estudio economico evaluacion proyectos universidad nacional de loja

PARTE 4. ESTUDIO PARTE 4. ESTUDIO ECONÓMICOECONÓMICO

Jorge Patricio Muñoz V.

OBJETIVOS GENERALES Y OBJETIVOS GENERALES Y ESTRUCTURACIÓNESTRUCTURACIÓN

DEL ESTUDIO ECONÓMICO. DEL ESTUDIO ECONÓMICO.

Objetivo:

Determinar el monto de los recursos económicos necesarios para la realización del proyecto.

Determinar:

Costo total : Producción, administración, ventas. Indicadores económicos.

Las flechas indican dónde ese utiliza la información obtenida.

La información que no tiene flecha antecedente indica que esa información hay que investigarla.

Hay cuadros de información que son síntesis o agrupamientos de información de otros recuadros.

Ingresos

Costos financieros tabla de pago de

la deuda

Depreciación y amortización

Costos totales producción,

administración, ventas,

financieros

Costo de capital

Capital de trabajo

Inversión total fija y diferida

Estado de resultados

Punto de equilibrio

Balance general

Evaluación económica

Costo es un desembolso en efectivo o especie hecho en el pasado, presente o futuro o de manera virtual.

Costo pasado = costo hundido.Costo presente = inversión (tiempo cero)Costo futuro = costo de oportunidad.

La evaluación de proyectos es una técnica de planeación y la forma de tratar el aspecto contable no es tan rigurosa.

No hay forma de predecir con tanta exactitud el futuro, por lo tanto el redondeo de las cifras a miles no afecta la evaluación económica y no se viola ningún principio contable.

DETERMINACIÓN DE LOS COSTOSDETERMINACIÓN DE LOS COSTOS

COSTOS DE COSTOS DE PRODUCCIÓN.PRODUCCIÓN.

COSTOS DE COSTOS DE PRODUCCIÓN.PRODUCCIÓN.

No son más que un reflejo de las determinaciones realizadas en el estudio técnico.

El costeo en producción es una actividad de ingeniería, más que de contabilidad.

El método que se utiliza se llama Costeo Absorbente.

Se anotan y determinan con las siguientes bases:

1. Costo de materia prima 7. Control de Calidad.2. Costo de mano de obra. 8. Mantenimiento.3. Envases, 9. Cargos de depreciación4. Costos de energía eléctrica. 10. Otros Costos5. Costos de agua. 11. Costos para combatir la 6. Combustibles. Contaminación.

COSTOS DE COSTOS DE ADMINISTRACIÓNADMINISTRACIÓN

COSTOS DE COSTOS DE ADMINISTRACIÓNADMINISTRACIÓN

Son los que provienen de realizar la función de administración en la empresa.

Sueldos de gerentes, director general, contadores, secretarias.

Gastos de oficina en general.

Todos los demás departamentos que pudieran existir en la empresa.

Cargos correspondientes por depreciación y amortización.

COSTOS DE VENTA.COSTOS DE VENTA.

Vender no sólo significa hacer llega el producto al consumidor, sino abarca la Mercadotecnia.

La magnitud del costo de venta dependerá tanto del tamaño de la empresa como del tipo de actividades que se desarrollen en el departamento de Mercadotecnia.

Algunas actividades son : investigación de mercado, desarrollo de nuevos mercados, estudio de la estratificación de mercado, cuotas y porcentaje de participación de la competencia, adecuación de la publicidad, los sueldos de los gerentes, vendedores, choferes, secretarias y personal especializado.

La agrupación de costos de producción, administración y venta, es arbitraria. Hay diferentes formas de agruparlo y esto no influye en la evaluación general del proyecto, pero es de gran utilidad.

COSTOS COSTOS FINANCIEROSFINANCIEROS

Son los intereses que se deben pagar en relación con los capitales obtenidos en préstamo.

Algunas veces se incluyen en los generales y de administración pero lo correcto es registrarlos por separado.

La ley tributaria permite cargarlos como gastos deducibles de impuestos.

La inversión inicial comprende la adquisición de todos los activos fijos o tangibles y diferidos o intangibles necesarios para iniciar las operaciones de la empresa, con excepción del capital de trabajo.

Activo tangible: Bienes propiedad de la empresa que se pueden tocar y no se pueden desprender de ellos sin que causen problemas en las actividades productivas.

Activo intangible: Bienes propiedad de la empresa necesarios para su funcionamiento.

En la evaluación de proyectos se acostumbra a presentar la lista de todos los activos tangibles e intangibles, anotando qué se incluye en cada uno de ellos.

CRONOGRAMA DE INVERSIONESCRONOGRAMA DE INVERSIONES

Capitalizar el costo de un activo significa registrarle en los libros contables como activo.

No existen normas del tiempo en que debe registrarse un activo a modo de correlacionar los fines fiscales con los contables, lo que provoca diferencias.

Para controlar esto es necesario construir un cronograma de inversiones o un programa de instalación de equipo.

Esto es un diagrama de Gantt con: Plazos de entrega ofrecidos por los proveedores. Tiempo en que se tarde en poner marcha los equipos Capitalizar o registrar activos.

Los cargos de Depreciación y Amortización se basan en la Ley Tributaria.

El objetivo del gobierno y el beneficio del contribuyente es que toda la inversión sea recuperada vía fiscal.

Hacer el cargo no significa que se este desembolsando, sino que se esta recuperando. Se aumentan los costos totales, lo que causa pago menor de impuestos y es dinero en efectivo disponible.

DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONESDEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES

El gobierno asigna el valor porcentual del bien con base en su vida útil, según su tipo, en Ecuador se usa el método de depreciación en Línea Recta.

Este método consiste en depreciar una cantidad igual cada año, por determinado número de años, los cuales están dados por el propio porcentaje aplicado.

El gobierno pretende que toda la inversión privada sea recuperable vía fiscal, independientemente de las ganancias.

Si las empresas reemplazaran equipos al término de la vida fiscal, la planta productiva se activaría.


La depreciación acelerada significa que es más rápida.

Se pagan menos impuestos porque se aumentan los costos y se recupera más rápido el capital.

Valor de rescate fiscal o de salvamento se calcula restando al valor de adquisición, la depreciación acumulada hasta ese período.

Valor de adquisición = $200Depreciación anual= 10%Depreciación anual= $200 *10%= $20

Menos depreciación acumulada hasta el año 5 = $20 x 5 = $100


CAPITAL DE TRABAJOCAPITAL DE TRABAJO

Desde el punto de vista contable, es la diferencia aritmética entre el activo circulante y pasivo circulante.

Desde el punto de vista práctico es el capital adicional con que hay que contar para que empiece a funcionar la empresa.

Mientras la inversión fija y diferida pueden recuperarse por la vía fiscal, el capital de trabajo no, ya que su naturaleza es circulante y cambia a corto plazo.

ANÁLISIS DEL PUNTO DE ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIOEQUILIBRIO

Técnica útil para estudiar las relaciones entre costos fijos, variables e ingresos.

Es el nivel de producción en que los ingresos por ventas son iguales a los costos.

El punto de equilibrio se puede calcular de forma gráfica o matemática.

Punto equilibrio

Ingreso

Costos variables

Costos fijos

Beneficio neto

Costo total

Ingresos y costos

Unidades producidas y vendidas

ESTADO DE RESULTADOSESTADO DE RESULTADOS

Su finalidad es calcular la utilidad neta y flujos netos de efectivo del proyecto, que son en general el beneficio real de la operación de la planta.

Se obtiene restando a los ingresos, todos los costos en que incurra la planta y los impuestos que hay que pagar.

Se le llama pro-forma porque se proyectan los resultados económicos que supuestamente tendrá la empresa.

En la evaluación de proyectos se están planeando y pronosticando los resultados probables que tendrá una entidad productiva.

En la columna izquierda se indica el sentido del flujo de efectivo. La columna central indica el concepto y la columna derecha

es de observaciones.

Flujo Concepto Observaciones

+ Ingresos Precio de venta multiplicado por el número de unidades vendidas

- Costo de producción

= Utilidad marginal

- Costos de administración

- Costos de ventas

- Costos financieros

= Utilidad bruta

- Impuesto sobre la renta (25%)

- Participación a trabajadores (15%)

Reparto utilidades a trabajadores

= Utilidad neta

Flujo Concepto (en miles de USD)

+ VENTAS 470 420

- COCTO DE VENTAS 276 309

= MÁRGEN BRUTO 194 111

+ Dividendos ganados 19 740

+ Ingresos financieros 1 569

+ Ganancia ventas de propiedades 1 259

- Gastos administración ventas 27 299

- Depreciaciones 19 930

- Participación de trabajadores 21 433

- Costos financieros 4 180

- Pérdida en participación de asociada 2 688

- (Otros gastos) ingresos, neto 27

= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA

141 192

- Gasto Impuesto sobre la renta 28 200

= UTILIDAD NETA DEL AÑO 112 992

EJEMPLO ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL HOLCIM ECUADOR S.A. (2012)

El capital de la inversión inicial puede provenir de varias fuentes: personas físicas, personas morales, inversionistas, instituciones de crédito o una mezcla.

Antes de invertir, se debe tener una tasa mínima de ganancia (TMAR= tasa mínima aceptable de rendimiento) sobre la inversión propuesta.

Si se gana el rendimiento igual al índice inflacionario, el capital invertido mantendrá su poder adquisitivo.

TMAR debe sumar los efectos inflacionarios y tener una sobretasa por arriesgar el dinero.

TMAR = i + f + i*f i = premio al riesgo f = inflación

La tasa de crecimiento real del dinero invertido, habiendo compensado los efectos inflacionarios, debe ser entre 10 y 15%.

Una referencia para darse una idea de la relación riesgo-rendimiento es el mercado de valores.

Otra referencia es el propio estudio de mercado.

Cuando el capital proviene de diferentes fuentes o capital mixto, debe calcularse la TMAR de la empresa como el promedio ponderado de las aportaciones porcentuales y TMAR exigidas en forma individual.

Accionista%

aportaciónTMAR

Ponderación

Inversionista privado

0.50 x 0.170 = 0.085

Otras empresas

0.25 x 0.176 = 0.044

Institución Financiera

0.25 x 0.15 = 0.0375

TMAR global mixta 0.1665

El rendimiento mínimo de la empresa es 16.65%, con esto pagará el 17.0% a inversionistas privados; 17.6% a otras empresas; y el 15% al banco

Una empresa esta financiada cuando ha pedido capital en préstamo para cubrir cualquiera de sus necesidades económicas.

Las leyes tributarias permiten deducir de impuestos los intereses pagados por deudas adquiridas.

Cuando se pide un préstamo, existen cuatro formas generales de pagarlo:

1. Pago de capital e intereses al final de los cinco años.2. Pago de interés al final de cada año, y de interés y todo el capital al

final de 5 años.3. Pago de cantidades iguales al final de cada uno de los cinco años.4. Pago de intereses y una parte proporcional de capital (20% cada

año) al final de cada uno de los cinco años.

1i1

i1 i PA n

n

1i1

i1 i PA n

n

P

P

AAAAAA

521 n4

3

3

NRO. MES CAPITAL AMORTIZAC INTERÉS 16%

1 50.000,00 $ -549,24 666,67 $ -1.215,90

2 49.450,76 $ -556,56 659,34 $ -1.215,90

3 48.894,20 $ -563,98 651,92 $ -1.215,90

4 48.330,22 $ -571,50 644,40 $ -1.215,90

5 47.758,72 $ -579,12 636,78 $ -1.215,90

6 47.179,60 $ -586,84 629,06 $ -1.215,90

7 46.592,76 $ -594,67 621,24 $ -1.215,90

8 45.998,10 $ -602,59 613,31 $ -1.215,90

9 45.395,50 $ -610,63 605,27 $ -1.215,90

10 44.784,87 $ -618,77 597,13 $ -1.215,90

11 44.166,10 $ -627,02 588,88 $ -1.215,90

12 43.539,08 $ -635,38 580,52 $ -1.215,90

BALANCE GENERAL.BALANCE GENERAL.

Todo lo que tiene de valor la empresa le pertenece a alguien.

Pueden ser terceros, dueños o accionistas.

Cuando se realiza el análisis económico de un proyecto se debe presentar el balance general.

Los balances tienen como objetivo principal determinar anualmente cual se considera que es el valor real de la empresa en ese momento.

Es un aspecto contable muy dinámico.

El balance inicial presentado en la evaluación de un proyecto, si revela el valor real de la empresa.

Todos los valores de la empresa

Le pertenecen a

Activo fijo Terceras personas o entidades con deudas a corto, mediano y largo plazo

Activo diferido = +

Capital de trabajo Accionistas o propietarios directos de la empresa

Otros activos

ESTUDIO ECONÓMICO

COSTOS DE PRODUCCIÓNCOSTOS DE PRODUCCIÓN La planta productora de mermelada de fresa está planeada para

laborar 1 turno, por lo que hay la posibilidad que trabaje 2 o 3 turnos diarios.

Tomando en cuenta el estudio de mercado y que una parte de los productos son nuevos, se planea laborar 1 turno por los primeros 3 años.

Aprovechamiento de la capacidad instalada a través de años

Periodo anual Producción anual (toneladas)

Aprovechamiento de la capacidad

8 1 050 33%

9 1 050 33%

10 1 050 33%

11 2 100 67%

12 2 100 67%

PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCIÓNPRODUCCIÓN

Materia prima Cantidad por lote

(kg)

Consumo diario en 7 lotes (kg)

Costo USD/kg

Consumo anual (kg)

Costo total anual (USD)

Benzoato de sodio 0.5 3.5 35.0 1 050 36 750

Ácido cítrico 0.1 0.7 250.0 210 52 500

Pectina 10.0 70.0 220.0 21 000 4 620 000

Azúcar 100.0 700.0 4.8 210 000 1 008 000

Fresa 213.0 1 491.0 8.0 447 300 3 578 400

Total 9 295 650

a) Costo de materia prima

Se toma como base de cálculo para la producción que será del 5% mermelada dietética y el 95% de mermelada normal.


Materia prima Cantidad por

lote (kg)

Cantidad por día

+ 3% de

merma

Costo por

millar

Consumo anual (miles)


Frasco de 500 g 1 000 7 000 7 210 3 440 2 163 7 440 720

Etiquetas 1 000 7 000 7 210 465 2 163 1 005 795

Tapas 1 000 7 000 7 210 1 200 2 163 2 595 600

Cajas de cartón 83 581 599 2 400 179 431 280

Total 11 473 395

b) Costo de envases y embalajes


Concepto Consumo mensual

Consumo anual

Costo unitario (USD)


Cubrebocas desechables 60 pzas 720 pzas 0.5 pzas 360

Guantes de látex 30 pares 360 pares 11.0 pares 3 960

Cofías 14 pzas 168 pzas 0.6 pzas 135

Batas 5 pzas 60 pzas 70.0 pzas 4 200

Botas de látex 5 pares 60 pares 60.0 pares 3 600

Bota industrial 2 pares 4 pares 250.0 pares 1 000

Franela 20 m 240 m 3.10 m 744

Detergente industrial 20 m 300 kg 75.0 kg 22 500

Escobas 5 pzas 60 pzas 10.0 pzas 600

Bactericida 7.5 litros 90 litros 150.0 litros 13 500

Cepillos indistriales 5 litros 60 pzas 15.0 pzas

Total anual 51 500

c) Otros materiales

CONSUMO DE ENERGÍA ELÉCTRICACONSUMO DE ENERGÍA ELÉCTRICA

Equipos Unidades Nro. motores

HP motor

Consumo kWh/motor

Consumo kWh total

h/día Consumo kWh/día

Báscula 2 2 0.5 0.5 1.0 2 2.0

Banda trasnportadora 2 1 0.5 0.5 0.5 8 4.0

Banda trans. Larga 1 2 1.0 2.5 5.0 8 40.0

Lavadora 1 3 3.0 4.0 12.0 8 96.0

Tanque de Al 3 2 3.0 3.5 7.0 1 7.0

Tanque concentr. Al 2 1 3.0 3.5 3.5 1 3.5

Tanque mezcla mat. prima

1 1 3.0 3.5 3.5 3 10.5

Tapadora 1 3 0.75 1.25 3.75 6 22.5

Ventilador 1 1 1.0 2.5 2.5 3 7.5

Caldera 1 1 1.0 2.5 5.0 6 30.0

Etiquetadora 1 1 1.0 2.5 2.5 6 15.0

Envasadora 1 3 0.75 1.25 3.75 6 22.5

Esterilizadora 1 1 1.0 2.5 2.5 8 20.0

Proesterilizadora vapor 1 1 1.0 2.5 2.5 8 20.0

Computadora 2 2 0.15 0.5 0.3 8 2.4

Alumbrado - - - 9.0 9.0 8 72.0

Total 410.9

CONSUMO DE ENERGÍA ELÉCTRICACONSUMO DE ENERGÍA ELÉCTRICA

Concepto Costo(USD)

Consumo anual 410.9 x 300 123 270 kWh/año

Consumo total + 5% imprevistos 129 434 kWh/año

Cálculo demanda 2 400 horas/año 53.93 kW/h

Demanda concentrada 70% de carga total 37.75 kW/h

Cargo por mantenimiento 25% adicional carga total

Cargo por alumbrado público 6% adicional carga total

Carga total neta 129 434 x 1.25 x 1.06 171 500 kWh/año

Costo unitario 0.953 USD/kWh

Costo anual 37.75 x 2 400 x 0.953 86 342 USD/año

Costo total anual = 12.35 USD/m3 x 2 615 m3/año = 32 295.25 USD/año

CONSUMO DE AGUACONSUMO DE AGUA

Concepto Cantidad

Limpieza diaria del equipo de producción 600 litros

Limpieza diaria general de la empresa 500 litros

Riego de áreas verdes 300 litros

Agua disponible para el personal 3 900 litros

Lavado de fruta y proceso en general 3 000 litros

Consumo diario total 8 300 litros

Consumo anual = 8 300 litros/día x 300 días/año + 5% imprevistos =

2 615 m3/año

MANO DE OBRA - MANO DE OBRA - PRODUCCIÓNPRODUCCIÓN

Costo total mano de obra directa= 399 600 USD/año x 1.35 = 539 460 USD/año

Plaza Plaza/turno Turnos/día Sueldo mensual/pl

aza(USD)

Sueldo anual plaza

(USD)

Sueldo total anual

(USD)

Obrero 14 1 2 200 26 400 369 600

Almacenista 1 1 2 500 30 000 30 000

Subtotal 399 600

+ 35% de prestaciones 139 860

Total anual 539 460

MANO DE OBRA DIRECTA

Personal Sueldo mensual(USD)

Sueldo anual(USD)

Gerente de producción 8 000 96 000

Secretaria 2 000 24 000

Subtotal 141 600


Total anual 183 600

MANO DE OBRA INDIRECTA

COMBUSTIBLESCOMBUSTIBLES

Concepto CantidadConsumo de la caldera en litros de diesel por hora 8 litros/h

Horas que permanece encendida por día 7 h/día

Consumo diario 56 litros

Consumo anual = 56 litros/día x 300 días/año 16 800 litros/año

Precio del diesel 4.2 USD/litro

Costo anual = 16 800 litros/año x 4.2 USD/litro 70 560 USD/año

MANTENIMIENTOMANTENIMIENTOEl costo de Mantenimiento implica una revisión periódica de todas las máquinas. Es conveniente contratar externamente. Los equipos que requieren mantenimiento son:

> Lavadora> Pre esterilizadora> Envasadora> Tapadora

Concepto Costo(USD)

Costo de mantenimiento externo 58 390

Costo de mantenimiento interno 25 000

Sueldo del técnico 48 600

Total anual 131 990

> Etiquetadora> Esterilizadora> Caldera> Montacargas

COSTO DE CONTROL DE CALIDAD CARGOS POR DEPRECIACIÓN

Presupuesto de pruebas de control de calidad sobre el producto y periodicidad que las leyes sanitarias exigen.

Microbiológicas. Una (1) prueba por semana.

Contenido proteico. Una (1) prueba cada seis meses.

Costo anual = USD 32 800

Las leyes consideran a la depreciación como cargo deducible de impuestos.

Estrictamente hablando debería hacerse un cargo de depreciación para producción, administración y ventas, pero se atribuye todo a producción.

Este cargo es USD 443.490 para la inversión total (el cálculo se presenta en láminas siguientes)

PRESUPUESTO COSTOS DE PRESUPUESTO COSTOS DE PRODUCCIÓN.PRODUCCIÓN.

Concepto Costo(USD)

Materia prima 9 295 650

Envases y embalajes 11 473 395

Otros materiales 51 500

Energía eléctrica 86 342

Agua 20 618

Combustibles 70 560

Mano de obra directa 539 460

Mano de obra indirecta 183 600

Mantenimiento 131 990

Control de calidad 32 800

Depreciación 443 490

Total 22 329 405

Se considera los rubros anteriormente determinados

GASTOS DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓNADMINISTRACIÓN

Concepto Sueldo mensual(USD)

Sueldo anual(USD)

Gerente general 12 000 144 000

Secretaria 2 500 30 000

Contabilidad externa (a) 3 000 36 000

Limpieza general (b) 4 000 48 000

Vigilancia 2 000 24 000

Subtotal 282 000


Total anual 380 700(a) Es el costo de una cotización de un despacho de contabilidad(b) El sueldo incluye dos plazas

Concepto Costo(USD)

Sueldos del personal 380 7000

Gastos de oficina 36 000

Comida para empleados 72 000

Total anual 453 060

Gastos de administración: sueldos + otros

GASTOS DE VENTAGASTOS DE VENTA

Personal Sueldo mensual(USD)

Sueldo anual(USD)

Gerente de ventas 2 000 24 000

Choferes 7 000 84 000

Repartidor 3 500 42 000

Subtotal 150 000


Total anual 202 500

GASTOS DE VENTAS – PERSONAL

Concepto Costo(USD)

Sueldos (personal) 202 500

Comisión por ventas 132 510

Publicidad 200 000

Operación de vehículos 216 000

Total anual 751 010

Gastos de ventas: sueldos + otros

COSTOS TOTALES DE COSTOS TOTALES DE PRODUCCIÓNPRODUCCIÓN

Concepto Costo(USD)

Materia prima 9 295 650

Envases y embalajes 11 473 395

Otros materiales 51 500

Energía eléctrica 86 342

Agua 20 618

Mano de obra directa 539 460

Mano de obra indirecta 183 600

Combustibles 70 560

Mantenimiento 131 990

Control de calidad 32 800

Depreciación 443 490

Total 22 329 405

COSTOS TOTALES DE COSTOS TOTALES DE OPERACIÓNOPERACIÓN

DE LA EMPRESADE LA EMPRESA

Concepto Costo(USD)

Porcentaje(%)

Costo de producción 22 329 405 94.5

Costo de administración 453 060 1.9

Costo de ventas 844 215 3.6

Total 23 626 680 100.0

Costo unitario/500 g 11.25

INVERSIÓN INICIAL EN INVERSIÓN INICIAL EN ACTIVO FIJO Y DIFERIDO ACTIVO FIJO Y DIFERIDO

(PRODUCIÓN)(PRODUCIÓN)Uns Equipo Precio unitario(USD)

5% fletes y seguros(USD)

Costo total puesto en planta (USD)

1 Báscula 1.5 ton 37 600 --- 37 600

1 Báscula 0.5 ton 28 300 --- 28 300

1 Lavadora de aspersión 115 000 5 750 120 750

1 Tanque Al 400 l 61 000 3 050 64 050

3 Tanque Al 800 l 84 800 12 750 267 120

2 Tanque de concentración 248 100 24 810 521 010

11 Válvula de paso de Al 2 pulg 6 500 --- 71 500

1 Preestirilizador de vapor 201 700 10 085 211 785

3 Bomba de Al 2 pulg 16 900 --- 50 700

7 Tubería Al 2 pulg (metros) 2 800 --- 19 600

18 Banda transportadora (metro) 25 000 22 500 472 500

1 Envasadora 163 350 8 178 171 728

1 Tapadora 108 100 5 405 113 505

1 Esterilizador 482 900 24 154 507 045

1 Etiquetadora 122 400 6 120 128 520

1 Ventilador 5 500 --- 5 500

2 Montacargas 84 800 8 480 178 080

1 Caldera 96 500 4 825 101 325

1 Sistema purificador de agua 8 100 --- 8 100

2 Estibas para esterilizador 3 900 --- 3 900

1 Equipo para verificar vacio 3 100 --- 3 100

1 Herramienta para mantenimiento 17 100 --- 17 100

Total 3 248 055

INVERSIÓN INICIAL EN INVERSIÓN INICIAL EN ACTIVO FIJO Y DIFERIDO ACTIVO FIJO Y DIFERIDO

(OFICINA Y VENTAS)(OFICINA Y VENTAS)

Cantidad

Concepto Precio unitario(USD)

Costo total(USD)

2 Computadoras e impresoras 22 500 45 000

6 Escritorio secretarial 2 800 16 800

12 Silla secretarial 700 8 400

14 Vestidor 400 5 600

1 Máquina de escribir 1 100 1 100

1 Fax 3 100 3 100

2 Camioneta 2 toneladas 160 000 320 000

1 Muebles de baño regaderas 2 100 12 600

1 Estufa de gas 1 800 1 800

20 Horno de microondas 2 500 2 500

20 Silla comedor 150 3 000

1 Mesa 150 200

Total 420 100

ACTIVO FIJO (TERRENO Y OBRA ACTIVO FIJO (TERRENO Y OBRA CIVIL )CIVIL )

Concepto CantidadPlanta 750 m2

Almacenes 125 m2

Oficinas y sanitarios 175 m2 en planta alta

Jardines 189 m2

Caldera 20 m2

Estacionamiento 200 m2

Producción 216 m2

Construcción (almacenes y oficinas) 125 + 175 = 300 m2

Costo/m2 = USD 3 000; Costo Total USD 900 000

Concepto Costo(USD)

Terreno 600 000

Construcción 900 000

Construcción lámina 354 000

Bordo perimetral 22 000

Total 1 876 000

ACTIVO DIFERIDOACTIVO DIFERIDO

Comprende todos los activos intangibles . En un proyecto son la planeación e integración del proyecto (3% inversión total); ingeniería del proyecto (3.5% activos producción); supervisión (1.5% inversión total); y administración del proyecto (0.5% inversión total).

Concepto Cálculo Total(USD)

Planeación e integración 5 543 555 x 3.0% 166 307

Ingeniería del proyecto 3 248 055 x 3.5% 113 682

Supervisión 5 543 555 x 1.5% 83 153

Administración del proyecto 5 543 555 x 0.5% 27 718

Total 390 860

INVERSIÓN TOTAL EN ACTIVOSINVERSIÓN TOTAL EN ACTIVOSFIJO Y DIFERIDOFIJO Y DIFERIDO

Concepto Costo(USD)

Equipo de producción 3 248 055

Equipo de oficinas y ventas 420 100

Terreno y obra civil 1 876 000

Activo diferido 390 860

Subtotal 5 935 015

+ 5% imprevistos 296 751

Total 6 231 766

DEPRECIACIÓN Y DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓNAMORTIZACIÓN

Concepto Valor % 1 2 3 4 5 Vs (Vr)Eq. De producción 3 248 055 8% 259 844 259 844 259 844 259 844 259 844 1 948 835

Vehículos 320 000 20% 64 000 64 000 64 000 64 000 64 000 0

Equipo de oficina 55 100 10% 5 510 5 510 5 510 5 510 5 510 27 550

Computadoras 45 000 25% 11 250 11 250 11 250 11 250 0 0

Obra Civil 1 276 000 5% 63 800 63 800 63 800 63 800 63 800 957 000

Inversión diferida 390 860 10% 39 086 39 086 39 086 39 086 39 086 195 430

Total 443 490 443 490 443 490 443 490 443 490 3 128 815

Depreciación y amortización del activo fijo y diferido

DETERMINACIÓN DE DETERMINACIÓN DE TMARTMAR

La TMAR (tasa mínima aceptable de rendimiento) es la tasa de crecimiento de la empresa por arriba de la inflación.

El valor depende de 3 parámetros:

Estabilidad de venta de productos similares.Estabilidad o inestabilidad de las condiciones macroeconómicas del país.Condiciones de competencia en el mercado.

Como la competencia en mermeladas tiene el 70% de las ventas, se considera que una empresa tiene un riesgo intermedio y 15% premio al riesgo, que es la TMAR sin inflación.Para la inflación se considerará un 20%.

TMAR = i + f + i*f = 0.20 + 0.15 + 0.20 x 0.15 = 0.38 o 38%

DETERMINACIÓN DEL CAPITALDETERMINACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO DE TRABAJO

Valores e inversiones: Dinero invertido a corto plazo en alguna institución bancaria.

Inventarios: Cantidad de dinero que se asigne para este rubro.

Cuentas por cobrar: El crédito que se extiende a los compradores.

Pasivo circulante: sueldos y salarios, proveedores, materias primas y servicios y los impuestos.

Concepto Costo(USD)

Valores e inversiones 112 652

Inventarios 2 931 397

Cuentas por cobrar 1 968 890

Total 5 012 939

Valor del activo circulante

Concepto Consumo anual

Costo anual

Costo de 45 días

Benzoato de sodio 1 050 kg 36 750 5 513

Ácido cítrico 210kg 52 500 7 875

Pectina 21 ton 4 620 000 693 000

Frascos 500 g 2 163 miles 7 440 720 1 116 108

Etiquetas 2 163 miles 1 005 795 150 869

Tapas 2 163 miles 2 595 600 389 340

Cajas de cartón 179.7 miles 431 280 64 692

Total 2 427 397

Costo de inversión en materia prima


Valores e inversiones: Dinero invertido a corto plazo en alguna institución bancaria que estará a disposición para los pagos (conviene tener el equivalente a 45 días de gastos de ventas).

Inventarios: Cantidad de dinero que se asigne para este rubro. Cuentas por cobrar: El crédito que se extiende a los compradores

(30 días plazo para pagar) Pasivo circulante: sueldos y salarios, proveedores, materias primas y

servicios y los impuestos.

Concepto Costo(USD)

Valores e inversiones (USD 751 010/300 x 45 días) 112 652

Inventarios (fresa, azúcar, materia prima) 2 931 397

Cuentas por cobrar (USD 23 626 680/12) 1 968 890

Total 5 012 939

Valor del activo circulante


Pasivo circulante: sueldos y salarios, proveedores, materias primas y servicios y los impuestos.

Concepto Costo(USD)

Activo circulante / Pasivo circulante 2 a 2.5

Pasivo circulante = Activo circulante / 2 2 506 469

Capital de Trabajo = AC - PC 2 506 469

Pasivo circulante y capital de trabajo

FINANCIAMIENTO DE LA FINANCIAMIENTO DE LA INVERSIÓNINVERSIÓN

Año Interés(USD)

Anualidad(USD)

Pago a capital(USD)

Deuda después de pago (USD)

0 1 500 000

1 510 000.0 663 595.9 153 595.9 1 346 404.1

2 457 777.4 663 595.9 205 818.5 1 140 585.6

3 387 799.1 663 595.9 275 796.8 864 788.8

4 294 028.2 663 595.9 369 567.7 495 221.1

5 168 375.2 663 595.9 495 220.7 0.37

Tabla de pago de la deuda (USD) – Anualidad Fija

DETERMINACIÓN DEL PUNTODETERMINACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO DE EQUILIBRIO

INGRESOS POR VENTAS (SIN INGRESOS POR VENTAS (SIN INFLACIÓN)INFLACIÓN)

Producción(ton)

Ingresos(Miles USD)

Costo Total(Miles USD)

250 6 310 7 255

500 12 620 12 370

750 18 930 17 485

1 050 26 502 23 626

Año Núm. Frascos de 500 g

Precio unitario(USD)

Ingreso Total(USD)

1 2 100 000 12.62 26 502 000

2 2 100 000 12.62 26 502 000

3 2 100 000 12.62 26 502 000

4 4 200 000 12.62 53 004 000

5 4 200 000 12.62 53 004 000

Ingresos y costos totales a diferentes niveles de producción

BALANCE GENERAL BALANCE GENERAL INICIALINICIAL

Aportación neta que deberán realizar los inversionistas del proyecto.

Activo Pasivo y Capital (Patrimonio)Activo circulante Pasivo circulante

Valores e inversiones 112 652 Sueldos, deudores, impuestos 2 506 469

Inventarios 2 931 397

Cuentas por cobrar 1 968 890 Pasivo fijo

Subtotal 5 012 939 Préstamo a 5 años 1 500 000

Activo fijo

Equipo de producción 3 248 005 CAPITAL

Equipo de oficinas y ventas 420 100 Capital social 6 941 485

Terreno y obra civil 1 876 000

Subtotal 5 544 155

Activo diferido 390 860

TOTAL ACTIVOS 10 947 954 PASIVO + CAPITAL 10 947 954

ESTADO DE ESTADO DE RESULTADOSRESULTADOS

PRO-FORMAPRO-FORMA

Base para calcular los flujos netos de efectivo con los cuales se realiza la evaluación económica-

Concepto Años 1 a 5(Miles USD)

Producción 1 050 ton

+ Ingreso 26 502

- Costo de producción 22 329

- Costo de administración 453

- Costo de ventas 844

= Utilidad antes de impuestos 2 876

- Impuestos 47% 1 352

= Utilidad después impuestos 1 524

+ Depreciación 443

= Flujo neto de efectivo (FNE) 1 967

Año 0 1 2 3 4 5

Producción 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton

+ Ingreso 26 502 31 802 38 163 45 795 54 955 65 945

- C. producción 22 329 26 795 32 154 38 585 46 301 55 562

- C. administración 453 544 652 783 939 1 127

- C. ventas 844 1 013 1 215 1 458 1 750 2 100

= Utilidad antes impuestos y part. 2 876 3 450 4 142 4 969 5 965 7 156

- Impuestos 47% 1 352 1 622 1 947 2 336 2 804 3 363

= Utilidad después de impuestos 1 524 1 829 2 195 2 633 3 161 3 793

+ Depreciación 443 532 638 766 919 1 102

= Flujo Neto Efectivo 1 967 2 361 2 832 3 399 4 080 4 895

Estado de resultados con inflación, sin financiamiento y producción constante.


Año 1 2 3 4 5

Producción 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton

+ Ingreso 31 802 38 163 45 795 54 955 65 945

- C. producción 26 795 32 154 38 585 46 301 55 562

- C. administración 544 652 783 939 1 187

- C. ventas 1 013 1 215 1 458 1 750 2 100

C. Financieros 510 458 388 294 168

= Utilidad antes impuestos y part. 2 940 3 684 4 581 5 671 6 988

- Impuestos 47% 1 382 1 731 2 153 2 665 3 284

= Utilidad después de impuestos 1 558 1 953 2 428 3 006 3 704

+ Depreciación 532 638 766 919 1 102

- Pago de capital 154 206 276 370 495

= Flujo Neto Efectivo 1 936 2 385 2 918 3 555 4 311

Estado de resultados con inflación, financiamiento y producción constante.


POSICIÓN FINANCIERA POSICIÓN FINANCIERA INICIAL DE LA EMPRESAINICIAL DE LA EMPRESA

0.25265935015

1500000

AFT

DeudaTD

22506469

5012939

PC

ACTC

0.832506469

29313975012939

PC

sInventario ACTR

Tasas de liquidez: afrontar sus deudas a corto plazo

Tasa rápida o prueba ácida

Tasa de solvencia o apalancamiento(AFT = activo s fijos y diferidos)

POSICIÓN FINANCIERA POSICIÓN FINANCIERA INICIAL DE LA EMPRESAINICIAL DE LA EMPRESA

6.76510

3410interés gana se que vecesde Número

Número de veces que se gana el interés

Intereses

ionesParticipacy Impuestos antes Utilidadinterés gana se que vecesde Nùmero

CRONOGRAMA DE CRONOGRAMA DE INVERSIONESINVERSIONES

Actividad 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10Elaboración de estudio

Constitución de la empresa

Tramitación de financiamiento

Compra de terreno

Acondicionamiento de terreno

Construcción de obra civil

Compra de maquinaria y mobiliario

Recepción de maquinaria

Instalación de maquinaria

Instalación de servicios industriales

Colocación de mobiliario

Recepción de vehículos

Prueba de arranque

Inicio de producción

Evaluación de Proyectos Edición. Gabriel Baca

Urbina. McGraw-Hill. 2007.

estudio economico evaluacion proyectos universidad nacional de loja

Economy & Finance