenso para el PIB andaluz apuntan al 2,3% en 2019 y al 2,0% en 2020.

2,4

2,6

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

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09

20

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20

12

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20

14

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20

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20

18

20

191 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Andalucía España

2,6

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

4,5

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I

2014 2015 2016 2017 2018 2019

2. Andalucía: crecimiento por el sector exterior, por mayor contracción de las importaciones sobre las exportaciones

5

Fuente: Ieca, elaboración propia

-0,7 -1,2

-0,7

0,0

0,5

-0,2

-2,3

0,5

-2,9

DEMANDA

2,8 2,6

0,0

2,0

4,0PIB

1T18 1T19

3,0 2,3

0,0

2,0

4,0

6,0

1T18 1T19

Demanda interna

-0,2

0,3

-0,5

0,0

0,5

1T18 1T19

Demanda Externa

2,5 1,8

0,0

2,0

4,0

6,0

1T18 1T19

Consumo 2,9 1,7

0,0

2,0

4,0

6,0

1T18 1T19

Gasto Consumo final Hogares e ISFLSH

2,1 2,1

0,0

2,0

4,0

6,0

1T18 1T19

Gasto en Consumo Final de

las AAPP

3,6 4,1

0,0

2,0

4,0

6,0

1T18 1T19

FBC

Var.pp

Var.pp

Var.pp

Var.pp

Var.pp

4,2

1,9

0,0

2,0

4,0

6,0

1T18 1T19

Exportaciones

Var.pp

4,0

1,1

0,0

2,0

4,0

6,0

1T18 1T19

Importaciones

Var.pp

Var.pp

Var.pp

En el IT19 la economía andaluza presenta un crecimiento interanual (a/a) de su PIB (2,6%). Se aminora la demanda interna (2,3%), por menor intensidad en el crecimiento del consumo privado (1,8%); ello combina con el mantenimiento del Consumo Público (2,1%) y crece con claridad la Formación Bruta de Capital (4,1%). Positiva contribución al crecimiento del sector exterior, por menor crecimiento de las Importaciones (1,1%) frente al habido en las Exportaciones (1,9%), tras caída del comercio mundial.

2. Servicios e Industria sustentan la actividad

6

Fuente: Ieca, elaboración propia

-0,2

Var.pp

0,8

-0,2

-0,7

0,4

OFERTA

2,8 2,6

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

1T18 1T19

PIB

Var.pp

Var.pp

Var.pp

Var.pp

0,6 0,4 0,0

2,0

4,0

6,0

1T18 1T19

Agricultura, Ganadería y Pesca

0,7 1,5

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

1T18 1T19

Industria y Energía

8,1 7,4

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

1T18 1T19

ConstrucciónVar.pp

2,6 3,0

0,0

2,0

4,0

6,0

1T18 1T19

Servicios

Desde la vertiente de la oferta, destaca el empuje de los Servicios (3%), junto al de la Industria (1,5%), mientras que la Construcción sigue creciendo al mayor ritmo (7,4%) tras menguar levemente en su intensidad respecto al mismo periodo del año anterior.

2. Se aminora la demanda interna

7

PIB Trimestral (demanda) 2019

IV I II III IV I

GASTO EN CONSUMO FINAL 2,8 2,6 2,1 2,1 2,2 1,8

-Gasto en consumo final de los hogares e ISFLSH 2,8 2,8 2,0 1,9 2,0 1,7

-Gasto en consumo final de las AAPP 2,7 2,1 2,3 2,5 2,8 2,1

FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL 5,9 4,1 7,2 4,8 4,5 4,1

DEMANDA INTERNA 3,5 3,0 3,1 2,7 2,7 2,3

EXPORTACIONES DE BIENES Y SERVICIOS 6,6 4,1 3,1 3,3 -4,2 1,9

IMPORTACIONES DE BIENES Y SERVICIOS 6,7 4,2 4,4 3,6 -2,8 1,1PRODUCTO INTERIOR BRUTO a precios de mercado 3,1 2,7 2,3 2,3 2,2 2,6

20182017

2,3

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

IIT IIIT IVT IT18 IIT IIIT IVT IT19

Demanda interna

La Demanda interna aminora su pujanza y progresa al 2,3%, es decir 0,7pp por debajo del mismo trimestre del año anterior. La Formación Bruta de Capital, que avanza un 4,1%, mantiene su contribución al mismo nivel que el año precedente, al crecimiento del PIB. El Consumo de los hogares por su parte, pierde intensidad en su comportamiento (1,7%).

2. Recomposición del sector exterior, tras el bache de fin de año

8

Fuente: Ieca

PTE

1,9

1,1

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

IIT17 IIIT17 IVT17 IT18 IIT18 III18 IVT18 IT19

Exportaciones e Importaciones

Exportaciones Importaciones

El sector exterior muestra señales de recuperación en su senda reciente, aunque el avance es menos intenso que el del mismo periodo del año anterior. La contribución exterior al crecimiento es positiva en la medida en que se combina un mayor crecimiento de las Exportaciones (1,9%) respecto a las Importaciones (1,1%), en un contexto de pérdida de intensidad del comercio mundial, tras la agudización de las guerras comerciales entre los grandes bloques.

9

Fuente: Ieca

2. La pujanza de los Servicios y la recuperación de la Industria, tras el repunte.

-5,0

0,0

5,0

10,0

IIT17 IIIT IVT IT18 IIT IIIT IVT IT19

Agricultura

0,0

5,0

10,0

15,0

IIT IIIT IVT IT18 IIT IIIT IVT IT19

Construcción

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

IIT17 IIIT IVT IT18 IIT IIIT IVT IT19

Servicios

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

IIT IIIT IVT IT18 IIT18 IIIT18 IVT IT19

Industria

En el IT19, buen comportamiento de los Servicios (3,0%), al calor del turismo, recuperación de la Industria (1,5%) y aminoración de la Construcción (7,4%), y desplome de la Agricultura (0,4%) en el primer trimestre.

0,0

0,2

0,5

2,0

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5

AGRICULTURA, GANADERÍA Y PESCA

INDUSTRIA Y ENERGÍA

CONSTRUCCIÓN

SERVICIOS

Aportación al PIB IT19 (pp)

2. La economía andaluza pivota con claridad en el sector Servicios con un peso específico en el PIB del 67%

10

Fuente: Ieca y elaboración propia

5,5

11,2

6,1

66,6

0,4

1,5

7,4

3,0

0,0 20,0 40,0 60,0 80,0

AGRICULTURA, GANADERÍA Y PESCA

INDUSTRIA Y ENERGÍA

CONSTRUCCIÓN

SERVICIOS

Estructura y Variación PIB IT19

(%)

Variación (real) Estructura 1T18

El sector de Servicios, con un peso relativo del 66,6% y un crecimiento del 3,0%, es el principal pilar de la economía andaluza, aportando 2,0pp, al crecimiento global del PIB andaluz en el IT19. La Construcción sigue creciendo con fuerza, aunque algo más moderada, al 7,4%, contribuyendo con 0,5pp. La Industria supone el 11,2% del PIB u contribuye con 0,2pp al crecimiento global.

2. Mercado laboral en recuperación: se crea empleos al 4,7%

11

Fuente: EPA

2.967,7

3.106,2

2.650

2.700

2.750

2.800

2.850

2.900

2.950

3.000

3.050

3.100

3.150

16T1 16T2 16T3 16T4 17T1 17T2 17T3 17T4 18T1 18T2 18T318T4 19T1

Mil

es d

e p

erso

na

s

Ocupados

44,71

40,0

41,0

42,0

43,0

44,0

45,0

16T1 16T2 16T3 16T4 17T1 17T2 17T3 17T4 18T1 18T2 18T318T4 19T1

%

Tasa de Ocupación

829,5

0

200

400

600

800

1.000

1.200

16T1 16T2 16T3 16T4 17T1 17T2 17T3 17T4 18T1 18T218T3 18T4 19T1

Mil

es d

e p

erso

na

s

Paro Registrado Total

21,1

0

5

10

15

20

25

30

16T1 16T2 16T3 16T4 17T1 17T2 17T3 17T4 18T1 18T2 18T318T4 19T1

%

Tasa de Paro

Según la Encuesta de Población Activa, la ocupación en el IT19 rebasa los 3.100.000 empleos tras crecer al 4,7%. En términos absolutos el avance es notorio, 138.500 empleados más que hace un año. Según la EPA, los parados ascienden a 829.500 lo que equivales a una tasa de paro del 21,08%.

2. Transporte y Vivienda las más inflacionistas

12

Fuente: Ieca y elaboración propia

Inflación por sectores Andalucía: Evolución de la inflación

-1-10112233

TotalAlimentación y beb no

alcoh

Bebidas alcohólicas ytabaco

Vestido y calzado

Vivienda

Menaje

SanidadTransporte

Comunicaciones

Ocio y cultura

Enseñanza

Restaurantes y hoteles

Otros

Evolución precios Andalucía

abr-18 abr-19

1,3

1,5

El último dato de inflación disponible, señala una subida del índice de precios en el mes de Abril hasta el 1,3%; ligeramente por debajo de la inflación española. La inflación subyacente se sitúa en el entorno del 0,8%. Por sectores, los mayores crecimientos corresponden a: Transporte y (2,7%) por la incidencia de la subida de los carburantes y Vivienda (1,8%). La contracción más pronunciada respecto al mismo nivel del año anterior corresponde a Bebidas Alcohólicas y Tabaco.

2. Sector Público: elevada deuda

13

Fuente: IGAE y elaboración propia

-176

-945

224

-626-410

-1.112

288

-199 -175

-907

397

-171

-1.500

-1.000

-500

0

500

T.I T.II T.III T.IV T.I T.II T.III T.IV T.I T.II T.III T.IV

2016(P) 2017 2018

Andalucia: Capacidad (+) o Necesidad (-) de Financiación

Millones €

PTE 21,5

0

5

10

15

20

25

ene.

-00

ene.

-00

ene.

-00

ene.

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ene.

-00

ene.

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ene.

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ene.

-00

ene.

-00

feb.

-00

feb.

-00

feb.

-00

feb.

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feb.

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feb.

-00

feb.

-00

feb.

-00

feb.

-00

mar

.-0

0m

ar.-

00

mar

.-0

0m

ar.-

00

mar

.-0

0m

ar.-

00

mar

.-0

0m

ar.-

00

mar

.-0

0m

ar.-

00

mar

.-0

0ab

r.-0

0

Deuda de la CAE según PDE

El nivel de deuda de la Comunidad Autónoma de Andalucía en Diciembre se situó en el 21,9% del PIB.

En cuanto a la necesidad de financiación, el sector público andaluz presenta un déficit de 171M€ al cierre del IVT19.

2. Recuperación de los depósitos privados, mientras el crédito sigue en zona de contracción

14

Últimos datos publicados por BdE al cierre del informe: diciembre 2018

-2,0

-4,1

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

Créditos S. Privado España Créditos S.Privado Andalucia

Créditos S. Privado Depósitos S. Privado

2,1

1,6

-10

-5

0

5

10

15

20

Depósitos S. Privado España Depósitos S.Privado Andalucia

El saldo vivo de crédito al sector privado se contrae en Andalucía al -2%, en línea con lo observado en el conjunto del mercado, donde se contrae un 4%. Ello se debe a que continúa el desapalancamiento de los agentes económicos, cuyas amortizaciones superan a las nuevas operaciones.

El saldo total de los depósitos del sector privado, por su parte, crece al 2,1% en Andalucía levemente por encima del 1,6% del mercado.

2. Decrece el crédito privado y aumentan los depósitos en torno al 2%

15

% de variación de Créditos y Depósitos S. Privado

Fuente: BdE

Últimos datos publicados por BdE al cierre del informe: diciembre 2018

-140.000

-120.000

-100.000

-80.000

-60.000

-40.000

-20.000

0

20.000

-15,0

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

mar

92

sep

93

mar

95

sep

96

mar

98

sep

-99

mar

-01

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-02

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-08

mar

-10

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-11

mar

-13

sep

-14

mar

-16

sep

-17

Dif. Abs (millones euros); escala derecha

Andalucia %Var Créditos S Privado

Andalucia %Var Depósitos S Privado

miles €%

El saldo de los Créditos del sector privado (142.973 M€) sobrepasa al saldo de los Depósitos privados (114.356 M€) en Septiembre en 28,616 M€. El peso específico de los Créditos privados se sitúa en el 125% de los Depósitos privados en Andalucía (98,7% en España).

2. Hipotecas vivienda: Andalucía se toma un respiro

16

Fuente: INE

Variación interanual del número de hipotecas de viviendas (%)

Variación interanual del importe de hipotecas de viviendas (%)

-0,8

11,0

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

Total Nacional Andalucía

2,5

10

14,9

-10

0

10

20

30

40

50

Nacional Andalucía

El mercado hipotecario marca presenta menor intensidad en Febrero en Andalucía respecto a la media del sector.

tanto en número de hipotecas firmadas en Andalucía (-0,8%) frente al 11% de España, como en volumen (2,55 frente al 14,9% respectivamente).

2. Morosidad. Continúa la mejora

17

La tasa de morosidad del crédito OSR del sistema financiero se reduce -0,11 puntos porcentuales (p.p.) en el último mes para situarse ahora en el 5,73%. Por otra parte, la tasa de cobertura del crédito OSR del sistema financiero se ha crecido 0,29 p.p. en el último mes, para situarse en el 61,24%.

255,5

272,2

214,6

70,8 58,6

66,9 59,6

73,8

58,0 58,1 58,9 58,9 60,0 61,0 61,0 61,0

0,80 0,72 0,92

3,37

5,08

5,81

7,84

10,43

13,62

12,51

10,12

9,11

7,79

5,81 5,82 5,7

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

16,00

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0Evolución de la morosidad y cobertura

% cobertura % mora

2. Economía andaluza a la luz de los Indicadores coyunturales

18

% Var.

MENSUALES ago-18 sep-18 oct-18 nov-18 dic-18 ene-19 feb-19 mar-19

IPI (INE) 1 -2,9 3,7 -3,3 -4,2 2,2 0,1 -0,1

Indice Comercio Minorista (INE) 2,4 2,1 2,0 2,1 2,1 1,7 1,9 1,8

Consumo de gasolina, gasóleo y fuelóleo (Cores) 2,4 -0,3 5,2 1,0 4,1 7,3 1,7 6,7

Matriculación de turismos 32,1 -13,8 -5,0 -2,5 -9,2 -10,5 -6,3

Hipotecas. Número (INE) 1,6 12,0 22,9 2,3 -0,4 6,3 -0,8

Hipotecas. Importe (INE) 28,3 5,7 25,5 7,2 8,7 10,0 2,5Compraventa de viviendas (INE) 12,2 15,0 26,0 -5,9 7,3 -1,6 5,4 19,7

Recaudación: Total impuestos -7,3 12,6 7,5 7,0 7,3 2,6 2,5 7,9

3,6

-0,1

-15

-10

-5

0

5

10

15

IPI

Andalucia Nacional

1,8

0,9

0

0,5

1

1,5

2

2,5

Comercio minorista

Andalucía España

-5,3%

6,7%

-8,0%

-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

dic

iem

bre

en

ero

feb

rero

ma

rzo

abri

l

ma

yo

jun

io

julio

ago

sto

sep

tie

mbr

e

oct

ub

re

no

vie

mb

re

dic

iem

bre

en

ero

feb

rero

ma

rzo

2017 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2019 2019 2019

Consumo de gosolina, gasóleo, fuelóleo

Andalucia Nacional

7,9

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

ago.-18 sep.-18 oct.-18 nov.-18 dic.-18 ene.-19 feb.-19 mar.-19

Recaudación: Total impuestos

3. Economía andaluza. Previsiones 2019. Mantiene un buen ritmo

19

Fuente: INE, Ieca y elaboración propia

1,1

-3,6

0

-1

-2,9

-1,7

1,4

3,2 3,2 3

2,4 2,2 1,9

-1,9

-2,7

0,0

-1,0

-2,9

-0,2

2,2

3,9

2,5

3,1 2,5 2,2 2,1

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

PIB España PIB Andalucia

La economía andaluza presenta un crecimiento de su PIB del 2,6 en el IT19, por encima de la economía española . Para el conjunto del ejercicio 2019 las previsiones de crecimiento se sitúan en el 2,2%, (el Banco de España indica para la economía española el 2,1%).

3. Economía andaluza. Previsiones

20

Andalucía PIBPanel de Previsiones 2019 2020

Funcas nov-18 2,1 2,1

Hispalink (VAB) dic-18 2,3 2,2

BBVA feb-19 2,3 1,9

CEPREDE may-19 2,2 2,1

Universidad Loyola may-19 2,1 2,0

Observatorio Económico de Andalucía feb-19 2,1 2,0

Analistas Económicos de Andalucía ene-19 2,3Media 2,2 2,1

Máximo 2,3 2,2

Mínimo 2,1 1,9

4. Ralentización de la economía mundial

21

La revisión de previsiones del FMI de abril prevén una contracción para el 70% de la economía mundial, pasando del 3,6% de crecimiento en 2018 al 3,3% en y 3,6% en 2019, dando continuidad a la corrección bajista observada en los últimos pronósticos del Fondo. Las correcciones a la baja son comunes tanto en las economías avanzadas como en las emergentes, aunque más moderadas en este último caso.

Perspectivas economía mundial Revisión de Previsiones FMI Abril 2019

Previsiones FMI de abril 2019

2018 2019 2020

Producto Mundial 3,6 3,3 3,6

Economías avanzadas 2,2 1,8 1,7

Estados Unidos 2,9 2,3 1,9

Zona del euro 1,8 1,3 1,5

Alemania 1,5 0,8 1,4

Francia 1,5 1,3 1,4

Italia 0,9 0,1 0,9

España 2,5 2,1 1,9

Japón 0,8 1,0 0,5

Reino Unido 1,4 1,2 1,4

Economías emergentes y en desarrollo 4,5 4,4 4,8

4. Zona euro peores perspectivas; España, ¿podrá seguir manteniendo un comportamiento diferencial en un entorno contractivo?

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La economía europea también está inmersa en el proceso de desaceleración desde 2018, lo que se traslada a las previsiones para los próximos años, con un empeoramiento de las perspectivas y una notable merma en las exportaciones y la inflación prosigue con su tono moderado.

La economía española presenta una alta resistencia debido a la demanda interna y en especial al consumo privado. Su crecimiento interanual en el IT19 se mantiene en 2,4% y prosigue a la cabeza entre los países de la Zona €. Tras este comportamiento hallamos factores como el impulso fiscal y el dinamismo del crédito al consumo con crecimiento de dos dígitos, aunque con elevada morosidad según el BdE. Por otro lado, el endeudamiento público y la posición negativa de inversión internacional neta de la economía española son algunas de sus debilidades.

Crecimiento del PIB en España

PIB: 2,4% (a/a) en IT2019

Perspectivas de la economía mundial 2019

2,4%

0,7%

23

Fuente: Funcas

4. Previsiones. Menor intensidad en el crecimiento

La variación del PIB en 2018 fue del 2,5% según el INE, y Funcas mantiene en el 2,2% su previsión de crecimiento del para 2019, en líneas con las previsiones de organismos internacionales, Gobierno y BdE. El crecimiento pivota en la demanda interna con una variación positiva del 2,3%, combinada con una contracción de 0,2pp por parte del sector exterior. El consenso para 2020 es del 1,9%, pese a lo cual, previsiblemente seguiría a la cabeza en tasa de crecimiento de la Zona Euro. La previsión de la inflación se mueve en el entorno del 1,3% tras el repunte de los precios del petróleo de la primera parte del ejercicio; en este contexto, la tasa de paro prolonga su fase de mejora con un crecimiento esperado del empleo del orden del 2% en 2019 hasta el 13,8% previsto para el 2019. En suma, la economía española mantiene el diferencial positivo en 2019, sobre el entorno más próximo, aunque muy influido por el mismo.

2,2

1,8

1,9

2

2,1

2,2

2,3

2,4

2,5 PIB

PIB2019 PIB2020

1,9

2,1

2,3

2,5Demanda Nacional

Demanda nacional2019

Demanda nacional2020

1,3

1,4

1,5

1,6

1,7IPC

IPC 2019 IPC 20192

4. Panel de previsiones. España

24

Última actualización

may-19

España

Panel de Previsiones 2019 2020 2019 2020 2019 2020

AFI 2,4 2,1 1,0 1,4 13,8 12,6

BBVA 2,2 1,9 1,1 1,4 13,9 12,8

Bankia 2,2 1,8 1,2 1,5 13,4 12,1

Caixabank 2,3 1,9 1,4 1,6 13,6 12,2

CEEM 2,1 1,9 1,2 1,4 14,0 13,0

CEPREDE 2,4 2,0 1,3 1,7 13,8 13,0

CEOE 2,1 1,8 1,0 1,2 13,8 12,4

Funcas 2,2 1,8 1,2 1,3 13,8 12,6

ICAE-UCM 2,2 1,9 1,5 1,4 13,8 12,8

IEE 2,1 - 1,6 - 14,2 -

Intermoney 2,1 1,8 1,3 1,5 13,8 13,0

CONSENSO (media) 2,2 1,9 1,3 1,5 13,8 12,7

Máximo 2,4 2,1 1,6 1,7 14,4 13,3

Mínimo 2,0 1,8 1,0 1,2 13,4 12,1

PRO MEMORIA

Gobierno (enero 19) 2,2 1,9 - - 13,8 12,3

BdE (marzo 19) 2,2 1,9 1,2 1,5 14,2 13,2

CE (mayo 19) 2,1 1,9 1,1 1,4 13,5 12,2

FMI (abril 19) 2,1 1,9 1,2 1,6 14,2 14,1

OCDE (noviembre 18) 2,2 1,9 1,9 1,7 13,8 12,5 Fuente: funcas

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Evolución de la Economía andaluza IT2019 04 de junio de 2019